小微金融范文

导语：如何才能写好一篇小微金融，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

为争夺微贷客户，银行可谓煞费苦心。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇告诉《融资中国》记者，由于利率市场化的不断推动，以及金融脱媒业务的倒逼，未来大型公司可通过发行债券等业务从资本市场更廉价的去融资，所以银行会越来越重视小微金融的市场。

郭田勇预计，未来小微金融极有可能成为银行信贷业务的主体。而政策对小微金融的倾斜更坚定了他的信心。“银监会已经出台相关政策，鼓励商业银行增加中小企业的信贷投放，其中包括500万元以下的小微企业贷款不计入存贷比考核。”他说。

抢滩登陆

其实，围绕小微金融的争夺战，早已热闹开了。

国家开发银行可谓中国小微金融的引路人。时间回溯到2005年（这也是联合国小额贷款年），国开行从德国引进了小微贷款技术，但由于小微金融属于资金和劳动密集型产品，而国开行在这方面没有优势，便采取了与12家城商行合作的模式。原国家开发银行小微贷负责人、现英菲尼迪投资合伙人胡斌告诉《融资中国》记者。

五大行对小微金融也表现出浓厚的兴趣。

根据工行公布统计数据，2011年该行通过网络融资累计为小微企业发放贷款超过3000亿元。截至2011年末该行向小微企业客户提供的网络融资余额已近1800亿元，较年初新增906亿元，增幅达101%。工行曾经表态，2012年将在国内小微企业比较集中的地区全面推广名为“小额便利贷”的小微企业信用贷款服务。

而《融资中国》记者从交通银行了解到，交通银行为此打造沃德小企业品牌，开办沃德小企业业务的网点新增36家至91家。截止2012年三季度末，中小微企业贷款余额较年初增长13.58%至人民币10，478.77亿元。

建设银行则设立了单独的小企业业务部，专门负责为小微企业服务。建行中期业绩公告显示，截止到2012年6月30日，小微企业贷款6814.15亿元，增幅7.84%。

股份制商业银行在小微金融市场也逐浪已久，并且模式各异。

民生银行2012年中报显示，其核心业务品牌，小微金融服务――商贷通在公司贷款占比已经接近20%。民生银行从最初的商圈模式，发展到现在城市合作社。这种模式后来被其他商业银行仿效。

而北京银行与商务部签署了《推动商圈小微企业融资发展战略合作协议》，但北京银行相关人士告诉《融资中国》记者，就协议带来的效应还没有具体的数字统计。

中信银行采取了“1+N”的模式，“1”是供应链上的核心企业，“N”是大量的上下游小微企业。利用供应链核心企业的资质，来考核上下游小微企业，并以此确定贷款额度。

招商银行的模式是，将小微金融服务与PE结合起来。按照马蔚华的说法，招行青睐成长性好、高科技的小微企业，并将贷款与吸引股权投资结合起来，招行先将项目推荐给私募基金，私募投了以后银行再贷款，招行最终将帮助这些企业进行IPO。

此外，包括阿里、京东等也将小微金融作为主攻的方向。在与建设银行成立中国网络银行失败后，阿里更通过阿里金融，直接切入小微金融市场，阿里金融通过一个银行系统所不具备的且涵盖了30多万家企业的信用数据库，极大降低了阿里金融的贷款风险。截至2012年6月末，阿里小贷公司已累计为超过13万家小微企业提供融资服务，贷款总额超260亿元，不良率为0.72%。而在2012年7月20日，阿里金融已经实现单日利息收入100万元。

蓝海还是红海？

从最开始城商行试水小微金融，到现在的五大行及股份制银行业的纷纷杀入，小微金融市场现在已经容纳了绝大多数的金融机构。而VC/PE也不甘人后，纷纷与银行合作，为小微企业提供金融服务。银监会主席助理阎庆民披露数据显示，截至2012年10月底，中国小微企业贷款余额达14.35万亿元，占全部贷款额的21.72%。

渣打中国中小企业理财部华北区总监林添富认为，“中小微企业金融业务在中国不仅有庞大的市场，更有良好的盈利空间，金融机构在这个领域大有作为。”目前市场做得还不大，整个市场需求很大，但供给却并不充分。在中国有4000万的中小企业，占全国企业总数的99.8%以上，贡献的GDP高达60%，解决了75%的城镇就业。

潍坊银行行长闫卫兵告诉《融资中国》记者，“当初我们做小微金融时，确实有赌一把的意思，因为德国的微贷属于无抵押无担保贷款。而在潍坊银行的微贷里有抵押有担保的用户也不是很多。但是当时认为没有不适合的客户，只有不适合客户的产品。”2011年，潍坊银行微贷中心放款2500户，放贷金额3.6亿，而整个潍坊银行仅在当年4月就已盈利100万。

闫卫兵坦承：“小微贷款开始做的时候是赔钱的。2011年，客户数到1600户时，才达到收支平衡。对于小微企业来说，对于贷款利率并不敏感，而对于获得资金的速度敏感。

在小微金融市场中，小额贷款公司由于主要资金用于短期拆借，也就是过桥资金，反而在利率，市场深耕方面不如银行。潍坊汇通小额贷款公司一位副总告诉《融资中国》记者，当银行真正重视了小微金融市场时，小额贷款公司肯定会面临转型，但小额贷款公司并不一定希望转成村镇银行，因为利润下降的厉害，而村镇银行在吸储方面也太弱势。

进入微金融的包商银行董事长李镇西表示，“希望更多金融机构或非银行类金融机构来做小微企业，我们不担心与大家在业务上发生冲突，因为这个市场太大了。”据悉，包商银行近几年累计为小微企业发放贷款1345亿元，最小笔贷款可低至3000元。

在小微金融市场，大型商业银行和外资银行的进入，会不会挤压地方城商行的生存空间？对此，郭田勇表示：中国的小微金融市场非常庞大，远远没有达到饱和，相对于小微企业的融资需求，资金的供给量反而太少，进入这个市场的金融机构也太少。

胡斌对《融资中国》记者表示，100万额度以下的小微金融市场，保守估计约为10万亿，其中做的比较好的民生银行也才做了4000亿左右，若是加上额度200万―300万之间的，整个小微金融市场能达到15万亿―20万亿，市场空间非常广阔。

规模与风险

由于小微企业基本属于无抵押无担保类型，而且小微企业本身的风险大于大型企业，其受宏观经济的影响远远大于大中型企业，所以小微金融的市场风险必须有效可控。多家银行2012年中报数据显示出不良率与不良贷款额度的抬头趋势，反应了经济下行殃及小微企业的生存。因此，规模与风险的平衡是进入小微金融市场机构都要慎重考虑的问题。

小微金融服务的标准是另一待解难题。对于小微企业的定位，是由工信部中小企业司来规定，而对于贷款的额度则是由银行来规定，所以基本形成了城商行、股份制银行、 国有大行各有各的规定。有专家建言，希望监管部门能够统一协调，同时加强对小微金融的政策支持，达到金融服务小微企业的目的。

闫卫兵表示，国有大行、股份制商业银行在2012年已发或者待发的小微企业金融债，总规模达到2800亿元，而城商行服务小微企业的资金来源比较窄。他希望未来央行、银监会等监管机构在管理和政策上能够更加宽松。

据了解，民生银行、中信银行、招商银行的小微金融上限额度较高，而在国外，小微金融的贷款额度通常在30万以下。胡斌说，“现在国内做小微金融，每家银行都有每家银行的标准，小微金融市场面向的是广大的中小企业主，管理成本高，风险控制尤为重要。”

篇2

9月26日，由中国邮政储蓄银行承办的“第十六届世界邮储与零售银行协会邮政储蓄银行论坛”在北京召开。世界邮储与零售银行协会、世界银行扶贫协商小组等国际性组织，以及来自全球18个国家和地区的政府、金融机构代表齐聚北京，围绕论坛主题“商业可持续的普惠金融”展开讨论。

邮储的普惠课题

当前世界经济进入一个深度调整期，中国的金融改革也逐渐步入了“深水区”。伴随着社会金融服务需求多元化趋势日趋显著，银行类金融机构面临着前所未有的机遇和挑战。

中国邮政储蓄银行董事长李国华说：“中国金融领域的改革正在不断深化，利率市场化步伐明显加快，移动金融、网络金融等新的经营业态不断涌现，这些都对银行的经营模式、创新能力和服务水平提出了更高要求。如何能够更好地运用科技成果，发挥实体网络优势，把握时代脉搏，继续做好普惠金融服务，是我们亟需思考和解决的课题，可能也是全球储蓄银行共同面临的全新课题。”

