现金流量管理范文

导语：如何才能写好一篇现金流量管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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（一）现金流量管理在企业财务管理中处于核心地位

现金流量管理是有计划地管理现金，并使其价值最大化的行为。现金流量管理是围绕企业经营活动、筹资活动及投资活动而构筑的管理体系，是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、报告以及分析与评价。而财务管理的范畴包括筹资管理、投资管理、营运资金管理、外汇管理等方面。所有这些职能都与现金流量有关，现金流量管理也贯穿财务管理的各个环节，在现代企业财务管理中，现金流量被视为衡量企业财务状况最重要的指标之一，现金流量管理是否恰当与合理，影响着企业财务管理的质量。

1、现金流量管理对企业筹资管理的影响。企业筹资管理包括筹资活动和现金获取，而筹资活动的基础——筹资决策——依赖于准确的现金预测，现金流量管理确保了资金筹集的数量与企业预期经营规模相互匹配，同时，可以利用现金净流量指标，选择最优筹资结构，降低企业筹资成本，也可以利用现金净流量指标衡量企业偿还债务能力和变现能力，降低企业的财务风险。

2、现金流量管理对企业投资管理的影响。企业的任何投资最重要是考虑未来收回现金的能力，现金流量是企业评价项目可行性的主要指标。利用现金流量对企业价值进行评估，可以保证评估的科学性和真实性，有效避免利用利润指标评价投资方案给投资者带来的投资风险。

3、现金流量管理对企业营运资金管理的影响。营运资金管理是对流动资产和流动负债的管理。现金流量管理目标就是保持资产充分的流动性，提高资金的利用效果，合理安排流动资产与流动负债的比例，保证企业有足够的短期偿债能力，实行营运资金的良性运行。

（二）现金流量管理关系着企业的生死存亡

在企业经营活动中，经常出现这样的现象：企业账面和报表利润额较高，却因为现金流量不足、缺少现金周转不能支付日常的财务开支和管理费用、维持供应商的合同关系，使企业陷入了危机。有些企业账面连续几年亏损，却因现金流量充足仍能经营下去，并可能抓住机遇得以发展壮大，可见现金流量管理在企业生存和发展中的重要作用。如果现金流量管理不善，又没有有效的内部审计监督，企业的现金或银行存款可能被企业外部的人员诈骗，同时企业员工可以任意截流、挪用现金流入款项，特别是财会人员互相勾结，甚至会把一个企业掏空。现金流量管理不善，将导致企业的支付成本增加，潜在的收入机会无法把握。如：企业因缺乏必要的现金无法应付业务开支所需，或者无法按期归还贷款，从而被迫以高于原来的资本成本筹集资金，甚至无法筹集所需资金，企业除了蒙受直接损失外，对企业的信用和企业形象也造成损害。另外，现金流量管理不善，会导致企业流动资产缺乏流动性。没有流动性意味着没有安全性，意味着且无论是临时性还是长期性，企业无力履行已到期的债务。如果是临时性缺乏流动性，企业可以延期支付，但如果持续较长时间，企业资金融通的渠道会越来越少，企业陷入无力偿付的地步。近几年来，不少曾受众人和媒体追捧的“明星”企业纷纷倒闭，如德隆集团、三九集团、普尔斯马特等，倒闭的原因惊人相似：都是因为资金链断裂，导致企业经营失败。

二．我国企业现金流量管理存在的主要问题

（一）我国企业的现金流量管理意识淡薄。现金流量管理意识是指企业良好的财务状况取决于有效的现金流量与对流动性管理的认识。长期以来，我国企业重点关注企业获取利润的能力，利润一直作为企业衡量企业经营活动的唯一标准。在权责发生制下，利润的计算有较大的主观因素，在一定程度上受存货估计、费用摊配和折旧计提方法的影响，而且利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，若以没有收到的收入作为收益，具有较大的风险，容易高估投资项目的经济效益。因此，有些企业误将会计报表中的利润，甚至是未来预计的利润当作是企业随时可以动用的资金，从而导致企业超分配，使企业付出了沉重的代价。

