偿还范文10篇

一、抵押贷款偿还保险

抵押贷款偿还保险不同于我们国内现行的同名险种，国内的抵押贷款偿还保险是从财产保险的角度而言的，即当购房者在申请住房贷款的同时，购买了抵押贷款偿还保险，以房屋的所有权为抵押，当贷款者不能按时偿还贷款时，银行有权利处理作为抵押物的房产，从而保障了银行的利益；而从保护消费者的角度而言，相关的产品则比较少。从寿险的角度来考虑这一险种，则这一产品填补了国内暂时的空白，即当消费者在贷款偿还的过程中由于意外事故或其它原因死亡而不能及时归还银行贷款时，保险公司作为风险的承担者去承担相应的给付责任，而保单的受益人并不需要去偿还保险公司代其缴纳的剩余房款，同时受益人将会得到房屋的所有权，从而保护了消费者的利益。因此积极引进国外的抵押贷款偿还保险既有其必要性也有其广阔的发展空间。

从人寿保险的角度而言，国外的抵押贷款偿还保险属于定期寿险的范畴，它是一种递减的定期寿险，是以借款人的生命为保险标的，当投保人或被保险人在贷款偿还的期限内发生保险责任范围内的保险事故而死亡时，保险公司承担保险责任，向被保险人指定的受益人给付死亡保险金，并且其死亡保险金与逐渐下降的抵押贷款未偿还余额保持一致。在借款人利用银行贷款购买住房后，借款人定期向银行进行分期付款，借款人的分期付款一部分用来偿还贷款的本金，一部分用来偿还银行的贷款利息，所以未偿还的贷款余额在贷款的期限内呈现出下降的趋势，当然这种趋势在最初的几年内表现得相当缓慢，如果借款人在贷款的同时购买了抵押贷款偿还保险，那么该保险单的死亡保险金额也是递减的，其余额与借款人未偿还的贷款余额保持一致。这种保险产品体现了很浓的人性化色彩，既当被保险人死亡时，被保险人指定的受益人仍然能够继续享有这套住房，并且在剩余的贷款期限内，没有偿还贷款而带来的压力。从寿险的角度来分析抵押贷款偿还保险，我们可以了解到这一险种与我国现行的相关产品有着较大的区别，它既有作为定期寿险的特点，也有着其他保险产品不可比拟的优势；

首先，该险种属于定期寿险。作为定期寿险，保险期限是一定的，既和抵押贷款的期限是一致的，一般为10年、15年、20年或者30年，并且保险合同签订之后，保险公司不能因为利率等相关因素的变动而单方面的中止保险合同，也就是说这种保险产品为投保人提供了长期并且稳定的保障。

其次，该保险产品在销售方式上不同于国内现行的保证保险，即采取自愿的形式，消费者自己选择是否购买，自主决定受益人，具有很大的灵活性。

再次，保险费的缴付采取分期缴纳的方式。因为借款人在贷款的期限内要定期偿还住房贷款，并且在期初时需要缴纳的费用比较高，如果同时采用趸缴的方式交纳保险费，必然会给借款人在期初带来较大的经济负担，而这些因素对销售保险产品而言是不利的，因为经济上的支付压力有可能造成借款人放弃购买该保险产品的决定。

积极探索，按照国务院、市关于投资体制改革精神。加快建立符合我区实际的投融资体系。要充分发挥财政资金导向作用，大力引进外资，积极争取政府性贷款和银行贷款，充分利用民间资金，形成多渠道、多层次的投入格局，从体制上激发经济社会发展动力，从根本上减轻政府债务压力，为建立“高效政府”建设“平安”作出贡献。

规范政府债务管理，为了落实区委、区政府《关于改革和完善投融资体制的意见》委发〔〕11号）文件精神。有效化解政府债务风险，结合我区实际，现提出如下意见。

一、增强政府债务风险防范意识统一认识。

讲求效益，坚持“适度举债。加强管理，规避风险”原则，切实转变观念，统一思想，提高认识，牢固树立科学的发展现和正确的政绩观，正确处理发展速度与财力可能、债务规模与偿债能力之间的关系，增强政府债务的风险意识和忧患意识，把防范政府债务风险作为政府工作的一项重要任务。