世界储蓄与零售银行协会总裁、董事会主席海因里希并且在多个业务层面都展现出活力，它们扮演的角色和其他商业银行是类似的。”哈西斯称。

结合中国邮政储蓄银行走过的道路和实际情况，全国政协经济委员会副主任、中国银监会原主席刘明康从三个方面提出如何将邮政储蓄和零售银行结合走出一条商业可持续的普惠金融道路，即将改革作为根本，认清自身的优势和历史，积极吸收新鲜血液。

中国人民银行副行长刘士余表示，中国央行近年来积极参与国际组织有关金融普惠发展的活动，在推动普惠金融发展方面也摸索了一些好的经验。例如，综合运用多种货币政策工具，加强信贷政策的指导，促进金融机构的改革，提高农村金融服务的水平等。

发展普惠金融惠及国计民生。中国银监会监管四部主任沈晓明认为，中国是一个发展中的大国，金融体系要为中国的长期可持续发展提供有力支持，发展普惠金融意义重大，建立普惠金融体系有利于实现经济全面发展，维护社会公平，促进社会和谐。

然而，与会专家也表示，普惠金融服务是一项复杂的工程，中国在普惠金融的探索和实践中积累了一定的经验，但仍然任重道远。

寻找小微融资出口

普惠金融是金融全球化发展的一个新课题，旨在通过构建有效地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系，让金融服务向低端层次延伸，使小微企业和弱势群体能够平等地享受到金融服务，从而分享经济增长的成果。然而，目前中国金融体系在层次结构、品种结构上存在失衡，信贷过剩，投资资本、债券不足，制约了金融体系对草根经济的服务，阻碍了草根经济的发展。中国存在庞大的小微经济体，大中企业在融资过程中有充足的抵押物、规范的财务报表，而这些恰恰是小微经济体不具备的，导致小微企业融资难、担保难。

中国小额信贷联席会会长、中国小微金融研究院院长刘克崮认为，当前中国小商业银行、农信社、小贷公司等尚未成熟，需要尽快加强小微金融、普惠金融的发展，建设多层次的金融市场。刘克崮建议，应尽快从机构、产品、监管、政策、公共服务等五个方面构建小微金融市场，做到机构分大小、产品分类型、监管分层次、金融队伍专业化、配套服务社会化、金融政策规范化。他建议，中国应尽快建立“十百千万”四个层次金融市场，即在中央和省级设立数十家大型金融机构；在市、地级设立数百家中型金融机构；在县、区级设立数千家小型金融机构；在街道、社区、乡、镇级设立数万家各类金融或准金融机构。

此外，他提出将着手在五个方面支持小微经济体发展：

一是加强机构建设，着力建设发展专门从事小微金融服务的部门；

二是加强产品技术方面的研发，要侧重开发信息多元、现场调查、打分卡、大数据整合等“无抵押、无担保”的金融技术和产品，充分利用网络、手机等先进手段提供技术支持；

三是为客户提供一揽子的服务，不仅要从事放贷，还要提供支付结算、汇款、汇兑及理财、投资、保险、咨询等服务，提升综合服务能力；

四是建设优良的金融基础设施，打造高效本机构、本系统、本地区、本行业的核心业务IT系统，以适应小额信贷“笔多、额小、期短、频高”的特点，有效降低成本、控制风险；

五是加强人员培训，完善管理制度，应对布局竞争，建设完善的批发机构服务平台，发展行业协会，开展机构评级，从而促进草根金融的发展。

“中国式”普惠渐进

作为世界储蓄与零售银行协会的会员银行，中国邮政储蓄银行对发展普惠金融进行了积极的探索与实践。李国华介绍，自2007年成立之初，中国邮政储蓄银行就确定了普惠金融的战略定位，并始终坚持创新信贷品种和服务模式，成为了中国小额信贷的主要提供者之一。目前营业网点已超过3.9万个，拥有个人客户总数约4.2亿人。截至2013年8月底，累计发放小额贷款1250万笔、金额达7646亿元；累计发放小微企业贷款1400多万笔、金额达1.7万亿元，成为服务“三农”、社区和小微企业的重要力量。

中国邮政储蓄银行行长吕家进也就做好金融普惠工作谈了他的经验和看法。他认为，首先应做好小额贷款支持农户发展，打破“大银行只做大贷款”的理念，中国邮政储蓄银行拥有资金和管理优势，宏观和行业上抗风险能力突出。据了解，截至2013年8月底，中国邮政储蓄银行累计发放小额贷款7600多亿元，解决了600多万农户家庭的融资问题，证明了大银行也能做好普惠金融服务。

篇3

【关键词】小微企业；金融创新；企业发展

中小企业特别是小微企业在我国国民经济发展中具有重要的地位和作用，它是最具发展活力的企业，它创新企业发展方式，探索新的商业模式，因此显现出极强的生命力和活力；它在促进经济增长、增加就业、科技创新等方面发挥着不可替代的作用。但是在政府主导的市场经济机制转型的条件下，小微企业出现了融资难问题，这一融资难严重阻碍了小微企业的正常经营发展，从而极大地影响了小微企业地位的进一步提高和作用的进一步发挥。

为了促进小微企业发展，国务院出台了《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》，意见中规定了进一步改进和完善中小企业金融服务的政策，2010年中国人民银行联合银监会、证监会和保监会出台了《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》。2011年，中国人民银行又下发了《关于进一步加强信贷管理，扎实做好中小企业金融服务工作的通知》，要求金融机构优化信贷资金配置结构，加大对中小企业的有效信贷投放，探索更好地支持中小企业的方式和途径，把中小企业金融服务精细化。同时，建立中小企业信贷政策导向效果评估制度，从定量和定性两方面综合评估各金融机构中小企业信贷政策实施效果，促进中小企业信贷政策有效传导，提升中小企业信贷政策效果。中央政府和国家金融管理部门的这些政策和措施，促进了小微企业的发展，在一定程度上缓解了小微企业的融资难问题。据中国银监会统计显示，截至2012年6月末，银行业用于小微企业的贷款余额13.5万亿元，同比增长18.5%，比各项贷款平均增速高2.6个百分点。然而，小微企业的融资难仍然没有得到根本性的改善，其中原因之一就是我国没有系统性的针对小微企业的金融创新。本文就小微企业的金融创新进行探讨。

当代金融创新理论起源于创新经济学理论的兴起。20世纪50～60年代，由美籍奥地利经济家约瑟夫·熊彼特首次提出经济创新理论；20世纪70年代以来，金融领域发生了革命性的变化，人们将创新引入金融领域，金融领域的变化称之为金融创新。但是直到20世纪80年代，金融创新才真正成为金融领域一种引人注目的现象并形成。到了21世纪，由于市场的变动剧烈，科技变化的加快，经济全球一体化发展，金融创新理论和实践迅猛发展，给整个金融体宏观调节及世界经济都带来了深远的影响。金融创新，概括的说，是指金融领域的各种新发明，其主要内容包括市场创新、制度创新、管理创新等等。金融创新可使金融管理者利用不同的金融工具达到他们的经营目的，它冲破传统的金融管制、促进金融市场的繁荣发展、对银行的自身发展具有重大意义。

金融创新是一个系统工程，既涉及到政府，又涉及到银行和小微企业，根据我国金融市场现状和小微企业发展的特点，我们认为小微企业的金融创新应该实行政府和银行联动，开展以下几个方面的金融创新。

一、建立国家小微企业政策银行

我们要从国家战略高度认识和支持小微企业的发展，各地方政府要真正打发展小微企业落到实处。因此，建议成立国家政策性小微企业银行，专门为小微企业经营发展进行融资服务。根据我国小微企业数量众多，融资难是普遍现象，所以建立国家政策小微企业银行，应采取总部下辖分支行制度模式。即在设立国家政策性小微企业银行总部后，再根据全国各个地区小微企业发展的实际状况及其融资需求分别设立分行和支行机构，总部分支行是垂直隶属关系，最终形成覆盖全国范围的国家政策性小微企业银行网络体系。美国和日本等国的国家政策性小企业银行都采用这种结构模式。

总分部的国家政策性小微企业银行结构模式，最大的优势是适应小微企业数量众多、分布范围广泛的特点，同时统分结合，既有利于提高业务活动的时效性和效率，又有利于政策贯彻落实和业务的管理。由于这种政策性的银行量大面广，一下子铺开难度较大，可以先开展试点，然后逐步展开。同时可以引入社会力量经营和管理这种政策银行。

