公司捐赠范文10篇

内容摘要:公司捐赠是公司承担社会责任的一种方式，它既能提升社会福利，又能改善公司自身形象，从而使公司利益与社会利益相协调。公司捐赠涉及很多法律问题，如公司捐赠是否背离其营利本质，如何对公司捐赠行为进行有效的激励和约束等。本文对上述法律问题作了分析，并对我国关于公司捐赠的法律规定作了探讨。

论文关健词:公司捐赠公司社会责任激励约束

(一)公司捐赠的理论基础:公司的社会责任

公司捐赠是指公司对非公司经营业的社会事业捐献资金、实物、无形资产的行为，其理论基础是公司应该承担社会责任。

公司的社会责任是随着公司法理论的发展而提出的。传统的公司法理念认为公司存在的惟一目的就是为股东营利，公司管理人只对股东有相当于受托人的责任，公司的管理人员仅仅对股东的利益负责。但是随着经济发展所带来的社会问题的逐渐增多，如环境污染、贫富差距等，越来越多的人认识到:公司不仅仅是一个营利性实体，同时也是社会的一员，公司除了谋求股东的最大利益外，还应注意社会整体的利益，以尽其社会责任。主张公司应负社会责任者，还提出了以下理由:(1)现代社会对公司组织的期待已由纯粹的经济组织转变为兼具社会使命的组织。因此，公司应调整其角色，负起社会责任，否则可能危及公司存在的合法性。(2)公司追求的“利润最大化”应从过去的短期目标更改为对长期目标的追求。因此，公司应当履行社会责任，改善公司所处的社会环境，从而有利于公司长期利益的实现。(3)社会上的很多问题是由公司所直接造成的，如环境污染，公司有义务帮助社会处理这些问题。(4)公司本身拥有很多资源可供解决社会问题。(5)公司承担社会责任有利于提升自身形象，从而有利于公司的发展川。

目前，由公司担负起部分社会责任，从而调和公司利益与社会利益，已是公司法发展的一大趋势。根据美国法学研究院1984年制定的“公司治理原则:分析与建议”第2.01条的规定，公司社会责任的范畴按强制性的不同可分为三个层次:(1)强制性责任。公司同自然人一样，必须遵守法律，在法律允许的范围内活动。(2)道义性责任。可以适当考虑与公司经营中执行社会责任相符的伦理因素。(3)劝导性责任。可以基于公共福利、人道主义、教育和慈善的目的，从事合理的捐赠。根据这一分类标准，公司捐赠是属于公司社会责任的一种，但它只是一种劝导性责任，具有单方性和自愿性的特点。因此，只能通过一些制度性安排与激励机制来劝导公司承担，而不能强制其承担。

(一)公司捐赠的理论基础:公司的社会责任

公司捐赠是指公司对非公司经营业的社会事业捐献资金、实物、无形资产的行为，其理论基础是公司应该承担社会责任。

公司的社会责任是随着公司法理论的发展而提出的。传统的公司法理念认为公司存在的惟一目的就是为股东营利，公司管理人只对股东有相当于受托人的责任，公司的管理人员仅仅对股东的利益负责。但是随着经济发展所带来的社会问题的逐渐增多，如环境污染、贫富差距等，越来越多的人认识到:公司不仅仅是一个营利性实体，同时也是社会的一员，公司除了谋求股东的最大利益外，还应注意社会整体的利益，以尽其社会责任。主张公司应负社会责任者，还提出了以下理由:(1)现代社会对公司组织的期待已由纯粹的经济组织转变为兼具社会使命的组织。因此，公司应调整其角色，负起社会责任，否则可能危及公司存在的合法性。(2)公司追求的“利润最大化”应从过去的短期目标更改为对长期目标的追求。因此，公司应当履行社会责任，改善公司所处的社会环境，从而有利于公司长期利益的实现。(3)社会上的很多问题是由公司所直接造成的，如环境污染，公司有义务帮助社会处理这些问题。(4)公司本身拥有很多资源可供解决社会问题。(5)公司承担社会责任有利于提升自身形象，从而有利于公司的发展川。