牢固树立政府信用观念，进一步强化债务偿还意识，树立诚信政府形象。举借政府性债务的部门、园区、单位为政府性债务的责任主体，必须承担偿债责任。其法人代表为偿债行政责任人，对偿还政府性债务承担行政领导责任；其主管部门的主要领导为偿债监督行政责任人，承担对偿债行政责任人组织偿还政府性债务工作的监督责任。债务责任主体必须按照借款合同偿还到期政府性债务。政府债务年度收入、支出、偿还情况一律接受审计机关的审计监督，列入领导干部经济责任审计范围。法定代表人离任审计必须进行债务审计，其审计结果抄送区投融资领导小组办公室。坚持“谁投资、谁受益,谁借款、谁偿还”原则。

二、实行归口管理理顺地方政府债务管理体制。

同志们：

一、一致思维，顺势而为，认清我市“分责归还”情势

干线公路统贷资金“分责归还”任务是干线公路建立治理体系体例变革的主要内容，是变革成功与否的要害地点，对全市干线公路可否继续安康开展起着至关主要的效果。这是大势所趋，情势所逼。在大事、要事面前，最能表现各级当局、各级部分、各级干部的政治醒悟和全局观念。我们必然要深入了解、具体落实省当局81号文件精力，充沛看法做好“分责归还”任务的紧迫性和需要性，缜密剖析，妥帖处理，实在实行好当局在“分责归还”中的主体责任，出力优化干线公路通行费征收情况，想方设法进步分责归还才能。

（一）从统贷资金还贷总额来看，我市情临压力较大。1998年—2012年，我市积极贯彻省委、省当局指示精力，抢抓时机，充沛应用“统贷统还”政策，累计筹措资金38.9亿元，个中省转贷资金32亿元，市自贷资金3.8亿元，新改建、整修公路1400余公里，为我市跻身全国44个交通枢纽城市奠基了坚实根底，极大地改善了人民群众的出行前提，有力地促进了全市经济社会的开展，这些成就的获得是有目共睹的。然则交通事业大开展的还，欠债压力也日积月累，并严峻制约着我市干线公路的继续安康开展。省当局为破解这一难题，于2003年出台了《关于深化交通建立治理体系体例变革的告诉》，提出了“一致借款、分责归还”的要求，上一年省当局又下发了81号文件，对“统贷统还”体系体例进行了细化，进一步明白了省市“分责还贷”的责任主体和还贷比例。即对1998—2012年间干线公路建立构成的“统贷统还”资金，30%局部由省里担任归还，70%局部由各省辖市按转贷资金几多辨别归还。依此我市应承当省转贷资金32亿元的70%债权本息，即22.6亿元，以6.84%的年息核算，每年需还利钱1.548亿元；加上市里用于干线公路建立的3.8亿元，每年需还利钱0.26亿元，合计需还借款本金26.4亿元，年利钱1.808亿元。这些问题处理欠好，借款链条一旦中缀，我市干线公路建立就将堕入好不容易的境地，我市经济社会开展也将面对严肃考验。

（二）从统贷资金还贷渠道看，我市方法单一、问题突出。干线公路通行费收入是我市统贷资金还贷的首要渠道，但因为多种缘由，当前，我市干线公路通行费征收任务不容乐观。一是漏征率较高。跟着沪陕高速信南段开通，我市干线公路车流量势必下降，还，国度暂停超载车辆计重收费及312国道晋级为国度级“绿色通道”后，我市情临费源削减等晦气情势的考验。征收的对象集中为当地车辆，漏征率的问题就展现出来。省交通厅本年两次对我市四个站漏征率状况进行抽查，均匀为9.95%；我市3月份查询漏征率为18%，单个站的时段漏征率到达30%，超越全省15%的均匀程度，并远远高于省定2%的目的。二是收费情况较差。因为局部司机受好处差遣，缴费认识淡漠，歹意闯站、堵站、殴打咒骂收费人员的景象时有发作。方才先明局长讲的很清晰，在3-4月份展开集中专项整治运动时期，竟发作10多起冲击收费站的事情，可见收费情况问题已到了非整治不成的境地。三是存在畏难、张望心情。缺乏完成还贷义务的坚决决心，极单个收费人员责任心不强、自动性不敷，有私放“情面车”、“关系车”景象，也是形成通行费漏征率居高不下的缘由之一。四是特权思维有所昂首。少量指导干部对收费任务不支撑、不睬解，其实这些同志不是缴不起费，而是感觉没体面。有的甚至给正常的收费任务施加压力，设置妨碍，滥开减免口儿。在漏征车辆中，以“特权车”车辆居多，竟然占到一切漏征车辆的60%左右。若以元至5月份完成通行费征收额核算，本年全市只能牵强完成7500万元左右，距省下达我市干线公路通行费年度征收方案10990万元和归还1.8亿元利钱目的，相差甚远；即使市当局将通行费收入上缴的水利基金和公路修建税等作为偿贷资金起原，资金缺口依然比拟大。因而，优化干线公路收费情况，进步还贷才能，不只是包管我市交通事业继续疾速开展的需求，也是贯彻省当局文件精力的详细要求，必需接纳决断办法，仔细加以处理。

