中银基金范文

导语：如何才能写好一篇中银基金，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

截至2014年12月31日，凭借旗下产品的优异业绩表现，中银基金公募资产管理规模达1609亿元，稳居行业前十。中银基金从规模400多亿元到超1600亿元，仅仅用了3年。

权威数据彰显优异业绩

据海通证券数据显示，截至2014年9月30日，在国内全部基金公司中，中银基金权益类产品最近五年净值增长率位居行业第九，固定收益类产品位居第七。在晨星2014年第三季度的中国公募基金公司综合量化评估报告中，中银基金综合实力排名行业第四，配置型基金投资管理能力跻身前十。

中银基金可谓“星”光熠熠，旗下44只产品中，有9只拥有晨星、海通、银河五星或四星评级，其中不乏中银中国、中银收益、中银优选、中银策略、中银双利和中银转债等明星产品。

据Wind数据统计，截至2014年底，上证综指一年来大涨52.87%，深证成指涨35.62%，中证全债指数上涨10.81%。中银基金旗下产品把握难得的股债回暖行情，表现优异。晨星2014年12月26日数据显示，中银行业优选混合基金今年以来总回报率达32.74%，在参与排名的136只同类产品中位居第七;中银转债增强债券基金A、B份额分别以2014年以来63.11%和62.33%的总回报率稳居同类产品第10及第13;中银主题策略股票基金今年2014以来总回报率达34.06%，在同类产品中排名前10%。即使在资金面相对宽松、无风险收益率逐渐走低的2014年，中银基金旗下货币类产品表现依然可圈可点。

Wind数据显示，截至2014年12月26日，中银活期宝货币基金今年以来的区间七日年化收益率均值达4.9966%，在计入统计的171只货币基金（A份额）中排名前15%。

考量旗下产品近三年来的中长期业绩，中银基金算得上是业内闻名的“长跑健将”。银河数据显示，截至2014年12月26日，中银收益混合基金过去三年净值增长率达73.01%，在43只同类产品中排名第四，中银行业优选混合基金过去三年净值增长率在56只同类产品中位列第15;中银转债增强债券基金A、B份额过去三年净值增长率分别为83.87%和81.73%，均高居同类基金榜首。

资产规模3年增长近4倍

持续优异的业绩表现获得投资者的广泛认可，中银基金的公募资产管理规模因而屡创新高。2011年末时，中银基金规模为435亿元，此后三年迅猛发展，2012、2013年规模相继突破1000亿元和1200亿元，2014年公募资产管理规模历史性地站上了1600亿元大关，是3年前的近四倍，连续三年跻身行业前十。

与此同时，中银基金也凭借优异业绩成为各项行业评选中的“常胜将军”，揽获约50项权威大奖，近三年来尤其硕果累累。在2014年的“颁奖季”中，中银基金继2012年和2013年后，再次包揽金牛奖、金基金奖、明星基金奖及晨星基金奖四大奖项，实现权威奖项“大满贯”。

其中，中银基金第三次摘取金牛奖顶级大奖――十大金牛基金管理公司奖，同时蝉联金基金奖最具含金量的奖项――金基金・TOP公司大奖，并二度荣获明星基金奖最高奖项――五年持续回报明星基金公司奖。

在全球享有盛誉的权威大奖――晨星（中国）年度基金奖评选中，中银收益从819只参选基金中脱颖而出，成为仅有的五只获奖公募基金之一，加冕晨星（中国）“激进配置型基金”奖。该基金也是2014年全行业唯一一只囊括金牛奖、金基金奖、明星基金奖和晨星基金奖四大权威奖项的混合型基金。中银基金因而成为2011年以来，唯一一家连续四年夺得晨星基金奖的基金公司。

篇2

中银基金下调上海家化估值20%

5月14日，公司停牌，众多持仓的公募基金大体有三种应对方案：一是计提两个跌停，二是计提一个跌停，三是什么都不做。此外，还有以某一价格比如60元计价的。

截至2013年一季度，中银基金管理公司旗下的中银持续增长股票型基金持有上海家化1043.79万股，位列第六大股东。

5月14日，中银基金管理公司公告称，“经与相关基金托管银行协商一致，本公司决定自2013 年5 月14 日起，对旗下基金持有的上海家化股票的估值价按其停牌前价格下调20%计算（55.99 元）。在上海家化后续停牌期间发生重大事项时，本公司将会及时修订其估值价格。自上海家化复牌之日起且其交易体现了活跃市场交易特征后，本公司将恢复按市场价格进行估值，届时不再另行公告。”

此举意味着上海家化仅仅停牌一日，但中银基金持有人却需要提前面对两个跌停的损失。

涉嫌侵害持有人利益

对于中银基金的行为，业内人士普遍表示不认可。“第一，上海家化只停牌了一天，基金公司即使对股票走向不乐观，但依然没有理由制定超出一天跌幅的价格，一天最多跌10%，你有什么理由给计提20%？二是在第二天复牌之后，股票有了市场价格，市场价格就是公允价格，此时为何不按公允价格计价，而是按照自己估值？估值和公允价格之间该如何取舍？三是众多公募几乎没有当天收盘前公告的，导致下单赎回的投资者没法撤单，想要赎回的人被关在里面，因为亏损已经发生了，而且是两个交易日的。这其中的价差谁来承担？在当天晚上公告，对于当天投资者是否不公平？晚于交易时间的公告是否能有效追诉公告之前的市场价格、基金及投资者行为？”对于基金公司的行为，瑞泰人寿投资经理、《股市动态分析》专栏作者李文杰表示质疑和不理解。

