创业投资范文10篇

[摘要]我国经济正处于快速发展阶段，很多领域资本不能满足快速发展企业的需要，在刚刚发展起来的创业投资行业表现得更加突出。如何在国内资金不足的情况下促进创业投资行业的发展，便成为突破创业投资行业发展约束的关键所在。从国内外的经验中，我们可以得出借鉴，应当极力促进创业投资外资模式的发展。创业投资的外资模式不仅可以弥补我国创业投资资金的不足，而且还可以学习海外创业投资的先进经验，并且通过海外市场完成创业投资的退出。因此，我们可以预见，创业投资的外资模式将在我国创业投资行业中发挥巨大作用。

[关键词]创业投资；外资模式；创业企业

一、创业投资外资模式的内涵

创业投资外资模式主要是指国内创业投资与国外资本合作，共同组建创业投资机构或共同投资于国内的创业企业，或者政府引入国外创业资本直接投资于我国创业企业的合作模式。

与国外资本进行合作，共同展开创业投资不仅是必要的，而且是必然的。首先，我国是发展中国家，国内资金并不充裕，投入到创业企业中的资金就更加少，所以，在创业投资中引进国外资金是十分必要的。其次，我国的创业投资公司和基金的管理经验不足，在一些十分专业的创业投资项目上显得无法驾驭，因此，有时会丧失一些绝佳的投资良机。第三，引入国外资本的同时也能将国外创业投资的管理经验引进国内，为今后我国创业投资提供学习和借鉴的机会。创业投资的外资模式不仅仅体现在创业企业吸引国外创业投资机构的投资，而且还有中外创业投资机构之间的合作，共同投资国内的创业行业。

二、创业投资外资模式的有利条件

一、创业投资介绍

创业投资是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在所投资企业发展成熟后,通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。创业投资是高新技术产业化的“助推器”和“催化剂”,对于促进科技成果的转化、培育高技术产业和加速知识经济体系的形成具有举足轻重的作用,是连接技术创新和经济增长的一条重要纽带,为寻求经济的持续快速增长,大力发展创业投资是十分重要和必要的。

重庆市1997直辖,在直辖之前的1992年重庆市第一家创投公司——重庆市科技风险投资公司成立,注册资本为1300万元。1998年,重庆市又先后在“科技成果转化条例”,“科技兴渝”等战略决定和政策措施中提出鼓励发展创业风险投资的意见。2000年8月,重庆市政府增拨1亿元,联合国家开发投资公司和清华控股,对重庆科技风险投资有限公司进行了增资扩股,资本金增至2.26亿元。2004年以来,重庆市相继出台了《推进高新科技产业化若干规定》、《创业投资管理暂行办法(草案)》等一系列政策和规定,并设立了高新产业贷款风险担保资金和重大高新产业创业投资资金。2005年3月,《重庆市重大高新技术产业创业投资资金管理暂行办法》出台,成立了重庆市重大高新技术产业创业投资有限公司,计划每年投入1.2亿元资金用于引导、扶持重大高新技术产业化项目的创业和发展。截至2006年8月,重庆市重大高新技术产业创业投资资金已向重庆神州龙芯科技有限公司、重庆前沿生物技术有限公司、重庆重邮东电通信技术有限公司等6个企业进行了创业投资,合计投资2.28亿元。目前,重庆市创业投资资金总规模近8亿元,投资项目500余个,累计完成投资6个多亿,创利税3000多万元。

二、重庆市创业投资的现状及问题

重庆市高技术产业保持较快增长速度与重庆市创业投资的快速发展是必不可分的。2008年,国家发改委数据表明,1-9月,重庆高技术制造业增长速度高于全国平均水平20个百分点,高于西部平均水平8个百分点,高技术产业完成投资额仅低于四川省和陕西省,处于第三位。高技术制造业完成投资35.7亿元,新增固定资产4.3亿元(见表1)。