（三）从统贷资金还贷前景看，我市情临全省收费站调整的契机。在曩昔相当长一段期间，我市以全国、全省大局为重，在干线公路迅猛开展、欠债规划位次前移的状况下，而收费站设置总量和通行费征收总额却一直处于全省中、下流程度。依据省当局“严厉节制收费站总量，逐一市全体审批收费站点、收费年限”的思绪，我市另有七条运用省转贷资金建立的路段契合建站收费规则，为减轻市、县当局财务付出压力，加强还贷才能，市当局抓住省当局最终一次批站的时机，依据国务院《收费公路治理条例》和车流量、收费额及运营本钱进行综合调查，科学规划，合理结构，已向省当局申报5个拟建站。拟建站悉数建成收费后，估计年可收通行费3900万元，每年可添加我市还贷付息资金3000万元左右，一旦省当局同意后，新增设收费站地点县、区当局，要加大协调力度，为建站供应力所能及的便当和支撑，包管收费站如期建成，尽快投入运用，从基本上缓解还贷压力。

一、指导思想

以吉政办明电[20*]98号文件和长府办明电[20*]25号文件精神为指导，以维护我市农村金融正常经营秩序、打击恶意逃废债行为、提高农村信用社支农和服务“三农”水平为目的，强化政府为金融服务部门保驾护航作用，进一步支持农村信用社深化改革，活化信用资金，更好地发挥服务“三农”的主力军作用。

二、基本原则

（一）谁借款、谁用款，谁还款；谁担保，谁负连带责任。实际借款人、用款人是还款主要责任人。

（二）一次还款与分次还款相结合。有能力偿还贷款本息的，在规定时间内一次还清；额度较大、短时间内全额偿有困难的，要签订还款计划，分期偿还。

（三）现金还款与以物抵贷相结合。以现金还款为主，不能全额现金偿还本息的，不足部分可以以物抵贷。

一、全市清欠工作进展情况

（一）书面偿还情况：截止年月底。清偿比例为65.7%全市政府投资项目书面清欠进展排名情况如下：排名第一的有5个县（区）偿还比例达到100%排名第六，偿还比例为88.7%排名第七的市，偿还比例为83%排名第八的市，偿还比例为68.2%排名第九的市直，偿还比例为60.9%排名第十的县，偿还比例为56.9%排名第十一的县，偿还比例为43.2%

（二）网上偿还情况：截止年月底。占拖欠总额的81.76%政府投资项目还款6064.67万元，占政府项目拖欠总额的80.26%全市政府项目网上清欠进展排名情况如下：排名第一的有4县（市）还款比例达到100%排名第五的县，还款比例为91.15%排名第六的县，还款比例为87.51%排名第七的县，还款比例为84.27%排名第八的县，还款比例为76.52%排名第九的市直，还款比例为26.5%排名第十的、两县（区）还款比例为0市区网上重点拖欠单位分别为大桥（569.28万）旅游公司综合楼（207.94万）赤壁广场（65万）等3个项目，至今还款没有进展。

（三）重点拖欠项目督办情况：截止年月底。未作回复20件，督办函回复率为82.76%其中，区回复率80%市回复率50%县回复率只有40%市水产学校、公园风景区管理处、“普九”教育、市政、公路、市政、交通、江堤、公路等42件重点拖欠上访投诉案件还没有得到落实。