李文杰表示，此恶例一开，意味着基金可以没有顾及的以估值代替公允价格，当看空哪只股票时，先计提两个跌停，把所有人都关在里面，大家一起受损失。你当天赎回么，那好，我晚上发公告，让你也承担损失，这是典型的公募在自己的利益与投资者利益之间发生了明显的偏向。

分析人士指出，基金公司为了规模可以不惜做很多事。对于复牌后可能产生的损失，基金公司往往采取下调估值的策略。然而，对于复牌后可能的涨停，基金公司却鲜有作为。因此，有投资者询问，“美的电器停牌那么久，你还说预计复牌后有7个涨停，那么我们不要等复牌了慢慢涨，我们先计提7个涨停板，然后让我先出来，好不好？”

基金公司一定不会这样做，因为对于基金公司而言，持有人赚钱与否是次要的，关键是份额要存在，不然如何收取管理费？

因此，有网友调侃道，“哪天我也发个一百亿的基金，先把所有股票计提两个跌停，把你们都关在里面，陪着我慢慢熬……”

中银持续增长基金持有人可考虑基金管理人

业内人士表示，任何计提超过停牌日期最大跌幅的计提行为，都是不合理的。尤其是短期停牌事件，停牌一天，你计提两个跌停是没有依据的。有了公允价格，为何还要用自己的估值？如果提前公告，让持有人有时间做应对也好，偏偏是收盘到后了晚上才发公告，持有人根本无法应对。

篇3

成立于2011年3月的中银全球策略基金经过两年多的运作累计亏损18%，而其业绩比较基准收益率近5%。两年跑输业绩比较基准20%以上的现实说明，中银全球策略基金的投资水平和能力十分不靠谱。

从未跑赢基准

事实上，2011年3月至今，全球主要国家股票市场都出现了一定幅度的上涨，尤其是美国道琼斯指数和标普500指数，更是创出历史新高。中银全球策略基金的业绩比较基准为MSCI 所有国家世界指数*60%+美国3月政府债券收益率*40%。图1显示，在中银全球策略基金成立以来绝大多数时间段内，该基金都未能跑赢业绩比较基准，甚至在今年以来，二者走势出现方向上的背离。该基金2013年一季报显示，一季度该基金净值增长率为-2.19%，而业绩比较基准的收益率为3.57%，二者相差近6个百分点。

季报丝毫未有歉意

资料显示，中银全球策略基金的基金经理唐华现为中银基金国际业务部总经理，副总裁，金融学学士。曾任美联证券公司金融投资顾问，保德信证券公司注册投资经理，瑞士银行金融策略顾问。从基金经理的履历中可以看出，唐华仅为本科学历，其从业机构虽然声名显赫，但其本人并未在核心岗位任职。

对于该基金的糟糕表现，似乎基金经理并未感到歉意。在一季报中强调，“本基金在1季度致力于调整投资组合结构，精简投资品种，从细分的二、三级行业ETF 向大类和宽基ETF 集中，同时清空了之前亏损的个股。使得整体投资分布更加清晰，灵活。”甚至还用了股评家习惯的口吻，“如我们前期判断，1季度全球股票走势强于其他大类资产。”

篇4

2014年4月18日，上银新兴价值基金公告称，“为进一步顺利开展本基金募集相关工作”，经与拟任托管行建行等机构协商，将募集期延长至4月30日。该基金从3月24日起开始募集，原定募集截止日为4月18日。

上银基金由上海银行控股，新兴价值是该公司旗下首只偏股型基金。尽管也属于银行系，但上海银行只是一家区域性城市商业银行，销售能力有限，在激烈的市场竞争中，上银基金在品牌、客户、渠道等方面都难以取得优势。

此前，由建行任托管行和主代销行的华润信息科技基金也延长了募集期。该基金原定募集期为2月27日至3月24日，后因投资者认购情况很差，被迫延长至3月27日才结束发行。3月31日，华润信息科技基金成立，首募规模2.49亿份，持有人仅2816户。

建行对华润元大的销售支持为什么疲软乏力？究其原因，这在一定程度上缘于华润信息科技生不逢时，发行档期与建信民生健康基金出现较大重合。在自己控股子公司的产品与其他公司产品之间，建行的销售力量会选择向前者倾斜。

不过，即使背靠大股东建行，建信基金旗下新产品的销售状况也很一般。2014年以来，建信先后成立了2只基金，首募规模合计为12.34亿份。其中，中证500指数增强的首募规模为3.08亿份，持有人户数4485户；健康民生的首募规模为9.25亿份，持有人户数1.46万户。3月21日，即健康民生基金的成立日，建信基金董事长江先周离职。截至3月31日，建信基金以551亿元的公募基金资产规模，在银行系基金中排在工银瑞信、中银、招商之后。

在利率市场化提速与互联网金融蓬勃兴起的大潮下，上银基金、建信基金等遇到的成长难题，反映了国内银行系基金的发展正面临严峻考验。

自2005年以来，银行系基金试点得到了市场的高度关注，已成为银行业能否藉此提高资产管理能力，促进银行实现战略转型的窗口之一。国内银行业在从存贷利差收入为主向多元均衡盈利增长格局转变的过程中，银行系基金肩负重任。

