融资问题范文10篇

随着我市国有资产管理体制改革的逐步深入，国有资产经营公司在从事产业管理和国有资本运营的同时,其投融资功能也在逐渐显现。但由于受到长期以来在计划经济体制下形成的以政府为主体的投融资模式观念的干扰，国有资产经营公司在履行基本职能的过程中，还必须为政府承载额外的投融资任务。在中央强调科学发展观和实施宏观调控的形势下，国有资产经营公司为此面临着巨大压力和严峻考验。

从现状分析，我市在国有资产管理和国有资本运营方面进行了大量的探索，初步构建了国有资本运营管理新体制。但由于政府的投融资价值取向和资产经营公司的投融资行为取向难以统一，组建国有资产经营公司的初衷和实际运作的效果很难取得一致。国有资本运营机制及投融资方面存在的问题主要表现在三个方面：

一是公司职能定位模糊，运营主体活力不够；二是国有资本流动性差，资本运作缺乏手段；三是自身机制缺失，融资功能低下。

要进一步完善我市当前国有资本营运和投融资问题，要着力做好以下几方面的工作：

1、完善现有经营公司功能，增强运营实力

依法完善资本金注入制度,增强董事会的独立性，提高对公司重大事项的决策能力和水平；建立和完善对国有企业的监管机制，强化和落实监事会的监督作用；强化授权经营公司的市场投资主体地位，建立“谁投资、谁负责、谁收益、谁承担风险责任”的机制，全面确立授权经营公司的市场投融资主体地位。政府行使对国有资产经营主体的外部监督职能，着力营造企业平等竞争的投资环境。经营公司应根据政府制定的产业政策和国有资产保值增值的目标，进行投资决策，运营国有资本；建立科学的考核体系和评价机制，考核的内容要以经济效益和国有资产的保值增值为主要指标。

资金的短缺一直困扰着我国农村经济的发展。商业银行改革后实行自负盈亏的经营模式，对风险大、收益小的农村市场失去了兴趣，逐渐撤出了设在农村的网点，过度集中于城市。同时，正规金融机构受法规局限过多，适用的担保方式单一，且手续复杂，多数农户、农村中小企业不能提供有效担保，金融风险较大，风险、成本与收益不成正比，往往使专业知识欠缺的农民望而生畏，从而造成了农民“贷款难”与金融机构“难贷款”两难并存的局面。为此，政府出台了一系列扶持农村经济发展的新政策和新举措，多次提出要加快农村信用体系建设，建立完善的农村信贷担保体系，在很大程度上解决了担保品缺乏的问题，以破解其融资难题。

一、我国农村信贷融资担保的现状及缺陷

（一）现状。

在2009中国农村金融论坛上，国务院发展研究中心党组成员、农村经济研究部部长韩俊先生发言指出：中国的农村金融体系离普惠性的金融体系还有很大的距离，我们目前有两亿多农户，真正可以从正规金融机构得到信贷服务的大约占到三分之一。近年出版的《中国农村金融调查》的数据显示，目前中国有融入资金需求的农户大约占到了60.6%，但这些想借钱的农户有42%以上没有从正规的金融机构借到钱，即使从正规金融机构贷到款的农户，也有35.6%以上的农户表示这些贷款不能够满足他们的实际需求。截止到2009年6月末，全国新型农村金融机构只有118家（不包括小额贷款公司），全部引入的资本还不到50亿元，吸收的存款只有130亿元，发放的农户贷款55亿元。2008年，所有金融机构涉农贷款余额近7万亿元。目前，我国农村的主要融资渠道有五个：一是政策性银行信贷（如农业发展银行提供的对农村粮棉油收购、加工企业的信贷业务）；二是商业银行信贷（如农村商业银行、中国农业银行、村镇银行等的信贷业务）；三是农村信用社贷款；四是民间高利借贷；五是民间亲情借贷。正规金融融资和非正规金融融资约各占一半。其中正规金融机构对农村融资的需求，主要通过以担保形式提供贷款。农村信贷投放中，涉及农村信贷担保的主要法律、法规为《担保法》、《物权法》、《贷款通则》等。与农村信贷担保相关的法律还包括《土地管理法》、《农村土地承包法》的有关条款。目前我国农村信贷担保方式主要为：保证担保、抵押担保和质押担保等。

（二）我国农村信贷融资担保的主要困境。

1.信贷担保形式单一。目前，信用贷款和保证贷款占农村信贷的绝大部分，特别是小额信用贷款与联保贷款业务的试点，使信用和保证贷款的比重进一步提高。抵押、质押贷款虽然较信用和保证贷款的风险防御能力高，但由于农村信贷通常额度低、期限短且农村可供抵押物、质押物种类少，故抵押和质押这两种担保方式反而使用的频度较低。

随着经济社会的快速发展，现代社会资产大多以金融资产的形式存在，在开展金融资产管理过程中，金融资产转移是一个重要的环节，通过明确金融资产转移的相关问题及路径，对于规避市场风险，提升金融资产管理效率具有重要意义。在管理实践中，金融资产转移涉及到整体转移部分转移等问题，同时涉及到如何确认资产转移等重要问题，有待深入探究。在实践中，从会计处理角度出发，寻求有效的金融资产转移方式及路径，也是企业发展的必由之路，同时，企业也要加强体系制度建设，适应金融管理新需求，提升资产的流动性，进而实现资产保值、增值的目标，利用金融资产转移的契机，实现自身的升级跨越发展。