二、鼓励各类银行创新金融产品，实现小微企业融资产品多样化

目前小微企业融资产品单一，远远不能满足小微企业快速发展的需要。因此金融机构要更多地了解、研究小微企业的特点，要根据不同地区、不同行业、不同生命周期阶段的小微企业的不同融资需求，创新出更多量身定制的融资产品，从而实现小微企业融资产品的多样化。如初创期的小微企业由于本身没有什么资产，又最需要融资，可以办理股东个人或第三方财产担保融资，小微企业联保贷款，专利技术、特殊财产质押融资；而处在成长期的生产加工型小微企业可以其库存商品办理商品融资，还可以就应收账款可办理以应收账款为还贷来源的专户监督贷款；成熟期的小微企业由于银企之间已有了相当的互信，除了资产抵押贷款外，还可以办理保证贷款、信用加担保等各种组合贷款等。近两年来各地银行在金融产品创新方面做了大量工作。据浙江银监局统计，为减少企业“短贷长用”并依靠民间融资临时周转向银行“还旧借新”的问题，2011年到2012年初浙江辖内已有21家银行创新推出了40多款还款方式创新产品，降低小微企业融资负担。针对小微企业融资难、融资贵，许多商业银行努力创新探索“小微金融”，在经济增速下行背景下改进小微企业金融服务。例如广发银行推出了十项措施，从建设特色支行“小企业金融中心”、配备专门团队、设立专项信贷额度、创新产品、提高贷款不良容忍度、构建快速审批流程、启动小微企业贷款专项金融债申报发行工作等方面推动小企业金融业务发展。目前，广发银行已建成小企业金融中心53家，配备专职人员357人，并陆续推出了“快融通”、“市场贷”等中小企业融资产品，初步搭建起小微企业的金融服务体系。

三、建立网络化的融资渠道平台

针对小微企业融资的效率一直是既困扰小微企业又困扰商业银行的一大难题，银行要把控风险，就得按规定的业务操作流程进行审查审批，不能逆流程操作。但是如果按照传统的操作模式，就很难符合小微企业融资的“短、急、快”特点。在信息化环境下，商业银行可以采用网络融资业务来解决小微企业对融资审批效率的要求。具体就是小微企业可以利用银行网络融资平台，事先办妥授信（包括抵押、质押、符合要求的保证等），一次审批后可在一定期限内随用随贷，随贷随还，循环使用。从理论上讲，借款人可以不受时间和空间的限制，只要银行的网络系统在运行，就可以办理融资业务，既可以办理贷款业务，也可以办理还款业务。借助网络和改变融资流程的做法，既可以提高效率，又可以降低人工成本，大大方便了小微企业。例如中行陕西省分行借助网络设立了“信贷工厂”，建立工厂式、流水线化的授信审批模式，从授信业务发起到审批，实行一条龙式的高效服务；把小微企业贷款审批和贷后管理职能合并，实现前后台对客户的判断和业务的判断相一致，从而缩短贷款审批流程；同时针对小微企业不同的业务类型、行业特点和担保方式，制订专门的信贷准入标准和评价办法，他们树立以收益覆盖风险和成本的全新理念，实施差别化的风险定价政策。又例如招商银行西安分行对小微企业贷款实行双签制，除中小企业长期及固定资产贷款的审批按照大企业相似的流程审批外，大部分小微企业贷款只需要两名审贷官双签即可完成，不需要通过专业审贷会审议通过。这种网络化的融资渠道平台还可以从政府的角度来建立，例如上海多部门拟将联合出台《关于推进小微企业融资服务平台建设的指导意见》，各区（县）将依托现有的中小企业服务中心，搭建区（县）一级的小微企业融资服务平台。

四、建立和发展小微企业风险投资资金

抵押物不足，风险较大是小微企业融资的最大风险。因此，建议政府探索建立多种形式的发展小微企业风险投资基金。这一投资基金，既可以由各级政府单独出资设立小微企业风险投资资金，也可以由各级政府与其他机构或企业共同出资设立小微企业风险投资资金，还可以者由政府向已有经营效益效果较好的小微企业风险投资资金注入资金共同经营该小微企业风险投资资金，然后由这些政府发挥独资或重要作用的小微企业风险投资资金，选择符合投资条件要求的小微企业进行风险投资。建立和发展以上形式的小微企业风险投资基金，为符合条件要求的小微企业的创业经营提供风险投资，也是对小微企业政府金融支持的一种形式。

政府要鼓励商业银行建立类似的风险投资基金机制。抵押物不足是小微企业融资过程中的重大瓶颈。例如针对中小企业抵押物不足的情况，广发银行研发了“市场贷”产品，它面向专业市场、行业协会、产业集群的优质中小企业客户推出的以联保为主要担保方式融资性产品，该产品最高授信总额可达5000万元。据悉，除以上产品外，广发银行还针对客户多样化的金融服务需求，通过运用多种授信担保方式和产品，为核心企业、专业市场、工业园区、电子交易平台内的集群客户提供供应链融资、现金管理、资产托管等综合金融服务方案，为广大中小微企业提供贴心、周到金融服务。

五、政府要出台配套政策措施，促进金融机构加大对小微企业的支持力度

小微企业金融创新离不开政府的宏观调控和政策支持，建议政府从以下几个方面出台政策，以建立系统化的支持小微企业发展的金融机制。一是推进中小企业信用担保体系建设。规范担保机构的市场准入与退出条件，强化银行加大内部管理与控制、风险防范与损失分担机制、行业自律与监管等，引导担保行业健康发展；二是进一步完善财税支持政策。政府采购安排一定比例专门面向小微企业，提高增值税和营业税起征点，延长小型微利企业减半征收企业所得税政策时限，并扩大范围；三是政府制定经济激励措施，引导商业银行为小微企业提供金融服务，使商业银行的小微企业金融服务活动能获得经济政策优惠和经费补偿等。另一方面政府制定整治激励措施，引导商业银行把为小微企业提供金融服务当做自己履行社会责任的行为，使商业银行的小微企业金融服务行动能够获得政府的奖励从而能建立良好的企业声誉，树立良好的企业形象；四是在加强监管、风险可控的前提下，适当放开市场准入，鼓励地方银行、小额贷款公司等新型金融组织稳步发展。适当放宽民间资本参股设立小型金融机构的条件，比如放松持股比例限制，鼓励民间资本发起或参与设立小额贷款公司、商业银行。坚持小额贷款公司风险防范和规范发展并重，支持符合条件的小额贷款公司转为商业银行。

参考文献

[1]李清春，陈斌.创新服务，政策金融助力小微企业融资新渠道[OL].中国经济网，2012年06月08日.

[2]郭新明.加大金融创新力度 更好地服务于小微企业发展[N].金融时报，2012-03-12.

[3]王信川.经济日报时评：金融服务小微企业需要不折不扣[OL].中央人民政府网站，2012-08-26.

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当然，小微企业的融资需求只是其金融需求的核心部分，而非全部，而且也有诸多能够解决矛盾的手段，往往在小微金融要素之外。因此，我们需要从整个小微金融综合服务体系的角度，来寻找新技术与制度创新下的变革路径。有鉴于此，我们提出构建小微金融体系的“2+2+2”思路。

完善小微金融的“两大环境要素”

第一，新技术引领小微企业信用体系变革。由于小微企业多由家族式企业或个体经济发展而来，往往在公司治理、财务报表、有效抵押等方面存在缺陷，因此小企业进行信用融资的风险较高，一定程度上影响了金融机构进入小微企业市场的决心。当小微企业的整体信用环境与文化在从“民间亲情式”向“现代市场式”的转换中存在脱节，就容易产生许多问题。如在温州的局部风险开始显现时，就出现了企业逃废债形势严峻的问题。不少涉险企业存在跑路、转资、脱保、拒偿等违法情况，导致银行与企业、企业与企业相互之间的信任度下降，信用环境遭到破坏。对此，不仅需要推动小微企业自身的信用状况发生根本性改变，培育新型的信用文化，也需要政府层面适当出手，着力构建一个各方共赢的信用生态环境约束机制。

例如，结合信息化和大数据技术，推动中央和地方、金融和非金融、政府和民营的多层次商业信用和个人信用体系建设，既打造能够充分反映小微企业信用的各类数据库，又以此倒逼小微企业自身信用基础、信用文化、信用理念的变化，促使其从民间融资文化、家族与亲情融资文化，变得更加适应现代商业金融文化。

当然，在互联网时代的小微征信建设中，亟需更明晰的“顶层设计”，也需要拓宽和规范信用信息数据的采集机制，优化信用信息管理与评估评价模式，推动信用产品与服务的创新和完善，从而构造更加持续、健康、高效的征信服务“流水线”。

第二，充分关注融资之外的综合风险管理问题。由于小微企业的内在脆弱性较高，因此更容易受到金融要素的冲击和影响，有时候通过加强风险管理“练好内功”，比获取资金扩大生产更加重要。例如在美国，对于科技、技术类企业投保的一揽子保险通常被称为“技术保险”，分三个层次：一般保险、专业保险和知识产权保险。再如，对于专利权的保障，成为支持科技创新的重中之重，也成为国外与科技创新相关险种发展的一个特色，美国、欧盟和日本专利保险的发展都有较强代表性。

