金融经济学范文

导语：如何才能写好一篇金融经济学，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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1、经济学是研究人类经济活动的规律即价值的创造、转化、实现的规律，经济发展规律的理论，分为政治经济学与科学经济学两大类型；

2、金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等；

3、经济与金融专业的学习可为众多的职业选择打下坚实的基础。经济学对理解与指导中国经济的改革与发展、对帮助人们在日常工作与生活中进行理性决策都具有十分重要的作用。作为社会科学中科学性较强的一门学科，经济学本身的发展充满了活力，金融则是经济学应用最为广泛与深入的领域之一。

（来源：文章屋网 ）

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文书的作者戴维•欧瑞尔系应用数学家出身，从毕达哥拉斯的数学谈起，结合新发展出来的数学领域、系统工程、牛顿力学、统计学、心理学、伦理学等学科背景，对主流经济学及其政策应用进行了驳斥。在他看来，经济学只是对人类行为的数学表述，但这门学科确立的假设前提非常不切合实际，因此，与其说经济学是科学，不如说是一门观念学。

经济学认为，人是理性、独立的市场主体，经济则是理性自私的人为实现个人效用最大化而采取相互独立的行动的最终结果。这种假设实际上取于物理学，假设人无限接近甚至等于牛顿学说中的原子，不存在过大的个体差异、选择差异。在2007-2009年金融危机爆发之前，此种观念与假设曾长期驱动美国及世界其他主要金融市场去监管化的政策方向，从根本上忽略了节点风险，更无法预防整体风险。

经济学的又一个重大假设是，经济本质上是稳定的，价格只是发生微小且随机的变化，所以波动很快就会被市场力量这只“看不见的手”平息下来。戴维•欧瑞尔认为，这种假设与金融史相悖，他一一分析并驳斥了威廉姆•斯坦利•杰文斯、利昂•瓦尔拉斯和维弗雷多、帕累托三人奠定新古典经济学理论基础的论证：杰文斯只接受和分析事实上不存在的理想化市场，其中，每个个体决策的基础是“对自己的要求或私利的单方面关注”，“交换的意图众所周知”，而且市场参与者之间存在着“完全自由的竞争”；价格机制跟钟摆运动一样，将最终停止在理想的供求平衡状态。

瓦尔拉斯直接将数学原理用于经济学分析（经济学家熊彼特高度赞赏瓦尔拉斯的贡献），他的学生帕累托则在老师学说基础上拓宽了其数学基础。戴维•欧瑞尔指出，此三人将稳定性的概念从物理学和工程学范畴引入到经济学，但没有且无法证明他们列出的方程组具有稳定解，他们可用的数学工具仅仅适用于研究静态系统或只适用于周期性波动的系统。

主流经济学及由其指导的金融理论一贯认为，经济中的风险特别是金融风险可以通过科学方法、建立风险模型来管理。如前述，投资者是理性的、独立的，市场是稳定的、价格变动是随机的等观念前提存在诸多缺陷，但风险管理理论及实践恰恰就建立在这些存在极大缺陷的观念前提基础之上。这方面最典型、最具有讽刺意味的例子就是1998年倒闭的美国长期资本管理公司，该公司是由多名诺奖经济学家组建管理，利用有效市场理论发放高杠杆效应的债务，主要出售对极端小概率事件的保险。同样，2008年初，美国贝尔斯登公司还在报告说其业务风险系数得到稳定控制，随后不久就全面崩盘。书中引用了对冲基金经理大卫的一番话称，金融风险定量管理带给使用者一种“错误的安全感……就好比一只好用但出事故时却坏掉的气囊”，低估风险发生概率、错估风险规律使得风险行为增多，从而提高了经济运行不稳定的程度。

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【关键词】金融成因 经济学

一、前言

非正规金融在发展中国家和地区属于普遍现象，而且非正规金融是这些地区企业创办所需资金的主要来源。本文主要就非正规金融处于正规金融外而存在的原因进行了分析。并从一个更为综合的视角，对非正规金融的存在原因，进行了经济学分析。

二、非正规金融的存在的原因

（一）金融抑制

发展中国家为了以投资来推动国民经济的增长，通常把银行利率压低到市场均衡以下的水平。并且把这些廉价的资金配置到政府优先扶植的部门，从而使得支持中小企业或其他经济部门的发展的资金变得相对稀缺。以上观点类似于 McKinnon提出的金融抑制假说。但从我国改革开放以来的各种社会经济现象来看，金融抑制现象还有我国所特有的形式。为了实现渐进的经济转轨，为了保证经济平稳较快增长，金融资源被国家控制并配给国有经济。同时其他经济部门（如民营中小企业）的资金需求受到了来自正规金融系统的压制，因此它们只能依靠正规金融系统以外的融资渠道。非正规金融也由此应需而生。

（二）信息不对称

Akerlof在其工作中，将信息不对称的分析方法应用于信贷市场。对比于正规金融系统的对借款人的经济和金融信息不仅缺乏，而且获得的成本高昂；而通过资金供求双方的人缘、地缘关系或其他商业关系发展起来的非正规金融却拥有相对的信息优势。这种现象即便是在金融体系高度发达的经济体中也是存在的，因此也有学者通过实地研究发现在那些发达的经济体中大多数小企业的重要资金来源依然很少依靠正规金融体系。林毅夫、孙希芳（2005）的工作表明一些当地的高利贷者通过对贷款者信息的充分了解，能有效地降低信息不对称问题，甚至可以依靠这种信息上的优势索要较高的利率。

（三）信贷配给

由信息不对称所产生的逆向选择和道德风险问题，使得信贷市场出现信贷配给现象。即使银行已经达到了预期收益最大化，亦即其利率水平已经达到了使预期收益最大化，资金的需求仍然超过了供给。此时银行就没有任何动力使得供给与需求相等，从而产生了信贷配给的现象。这样使得总存在一部分企业无论在任何情况下都无法得到贷款，即使这部分人可以接受比均衡利率水平更高的利率。

（四）“信誉”缺失

由于政府经济政策的短期性和一次性，使得很多寄希望于政府扶植的经济部门不能得到政府的长期帮助。甚至，政府经济政策的变化会致使他们无法偿还短期贷款，从而造成信誉的损坏。Diamond在他的工作中引入了“信誉”概念，即是说良好的还款记录才可以使贷款者获取更好的信誉，从而实现信贷渠道的多样化。而政府的工作往往没有给特定需要借款的群体提供一个得到良好还款记录的机会。拉美国家金融体系的改革就是一个很好的案例，在发展中国家由于中小企业的“信誉”缺失，致使他们失去了信贷渠道多样化的机会，他们只能依赖于非正规金融渠道。

