财务评价范文10篇

摘要企业经营业绩评价是一项复杂的系统工程，评价指标是进行业绩评价的基础，而财务评价指标一直是而且将继续是使用最广泛的指标。随着新形势的来临，现有的企业业绩财务评价指标为适应企业经营管理要求必须进行改进。

本文首先阐述了研究企业业绩财务评价指标体系的背景；其次从理论和现实两个层面分析了研究企业业绩财务评价指标体系的重要意义；再次论述了我国的企业业绩财务评价指标体系的基本情况及不足；接着提出了企业业绩财务评价指标体系的改进建议；最后以X公司为例对企业业绩财务评价指标体系进行实证分析。

关键词：企业财务评价业绩

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一、引言

业绩，也称为效绩、绩效、成效，反映了人们从事某一活动所取得的成绩或成果。企业经营业绩综合反映的是企业在一定时期内利用其有限资源从事经营活动所取得的成果。在市场经济的条件下，任何一个企业的经营业绩会受到其利益相关者的关注，这些利益相关者有：现有的和潜在的投资者、债权人、企业管理者、部门经理、雇员、政府有关经济管理部门以及其他社会公众。投资者对此感兴趣的原因是解决是否投资或收回投资，因为投资者(委托人)将其拥有的资产委托给经理人员(人)经营管理，关注的首要问题是其投资的风险和报酬，在风险和报酬的权衡中实现财富的最大化：但管理者在决策时，往往会从自身利益出发而牺牲股东利益;债权人要确定企业的偿债能力，决定是否对企业贷款以保证贷款的安全性;企业的经理人员是要评价自己及下属的业绩，表明受托经管资产责任的履行情况，保证自身的价值增值;而政府具有双重身份，一方面作为国有资本的所有者，关心的是国有资本的运营效率及保值增值情况;另一方面作为经济管理部门，科学地评价企业经营成果，有助于正确引导企业经营行为，帮助企业寻找经营差距及产生原因，同时为对国有企业实施间接管理、加强宏观调控和制定经济政策提供参考依据。因此，如何客观科学地评价企业的经营业绩，是市场经济生活中的一个重要问题。

关键词：财务评价,因子分析法

随着公司制企业所有权和经营权的分离,各相关利益人基于维护自身利益的需要,不断采用了各种财务评价的方法。研究者们先后提出了沃尔评分法、杜邦分析法、相对值评价法、综合指数评价法、单变量模型评价法、多变量模型评价法、EVA评价法、平衡计分卡评价法,以及现在又提出的因子分析法等多种企业经营业绩评价方法。

一、财务评价理论不断演进的过程

财务评价理论演进过程中的各种方法介绍:

沃尔评分法是由亚历山大•沃尔提出的,这种方法是选择了7个财务比率即流动比率:产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率,分别给定各指标的比重,然后确定标准比率(以行业平均数为基础),将实际比率与标准比率相比,得出相对比率,将此相对比率与各指标比重相乘,得出总评分。

杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况,是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。相对值评价法:相对值指标绩效评价法是将评价企业绩效的财务指标列入一张表,表中有规定好的判断标准,即将企业的财务状况划分为健全、良好和一般三类,根据各个企业的财务状况将其归类。

一、关于房地产企业财务绩效评价的相关内容

1.我国房地产企业的发展现状。

我国的房地产企业现在主要是以销售地盘为主，另外就是公开地发行股票，也就是房地产股份有限公司，近年来我国房地产企业有几大特征：第一，就是房地产企业规模并不壮大，虽然现在国内的万科地产、中海地产规模比较大，但是与石化、汽车等行业相比而言，规模将是一般水平。但是随着国内人民生活水平的提高，房地产行业将会迎来新的机遇。第二，房地产行业分布的地方并不均匀，现在房地产行业的龙头老大都集中在北京地区，随着人们的消费水平在不断地提高，可是现在的大多数人购买力不足，房地产行业只能集中在经济发达的地区。第三，开发房地产的周期很长，要经过策划、施工、销售、管理等过程，所以房地产企业必须有一定的周转资金，由于房地产受国家政策!市场等多种因素影响，开发和销售的难度较大，如果不能很好的做足前期工作,很可能给后期销售带来很大压力。第四，房地产企业的经营风险过大，因为房地产企业开发项目周期长，需要向银行等金融机构借贷大量的资金，这样就形成了一定的风险。

