产权证范文
时间：2023-03-26 04:30:49
导语：如何才能写好一篇产权证，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
产权证明范本【1】兹证明坐落在__________省__________市__________乡（镇）__________村__________地方的房屋情况如下：座向____________，数量________间（套），结构________，层次______层，建筑面积_________平方米，实用面积__________平方米。上述房屋的所有权人是____________、____________、____________、____________。（可分别填写身份证号）上述房屋的房屋产权证书（《房屋所有权证》《土地使用权证或《房地产权证书》）编号为：_____________________。
证明单位盖章
年 月 日
产权证明范本【2】兹有xxx市xxx区（县）____________________村（居）委会（产权方、出租方）将位于 __________________________的土地，面积______亩，使用期限为 _________________至 ________________止，租给 _______用于生产、经营场所（建、构筑物）使用，________在该土地上建盖了房屋，____________有对该房屋使用权和转租权，生产、经营场所（建、构筑物）不属于租用、借用、非法买卖国有、集体土地擅自建盖;不属于道路两侧私搭乱建、开窗破墙、破坏绿地擅自建盖，并同意该场地所从事经营活动，如该场地产权发生争议，由我单位全权负责。
特此证明
xxx市___________________居民（村民）委员会
延伸阅读——房屋产权证办理流程1、确定开发商已经进行初始登记
开发商办理初始登记是自己办理房产证的必要前提条件。根据《商品房销售管理办法》第34条的规定，房地产开发企业应当在商品房交付使用之日起60日内，将其需要办理房屋权属登记的资料报送房屋所在地房地产行政主管部门。通常主管部门办理初始登记所需时间大约为20～60日不等。
2、到管理部门领取并填写《房屋（地）所有权登记申请表》
申请表填写之后需要开发商签字盖章。有的开发商手中会有现成的盖好章的表格，只需到开发商处领取并填写就行了。可以事先向开发商询问，房产证应该在哪个部门办理，然后直接向该部门咨询，省去奔波之苦。
3、拿测绘图（表）
由于测绘表是登记部门确定房产证上标注面积的重要依据，因此是必需的材料之一。可以到开发商指定的房屋面积计量站申请并领取测绘表，或者带身份证直接到开发商处领取，也可以向登记部门申请对房屋面积进行测绘。
4、领取相关文件
在前面询问相关部门时，一定要明确需要领取哪些必要的申请文件，一次齐全。这些文件包括购房合同、房屋结算单、大房产证复印件等。填写好的申请表需要请开发商审核并盖章。
5、缴纳公共维修基金、契税
公共维修基金一般由房产所在地区的小区办收取，部分城市已经开始由银行代收公共维修基金，缴纳的方法可以询问开发商的办事人员。需要注意的是，无论是小区办收取还是银行代收，都必须保留好缴纳凭证，这两笔款项的缴纳凭证是办理房产证的必需文件，一旦遗失会影响获得房产证。
6、提交申请材料
材料主要包括以下几种：
（1）盖章的申请表
（2）房屋买卖合同
（3）签订预售合同的买卖双方关于房号、房屋实测面积和房价结算的确认书
（4）测绘表、房屋登记表、分户平面图两份
（5）专项维修资金专用收据
（6）契税完税或减免税凭证
（7）购房者身份证明（复印件核对原件）
（8）房屋共有的提交共有协议
（9）银行的提前还贷证明
7、按照规定时间领取房产证
一定要保存好管理部门给的领取证书的通知书，并按照上面通知的时间领取房产证。
房屋所有权具备的条件从《民法通则》的有关规定，以及其他法律、法规的规定来看，农村房屋所有权的取得条件是：
（1）所有人占有该房屋，即实现对该房屋的事实上的控制和支配。
篇2
关键词：知识产权 证券化 融资 策略
0 引言
自1997年世界上第一例知识产权证券化—音乐版权证券化出现以来，知识产权证券化逐渐被金融界与知识产权界所认可，世界知识产权组织将其作为未来的一个“新趋势”。作为一种新型的融资工具，知识产权证券化不仅有助于充分挖掘知识产权的内在价值并促进知识产权向现实生产力的转化，也可以让发起人在保留知识产权所有权的情况下提前获取知识产权的未来收益,从而避免了未来收益的不确定性。
1 知识产权证券化的基本理论
1.1 知识产权证券化的定义 知识产权证券化的通常定义为：发起机构（通常为创新型企业）将其拥有的知识产权或其衍生债权（如授权的权利金），移转到特设载体，再由此特设载体以该等资产作担保，经过重新包装、信用评价等，以及信用增强后发行在市场上可流通的证券，借以为发起机构进行融资的金融操作。
1.2 知识产权证券化的特点 知识产权证券化以后，融资者仍然保留对知识产权的自主权。这对于融资者来说，具有重要的意义。在证券化过程中，被转移到特设载体进行证券化的资产，通常是知识产权的权利人授权他人实施知识产权所取得的现有回报或将来的提成（应收账款），而非知识产权本身。在证券化交易后，发起人仍可保有、并且管理知识产权。
知识产权证券化具有破产隔离机制。发起人和发行人用以保证融资的特定资产与发起人和发行人的其他资产从法律上进行分离，确保融资担保资产不受发起人或发行人经营恶化及其他债权人追偿的影响，并且在发起人或发行人破产的情形下不被列入破产财产。这样以来，风险被大大降低了。
1.3 知识产权证券化的作用
1.3.1 提高企业的自主创新能力，推动创新型国家的建设 当前，我国正在进行创新型国家建设，而建设创新型国家的主体在于企业。因此，提高企业的自主创新能力是建设创新型国家的必然要求。知识产权证券化利用知识产权杠杆作用，使得企业把自主创新能力建设作为提高自身实力，增强综合竞争能力的重要途径，把大量的财力用在产品研发和服务创新上。
1.3.2 有效破解企业特别是高新技术企业融资难的困境 融资难是企业面临的普遍难题，特别对处于创业阶段的中小企业来说，更是头等大事。目前传统的融资模式是抵押贷款，往往需要大量的抵押资产，而处于创业阶段的中小企业来没有原始积累，缺乏可抵押资产。知识产权证券化为中小企业融资难打开了一个突破口，让处于初创阶段的企业获得资金来源。
1.3.3 降低风险，维护稳定的市场经济秩序 知识产权证券化的产品具有未来收益的不确定性，既可能给投资人带来巨大的利益，也隐藏着巨大的风险。知识产权证券化的产品往往具有高科技性，超前性，但是这样潜在的价值需要经过市场的检验，能否被消费者接受还是一个未知数。知识产权证券化可以使风险由发起人分散给众多的的投资人，使得风险降低，从而维护了市场的稳定。
1.3.4 降低综合融资成本，促进高新技术成果转化 我国目前高新技术成果转化率非常低，有很多好的技术和专利因为缺乏启动资金而闲置在实验室里，过高的融资门槛挡住了高新技术成果产业化的去路。知识产权证券化提供了一个很好的融资模式，降低了融资成本，使得这些潜在的价值充分的挖掘出来。
2 知识产权证券化的交易流程分析
2.1 知识产权证券化的基本交易流程主要是：①知识产权的所有者（原始权益人、发起人）将知识产权未来一定期限的许可使用收费权转让给以资产证券化为惟一目的的特设机构（spv）；②spv聘请信用评级机构进行abs发行之前的内部信用评级；③spv根据内部信用评级的结果和知识产权的所有者的融资要求，采用相应的信用增级技术，提高abs的信用级别；④spv再次聘请信用评级机构进行发行信用评级；⑤spv向投资者发行abs，以发行收入向知识产权的所有者支付知识产权未来许可使用收费权的购买价款；⑥知识产权的所有者或其委托的服务人向知识产权的被许可方收取许可使用费，并将款项存入spv指定的收款账户，由托管人负责管理；⑦托管人按期对投资者还本付息，并对聘用的信用评级机构等中介机构付费。
2.2 知识产权证券化资产池分析 在知识产权证券化的过程中，资产池的构建是相当重要的，这一点与传统的资产证券化相类似。资产池，即一组能够产生未来现金流的资产组合，发起人提前获得未来折现现金流，投资者依其持有的权益凭证获得了资产组合在未来的一系列现金流。优化资产池的构建，不仅可以降低投资风险，还可以实现预期稳定持续的现金流。
