中期票据范文10篇

摘要：本文首先对国内外对中期票据不同理解进行了对比分析，然后详述了中期票据的分类。并根据实际情况，分析了我国引入中期票据市场以来对我国融资状况的影响和意义，最后提出了中期票据市场对我国商业银行带来的问题和改进措施。

关键词：中期票据；中期票据市场；融资方式。

一、国内外关于中期票据的定义。

20世纪80年代早期，在美国等成熟债券市场中，中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现，其期限通常在2-5年之间。在欧洲货币市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据（EMTNs）。随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制，10-30年期限之间的中期票据变得更为普遍，中期票据已成为企业代替中期贷款的又一融资形式。

在我国，所谓银行间债券市场中期票据业务，是继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。根据《银行间债券市场中期票据业务指引》（以下简称《指引》），中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上，经监管当局一次注册批准后，在注册期限内按照计划连续、分期地以公募形式发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

二、中期票据的分类。

编者按：本文主要从国内外关于中期票据的定义；中期票据的分类；中期票据市场的意义；我国中期票据市场的管理方式；中期票据市场在我国的发展有重要意义；中期票据市场对商业银行带来的问题及建议进行论述。其中，主要包括：中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现、发行者通过发行票据在资金市场上直接从投资者手中获得资金、发行者即借款人、中介机构、购买中期票据的投资者主要是机构投资者、直接融资与间接融资相比，具有市场透明度高、风险分散等特点、我国中期票据目前实行交易商协会注册的市场化管理方式、中期票据可以降低企业的融资成本，改善企业的资本结构、中期票据在一定程度上降低了银行的贷款业务、中期票据对银行贷款的替代效应，使商业银行传统业务面临挑战等，具体请详见。

摘要：本文首先对国内外对中期票据不同理解进行了对比分析，然后详述了中期票据的分类。并根据实际情况，分析了我国引入中期票据市场以来对我国融资状况的影响和意义，最后提出了中期票据市场对我国商业银行带来的问题和改进措施。

关键词：中期票据；中期票据市场；融资方式。

一、国内外关于中期票据的定义。

20世纪80年代早期，在美国等成熟债券市场中，中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现，其期限通常在2-5年之间。在欧洲货币市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据（EMTNs）。随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制，10-30年期限之间的中期票据变得更为普遍，中期票据已成为企业代替中期贷款的又一融资形式。

在我国，所谓银行间债券市场中期票据业务，是继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。根据《银行间债券市场中期票据业务指引》（以下简称《指引》），中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上，经监管当局一次注册批准后，在注册期限内按照计划连续、分期地以公募形式发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

关键词：中期票据；中期票据市场；融资方式

摘要：本文根据实际情况，分析了我国引入中期票据市场以来对我国融资状况的影响和意义，最后提出了中期票据市场对我国商业银行带来的问题和改进措施。首先对国内外对中期票据不同理解进行了对比分析，然后详述了中期票据的分类。

20世纪80年代早期，在美国等成熟债券市场中，中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现，其期限通常在2-5年之间。在欧洲货币市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据（EMTNs）。

一、国内外关于中期票据的定义。

随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制，10-30年期限之间的中期票据变得更为普遍，中期票据已成为企业代替中期贷款的又一融资形式。

在我国，所谓银行间债券市场中期票据业务，是继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。根据《银行间债券市场中期票据业务指引》（以下简称《指引》），中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上，经监管当局一次注册批准后，在注册期限内按照计划连续、分期地以公募形式发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

摘要：本文首先对国内外对中期票据不同理解进行了对比分析，然后详述了中期票据的分类。并根据实际情况，分析了我国引入中期票据市场以来对我国融资状况的影响和意义，最后提出了中期票据市场对我国商业银行带来的问题和改进措施。

关键词：中期票据；中期票据市场；融资方式。

一、国内外关于中期票据的定义。

20世纪80年代早期，在美国等成熟债券市场中，中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现，其期限通常在2-5年之间。在欧洲货币市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据（EMTNs）。随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制，10-30年期限之间的中期票据变得更为普遍，中期票据已成为企业代替中期贷款的又一融资形式。

