沉淀资金范文

导语：如何才能写好一篇沉淀资金，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：沉淀资金，通缩中通胀，收入分配，经济循环，模块流图，铸币税，储币税

一、引言

沉淀资金累积问题是国民经济运行中的重大问题。沉淀资金过大，正在流通的货币量必然相对走弱，势必引起消费资金的不足，经济运行趋向萎缩。沉淀资金过大的极端情况是收入分配极端不均衡所至，轻则经济紧缩，重则造成金融危机，甚至于形成严重的经济危机。改变收入分配结构分离沉淀资金，沉淀资金的分离带动国民经济运行发生变化。收入分配--沉淀资金--国民经济运行链状结构，前后相连构成推进性循环。国民经济运行情况通过改变收入、分配实现分离调节，沉淀资金的增减分离的动态变化是宏观经济的调节晴雨表。由此看来，国民经济运行过程是不断激活沉淀资金的轨迹过程。目前国民经济调控的目标是减少沉淀资金占GDP的比例，使闲置的货币资源为拉动内需作出贡献。化沉淀资金闲置分离投入到经济运行中的方法很多，其一，积极的财政政策；其二，启用新货币；其三，银行极端减息；其四，扩大货币总量，分离、稀释沉淀资金，相对加大运行中的货币量。作者提出，启用储币税收，既分离稀释了沉淀资金，又增加了财政收入，税收的增加为改善分配提供了条件，更为扩大内需建立了充分基础。

二、国情分析

沉淀资金是收入分配的累积形成，一定的国情，必然由一定的沉淀资金结构相对应，沉淀资金伴随着经济的发展而发展，它在一定程度上体现着国家经济的发展实力。但它又是一把双刃剑，既可以成为经济发展的快速推进器，又可以成为经济发展的危险源。中国目前的宏观经济情况是：在经济大发展的背景下，国内消费市场过于狭小，明显不适应经济发展的需要。由于消费市场的容量不足，货币大量剩余拥挤到银行，造成外汇与沉淀资金冗余过多，经济发展成果没有使国民得到应有的共享。人民币升值、流动性过剩、经济过热的表象显现出来。大学生就业难问题，教育、医疗、住房、企业融资、贫富差距过大问题等等，成为中国新时期的新焦点，解决中国问题必须为货币松绑。

对于一个人口大国，对于一个相对资源贫乏的发展中国家，出口简单劳动生产的低端资源类商品是对子孙的极度不负责任。如果效率优先与腐败再继续下去，中国经济不是再高速维持的问题，而是引发的综合问题会带来社会的动荡。中国急需解决的问题是公平分配、抑制腐败。把腐败列入分配，是因为腐败是最大的分配不公。总之工资需要加速增长，腐败需要加快遏制。以国内需求为主，既是一个大国的立身之本，也是解决当前中国“三过”问题的主要渠道。提高居民消费水平的根本之道，在于建立科学分配观，在于普富众民，在于消除对居民创业的各种束缚，发展多层次资本市场，建立真正以民生为本的社会。即以“疏”的方式而不是“堵”的方式，将市场放大，实现经济结构均衡下的良性循环。

改革开放初期，为加快经济发展，调整了收入分配政策，大大的解放了生产力，经济发展进入了快车道。随着改革的不断深入，经济转轨过程加大了基尼系数，从而刺激了沉淀资金的过大膨胀。直至目前情况看，沉淀资金在经济发展过程中绝对数量与相对数量都偏大，膨胀速度过快，收入分配结构是加快这一过程的源头。沉淀资金的属权绝大部分归少数人掌握，属权结构及不对称，使经济运行处于不平衡状态，体现出分配结构已与经济发展极其不相适应，严重威胁着市场的正常发育。超大规模的沉淀资金膨胀，自然的结果本应该是市场被弱化，事实是国家经济总量在严重不均衡下大副飚升，这种非自然状态的出现，为经济危机的发生埋下了危险的伏笔。正如舒尔茨所说：“一个社会的消费者中穷人太多、富人太富，迟早要出问题。”

1、产生、加重宏观通货紧缩

由于沉淀资金过大，必然导致消费资金较小，即使维持当前沉淀资金不膨胀状态，需求也相对不足。况且，由于基尼系数过大，资金收益与劳动收益的不对称比例，必然使得收入分配不断滑向积累然后再滑向沉淀资金，更加减弱了收入分配流向消费方向的比例。掌握沉淀资金属权的少数人，消费需求处于基本饱和状态，沉淀资金的流向自然倾向于供给，从而加重了通货紧缩的预期。

2、产生非正常通货膨胀及金融危机

由于受通货紧缩的影响，投资回报越来越低，甚至于产生负回报，投机性心理使得沉淀资金滑向部分商品需求。沉淀资金的垄断性拥有，垄断性买断已成为可能，热钱效应使得部分受连锁的商品价格大幅飚升。这种有意而为破坏了市场规则，解除了商品的使用功能，造成市场短缺假象，人们不得不花更大的价钱购买其急需的商品，供求矛盾激化，形成非正常局部商品通货膨胀，人为的局部通胀必然引起金融危机的预期。在总体通货紧缩条件下，局部商品的突发性通胀现象交替出现，政府采用宏观调控削弱老一轮通胀后，下一时间段的新一轮通胀将又会浮出水面。只要沉淀资金具备垄断性拥有，资本垄断必然形成市场垄断，商品的交替通胀始终威胁着市场的稳定，一直伴随着破坏性而阻碍经济发展。这种通缩中的通胀，绝不能认为是通货膨胀的到来，更不能简单的采用通货膨胀方法来解决，它打破了原有经济理论中的通货膨胀与通货紧缩概念。经济学既要研究通货膨胀，也要研究通货紧缩，更应该加大力度研究当前出现的通缩中通胀现象。将来也可能会出现通胀中通缩或更复杂的情况，需要进一步研究解决。

3、阻塞资金链条，削减流通总量

沉淀资金在精英经济政策导向下，萎缩性减小是不可能发生的，只有膨胀性增大或保持不变两种状态。不管是哪一种情况，货币流都不能完满动态的参与市场运行，沉淀资金作为货币的一部分暂时退出运转，使得一部分货币完成最后一次循环而被收藏闲置，没有投入再生产，将来时态下的动态滚动循环被遏止。广义货币总量与经济运行中的货币量比例失调，削减了市场流通动能。

资金链条是在不规则基础上流动，必然映射出不规则的经济运行轨迹，资金流向的瞬间高涨而造成臃堵，大面积滑向沉淀资金方向成为必然的选择。国家积极的财政政策一度对阻塞起到一定的疏通作用，但积极财政政策的投资结果所形成的收入分配在链条动态作用下，本利相合又回到了沉淀资金之中，使得流量增大的经济在循环中慢慢放缓，按照边际收益递减的规律，如此下去不得不再一次加大积极的财政政策。财政政策是市场经济的一种调控手段，关键是如何解决过度依赖的问题，因为过度依赖就会积累过大的风险，把负效应放大，良好的愿望产生出沉重的结果。

4、人民币升值的压力

沉淀资金逐步增大的过程，也是通货紧缩形成发展的过程。国内商品价格的偏低，必然导致劳动工资的低下，为劳动密集型产品出口创造了条件。商品价格低下是通货紧缩造成的，通货紧缩是沉淀资金膨胀造成的，国内劳动工资的极度偏低属于不正常状态下的产物，商品价格远低于国际环境下的商品价值。国内环境造就了出口商品的低价格，国内通缩条件下的商品市场会急于向国际延伸，低下的价格强化了国际市场竞争力，对外贸易必然大面积扩展。国内工资相对于较高的国际劳动工资一同被融化在同类商品中，体现出单位人民币在国内所购得的劳动量要比在国际上购得的多，导致出人民币的购买力上升，市场强劲。这种强劲是沉淀资金的非正常过度膨胀所至，强劲的背后隐含着难以摸掉的无奈。

人民币升值趋势的显现，使得很多外国经济学家及政府声言人民币升值。问题是人民币应该升值吗？从上可以看出，人民币的强势趋势无论是从国内或国际看，都是沉淀资金的过分膨胀造成的，调整收入分配结构，融化、分离、稀释沉淀资金，逐步削弱货币比重，使货币势能恢复到正常状态，人民币升值压力将随之化解。如果对人民币升值，必然导致出口的减少，出口商品转向国内销售，加大了国内市场供给，本有的紧缩雪上加霜，更进一步加大货币比重，人民币更加强势，更有了升值的理由，以廉价换取的外汇储备相对贬值，出口企业的失业大增与降低工资是升值的派生结果。有资料显示，人民币升值后，对进出口的直接影响弊大于利，这只是正在进行时态下的比较。将来时态下的失业不但是经济问题，也是严峻的社会问题。过去时态下庞大的外汇储备，使铸币国从中获得我们储币所产生的巨大利益。

