无形资产评估范文

导语：如何才能写好一篇无形资产评估，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：无形资产；特点；评估方法

中图分类号：F273.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）05-0-01

一、无形资产的内涵

关于无形资产的概念，目前并未形成统一的认识。

国际会计准则委员会1998年的《国际会计准则》，明确将无形资产定义为：“为用于产品的生产和销售，为用于出租或为用于管理而持有的、没有实物形态可辨认的非货币资产。”

国际资产评估委员会制定的《国际资产评估准则》中将无形资产定义为：“无形资产是以其经济特性而显示其存在的一种资产，无形资产无具体的物理形态，但为其拥有者获取了权益和特权，而且通常为其拥有者带来收益。”

我国《企业会计准则第6号—无形资产》（2006）第三条指出：“无形资产，是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。”

我国2008年颁布的《资产评估准则—无形资产》中指出，无形资产是指特定主体所拥有或控制的、不具有实物形态、能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。

虽然以上对无形资产内涵的表述各不相同，但至少有三点是达成共识的：第一，它是一种资产或资源，这是毋庸置疑的；第二，没有具体的实物形态；第三，能够给拥有者带来经济利益。在我国把无形资产当作一种长期资产来是使用，但在国际上并没有强调这一点，所以也可以认为无形资产是一种流动资产。

二、无形资产的特点

无形资产作为一类比较特殊的资产，有其自身的独特性，归纳起来有以下四方面的特点。

1.无形性。无形资产的无形性表现为不具有实物形态或无具体的物理形态，这不仅是其最突出的特点，也是区别于有形资产最直接的特征。

2.附着性。无形资产虽然没有实物形态，但并非没有物质载体，只是通过载体以直接或间接的形式存在，它附着于有形资产之中而发挥固有的功能，可以通过某种载体形式体现或发挥作用。其直接载体的表现形式多以证书、商标标记、图纸资料等存在，比如专利权以专利证书的形式表现出来；商标权通过注册商标表现等。

3.独占性。无形资产的独占性主要是指无形资产只能与特定的公司或企业有关，在相关法律、法规的保护或契约的限制下，禁止他人无偿地使用。

4.价值的不确定性。无形资产在其开发研制的过程中所支出的各种费用的多少与无形资产的获利能力并不成等比关系，无形资产的获利能力是由无形资产的功能或效用决定的，而不是其研制成本的多少，换言之，无形资产的价值应该是由其收益能力所决定的。但是当今科学技术发展迅速、技术知识或成果更新换代的速度加快，从而使得无形资产的经济寿命难以准确地估计，除此之外，由于无形资产需与有形资产结合在一起使用，所以在对未来收益进行预测时很难分清哪一部分收益是由无形资产带来的[1]。

三、无形资产的评估方法

在无形资产评估中，对评估方法的选择尤为重要。目前，无形资产的评估方法有市场法、收益法和成本法，下面对这三种方法进行详细分析。

市场法。市场法是指在市场上选择同样或类似的无形资产作为参照物，然后对它们的交易条件、自身特点以及其他价值影响因素分别进行分析调整，最后确定无形资产评估价值的方法。 运用该方法有两个前提条件：（1）要有一个活跃的公开市场；（2）公开市场上要有可比的无形资产及其交易活动。由于市场法是以已经被市场所认可的结论为基础来评估被评估对象，所以得出的评估结果具有说服力，容易被当事人所接受。但是我国市场经济体制还不够完善，不存在一个活跃的公开市场。其次，无形资产不同于有形资产，没有具体实物做比较；此外，无形资产具有独占性、保密性，使得收集相关信息资料非常困难，在市场上也很难找到相同或相似的参照物。由于这些因素的存在，限制了市场法在无形资产评估中的应用。

成本法。成本法是指按被评估无形资产的重置成本扣除该无形资产已发生的功能性贬值和经济性贬值后，以其差额作为被评估无形资产的评估价值的一种方法。采用成本法评估资产的前提条件是：（1）被评估无形资产处于继续使用状态或假定处于继续使用状态；（2）被评估无形资产的预期收益能够支出其重置及其投入价值。重置成本是在历史成本的基础上调整所得，所以具有可获性和可验性，其评估结果也容易被人们所接受。但是由于无形资产的特殊性，也很难使用成本法对其进行评估。首先，无形资产的历史成本具有不完整性、弱对应性及虚拟性，因此按照历史成本调整得到的重置成本来评估无形资产现值是不准确的；其次，无形资产的成新率很难确定；最后，不少无形资产均存在着开发成本高而带来的效益低或开发成本低而带来的效益高的现象[2]。

收益法。收益法是通过估算被评估无形资产未来预期收益并将其折算成现值，以此来确定被评估无形资产价值的一种方法。这里提到的未来预期收益是指由于无形资产的使用所能带来的超额收益（利润），与其他资产未来预期收益有所不同。该方法涉及三个要素：（1）被评估无形资产的未来预期收益；（2）折现率；（3）被评估无形资产收益持续的年限。由于这三个要素制约着收益法的运用，所以使用收益法必须具备以下三个前提条件[3]：（1）被评估无形资产的未来预期收益可以用货币计量；（2）被评估无形资产所承担的风险可以预测并可以用货币计量；（3）被评估无形资产使用年限可以预测。在前文中已经提到，无形资产的价值不在于其付出代价的多少，关键在于在将来它所带来超额收益的多少，所以无形资产的收益能力是无形资产价值的核心体现。当然，使用收益法对无形资产进行评估，并不是一件容易的事，它需要考虑的因素很多，同时不确定性较高。所以，在使用此法对无形资产进行评估时一定要做大量的调查研究工作， 对每一个影响因素都要进行认真细致地分析，做到有理有据，切莫简单的人为臆断。

总之，无形资产评估方法有市场法、成本法和收益法，其中收益法是无形资产评估的主要方法。

参考文献：

[1]李家媛.无形资产评估理论及方法探讨[D].西南财经大学，2002.

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我国现行的企业会计准则对无形资产的核算、计量、披露等作了明确规定，对纠正无形资产核算中的偏差，体现新经济形势下无形资产的变化和发展，维护正常的会计秩序发挥着重要作用。但在实际工作中，现行的无形资产核算范围、计量和信息披露制度还存在一些不足。本文拟就如何完善无形资产的确认、计量、披露制度作一些浅显的探讨。

关键词：

企业会计；无形资产；信息披露制度；无形资产评估

一、无形资产评估对象和范围的确定

对无形资产范围的界定和特点的把握直接关系到无形资产评估对象的多少和范围的大小。确定无形资产评估的对象和范围，应把握以下几点：

（一）必须深入认识无形资产的内涵和外延，把握其特征。从内涵上来看，“无形资产是指特定主体控制的不具有独立实质，而对生产经营较长时期持续发挥作用并具有获利能力的资产。”这一定义比较准确地概括了无形资产的内涵，理解其内涵，应把握以下几点：1、无形资产无实物形态，但通常又依托于某种实体。无形资产所依托的实体，称之为客体，例如专利权不具备实物形态，但它又借助于图纸、设备等有形的客体来体现。2、无形资产为所有者和经营者持续带来超额经济收益，并由一定主体控制。拥有无形资产会给企业带来长期的经济效益，如企业拥有某项专利技术，它只是偶尔对企业经营发挥作用，而并不能为企业带来长期的经济效益，那么这项专利技术就不能视为企业的无形资产。无形资产所有权的排他性在市场经营中表现为独占与垄断，企业拥有它能带来超值收益。3、无形资产是企业的一项生产要素。企业在生产经营活动中，既要具备人、财、物这些传统的“有形”的生产要素，还要具备专有技术、商标权、专营权这些现代的“无形”的生产要素。对无形资产的认识，不仅要从内涵上把握，对它的外延的确认也是十分必要的。无形资产究竟包括什么内容，各国有不同的观点与看法。我国《企业会计准则》规定“：无形资产是企业长期使用但是没有实物形态的资产，包括专利、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术、商誉等”。遵照我国现行法律与政策规定并参照国际惯例，无形资产的基本内容应包括：专利权、商标权、专有技术、版权、计算机软件、经营秘密、营销网络、专营权、土地使用权、优惠融资、商誉等。但是，在实际评估工作中，仅仅根据以上列举的项目来确定评估的对象和范围往往是错误的。一方面随着科学技术的迅猛发展，新的无形资产会不断出现；另一方面以上所列举的各项就某一特定企业而言，能否构成其无形资产，还要作具体分析。比如，某一企业曾注册了某一商标权，但未续展，已过期，法律不再予以保护，其商标权作为无形资产的价值就已消失。

（二）对无形资产进行科学的分类，亦有助于我们确认各种不同的无形资产，并采取不同评估方法进行评估。无形资产可根据不同的标准划分为不同的类型。1、按其存在形态不同，可分为可确指（辨认）的无形资产和不可确指（辨认）的无形资产。前者可以个别或作为组成资产的一部分取得，如专利权、商标权等；后者无法具体确认，不能单独取得，如商誉。2、按其来源不同，可分为外购、自创、投资转入及捐赠四类。按照来源划分无形资产的意义在于划清企业无形资产的来源渠道及其产权归属。3、按其内容为标准，可分为知识产权类（专利权、商标权、版权、专有技术）、权利类（主要由契约、合同及政府授权组成）、关系类（主要包括客户名单、营销网络、职工队伍等）和商誉（由综合因素得到）四类。4、按其是否具有法定期限为标准，可分为具有法定期限的无形资产和不具有法定期限的无形资产两种。前者如专利权、商标权、著作权、专营权；后者如专有技术、商誉等。5、按其是否纳入“无形资产”会计科目核算为准，可分为纳入“无形资产”核算科目、作为资本支出处理的无形资产，以及不纳入“无形资产”核算科目、作为收益支出处理的无形资产。前者如企业有偿取得的专利权、商标权、商誉等；后者如企业研究开发费用，一般遵从谨慎原则，不作为资本支出而直接作为收益支出从当期损益中抵扣。此种分类提醒管理人员，无形资产并非限于账面上列示的属于资本支出的部分，还有相当部分是“账外”的无形资产，对于这些无形资产企业不能忽视。