一、金融资产的整体转移与部分转移

作为金融资产转移处理的核心，金融资产转移的核心是确认是否符合资产终止确认的条件。在金融资产转移过程中，需要确认相关的问题，终止确认就是将金融资产从企业的会计管理中，即账户或资产负债表中转销出去。从实践来看，金融资产转移交易具有较强的复杂性，在确认条件时候，要确认其是否达到了转移的标准和条件。其中，在开展金融资产转移过程中，部分转移和全部转移是一个重要的问题。如果作为整体转移，则应该将金融资产的确认判断条件应用于全部的金融资产，如果只是部分转移，则需要根据金融资产的判断条件，运用于发生转移的部分金融资产。

二、金融资产的几种情形分析

(一)金融资产转移符合终止确认条件。在金融资产转移的终止确认条件判断方面，企业收取金融资产会产生现金流量，如果不能继续产生现金流量，则应当确认该金融资产转移已经符合终止确认条件。与此同时，企业如果将金融资产的所有权和风险收益负担也转移给了对方，在这种情况下，也应当确认该金融资产已经达到了终止的条件。(二)金融资产转移不符合终止确认条件。在进行金融资产转移确认过程中，同样存在金融资产转移不符合确认终止调整建的情况。比如说，如果金融资产转移方，仍然保留了金融资产的所有权，并享受其中的收益，并承担相应的风险，则应当视为没有完成金融资产的转移。需要注意的是，不仅仅是没有转移所有权不能完成金融资产转移确认，在收益和风险没有实现转移的时候，也不能确认完成资产转移事项，因为在财务处理过程中，仍然会出现相应的管理问题。(三)金融资产的继续涉入。在金融资产转移处理过程中，还会存在继续摄入的问题，企业如果没有转移金融资产，同时所有权上的风险和报酬也没有转移，应当进行处理，包括放弃金融资产控制，如果没有放弃实际控制，则应当按照其继续涉入所转移金融资产的程度，通过金融资产价值变动平衡企业风险水平。在金融资产转移过程中，是否发生转移及是否进行涉入，其中重要的标准就是风险和权益的转移情况。

三、金融资产的会计处理分析

一、我国中小型企业国际贸易融资存在问题

1、企业贷款困难。担保和抵押成了中小型企业贷款困难的主要原因,也成为了我国中小企业国际贸易融资存在最基本的问题。在办理中小型企业抵押贷款过程中,要对抵押物进行有价值的资产评估,这样贷款才能生效。目前我国并没有较为系统全面的评估部门,产生的问题也较为繁多,如繁杂的评估程序、收费的高标准、评估结果与市场调研结果及其价值差距较大等等。

2、金融市场存在问题,中小型企业融资渠道狭窄。首先,金融市场对外开放空间局限,平台较为狭窄。如股票、保险、基金、债券以及其他金融附属均没有开放给中小型企业,银行提供的贷款无法满足企业规模日益扩大的发展前景,中小型企业大部分来源依赖于商业银行贷款,贷款中心偏向于大企业的发展,对中小企业重视度相对较低。其次,国际融资方式少、功能单一。金融市场上贸易融资方式在国际上较多,但是在实际运用中依旧是传统借贷方式。最后,办理企业融资程序繁琐复杂。办理程序复杂、办理周期冗长、市场价值率低等诸多因素造成损失,导致成本的累加、对融资需求降低。

3、缺少有效防护担保风险措施,准入门槛较高。银行帮助企业进行贷款必须要满足两个因素,即信用担保和评价体系,由于银行信贷政策不完善而导致大量坏账出现,致使信贷业务发展更为谨慎。我国担保机构较少且缺乏较高信誉度,投资担保机构的专业人才欠缺且没有制定切实完善的风险分担机制,导致无法评估风险产生。商业银行虽然降低了对中小型投资企业的要求,但是于国际贸易融资差别仍然显著,这并没有解决实际问题,中小型国际贸易融资准入门槛依旧很高。

4、同国际上其他国家发生法律纠纷。国际贸易融资方式的转变,逐渐将融资方式变得更为规范和实用,适应了当今社会环境和世界格局。在我国,与国际惯例和通行手法相违背的事件很多,发生冲突现象也并不少见,法律纷争持续不断。

5、少数中小型企业信用观念单薄。诚信度高的中小型企业是担保机构愿意承担代偿和资金损失风险的企业,否则将会给担保机构带来经济、名誉等诸多方面损失。根据调查发现,发生信贷关系后,并且达到合约期时,中小型企业愿意主动负起还款责任的几乎为零,欠款、欠息现象每每发生,影响了担保机构对中小型企业的可信度,从而带来较为严重负面影响。

