企业财务状况分析范文

导语：如何才能写好一篇企业财务状况分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

一、战略分析

由于外部信息使用者不能直接或完全得到企业的内部信息，他们要想较为准确地对企业的财务状况进行分析，就必须像企业管理者一样了解企业所在行业的经济特征，而且应很好地把握企业的竞争战略。企业的经营战略分析属于定性分析，是进行企业财务状况分析的基本的首要步骤。它有助于评估企业当前盈利能力的可持续性,还能够在预测企业未来业绩时，做出合理的假设。

现金流量在很大程度上影响企业的财务状况。对现金流量的分析因企业而异，也因行业而异，这要看企业在哪个行业中经营。分析时要判断预期的行业增长率、预期的经营能力、技术发展等等。当一个企业跨行业经营时，还应当

分析几个行业间的相互影响，或者是否依赖于另一个或几个经济因素。

二、会计分析

股份公司的典型特点是所有权与经营权的分离。会计报表是所有者了解企业财务状况的重要渠道。在每个会计期间，企业一般提供三种财务报告:首先，表明企业资产及其来源的资产负债表;其次，反映企业一定期间经营业绩的利润表;再次，概括企业现金流量的现金流量表。这些报表附有脚注、公告信息和管理部门的陈述。

会计分析旨在评估会计对企业基本经营现实的反映程度，是对会计灵活性的确认，评价企业会计政策和会计披露的适当性，来揭示一个企业的会计系统反映其经济状况的真实程度。分析时的一个重要技巧是可以通过现金流量信息来识别和消除会计歪曲，以有助于提高下一个财务分析步骤的可靠性。

在进行会计分析时，我们应当对用于衡量企业成功要素及风险的会计政策和会计估计进行确认和评估。同时，尽管会计准则要求企业一定程度的最低披露，但企业的管理层对此也会有更多的选择。因此，披露质量也是衡量企业会计质量的重要尺度。

三、财务分析

财务分析的目标是运用财务数据评价企业当前和过去的业绩，并评估其经营的可持续性。本文主要运用了现金流量分析和比率分析。现金流量分析侧重于评价企业的流动性和财务弹性，比率分析侧重于评价企业的产品市场业绩和财务政策。

1.经营活动现金流量分析

一般而言，处于正常生产经营期间的企业，经营活动对企业现金流量的变化应占较大的比重。经营活动中的购、产、销等经济业务的协调发展是企业维持正常生产经营的必要条件，这些业务要保持良性循环，必然会引起大量的现金流入或流出，因而成为引起现金流量变动的主要原因。

对企业来说，如果经营活动的现金流入量大于现金流出量，说明经营活动的现金自适应能力较强，通过经营活动收取的现金，不仅能够满足经营本身的需要，而且剩余的部分还可以用于再投资或偿债。因此，经营活动现金净流量大于零，是企业在没有举借新债的情况下进行再投资和偿还债务的前提，体现企业稳定的经营活动对投资和理财的支持能力，也体现企业的成长和支付能力较好。

如果经营活动的现金流入量小于现金流出量，反映经营活动的现金自适应能力较差，经营不仅不能支持投资或偿债，而且还要借助于收回投资或举借新债所取得现金才能维持正常的经营。形成这个情况的主要原因，可能是销售货款的回笼不及时，或存货大量积压无法变现。所有这些情况，都说明企业管理上出现了问题。并且，如果企业经营活动的现金自适应能力较差，不能自我适应因而更不能偿还债务，必须向外筹资来偿债的话，则说明企业己经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。

2.投资活动现金流量分析

投资活动无疑也是企业的重要财务事项，从中不仅可以显示企业投资能力，也可以表明企业的发展能力。从企业长远发展的角度看，投资活动的净现金流量一般以负值为正常。说明企业能够不断扩大经营规模，产生新的利润增长点。

现金流量中投资活动不仅包括对外投资，还包括对内进行的长期资产投资。所以，通过对投资活动引起的现金流量进行分析，可以直接了解企业在年度内是否进行了厂房、设备的扩建、更新或改良等行为，是否购买了股票和债券，是否通过处理长期资产而取得了现金等。

3.筹资活动现金流量分析

筹资活动也是企业的重要财务事项之一，对企业生产经营活动和财务状况将会产生重大影响。企业有哪些资金筹资渠道，是否通过发行债券或股票取得资金，用现金偿还多少债务，投资者有没有收回其投入的资本等，这些信息都可以直接从现金流量中反映出来。

对于大多数企业来说，筹资的最大来源是借款。债务融资一般认为是可取的，因为债务利息可以减税。但是，如果企业举债过度会增加破产风险。所以，筹资活动产生的现金净流量并非越大越好，应结合投资活动净现金流量，以分析企业当期的现金来源和投资是否合理。

此外，在分析筹资活动产生的现金流量时还应注意债务的构成。债务是短期还是长期?债务的利率是多少？

财务杠杆可以定义为企业债务资本总额与资本化总额的比例。当企业的债务资本总额与资本化总额的比率较高时，被认为财务杠杆较高。而当企业在资本结构中的负债为零时，不存在财务杠杆。

传统财务理论认为财务杠杆增加了企业的风险。由于贷款者对于企业的仔细审查，往往稀释了股东的控制权利。而且，无论任何时候企业现金流量不足以偿还债务，企业将被迫破产或重组。进而言之，在破产或重组之时，企业将不得不出售一些宁愿持有的资产。因此，企业财务杠杆越高，风险越大。但是，负债具有一项企业渴望的优点，即负债所支付的利息可以抵税，而支付的股利则不能。财务理论认为，每一家企业都存在一个债务资本与权益资本的最佳组合，称之为最佳资本结构。

所以，企业既不会全部由权益资本构成，也不会全部由债务资本构成。确切地说，它们是内部资本和外部资本的混合体。而企业任何时候都不会处于最佳资本结构。实际上，企业不断对财务结构做出调整，以努力适应不断变化的经济条件和市场条件。

4.现金流量揭示企业的发展阶段

经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量反映了不同性质现金流入流出的情况，单独分析可以剖析各项现金流的细节，结合起来分析还可以把握企业的总体发展状况。每种现金流量净额都有正负两种可能，三种现金流的正负结合就反映了企业的一种现状。

5.比率分析

企业无论是盈利能力、偿债能力还是发展能力，最终都会体现为当前现金流入的能力及未来的现金流出，而投资者和债权人对未来现金流入现值的预期也是其进行决策的主要参照物。目前的财务报告虽然包括现金流量表，但由于现金流量表出现较晚，对其信息的利用缺乏完善的体系和分析方法，所以不能对报表使用者的决策起到应有的作用。

因此，理想的企业综合评价体系应是以权责发生制为基础产生的财务比率指标结合收付实现制为基础产生的相应的现金流量表财务比率指标，并结合定性分析，来全面分析企业财务状况。

（1)盈利能力分析指标

企业是一个以盈利为目的的经济组织，加强自身经营管理效率，提高自身价值，通过各种手段和方法做大利润，是企业的根本目标。因此，企业盈利能力分析就显得格外重要。

通常的评价企业盈利水平的指标有很多，如主营业务收入、净利润等，通过查看企业的报表就能获悉。但是，仅仅只关注这些绝对的数据，并不能得出企业盈利能力高低的结论。如某企业的主营业务收入和净利润都很高，但通过了解其成本或应收账款等情况，在主营业务收入和净利润中可以转化为企业可自由支配的现金和现金等价物的部分却很少，这些收入和利润就只能停留在企业的账面而不能作为实际收入或利润。

(2)偿债能力分析指标

在现代市场经济中，无论是企业债权人、股东、企业管理者或其他信息使用者，都日益关注企业现金流量及创造现金的能力。银行及贷款者必须考虑企业是否有能力在经营中获取现金以偿还贷款的利息和本金，赊销商关心企业能否按时归还贷款，股东关心是否能定期得到现金红利，企业管理者关心企业的生存和发展。根据资产负债表所确定的流动性比率虽然也能反映流动性，但有很大的局限性。比如，作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金。真正能用于偿还债务的是现金流量，现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力，所以，企业价值的一个方面是企业的偿债能力质量的分析，具体指标如下:

①现金到期债务比：即经营现金净流量与一年内到期的债务的比值。这种债务是不能展期的，必须到期偿还。这种不能展期的债务，是需要现金来作保障的。

②现金流动负债比：即经营现金净流量与流动负债的比值。该指标反映了企业当期的营业现金流量偿付短期负债的能力。现金流动负债比越大，企业经营现金净流量越高，就越能保障企业按时偿还到期债务。

③现金债务总额比：即经营现金净流量与债务总额的比值。现金负债总额比是企业经营现金净流量对企业总体债务的保障程度的体现，此比率越高，企业偿还债务的能力越强。

(3)成长性与财务弹性分析指标

成长性反映了企业经营管理业绩的增长情况，对企业的持续性发展有借鉴意义，企业的目标管理的重要依据也是要参考企业历年来经营管理的业绩的增减情况。成长性指标是对企业财务情况的纵向比较，有利于长期评价企业的状况。财务弹性即企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。具体指标如下：

篇2

良好的企业财务状况，是企业生存和发展的基础。通过了解和分析企业的盈利能力、偿债能力以及营运能力，完整评价一定时期的企业财务状况和经营成果，正确合理衡量企业的经营业绩，为企业进一步加强财务管理以及生产经营决策和财务决策提供科学依据，促使经营者不断改进工作。笔者认为，应从以下几个方面进行分析。

一、盈利能力分析方法

盈利能力，是指企业在正常营业情况下获取利润的能力。良好的获利能力对投资者来说是至关重要的，也是企业吸收投资和借款的重要前提，同时，也是评价企业经营业绩的基本标准。因此，获利能力的分析是财务状况分析的重点。

盈利能力分析方法主要在销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率、资本保值增值率等指标中体现。

（一）销售毛利率

销售毛利率是反映企业初始获利能力的一项主要指标。从企业营销策略来看，它是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能产生较大的盈利。

销售毛利率是销售毛利与销售收入净额之比。其计算公式如下：销售毛利率＝［（销售收入-销售成本）/销售收入净额］×100%

如：销售毛利率＝1000000.00／5000000.00×100％＝20％。销售毛利率为20％，表明100元销售额能为企业带来20元毛利。

一般来说，销售毛利率随行业的不同而高低各异，但在同一行业的毛利率一般相差不是很大。与同行业的平均毛利率相比较，可以揭示企业在定价政策、商品销售或产品生产成本控制方面存在的问题。