2.小议下企业财务绩效评价的内涵。

财务绩效评价是通过财务指标对行业内企业进行对比的方法，它是通过该企业的各项指标与现在的行业水平的比较分析，给予客观的评估。按照一定的评估标准，分为优差档次。通过这些客观的评估来反映企业位于行业中的经营状况和管理水平，财务绩效评价是公司绩效评价标准之一，这种评估体系是经过科学证明的，能显示出企业面临的各种风险和发展空间，为企业管理者判断企业的财务状况的总体状况提供一定的科学依据。

3.房地产企业的财务绩效评价的重要意义。

一、高校财务管理指标体系及执行能力问题分析

《2018年教育工作整体要求》中提出，要实施“奋进之笔”深化教育发展，重视高校教育工作，提高教育拨款的使用效率。目前，实行的“基本支出预算加项目支出预算”的补助方式仍存有“综合定额加专项补助”模式的弊端，离真正做到节约教育拨款存在一定差距，解决相关问题需要高校财务分析体系改进的配合。一些学者对于《高校财务制度》模糊的分析概念进行说明并提出相关模型，是高校财务管理体系的重大变革。近些年，高校管控资产、和谐建校环境呼声提高，财务管理体系更应紧跟教育步伐。1.缺少物资效率能力指标。提升高校人才培养成本的重要性，能够不断完善对其产生重大影响的固定资产评价体系。许多学者提出的完善规章制度、明晰责任人及管理指标分析体系已成为反映固定资产发展能力的重要体现，有效地缓解了固定资产浪费现象严重的问题，一定程度上体现出人才培养效果。在高校中同样不可忽视的低值易耗品应当同固定资产一样予以重视，不断更新的《行政事业单位的收支规定》中有对于处理低值易耗品的要求，相关学者也提出严格管理低值易耗品的呼吁，但却没有形成分析公式体系。目前，高校财务分析体系中也缺少物资效率能力分析模块。2.过分重视绩效指标忽视人文指标。上述指标体系对于高校基本能力、营运能力、收益能力、偿债能力、发展能力等相关绩效进行了诠释并提出了相关计算公式。然而，高校作为公益事业单位，所获拨款应使学生真正受益。餐厅爆炸、寝室火灾频发等问题使校园安全登上2017年度热词榜；社团建设、党团活动流于形式、活动经费得不到补偿情况时有发生，不能满足新时期提高高校发展活力的要求。从财务管理角度看，源于各高校未预留相关资金与设置“安全稳定能力”及“发展活力”评价指标。3.财务数据收集流程和执行能力低。科研经费、财产物资报销等工作程序众多、手续繁琐，其他工作如资产管理手续同样纷繁复杂，挤占很多财务分析时间。高质量财务分析依赖于高校的数据收集流程，如果不能解决低效率的问题，增加或改进相关分析指标会给高校增添负担。4.电算化系统模块管理关联度低。目前，高校使用的各种电算化系统几乎都存在无法落实到具体固定资产、科研经费和软件衔接不紧密等状况，其能够实现的功能也仅是财务核算而非整体管理。财务数据无法和其他部门数据相互衔接，使高校财务部门成为“信息孤岛”，这是当前亟需解决的问题。

二、指标粗略及执行力不够的原因

1.相关政策规定和规定不细致。在不断更新的《行政事业单位收支规定》中列示了处理低值易耗品的要求，但却没有深化相关会计核算方法。年度部门《2018专项经费预算申报汇总表》中将设备、图书购置费等合并在一起，手续费、咨询费、专用材料费的申报没有落实到具体的内容，可调整性很大。以高校财产物资管理为例，固定资产及低值易耗品采购操作空间大，不利于后续的财务监管。2.没有建立及时更新的财务管理体系。虽然高校财务收支制度不断更新，但却没能紧跟环境变化步伐，很少有高校专门建立财务管理小组开展培训学习以及时掌握政策和热点情况变化，因此财务分析指标略有滞后性。3.电算化软件改进的难题。目前，改革高校电算化软件提高财务工作效率的呼声很高，但各高校却未做改进电算化软件的资金安排。希望自行研究开发新软件的高校又面临着开发周期长、费用高等问题。在这种情况下，许多高校选择继续使用原有系统工作。