资产池的构建在于稳定收益，降低风险。要尽量避免单独以一项专利权来构建资产池，将包括专利、商标和版权等各种优质的知识产权资产组合，形成一定规模，这样能有效分散市场的非系统性风险和部分系统性风险。在选择知识产权时，应考虑其规模应足够大、单笔应收款数额相对小、知识产权使用人人数较多且地域分散。这样，即使某个知识产权的许可使用人拒绝或迟延履行其债务，其影响比较有限，而且众多许可使用人同时违约的机率也较低，低风险可以提高资产池的价值。
3 我国开展知识产权证券化的发展策略
3.1 知识产权证券化在国际上的发展历程 知识产权证券化作为一种新型的融资模式，在美国和欧洲等西方发达国家受到热捧，增长速度相当快。从1978年到2000年，欧美主要企业的“无形资产”和“市场价值”的比值从20%提升到了70%。
世界上最早的一例知识产权证券化实践即是英国著名的摇滚歌星david bowie将其在1990年以前录制的25张唱片的预期版权（包括三百首歌曲的录制权和版权）许可使用费证券化，于1997年发行了bowie bonds，为其筹集到5500万美元。此后，知识产权证券化对象资产范围不断扩大，从游戏软件、音乐、电影、娱乐、演艺、主题公园等与文化产业关联的知识产权，到时装品牌、最新医药产品专利、半导体芯片，几乎所有的知识产权都已成为证券化的对象。随着投资者对知识产权这一新型资产类别更为熟悉，发行人不断探索更多元化的融资途径，今后将会出现更多富有创意的知识产权证券化类型以及更大规模的知识产权证券化交易。
3.2 我国开展知识产权证券化的发展策略 我国已经建立了比较完备的知识产权法律法规体系，以及行之有效的司法和行政执法“两条途径，并行运作”的执法体系，为知识产权证券化提供了法律保障。经过数十年的快速发展，我国已经积累了相当规模的可证券化的知识产权资产，为知识产权证券化打下了坚实基础。我国开展知识产权证券化的条件已经初步具备。
3.2.1 建立政府主导型的知识产权证券化模式 在知识产权证券化的初步阶段，由于信用基础比较薄弱，资本市场不成熟等因素，建立政府主导型的知识产权证券化模式是适合中国国情的一种有效途径。要成立专门的知识产权证券化主管机构，政府搭建平台，银行和企业互相配合，充分整合有效资源，建立“政银企”协作机制。
3.2.2 完善相关法律制度，为知识产权证券化提供法律保障 要想推动知识产权证券化的健康有序发展，法律制度的完善是最根本的途径。虽然我国在知识产权证券化方面的法律制度已经初步构建，但是针对具体细节还存在着一些法律盲区，还需要不断完善。
3.2.3 建立一支高素质的知识产权证券化人才队伍 大力发展知识产权证券化，人才建设是关键。我国目前开展知识产权证券化，最大的瓶颈就是人才。人才的匮乏，使得我国目前只能开发知识产权证券化的初级产品，缺乏增长的后劲。要积极探索知识产权证券化人才培养机制，适当引进国外优秀人才，充实人才队伍。
3.2.4 建立健全相关监管制度，规范知识产权证券化市场 知识产权证券化作为一种新型的融资模式，理论不够成熟，实践中又没有很成功的先例，所以在初期阶段，很容易引起不规范行为。建立健全监管制度，对相关的流程进行全程监管，及时遏制各种违法违规行为，确保知识产权证券化市场稳定健康发展。
参考文献：
[1]杨亚西.知识产权证券化：知识产权融资的有效途径[j].上海金融，2006，（10）.
篇3
一般情况下，房屋产权号位于大红本的第二页的位置。如果是2008年以前的证件，它的证号是在房产证的第一页，如果是2008年之后才办的证件，房屋产权证号则在第二页。如果想得到的是房屋在房管局的编号，那么就看房产证上的丘地号（现在都是权字号。比如：权xxxx）。如果只是房产证那个本本的编号，那么就是那个监字号了（即：监证xxxx）。
扩展资料：房屋产权证：房屋产权证具体又包括《房屋所有权证》和《土地使用权证》，但有些地方也可能是由房屋管理部门和土地管理部门统一开据的《房地产权证书》。
房屋产权证号查询可以通过网络查询，点击省市链接进入各地房产管理局网站进行查询。或者携带个人身份证件及房产证到当地的房管局（房地产交易中心、房屋管理局、房管处）档案馆或窗口查询。
（来源：文章屋网 ）
篇4
没有产权证的房子不能买。从国家法律政策来讲，没有产权证的房产是不允许交易的。因为我国规定，房产买卖以办理权属转移登记（也就是所谓的“过户”）为准，没有产权证的房产是不可以办理过户的，国家不保护不过户的房产交易。
建议不要购买没有产权的房子，因为没有产权证将不能贷款、不能过户、也不能办理公证，所签署的协议也是无效的。
没有产权证不能办理过户的话，那么其中隐藏的风险将会很大，不过户的话房产的所有权还是原业主的。例如，如果原业主离异的话房产将会被分割，如果他有债务被起诉的话，那么这套房产将会被法院列入可执行的财产。
现在存在好多公司打着公证的旗号在进行操作，但这实际上对买方来说，存在的风险特别大。一般公证书的方式主要是以委托公证出现的。其实，这样的公证书，业主（委托方）是可以单方面撤消的！所以存在风险。
（来源：文章屋网 ）
篇5
无产权证的房子是不能买卖。拿到房产证的二手房，才能上市交易，这个是基本的条件。
没有房产证的房子，是无法办理过户的。《城市房地产管理法》第三十八条规定：未依法登记领取权属证书，不得转让。
（来源：文章屋网 ）
篇6
知识产权证券化就是以知识产权的未来许可使用费(包括预期的知识产权许可使用费和已签署的许可合同保证支付的使用费)为支撑,发行资产支持证券进行融资的方式｡
世界范围内最早的一例知识产权证券化实践是音乐版权证券化｡在pullman group的策划下,英国著名的摇滚歌星david bowie将其在1990年以前录制的25张唱片的预期版权(包括300首歌曲的录制权和版权)许可使用费证券化,于1997年发行了bowie bonds,为其筹集到5500万美元｡bowie bonds的成功发行起到了很好的示范作用,极大地拓宽了资产证券化的操作视野｡从国外的实践来看,知识产权证券化的基础资产已经非常广泛,从最初的音乐版权证券化开始,现已拓展到电子游戏､电影､休闲娱乐､演艺､主题公园等与文化产业关联的知识产权,以及时装的品牌､医药产品的专利､半导体芯片,甚至专利诉讼的胜诉金｡尽管从目前来看,知识产权证券化在整个资产证券化市场中所占的份额还很小,但是它已经显示出巨大的发展潜力和态势｡1997年当年的知识产权证券化交易总额为3.8亿美元,2000年已达到11.37亿美元的好成绩｡进入知识经济时代,无形资产在企业资产价值中的比重在近20年中大约从20%上升到70%左右,知识资产逐渐取代传统的实物资产而成为企业核心竞争力所在｡这就要求企业应该将融资的重点从实物资产转向知识资产｡知识产权证券化正是顺应了这种历史潮流,为知识产权的所有者提供了以知识产权为依托的全新的融资途径,将知识资产与金融资本有效融合在一起,从而实现在自主创新过程中资金需求与供给的良性循环｡根据pullman group的估计,全球知识产权价值高达1万亿美元｡随着知识产权相关产业在世界各国的经济中所占比重越来越大,以及知识产权商业化运作的加强,全球知识产权的价值还将保持持续增长的势头｡这就为知识产权证券化提供了丰富的基础资产｡可以预见,知识产权证券化的前景是非常广阔的,在未来肯定会成为资产证券化领域的主力军｡
二､知识产权证券化的基本交易流程
知识产权证券化的基本交易流程与传统的资产证券化基本上是类似的,可用图1表示:
图1:知识产权证券化的交易结构图根据图1,知识产权证券化的基本交易流程主要是:1､知识产权的所有者(原始权益人,发起人)将知识产权未来一定期限的许可使用收费权转让给以资产证券化为唯一目的的特设机构(spv);2､spv聘请信用评级机构进行abs发行之前的内部信用评级;3､spv根据内部信用评级的结果和知识产权的所有者的融资要求,采用相应的信用增级技术,提高abs的信用级别;4､spv再次聘请信用评级机构进行发行信用评级;5､spv向投资者发行abs,以发行收入向知识产权的所有者支付知识产权未来许可使用收费权的购买价款;6､知识产权的所有者或其委托的服务人向知识产权的被许可方收取许可使用费,并将款项存入spv指定的收款账户,由托管人负责管理;7､托管人按期对投资者还本付息,并对聘用的信用评级机构等中介机构付费｡
三､知识产权证券化的功效
