金融炼金术范文

导语：如何才能写好一篇金融炼金术，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

“原来这样啊。呃，斯坦莱，你关注一下，英国的股票是不是在涨?”避开英镑，我将话题转移到了股票。

“是的，很奇怪，为什么英国的股票反而在涨呢?”他有这疑问不奇怪，因为一般情况下，如果一个国家的货币贬值，那么它的股票多半会随着大跌的，而英国却没有出现这种情况。虽然英镑出现了一段时间的贬值，但是它的股票依旧在上涨。

果然不出我所料。“小伙子，你听着，这是一场决定生死的战争，既然对方已经孤注一掷了，我们也不要客气。你现在马上筹集100亿美元，用其中的30亿继续卖空英镑，剩下的钱全部买进英国股票，我们要双管齐下，一边卖空，一边套利。”我果断地作着决定。

梅杰原来在用这招啊!我知道为什么英镑在贬值而英国股票却没有跌了。这是有人在硬扛英国的股票，这个人就是梅杰。英镑贬值其实对英国是有一定好处的，起码它可以拉动出口，促进英国经济的发展。这一点我相信梅杰不是不知道，而他之所以固执地坚持英镑的汇率，一方面是不想失信于朋友，因为他曾信誓旦旦地答应欧盟战友，英镑是不会贬值的；另一方面是他不想让英国股票贬值，要知道一旦股票贬值，英国几十年积累的财富就付诸东流了。所以，他大量举借外债，目的不仅是为了稳住英镑，更是为了英国股票的生存。

好，既然你要保你的股票，那我就来个渔人得利。我要对你的股票进行套利。

这一天，我破天荒地来到公司。大家很惊奇，大老板不是退居二线了吗，怎么今天莅临公司了?

看到我，斯坦莱倒是一脸的释然：“我早猜到了你会来，这么大的买卖，你哪能坐得住呢?”

“自作聪明了吧，我就是出来散散心的。”不想让他看出我很在乎，我故意圆谎。

“散心散到公司来了啊?”斯坦莱这家伙故意调侃道，“既然您要散心，我就不用向您汇报情况了吧?”

“哈哈，你这家伙，好吧，我就是专程来听你汇报的，满意了吧?”不跟他纠缠，我问出主题，“怎么样，股票还在涨吧?”

“是的，一路飘红，还在狂涨，看来这梅杰真是下了大力气啊。”斯坦莱赞叹着，“不过，我们什么时候将手里的这些股票卖掉啊?”斯坦莱接着问道。

“当然是等到它升得不能再升的时候卖掉了。”我给了他一个“这还用问”的鄙夷眼神。

“哦，我明白了，您果然老道啊。这就是您又在卖空英镑的原因吧。”斯坦莱一副茅塞顿开的神情，“您卖空英镑是在与梅杰的力挺英镑较量，您卖空的目的是为了股票下跌，而梅杰力挺的目的是为了股票上涨。现在梅杰的实力比较雄厚，所以股票还在上涨，但是所有人都清楚他撑不了多久，等到你们势均力敌的时候，也就是您所说的股票升到不能再升的时候，这时，我们再把手里的股票以最高价卖出去，从而实现套利的目的。但是，您还没有罢手，您还要接着卖空英镑，再从伤痕累累的英国人手里捞一笔卖空的利润。啧啧，真是一个绝妙的连环计啊。”看得出，斯坦莱这小子现在是对我佩服得五体投地了。

“哈哈，都被你看出来了?”我大笑着。

“果然，姜还是老的辣啊，梅杰遇到您，只能自求多福了。”

“胜败还未分，说这话太早了吧?”

“早吗?乔治，您赶紧准备一下点钞机，数一下这次您捞了多少钱吧。哈哈!”这家伙，说话总是这么直白，唉。

又是一个明媚的清晨，沉浸在梦乡的我，被刺耳的铃声吵醒。

不理那家伙的叫喊，我挂了电话，继续我刚才的美梦。在梦里，我又回到了1944年的布达佩斯，还是在克里斯先生的家里，还是面对着那个手拿短枪的精瘦德国军官，而我还是咬紧牙关，紧握双拳地回答军官的提问。

为什么我会再梦见这个场景啊?它是那么恐怖与寒冷，而我为什么又会把它当成美梦要做完呢?为什么呢?直到克里斯先生的那句话在耳边响起：“孩子，你不仅勇气可嘉，而且心思细腻。今天你能闯过这个生死劫，叔叔相信，你的明天一定会绚烂无比的，好好干吧。”

篇2

很高兴参与我们的金融系统行长联席会，也是想借这个时机，与我们各家金融机构担任同志见个面、交流一下。方才，县人行葛行长对全县当时和往后一个期间的金融任务进行了总结剖析，剖析得很到位，思绪明晰、重点凸起；列位行长就各自任务作了扼要总结，对下一步的任务思绪谈了很好的定见，讲的都很好，听了之后很受启示。

本年以来，金融机构紧紧环绕全县任务大局凸起投放重点，优化信贷构造，创优效劳情况，不时加大金融对当地经济的支撑力度。到6月底，全县金融机构各项存款余额85.91亿元，较年头添加18.18亿元，增进26.85%；个中储蓄存款59.59亿元，较年头添加8.14亿元，增进15.81%；特殊是各项借款余额50.55亿元，较年头添加13.55亿元，增进36.32%，提早超额完成年头10亿元的既定目的义务。县人行积极运用钱币政策东西，不时加大效劳当地经济开展的力度。到6月末，人行对农信社发放支农再借款2.6亿元，支农再借款的合时注入，为农信社贯彻落实适度稳健的钱币政策、支撑当地经济开展供应了有力的资金支撑。

以上这些成果，是在座列位行长辛勤起劲的后果，在此，我代表县委、县当局向人人透露表现衷心的感激。在总结成果的还，我们清醒地看到，我县金融任务也面对着严肃应战，存在着凸起问题：从大的情况看，信贷政策趋紧。本年以来国度延续6次上调存款预备金率，3次上调存借款基准利率，随同钱币政策的趋紧，往后的信贷任务难度势必越来越大。从我县实践看，借款总量仍然偏小小，且行业不平衡；质量不高，很多的资金不克不及参加正常运营；借款营销、治理机制还不灵敏，治理过于古板。

固然全县金融任务存在严肃应战和凸起问题，但应战和时机并存。从长时间和全局看，中心持续施行积极的财务政策，华夏经济区上升国度计谋，在这个大布景下，我县仍然处于开展的黄金期，经济又好又快开展的总体趋向没有改动，特殊是方才完毕的县十二次党代会，描画了将来五年开展的雄伟蓝图，新型城镇化建立、财产集聚区建立、花木园区建立、第三财产开展、社会事业等正在加速推进，这些都为金融业开展供应了可贵时机。对此，我们要发扬成果、乘势而上，扎实做好各项任务。

联席会曾经召开了良多次，在座的都是金融专家，金融关于经济社会开展的意义，以及二者互利双赢的辩证关系，人人必然比我看法得还要深入。今日，我们只讲任务，交流一些实真实在的详细内容。

方才，说到将来五年为金融开展供应了可贵的时机，在这里，但愿人人不克不及知足于当时所获得的一些成果，要把成果作为新的起点，精确掌握信贷政策和规则，积极开掘信贷潜力和空间，容身“生态立县、工业富县、以城兴县”和“强一大二做优三”的任务要求，持续加大信贷投放力度。一要环绕新型城镇化建立扩展信贷投放。当时，“三村”革新建立如火如荼，“1266”开展目的列入主要日程，金融在新型城镇化上的用武之地非常广大，上半年农刊行3.9亿元的新乡村借款就是一个很有压服力的例子。下一步，要环绕“1266”开展目的和城乡革新，加大投放力度，加速推进新型城镇化。二要环绕集聚区建立和工业开展扩展信贷投放。紧紧环绕“5432”投资促进方案（施行50个以上的重点项目，力争全年完成重点项目投资40亿元以上，带动财产集聚区昔时投资打破30亿元、名优花木园区昔时投资打破20亿元），紧紧环绕财产集聚区建立，重点支撑纺织印染、食物加工、机械制造、箱包皮具、木成品等财产为主导的新型工业开展；紧紧环绕“以花木改善生态、以生态承载旅行、以旅行激活三产”的思绪，重点支撑花草苗木、鲜切花、文明旅行、特征三产开展。要具体发扬金融的调控效果，以优化财产构造、促进财产晋级为重点，积极优化信贷构造，以此促进财产构造优化和财产晋级。三要环绕根底设备建立扩展信贷投放。要容身改善民生，实在在根底设备建立方面加大信贷投放，为根底设备项目建立供应资金支撑。加大对农业根底设备、农业综合开拓和农业龙头企业的信贷支撑，在提拔农业机械化、组织化、公司化、专业化程度上有所作为。