（三）确定无形资产评估的对象，还要考虑评估的目的。对于无形资产的评估，首先要明确评估目的。特定的评估目的决定了特定的评估对象，并影响价格标准的选定。无形资产评估的目的：（1）以无形资产成本、费用摊销为目的的评估；（2）以无形资产投资、转让为目的的评估；（3）以企业产权变更为目的的整体资产评估中涉及的无形资产评估。当以无形资产的成本费用摊销为目的时，其评估对象受税法和财政法规的严格规定。由于摊销是对成本费用的补偿，因而只有费用支出资本化的无形资产才能估价据以补偿；对于那些费用支出收益化的无形资产不得另行估价，再摊入成本。当以无形资产的投资、转让为目的时，其评估对象就是被投资或被转让的单项无形资产。不论该项无形资产是账内还是账外，不论该项无形资产是自创还是外购，不论其费用作为资本支出还是作为收益支出，都可以列为评估对象。当以企业产权变更为目的时的整体资产评估中涉及的无形资产评估，其评估对象是发生产权变更的企业整体资产，包括有形资产和无形资产。

二、无形资产评估中应注意的问题

（一）专利权的评估。专利权是指经政府依法批准的发明人对其发明成果的创造、使用和销售等方面，在一定年限内享有独占权或专有权。对专利权的评估，应注意专利本身的一些基本情况。包括：（1）专利的类型是属于发明专利、实用新型专利还是外观设计专利。发明专利是指专利法保护的发明，即对产品、方法或者其改进所提出的新的技术方案。被我国专利法确认为“发明”的有三种：产品发明、方法发明和改进发明。实用新型是指对产品的形状、构造或者其他的结合所提出的适于实用的新技术方案。外观设计是指对产品的形状、图案、色彩或者其他结合所作出的富有美感，适合于工业上应用的新设计。从法律地位和重要性来讲，后两项专利远不如发明专利，在评估时应密切注意；（2）专利权的残存有效期限。根据《专利法》第45条的规定，发明专利权的保护期为20年，实用新型和外观设计专利权的保护期为10年，均自申请之日起计算，不能续展。由此可见，这一因素就显得非常重要；（3）专利权人是否按规定缴纳年费。因为依照我国专利法规定，未按规定缴纳专利费用可能导致专利权在保护期限届满前终止；（4）该专利有无涉及侵权诉讼、无效诉讼。如卷入这类诉讼，尤其是该诉讼尚未终审裁决，那么专利权的价值就应大打折扣。

（二）商标权的评估。商标权是指注册商标权人对其注册商标所享有的专用权，包括专有的使用权、禁用权、续展权、转让权、许可使用权等。取得信誉卓著的商标权的产品或商品往往能使企业赢得大量顾客，因而带来可观的经济效益，在对企业进行商标权评估时，要注意以下几点：（1）经商标权人许可的注册的商标。因为商标权是由注册而产生，且以核准注册的商标和核定使用的商品为限，在有效期内受法律保护。未经注册的商标容易发生侵权行为，使用意义甚微。特别是国家规定必须用注册商标的人用药品、烟草制品以及其他商品，不得使用未注册的商标；（2）该注册商标的有效期限是否已接近续展期。对已接近续展的商标应注意以下两个方面：一是该商标的合法性。因为商标在续展时，可能因违法而被撤销。二是在注册商标转让许可使用合同中应明确由何方负责办理续展，续展费用由谁来承担；（3）该注册商标的社会知名度和影响力，是否是在中国互联网络信息中心注册的驰名商标。判断注册商标的社会知名度和影响力，应从使用该注册商标的时间、商品质量、销售区域等几个方面进行综合分析。

（三）土地使用权的评估。土地使用权是国家准许某一单位或个人在一定期间内享有国有土地进行开发经营的权利，经营管理者依法可将土地的使用权进行有偿转让、出租、抵押、作价入股和投资。近几年来，随着我国市场经济的迅速发展，这种无形资产得到充分的体现和重视。对土地使用权的评估，财政部曾于1995年下发有关文件，明确规定：国有企业使用通过行政划拨方式无偿取得的土地，企业应按确认、批复后的价值，经财政部门批准后作增加固定资产处理，同时增加国家资本公积金，并单独立账反映。对以出让方式等取得国有土地使用权，受让价格低于所在土地基准价的土地，估价后在备查簿上进行反映，其土地使用权账面原值不作调整。

（四）商誉。商誉一般是指某一企业由于技术先进、产品质量优越、历史悠久等原因而形成的无形价值。对商誉进行评估一般采用两种方法：直接法和残值法。第一，直接法。此种方法认为商誉与超额收益密切相关，由于为商誉所支付的代价，实际是对预期的、超额的未来收益的付款，所以有必要把超额的未来收益变成它们的现值。这种计算商誉的基本公式是：商誉=（预期的未来年收益-该行业典型性的不变年所得率×企业的资本额）÷商誉的本金化率；第二，残值法。这种方法是先把一切个别的有形资产和负债项目及可辨认的无形资产项目，用现行价值计算，各项净资产的现行价值与购价相比的差额，即为商誉。

三、企业无形资产评估问题解决策略

（一）进一步完善无形资产计量1、自行研发无形资产的计量问题。按照新准则的规定，企业应当将无形资产的研究开发行为区分为研究阶段和开发阶段，对于研究阶段发生的各项支出，先通过“研发支出—研究支出”科目进行归集，并于会计期末结转计入当期损益（管理费用）；而对于开发阶段的支出，发生时在“研究支出—开发支出”中归集，待研发行为结束后根据研发结果区别处理：如果研发失败，则将归集的开发支出结转计入当期损益（管理费用）；若研发成功，最终形成无形资产的，则应将归集的开发成本加上在申请注册过程中发生的律师费、注册费等共同计入无形资产成本。与2001年版的会计准则相比，对于无形资产，新准则规定将满足条件的开发支出计入无形资产成本，这在一定程度上克服了旧准则中自行研究开发的无形资产成本确定时本末倒置的弊端，反映的无形资产成本更加合理真实。但是，笔者认为新的计量模式同样存在操作性差的矛盾，同时也给企业相当大的盈余操纵的空间。2、关于无形资产减值问题。《企业会计准则第6号———无形资产》规定，当无形资产符合《企业会计准则第8号———资产减值》所规定的资产减值条件时，企业应当为其计提减值准备金。同时规定，无形资产计提的减值准备，不得转回。然而，这种做法的必然结果是无形资产账面价值与其实际价值的严重偏离，特别是在市场环境向好、无形资产在企业核心竞争能力培育中的地位日益明显的情况下，会计信息的有用性和相关性将大打折扣。因此，笔者认为防止企业利用资产减值转回调节利润的措施应考虑如何从制度上保障企业无形资产减值准备计提的科学性及加强无形资产减值准备计提与转回的监管，采取疏导而非堵漏的制度设计，才能提高会计信息的有用性和相关性。

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关键词：技术性无形资产；评估方法；选择

中图分类号：F273.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）16-0144-03

我国现在处于经济转型期，市场发育不成熟，技术型无形资产成交案例较少，技术型无形资产评估所需要的许多参数很难取得。从理论上讲，技术型无形资产评估较适合的方法是市场法和收益法。但实际应用中到底选择哪种方法更为合适，存在一定问题及争议，有必要就此问题深入研究。

一、技术型无形资产评估方法选择的依据

《资产评估准则――基本准则》规定“资产评估基本方法包括市场法、收益法和成本法。注册资产评估师执行资产评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择评估方法，形成合理的评估结果。”在技术型无形资产评估中，评估师应考虑相关方面的因素，合理选择评估方法。

（一）评估目的对评估方法的影响

技术型无形资产评估可分为转让、投资和成本摊销为目的的三种评估。评估目的是选择评估方法首要考虑的因素，也是对评估方法的选择具有较大影响的因素。对评估目的的分析、判断是评估师选择评估方法的第一步工作。

对于以成本摊销为目的的评估，以采用成本法为宜。因为成本费用的摊销意味着资产的重置和补偿。技术型无形资产的来源不同，其补偿内容也不同。采用成本法，通过核算该项技术型无形资产各方面的成本要素，可以确定重新购置或开发一项技术型无形资产所需要支付的费用，将其作为技术型无形资产的价值，由此可使技术型无形资产成本费用摊销的目的得以实现。在评估实务中，确定某项技术型无形资产在交易中的最低价格，以及对技术型无形资产进行会计核算，判断其入账价值等均可采用成本法。

对于以转让和投资为目的的技术型无形资产评估，以采用市场法和收益法为宜。因为技术型无形资产能为企业带来额外的收益，在其作价入股或进行转让时，交易各方注意的是技术型无形资产的获利能力。获利能力越强，技术的价值越高。在这种情况下，采用收益法评估技术型无形资产的价值，能较好地满足技术型无形资产评估的要求。在技术交易活跃的情况下，技术的交易价格是交易双方对其内在价值的判断，具有较大的合理性，故以转让和投资为目的的技术型无形资产评估也可以采用市场法。

因而在实际评估业务中，评估师的首要任务是明确评估目的，然后确定评估方法。

（二）评估条件对评估方法的影响

在判明评估目的后，就要考虑评估条件对已初步确定的评估方法的影响。

如果根据评估目的评估师确定采用成本法，则应分析评估条件能否提供该项技术型无形资产的成本资料，包括材料、人工和机器折旧费等方面的有关会计资料和统计资料，以及物价指数、通货膨胀水平等，只有具备这些条件，才能保证成本法在应用过程中有充分的资料支持。

如果根据评估目的评估师确定采用收益法，则应分析评估环境能否提供企业的历史收益水平、其所在行业的收益率、技术的贡献程度、企业和所处行业的未来发展前景等足以影响企业未来预期收益额的因素，在具备这些条件的基础上，才能合理预测技术型无形资产给企业带来的未来收益额，并以此确定技术型无形资产的价值。

如果根据评估目的评估师确定采用市场法，则应分析能否取得与该项技术具有可比性的同类或近似技术的交易资料，包括交易条件、结算方式、交易价格等，在这些条件具备后，才能采用市场法。

因而，评估师在依据评估目的初步确定评估方法后，要根据所面临的评估条件来衡量目前是否具备采用这种方法的条件。应当说明的是，这一步骤中评估条件的判断并不等于数据资料的收集，评估人员在这一步骤所要作的工作是分析对评估方法有重大影响的几个显著条件，而非收集具体、详细的资料。

（三）评估对象对评估方法选择的影响

对于专利技术，如果仅获得专利权，但尚未正式投入生产，无较可靠的销售收入、生产成本等历史数据，如果采用收益法会增添不可靠因素，因此应多考虑成本法。如果技术已进入实际应用阶段，有了市场化的历史，则应以收益法为主。

