企业信贷范文10篇

随着国有商业银行股份制改革的深入，信贷资金不断向大中城市集中，县域尤其是农村中小企业信贷供求矛盾愈来愈尖锐，要求破解信贷“瓶颈”的呼声也越来越高涨。2006年11月16日，福鼎市农村信用合作联社推出农业企业联保贷款这一贷款新品种，为解决农业中小企业贷款难问题开展了积极而有益的探索。

试点开展的基本情况

福鼎市农业企业联保贷款首批8家试点企业均为福鼎市点头镇的茶叶加工企业，每4家企业为一联保小组，其中第一组每家企业授信额度30万元，第二组每家企业获得授信20万元。首批试点的这8家企业在当地规模相对较大，信誉较好，企业成长性相对较高。农业企业联保贷款的主要特征最高额贷款：即确定最高贷款授信额度，授信额度实行每组内各户一致的原则，按与企业所有者权益一定比例来确定各户可贷金额，以组内企业中可贷最低金额为标准，贷款授权期3年，在额度和授权期内随贷随还，一次贷款，多次周转使用。联保小组自由组合：即同一地域同一行业的农业企业根据对其他企业经营和信誉的了解，自愿组合并承担连带责任。信用社根据组内各成员资信状况，确定贷或不贷。法人企业联保贷款：有别于农户联保贷款，设定对象为法人企业，以企业规范为原则；有别于企业抵押贷款，不设定抵押的强制要求，以经营和信用为基础，可抵押物作为企业经营能力的一项判断，其实质是对联保小组的信用放款。

开展企业联保贷款的积极作用

适应农业企业生产特点，促进信贷资源的合理配置。以此次试点的茶叶行业为例：茶叶企业的生产周期性很大程度上依赖于茶叶的生长周期，具有季节性强、高峰期资金流量大、生产周期一般只有几个月等显著特点，对资金的需求一般也是短期性、周期性的。而目前农村信用社发放的小额信用贷款或抵押贷款，金额小的只有5000元，高的一般不超过10万元，期限一般为1年。此种放贷模式一是满足不了高峰期时的资金需求，二是生产闲暇时的资金占用，不但增加财务成本，而且无效的资金占用不利于信贷资源的有效配置，造成有限资源的浪费。而农业企业联保贷款采取了最高额贷款（试点期间最高额为30万元），一次授信（授信期为3年），多次周转使用，随借随还的方式，使企业一方面能够根据自身生产经营的特点，合理安排信贷资金占用，降低财务成本，同时，随借随还简化了信贷审批的中间环节，降低了企业的机会成本；另一方面，可以有效减少资源浪费，提高信贷资源的配置效率。

突破抵押担保“瓶颈”，为破解中小企业贷款难问题提供可用范本。目前，大多数农业中小企业面临抵押物不足、固定资产权证不全、专用机器设备抵押处置难的局面，抵押担保问题已经成为制约中小企业贷款的主要“瓶颈”。农业企业联保贷款通过联保小组内的各个企业之间的相互制约、相互监督、相互促进，以签订正式的农业企业联保协议承担相应的法律责任。联保小组成员自愿组合以及承担连带责任的规定，促使贷款企业在选择联保对象时，注重对联保小组成员生产经营、历史信誉等资信状况的审查，使风险防范关口前移。同时，由于联保小组成员为同一地域同一行业内的非关联企业，相互之间知根知底，可以有效排除有不良信用以及经营不善企业的进入，有利于防范“逆向选择”和道德风险。