（二）销售净利率

销售净利率是指净利润与销售收入净额的比值，又称边际利润，它是使用最普遍的盈利能力的测定指标。

销售净利率＝（净利润/销售收入净额）×100%＝500000.00

/5000000.00×100%＝10%

式中，销售净利率为10%，表明每100元销售额可最终获利10元。

销售净利率反映了净利和销售收入之间的对比关系，是企业销售的最终获利能力指标。销售净利率越高，说明企业获利能力越强。该指标除同样受行业特点、价格高低和成本水平等因素影响外，还会受到诸如期间费用、其他业务利润、营业外收支、投资收益、所得税率等影响，故在分析时应多加注意。

（三）总资产收益率

总资产收益率又称总资产报酬率。它反映了企业利用全部经济资源的获利能力，用来衡量企业运用其资产产生利润能力的高低。其计算公式为：

总资产收益率＝净利润+利息支出/平均资产总额×100%

式中：平均资产总额＝（期初资产总额+期末资产总额）/2

在式中的分子中，净利润所以要加上利息支出，其理由一是总资产来源于投资者投入资本和债权人的借入资本，利息支出实际上是分配给债权人的一部分报酬，加上利息支出才能全面反映总资产的收益率；二是由于不同企业经营时的举债程度不同，利息支出也会有较大的差异，将利息费用加上，可以消除不同举债经营程度对总资产收益率的影响，使该指标在同行业中具有可比性。

总资产收益率从总体上反映企业资产利用的综合效果，指标值越高，说明资产的利用效率越高，企业获利能力越强。这项指标是财务管理中的一个重要指标，它对综合评价企业的经济效益和正确进行投资决策，都起着十分重要的作用。

（四）净资产收益率

净资产收益率又称所有者权益报酬率或股东权益报酬率，它是净利润与平均所有者权益的比率。其计算公式如下：

净资产收益率＝净利润/平均所有者权益×100%

该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，表明投资者投入资本所获得的收益越高，对投资者的吸引力越大。如果净资产收益率高于借入资本成本率，则适度负债对投资者是有利的；反之，过高举债会损害投资者的利益。可见，净资产收益率对投资者衡量企业的获利能力，进行资本结构决策来说都有着十分重要的意义。

（五）资本保值增值率

资本保值增值率反映投资者投入企业资本的保全性和增值性。它是期末所有者权益总额与期初所有者权益总额的比率。其计算公式为：资本保值增值率＝期末所有者权益总额/期初所有者权益总额

资本保值增值率指标从两个方面考核企业经营者对所有者权益的保障程度：一方面要求按照资本金保全原则的要求管好用好投资者投入的资本。在生产经营方面，除了投资者依法转让投资外，不得以任何理由抽走资本金，要保持与生产经营规模相适应的资本金，以保证财务状况的安全性和稳定性，为提高企业的获利能力奠定基础。另一方面要求实现获利的企业还要注重内部积累和再投入，以保证自我发展能力，增强企业长期获利能力，从长远利益保障投资者的权益。

二、营运能力分析方法

企业营运能力分析是指企业全部资产周转速度的有关指标，能够了解企业资金的使用效率和经营管理水平。企业生产和经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好、效率越高，企业管理和经营能力越强。

企业营运能力分析方法主要在存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等指标中体现。

（一）存货周转率

存货周转率用以测定企业存货的变现速度，反映了销货成本与平均存货之间的关系。它是反映企业销售能力和存货周转速度及衡量企业对存货管理效率的重要指标。其计算公式是：

存货周转率＝销售成本/存货平均余额

公式中，存货平均余额是期初和期末的存货余额的平均值。如果企业生产经营带有很强的季节性，则存货平均余额应按季度或月份余额计算，先计算出各月份或各季度的平均存货，然后计算全年平均存货。

存货周转率有助于衡量企业存货管理的效率，通常情况下，存货周转率越高，表明存货管理越有效；存货周转率低，存货周转慢，存货管理效率就会低。但并非越高越好，该比率过高，可能使企业存货储存过低，造成库存中断或存货短缺，影响生产和销售。

存货周转率没有固定的标准，不同存货有不同的周转特点。准确衡量一个企业的存货周转率高低的标准应取决于同行业的存货平均水平和企业过去的存货周转情况。

用存货周转天数表示的存货周转率计算公式如下：

存货周转天数＝365／存货周转率＝平均存货余额×365／销售成本

一般来说，造成存货周转率降低的原因主要有以下几个方面：

1．企业的销售方式不对路；2．存货的库存管理不善；3．企业的销售能力不强；4．企业为了应付涨价或可能出现的短缺，而有意增加库存。

要针对具体情况进行分析，正确了解库存变化原因，以便对企业加强经营管理和提高经济效益做出判断。

（二）应收账款周转率

应收账款周转率是指企业销售收入净额与应收账款平均余额的比率。它反映了企业应收账款的流动程度，是衡量企业赊销政策和对应收账款管理水平的一项重要指标。其计算公式如下：应收账款周转率＝销售收入净额/平均应收账款余额

其中：销售收入净额＝销售收入－销售退回－销售折让－销售折扣

平均应收账款余额＝（期初应收账款＋期末应收账款）／2

应收账款周转率的另一种表示方法是应收账款平均回收期。

其计算公式如下：

应收账款平均回收期＝365／应收账款周转率＝平均应收账款余额×365／销售收入净额

在一定时期内，应收账款周转率越高，表明应收账款回收速度越快，资产流动性大，短期偿债能力强，同时，还可减少收款费用和坏账损失，从而使企业流动资产的投资收益相对增加。如果应收账款周转率过低，则说明企业催收账款的效率太低，会影响企业资金周转率和资金的正常周转。但是，也不能因付款条件过于苛刻，影响企业销售量，使存货周转率过低，最终影响企业的获利水平。

（三）流动资产周转率

流动资产周转率，是指销售收入与流动资产的平均余额的比率，是评价企业资金流转速度的综合指标，它反映企业全部流动资产的利用效率。其计算公式如下：

流动资产周转率＝销售收入净额/平均流动资产总额

销售收入净额＝销售收入－销售退回－销售折让－销售折扣

平均流动资产总额＝（期初流动资产＋期末流动资产）／2

流动资产周转率也可用流动资产周转天数表示，其计算公式如下：

流动资产周转天数＝365/流动资产周转率＝平均流动资产总额×365／销售收入净额

流动资产周转一次所需要的天数越少，表明流动资产周转一次所需要的时间越短。流动资产周转率高，说明流动资产周转速度快、利用率高、盈利能力强。

（四）固定资产周转率

固定资产周转率也称固定资产利用率，它是销售收入净额与固定资产平均净值的比值。其计算公式如下：

固定资产周转率＝销售收入净额/平均固定资产净值

其中：

平均固定资产净值＝（期初固定资产净值＋期末固定资产净值）/2

固定资产周转率反映出每一元固定资产能创造多少销售收入，是衡量固定资产使用效率的一个重要指标。固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用越充分，说明企业固定资产投资得当，固定资产结构布局合理，能够充分发挥固定资产使用效率。

一般来说，当销售收入增长幅度高于固定资产增长幅度时，企业固定资产营运能力就会提高。

（五）总资产周转率

总资产周转率是指一定时期内企业销售收入与平均资产总额的比率，也称总资产利用率。其计算公式如下：

总资产周转率＝销售收入净额/平均资产总额

销售收入净额＝销售收入－销售退回－销售折让－销售折扣

平均资产总额＝（年初资产总额＋年末资产总额）/2

总资产周转率反映总资产的利用效率，衡量企业在一个会计年度内，对其所有资产的运营效果及有效性。

该指标反映资产总额的周转速度和衡量企业运用资产赚取收入的能力。一般而言，总资产周转率越高，企业利用全部资产进行经营的效率越高。销售所产生的资金再投入生产，扩大企业的获利能力，企业销售能力和盈利能力越强。

总资产周转率也可以用总资产周转天数表示，其计算公式如下：

总资产周转天数＝365/总资产周转率＝平均资产总额×365/销售收入净额

三、偿债能力分析方法

（一）短期偿债能力分析

偿债能力用于衡量一个企业在某一时点应付即将到期的债务的能力，故又称变现能力或短期偿债能力。

反映短期偿债能力的财务比率，主要有流动比率和速动比率。

1．流动比率

流动比率是流动资产总额与流动负债总额的比值，即

流动比率＝流动资产总额/流动负债总额

流动比率的一般标准是2，即流动资产相当于流动负债的2倍。

对流动比率的分析应注意以下几点：

（1）企业的流动负债越高，企业资产的流动性即变现性越强，表明企业有足够的可变现资产用来还债，但过大的流动比率可能表明企业对资金没有能够有效运用。（2）从短期债权人的角度来看，流动负债自然是越高越好，但作为企业来说，流动负债高，资产的流动性大，可能表示盈利能力低，资金可能处于闲置状态。（3）流动比率要和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，以便确定该比率的高低，不能一概而论。（4）要考虑企业的经营周期、流动资产中的应收账款数额及存货周转速度对流动比率的影响。

2．速动比率

速动比率是从流动资产中扣除存货后，再除以流动负债的比值。它是反映企业立即偿还债务能力的更灵敏的比率，即：速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

通常情况下，1∶1被认为是较正常的速动比率。但在实际分析时，应根据企业性质和其他因素来综合判断，不可一概而论。通常影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，如果企业的应收账款中有较大部分不易收回，可能会成为坏账，那么，速动比率就不能真实反映企业的偿债能力。另外，还要考虑待摊费用和预付账款等其他变现能力差的项目。

3．现金比率

现金比率指企业的现金类资产与流动负债的比率。现金类资产包括企业的库存现金、随时可以支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金。其计算公式为：

现金比率＝（现金＋现金等价物）/流动负债

现金是企业偿还债务的最终手段，它具有直接支付能力。一个企业，如果现金缺乏，就可能发生支付困难，将面临财务危机。因此现金比率高，说明企业有较好的支付能力，对偿还债务是有保障的。但是，如果现金比率过高，可能意味着企业资产未能得到有效的运用。