三、调节手段与对策

从以上分析知，强大的沉淀资金已经影响了国民经济发展，严重背离了劳动价值规律，造成了社会不和谐音符，任其继续膨胀必然导致严重后果。从货币政策出发，国家先后采取了连续降低或提高银行利率在内的一系列扩张性或萎缩性的货币政策，无论是降低或提高利率，从实施情况看，货币政策对经济增长的拉动作用是有限的，都没有使经济状况发生理想的改变。当经济处于通货紧缩时期，刺激经济增长的货币政策是低效甚至无效的。其主要原因是消费支出更多地取决于当前收入与对未来收入的预期而不是货币政策的松紧度。改革开放初期的分配制度一直延伸到现在，造成了严重的两极分化，庞大沉淀资金的闲置使很大一部分人不能享受到经济发展的成果，形成社会总需求不足，经济增长不得不依托积极的财政政策方式。

从货币的产生、运行与流向规律看，国家货币收入来源应该包含三方面，其一，税费收入；其二，铸币税收益；其三，储币税收益。以往国家货币收入主要来源于税费收入，对于铸币税虽有利用，但到底铸币税应该如何计算（后文“货币系数与货币增量基准的创建”给以分析），量值多大才适合于当前经济发展？一直没有定量研究。其实铸币税是新增劳动所至，所以新增劳动的货币体现是铸币税的基础量值。从统计资料看，以往我们国家铸币税利用的不够，甚至于没有完全纳入财政收入。储币税更是如此，货币的储藏，必然是货币与劳动的不对称，不对称的差值就是储币税的存在。经济增长期，也是铸币税的增长期；沉淀资金膨胀期也一样是储币税的增长期。目前我们国家处在铸币税与储币税高增长期。

分离、稀释沉淀资金的理论基础是依照经济规律增加财政收入，财政收入的增加为解决总需求不足奠定了基础。在各类需求中，消费在GDP中所占的比例，与国际标准相比我们国家还是很低的。消费需求短缺一直是制约经济平衡发展的瓶径，如果政策倾向增加消费性需求，可以逐步从根本上解缓经济运行问题。就目前看，对以下五个领域增加投资，可以直接加大消费性需求总量。其一，大力调整分配政策，尽快改善劳动工资过低现状，完善社会保障机制，提高绝大多数国民的收入水平。其二，增加农业投资，改善三农问题。其三，增加教育投资，改善办学条件，提高国民的科学文化水平。其四，加强国防建设，提高军队现代化水平，稳定和平环境。其五，均衡个人之间、区域之间收入差距，建立区域和谐、社会和谐愿景。当社会经济发展到一定时期，GDP已经不是经济发展的唯一主导因素，必须系统的综合的全面均衡发展，才能使经济高效持久健康发展。现阶段，必须强化投资需求观与消费需求观。效益与需求，特别是效益与消费，二者相互依托相互促进，对立而统一。只有二者均衡发展，才能体现科学发展观。

启用储币税，建立铸币税与储币税征收机制，增加财政收入，复位国家货币收入来源，自然分离、分离、稀释了沉淀资金，化解了少数人对资本的垄断性，为实现先富到共同富裕的均富思想创造条件。利用分配机制，科学改善收入分配结构，重视民生，扩大消费需求，然后配合中央政府的行政干预，对明显超出市场需求、低水平重复、高污染、高耗能的项目以及形象工程压下来，均衡市场供求关系，形成良性稳定的经济循环。这就是目前我国经济问题的解决办法。这个办法的实施，基尼系数过大、通货紧缩、非正常通货膨胀、金融危机及人民币升值的压力会逐步融化，经济在健康轨道上又好又快的和谐发展。。总之，货币增量的不足，经济趋于衰退。货币增量不足是经济高速发展中的新问题，她的作用直接疏堵宏观经济循环。破解大量囤积沉淀资金条件下经济萎缩的方案有三个。其一是积极财政政策；其二是大规模转向出口贸易；其三是融化稀释囤积沉淀的货币；前两个办法已经被采用，效果不理想。只有融化稀释囤积沉淀货币的方法等待尝试。囤积沉淀货币的逆作用是融化稀释，融化稀释囤积的货币最有效办法就是把货币增量回归自然态，加大货币增量。货币增量是沉淀资金的调节器，沉淀资金的存在也为宏观调控准备了货币加大发行的基础。

参考文献：

[1] 马克思，资本论：人民出版社，1975

[2] 袁志刚，宏观经济学.：上海人民出版社，2003

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[6] 徐长生、钟春平，铸币税与中国潜在的金融风险：第二届中国经济学年会，2002

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2007年,吉林省部分地区遭受了严重的旱灾等自然灾害，在粮食减产、粮食价格先高后低等因素影响下，农业贷款沉淀问题突出，导致2008年备春耕生产资金紧张。

2007年末，吉林省农村信用社到期农业贷款169.2亿元，贷款实际收回126.7亿元，沉淀金额42.5亿元，沉淀率达25.1%，比同期增加14.9个百分点。其中，受灾较严重的松原、白城、吉林等地区到期农业贷款沉淀的情况更为严重（见表1）。

农业贷款沉淀主要原因

农业旱灾等自然灾害严重，粮食减产。2007年吉林省部分地区遭受严重旱灾，粮食产量出现欠收。根据吉林省统计局提供的数据，2007年全省粮食产量2454万吨，比上年减产266万吨，减产幅度达9.8%。受灾较重的白城市粮食减产109万吨，受灾农户22万户，涉及贷款7亿元不能及时偿还。松原市玉米减产172万吨，减产幅度达35.8%。

粮食价格逐渐回落，农民未售粮无法还贷。2007年粮食价格走势与上年相反，呈高开低走态势。以松原市为例，玉米的收购价格开始是0.58元/斤，最低降到0.52元/斤，降幅10.3%。春节过后，粮食水份减少，逐渐变干，玉米的价格还是没有超过入冬时的收购价。超级稻的收购价格开始是0.93元/斤，目前平均只有0.73元/斤，降幅达到27.4%。2008年物价普遍上涨,尤其肉、禽、蔬菜及其他农副产品的涨幅较大，使农民对玉米价格的期望值过高，普遍存在惜售心理。据调查，到目前为止，省内农户的玉米有50%尚未出售，水稻有40%尚未出售。洮南市有14家粮库及50多家个体收购户因2007年粮食价格先高后低，先期进行收购的业户都出现了亏损的情况，造成后期无人收购，农民卖粮难。据对乾安县安字信用社的调查，2007年该信用社对鹿场的农户发放贷款400万元，目前收回的尚不足100万元，沉淀率达到了80%。而该信用社2003～2006年度发放的贷款，到期基本全部收回。

交通不畅，粮油外销受影响。2007年10～11月铁路车皮不太紧张时，因玉米水分高无法脱粒出售。进入12月份以来，企业收了粮却因铁路运力紧张，发生请车难、发运难的现象。特别是2008年春节前后，因受南方雪灾影响，南方的公路运输基本瘫痪，铁路运输又正值春运高峰，要保证旅客的安全出行，除保证煤炭运输列车外，其他货物基本停运。所以，收购企业和收购户已囤积的粮食无法外运，因资金积压和受存储量的影响，现都已停止收购。1月份，延边州进关方向车皮只批了36个，最大运量不到2200吨。前郭县吉拉吐乡宏利加工厂2008年旺季以来一节车皮也没有申请到，直接导致稻米加工停顿。

主渠道投放的粮食收购资金不足，外引南方客户的收粮资金也不到位。据调查，松原市农发行从2007年12月至今累计投放粮食收购贷款10.6亿元，同比少投4.1亿元。延边州21户国有粮食购销企业中，9户企业因资信等级不够等未能获得农发行贷款，其余12户企业虽有资格获得贷款，但农发行出台新规，要求粮储企业在9月底前必须将上年收购的粮食处理完、偿还贷款后，方予发放新贷款。而由于市场行情等因素影响，在银行要求的期限内多数企业不可能及时处理完上年粮食，因此，造成多数国有粮食购销企业延迟获得贷款，粮食收购开秤晚，12户粮储企业获得农发行贷款24312万元。辽源市农业发展银行对粮食收购企业基本实行了禁贷，只有部分个体倒粮户收购粮食，因资金不足，收购乏力。同时由于今年粮价先高后低，形成收购亏损的局面，南方粮商携款到北方求购粮食的明显偏少。

“打白条”现象再度出现，影响农民售粮积极性。由于粮食收购资金不足，“打白条”的现象非常普遍。调查显示，松原市两户大型的玉米深加工企业华润赛力事达有限公司和吉安生化乾安酒精有限公司收购玉米需要15天到45天左右才能结算，长岭县海源粮油贸易有限公司收购玉米8000余吨，结算的不足一半。四平市个别粮食收购企业收购粮食时都不给现钱，打白条现象时有发生，卖粮农民要想变现还要通过中介人，花好处费才能实现，严重影响了农民售粮积极性。据统计，四平市农民手中现有30.8亿元白条没有变现。由于见不到现金，农民不愿意出售粮食。