对于专有技术，评估方法的选择与专利技术基本相同，由于专有技术主要表现为技术秘密，其成本资料的取得难度更大，对专有技术的评估多采用收益法。

（四）价值类型对评估方法选择的影响

评估方法是估算评估价值的思路，价值类型确定后直接制约着评估方法中各种指标、参数的应用和选择。

技术型无形资产评估方法的选择，首先要考虑评估目的的影响，然后分析评估条件，考察所选的评估方法是否具有现实上的可行性和环境的支持。最后，通过分析评估对象和评估结果的价值类型，对所选方案进行校验和补充。

二、技术型无形资产评估的成本法

成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。

成本法的基本思路是重建或重置被评估资产，在条件许可的情况下，任何潜在的投资者在决定投资某项资产时所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。如果投资对象并非全新，投资者愿意支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除各种贬损因素。该评估思路可以概括为：

资产评估价值=资产的重置成本-资产实体性贬值-资产功能性贬值-资产经济性贬值=资产的重置成本×成新率

对于技术型无形资产来讲，采用成本法确定资产的评估值，有两个重要步骤。

首先，确定技术型无形资产的重置成本。技术型无形资产重置成本可以通过重置核算法和市场趋势法获得。对于企业自行开发的生产技术，其重置成本的确定可以采用重置核算法。主要原因在于这种类型的技术主要以本企业的生产或服务环境为背景，解决本企业的实际问题，它对本企业以外的其他企业的适用性是比较有限的，因此在市场上比较难以找到与之类似的参照物。对于企业从外部购入的技术，当与企业的其他资产一起对外投资或参与产权变动行为时，采用市场趋势法分析重置成本是比较可行的方法。原因在于：对企业购入的技术，往往是某行业中比较重要而且通用性较强的技术类型，可以向原技术转让方了解该项技术的价格情况，所以一般采用市场趋势法分析技术的重置成本。

其次对技术型无形资产的损耗进行测算。技术型无形资产本身无实物形态，因而不存在实体性贬值，评估师对技术型无形资产损耗进行估计，主要是对技术先进性随着时间的推移而减弱的程度进行分析。在实际操作中可以采用专家鉴定法对技术型无形资产的损耗进行判断。

专家鉴定法是指评估师邀请被评估技术领域的专家，对待估技术的先进性做出判断。由于专家的判断主要属于主观判断，因而评估师在聘请专家时，需要了解专家的工作能力以及在该业务中是否具有独立性，并且对专家的工作结果的合理性进行分析。

评估师在应用成本法时应注意技术型无形资产的成本具有不完整性、弱对应性和虚拟性三个方面的成本特征。

第一，技术型无形资产的成本具有不完整性的特点。根据我国《企业会计制度》的规定，研究与开发过程中发生的费用从当期生产经营费用中列支，而不是先对研究开发费用进行资本化处理，再进行摊销计入生产经营费用进行补偿。这种会计处理办法简便易行，并不影响技术型无形资产的再生产。但这样一来，企业账簿中反映的技术型无形资产成本就是不完整的，大量的账外技术型无形资产的存在是不可忽视的事实。同时即使部分技术型无形资产计价入账，其成本核算一般也是不完整的。因为资本化的仅仅是与专利申请相关的费用，而大量的前期费用，如培训、基础开发或相关试验费等并不计入技术型无形资产的成本，因而技术型无形资产账面成本是不完整的。

第二，技术型无形资产的成本具有弱对应性的特点。技术型无形资产的创建经历基础研究、应用研究和工艺生产开发等较长过程，科技成果的出现带有较大的偶然性。有时会有这类情形发生：在一系列的研究失败之后偶尔出现一些科技成果，由其承担所有的研究开发费用显然不够合理。而在大量的先行研究（无论是成功，还是失败）的积累之上，往往可能产生一系列的技术成果，然而这些研究成果是否应该承担先行研究的费用和如何承担也很难确定。因而，研究开发费用很难与技术型无形资产一一对应。

第三，技术型无形资产的成本具有虚拟性的特点。既然技术型无形资产的成本具有不完整性、弱对应性的特点，因而技术型无形资产的成本往往是相对的，这种无形资产的成本具有象征意义。

由于技术型无形资产具有一次性生产的特点，其成本具有不完整性、弱对应性以及虚拟性等特点，导致了在技术型无形资产评估中成本法的应用受到了较大的限制。一般来讲，在下列以成本摊销为目的的评估中，技术型无形资产可以采用成本法进行评估。（1）当技术型无形资产属于种子期技术或中间试验阶段技术，无历史销售资料，无市场成交案例时应采用成本法；（2）在亏损和半停产企业中的技术型无形资产，如果该企业出现亏损和半停产不是因为技术原因，而是由于资金、经营管理和其他原因，这时由于缺乏适当的历史销售资料和利润资料，可采用成本法进行评估。

三、技术型无形资产评估的市场法

市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估方法之一。因为任何一个正常的投资者在购置某项资产时，其愿意支付的价格不会高于市场上具有相同用途替代品的现行市价。使用市场法时，必须满足两个最基本的前提条件。

其一是需要一个活跃的公开市场。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是自愿的、理智的，而非强制或受限制的条件下进行的。公开市场是一个充分的市场，市场上有自愿的买者和卖者，他们之间进行平等交易，这就排除了个别交易的偶然性，市场交易价格基本上可以反映市场行情。按市场行情估测被评估资产的价值，评估结果会更贴近市场，更容易被资产的交易各方所接受。

其二是公开市场上要有可比的资产及其交易活动作为参照物，参照物及其与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料是可以收集到的。资产及其交易的可比性，是指选择的可比资产及其交易活动在近期公开市场上已经发生过，且与被评估资产及资产业务相同或相似。这些已完成交易的资产就可以作为被评估资产的参照物，其交易数据是进行分析比较的主要依据。资产及其交易的可比性体现在以下几个方面：（1）参照物与评估对象在功能上具有可比性，包括用途、性能上的相同或相似。（2）参照物与评估对象面临的市场条件具有可比性，包括市场供求关系、竞争状况和交易条件等；（3）参照物成交时间与评估基准日间隔时间不能太长，应在一个适度的范围内，同时，时间因素对资产价值的影响是可以调整的。作为评估师，把握住参照物与评估对象功能上的一致性，可以避免张冠李戴；把握住参照物与评估对象面临的市场条件，可以明确评估结果的价值类型；选择近期交易的参照物，可以降低调整时间因素对资产价值影响的难度。

市场法在技术型无形资产评估中使用存在两个障碍：其一，技术型无形资产市场交易活动有限，市场狭窄，信息匮乏，交易案例很难找到。即使有参照物，由于技术市场还处于初级阶段，其交易价格具有很大的偶然性，不能反映资产客观价值。其二，技术型无形资产的非标准性，使评估师很难确定技术型无形资产的差异。从目前来看，由于技术型无形资产的非标准性和交易活动有限，因而技术型无形资产评估采用市场法的时机并不成熟。

四、技术型无形资产评估的收益法

收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称，其符合资产评估中将利求本的思路。该思路认为，任何一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，所愿意支付或投资的货币数额不会高于所购置或投资的资产在未来能给其带来回报的现值，即收益额的现值。收益法利用投资回报和收益折现等技术手段，把评估对象的预期产出能力或获利能力作为评估标的来估测评估对象的价值。根据评估对象的预期收益来评估其价值，容易被资产业务各方所接受。因而，从理论上讲，收益法是资产评估中较为科学合理的评估方法之一。

在运用收益法时必须具备以下三个前提条件：第一，被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量；第二，资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量；第三，被评估资产预期获利年限可以预测。

《资产评估准则――无形资产》认为，无形资产是指特定主体所控制的，不具有实物形态，对生产经营长期发挥作用且能够带来经济利益的资源。从该定义可以理解，资产评估中的无形资产强调能带来未来的经济利益，如果能够带来的经济利益大，该项无形资产的价值则高，反之则低。而资产评估中的收益法将资产的未来收益折现作为资产的价值刚好能满足上述需要，因而从无形资产的定义出发，收益法是无形资产最合适的评估方法，当然也就是技术型无形资产最合适的评估方法。在评估实务中，收益法所要求的三个前提条件在技术型无形资产评估中均能满足。

首先，技术型无形资产的未来预期收益可以预测并可以用货币进行衡量。在实际评估业务中，大部分待评估的技术型无形资产是已经投入使用的技术，利用该技术生产产品的收入、成本、利润等都有一定的历史资料，根据该技术拟投入企业的情况，该技术在未来可实现的收益是可以合理预测的。

其次，技术型无形资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量。在技术型无形资产评估中，技术型无形资产拥有者在实施该项技术时涉及到各种风险，这些风险的大小以及应获得的风险报酬可以通过一定的手段进行量化。

再次，技术型无形资产预期获利年限可以预测。技术型无形资产更新速度较快，淘汰率高，技术型无形资产的获利年限可以通过法定（合同）年限确定，也可以通过技术专家、营销专家判断确定。

但是收益法和其他几种评估方式一样，同样存在缺陷，收益法在应用中存在以下几个方面的负面影响：第一，收益法容易受评估人员个人判断的影响，评估人员对评估结果的个人偏见，可能微妙地影响那些极为敏感的经济变量，从而导致有偏见的评估结果。第二，收益法容易产生人为过失或人为操纵，这些问题往往会对评估结果产生极大的影响。第三，收益法容易过高估计无形资产的价值，过低估计甚至忽略无形资产所依托的其他资产的回报。第四，某些评估人员在应用收益法时，有时不以市场依据验证相关的经济变量信息。由于使用了与市场趋势不一致的预期变量，必然导致可疑的评估结果。因而，评估师在采用收益法评估技术型无形资产时，应严肃认真，恪守客观、科学的工作态度。

通过以上分析可以得出结论，成本法、市场法和收益法在技术型无形资产评估中无优劣之分，有各自的适用条件，应根据具体情况合理选用。由于成本法和市场法的选用受到无形资产成本弱对应性和非标准性等条件的限制，在目前环境下，收益法是技术型无形资产评估普遍选用的方法。

参考文献：

[1] 薛芊.无形资产评估应注意的几个问题[J].财会研究，2010，（4）.

[2] 贾鸿怡.谈专有技术无形资产评估应进一步研究的问题[J].现代会计，2011，（1）.

[3] 周波.无形资产评估的规范[J].会计月刊，2012，（3）.

