融资担保范文

导语：如何才能写好一篇融资担保，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

乙方：　×××

为有利于双方发展，充分利用双方对外融资的有利因素，加强企业间经济合作，提高经济效益和社会效益，甲、乙双方就融资担保问题经过充分酝酿，共同达成如下协议：

第一条、甲、乙双方本着平等互利、真诚合作、共同发展的原则，在融资领域内进行友好合作。

第二条、甲、乙双方共同确认：双方承担总额度为伍仟万元的贷款责任担保，并同意按照《中华人民共和国担保法》履行各自责任。

第三条、在乙方需要担保时，甲方为乙方提供的担保额度总共为　 万元，不管是乙方中的一家公司还是二家公司;在甲方需要担保时，甲方可以选择乙方中的一家公司，为甲方提供相同额度的贷款担保。

第四条、甲、乙双方在履行互为担保时，最长担保期限不超过三年，贷款必须专款专用，担保方有权对被担保方的贷款使用情况进行监督，期满还清贷款本息时，被担保方应主动向担保方提供还贷凭证，以便对方及时了解。

第五条、任何一方为对方担保时，应如实提供各自财务报表、营业执照、信用证明复印件以及有关企业概况等资料。

第六条、担保方的继受人(包括因改组合并而继受)将受本协议的约束，并继续承担担保责任。未得到对方事先书面同意，担保方不会转让其担保义务。

第七条、担保方代被担保方清偿债务后，有权向被担保方追偿。

第八条、在本合同有效期内，甲、乙任何一方都不得擅自变更或解除本合同，确需变更本合同条款时，应经对方协商同意，达成书面补充协议。

第九条、违约责任

甲、乙双方都应遵守本协议的约定，任何一方违约，违约方应向守约方支付违约金××××万元，并赔偿守约方的一切经济损失。

第十条、争议的解决方式

在履行本合同中发生的争议，由甲、乙双方协商或通过调解解决。协商或调解不成，任何一方都有权向原告所在地的人民法院起诉。

第十一条、协议未尽事宜，双方协商解决。

第十二条、本协议自签订之日起生效。

第十三条、本协议一式二份，双方各执一份，以兹共同遵守。

甲方：

法定代表人：

乙方：

法定代表人：

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    解决中小企业贷款难问题,帮助中小企业走出融资困境的关键是要深化金融体制改革,完善金融市场体系。建立健全中小企业融资体系,重点环节是建立中小企业信用担保体系,转嫁、降低银行的部分风险,提高银行给中小企业融资的积极性。为加快实现我国中小企业的快速发展与信用担保业的可持续发展,信用担保业除了要从理论与实践中获得更高的风险定价的能力,还需改进相关的管理体系和技能,建立高效的风险防范与控制机制,鼓励担保机构不断进行业务和产品的创新。因此,建立一个良好的可持续的中小企业信用担保体系是中小企业实现可持续发展的迫切要求和现实选择。中小企业信用担保机构是处于中小企业和银行之间的一种金融中介组织,其功能主要是降低银行与中小企业之间的信息不对称。中小企业信用担保机构优势在于:一是机构本身出身于当地经济主管部门,又为本地中小企业提供担保,比较容易获得当地中小企业相关信息;二是在信用调查和分析方面,中小企业信用担保机构相对银行而言具有管理层次少、决策灵活、市场反应迅速、运营成本低等优势。然而在金融资源配置失衡的条件下,引入中小企业信用担保机制,仅在一定程度上可以有效缓解银企之间的信息不对称问题,根本无法完全消除信息不对称。由于信息不对称的存在,中小企业信用担保机构在降低金融交易风险同时也可能产生金融风险,这种金融风险主要来自两个方面:一是由于信用担保机构与中小企业之间存在着外部信息不对称而导致中小企业信用担保风险的形成;二是由于信用担保机构内部所有人(委托人)与经理人(人)存在着内部信息不对称而导致中小企业信用担保风险的形成。由于信用担保机构承担了大部分或全部的风险,成为信息不对称下风险的最后承担者。中小企业信用担保行业经营的是风险,承担的是责任,是国际上公认的专业性极强的高风险行业。中小企业信用担保机构具有对资金放大作用的同时也是对风险的同步放大。增加信用是中小企业信用担保的功能之一,部分信用等级较低的中小企业只有通过中小企业信用担保机构为其提供信用担保才能获得商业银业的贷款,这足以说明中小企业信用担保机构的风险高于商业银行。这种高风险不仅仅来源于信用担保的对象——中小企业这个复杂而特殊的群体,还来源于信用担保运作过程中所受到的各种外部因素和内部因素的影响。各种错综复杂因素的交互作用和影响,决定了信用担保运作过程中必然要面临各种各样的风险。

    中小企业信用担保机构面临的风险是客观存在、难以回避的,只能通过外部的防范和内部的控制来进行有效管理。正确认识和应对中小企业信用担保运作过程中的各种问题和潜在风险,构建高效完备的中小企业信用担保风险补偿机制,是实现中小企业信用担保业可持续发展的重要保障。本研究的主要贡献在于:一方面,本研究从经济学视角分析了信用担保风险外部补偿的理论依据,并提出应建立以政府财政为主导的外部补偿机制,来实现我国中小企业信用担保的风险外部补偿目标。另一方面,为应对各种不同程度风险的可能兑现,本研究提出应建立有计划的信用担保风险自留机制,有计划的风险自留也可以称为自保,自保是一种重要的风险管理手段。这种风险自留机制可以实现我国中小企业信用担保的风险内部补偿目标。

    二、担保信用风险外部补偿的经济学分析

    按照经济学理论,具有很大外部效益的产品称为公共产品,具有很小外部效益的产品称为私人产品,而介于两者之间的产品称为混合产品。引入中小企业信用担保,是为了通过给中小企业融资提供担保来改善中小企业的间接融资环境,从而促进高新技术成果产业化和商品化。这将有利于提高技术进步对经济发展的贡献率、促进经济增长、增加社会就业及增加出口创汇等,因此,中小企业信用担保作为一种特殊的社会产品——信用产品,它不仅仅具有微观层面上私人产品的特点,同时也具有宏观层面上公共产品的特点,显然它是一种混合产品。作为一种混合产品,其最显着的特点无非是收益与风险的不匹配。对于产品提供的方式,通常而言,主要有公共提供与市场提供两种方式。所谓公共提供是指政府通过税收手段筹集资金,以免费或部分免费形式向消费者提品;所谓市场提供是指消费者必须按照等价交换的市场交易原则进行购买才能取得产品。具体采用何种方式应取决于产品的性质。对于私人产品而言,不存在市场失灵的现象,依靠市场机制就可以实现资源的优化配置。因此,私人产品应采用市场提供的方式。而对于公共产品来说,由于“搭便车”现象,即消费者一方面不愿意购买这一产品,另一方面又等待别人去购买,自己可从别人的购买中获得好处,因此生产者的成本得不到补偿,市场供给不足而导致社会效率损失。因此。对于公共产品,即使存在社会效率的损失,采用公共提供方式仍可改善资源配置效率。

    目前我国中小企业信用担保体系呈现出以政策性担保机构为主导,而商业性担保与互助担保机构为辅的分布特点,但不管哪种性质的中小企业信用担保机构,都必须按照“市场化运营、企业化管理”原则进行,这也是实现我国中小企业信用担保业可持续发展的前提条件。这就决定了我国中小企业信用担保是不能采用公共提供方式来运营的,那么,如果选择市场提供方式运营,是否能够有效解决社会效率的损失问题,下面通过给出图1来进行讨论。在图中,曲线ss为信用担保产品的市场供给曲线,即担保产品的边际成本曲线;曲线DD为信用担保产品的市场需求曲线,即担保产品的边际效益曲线;由于信用担保的外部效益性,用虚线TT表示信用担保产品的社会需求曲线,即担保产品的社会边际效益曲线;曲线TT与曲线DD的高度差取决于作为混合产品的信用担保的外部效益的大小,外部效益越大,高度差就越大,反之则小。在政府财政补偿之前,信用担保机构和中小企业都出于其内部效益动机,按照市场化交易机制,在信用担保市场的某一价格状态(A点对应的价格水平)达到平衡,此时所对应的信用担保数量为x(A点对应的担保数量)。但从社会效益角度来考虑,信用担保数量的最佳状态应为Y(E点对应的担保数量),于是将造成社会效率的损失,损失程度为阴影部分(三角形ABc)的面积。

    显然,对于信用担保这一混合产品而言,选择市场提供方式运营还是不明智的,按照上面的讨论,应该采用公共提供和市场提供相结合的方式,即混合提供方式,这种方式通过结合上述两种方式的基本功能,能够有效解决社会效率的损失问题。

    所谓信用担保的混合提供方式,就是在遵循市场化运作原则的前提下,通过政府财政补偿(补贴)方式,来避免因市场供给机制所引起的社会效率的损失。这种混合提供方式对于规避社会效率损失的运作机制可由图2得到。在图中,为了提高资源配置效率,规避社会效率的损失,通过政府财政补偿(补贴),使得信用担保产品的供给成本下降,从而导致信用担保产品的市场供给曲线就下降至虚线LL位置。虚线LL与信用担保产品的市场需求曲线DD相交于E点,E点所对应的信用担保数量Y恰好为社会效益最优所要求的状态。此外,信用担保产品的市场供给曲线下降至虚线LL位置,尽管导致了中小企业信用担保业的效益损失,但是它弥补了信用担保社会效率的原有损失,即图1中阴影部分(三角形ABc)的面积。损失的弥补程度为图2中阴影部分(三角形ABE)的面积,根据平行四边形的对称性易知,图2中阴影部分(三角形ABE)的面积与图1中阴影部分(三角形ABC)的面积应是相等的(不考虑制图的误差因素)。因此,中小企业信用担保是为实现社会效益最大化而导致供给曲线下降的,而由此引发的中小企业信用担保业的效益损失理应由政府“买单”,政府财政提供补偿(补贴)的价格部分应为图2中所对应的BE部分,显然,BE部分的大小主要是由作为混合产品的信用担保的外部效益的大小所决定的。通过上述讨论,可以发现,如果没有政府财政补偿(补贴),则中小企业信用担保机构(主要对商业性、互担保机构而言)应按照市场化交易机制来定价,即担保的理论价格;但是,对于建立政府财政外部补偿机制的,中小企业信用担保机构(主要对政策性担保机构而言)实际收取的担保费应等于担保的理论价格,在扣除政府财政补偿(补贴)之后的价格。下面将来讨论建立政府财政补偿机制的相关问题。