我国中小企业融资难的分析

中小企业融资难的问题，也得从中小企业发展的自身找原因。目前中小企业的内部问题主要有：（一）中小企业经营不完善，信贷风险高。根据我国目前的中小企业情况，主要是劳动密集型企业和服务型企业，企业的技术含量不高，规模相对较小，加上管理的水平跟不上，还有就是缺乏自主的研发能力，都是一味的降低成本来提高自身的利润，一般这样的中小企业都处于行业链的中下游水平。在目前激烈的竞争环境中生存不易，风险加大。中小企业在产品的数量质量上都不具有竞争优势，很容易在竞争中被淘汰出局。在相关的统计中，我国的中小企业寿命不足三年。这样的一种状况也就使得银行对于中小企业的贷款风险高，增加了银行对于中小企业信贷的难度。（二）中小企业除了经营管理方面，还有就是中小企业的信用等级比较低。目前我国的中小企业中的信用等级普遍较低。信用是一张名片，也是企业的品牌，在激烈的市场竞争中也是一张王牌。信用是市场经济中的准则。由于我国经济发展尚处于完善阶段，相关的法律法规滞后，在很多地方出现了中小企业拖欠工资、偷税漏税、跑路等一些违法现象的，这也直接导致了银行惜贷。（三）中小企业财务管理问题，财务报表可信度低。中小企业的财务管理相对于规范的大企业来说制度不完善，财务的信息相对不真实，有些企业为了偷税漏税存在两本账，所以中小企业的财务信息方面可信度是相对比较低的。目前我国的税务方面又未能及时的跟进也为中小企业的财务信息作假提供了便利。银行在向企业提供贷款时，往往需要企业提供抵押，这在很大程度上限制了企业的贷款，即使那些管理规范，有发展潜力的中小企业也被拒之门外。当企业在遇到资金瓶颈的时候，就不得不向民间借贷，由于民间借贷没有规范，民间借贷的资本相对较高，这就在很大程度上加重了企业的发展成本。因此在信贷问题上，急需有关部门能够出台相关的认证标准程序，扶持信用管理好的中小企业得到更多的融资机会。（四）中小企业管理水平不高。中小企业的管理大多是家族式的管理模式，这就导致了企业领导在做出企业决策时很难与企业员工进行沟通，不能形成良好的互动，会直接导致决策的失败。中小企业的管理问题，大多是经验式管理，没有一套完整的管理规章制度和先进的管理经验，随着企业的发展，企业的情况也发生着改变，原有的经验模式不能适应现有的企业发展水平。企业发展了，环境改变了，管理也要改变，所以这就需要企业的管理者要不断的学习先进的企业管理经验，从长远出发，进行企业的相关规划，在中小企业中，管理问题也是制约企业发展的重要因素。

改进中小企业融资问题的政策思路

（一）完善中小企业担保机制。中小企业要发展要融资，就需要外源性融资渠道，即金融机构的帮助。因此确保企业的担保机制建设，加大政府对于中小企业的扶持政策势在必行。同时，中小企业也要提高自身的信用等级，在政府主导，企业信用发展的基础上完善企业相关的担保机制，营造一个中小企业良好的融资环境。（二）中小企业信用体系建设。信用体系的建设是对融资渠道的一种尊重，也是对中小企业的一种体制监管，减少融资的风险。这就需要政府在企业的信用建设方面提供一套行之有效的评价体系，以降低中小企业的融资成本和银行的风险。（三）提供信贷的利率支持。中小企业在融资过程中最主要的问题就是融资的成本，成本的来源主要是资金的利率，政府对于需要扶持的行业企业要给予一定的利率优惠，提高中小企业对于资金的使用率，让中小企业在一个宽松的环境中快速发展，为经济的发展提供强有力的支持。（四）渠道建设加快中小企业信贷的技术服务。在银行的融资渠道是对中小企业发展提供强有力的资金保障，银行业的发展，特别是中小商业银行的快速发展也毕竟在中小企业融资方面起到重要的作用，中小商业银行可以根据当地的政策及时调整自己的信贷业务，调整信贷的服务，更好更快的为我国的中小企业服务。（五）加强对中小企业的融资援助。对于政府扶持的企业行业，银行金融渠道要优先保障资金的到位，政府要为中小企业设立专门担保机构进行相关的贷款保障。政府在财政的支持下也要为中小企业提供部分优惠的贷款方案，以保障中小企业的资金周转，保障企业的长足发展，可以为中小企业提供长期贷款，以及企业的税负方面的工作支持。这些都有利于当地中小企业的发展。（六）完善社会信用法制体系。中小企业的自身发展，政府的扶持，都离不开法律法规的约束，在我国经济快速发展的同时，要加大我国企业社会信用体系的建设，保障规范企业的发展以及融资。（七）完善中小企业自身建设。打铁还需自身硬，企业的发展外援是必需的，企业自身才是立命之本。企业融资难的主要问题还是在企业自身，所以中小企业要加快发展的步伐，从自身找问题解决问题。完善企业的管理体系，建立企业的社会信用等级，完善企业的财务管理制度，重视自身的品牌建设，增加自身的造血功能。从根本解决自身的发展问题，加快企业的发展速度。

中小企业融资难的问题，是当前一段时间中小企业面临的突出问题。解决这一问题，一方面需要企业从自身出发，提高管理水平，另一方面也需要政府加大扶持力度和完善担保机制，让更多的融资渠道加入进来，早日破解中小企业的融资难题。