在我国，所谓银行间债券市场中期票据业务，是继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。根据《银行间债券市场中期票据业务指引》（以下简称《指引》），中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上，经监管当局一次注册批准后，在注册期限内按照计划连续、分期地以公募形式发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

二、中期票据的分类。

编者按：本文主要从国内外关于中期票据的定义；中期票据的分类；中期票据市场的意义；我国中期票据市场的管理方式；中期票据市场在我国的发展有重要意义；中期票据市场对商业银行带来的问题及建议进行论述。其中，主要包括：随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制、发行者即借款人、美国市场的承销主要由几家大的机构垄断、购买中期票据的投资者主要是机构投资者、成功市场经济国家中直接融资市场在融资体系中均占有主导性地位、我国中期票据目前实行交易商协会注册的市场化管理方式、在中期票据发行文件中约定投资者保护机制、中期票据可以降低企业的融资成本，改善企业的资本结构、中期票据在一定程度上降低了银行的贷款业务、中期票据缓解了货币政策的压力、中期票据业务带来了相应的经营风险等，具体请详见。

摘要：本文首先对国内外对中期票据不同理解进行了对比分析，然后详述了中期票据的分类。并根据实际情况，分析了我国引入中期票据市场以来对我国融资状况的影响和意义，最后提出了中期票据市场对我国商业银行带来的问题和改进措施。

关键词：中期票据；中期票据市场；融资方式。

一、国内外关于中期票据的定义。

20世纪80年代早期，在美国等成熟债券市场中，中期票据（Medium-termNotes）作为连接短期商业票据和长期债券之间的“桥梁”性产品出现，其期限通常在2-5年之间。在欧洲货币市场发行的中期票据，称为欧洲中期票据（EMTNs）。随着市场的发展，中期票据逐渐突破了期限的限制，10-30年期限之间的中期票据变得更为普遍，中期票据已成为企业代替中期贷款的又一融资形式。

在我国，所谓银行间债券市场中期票据业务，是继短期融资券之后推出的又一项直接债务融资工具。根据《银行间债券市场中期票据业务指引》（以下简称《指引》），中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场上，经监管当局一次注册批准后，在注册期限内按照计划连续、分期地以公募形式发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

摘要:搭桥贷款是国际金融市场常见的金融工具。在严控政府融资平台贷款风险背景下,监管部门全线收紧了银行搭桥贷款业务,一并叫停债务融资工具搭桥贷款。现阶段叫停债务融资工具搭桥贷款有利于在直接融资市场与间接融资市场之间建立“防火墙”,但同时也会抑制金融市场发展,制约银行灵活经营,增加发行人财务成本,相关负面影响值得关注。

关键词:搭桥贷款;债务融资工具;监管

2010年5月末,中国银行业监督管理委员会(以下简称“银监会”)下发通知明确禁止银行业金融机构为企业发行债券、短期融资券、中期票据、发行股票以及股权转让等提供搭桥贷款。市场对于“错杀”债务融资工具搭桥贷款反响强烈,现阶段叫停银行债务融资工具搭桥贷款业务弊大于利,建议短期内应规范而非严禁债务融资工具搭桥贷款业务,中长期应加快完善债务融资工具市场体系。

一、收紧搭桥贷款业务的背景是监管层对政府融资平台贷款全线严控职称论文

(一)放行搭桥贷款业务是“保增长”政策导向下的监管支持政策

2009年1月,银监会出台了《关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》(银监发[2009]3号),在十个方面调整了有关监管规定,其中明确提出“对符合国家宏观经济政策导向、项目业主信誉良好、相关政府部门已同意开展项目前期工作或已列入国家发展改革委规划的项目,在项目资本金能按期按比例到位、各类风险可控及贷款回收安全的前提下,允许银行业金融机构在一定额度内向非生产性项目发起人或股东发放搭桥贷款。”