环绕新型城镇化、财产集聚区、根底设备加大信贷投放，只是对人人的一些启迪，实践操作中，还有良多任务需求我们去深化讨论、仔细研讨。增强金融业本身建立，就是我们特殊需求存眷和提拔的，这也是对金融部分的要求。一方面，要立异金融效劳。长时间以来，因为多种缘由，借款难和难借款场面并存，金融开展面对窘境，经济开展缺乏动力。近年来，各金融机构容身本身优势，积极想方法、找出路，本年6月底的金融计算数字就是一个很好的证实，这阐明只需人人动脑子、想干事，方法老是有的。乡村信誉社容身“三农”，立异借款方法，积极发放小额农户信誉借款、联保借款，鼎力支撑棉短绒加工、花草栽种、畜牧养殖等财产，完成了农户增收和信誉社增效的“双赢”场面；四家国有贸易银行多方位为企业融资，想方法支撑当地经济开展，获得了较为幻想的结果；农刊行在做好粮棉油收买营业的还，积极支撑新乡村建立，成果明显；邮储银行立异思绪，积极宣传，借款营业开展敏捷；许昌银行一切从零开端，各项营业也获得了不错的成果。由此看来，只需人人更新观念，开动脑子，扩宽思绪，就可以克制诸多晦气要素，完成经济金融良性互动开展。另一方面，要完美银行效劳企业的长效机制。金融机构要俯下身子，设身处地为企业着想，不遗余力为企业效劳；要容身久远，深化企业，深化一线，增强调研，积极追求信贷投放增进点；要增强对全县中小企业的财政指点，在增强信贷风险的辨认与预警的还，对一些企业的运营近况和信贷风险有一个客观的、理性的判别，从全县大局和企业的开展动身，多赐与帮扶，多赐与支撑，一起协助企业安康继续开展。县人行作为金融机构的效劳指点部分，要进一步发扬“窗口指点”的效果，增强对信贷政策、财产政策的研讨，连系县域经济开展实践，实在增强与发改委、工信局等经济综合部分的沟通与联络，找准连系点和切入点，最大限制地用足用活政策，积极指导金融机构效劳经济开展。

篇3

互联网技术不发达的时代，资金存取、支付、投资等的处理工作主要是靠人工，信息处理成本是很高的，所以投资金额的起点一般要求5万、甚至100万。随着互联网技术的发展，货币介质电子化将信息传输的成本几乎打到了零，通过网银、余额宝、第三方支付平台、微支付等互联网金融手段，资金转移支付的处理变得简单、快捷、起点更低且成本低廉。支付的便捷又为投资和消费带来便利。余额宝最低1分钱即可投资，据统计，70%的余额宝投资者的投资金额均低于1万元。融资更加便捷。互联网金融为投融资双方搭建了信息交流的平台，减少了中间环节，拓展了融资的渠道，降低了融资的成本。以LendingClub为例，投资人可以通过LendingClub在线寻找到可靠的借款人，贷出款项并获取更高的回报，而借贷人通过LendingClub可以在线获得更低利率的贷款。投资人和借贷人通过该平台可以大大减少双方的交易成本和复杂性。

互联网技术的发展，主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。如阿里小贷依托电商积累的信用数据库，经过数据挖掘和分析，引入风险分析和资信调查模型，商户从申请贷款到发放只需要几秒钟，日均可以完成贷款1万笔。随着社会信用体系的建立、法律法规的健全和互联网技术的进步，企业及个人融资相关的互联网金融发展空间巨大。风险控制的成本降低。在国内互联网不发达的时期，风险控制的主要措施是用实物抵押、项目负责人员实地调查等。考虑到实物拍卖和处理的成本，一般不可能做太小的贷款。互联网金融控制风险主要是利用大数据分析法对客户信用分级、辅以各种各样的模型、技术算法进行测算，最终把整体坏账率、违约率控制在一定范围内。这种风险控制可以不需要实物抵押、甚至不需要实地考察，成本更低。以LendingClub为例，该公司利用各种技术算法和风险测评，将放贷的主要目标集中在那些高信用等级的贷款人群上，并将潜在风险高的贷款者其对应的还款利率提的较高，有效地降低了违约风险。人们对金融产品和服务的要求更高。随着互联网的发展，人们对产品、服务要求更快、更便捷、更低价、更个性化、更高品质。而互联网金融的便捷、高效、低价和个性化是传统金融无可比拟的。通过互联网金融，人们可以足不出户购买到投资起点低、收益高、个性化的金融产品和服务，投资成本几乎为零。“得民心者得天下”，互联网金融用自身的优势征服了众多消费者的芳心。互联网金融的发展势不可挡。

互联网金融的大发展，对传统金融未来构成了一定的威胁。面对互联网金融的来势汹汹，传统的金融行业从业人员该如何应对呢？互联网金融真的会颠覆一切吗？从信息论角度看，信息（information）是客观事物状态和运动特征的一种普遍形式，信息与客观事物有着本质区别。例如，我们可以一秒钟之内把一张照片发到美国了，那么有没有可能把人一秒钟之内运到美国去呢？信息和实物是两回事。一张照片发到美国去，发的不是照片本身，而是信息。一秒之内是可能的，更短的时间也是有可能的。但是把人移到美国去，那是实物的移动，并不是瞬间能够完成的。不能把信息和实物弄混了。互联网金融的颠覆性只是体现在金融信息处理的成本、方式和方法等信息层面，并不能也不会颠覆金融本身。变的是信息的处理方式、方法，不变的是资金融通的本质。

传统的金融行业从业人员应该积极研究和学习信息在产生、获取、变换、传输、存储、处理、显示、识别和利用等方面的变化，与时俱进，学习利用信息层面的变化，抓住信息之变，顺应时展。当然，互联网金融有其不足之处。现阶段中国信用体系尚不完善，互联网金融的相关法律还有待配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、卷款跑路等风险问题。同时，信息传输中的安全问题也不容忽视。传统的金融行业从业人员在把握信息之变的基础上，结合自身的金融专业知识，充分利用互联网金融工具的同时，扬长避短，便可立于不败之地。

作者：赵巧敏 单位：首都经贸大学

篇4

关键词：供应链管理 供应链金融 资金流优化

引言

21世纪的竞争不仅是企业与企业之间的竞争，更是供应链与供应链之间的竞争。供应链管理作为当代国际上最有影响力的一种企业运作模式得到广泛应用。供应链管理通过功能间和企业间的整合来优化企业内部和企业间的物流、信息流和资金流。关于供应链管理的研究主要解决物流和信息流的设计和优化，供应链中企业间的资金流经常被忽略。近几年，供应链中金融资源的流动越来越成为人们关注的焦点，引起学术研究的极大关注，而供应链金融以一种面向供应链所有成员企业的系统性金融安排，增强了供应链成员信贷可得性，减少了整个供应链成本。本文系统地阐述了供应链金融与供应链资金流优化的相关问题。

供应链管理中的资金流和资金成本问题

供应链管理以构成供应链的各种流的整体优化为理念。在过去20年里，企业通过流程改进技术彻底地改变了其实物供应链。同时，信息技术革命和互联网的应用导致信息供应链的跨越式进步。然而，却很少有人改进财务供应链。每个企业依然根据固定的规则运营，如标准的支付和折扣条款，没有人注意到资产和负债对每个贸易伙伴的相对价值。每个贸易伙伴只实施内部优化，没有考虑贸易伙伴之间资金流的优化（Siva Padmanabhan，2007）。

（一）供应链中冻结了大量的运营资本

当供应链企业间的信息进行实时交换、货物在订货24小时内送达的同时，人们仍然要花30-45天完成财务交易，因此，在结算周期中冻结了大量的运营资本（Siva Padmanabhan，2007）。据估计，运营资本成本超过500强企业收入的1%。运营资本优化传统上属于企业财务功能的范围，导致人们仅关注现金的利用率和提高现金收益率。应收账款和应付账款的功能受交易过程的有效性驱动，而不是以改进财务供应链为目标。

（二）供应链中中小企业资金流短缺问题严重

对于供应链中的中小企业而言，资金流问题更加严重，面临着严重的资金短缺困境。中小企业由于实力弱小，在供应链中面临着大型企业的压迫。供应链金融电子平台提供商Demica公司的一份研究报告指出：73%的欧洲大型企业一方面不断向供应商施加降价压力，另一方面又不断延长向这些供应商付款账期，导致供应链中中小企业应收账款不断增加，资金短缺问题日益严重，供应链也面临资金链断裂的风险。