对此，我们可以充分运用Fintech领域的创新，运用保险、担保等机制，为小微企业增信；设计各类无抵押和无担保的小额信贷信用保险，加大对小微企业融资的风险管理能力。同时，不仅注重改善小微企业的外部风险治理环境，完善内部风险管理机制，并且帮助小微企业更深入地理解金融风险管理理念，不断完善小微企业经营文化、风险文化、金融文化，从而建构更加良好的小微金融服务基层生态。

探索小微金融的“两大模式创新”

第一，构建可持续的小微产融结合模式。一方面，在小微金融创新中，可以大力发展“狭义的互联网产业链金融”，这也是新型产融结合的重要模式。我们知道，产业链金融重在以核心企业为依托，针对产业链的各环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案。在互联网环境下，产业链金融的边界进一步拓展，不仅着眼核心企业与上下游的信用传递，而且关注产业链不同企业之间的金融资源共享；服务更加实时和智能，更加功能综合化、多元化；拓宽金融服务的提供者，增加了更多金融和非金融主体。

另一方面，还可以推动广义的互联网产业链金融创新。例如，新兴互联网企业可以充分运用自身的数据和渠道优势，介入到小微金融服务的功能创新中，使互联网供应链金融、电商金融、大数据金融等更加扎根于小微企业的模式不断出现。

当然，小微金融组织的生命力，反过来也与小微企业的活力密切相关。例如，就全国的小贷组织来看，相对来说深圳等地的发展可持续性明显，的确能够扎实推动小贷业务的发展。这是因为这些城市的小微企业的“新经济活力”突出，因此二者相辅相成，唯有通过产融结合创新来实现共赢。

第二，打造小微企业综合金融服务平台。我们看到，从金融供给角度看，金融混业逐渐成为大势所趋；从金融需求角度来看，包括小微企业在内的市场主体，越来越需要多样化的金融功能匹配。对此，在“大云物移”等信息技术，以及金融产品与后台服务技术创新的支持下，完全可以建设更为高效、智能、便捷、安全的小微金融服务生态体系。

为了更好地打造这类综合金融服务平台，一是要实现政策性金融、商业性金融、合作性金融的协作配合，因为各国经验表明，中小企业政策性金融始终都有存在的价值，需要政府承担一部分的政策成本；而商业金融则需按市场规律办事；合作性金融同样非常重要，在我国这类机构逐渐转向了商业性，尤其需要避免改革的“走极端”。二是把小微企业融资、企业资产管理、企业主个人财富管理有效结合起来，实现需求层面的互通。在此基础上，努力建设小微金融服务功能“超市”，包括间接融资、直接融资、投资、风险管理、支付清算、信息管理等等。

三是构建小微企业生命周期金融服务链。过去的小微金融服务，往往只关注其在某一时点或短期的需求，现在着眼于整个小微企业的发育成长周期，可以拓展金融服务的时间与空间，从而在更广泛的场景下开拓金融产品创新，有效实现金融机构与企业的良性互动发展。

夯实小微金融的“两大制度保障”

第一，在法律和制度上保障小企业的金融权利。对此，一方面，即便在许多极度反对政府干预产业的市场经济国家，也都成立了针对中小企业的管理部门，对中小企业融资进行直接或间接的支持。另一方面，许多国家还有促进中小企业发展的专项法律。

对于我国小微企业的金融权利落实来说，一方面是进一步落实支持小企业的财税和政策性金融措施，另一方面则是要充分利用法律形式而非行政方式的激励约束机制，促使商业金融机构完成支持特定政策目标的实现。

同时，还可以充分利用新技术完善监管模式，例如，英国行为监管局（FCA）就在大力推动RegTech（监管技术）模式，其中很大程度上是针对小微金融和特殊主体而展开的。英国尚在探索的监管“沙盒机制”，就是给予某些金融技术创新以特定的空间，使其足够在风险可控之下，探索可持续的商业模式，其中许多类似创新都是为了更好地服务于小微企业。

第二，在政策设计上构建共赢机制和坚持市场化主导。一方面，我们反对行政性、僵化的政策思路，要避免单向的服务关系，更不应出现因为推动小微金融而使特定主体利益受损，而需要在构建“荣辱与共”的模式上做文章。例如，可以由地方政府、商业银行和保险机构共同发起成立小微企业信用保证基金，以此使小微企业的融资风险能够得到各方的合理共担。

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【关键词】科技型 小微企业 金融支持

一、科技型小微企业金融特点

小微企业中科技型企业具有非常特殊的发展特点，在企业成立之初不会立即出现经济活动，在一段时期中会处于资金输出阶段。很多科技型小微企业在生产期间基本都会选择市场某一个方向展开研究，依靠固定订单或是流水订单进行生产。在生产与研究期间，对于研究结果而言存在不稳定性，加之资本使用与偿还能力上不能形成正比，所以小微企I融资不能采用传统借贷形式实现。在正常情况下，科技型小微企业在建立之初基本都会通过自己筹集或是天使投资等，结合政府支持与政策优惠运行，若是自己筹资渠道行不通或是政府支出上不能给予更多方面，需要将发展眼光放在融资或是投资市场中。

处于发展期的小微企业基本上已经能够很好的解决资产问题，同时具有相应的研发能力，企业能够具有自己专有的研究专利，政府同时给予相应的技术支持与肯定，市场发展能够保持稳定，具有自己专业研究团队，在发展前景与发展潜力上都具有很大上升空间。科技型小微企业在发展期基本都会发展迅速，不管是经营模式还是手段都优先于其他小微企业。据调查资料显示，大部分处于发展期的小微企业年销售额都能够达到一千万之上，信用等级与技术评价等方面都保持良好。这种小微企业研究方向与发展特点等都比较符合市场的要求，能够达到高成长、高科技，为社会提供全新服务。发展期小微企业不管经济实力还是发展条件等方面都比较符合商业贷款的要求。

二、科技型小微企业金融现状

（一）政府重视程度不够

对于科技型小微企业来讲，企业建设规模比较小，并且在各个方面不能满足社会对于企业发展的要求，生产与投资风险都比较大[1]。这种企业建设之初基本资产都属于自己筹集，政府支持方面资金来源比较狭窄，能够提供优化或是服务的范围比较小，政府在重视程度上不够，科技型小微企业自身投资就比较大，政府很多投资门槛要求都比较高，因此对小微企业发展推动比较小。

（二）融资的要求比较高

银行在融资业务方面要求非常严格，很多制度上设计的不够完善，对于小微企业来讲不利于融资。银行在发放贷款期间比较中意于建筑规模较大、企业流动性质较强的大型企业。科技型小微企业本身在流动性上就比较差，并且生产规模属于小而集中，在资产抵押或是担保上不能满足银行的要求。银行本身对于这方面的金融业务比较少，并且缺少业务创新手段，所以科技型小微企业在银行融资方面不能顺利得到支持。

（三）科技市场发展缓慢

市场经济发展下，科技市场属于高技术发展区域，发展速度上比较缓慢，不能很好满足小微企业发展需求[2]。企业本身在市场上的融资只占有银行融资的十分之一，同时在风险上不能得到很好的控制与掌握，因此市场发展期间对于小微企业来讲没有起到充分的促进作用，各种科技型融资业务或是债券等非常少，满足不了科技型小微企业发展需要。

三、科技型小微企业金融支持创新完善

（一）提高政府支持力度

在发展科技型小微企业过程中逐渐加强政府的支持力度，利用政府的支持更好的推动小微企业的发展与稳定。首先在政策支持上扩大服务范围，建立完善的政府结构以及技术组织体系，利用政府的强制帮助科技型小微企业创建良好的发展环境。其次创建优秀的银行市场发展环境，建立全面信息化沟通交流平台，拓宽银行发展渠道以及金融资产门槛，为科技型小微企业发展提供空间以及支持。最后在金融政策上进行优化调整，降低税负收取，加大政策优惠，提高政府给予的各项补贴，在发展政策等全方面促进科技型小微企业的发展与进步。

（二）保证企业活动周期

对于科技型小微企业来讲，在发展初期需要政府给予一定的资金支持，对企业进行资产投资以及股份入股，聘请专业人员进行专业训练与管理。在资金上提供充分的支持，借贷利息上进行降低，提供小金额的直接性资助。在企业发展阶段放松整政策性资产投资，加大信贷支持力度。加大科研投入手段，将研究成果转换成价值型产品进行出售与生产，扩大科技型小微企业发展前景。扩大信贷金融结构需要重视对风险的控制，根据政府给予的各种税负政策逐渐引导企业优化的投资机构，利用创新的投资手段进行风险投资。银行方面根据科技型小微企业风险评估，相应完善金融风险管理体系，建立全面控制的金融业务，将银行金融风险与小微企业进行紧密联系，形成相互平衡的状态展开金融投资。