摘要：本文主要针对企业交易票据信息与企业信誉进行了相关研究，利用熵值法根据企业的实力和信誉建立企业信贷风险评价体系，做了熵值法的Topsis综合评价模型，使企业信贷风险水平得以量化，得出银行对不同信誉等级企业的信贷策略。首先研究有信贷记录企业的信贷策略，通过对企业实力和信誉的分析，选择衡量企业信贷风险的企业净收入水平、下游企业实力、纳税能力、交易诚信度和发票有效度等9项指标，建立基于熵值法的Topsis综合评价模型，得到各个企业的信贷逆风险指标值。其次根据企业的信贷风险水平对银行是否放贷和期限进行决策。最后根据企业的信誉等级和贷款年利率与客户流失率对应关系，将银行每年可持续收入Q的最大值作为目标函数，建立银行每年可持续收入最大化模型，利用matlab求解给出银行具体的贷款额度和利率的决策。

关键词：熵值法；Topsis；信贷策略；matlab

在中小微企业进行贷款时，银行考虑到企业的规模小、缺乏能够抵押的资产，往往会根据企业的票据信息来衡量企业的贷款能力。银行依据进项和销项发票中的金额、税额等信息，对企业的实力和信誉进行评估。根据企业的实力和信誉建立企业信贷风险的评价体系；建立基于熵值法的Topsis综合评价模型，使企业信贷风险水平得以量化，建立银行每年可持续收入最值模型，得出银行对不同信誉等级企业的信贷策略。一般情况下，银行会更愿意向实力强、信誉好的企业进行放贷，并且给予其一定的利率优惠。根据量化分析后的信贷风险等多方面的数据，银行会针对不同等级的中小微企业确定是否放贷、放贷期限、贷款额度和利率等信贷策略。

1问题分析

首先给出企业的信贷风险水平和银行对其的信贷策略。根据企业的交易票据信息，考虑从企业实力和信誉两个角度衡量企业的信贷风险水平。文章选取了企业净收入水平、上游企业稳定度、下游企业实力、交易诚信度等9个指标。利用熵值法求解出各个指标的权值，接着用Topsis综合评价法量化各个企业的信贷逆风险指数。从信贷逆风险指数给出银行是否放贷和放贷期限的决策，利用信誉等级和信贷逆风险指数，定义银行每年可持续收入Q,将其最大值作为优化的目标函数，给出贷款额度和利率决策。

2模型的建立与求解

中小企业信贷约束因素分析

影响中小企业借贷难问题的原因，大致可以分为两部分。一部分受到外部环境的影响；另一部分是由于中小企业自身一些共有特性决定的。（一）外部环境对中小企业信贷融资的影响外部环境也可以分为贷币供应量，所在产业及地区，本地银行竞争情况。货币供应量对中小企业信贷融资有着紧密的联系。在银根紧缩的时期，银行通常也将贷款放给风险相对比较小，贷款成本比较低的大型企业，而中小企业在这个时期很难贷到款。中小企业信贷融资难易程度，往往受其所处产业及所在地区的影响。政府与银行关系紧密，政府往往会通过各种方式干预银行的贷款活动。因此银行倾向于政府扶持的产业投放更多的贷款。一般情况下，这些处于政策扶持产业的中小企业相对于处于其他产业的中小企业更加容易得到银行的贷款。并且由于地方政府对于中小企业的政策支持力度不同，不同地区中小企业信贷融资难易程度也有所不同。由于中小银行往往与中小企业有着比较良好的银企关系。相对于国有银行，中小银行更有意愿向中小企业贷款。随着中小银行的发展，区域范围内银行之间竞争不断加剧，这有利于中小企业获得银行贷款。（二）中小企业自身因素中小企业由于对财务报表不透明、固定资产投入偏低、可抵押担保品不足、所有者与经营者的高度合一等因素，都使得中小企业风险升高，降低了银行对其放贷的意愿。1、企业基本特征因素：企业基本特征主要包括企业成立时间，规模大小，所有权性质。（1）企业成立年限往往决定了企业与银行关系紧密程度。而银企关系越紧密，越有利于消除两者信息不对称对信贷融资的影响。（2）银行偏向于向资产规模大的企业贷款。因此企业规模越大，受到的信贷约束通常也越小。（3）国有控股或者大股东背景良好的企业通常比较容易得到银行贷款。而这个因素通常与地区的金融发达程度和法制水平有关。2、企业经营特征因素：企业经营特征决定了企业的经营风险的大小，直接影响到企业的偿债能力。而在实际情况中，银行比较重视主营业务收入、长短期借款数量，资产负债率，流动比率和速动比率等财务指标。

