过度投机范文10篇

中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。

在市场经济条件下，“君子不言利”的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。但在中国股票市场发展进程中，过度投机问题却令人深思。

一、过度投机及其表现

单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须将投机行为圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。由于股市价格取决于股市供求，大量投机行为及过度投机不仅会使股市价格变化莫测、波动频繁，而且还会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，如果投机者争相购入大量证券，导致价格过高地脱离其内在价值，使社会名义财富远大于其实际财富，就会引发泡沫经济。股市投机泡沫是指由追逐价差利益的股市投机行为而导致股票价格偏离其基本值持续上涨的现象。即在—个连续过程中，初始的价格上升使投资者产生价格将进一步上升的预期，从而吸引以追逐价差利益为目的的新的投资者进入，并继续推动价格的上升，直至泡沫破灭。股市投机泡沫的特征是股票价格偏离其基本值长期上升和随后的暴跌。在投机泡沫增长过程中，投机泡沫的变化成为决定股价变动的主要因素，形成越来越高的收益，并最终导致泡沫破灭股价下跌。泡沫增长过程中正的收益率占优势会导致收益序列正自相关。投机泡沫使得反常收益增多，因而收益序列表现为尖峰后尾分布，从而过度投机激烈。

二、我国证券市场过度投机的识别

2002年，中国个人投资者股票市场开户数为6884万，仅占12.8亿总人口的5136％；到了2003年12月，这一数字增加到7025.41万；2006年到8736.23万，而仅2年的时间到2008年，开户数突破1亿大关。股市如火如荼。然而，这种“繁荣”的背后却隐藏着过度投机，由于投资者进入中国股票市场与日俱增，然而我国证券市场规模不够壮大，层次结构复杂、法律制度的不健全以及政府的过度干扰，从而促长了过度投机。

中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。

在市场经济条件下，“君子不言利”的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。但在中国股票市场发展进程中，过度投机问题却令人深思。

一、过度投机及其表现

单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须将投机行为圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。由于股市价格取决于股市供求，大量投机行为及过度投机不仅会使股市价格变化莫测、波动频繁，而且还会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，如果投机者争相购入大量证券，导致价格过高地脱离其内在价值，使社会名义财富远大于其实际财富，就会引发泡沫经济。股市投机泡沫是指由追逐价差利益的股市投机行为而导致股票价格偏离其基本值持续上涨的现象。即在—个连续过程中，初始的价格上升使投资者产生价格将进一步上升的预期，从而吸引以追逐价差利益为目的的新的投资者进入，并继续推动价格的上升，直至泡沫破灭。股市投机泡沫的特征是股票价格偏离其基本值长期上升和随后的暴跌。在投机泡沫增长过程中，投机泡沫的变化成为决定股价变动的主要因素，形成越来越高的收益，并最终导致泡沫破灭股价下跌。泡沫增长过程中正的收益率占优势会导致收益序列正自相关。投机泡沫使得反常收益增多，因而收益序列表现为尖峰后尾分布，从而过度投机激烈。

二、我国证券市场过度投机的识别

2002年，中国个人投资者股票市场开户数为6884万，仅占12.8亿总人口的5136％；到了2003年12月，这一数字增加到7025.41万；2006年到8736.23万，而仅2年的时间到2008年，开户数突破1亿大关。股市如火如荼。然而，这种“繁荣”的背后却隐藏着过度投机，由于投资者进入中国股票市场与日俱增，然而我国证券市场规模不够壮大，层次结构复杂、法律制度的不健全以及政府的过度干扰，从而促长了过度投机。

[摘要]由于上市公司普遍缺乏长期投资价值，政府及监管部门频繁不合理干预，以及广大股民普遍存在的不良投资理念，长期以来我国股市是一个过度投机的市场。成熟的股市是一个在投资和投机行为之间保持动态平衡的适度投机市场。提高上市公司质量，规范市场监管，提高投资者的素质，推行“做市商”制度，实现股市本色回归，是实现我国股市健康发展的根本途径。

