债权债务范文

导语：如何才能写好一篇债权债务，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：债权债务；措施

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）011-000-01

企业债权债务包括企业在生产经营活动中因发生购销商品或产品、提供或接受劳务等业务而形成的的暂收、暂付、预收、预付、应收、应付、备用金等往来款项。

随着企业自身的发展和业务规模的扩大，债权债务在整个经济活动中发生的频率越来越高。因而加强企业的债权债务管理，解决债权债务管理中存在的问题，对规范企业财务管理、降低经营风险，使企业资金得到合理使用具有重要意义。

加强债权债务管理，要以科学发展观为指导，围绕公司发展目标，借助财务管控系统及软件，以信息化考核为辅助，按照统一管理、分级负责的原则，建立并完善公司债权债务管理机构，建立债权债务的事前、事中、事后管理机制。

一、企业债权债务管理的现状

企业债权债务管理，通常存在两个方面的问题：

（一）管理不够重视。存在债权债务无专人管理，债权债务混乱，或是管理人员的责权利不明确。企业什么时候应履行债务偿还义务，什么时候应行使追索权利，都不清楚。往往是等到对方催告履行债务时，才发现对外债务应该履行了。而在债务到期时，由于没有提前进行资金规划，常常因为资金周转困难等原因，造成不能立即履行债务，由此产生不必要的违约责任或经济纠纷。还有因债权债务长时间无人清理，无人核对，很容易产生呆账、坏账、造成长期挂账的往来数额较大，严重制约企业发展。

（二）内部债权债务管理权责不清。普遍认为债权债务管理只是财务部门的事情。在往来核对、询证和催收上不主动、积极配合，造成债权债务管理权责不清，人为增加债权债务清理的难度。

二、加强企业债权债务管理的措施

针对上述在债权债务管理中存在的问题和现状，要加强债权债务管理，一是必须对企业当前的债权债务状况进行认真分析、总结，找出存在的问题，二是提出解决方案和完善措施，同时建立一套全面、系统的债权债务管理机制。

企业要按照“统一管理、分级负责”的原则，建立并完善债权债务管理机构，对公司所有的债权债务进行分类，按类别拟订不同的处理方法和程序，使问题的处理有章可循。通过有效的制度提高债权债务的清偿、清理回收率，加速企业资金运转，减少企业的资金风险。

企业可设定“应收帐款回收率”、“应付暂估款压减率”、“供应商未清项清理率”、“备用金清零”等债权债务考核数据，并分解到相应部门和责任人，纳入业绩考核范围。财务部门作为债权债务清理的牵头部门，应按月反应债权债务变动情况，按季编写债权债务清理报告，向公司管理层提供详尽的数据支撑，说明往来款管理工作面临的问题和困难，并提出相关解决措施、建议。根据企业实际情况，可制定往来核算及清理流程如下：

1.应收款项流程：由财务部往来款项管理专责对公司的往来款项进行自查，逐条核定应收款项明细，为追查债权形成依据，并寄发询证函与债务人核实往来金额、落实债权清收负责人及清收日期。若确实因对方单位没有债务偿还能力，财务部往来专责应协同相关业务部门整理相关资料，并做坏账准备方案，经公司领导审批后，坏账按照会计准则进行账务处理，向税务机关进行备案。填写《企业坏账准备损失税前扣除申报表》等资料，用于对坏账进行税前扣除。

对于备用金类其他应收款，应制定备用金管理办法，规定备用金开支使用范围，核定备用金借支额度，还款期限等。推行资金审批后直接对外支付，控制备用金使用额度和频率。

2.应付款项流程：由前端部室提交财务资产部资金支付审批表，经经办人和审批人手工签字后递交财务部现金预算审核人员。财务资产部现金预算管理人员审核该资金支付是否在上月申报资金预算，如果上月已申报现金预算则传递给往来款项管理专责，若上月没有上报预算则退回前端业务部门。

往来款项管理专责验证该债权人是否存在，经查明存在则在财务系统查询供应商明细核对金额并采用发函、询证等形式与供应商核对无误后后交予出纳付款。若此债权人已不存在，该款项实在无法支付，则由往来款项管理专责向公司领导提交应付款项结转营业外收入的申请，进行转账会计处理。将相关佐证材料交由税务局备案，将该笔无法支付而转入营业外收入的款项计入企业收益计算交纳企业所得税。

所有往来款项的支付必须执行预算管理和资金支付审批制。往来款项支付应由前端业务部门发起，按月向财务部提交资金支付预算。

支付款项时由业务部门填制资金支付申请，申请必须注明部门、项目名称、报销内容、采购订单号、合同金额、已付款、申请付款额等详细内容，由经办人、单位负责人、主管领导审签后，传至财务部核对无误后据预算进行款项支付。

加强债权债务管理，要切实推进财务与业务信息的深度融合，确保财务与业务部门的相互支撑、协同推进。加大宣传力度，增强业务部门工作主动性，提高工作协同能力。

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关键词 医院 债权和债务 往来账 管理

中图分类号：F273 文献标识码：A

医院往来账是关于核算医院债权和债务业务的记载，在医院的会计账目中占有很重要的地位。往来账是两个具有资金往来关系单位之间的会计账目，表示两个单位之间债权债务的大小。医院的往来账项目较多、范围较广，坏账的风险更大，长期不清理，会虚增医院资产，违背会计的谨慎性原则。为了切实保障医院资产的安全性、完整性、合法性和资金的正常周转，必须加强对医院往来账的核算和管理。

一、医院债权和债务管理的内涵

医院的债权是指医院在医疗服务活动中，由于提供医疗服务、销售药品等行为，与其他单位或个人发生经济往来时形成的应收或预付款项，它包括应收医疗款、应收在院病人医药费、预付账款和其他应收款等。医院的债务是指医院所承担的能以货币计量、需要以资产或劳务等偿还的债务，它代表的是医院对其债权人应承担的经济责任。它包括短期借款、应付账款、预收医疗款、应付工资、其他应付款、预提费用、应付社会保障费、长期借款、长期应付款等。

二、加强医院债权和债务往来账管理的作用

（1）加强医院债权和债务往来账管理，以确保资产的安全、完整。医院在开展医疗服务过程中，由于应收和预付款项管理不善以及对账、催款、结算工作办理不及时等原因，造成资产流失。因此，加强债权管理是医院资产安全、完整的重要保证。（2）加强医院债权和债务往来账管理，以确保资金的正常周转。应收和预付款项是医院流动资产的重要组成部分，具有较强流动性和变现能力。加强债权管理，有利于维护国家财经纪律，确保资金往来及时结清，保证医院资金正常周转。（3）加强医院债权和债务往来账管理，以确保筹资的合法性。医院为正常开展医疗服务需要购置必要的医疗设备、改善病人就医环境，因而会出现举债行为。因此，要严格控制负债规模、规范债务管理和规避财务风险，保证医院可持续发展。医院筹资业务要严格按国家法律、法规和规定进行筹资，规范授权审批以及合同或协议等法律文件，保证筹资活动的合规性、合法性和合理性。（4）加强医院债权和债务往来账管理，以防止贪污、挪用行为发生。医疗预收款、应缴超收款等，特别是笔数多、金额大的款项，容易产生货币资金被贪污、挪用等违规行为。因此，必须加强对医疗预收款的管理，防止贪污、挪用行为发生。