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[关键词] 无形资产 评估方法

一、无形资产的概念及特征

1.无形资产的概念。 无形资产一词在西方国家已有近百年的历史,但对于什么是无形资产,国内外学者迄今尚未形成统一的共识。一般认为,无形资产是指由特定的主体控制、不具有独立实体,对生产经营或服务长期发挥作用,并能带来经济效益的经济资源。如专利权、专有技术、商标权、著作权、专营权、土地使用权和商誉等。

2.无形资产的特征。 无形资产既具有有形资产的一般属性,又具有其特殊属性。(1)非实体性,无形资产不具有独立的物质实体,没有具体的实物形态,它必须依附于一定的物质实体作为载体来发挥作用。(2)垄断性,无形资产往往是由特定主体垄断占有,凡不能垄断,或者获得它不需要任何代价的,都不是无形资产。(3)效益性,不是任何无形的事物都是无形资产,成为无形资产的前提是,它必须能够直接或间接地为所有者创造效益,而且能够在较长时间内持续产生经济效益。(4)独创性,无形资产中的技术性无形资产是科研劳动的成果,具有独创性。

二、无形资产评估目的及价值类型

1.无形资产评估目的。我国2001年颁布的《资产评估准则――无形资产》中规定,当出现无形资产转让、投资、企业整体或部分资产收购和处置等经济活动时,注册资产评估师可以受托执行资产评估业务。无形资产评估目的主要有两类:一是以无形资产转让、投资、股份制改造为目的的评估;二是按税法和财务法规有关规定,以无形资产成本费用摊销为目的的评估。

2.无形资产评估的价值类型。无形资产评估目的不同,评估价值类型选择也不一样,以无形资产转让、投资、股份制改造为目的的评估,使用收益现值价值类型。而无形资产不是作为一般商品来转让的,而是作为获利能力来转让的,其转让价值主要由它未来所能带来的经济收益决定。因此,应适用收益现值价值类型。以无形资产成本费用摊销为目的的评估,适用重置成本价值类型。

三、无形资产评估程序

无形资产评估程序是无形资产评估的操作规程。评估程序应当科学、规范,才能保证评估结果的合理。无形资产评估的程序如下:

1.明确评估目的。明确无形资产的评估目的,有利于正确确定无形资产的评估的范围,选择不同的评估价值类型和方法,保证所有者的权益。

2.鉴定无形资产。无形资产是附着于企业,与企业共存的资产,因此,对无形资产进行评估,评估人员应对被评估的无形资产进行鉴定(包过证明无形资产的存在、确定资产种类和有效期限),这是无形资产评估的基础工作,直接影响到评估范围和评估价值的科学性。

3.确定评估方法,搜集相关资料。根据待评无形资产的具体类型、特点、评估目的和外部市场条件等具体情况,恰当选取合理评估方法。

4.整理并撰写报告。无形资产评估报告是无形资产评估过程的总结,也是评估人员承担法律责任的依据,评估报告的编写要简洁、明确,避免误导。

四、无形资产评估的一般方法

无形资产评估价值受成本、技术成熟程度、效益、技术的经济寿命、市场供需状况和转让方式的影响。因而无形资产的价值具有主观性、不稳定性、价值与成本不成比例等特征。

1.无形资产评估中的重置成本法。重置成本法是指按被评估资产的现时完全重置成本减去应扣损耗或贬值,来确定被评估资产价值的方法,如式(1):

V= Cr - DP -Df De (1)

式中:V 为无形资产评估值;Cr 为重置成本;DP 为实体性贬值;Df 为功能性贬值;De 为经济性贬值。其中,无形资产的重置成本是指现时市场条件下重新创造或购置一项全新无形资产所耗费的全部货币总额。重置成本法是资产评估具体操作中最重要、最有效的方法。但这种方法用无形资产的部分成本替代了无形资产的价值,没有充分的反映无形资产的价值。而且无形资产在不同时间不同地点价值不同,要找到相同或相似的无形资产在实际评估工作中有很大难度,而且有些新的高科技根本就不存在相同或相似的参考对照物。此外,在判断资产贬值时,又很大程度依赖于评估专业人员的经验和判断力。

2.无形资产评估中的收益现值法。收益现值法是通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估资产价格的一种资产评估方法, 如式(2)

(2)

式中: k为收益分成率,即转让分享收益的比例;V 为无形资产评估值;Rt 为使用该无形资产后第t 年增加的预期收益额;n为无形资产预计有效使用年限; i 为折现率。收益现值法的优点是:实和较准确地反映资产本金化地价格;与投资决策相结合,应用此法评估地资产价格易为买卖双方接受。其缺点是:预期收益额预测难度大,受较强地主观判断和未来收益不可预见因素的影响;在评估中一般适用与企业整体资产和可预测未来收益的单项资产的评估。在市场经济条件下,收益能力是市场价值的集中体现,最符合现代企业财务管理理论的要求。

3.无形资产评估中的现行市价法。现行市价法也称市场法,是指通过比较被评估资产与最近售出类似资产的异同并将类似的市场价格进行调整,从而确定被评估资产价值的一种资产评估方法,如式(3)

V = V P ×r, r =YC|(Ya + YC)×100 % (3)

式中:V P 为全新资产现行市价; r 为成新率;YC 为尚可使用年限; Ya 为已使用年限。现行市价法充分考虑了市场变化的因素,比较真实地反映评估对象的市场价值,但是资料收集和积累困难。但在有较充分的同类无形资产的销售信息,此法不失为一种较好的评估方法。

参考文献:

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摘 要 无形资产评估因为存在着许多复杂的不确定因素，致使评估风险的产生。本文主要论述了无形资产评估的三种方法，探讨其评估过程中所产生的种种风险，并就应如何从根源上减少风险提出建设性意见。

关键词 无形资产评估 风险 控制

无形资产指的是企业所拥有的或者是在其控制下的、非实物形态的可辨认非货币性资产。无形资产评估风险的存在是因为在其评估过程中存在着许多复杂的不定性因素，这些因素是导致无形资产评估风险存在的主因。本文主要论述了三种常用评估方法中存在的风险，并就应如何处理和控制提出建设性的意见。

1.三种评估方法中存在的风险

1.1市价法

无形资产产权交易市场存在漏洞是采用市价法评估无形资产时所存在的风险。产权交易市场并不成熟，而且缺乏必要的信息，很难找得到相关的交易案例；无形资产的非标准性，导致我们难以确定近似有形资产采用市场法评估时参照的调整差异事项；绝大部分的无形资产都具有垄断性，在产权交易市场上几乎找不到一样的或者是相似的评估参照物。难以想象，不一样的专有技术、不一样的专利，不一样的企业商誉、不一样的商标要怎样去调整它们之间的价格差距[1]。

1.2收益法

（1）收益的预测。无形资产的收益是一种超额收益，它只有依附在一定间接的或者直接的物质载体上才能体现出其价值。这种超额的收益指的主要是：无形资产的存在使得与企业有关的产品的产量增加、产品价格的升高或者是销量的增加，又或者是两种情况都有；无形资产的存在使得企业的生产成本与经营成本下降，产生了生产与经营用度的节约额。对无形资产未来收益的预测准确与否，与无形资产价值的评估直接相关，而收益被许多不定性的因素所影响，致使收益的实现具有非常的风险性。因为评估师一般都是借助历史的数据去估算将来的，若是缺少必要的经营信息、缺少相关的历史数据，无论是预测还是推算都缺少了有说服力的根据。比方说，当前盈利很低或者是没有盈利，这就说明没有办法依据目前的盈利情况去预测将来的盈利水准。

（2）评估范围的确定。资产评估范围在决定评估专业人士的工作范围的同时也直接测算评估结论是不是成立。在有形资产的评估中，评估范围比较容易被界定，但是无形资产的评估范围却是难以界定。这其中的原因主要是很难在时间上对技术资产的经济寿命进行精准的测定。专家对现行的协议年限或者是法定年限的测定，事实上忽视了无形资产的可持续利用性。因为对以一种新的技术形态存在的无形资产来讲，它的经济寿命是可随着技术开发的深度加深而不断延长的。因此，人们通常在界定无形资产的评估范围的时候结合有形资产。但是有形资产会因为投入规模的大小而产生变化，导致很难界定“评估范围。

（3）收益期的确定。无形资产收益期的确定，不但要考虑它的经济寿命，还要考虑法律合同寿命。人们往往以协议的或者法定的有效年限作为根据。但无形资产的经济寿命，也就是它的收益期受到使用频率及技术进步的影响。比如假定一项技术型无形资产协议的有效年限是十年，但事实上五年后就可以实现技术更新，这时候新的、更适用的、更先进的或者是效益更高的技术资产出现，而原本的技术即便继续受到法律的保护，但是却不再具先有进性，也不能再为所有者带来可观的利润。有些无形资产具备可持续利用性，像有的技术性无形资产，其收益期随着它的开发、升级可得到延伸。无形资产还具有独占性，若一项无形资产被所有者独占时，能够比较明确的知道收益，但随着技术被广泛的传播，成本、价格方面的独占优势就会逐步丧失，收益期也会相对的缩短。

1.3重置成本法

（1）难以确定成新率。固定资产的使用在正常情况下，在大部分时间内他们的损耗都是均匀的，还有对应的方法与技术标准对其进行新旧程度测定，成新率可以比较客观的被确定。但如固定资产般的有形损耗并不存在于无形资产中，所以无形资产的成新率只能它的使用时间和效用来猜测。在这里无形资产往往会呈现出一种非线性关系。某些无形资产在特定的时间里是呈非线性递增的，像商誉、商标等；而某些无形资产则是呈非线性递减，如技术型无形资产就是。曾有专家建议用无形资产所依附产品的寿命周期来推算成新率，但产品寿命周期因种种原因而具有不确定，且许多无形资产在同一时间里和许多产品又有联系，推算时并不具有可分性[2]。

（2）以历史成本为根据进行调整所得到的重置成本是不精准且是存在风险的。这是因为无形资产历史成本具有虚拟性、不完整性与弱相对性。无形资产形成的时间一般都比较长，而且过程很复杂，这就使得财务在对无形资产的核算上并没有完整的资料可进行参照，也直接导致对其核算的不严格。再者，开发无形资产所耗费的资产和无形资产所形成的价值并没有很直接的关系。某些无形资产的形成并不需要很多的资金投入就可以得到丰厚的收益；某些无形资产开发时耗费惊人，收益却平平。