    三、建立以政府财政为主导的外部补偿机制

    建立以政府财政为主导的外部补偿机制,保证中小企业信用担保机构具有长期稳定的补偿资金来源,应当是政府扶持中小企业信用担保业的一项重要政策,只有政府财政保持合理的持续介入,才能保证我国中小企业信用担保业的可持续发展。在明确政府财政介入中小企业信用担保必要性的前提下,我们来探讨政府财政介入的方式、程度等问题。政府财政资金任何时候都是相当紧张的,尤其是在经济转轨过程中,财政资金的紧张更是从各个方面都可以观察到。尽管如此,作为一种扶持中小企业信用担保业的政策导向,中小企业信用担保风险的政府财政外部补偿资金必须予以落实;无论政府财政多么困难,在政府财政预算中都应当有所安排,以落实政府对中小企业信用担保的扶持政策。同时,在制度安排上,如何让有限的政府财政补偿资金发挥最大的效益,非常值得探讨。

    运用政府财政贴息方式可以最大程度地发挥财政资金的效益。贴息率的倒数是资金的放大倍数,运用贴息的手段,实际上是一种“四两拨千斤”的经济杠杆方式,它符合现代市场经济的普遍规范。贴息体现了政府的政策性倾斜,它只是填补了给予倾斜支持的项目所能承担的比较低的利率和商业性贷款相对较高利率之间的缺口,并且是通过经济杠杆的运用来体现政府政策倾斜的。相对于财政贴息而言,如果政府实行以往传统计划体制下经常采用的无偿拨款方式,则整个政府的倾斜在中国的经济发展要求面前,就有杯水车薪的窘境,当然也不符合“产权明晰”的现代企业制度的要求,政府公共财政的调节作用也就无法得到有效发挥。

    因此,政府财政资金对于中小企业信用担保的政策扶持,也必须以“四两拨千斤”的经济杠杆方式来形成财政支持的持续介入,而担保补贴方式正是政府扶持中小企业信用担保的政策运用方式。从理论和实际操作中,担保补贴率和贷款贴息率具有类似性。政府支持政策性担保机构,给它提供一定的补偿,就是填补信用担保理论价格与实际成交价格之间的缺口;实际上,就政策性担保机构本身而言,还是按照市场化交易机制来运作的。但是,通过政府财政对担保补贴的持续介入,一方面降低了中小企业的间接融资成本,提高了担保的外部效益和社会效应;另一方面,政府通过很小的一块财政补贴资金,利用其“四两拨千斤”的经济杠杆效应,将产生的相当于财政补贴资金几十倍甚至上百倍的规模资金引入需要给予倾斜的项目、行业和领域。运用这种经济杠杆方式以小资金调动大资金参与经济运行,可以很好地发挥政府政策的导向作用。因此,建立政府财政外部补偿机制,不仅可以有效实现中小企业信用担保风险的外部补偿目标,而且也是实现我国中小企业信用担保业可持续发展的重要保障。

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1、政府扶持力度不够

政府部门对中小企业扶持力度不够，长期以来，国家扶持政策一直向大企业倾斜，尽管近年来，为了扶持中小企业的发展，政府出台了一系列政策和措施，包括筹划推出中小创业板、增加中小企业贷款规模、财政支持担保机构建设、采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等优惠政策。但这些政策和措施在实际当中往往无法实现，不能从根本上解决中小企业融资不足的问题。

2、金融体系不健全

（1）缺乏与中小企业相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。

（2）国有银行惜贷严重。中小企业大多处于初创期，数量多,规模小,所面临的经营风险和淘汰率高，投资回报相对较低。导致中小企业贷款的不良率及违约率均高于一般企业的平均水平。而作为银监会评价银行资产质量的最重要指标是不良率的高低。致使银行对中小企业贷款更加谨慎，也使得中小企业贷款成本的增加，贷款更是难上加难。

（3）缺乏健全的直接融资渠道。虽然中小企业创业板早在筹划之中，却迟迟没有推出，而可为中小企业提供融资服务的证券交易市场和风险投资市场尚未列上议事日程.这类小型资本市场的缺乏,使中小企业失去了直接融资的主要渠道。

（4）信用担保制度不完善。发展担保业对缓解中小企业融资难有一定促进作用，但目前政策性担保机构少，多数民营担保机构没有得到财政支持。此外，担保机构与中小企业之间协调难,一方面由于征信体系不健全，与银行一样，担保机构也要面对甄别客户信用风险、贷款定价等问题，结果增加了融资环节和融资成本。另一方面担保公司对申请担保企业的审查苛刻。由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小企业难以享受到政策的优惠，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。实际上中小企业常常因为无法找到合适的担保者而逼迫放弃贷款.

3、中小企业自身的原因

（1）中小企业规模小，抵御风险能力差。大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏小，基础比较差，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险大，同时也给银行带来了较大的贷款风险，不利于中小企业的融资。

(2)财务制度不健全，信息不对称。据调查，我国有50%以上的中小企业财务制度，管理制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质低，缺乏管理知识，治理混乱，多头开户，多头贷款，财务报告不真实，通常是上报主管部门一套，税务部门一套，银行的又是一套，常常令专门搞企业财务的信贷员也难识“庐山真面目”，增加银行对企业贷款的风险。

二、解决中小企业融资难的对策

1、充分发挥政府的的作用。中小企业规模小，抵御风险能力差，融资难，因而需要政府适当的扶持。（1）构建完善的法律保障体系。政府应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定，通过立法为解决融资难题提供法律上的支持。（2）完善为中小企业提供融资服务的金融机构。借鉴发达国家的成功经验，可以成立专门的中小企业融资的政策性的金融机构（如中小企业政策性银行），优化中小金融机构法人治理结构。（3）完善我国对中小企业资金的扶持政策。政府部门主要以税收优惠、财政补贴、贷款援助等方式给予资金上的支持。

2、完善信用担保机制。（1)完善中小企业贷款抵押制度,加强抵押物市场建设。(2)完善中小企业担保体系，要简化中小企业贷款抵押手续和条件，允许以固定资产和无形资产为抵押；建立政府贷款担保基金，为经过其评估发展良好的中小企业提供政府担保；建立中小企业共同担保基金，由政府加以引导，从而可以调剂各企业间的担保资源。（3）完善中小企业信用评估机制。担保信用制度的建立，将对中小企业信贷资金规模扩张起到积极作用。但为了防范信用担保风险，应强化信用评估机制，一方面应强化对信用评级机构的约束，防止信用评估机构监督不力；另一方面应对中小企业进行约束，可以建立中小企业资信档案，对中小企业的经营信用、资本信用、质量信用、完税信用、个人行为信用进行追踪分析。

3、拓宽中小企业直接融资渠道。（1）积极推出“中小企业板”。（2）完善风险投资体系。（3）发展融资租赁。（4）改善中小企业债券融资。

4、提高企业自身的综合素质。中小企业要想得到银行和社会的支持，在市场竞争中立于不败之地，在实践当中应做到：（1）建立现代企业制度，规范治理结构。按照现代企业制度的要求实行公司制改造，构建完善的法人治理结构，有效消除中小企业投资者独断专行的弊端，降低中小企业经营风险。（2）规范企业财务制度，建立健全企业的财务、会计制度，不做假帐，保证财务报告真实性与准确性。（3）提高企业的信用等级，建立一整套信用等级评估制度和指标，构筑信用体系，杜绝不良信用记录，提高企业还款的信誉程度，解决银行的资金安全和利益难以保障等问题。

参考文献：

［1］陈玮，论中小企业融资问题［J］,商场现代化,2008(03).

［2］陈烨,解决中小企业融资困难的五点建议［J］,中国乡镇企业会计,2008(06).

［3］刘淑华,中小企业融资困境及对策研究［J］,会计之友,2006(5下).

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［关键词］融资担保；担保公司；合作层次

［中图分类号］F832 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）35-0054-01

1 银行与担保公司业务合作实践情况

1.1 保证金比例较高

中西部地区银行对融资担保公司的保证金比例仍在10%左右,尤其是大型国有商业银行对保证金比例要求更高,这既影响了担保业务的效率,又不利于担保公司赢利水平的提高,客观上也增大了中小企业的融资成本。而在东部沿海地区,商业银行根据融资担保公司的评级情况,收取保证金比例不同,对运行规范、风控能力强、信用水平高的担保公司收取比例在5%左右,对部分大型政策性担保公司甚至不收取保证金,这使担保公司更能有效地提高业务效率和赢利水平,增强抗风险能力。

1.2 风险分担机制未建立

在沿海发达地区,银保合作更为平等,很多银行与担保公司都建立了风险分担机制,使业务发展中“银保合作、资源共享、风险共担”的理念得以充分体现,大大减少了银行工作人员道德风险出现或为完成业绩盲目推荐项目的概率,为担保公司的发展创造了更为良好的环境。而在中西部地区,除少量的地方性银行在地方政府的推动下,认同与担保公司的风险分担机制外,各大商业银行对于风险分担机制普遍不予认同,造成担保公司对银行推荐的客户仍要严格审查、严控风险,既增大了运行成本也加大了业务风险。

1.3 贷款发放后联合监管及预警机制缺乏

沿海发达地区风险分担机制已初步建立,使得银行与担保公司在担保贷款投放后,对中小企业经营情况能有效地进行联合监管,实现信息共享、定期沟通的贷后管理机制,对可能出现的风险及时加以预警,采取必要的风控措施。而中西部地区,由于风险分担机制尚未建立,部分银行工作人员考虑到担保公司已介入业务担保,反而容易放松对企业的贷后管理,甚至在出现业务风险时回避应尽的职责,导致担保公司对客户采取的风控措施滞后。

2 银保合作层次分析

2.1 适当合作,转移风险

在与担保公司合作初期,由于对担保公司业务水平和风控能力的不了解,银保合作多数建立在以下基础上：担保公司的介入,可为银行增加保证人,转移贷款风险；同时,有保证金存款,有利于提高业务回报。仅此而已,故可以适当加以合作。

2.2 加强合作,分担风险

随着银保合作的深入和担保行业的不断发展,中小企业融资需求的高涨,银行从业人员逐步意识到担保公司的风控能力,开始加强与担保公司的合作,通过风险分担,促进中小企业融资的快速发展。这时,银行或担保公司对客户进行筛选,在以下三种情况下将业务互相推荐进行合作。

（1）客户第一还款来源较好,而第二还款来源不足或不符合银行审批要求时,担保公司介入；

（2）客户第一还款来源存在不确定性,第二还款来源较好,但从银行审批要求来看,存在还款的不确定性,担保公司介入；

（3）客户新建项目未来市场看好,但企业的技术和市场存在不确定性,且建设期间反担保较弱,为规避市场风险和建设期风险,担保公司介入。

2.3 强化合作,共控风险

（1）政策背景：目前,国内担保行业中,政策性担保公司仍占主导地位,其以国家和地方宏观政策为指引,积极扶持优质中小企业的融资；同时,财政资金和政策性资金对担保行业起着重要的支持,如资本金投入、保证金补偿和再担保体制的建立等,有效地促进了担保行业规范运作,提高其抗风险的能力。