三、建立医院债权和债务管理往来账的职责

（1）建立健全债权、债务管理岗位责任制度，明确相关岗位的职责和权限.（2）建立往来款项管理制度。对各项应收、应付款的往来款项，要建立必要的结算制度，加强管理，及时清算。（3）办理往来款项的结算业务。对各项应收款项，要及时催收结算；应付暂收款项要抓紧清偿。对确认无法收回的应收款项和无法支付的应付款项，应查明原因，按现行规定报经批准后处理。实行备用金制度的科室或个人，要核定备用金定额，及时办理领用和报销手续，加强管理。年终完清手续，次年年初重新办理暂借手续。对预借的差旅费，要督促及时办理报销手续，收回余额，不得拖欠，不准挪用。（4）负责其他往来结算的明细核算。对各项往来款项，要按照科室或个人设置明细账，定期核对余额。（5）年末对各往来明细账要行清理，分析账龄情况，编制清理报表，对可能出现问题的往来款项要及时报告。

随着医院经营规模以及经营业务的扩大，不可避免地也带来了大量往来账款的管理与处理。医院往来账目较多、范围较广，坏账的风险较大，这些债权债务的管理与核算在很大程度上影响着医院财务报表的可比性和可信度，甚至对医院正常的经营活动造成一定的冲击。为了提高医院的经营效益，必须对医院各种债权债务予以科学的管理。真实可靠的医院债权债务状况，可以为医院的管理层的决策起到重要保证，同时也促进医院经济管理水平的进一步提升。

（作者单位：重庆市九龙坡区第一人民医院）

参考文献：

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[关键词] 债权 债务 管理 机制

相对于个人的债权债务而言，企业债权债务无论是从金额上，或是从发生经济往来的关系上，或是从数量上，都是比较多而且复杂的。它的范围包括了企业在生产经营活动中因发生购销产品、提供或接受劳务业务而形成的的暂收、暂付、预收、预付、应收、应付、备用金等往来款项。对于企业而言，随着自身的发展和业务规模的扩大，债权债务在整个经济活动中发生的频率越高。在市场竞争日益激烈的今天，加强企业的债权债务管理，解决债权债务管理中存在的问题，不仅能够规范企业财务管理、降低经营风险，而且使企业资金得到合理使用，对于促进企业自身发展，提升企业市场竞争力具有积极意义。

一、当前企业债权债务管理的现状

从目前市场上的大多数企业对债权债务的管理情况来看，主要存在两个方面的问题:一是对于债权债务管理不够重视。许多企业存在债权债务无专人管理，债权债务混杂不堪的现象比较严重，有的虽然成立了债权债务管理机构，但形同虚设，没有发挥应有的作用。至于企业该什么时候履行债务偿还义务，该什么时候行使权利，无人问津。往往要等到对方催告履行债务时，才发现对外债务应该履行了。没有事先的充分准备，债务到期时，因难以调度经营资金和其他资源，往往造成不能立即履行债务，而产生额外的违约责任或经济纠纷。此外，由于对债权债务的管理不够重视，债权债务往往拖的时间比较长，这样就很容易产生呆账、死账、以及无法消化的成本费用，造成长期挂账的资金数额大，严重地制约了企业经济的发展。二是企业内部务部门之间对于债权债务的管理缺乏有效的协作。债权债务管理属于企业综合管理的范畴，不仅与财务管理联系紧密，而且与经营管理等密切相关。企业应该改变过去认为债权债务管理只是财务部门的事情，账务不清也是财务部门责任的观念。只有加强企业内部各相关部门之间的协作意识和整体观念，才能提高工作质量和效率，才能对债权债务形成系统化、程序化的管理。

二、加强债权债务管理中企业应采取的对策

企业加强债权债务管理，就是在对本企业当前的债权债务管理现状进行认真分析后找出存在问题的基础上，有针对性地提出解决办法。同时应本着“合理、合法、盘整资金，按实际操作，盘整存量资产，激活僵化财源”的原则，建立一套全面、系统的债权债务管理机制，也就是企业建立横向和纵向相结合的债权债务管理机制。

债权债务的横向管理就是企业内部之间可根据企业发展特点成立专职或兼职债权债务管理机构，对一些大的债权债务项目指定专人负责处理。同时，债权债务管理机构可负责对企业所有的债权债务进行分类，按类别拟订不同的处理方法和程序，使问题的处理有章可循。比如可将问题分为主要应由经营部门负责处理或应由财务部门负责处理等。通过这些手段来提高债权债务的清偿、清理回收率，减少企业的资金风险。

债权债务的纵向管理就是建立债权债务的事前管理、事中管理、事后管理。根据债权债务所处的不同阶段，分别制定相应的管理策略，相互配合，实现高效运行的一体化管理。事前管理主要是明确管理职责和对债权债务进行登记造册，事中管理主要是通过对债权债务进行分析，有重点地采取相应的措施，包括考虑改进债权债务发生的管理工作，确定近期应清理重点，制定清理方案，将其中部分债权债务列作坏账，予以核销等。事后管理主要是针对债权债务到期后所进行的清理。企业可按照分析的资料，对延期的债权债务明确清理目标，根据目标选用不同的清理方式。如为提高清理人员的积极性而采取合理的奖励措施；在清理成本高，清理难度极大时委托第三方清理等。在清理过程中有时会发生债权债务纠纷，企业可选用协商解决、调解解决、仲裁解决甚至司法解决等各种法律手段,以维护企业的应得利益。

三、加强债权债务管理,企业要始终明确两个问题

一是明确债权债务管理对于促进企业发展，提升企业市场竞争力的重大意义。今天伴随着经济全球化和市场经济的快速发展，能源、原材料等价格的急速上涨，企业的利润空间越来越小。而通过加强债权债务管理，挖掘企业资金，提高资金的使用效益来保障企业发展是一个重要手段。因此，加强加强债权债务管理对于企业具有非常重要的意义。

二是明确债权债务管理是当今社会企业长期发展中要始终抓好的一项工作。在社会分工越来越细化的当今社会，企业的债权债务将始终存在于企业的发展过程中，企业应当把债权债务管理当作一项长期抓好，以便从长远角度促使企业营运资金结构向合理化方面发展，从而不断提高企业的财务管理水平，增强企业在市场经济中的竞争能力。

参考文献:

[1]田美玉:公司债权债务管理[M].北京:法律出版社,2006.35～48

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（一）债权债务总额大、账龄长，清理难度大

有的高校债权债务总额超过千万元，且形成的时间长、涉及的业务面广，三年以上往来款项占单位资产负债的比例畸高，形成这种不合理的资产负债结构的主要原因如下：一是由于高校普遍只重视单位收支核算，不关注往来挂账形成原因和影响；二是单位领导或财务人员发生轮岗、调动等工作变动时，只是对账面数据进行核对移交，未能将单位债权债务形成的背景、处理建议等相关内容逐一进行详细移交；三是一些高校因为合并、分立等机构变动原因，制约了债权债务的清理工作，形成了单位历史遗留问题。

（二）盲目扩张大量举债，陷入财务困境

近年来，在高校扩招的背景下，国内有些高校通过大量举债的办法，达到扩大办学规模或提高职工福利的目的，这也使高校财经管理工作变得越来越复杂。大多数高校没有引起足够的重视，未能及时采取有效的风险防范措施，造成单位债务累累，出现财务赤字，有些高校甚至通过压减正常的日常支出来维持单位运转，严重影响了高校的教育质量和长期发展。

（三）关联业务通过往来核算，虚增债权债务

有些高校为了提高单位职工福利，充分利用税收优惠政策，自主创办了一些类似后勤服务之类的企业。虽然企业应当独立核算、自负盈亏，但在实际运行过程中，高校与校办企业之间的关联业务较多，为了掩盖真实的交易过程，收支核算常常以往来核算体现，导致财务账面上虚增债权债务，不能真实地反映高校的财务信息。由于市场原因或事企不分等因素，校办企业很难真正做到自主经营，且大多数企业因经营不善年年亏损，不仅未能实现投资的初衷，高校作为投资主体还会有潜在的法律风险。