2.风险的控制

国内当前的经济环境下，主要以收益法对无形资产进行评估。在采用收益法评估无形资产时，评估专家应做好下面几点：（1）最好已经详细了解了被评估资产的基本情况。这其中包括了公司的大概情况、公司的经营环境、与之有关的法律、无形资产的取得过程及其历史沿革、与之有关的与无形资产相似的国内或者国际的最新情况等[3]。（2）确定无形资产的分成率。无形资产分成率的确定通常有三种方法：约当投资分成法、成本加权平均分析法、边际分析法。在现实中的评估中，往往会有这样一种情况，某一企业正常经营所不可或缺的条件是得到和运用某一无形资产，尤其是可以使得企业起死回生时更是典型。在此种状况下假定采取的是边际分析法，要得出无形资产收益期的追加利润在总利润中所占的比重，通常都会遇到下面的难点：认为在该无形资产的情况下该企业将会濒临倒闭，将生产利润大部分或者是全都都归在了超额利润上，夸大了无形资产的超额利润。因为无形资产与其他资产的作用很难分清，所以还是采取约当投资分成法比较适合。（3）要注意收集和分析数据资料。因为收益法是推测将来收益并且折现的方法，无形资产又有收益期、收益分成率、收益等预测的复杂性与不确定性，所以在评估的时候重视数据资料的来源及对其进行分析就显得十分必要。必须要有条不紊、有步骤的进行数据资料的收集与整理工作，反反复复核对与之相关的全部资料，对于历史资料的真实性要进行严格审查与核实，不能只依靠假定或者推测。模型的建立要在历史财务报表的基础上，并且要尽可能多的知道企业财务报表中税务余会计的复杂性，防止资产被重复计算[4]。（4）预测盈利。盈利预测是收益法评估无形资产的核心部分，盈利预测的结果是否准确直接关系到评估结果。预测一定要建立在对被评估的无形资产收益状况的充分了解的基础上，要尽量去得到历史的会计资料、了解主要成本项目的结构情况、变动状况以及 主要收益来源等。基本的资料要至少三期的历史数据与五期以上的预测数据。预测完成以后，还要对与之相关的数据来源及其可靠性、预测模型的科学性与合理性以及盈利预测的基本假定等再进行核实。复核要对各项目的变动趋向有科学性的解释，把谨慎性原则坚持到底。

无论是哪种评估方法都存在着一定的风险，评估专家在对无形资产进行评估时，应要注意选择方法。通常来说，产特性较为复杂的、目的是投资或者转让的、着重资产将来的使用效果的一类无形资产，最好采取收益法进行评估；而资产特性较为简单的，评估的目的是以成本推销，并且侧重于现实可用程度的无形资产，则最好采用市场法或者成本法。

参考文献

[1]左治良.我国无形资产评估风险及防范.知识经济.2009（17）：48.

[2]成文.无形资产评估风险及防范.消费导刊.2010（7）：103.

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客户关系类无形资产是企业与客户之间所建立的客户关系而体现出来的价值。这种客户关系不仅为企业与客户之间提供了经济交往的可能性，还通过人力资源和资本的综合影响，使客户关系直接为企业获利。比如企业与购货商之间的良好的关系，可经建立稳定的销售渠道、不断拓展销售市场，提高市场占有率、增强企业的获利能力。客户关系的价值不仅包括当前的赢利能力，还包括企业从客户处获得的预期贡献的折现值，企业把所有客户的价值加总就是客户关系资产价值。因此，客户关系类无形资产是企业所拥有的能够为企业带来预期经济利益并能计量的客户资源。企业的客户关系并不完全等同于客户关系类无形资产，企业的客户关系要成为一项无形资产必须同时具备以下三个条件：一是企业与客户之间必须存在事实关系，二是必须有对无形资产的购买方有用的、与上述关系有关的文件和数据，三是必须能为拥有者带来确定的收益。只要同时具备了这三个条件，就将客户关系类无形资产与通常的客户关系区分开了。首先，企业与客户之间应有双向联系，企业知道客户是谁，客户也知道卖方是谁。企业有与客户的联系方式如姓名、地址、电话号码等等，同样，客户也有与卖方的联系方式；其次，有历史上客户关系的文件记录，包括客户姓名、身份证号码、客户地址、电话号码、第一次成为客户的日期、历史上购货的方式、支付和信用的方式、上一次购货的日期、金额、当前账户余额或应收账款等等；最后，客户关系能为企业带来预期的收益应是确定的，对这种收益金额、预期年限的确定要有合理的依据。

2客户关系类无形资产的分类

2.1病人或委托人

这种类型的客户关系包括病人和医生的关系、委托人和会计师事务所的关系、委托人和律师的关系等等。当涉及专业机构的买卖时，这种客户关系类无形资产的价格是根据每位委托人的倍数而确定的。

2.2购买产品的客户

这类客户购买的是产品，当然也可以购买服务，不过服务是与产品相关的。

2.3接受服务的客户

这类客户购买的是服务，如饭店、理发店、美容院的顾客。接受服务的客户与第一类客户的区别在于接受服务的人与提供服务的人之间不存在同类的专业关系。

2.4接受金融服务的客户

这类客户比较特殊，他们是银行、保险公司、证券经纪公司等的客户。这类客户关系类无形资产与一般服务的客户不同，金融服务涉及金钱的转移，而金钱是任何客户特别关注的商品，他们之间的交易也可以利用大量的实证材料。

2.5购买产品并接受服务的客户

这类客户购买的是产品，但是交易中所包含的服务项目往往是客户满意与否的关键。

3客户类无形资产的出售方式

与其他可确认的无形资产一样，客户关系类无形资产可以在市场上出售，出售方式有三种：一是单独出售，售出的仅仅是客户关系；二是与某些资产一起出售；三是作为持续经营企业的一部分出售。

4客户关系类无形资产的评估方法

同其他无形资产一样，客户关系类无形资产的评估通常可以通过市场途径、成本途径和收益途径来分析。因为在我国客户关系类无形资产的交易很少，在企业合并这样的整体交易中对客户关系类无形资产也较少确认。所以，这里只对客户类无形资产的收益途径和成本途径作简单介绍。

4.1收益途径

从收益途径进行分析是对客户关系类无形资产评估最常用的方法，通过估算客户关系在预期剩余寿命年限内每年产生的预期收益，以适当的折现率将其折现，现值累加就可得出客户关系类无形资产的价值。在进行评估之前，评估人员要收集有关资料，包括所有客户关系的已有寿命；所有已终止的客户关系的寿命；每个客户关系的收益；每个客户关系的成本；在产生收入过程中消耗的其他资产的价值；净营运资本、资本性支出与客户收入的关系；与目标无形资产相关的资本成本；任何在目标无形资产经营中对前期本量利关系产生影响的计划的变更。根据上述资料，评估人员可统计3年-5年的历史数据，并以此为基础估算出客户关系类无形资产的年平均收益及增长率，进而估算出未来的预期收益。根据已终止的客户关系资料可分析出客户寿命周期规律，预测出现存的客户关系的收益期。折现率通常根据不同行业的具体情况选取，可以行业的加权平均资本成本作为折现率。

4.2成本途径

从成本途径对客户关系类无形资产进行评估，必须弄清成本构成。客户关系类无形资产的成本包括取得目标客户的成本、维护现有客户的成本、建立客户档案的成本和机会成本。取得目标客户的成本是通过广告、走访、邮寄、招揽、广告等方式与潜在的客户沟通所需要的支出；维护现有客户的成本是在客户第一次成为客户之后发生的走访、应酬、为留住客户而支付的折扣或其他让利开支等支出；建立客户档案的成本是在保持客户关系期间，为建立客户信用成本、销售记录、应收账款记录等发生的有关记账和管理支出；机会成本是自行建立当前客户关系期间损失的收益，与购买的现成的客户关系所获取的收益之间的差额。

5客户关系类无形资产评估原则

在对客户关系类无形资产价值进行评估时，应遵循以下原则：

5.1动态性原则

客户关系类无形资产的价值不是一成不变的，是动态发展的，在评估时要反映出客户关系类无形资产价值未来的的变化，要从动态的、发展的角度来确定客户关系类无形资产的价值。

5.2独立性原则

由于影响企业客户关系类无形资产价值的因素较多，为了凸显出客户关系的价值，在评估时，要将其他因素的相关性减到最低限度，使客户关系的价值保持相对的独立性。

5.3可比性和可测性原则

在评估时，评价指标要简单明了、普遍适用且可操作。评估对象所包括的时间空间范围、经济含义、评估方法和评估口径要保持一致，做到易于测量，易于比较分析。

5.4定量与定性相结合的原则

在对客户关系类无形资产价值进行评估时，有很多变量不易量化，只能进行定性分析。分析时，可以将定性变量进行量化处理，以便反映出客户关系价值。

6客户关系类无形资产评估中应注意的问题

6.1厘清客户关系类无形资产与商誉的关系

客户关系类无形资产在过去常常被当做是形成商誉的因素，价值被模糊化。现在从商誉中分离出来单独确认，就要厘清它与商誉的关系，以避免重复计价。对客户而言，商誉与未知的、不确定的、易变动的客户有关，分析时考虑的是能为卖方在一定时期内带来收益的回头客，不考虑单个的客户是谁、怎样与客户取得联系、与客户继续开展业务或扩大业务的激励措施、客户预期收益的剩余年限等。而从客户关系转变成无形资产必须同时具备的三个条件来看，分析客户关系类无形资产时要考虑上述每一个因素。例如，麦当劳连锁店每天都有数百万顾客，我们可认为麦当劳拥有商誉，但是麦当劳的这项业务并不表明它拥有客户关系类无形资产。因为麦当劳公司虽然了解其顾客整体，但却不了解顾客个人，企业与客户之间不存在双向关系，麦当劳的顾客群不是其客户关系类无形资产。

6.2客户关系类无形资产的确认

评估人员可以通过上述三个条件判断企业是否存在客户关系类无形资产。随着企业信息化的发展，企业对其客户信息的记录越来越详细，分析得也越来越到位，从中可以了解客户的需求、消费习惯及消费倾向等。这些客户关系信息档案可使企业在竞争中获取更大的优势，获得更多的利润，它是企业的一项重要的资产，并可单独进行市场交易。但是实务中，客户信息资料常常不被归为企业的无形资产，而是被作为信息数据库的一部分。但是严格来讲，把它归为客户类无形资产更恰当。在评估中，要注意这一点并根据具体情况灵活处理。