2008年1-9月,重庆市高新技术产品出口总额18296万美元,同比增速25.7%。重庆市高新技术产业的蓬勃发展也能从侧面看到重庆市创业投资的贡献。

关键词：创业投资中国论文职称论文

创业投资,又称为风险投资,是带有金融运作特点的投资行为,它是集金融、创新、科技、管理及市场于一体的一种新型资金运作模式,其基本涵义是对高科技创业企业提供长期股权投资和增值服务,培育企业快速成长,到相对成熟后即退出投资以实现自身资本增值。

一、我国创业投资发展概况

年出台的《中共中央、国务院关于科学技术体制改革的决定》,第一次在政府文件中提出创业投资的概念。自年国家计委、科技部、财政部和人总行联合组织专家就建设具有中国特色的创业投资机制问题进行研究,年全国政协九届一次会议上提出关于“加快发展我国风险投资事业”的一号提案及年国务院出台《关于建立风险投资机制的若干意见》文件以来,我国的创业投资事业如火如茶,在近些年获得了长足发展。

总的看,我国创业投资起步略晚,发展较快,立法相对滞后。就证券投资基金来说,理论研究比较多,实践上走在了前面,立法也比较及时。但产业投资基金方面的研究较少,还没有出台专门的法律法规,特别是创业投资基金,目前在操作上更是缺少法律依据。据了解,我国创业投资宏观管理的职能分工大致是国家计委负责创业投资主体设立工作的管理,侧重制定有关基金设立的申请、审批、管理方面的章法财政部、人总行负责制定财税、金融方面的扶持政策证监会负责制定在证交所设立二板市场实施方案科技部等部门负责制定高新技术产业投资指导目录等。这些方面主要包括建立创业投资机制的有关投资主体、投资对象、撤出通道、服务监管等方面的内容。对于基金设立的具体操作前提及其先决条件来说,最重要的是基金管理办法的制定出台,这个办法是设立产业投资基金包括创业投资基金最重要的依据。现在看,这个办法及未来的投资基金法审议,可能还暂不会提到日程上来。近年来全国各地创业投资业务虽然发展很快,但由于没有法律依据,因此说,目前全国还没有真正意义或规范的创业投资基金或风险投资基金,搞的都是清一色创业投资公司,与市场化的基金运作有相当大差别。目前各地所办的创业投资公司具有明显的过渡性,需要将来用基金模式来规范。创业投资公司大致可归为三类一是民办为主,吸纳民间多方资金人股成立创业投资公司二是官办民投,通过政府注资成立创业投资公司,同时吸纳民间资本进人创业投资领域三是中外合办,主要是由中方机构和国外的创业投资公司合作成立创业投资公司。从我国目前已经成立的创业投资公司类型来看,这三种类型都已经出现,其中以第二种类型占多数。各地高新技术开发区基本上都由政府投资,同时吸纳部分民间资金,成立了创业投资公司。这种官办民投形式的创业投资公司比较适合我国国情,因为通过政府注资,吸收民间资金进人创业投资领域,这样做既发挥了政府为商业性创业投资的进人起到铺垫和引导作用,同时也扩大了创业投资规模,有利于分散风险。从国外创业投资的发展经验看,在创业投资的发展初期,政府也主要起带动作用。但我们也应该看到,以政府为投资主体的弊端,即政府投资存在投资软约束,极易造成投资无人真正负责的问题。因此,大规模发展创业投资业还应依靠市场的力量,通过商业化和市场机制培育创业投资家,在创业投资家的带动下,兴办民营创业投资机构,最终才能真正推动创投业走向健康发展之路。

二、我国创业投资的特点及面临的问题

第一条为加快建立和完善县创业投资体系，扎实推进“创业富民、创新强县”战略，切实规范县创业投资引导基金（以下简称引导基金）的使用和管理，充分发挥引导基金的促进和扶持作用，根据《创业投资企业管理暂行办法》（国家发改委等十部委〔2005〕第39号令）、《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》（财政部、科技部财企〔2007〕128号文件）和《关于创业投资引导基金规范设立与运作指导意见》（国办发〔2008〕116号文件）有关规定，结合县实际，制定本办法。