二、清欠进度缓慢主要原因

政府项目网上还款进度在全省排名倒数第四。造成这一状况的主要原因反映在如下几个方面：一是少数地方对清欠工作领导、组织和督办力度不大，市总的清欠比例比全省平均水平低9.67个百分点。对清欠工作的认识还不高。二是少数业主单位没有采取措施对施工企业特别是对外地企业进行网上销号。少数业主不能主动与被拖欠企业协商，更没有积极筹措资金及时偿还拖欠款，以致网上拖欠数据难以销号。三是少数地方领导存在等待观望的思想，不是主动筹措资金，而是等上级拨款。四是市直部分项目单位已停止了运转，有些单位已进入破产程序，还款和网上销号工作无人问津。

第一章总则

第一条为加强政府性债务的监督管理，规范*市各级政府及其部门举借、使用和偿还政府性债务的行为，完善政府债务管理体制，防范和化解政府债务风险，根据《宁夏回族自治区政府性债务管理办法》及有关法律、法规，制定本办法。

第二条*市本级及辖区（含兴庆区、金凤区、西夏区、*经济技术开发区、宁东管委会，下同）政府性债务的举借、使用、偿还和监督管理，适用本办法。

向外国政府或者国际组织举借或以担保形成政府性债务的,按照国家和自治区的有关规定执行。

第三条本办法所称政府性债务，是指由县（区）级以上人民政府及其工作部门和所属单位直接举借或者通过合法担保形式形成的，以及在特定条件下需要由政府偿还的债务。

第四条*市政府性债务管理实行“统一监督、分级负责”的管理体制。

摘要：本文通过偿还年限回收方法对配电电缆截面的经济性选择进行分析，以求得出最理想的截面选择方法，即通过经济技术比较来找出最佳经济效益的选择方案。

关键词：电缆截面经济性分析选择

电气设计中选择配电电缆时，通常是根据敷设条件确定电缆型号，然后再根据常用数据选出适合其载流量要求并满足电压损失及热稳定要求的电缆截面。用这种方法选出的截面，技术上是可靠的，工程投资也最低。但是，这种选择结果是否合理呢？我们知道，配电线路存在着电阻，它消耗浪费的电能是不可忽视的。为了节约电能，减少电路电能损耗，可以考虑适当加大线路截面，而加大截面势必造成工程初投资的提高，下面我将通过偿还年限回收方法对这个问题进行论述，以求得出最理想的截面选择方法，即通过经济技术比较来找出最佳经济效益的选择方案。

1.1偿还年限经济技术分析法

对工程经济效益的分析方法有很多种，如：

（1）偿还年限法；

一俄罗斯外债的形成

据俄中央银行统计，截至2001年10月1日，俄主权外债和银行外债的总额合计为1342亿美元。其中，主权外债1193亿美元，银行外债149亿美元。在主权外债中，俄独立后借的新债为539亿美元，继承的原苏联债务为649亿美元，地方政府借债5亿美元。从以上数字看，俄外债水平与一些发达国家和发展中国家相比，都是不高的。俄外债问题之所以引人注目，在于衡量外债风险和偿还能力的各项指标远远超出国际公认的警戒水平，且其偿债能力受国际经济环境影响较大，存在很大变数。

俄外债的形成和发展有以下几个特点：

（一）管理混乱，统计数字出入很大。

首先，对外债的定义不清，各部门债务分类和统计方法差异较大，为准确确定债务规模造成很大困难。根据国际清算银行(BIS)、国际货币基金组织(IMF)、经济合作和发展组织(OCED)和世界银行(WB)等四家国际机构联合组成的国际外债统计工作组做出的定义，外债是在任何给定的时间内，一国居民对非居民承担的具有契约性偿还义务的负债。俄关于外债的定义随着经济形势的发展经历了几个阶段。1992年的《俄罗斯联邦国家内债法》规定，国家内债和外债按货币标准进行分类，即根据产生债务的货币划分为内债和外债。随着经济环境和金融市场化的发展，以及逐渐取消办理外汇业务的限制，1994年通过的《俄联邦政府对外借款和俄联邦向外国政府、法人和国际组织提供国家贷款法》做出规定，外债是指从国外借入的、产生国家财政义务的贷款。此后，随着经济情况的发展，俄罗斯内债和外债逐渐融合起来。由于在国内发行以外币标价的有价证券，一方面使非居民的资金大量流向短期国债和联邦债券这类内债工具市场；另一方面产生了以“国内外币债券”形式存在的“国内外币债务”。随着欧洲债券的发行及其在居民和非居民之间配销以后，两种国债的融合过程进一步加快。