（2）业务外包：大量中小企业与银行的接洽相对较弱,信息不对称情况明显。担保公司有一定的政策性背景,以中小企业为目标客户,通过自身渠道建立与开发,对大量中小企业进行初期筛选,选择优质客户推荐到银行进行评审,降低了银行业务拓展的成本,减弱信息不对称的程度；同时,银行推荐给担保公司客户,担保公司也将按照自身的评审要求进行筛选,一定程度上减轻了银行工作人员的工作负担。

（3）风险缓冲：中小企业贷款额度相对较小,贷款户数众多,大量业务的本身就有风险缓冲的作用；而担保公司以中小业务为重心,其筛选担保的大量中小企业又形成一道风险的缓冲；再加上担保公司专业的风险控制措施和保后管理举措,对银行而言,进一步缓释了中小企业贷款的风险。

当银保合作层次上升到第三层次时,银保合作进一步得到强化,担保公司作为银行对中小企业融资的重要合作伙伴,促进了银行对中小企业融资业务量的攀升、成本的降低与风险的稀释。这样,在保证金收取比例、风险分担比例和联合监管等多项措施上都将逐步达成一致,以推进业务合作的深度,促进中小企业融资的快速增长。

3 合作层次现状及成因分析

3.1 市场环境

近年来,中西部地区经济发展速度快,但总量相对滞后；设立的中小企业无论在数量与经济实力上,都较东部沿海有较大的差距,这客观上造成了中西部地区中小企业融资担保的风险度相对偏高,银行等金融机构即便放贷意愿强烈,仍受风险控制的影响难以充分实现中小企业的信贷增长目标。

3.2 金融环境

国内银行业多年来受区域经济发展差异的影响,大量优质金融资源向沿海地区倾斜,客观上也导致中西部银行发展相对滞后,信贷投放的基数占比较小,使中西部银行分行在总行级层面的话语权较小,难以争取更多的金融政策与扶持。

3.3 发展情况

受地方经济与金融环境的影响,中西部地区担保行业起步时间相对较晚；担保行业在政策支持、市场认可、资本金投入、人才集聚等多方面都有待逐步提高；而面对外部业务环境相对较差,业务风险相对较大的情况,担保公司则更需要在机制建设、业务水平和风控能力上进一步地提升。

4 提升合作层次的建议

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【关键词】商业性信用担保；投融资

1.担保公司国内发展现状

我国中小企业信用担保实践起步于1992年，商业性担保公司的出现距今也已有十年时间。在各种担保活动中，以商业担保业务运作的市场化和商业化程度最高，但就整体而言，担保公司仍然处于微利和发展状态，并没有找到一致认同的良好模式。

主要原因是担保公司单一的担保收入收益太低，按规定，担保机构收取的担保费用，不得超过同期银行贷款利率的50%。以年息5.31%，放大倍数5倍计算，担保公司每年的担保收入仅有资本金的13.3%。考虑到风险因素，诸多笔款项中有一项出现风险，本年度也就基本上“颗粒无收”了。因此，担保公司必须要不断提高其投融资策略，如果仅仅是以担保费作为主要收入来源的担保公司，基本注定了难以得到长足发展，而必须与银行、投资担保公司、风险投资担保公司和会计事务所合作，建立战略联盟关系，放大其投资担保收益。

2.担保公司业务发展存在的问题

2.1 注册资金杠杆作用发挥不充分

《融资性担保公司管理暂行办法》中规定，融资性担保责任余额不得超过净资产的10 倍。但事实上，大部分担保机构资本放大率还不足三倍。由于企业的实际信用状况获取困难，很多担保机构根据企业所能提供的反担保资产价值来确定对它的担保额，这也限制了担保额的扩大。

2.2 担保业务收益较低，后续资金支持不足

目前，贵州省担保机构收取的担保费较低，一般只有3%左右，在不发生代偿的情况下，仅靠担保费收入勉强维持正常的经营活动，一旦发生代偿，就有财务亏损甚至破产的风险。而目前作为融资担保市场主体的政策性担保机构，是在政府出资形成的担保基金的基础上建立起来的，担保基金大多数是由政府一次性注入的，尚未建立担保基金补充制度。如果出现代偿，不仅担保基金数额减少造成担保规模不能扩张，而且基金萎缩状况下的经营，还会造成银行对担保机构失去信心。

2.3 风险分担机制尚未形成，行业风险高度集中

按照财政部 《关于印发〈中小企业融资担保机构风险管理暂行办法〉 的通知》要求，担保机构与协作银行应根据贷款规模和期限承担一定的比例责任。但实际操作中，风险并没有在担保公司和协作银行之间分散，不少担保机构承担了100%的信贷风险。这一方面不利于担保机构的发展，存在导致银行弱化授信管理工作的可能；另一方面，由于担保业务倍数效应，一旦形成大量代偿资金，银行也会因此而蒙受损失，产生整体风险。

2.4 信用信息共享机制不畅，被担保人全面信息获取困难

信息优势是担保机构有效运作的重要条件之一，也是信用担保机构参与信贷市场的重要理由，即假定担保机构较银行直接面对中小企业具有信息方面优势，通过明显的规模效应节约信息收集成本，最终完善中小企业信贷市场的信号机制，修正市场信息不对称状态。而实际情况是，担保机构在查询被担保企业有关情况、办理相关抵押登记时，得不到相关政府部门的支持，获取被担保企业关键信息比较困难，信息收集成本高。另一方面，担保机构和协作银行在信息资源上互不共享，缺少信息交流机制，在对中小企业提供服务时，往往依据各自所掌握的信息，分别评估与定级，增加了信息成本。

2.5 专业人才匮乏，风险控制能力有待加强

担保业是一项高度专业化的行业，其业务人员不仅需要金融、财务、法律、担保等方面的知识，还需要高度熟悉企业每个环节的运作情况。而担保机构起步晚，尚未建立从业人员资格准入制度，担保人员的培养和任用机制不健全，担保从业人员中复合型人才匮乏。与此同时，大部分担保机构没有建立科学的风险管控体系，对企业风险的评估主要依赖于业务员的主观判断，导致担保公司对被担保中小企业风险甄别和事后监督时能力不足。长期看，担保机构只是将中小企业贷款中的潜在风险从银行转移到担保机构，中小企业融资担保机构将有可能变成下一个金融风险的制造源。

3.担保公司投融资模式浅探

民营企业非上市的融资方式大致可分为两种，一是信用担保贷款，二是引入风险资本。信用担保类似于保险行业，用大部分的担保业务成功弥补小部分的代偿损失。风险投资正好相反，用少数投资项目的成功弥补多数投资项目的失败。两者有机的组合就产生新的理念----担保投资。先保后投，保投结合综合起来既比纯粹的风险投资稳妥，又比单纯信用担保收益更高。

以担保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，方式主要有：

（1）债转股。在一定的条件下，将贷款资金全部或部分转成被担保企业或资本运营项目的股权；

（2）根据承担的风险程度，占有被担保企业或资本运营项目一定的股权、认股权、期权或分红权；

（3）对通过前期担保考察确认的投资项目在项目再次融资时以现金或其它资本追加投入；

（4）将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金，利用担保的放大功能为投资项目融取银行贷款，以扩大投资面，分散投资风险，提高投资成功率；

（5）以担保业务作为平台，在广泛领域与其它企业形成战略合作关系，通过担保获得更多的商机和优势，开发相关的衍生业务，以获取额外的附加收益。

担保投资业务控制的各种资产，除与风险投资一样采用转让和包装上市方式变现外，还可以以解除担保方式退出担保投资项目。

参考文献：

[1]刘新来.信用担保概论与实务[M].北京:经济科学出版社,2003:88-93.

[2]巴曙松,牛播坤.信用担保机构参与当年金融创新的途径研究(见中国经济技术投资担保有限公司编.2004中国担保论坛)[M].北京:经济科学出版社,2005:63-70.

[3]万明勇.商业担保公司的营利模式研究(见中国经济技术投资担保有限公司编,2004中国担保论坛)[M].北京:经济科学出版社,2005:505-513.

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【摘要】2007年10月1日正式生效实施的《物权法》规定，不仅不动产可以用于抵押，而且动产也可以用作抵押担保品。同一天生效实施的中国人民银行《应收账款质押登记办法》与《物权法》第228条“质权自信贷征信机构办理出质登记时设立”相呼应，明确和规范了应收账款质押登记的范围、机构、程序，为银行业创新应收账款质押担保方式提供了平台。这个规定和办法的出台，拓宽了抵押担保品的范围，对于那些信贷需求旺盛但缺乏有效不动产抵押的中小企业而言，不啻是解决资金困境的及时雨。

【关键词】生态环境；机遇；挑战；对策

一、中小企业发展的融资面临的问题

（一）中小企业资金短缺、融资受阻、发展后劲乏力

长期以来，中小企业由于自身规模、资金、技术、人才等多种因素影响，同大企业相比，在贷款融资、新产品开发、市场开拓等方面还处于相对弱势的地位。近几年，中央银行和各有关部委以及各金融机构共同努力，一直试图解决中小企业发展中的融资瓶颈。国家发改委和财政部通过中小企业发展基金来培育和扶植中小企业的发展，各地方政府也相应出台了中小企业促进法及一些配套政策，用政策来支持中小企业解决资金难的问题。但这些政策性扶持措施对多数发展中存在融资困难的一般中小企业来说，由于自身条件的不足也只是望梅止渴。我国中小企业有近80％缺乏资金。由于缺少不动产抵押品，贷款无门，使得中小企业生存环境日益严峻。一些企业处于维持简单再生产的状态，大多数企业设备的更新速度缓慢，劳动生产率低下，技术研发投入几乎没有，严重束缚了中小企业创新的动力和竞争力。加上近几年，四大国有独资商业银行改制，大量撤并机构，从落后地区和小城镇完成战略性撤退，导致这些地区出现金融服务的“真空”，致使中小企业融资难问题雪上加霜，直接影响到国家经济发展的可持续性全局。

（二）信用不佳、金融机构惜贷、动产担保融资还需时日

由于中小企业时有骗贷、逃贷等严重事件发生，银行为了保证资金安全，通常的做法是得到足够的担保物之后才发放贷款，而这恰恰是中小企业的软肋。由此，各商业银行对中小企业融资采取“惜贷”、“慎贷”、“恐贷”政策。有数据显示，我国中小企业能获得无担保贷款的仅有5.6％，比大企业低20个百分点，大多数中小企业却不具备这样的条件而被拒绝贷款。《担保法》为中小企业撑开了一把信用伞，但现实中我国担保机构在中小企业融资中起的作用仍然十分有限。原因是大多中小企业可提供担保的资源范围狭窄，与动产担保相比，不动产担保明显更受金融机构的欢迎。《物权法》的实施虽然从立法的角度给一些动产抵押登记提供了法律效力，但在操作中，只有土地和房地产等不动产和选择性的优质动产，金融机构、担保机构才会将其列入发放贷款的首选，这已成为金融机构和担保机构为防范中小企业道德风险和避免信息不对称问题的基本方法。中小企业信用低又缺少金融机构需要的不动产担保抵押品，出现了企业中有大量风险抵押较大的动产闲置，资金占用在动产上而无法抵押贷款，严重短缺发展资金，造成中小企业生产、发展的恶性循环。实质上讲，《物权法》与《应收账款质押登记办法》生效实施只是为中小企业用动产抵押融资提供了新的选择，为银行业创新金融产品提供了平台。要解开银行业“惜贷”、“慎贷”、“恐贷”心结还要银企双方的实践和探索。二、中小企业动产担保融资的对策