一、容纳性增长介绍

“容纳性增长”这一概念最早由亚洲开发银行在2007年提出,其实质是在可持续开展中完成经济社会谐和开展,与单纯追求经济增长相对立,是一种公平合理地共享开展时机、分享开展成果的理念,与科学开展观不约而同。2010年9月16日,在第五届亚太经合组织人力资源开发部长级会议上,中国国度主席发表了题为《深化交流协作完成容纳性增长》的致辞。这是继2009年11月15日在亚太经济协作组织会议上提出“统筹统筹,倡导容纳性增长”之后,主席再次强调这一重要理念,凸显出其对我国开展的重要意义。当前,倡导“容纳性增长”这一理念,无论从国内、国外来看,还是从经济社会角度剖析,都有着深入的理想背景。从经济开展方面来看:

(一)地域差距在不时扩展

由于自然条件、要素禀赋等方面的差别,地域之间呈现一定差距是一种正常合理的现象,对进步资源的优化配置、促进区域竞争都产生正向的鼓励作用。但是,当这种差距扩展到一定水平后,便会对经济社会的统筹开展形成十分不利的结果。最近几年来,我国经济在完成稳步安康开展的同时,一个不容无视的现象即为地域间差距的不时扩展。从东西部地域差距来看,2000年,西部和东部的人均GDP相差7000元,到2009年,这一差距拉大到了21000元,扩展了2倍。从不同省份之间的差距来看,2000年,上海市与贵州省的人均GDP相差26900元,到2009年则扩展到68700元,扩展了1.6倍。目前,地域差距扩展的趋向仍在持续,且有愈来愈大的倾向,需求惹起足够的注重。

(二)行业的开展条件差别明显

一个行业的开展,需求资金、技术、政策等诸多方面条件的支撑。在国民经济中,由于行业开展条件差别形成的行业差距表现得愈来愈明显。以资金为例,鉴于风险评价、资金范围、本钱费用等方面的综合思索,那些开展成熟、范围较大的行业更容易取得资金等方面的支持,其遭到资金瓶颈限制的概率明显要低。而关于一些新兴行业而言,由于其范围偏小、抗风险才能偏弱等,招致资金压力偏大,容易呈现资金缺口,不利于其生长和开展壮大。

目前,我国发行的央行票据大多是三个月期或一年期的短期票据,而影响经济实体的资本成本､进而影响资产投资和宏观经济的主要是长期利率,因此中央银行能否通过调节央行票据的发行利率来对经济实体产生影响,其关键在于央行票据利率作为货币当局可控制的短期利率,其与长期利率之间的关系如何｡只有长期利率与短期利率之间的关系稳定才能保证中央银行能够通过调节短期利率来影响长期利率､进而影响经济运行｡因此,研究我国央行票据利率对长期利率的影响,具有一定的理论意义和现实意义｡

一､文献综述

理论上,描述长期利率与短期利率关系的经典理论是预期理论｡其主要内容是:本期的长期利率是本期短期利率与未来预期短期利率的平均值｡用公式可简单表示为:

Rt(n)=1n(rt+Etrr+1+Etrr+2+…Etrr+n)公式(1)

其中,Rt(n)为t时点的长期利率,rt为t时点的短期利率,Etrr+1､Etrr+2､…Etrr+n为t时点对未来短期利率的预期值｡

货币政策可以控制短期利率,但进而如何对长期利率产生影响,取决于人们对未来货币政策的预期,即预期未来短期利率的变化方向和程度｡例如,货币当局针对通货膨胀,在t时点上调本期的短期利率,即rt增加时,如果市场预期未来短期利率不变或继续上调,则按公式(1)都会导致本期长期利率Rt(n)的上升,这种情况主要发生在通货膨胀期及货币紧缩期的开始｡而当经济处于通货膨胀期及货币紧缩期的末端时,市场预期在本期短期利率rt上调之后,通货膨胀会消除,甚至经济衰退,为此货币当局在未来将降低短期利率,即Etrr+1､Etrr+2､…Etrr+n下降｡根据公式(1),本期的长期利率Rt(n)将有可能下降｡因此,综合看来,短期利率的调整对长期利率的影响如何,取决于短期利率调节处于经济周期的哪一部分,进而人们对未来货币政策的预期如何｡