农业贷款沉淀的影响

春耕资金整体缺口增大。2008年吉林省农业生产正常需求资金241.1亿元，农村信用社能够发放贷款89亿元，农民自筹60亿元，仍有92.1亿元资金缺口，同比增加25.5亿元，增长38.3%，缺口率达到38.2%，同比增长7.4个百分点（见表2）。

直接造成农民自有资金不足。2008年全省农民自筹资金60亿元，比上年减少20.4亿元，下降25.4%。农业受灾使农民自筹生产资金的能力降低。调查发现，松原市2008年有贷款需求的农户13.3万户，比上年增加15%，增加农户约2万户左右，贷款需求额度10亿元，较上年增加2亿元，增长20%。通化市2008年全辖有贷款需求的总户数17.7万户，比上年增加1万户，增长5.9%，贷款需求增加1亿元。白城市有贷款需求的农户28.6万户，较上年增加0.6万户，增长2.08%，贷款需求约32.9亿元，较上年增加5.1亿元，增长18.3%。

农信社新的信贷投放能力减弱。2007年末，全省农村信用社信贷投放能力为89亿元，比上年减少22.5亿元，下降20.1%。

其他融资渠道相对狭窄。由于2008年实行从紧的货币政策，存款准备金率达到15.5%的高点，各金融机构的营运资金都比较紧张，融资渠道与往年相比更加狭窄。除信用社自身组织存款和向人民银行申请支农再贷款外，只有向资金市场拆借资金，增加了经营成本和经营风险。

民间融资有抬头的趋势。农村信用社贷款能力下降，农民自有资金严重不足，而春耕生产又迫在眉睫，迫使农民更多地寻求民间借贷来满足农业生产的资金需求。据调查，2008年四平市13.2亿元的春耕资金缺口将完全通过不同形式的民间借贷弥补。据对延边州辖区500户农民家庭进行问卷调查显示，91.6%的农户认为因卖粮难，没有收入将影响到春耕生产资金；60.6%的农户希望通过银行借款解决春耕资金；30.8%的农户希望通过民间借贷解决；8.6%的农户通过亲朋借款解决。

对策建议

加大支农再贷款投放力度。2008年虽然国家实行从紧的货币政策，但信贷对农业的支持力度不应从紧，应适当加大支农再贷款的投放力度，积极支持农业备春耕生产。

加大对农民的粮食直补和购买农资补贴力度。在面临通货膨胀风险加剧的情况下，国家加大了宏观调控力度，控制物价上涨，在包括农资等大多数商品价格均已上涨的同时，粮食价格却呈下降态势，极大地影响了农民的收益，挫伤了农民种粮的积极性。因此，建议加大对农民的粮食直补和购买农资的补贴力度，弥补因粮价下跌及农资价格上涨给农民带来的损失。

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关键词:沉淀资金 风险 沉淀资金监管

中央财经大学211工程第3期金融学一般学科建设项目资。

一、沉淀资金的风险概述

第三方支付是在买方，卖方与银行之间建立一个链接系统，通过为他们提供货币保管，资金支付和清算等服务形成的一种担保形式。在第三方支付中，支付流程是先由买方到第三方支付平台，再由第三方到卖方，在买方未向卖方支付货款之前，这笔存在第三方支付机构的资金仍属于买方，这时候就存在着卖方资金滞留在支付宝账户上的情形，这笔资金就是沉淀资金。沉淀资金主要包括交易过程中的在途资金和交易前后暂存在支付平台的资金。随着第三方支付的数额越来越大，使得沉淀资金的数额越来越庞大，这将不可避免的产生资金管理的风险。

二、我国沉淀资金的风险分析

第三方支付机构的迅速发展，统计数据显示，第三方支付的市场交易规模由2007年度的976亿元，增长到2010年的11395亿元，几乎每年的增长率都达到100%，远远超过之前的预测水平，而最新统计显示，2011年第一季度在线市场支付规模已达到3973亿元，环比增长10%，同比增长98.7%，这预示着第三方支付进入高速增长阶段。以国内最大的第三方支付企业支付宝为例，其日均资金沉淀规模约为100亿元，如此巨大的资金规模无疑将会带来一系列的风险问题，具体分析如下。

2.1 沉淀资金会造成第三方支付平台本身的风险

网上交易和第三方平台设计的初衷使得沉淀资金的留滞是不可避免的，根据当前的交易规则，这笔资金在第三方账户上至少存在三天到一周的时间，在这期间第三方支付平台肯定会得到一笔利息，而且在这些平台中，只有支付宝等少数账户把资金存在专用账户上，在这种情况下，缺乏有关部门的监管，可能会出现越权使用资金的情况，这会加大第三方支付平台本身的风险。另一方面，沉淀资金的规模日益庞大，远远超过其注册资本，一旦出现沉淀资金损失，其自有资金根本不足以支付客户损失。

2.2 沉淀资金会造成第三方支付系统的流动性风险，尤其是卖方的流动性风险

由于沉淀资金在买方支付给第三方支付平台时仍属于买方，并且只有在买方确认之后才能将资金转移给卖方，这种形式的交易会占用的卖方的资金量，使得卖方的流动性风险加大。

2.3 沉淀资金会引起道德风险，使得第三方支付平台可能会挪用资金进行投资

沉淀资金的规模迅速扩张，使用这些资金所获得的收益也越来越大，在没有有效监管的情况下，第三方机构是否会使用这些资金进行其他交易或者投资，客户是不知道的，如果第三方机构将其投资于高风险的项目很可能会出现资金不能收回的情况，这就会使得客户资金收回的风险加大。而且还可能会出现机构席卷客户资金出逃的事件，这些都会加大资金的风险。

2.4 沉淀资金会导致网络违法犯罪活动

由于网络交易的匿名性，监管具有一定的难度，银行并没有掌握交易数据，只是根据第三方的交易指令进行资金的转移，这会使得资金的非法转移，洗钱，套现，诈骗等活动有了可乘之机。

三、沉淀资金监管的政策建议

3.1 国外关于沉淀资金监管的经验

3.1.1美国对沉淀资金的监管现状

美国作为第三方支付平台的发源地，对沉淀资金的监管也走在前端。首先，在监管机构方面，采取联邦和州两个层面，联邦存款保险公司（FDIC）是其重要的监管部门。其次，美国采取的是存款延伸保险。具体操作是：第三方支付平台在FDIC开设一个无息账户，该账户上限为10万美元，第三方支付平台必须将沉淀资金存于该账户中，保险费用由这笔沉淀资金所产生的利息来抵扣。这样，一方面解决了平台和用户之间的利息分配问题，另一方面，当该支付平台资金出现问题时，可以用保险金来弥补客户的损失。

3.1.2欧盟对沉淀资金的监管现状

首先，欧盟建立的是单一欧盟支付去，第三方支付公司只要取得“单一执照”，便可在整个欧盟25国通用。其次，欧盟采取的是准备金措施，法律规定第三方支付机构必须在中央银行开设专门账户，并在此账户上存入足够的准备金，来防范可能发生的金融风险。

3.1.3 亚洲对沉淀资金的监管现状

新加坡与韩国分别于1998年和1999年颁布了《电子签名法》；香港于2000年颁布《电子交易法令》；台湾颁布了《电子商务中的电子签名法》、《从事电子支票交换的金融机构管理条例》和《申请电子支票的标准合同》等法律，其监管的重点放在了电子支票上。

3.2我国关于沉淀资金的风险对策

关于沉淀资金风险的监管方面，我国的研究处于不断地发展之中，根据美国和欧盟以及亚洲其他国家的做法，以及根据现有的一些观点和建议，我觉得应该着重从以下几个方面来增强监管。

3.2.1提高第三方支付机构的技术标准，增强风险控制

第三方支付机构掌握着大量的资金和客户资料，同时需要先进的网络技术来支撑这个平台，这时网络技术的先进性就显得尤为重要。第三方机构一定要加大对网络维护的投入，避免产生系统漏洞，保证客户资金的安全。

3.2.2提高行业的准入标准，明确监管主体的资格

在这一方面，我们可以借鉴欧盟的经验，确立中央银行为监管机构，同时采取发行牌照的制度，这样可以使得资质较差的机构推出这个市场，适度提高行业的准入资格，从而可以降低第三方支付的行业风险。我国已经于5月26日给27家第三方支付企业颁发了“业务支付许可证”，使得第三方支付行业发展迎来拐点。

3.2.3采取保证金的方式确保沉淀资金的合理使用

根据欧盟的经验来看，采取缴纳保证金的方式可以有效地确保客户的资金得到合理的支付，降低客户资金的风险，有利于行业的整体发展。并且在央行总共50条的《办法》中，第24条明确规定“支付机构接受的客户备付金不属于支付机构的自有财产。支付机构只能根据客户发起的支付指令转移备付金。禁止支付机构以任何形式挪用客户备付金”，可见央行已经对此进行了严厉的监管。

