上市公司盈利范文10篇

汇率变化对于不同行业上市公司的盈利具有不同影响，本文主要从人民币升值的角度出发，对升值引起的各类上市公司的经常性损益和非经常性损益进行区别分析，指出升值对不同类型上市公司盈利的影响状况，从理论上完善了上市公司财务理论，有利于优化投资决策，趋利避害。

一、人民币升值如何影响上市公司盈利

人民币升值对上市公司盈利有两方面影响：一是对上市公司的成本和收入等经常性损益直接产生实质性影响，二是通过影响资产负债的汇兑损益进而影响上市公司非经常性损益。

1.汇率变化对于上市公司经常性损益的影响分析

（1）汇率变化对上市公司收入的影响分析

当人民币汇率上升时，我国生产的商品销售价格相对于同类国外商品的销售价格会有一定幅度的增长，导致商品的竞争力相对下降，进而会导致出口增速相对下降和进口增速上升。能够进出口的商品都属制造业商品，人民币升值会对于制造业上市公司的收入产生较大影响。对于非制造业公司而言，由于该类商品一般无法进出口，国外商品的价格无法对国内商品的价格造成实质性影响。对于国内消费者来说，此类商品的需求一般保持稳定；对于国内外投资者来说，为了追求人民币升值带来的利益，投资者会购买此类商品持有从而增加需求，推动该类商品价格的上升，增加该类上市公司的收入。

［摘要］本文主要从人民币升值对于上市公司经常性损益和非经常性损益的影响出发，分析了汇率变化对于上市公司盈利的影响，目的是帮助企业和投资者优化投资决策。

［关键词］人民币升值；汇兑损益；上市公司盈利

汇率变化对于不同行业上市公司的盈利具有不同影响，本文主要从人民币升值的角度出发，对升值引起的各类上市公司的经常性损益和非经常性损益进行区别分析，指出升值对不同类型上市公司盈利的影响状况，从理论上完善了上市公司财务理论，有利于优化投资决策，趋利避害。

一、人民币升值如何影响上市公司盈利

人民币升值对上市公司盈利有两方面影响：一是对上市公司的成本和收入等经常性损益直接产生实质性影响，二是通过影响资产负债的汇兑损益进而影响上市公司非经常性损益。

1.汇率变化对于上市公司经常性损益的影响分析

［摘要］本文主要从人民币升值对于上市公司经常性损益和非经常性损益的影响出发，分析了汇率变化对于上市公司盈利的影响，目的是帮助企业和投资者优化投资决策。

［关键词］人民币升值；汇兑损益；上市公司盈利

汇率变化对于不同行业上市公司的盈利具有不同影响，本文主要从人民币升值的角度出发，对升值引起的各类上市公司的经常性损益和非经常性损益进行区别分析，指出升值对不同类型上市公司盈利的影响状况，从理论上完善了上市公司财务理论，有利于优化投资决策，趋利避害。

一、人民币升值如何影响上市公司盈利

人民币升值对上市公司盈利有两方面影响：一是对上市公司的成本和收入等经常性损益直接产生实质性影响，二是通过影响资产负债的汇兑损益进而影响上市公司非经常性损益。

1.汇率变化对于上市公司经常性损益的影响分析

一、人民币升值如何影响上市公司盈利

人民币升值对上市公司盈利有两方面影响：一是对上市公司的成本和收入等经常性损益直接产生实质性影响，二是通过影响资产负债的汇兑损益进而影响上市公司非经常性损益。

1.汇率变化对于上市公司经常性损益的影响分析

（1）汇率变化对上市公司收入的影响分析

当人民币汇率上升时，我国生产的商品销售价格相对于同类国外商品的销售价格会有一定幅度的增长，导致商品的竞争力相对下降，进而会导致出口增速相对下降和进口增速上升。能够进出口的商品都属制造业商品，人民币升值会对于制造业上市公司的收入产生较大影响。对于非制造业公司而言，由于该类商品一般无法进出口，国外商品的价格无法对国内商品的价格造成实质性影响。对于国内消费者来说，此类商品的需求一般保持稳定；对于国内外投资者来说，为了追求人民币升值带来的利益，投资者会购买此类商品持有从而增加需求，推动该类商品价格的上升，增加该类上市公司的收入。