(一)促进高新技术转化,提高自主创新能力
在传统融资方式下,资金供给者在决定是否投资或提供贷款时,依据的是资金需求者的整体资信能力,信用基础是资金需求者的全部资产,较少关注它是否拥有某些特质资产｡只有当资金需求者全部资产的总体质量达到一定的标准,才能获得贷款､发行债券或股票,否则,则不能使用这些融资方式｡我国很多科技型中小企业的实际情况就是自身拥有大量的专利等知识产权,但由于其自身风险性高,整体资信能力较低且缺少实物资产,所以难以通过传统融资方式筹集到发展所需的资金,严重制约了其将高新技术转化为现实生产力的能力｡目前,国内高新技术知识产权转化率不到10%｡传统融资方式的局限性是导致这种状况的主要原因之一｡而知识产权证券化是一种资产收入导向型的融资方式,其信用基础是知识产权而非企业的全部资产｡资金供给者在考虑是否购买abs时,主要依据的是知识产权的预期现金流入的可靠性和稳定性,以及交易结构的严谨性和有效性,资金需求者自身整体资信能力和全部资产的总体质量则被放在了相对次要的地位｡知识产权证券化突破了传统融资方式的限制,破解了科技型中小企业融资难的问题,为科技型中小企业将高新技术转化为现实生产力提供了有力的金融支持手段,提高科技成果转化的成功率,有助于加快我国科技成果商品化､产业化进程,进而提高企业现有知识产权的收益｡有了资金的支持和丰厚收益的激励,企业就有动力在原有知识产权的基础上进行进一步的研究和开发,继续新的发明创造,使技术创造活动走向一种良性循环,提高企业的自主创新能力,推动科技进步｡另外,与转让知识产权的所有权来获得资金相比,知识产权证券化只是使企业放弃未来一段时间内知识产权的许可使用收费权,并不会导致其丧失所有权｡这样可以更好地保护企业的知识产权,提高企业的核心竞争力｡
(二)充分发挥知识产权的杠杆融资作用
同样是基于知识产权融资,但与传统的知识产权担保贷款相比,知识产权证券化能充分发挥知识产权的杠杆融资作用｡一方面,知识产权证券化的融资额高于知识产权担保贷款额｡从国际银行业的实践看,在传统的知识产权担保贷款中,知识产权的贷款与价值比一般低于65%,而知识产权证券化的融资额能达到其价值的75%｡另一方面,通过知识产权证券化所发行的abs的票面利率通常能比向银行等金融机构支付的知识产权担保贷款利率低22%-30%,大大降低了融资成本,提高了实际可用资金的数额｡所以,知识产权证券化能充分发挥知识产权的杠杆融资作用,最大限度地挖掘知识产权的经济价值,使知识产权所有者获得更多的资金｡
(三)降低综合融资成本
知识产权证券化为科技型中小企业开辟了一条廉价的直接融资途径｡第一,知识产权证券化完善的交易结构､信用增级技术和以知识产权这种优质资产作为abs本息的偿还基础,使abs能获得高于发起人的信用等级,达到较高的信用等级,投资风险相应降低｡spv就不必采用折价销售或提高利率等方式招徕投资者｡一般情况下,abs的利率比发起人发行类似证券的利率低得多｡第二,发行abs虽然需要支付多项费用,但当基础资产达到一定规模时,各项费用占交易总额的比例很低｡国外资料表明,资产证券化交易的中介体系收取的总费用率比其他融资方式的费用率至少低0.5个百分点,提高了实际可用资金的数额｡最后,发起人还可以利用该资金偿还原有的债务,降低资产负债率,提高自身的信用等级,为今后的低成本负债融资奠定良好的资信基础｡
(四)分散知识产权所有者的风险
在知识经济时代,一项知识产权在未来给所有者创造的收益可能是巨大的,但同时这种收益所隐藏的风险也是巨大的｡科学技术的突飞猛进,市场竞争的日益激烈,知识产权消费者消费偏好的改变,以及侵权行为等外部因素,都可能使现在预期经济效益很好的某项知识产权的价值在一夜之间暴跌,甚至变得一文不值｡知识产权的所有者面临着丧失未来许可使用费收入的风险｡知识产权证券化则能将这种由知识产权的所有者独自承受的风险分散给众多购买abs的投资者,并且使知识产权未来许可使用费提前变现,让知识产权的所有者迅速地获得一笔固定的收益,获得资金时间价值,而不用长时间地等待许可使用费慢慢地实现｡
另外,知识产权证券化作为一种债权融资方式,在为企业筹集到资金的同时,企业的所有者仍然可以保持对企业的控制权,从而保护企业创办人的利益｡
四､我国实施知识产权证券化的可行性
目前,我国已经初步具备了实施知识产权证券化的可行性,除了政府的政策支持以及资本市场资金供应充足外,还具体表现在以下两个方面｡
(一)适宜证券化的知识产权已初具规模
从国外的实践来看,知识产权证券化的基础资产主要是专利､商标权和版权｡近几年,国内这几种知识产权发展迅速,数量已有相当积累,而且呈逐年上升的趋势｡目前我国专利申请总量已经突破200万件,2001年以来三种专利受理量的年平均增长率超过20%,发明专利受理量年均增长率超过25%｡截至2005年上半年,我国累计商标注册申请已近387万件｡我国实用新型专利､外观设计专利和商标的年申请量已居世界第一,其中90%以上为国内申请｡一批颇具价值的驰名商标品牌正逐渐形成,如红塔山(价值46.866亿元)､五粮液(价值44.337亿元)､联想(价值43.531亿元)､海尔(价值39.523亿元)｡我国还拥有许多优秀的电影､音乐､图书作品,如张艺谋的电影版权､谷建芬的音乐版权等,市场认知度较高,适宜进行证券化的操作｡而且随着我国政府对知识产权保护力度的加强,保护范围的加大,保护技术的成熟,知识产权交易日益活跃,越来越多的知识产权的市场价值得以形成和体现,我国知识产权证券化的基础资产能得到持续的､充足的供给｡
(二)我国已有的资产证券化实践为实施知识产权证券化创造了有利条件
经过多年的讨论和呼吁,我国的资产证券化终于从理论探索走向了实践操作｡从2005年开始,我国已有多只资产证券化产品成功上市,如“中国联通cdma､网络租赁费收益计划”､“开元”信贷资产支持证券､“建元”个人住房抵押贷款支持证券和“莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划”､“中国网通应收款资产支持受益凭证”､“远东租赁资产支持收益专项资产管理计划”等｡这些已有的资产证券化实践既有金融机构的信贷资产证券化,又有非金融类企业的资产证券化｡它们为我国将来大规模､有序地开展资产证券化提供了宝贵的经验,还能推动与资产证券化有关的税制､监管和法律法规逐步建立和完善,培育市场和投资者,提高参与者､投资者和监管者对资产证券化的认识和理解｡这就为在我国实施知识产权证券化扫除了一定的障碍,创造了有利的条件｡
参考文献:
[1]john s.hillery.securitization of intellectual property:recent trends from the united states[j].published by washington core,march 2004.19
[2]elliot douglas.from ideas to asset:investing wisely in intellectual property[m].editor.bruce berman.new york:john wiley & sons.inc,2001.605
[3]张祖国.应重视知识产权证券化[eb/ol].cn/cms/ web/info/showinfo?maininfoid=15053,2005-06-18
[6]review:hidden value:profiting from the intellectual property economy[j].new york law journal,2000.september 29
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[8]于凤坤.知识产权证券化解困高科技企业融资[n].证券日报,2005-1-5(4)
篇7
迦南公寓开发商北京中协达成房地产开发有限公司取得了房屋所有权证后，却没有及时通知业主办理产权证，结果被业主杜先生告上法庭。
2000年，杜先生与被告北京中协达成房地产开发有限公司签订购房合同，花168万元买下了迦南公寓的一套住房。双方还签订了一份购房补充协议，约定在买卖合同生效后两年内开发商为其办理产权证，如果因开发商的原因，杜先生确实无法得到该屋产权证的，就视开发商对杜先生有欺诈行为，杜先生有权解除合同。杜先生2000年7月28日入住，但直到合同生效两周年，他还没有拿到房屋产权证。杜先生因此起诉到了丰台法院，要求解除购房合同，并由开发商返还全部房款等费用。