目前使用的外债定义是：俄联邦政府从外国政府、国际金融组织、私人公司借入、尚未清偿的或俄联邦政府和其他组织担保借入的、尚未清偿的全部贷款及利息总额（注：〔俄〕д．л．格洛瓦切夫：《国债理论及俄罗斯和国际外债实践》，莫斯科出版社1998年版，第138页。）。但在具体统计中，各部门仍各自为政，导致统计数字混乱，以至于财政部长库德林在杜马介绍外债情况时，议员们对外债规模提出了很多质疑（注：〔俄〕《独立报》2001年9月27日。）。

1我国信贷资产支持证券的总体定价框架

1.1信贷资产支持证券定价的适用性分析。RMBS与CLO是两种最为典型的资产证券化产品，美国由于受到金融市场与金融政策等因素的影响，使得RMBS成为了美国的主要资产证券化产品，而CLO业务则相对较少。出现这种状况的主要原因有：其一，检验抵押贷款的提前偿还能力是RMBS产品估值定价的主要步骤。美国具有固定的住房抵押利率，享有“借新还旧”的放贷政策，这使得美国住房抵押贷款的提前偿还变得极为敏感，更有利于RMBS产品的推广与发行。相对而言，我国在信贷危机的惨痛教训下，在选择信贷产品时极为谨慎，而CLO产品的组成结构相对简单，基础资产大多为银行的优质贷款，更适用于中国证券市场发行。1.2定价框架概述。(1)基础数据。基础资产栏是信贷资产必要的输入信息，主要包括：每笔贷款的本金偿还方式、未偿还本金数额、利率、利率调整方式、最后还款日期等，为后续的本金、利息回流做好充分准备。(2)现金流分析。信贷资产支持证券的现金流分析具有“分——汇总——拆分”的特点。具体可整理为：其一，资产池分析。对资产池中的利息偿还及本金偿还进行收集，并准确发送至利息账户与本金账户；其二，信用分析。经常被用于CLO定价当中，准确反映资产池中每笔贷款的违约分布。其三，提前偿还分析。经常被用于RMBS定价当中，准确反映住房抵押贷款的提前偿还情况。其四，现金流校正分析。构建现金流模型，对资金池的本金账户与利息账户进行有效校正，并以此为依据各时期的偿还金额。(3)折现定价。在资金池校正过后，初始的无风险现金流已经转变成为具有风险的现金流，此时可以利用无风险收益率曲线对各个风险现金流进行折现统计。比如说，各档债券的起始发行价格为100元，那么我们就可以根据它的发行价格，结合无风险收益率曲线来进行债券现金流折现，进而从中找到最优解，最终确定收益差价。