银行转型快慢不同

2013年末，建行资产规模突破15万亿元，全年实现净利润2151亿元，增长11.1%。

4月1日，国泰君安分析师邱冠华等研究报告表示，该行业绩超过预期2个百分点，主要归因于贷款增速较快。2013年，建行贷款增长14.4%，居五大行之首。

但是，国泰君安依然下调了对建行的评级。其中重要原因之一是建行存款增长乏力，2013年增幅仅有7.8%。“存贷比自上市以来逐年攀升，2013年末已突破70%。随着存款脱媒的加剧，预计在存贷比约束下建行贷款快速增长势头在2014年或难以为继。”

邱冠华和他的同事们在研究报告中指出，建行对中间业务收入重视不足。2013年手续费及佣金净收入增长11.5%，其中4季度同比增长仅3%，增速明显偏慢。从细项看，除银行卡、电子银行及理财业务收入外，其他业务收入均为个位数增长甚至增速为负，理财业务14%的增速也较可比银行偏慢，在向中间业务转型方面力度偏弱。

近年来，建行在基金销售方面似乎处于白忙活的状态。年报数据显示，2013年，建行新增托管基金84只，新增份额1237亿份。但是，2013年末，建行的基金托管规模为6137.28亿元，与2012年末的6230.88亿元相比，反而减少了逾93亿元。

相对于建行70.28%的存贷比而言，招行在2013年末的存贷比更高，已达74.44%，逼近75%的上限。2013年4季度，该行的客户存款总额不增反减，减少294.15亿元。

低成本的客户存款，是银行获取高额利润的重要基础。但是，2013年以来，余额宝、微信理财通等互联网理财产品出现爆炸性增长，这种来自于客户需求的变革，已对传统银行的经营模式构成前所未有的挑战。

一边厢，建行、招行等仍显得比较彷徨和徘徊，另一边厢，民生银行、兴业银行、中信银行等则在奋力弯道超车。2014年2月28日，民生银行直销银行上线，重点产品如意宝分别对接汇添富现金宝、民生现金宝；3月10日，兴业银行的掌柜钱包上线，对接兴全添利宝货币基金。4月10日，兴业银行直销银行上线，重点产品兴业宝对接大成现金增利货币基金。

值得一提的是，投资者通过直销银行购买兴业宝，除了可用兴业银行卡外，还可使用工行、农行、建行、招行等其他银行卡，让客户感到十分便捷。

中信集团及其旗下的中信银行也在加大市场化改革的步伐。最近，中信银行计划与信诚基金合作推出“薪金宝”，对接信诚薪金宝货币基金。客户申办中信银行卡后，只要签约“薪金宝”，账户中的资金就可自动转化为货币基金，而且使用资金时，无需再发出赎回指令，可通过ATM机直接取款或直接刷卡消费，相当于变相提前实现了活期存款的利率市场化。

业内人士认为，中信银行推出“薪金宝”，是银行业的自我革命，其主要目的就是为了增强自身的竞争力和对客户的吸引力，将加快活期存款向货币基金转化的进程。

9年试点差距拉大

为了应对利率市场化的冲击，多元化经营已成为银行战略转型的必由之路。而早在2005年，国务院就批准银行系基金试点，发展资产管理业务，优化银行收入结构。

经过9年试点，不同银行系基金间的差距已十分巨大。以首批3家银行系基金工银瑞信、交银施罗德、建信为例，它们成立于2005年6月至9月，大致处于同一个起跑线。如今，建信基金、交银施罗德的规模仅分别是工银瑞信的1/3、1/2强。

截至3月31日，工银瑞信以1726亿元的规模，在全部基金公司中列第4位；中银以861亿元的规模列第11位。

作为国内最大的商业银行工行的控股子公司，工银瑞信拥有公募、专户、社保基金、企业年金和QDII等多项业务资格，客户总数近600万，旗下管理43只公募基金和数十个年金、专户组合，管理资产总规模约3000亿元。2013年末，工银瑞信总资产13.42亿元，净资产10.11亿元，全年净利润3.18亿元，净资产收益率31.5%。

在旗下43只公募基金中，工银货币的资产规模最大，1季度末达664.98亿元。银河证券数据显示，该基金2013年在52只货币基金（A类）中回报率排名第一，2014年以来，业绩继续保持稳定。为了满足客户对流动性的需求，工银瑞信推出“现金快线”业务，投资者可通过网站、手机客户端、微信等实现T+0快速赎回。

中银基金的前身为中银国际基金公司，成立于2004年7月29日。2008年1月，公司名称变更为中银基金，并完成股权变更，中国银行持股83.5%，贝莱德持股16.5%。 2012年以来，中银基金加大市场化改革力度，权益类基金与固定收益类基金都取得了良好业绩，资产规模与行业排名稳步增长。其中，中银收益、中银中国在2012年的收益率分别为16.01%、11.47%，在2013年的收益率分别为28.21%、20.95%。

在给持有人创造良好收益的基础上，中银基金也给股东带来良好回报。2013年末，中银基金资产总额10.37 亿元，净资产8.72 亿元，实现净利润2.80 亿元，净资产收益率达32.1%。

继工银瑞信、中银之后，招商、建信、交银施罗德分别以595亿元、551亿元、399亿元的公募基金资产规模，在银行系基金中居于第三、四、五位。

目前，银行系基金已由首批试点的3家增加至现在的11家，不但工、农、中、建、交五大国有商业银行都拥有各自的基金公司，而且招商、民生、浦发、兴业等股份制银行也都控股基金公司，管理的公募基金资产规模合计约4700亿元，在基金业具有举足轻重的地位。

