金融工具范文

导语：如何才能写好一篇金融工具，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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[关键词]衍生金融工具；金融资产；金融负债；公允价值；会计收益

20世纪80年代以来，金融创新的不断发展在很大程度上改变了世界经济的内容和行为规则，在以跨国公司为主体的国际经营活动日益发展的同时，国际资本市场得到了迅猛发展。衍生金融工具已经成为现代金融市场不可或缺的重要组成部分，衍生金融工具既是重要的风险规避工具，同时又是巨大的风险源，因此对衍生金融工具加强会计监管，研究和制定衍生金融工具会计准则已经成为各国普遍关注的事情。

一、衍生金融工具的定义

衍生金融工具是在传统金融工具的基础上派生出来的，因此又被称为创新金融工具。它是根据股价、利率、汇率等基础金融工具的未来行情趋势，采用支付少量保证金或权利金，签订跨期合同或互换不同金融工具等交易形式的新兴金融工具，是企业规避金融风险的一个主要手段。因而衍生金融工具从本质上来说，是一种为规避风险和获取投机利润对初始投资要求较低的合约。

二、衍生金融工具会计准则模式

衍生金融工具会计准则模式的选择，取决于各国市场的发展程度、发展趋势以及会计信息的可操纵程度等因素。会计准则模式可分为两类：

模式一：衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债，并在会计报表内予以确认；初始计量采用交易对价的公允价值（即历史成本），后续计量则一致地采用公允价值计量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相关的公允价值变动一般在当期直接计入净收益（有充分证据证明持有至到期的工具，其公允价值变动可不确认，但各期的处理必须一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期会计前提条件的情况下，套期项目有效套期部分的公允价值变动待被套期项目相关损益实现时予以确认，无效部分视同非套期保值目的持有衍生金融工具处理；在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策，以及各项衍生金融交易的交易目的、面值、期限、风险、套期保值等信息，并披露衍生交易对企业整体影响的相关信息（如风险值信息）。

模式二：衍生金融工具的权利和义务确认为金融资产和金融负债，但并不在基本报表内予以确认，通过附表或附注予以披露；衍生金融工具的计量一致地采用初始交易时交易对价的公允价值（历史成本），其公允价值及其变动通过前述的金融资产和金融负债附表或附注予以披露；套期保值的相关信息在附注中予以充分披露但并不进入会计报表；在报表附注中披露企业对衍生交易的相关政策，以及各项衍生金融交易的交易目的、面值、期限、风险、套期保值等信息，并披露衍生交易对企业整体影响的相关信息（如风险值信息）。

如果相关市场发展完善，容易从市场上获得较为可靠的公允价值信息，而且这些信息在一定程度上不容易纵，那么就可以采用模式一；如果市场发展尚不够完善、会计信息又在一定程度上容易纵，那么就必须选择模式二。

三、作为表外披露的原因

（一）衍生金融工具不符合会计要素的定义

按照FASB的财务会计概念框架，资产的定义是：“特定主体由于过去的交易或事项而获得或控制的可预期的未来经济利益”。负债的定义是：“特定主体由于过去的交易或事项而在现在承担的未来向其他主体交付资产或提供劳务的义务”。总的来说，无论是资产还是负债，其定义核心都是会计主体由于过去的交易或事项而在将来必然要引发的经济利益或资产、劳务的流入或流出。

而衍生金融工具则不同，它表现为一种远期合约，即一种待履行或履行中的合约。实现合约的交易要在将来发生，其立足点不是过去，所以无法可靠的计量。因此，衍生金融工具所产生的权利与义务和现行资产和负债的定义是矛盾的，充其量也只能把它当作或有资产或或有负债进行处理。要是衍生金融工具名正言顺地得以在财务报表中确认，就必须修订财务报表要素的定义。

（二）确认衍生金融工具所带来的损益不符合实现原则

早期收益实现原则强调，只有在收入的赚取过程已经完成，并且收入已实现时才予以确认。已实现是指企业实际已经取得现金或现金要求权。后来，FASB在SFACNo.5（1984）中把“已实现”扩展为“可实现”。“可实现”指企业获得随时可以转化为已知金额的现金或现金要求权。虽然实现原则的限定条件有放宽的迹象，但其影响依然根深蒂固。由于衍生金融工具给企业带来的收益或损失具有巨大的不确定性和风险，因此它无法满足实现原则。这也是它迟迟没有进入财务报表的原因之一。

四、表内确认与计量的必然性

（一）对决策有用观的重视

20世纪七、八十年代，关于财务报表或财务报告的目标，形成了两个有代表性的流派，它们是受托责任学派和决策有用学派。受美国FASB的影响，决策有用观得到了越来越广泛的重视。而在传统财务会计理论的影响下，很多新出现的经济活动由于不符合财务报表要素的定义而无法在表内确认。为了提高表内信息的有用性，会计界迫切希望突破传统理论的框框，将诸如衍生金融工具、人力资源、商誉等无形资产纳入表内反映。

（二）会计收益概念的发展

传统的会计收益概念，主要是建立在权责发生制基础之上，强调收入实现和配比原则。这种收益确定观念是基于企业实质已发生的交易，是交易观察的结果，而且任何收入都必须是已实现和可实现的结果。这样，企业一些资源或状况即使已经发生变化，若没有确切的交易与之对应，就不予反映。然而市场经济是一个充满高度风险和不确定性的动态经济，这种会计收益观念显然已不适应经济发展的需要。1980年，美国FASB首先提出了“全面收益”的新概念，并将它定义为“企业在报告期内，由企业所有者以外的交易及其他事项与情况所产生的净资产的变动”。可以说，会计收益概念的发展、收益表的扩展，为在表内确认和报告衍生金融工具的相关信息提供了理论支持以及构筑了良好的平台。

五、对我国建立衍生金融工具会计准则的启示

随着我国金融业对外开放和金融改革的不断深化，特别是在我国正式成为世界贸易组织成员以后，我国的衍生金融工具市场势必要发展并一步步成熟起来，这就迫切需要相关的会计准则。从我国目前情况看，上述模式二是最佳选择，待相关市场发育成熟以后，再考虑进行表内确认和公允价值计量。在财务报告附注中需披露如下信息：（1）增加一张“金融工具明细表”，表中列明衍生金融工具及其交易的一般信息，如衍生金融工具的类别、特征、风险系数、账面价值、公允价值、到期日及持有日。这是影响衍生金融工具未来现金流量金额、时间和不确定性的重要因素。（2）与衍生金融工具及其交易相关的会计政策，包括金融工具会计政策的披露、衍生金融工具公允价值的确认、公允价值计量与历史成本计量之间的差异和列报及相应会计政策的变更。（3）与衍生金融工具有关的风险，如信用风险、货币风险、利率风险、流动风险、市场风险、流通风险，以及对这些风险进行管理的策略。（4）与套期保值相关的信息。（5）衍生金融工具与企业经营面临的风险等信息。如市场价格的预测信息，对财务报告日所持有的衍生金融工具应揭示其市场价格在未来的可能变化以及对企业造成的影响。

[参考文献]

[1]常勋。财务会计四大难题。立信会计出版社，2002.

[2]陈小悦。关于衍生金融工具的会计问题研究。东北财经大学出版社，2002.

[3]常月嫦。衍生金融工具会计准则发展进程的理论分析。会计研究，2004，（11）。

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【关键词】 衍生金融工具;实质性测试;审计程序;模型

一、引言

英国巴林银行的尼克李森因为衍生金融工具交易造成14亿美元的损失,导致银行倒闭;日本大和银行案件、中国中航油事件也均与衍生金融工具交易有关。衍生金融工具有两大功能,一是转移风险,二是发现价格。衍生工具通过组合单个基础金融工具,利用衍生工具的多头或空头,转移风险,实现避险目的;衍生工具依照所有交易者对未来市场的预期定价,发现价格。衍生金融工具存在以下特点:衍生工具构造具有复杂性、衍生工具设计具有灵活性、衍生工具运作具有杠杆性,其不确定性和复杂性增加了审计人员对衍生金融工具的审计风险,所以衍生金融工具审计是审计人员必须重视的审计领域。本文通过对衍生金融工具审计风险的分析,指出审计测试的一般模式及关于衍生金融工具特殊的审计测试:模型审计测试。

二、文献综述

衍生金融工具审计的问题一直是人们关注的焦点,但是这方面的文献并不多,其中绝大部分文献是关于衍生金融工具的审计风险及管理对策的,如:2002年,王、常谷珍《衍生金融工具的审计风险及防范对策》指出衍生金融工具的审计风险及风险防范对策、审计测试的特殊要求;2008年,董博、李莉《金融衍生工具的特点及风险管理》指出金融衍生工具的特点及在这些特点之下如何进行风险管理;2008年,王琰《衍生金融工具的审计风险与路径选择》揭示出衍生金融工具存在的审计风险以及如何在其风险下的审计路径选择;而2007年,普华永道会计师事务所主编的《衍生金融产品审计》指出衍生金融产品存在的市场风险、信用风险、操作风险以及内部审计人员的行为和金融监管。

三、什么是衍生金融工具

衍生金融工具是指同时具备下列特征,并形成一个单位的金融资产及其他单位的金融负债或权益工具的合同。

一是其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动;变量为非金融变量的,该变量与合同的任一方不存在特定关系;二是不要求初始净投资,或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资;三是在未来某一日期结算。衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权,以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或一种以上特征的工具。

四、衍生金融工具的特点

金融创新衍生出大量各种新型的金融产品和服务,衍生金融工具为风险管理和投机行为提供了支持,同时伴随这些便利的是衍生金融工具的风险。衍生金融工具与审计相关的特点有:

(一)衍生工具构造具有复杂性

1.金融衍生工具如对远期、期货、期权、互换的模型建立和资产定价涉及金融研究领域。2.采用多种交易方法与组合技术,如:不同种期权的投资方式、股票指数期权、货币期权、期货期权、股票与期权的组合等,使得衍生工具特性更为复杂。

(二)衍生工具设计具有灵活性

金融衍生工具在设计和创新上具有很强的灵活性,为金融市场注入了活力,通过对基础工具和金融衍生工具的各种组合,创造出大量的特性各异的金融产品,如组合投资、程序化交易、复杂的衍生金融组合产品。

(三)衍生工具运作具有杠杆性

金融衍生工具在运作时多采用杠杆方式,即采用交纳保证金的方式进入市场交易。一般只需交付少量的保证金或权力金即可签订远期大额合约或互换不同的金融工具,实现以小博大。这种杠杆效应在使收益可能成倍放大的同时,投资者可能承担的风险也成倍放大,微小的基础金融价格也许就会带来投资者巨大的收益或者损失,杠杆率可以达到100倍甚至更多。期货、外汇交易的保证金和期权交易中的期权费即是这一种情况。

五、衍生金融工具审计程序

现代风险导向审计模式要求注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体应对措施,并针对评估的认定层次中的重大错报设计和实施进一步审计程序,以将审计风险降至可接受的低水平。注册会计师应当从下列方面了解可能对衍生活动及其审计产生影响的因素:经济环境;行业状况;被审计单位相关情况;主要财务风险;与衍生金融工具认定相关的错报风险;持续经营;会计处理方法;会计信息系统;内部控制。

具体应用在风险导向的衍生金融工具审计程序时,应当从以下几个方面展开:

(一)了解具体事项,确定审计措施

1.了解企业控制环境与内部控制,收集有关衍生金融工具的交易信息和资料,分析并得出衍生金融工具的重大错报风险。2.针对认定的重大错报,设计风险总体应对措施与进一步审计程序。

(二)实施控制程序

1.审核被审计单位执行的政策和程序,审核有关风险的审计领域的现行内部审计资料。2.制定被审计单位的主要业务流程图,获得业务流程的可视分析,识别控制缺陷。

(三)实施实质性程序

注册会计师在设计衍生金融工具的实质性程序时,应当考虑下列因素:会计处理的适当性;服务机构的参与程度;期中实施的审计程序;衍生交易是常规还是非常规交易;在财务报表其他领域实施的程序。

具体实施实质性程序时从以下方面展开:在报表日向交易方核对在途交易。检查各衍生金融工具的合同和交易单据。验算年末计价和损益余额调节的正确性。检查衍生金融工具的税收属性,将之与整个应实施的税务方面的审计程序相联系。

六、衍生金融工具模型审计

由于衍生金融工具审计具有特殊性,其涉及到衍生金融工具模型的建立、数据的输入,和结果的输出,其中伴随着复杂的计量和数理模型,所以在衍生金融工具审计过程中,衍生金融工具模型审计成为审计工作的基础。审计人员必须能独立地监督与衍生产品相关的定量技术,其目的不仅在于最小化模型风险及该风险可能导致的损失,而且还在于满足外部监管机构的要求并给高级管理层提供全面、完整的财务信息。就衍生产品的操作而言,管理信息的质量最终取决于提供该信息的模型的健全性和有效性,以及所使用的定量技术。

(一)了解和分析模型

衍生金融工具涉及的模型和数理技术非常多,有的模型用于计算债券的久期和凸性,有些模型则用于计算利率期限结构;而布莱克――斯科尔斯欧式期权定价模型则是用一个随机过程来描述构成期权股票价格的动态变化,并根据模型的理论框架导出期权定价公式:无套利定价;还有银行波动性模型、回归模型或插补模型等,这些模型导出的结果常作为定价模型的输入信息。

审计人员应该具体从以下方面了解和分析模型:

1.模型的基本理论假设、金融工具的交易方式。2.所使用的模型的假设条件是否与实际经济现象不符以及该模型的内在的局限性。3.模型常被使用的领域(特别是使用该模型的产品和市场类型)。

(二)模型的控制测试

在实施模型控制测试前,审汁人员应该已了解下列事项:

1.模型是用来做什么,模型用于何种产品的建模。2.模型所赖以建立的理论基础是什么,假设是什么。3.谁在使用模型,为什么要使用该模型,使用该模型的意图是什么,涉及的风险有多大。

审计人员的关注焦点在于如何筛选和测试已由开发人员所开发的模型。基于此目的,模型错误的可能发生原因,可归纳为以下三大类。一是模型不正确。亦即理论方法本身就是错的。二是模型正确但提供的解答不正确。即理论在运用出了偏差,可能是由于所选择的数值解决方法不当,或者是数据来源问题,而或者是数学计算中的四舍五入所致。三是编程错误。由于程序输入或者数据输入时出现差错。

(三)模型的实质性测试

完成模型的审计测试后,应抽取使用该模型的不同业务线的实际交易样本,对该样本再作检验,进行模型的实质性测试。对选出来的交易样本要进行独立评估,同时还需验证其风险数据。这一做法可以强化模型的独立测试。具体为:

1.经交易双方的一致确认,对交易的细节正确记录。2.输入参数的有效性、正确的估价。3.是否经过外部的独立验证。4.正确的风险数据和信用风险流程。

七、布莱克――斯科尔斯期权定价模型审计

随着布莱克――斯科尔斯期权定价模型的面世,芝加哥期权交易所的交易商们将该模型以及它的一些变形程序化输入计算机应用于刚刚营业的芝加哥期权交易所。衍生工具的扩展使国际金融市场更富有效率,新的技术和新的金融工具的创造加强了市场与市场参与者的相互依赖,不仅限于一国之内还涉及他国甚至多国,使得衍生金融交易全球化与复杂化,使得衍生金融市场更有活力。

(一)模型描述

c=sN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)

其中

S:股票价格;X:期权执行价格;r:无风险利率;T:未来时刻T;t:当前时刻t;σ:股票波动率

(二)模型假设

布莱克斯科尔斯模型基于以下假设:

1.股票价格行为服从对数正态分布模式;2.在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;3.市场无摩擦,即不存在税收和交易成本,所有证券完全可分割;4.金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);5.该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施;6.不存在无风险套利机会;7.证券交易是持续的;8.投资者能够以无风险利率借贷。

(三)模型审计注意事项

期权定价模型审计不仅要实施衍生金融工具模型一般的审计程序,还必须特别注意期权定价模型中假定股票服从高斯过程。高斯过程中假定股价的概率分布偏度为零,峰度为3且为瘦尾的正态分布,而实证研究说明并非如此。研究发现,金融过程的偏度不为零,且峰度大于3,并且是厚尾的。而在高斯过程的瘦尾假定下的期权定价,就意味着忽略了诸如股价大跌等极端情形的概率分布,在实际操作中就会低估风险,造成严重后果。实施审计程序时必须注意不同衍生金融工具标的资产价格的分布是否符合期权定价模型中所假设的高斯过程。

【参考文献】

[1] 普华永道会计师事务.生金融产品审计[M].经济科学出版社,2007.

[2] John C.hull.期权、期货和其它衍生产品第三版[M].华夏出版社,2004.

[3] 王,常谷珍.衍生金融工具的审计风险及防范对策[J].广东审计,2002年第二期.

[4] 董博,李莉.金融衍生工具的特点及风险管理 [J].沈阳工程学院学报(社会科学版),2008年4月.

[5] 王琰.衍生金融工具的审计风险与路径选择[J].财会月刊(综合),2008,5.

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一、衍生金融工具概述

通俗地说，衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。它实质上是指建立在相应的基础金融工具之上的，其价格取决于基础工具的价格及其变化的双边合约。契约双方在签订合约但尚未履行时，只是享有某些权利或承担某些义务，并没有发生实际的资金流入或流出。

衍生金融工具主要包括远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和其他衍生 金融工具等。它以合约为基础，是对未来的交易，其价格波动大，收益的不确定性很大，风险高，难以监管。它设计高度灵活，特性复杂，具有衍生性、未来性和杠杆性等特点。衍生金融工具具有很多重要功能。它能规避风险，保护现存利润。利用它可以进行金融投机，买空卖空，以求获得赢利。衍生金融品反映了人们对价格的预测及对目前供求状况和价格关系的综合看法，具有价格发现的能力。金融机构、企业、政府部门等通过衍生金融品交易，能够调整其资产或负债的结构，使其风险和收益满足既定目标。

二、衍生金融工具对传统会计确认的挑战

（一）对“资产”、“负债”等会计要素的定义及确认的冲击。传统财务会计在定义资产和负债这两种要素时，标准有三个：一是该项目是过去发生的交易或事项，二是由企业拥有或控制，三是该项目在未来会导致经济利益或资源流入或流出。衍生金融工具指尚未履行或正在履行之中的合约。这种合约尽管也由投资者所控制，但其立足点不在于过去发生的交易事项，而在于未来期间合约的履行情况。未来有很大的不确定性，衍生金融工具显然不符合上述标准，其带有的权利和义务便不能确认为资产和负债。但是，这种交易是以契约形式存在的，虽然在签约时没有实际支付款项，但契约双方的权利和义务已基本确定。而且，随着衍生金融工具在企业中的交易比重加大，仅仅对其在表外披露是远远不够的，会使会计信息失真。

（二）对“权责发生制”和“收付实现原则”等会计确认原则的冲击。财务会计传统的对收入和费用的确认标准都是建立在权责发生制原则或收付实现原则的基础之上的。这两种原则都以过去发生的交易或事项为基础，而对未来的交易或事项不予确认。衍生金融工具本质上是一种契约，预示着将来的一系列财务变动，签约时并无实物交易发生。那么按照传统会计收入费用确认的标准，只能等到契约履行完毕后才能确认相关损益。而衍生金融工具从“签约”到“履约”这一段时间内，可能会发生很大的价值变化。如果必须等到履约时才加以确认，那么整个会计信息的相关性会有所下降，甚至使信息带有一定的残缺性和虚假性，无法满足信息使用者决策的需要。

三、衍生金融工具的会计确认处理

衍生金融工具的产生使传统的会计确认方法无法适应其要求，所以要对其确认，就要对传统的确认方法做出修正。

（一）衍生金融工具在表内确认的前提。要解决这个问题，国际会计界有两种解决方案：一是重新修改传统资产和负债的定义；二是重新解释资产和负债的定义，扩展定义的范围。重新修改传统定义，必然会给传统会计理论和实务带来巨大冲击，会引起财务报告系统一系列的变化，不利于发挥会计的基本职能。出于谨慎性原则和实务的考虑，FASB和IASC选择了第二种方案，在肯定传统会计要素定义的基础上，提出了金融资产和金融负债两个全新的概念。这就扩展了传统资产和负债的定义，从而为衍生金融工具在财务报表中的确认奠定了基础。

（二）衍生金融工具确认的程序。SPAC5《企业财务报表中的确认和计量》中指出：确认是将一项资产、负债、收入、费用等正式记录并列入财务报表的过程。还指出：就资产和负债而言，确认不仅含有记录该项目的取得或发生，还要记录它带来的变动，包括应从财务报表中消除其后果的变动。衍生金融工具的确认正是抓住了这种“过程观”，把衍生金融工具突出为并非一次能完成确认的许多资产、负债项目之一。它在记录并列入财务报表的过程中，要经过初始确认、后续确认和终止确认三个阶段。

1、初始确认。初始确认是对任何项目的首次确认。IASC公布的第48号征求意见稿（ED48）提出了实际上是以风险和报酬是否实质转移作为初始确认标准的方法，但是这种方法在实务中不易操作。因此，IASC在第62号征求意见稿（ED62）中重新修改了初始确认标准：当且仅当成为金融工具合约条款的一方时，企业应在资产负债表上确认一项金融资产或金融负债。这一标准的理论依据是金融资产和金融负债的定义。金融资产或金融负债具有合约性，表现为合约权利或合约义务。合约权利或合约义务因金融资产或金融负债合约的签订而形成。因为一旦契约签订，在无意外的情况下，将按照签约双方的意愿对彼此形成约束，构成双方的特定权利和义务，此时与衍生金融工具相关的风险与报酬基本已经确立和转移。同时其计量的基础――公允价值也可以从发达的金融市场得到。可以推论，金融资产或金融负债合约签订时，与金融资产或金融负债相关的未来经济利益很可能流入或流出企业，所以企业当且仅当成为金融工具合约条款的一方时，可以在此时确认资产或负债。

2、后续确认。后续确认是指财务报表日对已经经过初始确认的衍生金融工具的价值变动的确认。对于已确认的金融资产和金融负债，从过去签订合约到未来交易这段时间，虽然风险和报酬已经确定且没有发生“实质”的变化，但由于汇率和价格等因素变动，也会引起公允价值“量”的变动，因而需要再确认。IASC在ED62中规定，所有因金融资产和金融负债的价值变动而产生的利得都应在发生当期确认为损益：将为交易而持有和可供出售的资产和负债的公允价值变动全部计入当期损益；其他项目的价值变动先计入权益，待资产处置或减值时，再计入损益。