（二）我国企业现金流量管理目标不明确，缺乏现金流量效益观。中小企业占我国企业总数的99%，中小企业融资难是一个普遍现象。因此，企业经常在融资方向不明确时，先筹集资金，结果导致企业一方面资金过量沉淀，融资以后长期找不到投资渠道，另一方面筹资数额和时间与运用项目不相匹配，最终导致了大量不良现金流量，使企业增加了不必要的利息支出和机会成本，降低了资金的使用效率。

（三）对营运资金控制不力

营运资金在其全部资金中占有相当的比重，而且营运资金周转期短，形态变化频繁。但很多企业对营运资金的运用缺乏全局计划安排，没有正确预测营运资金需要量，忽略了资金的日常管理，从而导致资金周转不畅，现金流量管理效率低下。

1、对现金管理不到位，没有加速收款、控制支出和付款，导致企业现金闲置浪费，或者现金短缺，使企业陷入财务困境。

2、对应收账款控制不严。目前市场竞争比较激烈，企业急于在短期内扩大市场占有率，因此较少对客户的信用进行调查和评估，提供的信用标准较低，也没有建立合理、有效的收账程序和讨债方法，最终使企业资金链中断。

3、没有进行存货规划，存货控制较为薄弱，存活的采购、领用、消耗没有规范的程序。有时库存物资超定额，存货资金占用过多；有时却是存货过少，影响生产经营的连续性，也不能满足市场上突然增加的需求。

4、流动资金和流动负债比例关系不协调，造成流动资产闲置或负债利用不足；或者是流动比率、速动比率过低，企业短期偿债能力弱。

（四）企业缺乏健全的现金流量预算管理制度

不少企业由于对现金流量管理不够重视，现金流量预算编制不完整、不科学。现金流量预算编制没有充分考虑企业的发展规划和任务，缺乏量化分析和科学论证。另外，有的企业尚未建立、健全现金流量预算管理制度，有的虽然有了现金流量预算管理制度却经常更改，资金使用混乱，资金的流向与控制脱节，缺乏完整的预算控制系统：事前监督不严，事中控制不力，事后审计监督因受各种因素影响效果不佳，影响企业现金流量管理质量。

三．加强企业现金流量管理的措施

（一）企业应培养现金流量管理的意识

现金流量是进行企业价值评估的重要指标，是判断企业财务风险大小的重要依据，现金流量管理在企业财务管理中处于核心地位。因此，企业首先要培养管理层的现金流量管理意识。培养现金流量管理意识本身可能是比规定和推行某些现金流量管理的方法更基础的工作，现金流量管理意识要求每项现金流入和流出都有合理充分的理由，现金流量管理意识还要求企业提高收益和风险意识，保证企业资金良性循环。企业中各个管理层次的员工也要树立现金流量意识观念，为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。

（二）必须定期编制现金预算

现金预算是企业预算的重要组成部分，是对于预算期内的现金流入和流出、净现金流量以及现金余额变动的数额和期间做出预测。现金预算通常覆盖一年，并按月或者季度划分为若干个较短时期。现金流量预算是一项综合性很强的预算，它是建立在销售预算、投资预算、筹资预算和费用预算的基础建立起来的，并对这些预算中有关现金收支部分进行汇总。编制现金预算的主要目的在于加强对现金流量的预算控制，企业通过现金预算能够实现并保持已确定的最佳现金水平。如果预测企业期末的现金流入小于现金流出，即现金流量为负值，就是企业需要筹集的资金数，企业应提前做好资金筹集计划，从而降低企业的筹资成本和财务危机发生的几率。如果预测企业期末的现金流入大于现金流出，现金流量为正值，企业可为盈余现金作出最佳的投资决策计划以及制定适当的利润分配方式，现金预算是现金收支动态管理的一种有效方法。企业通过现金预算还可以对其他财务计划提出改进建议，并可以作为评价企业内部各级管理者的管理绩效。现金目标也是企业业绩目标的一个部分，实施现金预算可以使企业的总体目标得以分解、落实使各级管理者可以按照各自承担的预算任务、现金流量指标，安排部门的业务，各级管理者应该负责监控和调整本部门的现金流量，保证预期目标的顺利实现。

现金流量预算的编制以现金流量表的格式为依据。现金流量表是企业理财的有效工具，它能够说明企业现金流入和流出的来龙去脉，反映企业的偿债能力、获利能力以及企业财务活动对经营成果和财务状况的影响，并有助于对企业整体的财务状况做出客观的评价。企业编制现金流量预算要达到保持现金的流动性，减少机会成本，增加收益的目的。因此应着重解决两个关键问题：第一是如何安排现金流量的时间；第二是确定最佳现金持有量。