目前，由公司担负起部分社会责任，从而调和公司利益与社会利益，已是公司法发展的一大趋势。根据美国法学研究院1984年制定的“公司治理原则:分析与建议”第2.01条的规定，公司社会责任的范畴按强制性的不同可分为三个层次:(1)强制性责任。公司同自然人一样，必须遵守法律，在法律允许的范围内活动。(2)道义性责任。可以适当考虑与公司经营中执行社会责任相符的伦理因素。(3)劝导性责任。可以基于公共福利、人道主义、教育和慈善的目的，从事合理的捐赠。根据这一分类标准，公司捐赠是属于公司社会责任的一种，但它只是一种劝导性责任，具有单方性和自愿性的特点。因此，只能通过一些制度性安排与激励机制来劝导公司承担，而不能强制其承担。

(二)公司捐赠的法律激励

公司捐赠的主体，通常为一些有经济实力的大型公司，其捐赠的对象通常为一些公益机构(如红十字会、孤儿院)，社会弱势群体协会(如残联)，公益性的“社会工程”(如希望工程).以及由于特定不可抗力引起的灾难群体(如洪灾地区群众)，这些捐赠行为在一定程度上缓解了政府的压力。因此，很多国家和地区的法律规定了一系列制度和措施来鼓励公司进行捐赠。

(一)公司捐赠的理论基础:公司的社会责任

公司捐赠是指公司对非公司经营业的社会事业捐献资金、实物、无形资产的行为，其理论基础是公司应该承担社会责任。

公司的社会责任是随着公司法理论的发展而提出的。传统的公司法理念认为公司存在的惟一目的就是为股东营利，公司管理人只对股东有相当于受托人的责任，公司的管理人员仅仅对股东的利益负责。但是随着经济发展所带来的社会问题的逐渐增多，如环境污染、贫富差距等，越来越多的人认识到:公司不仅仅是一个营利性实体，同时也是社会的一员，公司除了谋求股东的最大利益外，还应注意社会整体的利益，以尽其社会责任。主张公司应负社会责任者，还提出了以下理由:(1)现代社会对公司组织的期待已由纯粹的经济组织转变为兼具社会使命的组织。因此，公司应调整其角色，负起社会责任，否则可能危及公司存在的合法性。(2)公司追求的“利润最大化”应从过去的短期目标更改为对长期目标的追求。因此，公司应当履行社会责任，改善公司所处的社会环境，从而有利于公司长期利益的实现。(3)社会上的很多问题是由公司所直接造成的，如环境污染，公司有义务帮助社会处理这些问题。(4)公司本身拥有很多资源可供解决社会问题。(5)公司承担社会责任有利于提升自身形象，从而有利于公司的发展川。

目前，由公司担负起部分社会责任，从而调和公司利益与社会利益，已是公司法发展的一大趋势。根据美国法学研究院1984年制定的“公司治理原则:分析与建议”第2.01条的规定，公司社会责任的范畴按强制性的不同可分为三个层次:(1)强制性责任。公司同自然人一样，必须遵守法律，在法律允许的范围内活动。(2)道义性责任。可以适当考虑与公司经营中执行社会责任相符的伦理因素。(3)劝导性责任。可以基于公共福利、人道主义、教育和慈善的目的，从事合理的捐赠。根据这一分类标准，公司捐赠是属于公司社会责任的一种，但它只是一种劝导性责任，具有单方性和自愿性的特点。因此，只能通过一些制度性安排与激励机制来劝导公司承担，而不能强制其承担。

(二)公司捐赠的法律激励

公司捐赠的主体，通常为一些有经济实力的大型公司，其捐赠的对象通常为一些公益机构(如红十字会、孤儿院)，社会弱势群体协会(如残联)，公益性的“社会工程”(如希望工程).以及由于特定不可抗力引起的灾难群体(如洪灾地区群众)，这些捐赠行为在一定程度上缓解了政府的压力。因此，很多国家和地区的法律规定了一系列制度和措施来鼓励公司进行捐赠。

近年来我国慈善事业发展非常迅速，中国的慈善捐赠总额从2006年的100亿人民币上升至2016年的1392.94亿人民币。其中，企业是我国慈善捐赠的主要来源。上市公司的本质是追逐经济利益，参与捐赠必须考虑对绩效的影响。那么上市公司捐赠支出的动因及经济效果究竟怎样?本文以创业板上市公司为例，研究了慈善捐赠的影响因素及与财务绩效关系，以期对我国上市公司捐赠行为的研究提供相关研究数据。