三、高校财务管理指标的细化及执行能力优化探讨

1.完善物资能力分析模块。高校物资占全部经费比重较大且对其人才培养和发展能力有很大参考价值，应另立物资能力模块单独核算固定资产及低值易耗品效率，这种列示方法对高校物资使用的详尽成本核算起到更有利的作用。可仿照目前已被提出的固定资产指标核算方法对低值易耗品指标进行设计，按照结构、增长率、周转率等指标进行设计。低值易耗品占全部资产比例=低值易耗品资产总额/资产总额、教学用低值易耗品比率＝教学易耗品总额/低值易耗品总额、行政用低值易耗品占总体比率＝行政易耗品总额/低值易耗品总额；在增长率指标方面，低值易耗品年增长率=（本年低值易耗品资产总额-上年低值易耗品总额）/上年固定资产总额；低值易耗品周转数=本月低值易耗品总数/本月低值易耗品平均耗用数。同时，学术声誉、外界吸引力等相关指标可作为参考因素，比值较高说明该校硬件设施良好，财产物资管理优于其他高校。物资管理模块的设计有利于提高校园物资监管地位，帮助管理者及时了解资产在人才培养方面的能力。2.安全稳定能力及发展活力指标建立。随着校园安全能力重要性的提高，计提校园安全防护基金尤为重要。安保人员工资和举办安全教育相关活动支出及处理安全事故的损失应包含在该准备基金中，同时应建立安全预警指标：实际发生处理安全事故的损失/全部安全保障基金，该指标应控制在0.2以内，否则表明校园安全事故多发。社团及党团活动也应建立相关基金，反映社团活动活力指标=好评度高的社团活动报销经费/全部社团活动报销经费；党团活动活力指标=经考评认为具体有益的活动报销支出/全体党团活动报销支出。这两类指标越接近1，说明有意义社团活动多，政治理论学习热情高，为高校活动经费监督提供相应参考。3.强化电算化系统的关联程度。对于物资能力模块管理中固定资产和低值易耗品数据应与财务处对接，能够明确查询相关明细资料如部门、金额、折旧及摊销额等。同时，科研部门数据明细预算和支出金额应当与财务处共享，准确控制科研预算范围。国家应当统一规定各高校检查电算化系统不兼容、数据联系不紧密的问题并作出修复资金预算报告，对于差额部分予以财政补充拨款。4.设置高校财务管理自身完善体制。时展变化过程中产生的问题如果仅靠国家为高校颁布相关法规才做出整改，则会使财务管理在参与校园管理方面的职能相对滞后，因此要建立高校财务自身完善机制。高校应组织财务管理人员培训学习，及时掌握政策和环境信息，如在目前阶段时刻关注的高校基建和科研经费问题。对财务管理人员实行学时制考评和培训制度。目前，使用非财务指标已成大势所趋，财富榜31%企业选用非财务指标，其余69%将非财务指标列示每年酌情使用。通过不断地学习，财务管理人员在提高自身判断能力的基础上，也可以仿照企业的做法，列示近些年较为重要的非财务指标，选择使用并在报表中披露。高校财务管理相关指标能够反映其各方面运作情况，而工作改进结果也需要财务指标来衡量，因此应当与时俱进细化财务分析指标体系。本文针对近些年高校资产成本管理不断严格的要求、对校园安全和发展活力的重视程度不断提高方面提出相关指标，并对高校提高财务分析执行能力提供相关建议，以期促进高校财务分析工作发展。

三年国有企业脱困在进入攻坚阶段，解决国企沉重债务负担问题就成为关键一役。继1999年4月20日成立信达资产管理公司之后，10月中旬（15、18、19日）东方、长城、华融资产管理公司也先后成立。至此，收购、管理、处置中国建设银行、中国银行、中国农业银行、中国工商银行四大银行不良贷款的工作已各有其主。以目前的实际运作状况看，处置银行不良债权，对重点国有企业（尤其是512户国家重点企业，一般为亏损企业）实施债转股措施，是一种较为可行的方式。债转股对整体搞活国有企业，实现国有企业三年整体解困等方面的作用不可置疑，但具体到每个企业由于在偿债能力、获利能力、资产管理能力和变现能力等方面的差别，评价债转股不能一概而论，要从企业实施债转股的风险、企业的资本成本、资产结构以及企业的价值等方面综合考虑、分析。

一、债转股从财务角度的理解

“债转股”简单地说就是由资产管理公司作为投资主体，将企业在商业银行的不良信贷资产转为资产管理公司的股权，此时的债权人就变成了股东。从我国的《企业会计准则——债务重组》中可以看出，债转股（即准则中所称的债务转为股本）是企业债务重组的一种方式，而债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按其与债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。债转股中的债务人又分为股份有限公司和其他企业两类。目前在我国，股份有限公司的债务转股本实际较少，并且还受到《证券法》的较大限制，而非股份制企业对债转股的实际需求更大，也更为迫切，而且不受《证券法》的增股限制，这就是我们应重点关注和讨论的。