中小企业作为市场经济的一个主体，首先应按市场经济规律办事，其面临的外部融资障碍，如直接上市条件不足、银行贷款困难等，主要原因是由于其资产结构不合理、产品科技含量不高、缺乏市场竞争力，加上经营活动运作不规范、信用缺失严重、偿债能力及抗风险能力弱等因素造成的。中国入世意味着内资、外资企业将均按国民待遇一视同仁、公平竞争，在这种社会经济环境下，中小企业不可能享受到额外的优惠待遇。要想立身于市场竞争中，能改变的就是自己。

（一）抢抓机遇，敢于创新，提升企业价值

提高自主创新能力，建设创新型国家是我国的发展战略核心。中小企业要紧紧抓住和用好科技进入重要跃升期的战略机遇，充分发挥自身经营灵活的优势，依靠科技进步，开发市场前景好、质量高的新产品，走小、专、精、特的发展道路来增加自创无形资产的价值，不断提高企业竞争力和获利能力，为外部筹资创造良好条件。要加强自身的创新意识，开动脑筋，不等不靠，用创新的概念把传统的工作做活，用好的项目、好的创新概念提升项目获利空间。比如，可采用借鸡下蛋的办法，充分利用好很有市场前景，但是自己没有足够资金的产品，采用分拆、转包的方式对外加工，然后自己组装，用市场、经营去融资，来达到分流资金需求、降低财务风险，吸引金融市场、风险投资者愿意合作的目的。

（二）优化资本结构、规范经营活动、强化资金需求预算

中小企业在总资本结构中存在着负债比率高，自有资本比率低；在总负债结构中，流动负债比率高，长期负债少；在自有资本中，内部积累又偏低，资本结构不尽合理，资产管理效率低下又盲目举债，没有认识到举债具有财务杠杆效应，而财务杠杆是一把“双刃剑”，潜在着财务风险。只有改变这种不合理的资本结构，强化存量资产，并适度保持流动资产和非流动资产比例，在确保企业获利能力的同时增强资产的流动性，同时制定完善的资产管理制度，如货币资金的内部控制制度、应收账款、存货管理等制度，从而提高新增资金采用负债融资的安全性，才可适度负债融资。另外，中小企业应规范经营活动运作方式，创新融资形式，注重利用企业内部股权融资，善于利用租赁、应收账款出售、应收票据贴现等开展账外融资，把融资与融物结合起来，采用融资租赁方式来改善企业的资产结构。此外，只有做好财务分析和控制，做好资金需求预算，相对固定融资渠道，重视对预期投资收益和投资风险的科学决策，捕捉瞬间商机出现的有利时机，提前做好融资安排，才能实现商机向收益的转变。

（三）强化信用意识，完善自身素质，提高企业信用等级

人无信不立，商无信不兴。信用是合作的前提，是市场经济的基础，良好的信用关系是企业正常经营的保证。中小企业要想获得融资支持，必须增强信用意识，重塑还贷形象，通过提高自身综合管理水平、经济实力，来改善信用、取信社会、取信公众、取信银行。同时，要改变家族式经营、企业信息内部化、信誉观念淡薄、信用等级低、与投资者之间信息不对称的现状，还要在健全企业制度，强化内部管理，提高生产经营的透明度，保证会计信息的合法性、真实性和连续性上下功夫，加强会计制度建设、规范财务信息核算、提高信息真实性、完整性和透明度，以提高自己的信用等级，降低因信息不对称带来的资金成本的提高。在与其他企业的日常交往中，更要注意自己的形象，维护并不断提高企业信誉，争取商业信用。

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一、海外投资项目与传统投资项目的主要区别

国际上广泛接受的融资类担保是指由银行、信用机构、金融机构发行的，用于支持任何自然人或法人对借款或任何合同交易或协议的支付或偿还。而此过程中，由于各种不确定因素的影响，使前述银行、信用机构或金融机构面临各种风险，导致实际收益与预期收益目标不一致，遭受一定经济损失的可能性。

正如传统的项目融资担保，海外投资项目融资担保涉及到的三类基本的合同当事人有：风险人（投资方/债务人）、受益人（债权人/被担保人）、担保人。三方合同关系表现如图1所示。（图1）从三方关系来看，海外投资项目融资担保与传统的项目融资担保的风险基本相同，但由于海外投资项目本身的复杂多变性、参与方的各种错综复杂的因素相互作用和影响使担保机构在运作过程中面临更多风险。东道国的政治环境及法律环境、贷款人（受益人）的多家银行的组合、较大金额的前期投入、较长的建设时间等特殊之处，很大程度上加剧了海外投资项目的不确定性，担保机构应该在相应的融资担保行为中正确认识、识别其所面临的各种风险，并有效地加以防范和控制。

二、海外投资项目中融资担保风险的成因

（一）东道国与本国政府行为带来的融资担保风险。虽然在前述的微观投资项目担保体系中，我们看不到东道国和投资企业所在国政府的角色，但实际上，任何海外投资项目都首先要涉及到东道国及其本国政府。目前，世界经济发展仍不平衡，国家国情差异很大，对于外国投资的态度也不尽相同。东道国的国家风险、东道国政治经济情况、投资环境、法律环境、对待外国投资的态度以及国家之间的战略外交关系都会给投资企业及经营项目带来巨大的影响。

同时，我国政府的行为也会直接地作用于企业及其投资项目。政府作为担保法律体系的创建者、融资担保活动的协调管理者以及宏观产业政策的制定和调整者，都不可避免地影响了投资企业及相应的担保人。我国正处于市场经济转型时期，政府也逐渐地转变身份，从管理型政府转向服务型政府，但仍屡见不鲜的不适当的行政指令干预、政府政策的不稳定性都增加了担保机构的风险。总之，无论是东道国政府还是本国政府，都会给担保机构带来外部环境、政策制度、法律法规等宏观方面的风险。

（二）海外投资企业带来的融资担保风险。作为最基本的参与方，融资担保的申请人――海外投资企业，在担保活动中的一系列行为都会影响到担保机构的经营风险。

1、信息不对称引起的逆向选择及道德风险。在经济上升时期，投资热情大增，担保机构会收到很多要求获得融资担保的申请，如何清醒地对待这些申请，正确地审视申请人是识别风险的第一步。因为在融资担保活动中的逆向选择实质上是指融资担保合同签订之前发生的信息不对称。越是经济效益好、投资前景看好的企业，越能够较为顺利地获得银行贷款，而不需要第三方――担保机构的帮助；越是实力较差、投资前景不好的企业，由于不能顺利地得到银行贷款，才不得不寻求担保机构的帮助。因此，这一可以理解的原因导致很多实力不佳、效益较差的企业在获得担保之前有意隐瞒自身信息，使担保机构有可能做出错误的选择。

2、海外投资企业本身经营经验欠缺。一般来讲，能够积极响应国家号召，寻求国内外两种资源，努力开拓国际市场的企业应该具备一定的规模和实力，才有可能在竞争激烈的国际经济舞台上获得一定的收益，但是由于海外投资本身有着太多的不确定因素，使得很多知名企业都在此过程中铩羽而归，损失惨重。同时，我国的海外投资项目也是近年来才从审批制转为备案制，很多企业都是初次试水，抱着试试看的态度，海外投资经验缺乏，给项目的持续良好经营带来了隐患，也就相应地增大了担保机构的风险。

（三）担保机构自身行为带来的融资担保风险。担保机构是确定海外投资项目能否获得融资担保的决定者，同样也是风险的制造者。内控制度的缺乏、重视保前审查轻视保后跟踪、对大项目盲目跟进、好大喜功导致偿付能力不足、海外投资项目担保经验缺乏等很多不尽如人意之处都导致了担保机构的高风险。

（四）融资银行与融资担保风险。融资银行作为贷款发放者，是融资担保合同中至关重要的一环。出于对贷款回收的安全性考虑，银行一般会对投资项目按照程序进行严格审查。但是，由于担保机构承担了大部分甚至全部贷款的连带责任，融资银行可能会降低对项目和企业审查的标准，简化必要的程序，事前风险评估会出现疏忽。同时，在投资企业获得贷款和担保后，融资银行应与担保机构一起监控被担保人的经营，做到信息共享、风险共担、利益共享。但是，很多银行并不能按照这种机制共同监控投资企业，特别是在海外投资项目中，由于融资金额较大，一家银行难以单独融资，往往涉及到多家银行的组合贷款、银团贷款，由于各种原因，往往处于“三个和尚没水吃”的境地，也就一定程度上给担保机构带来了风险。

三、海外投资项目中融资担保风险分析与评估

（一）国家风险

1、投资国（东道国）风险。主要表现为东道国的政治风险，包括以东道国政府行为干涉形式出现的、影响企业经营并造成投资企业财务损失的各类风险。包括给投资企业带来财物损失的武断的、歧视的、反复无常的或者无法预料的政府行为。常见的有政府征收、政治暴力、货币不可兑换等，这类风险发生后，会直接导致投资项目无法运行、经营中断等，从而导致投资企业无法按期偿还银行贷款，导致担保机构发生代偿。

在评估这类风险时，有以下因素应予考虑：（1）东道国的国家风险、政治稳定程度；（2）东道国的法律体系，特别是对待外资、投资行业以及相关外汇管制的法律法规；（3）东道国的经济环境、经济走向以及外汇储备；（4）东道国政府的政策稳定性、履约记录等。

2、本国风险。本国风险主要表现为我国政府在相关产业政策、外汇管理、相关法律及行业规范、行政干预等方面。

评估这类风险时，有以下因素应予考虑：（1）政府对于海外投资项目所属行业的宏观政策，对该行业实施宏观调控的频率和力度等；（2）政府对于宏观经济政策的调整，如利率政策、汇率政策等；（3）政府的相关法律、法规的调整，如对于《担保法》的修改、《物权法》的出台等；（4）政府与相关投资国是否建立了长期贸易合作关系，或双边投资保护机制等。

（二）信用风险。信用风险表现为被担保人（借款人）不能按照合同约定按期偿还借款的风险，通常由两方面来决定，即借款人的付款能力和付款意愿。

评估这类风险时，有以下因素应予考虑：1、海外投资企业（借款人）的整体规模、财务状况；2、海外投资企业（借款人）以往的履约能力和信用记录；3、海外投资企业（借款人）在该行业的从业历史、经验以及行业位置；4、海外投资企业（借款人）在海外投资的历史和经验；5、海外投资企业（借款人）在该投资项目和东道国的整体利益；6、海外投资企业（借款人）是否掌握关键技术和市场渠道；7、海外投资企业（借款人）的管理层以及该项目的管理团队的情况。