（三）建立现金流量内部控制系统

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[关键词]现金流廿管理　假设　性质　内容　运用

现金流量管理是企业为达到价值最大化这一目标，通过预测、决策、计划、控制、报告和分析等手段对企业不同时期的现金流入流出时间和数量进行的一种全面的、系统的管理活动。作者认为，系统的现金流量管理理论体系应该包括现金流量管理基本理论、现金流量管理应用理论、特殊行业或特殊业务现金流量管理理论三大部分内容，其中现金流量管理基本理论是现金流量管理理论体系的子系统之一，是整个现金流量管理理论体系的基础。这一子系统应研究现金流量管理目标、现金流量管理原则、现金流量管理假设、现金流量管理环境等内容，本文拟对现金流量管理假设进行探讨。

一、现金流量管理假设及其应具有的性质

根据《韦氏国际词典》的解释，假设有两方面解释：（1）提出一个认为是理所当然或不言自明的命题；（2）基本的前提或假定。上述第一种解释是指假设是一种经过人类长期反复实验，不需再加以证明的命题。上述第二种解释是指假设是人们进行实践活动或者进行理论研究时，根据特定环境和已有知识经过思考后提出的，具有一定事实根据的假定或设想。这两种解释是有差别的，第一种解释适合于自然科学的研究，第二种解释适合于社会科学的研究。因此，我们主张按照第二种解释来理解和界定现金流量管理假设。根据第二种解释，并结合现金流量管理的特点，我们可以把现金流量管理假设界定为：现金流量管理假设是人们在进行现金流量管理理论研究和现金流量管理活动时，面对末经确切认识或无法正面论证的经济事物或现象，根据已有知识，经过思考后提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究现金流量管理理论和进行现金流量管理活动的基础之一。

科学的研究必须有科学的假设，因而我们有必要先审视一下现金流量管理假设应具备的性质。根据逻辑学家和哲学家著作中论述的假设性质并结合现金流量管理的特点，我们认为现金流量管理假设应具有以下几类性质：

1.现金流量管理假设是进行现金流量管理理论研究和现金流量管理实践不可或缺的。事实上，假设对任何学科的建立和发展都是必不可少的，它是建立和发展任何学科理论结构的基础，因为任何一间学科的研究多半要从一些未经论证的假设开始，否则，论证就会永无止境，进入一个死循环。回顾历史，我们就会发现，任何一个严肃认真的经典作家在创立和发展自己的学说时，都要从建立假设开始，然后才有可能按照逻辑关系展开自己的理论。例如，马克思在《资本论》这部巨著中阐述社会再生产理论时就使用了社会产品按价值出售和社会总产品都可以顺利实现这两项假设。再比如，科学家在进行科学研究时，总是首先假定宇宙秩序，假定不变法则的存在，‘假定万物周而复始的运动规律。不如此，科学家的一切知识都会变得毫无意义，任何科学研究也都将难以顺利进行。进言之，如果我们能以合理的假设作为推理论证的重要基础之一 （假设并不是推理的唯一基础，如目标也是一个重要的推理基础），运用符合逻辑的推导过程和推导法则进行推理，就有可能得到满意的理论框架 （是可能，而不是必然，因为很可能有某些结论是无法通过逻辑推理得出的）。就这一点而言，假设的存在有其客观必然性。因为没有起点，我们就无法进行科学的推理或思维，无法做出相应的结论，这一道理对现金流量管理也同样适用。

2.现金流量管理假设是不能直接自我检验的。不管我们是否满意，是否接受这一事实，现金流量管理假设都是不能直接自我检验的。首先，因为现金流量管理假设是作为基础而存在的，在其下层应该没有任何东西可以依托，并用来检验假设。其次，如果现金流量管理假设可以被直接验证，那么证明其合理性的证据一定要比这些假设更加基础 （如果用以假设为依据证明的东西来证明假设的合理性，则进入了循环论证的境地），如此莫不如将这些证据直接作为假设，而将被证明的所谓假设称为推论或其他什么东西。所以，我们说现金流量管理假设是不能直接自我检验的。那么，我们又如何说明一项现金流量管理假设是否正确或是否合理呢？作者认为，可以由这一假设所支持的推论的合理性来判断其合理性，如果某项假设所支持的推论不合理，则这项假设肯定不正确。当然，我们不能由假设所支持的推论的合理性作为检验一项假设是否正确的唯一标准，但却可以在某种程度上以此为依据进行判断就象会计在试算平衡时由借贷方发生额是否相等判断账务处理是否有错误一样。