首先，债转股这种行为，实际上是债权人和债务人，尤其是债权人面临债权遭受损失的现实风险被迫采取的妥协行动，其核心是债权人作出的利益饶让，目的是希望以短期的利益损失来换取长期的有可能弥补短期损失的潜在收益。从债权人角度讲，是被迫将短期借贷行为转化为长期投资行为，将现实短期信贷风险转化为潜在的长期投资风险，同时必然会产生一定的现实债务重组损失，这明显有悖于银行信贷业务的初衷，是银行不得已采取的下策。从债务人角度讲，是获得了即时的债务重组收益，在短期内大大减轻了企业的责任，企业是得到了“免费的午餐”；但从长期看，企业能否持续盈利，不在于财务负担的高低，而在于对资金的运作效率。而且债权人成为企业的大股东，必然会要求企业改变其内部治理结构，以求经营盈利并最终收回投资退出企业。

另外，虽然企业对股权投资不需要还本付息，但股本融资最后所期望的回报率实际上比债务融资所期望的回报率更高。这就极大地增加了企业的内外压力并分流了企业原有股东的未来潜在收益，而且企业在经营、财务、人事等各方面要作出严厉的调整。因此，“免费的午餐”实质还是要付出代价的，而且并不一定廉价。当然，如果企业最终重组成功，走上良性发展之路，这种代价是值得付出的。

此外，从我国目前商业银行和投资银行业务分离的法律现实看，银行不能直接把对企业的债权转为对企业的长期投资，只有再成立单独的金融资产管理公司来购买承接银行的债权并负责转达为对企业的投资。这种制度的安排在一定程度上减少了银行的风险但又加大了资产管理公司的风险，实际上风险是被转移而未化解。同时，银行与资产管理公司之间的关系处理得不好又会产生不负责任的道德风险。但对债务人来说，债权人的变更关系不大，其风险依然是如何走出经营和财务困境，实现盈利。

关于医院财务分析评价指标的具体内容，有不少文章都进行了比较详细地阐述，本文仅以天津市儿童医院为例，通过近几年数据的分析，对财务分析评价指标所说明的问题进行初步探讨。

一、财务分析评价指标

1．预算管理指标。医院预算是医院对未来某一特定期间经费收支的一种详细规划，是医院对未来整体经营规划的总体安排。作为一种重要的管理工具，它能够帮助管理者进行计划、协调、控制和业绩考核。医院推行预算管理对医院提高管理水平，增强未来竞争力有着十分重要的意义。2010年至2012年我院实际收入总额分别为45971．27万元、51763．29万元、58404．11万元，预算收入总额分别为38000万元、50000万元、55000万元，由此可知，预算收入执行率分别为120．98%、103．53%、106．19%;相对应的，这三年我院实际支出分别为42599．84万元、48552．99万元、52996．52万元，预算支出总额分别为36500万元、48110．5万元、52161．70万元，从而得出预算支出执行率分别为116．71%。100．92%、101．60%。通过对预算执行率的比较，一方面规划了每个计划期间经济活动成果，有利于医院总体目标实现;另一方面又使相关科室确定自己的目标方向，为财务部门实施经济业务监控提供了依据。2．结余和风险管理指标。结余和风险管理中的一个重要指标是业务收支结余率指标，它反映了医院除来源于财政项目收支和科教项目收支之外的收支结余水平，能够体现医院财务状况，医疗支出的节约程度以及管理水平。业务收支结余率要结合医院的具体措施的实施来分析，我院2010年至2012年业务收入分别为45971．27万元、51763．29万元、58404．11万元，呈逐年增长趋势，但收支结余的变化是先减后增的，这就需要分析具体各项支出变动情况。3．资本运营指标。存货周转率是资本运营指标中的一个重要的具体指标，反映医院向病人提供的药品、卫生材料、其他材料等的流动速度以及存货资金占用是否合理。存货周转速度的快慢能影响医院的偿债能力及获利能力，一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低近年来，我院存货周转率呈上长趋势。4．产出、投入管理指标。2010年至2012年，我院实际开放床日(床日)分别为190165，190165，191207，实际占用床日(床日)分别为211088，219624，230967，年均病床使用率分别为111%，115．49%，120．79%。可见，我院病床使用率近几年始终在110%以上。空间狭小，设施老化，资源紧缺的问题日益严重，为了解决儿童就医难的问题，现已开展第二儿童医院的建设。5．收支结构指标。收支结构指标中着重分析一下药品、卫生材料支出率和药品收入占医疗收入比重。药品、卫生材料支出率指药品支出和卫生材料支出占业务支出的比率，2010年至2012年我院这一比率分别为45．77%、42．65%、44．10%，相对稳定，而药品收入占医疗收入比重这三年分别为45．63%、39．98%、38．82%，比重逐年递减，这一良好的趋势有赖于医院对“药品费用”的一个有力控制。药品费用过高是医院管理中普遍存在又急需解决的问题，药品比重过高的原因在于(1)医务人员缺乏责任心，迁就病人，任由病人点名开药。(2)诊疗技术水平低或判断错误，而用药不对症，无指征使用药物，滥用抗生素。(3)少数医生受经济利益驱使，收受回扣，开大处方。(4)旧的收入分配制度使得医生收入和开单提成相挂钩。我院为此实施的主要措施有:(1)进行思想教育和培训，提高医务人员的职业道德水平和业务素质。(2)通过检查、考核、学习、职称评定等诸多方面，对不达标者采取降薪、停级甚至淘汰的处理，提高医务人员业务水平。(3)建立奖惩机制，拒收药品回扣。(4)改革收入分配制度，取消科室承包、开单提成，规定医务人员的收入分配不得与药品收入挂钩。6．发展能力指标。总资产增长率从资产总量方面反映医院的发展能力，其越高，表明医院一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及医院后续发展能力，避免盲目扩张。