（二）长期偿债能力分析

反映长期偿债能力的财务比率有资产负债率、债务股权比率、有形净值债务率、利息保障倍数等。

1．资产负债率

资产负债率是负债总额与资产总额的比值，也称负债比率或举债经营比率，它反映了资产总额中有多少资产是通过借债得来的。其计算公式如下：资产负债率＝负债总额/资产总额×100%

资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，可以衡量企业在清算时保护债权人的程度。通常，资产负债率越高，企业偿还债务能力越差，反之，该比率越低，偿还债务能力越强。

在计算资产负债率时，应考虑不同行业、不同类型企业的资产负债率是有较大差异的，因此，对资产负债率的高低没有一个确定的标准。一般而言，处于高速成长或企业运营初期的企业，其资产负债率要高一些。在具体分析时，一定要审时度势，充分考虑企业内部各种因素和企业外部的市场环境，在收益和风险之间权衡利弊得失，然后作出正确的财务决择。

2．股东权益比率

股东权益比率指股东权益总额与资产总额的比率，该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的，其计算公式为：

股东权益比率＝股东权益总额／资产总额

从上述公式可知，股东权益比率与负债比率之和等于1。因此，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。

3．债务股权比率

债务股权比率也称产权比率。直接反映债权人利益和股东权益之间的关系，同时也反映债权人和股东之间的投资比例。它是负债总额与股东权益总额的比率，也称产权比率。

债务股权比率＝负债总额/股东权益总额×100％

该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系。一般来说，股东资本大于借入资本较好。

4．有形净值债务率

有形净值债务率是企业债务总额与有形净值的比值。有形净值是股东权益中有形资产的数额，即扣除无形资产后的净值。

有形净值债务率＝负债总额/（股东权益－无形资产资产净值）×100％

该比率较低比较好。

5．偿债保障比率

偿债保障比率是指负债总额与经营活动现金活动净流量的比率。其计算公式为：

偿债保障比率＝负债总额/经营活动现金活动净流量

从以上公式中可以看出，该比率反映企业经营活动现金活动净流量偿还全部债务所需要的时间。

通常，企业经营活动现金活动净流量是企业长期资金的最主要来源，而投资活动和筹资活动所获得的现金净流量不能作为经常性的现金流量。因此，用偿债保障比率就可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。一般认为，该比率越低，企业偿还债务的能力就越强。

6．利息保障倍数

用以衡量偿还借款利息的能力，也叫已获利息倍数或利息所得倍数。该指标使用损益表项目分析企业的偿债能力。

利息保障倍数＝息前税前利润/利息费用

该指标说明企业经营业务收益是所需支付的债务利息的多少倍。

从长远来看，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就很难举债经营。当然，短期内利息保障倍数也可能小于1，但由于有些费用项目不需要到期支付现金，因而支付利息可能并不困难。

7．其他影响长期偿债风险的主要因素

（1）长期租赁。如果企业经营租赁经常发生，且期限较长，数额较大，构成了企业的一项长期性筹资，这样，到期必须支付的租金就会对企业的长期偿债能力产生影响。

（2）或有事项。指现在无法确定，但在将来可能会对企业带来损失的事项，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿，已办贴息的商业承兑汇票，尚未解决的税款争议可能出现的不利后果，诉讼和经济纠纷案因败诉产生的经济赔偿等。

（3）担保责任。包括企业为他人向金融机构借款提供的担保或为他人履行有关经济责任提供的担保等。

因此，在评价企业长期偿债能力时，应考虑这些因素给企业带来的潜在影响。

四、业绩指标分析方法

（一）净资产收益率

净资产收益率是指企业当期净利润与平均净资产的比率，平均净资产即平均所有者权益。

净资产收益率＝（净利润÷平均净资产）×100％

其中：净资产中不含少数股东权益。

平均净资产＝（期初净资产+期末净资产）÷2

净资产收益率表示平均每百元净资产所获取的净利润，净资产收益率越高，标志着股东投资的回报率越高。

对净资产为负值的企业，可按总资产报酬率分析。

（二）总资产报酬率

总资产报酬率＝利润总额＋利息支出/平均资产总额

平均资产总额＝（期初资产+期末资产）/2

总资产报酬率表示平均每百元资产所获取的息税前利润，反映企业运用资产获取利润的能力。

（三）营业利润率

营业利润率又称销售利润率，是营业利润与主营业务收入的比值。

营业利润率＝营业利润/营业收入净额×100％

营业利润率表示每百元主营业务收入所取得的营业利润。它反映企业对成本费用的控制能力和水平，比率越大，表明企业主营业务收入扣除成本和费用后所得到的利润越高。

（四）所有者权益保值增值率

所有者权益保值增值率又称资本保值增值率，是企业所有者权益期末总额和所有者权益期初总额的比率。

所有者权益保值增值率＝期末所有者权益总额/期初所有者权益总额×100％

当该指标为100％时，说明该企业所有者权益实现保值；大于100％时，说明该企业所有者权益实现增值，该指标越高越好。

（五）社会贡献率

篇3

［关键词］ 现金流量表；投资；经营活动

前言

现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动的动态财务报表。现金流量表目前已是世界上通行的主要会计报表之一。现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。会计准则提及现金时，除非同时提及现金等价物，均包括现金和现金等价物。一般认为，在权责发生制基础上编制的资产负债表的损益表存在现金流量信息不足等缺陷，为了弥补这些不足，人们提出了编制现金流量表来提供更多的现金流量信息。因此，从现金流量产生的背景来看，其主要作用是提供现金流量方面的信息。

一、现金流量表的作用

一般来说现金流量表有以下几个方面的作用：

1.能说明企业现金流入和流出

现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。如某企业现金流量表为：某企业当期销售产品和提供劳务共获得现金480万元，支付职工工资奖金75万元，当期购置固定资产流出现金95万元，偿还银行利息18万元。同样，企业生效经营活动中的其他涉及现金流入流出业务也可以分别归入以上现金流量之中，并在现金流量表中适当反映。因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因，即企业的现金从何而来，又走向哪里。这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。

2．有助于客观评价企业整体财务状况

企业管理层编制会计报表的一个主要目的，就是通过报表反映企业经营情况和财务状况，为决策层提供有益的信息；债权人和投资者通过分析会计报表，是为了更好地进行投资决策。因此，客观评价企业的财务状况，对企业管理层、债权人和投资者都是相当重要的。通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面评价企业的财务状况。

（1）经营活动。对于任何一个企业，经营活动现金流入，主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动的现金流入。企业总是希望能进行现金交易，不愿赊销。但是，在市场经济条件下，竞争异常激烈。企业要想站稳脚跟，常采取各种营销策略，想方设法推销本公司产品，扩大市场占有率；所有的销售也不可能都是现金交易。因而企业又面临一个及时收回货款的问题。产品销出后，企业并没有完全达到目标，还应及时收回货款，这对企业是相当重要的。因为充足的现金能为企业带来一些不同寻常的购买机会，为企业带来额外的收益。而应收账款等债权却不能像现金那样满足各种及时支付的需要，特别是在我国现阶段企业的资信状况不好，三角债现象严重，应收账款难以收回，形成坏账的可能性极大。因此，用销售商品提供劳务收到的现金反映企业经营活动现金流入情况，能从一个侧面反映企业财务状况。 现金流入越多越好，流出越少越好，这样才能加速企业的资金周转，增强抵御各种风险的能力，不至于在一些突发事件上导致惊慌失措［2］。

（2）投资活动。投资活动的现金流量，反映了企业与投资有关的现金流入流出情况。现代企业讲究投资的多元化，企业多元化投资的目的，是在保证资产安全完整的前提下，分散投资风险，获取最大收益。企业一方面要对内投资，即更新设备，扩大生产能力；另一方面还要利用各种直接和间接形式对外投资。对企业来说，投资支付了大量现金，虽有效地利用了企业闲散资金，同时又必须承担各种投资风险，如果企业能取得预期的相应现金回报，就会对企业的财务收支状况产生积极的影响，反之，企业投资失败，就会对财务状况产生不良后果。

（3）筹资活动。 筹资活动产生的现金流入，主要是吸收权益性投资、发行债券和借款收到的现金，反映了企业利用资本市场筹资能力，间接地反映了企业的财务状况。因为投资者和债权人在投资之前，必然会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，从侧面反映出企业财务状况良好或具有良好的发展前景；反之，则很可能是财务状况恶化的表现。

因此，现金流量表从经营、投资和筹资三个不同方面全面反映了企业的现金流量情况，有助于会计报表使用者对企业的财务状况进行客观的评价。

二、 现金流量表的分析

用现金流量表并结合资产负债表，计算一些与现金流量有关的财务比率，对部分财务状况进行分析。

1．现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量中不同项目的比较与分析，以揭示各部分在企业现金流量中的相对意义。包括流入结构分析，流出结构分析和流入流出比分析。

流入结构分析分总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析，通过流入结构分析可以得出各种现金流入项目的相对重要程度。

流出结构分析也分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。通过流出结构分析可以得出各种流出项目的相对重要程度。

流入流出比表明公司1元的现金流出可以为企业换回多少现金流入，该比值越大越好，越大反映收回现金能力越强。

是指企业偿还各种债务本息的能力，一般包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。传统财务分析中，人们根据资产负债和利润表来分析偿债能力。即用流动资产与流动负债的比例来计算流动比率。这些计算有一定的局限性，其主要原因是：作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为现金，变现能力差，存货用成本计价而不能反映变现净值；各种固定资产是用历史成本计价的，并不能代表其现实价值和未来获得能力。因此，许多公司账面上存在大量可用来偿债的资产，但其现金支付能力却很差，以至于无力偿还债务而被迫破产。事实上，对企业来说，真正能用来偿还债务的是现金。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。一般可以通过计算现金流动负债比和强制性现金支付比例来分析企业的偿债能力。

（1）现金流动负债比

现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债。这个比率越大，说明企业短期偿债能力越强。

（2）强制性现金支付比例

强制性现金支付比例=现金流入总额/（经营现金流出量+可偿还债务本息付现）。在企业生产经营活动中，有些支出项目是必须强制支付的，如原材料的供应必须按时支付现金，职工的工资福利不能拖欠，到期债务必须偿还，各种税费必须按时上缴等。因此在持续不断的经营过程中，现金流入量应该满足这些强制性目的的支出，即经营活动支出和偿还到期债务。如果该比例小于1，则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要；比值越小，表明企业的支付能力越差。