（三）供应链伙伴的融资成本较高

Aberdeen-Group（2006）研究表明，供应商在融资上受到更多的限制，并且比核心企业支付更高的利率，这导致了供应商的高成本和更高的销售成本。在寻求供应链成本最优化时，融资是一个常被忽略的因素。他们发现，融资成本占成品的4%，而且几乎没有公司从战略的角度看待融资成本，然而它们确实能带来更多利润。关注主要贸易伙伴的金融优势和劣势的企业产生了不断增加的利润。

供应链金融的界定及系统构建

近些年，物流管理、供应链管理、合作和金融等问题已被广泛探讨，然而供应链金融却是一个相对较新的学科。

（一）供应链金融的界定

关于供应链金融（Supply Chain Finance），国外学者在对供应链资金流优化问题的研究中，从不同的侧面给出了供应链金融的定义。

Erik hofman（2005）根据供应链金融的特征，基于操作层面给出供应链金融的定义：在物流、供应链管理、合作和金融交叉领域，供应链金融是为供应链的两个或多个组织提供的一种方法，包括外部服务供给、通过计划共同创造价值、引导和控制组织间的金融资源流动，在确保各自法律和经济上的独立的同时，合作伙伴共同致力于分享关系资源、能力、信息和中长期合同风险。

Hans-Christian Pfohl，Moritz Gomm（2009）则认为供应链金融是企业间融资的优化，也是融资过程在客户、供应商和服务提供商之间的整合，以便增加所有参与企业价值。供应链金融的任务是通过更好的相互调整或供应链中完全新的融资概念来节约资本成本。供应链金融可以给企业提供更有成本效益的融资，因此，有学者将供应链内部企业间融资称为“供应链金融”（Daniela Fabbri，Leora F.Klapper，2009）。

供应链融资是世界范围内小企业和大企业一个重要的资金来源（Petersen and Rajan，1997）。供应链融资的一个有意思的特征表现为：许多企业使用商业信用不仅为自身的购买筹措资金，而且还提供融资给它们的客户，这种模式在规模较大的上市企业和受信用约束的小企业间广泛传播。

综上所述，在供应链金融的研究中包括了许多相关的概念，如：供应链融资、金融供应链、财务供应链管理、物流金融等。从广义上说，供应链金融指供应链企业间金融资源的流动。从狭义上看，Supply Chain Finance可以译为供应链融资，是利用供应链企业间的合作关系，获得更有成本效益的融资。

（二）供应链金融的概念框架

Hans-Christian Pfohl，Moritz Gomm认为研究供应链金融必须考察供应链中的某项资产是由谁以什么条件提供的，这三个维度总括起来形成供应链金融的概念框架。

1.供应链金融对象。融资的对象可以是固定资产，根据Christopher的研究，构成物流网络的生产设施和库存，清关和运输所需要的设备，以及固定资产都被整合到供应链中。运营资本包括流动资产的所有项目，它在一次生产周期或至少一年内被再转化成流动资产。流动资产减去短期负债就是运营资本净值。考察资金流的一个主要数据是资金周转周期，它反应了企业内部和供应链中动态和整体的净运营资本的绩效，计算方法如下：

资金周转周期=平均周转周期+应收账款期限-应付账款期限

2.供应链金融参与者。Lambert（1998）认为供应链金融参与者主要包括供应商、客户和作为供应链主要成员的核心企业，有时物流服务提供商被认为是支持成员。如果从资本转移和金融服务的角度扩大供应链，它的范围就变大了。

Pfohl（2003）认为，供应链金融参与者范围还包括财务供应链、广义和狭义的金融中介组织，如：银行、保险公司、租赁公司、保付公司、投资公司和私人股本公司等。

3.供应链金融工具。供应链金融的融资规模包括三个方面：多少资产（融资数量）需要被融资多长时间（融资期限），以什么资金成本率？它们之间的相互作用形成了资金成本。

资金成本＝融资规模*期限（时间）*资金成本率（%/时间）

资金成本率由投资的期望收益和投资者的期望风险、外部债权人的需求和企业的融资结构（加权平均资金成本）决定。传统的供应链管理和物流方法只考虑到融资规模和融资时间，例如：准时制生产或其他库存优化方法，而供应链金融则在研究中明确加入了融资的资金成本率。

（三）供应链金融系统构建

根据Erik hofman（2005）的研究，供应链金融系统构成主要包括核心企业和一级供应链合作伙伴及潜在服务提供商，企业间的合作还会扩展到二级供应链成员，直至满足最终需要的完整的供应链（见图1）。企业间的财务和运营活动紧密连接并相互依赖，上部（财务方面）的合作或下部（运营方面）的合作，只表示了次优化，潜在损失的利益可以通过合作的方法获得。供应链金融系统涉及财务职能、制度和供应链方法的合作，不能把它理解为一个孤立的概念，而是一个更复杂的系统。为了减少这个系统的复杂性，必须选择一个企业整合和管理供应链，连接不同的经营过程。

供应链金融对供应链资金流优化的影响

从本质上说，供应链金融通过连接买方、供应商和金融机构，以为企业提供运营资本融资为目标，连接了供应链项目和融资决策，加速了供应商的现金流，最终目标是优化整个供应链的运营资本，减少供应链总成本，增加供应链弹性。目前关于供应链金融对供应链资金流影响的研究，其焦点主要集中在供应链财务方面的影响，即利用供应链贸易伙伴的资金成本差异。许多美国的企业与其坐落在新兴市场国家的供应商相比，美国企业的资金成本更低。Aberdeen-Group（2006）的研究表明，在相关供应链交易中，将金融负担向具有最低加权资本平均成本的企业转移的战略，使按照不同资金成本运作的供应链产生更高的利润。

（一）通过供应链内部企业间融资优化供应链资金流

Hans-Christian Pfohl和Moritz Gomm根据资金成本由融资资产和资本成本率决定，从资金成本率的角度，构建供应链金融的数学模型，阐明如何利用供应链中不同的再融资利率来减少整体的融资成本，同时指出供应链内的信息能够被用来减少投资风险和供应链内融资项目的资金成本。

其研究假设一个需要资金的实体N计划为项目P融资。模型包括两个参与者的供应链和金融市场（外部的），由于不同企业的风险不同，金融机构提供给双方企业资本的利率不同。供应链内部，存在其他的投资替换产品，一个企业能被另一个企业资助。因此，企业N有两种可供选择的融资方式：通过外部投资者K（金融市场）或供应链内部企业G获得融资。两种融资方式如图2所示。

模型涉及的变量如下：企业再融资利率iN，iG；供应链中潜在投资者G的信息水平p；项目的实际回报率rproject，G给项目P融资要求的回报率rG=rG（iG，p）；G的供应链融资运营收益y（供应链融资的外部影响）；供应链中以较低的成本c进行信息传递的可能性。

在该模型中，供应链外部投资者K不能判断项目P成功的可能性，但知道公司G和P的总体风险，假设公司G的财务可靠性高于公司N，则iG

其研究通过分析无信息成本和有信息成本条件下单周期静态模型，认为供应链融资在一定条件（rproject；p；y；iN；iG）下，存在一个回报率rG，对双方都是有利的。供应链金融将供应链内的参与者转变为中介机构，为其它企业提供融资，它能部分地克服银行和筹资者之间的信息不对称问题，降低融资风险，使筹资者以较低资金成本获得融资。

（二）有金融机构参与的供应链融资对资金流的优化

William Roland Hartley-Urquhart（1998）认为供应链融资可以简单地理解为“准时制借款”，就像物料计划的“准时制”一样，供应链融资要减少由于供应链伙伴没有协调它们的需求而产生的低效率。很多情况下，供应方的资金成本比买方的资金成本高。如果采用应付账款融资或卖方融资等供应链融资模式，可以使供应方以买方的较低融资成本融资。

应付账款融资潜在节约价值，可以通过对供应链内每个企业的净营业周期评估来考察。商业周期中资产可以被认为是由供应链每个参与者的库存和应收账款构成。在传统供应链中，通常供应商承担了最大的融资负担，在净营业周期中，占用供应商资金的天数约为70%，占用买方（制造企业）资金天数仅为30%，而买方相对于卖方却拥有较低的资金成本率。潜在的供应链成本的节约可以从供应链融资公式中得出：