第二条本办法所称创业投资企业（以下称创投企业），是指主要从事创业企业股权投资、并提供创业服务和所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让获得资本增值收益的企业组织。

本办法所称创业企业，是指在县注册设立，主要从事高新技术领域和高效农业产品研究、开发、生产和服务，成立期限在5年以内且具备下列条件的非上市公司：

（一）具有独立企业法人资格；

（二）职工人数在300人以下，具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例在30%以上，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的比例在10%以上；

（三）年销售额在3000万元人民币以下，净资产在2000万元人民币以下，每年用于高新技术研究开发的经费占销售额的5%以上；

第一章总则

第一条为促进创业投资企业发展，规范其投资运作，鼓励其投资中小企业特别是中小高新技术企业，依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国中小企业促进法》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称创业投资企业，系指在中华人民共和国境内注册设立的主要从事创业投资的企业组织。

前款所称创业投资，系指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。

前款所称创业企业，系指在中华人民共和国境内注册设立的处于创建或重建过程中的成长性企业，但不含已经在公开市场上市的企业。

第三条国家对创业投资企业实行备案管理。凡遵照本办法规定完成备案程序的创业投资企业，应当接受创业投资企业管理部门的监管，投资运作符合有关规定的可享受政策扶持。未遵照本办法规定完成备案程序的创业投资企业，不受创业投资企业管理部门的监管，不享受政策扶持。

编者按：本文主要从国家创业投资政策对创业投资资本退出时机的影响；资本市场的发育程度对创业投资资本退出时机的影响；金融体系对创业投资资本退出时机的影响；创业投资资金背景对创业投资资本退出时机的影响四个方面进行论述。其中，主要包括：创业投资的目的不是为了从创业企业获取短期红利分配、创业投资企业往往成立时间短、资本量小、风险高、本地区的创业投资机制建立以及高新技术产业的发展起到了很重要的作用、出售部分股权或公司整体出让是创业资本退出的另一通道、企业资产陷入了极度危险的境地、一个完善的资本市场应该满足不同类型不同规模的融资者的需要、我国的产权交易市场不发达，产权交易成本过高、发达的股票市场和并购市场为创业投资退出创造了良好的条件、大量的创业投资家等着退出他们的投资等，具体材料请详见。

尽管我国创业投资开展多年，但整体发展却是比较缓慢的，创业投资退出问题仍是制约我国创业投资发展的重要一环。由于增值退出的难度普遍要高于初期进入，创业投资者将创业资本投入到创业企业时，就应该对投资退出的时机与方式有一个初步的规划。在创业投资的退出过程中，退出时机的抉择不仅影响到退出的可行性和收益水平，还直接影响创业投资项目退出方式的选择；不仅需要创业投资业自身进行退出策略规划，更需有其它社会条件的支持；不仅是创业投资内部各组成因素的相互联动过程，而且与其外部环境也是一个相互联动的过程。

一、国家创业投资政策对创业投资资本退出时机的影响

创业投资的目的不是为了从创业企业获取短期红利分配，而是选择在适当的时机进入企业，并在最适当的时机退出投资，以获取长期的资本增值。鉴于创业投资企业往往成立时间短、资本量小、风险高的特点，迫切要求政府在政策上进行扶持，既要有“进入”的激励机制，又要有灵活的“退出”机制。在美国，国会制定和通过的《小企业投资法》、《公众创业投资法》、《小企业投资刺激法》；英国政府实施的“信托投资法”、“政府贷款担保计划”、“企业开业计划基金”；韩国的《中小企业创业支持法案》、《新技术财政资助条例》等都对本国、本地区的创业投资机制建立以及高新技术产业的发展起到了很重要的作用。