3．获取现金能力分析

获取现金能力分析类似于获得能力分析，指经营现金净值流入和投入资源的比例，投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。

销售现金比例=经营现金流量/销售额。该比例类似于销售净利分析，反映每元销售得到的现金，其数值越大越好，表明公司销售收入的变现水平。

4．盈利质量分析

盈利质量分析主要是分析净现金流量与收益之间的比例关系。盈利质量分析=经营现金净流量/净利润。这一比率反映本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比例关系。在一般情况下，该比例越大，表明企业赢利质量越高。如果该比例小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金收入，即应收账款和存货挤占利润。在这种情况下即使企业赢利也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。赢利企业破产的一个重要原因就在于企业的赢利质量低，企业空有赢利而没有维持经营周转所必需的现金。

篇4

关键词：现金流量表 分析 企业财务状况

一、现金流量表的基本概述

现金流量表是反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表，是企业一定期间的经营活动、投资活动、筹资活动的动态财务报表。对于评价企业的利润实现、财务状况及财务管理，要比传统的损益表提供更好的基础。

由于现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，实践证明企业对现金流量的管理与控制已成为财务管理的关键。现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在提高财务管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。现金流量表以收付实现制反映企业现金流转情况，与利润表相比较，提供的现金流转信息更加客观、可靠。

二、案例研究――以某某公司为例

现对该公司现金流量表进行分析：

（一）现金流量表结构分析

所谓现金流量表的结构分析是从总量和内部结构两个角度对企业一定会计期间的现金流量进行分析，通过分析经营现金流量、投资现金流量和筹资现金流量占现金净流量的比率以及其各子项目所占比率，可以了解现金流量结构，有利于报表使用者对其流动原因进行分析。从而洞察企业的财务质量和营运状况，预测企业的发展前景。

1.现金流入结构分析

从表中可知，该公司现金总流入量1046461万元，经营活动现金流入782527万元，占现金总流量的74.78%；投资活动现金流入24639万，占现金总流量的2.35%；筹资活动现金流入239295万，占现金总流量的22.87%。这意味着，维持公司正常运营、支持公司日常发展所需要的大部分资金是通过生产经营活动产生的，这无疑是财务状况良好的一个标志，标志着企业正常的“造血机能”良好。而收到投资收益和取得借款收到的现金，对公司发展所需的资金起到了补充、辅助作用。

2.现金流出结构分析

从表中可知，该公司现金总流出量1025760万元，经营活动现金流出776129万元，占现金总流量的75.66%；投资活动现金流出102538万，占现金总流量的10%；筹资活动现金流入147093万，占现金总流量的14.34%。经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支出占83.92%；支付给职工以及为职工支付的占3.76%；支付的各项税费占3.24%，总体税费负担不重。从各项经营活动支出所占的比例中分析，支出主要用于正常经营活动的购买商品、接受劳务费用，表明企业生产经营活动正常。投资活动的流出主要是购置固定资产和对外投资，其中购置固定资产、无形资产及其他长期资产占支出的比重为36.31%；向外投资占支出比重为63.29%。筹资活动现金流出主要用于偿还债务。以上指标分析表明，企业正处于快速成长期和成熟期，生产经营规模正在快速发展，固定资产及对外投资规模正在扩大，市场占有正在扩张。

（二）偿债能力分析

偿债能力是指企业清偿到期债务的能力，关系到企业的生存和发展。分析企业的偿债能力，首先应看企业当期取得的现金在满足生产经营的需要后，是否能支付到期的债务，分析企业偿债能力主要有以下几个指标：

1.现金流动负债比率=现金及现金等价物余额/流动负债期末合计。

它比流动比率和速动比率更能反映出企业的短期偿债能力。该指标分析，将现金流量表与资产负债表结合起来，能反映现金对流动负债的保障程度，它表明每1元流动负债的现金保障程度。本例中某公司流动负债期末余额为1014613万，现金流动负债比率为：430077/1014613=42.39%。流动负债并非都是到期负债，并不需要立即用现金偿还，该指标表明该公司的现金及现金等价物与流动负债的比率为42.39%，短期偿债能力还是很好的。

2.现金到期债务比=经营活动现金流量净额/到期债务额，这一比率反映企业直接支付债务的能力，比率越高，说明企业偿债能力越大。

该公司到期流动负债3000万，现金到期债务比=6398.51/3000=2.13，说明直接支付债务的能力很强，短期偿债能力无风险。

3.现金负债总额比率=经营活动产生的现金流量/净额全部债务，公式中的“全部负债”包括流动负债和长期负债。

必须指出，公司可根据自身情况选择一些确实需要偿还的债务项目列入“全部负债”之内。这一比率越高，说明公司举借债务的能力越强。

（三）获利现金能力分析

1.盈利现金比率=经营现金净流量/净利润，这一比率反映本期经营现金净流量与净利润之间的比率关系。

该指标将现金流量表与利润表结合了起来，由于利润表和现金流量表的编制基础不一样，使净利润和经营活动现金净流量产生了差异，一般来说，盈利现金比率越高，说明盈利质量越高，如果该比率为1，则表明所有的盈利都以现金流的形式表现了出来，如果该比率小于1，说明净利中存在尚未收回现金的收入。本例中某公司净利润为33632万元，盈利现金比率为19%。这表明该公司实现的利润，有很大一部分并没有以现金的形式收回，盈利质量不理想。

2.销售现金收入比率=销售商品提供劳务收到现金/销售收入。

该比率反映了企业的收入质量，一般该比率越高收入质量越高，但是当比值很大时，说明本期可能收到以前期间的应收账款，所以该比率也要与资产负债表的应收账款相结合。本例中某公司销售收入为844182.57万元，销售现金收入比率为86.67%，这项指标表明，该公司实现的销售收入中，尚有14%的货款未收回。

（四）支付能力指标分析

1.现金股利支付率=现金股利/经营现金流量。

这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利之间的关系。比率越低，说明企业支付股利的能力越强，股利支付越有保障。

2.强制性现金支付比例=现金流入总额/（经营现金流出量+可偿还债务本息付现）。

在企业生产经营活动中，有些支出项目是必须强制支付的，如原材料的供应必须按时支付现金，职工的工资福利不能拖欠，到期债务必须偿还，各种税费必须按时上缴等。因此在持续不断的经营过程中，现金流入量应该满足这些强制性目的的支出，即经营活动支出和偿还到期债务。如果该比例小于1，则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要。本例中该公司现金流入总额1046461万元，经营现金流出量776129万元，偿还债务本息付现139625万元，强制性现金支付比率为1.14。该指标表明，现金流入可以满足日常经营现金支付的需要。

3.现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债，这一比率代表企业自发创造现金的能力，已经扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。

本例中该公司流动负债1014612万元，现金流量比率为0.63%。从该指标看经营活动产生的现金流量对流动负债的保障程度不高。

三、研究结论和建议

（一）企业的财务状况

通过以上对某公司现金流量表的结构、偿债能力分析、获利现金能力分析以及支付能力等财务指标的分析可以看出，该公司期末库存现金及现金等价物存量指标较好，能够满足正常生产经营需要，并且从现金结构分析，该企业处于发展和成熟期，现金流入主要来源于生产经营所得。通过偿债能力指标分析，该公司短期偿债能力较好，不会因不能偿还到期债务影响正常生产或带来破产的危险。但是企业的获利现金能力指标分析表明，企业实现的销售收入和利润有很大一部分并没有收回现金、获得现金补偿，而是形成了应收账款，盈利质量有待提高。

（二）企业存在的不足和改进方向

该公司各项分析指标表明，企业应加大应收账款的回收，避免坏账发生。加强企业往来账款的管理，对减少企业资金占压，创造良好的企业内部经营管理环境都是十分重要的。企业应采取有效手段，使实现的销售收入和利润获得现金支持，通过回收现金保障生产经营的需要，使企业生存、发展有足够的现金支持。

（三）现金流量表的局限性

1.报表信息的有效性

报表中所反映的数据，是企业过去会计事项产生的结果，据此预测企业未来的现金流动，只有参考价值，并非完全有效。

2.报表信息的可比性

将不同企业的现金流量表编制建立在相同的会计程序和方法上，便于报表使用者比较分析一企业在不同时期，以及企业和企业之间的偿债能力和现金流动状况的强弱和优劣。对于同一个企业不同时期的财务信息可比性便相抵减弱。对于不同企业，它们之间可比性比单一企业更难达到。

3.报表信息的可靠性

编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析同样显得不够可靠。

四、分析结论的作用和普遍意义

通过以上论述可以看出：现金流量表在分析一个企业的财务状况时，确实是一个不可多得的工具，通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。

（一）企业管理方面的意义

对现金流量的分析，可初步得出企业日常运作的好坏，获得足够的现金流量是公司创建优良经营业绩的有力支撑，一个企业的账面利润再高，如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动，甚至会使财务状况恶化。在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，但若现金周转不畅调、度不灵也将严重影响企业正常的生产经营、偿债能力。因此，企业现金流量是企业生存和发展的命脉，是企业生存的依据。

（二）为投资者进行投资决策提供有效支持

作为投资者，投资的目的是为了增加未来的现金资源，主要应评价企业获利能力与支付能力、经营风险及变动趋势，以作出是否进行投资或继续持有企业股票，是否更换主要的管理者的决策，以及决定股利分配政策。他们对现金流量表分析，主要是了解企业是否有足够的现金来支付即期股利，分析企业在未来能否保持良好的获利能力，以保证其投资升值。

（三）债权人决定其授信对象和授信额度的重要凭据

债权人通过对短期偿债能力，长期偿债能力分析，结合企业的盈利能力及未来获利趋势，判断债权的风险度，以作出是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权的决策。

总之，对上市公司现金流量的分析与应用，是预测企业未来发展潜力及风险控制的重中之重，只有更好地对企业现金流量表的财务数据进行分析与应用，才能更准确地做出合宜的判断。所以本文主要是对上市公司的现金流量进行财务分析，包括结构、偿债、支付能力、盈利能力及未来发展潜力等分析，更加有力地说明现金流量对于对上市公司的重要性。当然，企业要结合自身决策的需要，在正确阅读和理解的基础上，有针对性的进行分析，在分析时，除进行定量分析与定性分析外，还应考虑社会环境变化及企业会计政策对现金流量表信息的影响，以消除决策分析的不利因素。

参考文献：

[1]邰玉梅.简谈现金流量表在企业决策和财务状况分析中的作用[J].理论研究，2010（8）.