需要说明的是，现金流量管理假设不能直接自我检验并不意味着这些假设可以不以事实为依据。相反，这些假设必须以事实为依据。只有如此；以这些假设为基础建立起来的现金流量管理理论大厦才不会倾斜或倒塌。同样，也只有如此，实践中的现金流量管理政策才有可能是合理的。

3.现金流量管理假设的确立并非是一成不变的，它也会面临更新的挑战。前已述及，现金流量管理假设应以事实为依据，但这并不意味着已经建立起来的假设就可以不受时空的限制而成为绝对真理。

事实上，所有学科的假设都是这样，此时此地看来正确的假设在彼时彼地并非一定正确，甚至有可能是十分荒谬的。这一现象并不奇怪：因为事物本身就是运动的和发展的，人们对事物的认识也是一个循序渐进的过程。随着认识水平的提高，人们应该不断修正原有的假设，有时甚至是推翻原来的假设，建立一个完全相反的假设，而这正是一间学科理论知识发展的动力。因此，从某种意义上讲，一个学科的发展史就是该学科的假设更新史。随着旧事物的消亡和新事物的诞生，客观世界处于不断的发展变化之中，每个学科必须实事求是地摒弃那些己经不再合理、不再正确的假设，重塑本学科的基础，促进理论和实务的发展。现金流量管理这门学科的假设同样不能违反这一规律。

可见，现金流量管理假设是研究现金流量管理理论和进行现金流量管理活动的基础，它不可缺少，但不能自身直接加以证明，同时应随着事物的发展而发展。

二、建立现金流廿管理假设时应注意的问题

根据苏珊纳克·兰杰 （susannek.langer）对假设的实质所做的简洁易懂的阐释，我们认为建立现金流量管理假设时应注意以下几个问题：

1.现金流量管理假设应从属于现金流量管理理论体系，也就是说，现金流量管理假设应为整个现金流量管理理论体系服务，它不应该与这一理论体系的其他部分有任何冲突。

2.现金流量管理假设应该是有意义的。如果一项或几项现金流量管理假设除其表现的事实之外没有任何意义，同时也不会对现金流量管理理论体系的建立和现金流量管理活动有任何影响，则不应将这一项或几项假设作为现金流量管理假设。现金流量管理假设应该是进一步研究现金流量管理理论和进行现金流量管理实践的前提，因此，某一项或几项假设对现金流量管理理论体系的建立和现金流量管理实践是否有意义就应成为判断这些假设是否适当的标准之一。假如我们同时有两个假设可供选择，且只能选择其中的一个，则哪一个假设更有意义就应成为选择的决定因素。

3.现金流量管理假设之间应该互相一致，而不应该相互矛盾。这是一个相当重要的问题。从逻辑上讲，同一事物在相同条件下亦此亦彼是不可能的。因而两个相互矛盾的假设不可能同时具有合理性，永远不能纳人同一体系。

4.现金流量管理假设之间应该相互独立。假如某一项或几项假设可以从其他假设中推理出来，那它就是一项推论，是一个必然的事实 （如果我们承认我们所做的假设正确的话），而不应成为一项新的假设。

可见，现金流量管理假设体系只应具有一个层次，而不应具有多个层次，如基本假设、衍生假设等。

三、现金流廿管理假设的内容

根据以上分析，现金流量管理假设应包括以下几个：

1.现金流量管理主体假设。指现金流量管理活动应该限制在经济利益相对独立、并且具有一定现金流量管理自主权的主体之内，这一假设也可以简称为主体假设。主体假设明确了现金流量管理活动的空间范围，将一个主体的管理行为区别于另一主体的管理行为。