（2）汇率变化对于上市公司成本的影响分析

摘要：以13家样本上市公司为研究对象，根据2018年年报数据，采用因子分析方法对盈利能力、营运能力、偿债能力和发展能力进行经营绩效评价。结果表明：①从盈利能力来看，我国大部分林业类上市公司都处于亏损的局面，仅少数上市公司创造出盈利的业绩额；②从营运能力来看，林业类上市公司普遍资产运营效率不高，营运能力的管理效率还有待提升；③从偿债能力来看，林业类上市公司的偿债能力都普遍提升；④从发展能力来看，林业类上市公司在林产品的结构和种类方面还存在较多缺陷，研发技术投入量不足；⑤从综合绩效方面来看，大部分林业类上市公司的经营绩效不太乐观。

关键词：林业上市公司；经营绩效；因子分析方法；评价指标

林业产业是符合经济社会高质量发展的重要产业，在生态文明建设中具有基础性作用。林业上市公司作为整个林业行业的代表企业和推进林业产业发展的中坚力量，其经营绩效的高低直接影响到林业产业的持续健康发展[1]。林业上市公司以森林这一特殊资源作为经营基础，呈现核心竞争力差、资金需求量大、经营周期长、抗风险能力较弱等特点[2]，大部分上市公司经营绩效表现欠佳。对林业上市公司的绩效进行科学合理地评价，找到制约经营绩效的关键因素，对于林业产业发展具有重要的实践意义。国内已有文献以年份时点或时间段数据，采用因子分析方法或主成分分析法、数据包络分析（DEA）及拓展方法对林业上市公司经营绩效开展研究，得出林业类上市公司盈利能力低、整体财务风险较大[3]，多数林业上市公司经营绩效差、总体经营绩效偏低[4-6]，福建金森、德尔家居和丰林集团2013年盈利能力居前三名，ST景谷盈利能力排名最后[7]等结果。国外对经营绩效评价多使用杜邦分析方法、平衡记分卡、经济附加值分析等，试图将财务指标和非财务绩效指标相结合，但存在适用性问题。现有研究存在因子分析方法的指标选择差异导致经营绩效评价结果差异较大，数据包络分析（DEA）忽略经营过程、效率分析过于抽象等局限。针对上述问题，本文选择2018年13家样本公司为研究对象，运用因子分析方法构建经营绩效评价模型，对绩效评价结果进行具体分析，并提出相应的对策建议。

1林业类上市公司经营绩效指标和评价方法的选取

1.1经营绩效指标的选取。林业类上市公司经营绩效不仅仅反映在盈利能力财务指标上，营运能力、偿债能力和发展能力都是反映经营绩效水平的财务指标。虽然林业企业具有经济绩效、生态绩效和社会绩效，但作为上市公司，如果不能取得经济绩效，其他绩效也无从谈起，所以，本文重点关注经济绩效。借鉴已有研究的评价指标选择结果[7]，本文盈利能力指标主要选择了主营业务利润率、盈余现金保障倍数和成本费用利润率，营运能力指标选择了存货周转率和流动资产周转率，偿债能力指标选择了流动比率和速动比率，发展能力指标选择了净资产增长率、三年利润平均增长率和三年资本平均增长率，总共10个指标来测度评价综合绩效。1.2经营绩效评价方法的选取。已有研究对经营绩效评价使用较多的方法有层次分析法、因子分析法、数据包络分析法（DEA）等[5]。但是通过数据包络分析（DEA）进行投入产出效率分析时，投入指标与产出指标之间具有直接相关性不强，林业企业的异质性导致决策单元测出的相对效率不具有可比性，而层次分析法在指标权重的确定上主观性较强。本文采用的因子分析法通过比较分析变量间的关联信息，找出变量之间的共通点，用简化的少数“因子”涵盖多元变量的大部分信息，找到影响经营绩效的关键因素，从而客观、全面地评价经营绩效。