（三）加强市场调整支持

市场经济发展对于小微企业来讲具有重要作用，在大力发展小微企业期间需要更好完善市场经济发展体系，利用市场繁荣发展以及丰富企业板块类型的方式进行市场结构调整，加大科技型市场贸易发展。利用市场发展制度进行创新与优化，通过债券股票等方式对小微企业金融发展进行优化。建立完善的风险管理与投资制度，保证金融资产能够正常运行，同时还需要市场对退出机制进行加强，建设多样化风险投资方式，积极发挥市场管理运行机制，在市场平稳发展基础下保证小微企业发展进步。在金融银行方面增加银行系统管理准则、加强集团性质、建立优化完善性政策支出银行对小微企业的金融支持，严格控制上市公司以及各种私有资产投资方向，在小微企业发展中实现金融保险以及养老基金等的管理与优化，逐步实现金融资本循环，稳定小微企业在市场发展的速度，完善市场调整，促进经济发展。

（四）加强商业银行的金融支持

商业银行是小微企业发展的重要金融支持结构，同时也是市场经济发展下重要的信贷融资方式。在商业银行发展中针对科技型企业发展设立专门的信贷管理部门，结合小微企业发展方式以及结构进行规模性的调整，制定相应的信贷产品。适合小微企业发展的金融业务主要包含固定利率的商业贷款、利率上下浮动的贷款形式或是循环贷款等，利用多种形式的商业银行金融方式促进小微企业的发展与进步。

四、结束语

综上所述，我们能够看出在市场经济发展下小微企业需要通过多方面改进与完善之后才能很好的实现发展与进步，利用政府政策支持或是自身经济结构调整等方面不断创新完善呢，更好的实现我国科技型产业发展成熟。

参考文献

[1]孙一弘，李凯旭.科技型小微企业多维金融支持体系的建设研究[J].中国商论，2016，13：85-86.

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小微企业金融服务面临新挑战

银行综合化服务深度和广度不足。小微企业的需求具有多样性，其在不同的发展阶段，相应的金融需求并不相同。但目前银行提供的金融服务主要集中在信贷服务，对于为小微企业量身打造集融资、结算、理财、咨询为一体的综合化金融服务方面尚显不足。主要原因在于：一是部分银行小微企业金融服务的发展思路有待进一步完善；二是部分银行特别是农村中小金融机构在整合财务管理、现金管理和理财管理等业务线提供一揽子服务方面心有余而力不足。

银行竞争存在同质化趋势。尽管监管政策正向激励持续加强，各商业银行均发力小微金融业务，但同质化竞争趋势也不容忽视。主要体现在两个方面：一是产品同质化，各家银行的产品创新程度有限，即使出现新产品也很容易被快速复制；二是客户同质化，银行更趋向于把目标客户锁定在接近企业划分标准上限或是具备第二还款来源的优质群体。由于竞争的加剧，部分金融机构甚至出现通过放松贷款条件来抢夺客户的情况，多头授信等问题也陆续浮出水面。

银企信息不对称现象仍然突出。目前，部分小微企业仍没有规范的财务会计报表，内部的监督制衡机制也不够完善。信息的不透明以及小微企业贷款“低、频、急、散”的特点在一定程度上造成银行的管理成本和潜在收益不对称。

部分小微企业经营风险加大。一是受世界经济下行压力和外需减少的多重影响，部分小微企业的生产经营面临严峻挑战，销售下降较明显；二是受原材料等要素价格上涨的影响，小微企业生产成本逐步提升；三是劳动密集型的制造业和外贸依存度较高的传统产业小微企业转型升级面临较大压力；四是小微企业行业风险传播速度快，抵御能力弱，钢贸、石材行业小微企业的风险积聚就是明证；五是部分大企业资金链紧张，配套的小微企业资金被大企业占用现象增多，拖累小微企业资金周转趋向紧张。

小微企业贷款相关财税政策落地效果有待加强。虽然财政部有关规定给予商业银行单笔500万元以下不良贷款的自主核销权，简化了小微企业不良贷款的核销程序，但由于税务部门并未给予银行有关不良贷款税前列支核销的优惠政策，因此，部分规模较小的银行机构对于利用现行政策积极性不高。再加上取证时面临涉及部门多、手续繁琐、取证费用高等问题，操作难度大，也不利于不良贷款的核销。

深化小微企业金融服务的建议

进一步完善小微企业金融服务评价体系。小微企业信贷将会成为众多银行战略转型和业务调整的重要方向，应进一步调整金融服务评价方式，由单纯的数量指标考核评价向数量指标和机制建设相结合的监测评价转变，引导商业银行将深化小微企业金融服务由监管强制性要求向机构内生性发展转变。

引导银行与小微企业建立长期战略合作伙伴关系。银行与小微企业在多次博弈中进行了充分的信息交流，双方若能建立长期合作的关系，就可以避免因信息不对称带来的道德风险及逆向选择的行为，从而实现利益共赢。而且通过长期的合作，也能够使银行充分了解和满足小微企业不同阶段、不同层次广泛的金融需求，并为其量身打造集融资、结算、理财、咨询为一体的综合化金融服务。

进一步拓展小微企业金融服务的覆盖率。银行在拓展金融服务时要接“地气”，要进一步下沉客户重心，向金融服务薄弱区域和小微企业集中地区延伸网点以提高市场响应能力。要充分了解小微企业的经营运行和风险特征，在广泛的小微企业群中寻找目标客户，努力拓展小微企业金融服务的覆盖面。

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关键词：互联网；金融小微企业；企业融资

中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2014）04-0014-03

1 概述

我国的小微企业是一个富有活力的经济群体，占我国企业总数的90%以上，贡献了80%的就业岗位和50%的税收，在促进我国经济繁荣、结构调整、推动创新、催生产业等方面，发挥着越来越重要的作用，然而，“融资难”一直困扰着这些企业。虽然目前针对小微企业融资有银行借贷、第三方机构担保和民间融资三种渠道，但企业融资的主要来源仍是商业银行等各类金融机构提供的间接融资。从融资配套服务看，不完善的中介信息服务体系加剧了银企信息不对称，多层次担保体系的缺失则加剧了小微企业融资的难度；而小微企业存在抗风险能力低、信用级别低、贷款数额小等特点，遇到加息、降息等货币政策及宏观金融调控时，所受影响远远超过大型企业，使得本就谨慎对待小微企业的银行更加谨慎；此外，我国资本市场门槛过高、层次体系不健全等因素也致使小微企业难以从资本市场直接融资。

政府显然也已意识到此类问题，在2013年8月的《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》中明确指出：加快丰富和创新小微企业金融服务方式，利用互联网等新技术，新工具，不断创新网络金融服务模式；大力拓展小微企业直接融资渠道等等，这为改善当前小微企业“融资难”问题开辟了一条新路。

2 “互联网金融”的兴起

谢平教授认为，以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付，社交网络，搜索引擎和云计算，大数据分析技术等将对人类金融模式产生根本影响。20年后可能出现既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称为“互联网金融”。央行作为政府机构在《2013年第二季度中国货币政策执行报告》中首提“互联网金融”概念，报告中指出：互联网金融“交易成本的大幅下降和风险分散提高了金融服务覆盖面，尤其是使小微企业、个体创业者和居民等群体受益。”

在这种金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低；资金供需双方通过互联网平台直接交易并匹配，交易成本大大减少，银行，券商和交易所等金融中介都不起作用；可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率。更为重要的是，它是一种更为民主化，而非少数专业精英控制的金融模式，现有金融业的分工和专业化将被大大淡化，市场参与者更为大众化，所引致出的巨大效益将更加惠及普通老百姓；同时开放、互动的互联网金融环境也为小微企业带来潜在商机。

中国金融市场上个体投资者规模大、低净值占比高、人均净值低，具备明显的长尾特征；平台型互联网企业依靠互联网技术和大数据技术汇集了海量小微企业与个体投资者参与到资金融通中，恰恰是这些被主流金融机构排除在外的有融资需求的小微企业和有投资需求的个体，构成了长尾，当足够多的长尾客户形成一定规模，可与主流客户媲美。

这种新金融模式的出现意味着巨大的机遇，对政府而言，互联网金融可以被用来解决小微企业融资难问题和促进民间金融信息的阳光化，规范化，更可被用来提高金融包容水平，发展普惠金融，拓展金融渗透的广度和深度，促进实体经济发展。恰逢近期各商业银行流动性偏紧，所以为服务小微企业，培育互联网金融融资方式正当其时。