[2]张淼.现金流领表与财务状况分析[J].现代会计，2005（5）.

[3]张洪友.现金流量表――企业财务状况的晴雨表[J].财会研究，2005（11）.

篇5

当前，我国已经步入经济快速增长的工业化阶段，核心任务已经由总量控制转移到结构调整上，产业结构调整和优化升级使国民经济各部门都面临技术设备新一轮更新改造，从而为我国装备制造业的发展提供了更加广阔的市场空间。党的十六大报告明确指出，“用高新技术和先进适用技术改造传统产业，大力振兴装备制造业”。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》强调“努力突破核心技术，提高重大技术装备研发设计、核心元器件配套、加工制造和系统集成的整体水平”，并提出10个方面的重大装备作为装备制造业振兴的重点，要求提升汽车工业水平，壮大船舶工业实力，提升电子信息产业，推进航空航天产业，发展新材料产业。由此可见，加速发展装备制造业已经成为我国“十一五”乃至更长时期经济发展和产业升级的重要任务。

装备制造业是为国民经济和国家安全提供技术装备的产业．它所提供的产品包括系统、主机、零部件、元器件和技术服务，在国民经济行业分类中，它大致覆盖金属制品业，通用设备制造业．专用设备制造业，交通运输设备制造业，电气机械及器材制造业，通信设备、计算机及其他电子设备制造业，仪器仪表及文化、办公用机械制造业7大类．或与通常所说的机械行业、电子行业中生产投资类产品的产业范围大致相当。

为了更好地为装备制造业调整和振兴提供金融服务．我们从企业规模、盈利能力、负债情况等财务角度，根据企业披露的年报．收集整理了装备制造产业在上海、深圳、中小板、创业板上市企业2006-2008年的资产规模、净利润、净资产利润率、资产负债率等数据。对这个产业在国内上市公司的基本状况进行了分析比较．以便对其实施投融资、提供增值服务时，提供分析参考依据。

一、整体情况

装备制造产业在上海和深圳股市的分类是：电子元器件、电器机械及器材制造、金属制品、汽车制造、航空航天器制造、交通运输设备制造、专用设备制造、普通机械制造8个行业，除了单列了航空航天器制造行业外，与国民经济行业分类大致相当。目前，装备制造业国内上市公司一共338家；平均市盈率281倍；平均资产规模30.9亿元，剔除负资产企业，平均资产规模为31.42亿元；年均净利润8053万元，剔除负资产企业，年均8332万元；年均净资产利润率11.7％，剔除负资产企业，年均净资产利润率为8.54％；平均资产负债率54.38％，剔除负资产企业，年均资产负债率49.13％。

(一)分行业情况

1、从3年分行业平均资产图(图1)看，排序情况如下：汽车制造(87.47亿)、电器机械及器材制造(41.53亿)、交通运输设备制造(33.41亿)、专用设备制造(31.83亿)、航空航天器制造(31.47亿)、金属制品(18.49亿)、普通机械制造(15.99亿)、电子元器件(15.91亿)。

2、从分行业上市公司数量图(图2)看，排序情况如下：专用设备制造(80个)、电子元器件(61个)、电器机械及器材制造(49个)、普通机械制造(46个)、交通运输设备制造(43个)、汽车制造(26个)、金属制品(26个)、航空航天器制造(7个)。

3、从分行业平均净资产利润率图(图3)看，排序情况如下：电器机械及器材制造(13.12％)、专用设备制造(12.62％)、普通机械制造(10.75％)、电子元器件(9.87％)、交通运输设备制造(8.14％)、汽车制造(7.74％)、航空航天器制造(7.74％)、金属制品(-17.5％)。金属制品由于行业壁垒低，竞争激烈，净资产利润率差。

在平均净资产利润率最高的50家上市公司中，电器机械及器材制造11家(39.67％)，电子元器件8家(32.51％)、交通运输设备制造6家(30.35％)、金属制品1家(27.61％)、普通机械制造8家(28.49％)、汽车制造1家(24.95％)、专用设备制造15家(32.85％)，航空航天器制造无企业进入。

在平均净资产利润率最低的50家上市公司中．电器机械及器材制造10家，电子元器件11家、交通运输设备制造11家、金属制品5家、普通机械制造2家、汽车制造3家、专用设备制造8家，航空航天器制造也暂无净资产利润率为负值的企业。

4、从分行业资产负债率图(图4)看，排序情况如下：汽车制造(58.06％)、电器机械及器材制造(52.01％)、金属制品(51.88％)、专用设备制造(51.64％)、交通运输设备制造(50.09％)、普通机械制造(47.27％)、航空航天器制造(47.02％)、电子元器件(39.82％)。相对而言，汽车制造业较得到债务市场认可，电子元器件业债务融资比较困

(二)市场板块情况

1、从3年平均资产情况图(图5)看，排序情况如下：上海(4％67亿)、深圳(35.32亿)、中小板(9.07亿)、创业板(1.84亿)；

2、从3年平均净资产利润率图(图6)看，排序情况如下：创业板(36.62％)、中小板(14.01％)、上海(5.99％)、深圳(2.21％)；

3、从3年平均资产负债率情况图(图7)看，排序情况如下：上海(53.13％)、深圳(50.01％)、创业板(48．53％)、中小板(42.88％)；

整体上看，装备制造业上市公司个体差别很大，有6家负资产公司。剔除负资产企业，平均资产规模最小的宝德股份(6289.21万元)，最大的上海汽车(978.65亿元)，两者相差1556倍；资产负债率最低ST建通(7.11％)，最高的东方电气，资产负债率高达88.57％；净资产利润率最高的闽闽东116％，最低的SST华塑-314％。

(三)年度变化情况

从资产规模看．平均资产呈现逐年增加趋势。从06年的24.01亿元到08年的37.24亿元，一方面说明上市企业通过自身积累扩大了规模，另一方面也说明大型企业IPO增加，扩大了上市企业的规模。

从净资产利润率看，剔除正负超过100％的极端数据，呈现逐年递减趋势。从06年的12.82％减少到了08年的7.12％，企业盈利水平在逐步下降。

从资产负债率看．呈现逐年减少趋势。从06年的5665％减少到了08年的5227％，剔除负资产企业，资产负债率从06年的51．45％下降到了47.25％(见图8)。说明在上市企业中，资本市场融资功能在逐步加大，债务市场的融资处于了次要地位，尤其体现在中小板和创业板市场。

我国的创业板、中小板和深圳上海主板市场．基本可以理解为企

业生命周期的上升、高峰、平稳阶段。证券市场提供的财务信息．可以作为股权投资初步筛选项目的数据参考，并作为判断未来提供增值服务后企业价值的提升空间。在完成投资后，可以作为未来退出时方案选择的参考资料。规模大的企业主要参考主板市场信息．规模小并且在细分行业内处于龙头的企业可以参照中小板市场财务数据，规模小并且在行业内处于领先地位的企业参照创业板市场的财务数据。

二、100亿元以F的企业情况

从三年上市公司资产总量情况看(见图9、图10、图11)，虽然企业资产规模有所提高．但装备制造企业还是主要集中在100亿以下。

2006年，上市的装备制造企业资产规模均在800亿以上的仅1家，没有超千亿的企业出现。从分布图上可以看到，企业规模密集集中在100亿元以下。到2008年底时，已经有两家企业资产规模突破800亿元，其中一家已经接近了1100亿元。从分布图上可以看到．企业规模与2006年分布图比较，呈现发散状，虽然还是主要集中在100亿元以下，但100亿元以上的企业数量已经明显增加。

截止2008年底。三年平均资产在100亿元以下的装备制造企业322家，占所有上市装备制造企业数量的95％．资产总额已经占到了所有装备制造业上市公司资产总额的55％，平均净利润6751万元。这个规模的企业是我国装备制造业中的主要力量。不仅发展空间大．是实现国家调结构保增长目的的关键，而且企业个体财务特征明显．需要个性化的金融服务；这些企业的发展，能提供大量新增的就业机会．是实现社会稳定的中坚力量。由于上述原因．我们有必要对这个规模的企业进行进一步的比较分析。

(一)资产规模逐年扩大。从近3年资产变化情况图(图12)我们可以看到，100亿以下规模的装备制造上市企业，平均资产呈现逐年增加态势，从2006年的14.71亿元，增加到了2008年的20.77亿元，年均增长率18.85％。

从分行业近3年平均资产变化图(图13)也表现出同样的趋势。在各个子行业中，汽车制造和航空航天器制造两个子行业资产规模突一出，其他行业差别不大。普通机械制造行业至今没有一家企业资产规模超过100亿元：航空航天器制造行业近3年资产规模增长迅速，其中西飞国际2008年资产规模突破了100亿元，但从3年平均资产规模看，仍没有超过100亿元的企业出现。

(二)净资产利润率逐年下降。从近3年净资产利润率变化图(图14)看到，与平均资产总额逐年递增趋势相反，净资产利润率呈现逐年递减态势．从2006年的11.99％递减到了2008年的0.94％。2008年的净资产利润率已经低于当年居民消费价格5.9％的涨幅，说明这个规模的企业，当年净资产不仅不能保值增值，实际上还出现了损失。

分行业看。从分行业近3年净资产利润率变化图(图15)看，除了航空航天器制造的净资产利润率基本保持平稳外，其他行业的净资产利润率均在下降。

(三)资产负债率逐年下降。从近3年平均资产负债率变化图(图16)可以看到，100亿元以下的上市装备制造企业，平均资产负债率呈现逐年递减态势，趋势与整体装备制造上市企业大致相似，进一步说明了在上市企业中，资本市场融资功能在逐步加大，债务市场的融资处于了次要地位。

三、结论

随着我国工业化和经济全球化进程的加快．装备制造业在国民经济发展中的地位和作用日益凸现。我国的装备制造业正处于高速发展阶段，2007年规模以上装备制造业工业总产值已经达到13.5万亿元，工业增加值达到3.3万亿元．占当年工业增加值的28.4％。占当年GDP的13.3％，从业人员约2500万人，占全国工业从业人员总数31％。装备制造业已经列入我国十大产业调整和振兴规划中。为更好地为装备制造业提供金融服务，我们整理分析了所有国内上市装备制造业近3年财务数据，从中可以得到以下结论：