去年12月，丰台法院作出一审判决，认定杜先生与开发商签订的预售契约及补充协议有效，而杜先生起诉退房的主要理由是产权证无法办理，鉴于开发商已在2002年7月18日取得房屋所有权证，因此双方之间的预售契约及补充协议没有解除的必要。但开发商取得房屋所有权证后没有及时通知杜先生办理产权证，因此根据最高法院司法解释，判决开发商支付给杜先生违约金以总房款168万元为基数，从2002年6月1日起至2003年7月15日为止，参照中国人民银行规定的金融机构计收逾期贷款利息的标准计算至款付清，驳回杜先生的其他诉讼请求，案件受理费14506元由开发商承担。
“依据我们与开发商签订的补充协议，开发商应该与我们解除购房合同。”杜先生的妻子张女士在接受记者采访时还说，他们已上诉到市二中院，目前此案二审还在审理之中。
篇8
关键词：知识产权 证券化融资 资产池现金流
从资产到证券的融资原理就是将一组资产产生的未来现金流按照某种模式分解为一组证券上的现金流（胡奕明，2000），即知识产权证券化实质上是未来现金流的证券化融资过程。知识产权证券化运作流程中，资产池的构建是关键环节，因为知识产权证券化过程中所发行的基础资产支持债券本金及利息的偿付是以证券化的知识产权所产生的现金流量为基础的，投资者对证券化发行债券的债权能否实现取决于基础资产本身的性质，更取决于其未来产生的实际收益。也就是说，在知识产权证券化运作过程中，怎样构建资产池使其产生稳定的现金流是证券化成功的关键。
一、文献综述
（一）国外文献 国内外学者对知识产权证券化融资影响因素、知识产权价值评估的研究中均涉及到了知识产权证券化中资产池现金流量的不稳定性，以及价值评估的方法选择。Eisbruck（2002）基于知识产权的特性，认为知识产权证券化过程中信用评级的难度及复杂度远远大于传统资产证券化，原因就在于消费者的喜好和技术水平的变化显著影响知识产权的未来收益。而且消费者口味的变化以及先进技术的替代性等风险发生的可能性较大，这使得知识产权未来收益（现金流量）的预测更加困难。Kendall（1996）从知识产权许可角度出发，运用层次分析法建立了专利价值评分体系的估值模型；Lai和 Che（2009）通过反向传播神经网络建立专利估价模型，进而再通过改变专利估价模型输出的Z评分确定了专利综合评价程序；而Jeffrey（2007）则专门研究了品牌许可证的价值，建立了nested logit市场占有率模型。
（二）国内文献 黄光辉（2011）认为知识产权证券化过程中风险防范和风险控制的中心环节便是资产池的构建。在具体的构建过程中，不仅要以已有基础的知识产权债权为主，还要对知识产权进行实质调查和现金流分析，更重要的是在构建资产池时遵守大数定律，以此控制基础知识产权资产的离散度，达到防范群组化风险的目的。张婉菁（2006）认为知识产权证券化中实现预期稳定且持续的现金流的前提是通过资产池的构建来降低风险，并提出选择优质的知识产权资产、注意资产的新老搭配、选择恰当的资产管理人是资产池构建的有效策略。李虹、石芳娟（2010）认为虽然我国拥有专利数量非常可观，但知识产权融资发展仍比较缓慢，其制约因素主要是我国知识产权保护制度尚不完善、知识产权价值评估体系不健全、收益不确定、产权交易市场不成熟等几个方面。马维野（2011）认为知识产权的优势首先表现为数量和质量，而影响知识产权融资发展的首要因素便是知识产权的质量，其次是知识产权价值的评估方法和评估主体的资质，此外，知识产权的评估结果是否被金融机构以及市场上的各交易主体所接受更是知识产权证券化得以进行的关键所在。姜秋和王宁（2005）认为知识产权价值具有较大的不确定性，通过模糊综合评判的方法可以提高知识产权价值评估的准确性和可信度。王关义和（2004）认为企业运用专利进行投资的权利可以看作是一种项目投资的经营性期权，并且认为可以用欧式看涨期权来计算其价值。
二、知识产权证券化现金流影响因素调查分析
（一）影响因素分析 综上认为，与传统的资产证券化不同，知识产权证券化基础资产的未来现金流量是由知识产权未来的许可收益所组成的，更具有不稳定性，影响知识产权未来现金流量的因素有以下方面：（1）知识产权特征。证券化的基础知识产权不受发起人破产风险的影响，但知识产权的种类、权利状态是否稳定、在法律上是否有效以及知识产权保护程度将直接影响未来现金流量。比如知识产权权利归属是否明确、知识产权是否面临侵权风险等。（2）知识产权被许可人特征以及知识产权产品特征。知识产权证券化现金流量取决于未来许可收益，而许可收益来源于被许可方利用知识产权所生产产品的销售收入，因此被许可方的经营是否得当以及所生产的产品销售情况决定了知识产权证券化未来现金流量。（3）知识产权资产管理人的经营情况及服务水平。知识产权证券化过程中由专业的服务机构对基础资产进行管理，并负责收取许可收益，因此没有资产管理人就没有资产的现金流，资产管理人提供的服务程度以及经营水平将对现金的回收率产生重大影响。
（二）问卷设计和样本选取 针对以上影响知识产权现金流量的三个方面，本文在调查问卷中具体设计了30个指标变量来表示知识产权现金流量的影响因素，且在问卷编制方面，本文对各测评指标采用态度量化的5级李克特累加量表方法，即分别对各因素5级重要程度“非常重要、重要、不确定、不重要、非常不重要”赋予 “5，4，3，2，1”的值。本文的调查对象包括以下四类：企业（包括知识产权企业）；银行等金融机构；证券公司；保险公司、资产评估公司等中介机构。发放问卷时，采用对MBA学员教学现场发放以及与企业、金融机构等预约发放相结合的方式，以便于更有效的实现问卷的发放与回收。最终，累计发放问卷150份，收回137份，回收率为91%；有效问卷118份，有效率为86%，此外，调查问卷中的数据统计与分析采用SPSS统计分析软件进行操作。
（三）因子分析的初始效度分析 在因子分析法运用过程中，所选取的30个影响因素指标变量的KMO指标和Bartlett球体检验的检验结果如表（1）所示。结果显示，KMO指标为0.694，P值为0.000，说明数据适合做因子分析，整体效果较好。问卷中设计的指标变量主要是根据已有文献及理论尽可能多地进行选取，然后初步精炼，方法是首先计算各影响因素的平均值并进行排序，从而得到各个影响因素的相对重要性排序，如表（2）所示。然后对指标进行精炼的方法是将表中全部影响因素平均值进行相加再平均得到总体均值，经统计本研究中样本均值为3.79，将各影响因素指标均值与3.79进行比较，优先考虑变量均值在3.79及以上的影响因素，从而得到19个影响因素变量（其中不存在相关性较为平均的因子），即表5.2中排序前19位的变量。对19个变量的效度检验如表（3）所示。对比表（1）和表（3），发现19个因素的KMO值0.723大于30个因素的KMO值0.694，说明剔除部分因素后，数据的效度更高。
（四）因子重分类调整和排序 采用因子分析法提取特征值大于1的因子，由表（4）可知：旋转后的因子特征值大于1的是5个，累积解释的变异量为56.859%，因此提取5个公因子，从图（2）的碎石图中也可以发现，斜率较为陡峭的是前5个公因子，从第5个公因子以后，碎石图斜率变得较为平缓，说明前5个公因子对解释变量的影响较大。通过上述旋转矩阵，结果见表（5），各因子表达式如下：
F1=0.641A1+0.802A2+0.819A3+0.459A4+0.630A5
F2=0.760A7+0.680A11+0.662A12+0.642A13+0.494A14+0.404A16
F3=0.715A17+0.580A18+0.693A19+0.681A20
F4=0.790A22+0.724A23
F5=0.670A29+0.456A30
重分类后，知识产权现金流量影响因素的新结构如表（6）所示。而因子的方差贡献率代表因子的信息含量，所以各因子的权重根据表（4）计算如下：W1=13.453/56.859=0.24；W2=12.927/56.859=0.23；W3=11.512/56.859=0.20；W4=9.712/56.859
=0.17；W5=9.255/56.859 =0.16