政策意见

要解决我国中小企业信贷融资难的问题，还是需要从中小企业自身治理、金融体系和宏观政策三个方面去解决。（一）中小企业自身治理方面公司财务状况是银行对中小企业进行放贷的重要考量因素。建议企业完善自己的管理水平，提升产品在市场中竞争力，以提高企业盈利能力。同时注意财务风险，提高自身财务信息的可信度和透明性。（二）金融体系方面1、完善商业银行信贷结构，创新信贷产品。中小企业有着广泛、直接接触的是市县级的商业银行，而这一级的授权授信额度有限。商业银行应该积极调整信贷结构，增加基层银行的授信额度，使基层银行有一定的信贷经营决策权。满足符合信贷要求、信誉良好的中小企业的融资要求。同时结合中小企业特点提供金融服务支持。2、发展中小商业银行，促进中小企业信贷融资。同中小企业一样，中小型银行一般也具有地方背景的特点，其发展往往依赖地方经济。因此更能与当地中小企业有密切的联系。基于这个特性，中小银行相对于大型商业银行更加偏好于向中小企业放贷。因此应大力发展中小银行，加深与中小企业的合作，从而为中小企业提供专门、便捷的金融服务。（三）宏观政策方面1、完善中小企业信用担保体系，实行多种类、多形式的中小企业信用担保机构。首先需要制定有利于担保机构持续发展的法律法规，促进信用担保机构有序健康发展。其次还需要建立健全中小企业信用担保机构风险补偿机制，加大资金投入，规范担保机构行为。再次强化风险管理，推进担保机构与协作银行平等合作，建立风险共担制度。通过完善中小企业信用担保体系，使中小企业走出只能用固定资产担保的限制，提供更多的担保贷款的形式。2、健全中小企业法律体系，保证其有良好的融资环境。主要涉及《中小企业促进法》、《财税法》、《担保法》、《破产法》，特别《中小企业促进法》是支持我国中小企业发展的重要法律文件。但是由于其制定过于原则，而措施不大具体，所以在具体实施中不尽如人意。应当对其进一步深化，继续推出税收优惠、金融政策以及技术扶持等多方面促进中小企业发展。

本文作者：黄昀工作单位：复旦大学

摘要：小微企业是我国经济的主要力量并且是社会就业的主要承担者，对社会的前进发展起到了很大的作用。然而小微企业融资难的问题一直是制约其发展的重要因素。以阿里小贷为代表的基于大数据平台的互联网金融降低了小微企业融资交易成本，缓解了信息不对称程度，向小微企业提供了在传统金融模式下无法享受的信贷金融服务，为破解小微企业的融资困境开创了新的解决路径。最后基于大数据平台如何更好地促进小微企业从互联网金融中获得融资提出建议。

关键词：小微企业；大数据平台；互联网金融；阿里小贷

一、引言

小微企业是我国经济的主要力量并且是社会就业的主要承担者，对社会的前进发展起到了很大的作用。但是其融资难题一直是制约小微企业发展和成长的主要原因。在互联网金融的新格局下，大数据的金融应用将发挥着巨大作用，作为互联网时代下金融业的“新常态”。在新的常态下，探索利用大数据平台的信息优势,更好地为小微企业提供信贷支持。2009年国务院下发《对于进一步推动中小企业成长若干意见》以来，随着国家和地方各级人民政府一系列支持和鼓励中小企业发展政策措施的实施，促进了我国中小企业，特别是小微企业健康迅速地成长。如今，小微企业已成为国民经济和社会成长的重要构成部分。虽然我国小微企业对我国经济、社会做出了很大贡献，但是同时也面临着融资难的问题。