其中，V表示年批发价值链成本节约率；n表示参与企业数量；P表示参与企业年价值链贡献比例；d表示参与企业为价值链融资的天数；t表示供应链的净商业周期；Δ表示资金成本率与伦敦银行同业拆息利差；D表示供应链参与企业最低资金成本率与伦敦银行同业拆息利差。

应付账款融资减少了供应链中拥有较高资金使用成本的供应商的资金占用，保证供应链的资产转换周期的资金成本尽可能最低，从而优化了供应链中的资金流。由于供应商利率成本的节约，买方可以获得额外的应付账款天数，从而增加买方的股东价值。另外，可以更好地激励供应商降低销售价格，或作为供应商的低价的补偿。

（三）物流金融对供应链资金流优化的影响

Stemmler and Seuring是最早使用“供应链金融”的作者之一，他们论及由物流产生的资金流的控制和优化。由物流引发的财务过程包括：库存管理、处理物流引发的资金流，以及对物流即刻反映的支持过程，如：库存风险管理。供应链中资金流优化的一种方法是“物流金融”。Erik hofman（2009）从物流和资金流的关系分析中发现了对物流金融的需求。他认为供应链成员企业之间存在与库存相关的利益冲突。在供应链中，生产企业和零售企业经常遇到物流和资金流的临时分离。一方面在发货时发票没有签发，另一方面，应收账款的管理允许一定的支付期限，结果导致销售企业需要资金来弥补其中的资金缺口。

供应链参与者的困境导致了对集成的物流服务和金融服务的强烈需求。Stenzel提出：“物流服务提供商除了提供物流服务，还有金融服务”；Steinmuller考察了物流不动产融资的可能性。

Erik hofman（2009）探讨了基于物流服务提供商的存货质押融资业务，认为物流金融可以降低企业的融资成本，拓宽企业的融资渠道；能降低企业原材料、半成品和产品的资本占用率，提高企业资本利用率，实现资本优化配置；还可以降低采购成本或扩大销售规模，提高企业的销售利润。

结论

综上所述，供应链金融业务不仅让大企业的信用条款延伸到他们的供应商，并且能够利用应收账款的信用质量，使他们的合作银行以优惠利率为其供应商的未偿付票据提供融资。供应链金融可以显著优化供应链资金流。从整体上看，供应链金融减少了整个供应链的成本，而不是将成本从一个供应链成员转移到另一个成员。对买方而言，通过增加应付账款天数和降低库存减少了运营资本投入；减少整体借贷水平和成本；增加现金流。对供应商而言，供应链融资能够降低供应商资金成本率，并尽早取得货款。供应链金融战略的实施，对于加强企业供应链管理、增强企业竞争能力和提高企业盈利能力具有重要作用。

参考文献：

1.Siva Padmanabhan，G.V.Ganesh.Applying Classical SCM Techniques to Tap Savings[J].SETLabs Brifings，2007，5（3）

2.Aberdeen Group.Supply Chain Finance Benchmark Report[R]，2006

3.Hofmann E.，Supply Chain Finance-some conceptual insights[J].Logistic Management-Innovative Logistikkonzepte，2005

4.H.-C.Pfohl，M.Gomm.Supply chain finance：optimizing financial flows in supply chains[J].logist.Res.，2009（1）

5.William Roland Hartley-Urquhart.Supply chain financing system and method[P].United States Patent，1998

6.Erik Hofmann.Inventory financing in supply chains-A logistics service provider-approach[J].International journal of Physical Distribution & Logistics Management，2009，39（9）

作者简介：

篇5

关键词：互联网金融 信息安全 信息技术风险 防控措施

中图分类号：F830.2 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2015）09-175-01

我国互联网信息安全形势严峻，特别是大数据和云计算等新技术的发展，使互联网金融业务面临更加严峻的挑战，支付宝漏洞、P2P平台黑客攻击、网银木马病毒等风险事件频发，而当前互联网金融支撑保障体系的发展速度远远落后于互联网金融业务运营的发展，信息安全成为保障互联网金融创新发展的重中之重。

一、互联网金融面临的信息技术风险

互联网金融是建立在互联网大数据和云计算框架上的。互联网金融的云计算（或称金融云）是利用云计算的模型构成原理，将各金融机构的信息系统架构转移到端;或是利用互联网实现数据中心互联互通，形成高效的数据共享机制;或利用云计算服务提供商的云网络，将金融产品、新闻、服务到云网络中，提升企业整体工作效率，优化业务流程，降低运营成本，为客户提供更便捷的金融服务。但支撑互联网金融的大数据、云计算等新技术发展还不成熟，云计算又是一个开放的网络环境，安全机制尚不完善;同时，第三方支付、P2P等互联网金融新业态还处于起步阶段，安全管理水平较低。因此，互联网在带来金融创新的同时，也带来了新的风险。

1.数据安全问题。主要体现在三个方面，一是后台数据库安全问题。大数据由于拥有庞大的数据库，一旦数据遭到窃取、泄露、非法篡改，将对个人隐私、客户权益、人身安全构成威胁，犯罪分子可以通过对大数据的收集分析，有机会获得更精准有用的信息，因此，后台数据库安全要解决核心数据资源面临的“越权使用、权限滥用、权限盗用”等安全威胁;二是数据传输安全，数据在传输过程中数据传输安全;三是数据容灾备份，大数据对数据的容灾机制要求比较高。

2.网络安全风险。与传统商业银行有着独立性很强的通信网络不同，互联网金融企业处于开放式的网络通信系统中，TCP/IP协议自身的安全性面临较大非议。另外，互联网金融交易平台需要在三个层面保障安全，安全环境检测、安全控件的加载以及用户账户口令认证，但当前的密钥管理与加密技术并不完善，这就导致互联网金融体系很容易遭受计算机病毒以及网络黑客的攻击。一旦遭遇黑客攻击，互联网金融的正常运作会受到影响，危及消费者的资金安全和个人信息安全。

3.安全应急技术薄弱。在信息技术发展迅猛的当下，互联网金融企业自身所具备的安全故障恢复机制以及所需的安全保障技术储备仍具有一定的局限性和薄弱性。面对Web应用漏洞以及已经造成的危害，企业自身的技术团队力量及资源不足以提供所需的安全响应支撑，使得在出现突发安全事故的情况下，企业不能及时作出安全应急响应，迅速进行运营恢复，深入解决安全问题，从而最大程度的降低整体安全风险及提高信息系统的安全等级。

二、互联网金融信息安全风险防控措施

针对上述风险，保障互联网金融信息安全应当从以下几个方面入手。

1.严格遵照金融行业信息系统信息安全等级保护要求加强信息系统安全防护。加强信息安全等级保护工作的组织领导，认真梳理信息系统，科学合理定级，备案。按照不同等级采取相应的安全防护措施，并制定合理的安全策略。适时进行相关信息系统威胁分析和相互依赖分析，积极开展信息系统等级保护测评工作。通过制定配套的管理规范、技术标准、技术手段，以此来加强信息安全管理水平。

2.加强数据安全管理。可以通过数字证书等安全认证机制和传输加密机制来保障数据传输安全。如采用SSL加密技术对数据进行加密。SSL采用RC4、MD5以及RSA等加密算法，运行在TCP/IP层之上、应用层之下，为应用程序提供加密数据通道，加密和解密需要发送方和接受方通过交换密钥来实现，因此，所传送的数据不容易被网络黑客截获和解密，最大限度地保证了客户信息的安全和资金流向的安全。而在数据备份方面，可以采用服务器集群及异地热备技术，保障平台的高性能和高可用性。异地热备技术是指硬盘放在磁盘阵列柜里面，两台服务器与磁盘阵列柜连接，共用里面的资料，当一台服务器出现问题时会自动切换到另一台服务器，既确保了数据备份安全，又保障了使用效率。

3.加强网络安全防护。在系统安全和数据通讯层面采取措施，通过网络安全协议、电子签名等，如建立反钓鱼机制，解决电子支付安全问题，大力推广可靠电子签名应用。将电子签名向供应链融资、网络微贷、P2P、众筹等其他业务形态中推广;积极选用国产厂商自主可控的网络信息系统;部署网络安全防护产品，如部署防火墙保障网络边界访问安全，部署防病毒系统实时进行病毒检测与防护;部署漏洞扫描系统，主动进行威胁、脆弱性分析与安全检测;部署入侵检测系统，拦截黑客攻击，加强防入侵能力，加固边界安全等。