（四）职工借款管理不规范，出现挪用公款不良现象

高校职工借款管理不规范主要表现在两方面，一是借款内容和金额控制不严。高校作为事业单位，资金来源大部分是财政拨款，有些高校对资金管理把控不严，财务管理制度不够完善，对职工借款审批手续把关不严，容易造成一些职工想尽办法钻制度“空子”，借款额度和借款事项较随意，以不同理由同时借出大量现金作为业务周转；二是职工还款不及时，个人借款挂账额度较大。个别高校的职工借款账面余额累计达到上百万元，容易出现“公款私用”现象。

（五）忽视隐性债权债务管理，会计信息不全面

高等学校会计核算除了部分经济业务或者事项的核算按照规定采用权责发生制外，一般采用收付实现制进行核算。收付实现制以实际收到或付出现金作为会计确认标准，高校会计核算时，对没有引起现金实际流入，但已经形成现时权利的经济事项，收付实现制既不确认收入，也不反映与之联系的收款权利，这些事项就是高校隐性债权，如学生欠缴的学费、住宿费、对外投资分红收益等；对没有引起现金实际流出，但已经形成现时义务的经济事项，收付实现制既不确认收支出，也不反映与之联系的付款义务，这些事项就是高校隐性债务，如应付未付税金、欠缴水电费、合同约定应付未付款项等。高校的会计报表和会计账簿中并未记录这些隐性债权债务，账面价值与实际价值不一致，对外提供的会计信息无法全面、准确地反映该单位的真实财务状况，不能充分满足会计信息使用者的决策需要。

二、加强高校债权债务管理的对策

（一）注重会计基础工作，降低呆账风险

高校要强化财务人员责任意识并加强会计业务培训，提升会计的业务处理能力，加强会计基础工作规范，严格按照高等学校会计制度的相关规定及时进行债权债务的核对、清理工作，比如，制度中明确规定“逾期三年或以上、有确凿证据表明因供货单位破产、撤销等原因已无望再收到所购物资，且确实无法收回的预付账款，按规定报经批准后予以核销。核销的预付账款应在“已核销预付账款备查簿”中保留登记。

（二）完善内控制度，加强监管力度

为了进一步加强高校债权债务的日常管理工作，特别是针对职工个人借款额度较大现象，高校一是要应当建立健全相应的财务管理制度，明确规定需要借款的职工，应在三个月内办理冲账还款手续，对工作变动的职工，必须及时清理个人借款，否则不予办理相关手续。二是要严格执行《现金管理暂行条例》的相关规定，除了可使用现金的业务范围，其他事项应当通过银行转账完成。对于出差等公务事项，应全面推行公务卡结算制度，充分发挥公务卡制度的优势，进一步加强和规范公务支出管理，控制现金支出、预防公款私用。

（三）规范财务核算，真实反映财务信息

高校与校办企业之间应该明晰产权关系，将所有权与经营权相互分离，清晰界定经营性资产与非经营性资产。对于相互之间发生的关联业务，不能为了掩盖校办企业经营亏损的客观事实或隐藏收入，而采取不规范的会计核算，应当按照会计制度规范核算，真实客观地反映财务信息。高校校办企业应当真正按照现代企业管理模式，提升自身的市场竞争力，提高企业经营效益，不能仅依赖高校的投入，总是模糊地摇摆在事业与企业管理之间，制约自身的发展，只有企业的核心竞争力提升了才能实现企业的持续发展。

（四）明确举债责任，避免财务危机

要较好地防范高校的财务风险，避免出现高校财务危机和可能连带引发的社会金融危机，一方面需要政府部门规范高校举债的资金使用方向、明确高校负债的偿还责任、及时清理高校负债；另外，需要提高高校管理人员的风险意识和忧患意识，在举债之前应进行可行性分析，明确单位现有财务状况能承担的负债额度，应反复论证单位举债融资的必要性与合理性，不能追求盲目扩张，忽视财务风险给单位带来的发展隐患。

（五）通过专项清理，解决历史遗留往来事项

首先，高校领导必须高度重视历史遗留形成的债权债务，要转变思想观念，变被动清理为主动清理；其次，校内的各相关部门应该通力合作，相互配合，形成合力共同清理；最后，应该要安排专项工作清理小组，有针对性目地性地进行清理，对有偿还能力的应责成其及时清偿，对暂时无法偿还的应有具体的偿还计划，对确认坏账损失的应按照国有资产处置程序进行上报核销，清理工作完成后应总结经验，并形成长效机制。

（六）加强信息披露，全面公开会计信息

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 签订时间：2006年月日

 签订地点：

 为妥善解决乙、丙双方的债权债务问题，甲、乙、丙三方经协商，依法达成如下债权转让协议，以资信守： 

一、甲乙丙三方一致确认：截至本协议签署之日，乙方拖欠丙方共计元人民币。

二、甲乙丙三方一致同意，丙方将针对乙方的债权共计 元人民币全部转让给甲方行使，乙方按照本协议直接付款给甲方，由乙方于2006年 月日前向甲方支付共计 元人民币。

三、陈述、保证和承诺：

1、丙方承诺并保证：

（1）其依法设立并有效存续，有权实施本协议项下的债权转让并能够独立承担民事责任；

 （2）其转让的债权系合法、有效的债权。

2、甲方承诺并保证：

 （1）其依法设立并有效存续，有权受让本协议项下的债权并能独立承担民事责任；

 （2）其受让本协议项下的债权已经获得其内部相关权力机构的授权或批准。

四、本协议生效后，丙方不得再向乙方主张债权，如果乙方履行义务后，甲方应向乙方出具抬头为乙方全称的发票。

五、如本协议无效或被撤销，则乙方仍继续按原合同及其他法律文件履行义务。

六、各方同意，如果一方违反其在本协议中所作的陈述、保证、承诺或任何其他义务，致使其他方遭受或发生损害、损失、索赔等责任，违约方须向另一方作出全面赔偿。

七、本协议经甲、乙、丙三方加盖公章并由三方法定代表人或由法定代表人授权的人签字后生效。

八、本协议未尽事宜，遵照国家有关法律、法规和规章办理。

九、本协议一式三份，甲、乙、丙三方各执一份。

新债权人：（公章）

法定代表人（或授权人）：（签字）

债务人：（公章）

法定代表人（或授权人）：（签字）

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关键词:外汇管理;外资外债;监管

中图分类号:F830.4文献标识码:A文章编号:1007-4392(2010)02-0056-03

一、债权债务管理方式的主要特点

自2009年8月份起,我们用两个月的时间对天津分局辖区35家外汇指定银行进行了调查,其中:中资银行分行16家,占45.7%;中资银行总行3家,占8.6%;外资法人制银行总行1家,占2.9%;外资法人制银行分行15家,占42.8%。对调查获得资料进行整理分析后发现,银行对外债权债务管理方式主要呈现以下特点:

(一)中资银行多为总行集中管理对外债权债务

对外债权管理。购买境外债券方面,19家中资银行全部由总行统一买卖;对外贷款和境外存款方面,中国银行等12家中资银行,由总行统一对外开展业务,招商银行等6家中资银行,为总行安排,分行具体开办业务,国家开发银行独立开展业务。自2006年至今,天津分局辖区仅有5家中资银行总、分行发生过对外债权业务,截至目前,中资银行合计发生境外债权约14亿美元。一是渤海银行购买少量境外债券,该境外债权约占其2009年8月末外汇总资产的43%;二是天津银行2006-2007年间,向境外金融机构拆出多笔外汇资金,该资产形式约占其年末外汇总资产的1-2%;三是天津滨海农村银行成立后积极拓展境外业务,2009年已存放境外金融机构的外汇资产约占其2009年6月末实收资本的17%.另外,天津辖内16家中资银行分行中,仅国家开发银行天津市分行和深圳发展银行天津市分行两家银行发生过对外债权业务。