现金流量管理主体应具备两个基本特点：（1）必须具有独立的经济利益；（2）必须有独立的现金流量管理自主权，可以自主管理主体内的现金流量。同时，主体假设有三层具体的涵义：（1）主体假设决定了管理主体可以管理的经济活动，即凡是管理主体有权管理，并且与其有利害关系、最终会影响管理主体经济利益的、与现金流入和流出有关的经济活动都要由管理主体来管理；（2）主体假设决定了管理主体进行现金流量管理时的立场，即为追求自身利益的最大化服务。例如一笔应收账款的偿还业务，对于付款方而言是现金流出，对于收款方而言是现金流入。在对付款方的其他方面 （如资金成本、信誉）没有负面影响 （或经权衡认为负面影响小于可能带来的效益）的情况下，付款方一定会争取少付款或晚付款，以便最大限度地利用这笔资金。同样，如果对收款方而言没有负面影响 （或经权衡认为负面影响小于可能带来的效益），收款方也一定会争取早收款或多收款。这就要求现金流量管理主体在管理现金流量时，要有明确的立场，一切经济业务都要从自身利益出发来进行处理；（3）主体假设决定了管理主体在进行现金流量管理时要严格区分不同利益主体之间的利益界限。

另外需要说明的是，我们对现金流量管理主体的理解有广义与狭义之分。狭义的管理主体是指有相对独立的经济利益，并且具有不定现金流量管理自主权的企业集团控股公司或不受其他主体控制的一般企业。广义的管理主体除包括狭义的管理主体之外，还包括受狭义的管理主体控制，但具有相对独立的经济利益，并且具有一定的现金流量管理自主权的经济主体，这种经济主体可以大到集团公司内部的子公司或公司内部的某一职能部门，也可以小到某一个人。

这样就会产生两个问题：（1）在理论研究和管理活动中，我们究竟取哪一种理解？是广义的理解，还是狭义的理解？（2）如果受狭义的管理主体控制的广义管理主体之间或者广义管理主体与狭义管理主体之间出现利益矛盾时，我们该如何处理了对于第一个问题，作者认为应视理论研究和管理的对象而定，如果我们进行研究或管理的对象是整个集团或整个企业，则应取狭义的理解；反之，如果我们进行研究或管理活动的对象是狭义管理主体之下的广义管理主体，则应取广义的理解。对于第二个问题，我们认为，如果受狭义的管理主体控制的广义管理主体之间，或广义管理主体与狭义管理主体之间的利益出现矛盾时，应由狭义的管理主体进行协调，其原则是广义的管理主体的利益要服从狭义管理主体的利益。当然，为了避免广义的管理主体有“情绪”或 “意见”，进而损害狭义的管理主体的利益，狭义的管理主体最好能给予受其控制的广义管理主体以某种形式的补偿。

在以下的论述中，除非特别提及广义管理主体或狭义管理主体，一般仅指狭义管理主体。

2.持续经营假设。指在可以预见的将来，除非有相反的证据，现金流量管理主体可以持续经营下去。相反的证据是指可以证明管理主体的经营活动即将终止的证据，如按合同规定企业即将解散，或已经不能清偿到期债务，即将破产等。

这一假设有两层含义：（1）管理主体在可以预见的将来不会破产或清算；（2）管理主体可以执行其预计的经营活动，包括各项合同、各种既定的经济活动等，同时又无法确定其终止时间。

这一假设是为了解决市场经济条件下，由于不同管理主体之间存在竞争，使其经营活动面临风险或者不确定性而提出的。从现实情况来看，没有一个现金流量管理主体能够 “长生不死”，永远存在下去，但除少数现金流量管理主体愿意在完成既定目标或既定经营任务时终止外，大多数管理主体都希望自己生存下去，并在此基础上不断发展，因而我们有必要假定现金流量管理主体在可以预见的将来，不会清算，不会破产，而是持续经营下去。

这一假设对现金流量管理主体的管理活动会产生重要的影响，因为持续经营和非持续经营情况下，管理主体应选择不同的管理政策，例如面临被收购的风险时是否选择反收购策略。

3.管理分期假设。按照持续经营假设，一个现金流量管理主体的经济活动应该是无限期进行下去，永远不会终止的，但这会给现金流量管理带来另外一些问题：在管理主体的经营活动偏离最初设定的目标时，我们如何或何时才能发现？一旦发现，我们应该如何处理？在分析和考核管理主体的管理业绩时，是否应该等到管理主体最终停止经营？如果不能，我们又该何时分析和考核？……显然，我们不可能等到管理主体最终停止经营才进行这些工作，这既是持续经营假设的一个逻辑结果 （因为按照持续经营假设，企业永远不会停止经营，那么我们就永远不能进行这些工作），又是现实管理的需要。