（五）关系融资

通常情况下，正规的融资渠道拥有庞大的组织结构和庞大的智囊团体，因此他们应用一些标准的、客观的标准对借款者进行衡量，故大中型企业相对于较小企业拥有借款优势。而非正规的融资渠道，不会采取标准化的贷款合约，转而收集一些容易得到的区域性的或社区特性的指标，通过与相对较小的企业进行长期、密切的合作来获得这些指标和信息，故而小企业相对于较大中型的企业有借款优势。因此，非正规金融渠道也就作为小企业的贷款者应运而生。

三、非正规金融的存在的综合原因

从复杂系统的角度来看待非正规金融的问题，可以从综合的角度得到很好的洞见。非正规金融的形成原因大体上可以划分为两类：一、源自于金融抑制；二、源自于不完全信息的基础。从关系融资、信贷配给、“信誉”缺失等方面作为切入点的原因分析，基本都是在不完全信息的基础之上完成的。

正确看待非正规金融存在的现象，应该从历史的角度把它看做是组织结构与系统环境之间相互作用的结果。非正规金融能够动态地适应环境的变化，即使这些变化是无规律的。研究就很好地应证了这一设想：政府为消除非正规金融的努力是徒劳的。非正规金融是从一般的融资结构中演化出来的另一种较为高级的融资市场的组织形式，而其形成过程是非线性的，也是不可控的。

非正规金融这种市场组织的形式、特点、大小，不但由人口规模，而且由这个市场中有效借贷水平决定。而借贷水平决定于生产力，生产力又依赖于分工的水平。这样分工和市场结构内生着一种相互依赖的关系。非正规金融作为一个自组织结构，是个体内生的选择的结果，而个体的选择则是在分工与由此带来的交易费用上展开的。因此非正规金融这样的组织在复杂系统的角度下，是以提高交易效率、降低交易费用的动机存在的。

四、总结

研究结论证实了非正规金融存在的合理性，同时也指出了主流社会长期以来对非正规金融的偏见和不公平待遇。应该正视非正规金融的积极作用，加强对其的规范与引导，而非一味的禁止。复杂系统理论作为研究的视角，可从综合的角度对非正规金融现象得到很好的洞见。

参考文献

[1]郭梅亮，徐璋勇.分工演进、交易效率与中国农村非正规金融组织变迁[J]. 制度经济学研究，2010（7）.

[2]林毅夫，孙希芳.信息、非正规金融与中小企业融资[J]. 经济研究，2005（7）.

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[关键词]日本合作金融 制度变迁 政府

一、 日本合作金融的主要特征及制度安排

农民在市场经济环境下是弱势群体，由于农业生产的自然风险和市场风险很大，正规的商业金融机构都不愿意给农户贷款，而小农户在生产和购买生活资料等方面的信贷需求就不能满足，农村中的高利贷利息率很高，给农民带来了较大的负担，于是，农民就联合起来，建立资金互助组织，日本早期的“赖母子”和“报德社”就是这样的民间信贷合作组织。1947年，日本政府制定了《农业协同组合法》，推动了全国农户的高度组织化，接近100%的农户加入农协，自此，以信用事业为主轴，包括农产品销售、生产资料和生活资料的供应，各种保险业务，农户经营指导、农用机械与设施的共同利用等业务的综合农协形成（综合农协是三级组织模式的日本农协的一种基层农协）。日本合作金融是与日本农业协同组合（农协）紧密融合在一起的，为农业发展、农民增收做出了突出的贡献。总结起来，日本合作金融的特点是：（1）三级信用组织模式，基层农协—县联社—中央联社（农林中金库）。（2）政府扶持，法制保障。（3）完备的风险体系保障。日本合作金融的成功，除了严密的组织体系、政府大力支持、完善法律法规以及健全的风险防范体系外，最重要的是日本农村合作金融严格按照合作金融原则运行，是真正的合作金融组织。

二、 制度经济学分析

诺斯的制度变迁理论把制度变迁方式分为两类，一类是诱致性制度变迁，另一类是强制性制度变迁。日本合作金融体系的形成是政府推动型的强制性制度变迁过程。无论哪一类制度变迁，变迁的动因都是主题的财富或效用的最大化，他们从事制度创新与变迁都是为了最大化自己的利益，无论政府、团体、个人，其制度变迁行为的最终目的都是如此。政府作为日本金融体系的主要推动者，介入制度变迁有如下好处：

首先，具有规模经济，建立严密的合作金融组织体系，形成规模经济效应。政府在农村金融供给方面，信息自愿较为充分，贷款决策成功率较高，各级信用社独立性较强，自主性较大，同时也易于政府政策的上传下导，提高了组织效率。

再次，制度供给的外部性和搭便车问题。日本合作金融体系作为一种公共的金融服务组织，个人或某个团体缺乏激励去积极进行制度创新，而政府就可以强制受益者分摊成本。

另外，金融本质上是财产的借贷或财产的跨时交易活动，是一种信用转让活动。因此，就具有很大的不确定性风险。而风险的分散在大范围的经济主体之中，才能够得到较好的控制。政府通过向合作金融组织提供信用保障制度，有力地保障了合作金融体系的稳定和持续发展，同时也减少了交易的不确定性，从而降低交易成本。

三、 结论

制度存在的一个理由是来自规模经济和外部效果的收益。作为生产单位的个人是太小了，以致于他不能把这些经济中的大部分内在化。为开拓这些收益需要有集体的行动，这时就需要集权组织（国家）出面强迫当事人同意，这就是霍布斯规范定理：建立法律结构，使私人协议难以达成所造成的损失最小。日本合作金融制度就是在国家的支持和推动下形成的。合作金融的必要性和生存、发展的空间乃在于弱势群体可以通过团体合作、资金联合的方式实现互助，解决单个社员不易解决的经济问题，即合作金融能够提供一种直接面向农户、信贷交易成本较低，授信额度较小的融资方式。政府具有天然的强制性，在制度实施和组织成本方面具有优势。日本合作金融在政府的支持下，不但可以发挥规模经济效应，更好地缓解制度供给的外部性与搭便车问题，而且在金融风险的分散上提供了制度保障，这些金融制度安排是当时历史条件下的选择。

参考文献：

[1]程恩富. 新制度经济学. M 经济日报出版社. 2005年3月二版

[2]熊德平. 农村金融与农村金金融发展：基于交易视角的概念重构. 财经理论与实践. 2007年2期，P8—13

[3]杜朝运，张洁. 农村合作金融的制度安排与绩效：日本经验及借鉴. 金融与经济. 2006年8期

[4]山田定市. 日本农协的形成过程与主要特征. 农业经济. 2004年6期

[5]高木勇树. 日本的农民组织与农村金融. 农业经济问题.2006年12期

[6]于援. 浅析日本农协金融的困境. 中国城市金融. 1999年2期

[7]余丽燕，罗良标. 日本农协融资经验与启示. 亚太经济. 2012年2期

[8]于秋芳，衣保中. 江户时期日本民间金融组织的发展及其影响. 中国农史. 2009年03期

[9]滕荣钢，周若云，张瑜等. 日本农业协同组织的发展新动向与面临挑战. 农业经济问题. 2009年2期

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内容摘要：为了进一步巩固经济回暖的基础，转变经济增长方式，扩大内需，促进消费是我国政府的重要政策导向，但是由于存在着社会保障制度不够健全，收入分配制度改革滞后等原因，我国居民消费率一直还处于较低的水平。从劳动经济学的视角而言，加快金融消费的发展有利于调和个人收入与消费的矛盾，更有利于扩大消费。基于此，本文分析了我国消费金融发展的现状，并提出了相应的完善策略。