4.增强信息安全风险防范意识，提升风险事件应急处置能力。始终将信息安全工作放在首位，进一步完善风险管理控制体系，定期对系统进行风险评估，加强防御手段。制定和不断完善应急预案，提高金融网络系统应对突发事件的能力，有效、快速、合理地应对突发事件，最大程度地减少信息安全事件造成的损失和影响，保障金融业务的连续运行。

参考文献：

[1] 姚文平.互联网金融：即将到来的新金融时代[M].中信出版社，2014

[2] 周小娟.我国互联网金融面临的风险及应对措施[J].时代经贸，2013，22（1）：111-113

[3] 陈子永.互联网金融风险与防范[J].商，2013，21（1）：166-168

篇6

关键词：供应链金融；中小企业；金融科技

一、新时期供应链金融的发展背景

2014年9月，总理在达沃斯论坛上首次提出“大众创业、万众创新”的号召，中国的中小企业如雨后春笋一般成立和发展，中小微企业对GDP的贡献超过了65%，税收贡献占到了50%以上，出口超过了68%，吸收了75%以上的就业，截止2015年7月，我国中小企业的数量已经达到7000万，而这7000万企业中大部分还处于一种小散乱弱的状态，没有进入应有的发展轨道。同时，随着中国供o侧改革进入深水区，在“三去一降一补”的同时，对于供给侧、产业端的优化日益凸显其重要性，而其中作为中国实体经济主力军的中小企业的活力以及对于经济的推动作用一直没有得到完全的释放和激活。作为经济重要组成部分的中小企业在财务、法务、税务、管理、技术等多个方面都存在着很多亟待解决的问题。尤其在融资方面，中小企业很难满足银行发放贷款的硬性要求，针对中小企业的征信体系、融资体系、服务体系尚不完善，大多数中小企业面临融资难、融资贵的问题，由于回款不及时，而出现资金缺口，影响企业的健康发展。

二、传统供应链金融模式存在的问题

未解决中小企业的融资诉求，供应链金融应运而生，利用供应链内部企业之间的交易、合作关系，通过存货、应收账款、购货单等作为抵押，并依靠供应链中的核心企业为之授信和提供担保，向银行或者其他金融机构进行融资，基于供应链上下游企业之间实质交易和合作关系，从一定程度降低融资风险。由此，以供应链中核心企业为中心的“1+N”融资模式成为不同供应链中上下游中小企业融资的主要模式，也成为供应链金融的典型形式。然而，此种模式虽然可以解决中小企业融资问题、有效加快整个供应链上的资金流转速度、提高整个链条的经营效率，但是核心企业为此往往需要承担很大担保和信用风险，因而对此并没有太大意愿。目前较为可行的方式是核心企业通过建立融资平台，一端对接有融资需求的中小企业，另一端对接资金方、或者利用自有资金，并从中赚取息差，在解决中小企业融资问题的同时，为核心企业带来一定收入。然而这种模式由于息差的引入，又一定程度的增加了中小企业的融资成本，融资贵的问题并没有得到实质性解决。

从整体的角度看，我们可以把供应链看成是信息流、资金流和物流的载体，资金、货物和信息在这样一个链条当中不断的高速流转，而每一项流动中都包含了链条中企业的经营信息，形成对企业经营情况的刻画。以物流企业为核心的供应链金融模式随之产生。与此同时，随着物流行业的发展，一方面，物流成为了供应链中必不可少的环节，另一方面，物流企业积累了整个供应链中企业的物流信息，一定程度反应了企业之间的交易情况，以此来判断被用作贷款抵押物的货物、应收账款、购货单的真实性，由此产生了“物流+N”的模式，供应链中的核心企业被大型的物流公司所替代，因其拥有的整个物流链条的信息，从而从一个侧面完成了对中小企业的征信和风险把控。虽然以物流数据为基础的风险定价的引入可以一定程度降低风险成本。但同样的问题，物流企业如果作为征信的一方或者担保的一方，势必会加大物流企业的风险，降低核心企业参与意愿，如果作为融资中介和服务的提供方，势必会加大供应链内部中小企业融资成本。

三、数字智能时代供应链金融的发展建议

随着传感器、物联网、云计算、大数据等技术的发展和成熟，供应链各个环节的信息流、资金流和物流信息被采集和积累，并通过数据分析进一步准确把握企业的经营信息和贷款的偿还能力，从而综合判断融资的风险程度，实现风险的合理定价。以制造业为例，将从企业的原料采购、生产加工、包装入库、出库运输、以及下游企业的验货查收的全部数据作为企业征信的依据，可以有效减少利用虚构的存货、应收账款、购货单等交易凭证进行骗贷的风险，一定程度减小中小企业贷款违约的风险，从而降低融资成本。另一方面，互联网的出现，大幅度减少了信息不对称的出现，减少了资金端和融资端的中间链条，从而一定程度降低中间成本，同时随着金融资产交易所的互联网化，很大程度提高了非标金融资产的流动性，加快了应收账款抵押贷款等供应链金融资产的有效流通，大大提高了资金的使用效率，同时由于相应金融资产流动性的提高，融资过程流动性问题所带来的溢价随之减少，从实质上降低中小企业融资成本。

目前随着金融科技进入2.0时代，互联网金融也进入到了智能金融时代，人工智能技术的引入，可以让原先大量需要人工处理的数据分析变得更加高效，并且人工计算很难完成的数据之间逻辑关系的解构工作可以通过人工智能的手段有效完成，提高数据的利用效率和使用深度，通过深度解读供应链中的交易数据，还原中小企业的真实价值，尤其是以高科技企业为主的固定资产相对较小的企业，通过企业经营数据的解构和分析，对财务报表进行更加详尽的注释，让企业的报表更加具有信服力。金融科技2.0时代，供应链金融另一个重大突破应当是区块链技术的使用，通过区块链技术让供应链和产业链上的所有公司之间的交易有迹可循，完整追溯和还原。从根本上降低企业骗贷的风险，完善整个供应链的信用体系，并且区块链的多中心分布式的体系，可以真正的做到去中介化，去中心化，实现资金和资产端直接对接，增强信用的同时，降低交易成本，形成全新的供应链金融模式，让广大的中小企业真正能够换发出对于经济的强有力的推动作用。具体的发展建议如下：

（1）建立供应链自身的物联网体系，并充分发挥不同的智能硬件设备对于数据的采集能力，并将之与互联网、移动互联网体系相融合，收集供应链中的信息流、物流、资金流每个节点的详细数据，记录完整的供应链运行情况，形成供应链金融企业资质评价基础，并成为人工智能、大数据技术等应用的基础。

（2）完善中小企业数据库体系，以此形成有效的的企业资质评价体系。将中小企业的财务数据、技术数据、以及人力数据等录入数据库，并形成相应的评价指标体系，对中小企业形成全面的征信和嗜菲兰郏充分解决由于信息不对称和征信确实所带来的风险溢价，降低中小企业的融资成本。

（3）运用人工智能的技术，在数据积累的基础之上，建立供应链所有公司的知识图谱，解构整个供应链内公司之间的上下游关系，交易关系以及合作关系，在企业自身数据征信的基础之上，通过整个供应链的上下游关系，网络结构，进一步完善对于公司的精准画像，降低企业融资成本的同时，根据企业的特征，实现个性化的金融、法律、财务以及其他周边服务。

（4）运用区块链技术，初步建立针对整个供应链内部的区块链体系，并充分发挥互联网金融资产交易的功能，将之与区块链体系相结合，完整记录供应链内部企业之间、供应链企业与外部企业的价值交换和债权、股权等金融资产的交易记录，在降低供应链金融本身风险的基础上，充分激活资金的流动性，提高资金的使用效率，激活供应链自身活力的同时，充分引入外部有效资源，补强供应链体系，提高供应链整体的运行效率。

参考文献：

[1]郝振超.关于我国中小微企业信贷业务发展的简析[J].中小企业管理与科技，2015（32）：147-148.

[2]谢世清，何彬.国际供应链金融三种典型模式分析[J].经济理论与经济管理，2013，V33（4）：80-86.

[3]何丹，陈茵.我国供应链融资的现状分析及发展展望[J].中国市场，2016（32）：51-52.

[4]周立群，李智华.工业4.0时代的供应链金融[J].中国物价，2016（5）：137-139.

[5]许亚岚.供应链金融风口来袭[J].经济，2016（26）：40-48.