2数据来源与评价过程

一、盈利质量内涵

盈利质量起源于20世纪30年代的美国,目前,学术界对此有不同的看法。总的来说,可以将以上定义概括为“现金流量观点”“真实性观点”和“持续性观点”。我们引入盈利质量的概念来分析企业业绩。

首先,现金流量观点强调了盈利的可实现性,但却忽略了其成长性。其次,真实性强调现金流入的利润真实、没有虚假,但仍忽略了持续发展能力。最后,持续性观点强调了收益成长性,但却忽略了盈利的真实性。如果说利润都以挂账应收账款体现,那么利润质量高则不能保证。

总之,笔者认为,盈利质量是在传统盈利能力评价基础上,以收付实现制为基础,对盈利指标进一步修正和检验,对公司收益状况多视角、全方位综合分析反映公司该时期获取利润的质量好坏的评价结果。

二、农业类上市公司盈利质量的实证分析

(一)指标选取和样本选择

文献综述与研究假设

在上市公司运用非经常性项目进行盈余管理的研究方面，Collins、Maydew和Weiss发现，非经常性损益的提高会引起利润与股票价格的相关性下降，而净资产与股票价格的相关性提高。［3］徐晓伟、李林杰和安月平针对上市公司所披露的非经常性损益，运用统计分析方法，从上市公司盈利质量的总体特征、非经常性损益与配股线、委托理财与上市公司的盈余管理三个方面进行了实证研究。［4］蒋义宏、王丽琨指出，亏损上市公司存在着以规避退市为动机，以控制非经常交易时点为手段，在首次亏损年度确认非经常性损失，在扭亏年度确认非经常性收益的行为。［5］魏涛、陆正飞和单宏伟发现，无论是亏损公司还是盈利公司的盈余管理都相当倚重于非经常性损益，其常见动机包括亏损前的洗大澡、扭亏动机、利润平滑动机等，其采取的主要手段有处置资产、政府补贴、其他营业外收支、减值准备以及转回。［6］在上市公司委托贷款的研究方面，王本哲等通过分析上市公司委托贷款对委托人、借款人、委托银行等各方的影响，指出委托贷款是把双刃剑，但是“优化环境，一样活水两相宜”。［7］尚秀琳指出非金融上市公司进行委托贷款是为了追逐高额利润，并指出这种行为会扰乱市场、动摇产业根基，而且这种资源错配已经不单单是上市公司本身的问题，而是处于转型中整个中国经济需要面对的问题。［8］通过对已有文献的回顾与梳理，笔者发现，对上市公司利用一般非经常性项目进行盈余管理的研究已经比较成熟，但是委托贷款作为非经常性项目被上市公司所利用仍是一种比较新的现象，相关研究甚少。尤其是关于上市公司委托贷款的动因方面，至今还没有系统的研究。本文认为上市公司进行委托贷款业务的动因是多方面的。（一）上市公司在正常经营运作过程中有时会有闲置资金，对这部分资金企业通常会进行短期投资，为了实现股东利益最大化的目标，在风险一定的情况下，该资金会流向收益较高的项目。委托贷款一般会设有抵押或担保，能较好地控制风险，若利率较高，相比其他项目收益更为可观，那么上市公司自然会偏向委托贷款业务。因此，本文提出假设1：上市公司进行委托贷款的动机与委托贷款的利率正相关。（二）上市公司利用非经常性项目进行盈余管理的动机各异，“亏损公司主要是为了实现扭亏和避免亏损等，高盈利公司则是为了平滑利润和避免利润下降”，即该动机与上市公司的盈利能力没有直接关联。但是，委托贷款与处置资产、政府补助、计提减值准备等常见手段有所不同，因为该项业务要求上市公司必须有闲余的资金，若上市公司盈利能力较强，公司内部就会有较多的盈余可供使用，公司进行委托贷款的动机就会较强。由此提出假设2：上市公司进行委托贷款的动机与公司的盈利能力正相关。（三）上市公司在不同的发展阶段持有的闲余资金情况会有所不同：若上市公司处于成长阶段，由于扩大规模、购买设备等需要的资金投入会较多，往往没有闲余资金进行其他业务；若公司处于成熟阶段或衰退阶段，往往不需要太多的资金投入，手中持有的闲余资金也就较多，进行其他项目以获得盈利的动机就较强。因此提出假设3：上市公司进行委托贷款的动机与公司的成长性负相关。（四）上市公司内源资金不足时，可能会通过不同途径从公司外部进行融资。与非上市公司相比，上市公司的最大特点就是融资渠道较多，如IPO、配股、增发股份等。但是利用上述途径募集的资金基本上都有既定的用途，即使中途改变用途也有严格的规定。因此若利用上述资金进行委托贷款限制会较多。但若利用银行贷款进行转贷，相对来说限制较少且容易实现。所以本文从负债融资角度分析上市公司进行委托贷款的动机，提出假设4：上市公司进行委托贷款的动机与公司的负债融资能力正相关。（五）委托贷款产生的损益不具有持续性，若在净利润中所占比例较大，会使投资者无法准确预测企业的未来发展前景。在有效的资本市场中，若上市公司利用委托贷款提高整体盈利会被投资者所察觉，进而影响到上市公司的股价。但是很多研究表明我国证券市场存在“功能锁定”现象，［9］上市公司很可能会利用我国证券市场的不成熟通过委托贷款进行盈余管理。由此提出假设5：上市公司进行委托贷款的动机与证券市场成熟度负相关。