关键词：消费金融 劳动经济学 经济增长

当前我国经济发展情况

（一）当前我国经济运行态势简述

当前，经济运行的基本矛盾集中表现为内、外需求虽进一步改善但是持续增长的基础尚不稳固，与此同时，资产价格泡沫正在集聚和输入型通胀因素加重，CPI已经连续多月高企，政府加大了控制通胀的力度，对楼市的调控已经进入史上最为严厉的时期。为了抑制通胀，央行已经加息和八次上调存款准备金率，我国经济已经进入货币收紧阶段。为此，宏观经济政策需要在保持经济平稳较快发展和防泡沫、抑通胀之间取得平衡。在财政支出增速大幅度下降的情况下，积极扩大内需，努力稳定出口增长。根据经济增速回调状况和通胀压力，适时调整政策力度，增强灵活性，并加快推进关键领域改革、结构调整和发展方式转变。

（二）当前经济增长方式存在的问题

目前我国居民消费率（居民消费占GDP的比重）为35.3%，而美国基本上在70%以上，就连国情相似的印度也达到了50%以上，我国居民消费率不仅低于发达国家，也低于发展中国家。从2001年到2009年，投资、净出口、消费三大需求对经济增长的平均贡献率分别为40.3%、48.4%和11.3%，经济增长过度依赖出口和投资，消费的拉动作用明显不足，包括工业消费品在内的大批生产能力闲置，原材料、土地市场价格泡沫严重，这些都极大制约着经济增长。因此，要保证我国经济持续快速发展提振内需是根本出路。

虽然，我国政府已经出台了大量提振内需的措施，但是由于高房价和社会保障体系还不够完善，使得这些措施对内需的提振效果仍不明显。特别是由于收入分别改革的滞后，行业间的收入差距较大，基尼系数也不断攀升，这些深层次的原因都使得内需很难得到有效扩大。

（三）劳动经济学与居民消费

从劳动经济的视角来看，一个人一生的收入是极不均衡的，收入水平和消费潜能也是存在矛盾的。通常来讲，人在青年阶段的消费潜能是最大的，消费欲望也是最强的，但是在这一阶段其收入水平确是一生中最低的。而人在中年以后的情况正好相反。因此，通过相关金融手段来平衡这一矛盾不仅有利于经济发展和需求扩大，也有利于实现个人终生消费效用的最大化。所以，大力发展消费金融对个人和整个社会经济的发展都具有重要意义。

消费金融在我国发展的现状

消费金融（Consumer banking）就是为消费者个人提供服务的金融业务，不同于企业金融（Corporate finance），消费金融服务的对象是自然人，不是企业法人，这就使得消费金融产品除了要有安全、流动及获利性外，还要有一项不可或缺的特性，即产品内容必须简单明了。其市场主体仅为两方即消费金融信贷的提供者和个人消费者，而消费金融信贷的提供方主要包括商业银行和消费金融公司。本文具体分析消费金融在我国发展的现状。

（一）市场提供者的数量和业务水平不高

在目前，我国消费信贷的提供者主要还是商业银行。我国消费信贷起步于20世纪80年代中期，一些商业银行率先开办了个人住房贷款业务。实际上，我国消费信贷的真正发展开始于1997年东南亚金融危机之后。为了扩大内需，消费信贷作为治理通货紧缩的政策工具才在我国得到较快发展。直到1997年底，我国消费信贷规模仅有172亿元。从1998年以来，我国宏观经济金融形势发生了重大变化，消费信贷也进入了快速增长的轨道，不仅总量迅速上升，而且消费信贷品种日益增多。截止2001年末，我国消费信贷余额达到6990亿元，比1997年末增加了6818亿元，增长了40倍：消费信贷占各项贷款的比重由不足0.3%上升到6%（中国人民银行货币政策司，2002）。另外，我国消费信贷品种呈现多元化发展。从消费领域看，发展到住房、助学、汽车等多个领域；从信贷工具来看，发展到信用卡、存单质押、国库券质押等多种方式；但是相对于发达国家而言，信贷产品的不够丰富，庞大的消费品信贷业务还没有开展。

而消费金融公司在我国还仅仅处于发展初期。在2010年1月6日，分别由中国银行、北京银行和成都银行作为发起人的我国首批3家消费金融公司获得中国银监会同意筹建的批复，将分别在上海、北京和成都三地率先试点。具体而言，北京银行在北京设立独资的北银消费金融公司；中国银行联合百联集团和上海陆家嘴金融发展公司在上海设立合资的中银消费金融公司；成都银行联合马来西亚丰隆银行在成都设立四川锦程消费金融公司。随后不久，我国首家外资消费金融公司―捷信消费金融公司也获准在天津筹建。这标志着以金融公司为代表的、能够更灵活多样地满足市场主体融资需求的各种金融中介机构将获得进一步发展，有利于消费金融体系的健全和完善。

（二）消费金融发展的生态环境仍需完善

首先，我国还未建立起全面个人信用制度约束制度。个人信用制度是对个人的信用历史、信用现状和信用程度进行报告和确认的制度，主要包括个人信用登记制度、个人信用评估制度和个人信用风险管理制度。个人信用登记制度记录每个人在信用活动中的表现，是证明一个人是否守信的档案；个人信用评估制度综合个人的收入来源、家庭财产、负债状况、职业前景等因素，对个人的资信状况进行认定；个人信用风险管理制度包括风险预警、风险防范及风险转移和分散制度。虽然我国现有的个人征信体系自成立之初就得到飞速发展，从2006年起，中国人民银行在上海成立了征信中心并建立了个人信用信息基础数据库，当时收录的自然人数已达到3.4亿人，其中有信贷记录的人数约为3500万人。截止2008年9月底，个人信用信息基础数据库收录自然人数共计6亿多人。但其覆盖率相对于发达国家而言还有很大的差距。此外我国的信用体系仍存在许多不足，信息完整性等尚待完善。

其次，我国还未建立严格的消费信贷法律体系。由于我国在消费信贷管理上法律缺失严重，使得恶意透支、信用卡滥发行为屡见不鲜。而在发达国家个人信用制度的建立和发展过程中，制定了一整套消费信贷法律体系，对消费信贷的授信和还款、消费信贷双方利益的保护以及个人破产、违约惩戒等都作了相应规定和约束。