一、国内外研究现状

关于慈善捐赠对上市公司财务绩效的影响的研究，一直以来是国内外相关学者研究的热点问题，但相关研究结论并不一致，主要有正相关、负相关以及无关论等：（一）正相关论。钟宏武(2007)通过对企业慈善捐赠行为的研究，提出了一个慈善捐赠的理论框架，并对企业进行慈善捐赠的原因进行了解释。2008年汶川大地震发生后，我国关于慈善捐赠对公司财务绩效影响的研究进入了一个迅速发展的阶段。杜兴强和杜颖洁(2010)将汶川大地震作为其研究的出发点，通过实证研究证明企业的慈善捐赠与公司绩效呈正相关。王端旭和潘奇(2011)从利益相关者满足程度的角度来研究企业慈善捐赠对公司价值的影响，研究发现企业进行慈善捐赠能够正向影响企业的价值。卢正文、刘春林(2012)从消费者的视角研究企业慈善捐赠对公司绩效的影响，研究证明企业的慈善捐赠金额与企业的销售量呈正相关关系。（二）负相关论。温素彬、方苑(2008)在研究企业慈善捐赠对公司财务绩效的影响时发现，企业慈善捐赠与当时公司财务绩效呈负相关关系。朱金凤、杨鹏鹏(2009)从利益相关者的角度进行研究，以托宾Q作为公司财务绩效的衡量指标，研究发现企业的社会责任与公司财务绩效呈负相关关系。方军雄(2009)从企业捐赠后市场反应的角度研究企业慈善捐赠对公司财务绩效的影响，研究发现企业的慈善捐赠与公司财务绩效呈显著的负相关关系。（三）无关论。赵大地(2009)选取沪深872家上市公司作为其研究的样本对象，通过实证研究发现，企业的慈善捐赠金额与公司财务绩效之间不存在相关关系。赵红建、朱金凤(2010)选取三种不同的财务指标进行实证研究得到同样的结论。总而言之，持有不相关观点的学者均认为企业进行慈善捐赠不能够提高公司的财务绩效以及公司的价值。关于影响企业捐赠支出的因素中，早期的研究认为企业慈善捐赠的力度取决于其利润水平和经济能力。但随着经济研究范围领域的扩大，企业捐赠行为的主要影响因素也愈加多样。相关研究主要从企业内部环境和企业外部环境两个角度来分析企业慈善捐赠的影响因素。在企业内部环境的影响因素中，主要有企业规模、企业绩效、治理结构、高管特征、企业性质和广告效应等。大部分的研究表明企业规模对慈善捐赠的影响是正相关的，大企业进行慈善捐赠的可能性较高，而小企业进行慈善捐赠的概率就相对较低。在有关企业绩效与慈善捐赠的关系研究中，各位学者得出的研究结论差异较大。在企业外部环境的影响因素中，主要有行业特征、政治联系、社会关注度、竞争环境和地理位置等。企业捐赠与企业所在行业有着密切的关系，企业所在行业与消费者接触密切（如零售商，保险公司或银行），则企业捐赠支出较多，而与消费者接触较少行业的企业（如采矿业或主要金属行业）捐赠支出则相对较少。同时行业背景对企业慈善捐赠的影响显著，资源型行业中的企业相对来说更偏向于进行慈善捐赠。在经济转型期，我国企业大多数都是受到政府或者相关机构的“捐赠摊派”才进行慈善捐赠的，并不是出自企业的自愿行为。由于国有企业行政化的运行机制，因此国有企业的捐赠活动或多或少是迫于外界的压力，这种压力包括上级领导的命令、外界舆论、其他利益机构的要求等。只有当企业日常性捐赠与公众期望高度匹配时，公众认同企业日常性捐赠行为，企业的日常性捐赠才能发挥效用，从而为企业带来战略性价值。社会大众对捐赠行为的正面或负面评价，从社会关注度来说，都是有利的反映。社会关注度的提高，对于企业来说，最直接的受益就是消费者对其产品的关注度也提高，这将对大众购买其企业产品产生较大的推动作用。