2CLO产品与RMBS产品的定价方法研究

2.1我国CLO产品定价方案。在我国经济市场上，CLO产品的组织结构较为简单，且多为现金流。在市场发展初期，通常会注重考虑优质贷款人池，这样不仅有助于流动债券的形成，还能进一步降低金融债券的信用风险，促进证券市场的稳定发展。由此可见，西方成熟的市场定价方法，不适用于国内产品的发展，需从证券的本源展开深入研究，分析现金流的风险系数，确定定价方法。(1)现金流分析。它是汇总逐笔贷款的主要环节，是实现本金现金流格挡债务拆分的重要保障。在分析过程中，基础资产的笔数直接决定着现金流模型与资产池模型的工具选取，然而由于CLO的贷款资产通常在一百笔左右，且具有利率调整、贷款期限、还本方式等较为灵活的特点，致使开发工具较为处理，基于这种情况，通过采用Excel建模的方式进行现金流分析。此外，由于浮动利率是我国对公贷款的主要发放方式，再投资的风险性较小，提前偿还率较低，因此从信用较低来讲，提前偿还风险对CLO并不会产生较为深远的影响，甚至可以忽略不计，如有需要可以根据历史数据进行提前偿还率假设，提高现金流分析的准确性。从而得出，信用模型的构建是现金流分析的主要步骤，国内通常采用Copula及因子Copula定价方法。然而，由于因子Copula定价方法需要考虑宏观经济因素对于资产价值带来的诸多影响，所以更优于Copula方法在国内证券市场的使用。但是，在实际的操作过程中，优于我国宏观经济因素较为掌控与体现，以至于模型构建常常出现较大的误差，进而很难确定两种方法在使用中的优劣。目前，我国CLO定价还存在基础数据不足等相关问题，在选取定价方法时，应根据不同机构的数据获取需求进行两种方法的有效取舍。(2)折现定价。借助提前偿还模型与违约模型的提前偿还数据及违约数据，进行本金现金流与利息现金流的有效调整，从而实现风险资产在各档债券现金流的剔除，提高折现定价的投资收益率。现阶段，我国CLO债券多以100元面值形式进行发放，票息是在一年期定期存款利率的基础上加上相应的差价，改差价就为CLO在一级证券市场的定价。同时，由于CLO的支付机制所定，在分配完善优先级债券、税费、服务费等相关利息过后，应根据投资者的资金投入情况，将剩余利息准确转入他们的本金账户。2.2我国RMBS产品定价方案。RMBS主要以个人住房抵押贷款的形式呈现，房屋回收率较高，且具有一定的贷款价值比，因而偿还违约对于RMBS所带来的影响较小，信用模型构建环节可以省去，如有需要可根据历史平均违约情况估算一个违约率。由于国内外的发展行情不同，提前偿还因素对于国内外的影响也存在较大差异。比如说，美国的个人住房抵押贷款利率较为稳定，当市场利率趋于下降时，借款人可利用市场的低利率进行重新负债，进而将融到的资金偿还之前的高利率房贷，因此可得美国RMBS提前偿还与市场利率具有直接关系，所以调整期权利差是他们较为常用的定价方法；而我国的个人住房抵押贷款利率较为浮动，提前偿还的影响因素不仅是市场利率，更与借款人的支付能力、消费习惯等诸多因素有关。因此，对于国内RMBS产品而言，不再具有利率衍生的特性，在选择定价方法时，应根据模型预测或给定的提前偿还速度，对资产现金流进行直接调整，从而实现现金流的折现定价。(1)现金流分析。经验模型与计量模型是RMBS资产提前偿还的主要研究对象，条件性支付率与月提前偿付率更是RMBS提前偿还的必要指标。其中，条件性提前支付率主要是指提前还款速度的衡量指标，计算周期为一年；月提前偿付率主要是指每月提前偿还的本金占月初未偿本金的比。经验模型是根据美国的经验法而定，是我国最早的个人抵押贷款法则。以PSA法则举例来说，美国公共证券协会通过整合贷款者的实际情况，对他们的还款能力进行模拟，研究表明在贷款执行初期，贷款者的提前还款率较低，当资产池发展到一定程度时，月提前还款率相对稳定，直至还款率保持不变。计量模型主要是从计量角度进行提前偿还研究，该种方法通过对个人住房抵押贷款的影响因素，预测出投资者未来的还款速度，降低投资风险。计量模型可分为比例危机模型、回归模型两类，其中比例危机模型主要是通过引入歇火因子、再融资冬季、贷款账龄等变量因素，研究其与提前偿还率之间的关系；回归模型主要是指通过分析经济经景气程度、贷款特征、借款人特征等因素，度量提前偿还的影响程度。(2)折现定价。目前，我国RMBS产品多以100元面值位主，票息为5年定期、1年定期、7天回购利率为基础的贷款基准利率加点。此外，由于RMBS产品在发行过程中，极可能产生负利差资产池现象，使得在设定RMBS支付机制时，无法更好地满足优先级债券利息、服务费、税费的合理分配，因此在此种情况下应使用本金账户弥补利息账户的支付不足，以免由于各档债券收益不均问题，为各档债券的现金流造成不良影响。