（三）项目经营风险。海外投资项目由于建设期较长、资金回收时间较长、资金额度较大等原因，经营风险要比一般的国内投资项目高。项目经营不善的直接结果会导致其投资人不能偿还借款甚至进入破产的境地。因此，项目的经营风险直接决定了担保机构的风险，在评估这类风险时，应考虑以下因素：1、项目的经济评价，包括在经济、财务上的可行性，是否容易受经济形势的影响；2、项目的技术可行性；3、项目的社会评价，包括是否能遵守东道国及本国的法律，是否能达到相关环保要求，是否能够带动东道国当地的经济社会发展、能否促进就业、是否有利于增加东道国的收入等；4、项目的投资形式、战略意义、投资规模；5、项目的建设期、资金回收期；6、项目其他参与方的信誉、经验及实力；7、项目的风险保障措施及可追偿性；8、项目投资回报的形式，如红利、利润、收入、产品分成、固定收益等；9、项目贷款金融机构情况；10、项目发生纠纷或争议时的解决方式；11、项目反担保措施情况。

（四）担保机构及相关银行的风险。由前述分析可知，担保机构和贷款银行作为整个体系中的重要参与者，也不可避免地带来了风险，主要可考虑以下因素：1、担保机构的内部控制，如流程管理是否严密、科学，机构及岗位设置是否合理等；2、担保机构的执行能力，如保前调查、保后跟踪是否能按照制度严格执行；3、担保机构的人员素质；4、担保机构的经营能力，如经营理念、风险转移安排等；5、相关融资银行的经营状况、信誉，与担保机构合作的历史等。

（五）市场风险。在融资担保过程中，海外投资企业为了取得银行贷款而向担保机构申请融资担保，一般需提供反担保措施，如交纳风险保证金和反担保物等，给担保机构抵押或质押，但当市场环境发生变化时，这些抵押品或质押品的价值会发生相应变动。如到期后企业不能偿还贷款，担保机构代偿后，会对担保物进行处理，如果变现价值下降，则会造成担保机构的经济损失。

在评估这类风险时，应考虑以下因素：1、反担保措施的形式；2、抵押的固定资产或质押的财产是否有合理的安全措施，是否有必要的保险保障；3、是否按照法律要求已办理必要的备案和登记；4、抵押的固定资产或质押的财产的变现价值以及到期价值，在贷款期内是否会面临剧烈的价格波动；5、除传统的抵押或质押外，是否可以根据项目有其他的反担保措施以及可行性、安全性。

四、风险防范措施

通过对担保机构在海外投资项目融资担保的各种风险分析后，笔者拟对前面所论述的来自几方面的风险从防范、控制、转移、补偿等角度，尝试建立一个相对完整、合理、科学的风险防范和控制体系，以期降低担保行业及担保机构的经营风险，在企业纷纷走向海外投资的大潮中，能够配合国家的宏观经济政策，支持中国企业谋求海外的顺利、良好发展，从而也实现自身的有序发展。

（一）正确的零损失经营理念。对于担保行业和担保机构而言，正确的经营理念是至关重要的。尽管融资担保业务属于事实上的高风险行业，但笔者认为，担保业务的承保应以预期零损失为自身的经营理念。

零损失率经营理念对于一家保险公司而言是不大可行的，因为保险的原则就是以损失为基础的。损失的存在是形成保险保障需求的不可或缺的因素，正是出于对潜在损失的担心才促使个人和公司去购买保险。虽然担保与保险在某些领域有着相似和联系，但担保不是基于保险原则而经营的。

保函的需求来自于保函受益方不太信任风险方时，才会要求风险方出具保函。这意味着担保与保险的不同：每个明智的房主会时刻想着获得火灾保险的保障，而人们是否购买担保则是有选择性的，选择性的存在使得担保费的计算不可能再以统计数据为基础了；同时，由于逆向选择在任何时候都是有风险的，担保公司只有认真对待每一份担保申请，对每个保函和每个风险方都采用零损失经营理念才有机会生存发展。

（二）严格的项目审查。对于收到的担保申请，担保机构应设立符合企业实际的受理标准、风险评估制度、科学的融资担保临界风险度等一系列围绕项目审查和企业风险评估的管理经营制度。应对企业和项目进行分别评估，应有定性和定量的标准，并在业务操作中严格执行这些标准，不允许随意突破和取消。

（三）良好的内部控制。良好的内部控制可以有效降低担保机构的经营风险，内部控制应贯彻全面、审慎、有效、独立的原则，应当涉及到担保机构的各项业务过程和各个操作环节，覆盖所有的部门和岗位，任何决策或操作均应当有案可查。目前，很多担保机构并未充分意识到内控的重要性，项目评审中人为因素太多，导致出险频频。应借鉴国际上拥有丰富经验和悠久历史的知名担保公司的做法，严格项目评审制度、制定评审办法，实行项目审查与项目跟踪维护的分离，全程监控风险，用制度来约束人，实现分权限、分岗位、分流程控制，避免人为因素的影响。

同时，内控制度还应对担保机构的风险承受能力做出科学评估，确定担保总余额的最高控制额度。尤其是在面对一些海外投资项目时，保前受巨额担保费收益的影响，不顾自身财务状况、赔付准备金及担保总余额的限制，盲目介入，当海外的项目有风吹草动时，往往得不偿失，追悔莫及。

（四）与银行建立风险共担、利益共享的机制。融资担保业务中，银行提供贷款并获得利息收益，担保机构提供担保获得担保费，在此格局里，任何一方都是不可或缺的。担保机构与银行之间应该形成风险共担、利益共享的机制。但在实际业务操作中，往往出现的是“一家承担风险、多家赚钱”的局面。这样对于担保机构是不公平的，按照责任（风险）和利益应该匹配的原则，还必须把防范的链条延伸到银行，实行资源整合，优势互补。当然，要实现这一目的，尤其是在海外投资项目中是较为困难的，但获得成功的可能性仍然存在。因为银行制度健全后，对专业担保机构的依赖程度比过去有了很大提高，银行之间的竞争为担保机构与之商讨分担风险提供了选择的余地和手段，比如按照合适的比例以及项目的来源在银行和担保机构之间分担风险。

（五）建立合理的风险补偿和风险转移机制

1、选择合理的反担保措施。反担保措施可以为担保机构提供在发生代偿时可以自由处置的资产，可降低最终的损失，因此也是各担保机构比较看重的部分。但是，笔者在这里所要强调的不是抵押、质押、风险保证金等传统的反担保措施，因为面对海外投资项目的纷繁复杂、形势多变，特别是前文分析到的东道国的各种政治风险，对于海外投资项目的冲击和影响是巨大的，往往导致了投资企业的现金流中断和经营困难。因此，发生政治风险时，对担保机构的间接影响也是巨大的。国际上面对投资东道国的政治风险，一般的做法是投资企业为此项目购买海外投资保险的方式来予以规避，在这类风险发生时，由海外投资保险的保险人对投资企业发生的损失予以赔付，以求在风险发生时尽量降低最终损失。

目前，我国经营信用保险的专业机构――中国出口信用保险公司在设立之初就已经开展了投资保险业务，对于我国企业在海外投资的政治风险予以保障，可以有效降低企业的损失。笔者认为，担保机构可以在决定担保时要求赴海外投资的企业交纳一定的保费以获得投资保险的保障，从而降低自身的风险。

2、与企业共享收益（担保换取利润分配、换取固定回报、换期权等）。担保机构的营业收入主要来自于担保费收入，因此除了制定科学的定价体系，根据不同的项目拟定不同的担保费率外，对于海外投资项目融资担保这样的高风险业务，还应积极探索，灵活运用各种市场手段，对于项目前景看好、但资金不足的投资企业，可以采取担保换取一定的利润比例、换取一定时期内的固定收益、换取一定的经营权等方式，适当分享项目投资的高收益，实现收益和风险的配比，也相应地提高了担保机构的业务收入。

3、选择再保险等方式，扩大业务，控制风险。当一家担保机构发行特别大额的保函时，可能会面临最大可能损失（PML）超出自身担保能力的风险。当然，在一段时间内同一风险方积累了相当数量的小额保函时，也有可能出现这种情况。当小概率的最糟糕的情况成为现实时，损失可能会重创担保机构甚至使其破产。理论上，不管一家担保机构的财务状况多么良好，资产负债多么健全，相对于他们要承担的担保责任，规模还是很小的。因此，如何在现有规模下实现自身的发展，同时规避大的风险产生或降低这种风险的影响，担保机构可以与其他风险承担者或经营者提供共同担保，就可以在自身承保能力不变的情况下发行大于自身可担保金额好几倍的保函。

多数担保机构会与再保险人达成协议，约定担保机构不需要实现获得每个合同再保险人的准许，即可在合同约定的限额内发行保函。而只要担保机构做出了担保决定，不管风险状况质量的好坏，再保险人都必须接受分保。当然，合同可以规定的一些特种保函除外。

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关键词 融资性担保公司，发展，误区，可操作性建议

中图分类号 F832

文献标识码 A

文章编号 1006-5024（2013）01-0169-04

一、引言

大力发展融资性担保公司是世界各国扶持中小企业发展的通行做法，是政府变行政干预为政策引导的有效方式，是重塑银企关系，强化信用观念，化解金融风险和改善中小企业融资环境的重要手段。自1993年11月中国第一家全国性专业信用担保机构——中国经济技术投资担保有限公司成立以来，中国担保行业在推动国家经济发展、缓解中小企业融资难、促进中小企业成长、增加政府税收、关注弱势群体、扶持“三农”等众多方面发挥着重要作用，已成为中国市场经济体系和信用体系建设中不可或缺的关键环节。近几年我国融资性担保公司发展迅速，截至2010年末，全国融资性担保公司共计6030家，担保资金总额4506亿元，全行业资产总额5923亿元，在保余额总计1.15万亿元，占2010年末贷款余额的2.26%。

波澜在2008年底意外出现，由金融危机后的政策变化掀起。这年10月底，为了缓解全球金融危机给中小企业带来的融资困境，中央财政增拨10亿元，主要采取无偿资助方式，用于弥补中小企业信用担保机构代偿损失。两个月后，工业和信息化部又专门下发通知要求各省发展担保业以支持中小企业。这纸红头文件成为担保行业的“重大利好”，各省相继对融资担保开闸。伴随着自2003年以来房地产市场连续5年的高歌猛进，大量资金经由担保公司担保流入房地产行业，而受金融海啸与楼市调控所累，地产业骤冷，殃及担保业。在盲目膨胀、恶意竞争和滚雪球般的欲望中，融资性担保公司在越来越激烈的竞争中无法避免地走了样，担保公司的利润来源，从收2%-3%的担保费，变成了收“存款”与“借款”之间的利差。随着资金链越来越紧，经济失血加剧，利差的空间越来越大。担保公司的“揽储”也因此愈加疯狂。2010年以来，中国经济在狂飙突进多年后，增速突然放缓。在稳健的货币政策下，全国各地的资金链都开始紧绷，浙江、广东、福建、河南、内蒙等地民间金融都不断爆发出资金链危机。