[关键词]股市本色；过度投机；适度投机

我国股市建立10多年来，取得了举世瞩目的成就。但一直以来，整个股市也被“政策市”、“消息市”、“投机市”所困扰。股市进入后股权分置时代，将迎来一个崭新的发展时期。全国人大常委会副委员长成思危在第十届中国资本市场论坛上指出：我国股市在很长时间内是过度投机的市场，我国股市改革的目标模式就是要向股市的基础作用回归，恢复股市的本色。股市的本色是有效的投资、融资和适度投机的场所。股权分置改革以后，股市要向本色回归才能真正有希望。那么造成股市过度投机的原因在哪里?怎样建设适度的投机场所使股市向本色回归?对这一问题的解决将直接关系到股票市场的稳定和健康发展。

一、股市投机中的适度与过度

长期以来在中国人的传统观念中，投机一直是个不光彩的贬义词，人们往往认为不付出辛勤劳动，通过单纯买卖而获利的投机行为是不道德的。如今社会在变化，时代在发展，“投机”一词有了新义，经济学所说的投机，一般解释为“利用时机谋取私利”。其实投机原是一个中性词，源于《新唐书·张公谨传·赞》中“投机之会，间不容”一语，本义是指机会极其难得，行事不允许有丝毫迟误。后来才逐渐演变为带有针砭倾向的词汇。在西方经济学中，投机(Speculation)始终是一个中性词，其含义是从价格的波动中获利的活动，即指市场主体为了获利依据其对市场价格波动的预期而进行的各种买卖，并从不断的买卖(价格变动)中获利的活动。股市中的投机行为即为事先预测股票的价格，寻找时机，适时地买入与卖出，以获取股票价格差异的行为。在股市中，投机根据其特性又有适度投机和过度投机之分。

适度投机一般是指投资者注意股票质量分析，注重市场基本面分析和技术面分析，尊重股票市场运行规律，借助于训练有素的投机技巧，谋求正常资本利得的投资行为。适度投机是一种理智的选择，需要高超的技巧。其基本行为表现为：关心发行者的经营绩效，并将其作为投机对象选择的首要判别依据；注重宏观经济形势、经济政策和行业分析。

摘要：我国股票市场过度投机比较严重，这种状况给国有企业改革、资本市场的发展、国民经济稳定等方面带来了很大的危害。股票市场过度投机的主要根源是股票发行供不应求、上市公司行为不规范等方面的原因造成的。为了改变过度投机现象。我们必须通过深化国企改革，增加股票流通等措施，来铲除股市过度投机的根源，以使我国股票市场健康发展。

关键词：投机投机的危害投机的成目措施

中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。在市场经济条件下，“君子不言利”的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。但在中国股票市场发展进程中，过度投机问题却令人深思。

一、过度投机及其表现

单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须将投机行为圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。由于股市价格取决于股市供求，大量投机行为及过度投机不仅会使股市价格变化莫测、波动频繁，而且还会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，如果投机者争相购入大量证券，导致价格过高地脱离其内在价值，使社会名义财富远大于其实际财富，就会引发泡沫经济。股市投机泡沫是指由追逐价差利益的股市投机行为而导致股票价格偏离其基本值持续上涨的现象。即在—个连续过程中，初始的价格上升使投资者产生价格将进一步上升的预期，从而吸引以追逐价差利益为目的的新的投资者进入，并继续推动价格的上升，直至泡沫破灭。股市投机泡沫的特征是股票价格偏离其基本值长期上升和随后的暴跌。在投机泡沫增长过程中，投机泡沫的变化成为决定股价变动的主要因素，形成越来越高的收益，并最终导致泡沫破灭股价下跌。泡沫增长过程中正的收益率占优势会导致收益序列正自相关。投机泡沫使得反常收益增多，因而收益序列表现为尖峰后尾分布，从而过度投机激烈。