最后，建立消费信贷担保制度约束。国际上在对消费信贷的保障制度很健全，表现在商业保险的保障制度和政府机构提供的保障制度并行，使得许多中低收入者能够通过消费信贷满足消费需求，这也促进了商业银行信贷供给规模的增长，而我国现有的法律体系中的《担保法》没有对消费信贷做相关规定，导致借款人在申请消费信贷时无法提供有效担保，银行也无法针对此进行有效的风险控制，而从消费信贷补偿方面来看，我国也缺乏消费信贷担保制度。我国急需建立有关消费信贷担保制度体系，来更好地约束相关利益者，促进消费信贷市场的发展。

促进消费金融发展的相关策略

（一）加快金融体制改革并推动消费金融市场供应主体多元化

当前，我国消费金融市场上主体过分单一，消费信贷的供应方基本上为商业银行，而在这样的垄断经营模式下，必然导致竞争的缺乏，从而使得产品和服务均跟不上消费市场客户的实际需求。而随着2009年5月12日，中国银监会了《消费金融公司试点管理办法（征求意见稿）》，消费金融公司将可为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款，可经营的业务包括家电、电子产品等个人耐用消费品（不包括房屋和汽车）贷款；旅游、婚庆、教育、装修等一般用途个人消费贷款等。在2010年，我国已经先后成立若干家金融消费公司作为试点，但是这样的数量面对庞大的市场需求是远远不够的。因此在下阶段，应进一步扩大试点范围和规模，加快金融体制改革，只有放开行业准入限制，引入更多的市场竞争者才能不断促进行业的发展。

（二）加快消费金融产品创新和经营模式的转变

在现阶段，消费信贷产品主要还是依靠传统个人住房贷款、个人消费贷款和个人经营贷款来发展业务，贷款申办流程不但烦琐，而且由于利率的非市场化体制和过于集中的信贷政策监管方式，各银行的信贷产品基本上都是在同质竞争。而在信用卡市场上，虽然发卡量在10年内快速增长，但是这也使得市场竞争模式极为单一，即努力扩大发卡量。而其他银行结算卡业务则发展迟缓，所以只有加快消费金融产品创新，进一步转变经营模式，更有力地激发消费信贷市场的发展。

（三）加快消费信贷资产证券化步伐并保障消费信贷资金的流动性

对于消费信贷资金供应方来看，发放中长期的消费贷款虽然收益较为稳定，但对资金占用率较高，随着最近一次上调存款准备金率，大型银行的存款准备金率将达到19.5%的历史高位，而部分被实施差别准备金率的银行，存款准率将达到20%。这使得不少股份制商业银行因信贷规模控制和资本金问题，不得不大幅减少消费贷款投放力度。而作为本身就没有存款来源的消费金融公司而言，市场上的流动性缩紧将面对投放信贷储备不足的困境。而在资本市场较为发达的西方国家，通常是将这些信贷资产整合打包并投放到市场上，这样不仅有利于缓解自己面临的风险，更加有利于保持自身的流动性，从而提升整体收益。因此，未来消费信贷资产证券化是保障消费市场资金供应的最重要方式。

（四）构建消费金融快速发展的生态环境

目前国内的消费金融业务仍处于初创阶段，作为新生事物，其发展环境是比较恶劣的，没有成熟的行业标准和相关制度。作为政府部门应关注消费金融发展中面临的主要制度问题，积极给予政策支持，促进消费金融公司发展，有效发挥其对经济增长的促进作用。

首先，需要建立有效的信用制度。信用制度的建立应从以下几方面入手：建立包括个人的身份证明和社会保险等方面内容的信息网络，制定信用征信标准；成立消费信贷中介服务机构、资信调查咨询机构来负责收集、调查消费信贷申请人的收支、信用、人品等方面的信息并出具具有法律效力的资信调查结果。

其次，需要完善个人信用评估体系。个人信用评估体系的重点是信息体系的建立以及信息共享机制的形成，如将个人的税收、社保和医疗以及车辆拥有情况汇集，这样才能消除消费金融公司和消费者之间的信息不对称问题。此外，中国人民银行应当对非金融信息共享问题进行规范和引导，民众的信用文化能够有力支持消费金融公司的风险管理。

再次，需要健全消费信贷法律体系。消费信贷法律体系的重点是制定与个人信用相关的法律法规，确保各种信息和资料准确性和完整性的同时，保护消费者的隐私。需要加强对消费者信贷机构的监管，明确规定可以收集和提供的信息，禁止类似机构提供虚假信息或者侵犯消费者的个人隐私。此外，需要尽快建立和完善个人破产法，它能在最大程度上减轻债务人的负担，维护债权人的利益。

结论

破除垄断，为民间资本提供更多的投资渠道是建立社会主义市场经济的必然选择。而金融业的改革也是如此，引入更多的竞争者不仅有利于行业的发展，更能惠及整个国民经济。因此，促进消费金融的发展，不仅能有利于我国金融业体系的健康发展，对整个国民经济的运行也是有益的。

参考文献：

1.张维迎.博弈论与信息经济学.上海三联书店，上海人民出版社，1996

2.黄志凌.中国居民的金融否决权与私人财经服务.经济研究，1995

3.龚六堂.高级宏观经济学.武汉大学出版社，2001

4.袁志刚，朱国林.消费理论中的收入分配与总消费.中国社会科学，2002（2）

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关键词：互联网金融；经济学

一、经济学视角下互联网金融的核心竞争力

(一)互联网金融中主营业务的竞争力互联网金融当中的主营业务主要包括第三方支付、众筹、P2P网贷、大数据金融以及金融理财等，其分值均高于六分，主要体现出五大基础业务与传统的金融业务相比存在的明显竞争优势。其中，第三方支付的定位最早是电子商务工作的辅助，然而因为第三方支付具备资金沉淀与资金流的信息数据的相应分析与存储的功能，因此使其进一步的发展成了互联网金融中核心化的业务。第三方支付主要是在互联网技术基础上，把金融服务进一步的下沉到了零散小账户当中，扩展到了低净值的账户当中，不仅能够提升盈利，还能够促进普惠金融进一步的发展。

(二)互联网金融中企业战略与结构的竞争力由于互联网金融行业不断的发展，使得互联网金融新兴企业与传统的金融机构之间的竞争日益激烈，尽管互联网金融给国内长尾客户与小微企业等提供了突破融资难与融资贵的发展困境的有效途径；其能够提供便捷且跨地域，甚至是转账成本较低的支付方式给众多的网民，然而互联网金融的新兴为了能够在传统的金融市场当中立于不败之地，不被时展所淘汰，首先应当建立健全高标准的行业发展战略与明确的企业产权结构，积极地引进以及培养高素质、高技能的技术人才与管理人才，时刻保持战略技术的创新性，实时的分析以及掌握竞争者的动态做到防范于未然。