对外债务管理。对外资金拆借方面,除中国银行和中信银行由总行分配指标,独立对外拆借并使用外汇资金外,其他中资银行均采取总行统一对外拆借并调拨外汇资金的管理方式。自2006年至今,天津分局辖内仅有2家中资银行总行发生过境外同业拆入或借入业务,累计发生额近3亿美元。贸易融资及非居民存款方面,各中资银行分行在总行核定的指标内独立开展远期信用证、海外代付和非居民存款业务。截至2009年8月底天津市中资银行总行此类业务纳入短期外债指标管理的余额占天津分局对其核定短期外债余额指标总额的31%。

(二)外资银行对外债权管理形式多样,外债管理方式集中

对外债权管理。本次调查涉及的15家外资银行分行对外债权管理方式较为多样。购买境外债券方面,均由总行统一办理。对外贷款和境外存款方面,汇丰银行等3家由分行独立对外贷款;恒生银行分行在权限内自行审批及发放贷款;渣打银行等6家由总行安排对外贷款,分行具体开办业务;三井住友银行、东方汇理银行分行经总行批准后,分行独立发放对外贷款。华一银行等4家由总行统一对外借款。此外,韩资的中小企业银行和新韩银行天津分行均独立开展代海外银行付款的业务。自2006年至今,被调查15家外资银行中8家银行发生对外债权业务,累计发生363亿美元。其中,花旗银行天津分行、中小企业银行天津分行、东京三菱日联银行业务发生较集中。

对外债务管理。外资银行外债管理方式与中资银行类似,对外资金拆借方面,15家被调查外资银行均由总行统一对外拆借并调拨外汇资金。贸易融资及非居民存款方面,各分行在总行核定的指标内独立开展远期信用证、海外代付和非居民存款业务。目前,在津外资法人制银行总行仅有一家,外债余额较小,截至2009年8月末,该银行对外债务余额仅占该行营运资金总额的30%。

二、对外债权债务外汇管理与统计监测的现状

(一)对外债权债务外汇管理的现行政策

目前涉及银行对外债务管理的法律法规主要为《中华人民共和国商业银行法》和《中华人民共和国外汇管理条例》。

《商业银行法》侧重规范银行经营行为,规定:商业银行在国务院银行监督管理机构批准的经营范围内可以经营发放贷款、买卖债券、从事同业拆借等业务。经营范围由商业银行章程规定,报国务院银行监督管理机构批准。商业银行发行金融债券或者到境外借款,应当依照法律、行政法规的规定报经批准。

《外汇管理条例》侧重规范境内主体涉外经济行为,规定:境内机构向境外直接投资或者从事境外有价证券、衍生产品发行、交易,应当按照国务院外汇管理部门的规定办理登记;银行在经批准的经营范围内可以直接向境外提供商业贷款;国家对外债实行规模管理,借用外债应当按照国家有关规定办理,并到外汇管理机关办理外债登记。

依据有关法律法规,国家相关部委近年来针对外债管理出台了一系列政策,主要有:2003颁布的《外债管理暂行办法》、2004年颁布的《境内外资银行外债管理办法》、2009年颁发的《国家外汇管理局关于2009年度金融机构短期外债指标核定情况的通知》。

上述政策法规就银行对外债务的管理规范可以概括为:一是明确银行外债含义和类型;二是对境内银行的外债实行总量控制和登记管理制度;三是对境内银行借用的外债资金不得结汇,还本付息不得购汇;四是银行外债纳入外债指标管理。境内银行借用外债,签约期限在1年期以上(不含1年期)的中长期外债,由国家发展改革委按年度核定发生额。签约期限在1年期以下的短期外债,由外汇局按年度核定余额。

相对于对外债务管理,我国在银行对外债权管理方面缺乏全面、系统的管理规定。在现有法律法规和部门规章中,仅在国发〔1998〕31号文件附表说明中对境外债权进行定义,在《外汇管理条例》中明确银行在经批准的经营范围内可以直接向境外提供商业贷款。目前,由银监会负责批准银行对外贷款业务的市场准入。

(二)对外债权债务统计监测的现状

《外汇管理条例》规定,国务院外汇管理部门负责全国的外债统计与监测,并定期公布外债情况。一直以来,国家外汇管理局及其分支局负责银行借用外债统计监测。

银行按照《外债统计监测暂行规定》、《外债管理暂行办法》等外债规定借入、使用和偿还外债,并在外债统计监测系统(银行端)逐笔登记境外借款、境外同业拆入、境外同业存款、境外联行和附属机构往来(负债方)等外债信息,按月分币种、分期限汇总登记非居民存款、远期信用证和海外代付等外债信息。

外汇局通过外债统计监测系统(外汇局端)和高频外债系统对银行外债资金跨境流动进行实时监测和分析预警,按季度对外公布外债数据,并根据国际收支形势以及借用外债规模变化调整有关政策。至于银行对外债权的统计监测,目前尚无任何部门进行专项统计监测。

三、银行对外债权债务管理存在的问题

(一)重债务轻债权

一直以来,我国对于境内机构借用外债管理较为严格,具有系统的管理政策、统计制度和监测体系。而对于境内机构的对外债权缺乏统一规范的监管机制,管理方式和手段也很单,长期形成一种“重债务轻债权”的管理模式。

目前,银行在发改委和外汇局按年度核定的外债指标范围内,依据有关管理规定借用和使用外债的管理现状,使国家可以根据国际国内经济金融形势以及我国国际收支状况,从规模上对金融机构外债资金流入进行控制。而现行的外债统计监测制度也基本上满足了外债数据的实时统计,并通过负债率、偿债率、短期外债比率等国际通行的外债评价指标,对银行外债进行监测分析和预警,以达到合理、适度控制外债规模的目的。但是相对于外债管理,银行对外债权管理却缺乏明确的外汇管理法规和管理制度,也没有建立相应的统计监测制度。银行自身在对外债权管理上也存在着概念理解不够清晰、管理方式多样、实际操作难寻依据、数据统计口径不一等问题。

对于银行来讲,债权债务是有机的整体,现阶段从管理政策到统计监测的“重债务轻债权”的管理现状,对及时、准确、全面掌握银行对外债权债务规模和运营状况,统计分析银行外汇资产负债结构,特别是在国际经济金融形势动荡的情况下,预测未来外汇资金跨境流动和国际收支形势,研究制定前瞻性政策,造成了较大的困难。

(二)重事前轻事后

在我国稳步推进资本项目可兑换的进程中,外汇管理方式也在逐步由重事前审批向重事后统计监测转变。但是就银行外债管理来讲,目前外汇局根据国家当前总体经济形势,结合国际收支情况,参考银行上年度外债使用情况,按年度为相关银行直接核定当年的短期外债指标或核定分局辖区年度银行短期外债总指标的管理方式,虽然对于外汇局整体把握或预测年度内可能会发生的银行外债总规模起到一定作用,但这种带有计划性、指令性的管理方式过多强调了事前的行政干预,对于市场化运作的商业银行实际的外汇资金需求以及动态管理和控制外债规模等方面均显不足。外汇局虽能通过外债统计监测系统根据银行登记的外债数据进行统计分析,但这种基于事前指令性核定指标控制下的统计数据难以全面、准确反映出基于市场的银行实际需求和业务状况。

就银行对外债权管理而言,由于长期以来相关管理政策不完善、管理方式不明确,缺乏系统的统计监测模式,以及必要的风险评估和预判机制,使对银行对外债权事后监管缺乏技术支持,银行即使发生对外债权,外汇局也没有获知银行对外债权相关数据或业务详情的顺畅通道,无法及时、准确掌握对外债权数量、质量和存量等信息。