3 互联网金融各业务模式及对中小企业融资的促进作用

目前互联网金融有六大业务模式，即：（1）第三方支付，如通过电信运营商支付、易宝支付等；（2）P2P网贷方式，如陆金所等；（3）阿里小贷模式；（4）众筹融资，如点名时间等；（5）互联网垂直销售金融产品，如融360、91金融超市、阿里巴巴“余额宝”、百度“百发”等；（6）互联网货币，如比特币。

其中具有融资功能的三种业务模式分别是P2P网络贷款、阿里小贷和众筹融资，下面着重分析：

3.1 P2P模式（peer-to-peer）

P2P（官方翻译为人人贷）是近年来逐渐兴起的一种通过有资质的互联网平台，个人对个人直接信贷模式，这种模式摆脱了银行在借贷中的核心媒介作用。通过互联网运营平台解决了陌生人之间的借贷问题，使社会上的投资者（放款人）与借款人能够直接对接并且使双方受益，借款人可获得更低的借款成本和更便利的渠道，投资者可以获得比传统的固定利率更好的回报。P2P融资模式的发展背景是正规金融机构一直未能有效解决小微企业融资问题和替代民间金融，而以互联网为代表的信息技术，大幅降低了信息不对称程度和交易成本，使得个体之间直接金融交易这一人类最早的金融模式焕发出新的活力。

P2P网络借贷的主要特点包括：一是简单直接，出借人与借款人直接签署借贷合同，互相了解对方的身份信息、信用信息，出借人及时获知借款人的还款进度，P2P平台还可协助催收；二是信用甄别采用与银行征信系统不同的方法，依靠P2P平台，出借人可以对借款人的资信进行评估和选择，信用级别高的借款人将得到优先满足，其得到的贷款利率也可能更优惠；三是分散投资、降低风险，出借人将资金分散给多个借款人对象，同时提供小额度的贷款，风险得到了最大程度的分散；四是门槛低、成本低，P2P网络借贷使每个人都可以成为信用的传播者和使用者，信用交易可以很便捷地进行，社会闲散资金可以更有效地进行配置，拓宽了个人投资的渠道。

全球第一家P2P网络借贷平台是成立于2005年3月的英国Zopa，目前较具代表性的P2P公司有美国的LendingClub、Prosper等；中国第一家P2P借贷网站是成立于2007年8月的拍拍贷。P2P网贷在运营中又可具体分为四种模式：（1）拍拍贷；（2）宜信；（3）人人贷；（4）有利网。

拍拍贷采用线上竞标撮合方式来实现在线借贷过程。操作流程是：借款人借款信息，把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限等信息一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。如果在资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则此次的借款成功，平台会自动生成电子借条，借款人按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划流标，其中借贷利率由借款人和竞标人的供需市场决定。

宜信开创性地采用债券转让的方式，流转债权及资金，以宜信CEO唐宁为中介，先以个人身份放贷给需要资金的客户，形成债权，然后将其债权打包分割后转让给有投资需求的投资人。类似于淘宝网一样的平台，平台一端是宜信找到的优质借款人，另一端是有闲置资金的出借人，宜信把两端客户资金需求对接起来。通过这一平台上的“精英贷”、“新薪贷”、“助业贷”、“助学贷”、“宜农贷”、“宜车贷”、“宜房贷”等产品，投资者将资金出借给信用良好但缺少资金的工薪阶层、大学生、农民和小微企业主。

人人贷引入风险准备金为投资人保本，但该功能需用户另外买单。具体做法是：投资人被收取两种费用，一笔是服务费，根据信用等级不同，平均收取2%～3%，这笔服务费会被放在风险准备金中；另外一笔是每月3‰的管理费，构成人人贷的主要盈利来源。在这种模式下，一旦出现逾期30天的账务，人人贷就可以用风险准备金，以本金的价格收购债权人手中的债权，当债务收回后再将本息放回风险准备金，用这种垫付方式减少投资人的损失，这种方式相当于每位投资者为自己的投资购买保险，也能起到一个强制性的风险分散作用，同时交易笔数越多，积累的数据越丰富，这种风险分散效果会越准确。

有利网引入小贷公司的融资需求，以团购网站的思路从事P2P网贷业务，线上投资端直接面对投资者，线下项目端则是对接筛选出来的优质小贷公司，由小贷公司供应项目。投资者完成线上购买后，在线下与小贷公司直接签约，并以三重保证金确保本金在贷款违约时可全额赔付的交易结构。这种将小贷公司优质的客户资源推荐到网上，通过互联网快速复制，放大小贷、担保公司的优质线下客户资源，解决小客户、小微企业融资难问题。

面对小微企业的融资需求特点，P2P贷款模式高度依赖于通用征信体系，资产抵押制度以及有效的信用风险管理方案，随着市场的发展和机构投资者参与，P2P平台可能演变成主流的金融服务商。

3.2 阿里小贷模式

阿里金融几乎是互联网金融这个新兴行业的代言人，其旗下的阿里小贷成立于2010年，是中国首个专门面向网商放贷的小额贷款公司。其特征就是债务人无需提供抵押品或第三方担保仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人信用程度作为还款保证，小贷产品主要有两类，针对B2B的阿里小贷和针对B2C的淘宝小贷；贷款额度在100万以内，期限不超过1年；担保方式包括订单贷和信用；年息在18%～21%；授信额度可循环使用。

阿里小贷最大的优势在于信息优势，阿里小贷与阿里巴巴、淘宝网、支付宝底层数据完全打通，通过大规模数据云计算，客户网络行为、网络信用在小额贷款中得到运用。小微企业在阿里巴巴、淘宝店主在淘宝网上经营的信用记录、发生交易的状况、投诉纠纷情况等百余项指标信息都在评估系统中通过计算分析，最终作为贷款的评价标准。由此，阿里小贷整合了电子商务公开、透明、数据可记载的特点，解决了传统金融行业针对个人及小微企业贷款存在的信息不对称、流程复杂等问题。自小贷业务开展以来累计投放280亿元，为超过13万家小微企业、个人创业者提供融资服务。

这种基于大数据的融资模式与银行相比有一个很大不同，不是根据企业资产负债表上可能产生的还款能力来放款，而是基于该企业的行为数据来判断这个企业的还款能力，进而确定贷款。

值得一提的是，另一家电商公司——京东在2012年11月推出供应链金融，2013年12月上线“京保贝”，京东充当中介角色并与多家银行对接，为平台上的供应商、制造商、分销商等小微企业提供小额信用贷款融资服务，3分钟融资到账。

3.3 众筹融资模式

众筹融资是项目发起者在网站上展示项目，公众投资者根据相关信息选择投资项目，项目融资后，未来项目成功，则项目发起者通过一定的方式来回报原始投资的公众，这种众筹融资平台具有了传统投资银行VC/PE的融资功能。如果说P2P贷款是基于债权，那么众筹融资就是基于股权。

中国最大的众筹类网站是点名时间，截止到2012年7月，点名时间上线一年的时间，网站共收到5500个左右的项目提案，通过审核上线的项目有318个，其中项目的成功率为47%，150个项目成功达到目标，总共筹集到资金近300万人民币。其中单个项目最高筹集金额约为33.95万元，平均每个项目筹集金额9267元，平均每笔支持金额107元。但众筹模式用于小微企业融资，在中国缺乏法理支持，有非法集资风险，同时也受限于社会信用和风控管理，很难大规模推广。

4 结语

尽管到目前为止，银行都是中国各类企业融资的绝对主体，然而互联网金融融资模式的星星之火，引来业界各方对银行甚至整个金融生态未来演变的关注。随着这些星星之火的蔓延，当通过互联网金融市场进行融资的配置效率超过银行融资时，通过与银行部门的互补性竞争（不论银行融资的未来是否会被颠覆），可促进互联网金融市场及银行部门双方效率的共同提升，从而大大提高金融体系的整体效率。从这个意义上说，互联网金融融资方式作用于小微企业，不仅是多种融资方式的简单替代，更是促进金融市场走向成熟高效的重要

手段。

参考文献

[1] 谢平，等.互联网金融模式研究[R].中国金融四十人论坛，CF40课题报告，2012.

[2] 安平.中国互联网金融模式与特点及中美互联网金融对比[N].第一财经日报，2013，12-08.

[3] 曾刚.对互联网金融的几个思考[J].eNet硅谷动力，2012.

[4] 刘新海.互联网金融新模式探析[J].金融电子化，2013，（4）.

[5] 万建华.金融e时代[M].中信出版社，2013.

[6] 谢平.大数据有利于降低金融风险和实现普惠金融[R].2013年互联网金融峰会.

[7] SatoshiNakamoto，“Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem”，http：//.

[8] 李成业.互联网金融新模式探析[J].21世纪经济金融，2013，（10）.

[9] 拍拍贷公司主页：http：//.

[10] 宜信公司主页：http：//.

[11] 人人贷官方主页，http：///.