即影响知识产权现金流量的影响因子按重要程度排序依次为：知识产权权利特征因素、知识产权产品特征因素、被许可人企业特征因素、被许可人人口特征因素和知识产权管理人特征因素。
（1）知识产权权利特征因素是影响其现金流量的首要因素，因为知识产权较传统资产而言权利状态更具有不稳定性。证券化过程中知识产权所有人将知识产权真实转让给了证券化公司，那么该知识产权的权利品质如权利的稳定性、归属的明确性等是否存在法律上的不确定性将直接影响到未来的现金流量，权利特征发生问题的知识产权本身就具有了法律风险，那么其未来产生稳定的现金流更是无从谈起。
（2）知识产权产品是未来收益来源的直接基础。具有优质产品特征的产品更能产生持续的现金流，如处于成熟期的产品或市场占有率高、竞争能力强的那些产品将会有良好的销售记录，进而增加未来现金流量的稳定性。
（3）知识产权被许可人企业特征会影响知识产权的未来现金流量。一方面被许可人所处的行业状况影响着产品的销售情况，技术领域较为先进的行业由于其专业优势，产品便具有难以替代性，进而产生充足的现金流；另一方面被许可方的经营能力也直接影响着未来现金流量，且被许可方的信用水平则明确的表示了被许可方按期支付许可费用的可能性。
（4）知识产权被许可人的人口特征主要是指地域经济对现金流量的影响情况，被许可人所在的地域条件是其生产经营的外部保障，经济发达地区相比不发达地区而言，企业在经营状况以及盈利能力等各方面往往都具有优势，进而知识产权产品的销售收入就更有保障。另外，知识产权证券化是对被许可方未来许可收费的证券化，此时，被许可方的人数便对其未来现金流量产生影响，因为被许可方人数越多，那么他们同时违约不支付许可费用的风险就越低，从而未来现金流量的不稳定性就越低。
（5）知识产权管理人特征会影响未来现金流量的原因是知识产权证券化由于其结构性融资特征，需要一系列组织机构的共同参与，其中包括了知识产权资产管理人。资产管理人是在证券发行后进行维护与管理，不仅对知识产权的使用情况进行监督，以防止知识产权价值的流失，而且负责从被许可方那里收取许可费用。所以知识产权管理人的经营能力和服务水平对现金流量产生影响，也就是资产管理人的职能所在决定了具备良好品质的资产管理人不仅会降低知识产权本身价值的折损，更能提高许可费用的回收率，进而对知识产权未来现金流量产生重要影响。
（五）信度检验 前述的效度分析显示本文选择的19个变量在很大效度上揭示了知识产权现金流量的影响因素，为了进一步说明重分类具有可信性，本文进行了信度检验，重分类后19个影响因素的信度系数Cronbach's Alpha为0.818，说明具有较高的信度。第一类知识产权权利特征影响因素的5个指标的信度系数Cronbach's Alpha为0.767，说明信度较高；第二类知识产权产品特征影响因素的6个指标的信度系数Cronbach's Alpha为0.748，说明信度较高；第三类知识产权被许可人企业特征影响因素的4个指标的信度系数Cronbach's Alpha为0.662，说明比较可信；第四类知识产权被许可人人口特征影响因素的2个指标的信度系数Cronbach's Alpha为0.784，说明信度较高；第五类知识产权管理人特征影响因素的2个指标的信度系数Cronbach's Alpha为0.539，说明是可信的。因此重分类后的5类19个指标较可信地刻画了知识产权证券化过程中知识产权现金流量的影响因素。
三、结论与建议
知识产权的选择以及资产池的构建应按照所分类的知识产权现金流量影响因素的重要程度依次从以下几方面入手：（1）知识产权权利状态的调查。知识产权证券化交易中，发起人需将知识产权转移给知识产权证券化公司，从而知识产权的品质直接影响证券化的成败。这里的权利状态调查包括知识产权基础资产的权利是否存在、知识产权权利是否有效、权利归属是否明确以及是否存在质押等权利瑕疵。当基础知识产权资产存在上述权利状态问题时，将无法产生预期的现金流量，知识产权证券化的成功也就无从谈起，所以知识产权证券化过程中，对知识产权权利状态进行调查是首要的也是必须的。（2）知识产权的重组与搭配。知识产权证券化的资产池就是一系列权利状态稳定的优质知识产权的一个组合，由上述得到的现金流量的影响因素入手，可以认为构建证券化资产池时应考虑以下的组合搭配方式，从而优化资产池并降低资产池的风险。第一，根据知识产权保护期的长短进行新老搭配。知识产权都有一定的保护期，这使得资产池的现金流量会受到保护期限的具体情况的影响，所以将具有不同的保护期限或处于不同时期的知识产权进行新老搭配和长短搭配能够更加保证资产池中现金流量的持续性和稳定性。第二，附载不同产品特征的知识产权的组合。被许可方的许可费用直接来源于产品的销售收入，所以产品的市场占有率、产品的竞争能力、产品被大众接受程度以及产品所处的生命周期等影响产品销售收入的特征便影响着许可费的支付即现金流量的流入，所以将产品特征存在差异的知识产权进行组合能够降低现金流量的波动性，如处于成长期和成熟期的产品销售收入大于初创期和衰退期的产品收入，那么将处于不同生命周期的知识产权进行组合达到期限上的匹配可以提高资产池现金流量的稳定性。另外，不同产品的特征有时候表现为不同种类的知识产权，比如药品专利所对应的药品特征不同于木材专利所对应的木材特征等，所以不同种类的知识产权也应该进行合理搭配，这样一方面使得知识产权本身达到了一定的离散性，避免知识产权过于集中于某一领域而产生群组化风险，另外也使得知识产权附载的产品特征更具有差异性，进一步保证了资产池现金流量的稳定性。第三，不同行业知识产权的组合。这里所说的行业是指知识产权被许可人所处的行业，知识产权证券化现金流量来源于被许可人的许可费用，那么被许可人所处的行业是朝阳企业还是夕阳企业以及该行业是否有良好的发展前景将决定未来的许可费用能否持续进行支付，也就是决定了未来现金流量的持续性，因此将处于不同行业的知识产权进行组合能够有效地避免行业波动带来的现金流不稳定风险，也能够降低资产池中知识产权被许可方同时违约的风险。第四，被许可人经营能力和信用水平不等同的知识产权的组合。知识产权被许可人的经营能力决定了知识产权产品的收入进而影响着知识产权未来现金流量，而被许可人信用水平直接表征着其支付现金流量的违约风险。因此对处于不同水平经营能力和信用水平的被许可人进行合理搭配能够避免众多被许可人经营能力的不稳定性和一起违约的风险，从而提高资产池现金流量的持续性。第五，知识产权被许可人的数量和不同区域知识产权被许可人的组合。一方面要考虑知识产权被许可人的数量，使得资产池中被许可人人数足够多，以达到人口数量上的分散化，另一方面要考虑知识产权被许可人是分布在发达地区还是不发达地区，并对被许可人分布在不同区域的知识产权进行有效组合，这样的组合能够使得知识产许被许可人在地域空间上实现分散化，进而避免区域经济波动带来的风险，保证众多被许可人不可能同时违约，那么知识产权未来现金流量受到地区性经济影响的可能性就将降低，资产池的质量也得以提高。（3）选择合适的知识产权资产管理人。证券化过程中，对资产池的后续管理十分重要，资产管理人一方面是对知识产权本身的管理，以确保知识产权权利和价值的稳定，另一方面负责知识产权许可费用的收取，也就是未来现金流量的回收，所以有了资产管理人才有现金流，选择经营能力和服务能力强的资产管理人将会提高现金流量的回收率，进而确保知识产权证券化拟发行债券的信用等级。综上所述，资产池的构建是知识产权证券化运作过程中的关键环节，资产池的现金流量直接影响着证券化成败。只有在对影响其现金流量的各因素进行综合、有序考量的基础上才能构建优质的资产池，进而在各组织机构的共同参与下，遵循规范的证券化运作流程，最终保证证券化在良好的模式下运行。
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篇9
关键词：科技型；中小企业；知识产权证券化；融资
基金项目：本文是国家软科学研究计划项目的阶段性成果（项目编号：2012GXS4D074）
中图分类号：F830.9 文献标识码：A
收录日期：2013年2月23日
一、引言