篇7

此次《方案》除了重申此前规定的互联网金融平台不得设立资金池，不得发放贷款，不得自融自保等之外，还提出了行业应采取“穿透式”监管办法。《方案》要求，互联网金融应透过表面判定业务本质属性、监管职责和应遵循的行为规则与监管要求，实施“穿透式”监管办法。

有人认为，“穿透式”监管强化功能监管和综合监管，让监管落实到互联网金融企业的核心业务上去，不以表象论企业是否合法合规。这种监管方式将更加灵活，也有利于监管快速地跟上金融创新的步伐。

滴滴称以千万美元战略投资共享单车平台ofo

――2016年9月，滴滴出行宣布以数千万美元战略投资共享单车平台ofo，未来双方将在城市出行领域展开全方位合作。

ofo创立于2014年4月，是源起于校园的学生创业项目，主要是通过移动互联网技术优化校内单车资源，建立用户社群和口碑。2016年9月2日其获得经纬中国领投、金沙江、唯猎资本跟投的数千万美元 B 轮融资。

ofo的车辆主要来自两个方面：一是从校园回收的废弃自行车，同时也接受学生捐赠；二是ofo平台自行掏钱购买，然后进行改装机械锁、号码牌、涂装黄色等一系列操作后投入使用。

滴滴表示，未来在平台上除了滴滴自身提供的服务之外，用户还将能享受到更多由合作伙伴提供的出行及相关服务，形成完整的出行服务生态与合作模式。根据滴滴的数据，ofo上线至今已有近7万辆共享单车，总订单超过1500万，为全国20座城市超过150万师生提供出行服务，目前已有超过1500万司机和4亿用户加入滴滴社群。

黄金周自驾游带动国内汽油消费

――2016年“十一”黄金周里，“五元时代”的低油价加上“高速免费”的福利进一步刺激了自驾游热潮，带动国内汽油消费迎来小高峰。与此同时，国际石油市场也热度不减。在产油国冻产协议的持续影响下，时隔一个多月，国际油价重返每桶50美元上方。

2016年8月2日，纽约原油期货价格一度跌破每桶40美元。产油国担心国际油价走势再度失控，赶紧抛出了冻产言论。9月28日，石油输出国组织在阿尔及利亚宣布达成冻产协议，决定将石油日产量减至3250万桶至3300万桶。

进入10月，国际市场仍在消化欧佩克冻产协议带来的利好预期。此前，曾被市场认为欧佩克内部增产最迫切的成员国之一的伊朗，10月3日出乎意料地呼吁非欧佩克产油国与欧佩克成员国共同稳定并提升国际油价。伊朗的态度继续推动了国际油价上涨。当日，布伦特原油期货价格收于每桶50.89美元，创出近三个月以来的高点。

厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强认为，产油国之间的合作对国际石油市场会产生正面影响，国际油价突破每桶50美元在预期之中。近年来，在低油价的影响下，全球石油上游开发领域投资大幅下滑，而需求仍在稳定增长，预计后期国际油价仍有上行空间。

中民投两成资产布局海外

――中国民生投资股份有限公司（以下简称中民投）全球专家咨询委员会第三次会议2016年10月12日至13日在上海举行，会上介绍了中民投战略布局及最新数据。截至2016年6月底，中民投资产总规模从成立之初335亿增至近2千亿人民币。2016年以来，仍然实现了35%的增长速度。目前累计实现利润90亿元人民币，纳税30亿元人民币。

业务结构按投资结构分，金融类资产约1200亿人民币，占60%，主要在保险、租赁、投行、资产管理等领域。产业类资产800亿人民币，占比40%，主要在新能源、装配式建筑、社区养老等行业。从区域分布看，国内布局占80%，主要集中在长江经济带、京津冀和“一带一路”。

据介绍：“海外投资方面，中民投在新加坡成立国际控股投资平台，成功引入4家有实力的投资者，注册资本22亿美元；在中国香港成立金融控股集团，并购卢森堡两家公司等，国际化战略投资平台初步形成。2016年初，中民投斥资25亿美元，成功收购具有70年历史全球第二大再保险公司美国思诺保险，为中民投国际化布局迈出关键一步。”

高端酒企调整三年迎转折点

――2016年8月30日，五粮液在成都召开经销商营销工作会议，会议决定从2016年9月15日起，公司核心产品52度新品五粮液出厂价格调整为739元人民币/瓶。而五粮液1618、低度系列等产品也将根据市场供需情况，适时出台调整措施。

五粮液一年内做出两次提价的背后，在业内人士看来，一方面是企业控量保价措施得到市场认可；另一方面作为一线龙头企业，五粮液与贵州茅台的差距不能拉的太大。

而2016年10月8日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司被爆已下发《关于实行国窖1573经典装价格双轨制的通知》。此举也是国窖1573国庆后首次对出厂价进行上调，计划内10月份配额暂定为2016年4～9月份月均数的90%。

对于五粮液与泸州老窖提价之举，某白酒资深专家表示，五粮液提价的原因一方面是公司控量保价措施使的产品销售不错，另外茅台市场零售价走高也将带动其他高端酒的价格上涨，五粮液提价属于策略性动作而非战略性举措。而泸州老窖对1573进行提价，对公司的业绩影响并不是很大。

发改委出台民间投资26条

――2016年10月13日，国家发改委公布《促进民间投资健康发展若干政策措施》，从促进投资增长、改善金融服务、落实完善相关财税政策、降低企业成本、改进综合管理服务措施、制定修改相关法律法规等六个方面提出了26条具体措施。

篇8

关键词：大数据背景互联网金融创新

1有关概念

能够正确理解大数据和互联网金融的概念将帮助我们更好的研究如何创新发展互联网金融，互联网金融是一项新兴起的事物，它具有很多优点，它在逐渐显示出自己优势的同时，很多问题也迎面而出。首先我们需要了解以下关于大数据、互联网金融的有关概念。

1.1大数据

这是一个信息化的时代，在如今的生活中会产生很多的数据，我们也越来越多的开始研究使用这些数据，也就进一步产生了“大数据”的概念。在一些资料中，大数据也被称作“巨量资料”，主要是指一种更加多样化的数据信息。总的来说，大数据在新思维方式的前提下，加以使用数据分析这项功能，将数据、数据处理技术和数据应用融为一体，使它具有很多特点，比如数量巨大、数据多样化等。概括来说，在社会信息化不断发展的今天，一些设备越来越智能化，其中手机和计算机等产生了巨大数量的数据。而这些数据都有着优良的时效性和事物处理能力，这使大数据对于现代化发展的更加适用，比较突出的是大数据在金融行业显现出很多优良性能。还有一点，互联网是一个非常自由开放的虚拟空间，很多空间每时每刻都产生着大量的数据，这些信息互相缠绕，使大数据处理分析的任务量加大，复杂程度也更高，所以大数据也具有非常多样化的形势。

1.2互联网金融

互联网金融的具体概念是指传统的金融机构在以互联网工具为载体实现的新型金融模式，它与传统的金融模式具有一定的差别，媒介的差异性是最大的差别，互联网金融具有开放、平等、协作、分享等特点，所以具有很多优点，包括参与度高、协作更加顺畅、成本低等。总的来说，互联网金融具有更加优秀的即时性、互动性和覆盖性，所以互联网金融也逐渐占据了金融行业。特别是在今天，手机等各种通讯设备基本已经成为人们特别依赖的东西，以这些智能化设备为载体来研究开发一些应用，使通过互联网就能让人们享受支付、转账能方便快捷的交易方法，并且互联网具有交互性能的优点，帮助人们进一步了解各项信息，使互联网金融更加的民主、大众，帮助人们更好的进行交易，这样的话就非常受人们的欢迎。同时互联网金融的不断创新发展，使传统的金融行业得到了突破性的发展，不仅使中间成本减低，还帮助金融服务快速发展，基本融入到了每个人的生活，提高了业务的时效性，同时覆盖面也更加广阔。

2大数据背景下互联网金融发展存在的难题

2.1大数据的局限性

大数据虽然具有先进性、多样化性以及具有在数据分析研究的独特性，但它不是机器研究出来的，依旧还具有主观性和逻辑性，所以这样的数据结果就会带着人们一定的成见。这种情况下得到的分析结果，不能完整的反映数据之间的关系。除此之外，大数据的覆盖面不够完整，所以在大数据分析下很多东西并不全面。举个例子来说，如果通过大数据对社交媒体数据进行分析，那么数据分析的对象大多是年轻人群或者是城市居民，如果这样的话，那么大数据的分析结果就不够准确有效。所以一些与社交网络的大数据并不是数据多就准确，因为社交网络的数据又多又杂乱，对于数据的分析结果影响很大，所以在收集这方面的数据进行分析时，会受到一定的影响。

2.2金融监管不适应“大数据”