二、经济学视角下促进互联网金融的核心竞争力提升的有效措施

(一)创新性的资源配置，智能化的配置借贷双方的实际需求传统的金融模式当中，因为借贷双方欠缺合理的信息交流与沟通的平台，所以需要利用专门中介公司完成相应的操作。此外，因为借贷人进行信息审核以及审批等相关操作时均需要人工完成，所以办理的效率普遍较低，资源有效利用率同样非常低。但是，互联网金融的模式之下，便能够在计算机技术基础上自定的完成相关信息的搜索，从而在极大程度上提升了工作的效率。在互联网金融模式下，客户在进行贷款手续的办理过程中，仅需在线进行表格的填写，便可以在极短的时间内收到答复，这样便大大的节约了排队等候所用的时间。

(二)产品形式的多元化互联网产业中提出的长尾理论主要就是互联网在互联网平台的基础上把大量闲散资金全部汇集到一起，统一的进行相应的理财以及投资。而这样的模式和传统的基金行业当中把细小的资金全部归集到一起进行集中化的投资存在相似之处，两者之间的不同在于平台。互联网金融需要充分地运用自身潜在的巨大客户资源优势，开发出各种多元化的金融产品进而满足于普通民众的实际需求，而进行互联网金融产品的不断创新才能够不断地扩展互联网金融的增量市场。与此同时，因为互联网金融平台不存在空间与时间上的局限性，同时其拥有操作便利、低成本等优势，这便让碎片式的理财有了实现的可能性。所以，为了能够进一步的提高互联网金融的核心竞争力，便应当在自身优势的基础上，不断地进行创新，实现产品的多元化。

(三)加大大数据控制与管理的力度随着互联网不断地发展，使得大数据受到了广泛的关注与普及。目前，社会中的网上购物、网络贷款以及小额理财早已十分普及，互联网早已成为了人们日常生活当中重要的组成部分。而大数据能够利用用户数据库的沉淀，增强对于用户在投资理财中风险的有效评估力度；众多的中小企业在贷款的时候同样是利用数据模型相关研究，进而选择恰当的创新型金融产品。经由大数据的强化管理，让信息变得更为透明且对称，进行大数据的有机整合以及有效的利用，使资源利用率能够最大化，促进互联网金融进一步的发展。

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关键词：风险；金融风险；经济学；再考察

0.引言

风险是由信息缺陷造成的，而信息缺陷产生于私人信息，分工导致了私人信息的形成。因此，风险是以分工作为起点的。现阶段金融是经济的核心，而金融风险是现代经济风险的主要体现，风险的表现形式主要是金融风险。这两个概念是经济学中重要的概念，深入学习认识这两个概念对企业的投资建设有着巨大的意义，因此研究这个金融风险和风险是一项紧迫的课题。

1.风险分析

1.1内生性风险

在经济学中，内在风险主要由于信息分布不集中，不对称造成的。从本质上来讲，信息具有空间分布不对称性，而每一个人所拥有的信息种类和信息储量也是不相同的，这就是私人信息。由于现在市场经济制度的改进和完善，很大程度上加剧了个体之间信息含量的差距，使得个人信息分布不对称现象严重，并且情况越来越严重。内生性风险有两种表现形式：逆向风险和道德风险。在合约签订之前，主要的内生性风险是逆向风险，而道德风险主要发生在合约签订之后，人在中间委托人不能够观测监督的地方决定是否要采取措施，从而最终获取一定的经济利益。这种行为对中间委托人造成了极大的损害，严重威胁了委托人的自身利益[1]。

1.2外生性风险

由于信息不完全造成的风险是外生性风险。人在自然界中会受到自然条件的限制，因此人们获取的信息始终是残缺不全的，所以人们只能够认识真理却永远也达不到真理的境界。在经济学中，信息的不完全性是这样理解的，每个经济体中的各个组成成员对于经济的发展状况和未来的发展趋势的信息量掌握比经济体自身的信息储量要小。外生性风险主要产生在微观经济体之外，人们自己的意志不能对外生性风险产生产生影响，所以外生性风险也可以称作客观风险。由于社会信息总含量不变外在性风险不会消失，会通过平均分配的方式对社会经济造成影响。随着科技的不断进步，人们对于自然中存在的信息量的探索越来越多，掌握的信息量也越来越多，在此情况下，外生性风险发生的概率越来越小[2]。

2.金融风险分析

2.1金融风险的外在表现形式和特点

由于社会中存在着信息不完全和信息不对称现象，企业的管理着没有意识到这种信息的缺少现象，无法对目前个未来企业产品价格进行预测，很大程度上提高了企业决策是否在正确。这是金融风险的主要外在表现。金融机构具有内在的脆弱性、金融资产价格具有波动倾向、金融危机时时爆发、社会个体金融行为出现投机是四个可观测的经济现象。

对于市场经济来讲，金融风险往往能够导致经济收益和金融损失相互抵消，因此不回对社会造成很大的影响，但是由于个体信息并不是完整的，金融资产价格往往会由于机会主义模式的影响而产生波动，这对于市场预期的形成具有恶劣的影响，容易造成金融一体经济的混乱现象。金融机构也是微观的金融主体，也会受到内生性风险和外在性风险的影响[3]。

2.2金融风险的集中体现是经济风险

现阶段金融是现代经济的核心，所以很大程度上金融风险是经济风险的主要表现形式，货币与信用是界定社会中经济活动不确定因素的主要影响因素[4]。

经济学家认为，货币在信息交换中充当一般等价物，使得社会商品在交易中能够轻松的实现买与卖，正是由于这一点才有了价格，一般等价物的出现，使得不同商品之间的交易变为了现实。在市场经济中，价格是生存与发展到重要条件，由此可见，现代经济发展状态和未来经济的发展趋势信息不完全使得价格状况与未来的变化有着同样的不确定性，而外生性风险的主要表现形式是金融风险，一定程度上来讲外生性风险的演化和发展是金融风险。

3.总结

本文主要对经济学中的两个重要的基本概念风险和金融风险做了详细的阐述和深入的研究与分析，希望能够让更多的人了解认识这两个概念，深入了解学习风险和金融风险能够避免投资风险，减少经济损失。通过本文的介绍能够进一步推动经济学中这两个抽象概念的发展和深化，具有极大的研究价值。

参考文献

[1]中国人民大学金融与证券研究所“国有股减持”课题组.国有股减持修正案的设计原则、定价机制和资金运作模式[J].经济导刊，2011，13（5）：101-110.

[2]兴业证券股份有限公司“国有股减持”课题组. 国有股配送的价格确定与方式创新[J]，2011，13（5）：113-116.

[3]管毅平《宏观经济波动的微观行为分析：信息范式研究》，立新会计出版社，2000.