研究设计

（一）样本选择由于2007年我国上市公司开始实施新会计准则，为了保证研究期间会计政策选择不发生动态变化，本文选取的数据从2007年开始，选取2007—2011年5年间沪深两市上市公司中过至少一次委托贷款公告（作为委托人）的公司作为研究样本，并对数据进行了如下处理：（1）由于A、B股上市公司所处的监管环境不同，剔除了既发行A股，又发行B股的样本数据；（2）由于我国创业板上市公司在2009年才出现而且其性质比较特殊，为了不影响研究期间研究样本的可比性，剔除了创业板的样本数据。最终获得140组观测值，涉及97家上市公司。本文相关数据来自Wind数据库和沪深两市交易所公告，采用Eviews统计软件对数据进行多元线性回归处理。（二）变量定义和模型设计1．变量定义本文将重点分析上市公司进行委托贷款的动因，被解释变量为上市公司进行委托贷款的金额所占资产总额的比率（EL），主要解释变量为委托资款利率（ELIR）、上市公司主营业务利润率（MBPR）、上市公司总资产增长率（TAG）、流动比率（LR）和资本市场成熟度（SMGDP）。主要变量定义见表2。2．模型设计根据前文已有的研究假设，本文现提出以下上市公司委托贷款动因的研究模型：EL＝β0＋β1＊ELIR＋β2＊MBPR＋β3＊TAG＋β4＊LR＋β5＊SMGDP＋ε笔者已对模型中的各变量进行了相关系数检验，所有变量之间的pearson相关系数都没有超过0．5，表明共线性的概率很小。由于篇幅有限，本文没有给出所有变量的相关系数表。