银行系基金的重大动作，往往不但事关整个基金业的发展，也已与中国银行业的改革与转型密切相关。

做大做强任重道远

利率市场化会伴随金融脱媒，居民存款转向货币基金等理财产品，以获取更高回报。由于负债成本上升，因此，银行传统借贷业务的盈利能力会趋于下降，而基金管理等新兴业务则强劲增长。

据瑞银分析师杨灵修、广发证券分析师沐华等专业人士的研究，德国在1962至1973年，美国在1970至1986年，中国台湾地区在1975至1989年，日本在1977至1994年，韩国在1981至1988年、1991至1997年，印度在1988至2011年分别进行了利率市场化改革。虽然从长期来看，利率市场化有利于银行提高风险定价能力，但在短期会对存贷利差和净息差产生明显冲击。例如，中国台湾地区在利率市场化后，就经历了资产恶化、全行业亏损、中小银行倒闭、银行机构数量锐减等过程。

国际经验证明，所有具有竞争力的银行，都是能积极适应市场变化者。目前，摩根大通、纽约梅隆银行、德意志银行、瑞银集团等欧美大行旗下的资产管理业务都已相当庞大。与美国、欧洲的同行们相比，国内银行业的改革与发展空间非常广阔。

在美国，与利率市场化相伴随，货币基金获得快速发展。在上世纪末、本世纪初，金融机构为加强资源整合，提升竞争力，又从原来的分业经营走向混业经营。1999年11月12日，《金融服务现代化法》生效，美国银行、证券和保险业之间的法律限制被完全清除。2000年，大通曼哈顿银行与JP摩根合并，成立摩根大通银行。从此，JP摩根的强项资产管理业务成为摩根大通银行的重要组成部分。

截至2013年9月30日，摩根资产管理公司的管理资产规模达1.5万亿美元。

在欧洲，德意志银行的资产管理业务是该行支柱业务之一，拥有6000个雇员，遍布全球35个国家和地区，提供包括主动型投资、被动型投资、以及另类投资等多种类型的服务。截至2013年底，合计管理资产规模达9310亿欧元。

德意志银行拥有多条业务线，具体包括德意志资产管理公司、德意志保险资产管理公司、房地产投资管理公司，以及为机构投资者提供咨询的德意志银行顾问公司等。其中，德意志资产管理公司成立于1956年，管理的资产规模达2780亿欧元。

篇5

天治基金旗下天治成长精选股票型基金已获证监会批准，将于近期发行。该基金选择上海银行作为托管行，这也是上海银行托管的第一只基金产品。

中银基金旗下中银转债增强债券型证券投资基金已获批，该基金将于5月30日至6月24发售。中银转债是一只专注于投资可转债领域的债券型基金。

天弘基金旗下天弘添利A将于6月2日再次打开申购赎回。成立于2010年12月的天弘添利是国内首只实施“彻底分级”的分级债基，在其发行首日便宣告售罄，同时启动了比例配售。此后，天弘添利A于2011年3月迎来其成立以来首个开放日，由于申购量远大于赎回量，而规模仍保持20亿元上限，因此再现比例配售。

南方保本混合基金于5月27日起发行，募集规模上限为50亿元。与该基金以“三年期银行存款税后收益率＋0.5%”作为业绩比较基准。相比之下，南方保本在市场流行的绝对收益基准指标的基础上，额外增加了“0.5%”，属于当前市场上对绝对收益要求最高的保本基金。

中证指数公司与国投瑞银基金管理公司日前联合宣布，将推出中证品牌指数系列产品，这标志着内地首个以品牌投资为主题的指数系列的诞生。中证品牌指数系列的构建过程引入了公众评选环节，这一做法在内地指数编制过程中尚属首次。该指数系列的首个指数专注于海外中国上市企业，80家样本股企业将从100家候选公司中产生，目前处于公众评选过程中，预计7月1日正式对外。

国内首只专注于投资全球农业产业链上下游龙头企业的基金――广发全球农业指数基金于5月25日正式发行。

篇6

截至3月15日，今年共发行成立11只基金，累计募集金额197亿元，平均每只募集17亿元。不同基金公司之间新发基金的规模可谓天壤之别，发行规模最大的超过60亿元，最小的不到3亿元，之间相差29倍。

显然，在市场状况相对低迷的背景下，新基金发行的规模大小、能否成功取决于更多其他因素。

究竟有哪些因素？

《投资者报》对最近半年来，在市场相对低迷时期新发行的基金统计研究发现，要成功地发行新基金，必须具备4个强有力的因素，分别是强业绩产品、强营销团队、强公司品牌以及强渠道资源。

缺少这些因素，在这个市场上只能切得一小块蛋糕。

法宝1：业绩产品

用业绩说话，这绝对是新基金发行时，相关基金公司在市场发起冲锋时吹响的主要号角。

一家基金公司如果没有一只或几只业绩较好的拳头产品，在发行新基金时很难有足够的底气。这对于中小型基金公司尤为重要。

今年新成立的基金，最典型例子是新华基金公司发行的新华钻石品质基金，发行26天，募集19亿份，超过同期市场平均水平。

该公司属于小公司序列。2009年，其资产管理规模刚走出行业倒数后十名之列，在全部60家公司中位居第49名。今年前三个月同期发行新基金的大部分基金公司，规模均大于该公司。