知识经济时代，知识和科技在社会发展中的作用越来越突出。科技型中小企业是知识和技术创新的重要载体，已日益成为我国高新技术产业的一支生力军，在促进科技成果转化和产业化，缓解就业压力、优化投资结构以及提高整体经济效率等方面具有重要的作用。尽管如此，由于科技型中小企业自身具有的一些特点，使得其普遍存在融资难的问题。融资难已成为制约科技型中小企业发展的瓶颈。为促进科技型中小企业的发展，需要在传统融资渠道基础上探索新的融资方式来化解科技型中小企业的融资难问题，推动整个社会的科技创新，实现经济的可持续发展。
知识产权证券化作为融资方式的创新，近年来越来越受到各类融资主体的关注，相关的理论研究也逐渐展开。杨亚西（2006）认为，知识产权证券化作为资产证券化技术的纵深发展，为促进高新技术转化，推动科技进步提供了有力的金融支持，已成为国外发展高新技术企业的重要融资方式。杨亚西、杨波（2007）根据我国的实际情况和已有的资产证券化实践，对我国知识产权证券化的具体运作流程和重要环节进行了研究和设计，为在我国建立可行的知识产权证券化运作模式提供了理论借鉴。史蕾、路正南（2009）的研究指出高新技术产业发展的本质特征使传统融资模式不能适应其融资需求，知识产权证券化已成为国外高新技术产业的一种创新性融资方式，并从知识产权证券化融资的优越性、我国实施高新技术产业知识产权证券化融资的可行性角度进行了分析。张雪红（2009）探讨了通过证券化实现知识产权资产价值的优势，并结合实际案例对知识产权资产证券化的程序进行了研究。赵子铱（2009）在分析高新技术企业通过知识产权证券化进行融资可行性的基础上，对高新技术企业知识产权证券化融资的流程进行了探讨。李秋（2012）认为积极借鉴国外知识产权证券化的实践经验，在我国开展产权证券化，将有利于解决创新型企业尤其是中小创新企业融资难的问题，对我国技术产业的发展有着重要的意义。
从已有的研究文献来看，主要侧重于分析我国实施知识产权证券化的可行性、知识产权证券化的操作流程与运作模式以及对国外的经验借鉴等，而将知识证券化的研究对象聚焦于科技型中小企业这一知识产权开发的主体，并从整体上探讨科技型中小企业知识产权证券化的发展障碍，提出发展对策的研究还不多见，因此本文从这一角度切入，对科技型中小企业知识产权证券化融资展开研究。
二、科技型中小企业的经营特征及融资困境
（一）科技型中小企业的经营特征。关于科技型中小企业的界定，理论界还没有形成统一的说法。国家科技部和财政部在《关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》中对科技型中小企业提出的界定得到很多学者的认同。这一标准主要涉及技术领域、人员规模和比例、产品研发经费和比例等角度，如有符合国家产业技术政策、有望形成新兴产业的高新技术成果转化项目；企业已在所在地工商行政管理机关依法登记注册，职工人数原则上不超过500人，其中具有大专以上学历的科技人员占职工总数的比例不低于30%；企业每年用于高新技术产品研发的经费不低于销售额的3%，直接从事研究开发的科技人员应占职工总数的10%以上等。
科技型中小企业在经营上与大企业和传统的中小企业有许多不同之处，突出表现在其具有高风险、高收益的特性。高风险体现为科技型中小企业在技术创新和生产经营中，需要不断投入研发经费，资金需求持续性强、频率高，研发经费需求一般为传统企业的10-20倍。除此之外，科技型中小企业在经营中还面临技术风险、市场风险、财务风险以及管理风险等，这些风险的存在使得科技型中小企业存活率较低，国外一般科技型中小企业存活10年以上的仅为5%-10%，绝大多数夭折或维持较小规模。高收益体现为当技术研发成功并且产品在市场上得到消费者认可之后，企业就会进入快速增长的通道，产品不仅有明显的市场优势，同时也具有较高的附加值，通常情况下其投资收益率会远远超出传统产业中小企业的平均收益率。
（二）科技型中小企业的融资困境。科技型中小企业传统的融资渠道主要有债权融资、股权融资、政策性融资等，这些融资渠道有些曾为科技型中小企业的发展发挥过一定作用，但随着融资的不断扩大和融资市场竞争的日趋激烈，已很难满足科技型中小企业的融资需求。
1、债权融资。常见的债权融资渠道有发行企业债券和商业银行贷款融资，这两个渠道都过于向大企业集中，不利于科技型中小企业的融资。从发行企业债券来看，在我国企业发行债券要受到国家严格控制。科技型中小企业由于在规模、评级上的劣势很难取得债券发行的资格，沪深证券市场的数据表明，截至2013年1月底，共有1，012只企业债券交易，但发行主体基本来自道路、水电、能源等基础设施和公用事业行业的大企业，没有一只是由科技型中小企业发行的。再从商业银行贷款融资看，现阶段我国商业银行的贷款项目更多的是由大型银行掌握，根据中国银监会的数据显示，2012年前3季度，中国银行业金融机构共持有资产3，760，684亿元，其中，大型商业银行平均持有46.77%，股份制商业银行平均持有16.63%，城市商业银行平均持有8.85%，其他金融机构占27.75%；中国银行业金融机构共持有负债3，522，219亿元，其中，大型商业银行平均持有46.81%，股份制商业银行平均持有16.74%，城市商业银行平均持有8.81%，其他金融机构占27.63%。由于缺乏完善的信用体系，大部分科技型中小企业在发展初期难以形成自己的品牌和商誉，以及大型银行出于贷款规模效益的考虑，常偏向大中型企业发放贷款。
2、股权融资。对科技型中小企业而言，理论上可采取的股权融资渠道有主板上市、中小企业板和创业板上市等，但实际操作难度较大，且无法满足较多的融资需求。我国股票主板市场有严格的上市条件限制，如发行前三年的累计净利润超过3千万人民币，发行前三年累计净经营性现金流超过5千万人民币或累计营业收入超过3亿元，所以对绝大部分科技型中小企业来说，通过主板市场上市融资可能性很小。为了给达不到沪深主板市场的中小企业提供上市融资的渠道，我国2004年又成立了中小企业板块，但事实上中小企业板除了要求的企业规模比主板小，其他标准与主板几乎一样，从而使得众多科技型中小企业望尘莫及，截至2012年底，我国中小企业板共上市约700家中小企业，而同期全国中小企业总量约为5，650万家。2009年10月，我国深圳证券交易所创业板市场开板。创业板市场的最大特点是对企业的门槛要求比较低，这有助于为那些潜力较大的科技型中小企业提供融资机会，从而促进它们发展壮大，截至2012年底，我国创业板共上市约350家科技型中小企业，创业板的设立虽然一定程度上缓解了我国科技型中小企业融资难的问题，但相对于逐年新增的、数量庞大的科技型中小企业而言，仍然是杯水车薪。
3、政策性融资。政策性融资渠道包括政策性金融机构、中小企业发展专项资金和中小企业贷款担保基金等，科技型中小企业利用政策性融资渠道也存在着较大的困难。在我国，专门服务于中小企业的政策性金融机构还不多，从政策性金融机构的发展趋势看，全球范围内政策性银行向开发性金融机构转型是一种主流趋势，很少能够对急需贷款的科技型中小企业给予支持。而中小企业发展专项资金和中小企业贷款担保基金等虽然能为科技型中小企业的融资带来一些帮助，但专项资金资助的额度，每个项目一般不超过200万元，且支持比例低，从近几年的数据看，绝大多数省份获得的企业数在100家以内，总体来看，还远不能满足科技型中小企业巨大的融资需求。
因此，对科技型中小企业来说，传统的融资模式具有难以克服的障碍，需要新的思路化解科技型中小企业融资难题。
三、知识产权证券化是科技型中小企业走出融资困境的创新方式
知识产权证券化是指原始权益人将缺乏流动性但未来能产生可预期的、稳定的现金流的知识产权通过一定的结构设计转让给某一特设机构，由特设机构对知识产权资产中风险和收益要素进行分离与重组，以知识产权后续许可使用费为收益支撑，向投资者发售一种可以交易和流通的证券以获得融资的方式。
知识产权证券化融资的具体流程如图1所示。（图1）根据图1所示，知识产权证券化的交易流程通常需经历七个步骤：①权益转让，即知识产权的所有者（原始权益人、发起人）将知识产权未来一定期限的许可使用收费权转让给以资产证券化为唯一目的的特设机构（SPV）；②内部信用评级，SPV聘请信用评级机构进行资产证券化（ABS）发行之前的内部信用评级；③信用增级，即SPV根据内部信用评级的结果和知识产权的所有者的融资要求，采用相应的信用增级技术，提高ABS的信用级别；④发行信用评级，由SPV再次聘请信用评级机构进行发行信用评级；⑤证券发行，SPV向投资者发行ABS，以发行收入向知识产权的所有者支付知识产权未来许可使用收费权的购买价款；⑥收取使用费并存入指定账户，即知识产权的所有者或其委托的服务人向知识产权的被许可方收取许可使用费，并将款项存入SPV指定的收款账户，由托管人负责管理；⑦支付投资本息及中介服务费，即托管人按期对投资者还本付息，并对聘用的信用评级机构等中介机构付费。