3.2.4解决沉淀资金的利益分配和归属问题

我国现行的法律并没有明确规定沉淀资金的产生的收入到底归入哪方所有。依照美国的监管模式，产生的利息抵减保险费用。综合考虑实践，由于使用这种支付方式的资金的数额并不是很大，客户并不是很在意沉淀资金产生的利息，笔者认为我们可以借鉴美国模式，用产生的利息来抵减第三方支付机构的保险费用，这样既合理的解决了沉淀资金的去向，又可以促进第三方支付产业的发展。

3.2.5增强第三方支付产业的立法问题

任何一个行业的发展都需要法律的支持，我国应尽快出台相关的法律法规，来规范第三方支付行业的行为，有效的遏制沉淀资金带来的风险问题，减少利用第三方支付平台进行洗钱、赌博、欺诈等非法活动行为的可能性，切实维护客户的合法权益。

四、结语

综上所述，我国第三方支付的沉淀资金的数额日益庞大，所带来的风险也越来越大，需要采取合理有效地监管，来促进第三方支付的发展。根据我国沉淀资金的风险形式以及国外的经验，应该加大与之相关的法律法规的出台，来解决沉淀资金的风险问题，这在现实中是有很强的实际意义的。

参考文献：

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[5]李二亮,朱琦伟.第三方支付平台中的在途资金问题[J].社会科学家，2006

[6]冯然. 第三方电子支付产生的沉淀资金问题及监管研究 [J].信息技术，2008

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8月9日10：20分，在北京奥体中心——鸟巢，陈燮霞和对手们在拼杠铃......

举重分两个阶段，先是抓举，后是挺举。抓举和挺举都各有三次机会。如果你报的斤数三次都未举起，就没有成绩了，挺举也没有资格参加。报的斤数在运动员出场后就不能改了，最后计算有效的抓举和挺举的最高斤数的总和为最后成绩，排名次。陈燮霞抓举报的开靶斤数是92公斤，可是前面对手都在85公斤附近就出了问题，于是她把开靶斤数改为90公斤。陈燮霞出场了，大家都很激动，很紧张，第一次抓举90公斤轻松成功了，大家欢呼着......第二次成功举起92公斤，接着95公斤也被成功举起，鸟巢内掌声雷动！后来的挺举，以112公斤的优秀成绩结束了比赛，陈燮霞获得了冠军！中国第29届奥运会的首枚金牌产生了！颁奖典礼上，陈燮霞左手捧着鲜花，右手拿着金牌，脸上的汗水与她的笑容交相辉映。鸟巢里荡起了雄壮的《中华人民共和国国歌》，此时我的眼泪也开始泛滥......

在这块金牌的背后是多少汗水呀！想想她每天都要拿着杠铃进行无数次的抓举和挺举的训练，枯燥而且辛苦，她从不说一个“苦”字。在近乎魔鬼似的训练下，陈燮霞成功了，想想我自己，做一点事就说又苦又累的，很多事情就半途而废了，长大以后能不被别人耻笑和唾骂吗？又怎么能取得成功呢？

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（西安财经学院信息学院，陕西西安710100）

摘要：高校双语教学是在国际化形势下培养复合型人才的重要途径，案例教学是管理类双语课教学的必要环节。电子商务管理类课程是高校电子商务专业的核心课程，为提高此类双语课程的案例教学效果，有必要对其教学方法进行研究。本文主要分析沉浸式教学方法在电子商务管理类双语课中的应用，探讨基于建构主义学习理论的任务驱动法在电子商务管理类双语课不同案例教学模式中的应用，探析电子商务管理类双语课案例教学的影响因素，为高校电子商务管理类双语课主讲教师实施案例教学提供方法指导。

关键词 ：电子商务管理；案例教学；双语课；沉浸式教学；任务驱动法

DOI:10.16083/j. cnki. 22 - 1296/g4. 2015. 08. 033

中图分类号：G642.0 文献标识码：A 文章编号：1671-1580（2015）08-0072-03

双语教学是在教学过程中计划而系统地使用两种语言作为教学手段，使学生兼顾学科知识和外语学习，以更好地适应将来的工作需求。电子商务国际化发展的趋势使得企业对员工进行跨语言沟通及合作的需求性不断增加，这一需求使得电子商务专业领域内的外语交流表达和合作更显突出。而高校双语教学以对专业外语的恰当应用为目标，力求实现两种语言在形式与学科内容上的统一，正因如此，高校对各专业核心课程的双语教学重视程度不断提高，据统计，2008～2010年，国内高校共有403门课程被纳入教育部双语教学示范课程建设体系。电子商务管理类课程是高校电子商务专业的核心课程，这类课程包括“电子商务管理”、“电子商务概论”、“网络营销”、“电子商务项目管理”等课程，考虑到企业界对电子商务人才在外语和知识储备上的实际需要，大部分高校在这类课程中全部或部分实施双语教学，而案例教学法作为经典的管理类课程教学方法，在这类课程中发挥着重要作用，如何恰当开展案例教学，如何借助恰当的教育理论和方法，例如沉浸式教学方法、建构主义学习理论，提高电子商务管理类双语课的教学效果是值得研究的理论和现实问题。

一、沉浸式教学方法在电子商务管理类双语课中的应用

在案例教学的具体开展过程中，针对教师主导的双语案例教学采用沉浸式教学方法。沉浸式教学方法是起源于加拿大圣兰伯特的双语教育实验而探索出的符合学生身心发展规律的一种教学方法，沉浸式方法在加拿大经过40多年的实践已经取得了非常好的教学效果，是加拿大双语教学中极具特色的教育手段。沉浸式教学方法的特点是以加强教师“浸”的主导方式而发挥学生“人”的主体作用，从而激发学生自身的学习动力，使其能全身心地投入到学习中，达到学生对知识能听明白、消化并且进行吸收的目的。

在电子商务管理类双语课中采用沉浸式教学方法，一方面要求在教学上不仅在“电子商务管理”这一门课中采用双语教学，而且在相关的电子商务课程中尽可能多开展双语教学，营造英语教学环境，达到双语教学“润物细无声”的学习和吸收功效，使学生能借助英语进行流利的专业表达。具体结合到电子商务管理类双语课的案例教学，沉浸式教学方法也要求在案例的收集、整理和分析中应用英语，特别是在案例分析和讨论过程中激发学生的英语应用热情。另一方面，从专业角度来看，沉浸式教学方法还体现在电子商务管理理论知识的导入上，在案例教学过程中渗透和加强对学生互联网思维的熏陶和培养，借助对单个电子商务案例的前因和后果的分析以及对来自国内、国外或不同时期多个类似案例的横向比较，分析造成差异的原因，使学生理解并掌握如何在网络时代正确运用互联网和电子商务管理企业资源、拓宽企业市场以及改善企业绩效这些现实的电子商务管理问题。

二、基于建构主义学习理论的任务驱动法在电子商务管理类双语课案例教学中的应用

在案例教学开展流程上，考虑到案例教学的目的是辅助传授理论知识，依据企业案例和理论二者相结合的方式，案例教学划分为“理论在前，案例在后”、“理论在两头，案例夹中间”以及“案例在前，理论在后”三种教学模式，在具体的案例教学过程中，需要结合课程实践而选择合适的案例教学模式。建构主义学习理论是认知理论的一个分支，是学习理论中行为主义发展到注重实践的认知主义的特定阶段。建构主义学习理论认为学生的知识并非通过教师传授而习得，而是依托实践环境，采用必要的学习资料并借助人际间的协作活动而实现。任务驱动法建立在建构主义学习理论基础上，通过教与学的方式为学生提供体验实践的情境和感悟问题的情境，围绕具体任务而展开学习，通过任务的完成结果检验和总结学习过程，改变学生的学习状态，使学生主动建构探究、实践、思考、运用、解决、高智慧的学习体系。

电子商务的管理实践往往先于理论产生，因此，通过案例而对实践进行探讨对于电子商务管理类课程的理论教学具有非常重要的意义，这使得案例教学更适合于应用在电子商务管理类课程中。结合电子商务管理类双语课的课程实际，笔者在长期的“电子商务管理”双语课教学中将案例教学区分为以教师为主导和以学生为主导的两种案例教学导向，同时，基于建构主义的任务驱动法能在案例教学中发挥重要的作用，具体阐述如下：

在教师主导的案例分析中采用“案例在前，理论在后”的案例教学方式，分两个阶段来实现：一是教师选择并准备好案例，提前向学生下发案例资料，任务驱动体现在要求学生根据教师在课堂提出的问题而收集资料，查找问题：二是在课堂上进行理论知识导入，再和学生一起针对案例进行分析和讨论，使学生结合案例对理论进行思考，并针对案例进行评价。通过这种方式贯穿理论和电子商务企业的管理实践，通过对典型案例的分析和讨论，使学生能够将理论知识融人到真实的电子商务管理情境之中，并形成非程序化的管理决策，以此帮助扩大学生的知识来源，促进知识向实际能力转化，提高学习效率。