为加强对融资性担保公司的监督管理，规范融资性担保行为，2010年3月8日，由银监会牵头，国家发展与改革委员会、工业与信息化部、财政部、商务部、中国人民银行、国家工商行政管理总局七部委共同制定了《融资性担保公司管理暂行办法》。该办法明确规定：融资性担保公司是指依法设立，经营融资性担保业务的有限责任公司和股份有限公司。融资性担保是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。融资性担保公司曾经承载着民间金融“开门”的希望，却在3年突然繁荣后成为资金链上的一捆“地雷”，究其原因，有政策监管方面的问题，有行业风险方面的问题，更有融资性担保公司自身经营方面的问题。本文主要针对融资性担保公司自身经营层面问题及对策加以分析探讨。

二、融资性担保公司的经营误区

（一）虚假注资

根据银监会《关于银行金融机构与担保机构开展合作风险提示的通知》，明确规定担保机构与银行合作的条件是注册资本金应在1亿元人民币以上，且必须是实缴资本。同时还要严格考核担保机构的经营状况和管理层的综合能力，特别是审查担保机构的资产负债等财务状况，防止因担保机构资本金不实、结构不合理或将资本金违规投入资本市场等对银行信贷资金造成风险。但是有的担保公司营业执照上核定的注册资金和实有资金差别较大，注册资本没有足额及时到位和虚假出资现象较为普遍，且相当比例的注册资金都是拆借的，注册完成后就抽出还给出资人，这在很大程度上降低了担保公司的实际担保能力和赔付能力。一旦出现大的资金收不回来时，担保公司根本无力支付出资人或理财客户。

（二）超额担保

根据银监会《关于银行金融机构与担保机构开展合作风险提示的通知》，要求根据实际情况合理确定融资性担保公司具体授信的担保放大倍数。根据《融资性担保公司管理暂行办法》第二十七条和第二十八条的规定，融资性担保公司对单个被担保人提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的10%，对单个被担保人及其关联方提供的融资性担保责任余额不得超过净资产的15%，对单个被担保人债券发行提供的担保责任余额不得超过净资产的30%。融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其资产的10倍。但是由于目前对融资性担保公司管理不到位，有的融资性担保公司和多家银行合作，并对多个借款人进行信用担保，加上彼此之间信息不对称，只有融资性担保公司自己才知道是否超出本身资本金能够担保的额度，往往担保金额是自有资金的数十倍甚至上百倍，远远超出法律规定的担保额度，一旦有一笔大的贷款收不回就面临资金链断裂。

（三）风险补偿、分担机制不健全

主要表现为：其一是融资性担保公司承担担保责任后，只能依靠它的业务经营收入来弥补亏损。政府仅仅依靠减免税收来刺激担保公司为中小企业融资提供担保，而担保产生的风险却没有完善的配套补偿和分摊措施。其二是融资性担保公司没有依照法律规定，提取一定比例的风险准备金，用于赔付。其三是融资性担保公司通过反担保的方式来转移或化解代偿风险，但实际情况是提供反担保的公司本身的经济实力不强或反抵押的财产在法律上存在一定的问题，在融资性担保公司代偿之后，无法向反担保人追偿。

（四）担保公司“异化”现象严重

按照《融资性担保公司管理暂行办法》的要求，融资性担保公司可以经营的担保业务包括贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保、诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保、与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务和自有资金进行投资业务等。由于上述业务大多涉及银行融资担保，其开展情况取决于担保机构的规模、实力和资信等级，而在现实中，绝大多数的融资性担保公司都无法满足银行所设定的授信标准，而不得不违规从事民间借贷和民间理财产品。其主要表现在：（1）是非法集资，即担保公司让客户把钱款直接划转至公司账户或者公司某个员工账户，待筹足一定金额后再转账给融资客户。（2）是非法吸收存款、发放贷款，从中赚取息差。（3）是发放高利贷，放贷利率超过银行同期贷款利率的至少4倍以上。（4）直接拿出资人的资金去炒地皮、炒房地产，或进入股票和基金市场等。以上现象已在社会上造成恶劣影响，极大地损害了融资性担保行业整体形象，甚至危及金融安全和社会稳定。

（五）缺乏合格的专业人才

融资性担保业务专业性强，涉及范围广，对从业人员的业务水平和知识技能有着较高的要求。作为一名合格的从业人员，在具备财务、法律、金融、担保、风险控制、管理等专业知识和良好的沟通协调能力的同时，还要对被担保企业的行业发展状况，市场情况有着准确的把握和了解。但是大多数融资性担保公司相关人员专业知识和经验匮乏。很多担保公司的从业人员组成是由投资者聘请1-2名从事过金融或企业管理工作的人员担任业务骨干，再招聘几名非专业人员，这种从业人员素质显然无法满足企业发展的需要。

（六）担保项目审查与控制不力

被担保人向融资性担保公司申请贷款担保，说明该企业的自身贷款条件达不到银行的贷款要求，要么是企业缺乏信誉，要么是不能提供有效的抵质押物，这时融资性担保公司本应该在详细了解被担保人所提供的担保资料的同时，还应该积极深入被担保企业内部全面核查资料的真实情况。然而，融资性担保公司往往轻视担保前的资格审查和可行性研究，为了朋友情面或眼前利益而盲目担保该项目，终因被担保人的诚信度不高、偿债意愿不强、公司经营困难、股权结构不合理、公司治理结构不健全、内部管理制度混乱等给融资性担保公司带来潜在风险。

（七）管理制度建设薄弱

部分融资性担保公司存在管理意识薄弱，业务流程不完善，决策机制不健全，内部管理不规范，风险计量不科学，缺乏必要的财务管理制度、内部控制制度、缺乏有效的风险识别、评估和防控制度、担保贷款的审批制度、担保贷款的催收制度、内部责任追究制度、业务人员继续教育制度等。没有管理制度的引领，融资性担保公司经营就没有主方向，风险和问题的出现就在所难免。

三、规范融资性担保公司经营的可操作性建议

（一）合法经营是立企之本

融资性担保公司在业务经营和内部管理中要遵循法律、法规、规章、行业准则的规定，并与其保持一致。融资性担保公司只有合法经营才能使其自身避免法律、法规和监管层面的风险；融资性担保公司只有合规经营才能使投资人的利益最大化、风险最小化。融资性担保公司内部的风险控制只有按照规定的程序操作，才能减少担保风险的发生；融资性担保公司合法经营还能避免重大社会风险的发生。融资性担保公司的担保对象为不特定的投资人，而且人数众多，涉及的资金量巨大。如果融资性担保公司违规经营，就可能造成无法估量的损失，也必将给这个新兴行业带来负面影响。

（二）创建强有力的公司团队

担保公司的团队主要由高管团队、业务团队和后勤团队组成。高管团队是担保公司能否成功的决定性因素，团队成员需要具有丰富的担保实务经验和担保业务相关知识，具有很强的创新精神并引领整个公司的发展，时刻与业务团队保持信息对称，并根据实际情况随时作出各项决策。业务人员除了需要具备法律、财务、金融、经济管理等各方面知识和实践经验外，还需要具备高度的责任心和较强的执行力。而后勤团队是公司业务的保障，需要具备高度的责任心和超强的执行力，它是维护公司形象，宣扬企业文化的主要力量，直接影响到整个公司的工作效率。

（三）实行担保项目评审委员会制度

融资性担保公司内部可设立担保项目评审委员会，评审委员会是所有担保项目的最后审查决策机构。担保项目上报评审委员会审批时，评审委员会主任负责召集各评审委员召开审查会议，对项目进行审查，并进行表决，过2/3同意的项目才可以通过审批。实行评审委员会制度能够更加全面客观地评价担保项目，提出项目的风险点，找出如何规避风险，弥补了单一评审时的信息不对称造成逆向选择风险。同时建立评审错误追究机制，力争使评审会成员各尽其职、坚持原则，以降低担保风险的发生。

（四）健全再担保和反担保机制

逐步建立全国和省级再担保机构，再担保机构由政府出资组建，资金来源为目前发放给担保机构的补贴资金，不以盈利为目的。再担保机构通过与担保机构开展授信再担保、增信再担保和异地互保再担保等再担保业务，增强各类担保机构的融资担保能力，有效分散担保风险。融资性担保公司要求被担保人提供反担保或提供反担保物。在设定反担保物时，应首先以存单及其他有价证券作为质押。然后再以企业的厂房、机器设备作为抵押。质押必须有交换价值，并且具有可让与性。

（五）完善公司治理相关制度

建立符合审慎经营原则的担保评估制度、事后追偿和处置制度、突发事件应急机制，并制定严格规范的业务操作规程，加强对担保项目的风险评估和管理，用制度来防范风险。融资性担保业经营的是信用、管理的是风险、承担的是责任，作为新兴行业，融资性担保公司在合法、规范、诚信经营的基础上再努力完善内部风险控制制度，就能有效避免风险的发生。

（六）计提项目担保准备金

融资性担保公司是一风险很大的经营群体，每一项担保业务都面临着风险，主要集中于被担保企业的经营风险、信用风险等所造成的违约风险，一旦风险发生，融资性担保公司就要承担担保责任。建议融资性担保公司在财务管理制度中推行计提项目担保准备金，每开展一笔担保业务，计提担保总额10%的项目担保准备金，如果某笔担保业务违约需承担责任，就可以动用计提的项目担保准备金来承担相应的责任，以防止企业资金困难和财务拮据。

（七）建立融资担保项目风险预警系统

融资担保公司应建立自己的风险预警系统，由项目评审、风险控制等相关部门根据项目担保流程把保前、保后所有风险因素纳入风险预警系统进行分析管理。担保前主要收集被担保企业信用、主营业务发展及竞争力、资产负债率、企业管理能力和人员素质以及其他潜在风险，这些将直接影响对担保项目审批。担保后主要收集被担保企业的财务状况、经营管理、还款能力等，做到及时发现问题并加以监管和预警，有效地将风险控制在一定范围内或消灭在萌芽状态。

（八）追偿手段要得力

若某个担保项目出了问题，其第一任务就是如何迅速有效地止损，并马上启动追偿程序。首先对被担保公司、提供反担保的个人或公司的资产进行详细的调查，找到一个诉讼成本和收益的平衡点，如果确实有可供执行的动产、不动产，就可立即向法院提起申请予以财产保全。如果面临的是一家“空壳”公司，反担保人不见踪影或是名下根本没有可供执行的财产，那就需要委托专人对以下项目进行更深层次的调查。（1）调查被担保公司股东是否有虚假出资、抽逃资本金的行为，如果存在，融资性担保公司就可要求股东对公司债务承担连带责任。（2）被担保公司注册时是否是在中介公司的参与下共同完成的“空壳”化注册，如果是就可以要求中介公司在被担保公司注册资金范围，对被担保公司债务承担责任。（3）调查提供反担保的个人是否有无偿或低价转让个人动产、不动产、股权、债权的行为，如果有，那么融资性担保公司可以行使撤销权。（4）如果反担保人有应收未收债权，融资性担保公司就可以行使代位权；（5）可以调查提供反担保的个人或被担保公司是否有未回收的债权、收益等。