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[论文摘要]面对我国农村金融机构的逐步收缩与信贷资金的大量流失，农村及偏远地区的金融服务供给严重不足，以农村信用社为代表的相关金融机构的系统性风险不断加大，为改变农村金融机构绩效较差的现状，深化农村金融改革已成为必要。

一、农村金融机构改革结果

上个世纪90年代的农村金融改革增添了农村信贷市场的活力，但同时也造成了农村信用社的沉重资金负担。政府干预、指令贷款支持乡镇企业等与制度转换过程中产生的新呆帐，如行社脱钩过程中的资产分割与划转，使农村信用社的资产质量不容乐观。“历史包袱”是信用社改革和农村金融体制改革必须面对的难题，以当期成本去解决“历史包袱”是件痛苦的事情，震动最小的办法是绕过最难的改革，留待今后处理。

二、农村金融经营现状及经济学分析

（一）目前农村金融状况及原因

1．资金严重外流

农村信用社作为我国农村最主要的金融机构，其存贷差连年增大，成为了农村资金外流的重要渠道。农转非的现象严重的原因在于：农村信用社为减少贷款风险，优化信贷资产增量结构，片面强调贷款抵押和担保，结果使抵押能力本来就有限的农村经济主体，难以利用信用社的信贷资源来发展农村经济。

2．信贷配给严重

中国农业银行自实行商业化转轨以后，对农村企业和个体工商户的资金贷款制定了严格的约束条件，由此导致对农村经济主体信贷的大幅减少。农村信用社作为社员自愿入股，由入股社员民主管理，多年来由于产权、组织管理以及经营水平等方面的弊端而无法实现良性运行，难以发挥经济合作的功能，尤其是近几年来过于注意商业化经营，忽视组织内部社员的融资需求，片面强调信贷的抵押和担保，在真正符合条件的农户个体极其有限的情况下演变成了变相的信贷配给，造成针对农村经济发展的信贷总量有所下降。

3．金融服务形式单一

农村资本市场业务单调，无论是农业银行，还是农村信用社目前发放的多是短期贷款，为农村经济发展提供的中长期融资服务很少，虽然部分农业产业化主导企业，在发展壮大之后，经过改制成为农业类上市公司，其股票在社会上发行和交易，这类公司目前还是少数，迄今为止，还没有农村企业在资本市场发行债券进行融资，农村地区进行股票等有价证券经纪的机构也极为缺乏，现代化的有价证券交易系统根本无法延伸到农村。

（二）农村金融经营现状的经济学分析

趋利避亏是理性经济人在经营过程中必须遵循的法则，农信社作为市场竞争主体的企业法人而导致的商业化倾向，与政策性定位之间存在了相应的冲突。当前，农信社肩负支农的政策性任务，而其本身，面对的农村信贷市场却是低效的，成本高而收益小，附加相当高的风险，正因此，国有商业银行在农村的业务不断萎缩。

根据国际经验，小额信贷的运作成本原高于其他贷款，而目前，我国现行的支农贷款利率与支农成本不相对称。由于农户贷款的户数多，额度小，手续烦琐，从而需要信贷员对每一位贷款人员的家庭背景、经济现状、贷款使用以及还贷前景作全面调查取证，导致工作量度倍数激增，增加了相应成本（管理成本及运营费用），与此同时，农信社所面临的风险却是相对于其他业务而加增的。由于农户贷款受自然及市场等诸多不确定因素影响，以及相关贷款人的信用不佳甚至有意赖帐而导致风险暴露严重。当前的农信社的贷款利息不足以补偿支农信贷的成本与风险。

目前，农信社的负债结构也不近合理，定期存款占比较大，筹资成本的较大与贷款收益较小形成极不健康的竞争经营格局，同时，由于政策性定位，农信社对某些的优势项目也无权涉及并直接导致其在金融市场的竞争实力。

由于农信社的区域布局及组织形式等的特点，将农信社与“三农”政策相关联也的确具有相关客观合理性，但作为金融系统中弱势地位的农信社，在无有国家政策性引导及相关财政贴息或其他支持手段，仅凭其一己之力是很难达到预期的政策效果的，这就需要我们进一步的探索。

三、发展农村金融的可行性建议与措施

通过对农村金融的经营背景及现状的分析与比较，为促进其更快更好的发展，从而裨益乡民，较好辅助“三农”政策的执行，特提出以下建议。

（一）建立相关风险补偿核准规划。通过财政部门等尽快偿还原拖欠农信社的相关贴息，同时剥离先前由于政策性原因而导致的不良贷款，地方政府应完善农业部门的信用评级制度及相关部门的贷款担保机制，控制农业贷款的可能性风险及损失。

（二）建立有效的农村资金回流机制。在引导农村信贷资金回流支持新农村建设方面，一是要为抑制农村信贷资金外流提供制度性保证；二是要合理利用经济手段和行政手段，通过财政资金补偿金融机构贷款风险和税收优惠等措施，引导农村资金高效率地转化为农村投资。增加对当地经济信贷投放较多的金融机构再贷款额度；鼓励邮政储蓄资金参股农村信用社，投资设立农村小额保险组织，试办农村小额贷款机构，为支持新农村建设提供长期的资金投入来源。

（三）制定《农业投资法》，规定县域金融机构在保证资金安全的前提下，将一定比例的新增存款投放当地，或购买农业政策性金融债券。建议以县为单位，按经济发展水平划分贫困县和非贫困县，贫困县免除所得税和营业税，非贫困县免营业税、所得税减半征收。加强对县域资金流动的监测和预警，限制国有商业银行或农村信用社系统内上存资金比例，通过运用差额准备金制度，对上存资金比例过高的金融机构可以提高超额准备金比例实行缴存，并下调超额准备金利率。

（四）发展农村社区基金和小额信贷机构，弥补农村金融服务空白。近年来农信社改革的商业化趋势不断强化，一批农信社将撤离偏远落后地区。这种趋势无法逆转，只能采取有效措施，弥补偏远落后地区的农村金融服务空白。农村社区基金和农村小额信贷机构就是弥补农村金融空白的重要手段。

（五）改善农村金融发展环境。改善农村金融组织的发展环境，重点是完善农村经济基础条件，提高农户和农村企业的盈利能力和风险承受能力。建议加大财政的投入力度，加强农村的基础设施建设，加大农业科技服务的投入，改善农村经济运作的基础。提高农民的组织化程度，提高农民在市场交易的谈判地位和抵御风险的能力。鼓励有条件的地方政府出资成立担保基金或担保公司，带动其他担保机构的发展。要扩大有效抵押品的范围，增加农作物收益权、权利质押，同时保护担保债权的优先受偿权。探索运用动产质押、仓单质押等形式，根据“产业大户”、“龙头企业”等新型农业经济主体的不同特点，采取“一企一策、一户一策”的办法解决农民抵押难、担保难的问题。