知识产权证券化是科技型中小企业走出融资困境的创新方式，对科技型中小企业的发展具有重要的意义，具体表现为以下三个方面：
第一，发挥核心优势，突出差异化竞争。科技型中小企业最大的优势是在某一领域掌握着较新的技术，这一技术在同行业一般处于领先水平，并以知识产权的形式存在。科技型中小企业和大企业、传统中小企业的重要区别就在于它具有鲜明的高科技特征。在资金融通市场上，大企业拥有较多可以抵押的财产，融资相对容易。传统中小企业与科技型中小企业相比，经营风险较小，而且不需要大量的前期研发费用，所需的融资数量较少，因此从一般融资渠道获得所需资金的难度要小一些。在融资供给约束的市场中，这三者之间融资需求形成一种竞争关系，科技型中小企业只有从自身的优势出发，避免传统融资渠道的激烈竞争，将自己的优势资源充分利用好，走差异化的途径，才能在激烈的融资竞争中赢得一席之地。
第二，降低融资成本，分散融资风险。一方面知识产权证券化完善的交易机制、信用评级和增级技术，以知识产权这种优质资产作为ABS还本付息的基础，使得承担知识产权证券产品发行的特设机构不必采用折价销售或提高利率等方式吸引投资者；另一方面虽然发行ABS要支付多项发行费用和交易费用，但当基础资产达到一定规模时，各项费用占交易总额的比例将会很低，从而在客观上降低了融资成本。知识产权是否能够给企业带来经济效益，取决于运用该知识产权制造的产品市场销售状况。由于产品市场竞争日益激烈，消费者对知识产权相关产品消费偏好也不断发生改变，以及对知识产权的侵权行为等外部因素都可使知识产权的预期经济效益受到影响，从而导致知识产权自身价值的降低，使知识产权所有者面临丧失未来许可使用费收入的风险。然而，通过证券化运作之后，原来由所有者独自承担的知识产权贬值风险将分散给众多的知识产权ABS投资者，同时也能使知识产权未来许可使用费提前变现，让知识产权所有者迅速获得收益，并占有资金的时间价值。
第三，强化创新激励。知识产权证券化是一种无形资产收入导向型的融资方式，知识产权所有者仅以未来一个时期的收益即知识产权所带来的未来现金流为基础，并没有放弃该知识产权，本质上是通过交易知识产权的预期现金流获益，可有效避免转让过程中容易出现的知识产权纠纷，在客观上既有效实现了知识产权的收益性，也更好地保护了知识产权。同时，知识产权证券化也是一种科学的创新激励机制，本质上是对知识产权发明创造的一种尊重。通过科技型中小企业知识产权证券化的运作，能够在高科技领域形成重视知识产权资源，客观评价和确定知识产权价值，促进和激励企业的知识产权发明创造，并有效地调动知识产权发明人、设计者及其主要实施者的积极性和创造性。
四、科技型中小企业利用知识产权证券化融资的障碍
虽然知识产权证券化融资是科技型中小企业的一种融资方式创新，可以在某种程度上帮助科技型中小企业走出融资困境，但作为一个相对较新的融资方式，在其发展过程中也存在着一些障碍，主要表现为：
第一，相关法律制度不健全。由于知识产权证券化是一项较新的业务，与之相关的法律法规制度还不够完善，有些法律制度存在盲区、有些与其他法规相抵触，比如知识产权证券化中的关于证券的规定、对“真实销售”的规定、产品交易规则和信息披露等都没有相应的法律规定，而知识产权证券化的设立及功能、关于SPV的规定也与《公司法》、《破产法》等法律中的部分条例抵触。法律制度的不完善将使得科技型中小企业知识产权证券化业务的开展缺乏必要的法律基础。
第二，配套政策缺失。知识产权证券化在科技型中小企业中的开展，涉及的环节较多，任何一个环节的不顺都可能导致整个融资活动的失败，因此许多环节在实施过程中需要有相应的配套政策措施跟进，譬如产业扶持政策、税收优惠政策等，而从目前的情况看，还缺少针对科技型中小企业知识产权证券化融资的配套政策措施。
第三，专业人才队伍匮乏。知识产权证券化是一项高技术含量的融资业务，在国内还属于较新的事物，只有极少数金融从业人员熟悉这一业务。从我国已开展的业务来看，除个别项目是由国内机构独立完成外，大部分项目都要由国外机构参与设计才能完成，可见，人才匮乏是我国开展知识产权证券化业务的一个突出问题，这将严重阻碍该业务的广泛开展。
第四，中介服务体系建设滞后。知识产权证券化运作流程的复杂性，决定了这项业务的顺利运行离不开投资银行、各类信用评级机构、知识产权资产评估机构、专业法律服务机构等众多熟悉该业务的机构所组成的中介服务体系。而我国上述中介服务体系建设还相对滞后，无论在总体数量上还是专业化服务水平上都有待提高。
五、科技型中小企业知识产权证券化融资对策建议
针对科技型中小企业利用知识产权证券化融资中的障碍，结合该项业务在我国发展的具体情况，本文提出如下几点发展对策建议：
首先，加强系统建设和完善相关法律制度。作为融资方式的创新，科技型中小企业知识产权证券化业务的发展需要有完善的法律制度环境。由于知识产权证券化涵盖领域的广泛性和技术性，具体运作要涉及诸如民法、公司法、知识产权法、证券法等许多法律法规。因此，需要我们对现有法律法规中与知识产权证券化相关的内容进行系统梳理，如果各法律规定之间存在相互冲突的，需要协同相关管理机构和法律专家提出专门意见对之加以完善。如果业务开展过程中有些环节在各法律法规中都没有相应的内容规定，则可由几家知识产权证券化业务机构向立法机构提出制定相关法律的申请，以进一步完善该领域的法律法规。此外，完善法律法规的过程中，可以多借鉴国外的成功经验，加快我国该领域法律制度建设的进程。
其次，加强配套政策的制定和落实。为促进知识产权证券化的融资创新得到良性发展，需要及时对相关配套政策进行研究，重点是加紧在产业政策和税收政策上做相应调整和完善，从产业扶持的角度鼓励知识产权证券化融资创新，从税收政策的角度尽力降低其融资成本。并在我国成立专门的管理机构，即由相关部委与国家知识产权局、银监会联合组织成立专门管理机构作为知识产权证券化业务的主管机构，指导和落实相关配套政策的实施。
再次，强化专业人才队伍建设和培养。从国内外的发展经验来看，科技型中小企业知识产权证券化业务的开展，人才建设是关键。在人才队伍建设方面，可采取对现有从业人员进行培训，如对目前从事投资银行或证券分析业务的人员进行系统的业务培训，也可通过在研究生专业人才培养中增设知识产权证券化方向直接进行高端人才培养，必要时还可适当引进国外优秀人才充实我国知识产权证券化人才队伍。
最后，规范中介服务体系建设。从国际成功的经验来看，大力发展知识产权证券化业务，必须要有规范的中介服务体系作支撑。而在我国，相关中介服务机构虽然已初步具备为知识产权证券化提供必要专业服务的能力，但由于知识产权证券化业务涉及环节多，专业性强，各中介服务机构之间的协调缺乏统一的管理，导致整个中介服务行业的服务水平大打折扣。为此，需要整合各类中介服务资源，逐步形成知识产权证券化各业务流程相配套的中介服务体系和协调机制，并可建立中介服务市场的准入制度，确定适当的准入条件，由政府相关部门进行必要的审查。同时，在法律允许的条件下，可考虑与国外知名的中介服务机构合作，在吸取国外先进技术和经验的同时规范我国中介服务体系建设。
此外，在知识产权证券化融资发展的初期阶段，不规范行为时有发生，容易引起人们对它的错误认识，因此要加强知识产权证券化功能和作用的正面、客观宣传，让人们真正了解这一融资方式的好处，在全社会形成一种积极的参与和投资氛围，从而使科技型中小企业的这一融资方式得到顺利发展。
总之，知识产权证券化作为知识产权开发模式与融资方式的双重创新，既能够以低成本的融资解决科技型中小企业融资难的问题，又能加快我国科技型中小企业知识产权的开发和产业化进程，并提高全社会的知识产权保护意识。因此，我们应在借鉴国外知识产权证券化成功经验的基础上，尽早完善相关法律制度、制宁配套政策，在人才和中介服务体系建设上狠下工夫，使我国科技型中小企业知识产权证券化融资业务得到合理、有序、高效的发展。
主要参考文献：
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[8]杨亚西，杨波.我国知识产权证券化的模式设计[J].特区经济，2007.10.