二、通过对财务分析

评价指标的比较，总结出我院目前存在的几点问题天津市儿童医院是三级甲等综合性儿科医院。通过以上几个重要指标具体数据的分析，可以看出我院近几年通过管理层和广大基层职工的不断努力，取得了一定的成绩。但是，随着社会的发展，儿童医院自身的发展也遇到了一定的瓶颈。面临这种状况的主要原因是:空间狭小、设施老化;缺少对疑难杂症的诊疗能力;成本控制是一项复杂的工作。

三、解决方案

长期投资决策财务评价指标释疑在长期投资决策分析中，最常用的动态分析指标是净现值法和内含报酬率法。但在这两个指标的具体应用中，有两个问题一直困扰着我们：一是在互斥方案的择优选择中两者可能产生矛盾的问题，二是内含报酬率法在非常规方案中的应用问题。对此虽然有许多文献提出了一些相应措施，但本文拟从分析产生问题的原因为出发点，以期找到解决问题的最佳方法。

一、净现值法与内含报酬率法的择优问题

（一）互斥方案分析中两法择优产生差异的原因

在对单一独立方案的可行性分析中，净现值法与内含报酬率法对方案的评价结论完全一致，但在互斥方案（指两个或两个以上的备选方案中，只能选择一个最优方案）的择优选择中，两种分析方法的择优结果却经常发生矛盾，尤其在投资规模不等和投资方案现金流入实现的时间不同的情况下，更是如此。对此，虽然有许多文献提出了一些相应的解决方法，如按净现值法为标准选择最优方案的企业价值最大化观点、按外部收益率的大小选择最优方案的观点等，但我们认为，解决此问题的最好方法还应从分析两法产生差异的原因出发。在对投资项目的可行性分析中，净现值法与内含报酬率法都考虑了货币的时间价值，而且在货币时间价值的计算中采用的是复利计算原则，因此，两法对项目使用期内产生的现金净流入都作了再投资的假设，但由于两法对现金流量现值计算中采用的贴现率不同，从而使两种方法假定在现金流入再投资时，会产生不同的报酬率。净现值法是假设不同的备选方案在同一时期产生的现金流入再投资时，都会产生与企业的资金成本率相等的报酬率；而内含报酬率法是假设各个项目的再投资报酬率等于各项目的内含报酬率，由于个案的内含报酬率不等，所以同一时期不同项目产生的现金流入的再投资报酬率不同，且不等于企业的资金成本率。