从美国的情况看，仅有约30%-40%的创业投资是通过企业在纳斯达克上市退出的，其余60%-70%的创业投资则是通过兼并、出售，或通过创业者、职工回购的方式退资。因此，创业企业通过把握收购兼并(M&A)时机的数量远远超过选择首次公开上市(IPO)时机的数量。这也意味着出售部分股权或公司整体出让是创业资本退出的另一通道。但是对于很多高科技企业而言，在最初建立的几年里，没有利润来源或获取利润很少，无形中大大减小了创业企业的吸引力。同时由于许多优惠政策是对创业企业设定的，而不是针对有愿意购买它的大公司、大企业，这使大公司、大企业没有足够的动力去收购创业企业，导致了创业企业出售这一退资渠道又难以扩展。

当创业企业收益商机逐渐显露时，有的创业资本家还想进一步把握所谓“最好的”商机，然而，发生了突如其来的政策改变或技术的日新月异而使部分资产和优势消失殆尽，所开发产品的无形磨损开始出现，企业资产陷入了极度危险的境地。

摘要保险是风险管理的重要内容，是转移风险、辅助产业发展的重要手段。随着我国创业投资实践的不断深入，创业投资保险制度作为创业投资金融保障体系的重要内容，大力推进创业投资保险制度构建具有重要作用。对我国构建创业投资保险制度的可行性及其意义进行了剖析，提出了一些积极的建议与对策。

关键词创业投资保险制度创业投资企业

1引言

一般意义上讲，保险是指投保人根据合同的约定向保险公司支付保费，保险公司对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金的责任，或当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。保险作为一种补偿措施，旨在使被保险人能以确定的小额成本(保险费)来补偿大额不确定的损失，最高补偿金额以保险金额为限。创业投资保险制度是专门为创业投资机构和创业企业而开办的保险制度，它相对于一般商业保险具有专业性强、技术要求高、风险大的特点。创业项目的承担主体不发生变化，仍是原来的企业，但风险损失的承担主体发生了变化，当技术创新项目失败时，保险公司将承担部分损失，即保险公司成了技术创新的财务风险的承担主体之一。

2创业投资保险的可行性分析

这里讨论创业投资基金的保险情况。我们假定风险规避性的创业投资基金对每个创业企业的投资额均相等，为W；投资发生失败的可能性为p，面临损失L的可能性；保险费率为r，即需要支付rk的保险费来购买最高赔偿额为k的保险单。

第一章总则

第一条为促进创业投资企业发展，规范其投资运作，鼓励其投资中小企业特别是中小高新技术企业，依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国中小企业促进法》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称创业投资企业，系指在中华人民共和国境内注册设立的主要从事创业投资的企业组织。

前款所称创业投资，系指向创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。

前款所称创业企业，系指在中华人民共和国境内注册设立的处于创建或重建过程中的成长性企业，但不含已经在公开市场上市的企业。

第三条国家对创业投资企业实行备案管理。凡遵照本办法规定完成备案程序的创业投资企业，应当接受创业投资企业管理部门的监管，投资运作符合有关规定的可享受政策扶持。未遵照本办法规定完成备案程序的创业投资企业，不受创业投资企业管理部门的监管，不享受政策扶持。

摘要：增长潜力巨大的创新型中小企业是国家竞争优势的源泉。2005年1月1日起，欧盟委员会采用新的对中小企业的界定标准，此举反映了自1996年以来整体经济的发展，并更有效率地将需要扶助的中小企业纳入创业投资政府支持体系范围。欧盟委员会通过金融工程项目．推出中小企业创业投资政府支持体系。其着眼点是帮助中小企业获得与其发展阶段相适应的融资，推动社会一经济的健康、可持续发展。

关键词：中小企业；创业投资；政府支持

一、欧盟对中小企业的界定

为培育企业家精神、促进自主创业，欧盟委员会通过其企业总署、研究总署、就业以及社会事务和公平机会总署联合制定一系列计划与措施，致力于提高中小企业的竞争能力。这说明了中小企业(SMEs)，特别是小企业，在欧盟成员国经济中至关重要的地位。据最近的一项调查显示，2200万欧洲中小企业当中，有93％属于微型企业。