6.3客户关系类资产预期寿命的估计

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关键词：资产评估；无形资产；完善对策

中图分类号：F273.4 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）27-0095-02

引言

在知识经济的时代，目前科学技术的进步已经成为我国经济发展的主要动力，作为我国知识经济的标志如高新技术产业这些都是用科学技术等等这些无形资产作为主要的产业，因为无形资产目前已经成为高新技术企业最为重要的组成部分，而知识经济现在是以无形资产作为主要投入的经济。所以无形资产经营现在已经成为企业资本经营的一个核心内容，只有依靠无形资产的优势，我国的企业才能快速地发展。因此，研究无形资产评估的相关问题，有助于促进企业提升科技创新能力以及企业竞争的能力，对推动我国的国民经济的发展也有着非常重要的意义。

一、无形资产及其评估理论

（一）无形资产的基本概念

我们国家目前对于无形资产的概念是指企业所拥有和控制的一项非货币性资产，这些非货币性资产并没有实物形态，目前我国对无形资产的定义有广义和狭义的区分。广义的无形资产就是指货币资金、应收账款等，这些无形资产最主要的特点就是它们没有物质的实体，而且它们主要表现为一种法定的权利或者说是一种法定的技术。会计上说的无形资产是作为狭义来理解的，就是指专利权、商标权等等。对于企业来说，广义的无形资产交换、转让以及利用自身的无形资产进行投资收益，企业利用无形资产的活动越发频繁，就显得无形资产的评估越重要。

（二）无形资产评估的特点

1.独立性。无形资产的独立性是指它对于无形资产的评估来说，对象是单一的而且并不是与其他资产一样是成批的，因为这样才能正确地反映评估对象的价值。

2.复杂性。无形资产评估的复杂性是指评估工作的复杂，原因有：一是无形资产的项目繁多、种类多，各种无形资产之间的可比性比较低；二是因为我们在预测无形资产它们的预期收益的话会非常难，有一些无形资产它们有一些使用年限测定的难度会比较大，最重要的是它授予预测很难很复杂；三是有些的无形资产在它的使用中更替比较快，而如果要具体测定一个技术的更替的话是非常难的。因此，这就加大了我们国家无形资产评估的复杂性。

3.效益性。对于无形资产的评估，很多人要认真地测算这个无形资产在将来的使用时间内能够获得的经济效益，并且根据这个经济效益来评估无形资产的价值，所以在这个点上，无形资产与其他的资产评估是有区别的，以收益为基础如果来评估无形资产价值的话，这个是无形资产评估中的一个重要的特点。

二、无形资产评估应用存在的问题

（一）注册资产评估师综合能力不够

专利资产、著作权资产、商标资产这些无形资产在无形资产评估的准则中对我国资产评估师的职业能力都提出了要求，比如我国的资产评估师都应该拥有相关的专业知识、无形资产评估的相关经验。但是从目前来看，我国的注册资产评估师的综合能力还是不够的。

目前，我国无形资产评估业务的风险现在表现在两个方面：一是无形资产法律权属；二是评估参数的选择。有些注册资产评估师他会在评估的报告中声明委托方为他们所提供的权属资料负责。因此，他们就会忽略对无形资产法律权属的相关资料的检查，无形资产评估活动的复杂性就会让评估师在选择参数的时候有一定的范围，这也是注册资产评估师的风险，个人的疏忽或者是某种操作的违规等这些职业风险给我们国家无形资产的评估带来了非常大的困难。

（二）政策多样不统一

目前，我国呈现出政出多头的情况已经妨碍了资产评估行业的发展，我们国家的资产评估的行业发展到了今天，评估机构现在会受到很多主管部门的限制。因此，规则很难统一。目前，财政部、城建部、国土资源部门现在分开的管理资产评估、房地产评估、土地评估。

现在，各个部门的主管直接参与我国评估行业的管理，而且都出台了一些文件，但是我们国家资产评估行业的自律性不强，特别是在国有资产评估的过程当中会受到很多来自政府各个方面的监管。因此，评估行业管理现在有着特别浓厚的行政色彩，而行业的自律组织对于评估行业的影响相对来说是比较小的，行业的组织现在也在为政府部门的管理服务，所以，对资产评估行业自身的独立性考虑会比较少。

（三）信息化水平较低

无形资产评估是一项技术性高的中介服务行业，评估业现在已经开展的信息化现在只处于起步的阶段，只有一部分领域在投入使用，而在机构需求比较高的专业数据库建设的方面，现在用在评估行业的专业成果更少，这种现象与评估行业的发展速度极不相称。

目前，在我国境内有一些领先的机构已经开始了专业的数据化的建设，而且这些信息化建设的成果现在借助行业网站服务整个行业的机构。但是，很多小中型的机构对这些信息的处理仍然是处在很被动的地位，而这些信息之间的准确性、科学性和有效性都会存在很大的问题，直接威胁着评估行业的社会的公信力。

我国资产评估行业信息化现在面临的最大的问题就是信息和资金的制约，这种制约对资产评估行业的建设非常重要，由于数据的不足，现在已经牵制信息建设的进度，这里面最主要的问题是我国市场交易信息披露的公开化、透明化不足。

三、无形资产评估相关配套措施的完善

（一）加强对无形资产评估机构及评估师的管理

这些年来，我们国家的资产评估的行业正在快速地发展，据统计，一直到2006年，我们国家共有评估机构有4 000多家，注册的资产评估师就有4万人。但是，这些评估机构的资质都比较低，评估人员的素质也并不是特别高，因此，这些评估机构存在的问题越来越多，无形资产在资产评估中承担着重要的工作，因为很多都是由资产评估师来选择特定的评估的方法，选择需要的数据，由于无形资产的特殊性质，现在无形资产的评估要复杂得多，所以，资产评估机构和资产评估师的主观因素都会对评估的结果有很大的影响。因此，我们要采取措施加大评估机构的监管力度，从而强化无形资产评估的人才的建设。

要加强对评估师的管理，首先要提高评估人员的专业性，以此来胜任无形资产评估结果的可靠性，我们可以将无形资产的评估进行专业的细分，比如我们可以分为商标权评估师、专利权评估师等等，也可以给他们增加一门学科，进行规范无形资产的资格审查，最重要的是推动各个机构之间的改革和各个机构之间的发展。在我们国家，现在上海等地正在准备筹建这些无形资产专业的评估机构，将来有待在全国扩展。

（二）规范评估管理，加速法制化建设

我们要建立健全无形资产评估的政策体系，要不断加强行业的自律管理，更重要的是要让无形资产今后走上一个法制化的道路，只有做到了这些，才能给无形资产评估一个重要的保障，我们国家的资产评估若想要和国家接轨，一定要借鉴发达国家的一种管理模式，政府对评估行业的管理要立足到宏观的调控并不是要涉及具体事情的管理，为了治理资产评估行业的多头管理的这种情况，一定要通过行业协会这种形式来实现行业内的统一管理。因此，应该在资产评估会底下建立土地、专利等无形资产各个专业的行业协会，还要自觉地接受各个政府部门的监督，制定各个行业的执业规范和标志，而且还要负责对各评估机构人员的监督，以及会员之间的交流，更主要的是加强评估师的后续教育。只有实行行业统一的管理才能更好地发挥行业协会的作用，做到真正为市场经济服务。

所以，在行业标志建设的方面，我们应该完善无形资产评估的准则，要制定无形资产评估的标准。虽然我国制定了资产评估的标准，但是还没有形成一个完整的资产评估的体系，而一个资产评估的体系要有资产评估师的执业道德，还要制定资产评估具体准则指南等多个方面。

（三）加强资产评估行业信息化建设

信息化的建设，是关乎我国资产评估行业是否实现科学、规范的可持续发展的系统工程，我们国家的资产评估行业现在已经经过了二十多年的发展，而且现在已经成为国民经济中非常重要的一个力量。但是从目前来看，资产评估行业的信息化的水平还很低，尤其是在市场信息相关的数据的收集以及处理方面，目前还只是处在起步的一个阶段，而且在整个建设过程中有很多的阻碍，特别是阻碍了信息化的建设。因此，针对我们国家资产评估行业信息化的过程中存在的一些问题，笔者认为，要加强资产评估行业全面信息化的建设，努力把资产评估机构做大做强。

结论

资产评估的过程现在被认为是科学和艺术的统一，而这个评估的结果并没有一个简单的标准可以来衡量，无形资产评估是我们评估工作中最重要的一个难点，而且不管是在理论还是在实务上，学界都会有着不同的认识和不同的争论，所以无形资产评估的理论和实务的发展将是任重而道远的，这样我们就要求社会对无形资产的评估抱着一种谨慎的态度。虽然，无形资产评估存在复杂性和主观性，即使我们在评估的过程中做到了完全的正确，这个评估结果也是有偏差的，只能保证在现在的条件和环境下，努力把这项工作做好。

参考文献：

[1] 唐欣，尉京红，姜俊臣.我国无形资产评估准则与国际资产评估准则比较探讨[J].河北农业大学学报，2012，（3）.

[2] 刘芳芳，尉京红.我国资产评估准则与国际资产评估准则的比较[J].财会月刊，2011，（1）.

[3] 安蕊，尉京红.中美评估准则内容比较研究[J].新会计，2011，（7）.