二、我国证券市场过度投机的识别

摘要：我国股票市场过度投机比较严重，这种状况给国有企业改革、资本市场的发展、国民经济稳定等方面带来了很大的危害。股票市场过度投机的主要根源是股票发行供不应求、上市公司行为不规范等方面的原因造成的。为了改变过度投机现象。我们必须通过深化国企改革，增加股票流通等措施，来铲除股市过度投机的根源，以使我国股票市场健康发展。

关键词：投机投机的危害投机的成目措施

中国股市存在的过度投机问题已经成为其发展的瓶颈。在市场经济条件下，“君子不言利”的传统观念发生了彻底改变，我们借鉴西方经济发展的做法，有必要重新认识投机行为，鼓励适当的合法投机，发挥投机在经济生活中的积极作用，为我国的社会主义市场经济建设服务。同时，我们应该通过立法坚决禁止非法投机，使其不得有生存的土壤。但在中国股票市场发展进程中，过度投机问题却令人深思。

一、过度投机及其表现

单纯的投机行为是有害的，因而在证券市场上必须将投机行为圈定在一定范围之内，否则就会产生过度投机。由于股市价格取决于股市供求，大量投机行为及过度投机不仅会使股市价格变化莫测、波动频繁，而且还会引起社会财富的不合理转移，从而导致社会分配不公。同时，如果投机者争相购入大量证券，导致价格过高地脱离其内在价值，使社会名义财富远大于其实际财富，就会引发泡沫经济。股市投机泡沫是指由追逐价差利益的股市投机行为而导致股票价格偏离其基本值持续上涨的现象。即在—个连续过程中，初始的价格上升使投资者产生价格将进一步上升的预期，从而吸引以追逐价差利益为目的的新的投资者进入，并继续推动价格的上升，直至泡沫破灭。股市投机泡沫的特征是股票价格偏离其基本值长期上升和随后的暴跌。在投机泡沫增长过程中，投机泡沫的变化成为决定股价变动的主要因素，形成越来越高的收益，并最终导致泡沫破灭股价下跌。泡沫增长过程中正的收益率占优势会导致收益序列正自相关。投机泡沫使得反常收益增多，因而收益序列表现为尖峰后尾分布，从而过度投机激烈。

二、我国证券市场过度投机的识别

[摘要]经济活动本身如自然界运行一样，存在着一种平衡状态，危机是平衡状态被打破的必然结果。过度投机导致经济或金融活动的平衡状态被打破，信用交易监管的不力导致投机活动泛滥，加速了危机的爆发。征收投机税或暴利税是抑制投机活动的重要手段，有利于在不打破现有体制的情况下为经济创造一个平衡器，作为政府来讲，主动并谨慎的面对风险，抑制人为垄断行为，监管投机交易是维持经济平衡和防范危机的必要手段。

[关键词]金融危机投机经济平衡监管

2007年在美国爆发的次贷危机最终演变成目前这场影响全球的金融危机，对世界实体经济造成了极大的破坏，距离上次1997年爆发的东南亚金融危机仅仅十年。纵观世界经济，为什么全球或局部性的金融危机反复出现？为什么它会对实体经济造成严重的破坏，它的根源到底在哪里？人类应该如何防范金融危机的发生以及减轻金融危机所带来的影响？本文将就以上问题展开论述，探讨金融危机的根源，进而寻找应对金融危机的对策，一家之言，欢迎批评指正！

一、经济生物链和经济生态平衡

在自然科学领域，自然界的生物链和生态平衡的概念已经被人们广泛的认识和接受。一旦自然界的生物链和生态平衡被打破，带来的是生态危机和生态灾难。本文认为：在经济领域，也存在着一种经济生物链和经济生态平衡，一旦经济生物链和经济生态平衡被打破，必然带来经济灾难或金融危机。经济运行的规律与自然界运行的规律在很多层面是相通的。