[12] 有利网官方主页，http：///

[13] PeterRenton著，第一财经新金融研究中心译.Lending Club简史.

[14] 阿里金融公司主页：http：//.

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关键词：互联网金融；小微企业；融资模式

随着时代的发展，互联网的出现和应用极大的推动了我国经济和社会的发展。在市场经济条件下，我国小微企业的数量逐渐增加，小微企业的发展影响着我国的经济发展。如何促进小微企业的良好发展十分值得研究的问题。现阶段，我国小微企业存在融资困难的问题，互联网金融的出现有效的缓解了这一问题。本文以互联网金融与小微企业融资模式为研究对象，首先介绍了目前国内外对该问题的研究成果，接下来分析了互联网金融与小微企业融资模式创新的现实意义，最后探讨了互联网金融与小微企业融资模式的具体创新策略。

一、国内外相关研究

如何解决小微企业的融资问题，从而更好的促进小微企业的发展是人们十分关注的问题。互联网金融的出现为人们提供了一个非常好的解决上述问题的办法，国内外的许多学者都就互联网金融与小微企业融资模式问题展开了相关研究，综合分析现有的研究成果，笔者将其分成了两大类：

(一)关于互联网金融提供融资的相关研究

上个世纪九十年代，学者Merton和Bodie开展了关于互联网金融发展空间的研究；2013年，我国学者和毅对互联网金融在我国发展前景进行了分析，他认为互联网的出现和应用为传统的商业银行运行模式带来了巨大的影响，我国商业银行应该顺应时展的需要不断的进行创新和改革。

(二)关于小微企业融资难的相关研究

二十世纪九十年代，学者Udell和Berger通过分析小微企业的运行情况，指出了小微企业在发展中存在的问题，尤其是融资困难的问题；21世纪初，我国学者林毅夫、孙希芳通过一系列的研究指出了小微企业融资困难的主要原因。

二、互联网金融与小微企业融资模式创新的现实意义

(一)融资模式创新是国家战略需求与政策扶持的双重推动

互联网金融的出现为我国小微企业的发展带来了巨大的机遇，探讨互联网金融与小微企业融资模式的创新策略是国家战略需求与政策扶持双重推动的结果。具体来讲包括两方面的内容：第一，互联网金融可以有效的缓解我国小微企业融资困难的窘状，从而使得我国的小微企业获得持续的发展；第二，小微企业作为互联网金融的服务对象，有效的促进了互联网金融的模式创新，从而使得互联网金融日趋完善和成熟。在新的时代背景下，我国十分重视小微企业的发展，我国政府对互联网金融和小微企业融资模式的关注度逐渐增加。我国颁布了《关于金融支持小微企业发展的实施意见》，这充分体现了我国政府对互联网金融和小微企业融资模式的政策支持。

(二)互联网金融与小微企业融资的协同合作优势

小微企业是推动我国经济发展的重要因素，在小微企业的发展中，融资困难问题是限制其发展的关键因素。互联网金融是一种新的融资方式，和传统的融资方式相比，互联网金融具有的优势是：普惠性、便捷性以及针对性，这有效的缓解了小微企业融资困难的问题，充分显示了互联网金融与小微企业融资的协同合作优势。

三、互联网金融与小微企业融资模式创新

现阶段，笔者认为互联网金融与小微企业融资模式创新主要有四种，分别是点对点融资模式、基于大数据的小额贷款融资模式、大众筹资融资模式以及电子金融机构－门户融资模式。

(一)点对点融资模式

所谓点对点融资模式指的就是小微企业以互联网为媒介寻求可以提供融资机会贷款方。点对点融资模式的优势是：第一，有效的减少了融资时的成本投入，缓解了小微企业的资金压力；第二，融资行为的风险较小；以互联网作为媒介可以接触到多个贷款方，从而使得小微企业更加容易获得融资机会。

(二)基于大数据的小额贷款融资模式

所谓基于大数据的小额贷款融资模式指的就是利用小额贷款公司满足小微企业的融资需求。基于大数据的小额贷款融资模式的典型代表就是阿里巴巴集团，阿里巴巴为小微企业提供了小额贷款公司服务。基于大数据的小额贷款融资模式具有下述优势：第一，对小微企业的要求相对较少；第二，小微企业可以快速获取资金；第三，小微企业可以自主的选择融资方式。

(三)大众筹资融资模式

所谓大众筹资融资模式指的就是小微企业借助互联网向社会公众寻求融资机会。现阶段，常见的大众筹资融资模式主要有两种形式，第一种是股权众筹模式，第二种是创新项目众筹模式。

(四)电子金融机构－门户融资模式

所谓电子金融机构—门户融资模式指的就是小微企业借助互联网对信贷产品进行比较，然后通过电子金融机构来获取融资资金。电子金融机构—门户融资模式的最大优势就是将小微企业、互联网和电子金融机构紧密的联系起来，形成了一种一体化的融资服务。

四、结束语

现阶段，我国小微企业的数量逐渐增加，小微企业是影响我国经济发展的重要因素。我国的小微企业在发展过程中存在着融资困难的问题，互联网金融的出现为小微企业的发展带来了机遇。

作者:唐萌培 单位:杭州电子科技大学

参考文献:

[1]徐洁,隗斌贤,揭筱纹.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理,2014

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一、创新互联网金融和小微型企业融资模式的意义

（一）能够满足国家经济发展战略需求

在新常态下，经济的发展逐渐平稳，这就使得小微型企业的经营和发展进入了新时期。虽然存在一些危机，但却使小微型的企业获得了新的发展机遇。创新互联网金融和小微型企业融资模式，对我国经济稳定发展具有重要的意义。该种创新模式的运行，不仅创新了我国的金融行业的运作形式，同时还在很大的程度上缓解了金融行业的压力。互联网金融围绕小微型企业实际的需求，提供了多样化的金融服务形式，实现了融资的创新。综合所述，互联网和小微型企业在融资方面的合作与创新，能够满足国家经济发展战略的需求。

（二）促进小微型企业的长远发展

将网络金融和小微型企业有效的融合和创新，能促进小微型企业的长远发展，其主要体现在，互联网的平台能为小微型企业提供多样化的融资方式。在小微型企业发展的过程中，以往的融资方式要花费大量的资源。基于小微型企业的规模较小，银行对其进行的审查时间较长，很多银行在受到不良贷款的影响下，对自身的资金流造成了严重的损失，在此之后，银行对小微型的企业失去信心。因此，小微型企业规模属性严重制约了融资活动的顺利开展。但是在互联网金融的环境下，为小微型企业融资提供了便捷的服务。在小微型的企业发展的进程中互联网金融平台提供相应的融资服务，降低了融资过程中所花费的融资成本，缩短了融资耗费的时间，在很大程度上实现了其经济的长远发展。

二、互联网金融和小微企业融资模式创新策略

（一）充分地利用网络中介平台

在互联网金融的环境下，互联网应充分地发挥其平台的优势，为小微型企业提供更多的第三方平台，这样才能便捷小微型企业通过该平台，对有相应贷款能力，能满足其融资需求的借贷方进行寻求，进而实现借款和贷款二者资金相互符合的融资模式。该种形式的特点是在进行交易的过程中，降低了二者在交易过程对各项资源的消耗。基于互联网传播媒介具有速度快、范围广、用户多的特点。能为交易双方提供准确的服务。在此基础之上，应对借款和贷款双方的信息予以公开，在对平台进行构建的过程中，应对二者予以严谨的审核，进而保障交易的双方能保证自身经济利益不受损害。

（二）充分地利用大数据

由于大数据小额度贷款融资模式，主要是由电子商务发起，并建立小额贷款企业，为了满足电子商务领域中小微型企业在融资方面的需求，应充分地对互联网的打数据予以充分地利用，这样才能对小微型企业经营和发展的状况进行系统的审核。首先，对小微型企业对贷款的偿还能力进行考查，其次对小微型企业的经营和发展状况进行监控，尽量降低贷款风险。

（三）充分地利用社会平台

基于互联网金融具有众多的优势，因此，应充分地利用社会的平台，即启动大众筹资的融资方式。在互联网中，通过互联网平台与社会平台，通过合资的方式向社会大众实施众筹的形式。在实际实施的过程中，首先，小微型企业应创设一些产品或基金项目，并提供给互联网平台和社会平台中，该平台将这些信息展示给社会公众，并由社会公众对产品或基金项目的股权进行购买，这就使得社会公众为该平台提供了资金，而后互联网平台和社会平台将众筹的资金转给小微型企业，使得小微型企业获得了经营和发展的资金，进而实现电子商务形式的众筹[3]。该种形式的创新推动了小微型企业的融资活动的进展，为其自身的稳定的经营和长远的发展提供了保障。