3、终止确认。终止确认是将以前已作为金融资产或金融负债确认的衍生金融工具从财务报表中消除。IASC在ED48中规定了终止确认标准：（1）与资产或负债有关的所有风险和报酬实质上已经全部转移给了其他企业，且其所包含的成本或公允价值能可靠地加以计量。（2）契约的基本权利或义务已经得到履行、清偿、撤销或者到期自行作废。这就是所谓的“风险和报酬分析法”。这个方法不仅在实务中无法操作，理论上也存在缺陷。因此，FASB在SFAS125中提出了金融合成分析法：金融资产转移方是否需要终止确认该项资产，应视转移方是否放弃了对该资产的有效控制而决定。也就是说，控制权的放弃与否与转移方保留了多少风险和报酬是不同的。转移方保留的风险和报酬可视为转移合约的产物，因而可按新的金融工具加以确认。这种方法有效地解决了第一种方法中存在的问题，因而IASC在IAS39及ED62中也放弃了ED40和ED48中的观点。

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    【关键词】衍生金融工具;实质性测试;审计程序;模型

    一、引言

    英国巴林银行的尼克李森因为衍生金融工具交易造成14亿美元的损失,导致银行倒闭;日本大和银行案件、中国中航油事件也均与衍生金融工具交易有关。衍生金融工具有两大功能,一是转移风险,二是发现价格。衍生工具通过组合单个基础金融工具,利用衍生工具的多头或空头,转移风险,实现避险目的;衍生工具依照所有交易者对未来市场的预期定价,发现价格。衍生金融工具存在以下特点:衍生工具构造具有复杂性、衍生工具设计具有灵活性、衍生工具运作具有杠杆性,其不确定性和复杂性增加了审计人员对衍生金融工具的审计风险,所以衍生金融工具审计是审计人员必须重视的审计领域。本文通过对衍生金融工具审计风险的分析,指出审计测试的一般模式及关于衍生金融工具特殊的审计测试:模型审计测试。 

    二、文献综述

    衍生金融工具审计的问题一直是人们关注的焦点,但是这方面的文献并不多,其中绝大部分文献是关于衍生金融工具的审计风险及管理对策的,如:2002年,王蒙、常谷珍《衍生金融工具的审计风险及防范对策》指出衍生金融工具的审计风险及风险防范对策、审计测试的特殊要求;2008年,董博、李莉《金融衍生工具的特点及风险管理》指出金融衍生工具的特点及在这些特点之下如何进行风险管理;2008年,王琰《衍生金融工具的审计风险与路径选择》揭示出衍生金融工具存在的审计风险以及如何在其风险下的审计路径选择;而2007年,普华永道会计师事务所主编的《衍生金融产品审计》指出衍生金融产品存在的市场风险、信用风险、操作风险以及内部审计人员的行为和金融监管。 

    三、什么是衍生金融工具 

    衍生金融工具是指同时具备下列特征,并形成一个单位的金融资产及其他单位的金融负债或权益工具的合同。 

    一是其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动;变量为非金融变量的,该变量与合同的任一方不存在特定关系;二是不要求初始净投资,或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资;三是在未来某一日期结算。衍生金融工具包括金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权,以及具有金融远期合同、金融期货合同、金融互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 

    四、衍生金融工具的特点 

    金融创新衍生出大量各种新型的金融产品和服务,衍生金融工具为风险管理和投机行为提供了支持,同时伴随这些便利的是衍生金融工具的风险。衍生金融工具与审计相关的特点有: 

    (一)衍生工具构造具有复杂性

    1.金融衍生工具如对远期、期货、期权、互换的模型建立和资产定价涉及金融研究领域。2.采用多种交易方法与组合技术,如:不同种期权的投资方式、股票指数期权、货币期权、期货期权、股票与期权的组合等,使得衍生工具特性更为复杂。 

    (二)衍生工具设计具有灵活性

    金融衍生工具在设计和创新上具有很强的灵活性,为金融市场注入了活力,通过对基础工具和金融衍生工具的各种组合,创造出大量的特性各异的金融产品,如组合投资、程序化交易、复杂的衍生金融组合产品。 

    (三)衍生工具运作具有杠杆性

    金融衍生工具在运作时多采用杠杆方式,即采用交纳保证金的方式进入市场交易。一般只需交付少量的保证金或权力金即可签订远期大额合约或互换不同的金融工具,实现以小博大。这种杠杆效应在使收益可能成倍放大的同时,投资者可能承担的风险也成倍放大,微小的基础金融价格也许就会带来投资者巨大的收益或者损失,杠杆率可以达到100倍甚至更多。期货、外汇交易的保证金和期权交易中的期权费即是这一种情况。 

    五、衍生金融工具审计程序

    现代风险导向审计模式要求注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体应对措施,并针对评估的认定层次中的重大错报设计和实施进一步审计程序,以将审计风险降至可接受的低水平。注册会计师应当从下列方面了解可能对衍生活动及其审计产生影响的因素:经济环境;行业状况;被审计单位相关情况;主要财务风险;与衍生金融工具认定相关的错报风险;持续经营;会计处理方法;会计信息系统;内部控制。 

    具体应用在风险导向的衍生金融工具审计程序时,应当从以下几个方面展开: 

    (一)了解具体事项,确定审计措施

    1.了解企业控制环境与内部控制,收集有关衍生金融工具的交易信息和资料,分析并得出衍生金融工具的重大错报风险。2.针对认定的重大错报,设计风险总体应对措施与进一步审计程序。 

    (二)实施控制程序

    1.审核被审计单位执行的政策和程序,审核有关风险的审计领域的现行内部审计资料。2.制定被审计单位的主要业务流程图,获得业务流程的可视分析,识别控制缺陷。 

    (三)实施实质性程序

    注册会计师在设计衍生金融工具的实质性程序时,应当考虑下列因素:会计处理的适当性;服务机构的参与程度;期中实施的审计程序;衍生交易是常规还是非常规交易;在财务报表其他领域实施的程序。 

    具体实施实质性程序时从以下方面展开:在报表日向交易方核对在途交易。检查各衍生金融工具的合同和交易单据。验算年末计价和损益余额调节的正确性。检查衍生金融工具的税收属性,将之与整个应实施的税务方面的审计程序相联系。 

    六、衍生金融工具模型审计

    由于衍生金融工具审计具有特殊性,其涉及到衍生金融工具模型的建立、数据的输入,和结果的输出,其中伴随着复杂的计量和数理模型,所以在衍生金融工具审计过程中,衍生金融工具模型审计成为审计工作的基础。审计人员必须能独立地监督与衍生产品相关的定量技术,其目的不仅在于最小化模型风险及该风险可能导致的损失,而且还在于满足外部监管机构的要求并给高级管理层提供全面、完整的财务信息。就衍生产品的操作而言,管理信息的质量最终取决于提供该信息的模型的健全性和有效性,以及所使用的定量技术。 

    (一)了解和分析模型

    衍生金融工具涉及的模型和数理技术非常多,有的模型用于计算债券的久期和凸性,有些模型则用于计算利率期限结构;而布莱克——斯科尔斯欧式期权定价模型则是用一个随机过程来描述构成期权股票价格的动态变化,并根据模型的理论框架导出期权定价公式:无套利定价;还有银行波动性模型、回归模型或插补模型等,这些模型导出的结果常作为定价模型的输入信息。

    审计人员应该具体从以下方面了解和分析模型:

    1.模型的基本理论假设、金融工具的交易方式。2.所使用的模型的假设条件是否与实际经济现象不符以及该模型的内在的局限性。3.模型常被使用的领域(特别是使用该模型的产品和市场类型)。

    (二)模型的控制测试

    在实施模型控制测试前,审汁人员应该已了解下列事项:

    1.模型是用来做什么,模型用于何种产品的建模。2.模型所赖以建立的理论基础是什么,假设是什么。3.谁在使用模型,为什么要使用该模型,使用该模型的意图是什么,涉及的风险有多大。

    审计人员的关注焦点在于如何筛选和测试已由开发人员所开发的模型。基于此目的,模型错误的可能发生原因,可归纳为以下三大类。一是模型不正确。亦即理论方法本身就是错的。二是模型正确但提供的解答不正确。即理论在运用出了偏差,可能是由于所选择的数值解决方法不当,或者是数据来源问题,而或者是数学计算中的四舍五入所致。三是编程错误。由于程序输入或者数据输入时出现差错。

    (三)模型的实质性测试

    完成模型的审计测试后,应抽取使用该模型的不同业务线的实际交易样本,对该样本再作检验,进行模型的实质性测试。对选出来的交易样本要进行独立评估,同时还需验证其风险数据。这一做法可以强化模型的独立测试。具体为:

    1.经交易双方的一致确认,对交易的细节正确记录。2.输入参数的有效性、正确的估价。3.是否经过外部的独立验证。4.正确的风险数据和信用风险流程。

    七、布莱克——斯科尔斯期权定价模型审计

    随着布莱克——斯科尔斯期权定价模型的面世,芝加哥期权交易所的交易商们将该模型以及它的一些变形程序化输入计算机应用于刚刚营业的芝加哥期权交易所。衍生工具的扩展使国际金融市场更富有效率,新的技术和新的金融工具的创造加强了市场与市场参与者的相互依赖,不仅限于一国之内还涉及他国甚至多国,使得衍生金融交易全球化与复杂化,使得衍生金融市场更有活力。

    (一)模型描述

    c=sN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)

    其中

    S:股票价格;X:期权执行价格;r:无风险利率;T:未来时刻T;t:当前时刻t;σ:股票波动率

    (二)模型假设

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关键词：衍生金融工具　会计　公允价值　计量

一、引言

二十世纪七十年代，以美元为中心的布雷顿森林体系崩溃以后，出现了席卷全球的金融自由化浪潮，随着各国政府对金融管制的放松和金融业竞争的加剧金融创新层出不穷。随着市场经济的深化和金融市场逐步国际化，我国也开始有选择的使用衍生金融工具。然而通过这次席卷全球的金融危机我们可以看到，金融创新尤其是金融工具创新在规避风险进行套期保值或作为投机手段获得高收益的同时，也给金融监管和传统的会计理论提出了许多新的课题和挑战。在股票、债券、商品期货等基础上发展而来的衍生金融工具，如金融期货、期权、互换等，它们具有高风险、高收益和未来交易的特点，并且具有以小博大的杠杆效应，如何在财务会计中对衍生金融工具进行确认、计量和相关信息的披露，从制度上规避其风险是当前国内外金融会计界共同面对的问题。在传统会计理论和实务中，衍生金融工具不能在表内确认和计量只在表外披露，这使得衍生工具带来收益和损失被排除在会计报表之外，不能给信息使用者提供足够的信息，甚至会导致严重的误导，存在极大的金融风险。1996年英国巴林银行因为衍生金融工具交易失控而被迫宣布倒闭，中国期货市场上也有曾轰动一时的国债期货327事件，进入新世纪后金融市场也从未平静过，2000年安然事件让美国最大的能源公司倒闭，直到此次金融危机在全球的全面爆发，衍生金融工具在整个事件中起了推波助澜的作用，鉴于传统的财务会计模式受到衍生金融工具的极大挑战和冲击，应尽快确立衍生金融工具披露和报告准则，并对其加强金融监管。