3优化我国信贷资产证券定价方法的有效策略

3.1注重数据积累，加强队伍建设。现阶段，要想进一步优化我国信贷资产支持证券的定价方法，应做到以下几点：其一，加强数据积累。由于我国与西方发达国家的市场条件、国家实情等诸多因素均存在差异，所以完全照搬其他国家的模型方法与数据信息会出现“水土不服”问题，因此应立足于国内市场的基础数据，努力探寻适合于我国市场发展的定价方法；其二，加强专业人才队伍建设。信贷资产证券化业务对于从事人员的专业性要求较高，所以相关部门应定期开展专业的技能培训，应致力于打造复合型团队，提高投资者的综合体验，推进证券市场的稳健运行；其三，优化业务流程，完善政策体系。国家政策是资产证券化业务顺利开展的基础保障，构建具有中国市场特征的内评体系、定价系统至关重要。所以，在证券市场运行中，应结合我国的资产支持证券投资的法律法规，进一步优化各个环节的审批流程，避免不必要的资源消耗，推动社会经济的有序发展。3.2完善资产支持证券收益率曲线。我国资产证券化产品的定价主要取决于未来现金流及折现银子的测算，具体方法有：第一种，无风险现金流用信用曲线折现法；第二种，风险现金流用无风险曲线折现法。目前，我国资产证券化产品的发行主要依据国债或中票来确定利率区间的定价方法，因而确定产品的提前定价基准，完善资产支持证券收益率曲线至关重要。3.3攻克二级市场流动性难题，健全市场化定价机制。首先，建立健全第三方估值体系，提高产品的市场流通性；其次，完善做市商制度，准确掌握市场发展行情，了解投资者的实际需求，提升市场发展活力；最后，强化投资者的风险意识，提高投资质量。根据我国证券市场的发展情况，可以将资产、保险、基础等管理公司转化为资产证券化的投资力量，进而提高产品的多元性与流动性，推动我国整体经济的快速发展。

由于信息不对称的存在，商业信贷活动中的道德风险广泛存在于银行与企业之间，成为产生信贷配给最重要的原因。本文将运用信息经济学的原理，从企业的项目选择及贷款偿还选择两个角度出发，对商业信贷中的道德风险进行探析，以解释信贷配给产生的原因，并在此基础上谈一点粗浅的防范建议。

一、从项目选择角度看信贷配给

首先对项目选择风险进行分析。假定一个企业决策者有优、劣两个项目可供选择，优项目可以按概率PG获得每单位投资产出G；劣项目可以按概率PB获得每单位投资产出B，那么优项目的预期收益就是PGG，劣项目的预期收益就是PBB。项目的好坏取决于预期收益水平，而并非取决于项目的单位投资产出。一个预期收益高的项目即使其单位投资产出低也是一个优项目，而一个预期收益低的项目即使其在低概率成功条件下能获得高产出也只能是一个劣项目。由于银行是从项目投资者处获得固定收益，因此，从银行的角度考虑，它当然希望所有的投资者都选择优项目。

但是，从企业管理者角度而言，它追求利润最大化的行为并不完全遵从银行的意愿。在银行不监管企业使用贷款R的前提下，企业只有在满足下列条件的情况下，才会自觉地选择优项目，即PG（G－R）＞PB（B－R）（1）

对式（1）进行变换可得：R＜RC＝（PGG－PBB）／（PG－PB），其中RC是企业选择优项目和劣项目的贷款临界债务量，它意味着银行为了避免企业选择劣项目而把贷款的数量控制在RC以内。但是，在纷繁复杂的现实社会中，计算RC谈何容易，银行不可能了解所有企业的所有可选项目的预期收益水平，也不可能了解所有项目成功的概率，所以银行往往预先设定一个合理的预期收益E＝P′N′。

当贷款数量R＜RC时，企业会选择优项目，故在开始阶段，银行预期收益E随R的增加而增加；当贷款数量R＞RC时，企业会选择劣项目，而劣项目成功的概率PB极小，所以银行会选择一个适当的信贷量RS，它是一个与预先设定的预期收益E相对应的信贷量RY很接近的数量，用公式表示为：RS＝RY＋ε，ε是一个很小的正数，以保证RS不能大于RC。这实际上就是通过控制对借款者的满足度（即信贷配给）来控制借款者的道德风险。