有如此斩获当归功于该公司的拳头产品。

2009年，该公司管理的新华优选分红和新华优选成长两只基金，前者全年取得了99.74%的增长，位列配置型基金业绩第4名，后者全年取得了110.85%的收益，位列股票型基金第3名。

以此业绩为依据，投资者对该公司新发产品的可信度会大大提高。其实，这一点该公司2009年发行时，已体现明显。

去年6月，该公司发行的新华泛资源优势基金，发行规模达31亿元，使得该公司的总体规模出现翻天覆地的变化。

类似的还有华商基金，该公司的混合型基金华商领先企业和华商盛世成长基金2009年业绩表现优异，去年9月新发行的华商动态阿尔法基金发行规模达23亿元，远超同等规模基金公司同期发行的产品，甚至超过一些同期发行的大公司业绩。

法宝2：营销团队

管理的产品业绩好，但如果没有很强的营销团队支持，规模也很难做大。

基金的申购和赎回情况，是考察基金公司营销管理团队能力高低的重要指标。无论在何种市场情况下，净申购占市场的比例相对高，说明该公司营销团队能力相对较强，反之较弱。

《投资者报》数据研究部分析发现，今年新发基金比较成功的公司，普遍有一个较强的营销团队。

中银基金公司今年发行的中银蓝筹精选基金，成立规模高达61亿元，成为今年以来新发基金规模最大的基金。

这只基金成功发行，一方面因素是在经济复苏、盈利增长、宏观调控、结构转型等多重因素的交织作用下，投资者青睐选择能够进行灵活的资产配置、投资于估值较低的大盘蓝筹股混合型基金；另一方面，是该公司有一支营销能力超过其目前管理规模水平的营销团队。

截至2009年末，中银基金公司管理的公募基金资产总额为351亿元，排行业第30名。

分析2009年基金公司营销团队的能力可以看到，中银基金公司在60家公司中占第18位。2009年行业平均净申购比例为-13%，该公司净申购比例为-2%。

类似的还有工银瑞信基金公司，该公司今年新发的基金工银瑞信中小盘成长的首发规模为23亿元，这不仅与该公司有良好的渠道背景――工商银行有关，另一个重要原因是其营销团队实力较强。

法宝3：公司品牌

品牌是一家企业综合实力的体现。要形成一个强的品牌，不仅基金公司要有良好的过往业绩，还需要有强有力的营销团队和良好的公司形象。

大家或许都不会忘记华夏基金公司管理的华夏策略精选的发行，在2008年10月股票市场极度低迷、很多基金公司新产品甚至要一而再地延长发行期才刚爬上最低规模的成立线环境下，这只基金一天就募集了15亿元。

2009年底，该公司发行的华夏盛世精选基金与此类似，仅发行一天，规模就高达187亿元。

这两只基金能如此神速地发行成立，一方面是它们分别由华夏基金公司旗下重量级基金经理王亚伟、刘文动管理，更重要的原因是华夏基金公司的品牌号召力，让不少投资者放心和有信心。

在今年新发的基金中，成功地发挥品牌力量的典型公司是上投摩根基金公司。

这家公司发行的上投摩根行业轮动发行17天，募集资金36亿元，成为今年新成立基金中募集规模第二大的基金。

《投资者报》记者致电该公司了解到，上投摩根行业轮动的认购量中，一半以上来自老客户。这是因为，老客户已对其的管理风格和能力比较了解，在向这些客户营销时，较容易获得支持。

能获得老客户支持的关键因素是要有产品业绩和服务的支持。上投摩根多只产品业绩不错，客户服务团队和质量也在同业中居前列。

同时，在渠道建设和维护、媒体宣传等多方面能跟上，形成了一个良好的基金品牌。

法宝4：渠道资源

银行渠道的“支持力度”也不可或缺。拥有强有力的渠道资源能在发行时发挥重要作用，尤其是在市场行情不好时。

目前的基金销售渠道主要是银行、券商等代销，以及基金公司直销，其中以银行代销为主。

直销能力较强的多是大型基金公司，如华夏基金在多处设立自己的直销网点，拥有自己的网上直销系统。

券商的代销往往和基金公司的交易量有关，交易量较大，新发基金时获得的支持力度也大。当然，券商的代销量也由基金公司品牌决定，品牌好，发行量就大。

基金发行渠道主要仰仗银行，因此，具有银行背景的基金公司新发基金时，自然占尽先机。

如今年新发的工银瑞信中小盘基金，首发规模23亿元，虽然托管银行是农行，在销售网点分布方面并没有太大优势，可工银瑞信基金有工行大股东的支持，在新发基金时会获得比非银行系基金公司更大的帮助。

还有一个范例发生在去年。

2009年三季度发行的农银汇理策略价值基金首发规模高达78亿元，而同期大部分基金公司发行的规模难以超过20亿元。

其原因与农银汇理基金公司背靠农业银行这一大股东息息相关。

篇7

根据仓位灵活性、基金经理的水平和基金平台的能力，我们选出了5只主动管理的偏股型基金，相信业绩会比较稳定，收益比较有保障。

这5只基金，1年期和3年期评级都是5星，基金公司的投资水平也较高。

仓位的下限较低，如果遇上股市趋势性下跌，可以将股票仓位降至30%甚至更低。配置调整能力都是处于同类基金前列，如果遇到股市震荡或下行，基金经理有能力及时识别趋势和结构的变化，做出正确的配置调整。我们认为，灵活管理配置的能力，在未来的时间内将显出较大的价值，是控制损失，博取收益的保证。