随着中国银行市场化进程的不断推进,进一步与国际接轨,现行对外债权债务“重事前轻事后”的管理模式将越来越难以满足有效监管的需要。

四、实施银行对外债权债务均衡管理的思路与措施

(一)实施均衡管理的基本思路

按照《商业银行法》的规定,银行以安全性、流动性、效益性为经营原则,实行自主经营,自担风险,自负盈亏,自我约束。银行经营对外债权债务业务的主要目的是促进业务国际化、拓宽经营领域、提高盈利能力,实现外汇资产的增值。同时,银行拥有具备一定投资管理技能的专业人员;具有严格的风险内控制度;受到相关部门的审慎监管,具有较强的风险控制能力。在金融监管部门风险监控到位的前提下,应该可以进行理智的跨境资金运作。

基于以上考虑,可按照以跨境资金流动均衡管理为目标;以管理制度规范化、管理资源配置合理化、业务处理手续简单化、数据统计准确化为原则;以较为宽松的轻事前审批、重事后统计监测为方式;以满足“三性”原则为前提;以资产负债比例管理为依托的基本思路,实施银行对外债权债务的均衡管理。

(二)实现均衡管理的基本措施

1.实行资产负债比例管理。

借鉴目前国际通行且上位法中采用的资产负债比例管理方式,就银行外汇资产负债规模,设定一系列的指标,如外汇存贷款比例、外汇负债总额与外汇担保余额之和与其自有外汇资金比例、外汇流动资产负债比例、境外外汇资金运用比例(境外贷款、境外投资、存放境外等资金运用期末余额与外汇资产期末余额之比)、国际商业借款指标〔自借国际商业借款(含出口信贷)和境外发行债券(不含地方、部门委托)与资本净额之比〕、中长期外汇贷款比例等。

在规定的各项比例范围内,允许银行根据自身外汇资产负债情况和资金管理需求,自行举借外债、发放对外债权,实现债权债务的均衡管理。外汇局根据国内外经济金融形势和国际收支状况,通过调整各项比例,调节银行对外债权债务总体规模。

2.完善相关管理法规,建立银行对外债权债务登记管理制度。

制定银行对外债权管理规定,明确对外债权含义和业务类型,并对不同业务类型进行差别管理。对银行进入国际金融市场,以保值增值为目的而进行的同业拆借、存放、购买债券等资金运用业务,明确不进行事前审批。对于银行境外贷款行为,明确贷款资格和条件,在规定的外汇存贷款比例范围内,银行自行发放贷款。对基于贸易背景的对外债权债务,强调银行贸易背景真实性审核职责,不进行规模限制,银行自行办理。

(上接第58页)在完善管理政策的基础上,制定银行对外债权债务登记管理制度,在原有银行外债登记管理原则的基础上,补充完善银行对外债权登记制度。对于境外同业拆借、境外贷款、境外存款、购买债券等,在业务行为发生后,银行应及时向外汇局逐笔办理登记手续。对基于贸易融资形成的对外债权,分类型、分币别、分期限按月汇总登记。

3.有效合理控制银行对外债权债务规模和结构。一是银行对外债权债务发生市场、金融条件要权衡利弊,在市场条件不利的情况下,决不可贸然进入国际资本市场;二是跟踪监测对外债权债务风险指标,密切关注境外债务人主体及银行自身的外债依存度、偿债率以及长短期外债结构变化等因素,以确保对外债权能如期收回,对外债务能如期偿还;三是实行债券投资结构多元化,以及外汇资产保值增值,以减少市场波动带来的汇率风险和利率风险,提高收益率。

4.建立全口径银行对外债权债务统计监测体系。加强对银行对外债权债务的事后跟踪监测,改进和完善对外债权债务统计、监测、预警制度,逐步建立全口径对外债权债务统计监测体系。开发完善相应统计监测系统,通过前期登记环节采集银行对外债权债务业务数据,对数据进行分类统计、监测分析,实现对外债权债务实时的非现场监管,掌握对外债权债务发生的动向、特点,客观评价对外债权债务存在的合理性、安全性,以实现资本良性跨境流动,促进国际收支基本平衡。

组长:张永春

篇7

关键词：债权让与；抗辩权；抵销权

中图分类号：D920.4 文献标识码：A 文章编号：1005-5312（2011）33-0254-01

一、债务人的抵销权

抵销对于受让人来说是不利的,所以各国在承认其抵销权的同时,对债务人的抵销权也有一定限制,如《德国民法典》第406条规定，债务人也可以对原债权人享有的债权向新债权人主张抵销,但在债务人向原债权人取得债权的当时已知债权让与事实,或者债务人取得的债权在其知悉债权让与事实之后,而且取得的债权又在让与的债权之后到期的除外。我国合同法第83条规定，债务人接到债权转让通知时,债务人对让与人享有债权,并且债务人的债务人可以向受让人主张抵债权先于转让的债权到期或者同时到期的,债务人可以向受让人主张抵销。

（一）抵销权的行使方式

关于抵销权的行使方式,有三种立法例。一种是当然抵销主义,认为只要存在适于抵销的事实状态，即使当事人双方均无知,根据法律的规定仍发生抵销的效力。当然抵销主义效力的发生是在交叉债权最初适于抵销之时生效即抵销适状。一种是意思表示抵销主义,双方,仅产生了抵销权,需一方当事人在诉讼或仲裁程序之外，以意思表示行使抵销权,才会产生抵销的法律后果。一种是判决抵销主义,在两个债并存的情况下,其中一债务人被债权人追诉时,向债权人以抵销为抗辩,相互独立的请求权间的抵销须经法院判决。我国借鉴了大多数国家的立法例,采纳了以意思表示行使抵销权的方式。

（二）抵销权的行使要件

1、须在让与通知前取得主动债权。债务人在受让与通知后,已知道被让与债权已移转于第三人的事实,对在受通知后对让与人取得的债权不得向受让人主张。如果债务人的主动债权是在通知后取得的,债务人的权益并不会受不当影响。

2、主动债权必须先于被让与的债权到期或者同时到期。债务人在主动债权已届清偿期而被让与债权未届清偿期的情形下,债务人为抵销实际上是放弃了自己的期限利益,当然应当发生抵销的法律后果。

二、债务人的抗辩权

债权让与使受让人取代了原债权人的地位成为新的债权人,但债权人的变更不能因此使债务人享有的对抗原债权人让与人的权利受到任何削弱和限制,“受让人穿的是让与人的鞋”这一谚语就是对此种法律状况的精确概括。债务人之所以具有对抗受让人的抗辩权原因在于一方之债权因继承、债权让与或命令债权移转于第三人时,其债权债务不失同一性。该对抗受让人的抗辩权制度的目的,在于保护债务人免于因未经其同意的让与而实质性地恶化其地位。大多数国家和地区的立法例法认为,债务人于受通知时可以对抗让与人的事由,都可以对抗受让人。我国《合同法》第82条也规定，债务人接到债权转让的通知后,债务人对让与人的抗辩,可以向受让人主张。

（一）抗辫权的范围

抗辩权的目的在于永久或暂时的阻止请求权的实施或者使请求权减弱。债务人的这种抗辩,包括了可对抗让与人或受让人的一切权利,不仅包括债权债务的实体法上的抗辩,还包括解决分歧、确定债权债务的程序法的抗辩。如《欧洲合同法原则》就明确规定，债务人就所转让的请求权针对受让人有权主张其针对转让人可享有的所有实体或程序上的抗辩。根据传统民法理论,债务人无论是主张债权未发生的抗辩、债权已消灭的抗辩或者是拒绝给付的抗辩,这些抗辩事由都必须是基于原合同而产生。

（二）抗辩事由发生的时间

债权让与是不变更债的同一性而为债之主体更替,受让人应当取得让与当时,让与人对债务人的债权内容.为保障债务人法律上地位不因债权让与而受不利影响,立法上令债务人援用债权让与时所得对抗让与人的事由对抗受让人.立法者更有意将债权让与对债务人的效力,延后至债务人受让与通知时发生,以保护债务人在受通知之前,对于既有法律关系的信赖。