实证分析

（一）描述性统计分析样本主要变量的描述性统计结果如表3所示。由表3可以看出：（1）委托贷款比率均值为0．06，中位数为0．04，两者相差较大，说明受极端值的影响，上市公司委托贷款的比例分布区间较大，有必要对该项比例进行一定的限制，防止上市公司进行委托贷款时由于盲目而面临较大的风险；（2）委托贷款利率均值为9％，中位数为6．6％，两者相差较大，可能是由于上市公司进行委托贷款时贷款给关联企业的利率较低，贷款给非关联企业的利率畸高所致；（3）上市公司的主营业务利润率、总资产增长率和流动比率的标准差都较大，说明上市公司之间由于所处的行业、政策环境不同等原因，其具有的一些公司特性（盈利能力、成长性和负债融资能力）是有很大差异的；（4）证券市场成熟度均值和中位数相差不多，标准差较小，说明我国证券市场总体的发展态势还是比较平稳的。（二）多元回归分析本文使用Eviews统计软件对模型进行多元回归分析，在进行多元回归时，笔者对各变量都进行了正态分布检验，检验结果是每个变量对应的P值都非常小，即都通过了检验。通过最小二乘法的估计结果得出上市公司委托贷款动因的模型为：EL＝0．0347＋0．4962ELIR＋0．0100MBPR＋0．006396TAG－0．0002LR－0．0388SMGDP回归模型中，F统计量在1％置信水平上显著，表明模型对样本数据的整体拟合效果较好；DW检验的值为2．082718，表明回归模型的残值相互独立；模型的R2为0．26，调整R2为0．24，表明模型的拟合度较差，模型中现有的解释变量对上市公司委托贷款动因的解释能力较弱，还需考虑其他因素。各变量与上市公司委托贷款动机回归的效果如表4所示。上市公司委托贷款动机与委托贷款利率（ELIR）正相关，与假设一致。说明上市公司进行委托贷款的主要动机是盈利，委托贷款利率越高，上市公司进行该项业务的动机就越大。但是两者的关系不是很显著，可能的原因是部分上市公司进行委托贷款是为了提高集团整体的资金使用效率。因此，在考虑上市公司委托贷款动机时应对关联对象和非关联对象区别对待。上市公司委托贷款动机与主营业务利润率（MBPR）正相关，原假设成立。表明上市公司进行委托贷款业务要有足够的资金支持，盈利能力越强，运用盈余进行委托贷款的动机就越强。但是两者的关系并不显著，说明上市公司即使盈利能力很强，也不会毫无限制地完全投资于委托贷款，还是能够比较客观地对待委托贷款业务的。上市公司委托贷款动机与总资产增长率（TAG）正相关，与流动比率（LR）负相关，均与原假设相悖。表明上市公司成长性较好时，仍会将一定的资金投资于委托贷款业务。可是这些资金从何而来？一种可能是公司放慢发展速度，挪用部分资金进行委托贷款。另一种可能是公司利用外部融资优势来筹集资金。通过流动比率（LR）的对应系数可以看出，上市公司进行委托贷款的动机与公司的负债融资能力没有明显联系，即相应资金并非来自短期负债。因此，上市公司要么是以短期利益代替长远发展，要么是运用股权融资优势谋求私利，无论是两者中的哪一种，对公司的长远发展或社会资源的合理配置都会造成不利影响。但是变量对应的系数很小，表明上市公司的这种盲目行为目前还不是很突出，相关部门应在此阶段做好相应的防范措施，防止上市公司追求短期利润、忽视长远发展。上市公司委托贷款的动机与证券市场成熟度（SMGDP）负相关，与假设一致。这说明证券市场越成熟，上市公司运用委托贷款进行盈余管理的动机就越弱。但是两者关系并不显著，说明上市公司在权衡利弊时还是比较热衷短期利益，不太关心企业收益的持续性和长远性。

近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点。尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切数据。本文根据盈余管理的特点及主要手段，对我国上市公司2000年报数据进行统计分析，从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况。

一、盈余管理的特点国外学者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。”

这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一，盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。第二，盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易。但为什么不利用其他途径？答案在于盈余管理的难度不同。从编制现金流量的间接法可知，利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目。其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目。由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大，而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断，操纵难度相对较小，因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易，在可操纵性应计利润上做文章。故而，报刊文章所揭露的盈余管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备，计提折旧，费用资本化，成本分摊和存货计价，投资收益核算的会计方法选择等。另外，有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节盈余的手段。

二、统计分析根据盈余管理以上的两个特点，本文设计了三类统计指标对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究：1.统计目的本次统计目的有二：①对于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具体目的和具体方式是什么？②计提资产减值准备和接受政府补贴作为盈余管理手段时，其运用特点是什么？

2.统计方法本文以易富网到2001年4月21日为止收录的我国深圳股票市场410家上市公司的2000年年报为样本总体，以2000年净资产收益率（摊薄）为标准，将这410家上市公司分为6个盈利区间：亏损区间（21家），净资产收益率（摊薄）在0到6％之间（72家），净资产收益率（摊薄）在6％到10％之间（142家），净资产收益率（摊薄）在10％到11％之间（35家），净资产收益率（摊薄）在11％到20％之间（113家），净资产收益率（摊薄）大于20％（27家）。而后，对每一类公司的年报进行大比例的等距抽样：亏损区间，区间（10％，11％）和大于20％区间的抽样比例为50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）区间的抽样比例33.33％，这样，实际上共统计150家上市公司年报，占深圳股票市场504家上市公司总数的29.8％。通过比较不同盈利区间的3种指标的明显差异，而非单个数值来衡量盈余管理水平。