（二）再投资报酬率在最优方案选择中的运用

既然导致净现值法与内含报酬率法择优结果产生差异的原因是两法对未来现金流入的再投资报酬率的假设不同，因此，在最优方案选择之前，应客观预测企业未来特定时期可实现的再投资报酬率，然后结合具体情况进行择优，否则，无论以何种单一方法独立的进行选择，都有可能因实际情况与假设条件不一致，而导致决策的失误。具体的决策规则，通过下例说明。例：某企业有A、B两互斥方案，各方案的现金流量见表1。企业资金成本率10％，要求做出最优选择。表1单位：元方案各年现金净流量第一年第二年第三年第四年第五年A100006000400030002000B100002000300040008000本例按内含报酬率法选择：A方案的内含报酬率为23.11％，B方案的内含报酬率为19.66％，显然A方案为优；按净现值法进行选择：以资金成本率10％计算的A方案的净现值为2377元，B方案的净现值为2764元，显然，应选择B方案。两种分析方法得出相异的结论。但客观上不论备选方案有多少，其最优方案应具有唯一性，选择方法如下：1、按多个贴现率分别计算各方案的净现值，计算结果见表2。表2单位：元贴现率A净现值B净现值净现值差额（A－B）5％35864665－107910％23772764－38715％1362121015220％467－8054725％－284－1152868内含报酬率23.11％19.66％分析表2数据可发现：当贴现率小于10％时，A方案净现值小于B方案，净现值法与内含报酬率法择优结论相异，前者选择B方案，后者选择A方案；当贴现率大于15％时，A方案净现值大于B方案，净现值法与内含报酬率法择优结果相同，都为A方案，说明在10％与15％之间，存在一个使A、B方案净现值相等的分界贴现率，该贴现率同时也是两方案择优结论异、同的转折点。该分界贴现率按内插法计算如下：分界贴现率＝10％＋387/（387＋152）×（15％－10％）＝13.59％2、择优标准。本例中计算现金流量现值所用的贴现率，实际上即为假计的项目现金流入的再投资报酬率，所以，如预计的再投资报酬率大于13.59％，则应选择A方案；此时，净现值法和内含率报酬法不但择优结果一致，关键是两者的现金流入再投资假设符合客观情况；但如预计的再投资报酬率小于13.59％，则应按净现值法进行择优，此例应选择B方案，因内含报酬率假计的较高的再投资报酬率难以实现。自然，如企业的现金流入无法立即实现再投资或再投资报酬率为零，则任何动态分析法的结果都将导致决策的失误。

大部分的公司基本都是依照财务报告当中所呈现和反映出的每一项财务数据及其财务指标，然后对公司的财务状况实施分析，依照这些指标实施分析并且评价公司在一段时间内经营的成果以及财务的状况。从而将公司这段时间内存在的问题与不足反映出来，随后进行及时的改正，进而使公司的可持续发展得以实现，为投资者以及债权人提供科学决策的依据与支持。因此，财务比率分析对于公司的生产与发展都具有十分重要的意义，必须做好财务的比率及其分析应用。

一、公司财务状况评价中财务比率分析的应用

通常来说，社会当中很大一部分的企业基本都是将各个方面财务报表在财务的比率实施分析，这其中就涵盖了企业固定资产和流动资产的负债信息以及现金流量信息和损失收益表等。针对这些财务方面的比例分析之后可以充分的明确公司当中的财务情况，想要分析资金的构成，需要编制公司资产负债的分析表进行分析。分析企业财务的过程中，必须要使企业资产的负债表以及利润表和现金的流量表得到充分的利用，从而进行财务比率的分析。同时，引进非财务的控制指标，这样不但可以充分实现企业中较为全面与系统性的分析，从而使得企业当中的财务状况评测的变的更为精确，使财务造假的情况得到有效的抑制，进而使广大投资人员的合法权益及其经济收益得到了较为高效的保障。企业短期之内的偿债的能力可以具体的表现出企业及时偿还短期性债务能力，通常对流动比率以及现金比率还有速动比率的计算对公司短期偿债能力进行相应的分析和评价。而长期性的偿债能力可以真实的表现出公司偿付到期和长期承受债务方面的能力。通常对企业资产的负债率以及负债比率和权益乘数和利息保障倍数等比率实施准确的计算和分析还要做出相应的评价。公司资金使用的效率以及管理层管理水平的科学程度都要通过公司的运营能力将其反映出来。通常可以利用存活的周转率以及应收款的周转率还有整体资产的周转率指标实施计算和分析。针对公司的盈利能力的分析就是是依照计算所得出的利润率以及资产和权益报酬对其进行分析评价。