本文作者：李晶蕾张津瑞工作单位：佳木斯大学

一、引言

当前我国正处在发展转型的关键阶段站在改革的重要关头，在过去的几十年里中国的经济高速发展，在经历了经济和金融危机后中国在经济发展的道路上也积累了丰厚的经验跻身于中等发展国家的行列，和其他亚洲国家一样面临着“中等收入陷阱”的难题，实现经济发展方式的转变、提高经济增长动力是渡过难关的第一要务。经济增长正处于“三期叠加”的特殊阶段，在2013年12月中央经济会议上首次提出“新常态”。新常态在中国具体表现为经济增长换挡回落由高速转为中高速发展、产业结构优化升级、创新驱动为新的发展动力随之也带来新的挑战和机遇，是实现社会可持续发展的科学社会主义的发展模式。随后2014年5月在河南考察时指出要从我国经济发展的阶段特征出发适应新常态，11月在APEC演讲时指出中国经济新常态主要体现在速度增长、结构转型升级和动力多元化三个方面。发展是第一要义，经济增长问题是金融研究的永恒主题，经济已从2012年开始由将近20年10%的增长速度转为7.8%，到2013年的7.7%，2014年的7.4%，随后将控制在7%到6%的增速。在经济结构调整转型的阵痛中企业特别是私营企业的经营难度上升，其中小型和微型企业表现的更加突出，从而进一步引起了小微企业贷款债务风险的加大，债务风险的提高不仅提升了小微企业自身融资成本而且银行等金融机构相对于稳定的大中型企业在一定程度不愿意借贷给债务风险高的小微企业，因此在这样的市场环境和经济环境交互的背景下，研究小微企业的融资问题对于缓解小微企业融资难的困境以及实现银行和企业之间的博弈均衡有很大的意义。在引言的的基础上，本文第二部分结合河南省的实际情况对小微企业的融资现状进行分析，第三部分从现状中寻找困境的原因，最后第四部分针对原因给出相应的政策建议。

二、新常态经济下河南省小微企业融资现状分析

随着经济发展的放缓，小微企业在融资方面难度进一步提升。根据河南省工商局调查资料显示截至2015年6月底全省小微企业共有68.5万户占总企业数量的90.6%，私营小微企业是小微企业的主体且增长速度较快；郑州是主要的发展城市；在行业分布上以第三产业为主导。增加了河南人口大省的就业、促进了经济增长。在经济增长速度放缓的情况下河南省小微企业的资金需求依然旺盛。根据工信厅数据显示，认为融资方面比较困难或困难的小微企业占到快90%，融资问题是阻挡其发展的一大当路牌。由于小微企业自身对资金需求的特点，每次的融资需求量不大，资金需求频繁，需求时间紧急多为解决临时资金困境，但由于缺乏合适的抵押担保物和无法满足银行信贷审批条件和时间的要求使得融资的利率提高。其次小微企业规模小、管理水平欠缺、创新型不足、教育水平和技术素养不高相对于大中型企业在吸引投资方面处于劣势，更是由于信息的不对称性使小微企业的融资成本增加。河南省小微企业融资渠道受阻。在企业生产经营资金来源中，银行贷款占21.7%，大部分小微企业很难从银行获得贷款，仅商丘市永城市140多家面粉加工企业就缺少流动资金7亿多元，其中90%靠民间融资，银行贷款仅占10%，从中可以看出河南省小微企业融资渠道的狭窄。受小微企业自身融资频、急、少特点的限制使得小微企业很难通过发行股票和证券的方式融资，加之政府对小微企业资金的支持力度有限使得小微企业只能通过有限的民间借贷、银行等金融机构借贷、天使投资有限的方式进行融资。首先民间的融资方式主要有小额贷款公司、高利贷、亲近朋友是人之间进行小额借款等。对于小微企业来说虽然民间借贷的有些方式获得的资金成本要高一下，但是由于河南省小微企业对资金需求的迫切，其他的融资方式会更加困难，使得民间融资成为河南省小微企业的主要融资渠道。考虑到小微企业自身规模小，经营周期快，资金流通周转快，民间融资虽然成本高一些对于小微企业也能够消化。对于银行借款融资更是由于银企之间的信息不对称出现惜贷现象。天使投资是一种非组织化的高风险创业投资，是指拥有成功创业经验的创业家或者富人对小企业初创期进行的前期投资，它将社会中的闲置资金和有潜力的创业项目沟通联系在一起，为经济和社会的发展输入新鲜的血液和能量，推动进步和革新，但是也给投资人带来了极大的风险，对于大多数的河南省小微企业缺乏市场竞争力很难获得天使投资者的青睐。由于小微企业自身经营规模的限制加之政府信贷支持力度不够，金融环境的不利影响使得金融机构对小微企业的经济能力和还贷能力评价不高，为了规避风险，不愿意甚至拒绝向小微企业贷款造成对小微企业的惜贷现象。尽管政府在一定程度上注意到要对小微企业进行政策扶持，也颁布了一些政策，但对政策的实施效果和执行力度没有很好的监督,使小微企业的困境依然存在。