二、实证数据分析

本文以418家创业板公司2014-2016年的数据为样本，用捐赠支出率来衡量企业对社会的责任，计算方法为：捐赠支出率=企业捐赠支出/营业收入。用总资产报酬率作为财务绩效的衡量指标。从相关变量的描述性统计分析来看，2014-2016年创业板上市公司总资产报酬率的平均数为4.77%，总体业绩呈下行趋势，盈利能力减弱，2016年盈利水平有所提高。总资产报酬率最大值为29.70%，最小值为-64.64%，创业板上市公司之间经营状况差异巨大，一些公司盈利能力很强，发展迅速，而有一些公司总资产报酬率呈负数，亏损严重，企业资产运行状况极差。从样本公司的行业分布来看，创业板上市公司中软件和信息技术服务业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业占比较大，其总资产报酬率（ROA）处于平均水平之上。捐赠支出率的平均数为0.04%，中位数为0.00%，最大值为1.86%，最小值为0.00%，可见创业板上市公司捐赠支出占营业收入比例较低，对社会责任的承担总体不够重视。从捐赠支出的金额来看，创业板上市公司以10万元以下的小额捐赠为主，占比高达61.64%。其次是10-100万元的中额捐赠，比例为27.67%。100-500万元的捐赠金额占比9.56%，超过500万元的捐赠只占1.04%。总体看来，创业板上市公司捐赠支出以小额捐赠为主，捐赠金额较少。从行业分布来看，捐赠支出率最高的行业是卫生行业，其次是食品制造业，医药制造业、服装业和信息服务业的捐赠支出率也在平均水平之上。从总资产报酬率和捐赠支出率的相关系数来看，2014-2016年创业板上市公司的捐赠支出率与总资产报酬率微弱正相关，但捐赠支出率变动幅度远小于总资产报酬率的变动幅度。总体而言，总资产报酬率越高，企业经营状况越好，企业的捐赠支出就会有一定提高，但提高幅度较小。

三、结论与建议

编者按：今天我们相聚在特教学校，共同参加××供电公司爱心捐赠仪式。在此，我谨代表县委、县政府对××供电公司的真诚爱心致以崇高的敬意!对特教学校的老师和同学们表示亲切的问候!**特校是我县唯一一所特殊教育学校。特教学校已成为我县“学在**”品牌的一扇窗口。为进一步支持**特殊教育事业的发展，促进残疾儿童的健康成长，××供电公司向特教学校捐赠人民币5万元。在此，希望特教学校全体师生牢记这份爱心，在新的一年里开拓创新，锐意进取，力争把特教学校建设得更加美好。

各位领导、老师、同学们：

大家好!

今天我们相聚在特教学校，共同参加××供电公司爱心捐赠仪式，在此，我谨代表县委、县政府对××供电公司的真诚爱心致以崇高的敬意!对关心、支持**特殊教育事业发展的各位领导致以新春的祝福!对特教学校的老师和同学们表示亲切的问候!

**特校是我县唯一一所特殊教育学校，建校15年来，在县委、县政府和县教育局的关心支持，以及社会各界的爱心援助下，特教学校已成为我县“学在**”品牌的一扇窗口。为进一步支持**特殊教育事业的发展，促进残疾儿童的健康成长，××供电公司向特教学校捐赠人民币5万元，这是××供电公司在新春到来之际，给特教学校送上的一份厚礼。在此，希望特教学校全体师生牢记这份爱心，在新的一年里开拓创新，锐意进取，力争把特教学校建设得更加美好，不辜负××供电公司领导的期望，不辜负社会各界的厚爱。

最后，再次感谢××供电公司的真诚爱心，祝各位领导新春快乐、心想事成，祝老师们工作顺利，万事如意，祝同学们身体健康，学有所成!

在救助贫困大学生捐赠仪式上的发言 山东省安华瓷业有限公司

各位领导、朋友们：

扶危济困，扶困助学，是我们中华民族的传统美德，企业的发展也承载着一定的社会责任。我公司多年来始终本着以“以人为本，以经济效益为中心”的原则，致力于陶瓷酒瓶的生产，目前生产规模及各项指标较公司成立初翻了几十番，取得了跨越式的发展，在全国同行业中位居三甲之列，雄居江北第一，成为国内陶瓷酒瓶包装行业的龙头企业。