篇8

21世纪是知识经济时代，而知识经济又是以知识和智力成果为特征的无形资产的世纪，知识经济时代的竞争也将是无形资产的竞争。我国是农业大国，农业在我国的经济发展中起着举足轻重的作用，它既是国民经济的重要组成部分，又是国民经济的支柱产业，更与人们日常生活中息息相关。农业是人类的衣食之源、生存之本，离开了农业，人类将无法生存，社会将无法发展。而农业无形资产又是农业资产的重要组成部分。随着科学技术的不断发展和运用，具有行业特征的农业无形资产的种类和数量迅速增多，占农业总资产的比例不断攀升，在农业经济发展中的作用越来越大，必将成为知识经济时代农业的主要经济资源。而农业无形资产评估对促进农业的产业化经营、集约化经营、国际化经营，对农业无形资产的创建和运用，对农产品价值的提升和实现等起着关键作用。我国虽然是农业大国，农业无形资产资源十分丰富，但我国却不是农业强国，关键是农业方面的无形资产无论是在数量上还是在质量上都没有在世界上占优势地位。我国已成功的加入了WTO，在WTO的协议中有两个协议与农业有关，一个是农产品协议，一个是知识产权协议。这说明入世后，不但外国农产品不断涌入我国，同时与农产品有关的专利、商标、植物新品种权等也将进入我国，这将对我国农业形成严峻挑战。长期以来，由于对农业无形资产保护意识淡薄，再加上对农业无形资产评估产生的滞后性，致使我国农业无形资产流失现象非产严重，这固然和人们对农业无形资产保护意识不强有关，但更主要的应归因于农业无形资产评估理论及评估实践产生的滞后性，致使人们没有意识到、更没有体会到拥有农业无形资产这一宝贵资源为其带来的巨大经济利益。基于此，对农业无形资产进行评估十分必要，因为这不仅是适应市场经济发展的需要，更是社会发展的必然趋势。

二、农业无形资产评估方法及模型构建分析

我国财政部颁布的《资产评估准则――无形资产》对无形资产的评估方法专门作了规定，主要包括三种，即：成本法、收益法和市场法。对于农业无形资产而言，由于其具有独占性、排他性、保密性、无可比性等特征，市场上很难找到相同或类似的农业无形资产，这就使得通过市场途径以及采用相应的方法来评估农业无形资产存在诸多困难，因此，从目前的情况来看，市场法并不适合农业无形资产的评估。适用于农业无形资产评估的方法应该是成本法、收益法及比例法。

（一）成本法及模型构建具体内容如下：

（1）成本法评估农业无形资产的技术思路及前提条件。成本法也称重置成本法，是指在对农业无形资产评估时，首先估算出被评估农业无形资产在现时经济技术条件下的重新研制、开发成本或购置一项全新的农业无形资产所花费的全部费用，然后扣除各种损耗后来确定被评估农业无形资产价值的一种方法。

成本法并不适用于对所有农业无形资产进行评估，尤其是民间蕴藏着的大量的祖传秘方、配方等农业无形资产，其成本难以识别，更难计量，如果运用成本法对其进行评估，并不具有实际操作意义，因此，它需要一定的前提条件。运用重置成本法进行农业无形资产评估的前提条件是：农业无形资产必须具有现时或潜在的获利能力，但这种获利能力没有直接对应收益，较难被量化，而运用重置成本法则较容易取得，因此，可以农业无形资产的现行重置成本为基础来估算其价值。成本法适用于对那些可复制、可重新研制开发的农业无形资产评估。

（2）成本法模型构建。农业无形资产的成本是指在农业无形资产的开发、设计、研制、申请及购置过程中发生的全部费用，是准确计量农业无形资产的价值尺度，同时也是对农业无形资产进行价值补偿的依据，是正确反映农业无形资产经济效益的基础。本文所构建的农业无形资产成本法评估模型为：

农业无形资产的评估值=农业无形资产重置成本×成新率+农业无形资产的机会成本

其中，农业无形资产的重置成本是指在评估时的经济技术条件下，重新取得该项农业无形资产所需支付的全部费用；成新率是指农业无形资产剩余收益期限占全部收益期限的比例；机会成本是指由于进行农业无形资产投资或转让而丧失了其他投资机会带来的收益损失。以上因素的确定是利用成本法进行农业无形资产评估的关键。

（3）成本法评价。成本法评估农业无形资产价值的优点在于：一是评估原理简单，易于理解和掌握。由于农业无形资产的成本具有客观性，因此，成本法能比较真实的反映评估结果，易于被大多人接受。二是能全面的考虑影响评估结果值的各种因素。成本法既考虑了评估对象的现行价格水平，又考虑了其在自创和购置过程中发生的全部费用，以及使用年限，功能性贬值和经济性贬值等影响因素，评估结果值比较合理。但利用成本法评估农业无形资产，需要逐一确定其重置成本、各种贬值、使用年限等影响因素，会花费评估人员大量时间和精力，致使评估成本偏高。此外，农业无形资产的功能性贬值和经济性贬值的估算比较抽象，涉及到现实和未来，企业内部和外部等各种因素，难以估量和把握。

（二）收益现值法及模型构建 具体内容包括：

（1）收益现值法评估农业无形资产的技术思路及前提条件。收益现值法又称收益还原法或收益本金化法，简称收益法，是指通过估算被评估农业无形资产在未来剩余寿命期间内的预期收益，并用适当的折现率折算成评估基准日的现值，然后累加求和，借以确定被评估农业无形资产价值的一种评估方法。由于农业无形资产转让或投资不是以其物化价值为基础，而是以其未来能带来的价值即垄断利润和超额利润为前提，所以收益现值法是进行农业无形资产评估常用的方法之一，在发达的市场经济环境下，应用范围极为广泛。

采用收益现值法对农业无形资产进行评估，必须同时满足以下三个条件：一是被评估农业无形资产能不断地为其特定主体创造超额收益。在农业无形资产评估中，评估对象应具有持续经营的能力，在未来的使用期内能不断地为其所有者带来收益。二是被评估农业无形资产创造的未来收益能够以货币来表现。如果收益不能以货币来衡量，就无法得知其拥有者是否真正得到了超额利润，评估对象是否真的具有价值。三是影响被评估农业无形资产未来经营风险的各种因素能够转化为数据加以计算，具体体现在折现率的确定中。

（2）收益现值法模型构建。收益现值是根据被评估农业无形资产未来预期获利能力的大小，按照“以利索本”的思维，用适当的折现率将未来收益折成现值，并以此现值作为被评估农业无形资产获利能力的依据进而求得其评估值。本文构建的收益现值法评估农业无形资产模型如下：

式中：V为农业无形资产评估值；Rt为为使用该农业无形资产后第t年增加的预期收益额；n为为农业无形资产预计有效使用年限；i为为折现率；

在考虑出让方分享收益比例的情况下，收益现值法的评估模型为：

其中：k为收益分成率，即转让方分享收益的比例，具体表现形式为转让费率、提成率、利润分成率等，其它各参数的含义与上式同。

（3）收益现值法评价。该法的主要优点是能比较真实和准确地反映评估对象本金化的价格，评估结果易为买卖双方所接受。此外，收益现值法从资产经营的根本目的出发，对评估对象的收益进行评估，符合资产评估的本质要求。收益现值法评估农业无形资产的主要缺点是预期收益额、折现率等基本评估参数的确定难度较大，易受主观因素及不可见因素，如：战争、自然灾害、经济危机等影响，评估结果值准确性较差。另外，收益现值法比较适合对整体性资产或单项农业无形资产进行评估，适应范围较小。但是总的来说，收益现值法作为农业无形资产三大评估方法之一，随着市场经济的快速发展，已被越来越多的评估人员所采用，其应用前景非常广泛，其不足之处必定会在日后的使用中得以不断的补充和发展，从而日臻成熟和完善。

（三）成本―收益现值法及模型构建 该法是将评估对象的现值作为其评估价值，并且用成本和评估对象所具有的获利能力来计算其现值。计算公式为：

式中：V为农业无形资产评估值；C为总成本，即自创实际成本或外购的实际成本；k为利润分成率；n为农业无形资产尚可使用年限；Rt为第t年的预期额外收益；i为折现率。

其中，对于外购农业无形资产，成本为外购的总成本之和；对于自创的农业无形资产，其成本的确定不仅要考虑科研劳动的复杂性，还要兼顾农业无形资产具有的高风险性及科技进步带来的无形损耗等因素。此时，其自创成本可按如下公式计算：

C=（H+F1S）（1-F2）/（1-F3）

式中：C为农业无形资产的自创成本；H为研制开发农业无形资产所消耗的物化劳动，如所耗农产品等；S为研制开发农业无形资产消耗的活劳动，如科研人员的工资；F1为科研人员创造性劳动倍加系数；F2为农业无形资产的无形损耗率，即功能性贬值和经济性贬值；F3为研制开发农业无形资产的平均风险系数。值得注意的是：由于农业无形资产以有生命的动植物为载体，其研究开发易受季节性、地域性、土壤、气候等自然因素影响，一般需要经过较长时间的反复试验，而且失败的可能性极大，即使研制成功，但转化为现实生产力也多需要一个过程，其研发风险不仅远远高于一般有形资产，也高于其他的无形资产，因此，在估算农业无形资产自创成本时，要注意选择适当的且相对来讲较高的风险系数。

（四）比例法及模型构建比例法是以有形资产价值为参照，估算无形资产价值的一种方法，在国外评估实践中常见。该法同样适合于对农业无形进行评估，在此，对该法作简单介绍。

用比例法评估农业无形资产时，评估公式为：

农业无形资产评估价值=有形资产价值×农业无形资产应占比例

其中，农业无形资产的比例一般由交易双方商定。该法一般适用于企业兼并时的评估。

正如收益现值法和重置成本法结合使用一样，上述各种农业无形资产评估方法并不是相互独立的，在农业无形资产评估中应当兼容使用。实践中多分别采用各种方法测算农业无形资产价值，再对各种评估结果值进行比较调整，以综合平衡确定评估对象的最后评估结果值。

参考文献：

［1］蔡吉祥：《无形资产学》，海天出版社2002年版。

［2］刘如泉、唐凤娥：《农业无形资产初探》，《湖北农业科学》2002年第5期。

篇9

一、收益法在无形资产评估中的工作风险

资产评估收益法，是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。评估的工作风险，主要是由于在评估工作过程中采用的评估方法、对委托方诚实程度的了解不够、选用的资料及资产评估人员个人经历、经验限制而导致的误判等引起的风险，属于评估人员主观原因引起或评估手段失误而产生的风险。这种风险，在无形资产采用收益法进行的评估工作中显得尤为突出。当评估机构和评估人员一旦承接了无形资产评估项目，收益法评估的工作风险也就主要集中地反映在对有关参数的预测和货币衡量上。

收益法的基本参数主要有：一是被评估资产的预期收益；二是折现率或资本化率；三是被评估资产取得预期收益的持续时间。能否清晰地把握上述三要素成为能否运用收益法的基本前提。从这个意义上讲，应用收益法必须具备的前提条件是：（1）被评估资产的未来预期收益可以预测，并可以用货币衡量；（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测，并可以用货币衡量；（3）被评估资产预期获利年限可以预测。在对无形资产进行价格评估时，看似只有几个参数，似乎很简单，其实几乎每个参数都难以确定，或者说难以准确把握。如预期收益是采用净现金流量还是净利润，用税前利润还是税后利润；无风险报酬率是采用国债利率还是银行利率，采用短期利率还是中长期利率等都有争议；行业报酬率、社会平均报酬率等数据本身的准确含义就很难界定，等等。由于类似问题的存在，使得收益法预测和衡量参数的不确定性大大增加，评估工作风险自然就隐藏其中了。