二、衍生金融工具对传统财务会计理论冲击

(一)对会计要素冲击　首先，衍生金融工具交易的“未来性”与传统会计的“过去时”相矛盾。衍生金融工具在合约发生时所决定的交割并未发生，而是要到未来的某一个时刻才会发生。如果将衍生金融工具列为资产或负债等于把未来某一时刻交易形成的结果列为资产或负债，这和基本准则强调的过去时相违悖。其次，衍生金融工具的不确定性，即有可能形成企业的资产，也可能形成企业负债。在通常的情况下，企业投资取得的会计要素必然是资产。然而企业获得衍生金融工具却不一定形成企业的资产。再者，衍生金融工具的价值波动性。衍生金融工具基本上是以合约形式存在的，是人们对汇率、利率、指数等标的物未来价格发展变化所作的主观预测，所带来的经济利益流入在签约时难以确定，不符合传统的确认标准不能确认为资产或负债。特别是期权赋予了合约的买方到期选择进行交易或放弃交易的权利，这就使得交割金额的发生具有不确定性，不能被会计所计量。

(二)对会计确认冲击　现行会计确认的原则主要建立在权责发生制和收付实现制的基础上，收付实现制是以实收实付作为记账准则，权责发生制是以应收应付作为记账基础，这两种会计确认标准都是以过去发生的事项为基础，对未来发生的事项则不予确认。而衍生金融工具的发生都预示着将来一系列的财务变动，因此传统的会计准则无法对这种待执行的合约进行核算。

(三)对会计计量冲击　现行的会计理论中历史成本是计量基础，即以交易发生时的原始成本作为记录资产、负债以及相应的收入、费用的依据。历史成本计量模式以其客观性、可验证性成为最可靠的计量模式。但反映的是过去的资产价值，衍生金融工具由于具有“杠杆效应”，如企业参与期货交易只需要交纳合约金额的保证金，这不是取得合约的代价，也不是历史成本。历史成本模式难以满足衍生金融工具计量的理论基础。而且衍生金融工具具有跨期性，不是在一个时点即可完成。交易从合约签订到交割要经历一段时间，期间金融工具的市场价格不断变化，历史成本计量模式无法反映这些信息。很多因从事衍生金融工具交易而陷入财务困境的案例其财务报告却显示出较好的经营状况，这就足以证明传统会计无法反映衍生金融工具潜在和显存的风险。

(四)对会计报告与披露冲击　财务报告是反映企业一定时期财务状况和经营成果的书面文件。财务报表是传统财务报告的主体，财务报表反映的主要内容是过去、确定的交易事项，这是由会计确认、会计计量的特征所决定的。而现实中大多数衍生金融工具形成的金融资产和负债普遍存在会计计量和确认依据不清、标准不明的情况，最终只是在表外体现为“表外业务”给报告的使用者带来了很大的难度，而且表外的说明很容易因为主观评价疏露重大事件和信息，从而加大衍生金融工具的风险性。

三、我国衍生金融工具会计现状及会计制度构建的原则

(一)我国衍生金融工具会计现状　近年来我国衍生金融工具的交易量越来越大，以深圳发展银行、浦东发展银行、招商银行和民生银行为例，四家上市银行2006年年底持有的衍生金融工具合约面值已达350亿元，品种包括利率掉期、利率互换、汇率互换、外汇远期交易、外汇掉期交易等。但对于衍生金融工具的会计信息披露，除了招商银行在法定会计报告和补充会计报告上同时采用了国际会计准则外，其他三家只在补充会计报告中采用国际会计准则进行信息披露，而在法定会计报告中的披露不论内容上还是形式上都与国际会计准则的要求有很大差距。在衍生金融工具的披露方面，招商银行是在表内披露，而其他三家是在表外披露。在衍生金融工具的计量方面，招商银行对非套期保值目的的按公允价值计量，对套期保值目的的按名义价值计量，而其他三家均按名义价值计量。在衍生金融工具的损益确认方面，招商银行把每期公允价值的变动额确认为损益，而其他三家都是在合约正式交割时才确认损益。由于公允价值及其变动等未能在报表内反映出来，导致报表使用者不能获知由于价值变动带来的利润和风险，存在极大的风险性。而且随着我国市场化程度和对资源配置的要求的不断提高，资金会向效益高的方向流动，金融市场的开放已经成为必然的趋势，衍生金融工具必然人驻中国金融市场，为了增强竞争能力我国的金融业也必然要引入衍生金融工具来丰富业务和管理风险。因此，必须加紧对我国衍生金融工具会计问题的研究，规范衍生金融工具的会计处理和信息披露，以保证衍生金融工具的健康发展和国家金融市场的安全及经济秩序的稳定。

(二)我国衍生金融工具会计制度原则　在建设我国衍生金融工具会计制度时要明确以下几条原则：(1)保持与国际会计准则相协调的原则。经济全球化要求我国市场开放程度进一步扩大，为了更好地与国际金融市场接轨，我国应顺应国际衍生金融工具会计准则的趋势，加紧对衍生金融工具会计准则的研究，积极参与衍生金融工具国际会计准则的制定，同时也可以避免国际会计准则中

出现不利于我国衍生金融工具市场发展的条款。(2)借鉴和吸收国外的经验。从国际衍生金融工具会计的演变历程看，会计报告方面从表外披露到表内披露，会计计量方面从历史成本到公允价值，会计确认上从合约到期确认到价格变化当期确认损益都被证明是正确的，应当吸收并将其作为努力的方向。但我们不能盲目照搬国际会计准则委员会(IASC)和美国财务会计准则委员会(FASB)针对具体的衍生金融工具而制定的会计处理规则，应根据我国衍生金融工具市场的发展现状和我国一般会计准则制定出适合我国国情的会计准则。(3)遵循渐进性的原则。我国目前市场经济体制尚不健全，鉴于我国的衍生金融工具还处于比较低的层面，市场价格机制并不完善，所以在借鉴以公允价值作为计量属性的时候要采取渐进性模式，对那些市场机制比较有效的衍生金融工具应采用市场价格计量；对那些不大适用市场机制的衍生金融工具仍然使用历史成本计量，但要扩大表外附注的范围。另外，由于套期保值会计相对非套期保值会计来说容易被掌握，且对会计报表的影响也不及后者大，因此在衍生金融工具会计信息披露的渐进式改革中，可以先制定有关套期保值会计的规则，待时机成熟后再逐步开展非套期保值会计规则的制定工作。

四、我国衍生金融工具会计发展的策略

(一)重新定义会计要素 衍生金融工具具有高风险性，要求与其相关的信息得到切实准确的披露。但传统财务会计中会计要素及概念不能涵盖衍生金融工具，因此有必要对财务会计要素及有关基本概念进行重新定义。在资产负债表中最重要的是“资产”和“负债”，传统概念限定为由过去的经济业务产生的能够为企业带来未来经济利益的经济资源，或由过去经济业务产生的现在由企业承担的经济责任。鉴于衍生金融工具的未来性和不确定性，应该扩展原有的资产和负债的外延，分为“现实资产”与“或有资产”、“现实负债”与“或有负债”的概念。其中现实资产是对金融企业过去拥有并控制的能够产生未来经济利益的资产确认和计量的价值。即现行会中的资产要素；或有资产即指对衍生金融工具之类的“契约”确认和计量的价值，是新增的资产要素；“现实负债”即交易事项发生后实际义务产生并确定于未来期间流出企业的利益，“或有负债”则是合约形成后在承担的在将来将发生的潜在的风险。报表中的会计要素同时也应涵盖由于衍生金融工具带来的未来将形成的资产与负债，会计要素的概念将扩大。

(二)修正会计确认标准　首先，传统财务会计遵循历史成本原则，只对已经发生的交易活动或准交易活动进行确认。将未来发生的包括预期收益和潜在风险在内的业务活动排除在报表之外，这本身已经不适宜当前的发展。因此，对未来“不确定性”进行会计确认非常必要。对衍生金融工具的确认可以参照国际会计准则委员会(IASC)的金融合成分析法。并在此基础上对衍生金融工具进行初始确认、再确认和终止确认。IASC39认为只要企业成为金融工具合同条款的一方时，就应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债。而不再从风险和报酬实质上是否全部转移的视角去进行判断。对于终止确认，以是否失去控制为判断条件。如金融期权在订约时期权买方的权利与卖方的义务已很明确，且不受合同是否履行的影响。买方在期权到期日前可以根据市场具体情况进行对自己有利的选择，而卖方则承担了相应的风险，由此可以在双方企业的资产负债表中记入“金融资产”和“金融负债”。而且，期权交易中的对于买方而言，其初始投资是期权费，双方以期权费来获得相应权利和承担相应义务，所以，双方可以以期权费的公允价值来计量，期权费的公允价值可以利用期权定价模型“期权费价格=期权内在价值+期权时间价值”，由此就可以以这个公允价值进行初始计量。其次，金融期权衍生金融工具从订约到履约会跨越一个期限，由于衍生金融工具的未来现金流量的不确定性很高，在这段时间内衍生金融工具可能发生一些变化：已确认的金融资产或金融负债的风险与报酬并未转移给别的企业，但其价值发生了波动；已确认的金融资产或金融负债的部分风险与报酬已发生转移；已确认的金融资产与金融负债的风险与报酬已注销或是全部已向其他企业转移。如果这些变化能可靠地加以计量，则必须在财务报表编报日和终止日对其初始公允价值进行修订，即再确认与终止确认。初始确认后进而参照IASC在金融合成分析法基础上对期权交易的价值按照市场行隋进行再确认和终止确认。最后，对不确定易进行披露，更有利于信息使用者进行科学地决策，把未来不确定的利益和潜在风险变成可控指标，从而实现预期收益目标并最大限度地化解和消除风险。因此，我国会计准则应增加利用公允价值对衍生金融交易价值及未来变动予以确认的条款，在贤产负债表中增设“金融资产”和“金融负债”两个新确认项目，会计制度上也相应地增加对衍生金融工具的公允价值变动时再确认的会计调整办法。

(三)采用公允价值计量公允价值是指现行市场价值或未来现金流量的贴现值，国际会计准则中认为衍生金融工具的公允价值计量是衍生金融工具会计准则的最终目标，并以公允价值作为计量衍生金融工具的唯一属性为目标。它能够更好地反映衍生金融工具的价值和整个企业的价值。国际会计准则、美国财务会计准则以及日本的相关准则都已将公允价值计量的内容引入了衍生金融工具会计准则，要求用公允价值计量衍生金融工具及其价值的变动。近二三十年来的实际应用证明了其正确性，所以我国要逐渐引入公允价值的概念对建立在历史成本基础之上的会计计量进行完善，根据市场经济发展对企业经营管理的客观要求。完善和强化会计分析的功能与作用，应用公允价值来计量金融衍生工具及其价值变动。公允价值取代历史成本是财务会计的一个趋势，但由于目前我国实行表内衍生金融工具公允价值计量的条件不成熟，不能照搬国际上的做法。我国的货币和利率市场均未完全放开，企业也很难获得反映市场真实情况的汇率、利率、风险溢价等模型参数，从这点上来讲，我国金融市场上没有具备完备使用公允价值的经济和市场基础。应根据国情首先从会计政策上放开会计计量原则，在保留历史成本基础的前提下引入公允价值计量原则。与此同时，加深市场主体对公允价值这一概念的接受程度，号召而非强制性要求企业在制订财务报表时采用，允许企业自主选择。过渡一段时间后，当条件和时机成熟再对公允价值计量基础进行规范。目前，鉴于在我国推行衍生金融工具的公允价值计量还存在一些障碍和难度可以先在表外进行相关信息的披露，表外披露公允价值信息的成本较低，一般只需满足决策相关性要求。而且，由于报表的外部使用者信息不对称等因素，很难自行估算企业衍生金融工具的价值和损益，在表外披露相关信息也显得尤为必要。目前情况下，在我国对衍生金融工具实行表内历史成本计量和表外公允价值及其他相关信息披露的混合会计模式是一种比较好的选择。