二、小微企业融资模式

在传统的融资模式中，由于小微企业对银行等传统金融机构的产品结构、金融业务和贷款手续不是很了解，所以银行通常会拒绝小微企业贷款。而互联网融资模式对小微企业的门槛低，小微企业提出贷款申请后，大多数都可以获得贷款。在传统的融资模式中，小微企业的贷款利率和贷款成本都很高，而互联网融资模式有自己的平台可以根据企业的自身情况选择出最适合企业的利率，贷款手续简单，成本较低。银行等传统金融机构通常办理贷款需要很长时间，互联网融资模式主要在线上进行办理时间相对较短，也能够快速地周转小微企业的流动资金，及时解决问题。电商融资模式和P2P融资模式的发展，有效的缓解了小微企业的融资问题。而随着互联网金融的不断应用，给借贷双方和第三方平台都带来了利益。但是由于互联网金融征信系统的不完善、政策法规的不足以及系统问题的漏洞，小微企业融资还有难题。为了更好地解决小微企业融资问题，我们必须提高互联网信息的真实性和增加更多渠道获得信息来更好地运用大数据平台。

随着互联网技术的快速发展，大数据的应用，越来越深入到人们日常生活的各个方面。商业银行依据大数据，依托互联网技术推出了越来越多的大数据信贷产品，满足了客户的多样化信贷需求，相对于传统信贷产品，大数据信贷产品在客户营销、对客户风险判断、贷后管理等各方面体现出了较多的优势，但随着业务的开展，也暴露出了诸多风险点，需引起关注。

一、大数据信贷产品定义及我行发展现状

大数据是以海量多维数据为资产，价值挖掘为导向，集合信息技术、数据科学、数据思维、数据能力、数据应用的数据工程体系。大数据信贷产品是金融机构利用大数据理念和技术，通过采集和分析企业的结算信息、资产情况、结算流水、纳税数据等资料，以某种工具为手段进行贷款需求和偿债能力评价，实行批量客户筛选、专业化分工、标准化操作，向企业发放的用于短期生产经营周转的贷款业务。目前，我行大数据信贷产品主要运用于小微企业客户，主要包括“信用贷”“善融贷”“税易贷”“创业贷”“POS贷”“薪金贷”“快贷”“结算透”“上市贷”等，这些信贷产品对促进小企业信贷业务发展、降成本、控风险具有重要意义，有利于推进我行小企业业务小额化、标准化、集约化转型发展。以某分行为例，截至2017年9月末，该行大数据产品共579户，贷款余额16294万元。其中:“七贷一透”77户，余额5003.3万元;小微快贷502户，余额11290.7万元。其中，不良贷款率2.46%，低于该行小企业贷款不良率，高于该行公司类贷款不良率，不良贷款主要集中在“善融贷”、“POS贷”、“税易贷”三个产品。

二、小微企业大数据信贷产品的优点

(一)拓展业务渠道。大数据的应用使得我行小企业贷款的业务渠道得到了极大的拓展，从传统的银行网点拓展到电话银行、网上银行、手机、IPAD等移动终端设备，再拓展到微博、微信、社交网站等新媒体。业务渠道的拓展将给我行小企业信贷业务带来更广阔的业务发展空间，加快银行的产品创新。(二)实现精准营销。互联网给银行提供了全新的客户沟通渠道，我行通过整合银行内部数据和外部社会化的数据，能获得更为完整的客户拼图，从而为客户提供更为精准的个性化服务。我行应用大数据，分析用户的银行业务使用规律、日常活动轨迹、消费偏好、社群影响力等等，并有针对性地采取差异化营销手段，可以更低的成本实现精准营销。(三)提升风险管理能力。海量的数据为我行实施主动性风险管理提供了强大的技术支持。大数据平台极大地扩展了银行的数据来源，使得银行能够获取和挖掘以前无法获得或无法使用的客户数据，通过对客户的实时数据和历史数据进行全局分析，设置风险控制点，及时发现问题并预警，增强风险识别和防范能力。(四)提高决策水平和效率。依据大数据，我行创新性地采用评分卡业务模式，运用申请评分卡，将企业的履约能力、信用状况、资产状况以及环保等行业标准达标情况等非财务信息作为评价的主要内容，对贷款的决策行为将不再仅基于经验和直觉，而是基于数据和分析，在深入了解市场状况以及自身情况的同时科学地评估业务风险，评价金融效益和配置资源，实现了贷款的科学决策、快速审批。

