风控管理财务分析研究

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一、问题的提出

无论企业是什么性质与类型，在实际运营中都会面临一定的财务风险。这是一种必然，也是一种客观存在。有效的财务分析，能够对企业的各类财务数据进行整理、计算、比较，对财务风险进行预估与评判，有助于企业未来的发展。当前，以风控管理为视角，以防范与控制财务风险为目的，积极开展财务分析工作，是我国企业进行内部管理尤其是风险管理的一种重要手段。

二、风控管理视角下企业财务分析概述

对我国企业而言，财务分析是以报表、账簿、会计凭证等财务资料为参照基础，通过整理、计算等手段，汇总得出财务数据，通过将这些数据与往年或者其他企业的相关数据进行比较，分析企业的经营、投资、筹资、分配等业务相关活动的合理合规性，分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力等，以实现将企业的风险控制在最低范围之内。财务分析是财务管理的一种重要手段。有效的财务分析不仅有助于企业对财务风险拥有清晰的认识，能够对风险损失合理预判；还有助于企业管理者对企业的经营情况与财务状况有一个系统而全面的了解，能够在此基础上为企业的未来发展做出科学决策。此外，借助有效的财务分析手段，还能使企业财务人员对企业的整个财务情况进行总结与评价，找出财务管理中的薄弱之处与漏洞。不仅如此，有效的财务分析还能使财务人员掌握财务管理中的规律，改善财务管理的实际工作，提高财务管理水平。对企业的投资者、管理人、经营者、债权人而言，借助有效的财务分析，能够更好的了解企业乃至行业的相关信息，有助于提出正确的决策意见。

三、企业财务分析体系的主要构成因素

当前，我国企业的财务分析体系主要有以下几个构成部分：投资能力分析、资金使用效率分析、偿债能力分析、盈利能力分析。（一）投资能力分析。企业的投资能力分析需从三个方面进行，即“事前”、“事中”、“事后”。“事前”，企业需着重分析投资项目的可行性；“事中”，企业需针对该投资项目进行财务分析，利用财务指标对投资规模等进行控制；“事后”，企业需对该投资项目与投资行为进行评价。通过“事前、事中、事后”三方面对投资能力进行分析，有助于企业更清楚自身的投资能力，从而更准确的把握投资行为，降低财务风险。（二）资金使用效率分析。除了投资能力分析之外，企业还需对资金使用效率进行分析，重点可分析企业资产的使用情况和资金的周转情况。企业在运营中，除了要获取最大化的利润或企业价值之外，还应开源节流，努力控制成本开支。在“双重目标”的影响下，企业更应注重资金的使用效率。因此，资金使用效率分析应是财务分析的一项重点。而且，良好的资金使用效率分析，能够在一定程度上平衡企业的收支盈利情况。（三）偿债能力分析。偿债能力即企业偿还债务的能力。围绕偿债能力进行有效的财务分析，能够获知企业的财务风险情况，及时规避潜在的风险因素。企业的偿债能力一般包括短期偿债能力和长期偿债能力。其中，短期偿债能力影响的是企业的经营情况；长期偿债能力考评的是企业的长远发展目标，反映企业的未来发展潜能与固定资产变现能力。（四）盈利能力分析盈利能力分析反映的是企业的获利能力。盈利能力分析是财务分析的重要内容。通过一系列的财务指标（如市盈率、资产收益率、毛利率等）评价企业利润的质量。此外，盈利能力分析还包含对企业利润分配的分析。

四、风控管理视角下利用财务分析有效防范风险的措施

（一）从企业战略角度实施财务分析。我国企业应将财务分析提高到企业战略的层面，从企业的宏观发展角度进行风险分析与防范。财务分析不是一个“硬性行为”，企业财务人员不能简单的为了分析而分析，应于分析前首先了解企业的经营计划和利润目标以及公司领导的相关未来决策或发展意向，从公司战略的高度对当前的实际情况有所侧重的展开财务分析。财务分析的结果在一定程度上取决于公司战略。比如，成本领先战略与差异化战略下的财务分析结果肯定不同。成本领先战略下，可能企业的毛利率较低，周转率较高。这种情况下，薄利多销更适用于企业。而在差异化战略下，通过财务分析可能会出现企业毛利率较高、周转率较低的现象。这可能是企业围绕产品特色采取了差异化的公司战略，对特别产品制定了较高价格。因此，企业战略不同，财务分析的结果将大大不同。财务人员应围绕企业战略在具体的财务分析时有所侧重。（二）充分利用企业财务报表数据。1.站在企业资产角度。大多数企业都存在应收账款与存货比重较大的情况。因此，在资产角度下进行财务分析时，应着重对两者进行分析。在分析中倘若发现流动资产周转率较低，那么企业应进一步打通销售渠道；倘若企业“固定资产比例”过高，则表明企业应努力防止产能过剩和资产闲置，提高资产的使用效率。2.站在企业的损益角度。对大多数企业而言，收入主要来源于销售收入。企业在对收入进行财务分析时，应重点针对企业的销售收入以及单价和销售数量进行分析。具体可依据产品的种类、项目所在地区等进行划分。此外，企业在进行成本分析或者期间费用分析时，也可以从产品种类、地区、部门等角度进行分析，从而有效控制成本，防范财务风险。（三）有效利用SWOT模型。财务分析是一种事后行为，主要针对企业“过去”的信息进行反馈。通过这种反馈，有效防范企业的财务风险。在财务分析中，企业可利用“SWOT”模型。即依据企业的实际情况，结合企业的经营计划和利润指标，对具体的财务数据进行分析，以有效的防范财务风险，促进企业的可持续发展。在SWOT模型中，S即为strengths，表示企业的优势；W即为weakness，表示企业的劣势；O即为opportunities，表示市场中的机遇；T即为Threats，表示来自于市场中的威胁。通过利用“SWOT”模型，财务人员能够在具体分析的过程中了解企业的优势与劣势。能够详细了解企业的资金是否充足、产品是否已占据市场、所占据的市场份额是多少。继续挖潜优势因素，持续发挥优势作用；对劣势因素进行分析，找出规避财务风险的方法和策略，改善劣势，促进企业的战略制定。（四）关注对现金流的分析。除上述措施之外，笔者建议我国企业还应在风控管理的视角下关注对现金流的分析。以前企业在进行财务分析时，往往较为关注企业的收益情况。然而，随着市场宏观环境的变化，企业在财务分析时也应转变视角和关注点。现金流不仅影响着企业的运营与发展，甚至还关系着企业的生死。一旦现金流断裂，后果将不可想象。对此，笔者建议我国企业在财务分析中应加强对现金流的分析。可重点分析企业是否在当前的经营活动中能够获取充分的现金流量。拥有外部融资的企业还应集合外部融资之后企业所产生的现金流量进行分析，以获知企业的筹资效果和企业现金流量的稳定性。（五）做好成本控制分析。成本是影响企业利润的关键因素。因此，在财务分析中还应重点做好成本控制分析。通过财务分析手段，将成本费用控制在合理范围之内，也有助于企业更好的防范财务风险。在具体的成本分析中，企业应始终围绕战略目标和经营计划，将成本分析结果与预算指标进行对比，着重分析成本升降数值和原因，及时查明成本的影响因素。除此之外，企业还应着重分析存在财务风险隐患的重要节点。在具体方法上，可以参照《管理会计》中的“本、量、利”分析模型，重点分析盈亏平衡点、边际贡献等指标，充分做好成本测算，通过有效的成本控制措施，将财务风险防范于未然。

作者:黄绪群 单位:青岛唯美纺织有限公司

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