随着电商行业的快速发展，中国电子商务的交易额逐步增长，到2018年整体交易额已高达28.4万亿元，同比增长17.8%，我们可以发现，电子商务规模不断扩大，不管是生活还是各种贸易都越来越依赖互联网，那么在这种情况下，互联网金融就要满足其各种要求。所以在互联网进入大数据时代以后，各项技术等不断地进入，金融交易额也在递涨，所占地比例也越来越大。但是交易频率如果特别高的话，就会有很大的风险，比如大量抛售。例如，2010年的美国交易崩盘事件。所以我们需要思考，金融监管需要怎样做才能监管更加到位，还有对大数据应怎样监管干预，这主要是因为其中存在着无法控制的风险。所以金融行业需要不断进行改革，加强监管力度，同时需要保证大数据技术的安全性，即保证交易的稳定性。

2.3大数据具有安全隐患

大数据的搜集能力非常强大，包含的数据量非常大，所以里面的内容非常广泛，用户几乎所有的信息都会被记载在大数据中，一旦这些信息泄露出去，将会对用户造成非常大的影响。

3大数据背景下互联网金融创新发展需求

现在经济增长的关键因素和以往不同，以往情况下主要是依靠人力资源和资本，来帮助企业不断的发展。现在是一个信息化的时代，数据信息成为市场竞争的核心因素，具有的有效数据量越大，竞争能力就越强。所以大数据技术非常重要，并且逐渐赶上人力资源和资本的地位。实际情况是大数据技术的运用不仅创造出了商业价值，还帮助用户享受更好的产品和服务，这帮助交易双方更加了解信息，实现共赢的局面。因为互联网在大数据和云计算等应用有很大的优势，这帮助我们获取大量真实可靠的信息，互相结合使金融行业进入了一个新的格局。由此可知，互联网金融需要不断地创新发展。有研究表明，互联网金融这种新模式的发展，使以往单调的金融格局不再单调，主要以市场经济为中心，以达到共赢。

4大数据背景下互联网金融创新发展方案

在大数据为背景的时代下，金融市场需求的变化使互联网金融需要不断地创新发展，这与以往的要求不同，也是一项新的挑战。结合上文中的各项分析内容即存在的弊端和发展需求来提出一些帮助互联网金融创新发展的方针。

4.1提高参与大数据平台建设的积极性

随着信息化时代的不断发展，社会格局与之息息相关，人们的很多生活方式也随之发生了变化，很多信息数据被统计在一起，所以大数据技术的优点非常明显，帮助人们更好地分析利用数据。由于传统的金融发展模式不够先进，虽然数据的信息量也非常巨大，但是还是会受到技术水平的限制，对于这些数据分析不够完整，使数据的价值没有发挥到最大程度。所以互联网金融在以后的发展过程中需要对这个问题重视起来。因此在大数据为背景的时代下，以往的实体金融公司需要与互联网公司紧密联系，共同合作分享有效数据信息，使数据信息的价值发挥到最大程度，已达到共赢。我们常常说，每个行业都有着自己所擅长的领域。由于互联网公司对于金融行业并不怎么了解，虽然互联网金融得到了快速发展，可是与传统金融机构相比，他们没有相关的渠道，人力资源也不够，所以如果互联网金融想要更好的发展，就需要借助大数据构建一定的平台。具体来说怎么做呢？互联网企业可以加深与银行等传统金融的合作，打造出一个新的金融生态圈，互相分享自己的数据资源，帮助互联网金融更好的创新发展。

4.2与社交网络平台融合

由于互联网是一个非常开放自由的平台，人们之间的联系与之前相比更加紧密，并且不受时空的限制，交际圈也比较大，所以产生的影响力也非常大。有研究数据表明，像QQ、微信等这些网络社交软件是人们生活中非常重要的一部分，这些社交软件对于人们的爱好等信息记录的非常准确。所以在这样的社会环境中，用大数据记载的信息为导口，金融行业可以与社交软件相结合，对于用户需要了解的更加透彻，可以根据用户的不同需求提供不同的服务。比如现在很多银行都开发了自己的APP，帮助客户查询账户信息更加方便快捷，而且便于客户进行意见反馈。这会为用户带来非常舒适的体验，这种方法非常值得在互联网金融创新发展过程中推行。同时从某种角度来看，这种线上金融服务的提供，还节省了一定的成本，使金融服务的流程更加完善，服务也更加到位。除了这些，在大数据为背景的时代下，如果将互联网金融与社交网络体系融合在一起，会帮助金融行业营销更加到位，如果在加上优惠活动的辅助，那么宣传力度会得到很大的提升。

4.3全面加强大数据核心能力

在大数据为背景的时代下，在帮助互联网金融得到了更多创新发展机会的同时也为他们带来了一定的挑战，如果想要在激烈的市场竞争中占据优势，就需要加强自身的竞争力，大数据是一项非常值得我们研究分析的技术。我们需要充分利用起来，以更好的对产品和服务进行创新发展，将自身独特的优势发挥到最大，更好地迎接这些挑战。在实践中，所有金融机构需要以更好地满足用户的需求为前提，然后对大数据产品进行研究创新，并且使自身的服务体系更加完善以及具有个性化，使在激烈的市场竞争占据优势。除了这些以外，由上述分析可知，现代企业发展的核心要素除了人力资源和资本之外，还包括数据信息方面的发展。对于这项变化，与互联网金融有关的企业应加强对于大数据的研究分析。传统的金融行业之所以追赶不上如今互联网金融的发展步伐的主要原因就是对于数据信息的处理不到位，仅仅只有数据处理的结构是不够的，这同大数据处理没有办法比较。关于这方面比较成功的集团有阿里巴巴和百度云等，可以参照他们成功的经验，或者是加以合作，使大数据技术的转化能力得到加强。

篇9

一、线上供应链金融概念研究

随着电子商务和互联网技术的兴起，电子商务必将成为金融服务的一个重要领域Cronin（ 1997）[1]。目前供应链金融在国内的实践和研究正处于由“供应链金融”向“线上供应链金融”的转型整合期，而且实践方面超前于理论的研究。李明锐（2007）总结了我国中小企业融资难的原因，并指出第三方平台背景下的供应链融资是一种较好的解决渠道。Freedman（2008）[2]认为电商小额信贷对中小企业的融资而言具有积极的作用，因为电商信贷的网络化服务简化了贷款程序，降低了融资成本。李安朋（2011）指出网络融资是以网络信用作为贷款的依据，能够消除信息不对称问题，突破传统的束缚，具有零担保物、利息低、贷款额度宽松、贷款速度快等特点。王敏（2012）[3]给出网络融资的概念：是指建立在网络中介服务基础上的企业与银行等金融机构之间的借贷活动。贷款人通过网上填写企业信息资料，向第三方平台或直接向银行等金融机构提出贷款申请，由金融机构审核批准后发放贷款，是一种数字化的新型融资方式。苏晓雯（2012）[4]认为线上供应链金融是指通过银行服务平台与供应链协同电子商务平台、物流仓储管理平台无缝衔接，将供应链企业之间交易所引发的商流、资金流、物流展现在多方共用的网络平台上，实现供应链服务和管理的整体电子化，据此为企业提供无纸化、标准化、便捷高效、低运营成本的金融服务。这种概念的提出还是基于传统供应链金融的线上化，还没有达到线上供应链金融的更高层次。随着电商企业与商业银行合作，或者商业银行自建电子商务平台，线上供应链金融的概念变得更加广泛与复杂。其中代表性的概念是黄丹（2012）[5]在总结以往研究的基础上提出的，线上供应链金融即：金融业与基于供应链管理的实体产业之间，通过信息化协同合作的供应链金融的新趋势和高级阶段，包含电子商务交易、在线支付、交易融资和物流管理等多个环节，是一种复杂性金融创新产品。这个概念其后得到诸多学者的引用。另外，随着互联网金融的兴起，也有学者将互联网金融的概念与线上供应链金融的概念进行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]指出线上供应链金融是供应链金融发展的高级阶段，也是互联网金融的组成部分。运用理论研究和对比研究等方法，给出了传统线下供应链金融向线上供应链金融的演进路径，并从多个特征角度进行了对比分析。