三、小微企业大数据信贷产品业务开展中存在的问题

【摘要】论文主要针对中小微企业的信贷策略进行了相关研究，利用熵权法求解出企业贷款策略的最优解。首先将123家企业的信贷风险影响因素量化，经熵权法得出各公司的整体优先指数，得到88家企业按优先指数大小排序；其次选择k-means聚类分析对得出的各企业优先指数进行聚类分析，对得出档位进行分级，划分为4档；最后通过各代表企业的贷款数额与其对应信誉评级的贷款利率相乘后，所得的银行最大盈利值对应的年利率即为最优年利率，为4.65%。

【关键词】熵权法；聚类分析；贷款额度

1引言

在实际中，对于中小微企业银行通常是依据信贷政策、企业的交易票据信息和上下游企业的影响力，向实力强、供求关系稳定的企业提供贷款，并可以对信誉高、信贷风险小的企业给予利率优惠。银行首先根据中小微企业的实力、信誉对其信贷风险作出评估，这些指标可以分别从年资金流量、信誉等级等方面进行评估，然后通过熵权分析法进行评判信贷风险等因素来确定是否放贷及贷款额度、利率和期限等信贷策略。

2模型的建立与求解

银行首先根据中小微企业的实力、信誉、上下游企业的影响力、供求关系的稳定性对其信贷风险作出评估，然后依据信贷风险等因素来确定是否放贷及贷款额度、利率和期限等信贷策略。因此，需要借助数据分别对实力、信誉、风险进行数学化的表达和分析。企业信息包含企业代号、企业名称、信誉等级、是否违约4项信息。其中企业代号可串联不同附表的数据进行整合分析，可由企业名称进行统计分类得出各行业所占百分比，信誉评价为“D”或者是否违约为“是”的企业不符合该银行的贷款策略，不予放贷。各企业的实力可以用各企业的年盈利来量化表达，但需要注意的是，发票状态分为有效发票和无效发票2种，在这里应去掉无效发票。去除无效信息后，通过销项发票信息的价税合计，即该企业的总收入，减去企业对应的进行发票信息的价税合计，即该企业的总支出，两者的差值即为该企业的总盈利，用Mai表示，可以反映其自身实力。企业的信誉可以通过企业信息中的信誉评级和是否违约信息进行判定，信誉评级为D或是否违约为是的企业在该题目中认为企业信誉过低，银行不予贷款。接下来对各评级进行赋值，方便后续量化处理，即信誉评级为A、B、C分别赋值为100、80、60。企业的供求关系的稳定性可分为供项稳定性和销项稳定性两方面考虑，在这两方面中，通过构建稳定性占比系数来分别刻画。在发票状态中，包含有效和作废发票2种，而这2种发票类型对应的价税合计亦有正有负，作废发票价税合计正值代表取消交易，有效发票价税合计负值代表交易成立发票生成后，发生退货的现象，因此，这2种类型均为企业买卖过程中不稳定性的具体表现，从而可以用统计作废发票的正值和有效发票的负值两者之和占该企业对应进项或销项发票的百分比，作为稳定性占比系数，占比系数越小，稳定性越高。具体的表达如下：进项发票中对第i个企业，i=1，…，123，统计该企业有效发票中的负数发票个数，用Nci表示，统计作废发票中的正数发票，用Pci表示。发票个数用Aci表示，进项稳定性用Sci表示。Aci销项发票中对第i个企业，i=1，…，123，统计该企业有效发票中的负数发票个数，用Noi表示，统计作废发票中的正数发票，用Poi表示。