我们无可选择，只能将管理主体持续不断的经营活动人为地分为一个个或者相等，或者不等的时间间隔，以满足管理的需要。

这一假设对于现金流量管理主体的影响是不难理解的，例如它可以使管理主体对现金流量的控制成为可能，也可以为管理主体分期对其业绩进行分析和考核，据以及时了解实际管理情况和可能存在的问题提供理论基础。

在实际划分管理期间时，要同时考虑外部的有形法规 （如《企业会计准则》）以及无形规范 （如约定俗成的惯例），并结合企业管理需要而定，其长度可以短至几天、几小时、几分钟甚至更短，也可以长至几年甚至几十年。

4.时间价值假设。指现金流量管理主体在管理现金流量时，假定资金应该按照时间的推移不断增加价值，也就是说假定不同时点的现金流量有着不同的价值。

资金时间价值的实质应该是资金在周转使用过程中形成的增值。在市场经济条件下，任何现金流量管理主体在正常经营过程中都不能缺少资金，当资金的所有者将资金的使用权让渡给资金使用者时，必然要按让渡时间的长短取得一定的报酬，即利息收入。而资金使用者也必然要将资金周转使用过程中新创造的价值的一部分按时间的长短支付给资金所有者，从而形成资金的使用成本，即支付利息或股利。这部分利息或股利就是资金时间价值的最直接表现形式。

资金时间价值假设对现金流量管理主体的管理活动会产生十分巨大的影响。例如，时间价值的存在，决定了管理主体在进行长期投资决策时，采取净现值法和内含报酬率法进行评价要比回收期法科学。再比如，现金流量管理主体在进行应收账款管理时，采用集中银行、锁箱系统等手段加速现金收入的一个原因也是考虑到资金具有时间价值。

5.理性管理假设。指现金流量管理主体在进行现金流量管理时的管理行为是理性的，是为了实现管理主体的管理目标进行管理的。

这一假设有四层含义：（1）管理主体的管理行为是有目的的，是为了实现管理主体的管理目标而进行管理的；（2）管理主体在面临多种选择时 （如从多个投资方案中选择出一个方案），一定会选择对管理主体最有利的方案；（3）当管理主体发现不利于其实现目标的行为时，它会积极采取措施进行纠正，最大限度地消除这种行为造成的不利影响；（4）管理主体能够总结以往管理工作中的经验和教训，不断学习新的理论，更新其知识结构，采用更合理的方法，逐步完善其管理活动。

6.信息不对称假设。指现金流量管理主体与外界拥有不同的信息，这种不同可分为两种情况：（1）现金流量管理主体比外界拥有更多的信息 （如企业当前经营情况和未来经营前景）；（2）现金流量管理主体比外界拥有较少的信息 （如某一客户的信用状况）。第一种情况意味着现金流量管理主体可以通过自己的管理行为向外界传播信息，以达到某种目的。第二种情况则要求现金流量管理主体通过信息交流或其他方式取得自己需要但还没有的信息，最大可能地达到信息对称，避免在经营管理中遭受损失。

在现实生活中，有许多信息不对称的例子，例如市场中的买方和卖方、教师和学生、医生和病人等，在研究现金流量管理理论和进行现金流量管理活动时，我们也有必要假定管理主体同外界拥有不同的信息。否则，管理主体的某些管理政策或管理行为 （如采用稳定增长的股利政策还是固定股利支付率政策）就没有了理论依据。

需要说明的是，信息不对称假设并非假设所有的信息都是不对称的（事实上，这也不现实），只是假定外界很可能不具有管理主体拥有的一项或几项信息和/或管理主体不拥有外界拥有的一项或几项信息。

7.管理有效性假设。指现金流量管理主体的管理行为会对管理主体的现金流量产生重大影响 （虽然并不一定完全可以控制），进而给管理主体带来一定的利益。

这一假设的意义十分明显，因为如果现金流量管理主体的管理行为对管理主体的现金流量没有影响或者仅有很小的影响，则管理主体的一切管理行为都将是徒劳无功的。同时，管理主体的管理行为也不能称为理性的，因为管理主体要管理现金流量，必然要耗费一定的时间、精力和金钱。而只有非理性的人才会做只有成本没有收益的事。这时，现金流量管理主体的一切管理行为都将失去理论基础。