（九）积极引进“五位一体”运行机制

“五位一体”运行机制是重庆三峡担保集团与国家开发银行合作创立的担保运作机制，将贷款银行、融资性担保公司、地方政府、中介机构和贷款企业称为“五位”，各方之间形成项目互推、贷后共管、利益共享、风险共担的共同体，建立一个各方合作的信用体系。其核心是五方联动，确保担保项目从推荐到审批，再到保后管理的全过程贯穿着完备的风险管理技术。“五位一体”机制重在利用政府的组织优势、贷款银行的资金管理优势和中介机构丰富的专业知识优势来控制和化解风险，从而促进贷款企业的信用建设更上台阶。

（十）探索“担保转股权”共赢模式

融资性担保公司可尝试将担保资金或担保费转为受保企业的股权进行投资，享受优质企业发展带来的更高收益。该模式体现了融资性担保公司在中小企业最困难时给予支持，待企业成长壮大后能分享客户发展带来的收益，使发展模式更具可持续性。但此模式如果单独使用风险很大，就必须具备较强的综合管理能力。

（十一）创新金融产品类担保

国家“十二五”规划明确提出：加快多层次资本市场体系建设，显著提高直接融资比重，积极发展债券市场，稳步发展场外交易和期货市场。随着市场经济不断发展，融资的概念和模式将由间接融资为主逐步过渡到直接融资为主。近年来，央行的金融统计口径也由单一的银行贷款变成了社会融资总量，包含委托贷款、信托贷款、企业债券、小额贷款公司贷款、基金投资、商业票据等。融资性担保公司通过金融创新打通资金供需渠道，改变单纯依靠银行贷款间接融资的传统方式，提高社会直接融资比重，“中小企业集合债、中期票据、短期融资券、信托、基金等直接融资金融产品类担保业务”将成为大型优质担保公司的主要业务之一，具有极大的发展潜力。

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【关键词】 融资性担保公司 温州 困境 发展

2011年开始爆发的由温州老板“跑路”的温州金融危机，是由温州金融市场的无序管理诱发的，尤其是民间金融资本。其中大量的担保性公司挂羊头卖狗肉，一方面高息吸纳社会资金，另一方面以更高的利息贷出去，推动着虚拟财富的滚动。当虚拟的泡沫最后崩溃时，大量的老板跑路，金融危机开始爆发了。虽然此次金融危机的发生是经济发展诟病的一个体现，但是担保公司也成为众人瞩目的罪魁祸首的代名词。

尽管列入金改试验区的温州金融改革的内容并没有明确到担保行业，但浙江省对这一行业出台了不少的政策性文件来整顿和肃清这一行业，融资性担保行业的发展引起了不同的争议，甚至有不赞同发展融资性担保公司的声音。但是从世界各国的经验来看，融资性担保公司的存在是市场风险进一步分散的结果，其存在具有合理性和经济效益，在缓解中小企业融资难、支持中小企业发展并促进地方经济发展发挥着不可替代的特殊功能。此外，根据调查，温州金融危机发生的一个加速性因素在于银行贷款的互保链。由于企业之间的互保链形成了一副多米若骨牌效益。而融资性担保公司能促进解开企业互保链带来的困局，形成有效的疏导途径。

一、融资性担保公司发展的困境

融资性担保行业的可持续发展凸显出了一些主要问题，比如缺乏有效的管理机制和发展模式，目前整体素质和经营水平参差不齐，运行机制不够完善，外部经营环境不够优化，发挥促进中小企业融资的空间有待提升。

根据温州2012年上半年度的统计数据，温州市共有37家，其中民营商业性36家，国有政策性1家。注册资金21.5亿，担保余额68亿，担保笔数20648户，代偿总额8856万。金融危机对融资性担保行业受到的冲击非常大，部分公司呈歇业或半歇业状态。尤其是后危机的影响和实体经济的发展受困，对担保公司带来的影响会更严重，面临着更大的挑战。整个行业发展存在各种约束性的因素。

1、行业发展环境存在不良的因素

（1）公众认识和认可度偏差。非法集资触发的金融危机的影响，社会认识存在偏差，社会舆论把非法集资、高利贷和担保公司联系在一起，导致融资性担保公司被误解甚至被误伤。

（2）实体经济发展的滞缓。温州的实体经济总体上属于劳动力密集型行业，中小企业成本大幅提高导致利润空间压缩，产生流动性风险，加上企业之间的互保链的牵连，中小企业的流动性风险急剧加大甚至破产。这些风险的传递，担保公司首当其冲，导致担保公司的风险加剧，于是造成担保公司主动收缩业务，很多合法合规的业务也出现萎缩。

（3）整个行业缺乏整体发展规划设计，缺乏操作性强监管机制。虽然目前政府部门出台了一些有关担保公司的行业政策，初步建立了行业规范发展和审慎监管制度框架，但是融资性担保行业缺乏总体的规划和布局，以及没有明细的监管政策和监管测试体系，如何关注担保业务快速增长所带来的潜在信用风险、部分机构业务过度集中所隐含的信用风险及部分机构成为新的融资平台的风险等。如何监控行业的营业规范性、风险管控能力和资信实力等方面有待进一步的完善。

2、担保的配套服务不足

（1）顺位抵押不畅。全国部分城市都在开展不动产的二次顺位抵押，但是很多地方的房管部门一直对二次抵押不支持，即使抵押权与房管部门没有任何利益利害关系，比如温州就是个例证。在温州，除中安担保公司外，担保公司的二次顺位抵押都实现不了。二次抵押的不顺畅，导致担保风险分散机制受阻，不利于担保行业的发展。

（2）不能共享征信系统。目前担保公司不能共享人民银行的征信系统，不利于有效地识别风险，导致担保公司的信用识别成本和时间增加，影响担保业的发展。

（3）资质认可造成一些担保业务无法开展。比如诉讼担保，即使担保公司的注册资本金符合诉讼担保，但是也无法跨越法院的门槛，得不到法院的资格认可。

（4）缺乏再担保公司的再担保。由于没有再担保公司，而绝大部分的担保公司是民营的商业性质，一方面容易造成银行的歧视，另一方面融资性担保公司的风险少了一道风险分散的有力渠道，加大了融资性担保公司的系统性风险。

3、行业本身的商业可持续水平弱

（1）整体资信水平低，资金规模偏小、担保实力弱，无法实现规模效益。截止到2012年上半年度，温州市37家融资性担保公司注册资本金共3721.5亿，平均注册资金只有0.58亿。规模小、散使得绝大部分公司综合实力弱，综合实力弱造成业务品种单一，担保机构在业务构成缺乏弹性的选择空间，较高的行业集中度或客户集中度容易影响融资性担保公司经营的稳健性，当经济周期、产业结构等发生重大变化时，极易引发担保公司的代偿风险，系统性风险非常大。

（2）缺乏风险补偿机制。一方面，绝大部分的融资性担保公司在银担合作中承担全额担保，缺乏与银行的风险分担或利益共享机制。另一方面，融资性担保公司的反担保措施对风险补偿有限。一些反担保措施的变现力弱、可执行性不强、执行成本高，造成反担保风险分散能力差。

（3）管理水平差距大、风险管控能力有待提升。融资性担保公司是个资本集聚且风险值极高的行业，融资性担保经营的是信用，管理的是风险，承担的是责任，其核心是风险控制，需要既能开创业务又需要规避风险的综合型人才队伍。这就必然要求需要具备长期的行业经验的法律财务金融企业管理等方面构成的专业风险管控团队。

温州是个人才非常短缺的地方，引进人才和留住人才的成本很高。目前融资性担保机构大多数从业人员是由从事过金融工作或企业管理工作的人员担任业务骨干。这样的人才构成满足不了该行业发展的需要，没有形成一套科学的风险甄别与分析评估机制，风险识别和控制弱。有些担保公司缺乏必要的管理制度和风险控制机制，在提供担保时，往往依赖于银行的调查结果，没有形成独立的调查和决策机制，没有形成风险的双重防控体系。

（4）资本结构和组织结构不完善，部分公司仍存在违规经营。很多融资性担保机构的股东都是自然人股东，组织结构不完善。目前个别融资性担保公司存在抽逃资金。主要原因是其主营业务收益率低下，主要因素之一是放大倍数不高，根据行业普遍经验，担保公司的放大陪数至少大于5倍，才有盈利的空间。据测算，温州担保行业的平均担保放大倍数是3倍，担保收费平均标准是0.25%，假定不扣除任何成本费用，由此推算的收入利润率0.75%是很低的。当融资性担保公司没有达到股东预期盈利时，就非常容易造成偏离主业。

（5）新业务新产品开拓有待加强、担保能力有待进一步释放。担保公司的主业务品种单一，集中在传统的担保业务，创新能力不足。除信用贷款、质押贷款外，工程贷款、保全担保、履约担保等品种有待开拓。

4、银担合作地位不对等

银行和担保公司的地位不对等，突出表现在风险分享机制失衡。国际通行做法是实行比例担保，银行的风险损失可以采取委托担保机构追收方式。但是在国内银行对融资性担保公司设置的门槛高，在银担合作中处于绝对的强势，合作条件基本上由银行主导，担保公司全额承担风险，不利于风险的合理分散，也弱化了银行对企业的考察和评估功能，容易造成银行不尽责任的审核，银行甚至会转移不良资产，把偿债能力有问题的企业推荐给担保公司。全额担保会造成风险分散机制失衡，加剧担保公司的代偿风险，扩大系统性风险。

二、融资性担保行业的发展

一方面，担保行业应以市场主导，通过自身的完善，提高发展能力。另一方面，处在发展初期的融资性担保行业的可持续发展需要政府部门的有效扶持、指导和服务。主管部门有必要加强行业规划发展建设，通过清理规范，正确引导融资性担保公司的发展方向，加强行业合规性和稳健性，完善该行业的可持续发展机制。

1、担保公司要完善自身的风险管理和控制体系

（1）加快专业的人才队伍建设。这一行业涉及面广，风险大。需要法律、财会、金融等专业风险管理人才。没有专业的团队支撑，融资性担保公司的发展是无法可持续的。

（2）建立科学的内部风险管理体系。从战略的层面出发，完善一整套科学的规章制度并认真贯彻落实下去，建立限额审批、审保分离、内部稽核和报告制度，包括贷前调查、贷中审查和贷后检查，健全管理责任制和风险准备金制等内部控制体系，在求稳的基础上求发展。

（3）必要的兼并重组，形成规模经济和规模实力。目前在银担合作的关系中，担保公司处于弱势的根本原因就在于担保公司自身实力不够。因此，可以通过合并重组，提升实力，提高银担合作的谈判地位，争取更多的有利条件。