发票个数用Aoi表示，进项稳定性用Soi表示。在数据预处理和影响因素的量化表达之后，最终得到了88家企业对应的各影响因素量值的表格，接下来就需要对各个因素进行整合成一个整体影响系数，经过对比和分析，最终选择熵权法进行刻画各公司的整体优先指数。在信息论中，熵是对不确定性的一种度量。信息量越大，不确定性就越小，熵也就越小；信息量越小，不确定性越大，熵也越大。根据熵的特性，可以通过计算熵值来判断一个事件的随机性及无序程度，也可以用熵值来判断某个指标的离散程度，指标的离散程度越大，该指标对综合评价的影响即权重越大，其熵值越小。对于本题，选取n个企业（n=88），m个指标（m=4），则第i个企业的第j个指标的数值记为：预处理后的表格中，一类数据为一个标准，不同类数据间标准不同，各项指标的计量单位并不统一，因此，在用它们计算综合指标前，先要对它们进行标准化处理，即把指标的绝对值转化为相对值，令xij=|xij|，从而解决企业各项不同质指标值的同质化问题。正向指标数值越高越好，具体如下：最后可以得到各企业对应的综合分数，即优先指数，通过熵权法计算出各企业的优先指数，得到88家企业按优先指数大小排序的顺序，熵权法权重具体情况如表1所示。但只有顺序不足以对各企业进行贷款多少和利率的确定，仍然需要进一步归档分析，经过对模型的横向比较，针对连续型的数据，选择k-means聚类分析对得出的各企业优先指数进行聚类分析，对得出的档位进行贷款分级，具体档位情况如图1所示。分析上述聚类结果可得，将贷款额度划分为4档，第一档为10～40万元，第二档为40～70万元，第三档为70～100万元，注意到某些企业优先指数明显高于整体数据平均水平，将其划分为第四档，全部为100万元。在每一档内，对优先指数进行归一化处理，处理后结合每一档贷款额度对各企业进行贷款额度分配，并进行参数调整，如企业贷款额度超过100万元的归为100万元处理。关于确定贷款利率，借助银行贷款利率与客户流失率关系的数据进行分析。

1银企博弈模型分析

1.1模型的假设

博弈参与人包括银行和申请贷款的企业，由于我们假定双方是在完全市场条件下的博弈，故不存在政府对市场的干预。申请贷款的企业有两种类型：“诚实守信”的企业和“做假骗贷”的企业。“诚实守信”的企业在投资成功时能够按期向银行交付贷款和利息，“做假骗贷”的企业在投资成功时欺骗银行投资失败，试图骗取贷款。企业投资于生产项目的资金为K+L，其中，K为企业的权益资金，L为企业的债务资金，为突出银行和企业之间的贷款分析，我们假设企业的债务资金全部来源于银行贷款，并假设企业的贷款成本为IL，贷款利率为r，贷款期限为T，银行的贷款成本为UL。当企业投资项目成功时收益为A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企业应按时向银行交付贷款和利息［1+r（T）］L；失败时，银企双方收益均为零，因此当企业投资成功时存在道德风险。银行向“诚实守信”的企业贷款，当企业投资项目成功时能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，银行向“做假骗贷”的企业贷款。当企业投资项目成功时将无法收回本金和利息。