三、河南省小微企业融资困境的原因分析

1.自身局限性。由于河南省小微企业自身先天性的限制，企业规模小多采用家族经营，员工的整体素质和专业技术水平的高度达不到要求，管理者管理水平经验不足，多采用传统生产方式使得经济效益低下，在企业的收益性和持续性方面不足，改革力度不够，使得银行等金融机构更倾向于投资大企业来获得稳定的收益。内部的管理机制和组织形式不健全，没有科学的管理制度来适应其自身的发展从而带来效率低下的一系列问题。其次在信用、财务信息披露、抵押担保等方面存在劣势。资信是金融机构投资时的主要考察项目，而小微企业在加强信用建设方面的意识薄弱，如果小微企业由于信用的缺失而造成的损失不仅对其经济有影响，企业的整体对外形象也会受到很大的损失，而投资者为了降低风险和损失就会出现对小微企业的惜贷现象，使得商业银行或金融机构向小微企业借贷时存在风险，在对其进行信用评级时成本增加、债务增多，进而造成融资难的困境。由于管理水平和技术的问题使财务信息的透明度不高，在进行投资审核使增加的审核成本会体现在贷款的利率上。总之，从小微企业自身来看生产规模、经营管理水平、技术创新和信用建设方面的欠缺都在一定程度上限制其融资和发展。2.融资模式有限。由上述现状分析可以看出融资模式有限是河南省小微企业困境的因素之一。随着民间借贷的高利率带来的薄利润以及随后的风险此融资方式还需要相关法律法规，政策制度的完善来保证借贷双方的利益。其次对于银行借款融资针对不同企业的需求，银行专为小微企业设置了小微企业融资服务机构，为小微企业提供多种类型的贷款。但是从银行的视角河南省小微企业在贷款抵押担保方面不足而带来的风险是一大障碍，所以需要有适应小微企业贷款的程序、风险评估体系等配套机制来减少惜贷现象。总体来看，银行的小微企业贷款业务是值得长期投资的业务。天使投资是小微企业融资成本相对较低的融资模式，但是小微企业自身经营的限制缺乏创新和核心竞争力很难获得天使投资者的青睐，使小微企业的融资模式受到限制增加融资的难度。由以上分析看出针对不同需求的小微企业河南省小微企业的融资模式有限，且都在一定程度上受到限制造成小微企业融资难的困境。3.政府信贷支持力度不够。政府的扶持力度不够也是造成河南省小微企业融资困境的主因之一。小微企业的发展离不开政府的支持，但是河南省小微企业众多，针对小微企业的政策却很少。政府信贷支持力度不够使得金融机构对小微企业的经济能力和还贷能力评价不高，为了规避风险不愿意甚至拒绝向小微企业贷款造成对小微企业的惜贷现象造成小微企业融资难困境。而且政府在对小微企业进行支持时多为指导、建议性不符合小微企业的实际需求。河南省小微企业的数量之大可以影响河南经济的稳定，但是政府颁布的有限的辅助政策不足以解决小微企业面临的困境，可能由于政策制定者与企业管理者的交流沟通不足，也可能由于政策的实施标准高或政策的执行实施力度不够，监督落实体系缺失。4.金融机构和市场环境的不利影响。针对小微企业的金融机构缺乏和金融服务体系不健全使市场环境中的有利因素流向大企业，相对于小微企业更愿意贷款给大企业。在金融机构对小微企业进行信用评级时由于信息的不对称性使金融机构的审查成本和贷款风险提高，为抵消这部分成本和风险，在对小微企业进行贷款时利率普遍提高。对小微企业进行贷款审批抵押时要求严格，审批时间长，金融服务体系尚不完善。在河南省相对于小微企业数量来说担保中介数量不足，其中还存在体系不规范、制度不健全现象，这些市场中种种的不利因素都会造成河南省小微企业融资困难。在金融市场资源配置效率低下的环境下还出现金融垄断的现象给小微企业的贷款雪上加霜。所以金融机构的不健全、金融体系的不完善和金融垄断的不利市场环境增大了小微企业的生存难度。

摘要：在建立市场经济体制的基础上，国内中小企业逐步发挥着骨干作用，促进了社会进步与国民经济可持续健康发展。选取河南青成机械设备有限公司为案例分析对象，对该企业的融资渠道现状进行分析；分析该企业目前存在的融资渠道问题以及产生的原因，有针对性地给出应对策略，如拓宽创新融资渠道、调配融资比率等。希望能改善企业融资渠道与问题控制现状。

关键词：融资；融资风险；融资渠道

一、河南青成机械设备有限公司融资渠道现状与风险分析

（一）河南青成机械设备有限公司简介

河南青成机械设备有限公司（简称河南青成），成立于2016年11月，注册资金1000万元，是世界五百强美国约翰迪尔工程机械产品河南省总代理、壳牌工程机械专用油河南省总代理、美国唐纳森河南代理、德国MATO黄油枪河南省总代理，并有自主品牌艾普松润滑脂，同时全面开展了工程机械交易、维修、寄售、租赁等业务，是一家工程机械整机与后市场全面发展的综合型企业。公司总部位于郑州市，占地面积3000多平方米，建有办公室、仓库、大修车间、展示场、宿舍、职工食堂等。目前，公司设立了整机事业部、润滑油事业部、零件管理部、二手机部、财务部、综合管理部等部门。截至目前，河南青成已经成立了信阳分公司、南阳分公司、新乡分公司及洛阳分公司，在全省各地市与一百多家网点建立了后市场合作关系。

（二）河南青成融资渠道现状

[摘要]在信息不对称、金融结构、金融资源配置二元特性、信贷配给等条件下民营企业会陷入融资困境，而利率市场化将使这一难题有所缓解，对民营企业融资难的问题具有了一定积极作用，包括提高金融机构贷款积极性、拓展融资渠道、促进银行业务创新等方面。本文对如何借助利率市场化潮流进一步解决民营企业融资难的问题提出了一些建设性意见。