在学生主导的案例分析中采用“理论在前，案例在后”的教学模式，也分两个阶段来实现：一是前期教师对理论进行介绍，学生已经掌握了基本知识点，此时要求学生通过各种途径搜集并整理电子商务企业案例，结合理论制作汇报材料：二是学生以小组形式自行选择案饲，深入分析后在课堂上进行分组汇报并开展讨论，学生所作的各项准备工作能够补充相关知识，有利于培养学生对商业信息进行收集、分析和处理的能力，同时也锻炼学生发现、解决问题的能力以及组内沟通和协作能力。在学生主导的案例分析中，通过任务驱动法来激发学生的自主学习动力，这一方法以任务为主线、以学生为主体，在教学过程中教师的身份是课堂的组织者和引导者，其任务是设定学习方向，明确任务内容和评价方法。学生需要自发协作地去解决问题，即对案例进行深入探讨，从中发现问题、分析问题并借助理论去解决问题，从而不断提高自身的思考能力，而组内成员之间的相互协作能使学生吸取别人之长，相互配合，以充分挖掘电子商务案例的可鉴之处。

三、电子商务管理类双语课案例教学的影响因素

结合高校电子商务管理类课程对双语教学的要求，在案例教学过程中重点考虑以下要素：

首先，案例选择的适用性。在整体的双语教学过程中，应该根据学校的师资能力、学生水平、教材难度、培养目标和管理机制等把握两种语言运用的平衡比例，同样，在教师主导的案例选择上需要考虑语言因素。电子商务管理类双语课的教学案例主要来源于两个方面：一是来自国外的原版教材中提供的英文案例，其特点是语言精练准确，题材新颖，同时又与英文教材紧密联系，但需要考虑的是由于国内外经济环境的差异，使得案例可能会与国内企业的电子商务管理现状不甚符合，此时需要分析案例的外部发生环境，并与国内类似案例进行对比分析，以弥补案例的不足。二是选择贴近我国电子商务管理实践和社会经济生活实际的典型案例，将其翻译为英文进行表达，此时需要注意的是翻译案例过程中的正确语言表达，因此，对教师有很高的英语要求；在学生主导的案例分析中，考虑到本科阶段的学生更倾向于收集难度较低的教学案例，因此，需要考虑到学生信息收集的难度，加以必要的指引。

其次，注重案例的理论主线和案例解析。教师要强化案例分析中学生所欠缺的电子商务管理理论方面的知识，并鼓励学生分析案例中暴露出的电子商务管理问题，尽可能进行理论导人，使学生以理论结合案例实践的方式加以学习，针对案例企业在管理方面的成功或失败，深入分析其背后的内外部根源，借以加深学生对电子商务基础理论知识的系统理解和科学掌握。考虑到企业电子商务活动的开展虽有过程上的相似性，但产生的商业结果却差异甚大，因此，需要注重案例间的对比分析，例如：将国内案例和国外案例进行对比，将同类电子商务模式的案饲进行对比，将不同时期的同类案例进行对比，结合理论知识以挖掘和分析各类商务模式成功或失败的内在深层次原因，以达到理论结合实践掌握知识的教学目的，在具体的案例比较上，可以进行横向比较和纵向比较，两种比较组合起来有四种可能的比较方法，分别是单纯横向比较、单纯纵向比较、动态的比较（即结合横向和纵向的比较）以及“反事实”比较（即将真实案例与虚拟案例进行比较），通过比较加深学生对国内外不同时期电子商务产业的认识以及考虑到单个电子商务企业在整体产业中的份额及影响时的正确管理决策。

再次，正确引导案例讨论过程。师生之间的互动是相互启发的过程，案例教学与传统教学最大的不同就是整个教学过程一直是动态的。在教师主导的案例教学中，教师首先要交代案例或提出理论问题，释放足够的空间，启发学生进行思考，并开展讨论，鼓励小组之间的论辩，必要时进行点拨和引导，使讨论在出现偏差时能尽快回归主题：而在学生选择案例进行汇报讨论的教学形式中，则是教师进行提问或理论引导，促使学生思考，同时其他小组成员也必须提出问题并进行讨论。无论哪种案例教学形式，师生互动都具有重要的启发性。

最后，加强对学生思维的启发。案例教学是启发学生对现实管理问题进行思考、探索、争论并最终决策的过程。瑞士教育家裴斯泰洛齐主张，必须将学生从课堂中所学到的感觉和印象转化成为学生自己的观念并表达出来，才能使学生真正融会贯通。在案例教学过程中，必须注重启发学生的发散思维，调动学生的主动性和积极性，将学生作为案例学习的中心，培养学生分析问题的能力，将电子商务管理中涉及的概念、原理和方法灵活运用于案例分析中，强化针对案例的讨论和案例中企业商业选择的原因分析，形成个人的商业思路和见解。

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金陵石化已于2012年初开始生产国3标准的车用柴油供应江苏市场，本月也有80000吨国3标准的车用柴油出厂；今年根据 GB252-2011《普通柴油》国家标准要求，2013年7月1日起普通柴油的硫含量也将按照国3标准控制，硫含量指标由2000毫克/千克降低350 毫克/千克以下。该公司提前生产出新标准的普通柴油供应市场，为确保下半年普通柴油质量升级做好了准备。

金陵石化今年初就制定了详细的质量升级方案。产品升级首先必须让装置升级，公司实施了两套柴油加氢装置节能换剂改造，将公司所生产的柴油全部加 工至硫含量350毫克/千克以下。同时，装置增加了乏汽回收设备，副产的干气也全部得到回收加工，伴热也使用了低温热水或者蒸汽，实现了良好的节能环保效 益。为了保证产品顺利出厂，该公司同时进行了油罐及出厂系统的改造，完全满足了升级柴油装车、装船出厂的需要。（窦豆 王辉）

洛阳石化国3标准普通柴油出厂

[中国石化新闻网讯]4月12日，洛阳石化符合国3标准的0号普通柴油顺利出厂，比国家规定的柴油达标时间提前了三个月。

2011年11月，洛阳石化所生产的车用柴油已经达到3标准。根据国家要求，2013年7月1日起普通柴油也将按照国3标准控制，其中硫含量将 低于350PPM。洛阳石化作为中国石化系统内首批企业，将率先执行新的柴油国家标准，普通柴油出厂达标时间也提前至2013年4月15日。

为实现柴油质量升级目标，洛阳石化制定了详细的质量升级方案，将催化柴油全部进行了加氢处理，确保产品质量达到国家标准。同时，他们还加强组织协调，明确国2和国3柴油置换操作办法，落实出厂配置计划和铁路运输计划，确保产品及时投放市场。

4月12日，符合国3标准的0号普通柴油顺利实现了铁路装车出厂，成品油管输首站也开始同步输送国3标准普通柴油。出厂时间比中国石化总部要求的提前了3天。

新标准普通柴油顺利出厂，标志着洛阳石化在油品质量升级方面又迈上了一个新台阶。（王晓源）

江西石油严“四抓”提升资金管理水平

[中国石化新闻网讯]2013年，是财务职能改革创新面临全新挑战的一年。 江西石油财务人员服务经营，多措并举严“四抓”，抓覆盖、抓回笼、抓沉淀、抓创新，持之以恒每天监控支出户资金、加油站资金审核和赊销挂账，实施月末资金 指标提前预警和量化考评，突出“提高上门收款覆盖率，加大力度提高加油卡充值资金占零售收入比重，财务费用考核和加油卡沉淀资金直接挂钩，降低货款在途资 金比，加快流动资产周转，强化收支平衡的资金预算，严控应收和预付款项，支持各单位开设使用分账户”等资金管理的重点，着力价值创造，从注重资金核算单一 职能向既注重资金预算、资金分析又注重资金预警、资金监管等多重职能的“升级”，努力打造江西石油资金管理的升级版。

抓覆盖，就是抓加油站的上门收款覆盖率。上门收款全面覆盖有现金流的营业网点，杜绝上门收款的盲点、漏点，是资金风险管控的重要保障。江西石油 集思广益、采取多渠道解决上门收款办法，提出今年新目标，将在去年上门收款覆盖率65%基础上，力争到今年底，将上门收款覆盖率提高到75%，新增100 座符合上门收款条件的加油站上门收款。今年一季度，通过地市财务的积极努力和省公司财务的协调，全省已完成了新增61座符合上门收款条件的加油站上门收 款。

抓回笼，就是抓收入户资金的快速回笼，实现资金收付进度相一致。一方面，对于自动归集的分账户，在总部和财务公司的支持下，江西石油在原有的地 市分账户基础上增加了县公司分账户，今年一季度通过分账户归集上划的资金比上年同期日均增加了约730万元，分账户资金集中度比上年同期提高了5%。另一 方面，对于非自动归集的收入户，针对非自动归集收入户资金回笼速度比分账户收入资金较慢的情况，组织专人专项抽查非自动归集收入户资金，全面检查非自动归 集收入账户的银行对账单和调节表，对资金上划频率慢的非自动归集收入户实施预警。通过持之以恒有效监控和缩短上划周期，预计可将全省非自动归集的日均上千 万收入资金加快资金上划，有效支持油品采购所需资金。