(四)调整会计报表结构 调整会计报表结构体系以便加强对衍生金融工具的报告和披露，传统的会计报表由于种种限制不能涵盖衍生金融工具，如果要增加对衍生金融工具业务的报告必然要求对报表体系进行调整。第一，在原有的报表基础上将资产负债表分为金融性、非金融性，对非金融资产和负债可沿袭现行做法，对于金融资产和金融负债则可按风险程度大小顺序排列。第二，原有报表不变再增制一张专门报告衍生金融工具业务的报表，该报表所涉及的均是金融性资产和负债的会计要素，详细披露衍生金融工具的类别、特征、风险系数、账面价值、公允价值、持有日、到期日等。根据衍生金融工具交易量的大小和交易目的进行排列和区分，对于衍生金融工具交易量较大且以非套期保值为目的金融工具业务，企业规定必须在增设的报表中明确记入，而交易量较小且以套期保值为目的的衍生金融工具，企业只需在报表附注中加以描述。另外，借鉴国际会计准则理事会的建议再增加一张第二损益表，用于反映衍生金融业务的损益情况，衍生金融工具所产生的利得或损失，不管是已实现还是未实现的均包含在这张损益表中。

篇6

随着信息技术的发展和监管机构对商业银行管制的放松，商业银行越来越多地使用金融工具来防范和应对各种风险，并将客户交易金融工具作为一种中间业务。

20世纪70年代以来，金融工具及衍生产品的交易得到了快速发展，期权、期货、互换等业务的活跃对银行业产生了深远影响。新型金融工具的出现，使资本流动在数量和速度上都有了空前提高，市场逐渐规范、更严格的金融监管、定价方法透明度增强以及日益熟练的风险管理技术等，使市场上的衍生金融工具由数量型增长逐渐转向质量型增长。在这一发展过程中，国际先进的商业银行在多年的金融衍生交易过程中，也形成了相对完善的防范各种风险的管理技术和方法。

在此前提下，国际会计准则委员会（IASB）于1984年开始探讨金融工具的确认与计量问题，后经过多次补充和修订，最终于2004年对IAS39“金融工具的确认与计量”做了大幅修改，采用完全的公允价值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。对于金融工具的披露与列报，IASB从1991年开始探索，后经过多次补充和修订，最终于2003年做了大幅修改，采用完全的公允价值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），该项准则将替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的内容。

随着我国商业银行市场化、国际化程度的加深，近年来也越来越多地使用金融工具来防范和应对风险。有鉴于此，我国财政部于2005年8月了《金融工具的确认和计量暂行规定（试行）》，引入了完全公允价值的理念，并规定从2006年1月1日起在上市和拟上市的商业银行范围内试行。同时，我国已在境外上市和拟在境外上市的商业银行，也要按照国际会计准则编制财务报告。

在上述大背景下，遵守国际会计准则是大势所趋，但中国的商业银行必须认识到：会计准则是对银行战略和业务的经济实质的反映，有关金融工具的国际会计准则就是对国际先进商业银行使用金融工具防范风险的战略理念和实务操作的反映。对国际会计准则的遵守不但不会对国际先进商业银行造成大的负担，而且还有可能通过遵循达到相互学习促进的作用。我国的商业银行如果不仔细研究国际先进商业银行对使用金融工具不断进化和发展的战略理念和最佳实务（bestpractice），只是单纯地强调对准则条文的遵守，则不但要承担很大的遵循成本，而且只是“形似”，离“神似”可能越来越远。

本文拟就国际先进商业银行对金融工具使用的战略理念和最佳实务做一些探讨，以期为我国商业银行从风险管理战略高度把握金融工具的使用、确认、计量、列报与披露提供一些有益的参考。

国际先进商业银行使用金融工具的战略理念与最佳实务

现代全能型商业银行的显著特征是传统商业银行业务和投资银行业务的组合。传统商业银行主要是在货币市场和资本市场作为资金借贷者之间的中介。银行通过活期存款、储蓄存款、定期存款和发行债券收取资金，然后向顾客提供贷款。投资银行则为顾客提供咨询并为顾客执行买卖债券、股票、外汇和衍生品。大的全能型商业银行还会有自己的交易部门，向顾客提供它们自己的投资银行产品并从事自己的账户交易。

全能型商业银行根据市场价格风险、信用风险、利率风险和流动性风险的分类进行风险管理。对风险管理的基本理念是，一定要从整合的观点由专业人士承担相应的风险管理的职责。因此，这些风险都是由特定的专业部门管理。

银行传统的信贷业务记录一般被称为银行账簿（bankingbook）。信用风险由发放贷款的信贷部门管理。传统上，信贷部门是根据对单个交易对象、行业和地理区域发放贷款的限额采取“买并持有”的政策。但金融市场的最近发展，特别是资产证券化和信用衍生工具的发展，使银行能够更为积极地管理它们的贷款组合和整个信用风险的暴露。

银行参与金融市场交易的记录一般被称为交易账簿（Tradingbook）。由于债券、股票和衍生工具交易导致交易账簿的市场价格风险和流动性风险由交易部门管理。

银行账簿头寸（即贷款和发行的债券）的外汇、利率和流动性风险则由资产负债管理（AssetLiabilityManagement，ALM）机构管理（包括资产负债管理委员会的决议及实际操作的交易部门根据资产负债管理委员会的指示进行交易），从而使得贷款组合只有信用风险的暴露（这种内部风险的转移则主要是通过由不同部门根据市场，比如LIBOR等，商定内部转移价格实现）。资产负债管理机构在保持整个银行利率和流动性风险管理的透明度上发挥着中心作用。

假设一家银行当前正保持着它期望的风险暴露。现在，这一银行涉及两笔新的客户驱动的交易。第一笔交易是1亿元年利率6％的5年期贷款。第二笔交易是6个月5000万元的存款。这两笔交易将在三个方面增加银行的风险头寸。贷款意味着额外的信用风险；同时由于存款与贷款在期限和数量上不配比，从而导致额外的流动性风险和利率风险。

如果这家银行想重新建立它所期望的（先前保持的）风险头寸，则它可以发行与这一贷款有相似结构的债券，购买利率互换或卖出利率期货。虽然发行债券可以对利率和流动性风险进行套期保值，但利率衍生工具（即互换）只能对利率风险套期保值，不能提供流动性（即资金）。

ALM可能根据单个业务做套期保值交易，从而使套期保值工具与被套期保值的金融工具之间联系起来（微观套期保值[MicroHedges]）。ALM通常只对有较高市场风险暴露的大的交易、有嵌入期权的交易，以及会计部门事前确定的交易采用微观套期保值，从而反映特定的套期保值关系。一般来说，ALM是从组合的角度管理风险（如采用套期保值，则为宏观套期保值[MacroHedges]）。风险暴露可以用外汇、利率、信用和流动性风险的因子来表示。

在ALM的银行实务中，对一个组合所决定的现金流的外汇、利率和流动性风险的分析，通常是通过对这一组合中所有交易聚合的现金流构建时间区间（TimeBucket）来分析，通常还会区别币种。根据对组合的利率风险的分析，ALM选择具有恰当的数量和期限的套期保值工具以维持组合期望的风险暴露。与微观套期保值相比，宏观套期保值的意图并不是直接与某一特定的套期保值工具联系起来。

总的来说，商业银行恰当使用金融工具的前提是：（1）有确定的风险管理目标及相关战略；（2）存在高效的ALM，从总体上把握银行的风险暴露，从而实现预定的战略目标；（3）交易部门和非交易部门的界限清晰；（4）在交易部门和非交易部门之间有恰当的转移价格和信息交流；（5）交易部门和非交易部门都具有对风险进行分析并根据分析结果向ALM管理层提供恰当意见，并根据委员会的指令采取恰当行动的较高水平的专业人士。

金融工具会计准则的发展及主要内容

上述对国际先进商业银行使用金融工具的战略理念和最佳实务的介绍，我们可以看出使用金融工具的主要目的是防范风险。商业银行也可以替客户在金融市场从事金融工具的交易，但在这种交易中，商业银行承担的是中介作用，自身并不承担风险。

但是，衍生工具是一把“双刃剑”，运用得当可以有效地管理风险，有助于资源配置效率的提高，对于金融市场的发展也具有重要意义；而如果运用不当，则可能酿成大祸。

会计准则努力反映经济业务的实质，也必须跟上金融工具的发展。从国际先进商业银行对金融工具的使用来看，衍生工具的使用并不单纯是衍生工具自身，它实质上涉及整个商业银行的各种业务。因此，对金融工具的确认与计量、列报与披露也就并不仅仅是单纯的金融工具问题，它实质上涉及到商业银行的风险管理战略所确定的目标、期望的风险暴露、资产负债的配比，以及由此导致的金融资产与金融负债的确认与计量。

IASB从1991年开始颁布有关金融工具会计准则的征求意见稿。1995年6月，征求意见稿中的“金融工具的披露与列报”正式成为IAS32，并于1996年1月正式生效。至于金融工具的确认与计量问题，国际会计准则理事会从1984年就开始探索。

国际先进商业银行在对金融工具的确认和计量方面，传统上采用的方法是对银行账簿的资产和负债采用历史成本，对交易账簿的资产和负债采用公允价值。这一般被称为混合模式。而准则制定机构则希望对所有的金融工具全部采用公允价值。这一般被称为完全公允价值。

随着新的国际会计准则的出台，完全公允价值基本得到确立。现行国际会计准则中，涉及金融工具业务的主要有三项，即“IAS30——银行和其他类似金融机构在财务报表中的披露”、“IAS32——金融工具列报和披露”和“IAS39——金融工具确认和计量”。2005年8月18日，IASB又新公布了“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效），该项准则将替代IAS30及IAS32中涉及金融工具披露的内容。

现行国际会计准则涉及金融工具的主要内容有：

1．关于金融资产四分类

根据IAS39的规定，金融资产应划分为四类：（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；（2）持有至到期投资；（3）贷款和应收款项；（4）可供出售金融资产。对第（1）类，要求按公允价值进行计量且其变动计入当期损益；对第（4）类，也要求按公允价值进行计量，但公允价值变动计入权益；对第（2）类和（3）类金融资产，则要求按实际利率法（而非名义利率法）摊余成本进行计量。这是金融工具国际会计准则的基本要求。

2．关于衍生工具

衍生工具包括衍生金融工具和其他衍生工具，主要是改变衍生工具仅在表外反映可能带来风险披露不充分、盈亏反映不及时的状况，使表外业务表内化，相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益，改变了长期以来衍生工具仅在表外披露的做法。这样做将有利于及时、充分反映企业的衍生工具业务所隐含的风险及其对企业财务状况和经营成果的影响。