在债权基于双务契约而发生的情况下,在债权让与通知前,债务人的抗辩权虽未发生,但抗辩权发生的原因已经存在的,为保证债务人的法律地位不因债权让与而受不利影响,债务人也可以对受让人主张。如双务契约的当事人一方将其债权让与给第三人,并为让与通知,嗣后让与人不履行契约致债务人解除契约的,债务人仍得以该债权已消减对抗受让人。债务人抗辩的事实通常并不要求在债权让与之时已经发生,只要让与时在债权关系的内容中该抗辩发生的原因业已存在,或者抗辩事由发生的基础在通知时存在,即为已足。

篇8

不久前，读者励女士写信来咨询，她说想为表姐投保一份意外险或是寿险产品，总之要有一定的身故保障，因为不是直系亲属，她不知道是否可行。

原来，事情的起因源于她与表姐之间的债权债务关系。励女士的表姐在2008年购买了一套房产，由于手头资金有缺口，她就向励女士提出了借款请求。励女士考虑再三后借给表姐10万元，并立下借据，约定从2012年起开始归还，两年还清。虽然有字据为证，但励女士觉得为了保险起见，应该给表姐投保一份人身保险。“万一表姐出事，我的借款怎么办呢?”励女士不免有些担心。

其实，绝大多数的债权人最担心的就是债务人无力偿还贷款，特别在发生人身风险时，让债权人不知该如何“讨债”了。

为他人投保要有可保利益

那么，励女士可以为她的表姐买人身保险么?

按照新《保险法》第十二条规定：“人身保险的投保人在保险合同订立时，对被保险人应当具有保险利益。”

第三十一条规定：“投保人对下列人员具有保险利益：(一)本人；(二)配偶、子女、父母；(三)前项以外与投保人有抚养、赡养或者扶养关系的家庭其他成员、近亲属；(四)与投保人有劳动关系的劳动者。除前款规定外，被保险人同意投保人为其订立合同的，视为投保人对被保险人具有保险利益。订立合同时，投保人对被保险人不具有保险利益的，合同无效。”

可以说，人身保险的投保人与被保险人之间必须具有“可保利益”，如果被保险人同意投保人为其订立合同，那么可视为具有可保利益。如果投保人与被保险人之间不存在可保利益，那么合同自然无效，特别是以死亡为给付金条件的合同，未经过被保险人确认无法生效。

由此可见，励女士还是可以为其表姐投保以死亡为给付金条件的保险产品的。

死亡保险要征得被保险人书面同意

但有一点必须说明，如果励女士想要为其表姐(债务人)投保人身死亡险，必须征得表姐同意，这样才能有合法的可保利益产生。

记者也就这事专门采访了保险公司法务部与核保部的专家，他们均表示，虽然励女士与表姐之间的债权债务关系可以看作一种可保利益，《保险法》对这样的投保关系也并不禁止，但要签订保险合同还必须征得表姐同意。这样做是为了防止道德风险的发生。

保险法务专家还表示，一般保险公司不会核准通过如此的保险合同，因为保险人无法承担因此发生道德风险后的责任。“万一励女士家经济情况出现危机，她想到曾为姐姐投保了高额的人寿保险而把姐姐杀了，那么在惨剧发生后，公众一定会指责保险公司，假如当初没有这份保险，就不会有这样的道德风险产生了。”可见，在实际操作中，即使姐姐同意励女士为其投保，保险公司也未必答应。

为谁投保有讲究

或许大家还记得，曾有好心的市民想为每天站在马路上指挥交通的民警投保，按照如今的《保险法》来看，只要民警同意作为被保险人，合同还是具有可保利益的，但又有谁可以肯定这样的合同双方之间不存在道德风险呢?作为合同中风险的承受方，保险公司自然不会轻易让道德风险发生。

其实，《保险法》不仅规定了拥有可保利益的投保人、被保险人之间的关系，还对不能投保的情况做了规定。比如，投保人不得为无民事行为能力人投保以死亡为给付保险金条件的人身保险，保险人也不得承保。不过，父母为其未成年子女投保的人身保险，不受这一规定限制。同样，前面所说的“以死亡为给付条件的合同未经被保险人同意的无效”也并不包括父母为子女投保这一方式。

你可以掏钱为谁买保险?

作为投保人，你首先应具有完全行为能力，也就是说，你应该年满18周岁，或已满16周岁，并有一份工作。然后，你只能为与你有利益关系的人投保。

具体来说，当然你可以为你自己、你的伴侣、你的孩子和你的父母投保。

篇9

地方政府债券，又称地方债、市政债券，是发达市场经济国家普遍采用的债务管理方式，它具有双重创新特性：既是财政管理与债务管理制度的创新，也是金融市场与金融工具的创新。地方政府通

过制度创新，逐步完善债务管理方法和债务流转机制，形成宽口径的地方财政债务管理制度，有利于规范运作地方政府债务，深化财政管理制度改革。同时，中国金融市场内在的结构缺陷是资本市场相

对发达，而货币市场不发达；资本市场中，股票市场发展迅猛，而债券市场相对滞后。在发达国家作为重要金融工具的地方债，在国内尚属空白。因此，地方债务的债券化，是地方政府完善对地方经济

管理与服务职能的必然要求，也是财税体制改革深化和金融市场发展的客观趋势。目前在中国进行地方债的发行与流通试点，既有必要也有可能。

首先，地方政府发债动机强烈，债券的内在品质较高，这是地方债发行的有利条件。地方政府供给地方债的动因主要有二，一是缓解迫在眉睫的债务压力。通过发行地方债实现行债务“掉期”，不

失为一种现实明智的选择。发达国家的经验表明，地方债偿还的长期性（最长可达20—40年）和灵活的提前赎回能力（FrankJ.Fabozzi等1998，p.351），能充分缓解地方债务压力，有利于地方财政灵

活安排与调度财力分配。二是基于降低成本的考虑。较之其他债务压力缓解方式，地方债务债券化的显性与隐性成本较低。以地方金融风险的财政化转移模式（即向中央银行借款）为例，中央银行再贷

款年利率为3.24％（2002年2月21日调整后），而同期进出口金融债券的发行利率仅为2.11％，中长期国债利率也不到3％。地方债因风险高于国债，其发行利率可能略高于国债，但仍低于再贷款利率。

因此，地方债发行成本低于中央银行借款的资金成本。地方债较高的内在品质，主要源于趋于成熟的税收担保条件。

其次，中国发行地方政府债券的市场条件正逐渐具备。日趋市场化的多样化的国债、金融债和企业债发行制度，以及日渐规范完善的债券交易流通市场，为地方政府债券发行和交易提供了良好的市

场环境和制度基础。经过20余年的培育和初步发展，中国债券发行渠道不断拓宽，品种日益增多，除柜台和交易所发行外，银行间市场异军突起，成为债券发行的主战场；债券现货、回购等交易日益活

跃，流动性增强。同时，一批熟悉国际惯例和中国国情、实力雄厚、资信良好的债券发行中介机构也迅速崛起。现有债券发行和流通市场的规范拓展，为地方债券发行和交易提供了成功“先例”和较为

宽松的政策环境。

第三，地方债的市场需求巨大。这种市场需求主要来自金融机构、机构和个人投资者。目前，国内金融机构（尤其是商业银行）资金充沛，证券投资需求稳步上升。据统计，到2001年底，各商业银

行的存差高达两万余亿；证券类资产（主要是国债和金融债）在总资产中的占比，已由1997年的不到4％，上升至2001年的18％。保险公司在投资渠道偏窄和存款利率降低的不利格局下，也急于为高达

2000亿元的保险基金寻找证券投资途径。由于法规限制，也基于稳健经营的需要，银行、保险公司等金融机构在谋求稳定的高收益证券投资组合中，对债券与基金情有独钟。但现有的债券、基金品种和