[关键字]利率市场化；民营企业；融资

一、民营企业融资约束成因

党的报告指出：“毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展”，为我国民营经济发展指出了光明前景。然而，民营企业融资难融资贵的问题也成为困扰民营企业的一个重要难题。据2013年公布的《小微企业融资发展报告：中国报告及亚洲实践》表明，其中有4%的民营企业表示他们的借款成本在6%~10%，剩余的40.6%的民营企业则认为他们的借款成本超出10%。有40%的民营企业甚至需要要向银行支付超出基准利率2倍的高额溢价，由于存在信贷配给，有些民营企业即使愿意支付高额的溢价也不一定能够得到贷款。这表明外部融资约束是我国面临民营企业的难题。（一）信息不对称。在完全的金融市场环境下，企业内部资本和外部资本能够相互替代。但是在资本市场不完全的环境下，由于信息不对称会导致企业内外部的融资成本存在差异，进而形成企业的外部融资约束。信息不对称的条件下，信贷市场会发生逆向选择效应，进而可能发生道德风险，提高违约概率，使得银行贷款供给减少造成企业的外部融资约束。由于信息不对称而造成的民营企业外部融资成本的影响主要取决于企业规模，规模越大的企业融资成本越低，融资约束越不明显。民营企业本身的财务信息披露程度等“硬信息”非常有限并且透明度不高。民营企业体量小、有的民营企业有商业欺诈行为、缺乏信用理念、无法提供有效抵押物，这些原因的叠加使得银行更加倾向于将贷款发放给有足够抵押物、财务健康透明的大企业，由于民营企业本身的原因所引起的信息不对称问题而导致他们很难从银行获得贷款。早在1930年左右，英国政府出具的报告就指出，资金供给方不会按照民营企业的需求来提供贷款，这就会形成“麦克米伦缺口”。其实，这个缺口不仅存在于英国，在国际上也经常会不同程度地出现，出现缺口的原因错综复杂，既有宏观经济原因又有微观运行因素，其中信息不对称是其主要原因。而此时，民营企业存在融资约束的实质便是由信息不对称所引起的银行信贷配给问题。所以，银企之间的信息越是对称，对于缓解财务约束效果就越好。（二）金融结构。世界银行经济学家Beck认为：金融整体发展水平对于缓解民营企业外部融资约束具有非常重要的作用。随着金融体系和结构的不断发展和完善，民营企业所主导的行业模块将会具有更好的成长性。林毅夫（2009）提出的最优金融结构理论，其中的观点就认为每个时期特定的金融结构会随着每个特定经济发展阶段而动态演变。报告中强调，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，这对引导广大民营企业保持定力，坚守实体经济将产生积极的作用。事实上能够匹配实体经济需求的金融结构才是最优的金融结构，最优的银行业结构就是以区域性的民营银行作为民营企业的主要融资主体。林毅夫（2001）指出，由于我国金融体系的建立是以高度集中的大银行为主的，同时在我国民营金融机构不健全和完善的情况下，会造成民营企业融资难。银行的充分竞争会有效地缓解民营企业的融资约束并且会缓解民营企业的信贷风险。民营企业的“软信息”对于体系庞大复杂、信息传递链条长的大银行而言，想要识别企业好坏的成本是很高的，同时对于大银行而言它们也没有这种激励去识别。（三）金融资源配置二元特性。我们国家长期存在着不均衡的二元经济结构，我国经济体系分化出国有经济体系和民营经济体系。金融体系也被划分成民间金融和正规金融的二元市场。这种“歧视”的二元结构直接造成了金融资源的分配不公。基于这种国情，通过政府的隐性担保、利率管制和信贷规模控制因素的共同作用，中国的银行信贷资源会极大地向国有企业倾斜，民营企业获得融资的难度比想象中要大。由于金融二元市场歧视的存在，民营企业不得不转向民间金融市场进行融资。由于民营企业自身的信息不透明、无法提供抵押导致其在正规金融机构获得融资的难度加大，给非正规金融提供了机会。但是民间融资缺少监管，放贷利率高会导致民间融资成本上升。另外，我国影子银行的快速发展给民营企业融资带来了负面影响。民间借贷等非正规金融难以成为民营企业主要信贷来源，融资成本高、运作不规范的弊端只能使民间金融成为正规金融的一个补充角色存在。（四）信贷配给。学术界普遍认为民营企业由于自身拥有的资产少，以及诚信问题，银行对民营企业会实施信贷配给。由于我国存在着信贷配给，从而银行指定的利率会低于市场均衡利率，因此一部分借款者将会被配给出局。在利率管制的政策条件下，提升利率会明显地减弱原先受到银行配给者的融资约束。因此，在管制利率的大背景下只需要提升利率水平就能减小企业的信贷配给。民营企业受到信贷配给的概率要显著大于国有企业，主要原因是因为国有企业的规模普遍大于民营企业，信贷配给与企业规模呈现出反向关系；金融市场化的推进有助于企业获得贷款，当金融市场化程度较高时，银企之间的信息不对称会得到缓解，会减小民营企业受到信贷配给的概率，从而缓解民营企业的融资约束。根据传统信贷配给理论的分析，贷款利率的提升将会产生逆向选择效应，虽然银行的预期收益会增加，但是那些高风险的企业将会增大违约的概率导致银行还贷率的降低。利率调控的前提是银行应该根据企业的资质不同而实行差异化利率，这也是优化企业贷款质量的关键一环。合理进行贷款抵押品设定，并増加对信贷人员贷后的监管是从根本上解决民营企业融资约束的有效方法。