第一。我国装备制造业上市企业内部差距大．发展潜力巨大。从个体上看，资产规模最大的企业是最小上市企业的1556倍，净资产利润率最高与最低的相差430个点，资产负债率最高与最低的也相差12倍。从行业上看，差距依旧明显．平均资产最高的汽车制造业不仅是最低的普通机械制造的5倍，与第二位的交通制造业也相差2．6倍；行业的平均净资产利润率高低相差31个点；行业的平均资产负债率上下相差18个点。产业内部的差距，正是发展的动力，通过深化体制改革、升级产业结构、开展技术创新等措施，在不断发展的前提下，缩小企业间差距，提高装备制造业整体竞争力。

篇6

一、企业基本情况

该集团公司是经所在区体改委批准的一个村办集体企业，也是一个拥有自营进出口经营权的省计划单列企业，目前占地300万平方米，下属15个子公司，30000名员工。该公司自成立至今，逐步形成了以管坯为主，热电、贸易、建材建筑、餐饮、运输为辅的多元化发展体系。集团下属子公司的经营范围包括建材产品、铁路运营、国际贸易、发电、小额贷款、生产销售原铝和铝型材、生铁冶炼、供热、供气、无缝钢管的生产与销售、物流、肉制品加工和销售等领域。

该公司前身系1987年成立的小型乡镇企业，1991年在此基础上村委出资组建集团总公司，2001年改制为集团有限公司，并增加了注册资本。截至2012年12月12日止，该公司历经五次增资，变更后的累计注册资本人民币15.6亿元，实收资本15.6亿元。该公司的股权结构如下：法人股东为村委会，持股比例96.15%；一个自然人股东持股比例3.85%。该企业集团建立了完善的公司治理结构，形成了决策、监督和执行相分离的管理体系，包括股东会、董事会、监事会及经营管理层。

目前，该企业集团先后荣获“全国大一档乡镇企业”“全国文明乡镇企业”、省社会信誉评价“百姓口碑最佳荣誉单位”、“省纳税先进企业”和“省节能先进企业”等荣誉称号，连续 9 年入围中国企业 500强。集团旗下品牌均为名牌产品和国家免检产品，同时获得 20 项国家专利产品，在技术创新、节能减排、安全生产等工作上都走在了同行业前列。截至2012年12月31日，企业合并报表总资产规模为128.9亿元，所有者权益54亿元，资产负债率为58.10%。2012年度实现主营业务收入153.7亿元，实现净利润2.5亿元，经营活动产生的现金流量净额为3.5亿元。

二、所在行业现状及前景

该企业是一家集团综合性企业，涉及到多个再未来极具成长性的行业。

1、无缝钢管行业

钢管广泛应用于液体、气体等物质的传输，如水管、气管、热管、油管等。随着发改委公布的页岩气发展规划（2011-2015 年），计划国内页岩气产量在2015年达到65亿立方米，以及十二五期间油气管网建设主干线项目陆续启动，同时商务部启动对原产于欧盟、日本和美国的进口相关合金钢无缝钢管发起反倾销调查，因此钢管新材料行业将迎来景气周期。

2、电力行业

公司自成立以来积极进行产业资源整合，先后在2003年和2006年投资建设热电业务，主要经营电力生产供应、供热、供汽。2003年集团成立热电公司，购进3台13.5MW机组，年发电量为34.02亿KWH，以火力发电的模式满足集团用电。集团在用电成本上同比行业减少50%，为公司在规模化成本优势上打下了坚实的基础。热电业务采用循环经济模式，主要利用焦化厂、钢铁厂生产过程中产生的副产品煤气，解决了排放污染问题。

3、铁路及海洋运营

集团旗下控股子公司专营专用线及货物运输，主要为公司内部各企业的原材物料及产成品的输出、输入为主体的服务对象。该运营项目总投资2亿多元，于2003年正式投入使用，全线长达14公里，沿途经过三个乡镇办事处的16个村庄、大小桥涵50座，其中立交桥4座，总占地面积455亩，属国内铁路专用设施。

三、行业地位及竞争优势

公司具有较为明显的区位优势、循环经济产业链优势、管理优势及物流成本优势。

1、区位优势

集团地处东部沿海经济区核心城市北京至上海最短距离的中心位置，处于和江苏两个经济大省的交界处，紧邻京沪高速公路、长深高速公路，南北交汇，海陆兼济，发展空间广阔，区位优势十分明显。公司地处我国无缝钢管产业重省，而公司年产量160万吨的无缝管坯，作为市里唯一提供无缝钢管原材料管坯的供应商，在当地自投产以来即供不应求。随着公司无缝管坯产业链的进一步延伸，以及与大型钢厂的技术性合作，公司在当地的产业优势将更为明显。

2、循环经济产业链优势

公司以废钢、废铁为原料生产无缝钢管产品，充分利用各种废旧金属资源，促进了资源的循环利用，减少了资源消耗和环境污染，同时也降低了企业的产品成本。该循环经济模式促进建设节约型企业，是国家政策鼓励的方向，既提升公司的核心竞争力，又维护了公司良好的社会形象，是公司相对其他高污染、高耗能行业的明显优势。公司利用炼钢、焦煤过程的热量和尾气进行热电工程，循环利用能源，最大程度上降低环境污染。各产业链之间，互为能源、互为原料，上游企业的副产品成为下游企业的原料或燃料，构成了“资源—产品—消费—再生资源”的物质反复循环流动的过程，循环经济优势十分明显。

3、管理优势

相对于大型钢铁企业集团，无缝钢产品具有生产周期短，存货周转速度快，对市场价格变化反应迅速的明显优势。公司采购部门密切跟踪原料市场的供应和价格变化，并与供应商保持长期稳定的合作关系，能利用公司所处区域原料供应充足的优势，迅速完成原材料采购；公司技术部门经验丰富，技术实力雄厚，能快速完成原材料成分鉴定、产品配料计划，制定适用的作业指导书；生产部门采用高效的管理组织方式，灵活快速的完成生产；质量控制部门全程控制，确保产品出厂质量。

4、物流成本优势

在运输方面，由于公司所处地理位置优越，陆路海路交通便利，物流成本较低，此外，公司拥有欧曼等60辆汽运能力的车队、一条14公里的华盛铁路专用线和5，100载重吨货船2艘，并设有专业仓储和装卸设备。这些物流线路的建成，大大降低了煤炭、铁矿粉、钢铁等原料、产品的运输成本，自备的铁路运输成本每吨20元左右，相较于公路每吨40-60元运费来说，这不仅满足了公司内部的货物储运，节约了成本，而且带来了一定的外部收益。

四、集团主营业务模式、状况及发展规划

1、生产、销售情况

公司主营业务以管坯、管材及热电的生产销售为主，二者合计占公司2010年营业收入比在80%以上，主营业务较为突出。管坯产业是公司最主要的业务板块，2010 年实现营业收入 48.72 亿元，占整个营业收入比重的 75.52%。公司结合本地市场需求，主要从事管坯及管材等产品的生产，经营规模在行业内适中。近年来，随着行业钢材价格的不断上涨和公司业务的开拓，公司收入规模不断增长，产品销售多为自有铁路运输。公司热电业务是循环经济的一大核心业务。由于热电业务全部通过向国网销售实现对外及对内供电，此部分业务的销售规模和利润水平较为稳定，不易出现较大波动，热电业务销售收入规模占公司营业收入的比重在20%左右，对营业利润的贡献在10%左右。

2、原料供应情况

公司钢铁生产中铁矿粉、生铁废钢等原材料约占总成本的70%，其中进口铁精粉、矿块等占到了总成本的55%。2011年以前，由于无铁矿石进口资质，公司主要根据生产需求确定精粉等原材料的采购量，再通过有进出口资质的企业进口，通过市场询价比价确定采购价格，与供应商签订采购合同，采用港货。运输方式有汽运和铁路运输两种。2011年公司获得进口铁矿石资质，目前主要从印度、巴西、澳大利亚等国家进口。煤炭需求量较少，一般自本地及和邻近省份就近采购，由供方负责运输至公司，按照市场价格结算。

五、企业发展战略规划

1、产业发展战略

公司以坚持“抓龙头、带两翼”的发展战略，按照“产业相联、优势互补”循环经济原则，在不断夯实无缝管坯龙头地位的前提下，努力加粗加长“铁矿石—煤、电、气、热—产品”产业链，提升企业核心竞争力。

2、资本发展战略

公司按照“资本运作与产业运作互动”的发展策略，将稳步推进集团资产的上市工作，利用资本市场进一步做大做强。

篇7

关键词：石油化工企业 财务分析 建议

石油化工企业的健康发展对国家的繁荣和稳定具有重要意义，完善财务分析指标和扩大财务分析范围，将更加有利于对石油化工企业财务状况的了解，避免石油化工企业出现财务危机问题。同时对衡量石油化工企业目前的财务状况，预测其未来发展趋势具有指导意义。因此，经营管理者要不断提高石油化工企业财务分析质量，确保企业偿债能力、盈利能力、资产运用效率以及资金周转等问题，保证石油化工企业健康稳定发展。

一、石油化工企业财务分析的目的和意义

石油化工企业财务分析的主要目的在于评价石油企业过去的经营成果，衡量当前的财务状况，并且以此为依据，预测石油化工企业未来的发展趋势。石油化工企业进行财务分析，可以确保企业财务状况经营良好，避免因为资金链问题引发生产问题，从而保证石油化工企业健康稳定发展。

石油化工企业财务分析的目的取决于三个方面，首先是企业的经营管理者。企业的经营管理者通过财务分析，能够正确评估企业当前的财务状况和生产经营状况，针对其中出现的问题，快速的采取有效措施予以解决，提高企业的盈利能力以及资金利用效率。其次，对于企业风险的承担者来说，通过企业财务分析能够确保企业的获利能力，并根据财务分析结果进行资产保值和利润分配。这些都需要进行财务分析后，根据财务报表获取相关信息，以便保证收益最大化。最后，财务分析对于债权人来说意义重大。财务分析报表能够了解到企业的偿债能力，债权人依据偿债能力增强自身的信贷风险，并且依据财务分析报表，确定对企业的投资管理问题。

二、目前国内石油化工企业财务分析存在的问题

目前来看，我国石油化工企业财务分析领域存在的问题主要有以下四个方面：

（一）分析技术手段落后

我国石油化工企业当中，缺乏先进的核心技术分析软件，这对于我国石油化工企业进行财务分析十分不利。尤其在我国石化贸易进入WTO后，跨国公司已经进入石化贸易领域，业务处理量加大，更需要专业性的核心软件进行分析技术处理。