2004年1月9日证监会下发《关于进一步提高上市公司财务信息披露质量的通知》第六条指出，为防止公司和评估人员高估未来盈利能力并进而高估资产，对使用收益现值法评估资产的，凡未来年度报告的利润实现数低于预测数10%～20%的公司及其聘请的评估人员，应在股东大会及指定报刊上作出解释，并向投资者公开道歉；凡未来年度报告的利润实现数低于预测数20%以上的，除要作出公开解释并道歉外，中国证监会将视情况实行事后审查。“资产评估是一门十分灵活的预测艺术”，用收益法评估无形资产价值，是最科学的方法。当无形资产复杂的不确定因素与其“预测”相结合，使得评估机构和评估人员在整个评估工作过程中面临着更大的工作风险。采用收益法评估无形资产，结果上下可能差几十倍，因而“20%大限”激起了评估业的强烈反应。甚至有人预言“如果按这要求，大多数项目都要出问题，挨板子。”我们知道，证监会提出“20%大限”，用意是为了防范弄虚作假，提醒评估人员谨慎保守些，不能再根据客户需求，随意调节结果。但是，即便是完全按照有关规定进行无形资产评估的有关评估机构和评估人员，仍然在使用收益法评估无形资产的过程中，面临着“20%大限”这一规定的巨大工作风险，更何况无形资产的外部环境也在不时地发生变化。因此，评估机构和评估人员必须审慎，尽可能地防范和规避其工作风险。

二、收益法在无形资产评估中存在工作风险的原因

收益法被公认为是最适合无形资产评估的方法，但由于其本身的技术要求，使得评估工作过程中存在工作风险。

（一）无形资产的评估范围难以界定。资产评估的范围一方面直接决定了评估的工作范围；另一方面更重要的是可以直接测算说明评估结论是否成立。实际上，在时间上是很难对技术型资产的经济寿命进行可靠的测定。对一种新的技术型无形资产来说，它的经济寿命是随着技术开发的深度而不断延伸的，用现行的法定年限或协议年限去测定，实际上忽略了无形资产的可持续利用性。因此，我们常在评估中结合有形资产去界定无形资产的评估范围，但有形资产会随着投入规模的大小而发生变化，使得无形资产的评估范围难以界定。

（二）无形资产的收益期限具有不确定性。无形资产收益期限的确定，要考虑两个因素：一是法律合同寿命；二是经济寿命。我们常常以法定或协议的有效年限为依据，但无形资产的收益期限要受技术进步和使用频率的影响。而无形资产的价值主要表现为超额利润。比如，一项技术型无形资产法定有效期为50年，但实际上3、5年后就会完成技术更新，原有的技术即使继续受法律保护，也已不再具有先进性，不能再为所有者带来超额利润了。有的无形资产具有可持续开发的特性，如一些技术性无形资产的收益期限随着其开发、升级而得到延长。另外，无形资产具有独占性，当一项无形资产被所有者独占时，可以较为清楚地确定收益，但随着技术广泛传播，其价格、成本方面的独占优势逐渐丧失，收益期限也相应缩短。这些都使得无形资产在评估基准日的未来收益期限难以预测，具有不确定性。

（三）无形资产的收益难以预测、衡量或不相匹配。无形资产的收益是一种超额收益，它必须依附于直接的或间接的物质载体来表现它的价值。由于无形资产的存在使企业相关产品的产量、销量增加或产品价格提高，或两者兼而有之；由于无形资产的存在降低了企业的生产经营成本，形成了生产经营费用的节约额；自创无形资产的存在和应用节约了无形资产特许权使用费。而一个企业取得的收益，除了有资产的因素外，更重要的是与人的素质以及市场和机遇等因素有关。企业的收益是资产与人综合作用的结果。因而，在评估实践中要单独确定某项无形资产带来的收益是很难甚至是无法分清的。对无形资产未来收益预测是否准确，直接影响到无形资产价值的评估，而收益又受到很多不确定因素影响，使得收益的预测带有极大的风险。其次，对于委托方拥有的但未对委托方带来收益的无形资产，资产评估人员往往难以掌握，这样也就造成了资产收益不相匹配的风险。

（四）单项无形资产的收益分成率难以测定。无形资产必须与有形资产相联系，否则就不能独立产生经济效益。在预测无形资产收益时，我们的做法是将有形资产和无形资产放在一起，然后通过收益分成率这个指标，将无形资产的价值从综合价值中分离出来。由于直接测定无形资产的分成率较为困难，通常先测算有形资产的分成率，再计算无形资产分成率。但这样做的结果是，分离出来的收益并不单是一种无形资产带来的，它是除有形资产以外各种无形资产价值的综合反映，单项无形资产的收益分成率难以测定。

以上是在采用收益法对无形资产进行评估过程中存在的主要工作风险。除此之外，如市场变化带来的不确定性；市场供求及无形资产竞争情况；无形资产使用状况、机会成本；客户背景、行业性质、经济规模、管理水平、经营前景；评估人员执业水平、工作经验方面的欠缺等，也增加了收益法对无形资产评估的工作风险。

三、收益法在无形资产评估中存在的工作风险防范措施

针对收益法在无形资产评估中存在的工作风险，主要应采取以下措施，进一步防范和规避风险，提高评估工作质量。

（一）加强评估人员风险意识，详细了解被评估无形资产的基本状况。资产评估工作是由评估人员具体操作的，评估风险的大小很大程度上取决于评估人员。因此，必须加强评估人员队伍建设，在评估具体操作中，严格按评估规范意见操作。评估人员应详细了解包括无形资产的取得过程、历史沿革和公司概况；公司经营环境及市场情况；无形资产的产权状况；相关法律、法规及会计特别规定情况；相似无形资产的最新状况等情况。有些时候，委托方往往因为自己的利益，将失真失实的无形资产的历史资料提供给评估人员，而评估人员又常常难以查清这种有目的的失真失实资料，这就给无形资产的评估带来了工作风险。因而，资产评估人员要有风险意识，对委托方提供的资料严格审查，并借助合法的、有效的、辅助的手段，识辨委托方提供资料的真实性。

（二）加强对有关数据资料的收集和分析。要有步骤、有条不紊地组织数据资料的收集整理工作，要反复查对全部有关资料，从一切来源到每份制表单上所引用的每一条数据均应反复细心查对，避免差错。由于收益法是预测未来收益并进行折现的方法，而无形资产在预期收益、收益期限、收益分成率预测等方面又存在复杂性和不确定性，所以在评估时一定要重视数据资料的来源，并对其进行分析。由于不可能得到十分完整的市场资料，仅按手头上所掌握的全部资料而得出的结论并非一定准确可靠。因此，应从多方面、多角度考虑发生某种误差的可能性及其相应的、适当的处理措施，避免在模型问题上走捷径，要将模型建立在历史财务报表的基础上，并充分了解企业财务报表中会计和税务的复杂性，避免重复计算资产。在收益的预测时，要根据适度绩效情景，正确地把握资产的收益。并且，资产评估人员应对委托方提供的被评估资产范围进行认真清查、严密分析、合理推断，包括需要进行相关的市场、行业等调查，理顺资产与收益的匹配关系。

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关键词:无形资产评估;期权;合约;期权定价

中图分类号:F224.0 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)26-0081-02

一、现行无形资产评估方法及其存在的不足

对于无形资产的评估,目前有三种较为常用的评估方法,即成本法、市场价格法和收益现值法,但都存在着明显的不足。

成本法是指在评估资产时从被评估资产的现时重置成本中,扣减其各项损耗以确定被评估资产价值的方法。成本法的主要缺点是重置成本的确定缺乏客观性。在重置成本数额确定过程中,往往会带有一些主观因素。再者,如果无形资产评估的是交易价值而被评估的无形资产适用时间已经很长并是独一无二的,则成本法就不太适用。因为买主通常是对无形资产的效益感兴趣,而不是对创造无形资产的成本感兴趣。同时,重置成本法未能体现无形资产所具有的超额获利能力。

市场价格法,是指通过比较被评估资产与可比类似资产(可比参照物)的异同,并对类似资产的市场价格进行调整,从而确定被评估资产价值的一种评估方法。市场价格法在无形资产评估中有两个缺点:(1)无形资产市场交易活动有限,市场狭窄、信息匮乏,交易案例很难找到;(2)可比性差。无形资产的非标准性,使我们很难确定参照物资产与被估资产的差异即可供比较的相关指标和技术参数很难搜集并且很难在价值形态上量化。

收益现值法,是指通过估算被评估资产的未来预期收益并将其折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。收益现值法存在的不足如下:(1)收益额的预测带有很大的主观性;(2)收益期的确定比较困难。无形资产损耗的价值是确定无形资产收益期的前提。由于无形资产的损耗抽象难确定,显然无形资产收益期的确定比较困难;(3)折现率的确定。实践证明不可能存在一个统一的适合各类无形资产评估的折现率,各个企业可能采用不同的折现率来适用自己的情况,从而使评估结果缺乏可信性。

二、基于期权理论的无形资产价值评估方法

(一)期权的定义及其分类

期权是一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间以固定价格(执行价格)购进或售出一种资产的权利。通俗的讲,期权是一种预期的约定的权利,该权利赋予持有人以固定价格将来买进或卖出资产。

按照合约授予期权持有人权利的类别,期权分为看涨期权和看跌期权两大类。

看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是购买,因此也可以成为“买入期权”或“买权”。

看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是出售,因此也可以成为“卖出期权”或“卖权”。

(二)无形资产的看涨期权特性

企业购入无形资产,目的是进行后续投资获取投资收益。为无形资产付诸实施所支付的生产、销售和管理方面的投资总额,就是这种特殊标的资产的约定价格。该投资项目生产经营所产生的净现金流量的现值高于标的资产的约定价格时,企业就投资获利;当预期投资项目所产生的净现金流量的现值低于标的资产的约定价格时,企业就放弃投资。这些就是典型的看涨期权的特性,因此,从这个意义上来说,无形资产具有看涨期权的特性。

在无形资产价值评估中,运用期权定价理论可以充分体现选择权或不同的投资机会所创造的价值。例如,购买专利技术后,由于新产品的不确定性导致未来现金流量的不确定,在这种情况下企业可以选择是否应延迟投资,是否应当进行后续投资,是否应当放弃投资,这种选择权是有价值的即我们所说的实物期权。在进行这些决策时,企业通常会假设公司会按既定的方案执行,实际上管理者会随时变化方案,减少损失。只要未来是不确定的,管理者就会利用拥有的期权增加价值,而不是被动的接受既定方案,在进行无形资产评估时,考虑期权的价值会使无形资产的评估更合理也更有说服力。