参考文献

[1]周武，基层央行在支持新农村建设中的作用[J]，海南金融，2006，(8)：76-78

[2]丛 正，农村信用社发展问题浅析 农业经济[J]， 2004，(5)：35-36

[3]凌涛，探索农村金融改革新思路：也谈我国农村信用社体制改革的争论 [J]，金融研究 ，2001(7)：60-66

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论文关键词 法律移植 法律经济学分析 公共政策 金融法

一、主流法律经济学分析范式

主流法律经济学对法律问题进行分析、评价和预测，其基本内容是以经济合理性或理性选择的方法来评价法律权利的不同分配所带来的一致性和效率，其所涉及的经济学理论基础主要是新古典主义微观经济学的基本范畴和有关原理，包括“普通法的效率假说”及其中所包含的“看不见的手”原理。主流法律经济学存在的最主要的缺陷是缺乏对政治过程中的权力、意识形态等因素的政治经济学分析，忽视了政治过程在公共政策制定和法律决策中的重要影响。为了弥补上述缺陷，应当建构一种“法律经济学的现实主义范式”。

法律经济学通过对经济规律的观察从事事前研究，将法律制度不仅仅看作是出现事故之后的善后补偿、救济措施，更是一种联系过去、影响未来行为的激励机制。从康芒斯的《制度经济学》到波斯纳的《法律的经济分析》，不无是将科斯定理融入于法律的成本计算、社会福利的帕累托最优以及微观经济学的个人行为效益最大化与均衡导向，并广泛地运用于非市场法律行为领域，以期望每个法律制度设计都能够在某个单一静态的经济学假设下得出社会资源配置在帕累托最优（thecriterion of Paretosuperiority）下的单一均衡解。

另外，主流法律经济学的核心论点和理论基石在于普通法的效率假说。波斯纳认为：“如果市场交易成本过高抑制交易，财产权利应赋予对它净值评价最高的人。”“普通法不仅仅被定义为一种价格机制，而且还是在卡尔多——希克斯意义上的资源的效率配置机制，或者说普通法的法官造法机制的不表在于最大化其资源配置效率。”另一方面，从普通法的程序和进化逻辑的角度来说，普通法的演进规律在单一的效率驱使之下显现出的则是一种规则选择上的社会达尔文主义。

但是，当我们使用主流法经济学范式来对我国本土金融法律移植问题加以分析时，却往往能够发现种种由于我国金融市场特殊性而导致的水土不服的症状。

二、金融市场本身的泡沫内生与多重均衡性

我们知道，主流法律经济学往往侧重于对静态单一市场或者非市场双方行为进行微观均衡求解，可是金融市场本身是一个动态的微观行为往往期望落空的复杂市场，它虽然是最接近完全竞争模型的一种市场模型，但是证券与资本价格是否能真正有效地反映证券资本内在与外在价值也已经越来越受到新经济学理论与经济现实的挑战。

从实质上而言，金融市场交易是人们对未来不确定的价值进行评估的基础上进行的交换行为。金融市场也就是一种投资者应对不确定外部环境的制度安排。美国著名宏观经济学家布兰查德和沃森在1982年建立的“合理性泡沫模型”证明了泡沫在金融市场总的内生性问题。他们通过假定投资者是不在意风险的中性投资者，根据套利关系加上负反馈机制的稳定均衡解得出结论：如果没有市场容量加以限制，金融泡沫可以达到无穷大。

投机实践家索罗斯在其所著的《金融炼金术》中认为，金融市场并非新古典主义经济学所说那样灵活而弹性，实质上市场投资者的认知函数与参与函数之间通过市场投资者期望对市场塑造的影响力使得这两种函数成为一对循环函数而发生累积因果效应。也就是说，参与者通过市场讯息做出市场交易判断并行为这一过程本身也会强化市场的动态走向进而进一步反馈给参与者，使的这种价值判断不断强化。在这种所谓的“流行的偏见”的“激励--反馈”机制之下，市场往往陷入一片无序和混乱当中。

金融市场多重均衡的发现是对效率市场理论的巨大冲击，他揭示了金融市场中泡沫的内生性以及“均衡点漂移”的多重自相关均衡（Multiple Bootstrap Equilibaria）特征，这就突破了“市场深化”理念，将金融市场的“双刃剑”性质凸显出来。

而面对这种可能的市场失控，主流法律经济学并不认为这是市场失灵、欺诈或过度投机的结果，金融市场本身并无缺陷，它的充分竞争仍会自动产生人们需要的各种讯息而反映到股票价格中，因此政府对证券市场的公共管制（如证券法中的强制性披露条款的规定）是没有必要的。可是，从公共选择理论的角度来讲，如果放任这种市场的不理性行为，金融泡沫一旦破灭，随着金融要素的传导作用，整个全球经济实体或许都不能幸免，所以，在实践当中几乎所有金融市场开放的国家都对证券市场管制加以重视。

三、金融法律移植在我国面对的本土化问题

盛行于西方金融市场规制上的“普通法效率”假说听起来似乎非常合理，可是在这种理论的假设的背后是被抽象掉了的一个国家的政治与历史条件。在适用到我国的特殊本土情况时，也将面对传统体制所遗留下的计划性惯性思维，以及在制度设计上由于“关系本位”下各种利益集团内部的动态博弈而显得逐渐异化的公共选择导向。

我国金融市场起步晚，发展虽然迅速可是也存在市场信息不完整不对称、竞争不完全，甚至因为起初金融市场培育过程中的某些近乎急功近利的政府抉择而使得这种市场不完全性表现得更加明显。当市场不完全时，竞争的均衡结果往往不能再适用传统的帕累托效率最优单一均衡解，而往往得出的是存在多重均衡的“不确定结果”（inderminacy）的“次优结果”（Suboptimality）。“次优结果”表明市场失灵比帕累托定律所能允许的要普遍的多；而“不确定结果”则表明，自然存在多场均衡就很难说明哪一种均衡最有效率。

我国金融法制的现状是政府管制的太多而法律制度确立大多原则而笼统，伴随着金融市场本身的不成熟，金融市场培育与金融法制变革究竟应当何去何从已经走到一个三岔口上，金融法制转型是目前急需解决一个问题。

四、利益团体博弈下的公共选择

斯坦福大学的青木昌彦教授认为，所谓“制度”，从博弈论的角度来看，就是持续的进行被大家彼此认同的共有信念（sharedbelief）的博弈方式，也就是说法律制度并非是外生性的要素，他以民间行为主体自我约束性的博弈均衡模式内生的生成，并对上述均衡与行为模式加以强化、巩固。如果这种博弈均衡一旦形成，通过修改法律制度去强制性的改变各类主体行为的做法并不能达到什么良好的效果。换句话说也就是在这种均衡模型下的强制法律移植并不会对法制状况起到多大的改善作用。

因此，最重要的法律移植准备工作应该是要看清在民间行为模式没有受到制约的情况下存在的自我约束性最优均衡是否已经形成。因为这种行为均衡一旦和法律制度之间发生背离，想要通过改变法律制度来改变人们的行为模式，其结果将会是“强扭的瓜不甜”。