二、财务比率分析应用的几点建议

对于公司的现金流入结构方面的分析需要进一步的加强，将其作为了解企业现金流入和现金流出情况的主要依据。对于公司现金收支和筹资方面的能力以及企业的经营状况需要实施正确的评测。企业需要重点分析企业中的现金流入和流出的具体结构，与此同时对二者的比例实施针对性的分析。通过对现金总流入结构和企业的筹资投入以及运营这几个大的方面实施分析企业流入的体系。从而可以进行及时有效的掌控，使得企业资金的流入来源包括资金数量所在比重的具体结构。通常情况下，公司整个资金流入中经营性资金流入所占的比重越高，也就意味着企业财务的风险越小，而公司经营的情况越好，还可以反映出企业资金流入的合理性。对于企业流出现金的结构分析进一步的强化，和企业现金流入的结构相似，同时还可以表明企业现金流出结构的合理程度。以此为基础，对企业现金流入以及流出利率进行科学合理的计算，不仅要分析企业中的历史财务信息还需要和其同行业企业实施有效的分析比对，这样可以针对性的分析出企业的盈利能力是否真正得到了较为有效的上升，企业的筹资和投资活动的保值及其增值工作是否可以得以实现。另外，将现金流量的指标再次添加到企业运营状况分析之中。根据企业流动负债的比率，把企业的指标和其同行业企业之间的相互比较来分析，从而可以明确企业当中对流动债务的承受能力的程度。依照现金的债务所占据企业总债务比例，将企业当前可以接受的最大借款的利率反映出来，通常这个利率的比率越高，证明企业能够承受债务负担也相对较高，具有较强的偿还能力。

三、结束语

摘要：本文在简述财务战略矩阵构成及应用优势的基础上，分别从现金状况维度和企业价值维度对掌趣科技合并玩蟹科技的财务状况进行评价分析，并有针对性地提出合并后企业财务状况的应对措施，以促进企业合并后实现自身发展规划。

关键词：财务战略矩阵企业合并财务评价

一、引言

在全球化浪潮下企业竞争愈发激烈，众多企业纷纷选择通过合并的方式优化资源配置、增强企业的市场竞争力和提高经济效益以谋求生存和长远发展。我国企业合并在2010—2016年间持续快速增长并在2016年达到峰值，当年国内企业合并完成数量高达3105起，直到2016年证监会《重大资产重组办法》修订稿对并购行为严格监管才使得其在2017年稍有下降。企业大多希望借助合并来实现自身发展目标，为准确了解企业合并后是否能发挥预期效果，对其进行财务评价是最为有效的途径。本文从财务战略矩阵构成及应用优势的基础上，分别从现金和企业价值两个维度来评价和衡量企业财务状况，针对不同类型情况提出建设性意见。

二、财务战略矩阵企业评价维度与应用分析

（一）财务战略矩阵的企业评价维度。财务战略矩阵主要采取波士顿矩阵的研究范式，对企业财务状况进行评价并提出相应改进意见的评价方式，其通常分为两种维度：一是企业现金状况维度。在对比企业实际增长率与可持续增长率基础上判断不依赖新股能否支撑企业发展，该维度采用“销售增长率-可持续增长率”指标进行计算[1]：g=（S1-S0）/S0（1）可持续增长率=净资产收益率×留存收益率/（1-净资产收益率×留存收益率）（2）其中，g为实际销售增长率；S0为上个会计期间的销售收入；S1为当下会计期间的销售收入。二是企业价值维度，目前经济增加值是广泛被认可的衡量企业价值变动的财务指标，因此本文也需用该指标来诠释企业价值维度，具体为“投入资本回报率-资本成本”指标，其计算公式为：EVA=NOPAT-WACC×NA=（NOPAT/NA-WACC）×NA=（ROIC-WACC）×NA（3）其中，EVA为经济增加值；NOPAT为税后净营业利润；WACC指的是加权平均资本成本；NA为投资总额；ROIC为投入资本回报率。（二）财务战略矩阵的应用。财务战略矩阵主要通过现金状况维度和企业价值维度对企业财务状况进行评价，当“销售增长率-可持续增长率”指标大于零时企业现金处于短缺状态，若小于零企业现金则存在剩余；当经济增加值大于零时企业价值出现增值，若小于零则为企业价值出现减损。通过以上两个维度的分析可构建财务战略矩阵，企业财务状况评价如图1所示。由图1可知，当经济增加值指标和“销售增长率-可持续增长率”均大于零时企业处于增值型现金短缺状态，其日常生产经营活动可为股东带来超额收益，但是实际销售增长速度高于理想增长速度，无法满足销售增长带来的资金需求，此时企业可通过改变现有财务政策减少股利分配和增加外部融资以提高可持续增长率，也可通过增发股份或收购高盈利业务提高权益成本等方式解决资金短缺问题；当经济增加值指标大于零，“销售增长率-可持续增长率”小于零时企业处于增值型现金剩余状态，其日常生产经营活动可为股东带来超额收益，但是销售收入增速未达预期，企业可将剩余资金应用于项目投资，若无合适投资项目则可将现金用于股份回购或分配股利促进企业长远发展；当经济增加值指标和“销售增长率-可持续增长率”均小于零时处于减损型现金剩余状态，企业日常生产经营活动可为股东带来的收益低于预期且实际销售增长速度低于理想增长速度，企业急需调整经营项目提高销售水平，及时处理亏损项目，增加债务融资，将资源集中于盈利项目为企业创造价值；当经济增加值指标小于零，“销售增长率-可持续增长率”大于零时企业处于增减损型现金短缺状态，企业不仅需要面临现金短缺情况，还存在现有业务持续降低公司价值，企业应及时处理亏损业务或进行债务重组改善现有财务状况。（三）基于财务战略矩阵的企业合并财务评价优势。企业合并的目的在于为企业创造更多价值和促进长远发展，因此财务战略矩阵以EVA衡量合并后企业价值变动情况更为贴切实际情况。针对企业合并财务评价方面，可先将收集和汇总企业合并前后财务数据分别建立财务战略矩阵，通过对比企业合并前后在矩阵中的位置来判断企业合并后是否提高自身价值、能否完成预期目标等财务情况，若企业合并后处于一、二象限则经营状况良好且存在增值情况，现金流量也较好仅需根据实际情况适当调整，表明企业合并符合预期发展；若企业合并后处于三、四象限则说明企业合并效果差整体处于亏损状态，现金状态也堪忧，管理人员需要尽快转变财务策略，及时处理亏损项目或业务，集中资源加大盈利项目的支持力度，促进企业向创造价值方向转变。此外，财务战略矩阵应用于企业合并财务评价中可充分发挥经济增加值指标帮助管理者关注企业价值增长和总体把握战略方向的作用，同时通过可持续增长率来把握经营销售策略和投资金额及方向，两者结合更有利于管理者全面进行企业合并的财务评价。