企业的发展使我们感到人才的重要性，由于全球经济一体化，产品竞争日益激烈。世界经济的竞争，归根到底是科技的竞争，科技的竞争归根到底是知识的竞争，而知识的竞争就是人才的竞争。专家预测：未来的市场将是微利经营，因此，谁能拥有一批高素质的人才队伍，谁将拥有市场经济的主动权。邓小平同志说过：中国改革十年来最大的失误就是教育的失误。因此我公司在取得企业经济发展的同时，十分重视人才的培养，人员素质的提高。同时为回报社会，给我县培养人才、留住人才，促进平原经济发展，使品学兼优的贫困学子能圆大学梦，今年六月份公司特开展“安华助学献爱心活动”，经与一中领导多次沟通，向3名贫困学生资助学费12万元，并帮助他们解决家庭生活方面的困难，使他们能够顺利完成大学学业。今天，我公司再次向需救助的贫困大学生捐款，伸出我们的援助友爱之手，帮助他们圆大学梦想，给贫困家庭一个走出贫困的希望。

教育的发展，需要政府和社会各界的共同努力。我们真心盼望那些贫困的大学生能够顺利踏入大学校门，希望他们刻苦学习，奋发成才，将来报效祖国，建设家乡，我们安华瓷业有限公司也真心的希望为平原县乃至全国的教育事业多尽一份力量，为中华民族的复兴做出应有的贡献。

谢谢大家！

摘要:公司捐赠是公司承担社会责任的一种方式，它既能提升社会福利，又能改善公司自身形象，从而使公司利益与社会利益相协调。公司捐赠涉及很多法律问题，如公司捐赠是否背离其营利本质，如何对公司捐赠行为进行有效的激励和约束等。本文对上述法律问题作了分析，并对我国关于公司捐赠的法律规定作了探讨。

关健词:公司捐赠公司社会责任激励约束

(一)公司捐赠的理论基础:公司的社会责任

公司捐赠是指公司对非公司经营业的社会事业捐献资金、实物、无形资产的行为，其理论基础是公司应该承担社会责任。

公司的社会责任是随着公司法理论的发展而提出的。传统的公司法理念认为公司存在的惟一目的就是为股东营利，公司管理人只对股东有相当于受托人的责任，公司的管理人员仅仅对股东的利益负责。但是随着经济发展所带来的社会问题的逐渐增多，如环境污染、贫富差距等，越来越多的人认识到:公司不仅仅是一个营利性实体，同时也是社会的一员，公司除了谋求股东的最大利益外，还应注意社会整体的利益，以尽其社会责任。主张公司应负社会责任者，还提出了以下理由:(1)现代社会对公司组织的期待已由纯粹的经济组织转变为兼具社会使命的组织。因此，公司应调整其角色，负起社会责任，否则可能危及公司存在的合法性。(2)公司追求的“利润最大化”应从过去的短期目标更改为对长期目标的追求。因此，公司应当履行社会责任，改善公司所处的社会环境，从而有利于公司长期利益的实现。(3)社会上的很多问题是由公司所直接造成的，如环境污染，公司有义务帮助社会处理这些问题。(4)公司本身拥有很多资源可供解决社会问题。(5)公司承担社会责任有利于提升自身形象，从而有利于公司的发展川。

目前，由公司担负起部分社会责任，从而调和公司利益与社会利益，已是公司法发展的一大趋势。根据美国法学研究院1984年制定的“公司治理原则:分析与建议”第2.01条的规定，公司社会责任的范畴按强制性的不同可分为三个层次:(1)强制性责任。公司同自然人一样，必须遵守法律，在法律允许的范围内活动。(2)道义性责任。可以适当考虑与公司经营中执行社会责任相符的伦理因素。(3)劝导性责任。可以基于公共福利、人道主义、教育和慈善的目的，从事合理的捐赠。根据这一分类标准，公司捐赠是属于公司社会责任的一种，但它只是一种劝导性责任，具有单方性和自愿性的特点。因此，只能通过一些制度性安排与激励机制来劝导公司承担，而不能强制其承担。