篇10
一、政府主导，部门负责，合力推进房地产权证遗留问题的处理
重庆市委、市政府对解决“两证”遗留问题高度重视，2002年10月16日，时任重庆市委常委、常务副市长黄奇帆主持召开专题会议，研究部署解决“两证”（“房屋所有权证”、“国有土地使用证”）遗留问题，并随即成立了解决“两证”遗留问题申办工作临时办公室。事后，重庆市国土房管局牵头在对全市无法办理房地产权证的项目进行全面清理和分类的基础上，加大政策研究力度，确立了处理“两证”遗留问题的原则、方式和措施。涉及主城区的，由所属各区分局和土地房屋权属登记中心具体办理；远郊区县的，由所属各区县国土房管部门具体办理。
（一）处理原则
1.尊重事实，特事特办原则。已竣工出售但存在产权遗留问题的房屋，其客体违法性是肯定的。但其作为客观存在的事物，应在建筑合法、结构安全的前提下，采取补救措施，尽量使其合法化。在解决房地产遗留问题时，国土房管、建设、规划、消防等部门要采取“特事特办，联合会审”的原则处理，在各司其职的同时，加强协调和配合。
2.规费征缴与办证分离原则。对拖欠土地出让金和各种规费的开发建设单位，由各部门督促其限期缴清，逾期不缴的，按照规定处理。同时，实行规费征缴与办证分离的原则，对目前确无能力缴纳的，可采取挂账方式，并制订缴款计划，在保留追缴权的同时，各部门立即完善相应手续，国土房管部门为购房人办理房地产权证。
（二）处理方式
1.政府发文，社会公告，集中申请的启动模式。市政府以渝府发[2002〕82号文正式全面启动清理房地产权证遗留问题工作，并在《重庆日报》、《重庆晨报》上《关于加快申报主城区〈房屋所有权证〉〈国有土地使用证〉工作的通告》。
2.明确分工、划清职责、部门联动的办理模式。对属于申办范围内规划手续不齐备的房屋，由规划部门负责就其是否占规划道路、公共绿地、重要市政设施用地，是否严重影响城市规划等情况提出审查意见；对属于申办范围内建设手续不齐备的房屋，由建设部门及所属部门组织质量检验，对不影响住用安全的房屋及时补办质检验证和备案手续；国土房管部门对属申办范围内的土地房屋，及时审批确权发证。
（三） 处理措施
1.对房屋已竣工群众已入住但未通过规划、建设、消防等部门综合验收致使房屋未办理初始登记的，采取规划、建设、消防、国土房管部门联合会审，国土房管部门依据联合审批表上的审查意见颁发房地产权证。
2.对无开发建设单位申办房屋初始登记的无主项目，依法代为申请。若前期资料齐全，则采取由房屋买受人书面委托物业公司，或业主委员会、或推荐业主代表，或委托中介公司，集中该项目房屋买卖合同，缴款凭证、房屋买受人身份证明、委托书等资料，填写登记申请书，向房屋所在地登记机构申请办理房地产权证；若前期资料不齐，则由房地产开发行政主管部门牵头，组织规划、建设、国土房管等相关部门，直接对竣工项目进行质检会审，对不影响住用安全的，经联合审批后办理房地产权证。
3.对开发建设单位与施工单位或联建单位存在纠纷，纠纷一方不提供相关资料影响验收及办理房地产权证的，由建设部门直接组织相关部门进行质检会审，规划部门负责提供相关资料，国土房管部门凭会审的质检备案材料和相关手续对已售房屋部分办理房地产权证；对未售部分由建设部门提请有权机关暂停其销售、抵押登记，待纠纷双方达成一致协议后，恢复办理相关手续。
4.对未办理合同备案登记导致的一房多卖，已售房屋被抵押或查封冻结的，房屋买受人应依法向人民法院申请，按法院生效的司法文书，由权利人申请办理房地产权证；对房屋已被抵押，但未被查封冻结的，房屋买受人可与建设单位、抵押权人协商，采取用其他资产置换抵押方式，或由抵押权人书面同意解除抵押后，由实际购房人申请办理房地产权证。
5.对国有大中型企业、行政事业单位或已批准列入破产计划企业的房屋历史遗留问题，如1989年7月13日前确因生产、居住需要修建的生产、办公、业务用房、职工宿舍等永久性建筑，虽未办理用地、规划、质检等建房手续，但不影响市容、交通、消防，也不影响邻里通风、采光、进出道路的，由房屋安全鉴定部门出具住用安全证明的方式办理，国土房管部门据此颁发房地产权证。
6.对开发建设单位拖欠土地出让金和规费的处理，采取规费征缴和办证分离的原则，对一次性缴清欠交的土地出让金和各种规费确有困难的，开发建设单位向各征收部门申请，制定缴款计划，经审批同意后，准予挂账，完善相关手续后先行办理房地产权证。
二、主要做法
一是统一思想，上下联动，狠抓落实。从市到区各级政府、职能部门思想认识的高度统一是解决房地产遗留问题的根本。在各级部门认识统一下，市区上下联动，形成高效工作机制，采取强有力的工作手段，切实推动了清理工作。
二是部门配合，各方协调，协同办理。房地产权证遗留问题的处理涉及开发建设前期各部门，通过与规划、建设部门共同制定《关于解决办理国有土地使用权证和房屋所有权证遗留问题的通知》等文件，明确了各部门职责和会审程序，以及部门间协同工作等。同时，针对一房多卖、房地产标的上涉及多个权利人的案件，先后主动与金融部门协调83次、三级法院协调25次，得到了金融部门和人民法院的大力支持。市高院出台了渝高法[2002]218号、渝高法[2003]48号文件，有力指导各基层法院审理工作，对涉及房地产权证遗留案件实行快立案、快审理、快执行，优先实现房屋买受人物权。
三是情况清晰，政策到位，分类办理。房地产权证遗留问题由来已久，在全面启动清理整顿工作前，通过摸清底数、明确情况、清晰思路，有针对性地分类制定政策，以不违反法律法规为原则，以保障群众合法权益为最终目的，从实际出发，灵活制定政策，合情合理合法处理房地产权证遗留问题。
四是制度健全，责任落实，措施有力。解决房地产权证遗留问题工作由我局牵头办理，组织市级各部门和各区政府、部门，以及法院、金融机构认真贯彻落实市委、市政府指示精神联合办理。在处理过程中，市区都做到有分管领导负责，有工作人员经办，有场地办公，有责任机制，有进度管理，有疑难杂症分析制度，有阶段工作总结汇报，强有力地推进工作，取得良好成效。
三、登记效力
房地产遗留问题的集中清理，快捷有效化解了大量积压的社会矛盾，维护了成千上万户老百姓的合法利益，但是由于在办理中不可避免地存在执行程序和收取要件的非常规性，社会舆论对此种办理方式是否会引发诉讼，是否会得到法律支持存有疑虑。
为此，我局积极主动与三级人民法院协调座谈反映，经双方达成共识，2007年6月，我局出台的《关于房地产登记若干问题的处理意见》（渝国土房管发[2007]404号）中对此种特殊方式办理的登记效力问题予以确认；2007年9月，市高院出台《在审判工作中适用〈重庆市国土房管局关于房地产登记若干问题的处理意见〉所涉及相关问题处置意见的通知》（渝高法[2007]214号），明确指出此种方式是采取的特殊措施，对以此提出的行政诉讼案件，可根据案件情况裁定驳回或判决驳回其诉讼请求。
四、下步工作思路
我市于2002-2003年集中开展解决“两证”遗留问题的阶段性工作结束后，按照市政府的工作安排，此后有关“两证”的处理问题，由国土房管部门牵头，会同规划、建设、消防等部门参照渝府发[2002]82号文件精神，采取“一事一报、一事一议”的方式协调处理。近十年来，通过各方各部门共同努力，我市解决房地产权证遗留问题工作取得一定成绩，维护了老百姓的合法权益，获得来自社会认可。但自2007年起又不断有购房人（被拆迁安置人）及企事业单位通过、市长信箱、网络媒体等方式反映办不了房地产权证。尤其是《物权法》等相关法律法规颁布以来，社会各界对物权的保护意识增强，反映尤为强烈。为此，我们拟定下步工作思路。
一是建立健全“黑名单”管制制度。对违反相关规定、不履行合同约定或承诺的开发企业建立“黑名单”管制制度，用强制手段强化惩处效果。国土房管、建设、规划、公安、工商、税务等部门相互配合，对违反相关规定、不履行合同约定或承诺的开发企业建立黑名单，并在主流媒体上予以公示；同时，各部门按各自职责禁止其再进入房地产开发领域。