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现金作为资产，主要功能是进行交换，这首先必须要求有现金流入，然后用流入的现金购买生产经营所需的人、财、物，于是就产生了现金流出。现金流入流出要实现数量上和时间上的平衡，通常把现金流入流出的数量平衡称之为现金流的数量结构，而时间平衡则称之为现金流的期限结构。

一旦流入现金超过流出现金，现金沉淀就产生了。沉淀的现金由于没有被使用而不能获得收入，但现金沉淀而引起的时间成本却是必然要发生的，如因借债而流入的现金必须支付利息。正因为如此，企业必须尽可能减少现金沉淀，最理想的状态就是现金沉淀为零。这就必须实现现金流入流出在数量和时间上的完全匹配，通常把这种管理称之为现金的零存量管理。

资金循环的公式是：G―W〈A/Pm……P ……W’―G’。这一循环过程周而复始就形成了资金周转。在资金周转过程中，上一个资金循环所流入的现金成为了下一个资金循环流出现金的基础。不难看出，只有达成以下条件才能实现现金流入流出的匹配：（1）第一个循环结束后流入的现金恰好与下一个循环开始所需要的现金相等；（2）第一个循环结束后流入现金的时间与下一个循环需要流出现金的时间吻合。

只有在一种情形下才能满足上述两个条件，即企业的生产经营过程完全按照资金运动过程顺序进行，当第一个循环过程结束后才进入下一个循环过程；第二个循环所使用的资金规模恰好等于第一个循环所流入的现金规模；企业不再从外部取得现金（通过筹资增加企业的现金规模），企业也无需向外部付出现金（通过偿还债务，支付股利而减少企业的现金规模）。此外，还需企业仅生产经营一种产品，产品的生产经营活动均匀进行，交易过程全部采取一手钱一手货的方式，上一循环所流入的现金的增加部分能继续作为下一循环流出，并以利润率不下降为前提。

实际上这些条件很难在企业的实际生产经营活动中同时存在，原因在于：

第一，企业往往生产经营多种产品。不同产品生产经营的时间交叉进行，因而现金流入流出的时间也是交叉发生的，现金流入流出在数量和时间上不可能一一匹配。此外，由于市场需求的变化，同一产品在不同时期的生产经营规模上的不同也必然导致不同时期现金的需求量存在差异。

第二，企业不可能不向外部付出现金。例如企业债务到期须还本付息，一旦还本付息而不能取得相应的资金流入，企业的生产经营活动必然中止。即便是股本融资，也面临现金分红的现金流出压力。这意味着当必须对外付出现金时，企业为了保持原有的生产经营规模就必须再筹资，再筹资而流入现金的数量和时间往往与企业对外付现而产生的现金流出的数量和时间不一致。

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【关键词】支付宝 社会分工 沉淀资金 金融化研究

一、支付宝发展概况

支付宝（alipay）是我国最受欢迎的第三方网上支付平台，由买家将货款打到支付宝账户，由支付宝向卖家通知发货，买家收到商品确认后指令支付宝将货款放于卖家，至此完成一笔网络交易。2010年3月14日，支付宝又宣布其用户数正式突破3亿，这是国内第三方支付公司用户数首次达到3亿规模。据支付宝公布的最新数据显示，目前有多达46万家国内独立电子商务企业使用支付宝作为网络支付工具，由此实现了日交易笔数峰值400万笔，日均交易峰值达7亿元的交易规模。

根据中国互联网络中心2008年的统计，全国进行网购的7400万网民中，采用电子支付的占到71.3%。其中，采用支付宝进行电子支付的占76.2%。不难看出，支付宝已经成为了大多数网购者所选择的支付方式。

在第三方支付方式出现之前，电子商务商户只能通过货到付款、汇款等传统方式进行支付，电子商务商户就必须得自己跟银行建立支付通道，这样的方式有诸多的不便，建立支付通道的成本极高，而且风险很大。支付宝采取的是一种全新的商业模式——网关模式。商户只需要与某一家支付服务企业完成技术连接、商业谈判，形成一套结算、收费、控制风险的流程，就可以接受该支付企业所连接的成百上千家银行的客户支付。

二、从《国富论》角度分析由第三方网上支付平台（以支付宝为例）所带来的社会分工，社会效率的提高以及社会财富的创造

在第三方网上支付平台未出现的网络购物模式中，买家与电子商务商户直接进行联络和交易，与实体店相似，买家打款至卖家账户与买家收到货物是基本同步的，在未收到货物时，相应的货款实际是依然存在于买家账户上的，尽管这样的模式成本较高且安全系数较低，但在这个交易过程中，只有交易双方，并没有第三方的出现。

第三方网上支付平台（如支付宝）的出现，是网络购物交易过程的进一步分工的出现。从此，网购交易过程不再是从买家到卖家的单一直线，而是双方均与第三方网上支付平台有协议，并利用第三方网上支付平台的企业信用进行货款暂时存放和交易过程监管的双重折线。《国富论》中说道：“凡能采用分工制的工艺，一经采用分工制，便能相应地增进劳动的生产力”。按照《国富论》第一维度的观点，第三方网上支付平台（支付宝）的出现是社会进步，社会生产力提高的表现，分工的加深，能够提高效率，进行更加有效的资源配置，创造社会财富。能够大大提高网购交易过程的效率，降低成本，提高利润，无论是对于买卖双方还是全社会的发展，都是有百利而无一害的进步。

与支付宝的出现相似的还有在股份公司上市并发行股票的过程中承销商的出现。承销商的职责是代替股份公司销售股票并进行股票购买者和股份公司之间的协调。在本应只有股票发行公司和股票购买者的股票交易过程中，承销商的出现也是更深层次分工的出现，从而提高效率，达到《国富论》中所言“分工的结果，各个人的全部注意力自然会倾注在一种简单的事物上”的深分工高效率高社会财富的结果。

然而从第二维度的角度来看，分工加深致使创造出更多的社会财富，但是同时也会出现财富分配不公的问题。众所周知，在淘宝上，一个交易过程从买家拍下货物到买家验收货物并通知支付宝打款给卖家，再到卖家收到货款，基本上会持续7～10天。而买家所支付的货款，从拍下的那一刻起直到交易完全结束，都暂时存放在支付宝的银行账户上。因此，支付宝的账户每天都会产生大量的沉淀资金，支付宝运营公司就可以利用这个时间差和这样大笔的资金，在保证一定安全的前提下进行一系列的投资活动，获得大量利润。从而在这一原本只有卖家会获得一定利润的交易过程中，第三方网上支付平台因分工的加深而创造出比交易对象本身更多的社会财富，使资源进行再次配置，获得巨额利润，成为在这一过程中获利最多的一方，同时也出现了金融创新的问题。

由于系统原因，货品超卖，卖家在买家下单数日之后还未发货。在经历了“双十一”淘宝大抢购之后，不少买者都产生了这样的烦恼，在这样的情况下，由支付宝带来的交易过程的进一步分工，到底是提高了社会效率，还是在一定程度上阻碍了交易的效率。

由于第三方网上支付平台参与到网购交易过程之后，买家拍下货物并将货款转到支付宝账户中和卖家发出货物并不同步，而且在交易未完成时，买卖双方都可以用合理的理由来结束交易，不同于传统模式中同步的进行。因此，卖方就可以假报存货数量，先让买家拍下货物并转账至支付宝，过一段时间后再借以超卖等原因结束交易，买家迫于无奈只好结束交易。虽然这种情况在金钱上对于买家并无损失，但是由此造成的交易效率的低下，甚至是交易的刻意失败，使买家不仅没购买到货物，还白白的赔上了数天的等待时间，阻碍了去别的商店购买的机会，同时，涉嫌虚假营销，欺骗消费者，而这些问题，是在传统模式交易同步进行的过程中不会出现的。

因此，新兴的第三方网上支付系统如何监管以避免这些问题的发生，成为政府和社会急需解决的大问题。

三、沉淀资金与支付宝的金融化研究

资金沉淀常见于银行和企业的说法，指的是在日常的资金流入流出过程中，账户中总留有一定数量的资金，这部分资金数量比较稳定，所以叫资金沉淀。

沉淀资金问题的产生与第三方支付平特的支付系统不无关系。在一个理想的支付系统中，资金的支付过程和相关的账务处理是同时进行付账人账户的借记和收账人账户的贷记。而在第三方支付系统中，这二者的处理并不同步，交易环节和支付结算环节的资金流是先由买方账户转到第三方支付系统的账户，等买方确认收货，第三方支付系统得到买方确认授权付款后，再由第三方支付平台将资金转到卖方账户，至此，一个完整的交易过程才完全结束。在这一过程中，由于交易双方的贷款普遍存在延迟交付、延期清算的情况，导致大量的资金沉淀在第三方支付平台的账户上。