二、利率市场化给民营企业融资带来的机遇

（一）银行间竞争加剧，有利于增加各银行的信贷供给。利率市场化，银行的存贷利差被逐渐缩小。如果存款利率上限放开，银行为了保证原有的存贷利差必然会提高贷款利率，会失去一些已有客户，风险较高的民营企业成为银行次优选择，这样等于给了民营企业融资机会。另外，银行间竞争加剧，又必然会把贷款利率下调，这样民营企业融资贵的问题也会缓解。在此情况下，商业银行依靠市场份额的经营模式将难以持续，不得不从重视规模扩张转向重视资产定价，民营企业类客户逐渐得到重视。在处于利率管制时期，银行自主利率定价受限，金融机构间的资金价格波动以及对存贷款利率的定价并不能反映市场供给与需求，导致银行对民营企业贷款消极。在利率管制情况下，银行的信用风险溢价无法反映出来，因此，在追求稳定收益的想法驱动下，大型企业会更受青睐，使得民营企业融资环境变得异常困难。金融机构在利率市场化的条件下，能够获得更多的自主定价权利，资金的配置显现出更多的活力，资金价格方面能够更加充分真实地反映。金融行业竞争日趋激烈，为了保持盈利能力，民营企业成为最多的关注对象，在利率市场化背景下，利率浮动更加地具有弹性，浮动利率可以满足民营企业的融资需求。从利率管制到利率市场化的过程中，民营金融机构为民营企业提供融资服务的积极性会变得更大。在利率还处于管制时，央行制定的准备金率对所有规模的银行是统一的，这使得民营金融机构在信贷扩张方面会有一定的顾虑。另外，由于存贷款利率受到严格的限制，使得为民营企业服务的民营金融机构无法为其授信，因为难以贴补民营企业潜在高风险的损失，尤其不能根据民营企业的特性灵活调整信贷政策，民营企业贷款更加艰难。利率市场化后，在存贷款利率没有限制的情况下，大型银行相对于民营银行会比之前更容易争抢到大客户，这就推动了民营银行更加专注做民营企业的业务。另外一方面，对于大型金融机构来说，由于利率市场化所带来的竞争压力，他们的客户源也会越来越倾向民营企业，由于民营金融机构对民营企业融资更加的专一，产生了鲶鱼效应，为了保持住市场份额与盈利水平，使得大型金融化构也会更加的重视民营企业融资问题。这些变化有利于缓解民营企业融资困境。（二）利率市场化推进银行业务创新。利率市场化会导致银行存款利差减少，为了保持自身收益，银行会扩大信贷业务规模，但是扩大规模的同时，存款的不断增加便是关键，银行的存款业务也会更加多样化，这就会加剧银行间存款业务的竞争，传统的以利差为利润来源的盈利模式不能满足现在市场化的需要了，由于利率不断放开，银行的竞争会将主要盈利关注点放在中间业务上。利率市场化能够促进金融业的创新，推出新的金融工具与产品，发展中间业务与表外业务，强化服务手段。因此在激烈竞争的时代，仅仅依靠价格是不够的，应该在服务水平方面加大创新，在服务创新上，最主要的就是要运用灵活的机制创新信贷融资金融产品，因为金融产品是银行与民营企业的重要纽带，通过金融产品连接民营企业，才能在利率市场化背景下、激烈的竞争中保持优势。银行为了积极拓展民营企业客户，可通过差异化的营销，为不同类型的民营企业客户提供不同需求，例如信用卡贷款、小额储蓄存单、资产证券化等一系列金融产品，这些贷款业务能便利融资，降低成本，能够让民营企业更有针对性地选择金融产品进行融资，结合自身资金使用情况提高资金效率，降低融资成本。（三）利率市场化扩大了民营企业融资产品的选择范围，提高资金运用效率。利率市场化使得银行利差收窄，银行会通过差异化战略、产品服务创新来争取客户，因此一些新的融资产品将会不断涌现。民营企业可以根据自身的实际情况选择融资产品，在一定程度上补上民营企业抵押担保品不足、财务信息不全面等劣势，民营企业也能结合自身企业的发展计划与资金运用计划，提高资金使用效率。利率市场化与金融市场的加速发展相关。利率市场化改革影响着资本市场，能够使得资本市场良性发展，利率市场化与资本市场相辅相成，实现资源的高效配置。在国家推行利率市场化的同时，需要资本市场的配合，成熟的资本市场才能顺利推动利率市场化进程，所以应采取措施积极发展资本市场来适应利率市场化的改革。利率市场化的深化，资本市场的发展也会得到极大的优化。利率市场化不是简单地放松利率管制，利率市场化的推进有利于形成多层次的金融市场体系。利率的市场化会形成资金自由定价机制，并且是在风险与收益较为对等的前提下，这样一方面可以为资本市场提供丰富的金融资源，另一方面，利率自由化后，资本市场上的参与主体会不断增加。金融价格的不断波动会刺激发展资本市场的新型金融产品。较长时间以来，民营企业的融资都过多地依靠金融机构，对于资本市场的融资少之又少，但这种过多的依赖会一方面使得民营企业的融资成本升高、融资的效率相对低下，另一方面也会使得民营企业的创新动力不足。随着利率市场化改革的逐步推进，金融机构的议价能力相对会变弱，民营企业也能够根据不同的情况选择不同的融资渠道，进而促进资本市场发展，实现资本市场多元化的层次结构。（四）利率市场化可以有效遏制非法借贷。由于利率管制，我国经济生活中事实上形成了银行利率及民间借贷利率的双轨制。实行利率市场化以后，高风险的民间借贷市场空间将会受到正规金融的挤压，非法金融现象将会受到市场的遏制。市场化的利率不会偏离社会平均利润太多，从而不会导致过多的民间资本涌向民间借贷市场，有利于维护金融稳定。同时，民营企业对地下钱庄等非法融资机构的依赖将会降低，从正规渠道获得贷款支持的机会会增加。取消利率限制后，民营企业的融资成本和风险都将大大降低。