一嘉实成长（070001）

嘉实基金实力强大，这是众所周知的，平台的趋势判断和配置调整能力都比较出众。嘉实基金理念上也很重视结构配置，行业和选股能力也是突出的。由于结构配置能力优秀，在行业和重仓股的配置上比较集中。刘天君作为投资管理部总经理，特点基本上与平台是一致的。

对比图1和图2，我们可以发现，嘉实增长的波动率一直处于较低水平，风险相对较小。虽然行业和重仓股的配置比重较高，但没有带来业绩波动的明显上升。3年期业绩，明显优于1年期业绩，说明嘉实基金长期投资管理能力明显更佳。我们发现，嘉实成长的短期业绩波动，主要来源于短期内趋势判断上的失误，配置调整能力一直很稳定。结构配置能力也是比较稳定，选股能力比行业配置能力更稳定。长期看，所有的能力都很完美。

刘天均参与管理的另一只基金嘉实优质，特点与嘉实成长很相似，选股能力更优秀。

二中银收益（163804）

中银公司虽然比嘉实基金差一些，但依然是很优秀的基金公司，趋势判断方面，中银公司比嘉实基金还好一些。中银基金集中度方面明显低于平均水平，这是与嘉实基金理念上的差异。中银收益是中银公司，与中银中国同样优秀的基金。中银收益的基金经理是投资管理部总经理，相对于中银中国，趋势判断更加优秀，在配置调整和结构配置方面，比中银中国略差一些。

对比图3和图4，我们可以发现，中银收益的波动率也是较低的，短期看，有波动的时候，长期看，是处于低水平，稳定无波动。由于趋势判断能力较高，业绩无论是短期还是长期稳定地好于平均水平，显示出很好的稳定性。

中欧基金平台显然比前边的要差，但实力处于上升期，这种上升，主要在于配置调整能力和选股能力方面。周蔚文从富国基金来到中欧基金，目前是投资副总。中欧蓝筹的最大优势在于配置调整能力，这点在中欧趋势中也同样明显。富国天合也有类似的特点。

对比图5和图6，我们可以发现，基金经理变更对业绩的影响。周蔚文到来后，基金的业绩是稳步上升的。中欧蓝筹配置调整能力出众，选股能力较好，其它能力不差。重仓股集中度较高。比较积极，波动要大一些。

四光大配置（360011）

光大保德信公司，近年来投资管理能力有所提高，特别是在结构方面，行业和选股能力进步较大，

但总体上看，投资能力并非突出。王建并不能算是投研关键人物，但各方面的投资管理能力都不错，配置调整和机构配置能力很突出，有望业绩提升。

对比图7和图8，我们可以发现，光大配置业绩，处于上升过程中。

光大配置的能力很全面，都比较优秀，但不是特别突出。结构配置方面，集中度不高。

五基金汉盛（500005）

篇8

其中，李道滨是《投资者报》评出的“2010年最会卖基金的人”，邹唯则是《投资者报》评出的“2009年最赚钱基金经理”。

“也没有什么促发因素，恰好碰到一块了!”欲离职的其中一位告诉《投资者报》记者。

虽然李道滨之前否认了离职一事，然而近日嘉实基金公司人士透露：“离职已是板上钉钉，只是内部的事情尚未交接完毕。”

关于李道滨的去向，有消息称其将到中银基金公司担任总经理，李本人也未反驳；秦军将担任华安基金公司副总经理，分管市场业务，这一消息已经确定，嘉实则安排华南分公司总经理陈涤接替秦军的职务。

另外，《投资者报》记者独家了解到，嘉实主题基金经理邹唯离职也已确定，目前正等待监管层的批文，他的下一站将是中信产业基金。

任职8年 邹唯寻新东家

在嘉实任职8年后，邹唯打算离开。

据嘉实基金公司人士透露：“今年年中，邹唯就有离职意向，只是后来决定把基金管理到年底再辞职。”

邹唯目前管理的基金是嘉实主题精选，据Wind数据，截至2011年末，该基金资产规模97亿元，在嘉实旗下主动管理股票型基金中，仅次于嘉实稳健，排名第二。

邹也称得上嘉实基金公司的“元老”。资料显示，2003年6月，其从长城证券研发中心进入嘉实基金研究部，先后担任嘉实浦安保本、嘉实稳健混合、嘉实策略混合基金经理。

2007年7月，其和现任富国基金公司总经理窦玉明从原公募明星王贵文手中接过嘉实主题基金，管理至今。其间，上证综指下跌49%，该基金仅下跌3%。

邹唯成名始于2009年。这一年，《投资者报》推出第一届“基金经理赚钱榜”，其以220亿元的成绩排在500多位基金经理的第一名。

2010年上半年，上证综指下跌26.8%，而邹唯管理的嘉实主题以6.34%的净值增长率高居偏股型基金榜首，是当年上半年唯一取得正收益的偏股型基金。此时，邹唯的名气一举确立。

而邹唯即将加盟的中信产业基金，近两年发展势头迅猛。

在痛失中信建投证券、华夏基金两大“现金奶牛”后，中信证券未来的着力点之一正是中信产业基金。该公司人才济济，2009年初，原中国人寿首席投资官刘乐飞担任其董事长兼首席执行官；随后，联想控股副总裁吴亦兵也加盟并担任总裁；公募基金中，原华商明星基金经理庄涛也已加盟。