这就是说，法律改革在面临路径依赖之类问题时，减少利益集团政治的阻力，节省政治交易成本的一个重要策略是给民间规则和秩序的形成以特定的空间，改革者可以因势利导，自下而上地提升民间规则，对中国目前转型期条件下的法律变革来说，放松规制，创造竞争环境，或许比大规模地对政府所持有的金融系统所有权的私有化更加稳妥。

五、反思与总结

从我国金融市场整体发展的过程与结构来看，我国金融市场及其法律制度有其固有的“国家主义”烙印，中国金融系统仍保留了绝对优势地位的政府所有权，这一初始条件是金融制度变迁也显示出强烈的政府主导下强制性制度变迁特征。中央政府赋予中国的金融系统以许多政治功能。例如，利用证券市场来转移国有银行风险、减轻财政压力、为国有企业筹资、充实资本金并未过期解困，在承担了种种政治任务之后，证券市场的市场功能也耗散殆尽。进一步形成了国有企业本为的股票市场以及直接受中央财政货币政策而大幅震荡波动的政策市等等的路径依赖。

确实，政府管制是应对市场失灵与法律滞后的灵活而有效的方法，但是这种政策制度选择的背后掩藏的巨大的风险便是：一旦政府失灵，并在金融市场形成一种政策性泡沫时，例如，政府给予国有企业在证券市场上大量的优势地位以期待短期内迅速地发展证券市场，同时又对证券市场施加许多政治任务压力，而在传统的“关系主义”与市场信息传播低效信息不均衡的两者催化之下，权力寻租与操纵市场暗暗滋生，一旦政策性泡沫覆灭，带给证券市场的，也同样是毁灭性的打击。

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[关键词]计量经济学；教学改革；金融数学

1前言

金融数学是一门新兴的交叉学科，发展很快，是目前十分活跃的前沿学科之一，可以理解为现代数学与计算技术在金融领域的应用。教育部2013年批准了在本科层次开设授予经济学学士学位的金融数学专业。可见虽然金融数学授予的是经济学学位，但其专业特征却是要求学生掌握金融理论的定量分析技术，并应用于指导金融实践。计量经济学作为经济学学科教学指导委员会讨论通过、教育部批准的必修课程，并且是经济学各专业的核心课程之一，对授予经济学学位的金融数学专业而言，自然有着重要的地位。

计量经济学是数学、统计技术和经济分析的综合，是以一定的经济理论和统计资料为基础，运用数学、统计学方法与电脑技术，以建立经济计量模型为主要手段，定量分析研究具有随机性特性的经济变量关系的一门经济学课程。可以说计量经济学是最能体现金融数学交叉W科特征的课程之一。不少学者也提出计量经济学课程教学的建议与想法：姚寿福等（2010）认为需要加强案例教学的同时，采用任务驱动教学法，培养学生的应用能力；兰草和徐晓辉（2011）在借鉴国外高校实验教学经验的基础上，探索我国计量经济学开放式实验教学改革之路；白秀广和陈晓楠（2012）认为应该突出以案例和计量经济学的实践应用为特色的教学改革；李劫（2014）对计量经济学实验教学改革的研究，认为应该将原理验证性实验与研究设计性实验相结合；熊彦（2015）认为目前国内本科阶段计量经济学教学普遍存在重知识传授，轻能力培养的状况，从而需要改革教学方式；顾翠伶（2016）针对统计学专业提出了教学改革建议。可见，当前的计量经济学教学改革尚缺乏针对金融数学专业的探讨。通过几年的教学实践，我们发现在金融数学专业的计量经济学课程教学中还存在不少问题。本文剖析计量经济学中数学推导的处理问题，并给出了相关的改进对策与建议。

2计量经济学中数学推导的处理现状及存在问题

计量经济学已形成了一个庞大的学科体系，其主要内容包括有数学理论的推导和实际经济和金融问题的计量分析。在数学理论推导方面，当前计量经济学的教科书往往充斥着过多的数学推导，甚至使学生误认为这是一门数学课，把其与数学分析、高等代数等数学基础课程并列，对略显高深的数学理论望而生畏。事实上，因为金融数学是一个交叉学科，其目标就是要把数学、金融理论应用于指导金融实践，金融数学的学生在计量经济学的学习过程中，更多的应该是在学习好计量经济学方法、模型的同时，把方法与模型应用于现实金融市场，以指导金融实践。因此，如何处理计量经济学的数学理论推导是具有金融数学特色的计量经济学课程改革研究的首要问题。

我们以如下两个例子为例：

第一，在介绍经典单方程计量经济学模型：一元线性回归模型时，当前计量经济学教材往往非常注重于回归模型的参数估计及估计量统计性质的推导证明。具体的，往往详细给出一元回归模型最小二乘法（OLS）、最大似然法（ML）及矩法（MM）的数学推导；并罗列出估计量的线性性、无偏性及有效性的详细证明过程。这些推导及证明往往数学公式就有近10页，导致学生往往对计量经济学产生敬畏，从而有远离的趋势。

第二，在介绍多元线性回归模型时，当前计量经济学教材的分析方法往往是把多个随机方程改写成矩阵表达式，然后再用最小二乘法（OLS）、最大似然法（ML）及矩法（MM）给出矩阵形式的参数估计的数学推导。而后，用矩阵形式对多元回归估计量的线性性、无偏性及有效性的详细证明过程。

可见，当前计量经济学中涉及数学推导的部分是非常严谨的，在计量经济学课程教学中进行大量的数学推导，让学生在数学、矩阵的海洋中“畅游”。但其在严谨的同时，会让学生更多的认为这是一门数学课，需要大量的计量及数学证明，而忘记学习计量经济学的实质：定量分析研究具有随机性特性的经济变量关系。如此这般忘记了计量经济学本质上是一门经济学课程，忙于应付烦琐的数学推导，忘记了去讨论经济变量的关系，使得学生难以把计量经济学的方法和模型应用于有着真实数据的金融实践。因此，针对这些弊端，本项目组提出计量经济学课程数学推导内容的改革。

3计量经济学中数学推导的改革措施

金融数学专业的学生在计量经济学的学习过程中，更多的应该是在学习好计量经济学方法、模型的同时，把方法与模型应用于现实金融市场，以指导金融实践。因此，针对上述数学推导的设置问题，我们提出如下改革措施：

第一，计量经济学的数学推导应该尽量化繁为简。例如一元回归模型最小二乘法（OLS）、最大似然法（ML）及矩法（MM）的数学推导设置。我们给出最小二乘法的详细推导后，最大似然法（ML）及矩法（MM）的设置，我们只需给出方法思想及目标函数，而无需再给出详细推导。对估计量的线性性、无偏性及有效性的证明，我们可以只给出线性性的详细推导，对无偏性及有效性只需给出方法及目标即可，不再给出具体证明过程。