3．关于金融资产减值

除交易性金融资产外，其他金融资产均应在期末进行减值测试。金融资产减值有其特殊性，通常采用未来现金流量折现法。相对于我国商业银行目前采用的计提贷款减值准备“五级分类法”，未来现金流量折现法可以提供更准确的信息，从而真实地反映贷款的价值。

4．关于金融资产转移和终止确认

金融资产转移所涉及的终止确认是会计实务中的一个难点。随着企业结构化融资交易（比如资产证券化、信托、债券买断式回购等）创新步伐的加快，这方面的问题显得更为突出。美国会计准则中有专门准则对金融资产终止确认作出规定，现行国际会计准则也用了较大

篇幅对金融资产终止确认作出规范。

5．关于套期会计方法的运用

企业为规避汇率风险、利率风险、股票价格风险等金融风险，通常开展套期保值业务。套期会计方法是紧密结合企业的套期保值业务形成的一种会计处理方法。IAS39要求，企业如开展套期保值业务可以选择使用套期会计方法，但前提是要符合严格的条件。这也是国际上比较成熟的做法。

6．关于金融工具披露

金融工具披露是金融工具会计准则应规范的重要内容。现行国际会计准则中，金融工具信息披露主要由IAS30和IAS32规范。IASB对外公布的“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效）对金融工具披露提出了更高的要求。比如，要求企业披露较为详尽的信用风险、利率风险、市场风险数量信息等。

从战略高度把握金融工具的使用及相关会计准则的遵循

对于国际先进商业银行来说，有关金融工具的国际会计准则是来源于银行经营的风险管理战略理念和最佳实务，并且有更进一步的要求。因此，国际先进商业银行对国际会计准则的遵循本身成本不会太高，而且还可以通过满足进一步的要求提高实务水平。比如，国际会计准则对于金融资产的分类中，（1）、（4）项是属于银行经营中的银行账簿，（2）、（3）项是属于银行经营中的交易账簿，而银行账簿和交易账簿分类的目的则是根据以ALM为中心的风险管理战略及其实施的流程得出的。风险管理战略则又要涉及商业银行风险管理的目标，根据目标确定的期望风险暴露，对影响期望风险暴露的事件的识别，以及对识别事件的风险反应措施（金融工具的具体运用）等。

信息披露的项目来源于银行内部的管理过程，必须与先进的管理手段相配合。我国商业银行目前在风险管理理念上“粗放化、简单化”的遗留痕迹较重，这在很大程度上制约了国内银行信息披露质量的提高。虽然按照银监会要求，国内银行自2005年3月起划分银行账簿和交易账簿，但目前多数银行尚面临从业务管理到具体操作的一系列问题，远未形成完善的做法。

因此，对于我国的商业银行来说，如果单纯只是为了满足准则的条文要求，不是从风险管理战略的高度把握金融工具的使用及相关会计准则的遵循，则不但遵循成本很高，而且也不会带来经营水平的显著提升。另外，单纯满足准则条款的要求，由于商业银行的业务量大，信息采集量就多；商业银行的机构众多，信息采集的涉及面很就广，这些都加大了遵循的难度。

因此，要将对金融工具相关会计准则的遵循转变成对风险管理战略的建立及相关业务流程的实施，实质上是银行完善风险管理战略并具体落实的问题。只有这样，才能将遵循所付出的成本转化成竞争优势。具体来说，可以分以下几个步骤：

1．确立企业风险管理的目标；

2．根据目标确立风险管理战略措施；

3．根据风险管理目标确定期望的风险暴露；

4．以ALM为中心，区分交易部门和非交易部门的职责和权限；

5．对于大额业务以单笔业务为基础分析风险影响，对于其他业务则以组合的方式分析风险影响；

6．根据分析的结果决定采取恰当的行动，包括金融工具的使用；

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关键词：企业管理；金融风险；金融工具；实际应用

一、企业管理中金融风险的发展和演进

（一）金融风险的概念及特征

1.金融风险的含义

众所周知，在众多企业管理风险中，金融风险是企业的金融贸易活动中频繁出现的一种风险。从广义上讲，我们可以把金融风险分成三个要素：第一，经济性风险。例如，企业汇率变动、利率变化、产品售价变化、发行证券改动等经济因素（或称“经济事件”）；第二，政治性风险。举例如，国内外发生的某些局部战争、冲突或者引起的政治格局的变化等；第三，夹杂民族种族、、社会阶层等因素的社会性风险。

1.2金融风险的具体特征

金融风险的特征根据不同企业所面临风险的差异而各不相同。想要深入地认识金融风险，就必须分清它与企业其他风险，特别是可保风险的区别。具体来说，两者有以下不同：一，引发因素的差别。金融风险一般由经济因素导致，比如：市场利率、货币汇率、证券相关变动等因素。而可保风险则是由地震、洪水等客观因素及火灾、偷窃等主观因素引起的；二，货币偿付手段上的差别。可保风险又被称为“纯粹风险”，其货币支付要么是负的，要么是零，投保人无法从中赚取其他利润。金融风险是投机风险的一种，货币偿付可正可负；最后一点，就是二者减少风险的方法上的差别。可保风险是借助投保人将保费转到保险公司；而金融风险则通过套期保值建立合同市场抵减损失。

（二）金融风险的发展和演变

世界经济发展的不同历史时期，金融风险也有不同的表现形式。上世纪70年代之前，企业金融风险类型主要为证券价格风险；之后，则演变为了汇率风险及利率风险。两者都是受当时的社会历史环境的影响而表现出来的。前一阶段主要是由于自由金本位制和布雷顿森林体系的影响，后一阶段则是顺应世界金融领域的巨大变动而出现的。

二、金融工具的基本概况及影响要素

（一）金融工具的基本概况

1.金融工具的具体内涵与分类

金融工具是指在金融市场中可交易性的金融资产，是用来证明借者和贷者之间融通货币余缺的书面证明，它最基本的要素为支付的金额与支付条件。

类似股票、期货、黄金、外汇、保单等金融工具也被称作金融产品、金融资产和有价证券。由于他们在金融市场可以进行买卖，因而为金融产品。广义上的金融工具包括现金、合约规定的从其他某企业单位获得的金融资产、潜在条件下同其他企业金融工具的权利、其他某个企业的权益工具等。

金融工具依据其流动性，可被划分为法定货币符号（纸币和银行活期存款）和有价证券（短期和长期）两类。

2.金融工具的特征

一般来说，金融工具具有以下几点特征：首先，偿还期。即为债务人从借款开始到还清所有款项花费的时间。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的长期债务，也有几个月的短期债务；其次，流动性。通常有两种情况会使得金融工具拥有比较高的流动性：一、金融资产发行人信誉很好，能够及时地履行义务。二、债务偿还期较短，其受到市场利率的影响也变小，变现时可能发生的损失也相应减少；再次，风险性。风险性是指投资在金融工具中的本金会否发生损失。具体可分为债务人爽约和市场危机风险两大类；最后，收益性。具体指标包括名义利率、实际利率和平均利率等内容。

3.金融工具的创新发展与影响因素

在金融风险管理中，金融工具的应用和发展主要受金融市场供求变化的影响。结合西方国家的实例进行分析供需因素对金融工具的具体影响：第一，从需求方面来说，上世纪六七十年代以来，不少西方发达国家市场利率等起伏较大，同时通货膨胀现象比较严重，加上后来一段时间内，发展中国家的债务危机、能源市场的衰退等都需要金融市场中金融工具的创新。第二，随着通讯技术的创新发展，极大地带动了金融工具的创新进步，电子通讯在很大程度上减少了金融交易的支出。

过去很长一段时间内，为符合市场供需变化的要求，西方国家的金融工具不断创新，极大地推动了金融交易市场的整体进步，加速了世界各国金融市场的交流与往来。

4.金融工具的重要意义和巨大作用

金融工具随着时代的变迁而不断发展变化着，在不同历史时期都发挥着重要的作用，尤其是对于企业金融风险的管理和控制来讲，其作用更不可忽视。金融工具的使用能够完善金融贸易市场中的交易方式，有利于企业规避金融风险、获取更大的收益，扩展国内外金融市场的规模，还能够推动国内金融市场的国际化。基于这些意义，我们不得不在金融风险管理别关注金融工具的应用状况。下面我们就具体地针对金融工具对金融风险的影响、二者之间的相互联系以及金融风险控制中金融工具的正确选用等问题进行探讨。

三、金融工具对金融风险管理的影响与联系

（一）金融工具与金融风险的联系

作为套期保值工具的金融工具，能够在很大程度上加强对各项金融风险的规避。金融工具出现以来，就一直保持着惊人的速度向前发展着，不断有新的类型、新的使用方法的金融工具问世，带动了金融交易市场的蔓延、扩展。但是，事物的两面性决定了金融工具在企业投资获取利益的过程中，也带来了更多的风险，例如：上世纪90年代令世界震惊的“巴林银行倒闭”，就是一个金融工具使用不当而造成公司银行等倒闭破产的教训。不过，是企业金融风险出现的不是这些工具本身，而是不适当的金融工具投入及应用引发的。

企业要想很好利用“杠杆性”强度较大的金融工具更有效地规避金融风险，加强风险管理和控制工作，就应当制定一套完善、科学的金融交易及风险管理机制，谨慎选取金融工具，以达到套期保值的本质目标。除此之外，企业需要刨除市价变动带来额外利润的想法，因为这是最大限度规避风险、降低损失必要的措施。只要企业在不违背法律规范和职业道德的前提下，进行合理、适当的投机，从狭义上，更加有利于金融工具对金融交易的促进、对金融风险的控制；广义上，则更能促进本国社会经济的进步。另外，需要明确的一点是，适度应用金融工具来控制、管理各种金融风险，实质原因是通过市场中的金融交易等方式转嫁风险的缘故。

（二）金融工具对金融风险管理的影响

1.分散和转移风险

上面我们提到企业通过金融工具的合理选用来规避和转嫁现在或以后可能面临的金融风险，就是对这一点很好的诠释。我们之所以应用这些金融工具，根本目的就是想要尽可能地降低企业的金融风险，以获得更大的利益、更好地发展和经营。所以，若依照相关准则制度进行合理、适当的金融工具的选择，将会在正常经营的情况下，大大降低遇到金融风险的概率，或者将风险进行分散和转移，减少自身承受的风险压力。

2.加强抗干扰能力，控制经济损失

合理、有效地将金融工具对应运用在金融交易中，能够提高企业管理、规避金融风险的能力，也可以加强金融交易的效率和力度，为企业减少更多风险、获取更多机会提供良好的基础。同时，它为企业降低受到周围市场环境和不利因素影响的程度、减少经济损失、清醒地认识当前形势并作出决策和判断提供了有力保障。

3.提高经济利益，增强金融交易安全

考虑到国内外金融市场的环境、形势等因素，要想尽可能地保证企业经济效益的提高、加强金融市场交易活动的安全性、稳定性，就必须重视企业内部的金融风险管理与控制，尤其是能够根据具体的金融环境和发展情势作出正确的选择，并使用适当的金融工具进行辅助，促进金融交易活动的顺利进行。例如，国内有些企业二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投资、投资建厂、借鉴学习技术进行创新等）变换模式进行发展，结果导致了很重的债务负担。究其原因，主要是这些企业对国外金融风险认识的匮乏、对日本金融市场具体形势的含混不清、忽视日元汇率及利率变动的客观影响、盲目地选取金融工具进行风险管理等因素所致。