据了解，目前中信产业基金旗下有四只基金，分别是规模90亿元的中信股权投资基金一期（绵阳基金），规模9.9亿美元的中信股权投资基金二期，规模100亿元的中信股权投资基金三期，以及规模50亿元的中信夹层基金一期。

后院起火 营销团队生变

嘉实的销售团队在业内数一数二，然而目前也出现变数。

即将离任的李道滨以及已离任的秦军均是跟随赵学军打天下的嘉实元老。

2000年10月，李道滨加盟嘉实后，一直从事市场管理工作，历任嘉实市场部副总监、总监、总经理助理，2004年9月始担任嘉实基金公司副总经理，这一干就是7年。

2010年，《投资者报》首次推出“最会卖基金的人”，李道滨成功当选。从其分管嘉实市场业务起，嘉实公募资产总规模由2004年底的183亿元增至2011年底的1379亿元，增幅达6.5倍。

据称，李道滨的下一站是中银基金公司总经理。

中银基金公司成立于2004年7月，目前资产规模为435亿元，排在66家已发行产品基金公司的第19位。

秦军在嘉实卖了十年基金，离任前，担任其总经理助理兼渠道总监。正如赵学军在公司年会上所言：“从第一只开放式基金到现在，秦军参与了29只基金的销售，非常踏实。”

记者从嘉实内部人士处获悉，秦军的下一站是华安基金公司，将担任分管渠道的副总经理，而华安人士称，“具体要以公告为准。”

《投资者报》记者获悉，秦军的接任者，是嘉实基金广州分公司总经理陈涤。

冲刺规模 资产依然缩水

用货币基金冲规模，是年底很多基金公司的老把戏，嘉实也不例外。以嘉实货币为例，2011年一季度末其资产规模为103.91亿元，Wind数据显示，截至去年底，规模增加了93%，达到201亿元。

这并非偶然，同样的情况在以往几年也经常发生。

2008年一季度，该基金份额134亿元，到了2008末，猛增174%，至368亿元。然而，“帮忙资金”不会在账上停留太久，往往在新年开头旋即抽离。2009年一季度，随着帮忙资金撤离，嘉实货币规模迅速下降至122亿元。

2009年末，嘉实货币基金资产规模又猛增至218.76亿元，至2010年一季度，帮忙资金又撤离，规模迅速下降至69亿元。

于2011年12月26日募集结束，28日合同正式生效的嘉实安心货币，被指是年底嘉实规模稳住行业第二的杀手锏，然而最终17.7亿元的募集规模实难凑效。

为规范公募行业年底用货币基金冲规模的行为，2010年上海证监局曾向辖下基金公司发过通知，要求基金公司严格规范年末货币市场基金的申购及转换转入业务的行为，严禁为突击提升管理规模、比拼年末规模排名，损害货币基金原持有人的合法权益。而显然，嘉实并未在约束范围之内。

即便用货币基金冲量，嘉实资产规模降幅也超过了行业整体降幅。

Wind数据显示，2011年末，66家基金公司的914只基金去年底资产总规模为2.17万亿元，较2010年缩水3186亿元，缩水比例达12.83%；而去年末嘉实公募资产规模为1379亿元，较2010年的1603亿元下降了224亿元，降幅14%，超过行业整体水平。

篇9

博时基金公告，旗下封转开基金――博时卓越品牌股票基金(LOF)于6月30日在深交所上市交易，同时开放日常申赎业务。

国海富兰克林基金周四公告，富兰克林国海策略回报灵活配置混合基金7月4日至7月22日公开发售。基金经理朱国庆，为CFA、CPA(非执业)，复旦大学应用经济学硕士，复旦大学应用数学学士，现任富兰克林国海潜力组合股票基金的基金经理。

信诚基金公告称，旗下第13只基金信诚新机遇股票基金(LOF)6月29日起发售，投资者可通过建行、农行等网点和信诚基金网上交易系统进行认购。作为信诚基金发行的首只主题投资风格产品，信诚新机遇基金力求前瞻性地把握中国经济发展和结构转型所带来的投资机遇。

广发基金公告称，广发聚利债券型基金7月4日至7月29日公开发售。

记者获悉，易方达基金旗下资源行业基金已经获得中国证监会的核准，将于7月18日起全国公开发行。即将发行的易方达资源行业基金所投资的资源行业涵盖了综合性油气企业行业、油气的勘探与生产行业、煤炭与消费用燃料行业、铝行业、黄金行业、多种金属与采矿行业、贵重金属与矿石行业和新能源行业等多个行业。

华宝兴业基金周二公告，华宝兴业宝康债券投资基金增聘李栋梁担任基金经理，与谭微思共同管理。

天治基金周一公告，天治成长精选股票型证券投资基金7月1日至8月1日公开发售。

万家基金周二公告，万家增强收益债券型证券投资基金增聘李泽祥担任基金经理，与朱颖、孙驰共同管理。

篇10

2011年11月23日，民生加银公布了新基金民生加银景气行业股票基金的募集结果：31.99亿元，创下半年来新基金募集规模新高。

有意思的是，就在同期，建信基金公布了其建信恒稳价值混合基金的首募规模结果――8.68亿元，只有民生加银景气行业的1/4，建信基金为四大国有银行系公司。

新基金发行靠大股东帮忙，一直让银行系基金公司备受诟病。民生加银也受到市场的质疑，是否找帮忙资金？打开申购后规模会不会缩水？

对此，民生加银基金董事长万青元11月23日对《投资者报》记者表示：“此次新基金发行没有做任何合作的准备，并没有冲量的动作。2.3万个认购客户，90%多都是个人，应该是比较实的。”