（二）分析方法不全面

就目前来看，我国石油化工企业财务分析的方法主要为比率分析法、趋势分析法和比较分析法三种，这三种分析方法当中，比率分析法已经无法满足当下石油化工企业财务分析的发展，具有滞后性;趋势分析法需要进行同时期财务报表分析;比较分析法需要以相同地区价格水平进行比较，由此可见，石油化工企业财务分析方法不全面，十分不利于企业进行合理的财务分析。

（三）财务分析指标设置不合理

石油化工企业进行财务分析过程中，其设定的财务分析指标不合理，无法真正表现企业内部真实的财务状况。例如反映偿债能力的流动比率指标，它无法作为衡量企业短期变现能力的绝对标准;应收账款周转率也不能准确地反映存货资产的运营效率;反映销售利润指标难以反映获利的稳定性和持久性。如此一来，财务分析指标设置的不合理，将直接影响到石油化工企业的财务状况，甚至引发资金链等相关财务风险。

（四）财务报表的准确性

财务分析报表的设计，是根据财务分析所得的结果进行编制，这与财务分析指标有着直接关系。不同的数据以及不同的会计处理方法直接影响到财务报表的准确性和有效性，甚至财务报表上的有些数据，并不是真正得到，而是以假设作为基础的，这样一来就直接导致了财务报表缺乏准确性。

三、提高石油化工企业财务分析质量的几点建议

为了确保我国石油化工企业健康稳定发展，保证石油化工企业财务分析质量，就要对当下的财务分析办法进行完善和创新，提高企业财务分析质量。针对石油化工企业财务分析方面存在的问题，提出以下几点建议：

（一）建立健全石油库存统计体系

石油库存是导致石油价格起伏的一个重要原因，石油库存的统计也是进行财务分析的一个基础。建立健全石油库存统计体系，将为石油化工企业进行财务分析提供准确的数据依据。

（二）完善财务分析指标

财务分析指标的完善，将有利于石油化工企业以正确的指标衡量财务状况，评价企业的财务经营情况，以确保财务分析的准确性和完善性。

（三）财务分析数据范围扩大

扩大财务分析数据范围，可以更加全面的对企业的财务状况进行分析，避免出现纰漏。同时，还可以进一步完善财务报表体系，将企业经营状况和财务指标结合起来，进行详细分析，确保分析的有效性和准确性。

（四）加强企业筹资、投资与现金流量的质量分析

企业进行资金流管理，是企业财务分析的一个重要部分，关系到企业资金运作问题。合理有效的筹资、投资以及现金流量运作，对企业偿债能力以及日后的长足发展具有重要意义。

参考文献：

[1]孙诤，王鸿祥.财务报告分析[M].企业管理出版社，1997

篇8

前言

杜邦财务分析法作为财务比率分析路径，有助于提高企业财务管理水平。但就当前的现状来看，杜邦财务分析法在应用过程中逐渐凸显出无法反映企业经营管理、无法体现中小企业现金流量等问题，影响到了杜邦财务分析法作用的发挥，为此，应针对杜邦财务分析问题作出正确的调整，就此达到最佳的应用状态，缓解企业财务危机问题。以下就是对杜邦财务分析体系相关问题的阐述，望其能为当代企业财务管理工作的有序开展提供有利参考。

一、杜邦财务分析体系应用实例

在杜邦财务分析法应用过程中，为了实现对企业财务比率信息的反馈，要求相关工作人员在企业财务状况分析过程中应注重引入分析公式：

权益净利率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×总资产周转率

销售净利率=净利润÷销售净额

从而实现对企业投入资金获利能力、整体获利能力、净利润与销售净额关系的反馈，就此完善财务管理工作。例如，TCL公司在实践经营活动开展过程中涉及到了电子类产品的生产，因而在此基础上，为了全面掌控到企业财务动态状况，即引入了杜邦财务分析法，如下：

2015年净资产收益率=2.3%×0.8×3.9=6.24%（1）

替代销售净利率的净资产收益率=4.2%×0.9×3.84=14.51%（2）

销售净利率增长对净资产收益率的影响=（2）-（1）=8.27%

即从2015年杜邦财务分析数据即可看出，与TCL公司2014年2.3%相比，呈现出净资产收益率上升趋势，而导致收益率上升的原因主要归咎于资产周转率的增加，带动了企业的发展。

二、杜邦财务分析体系在企业财务管理中应用局限性

就当前的现状来看，杜邦财务分析法在企业财务管理应用中呈现出的问题主要体现在以下几个方面：

第一，忽视现金流量表，即在杜邦财务分析法应用过程中仅要求相关工作人员应注重对利润表、资产负债表等数据的收集，忽视了现金流量表的应用，从而影响到了对企业生产经营中资金链状况的反馈，且危急到了企业财务状况数据的真实性；

第二，忽视留存盈利状况，即企业会计在净收益数据整理过程中，通过亏损信息的整理，对股东利润进行分配。但就当前的现状来看，部分企业在财务管理工作开展过程中缺少股利分配环节，从而影响到了企业市场价值，且基于未考虑留存盈利状况的背景下，降低了杜邦财务分析结果精准性。为此，当代企业在杜邦财务分析方法应用过程中应提高对此问题的重视程度，对其展开有效处理[1]；

第三，忽视收益质量，即收益质量关系着企业财务状况，但在传统杜邦财务分析作业中，未考虑收益质量因素。

三、杜邦财务分析体系应用改进措施

（一）引进现金流量数据分析模式

在杜邦财务分析过程中通过对企业流动性比率、资产管理比率、债务管理比率、获利能力比率等的计算，可实现对企业财务流动性的定性分析。因而在此基础上，为了全面掌控到企业财务状况，应注重引入现金流量数据分析模式，即突破以资产偿债率、权益净利率判断企业经营状况模式的限制，充分考虑现金流量因素的影响。例如，某企业在杜邦财务分析法应用过程中，即引入了现金流量数据，且获知企业于2013年-2014年期间，现金流量由原由13%上升至14%，即企业处在资金利用率较高的经营状态下。现金流量数据分析模式在应用过程中进一步扩大了企业财务数据分析全面性，为此，应强化对其的应用[2]。此外，基于现金流量数据分析模式引入的基础上，为了保障计算数据真实性，亦应将计算公式转化为：净资产收益率=杠杆贡献率+净经营资产利润率，而经换算后=平均净负债/平均权益×经营差异率+净资产周转次数×经营利润率，就此优化杜邦财务分析法，达到最佳的企业财务分析状态。

（二）引入留存收益比率

在企业财务状况分析过程中，留存收益比率起着至关重要的影响作用，因而在杜邦财务分析法应用过程中，应注重突破传统计算方法的限制，引入留存收益比率，即判断当期收益总额中用于企业未来扩张的留存收益数量，从而保障继续投资决策的科学性，增强企业整体经营利润。此外，基于留存收益比率引入的基础上，要求相关工作人员在对企业财务状况进行分析过程中应运用优化后公式：

净资产剩余现金回收率=剩余经营现金净流量/股东权益平均余额×100%=净资产收益率×留存收益率×留存现金比率

最终通过留存收益比率的引入，增强分析结果真实性、全面性[3]。另外，就当前的现状来看，留存收益比率的引入有助于实现对企业可持续发展过程中获取现金能力、现金支付能力等的反馈，为此，当代企业在可持续发展过程中为了增强自身市场竞争实力，全面掌控财务状况，应注重优化杜邦财务分析法，达到最佳的财务分析状态，规避传统杜邦财务分析法应用过程中凸显出的限制性分析，满足企业资金调配需求，提升企业经营生产中总体经济水平。

篇9

第一，企业盈利能力的分析。通过利用财务分析方法分析企业的利润构成以及企业的盈利能力，从而帮助企业认清各项业务的贡献值，便于企业改善经营方向，调整业务结构以及改进业务模式，促进企业盈利能力提升。

第二，企业偿债能力的分析。通过对企业资产、负债、现金流以及盈利状况的分析，了解企业的短期偿债能力和长期偿债能力。分析企业的偿债能力能够摸清企业所面临的经营风险和财务风险。另外，通过对偿债能力分析，帮助企业利用财务杠杆，获得更大的投资收益。

第三，企业资产运营能力的分析。企业的营运能力可以从企业各项资产的结构、规模以及资产周转情况的变化来反映。分析企业的资产运营能力，可以帮助企业及时的掌握和改进企业资产的利用状况，促进企业的资产利用效率的提升，促进企业资产保值增值。第四，企业筹资和投资能力。分析企业的筹资和投资能力是企业财务管理活动的重要内容。通过财务分析得出企业投资和筹资的合理程度，能够帮助企业选择合理的投资方向和筹资模式，促进企业投资和筹资活动的合理性，保证企业持续经营，有效的降低企业筹资和投资的风险。第五，企业现金能力的分析。根据企业财务报表中现金流量表的数据信息，分析企业偿债能力、负债能力以及资产运营能力等，分析企业的现金流和资金周转率，提高企业资金的周转效率，促进企业现金能力提升。

二、财务分析在企业经营管理中的作用

1、科学的评价企业经营状况和财务状况，在企业经营决策中居于核心地位通过财务分析，能够帮助企业的所有者和外部利益相关者有效掌握企业的经营状况和企业财务状况，为企业管理者和利益相关者的决策提供信息帮助。财务分析是对企业过去和现在的筹资活动、经营管理活动和财务管理活动进行分析，了解企业的盈利能力、资本营运能力、现金流量状况和偿债能力能进行有效的分析，对企业的管理者的管理活动和经营业绩进行评价。通过企业的财务分析能够有效地反映一段时间内企业的经营成果和财务状况，及时地发现企业经营活动存在的问题并加以改进。通过分析财务报表和相关财务数据，能够客观地反映企业经营者对相关政策法律法规的执行情况，税金和利润完成以及上缴情况，从而加强对企业的监督。另外，财务分析还有一个重要作用，就是能够为企业未来的经营决策提供依据。通过财务分析，为企业的经营活动的决策者提供科学的、全面的财务状况、现金流量状况和企业经营状况，向决策人详细的解释企业财务报告的相关数据信息，对企业财务报告的数据资料和信息进行加工和整理，有助于企业决策者更好的掌握和利用企业的财务信息，保证企业决策制定的准确性。无论是企业的投资决策、营销决策、人才决策等，都离不开企业财务分析数据的支持。