(一)公司捐赠的理论基础:公司的社会责任

公司捐赠是指公司对非公司经营业的社会事业捐献资金、实物、无形资产的行为，其理论基础是公司应该承担社会责任。

公司的社会责任是随着公司法理论的发展而提出的。传统的公司法理念认为公司存在的惟一目的就是为股东营利，公司管理人只对股东有相当于受托人的责任，公司的管理人员仅仅对股东的利益负责。但是随着经济发展所带来的社会问题的逐渐增多，如环境污染、贫富差距等，越来越多的人认识到:公司不仅仅是一个营利性实体，同时也是社会的一员，公司除了谋求股东的最大利益外，还应注意社会整体的利益，以尽其社会责任。主张公司应负社会责任者，还提出了以下理由:(1)现代社会对公司组织的期待已由纯粹的经济组织转变为兼具社会使命的组织。因此，公司应调整其角色，负起社会责任，否则可能危及公司存在的合法性。(2)公司追求的“利润最大化”应从过去的短期目标更改为对长期目标的追求。因此，公司应当履行社会责任，改善公司所处的社会环境，从而有利于公司长期利益的实现。(3)社会上的很多问题是由公司所直接造成的，如环境污染，公司有义务帮助社会处理这些问题。(4)公司本身拥有很多资源可供解决社会问题。(5)公司承担社会责任有利于提升自身形象，从而有利于公司的发展川。

目前，由公司担负起部分社会责任，从而调和公司利益与社会利益，已是公司法发展的一大趋势。根据美国法学研究院1984年制定的“公司治理原则:分析与建议”第2.01条的规定，公司社会责任的范畴按强制性的不同可分为三个层次:(1)强制性责任。公司同自然人一样，必须遵守法律，在法律允许的范围内活动。(2)道义性责任。可以适当考虑与公司经营中执行社会责任相符的伦理因素。(3)劝导性责任。可以基于公共福利、人道主义、教育和慈善的目的，从事合理的捐赠。根据这一分类标准，公司捐赠是属于公司社会责任的一种，但它只是一种劝导性责任，具有单方性和自愿性的特点。因此，只能通过一些制度性安排与激励机制来劝导公司承担，而不能强制其承担。

(二)公司捐赠的法律激励

公司捐赠的主体，通常为一些有经济实力的大型公司，其捐赠的对象通常为一些公益机构(如红十字会、孤儿院)，社会弱势群体协会(如残联)，公益性的“社会工程”(如希望工程).以及由于特定不可抗力引起的灾难群体(如洪灾地区群众)，这些捐赠行为在一定程度上缓解了政府的压力。因此，很多国家和地区的法律规定了一系列制度和措施来鼓励公司进行捐赠。

国务院各部委、各直属机构，各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)，各中央管理企业，总后勤部，新疆生产建设兵团财务局：

企业通过对外捐赠回报社会，对塑造友善的社会风尚，培育良好的社会道德，推动社会主义精神文明建设具有积极意义。为了规范各类型企业的对外捐赠行为，加强企业财务管理，维护所有者权益，促进社会公益事业的发展，根据《中华人民共和国公益事业捐赠法》和《企业财务通则》的有关规定，现将企业对外捐赠财务管理若干问题通知如下：

一、对外捐赠的定义和途径

对外捐赠是指企业自愿无偿将其有权处分的合法财产赠送给合法的受赠人用于与生产经营活动没有直接关系的公益事业的行为。

企业对外捐赠应当遵循《中华人民共和国公益事业捐赠法》以及国家其他有关法律、法规的规定，通过依法成立的公益性社会团体和公益性非营利的事业单位或者县级以上人民政府及其组成部门进行。特殊情况下，也可以通过合法的新闻媒体等进行。

二、对外捐赠的原则和要求

一、引言

卡罗尔提出的企业社会责任四层“金字塔”模型包含了企业在生产经营过程中需要遵循的四大责任，即经济、法律、伦理、慈善四个方面，可见慈善责任是评价企业是否履行社会责任的一项重要评价标准。《2016年度中国慈善捐助报告》表明，目前中国企业的捐赠数额首次突破900亿元，相较上年增长13%，成为我国慈善事业的重要力量，因此企业履行相应的慈善责任以实现自身价值是未来发展趋势。企业作为社会的重要组成部分不仅需要利用自身资源优势获得市场认可，还要通过自身的力量带动社会的前进与发展，在灾难的面前，企业作为政府社会保障的补充，更要挺身而出满足社会公众的诉求。然而，企业遵行慈善责任这一行为需要占用现金流、消耗资源、增加运营成本，影响企业损益，那么企业慈善捐赠会不会潜移默化地作用于企业的财务绩效？本文以此为出发点，选择食品加工制造业上市公司为研究对象，对慈善捐赠与财务绩效的关系进行验证。