发行规模，远不能满足其需要。其他机构投资者与个人投资者也迫切需要新的债券品种，以解决债券投资面狭窄的现状。

二、问题的提出：地方债务压力及其缓解

改革开放以来，随着市场导向经济体制改革的不断深入以及“计划放权、财政让利”这一创新体制（吕炜2002，p.102）的推行实施，各级地方政府获得了较大的对内改革、对外开放的经济自，

促进了地方经济的持续、快速发展。与此同时，渐进式改革中所积累和新生的各类矛盾与风险，也在20世纪90年代中后期日益显化，并呈加速态势。在诸多矛盾和风险中，地方政府因推进经济发展、防

范与解决金融风险、完善社会保障体系所形成的现实债务压力和潜在财政风险，及其与社会经济稳定之间的矛盾，显得尤为突出。

地方债务压力首先源于日益固化的财政缺口。改革以来，各级地方政府一直承担着促进地方经济发展、扩大城市基础设施建设和补贴国企亏损的责任，加之庞大的具有刚性特征的办公和人头经费支

出，地方财政支出负担沉重。而财政增收相对滞后，财政收支缺口较大。同时，为加速经济结构调整和产业的升级换代，推进经济发展，各级地方政府或直接或间接地借入内外债务，积累了相当规模的

债务责任和还本付息压力，财政压力因此逐渐加大。

地方金融风险的财政化转移模式加剧了地方债务压力。1996年来，各地在化解日益积聚和暴露的地方金融风险，如城市信用社、农村基金会、信托投资公司与租赁公司等金融机构违规经营所形成的

巨额不良资产，以及解决它们对社会和个人的巨额债务兑付困难时，基本上采取了财政化的风险转移模式。这一模式与波兰等经济转型国家在化解金融风险中的成功举措（海尔，1999）不谋而合，有利

于有效转移金融风险，维持地方金融和经济的稳定，但其“转嫁”性质，却使地方政府在短期内面临集中的债务承接压力。

此外，近年来各地逐渐进入外债还本付息的高峰期，而外债偿还基金等准备又严重不足，各地外债偿还压力较大。庞大的社会保障资金缺口，更加大地方债务压力。所有这些因素形成的债务压力，

如不能有效缓解，将影响地方经济、社会的稳定。

减缓地方债务压力的措施，除继续保持经济增长、扩大税基、开辟税源并厉行节支外，在中期内还需寻找替代性的稳定缓和机制。依托不断发展的金融市场，发行地方政府债券，将债务债券化，建

立地方财政债务资金的流转机制，不失为一种值得探讨和推行的举措之一。

三、方案的设计：尝试性的分析

国内地方政府债券的制度设计，可以借鉴国际上的相关经验。地方政府债券分为一般责任债券和收入债券两大类型。前者以税收权与税收收入为担保，而后者则主要依靠债务资金项目的收益来支付

债务本息，以市政公司债券（也称“岁入债券”）为典型代表（FrankJ.Fabozzi等1998，pp.348—349）。本文的探究，以一般责任债券为主。

（一）地方政府债券的发行

1.发债主体、方式与中介。结合国际惯例和中国国情，国内地方政府债券的发行主体应该限定于省、自治区、直辖市一级政府。省级财政部门制定地方债的发行计划和预算方案，管理债券资金的周

转和分配，掌握还本付息的总体状况；省级以下的各级政府不作为发债主体，其债务资金纳入省级财政预算进行统一管理。地方债应采取公募发行方式，以体现透明度原则，接受纳税人群体的公开监督

。为方便于批量交易和托管，地方债应以记账式债券为主，以培育机构投资主体，增强市场的稳定性。在一定条件下，可以发行面向个人的凭证式债券。

地方债的发行中介，可由人行各地大区分行组织承销团，承销团成员可以全国范围内符合条件的金融机构，但以商业银行和证券公司为主比较合适，并由发债主体确定最终承销商。对发行规模较小

的地方债，则可在经人民银行和证管机关许可后，由地方政府选择区域性金融中介如地方证券公司、城市商业银行等承购包销。

2.发债审批与评级。国内地方债的发行审批工作应由财政部、中国证监会和中国人民银行三个部门共同管理：证监会制定全国统一的地方债管理办法，授权各地证管办进行具体的监督管理；财政部

负责债券的发行规模和各地的指标分配，监督各地财政部门对债务资金的管理；中国人民银行则负责地方债的发行组织工作。鉴于地方政府债券可采用区域化发行，人总行可授权各大区分行进行发行的

操作，对于竞价发行的地方债，人民银行还需组织招投标工作，负责招标的全程管理与监督。

同其他债券一样，地方债也是建立在信用基础之上，因而存在信用等级差异以及信用风险。国内地方债的评级，可以参照国际成功经验，从地方政府的地方经济的发展水平、财政收支水平和结构、

地方财政管理和行政效率、地方财政负债水平等五个方面，进行量化分析与定性界定；由证监会依照评级结果，给予审核，批准符合信用等级的地方债发行。

（二）地方债的流通与市场监管

发达、活跃的流通市场是债券发行市场的有利条件之一。要实现地方债有序的流通交易，就必须建立严格的债券登记结算管理制度。根据现在的制度规范和已有的市场条件，可以将该类债券纳入中

央债券统一登记结算管理系统，由中央国债登记结算公司管理。同时，建立、完善地方债的二级托管制度，由信用度高，经营管理规范，债券交易与管理经验丰富的商业银行担当二级托管人，提供地方

债的托管服务和债券清算业务，为债券流通提供基础条件。地方债的流通，可以借助于多种形式的交易方式。目前可以商业银行的柜台交易为主，面向个人与机构，发展柜台市场。对资质好、信用

等级高的记账式地方债，应允许其在沪、深证券交易所上市流通，也可在银行间债券市场进行现券与回购交易。

西方国家对地方债的市场监管，主要从地方债的信息披露制度、市场参与主体行为等方面进行。未来中国地方债的潜在风险，可能主要源于两个方面：地方政府的风险控制能力较弱，以及地方性债

券市场的管理缺陷。后者属于技术性问题，通过完善信息技术条件、规范发行秩序、增强监管经验和手段等途径，比较容易克服；而前者则会在债券发行与清偿、债务资金预决算与执行等环节削弱风险

自控能力。因此，需要建立财政部对债券资金预决算的管理制度，证管部门和人民银行对其发行和偿付行为的监督制度，以及面向社会公众和投资者的债券信息披露制度。在地方政府的债券资金预决算

管理上，可供考虑的思路如下：首先由地方财政在年度财政预算中安排年度内偿债资金，然后由中央财政等部门核定各地债券存量的上限，供地方政府确定年度内债券存量余额水平，以确定年度内债券

规模和债务收入的增量；在财政年度决算时，总结、调整当期债券资金预算的执行情况，在年度财政收支节余较多时，可将上一年度的财政节余资金，适当地进入下一年度的债务偿还预算。

参考文献：

1.吕炜：《经济转轨的过程与效率问题》，经济科学出版社2002年版。

2.汉斯耶尔格·海尔：《转型国家金融体制存在的问题和改革的可能性》，《当代财经》1999年第11期

3.FrankJ.Fabozzi等：《金融市场与机构通论》（第二版），东北财经大学出版社2000年版。

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改革开放以来，随着市场导向经济体制改革的不断深入以及“计划放权、财政让利”这一创新体制(吕炜2002，p.102)的推行实施，各级地方政府获得了较大的对内改革、对外开放的经济自，促进了地方经济的持续、快速发展。与此同时，渐进式改革中所积累和新生的各类矛盾与风险，也在20世纪90年代中后期日益显化，并呈加速态势。在诸多矛盾和风险中，地方政府因推进经济发展、防范与解决金融风险、完善社会保障体系所形成的现实债务压力和潜在财政风险，及其与社会经济稳定之间的矛盾，显得尤为突出。