我们先来看一个自然界最简单的生物链模型：在草原上，生活着狮子和羚羊，在某个特定的时间开始点，处于生物平衡的状态。假设狮子的数量开始上升，那么在一定时间内，羚羊开始减少，草原开始茂盛，结果就是狮子被饿死，羚羊获得更多发展空间，草原开始减少；随着羚羊数量增加，草原开始减少，狮子也获得更多食物开始增加；当草原开始减少，羚羊会随之减少，其后是狮子因食物不足而减少；羚羊减少后，草原又开始增加……狮子、羚羊和草原之间正是在反反复复的增加和减少的过程中建立了一种动态的平衡，在自然界，很难找到绝对的平衡。假设狮子过度发展，最终吃光了羚羊，或羚羊过度发展，吃光了草原，结果就是一起毁灭，这就是自然界的危机。

1．过度投机的表现

我国股市过度投机的表现，可归纳为如下几个方面：

1.1股指在短期内大起大落

自1993年以后，股市规模迅速扩大，但股指狂涨暴跌。这种短期内的暴涨暴跌，与宏观国民经济环境和微观企业经营业绩失去了起码的关联，表现出十足的非理性、投机性的特点。没有多少投资者真正是以投资为目的去进行投资，这就形成了我国股市中存在的一个奇观现象——“投资者不投资”。

1.2各种概念、题材弥漫市场

股市应当而且只有一个永恒的题材——业绩，即通过市场的价值发现功能，让投资人把那些价值被低估的股票价格提升到与其内在价值相符的价位。但目前，我国股市却充斥着浩如烟海的题材、概念，上市公司股票价格与投资价值严重背离，股价与公司业绩之间几乎没有必要的相关性，劣质企业的股价反而大大高于绩优股的股价

2001是中国证券市场的监管之年，也是中国证券市场的“多事之秋”。随着证券市场内在蕴涵的诸多体制性矛盾的逐渐暴露，银行信贷资金违规流入股市、上市公司的利润虚假、中介机构的信用危机、证券公司内在风险控制体系的脆弱、公司治理机制形同虚设等一系列问题昭然揭示于市场投资者面前，证券市场投资者的信心受到严重打击，二级市场走势应声而落，甚至继年初股市大辩论之后市场中再次出现了“目前股市正处于从赌场式的机制向以基本面为主的融资渠道转移的关键时刻”许小年，2001，“股市泡沫太厚”，“上市公司委托理财扭曲市场功能、是上市公司不务正业的表现、是庄股资金的重要来源、会扰乱市场秩序”（韩志国，2001），以及政府只会严格监管和有效执法、“不管股指降到什么位置”也不会入市干预的声音，这进一步引发了市场的恐慌性抛盘，极有可能造成市场的蹦盘乃至整个金融体系的危机。因此，作为经济理论工作者和证券市场的切身参与者，我们认为，不能单纯从感情的偏好、利益的倾向等角度片面地赞同什么观点，而应当在冷静地看待市场现实的基础上，把相关问题作为一种经济现象加以剖析，进行理论层次上的深刻探讨，找出这种现象得以存在的原因和条件，分析其带来的后果，然后做出比较客观的价值判断，以期对我国证券市场的未来走向有一个清醒的认识，也对我国股票市场相关政策法规的制定有所裨益。

一、正确认识投机与投资、股票市场与赌场及全民炒股

1、投机与投资

证券投机，是指通过对证券未来价格的预测以获取差价收益并承担风险的买卖行为。在经济意义上，它是一个中性词，并无褒贬之分。和投资一样，同是一种投入货币以谋取收入，并承担本利损失的经济行为。二者同时存在，难以严格区分。在实际操作中，二者的区分是相对的，且不断进行相互转化：投机者如果在某证券上投机不成功，他可能会改变自己原来持有该券的态度，变短期投机为长期持有，从而由投机者变为投资者；反之，投资者会卖出证券以获取资本利得，把投资行为转化为投机行为。而且，投机在自发地增强证券市场流动性、平衡市场价格、分担投资者风险的同时，通过价格发现功能实现了资源的优化配置（汪良忠，1997）。可见，投机有着积极的经济功能。