我们认为存在信息不对称，即企业知道自己的类型，而银行不知道企业究竟属于哪一类，银行只知道企业投资于生产项目的平均成功率为P。“做假骗贷”的企业通过做假欺骗银行投资失败，欺骗成本为WL；“诚实守信”的企业则向银行提供真实的类型。银行核查的成本是VL，贷后“核查”的效率是100％，即贷后“核查”可以准确判断企业的类型。若银行核查到企业在做假骗贷，企业必须承担事发后的惩罚成本R，R同时是银行的收益，［1+r（T）］L1.2银行与企业双方的收益分析

而我们知道，当企业成功时，企业方为：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我们则从表2可以看出，在企业欺骗银行的情况下，如果银行采取“核查”策略，那么银行的得益为P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企业的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果银行采取“不查”策略，银行的得益为-UL，企业的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3银行与企业的进化博弈分析

无论是在发展中国家还是在发达国家，中小企业都是社会稳定和经济发展的重要力量。从我国的国情来看，当前，中小企业数量多，经营范围面广。据统计，我国已经登记注册的中小企业已经超过了1000万家，占到注册总企业数量的90%以上，产值超过了国民经济生产总值的60%.中小企业的存在能够有效的增进效率，激活市场竞争，促进经济增长。从古典经济学理论出发，市场竞争是形成市场效率的最有效方式，而众多的企业存在则是这种竞争发挥作用的前提条件。众多的中小企业参与竞争能够有效提高市场效率，促进经济的增长。从我国中小企业目前的状况来看，正是因为中小企业的存在才保证了我国国民经济素质的提升。

1中小企业发展状况分析

1.1中小企业发展的必要性

1.1.1中小企业能够创造更多的就业机会

中小企业创造了更多的岗位，缓解了经济冲击。随着工业化的不断推进，大企业逐渐以资本代替劳动，而中小企业则成为了劳动力的主要吸纳者，这样中小企业在缓解社会就业压力方面发挥着重要的作用。

1.1.2中小企业能够转移农村富余劳动力，增加农民收入

【摘要】通过信贷政策对企业投资影响研究，构建信贷总量和企业财务指标之间统计模型，确定不同信贷政策对企业投资等的影响，以此为依据在完善信贷政策制定、实施、监督方面提出有效措施。

【关键词】信贷政策;企业投资;多元线性回归

一、引言

2017年，中国经济运行稳中求好、好于预期，其中，信贷政策在支持实体经济尤其在中小企业投资发展中发挥了重要作用，满足了实体经济领域的有效融资需求。中国人民银行把推进供给侧结构性改革与加强信贷政策结构性调整有机结合起来，加强宏观调控，实施差别化信贷政策，推进经济结构优化、产业结构升级、综合运用信贷政策，使更多金融资源配置到中小企业投资，服务于实体经济又好又快发展。信贷政策是我国央行根据国家宏观调控要求、以货币政策为依据，通过实施一系列政策法规和管理制度对金融机构的信贷总量和信贷投向进行引导、调控和监督，国家宏观政策正是通过信贷渠道来影响企业融资约束的程度，从而对企业投资进行调控。通过信贷政策的实施，促使信贷政策不断满足实体经济发展需要，实现信贷资金有效配置。