（4）创新担保风险控制和补偿方式。可以对反担保资源进行创新性的组合，突破传统的担保业务，开拓新的业务源。

2、政府部门要开展有效的监督和正确的引导

（1）转变支持方式。政府财政每年都有大笔的资金支出，用来奖励业绩好的担保公司。建议政府改变原来的直接优惠政策变更到间接引导上来。可以有以下几种途径：一是建立再担保公司，完善补偿机制。一方面解决了银行对民营担保公司性质上的歧视。另一方面也降低了担保公司的风险。二是鼓励银行与担保公司的合作，推行互信互惠、风险共担的合作机制。一方面可以把财政资金的存款与银行对担保公司的支持相挂钩。另一方面建立由政府牵头召开的银担联席会，定期召开，沟通信息、共同商讨、解决问题。

（2）健全风险管控机制。首先，要明确科学的考核体系，明确关键的监督指标。目前的主管部门的管理大都停留在表面上，虽然定期收集本区域融资性担保行业的汇总情况，但并没有形成分析报告，没能对行业的风险预测和管控提供实质性的把握和掌控。其次，加强行业监管，形成定期的行业风险评估报告。既有助于融资性担保行业的健康发展，同时也可以为中国经济的发展提供可靠的统计资料。因为融资性担保公司主要担保对象是中小企业，通过它们的信息可以折射出中国经济发展的状况，实现监管资源的有效匹配。

（注：本文系温州市哲学社会规划课题（课题号12WSK090）阶段成果。）

【参考文献】

[1] 财政部金融司：加强监督管理促进融资性担保行业健康发展[J].中国财政，2010（9）.

[2] 浙江省融资性担保公司管理试行办法[Z].2011.

[3] 温州市人民政府办公室：关于加大支持融资性担保行业发展的实施意见（温政办〔2012〕75号）[Z].2012.

[4] 河南省融资性担保公司发展状况调研报告[EB/OL].，2012.

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一、融资性担保企业的生存现状

20世纪90年代中期以来，中小企业融资难的问题，引起社会的普遍关注，为增加这些企业的融资能力，成立担保公司以帮助其解决自身的信用不足，担保业开始起步并迅速发展。

很多公司基本上都是以所在地区的中小企业为服务对象的，但是目前，由于经济增速整体放缓，担保公司面临的风险不断上升，特别是民营融资性担保机构集中代偿，金额超过担保公司的承受能力，严重威胁其生存问题，这类代偿风险是目前担保业务中最直接的也是最重要的风险。

二、融资性担保企业财务风险的表现

担保企业的财务风险可以分为外部风险和内部风险，外部风险主要是来自于担保对象的风险和来自于银行、市场环境和法律制度方面的风险；内部风险主要是担保企业由于自身的经营管理水平，内部控制制度或业务操作方面的风险。

1.来自于贷款的中小企业的风险

担保企业的主要服务对象是中小企业，而中小企业由于其规模较小，财务、采购等主要部门多为家族亲戚，人员素质不高，为了获取贷款，中小企业大多会提供虚假的财务报表、虚假的经营数据，隐瞒重要事实等手段，骗取贷款担保，当面临激烈的市场竟争时由于设备落后、人员素质低，研发能力弱，而被社会淘汰，从而引起担保企业的风险。

2.来自于银行方面风险

一般情况下银行会要求入围的担保企业交纳保证金，把需要贷款的企业推荐给担保公司，如果贷款企业不能按期偿还贷款，担保公司必须全额代偿，所以导致银行在评价贷款客户时对客户的信用等级会有所降低，各方面的审查也大多会流于形式，加大了贷款企业的违约风险，从而也加大了担保企业的代偿风险；而且现在银行入围的门槛也越来越高，四大国有银行基本上要求注册资金不低于3亿，且有国有投资背景，这使得越来越多的融资性担保公司不能续期。

3.来自于政策、法律等方面的风险

根据《融资性担保公司管理暂行办法》规定，融资性担保公司的成立应当前置审批，即由当地的工信部门颁发融资经营许可证，然后凭该证向工商行政管理部门申请注册登记 ，现在工信部门监管力度越来越大，融资性经营许可证续期越来越难，好多担保公司因为各种原因不能续期，导致只能转为非融资性担保公司，不能再办理贷款担保业务，生存空间越来越小。而且 贷款企业逾期未能归还贷款时，担保公司代偿后再追偿，但往往中小企业没有足够的财产加以执行，而向法院申请执行个人财产时可能会产生法律争议，如只有一套住房，或者抵押物重复抵押等等，通过司法途径解决这些问题无形中会加大担保公司的时间成本和诉讼成本。

4.来自于担保公司内部的风险

在存在各种风险因素的情况下，融资性担保公司应重点分析因自身存在的管理缺陷而使公司面临潜在的财务风险的原因。

三、融资性担保企业财务风险形成的原因

1.缺乏长远的公司战略目标

大多数担保公司急于在较短的时间内获取最大的收益，这就使得公司担保项目多却不优，同一行业，同一地区，相同类型的担保项目没有限额控制，如果某一行业受到国家政策调控或市场冲击，譬如煤炭、钢铁、有色金属、房地产，全行业亏损，将会使担保公司代偿率过高，资金链断裂。

2.缺乏财务管理意识和专业的风控人员

融资性担保公司属于高风险行业，前几年随着担保公司急剧增加，风险管理人才明显匮乏，现在融资性担保公司人员分为四类：（1）业务员：大多数担保公司工资为基本工资加绩效工资，所以业务员为了能够获取高额的绩效工资往往会为贷款企业隐瞒一些事实；（2）银行退休人员，这部分人员往往有一定的人脉关系，但毕竟长期在银行系统工作，固守成规，过于死板，不能灵活的运用风险管理知识去把控风险。（3）法律人员，这类人员虽然能熟练掌握法律法规等相关知识 ，但是却不熟悉财会知识。（4）财会人员，这类人虽然有一定的财会知识，但因为担保公司要面对的客户群体行业不同，如没有10年以上各行业的从业经验，或者是具备注册会计师或高级会计师理论知识，很多中小企业的假账或存在的问题就不能发现。

3.反担保措施设置不合理

一般贷款企业规模较小，也没有足额的抵押物，提供的房产一般没有房产证；抵押的机器设备都使用多年，折旧磨损较大；抵押的商品或原材料因为流动性较大或占用较大面积而不能随时监管；为了业绩，往往凭业务和风控人员的职业判断来推断违约的可能性，做出是否为其担保，这就为担保公司埋下了隐患。

4.内部评审制度有待完善

融资性担保企业一般都设有评审委员会，成员一般由总经理、副总经理、业务总监、风险总监、法律人员等组成，但现在融资性担保公司私企较多，评审会成员素质高低不一，而且总经理往往会拍脑袋决定担保项目，而其他成员往往会顾及总经理面子而没有提出反对意见，使得评审委员会流于形式。

5.保前审查不严，保后监管流于形式

融资性担保公司在保前应认真审核被担保人担供的资料，并深入企业内部全面核查，比如销售、采购的出入库单、上下游企业核查、车间、仓库等等，然而现实中很多担保公司实际操作人员或由于对该行业不了解，或由于提成等各种原因，不恰当地做出了判断，给公司带来了潜在的财务风险。

对已实施担保客户进行定期和不定期监控；特别是对于主营业务变更、重大收购兼并、实际控制人变动的企业应重点关注，但实际情况下公司更关注新业务的拓展，而对于保后监管却是流于形式，走马观花地看一下，而没有细致地观察、了解，一旦被担保企业出现问题，不能提前预警。

四、融资性担保企业财务风险的防范对策

针对融资性担保公司存在的风险管理的问题，应认真分析风险产生的原因，制定出适合企业自身发展的防范对策，在降低风险的同时，提高业务发展规模。

1.认真核查担保对象情况

担保公司应对申请贷款的企业认具审核，看其从事的行业是否是国家支持的、禁止、限制的，是否符合国家的产业政策；企业能否按规定提供有效的反担保抵押物；企业的资信情况是否存在明显的缺陷。在核查时，要充分运用网络信息调查企业的资信情况，包括查询当地信用、工商和法院系统网站，了解企业是否有诉讼、纠纷或处罚，企业有关的诉讼、行政处罚对其声誉、经营、未来前景等是否产生影响；此外根据核实后的财务数据进行偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析等。

2.制定与公司匹配的风险管理战略

要制定与自身匹配的风险管理战略，就要求公司决策层对内对外都有一个清醒的认识。对外，要及时了解外部环境的变化，如国家政策、法律法规的变动，要及时嗅出商机，发现不利因素，采取应对措施。对内，公司决策层要根据实际情况针对各类信用等级的客户实时分析，制定风险管理战略，并及时调整和优化公司组织架构、人员构成。

3.配备高素质的财务人员和复合型的风控人员

担保是一项专业性很强的工作，需要金融、财务、法律、审计等方面的专业知识，融资性担保公司应加强对高素质财务、风控人员的培养，通过开展定期培训，促进财会、风控人员对担保公司各项流程的了解，加强财务和风控人员风险意识，提高从业人员的职业道德、和风险控制能力，推到融资性担保公司的战略发展。

4.认真落实反担保措施

符合担保条件后，业务人员应按照易于变现、易于评估、易于操作、易于触动受保人利益的原则和贷款企业沟通确认反担保的设置，在设定反担保物时，首先以股东和实际控制人个人财产作抵押，以增强企业经营者的责任，对其进行有效的约束；认真核查抵押人对抵押物权利的完整性、合法性；抵押物价值与变现能力情况，抵押登记、市场价值及拍卖等法情况。

5.完善企业评审制度和监管体系

融资性担保企业应设置评审委员会，评委会成员由公司总经理、副总经理、财务总监、业务总监、风险总监、风控部经理等组成；评审会评委根据A、B角报告开展评审工作，对业务评审采用签字表决制，参会评委须在《评审会评委意见表》上明确填写"同意"、"反对"或"再议"等评审意见并阐明理由、签字，过半以上的评委同意视为业务评审通过，过半以上的评委反对视为业务被否决，否则为再议；评审会决议为再议的项目，A、B角应对要求再议的内容进一步落实，初步确定对项目的影响程度后，填写《再议申请表》，安排重新上会评审。

6.加大保后跟踪监管力度。

保后监管是指对担保客户经营管理、产销情况、财务状况、反担保物的价值及状况等影响担保风险的因素进行跟踪、调查、监控和分析，对检查中发现的问题积极采取补救措施。

保后检查分为常规检查和专项检查，当发现担保业务出现风险预警信号时应对客户做连续跟踪调查，加大监管密度及频率，当出现重大风险隐患的担保项目，专项小组应适时与企业保持接触，落实解决方案，如采取诉讼财产保全措施，冻结、查封其财产，迫使被担保人增加担保措施或其他可接受的方式进行处理。