地方债务压力首先源于日益固化的财政缺口。改革以来，各级地方政府一直承担着促进地方经济发展、扩大城市基础设施建设和补贴国企亏损的责任，加之庞大的具有刚性特征的办公和人头经费支出，地方财政支出负担沉重。而财政增收相对滞后，财政收支缺口较大。同时，为加速经济结构调整和产业的升级换代，推进经济发展，各级地方政府或直接或间接地借入内外债务，积累了相当规模的债务责任和还本付息压力，财政压力因此逐渐加大。

地方金融风险的财政化转移模式加剧了地方债务压力。1996年来，各地在化解日益积聚和暴露的地方金融风险，如城市信用社、农村基金会、信托投资公司与租赁公司等金融机构违规经营所形成的巨额不良资产，以及解决它们对社会和个人的巨额债务兑付困难时，基本上采取了财政化的风险转移模式。这一模式与波兰等经济转型国家在化解金融风险中的成功举措(海尔，1999)不谋而合，有利于有效转移金融风险，维持地方金融和经济的稳定，但其“转嫁”性质，却使地方政府在短期内面临集中的债务承接压力。

此外，近年来各地逐渐进入外债还本付息的高峰期，而外债偿还基金等准备又严重不足，各地外债偿还压力较大。庞大的社会保障资金缺口，更加大地方债务压力。所有这些因素形成的债务压力，如不能有效缓解，将影响地方经济、社会的稳定。

减缓地方债务压力的措施，除继续保持经济增长、扩大税基、开辟税源并厉行节支外，在中期内还需寻找替代性的稳定缓和机制。依托不断发展的金融市场，发行地方政府债券，将债务债券化，建立地方财政债务资金的流转机制，不失为一种值得探讨和推行的举措之一。

二、现状的剖析：地方政府债务债券化的可行性

地方政府债券，又称地方债、市政债券，是发达市场经济国家普遍采用的债务管理方式，它具有双重创新特性：既是财政管理与债务管理制度的创新，也是金融市场与金融工具的创新。地方政府通过制度创新，逐步完善债务管理方法和债务流转机制，形成宽口径的地方财政债务管理制度，有利于规范运作地方政府债务，深化财政管理制度改革。同时，中国金融市场内在的结构缺陷是资本市场相对发达，而货币市场不发达；资本市场中，股票市场发展迅猛，而债券市场相对滞后。在发达国家作为重要金融工具的地方债，在国内尚属空白。因此，地方债务的债券化，是地方政府完善对地方经济管理与服务职能的必然要求，也是财税体制改革深化和金融市场发展的客观趋势。目前在中国进行地方债的发行与流通试点，既有必要也有可能。

首先，地方政府发债动机强烈，债券的内在品质较高，这是地方债发行的有利条件。地方政府供给地方债的动因主要有二，一是缓解迫在眉睫的债务压力。通过发行地方债实现行债务“掉期”，不失为一种现实明智的选择。发达国家的经验表明，地方债偿还的长期性(最长可达20—40年)和灵活的提前赎回能力(FrankJ.Fabozzi等1998，p.351)，能充分缓解地方债务压力，有利于地方财政灵活安排与调度财力分配。二是基于降低成本的考虑。较之其他债务压力缓解方式，地方债务债券化的显性与隐性成本较低。以地方金融风险的财政化转移模式(即向中央银行借款)为例，中央银行再贷款年利率为3.24%(2002年2月21日调整后)，而同期进出口金融债券的发行利率仅为2.11%，中长期国债利率也不到3%。地方债因风险高于国债，其发行利率可能略高于国债，但仍低于再贷款利率。因此，地方债发行成本低于中央银行借款的资金成本。地方债较高的内在品质，主要源于趋于成熟的税收担保条件。

其次，中国发行地方政府债券的市场条件正逐渐具备。日趋市场化的多样化的国债、金融债和企业债发行制度，以及日渐规范完善的债券交易流通市场，为地方政府债券发行和交易提供了良好的市场环境和制度基础。经过20余年的培育和初步发展，中国债券发行渠道不断拓宽，品种日益增多，除柜台和交易所发行外，银行间市场异军突起，成为债券发行的主战场；债券现货、回购等交易日益活跃，流动性增强。同时，一批熟悉国际惯例和中国国情、实力雄厚、资信良好的债券发行中介机构也迅速崛起。现有债券发行和流通市场的规范拓展，为地方债券发行和交易提供了成功“先例”和较为宽松的政策环境。

第三，地方债的市场需求巨大。这种市场需求主要来自金融机构、机构和个人投资者。目前，国内金融机构(尤其是商业银行)资金充沛，证券投资需求稳步上升。据统计，到2001年底，各商业银行的存差高达两万余亿；证券类资产(主要是国债和金融债)在总资产中的占比，已由1997年的不到4%，上升至2001年的18%。保险公司在投资渠道偏窄和存款利率降低的不利格局下，也急于为高达2000亿元的保险基金寻找证券投资途径。由于法规限制，也基于稳健经营的需要，银行、保险公司等金融机构在谋求稳定的高收益证券投资组合中，对债券与基金情有独钟。但现有的债券、基金品种和发行规模，远不能满足其需要。其他机构投资者与个人投资者也迫切需要新的债券品种，以解决债券投资面狭窄的现状。

三、方案的设计：尝试性的分析

国内地方政府债券的制度设计，可以借鉴国际上的相关经验。地方政府债券分为一般责任债券和收入债券两大类型。前者以税收权与税收收入为担保，而后者则主要依靠债务资金项目的收益来支付债务本息，以市政公司债券(也称“岁入债券”)为典型代表(FrankJ.Fabozzi等1998，pp.348—349)。本文的探究，以一般责任债券为主。

(一)地方政府债券的发行

1.发债主体、方式与中介。结合国际惯例和中国国情，国内地方政府债券的发行主体应该限定于省、自治区、直辖市一级政府。省级财政部门制定地方债的发行计划和预算方案，管理债券资金的周转和分配，掌握还本付息的总体状况；省级以下的各级政府不作为发债主体，其债务资金纳入省级财政预算进行统一管理。地方债应采取公募发行方式，以体现透明度原则，接受纳税人群体的公开监督。为方便于批量交易和托管，地方债应以记账式债券为主，以培育机构投资主体，增强市场的稳定性。在一定条件下，可以发行面向个人的凭证式债券。

地方债的发行中介，可由人行各地大区分行组织承销团，承销团成员可以全国范围内符合条件的金融机构，但以商业银行和证券公司为主比较合适，并由发债主体确定最终承销商。对发行规模较小的地方债，则可在经人民银行和证管机关许可后，由地方政府选择区域性金融中介如地方证券公司、城市商业银行等承购包销。

2.发债审批与评级。国内地方债的发行审批工作应由财政部、中国证监会和中国人民银行三个部门共同管理：证监会制定全国统一的地方债管理办法，授权各地证管办进行具体的监督管理；财政部负责债券的发行规模和各地的指标分配，监督各地财政部门对债务资金的管理；中国人民银行则负责地方债的发行组织工作。鉴于地方政府债券可采用区域化发行，人总行可授权各大区分行进行发行的操作，对于竞价发行的地方债，人民银行还需组织招投标工作，负责招标的全程管理与监督。

同其他债券一样，地方债也是建立在信用基础之上，因而存在信用等级差异以及信用风险。国内地方债的评级，可以参照国际成功经验，从地方政府的地方经济的发展水平、财政收支水平和结构、地方财政管理和行政效率、地方财政负债水平等五个方面，进行量化分析与定性界定；由证监会依照评级结果，给予审核，批准符合信用等级的地方债发行。

(二)地方债的流通与市场监管