然而，据估计，大约30％的欧洲小企业生存的时间不超过3年，大约50％不超过5年。其中，有限的外部融资渠道成为中小企业创立、成长与发展的一个障碍。融资渠道与企业获取合适的资金来源的能力相关，这种资金来源必须是配合企业现阶段的发展并与未来的发展方向相适应。融资渠道方面的障碍来自供需两方。从需求方面看，微型企业和小型企业在融资环境当中缺乏融资意识、投资准备、融资指导性机制以及自有资产。从供给方面看，大量的因素来自对中小企业以及微型企业愈演愈烈的融资排斥。伴随欧盟范围内的银行部门自由化，重要的金融资源对中小企业来说越来越难以获取，这种情况在微型企业层面显得尤为突出。贷款人通常认为中小企业贷款额度小，交易费用大，伴随高风险和低回报，这些都导致贷款人从中小企业融资市场中抽离。并且，随着欧盟的扩张，援助性拨款的可获性在不断下降。解决上述融资缺口，对培育中小企业的企业家精神、竞争力、创新以及增长有至关重要的作用。

考虑到欧盟以及欧盟各国都在积极地采取各项措施，如区域发展以及研发资助等，鼓励中小企业的发展，而这些措施在广泛领域内相互影响和相互作用。因此，采用一个彼此认同的对中小企业的界定显得更为必要。1996年，欧盟提出了首份对中小企业采用同一界定标准的建议书，该标准在欧盟范围内得到广泛的应用。2003年欧盟委员会采纳了一份新的建议，新建议已于2005年1月1日启用@，适用于欧盟所有有关中小企业的政策文件、项目规划以及施政方针当中。对成员国来说，对新界定标准的使用遵循自愿原则，但欧盟委员会邀请各成员国，并联合欧洲投资银行(EIB)以及欧洲投资基金(EIF)，共同推进新标准的广泛应用。

人们对中国创业投资的认识，大多存留在融资层面。其实，中国创业投资为所有制改革、股权制度设计、公司治理、“科教兴国”战略，发挥着我们许多人未曾预料到的作用，投资论文将推动一个新的中国经济形态的到来和成熟。我们须从更深层次和中国经济长远发展的角度认识这一点。

一、有利于促成真正管用、可操作性强的先进企业制度

一个企业，不论是一股独大，还是股权分散，关键是有人管事，且能管事。很显然，创业投资一旦投人企业，便有专业投资经理盯住公司的治理与运作，专业投资者有别于股市的一般机构和个人投资者，监控企业、防范投资风险就是他们的强项和专业工作。不论投了多少钱，创投公司是要考核其绩效的，因此，创投经理有精力、有压力，也有时间、有专业特长和利益驱动来关注企业，这将对企业制度产生根本影响，对企业形成规范的治理有着实在的作用，而恰恰中国企业缺乏对规范公司治理有着实在影响和可操作性的手段，如股东大会、独立董事、监事都有许多难以施展的原因，容易虚化。创投经理为自己的利益扑在企业上，而且他们考察上百、上千家创业企业，对企业的管理与发展有切身感受与体会，汇集了各行各业、各种经营模式的企业案例，为创建中国创业企业案例库累积了丰富素材，可作为其他企业发展的一面镜子，可及时就创业企业问题提出意见、警示，可告知类似企业的经验教训，发挥出“企业教练”与辅导员作用，为企业提供附加值服务。

二、民间资金有了集中发挥作用的渠道，并催生银行的变革

现在银行的思路和经营方式已在创投的影响下发生了很大变化。创投在某种程度上弥补了银行不足，一方面组织民间资金，将闲散的民间资金集中在专业性投资机构，另一方面根据行业发展最新变化和创投的利益目标，积极投资好企业、好项目，让闲散资金发挥得淋漓尽致，而银行只能坐失良机。终于，银行坐不住了，传统的思路开始打破，中小型企业开始成为银行的座上客，这不能不说创投的产生与发展在改变着银行的老思路。

三、让科技得到崇尚，让产业得以升级，让创业蔚然成风