摘要：由于利率市场化的不断提速，直接融资慢慢演变成为国内企业优先选择的融资形式。在这一趋势下，商业银行应当更好地适应金融脱媒趋势，拓展投资银行业务，也就是加大债券承销业务的规模、大力扶植重点项目、培育专业人才；此外，还应根据行业及顾客特征，选用更加恰当的发展方略，加强同另外一些金融机构间的协作，最终实现突破创新。

关键词：金融脱媒；商业银行；投行业务

一、国内商业银行投行业务出现的主要问题剖析

上世纪中期的美国最先提出了“金融脱媒”的概念，而这一概念被引入中国相对较晚但发展迅速。“金融脱媒”的迅速扩展，在一定程度上使得更大量的资金逐渐脱离银行系统，企业避开银行通过市场进行直接融资的比重也不断上升。近年来，中国商业银行在法律许可范围内，主动开展了投资银行的业务，对商业银行的中间业务贡献卓越。即便如此，国内商业银行在投行业务领域的发展依旧出现了许多问题。

（一）商业银行投行业务受到严重的法律约束

国内的金融法律体系严禁金融领域节开展混业经营，也不允许商业银行完全涉足到投资银行业务领域当中。即便国内法律持续修订并不断完善，商业银行开展投行业务的法律限制得到一定程度的放宽，也令投行业务的进行获得了不少法律依据，然而现阶段国内商业银行所开展的投行业务均为边缘性业务，并且其收益和所承受风险的匹配程度并不高。在《商业银行法》当中清晰指出了商业银行不能参与投资银行的核心业务证券发行和承销，在当前的金融法律框架之内，面对资本市场的巨大蛋糕及广阔市场前景，商业银行却被拒之门外。

摘要：改革开放以来，我国市场经济体制处于全面深化改革的状态，对于国有企业来说为进一步有效地增强自身行业竞争力，需要在原有的债务融资结构基础上进行有效的创新和优化，因此，首先详细地介绍了国有企业债务融资方式，紧接着针对国有企业债务融资存在的问题提出了切实可行的优化措施，意在指为相关研究提供一定的参考意见。

关键词：国有企业债务；融资结构；优化对策

众所周知，国有企业实际建设效率和经济效益很大程度上影响着国民经济水平，此外，随着市场经济的快速发展，国有企业在进行融资建设过程中面临着巨大的挑战。因此，在新的形势之下，文章主要就国有企业债务融资结构优化对策进行了全面的研究，希望能够有效的改善国有企业融资现状。

1我国国有企业债务融资方式

1．1银行贷款。相比于其他中小私营企业，国有企业凭借自身先天优势，仅仅只需要向银行提供相关项目可行性研究报告以及财务报表便可以申请数额较大的贷款。此外，银行能够为企业提供不同类型的贷款服务，且操作较为简便、灵活，企业也不用承担较大的融资风险，因此，国有企业在进行融资建设过程中，通常会将银行贷款作为主要的债务融资方式之一。1．2证券。一般来说，国有企业可以通过短期融资卷来偿还短期贷款，而该融资券是有债务期限的，因此，国有企业要根据自身实际情况来合理的使用短期融资券，当企业的投资项目均超过三年，使用该融资方式来偿还企业贷款，会增大企业的经济压力。1．3私募债。私募债是一种新型的直接融资方式，该融资的发行审核采取的是备案制且审批周期较短。国有企业可以与银行债券市场建立起有效的联系，从而实现私募债的市场发行。为进一步有效的保证银行竞争的公平性，将融资成本差异性风险控制在有效的范围之内，需要在进行私募债发行前期找到融资成本较低的承销商。相比于其他融资方式，国有企业通过发行私募债所消耗的成本较低。1．4中期票据。中期票据能够在很短的时间内进行有效的发行，这是因为所设定的发行门槛较低且审批流程较简便。此外，据了解，发行中期票据国有企业所承受的贷款利率较低，能够为国有企业中长期债务融资提供一定的便利。

2国有企业债务融资结构优化对策分析