支付宝的具体交易流程为：首先，买家在网上拍下自己选中的商品，在网上把货款打到支付宝所提供的网络虚拟账户上（实际上是支付宝在银行的账户），支付宝收到货款之后立刻通知卖家，由卖家进行发货，物流将货物运送到买家所在地，买家收到商家的货物并验收满意，在网上通知支付宝确认收货，这时，支付宝才会将暂存在自己账户的货款划拨到卖家的账户。而根据物流的基本速度。从卖家发货到买家收货基本为4-7天，而整个交易过程一般为7-10天。也就是说，在整个交易过程中，买家所预付的每一笔货款在支付宝的银行账户上都会进行7-10天的储存。

截止到2009年12月8日，支付宝注册用户达2.5亿，日交易额超过12亿，即使以7天的交易流程计算，由此产生的沉淀资金也超过了84亿元。如此庞大的资金，不仅可以在银行中产生巨额的活期利益，也可以当作支付宝的运营企业阿里巴巴的活动资金进行公司日常营运或投资，甚至于进行贷款。因此，支付宝（第三方网上支付平台）也向着金融化的方向发展。

尽管支付宝称自己是中介方，在用户协议中避免称自己为银行或金融机构，试图确立自身是为用户提供网络代收代付的中介地位，但实际上支付宝在提供支付服务的背后，聚集了大量的沉淀资金或者发行了大量的电子货币，从某种程度上已经具备了银行的一些特征，甚至被当作不被管制的银行。

在网上交易时，客户通过网上银行把钱充值到支付宝账户上，在收到商品确认无误后，才通知第三方放款给卖家，事实上这是一种结算业务。根据《中华人民共和国商业银行法》的规定，结算业务属于商业银行的中间业务，必须经过银监会的批准才能从事。显然支付宝已经突破了这种特许经营限制，拥有了一些类似于银行的特性，支付宝以猛烈的势头加入到了金融机构创新的行列中。2010年6月，阿里巴巴旗下的小额贷款公司正式成立，支付宝的沉淀资金就如同储户的存款一样，为借贷业务提供基础，而且会因支付宝沉淀资金成本低，数量大，使得支付宝在金融创新的过程中与商业银行竞争时具有很大的优势。

储户在银行存款时，以依靠国家信用的价值符号现金换得依靠银行信用的价值符号存折等，国家信用的信用等级高于银行信用，因此，银行要向储户支付一定的利息作为补偿。但是买家在进行网上交易时，将货款从银行账户转至支付宝账户，相当于从把钱借给银行转至把钱借给支付宝进行借贷业务或是投资。然而支付宝与银行的性质大不相同，支付宝只是一个创新性的金融机构，是不被官方所承认的类似于银行的机构，其信用等级低于银行，虽然支付宝的官方目标是保证网上交易的顺利进行和资金安全，但是信用创造以及金融产生的根本目的是为实体经济进行融资，支付宝也不例外。因此我认为，支付宝在不支付任何利息的条件下挪用买家的沉淀资金，实际上是对于买家权利的侵犯，而一旦阿里巴巴的借贷业务出现亏损，买家就在不自知的情况下承担了风险和损失，对于社会的稳定不利。

金融的核心问题就是金融自由和金融监管的平衡，分工的增加和金融的创新虽然能使资源配置效率增加，社会财富量增加，但是随之而来的金融监管问题也愈发的必要和迫切。如何能使新兴的金融机构在顺利运行的同时降低社会所承担的风险，保障买家的权利，是国家丞待解决的问题。

四、第三方网上支付平台（支付宝）运营的法律监管

支付宝约束买家和卖家的一个重要手段，就是将资金在支付宝平台暂时停留。因此，导致了支付宝的巨额资金沉淀。当买方把资金划入支付宝的银行账户时，这笔资金的所有权是属于买家的；一旦买家收到货物，告知支付宝将资金支付给卖家，这笔资金的所有权就转移给了卖家。可以看出，在整个交易过程中，支付宝只是起到了资金保管和交易监督的作用，没有资金的所有权，买家也没有赋予支付宝擅自使用这笔资金的权利。但是实际上，这笔沉淀资金的去向仍然是个迷，尽管买家拥有所有权，但是却不知道支付宝用这笔资金进行了什么业务，也不知道其投资风险以及回报利润。这种行为，无疑是在一定程度上损害了买家的利益，使其在不知情的情况下处于风险之中。

针对这种状况，支付宝可以在与买家签订协议之初，就告知买家支付宝会利用这笔资金进行投资和公司运营，如果买家同意，那么可以继续进行合作，如果买家不同意，就终止双方的合作。在顺利合作之后，支付宝公司要向买家公布资金托管的具体情况的报告，对外真实可靠地公示支付宝平台资金的归属和去向，确保公众清楚支付宝平台资金的流向，允许买家进行监督监管，保证资金安全。

参考文献

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【关键词】：住房公积金 运作机制 对策

住房公积金长期以来一直是我国住房制度的重要组成部分，对支持普通城市居民购买住房起到相当大的作用，在政府调控住房需求中也扮演着关键角色。

一、我国住房公积金运行现状分析

为建立适应我国社会主义市场经济要求的新的城镇住房制度，形成稳定的住房资金来源，提高职工自主解决住房能力，我国建立了住房公积金制度。住房公积金制度的实施对调整居民的住房消费结构、收入分配，创建和谐社会具有重要作用。然而，我国住房公积金的资金运作效率并不高。就全国而言，住房公积金的主要运营方式主要有以下几个方面：住房公积金的存储、购买国债和个人贷款，住房公积金资金的作用并没有充分发挥出来。统计显示：当前我国住房公积金使用率为74.58%，同比增长2.53%。住房公积金运用率则为57.24%，同比增长1.96%。住房公积金银行专户存款余额为4107.58亿元，扣除必要的备付资金后的沉淀资金为2186.55亿元，沉淀资金占缴存余额的比例为22.76%，同比下降1.96%。

现今，公积金的覆盖面越来越广，资金归集和使用额也在不断增大。2008年，全国实际缴存职工人数为7745.09万人，本年缴存总额为4469.48亿元，提取额为1958.34亿元，发放个人住房贷款2035.93亿元，历年缴存余额为12116.24亿元。我国住房公积金经过十几年来不断的发展完善，虽然取得了一定的成就，但也不能回避现实存在的一些问题。就全国而言，住房公积金资金的大量沉淀，使住房公积金无法得以保值、增值，甚至造成住房公积金资金的贬值，这严重的阻碍了住房公积金的顺利发展，切实需要各级相关部门引起足够的重视并采取措施加以解决。

二、住房公积金运作使用机制存在的问题

住房公积金制度是我国重要的住房社会保障制度，它的建立提高了职工解决住房问题的能力，同时扩大了住房消费，增加了住房的有效需求。然而，随着该制度的不断发展，住房公积金运作机制中存在的问题也凸显出来：

（一）住房公积金的运作机制不健全

我国住房公积金运作机制方面存在的问题主要有以下几个方面：一是重归集，轻使用。近几年，虽然住房公积金得使用效率得到了一定的提高，但仍然有近一半的公积金沉淀在银行，无法发挥其应有的作用。在住房公积金管理工作中，仍习惯于把归集量的增长作为主要工作目标，而对住房公积金的使用则不够重视；二是重政策性，轻金融性。住房公积金是一种政策性住房资金，其归集、使用都必须遵守相关政策规定。但是住房公积金也是一种金融资产，同样需要对其进行资产结构优化，以提高资产的流动性和收益性。如果只强调其政策性而忽视了其金融性，则会导致大量资金的沉淀，造成资源的严重浪费，从而使职工的利益受损，加大了资金保值的风险，这不符合资本受益原则。三是重安全性，轻收益性。把确保住房公积金的安全放在第一位，这是无可厚非，但安全又是相对的，大量资金的沉淀，表面看上看来万无一失，但事实上潜在的风险还是比比皆是的。

（二）住房公积金沉淀资金过多

目前就全国范围而言，截止到2007年年底，全国住房公积金缴存情况有了稳步的提高：缴存总额达到了16230.30亿元，然而从提取情况看（个别省市除外），住房公积金的使用效率并不高。全国住房公积金累计提取额为6625.19亿元，占住房公积金缴存总额的40.82%。个人贷款余额为5074.33亿元，住房公积金个贷率为52.83%。全国购买国债占归集余额的比例为10.5%，全国住房公积金使用率为74.58%，资金运用率为57.24%。全国住房公积金银行专户存款余额为4107.58亿元，扣除必要的备付资金后沉淀资金为2186.55亿元。虽然比2006年末下降了1.96个百分点，但还有2186.55亿元住房公积金闲置在账上，未能用到百姓住房公积金贷款上，从而大大降低了公积金的使用效率。公积金运营机制的缺陷使得巨大的资金处于闲置状态，不能使其发挥出普遍性保障的作用，造成资源的浪费。而且这些资金可能被银行占用，或为他人谋利，增加了潜在的风险，因此这种现状亟待改观。