投机，基于人自利的本性，逐利是其根本出发点，这决定了投机在发挥积极功能的同时必然具备着消极的经济功能。我国股票市场中投机色彩较重，甚至有进一步蔓延发展的迹象，其根源就在于投机消极功能得以发挥。其消极经济功能主要表现在两个方面：一是不法投机。如我国股票市场上以内幕交易、关联交易等方式谋取暴利的违法违规现象已经存在，而且时有发生，这严重伤害了投资者的利益和投资热情，违背了“公正、公平、公开”的交易原则。二是过度投机。在证券市场上，如果市场行情被普遍看好或普遍看跌时，投机就会起加速和放大的作用，加剧价格波动幅度，放大市场风险，从而被异化为一种扭曲的价格运作机制，导致市场震荡的奇异行为发生，进而引致市场乃至整个经济要么过度膨胀，要么过度萎缩；另一方面，如果证券市场中的投机者比例超过投资者而居于优势地位，就会导致投机证券和投机市场的产生，形成高换手率以及价格高频率、大幅度震荡的局面。应该看到，正是这些局部存在、近来不时发生的不法投机和过度投机这不同于一般意义上的投机才是我国股票市场所谓的投机色彩较为浓厚的根源所在，而这些不法投机和过度投机恰恰是投机行为与我国不规范、不完善的证券市场环境相结合的必然产物，其产生有其客观依据但必须引起我们的高度警惕。投机本身没有错，证券市场本身也没有错，错就错在使投机消极经济功能发挥作用的市场条件和制度环境。

2、股票市场与赌场或投机与赌博

一、正确理解泡沫经济与经济泡沫的涵义

要弄清房地产业与泡沫经济的关系，首先要搞清泡沫经济的涵义。

什么叫泡沫经济？《辞海》（1999年版）中有一个较为准确的解释。该书写道：“泡沫经济：虚拟资本过度增长与相关交易持续膨胀日益脱离实物资本的增长和实业部门的成长，金融证券、地产价格飞涨，投机交易极为活跃的经济现象。泡沫经济寓于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。”

从这个定义中，我们可以得出以下几点结论：

(1)泡沫经济主要是指虚拟资本过度增长而言的。所谓虚拟资本，是指以有价证券的形式存在，并能给持有者带来一定收入的资本，如企业股票或国家发行的债券等。虚拟资本有相当大的经济泡沫，虚拟资本的过度增长和相关交易持续膨胀，与实际资本脱离越来越远，形成泡沫经济，最终股票价格暴跌，导致泡沫破灭，造成社会经济震荡。

(2)地价飞涨，也是泡沫经济的一种表现。如果地价飞涨，脱离土地实际价值越来越远，便会形成泡沫经济，一旦泡沫破灭，地价暴跌，给社会经济带来巨大危害。

一、资本有效市场理论

（一）资本有效市场理论

有效市场理论是由以美国芝加哥大学的教授法玛为代表的一些西方经济学家，在传统资本市场学说的基础上提出来的，它以信息为核心，已被誉为现代金融经济学的理论基石。

有效市场理论认为，在一个有效的资本市场上，各种证券的价格能够充分反映各类信息，且价格信号是资本市场中有效配置资本的内在机制，因此，有效的资本市场是一个每种证券价格在任何时候都等于投资价值的市场，它能迅速、准确地把资本引向收益率最高的企业，按照有效资本市场学说的观点，如果某组信息被证券市场上的投资者广为了解，那么，证券市场的竞争就会驱使证券价格处于这样一个水平，即投资者根据该组信息进行的交易只能获得按风险调整的平均市场报酬，而无法根据该组信息从交易中获取非正常报酬。

资本有效市场理论是一种假说，它主要依据证券市场价格对信息的反映能力和反应速度来划分证券市场的效率类型，该理论对于政府如何完善证券市场以及投资者如何作出投资决策均有重要的指导意义

（二）资本市场效率的分类