二、信贷政策对企业投资影响的分析

信贷政策通过调控金融市场上的信贷总量来影响实体经济中企业的投资。企业面临信贷政策的冲击时，信贷量的改变并不直接影响企业的投资意愿和投资规模，而是通过影响企业可用借款资金（即投资能力），来改变企业投资意愿和规模。信贷政策宽松时，银行可放贷资金会增加，使得企业能够较容易的从商业银行或相关金融机构取得外部资金，为扩大投资规模提供资金。当信贷政策进入紧缩期时，银行信贷很难获取，企业资金链收紧，外部融资约束加强，企业可获得的外部负债减少，投资意愿和投资支出都会相应缩减。因此，本文提出如下假设：信贷量变化会改变一个企业的投资意愿和投资规模。当增加信贷投放量，会提高企业的投资意愿和投资支出；反之收紧信贷投放量则会降低企业的投资意愿和投资支出。我国人民银行主要通过信贷总量来调控企业投资的意愿和规模，因此为了检验上述假设，本文建立如下统计模型：上述模型中，变量的定义如下表所示：本文采用沪深两市A股制造业企业2012～2016年度报告数据为研究样本，信贷政策的数据较企业财务数据滞后一期，采用2011～2015年的数据。其中，企业财务数据均来自Wind数据库和上市公司的相关财务报表，信贷政策的相关指标（信贷量）数据来自中经网产业数据库和货币政策执行报告。数据均采用SPSS统计软件进行分析，根据上述模型，进行多元线性回归，输出的方差分析结果文件如下所示：上述方差分析表中，可以看出F统计量是47.238，相伴概率值P小于0.001，说明本文构建模型选取的变量与因变量投资在整体上存在着线性回归关系.另外，回归平方和是241.481，残差平方和是154.519以及总平方和是396，df为自由度。由上述回归系数分析输出结果可得知，现金持有量与投资在0.05的显著性水平上显著负相关，说明一个公司现金持有量越大，平均来说投资意愿更低，同时公司规模与投资在0.01的显著性水平上显著负相关，说明公司规模越小的企业，投资意愿越高。这符合当前信贷政策扶持中小微企业，推动普惠金融更上一个台阶。经营现金流与投资成正相关，并且系数通过显著性检验，符合投资时需具备一定经营现金流常理。短期、长期借款筹措资金均与投资成正相关，说明企业投资所需资金大部分是通过财务杆杠获取。公司成长性与企业的投资也是正相关，说明企业需要成长，离不开投资。投业的投资成正相关，并且通过系数检验，说明信贷政策下，信贷量变化会改变一个企业的投资意愿和投资规模。当信贷政策宽松时，央行会增加信贷投放量，能够刺激企业投资支出；反之，央行收紧信贷政策，会降低企业的投资意愿和投资支出，从而更好的发挥信贷政策的结构引导作用，支持经济结构调整和转型升级，将更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节。通过上述模型的构建，也可以得出如下多元线性回归方程：

摘要：民营企业是我国经济增长的重要力量，但在发展过程中仍然面临着外界压力，譬如信贷歧视。本文着重从司法体系、政府干预、金融体系及民营企业自身条件限制四个方面，分析我国民营企业在外部融资时遭遇的信贷歧视问题。

关键词：经济；民营企业；信贷歧视；融资

随着中国经济的高速发展，民营经济逐渐成为推动中国经济增长的中坚力量，也构成了中国经济体系的重要组成部分。据2018年9月国家发改委新闻会，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700万家，民营经济占GDP的比重超过了60%。但中国民营企业却一直面临着政治与社会的双重歧视，在其高速发展的同时也受到了严重阻碍，特别是难以通过银行等金融机构获得贷款支持。根据国家社科基金资助项目(01DJY052)对2000多家民营企业进行的问卷调查，高达53.8%的企业认为，当前对企业发展最大的限制是资金不足的问题。银行贷款是中国民营企业融资的主要途径，融资困难已经成为制约中国民营企业发展的瓶颈，因此有必要对民营企业遭遇信贷歧视的深层原因作出分析。

一、法律对产权及合同实施的保护有限

法与金融理论(LaPortaetal.，1998)认为法律对金融发展会产生重要影响，健全的法律制度和有效的法律实施有助于公司获得外部融资，提升公司治理水平，提高公司的绩效和价值。在经济转型过程中，由于法律法规的不完善，民营企业很难完全依赖法律体系以寻求对其产权及合同实施的保护(McMillanandWoodruff，2002)。当司法体系在保护民营企业的合同实施等方面的效用有限时，将增大民营企业的经营风险，同时也会提升银行向民营企业贷款的风险，因此银行将对贷款给产权无法得到十足保护的民营企业持审慎态度，进而提高民营企业向银行申请借款的难度。

二、政府官员的权力设租