8.现金资源稀缺假设。指现金流量管理主体所管理的现金资源是稀缺的，并非取之不尽，用之不竭。现金资源稀缺假设并不是说现金这种资源不可再生 （事实上，现金流入管理主体的过程就是现金资源再生的一种表现），也不是指现金这种资源可以耗尽。同时，它也与现金绝对数额的大小无关。这一假设仅是为了指出这样一个事实：在给定的时期内，与现金的需要量相比，其供给量可能是相对不足的。现金资源稀缺性是我们研究现金流量管理理论和进行现金流量管理活动的原因之一，因为如果现金这种资源取之不尽，用之不竭，我们就没有必要对其进行管理，也就不存在规划其流入流出时间和数量等问题了。

9.不确定性假设。指现金流量管理主体面临的内部和外部环境并非完全肯定，总有一些管理主体无法预知或无法肯定的事情。

不确定性可分为两种情况：主观不确定性和客观不确定性。主观不确定性指管理主体由于缺乏有关信息而不能对事物的状态做出确定的判断，而这种信息却是他人可以拥有的。例如，与某一特定企业有过信用往来的企业要比与其没有过信用往来的企业更了解该特定企业的信用状况 （假定其他信息一致）。客观不确定性是指事物状态的客观属性本身具有不确定性。例如，在新产品研制成功并投放市场之前，市场是否接受企业的新产品是具有不确定性的。对此，我们只能根据已有的知识结合我们对消费者消费偏好的了解做出判断，进而进行估计。但无论如何，我们都不可能确切的说新产品的销售量将是多少，这一切只有事后才可能知道。

与主观不确定性相关的信息常常具有不对称性，也就是我们前面所提到的信息不对称。为了避免假设之间互相重叠，我们将这里所指的不确定性限定为客观上的不确定性，而不包括主观上的不确定性。

不确定性假设是我们进行现金流量风险管理的基础之一。

四、现金流量管理假设的运用

综上，我们根据现金流量管理假设应具有的性质结合现金流量管理的特点提出了九项现金流量管理假设，它们之间有的相互关联，有的相互无关，构成了较为完整的现金流量管理假设体系，应该成为我们研究现金流量管理理论和进行现金流量管理活动的基础之一。在具体应用这些假设时，应注意两点：

1.上述假设只是我们根据现实情况做出的一般的合乎理性的判断。我们不否认在某种情况下可能会出现违背其中某一项或某几项假设的情况，我们也不可能给出这些假设的完整、确切的证明，否则我们所给出的假设就不能称为假设，而应称为推论或者其他什么了。

篇3

关键词：自由现金流量；会计现金流量；持续经营；经营业绩

自由现金流量概念的提出已经有20多年的历史，许多学者对其进行了研究并给出了定义和计算公式，那么自由现金流量与会计现金流量的有什么联系和区别呢？企业财务管理的目标是价值最大化，那么企业的价值的大小是由自由现金流量还是会计现金流量来衡量呢？二者中哪一个更能合理地评价企业的经营业绩？从目前企业对外的财务报表中，现金流量表作为主表部分提供给信息的需要者，而企业的自由现金流量是多少就不能提供了。因此，本文通过对自由现金流量与会计现金流量含义和计算公式的比较，可以得出自由现金流量作为财务管理上的指标比会计现金流量具有无法比拟的强大功能和作用。

1自由现金流量与会计现金流量的含义比较

自由现金流量是最近几年比较流行的公司财务理论的核心概念之一。美国的石油行业从60年代的繁荣到80年代的失败使人们认识到所有权与经营权分离会带来管理者与股东之间的利益冲突，并给企业带来成本。石油行业的这次失败被认为是研究企业成本、研究内部现金运用低效率的典型案例。在此基础上，1986年哈佛大学詹森（Jensen）提出了自由现金流量假说（FreeCashFlowHypothesis）：自由现金流量指满足所有具有正的净现值的投资项目所需资金后多余的那部分现金流量，这些投资项目的净现值按相关资本成本贴现计算出来〔1〕。詹森所定义的自由现金流量概念不像其他偏重于会计现金流量的概念，会计上现金流量概念大多过于注重概念的内涵，而詹森则更多的是从经济学的角度来考察现金流量，他看中的是自由现金流量概念的外延。所谓外延指的是，詹森所重视的不是何为自由现金流量，他关心的是如何支配自由现金流量。〔2〕