大股东助推民生加银

对于民生加银景气行业发行规模高于其他基金，万青元表示有三方面原因：“首先，这充分体现了民生银行的渠道价值，连银行自己都没有想到能发这么多；其次，目前处于相对底部区域，市场时机比较好；此外，市场对公司新构建的管理团队比较有信心。”

不过，据报道，民生银行曾下发一份内部认购民生加银景气行业基金的倡议书，建议民生银行员工按级别认购民生加银景气行业基金，认购额从5000元到8万元不等。而民生银行行长洪崎将此次民生加银新基发行定性为“政治意义大于业绩考核”，要求各机构必须完成总行下达任务。

对于这种改变，业内多认为这或与前任董事长杨东在民生银行系统内话语权不够有关，其未有总行工作经历，而8月份新上任的董事长万青元来自民生银行总行，并仍兼任民生银行董事会办公室主任，对民生加银的渠道销售带来很大的变化。

一位银行系基金公司人士表示：“现在公司新基金发行难以再依靠大股东渠道来冲规模，同时在渠道费用上也与其他基金公司一视同仁。”此前，某国有银行客户经理就曾对记者表示：“每次股东的基金公司发新产品，大家都很抗拒，但是背着那么多任务又没办法。”

近期，几家大银行在制定2012年基金托管计划时都有意压缩托管数目，每月仅托管2只左右的基金。这或许会给银行系基金发行能力带来更大的影响。

股东看重资产管理平台

即使大势黯淡，银行系基金公司背靠大股东总能在发行上出彩，但这种现状在改变。

一位银行系基金公司对记者表示：“国有银行系基金公司高管由于同时是银行股东的员工，所以表现低调，这也决定了这些公司的风格不会太激进。在公开场合也很难觅到他们的身影。”

这或许也导致银行系基金公司内部公司治理和高管稳定性有较大分化。

成立以来四大国有银行总经理都未发生过变动，而其他银行系基金公司总经理都发生过变动。如浦银安盛的钱华2010年12月底就任，交银施罗德2011年1月迎来了战龙，招商基金2011年10月正式聘任许小松为总经理，民生加银新任总经理还未正式公告。

“相比银行系股东的收益，基金公司所能带给他们的回报是可以微乎不计的，但是股东更看重公司的相对增长率，有增长的预期。”上述基金公司人士分析。

不过，股份制银行控股的基金公司高管却更为张扬，比如万青元曾在微博上悬赏5000元竞猜首募规模，为新基金发行造势。银行系股东对基金公司的帮助还有哪些？怎么看银行系基金公司与其他股东控股公司的未来发展？

万青元对记者分析：“随着利率市场化，银行认识到传统业务靠存贷会面临挑战，将来转变方向就是资产管理。而基金公司正是资产管理的平台。”在他看来，未来银行转型很大部分要转到资产管理，提前打造一个资产管理团队，对银行未来的价值还是很大的，但现在其重要性还看不出来。

银行系基金公司未来可能出现的特色，一是债券投资，银行做债券的经验比较强，对基金公司会有帮助；二是银行跟上市公司联系相对紧密。正因如此，即便基金公司亏损运作，银行系股东仍加以支持。

如民生银行2011年中报数据显示，民生加银2011年上半年净亏损1373万元，较上年同期减少58.20%。此外，浦银安盛上半年亏损577万元。2010年，民生加银和浦银安盛分别亏损5490万元和3932万元，而交银施罗德、工银瑞信、招商和建信等公司净利润都在1亿元以上，交银施罗德以3.57亿元的净利润在60家基金公司中排第9。

万青元对此解释称：“毕竟基金公司很弱小，但未来价值很大。要想让基金公司的价值体现，不能急功近利。对于任何股东，做资产管理业务的基金总有投入期。”

银行系基金“一股独大”

“好的，董事长！”“放心吧，董事长！”“保证完成任务！”这是记者亲见一位国有金融机构总经理与董事长通电话时，郑重其事地表态。

这在国有金融企业控股的公司中，并非个例。而其董事长的话语权与现有8家银行系基金公司极为类似。这些公司董事长大部分来自银行系股东方，且银行股东均占第一大股东位置。

据晨星统计，券商系大股东的平均持股比例为47%，且持股集中分布在45%―55%，信托系分布在40%―51%，相比之下，银行系的大股东平均持股比例高达62%，股权更加集中。“原因之一是银行系基金公司是清一色的合资背景，这样就可以突破对中资股东49%的比例限制。”

除大股东，银行系第二大股东基本上都是外国资产管理行业大型业者，包括全球最大的资产管理公司贝莱德、法国巨头安盛、瑞士信贷等。晨星分析，这是由于银行系基金的成立时间比较晚，在股东的选择方面有更大的自主性。

继首家银行系基金公司中银基金管理在2004年成立，随后2005年又诞生了三家银行系基金公司。银行的加入，加强了基金公司的渠道能力。作为传统的基金发行主渠道，银行系对子公司新产品历来都是倍加庇佑。