［提要］当前我国小微企业对国民经济的贡献与其得到的金融支持不符，小微企业在融资方面普遍面临融资渠道狭窄、资金来源有限，资金成本较高、财务风险凸显等问题。为有效缓解小微企业融资难题，可以借助互联网技术，从完善企业信用信息系统、发展保险与担保机制、创新供应链融资模式等三个主要方面，加大政策支持力度，全力改善小微企业融资环境。

关键词：小微企业；融资；信用信息系统；供应链

金融小微企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，为提升国内生产总值、增加国家税收总额、提供城镇就业岗位做出了贡献。近年来我国经济增速放缓，产业结构不断调整与优化，数量众多的小微企业由于其内部管理粗放、抗风险能力差、普遍缺乏资金或技术支持等原因面临激烈的市场与行业竞争。小微企业为我国经济结构转型升级提供了新动能，但是小微企业得到的金融支持与其经济贡献失衡。2017年我国小微企业获得的贷款余额仅占全部企业贷款余额的37.8%，资金问题限制我国数量众多的小微企业发展的关键因素。随着我国加大普惠金融扶持力度，小微企业贷款数量与贷款余额呈稳定增长趋势。但是总体看来，当前小微企业融资问题依然没有得到有效缓解。

一、小微企业融资中的主要问题

我国小微企业由于规模较小、缺少有效抵押物、经营周期较短等现实问题，在传统金融模式下融资难题一时难以得到有效解决。随着我国经济结构不断转型升级，小微企业想在经济转型中生存与发展，更需要有足够的资金来源保证。小微企业当前融资存在的主要问题表现在以下几个方面：（一）融资渠道狭窄，资金来源有限。小微企业的资金来源主要分为内源融资和外源融资。内源融资中，占比较大的原始资本投入和留存收益都比较有限，难以满足小微企业转型升级、扩大规模的资金需求。而外源融资中，金融机构考虑到信用调查成本和贷款风险后，金融资源更容易流向国企和大型企业，小微企业申请贷款难度较大、资金成本高。早期小微企业的外源融资中，民间借贷较为常见。近年来，小微企业贷款可得性提高，但是贷款总额依然很难满足其发展需求。2019年银保监会明确鼓励发行小微企业专项金融债，此外互联网金融、风险投资等新型融资方式的兴起，使小微企业融资有了更多渠道和可能性。但是，我国资本市场发展尚未成熟，小微企业融资依然面临困境。（二）资金成本较高，财务风险凸显。小微企业外源融资选择日益增多，但是资金成本也成为其选择融资方式的主要因素。社会抽样调查结果表明，小微企业银行贷款利率在5.1%～7%不等，小贷公司等机构贷款利率在24%左右，民间借贷利率高达36%左右。普惠金融背景下国家通过政策引导金融机构减免服务费用、降低贷款门槛和贷款利率等举措来有效降低小微贷款的融资成本。小微企业资金需求“短、小、频、急”，但是金融机构在审批贷款申请时门槛高、流程复杂、审批严格，小微企业不得不转向小贷公司和民间借贷，而资金成本过高又加大了财务风险。小微企业面临“不借钱缺少资金、借到钱资金成本高”的两难境地。

二、小微企业融资问题产生的原因

摘要：为了推动农村金融发展，助力乡村振兴，该研究分析了当前乡村投融资机制。结果显示，乡村投融资机制存在农村资金链脆弱、金融供给数量较小、产品较为单一、申请要求高、难度大等问题，阻碍了农村经济的发展。为此，需要创新投融资机制：一是积极发展农业企业自身；二是拓宽乡村振兴战略资金筹集渠道，吸引外部资源介入；三是制定乡村振兴战略，科学决策，完善相关法律政策等。

关键词：乡村振兴；创新投融资机制；创新投融资体系

1目前主要的投融资方式

1.1政府专项扶持基金

国家积极发挥“集中力量办大事”的先决优势，积极颁发各项扶持政策并不断探索新项目，审批资金用于各类项目的推进，帮助乡村企业进行建设、资源整合，激发企业创新能力，为企业及地区带来了一定的经济效益。

1.2金融机构的信贷投放