（三）住房公积金增值渠道有限

住房公积金的增值收益是指中心在开展各项业务活动中业务收入和业务支出的差额。建设部公布的数据显示：截止到2007年年底，全国住房公积金业务收入为300.89亿元，业务支出为204.98亿元，增值收益为99.61亿元，比上年减少2.29亿元，减幅为2.24%，全国的公积金累计增值99.61亿元，可见住房公积金的增值渠道是非常有限的。利率的下调减少了个贷的收入，住房公积金购买的国债数额较少，而且高利率国债已陆续到期兑付，近几年购买的国债利率增值空间不大。现在，住房公积金沉淀不运作使用就不能保值。这种封闭、单一的运作方式，既限制了同金融市场、资本市场的联系又不能按照金融资产管理的共性，实现资金的纵、横向间的流动。住房公积金现有增值渠道的收益持续走低，这已成为影响我国住房公积金制度全面推行和持续发展的瓶颈。

（四）住房公积金使用效率不高

我国住房公积金的发展极为不平衡，沿海和内陆省市的发展明显快于西部、边疆、经济欠发达地区。从公积金的使用率上看，有的经济发达地区的使用率已超过90％，而一些经济欠发达地区，使用率尚不足30％。特别是近年来随着房价持续居高不下，住房公积金贷款在改善职工住房条件中发挥的作用越来越小，公积金使用效率大大降低。另外，我国现行住房公积金制度规定，住房公积金仅限于与住房相关的消费，用途单一，灵活性差，不能充分发挥其作用。

三、住房公积金高效运作的对策研究

为保证我国住房公积金高效运作，针对目前住房公积金在制度建设、资金管理和使用方面存在的缺陷和问题，本文提出以下几点对策：

（一）提高住房公积金管理工作的效率

第一，必须加强资金管理中心的主体地位，采取资金管理中心自营模式，可以实现责、权、利的统一。第二，将住房公积金管理中心从财政部门独立出来，将其转型成住房银行，按照政策性银行的模式纳入金融机构的主流监管体系，不再受财政部门和建设部门的行政领导，而是成为独立的资金运作机构。第三，要避免住房公积金在信贷操作中出现的法律风险，最有效的办法就是在住房公积金贷款的过程中办理公证。加强法制建设，实行信贷公证，通过国家公证机关为住房公积金管理中心提供法律服务，是防范，降低和化解信贷风险行之有效的手段之一，有力维护了住房公积金管理中心的权益，值得住房公积金中心在信贷管理中广泛应用。

（二）减少住房公积金沉淀资金

在不断地完善各项贷款使用制度的基础上，进一步扩大公积金的使用范围，并根据当地的经济发展状况和实际需要提高公积金贷款使用额度，支持当地的经济发展，满足职工的住房需求。一是加强宣传，强化归集工作，扩大公积金制度的覆盖面，扩大住房公积金贷款的人群；二是制度创新，扩大使用范围，开辟住房公积金贷款的新业务。

（三）创新管理模式，提高住房公积金使用效率

虽然当前房地产市场处于低迷状态，但房价仍居高不下，远远超出一般消费者的购买力。为提高公积金的使用效率，建议采取以下措施：

第一，扩大住房公积金使用范围。为确保缴存职工利益，有效避免资金沉淀，提高公积金使用效率，应放宽公积金使用和提取限制。进一步加大特别是对中低收入职工住房消费的支持力度，扩大住房公积金个人贷款业务，放宽贷款限制，增加贷款种类，提高效率和服务质量，最大程度地发挥住房公积金的保障和互助功能。此外，我国的公积金制度灵活性差、作用有限，应创新管理模式，进一步放宽住房公积金的使用范围，可以尝试使住房公积金用于还贷、教育、医疗、养老、补充失业金等方面。

第二，降低住房公积金贷款利率，增大贷款发放力度。加强与银行、开发商衔接和沟通，本着互惠互利的原则，增强开发商和银行部门工作的主动性和积极性，突出住房公积金贷款的优势，使其政策性、保障性金融的作用充分发挥出来。

第三，放宽贷款条件。鉴于当前楼市低迷，房价高居不下，住房公积金个人贷款购房力度不强。因此，建议进一步调整住房公积金贷款政策，为住房购买者创造条件，增强城镇居民住房公积金贷款购房能力，充分发挥住房公积金应有的

参考文献：

[1]胡秀芬.当前住房公积金管理存在的问题与对策.

理论学习,2009;3

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一、个人账户的发展和现状

用人单位缴纳的医疗保险费用分年龄按不同比例计入职工个人账户。在职职工45周岁以下按4.5%计入，46周岁以上按6%计入；退休人员不满60周岁按本人上年度退休费总额的5%计入，60周岁以上的按本人上年度退休费总额的7%计入，这使个人账户占基金总量的66%；2003年进一步完善了计入比例，将不同年龄段计入个人账户比例下调0.5%～1.5%，个人账户调整为占基金总量的51%。

从实际数据分析，一方面因基数的提高和划入统筹部分的比例高于划入个人账户部分的比例，统筹基金的累计增长幅度高于个人账户；另一方面个人账户累计结余占总累计结余的比例逐年下降，但个人账户自身的累计结余在五年内以平均每年14%的比例增长，其中不可忽视的一点是：统筹基金具有共济性，而个人账户缺乏共济性。倘若个人不去使用这笔资金，那么这部分基金将永远沉淀在医保卡里，无法发挥医保基金应有的功能和作用。

二、个人账户存在问题的具体表现

在实践中，住院人员中普遍有挂床现象，本应可以在药店刷卡拿药进行门诊治疗，现直接提高门槛转为住院治疗，应由个人账户负担的部分，转嫁为统筹基金负担，这不仅造成了统筹基金的流失，还使个人账户沉淀基金进一步增加，降低了个人账户的使用效率。

定点药店是医保卡刷卡最多的地方，从平时生活接触到的观点来看：

一方面很多职工家庭去药店买药刷卡都选择优先集中使用一个人的医保卡进行消费，据统计，职工基本医疗保险个人账户资金的30%被职工家属使用。在个人账户缺乏共济性的前提下，这样的做法虽然在家庭环境中横向灵活使用了个人账户，但影响了该职工个人账户基金纵向的积累，也沉淀了家庭其他成员的个人账户基金。按照医学规律，年轻职工整体身体素质好，医疗费支出少，个人账户储备应逐年增多，50岁以后身体诸器官机能下降，患疾病的概率增大，医疗费支出便会增加，待到退休时该职工个人账户已储备不足，这对医疗保障有很大的影响。

另一方面，很多人医疗保障观念薄弱，认为个人账户里面的资金长期积累，不支出就无法发挥效用。在一份城镇职工基本医疗保险个人账户基金运作情况的调查问卷中显示：75%的人会因为个人账户上有余额，而去购买不必要的药品和商品。所以医保卡内有余额的人们必然寻找途径将其转化为现金或等价商品。这不仅影响了个人账户积累对未来疾病的预防作用，降低了个人账户应有的使用效率，也造成了一些药店利用医保卡套取基金的现象，严重的甚至衍生出商贩倒卖药品的情况，增加了个人账户的管理成本，加大了药店刷卡的监督难度。

三、对个人账户使用管理的建议

为防止个人账户过多沉淀，提高个人账户的使用效率。可从以下三个方面进行改革和完善：

一是加强个人医疗保障意识。个人账户建立的初衷是通过个人账户结余资金的有效积累，来应付未来人口老龄化带来的医疗费用增长，可以通过宣传加强个人的医疗保障意识，倡导合理医疗消费观念，鼓励参保人员根据病情决定就医就诊地点，小病和常见病到费用较低的低等级医院或社区诊所就诊。同时控制药品购买数目和数量，减少不必要的药品消费，从侧面减少药品监督的管理费用。

二是扩大个人账户的支付范围。根据从疾病治疗向疾病预防转变，从个人医疗消费向社会共济转变的原则，可进一步扩大支付范围。允许和鼓励个人账户累计超过一定数额的参保人，用个人账户资金购买商业保险或住院补充保险。同时鼓励个人账户积累数额较高的参保人，将个人账户积累的资金用于医疗保健和医疗预防项目上，既有利于减轻医疗保险基金的负担，也有利于保障参保人员的身体健康。

三是调整个人账户划拨比例。医保个人账户资金由职工个人缴纳的医疗保险费和用人单位缴纳的医疗保险费两部分组成。针对个人账户资金沉淀过多，可以进一步减少个人账户的划拨比例，使个人账户中的沉淀资金变成有效资金，减少的部分纳入统筹基金。这样不仅从源头上控制了个人账户资金的沉淀，同时使医疗保障更具公平性，进一步发挥医保基金在社会上横向的共济作用。