四、金融工具在企业金融风险管理中的实际应用分析

（一）我国金融工具应用改革的必要性分析

随着欧美债券市场的动荡，世界经济也发生着翻天覆地的变动，特别是金融领域，这给包括中国在内的许多发展中国家金融风险管理工作中的金融工具的应用带来了严峻挑战。我国已经颁布了具体的相关制度准则，但仍然存在着某些环节上的不足，比如：市场机制的完善、会计模式计量的不健全、公允价值评估体系的不完备等。无论是哪个方面的缺失，都无法使现有的金融工具准则的作用完全体现并发挥出来。企业必须从长远利益出发，从容地应对企业金融管理及金融贸易中遇到的各种难题。下面就针对这些存在的问题结合实例具体地剖析，并提出了相关改革方案。

（二）金融工具在金融风险管理中的具体改革措施

1.完善、健全金融工具的管理机制

由于金融工具的规章准则改变了银行等金融机构传统的会计核算及公允价值计量模式，会对这些部门机构的核算发生不小的影响。为了实现严格有序的监控管理体制，企业应当及时地调整金融资产和金融负债，提前对以后可能发生的经济损失进行合理估计、确认。针对国内预期IFRS9的难处，我们必须首先从细节方面着手，反思现有的一些规则制度，对其中的具体规定内容应该全部保留还是有选择地接受，并在根据自身实情做出决策的基础上，继续对现有的金融工具的制度体系进行完善处理。只有这样做，才能够适应迅速变化的金融环境，降低企业的金融风险，稳固企业的营运状况。为了让金融工具在金融风险管理中的作用得到更充分的体现，我们可以采取以下措施：

一、进一步分析目前国内外的金融环境及发展状况，保留自己原有的长处和优势，并积极借鉴西方发达国家的优秀经验，形成一个更有效的东西方经验相结合的金融管理模式。例如，我国在“十二五”期间所做的长期规划：在进行投资、融资时更加注重考虑自身利益、研发支出、企业的社会责任等问题。

二、制定详细的实施细则。关于这一点，我们必须要首先考虑到不同类别的行业和企业间的差异，特别是综合、复杂的金融行业，转变传统的、一成不变的金融模式，为之提供详细的指导。改革、创新之后的金融工具准则体系一定要与国际接轨、迎合国内外的需求，并努力做到宏观和微观全方位的准备。最后也是最需注意的一点，应当立足于基本国情，不盲目跟风、盲目同质化。

三、增强金融工具业务管理的规范性。如今越来越多的金融交易的发生，一成不变的传统管理模式无法再适应当今金融业务变革的脚步。所以，假如进行大规模的政府政策调整、系统机制崩溃等情况时，将导致不可估计的经济损失。因此，为尽可能降低损失、规避金融风险，我们应当更加严格、规范地管理金融工具，发挥其套期保值、定价的优势。

2.有针对性地进行重点评估及监管

虽然我国受到通货膨胀以及债务危机的影响，金融领域的情况越发变得复杂多变，但是我国仍旧保持相对较低的外债能力，经济增强趋势稳定地领先与绝大多数国家。依据统计机构的统计资料，本年度中国金融交易带来的收益虽然同比有小幅度的下跌，但仍然高出预期值。客观上反映了通货膨胀严重的现象得到了暂时的缓解，市场供需也进一步满足。除此之外，还应当积极参与世界金融机构的评估活动，实行有力监管。例如，在两年之前的德国，当罗兰贝格希望通过自己对各大金融机构进行游说活动而使欧盟成立的评级组织得到外界认可时，由于当时有人估计这将耗费几亿欧元以上的开销，将会不利于企业经济利益的增长以及金融贸易投资和融资活动的顺利开展，于是，该计划被否决。又例如，中国同世界货币基金组织共同对中国几家大型的商业银行进行了压力测试。虽然结果表明，几乎所有银行都可以防止像汇率、利率变动等单个冲击，但当同时遇到几个问题时，则很难应付。

3.加强分析和判断金融工具，健全金融风险管理机制

随着金融领域越发激烈的企业竞争，特别是越来越多新型金融工具使用过程中，一系列金融风险的出现，使得不少金融机构濒临破产和倒闭。所以，对金融工具的监管工作成为了重中之重。为此，我们应该不断完善金融工具的风险管理报告体制等相关工作机制，准确及时地将金融工具管理与应用的具体情况及相关信息上报。如下表所反映的就是某金融机构各类风险详细的管理机制。

4.风险管理中金融工具从业人员的合理配置

适当地选取业务能力强、职业素养较高的金融工具管理的工作人员，是将金融工具适当应用于金融风险管理之中的首要条件。对此，我们强化对有关工作人员业务技能和素质的培训工作。考虑到国际准则的变化对经营水平及金融政策的影响，企业金融贸易的稳定发展，受到金融人员的技术水平和业务修养的作用，尤其是上市公司来说。但是，我国拥有过硬的专业技术和良好的职业修养的财务人员严重匮乏，基于此前提，金融机构和企业需要强化对工作人员的教育和培训，使他们能够深入理解并熟练应用金融工具的相关准则。与此同时，还应加大信息系统等重点项目的投资力度，给预期金融工具规则的变革和创新奠定基础。

5.整合金融机制，丰富投资融资手段

众所周知，金融工具作为市场经济体制下的产物，但我国市场经济的成果并未得到很多其他国家的认同。当然，现存的体制自身具有很多缺陷和漏洞，致使金融工具的公允价值计量等工作的进展十分艰难。所有事情都存在着自身的发展规律，也包括风险控制中所使用的金融工具。所以，如若金融理论不能立足于基本情况、符合相关准则和规范或不适应金融市场环境的话，那么就无法很好地运用金融工具来获取利益、推动企业发展。例如，金融部门对小型、微型企业的投资扶持等，可以推动这些企业的迅速发展。

目前，我国金融工具革新坚持的原则是依赖国内部分成功经验，借鉴国外其他优秀的成果，遵循国际规则，最后实现与国际的接轨。虽然我国的金融体系还不够健全，金融工具改进与发达国家相比还有不小的差距，但是最近几年，我国也不断努力尝试金融工具形式的创新。举例说明，进入本世纪以来，央行对试行住房贷款证券化的批准，表明了资产证券化的成熟。之后不久，华融、信达等公司分别提出的资产证券化方案却没有得到大范围推广。退一步讲，假如可以更可靠地完成公允价值的计量与评估，所有资产证券化碰到的难题就能迎刃而解。

参考文献：

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关键词:公允价值;金融工具;影响;对策

一、公允价值的概念及其属性

在新会计准则中,会计计量属性主要包括历史成本、重置成本、可变现净值、现值、公允价值等五类。其中公允价值计量属性指的是资产和负债按照在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额计量。可见,公允价值作为一种新计量属性,其最大特征就是来自公平交易的市场,是参与市场交易的理智双方充分考虑了市场信息后所达成的共识,这种达成共识的市场交易价格即为公允价值。

公允价值与历史成本通常被认为是当前财务会计的两种最主要的计量属性。相对于历史成本而言,公允价值具有以下两大特点:一是相比历史成本强调的是某一时点状态,公允价值更加注重动态过程。随着时间流动,公允价值也会不断变化,每个时点上的公允价值都不同。二是公允价值站在市场角度用公平成交价进行计量,其形成并不一定要通过真实交易,也可以是虚拟出来的。只要存在公平交易的客观市场环境,公允价值就是最可能达成交易的价格。

二、金融工具的公允价值计量及其影响

根据《企业会计准则第22号――金融工具确认和计量》规定:以公允价值计量的金融工具主要包括交易性金融资产和金融负债,如企业为充分利用闲置资金、以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等;再如企业不作为有效套期工具的衍生工具,如远期合同、期货合同、互换和期权等。此外,企业可以基于风险管理需要或为消除金融资产或金融负债在会计确认和计量方面存在不一致情况等,直接指定某些金融资产或金融负债以公允价值计量。这些被列为公允价值计量的金融工具,其报告价值即为市场价值,且其变动直接计入当期损益。

公允价值是金融工具最理想的计量属性。运用公允价值计量属性对金融工具进行确认、计量及披露,提高了会计信息的相关性,也使得衍生金融工具可以有表外披露转为表内核算,有利于及时、充分地反映企业的衍生金融工具业务所隐含的风险及对企业的财务状况和经营成果的影响。公允价值计量有利于强化外部监督,各相关方面的利益人可根据会计信息对公司作出合理判断和预测,通过各种形式形成对公司的外部监督。

三、完善公允价值的对策

第一,积极建立有效的市场,营造与公允价值相适应的环境。要在我国要建立公允价值计量属性必须要从完善产权资本市场、健全制度规范入手,建立健全专业评估机构,加强市场监管等等,从而阻断利用公允价值计量来操纵企业利润,粉饰财务信息的后路。引入公允价值计量属性的前提,必须建立统一而又充分竞争的交易市场。就目前我国的市场环境而言,急需完善资本市场,扩大债券市场、票据市场、外汇市场、黄金等贵金属市场,建立充分竞争的金融工具交易市场。同时要打破行业垄断,降低金融的准入条件,允许私营、民资进入金融领域,打破分业经营的限制,鼓励混业经营,引入充分的市场竞争机制。

第二,建立具体的财务准则,理顺计量属性之间的关系。我国的基本准则在地位和作用上与国外的财务概念框架结构类似,目的在于指导具体准则的制定,但我国的具体准则体系尚处于初建时期,出现了具体准则晚于基本准则的现象。所以,在借鉴国际先进经验时,应当处理好国际惯例与我国国情的关系、继承与发展的关系、科学规范与便于操作执行的关系,建立起符合我国国情的具有我国特色的财务概念框架结构。同时在制定具体准则时,避免具体准则制定的相互矛盾,从而降低准则实施者利用不同的准则规定,创造条件迎合自己中意的规定,在公允价值计量和历史成本计量中摇摆不定。

第三,引入全面收益报表,做好公允价值信息披露。新准则规定,对交易性金融资产,取得时以成本计量,期末按照公允价值对金融资产进行后续计量,公允价值的变动计入当期损益。如此以来,上市公司进行短期股票投资的,将完全采用市价法。对衍生金融工具以公允价值计量,并反映在会计报表内。这要求上市银行和证券公司为了避免给财务报表带来过大的波动,应当加强其对利用衍生金融工具的风险管理,并充分考虑衍生金融工具对会计报表的影响。实行公允价值计量后,金融资产的公允价值波动计入当年损益,也将对上市公司的利润产生较大的影响。通常情况下,企业的期末损益包括两个部分,即已确认已实现的损益和已确认但未实现的损益,而传统的损益表只对第一部分进行反映,对第二部分只在表外披露。随着公允价值的引入以及金融衍生品交易的日益增多,已确认但未实现的损益将会大幅增加,对企业整体损益情况产生更大的影响,只有将其在表内加以反映,才能使企业的会计信息保持公允,使利益相关者能够更加全面清晰地了解到企业真实情况。通过在全面收益报表中将两种损益分而置之,把已确认但未实现的损益放入其他全面收益中反映,会使企业的利润来源更加明晰。

第四,不断提高会计人员素质,树立正确的思维观念。不断加大教育投入,培养具有公允价值观念,懂理论会实务,职业道德高尚的会计人员是公允价值得以全面使用的必备条件,也是降低公允价值计量成本,应用公允价值的需要。要提高会计人员的职业道德,依靠“德治”来防止会计舞弊;另外,要提升会计人员的业务素质,加大会计人员的教育培训投入,使会计人员对新准则中的公允价值有正确的理解,树立正确的思维观念,提计人员的实际操作能力,培养具有较高专业水平的会计人员,有助于公允价值在操作层面上的推广。

参考文献:

1、罗拉.新会计准则下的公允价值概念新探讨[J].改革与开放,2009(5).