二、理论分析与研究假设

慈善捐赠是对公益性捐赠的总称，随着企业对社会责任的认识逐渐增强，慈善捐赠这一名词逐渐走近公众的视野，越来越现代化、成熟化。我国学者金慧（2008）指出慈善捐赠作为对国民收入第三次分配的一种方式，对于完善我国社会保障制度具有重大意义。随着时间的演变，慈善捐赠的含义也相应变化，王继远（2009）提出慈善捐赠是公民或者捐赠组织发起的，以举行捐赠活动为目的，对社会公益行业、社会弱势群体或个人自愿性的捐赠自己的劳动果实与个人资产的过程和结果。2016颁布的《中华人民共和国慈善法》第一次对慈善捐赠的含义进行了立法解释，认为慈善捐赠是自然人、法人和其他组织基于慈善目的，自愿、无偿赠予财产的活动。基于上述慈善捐赠的探究，本文对慈善捐助如何影响企业财务绩效的机理作进一步分析。首先，企业的慈善捐赠行为能够在企业内部传递给员工正能量，促使员工更具有社会责任感，更努力工作。对外来说，企业的慈善捐赠行为具有很好的广告效应，能够提高消费者的认同度与信任度，同时其品牌认知度和声誉也会得到提高，有助于树立良好的企业形象，拉近企业与政府、银行等部门的关系，使企业在获取优惠政策、融资贷款等方面具有一定优势。例如王老吉在2008年汶川地震后向灾区捐款一个亿，赢得社会各界赞誉。此外，汪凤桂、欧晓明等（2011）曾提出从企业捐赠行为刺激消费者，到消费者产生需求再到具体的购买行为是一个持续的过程，具有一定的时间跨度，因此在时间序列上存在滞后量。另一方面，企业的本年度捐赠金额属于企业当期的营业外支出，会影响到企业当期利润，而且对财务绩效的影响可能会顺延至未来。由此推论企业捐赠金额对财务绩效的影响存在滞后性。因此，通过对慈善捐助作用于企业财务绩效的机理分析，本文提出假设：H1：限定其他条件，食品加工制造业企业的上年度慈善捐赠金额及本年度慈善捐赠金额和企业财务绩效之间呈正相关关系我国的市场经济由于起步较晚，发展不是十分完善，尤其在国企中“政府”这只无形之手经常会干预企业经营。相较于民企，国企的政治关联更深，在追求经济利益的同时还要兼顾更多的社会责任。因此部分企业的慈善捐赠行为并不是出于自身意愿，而是受到公益摊派、高管个人声誉等额外因素的影响，这样的慈善捐赠显然不能给财务绩效带来积极效果。欧绍华、刘小菊（2017）的研究也证实了与国企相比，慈善捐赠对于民企财务绩效的影响更为显著。

三、研究设计

（一）样本选取及数据来源。本文根据证监会公布的《上市公司行业分类结果》选取了A股的食品加工制造业的上市公司为样本，2012~2016年为研究期间。研究数据主要来源于CSMAR数据库，部分数据从上市公司披露的年报中搜集整理而来。在研究过程中，首先剔除数据缺失的上市公司，其次对2012~2016年间有ST经历的上市公司也予以剔除。经过以上步骤，最终包含了465个观测值，采用的数据分析软件为Stata14.1。（二）变量定义。本文选取净资产收益率、总资产收益率、存货周转率、流动比率、资本积累率、总资产增长率多个指标进行主成分分析，最终得出能够代表企业财务绩效的综合指数Ft作为因变量。选取的自变量为上市公司本年度捐赠金额和上年度捐赠金额的对数值，以考察捐赠金额滞后性的影响。选取资产规模、成长性、资本结构、现金流、股权性质为控制变量。最后设置年份哑变量以控制时间效应。变量定义如表1所示。（三）模型构建。根据上述理论分析和研究假设，本文构建模型（1）检验H1：Ft=α+β1LnDont+β2LnDont-1+β3LnSizet+β4Growtht+β5Levt+β6Casht+∑Year+ε（1）依据股权性质将样本公司分为国企和民企两组分别进行回归分析，为了进一步考察股权性质是否影响慈善捐赠与财务绩效之间的关系，在模型（2）中加入股权性质作为调节变量，构建交互项模型如下：Ft=α+β1LnDont+β2LnDont-1+β3Strut+β4LnDont×Strut+β5LnDont-1×Strut+β6LnSizet+β7Growtht+β8Levt+β9Casht+∑Year+ε（2）其中，α为常数项，β为回归系数，ε为随机扰动项。