2、为企业的债权人、投资者和利益相关者提供决策信息企业的财务报告是对企业经营活动和财务状况的反映，企业的财务分析是依据财务报告和相关财务数据进行的科学的、全面的分析。企业的财务分析能够为企业的投资者、债权人和外部利益相关者做出正确的决策提供有利的数据信息。企业的投资者可以根据企业的盈利能力、偿债能力、现金能力的分析，对未来企业经营状况所存在的风险和收益做出科学的判断，从而有助于企业投资人做出正确的投资决策。现代企业的投资主体逐渐多元化，企业拥有大量的外部利益相关者，他们对于企业的财务状况和企业经营状况十分关心。因此，科学的、全面的财务分析，为各方面潜在的投资者和企业的债权人提供有效的数据支持，帮助他们清楚地了解企业的经营状况和财务状况，有助于他们做出正确的投资决策。市场经济条件下，财务分析是满足各个利益相关者的需求的重要的分析方法。

3、财务分析能够为企业财务管理活动提供依据财务分析是对企业财务报告及相关财务数据的分析。对资产负债表、现金流量表、利润表的分析，为企业的财务管理活动提供重要依据，反映企业的财务综合实力情况，有助于企业改善财务管理水平。首先，对企业的资产负债表进行分析，有效地反映企业会计期末资产、负债和所有者权益情况。从而有效的反映企业的价值。资产负债表的分析帮助企业了解资产、负债在数量、结构、规模上的关系和变化，促进企业决策者做出优化结构、降低风险和提高经济效益的决策。企业的利润表反映了一定时期内企业的盈利能力和收益情况。通过对企业利润表的分析，考察企业的投资收益情况，分析企业获利能力以及盈亏状况，为企业未来经营决策和投资预算提供科学的预测。通过对企业现金流量表的分析，掌握企业在过去的现金的往来情况，掌握企业的资金周转率，从而反映企业的投资效率和资金使用效率，进一步反映企业的筹资和投资活动、经营活动等。企业财务分析能够有效改善企业的财务管理活动，促进企业财务综合实力的提升。科学的财务分析能够为企业的财务决策提供依据，帮助企业掌握成本支出情况，更好地控制企业成本。分析企业的筹融资渠道和成本，为企业的筹资决策提供重要的财务依据，帮助企业降低财务风险。对企业盈利能力和成本费用情况的分析，能够帮助企业找出企业管理活动存在的问题，改进企业生产经营流程，促进经营效益提升。

三、完善企业财务分析的对策建议

1、建立科学合理的财务分析制度完善企业的财务分析，离不开科学合理的财务分析制度的规范和约束。当前，许多企业建立了相应的财务分析制度，但是依旧存在不完善的地方。因此，企业应该建立科学完善的财务分析制度。设立专门的财务分析岗位，并配备高素质的财务分析人员。明确企业财务分析工作的基本职责、内容以及目标，为企业的财务分析制定一定的质量要求。另外，通过建立科学的财务分析制度，促进企业财务分析工作无论是分析方法的选择、分析指标的确立以及参照物的选择，都有明确的、科学的、统一的标准，促进从根本上提高企业财务分析的能力。尤其是企业财务分析方法的选择，关系到企业的财务分析的质量，因此，财务分析人员应该充分的选取多种科学分析方法，对不同分析方法及其得出的结果进行比较，为企业提供有力的、建设性的财务分析报表，深入的分析企业财务状况，发现财务问题并提出改进建议，为企业科学的决策当好参谋，以改善企业经营管理，提高企业持续经营能力。

2、提高财务分析依据资料的质量现代企业日益重视财务分析的作用，企业的利益相关者十分重视企业财务分析报告的质量，这关系到投资者、债权人、外部利益相关者的决策质量。而企业的财务分析是依据企业的财务报告和相关财务会计资料分析的。因此，为了提高企业财务分析的质量，保证企业财务分析数据真实性和可靠性，必须提高企业财务分析依据资料的质量。首先，应该提高企业财务报告的时效性，加强对企业财务报告数据质量的审计和监督。完善企业财务报告制度，提高企业财务报告的质量，提高企业财务管理活动的真实性和客观性，防止出现财务报告失真、失效的现象。其次，应该完善财务报告披露制度。加大对企业财务报告信息的披露，促进企业财务报告披露的制度化和规范化，重点加强对事关投资者利益信息的披露，加强对财务报告的审计监督，促进企业财务报告数据的真实性、及时性和全面性。再次，应该完善企业会计工作和财务工作。加强对企业会计原始资料的真实性的监督，保证企业会计信息质量的真实性，采取必要的强制措施，规范企业从财务会计活动，完善企业财务信息质量，保证企业财务分析依据数据资料的真实性和可靠性。

篇10

关键词：财务分析；财务管理；方法；作用

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）07-0-01

一、财务分析内容

财务分析是以企业财务会计报表等核算资料作为依据，采用专门的会计技术和方法，对企业的风险和营运状况进行分析的财务活动。主要包括以下部分：

财务状况分析。企业的财务状况是用资金进行反映的生产经营成果。从资本结构、资产使用效率和资金使用效率等方面进行分析。主要分析指标：企业应收款周转率、存货周转率、流动资产周转率等。

偿债能力分析。企业的偿债能力是指借款人偿还债务的能力，分为长期偿债能力和短期偿债能力。主要分析指标：资产负债率、产权比率、权益乘数、利息保障倍数、现金比率、速动比率等。

获利能力分析。企业的获利能力是指企业从营业收入中能获取利润多少的能力。它是企业资金运动和持续发展的直接目的与动力源泉。主要分析指标：主营业务利润率、净资产收益率等。

现金流量分析。现金流量分析是通过现金流量比率分析法对企业偿债能力、获利能力以及财务需求能力进行财务评价。主要分析指标：销售现金比率、现金再投资比率和每股营业现金净流量等。

上市公司市场价值分析。上市公司市场价值分析是根据上市公司财务报告提供的资料，运用专门的方法，对上市公司市场价值进行评价与分析。它决定了公司股票内在价值的主要因素。主要分析指标每股收益率、市盈率、每股盈余、股利保障倍数等。

发展能力分析。企业的发展能力，是企业通过自身生产经营活动，不断扩大和积累而形成的发展潜能，以价值衡量企业发展的思路。发展能力分析常用的指标有利润增长率、销售增长率、现金增长率、净资产增长率和股利增长率等。

二、财务分析的作用

（1）财务分析是评价企业经营业绩及财务状况的重要依据。通过对企业财务状况分析，能得到企业现金流量、资金运作能力、收益能力、偿还债务能力等方面财务信息，有利于公司管理层客观评价经营者的经营业绩和财务状况，财务分析比较能把经营程中影响经营效益和财务状况的微、宏观因素和主、客观因素区分开来，客观评价经营者的业绩。根据财务状况的分析结果，能充分发挥财务管理的职能作用，监督企业贯彻执行国家会计政策、税收政策、法规及税金、利润的完成情况。伴随国企改革的步伐，国家对企业的管理逐步向宏观调控转变，那么有效的财务分析数据，对我国在现代企业制度和经济政策的制订方面及确保国民经济持续稳定发展有重要作用。

（2）有助于企业内部管理人员了解经营情况及方向、挖掘潜力、改善经营方法。为了加强经营管理，提高企业经济效益，企业的经营管理层通过对成本效益情况的分析，及时发现对经营效益起到影响的因素，采取措施，改善经营管理模式，促进企业经济效益不断提高。

（3）财务分析是为债权人及投资者实施决策提供了有力依据。现代企业投资主体逐渐多元化，企业融资主体已不仅只限于银行，各方面潜在的债权人和投资者只有通过企业的财务分析，财务报表来了解企业的经营现状，通过分析考察企业的财务状况，进行必要的分析之后才会做好投资决策。因此，财务分析已成为现供市场经济条件下各类债权人和投资者投资决策的重要手段。

三、企业运行环境变化快，需求、目标导向及分析方法的多元化，以及多部门多层次人员参与等因素，导致有些企业财务分析存在问题

（1）对财务分析的认识不够。现代企业财务人员由于财务人员素质和对企业财务管理的认识不同，导致在管理中不清楚财会工作为谁服务和怎样服务。这些企业的财务部门不“习惯”与业务单位进行对接，习惯以总部为据点运营，将本部门定位为居高临下的总部职能部门，不愿意为业务部门提供个性化的财务需求。反映在财务分析上则表现为：不清楚财务分析的“客户”，不清楚应为谁提供财务分析产品，应该提供哪些产品，财务分析一种模式走天下。有些企业只对过去已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查，而不能够基于过去，结合当前，着眼未来进行分析和沟通。

（2）财务分析人员所依赖的资料具有局限性。企业财务报表是严格按照企业会计制度和企业会计准则的要求，对会计信息进行提炼加工而成，反映的是货币化的信息。现代企业财务人员在评价会计资料，由于统思维模式和专业限制，不能深入厂房、车间，不能全面了解生产工序，单纯依靠货币化的信息来评价企业具有很大的局限性。所以，企业财务分析人员在进行财务分析时，应当结合本企业的具体状况，对有关报表的数据进行相应的调整，并结合一些非货币化的信息对企业具体的经营状况进行分析。

（3）找不准对标。找不到外部标杆的结果是习惯于自我比较，习惯于与本企业的计划比，与过去同期比，是计划和过去存在问题还是当前存在问题，不得而知。且有些财务人员在对标分析时，只是在模式上关键效仿，不能准确客观分析，究查其因。没有正确的比较就没有正确的结论，就不能找准正确的方向。

（4）注重会计核算，轻视财务分析。为适应经济发展，与国际会计准则接轨，我国企业会计准则和企业会计制度修编频繁。为了适应发展变化，大部分企业的财会人员没能处理好企业会计核算反映调整与财会工作服务经营管理两者之间的关系，把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上，缺少时间进行财务分析，从而也难以通过财务分析为企业决策者提供有效的财务信息产品。

随着市场经济体制的逐步完善，企业的财务制度管理也不断制度化、规范化。做好企业财务分析，解决财务问题可以为企业提供有价值的决策信息，使企业在竞争中立于不败之地。

参考文献：