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关键词：金融工具 投资 应用

今年来，随着经济与国际金融市场的不断发展，金融工具也随着不断地扩大，已经从以信用借贷关系这种传统上的金融工具，不断地进行衍生，形成了衍生金融工具。它可以为投资者提供有效地保值方法，风险管理以及资产管理的服务，为投资者在投资过程中获得良好的利益提供帮助。衍生金融工具可以有效的促进金融市场的发展，在经济信息化背景下的信息传递的效率将不断的提高，使得资源得到合理的配置，实现对国家的金融进行良好的调控。不仅具有融资的功能，而且还可以进行风险的转移与分配，可以使得个人、企业、国家获取得到很好的投资会回报，降低投资的金融风险，在现代企业投资领域中得到了广泛的运用，是一种有效的进行金融风险管理的工具。

一、金融工具概述

金融工具可以定义为为了满足投资与风险管理的需求，通过形成一个企业的金融资产以及与其他企业之间的金融负债或者权益关系而进行的管理活动。金融工具可以分为流动性的金融工具与限制流动的金融工具，第一种指的是信用货币，第二种可以指的是各种凭证、票据、股票以及各种衍生工具。金融工具的主要特征是以下四个方面：一是金融工具都有一定的期限性；二是金融工具可以进行货币转换，具有一定的流动性；三是金融工具在投资中不会遭受巨大的损失；四是金融工具可以为企业或者个人提供资本收益。金融工具可以很好的进资本的融资以及风险的转移与分配，实现良好的收益。

而作为衍生工具是伴随着金融业地发展而发展起来，可以很好的适应市场的需求，有效地减轻银行的融资压力，为银行带来相当丰厚的利润与收益。在金融自由化的浪潮中，衍生的金融工具得到了更加广泛的应用。它是以远期交易，期货合同，互换与期权以及三者之间存在一种或者多种组合的工具。衍生金融工具是随着风险投资与管理而发展起来的，不同于一般的现金交易，主要实现保值与投机的目的，其具有以下功能：可以将远期的金融资产的风险控制在规定的范围之内，采取期权转移的方式进行风险的转移，使得投资获取最大的盈利；衍生金融工具市场对投资者有着很强的吸引力，打破了区域间的隔阂，实现了区域间与全球间的经济信息的交流；可以对市场的上的利率、价格波动等进行价格预测，通过金融工具的虚拟化，使得交易双方进行新的数据信息交流，对金融资产与实物资产进行准确的价格预测；金融工具具有很好的杠杆功能，当价格发生变化时可以在金融市场中体现，避免因为投资出现巨大的风险，提高金融收益。

二、衍生金融工具在投资领域的应用

衍生的金融工具也可以具有投资的功能，其在投资领域具有重要的作用，具有金融投资功能的衍生工具是具有远期、期货以及期权的特性。衍生金融工具可以通过杠杆作用使得企业与个人在投资过程中利益的最大化，可以通过利率互换，期货以及结合工具等方式。

（一）通过衍生金融工具对风险投资进行管理

在企业的投资过程中，由于受到诸多因素的影响，风险与收益是同时存在的。一般来说，企业想获取的收益最大化，必然要承担大的风险。通过在投资过程中引入衍生金融工具，可以有效的对投资过程中的风险进行很好的控制。在投资过程中，通过此工具将投资的风险进行转移与分散，将投资者需要承担的风险转移到市场中，使得企业的风险承担减少。例如套期保值这种方式可以有效的回避各种金融风险，实现投资的保值；在期权中，当企业买入的债券价格出现变化，在工具的作用下将跌期权损失锁定，在此条件下可以保证企业在付出少量的资金下，确保企业在规定的时间内进行债券的抛出，保证企业最小的损失。采用衍生金融工具不仅方便快捷，而且在投资过程中将风险降至最低，企业获取一定的利润。

（二）利用衍生金融工具可以增加投资效益

衍生金融工具具有很好的杠杆的作用，在投资交易的过程中，需要支付契约中规定数量的保证金，来管理整个的契约资产，在这种情况下就给获取利益提供了机会。低买高卖是投资的本质，获取收益的方式就是通过这样的方式来获取投资的收益。在期货市场上可以通过对商品在不同日期内的价格的差异进行买入与卖出，当价格上涨时候抛出，下跌时候买入，从而获取利益；也可以针对多种相关产品之间的套利活动。同时当企业掌握了某种商品的经济信息，了解其在不同交易所的的价格的不同，通过此发那个是也可以实现跨所获利。在投资过程中，企业通过衍生金融工具获取利益的方式是一致的，只是每种方式遇到的问题与风险度都是不同的，可以利用衍生金融工具实现小的投资获取大的收益，在企业的风险投资方面具有重要的作用。

三、结束语

在金融领域，衍生金融工具在企业投资领域具有重要的作用，通过衍生金融工具可以有效的对投资过程中的风险进行控制，将企业损失降至最低，实现企业的利益。在投资环节，将风险纳入到投资考虑中，对风险投资进行有效地措施管理与控制，从而实现企业利益的最大化。

参考文献：

[1]梁小明.衍生金融工具在投资中的运用[J].财税金融，2010年5月

[2]张玉梅.衍生金融工具在企业财务管理中的运用[J].管 理 世 界， 2011 年8 月

[3]詹晨.浅论金融工具在企业中的应用[J].时代金融， 2011年第8期

[4]陈雨露，赵锡军.金融投资学[M].中国人民大学出版社，1996年版

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关键词：衍生金融工具；会计监管问题；分析；对策

在企业运用衍生金融工具的同时，会计监管职能充分着作用，这是有效地降低金融风险的途径。在会计准则的相关约束下以及相关机构的监控下，企业的内部控制机构对衍生金融工具进行更为有力的监控，这些问题是我们正需要解决的问题，下面我们对此问题进行综合性分析。

一、衍生金融工具的定义

衍生金融工具（也称衍生金融商品）是原生性金融工具（如股票、债券）的衍生物。简单地说，它是一种通过预测股价、利率、汇率等金融工具未来市场行情走势，支付少量保证金，签订远期合同或互换不同金融商品的派生交易合约。远期合约（forward contract）、期货合约（futures contract）、期权（option）、互换（swap）、票据发行便利（NIF）、利率上限（interest rate cap）、利率下限（interest rate floor）等均属此列。本文认为会计监管职能是监控衍生金融工具的重要组成部分，他同时也保证了衍生金融工具信息的准确性，各个企业的内部工作人员为了加强对衍生金融工具的监管，会采取一定的相关手段及业务活动。充分发挥其会计监管的职能。

二、衍生金融工具的特点

衍生金融工具的价值会随着利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数的变动而发生变化。我们不要求初始净投资，或是与市场情况变动有类似反应的其它类型记性对比，而是要求很少的初始净投资。下面我们来阐述一下衍生金融工具的特点。

（一）衍生金融工具具有规避金融风险的职能

在当今的社会中衍生出越来越多的金融工具，很有力的促进了金融市场的发展。传统的那种金融工具滞后了我国的金融市场的发展，在这些传统的金融工具的作用下，使所有的财务问题都集中在了一起，处理起来难度会有点大。而通过新衍生的金融工具与传统的金融工具相结合，可以有效地控制金融风险，达到收益与风险的权衡。

（二）衍生金融工具具有复杂性

衍生金融工具相对于基础、简单的的工具不再是单一的金融工具，不再是简单意义上的对换与运作，涉及到很多方面的金融知识。

（三）衍生金融工具涉及灵活性

衍生金融工具在设计上和创新上都具有很强的灵活性，更能吸引大众的眼球，创造出形态各异的金融工具。在当今激烈竞争的社会，对衍生金融商品进行买卖实现升值的价值；利用市场价格的波动从中谋取利益；利用市场上不稳定的供求关系来权衡金融市场的风险。

（四）衍生金融工具具有特殊性

衍生金融工具的特殊性主要从以下这个方面表现出来：具有集中性，衍生金融工具的交易主要集中在大的银行等其他金融机构，目前美国是占衍生金融工具比重最大的国家，而大型的金融机构占成交量的90%以上，由此可见衍生金融工具集中性的特点。

三、对衍生金融工具会计监管问题的分析

（一）投资风险意识淡薄

我国的衍生金融业务是近年来发展起来的，时间并不长，它存在着很大的不确定性和风险性，有很多企业都是想通过衍生金融工具从中牟取利益而忽视了它所给人们带来的风险，没有很好地对它进行控制，而造成不必要的损失。因此，对于企业的利益者来说，投资风险意识是至关重要的。

（二）衍生金融工具会计监管自身存在不足之处

我国衍生金融工具会计监管问题自身存在着很大的不足，我国会计监管中的相关会计准则存在着很多漏洞，直接影响着我国会计监管的效率和重要性。衍生金融工具的发展时间短及所带来的不确定性严重影响了我国的金融市场。我国的会计监管职能多在事后进行监管，信息存在着滞后性，因此会存在着很大的风险。

四、完善衍生金融工具会计监管的对策

（一）构建会计监管体系，促进衍生金融市场的稳步发展

会计监管体系是对衍生金融工具市场的监管的基础，它关系着我国金融市场是否可以稳步发展，会计监管的最终目标是维护金融市场。理清会计监管各要素之间存在的关系，保障并规范会计监管体系的正常运行。

（二）完善企业内部的控制职能，提高应对风险的能力

加强企业内部的控制可以对衍生金融工具产生的风险进行规避，因此企业应设立相关的岗位，设立风险管理委员会，明确其职位的职能，对交易活动进行风险预测和分析，并找出相应的解决办法，将衍生金融工具的交易风险降到最低。

（三）提高会计监管人员的职业素质和业务能力

衍生金融工具的日益多样化和交易的风险性，就需要企业的会计监管人员具有较高的业务能力，能够应对各类情况。企业应该加强对他们的培训，不断地学习国外先进的会计处理和交易方法，充分发挥他们的积极性和主动性，真正的适应这种对衍生金融工具的监管。除此之外，我们还应该加强会计人员的职业素质，使他们形成正确的价值理念，减少金融衍生工具在会计监管人员手中出现差错，将风险降到最低。

五、结束语

衍生金融工具的会计监管职能是一项复杂的系统工程，它涉及到我国的各个金融市场，及时的做好监管职能，完善我国的金融市场，规避其带来的金融风险。使我国的金融市场更加强大。

参考文献：

[1]甘大力.论衍生金融市场风险的监管[A].管理科学与系统科学研究新进展――第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C]；2003.

[2]李翔.衍生金融工具会计轮论[D].山东农业大学，2015，06，07.

[3]蔡武.衍生金融工具的风险防范研究[D].南京农业大学，2014.