样本选择，区间划分和抽样方法的依据如下：（1）深沪两地上市公司总数近1300家。在相同的监管背景，近似的监管措施下，深圳市场的上市公司与上海市场具有很强的相似性，所以选取深圳市场上市公司作为样本总体可达到事半功倍的效果。

近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点。尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切数据。本文根据盈余管理的特点及主要手段，对我国上市公司2000年报数据进行统计分析，从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况。

一、盈余管理的特点国外学者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。”

这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一，盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。第二，盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易。但为什么不利用其他途径？答案在于盈余管理的难度不同。从编制现金流量的间接法可知，利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目。其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目。由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大，而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断，操纵难度相对较小，因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易，在可操纵性应计利润上做文章。故而，报刊文章所揭露的盈余管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备，计提折旧，费用资本化，成本分摊和存货计价，投资收益核算的会计方法选择等。另外，有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节盈余的手段。

二、统计分析根据盈余管理以上的两个特点，本文设计了三类统计指标对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究：1.统计目的本次统计目的有二：①对于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具体目的和具体方式是什么？②计提资产减值准备和接受政府补贴作为盈余管理手段时，其运用特点是什么？

2.统计方法本文以易富网（）到2001年4月21日为止收录的我国深圳股票市场410家上市公司的2000年年报为样本总体，以2000年净资产收益率（摊薄）为标准，将这410家上市公司分为6个盈利区间：亏损区间（21家），净资产收益率（摊薄）在0到6％之间（72家），净资产收益率（摊薄）在6％到10％之间（142家），净资产收益率（摊薄）在10％到11％之间（35家），净资产收益率（摊薄）在11％到20％之间（113家），净资产收益率（摊薄）大于20％（27家）。而后，对每一类公司的年报进行大比例的等距抽样：亏损区间，区间（10％，11％）和大于20％区间的抽样比例为50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）区间的抽样比例33.33％，这样，实际上共统计150家上市公司年报，占深圳股票市场504家上市公司总数的29.8％。通过比较不同盈利区间的3种指标的明显差异，而非单个数值来衡量盈余管理水平。

样本选择，区间划分和抽样方法的依据如下：（1）深沪两地上市公司总数近1300家。在相同的监管背景，近似的监管措施下，深圳市场的上市公司与上海市场具有很强的相似性，所以选取深圳市场上市公司作为样本总体可达到事半功倍的效果。

近年来，我国上市公司的利润管理行为一直是人所瞩目的焦点。尽管有一些文章对我国上市公司的利润管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切数据。本文根据利润管理的特点及主要手段，对我国上市公司2000年报数据进行统计分析，从整体上考察我国上市公司目前利润管理的状况。

一、利润管理的特点国外学者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen对利润管理的定义如下：

“利润管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。”

这一定义向人们展示了利润管理的两个特点：第一，利润管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的利润管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的利润管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。第二，利润管理的途径有两条：职业判断和规划交易。但为什么不利用其他途径？答案在于利润管理的难度不同。从编制现金流量的间接法可知，利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目。其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目。由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大，而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断，操纵难度相对较小，因而利润管理主要利用职业判断和规划交易，在可操纵性应计利润上做文章。故而，报刊文章所揭露的利润管理案例多发生于以下一些涉及职业判断的会计事项中：计提资产减值准备，计提折旧，费用资本化，成本分摊和存货计价，投资收益核算的会计方法选择等。另外，有报道显示地方政府所给予的补贴收入也成为一些公司的调节利润的手段。

二、统计分析根据利润管理以上的两个特点，本文设计了三类统计指标对我国上市公司的利润管理行为进行了研究：

1.统计目的本次统计目的有二：①对于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的利润管理的具体目的和具体方式是什么？②计提资产减值准备和接受政府补贴作为利润管理手段时，其运用特点是什么？