二、业务模式分类

线上供应链金融是一种线上融资模式的统称，其中包含诸多的细分模式。张强（2007）最早提出将仓单质押和电子商务相结合，提出融合仓单质押的电子商务中介型 B2B 运营模式，并对该模式的形成动因、比较优势和参与各方的收益做了初步探讨。李卫娇，马汉武（2011）通过结合企业实践和供应链金融相关的研究，提出了基于B2B的供应链融资模式。并详细介绍了两种具体的应用模式：电子仓单融资模式和电子订单融资模式。并指出基于这种模式可以有效地提升融资业务利益相关者的综合经济效益，以及降低融资风险。李更（2014）提出了B2C 供应链金融模式下四种细分模式：电子订单融资、电子仓单质押、应收账款融资和委托贷款。沈亚青（2014）将供应链融资在B2C领域细分为：网络订单融资、网络仓单融资、电商担保融资。本质上来说，线上供应链金融是由传统线下供应链金融演化而来的。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）给出了线下供应链金融向线上供应链金融模式的演进路径即：传统的应收/预付账款融资演进为卖方/买方电子订单融资；传统的仓单/存货质押融资演进为电子仓单融资。并对电子订单融资模式和电子仓单融资模式的业务流程进行了详尽的分析。

在对线上供应链金融的分类研究来看，主要有以下五种。吴晓光（2011）根据第三方电子商务服务商在融资过程中的作用不同，将网络融资分为：以“阿里贷款”为代表的信息平台模式，以“一达通”为代表的直接授信模式和以“金银岛网交所”为代表的仓单杠杆模式。王敏（2012）[3]指出目前比较典型的网络融资服务主要有两种形式：一种是银行借助自己的网络平台为客户提供融资服务，主体仍然是银行，如中国工商银行的“网贷通”“易融通”“数银在线”等；另一种是第三方平台与银行合作，利用网商的线上信用行为数据，为中小企业提供低门槛的融资服务，如阿里巴巴与中国建设银行合作提供的“网络联保贷款”等。云蕾（2013）根据电商在供应链体系中的角色定位不同，提出基于纯交易平台和非纯交易平台两种类型电商供应链金融模式。顾敏（2015）根据电商企业是否参与供应链日常活动，将“电商企业供应链金融”分为平台型电商供应链金融和自营型电商供应链金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌网、金银岛为代表；后者以京东、苏宁云商为代表。两者又可以根据资金来源进一步细分为基于自有资金和与商业银行合作两类。史金召，郭菊娥（2015）根据参与主体、资金来源、目标客户等将线上供应链金融划分为供应链金融web2.0、电商供应链金融、基于电商平台的银行供应链金融三类。其中电商供应链金融细化分类为基于B2B/B2C/C2C的电商供应链金融三种。基于电商平台的银行供应链金融细化分类为基于自营电商平台/第三方电商平台的银行供应链金融两种。并给出了每种细分模式的一般性操作流程，并与国内的实践情况进行了对接。其实每一种分类在本质上是相似的，可以总结为：首先根据是否与电商平台结合，可以区分为传统线下供应链金融线上化还是基于电商平台的供应链金融；其次基于电商平台的供应链金融根据自营还是合作形式，可以区分为电商自营、电商企业和商业银行合作、商业银行自建商务平台三种形式。

三、风险管理

由于线上供应链金融的特性，例如线上企业地域分散度高，基于网络操作等，使得相较于传统的线下供应链金融，其在风险方面有诸多变化。靳彦民（2010）指出电商金融平台推出的融资贷款业务面临着来自法律、政策、监管等多重因素的挑战和威胁。吴晓光（2011）指出由于互联网高度的开放性和自由性，商业银行网络融资存在技术风险和信用风险。并从商业银行的角度提出了三种控制风险的方法。郭菊娥，史金召，王智鑫（2014）[6]通过分析电子订单融资模式和电子仓单融资模式的业务流程，提取操作环节中银行面临的风险要素，发现针对网商的特性和线上化的特点，银行在信用风险、操作风险、市场风险方面发生了诸多变化，风险整体有所增加。然后从严格准入条件、明晰权责界定、提高操作水平、加强监控预警、完善补偿机制五个角度对银行的风险管控提出了建议。刘炎隽（2015）指出基于B2B平台的供应链金融模式存在信用风险和网络安全风险。

在实证研究方面，王鑫（2014）在梳理和归纳以往供应链金融信用风险影响因素的相关文献的基础上，再针对线上供应链金融，并通过专家调研法，最终构建出含有24个风险因子的线上供应链金融信用风险评价指标体系。刘宏，吴屏，朱一鸣（2015）在总结前人研究的基础上，整理出供应链金融信用风险影响因素体系框架，并且运用解释结构模型，总结出了影响我国商业银行线上供应链金融信用风险的22大系统要素及各个要素之间的关系。为商业银行进行风险控制提供了理论依据。黄丹（2012）[5]指出对于线上供应链金融而言，信用风险在逐渐向操作风险转化。然后从线上供应链金融的的四个交易阶段对操作风险进行风险识别，建立了操作风险关键评价指标体系和操作风险实时评估模型，并从风险监测、风险防范以及风险损失控制三个方面提出了操作风险的内部控制方案。

篇10

(互联网金融时代的生存哲学)

作者简介

陈宇，网名“江南愤青”，仁和智本资产管理集团合伙人，浪迹于西子湖畔。从2012年起以玩票性质在互联网上写作金融评论，以系列文章“浙江经济怎么了”声名鹊起。其大量金融类文章，剖析金融时势尖锐深刻，在金融业内引起极大的震动，一跃成为金融领域知名的评论人士之一。

2013年开始，他的研究兴趣转向互联网金融，其陆续发表的评论是大量互联网金融和金融机构从业人员的必读文章，很多人都是从江南愤青开始了解互联网金融，因此江南愤青在互联网金融领域更有“校长”一称。

江南愤青对互联网金融的评价与预测直切要害，虽然刻薄，但是却能每每言中。他的文风直白率性，张扬高调，但是线下为人却极为谦卑、异常低调，形成极大反差。为此他赢得了一大批“死忠粉”的追随，其中不乏金融界大佬级的人物。

内容简介

随着中国互联网金融浪潮高涨，P2P、众筹、余额宝、微信支付等新生事物层出不穷，加之大数据等时髦概念助阵，简直是乱花渐欲迷人眼，令媒体兴奋，公众狂热。那么，互联网金融真的能“颠覆”传统金融吗？当互联网思维对撞传统金融观念，是互联网金融的一统天下，还是传统金融业的自我革新？究竟是谁动了金融业的奶酪？

《风吹江南之互联网金融》作者早期试水创立具有互联网金融雏形的网站，后来成为互联网金融的资深投资人，基于其多年在该领域的实践、观察与思考，追根溯源谈互联网金融之争，告诉你在变革大潮来袭时，应该做什么。

目录

上篇狼来了！

第一章关于金融中介，谢平和许小年为什么是错的

第一节为什么需要金融中介？

第二节金融中介值得信赖吗？

第二章互联网金融的流派之争

第一节三类互联网金融概念

一、谢平：去中介论

二、马云：基因论

三、媒体论

第二节互联网金融之争的背景解读

一、四大时代背景

二、互联网金融到底能颠覆什么？

第三节追根溯源谈互联网金融之争

一、争辩的焦点在那里？

二、互联网金融能否实现金融的“去中介化”？

三、马云的赌局:传统金融机构和互联网企业谁更胜一筹？

四、“普惠金融”与“民主金融”，看上去很美

五、众生眼中银行的暴利是否属实？

第三章夹缝之中的中国互联网金融

第一节围墙之外的影子银行

一、分业经营与混业经营的历史纠葛

二、影子银行——围墙之外野蛮生长

三、围墙论基本可以解释马云的一系列抨击

第二节夹缝之中的中国互联网金融

一、互联网金融的本质是影子银行

二、围墙推倒之后是什么

第三节中美互联网金融的差异

一、互联网金融在美国的影响力有限

二、欧美银行的社区化业态

第四章五花八门的互联网金融模式

第一节国内的互联网金融模式(4+1)

一、P2P和众筹模式

二、第三方支付模式

三、渠道销售模式

四、比价模式

五、其他模式

第二节国外的互联网金融模式(5+1)

一、创新型融资服务模式

二、在线理财模式

三、信用增信评级模式

四、社交选股模式

五、创新支付模式

六、其他模式

第三节如何看待比特币

一、互联网金融里的另类，是颠覆式创新还是投机品

二、比特币的信用货币性质

第五章互联网金融的平台模式

第一节平台模式概述

一、平台模式就是去中心化

二、以“施乐会”为代表的慈善平台模式

三、平台模式需要具备两个基本条件

第二节详解P2P模式

一、P2P的三大模式：平台模式、担保模式、销售模式

二、P2P面临的一般风险与国内特殊风险

三、P2P应如何监管？

四、是否应该给P2P发牌照？

五、案例分析：陆金所和宜信

六、关于P2P的观点总结

后记：