通过本文的论述得知，在小微型企业在市场经济发展的进程中，在融资环节中，耗费了大量人力资源和物质资源，这就增加了小微型企业的融资成本。不仅如此，基于小微型企业的发展规模较小，银行在对其进行审核的时间较长，严重阻碍了小微型企业的经营和发展。但是在互联网金融环境下，能有效地加快小微型企业的融资速度，并能降低小微型企业的融资成本。这对国家的金融发展开辟了新的道路，并保障了市场经济中小微型企业的长远发展。

作者:谌岚 单位:湖南工业职业技术学院

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关键词：互联网金融；小微企业；融资

小微企业融资一直是我国经济社会发展的重要难题，由于小微企业自身的经营风险和信用风险较高，在传统的金融资源获取方面一直处于劣势。随着互联网金融的蓬勃发展，互联网金融与小微企业融资理论和实践的研究越来越多。可以说，互联网金融是一种对传统金融的变革和创新，在促进小微企业融资和经济社会发展方面具有重要意义。

一、互联网金融与小微企业融资概述

1.互联网金融。互联网金融是传统金融与互联网相结合的新兴领域，包括第三方支付、P2P网贷以及大数据金融等模式。通常可以认为互联网金融即依托互联网等电子信息技术提供金融产品、金融市场和金融服务。互联网金融的出现对资本市场甚至整体金融架构都产生了深刻的变革，是一种金融业的巨大创新以及对传统金融模式的颠覆，对我国经济发展具有重要的意义。随着互联网金融监管细则的出台，我国互联网金融行业也越来越规范化。根据中经未来产业研究院的《2016—2020年中国互联网金融行业发展前景与投资预测分析报告》显示，2015年，我国互联网金融市场融资金融约为944亿元人民币，在很大程度上改善了小微企业融资难的现状，同时提高了金融的普惠性，促进了经济社会健康发展。2.小微企业融资。根据《中小企业划型标准规定》，小微企业包括中小型企业、微型企业、个体工商户以及家庭作坊等形式。小微企业的主要划分指标为营业收入、从业人员和资产规模等，具有投资主体、组织形式、出资来源多元化，生产销售灵活等特点。小微企业在我国经济体系中占有重要的经济地位，为解决我国就业难等问题做出了巨大的贡献。但是另一方面，小微企业的融资难问题也非常严峻，从金融机构获取的信贷资源非常有限，95%以上的小微企业无法从银行取得贷款，金融资源与其社会经济地位明显不符。互联网金融的蓬勃发展，为小微企业创造了便捷、高效的融资途径，对小微企业的健康发展具有促进作用。3.小微企业融资的现状。现阶段我国小微企业融资需求普遍并且较为迫切。资金缺乏严重阻碍了小微企业的发展，在市场经济竞争日趋激烈和高度资本化的今天，小微企业想要进一步提高竞争能力，扩大规模，就必须获得外部资金的支持。小微企业的融资需求主要具有以下几个特点：首先，小微企业融资通常更倾向于小额、快捷的融资渠道；其次，贷款期限较短，主要为满足短期资金周转需要；此外，由于小微企业资本配置对流动性要求较高，固定资产较少，因此缺乏抵押物或质押物作为融资的有效担保。目前我国小微企业的融资困境主要表现在融资渠道少、成本高、管理不到位、抗风险能力低、财务信息质量差以及缺乏政策支持等方面。在现有的金融体制下，小微企业很难获得银行等正规金融机构的贷款，因此多采用民间借贷等方式获得资金，高额的利息和融资成本严重制约了小微企业的发展。

二、互联网金融支持小微企业融资的模式

互联网金融支持小微企业融资的模式大体可以分为两种，一种是电商模式，即电商企业利用自有平台，为通过平台交易的小微企业以及具有合作关系的小微企业提供融资支持的模式。这种依托电商平台为小微企业融资的模式又叫互联网供应链融资模式。另一种为P2P网络借贷平台模式，主要是指通过成立P2P网络借贷平台，整合供求双方信息，实现资金盈余方向需求方转移，为小微企业提供融资支持。1.电商模式。（1）阿里小贷模式。电商小贷模式的基础是大数据供应链融资模式，以电商平台作为依托，运用大数据等现代化技术手段，对小微企业真实的财务状况和资信情况进行评估，促进小微企业获得电商平台融资支持。阿里小贷是由电商自建小额贷款公司，充分利用大数据、云计算等技术手段进行风险防控。目前阿里小贷的产品主要有阿里信用贷款、淘宝信用贷款等，具有金额小、期限短、随借随还等特点，在控制风险的同时具有较高的放款效率，对于恶意欠贷等情况，阿里小贷也制定了相应的惩罚措施，必要时还可以采用法律手段作为保障。随着阿里小贷模式的不断成熟，截止到2013年12月底，阿里小贷已经累计投放贷款超过1600亿元，极大地促进了小微企业的发展。（2）京东供应链金融服务平台。与阿里小贷不同，京东供应链金融服务平台采用电商与银行合作的模式，其最初的定位为向京东商城的供应商提供融资服务。随着京东供应链金融服务平台的不断完善和发展，成立了京东金融集团，先后取得了保理牌照、小贷牌照、第三方支付和基金牌照，随后又上线了“京宝贝”。京东供应链金融服务平台的融资和理财的服务对象不再仅仅局限于供应商或者合作伙伴，其最终的发展目标为向京东以外的客户提供优质的金融服务。京东供应链金融服务平台通过京东商城获得数据和信息支持，同时与中国银行北京分行合作，为供应商提供多种融资方式，例如订单融资、应收款融资等。在风险防控方面，与京东商城合作3个月以上的供应商才有资格申请融资，在对客户的考察和大数据分析的基础上进行审批。截至2013年11月，京东供应链金融服务平台已经累计向供应商提供了近80亿的融资，为小微企业融资提供了新的途径和渠道。2.P2P网络借贷平台模式。（1）拍拍贷模式。网络借贷平台通过制定交易制度，对线上和线下的贷款人进行资质、信用以及还款能力等全方面的审查，进行信用评级和贷款管理，为借款人和贷款人提供安全、透明、高效的借贷平台。以拍拍贷为例，作为一种较为典型的网络借贷平台模式对互联网金融普惠金融的发展具有重要的借鉴意义。据统计，2013年拍拍贷实现10亿元以上的交易规模，其中60%以上用于“企业经营”，为小微企业提供了宝贵的资金支持。拍拍贷是我国第一家符合P2P网络借贷理念的网络借贷平台，坚持“线上纯中介平台”的原则，通过纯线上操作，借贷过程中的所有环节和内容都在线上完成；坚持不提供担保，坚持不参与借贷过程，坚持不进行本金的垫付；坚持只做中介，平台只为借贷双方进行信息匹配，并提供高质量的交易服务以及安全、透明的交易环境。在风险管理方面，拍拍贷采用借款人信用评级制度，同时为满足条件的贷款人提供本金保障服务；按照“分散投资”“收益覆盖风险”“投资组合”等原则进行风险管理；对逾期的借款人收取罚息并设置专门的催收部门进行催收。（2）宜信模式。宜信代表的是我国P2P网络借贷融资的主流形式，是一种“线上线下复合中介平台”。宜信公司根据不同阶层的借款群体设置不同的借贷要素，提供无需抵押和担保的小额信用借款、宜学贷、宜人贷、宜车贷、宜房贷等多种产品。采用线上线下结合的方式，在线上提供交易信息，在线下完成审核以及手续办理，在借贷交易过程中介入程度较深。在风险保障方面，设置风险补偿基金用于违约赔付。此外，债权的转让以信贷中介为主导，作为独立的第三方掌握信贷交易的主动权。宜信平台的本质是将债权打造成标准化的固定收益类理财产品转移给投资人。对于小微企业主、工薪阶层，宜信在很大程度上帮助他们解决了资金缺乏问题，同拍拍贷一样，为小微企业创造了简单、便捷、安全、高效的融资环境。P2P网络借贷平台模式最关键的就是风险管理，网贷平台在追求效益的同时要兼顾风险管理，加强行业自律，提高风险监测、风险管理水平，促进互联网金融行业的健康可持续发展。

三、结束语

与传统融资模式相比，互联网金融具有信息、成本、效率和普惠等多种优势，更加符合小微企业的融资需求。随着我国互联网金融的不断发展和创新，出现了多样的、各具特色的融资模式和融资平台，为小微企业融资提供了更多的选择空间。因此，大力发展互联网金融，完善金融监管机制，对解决小微企业融资困境具有重要的积极作用。

参考资料：

[1]牛瑞芳.互联网金融支持小微企业融资的经济分析———基于“长尾理论”的视角[J].现代经济探讨,2016(7):47-51.

[2]王艳林.基于大数据平台的互联网金融与小微企业融资———以阿里小贷为例[J].经济研究参考，2015(69):29-34.