一、抓源头，强化评价指标体系建设

财务评价指标是源头导向，在指标设计上，以国网公司资产经营同业对标指标为基础，以财务绩效与财务能力指标为提升，以辅助决策指标和定性指标为深化补充。建设后的财务评价体系加强了集约化管理导向，实现与企业管理目标的有效联动。

1.丰富指标体系的设计目标。指标体系设计上坚持提升集约化和精益化管理水平原则：一是提升财务评价与公司目标的联动性，促进向集约化运作转变，发挥源头导向作用；二是提高财务评价对公司战略的敏感性，突出财务评价对生产经营的导向作用；三是从多个角度设置财务评价指标体系，满足公司经营绩效分析和辅助决策支持需求；四是夯实财务基础工作，提升公司财务专业管理水平，提高财务人员专业素质，为提升集约化管理水平提供根本保障。

2.分类设计财务评价指标。充分考虑指标设计的时效性、易观测性和可考量性，确保所设计的指标便于操作和管理。具体在评价指标设计过程中，对指标的内容、层次进行深入的分析和挖掘，再结合公司实际情况构建财务评价指标体系。定量指标方面，以国网公司资产经营同业对标指标为基础，结合公司实际情况，针对经营管理中需重点关注和解决的问题，优化完善资产经营同业对标指标，引导基层单位从片面的财务绩效考核向提升财务管理整体水平方面转变。定性指标方面，以突出财务管理性、提升工作主观努力性、减少客观性因素为原则，修订每年财务管理定性评价、财力集约化管理、资产经营管理对标体系。

3.加强指标体系的系统性建设。零散孤立的财务指标分析价值不高，只有将孤立的指标组合起来形成体系，才能深刻、全面地反映公司经营管理中存在的问题。为此，财务评价指标根据数据来源的不同，分为纯财务指标、纯业务指标和混合型指标；指标主题则是根据财务分析的目的类型，搭建出相互关联的财务指标体系，深刻反映公司经营管理过程中各方面的情形。

4.做好指标体系的导向化建设。根据国网公司年度财力集约化考评体系专业分值分布情况并结合当年财务工作安排，公司将对供电类单位纳入评价的预算管理、会计信息、电价电费、资金管理、资产产权、稽核评价6个专业基本分权重设置为：15%、15%、14%、14%、28%、14%；对非供电类单位纳入评价的5个专业（电价电费专业不评价）基础评价得分按实际分乘以100/86的权重调整为100分；年度总分=季度基础分加权平均+鼓励加分；鼓励加分项满分10分，对于典型经验转化、管理创新、人才建设等加分项中不具有对应工作内容的指标不予加分。