詹森提出自由现金流量假说后，许多学者也对此进行了研究，如：“自由现金流量等于公司的税后营业利润加上非现金支出，再减去营业流动资金，物业、厂房月设备及其它资产方面的投资。它未纳入任何与筹资有关的现金流量，如利息费用或者利息。……实际上，自由现金流量也等于向所有资本供应者支付或者收取的现金流量总额（利息、股息、新的借款、偿还债务等）”（汤姆。科普兰，蒂姆。科勒，1998）。“这是经过从预计受益减去预期经营成本和为了提高现金流而花的费用之后剩下的现金流。换个角度说，自由现金流量就是为所有经内部收益折现后有净现值的项目支付后剩下的现金流。”（詹姆斯。范霍恩，1998）：“自由现金流量是一个非常直观的概念。严格地讲，它是指企业在持续经营的基础上除了在库存，厂房，设备，长期股权等类似资产所需投入外，企业能够拥有的额外现金流量。（肯尼斯。汉克尔，尤西。李凡特，2001）……。但一般从企业经营的角度来讲，自由现金流量最基本的定义是经营活动现金流量减去维持公司现有生产能力所需的资本支出额后，企业能够产生的额外现金流量。如果企业在持续经营的基础上拥有正的额外现金流量，就可以把它自由地提供给公司的所有资本供应者（包括债权人和股东），或者将这些现金流量留在企业中产生更多的自由现金流量，这也就是所谓”自由“的真正含义。

会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金的来源和使用情况，强调的是现金流动。如企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金，形成企业的现金流入；购买原材料、接受劳务、购建固定资产、对外投资、偿还债务等而支付现金，形成企业的现金流出。

对企业各项经营业务产生或运用的现金流量进行分类，通常按照企业经营业务发生的性质将企业一定期间内产生的现金流量归为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

从二者的含义中可以看到，会计现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。而自由现金流量表示经营活动产生的现金在扣除了计划中维持企业经营、分发股利、资本扩张后剩余的可动用部分，也就是相当于计算机内存中的未占用空间，它充分考虑到企业的持续经营或必要的投资增长对现金流量的要求，作为一种现金“剩余”，自由现金流量是公司对债权人实施还本付息和向股东分配现金股利的财务基础。

2自由现金流量和会计现金流量计算的比较

2.1自由现金流量的计算

目前，对自由现金流量的认识不同，对其计算的方法也有很大的差别，如TomCopeland教授于1990年阐述了自由现金流量的计算方法：

自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）

BradfordCornell教授于1993年给出自由现金流量的计算与TomCopeland类似：

自由现金流量=（营业利润+股利收入+利息收入）×（1-所得税率）+递延所得税增加+折旧-资本支出-营运资本增加AswashDamodaran教授对自由现金流量的计算也是参照了TomCopeland的观点：

自由现金流量=息税前利润×（1-所得税率）+折旧-资本支出-营运资本增加

肯尼斯。汉克尔和尤西。李凡特在2001年对自由现金流量的计算也给出了自己的观点：自由现金流量=经营现金流量-总资本性支出+随意性资本支出

其中，随意性资本支出主要是指企业的日常管理费用，而不是企业增长所必需的那一部分，因为这部分现金可以分配给投资者，而对企业的增长不产生任何影响。〔4〕

本文比较赞同TomCopeland教授给出自由现金流量的计算公式，即自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（资本支出+营运资本增加）。从公式中可以看出在保证企业持续经营的基础上，将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额（即税后净营业利润）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。如果能够得到正数即正的自由现金流量就可以把它提供给公司的所有资本供应者（包括债权人和股东），或者将这些现金流量留在企业中待以后产生更多的自由现金流量。

2.2会计现金流量的计算

2.2.1经营活动产生的现金流量

经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动的现金流入包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、受到的税费返还等；经营活动的现金流出包括购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、交纳税款等。

经营活动产生的现金流量净额=经营活动产生的现金流入量-经营活动产生的现金流出量

2.2.2投资活动产生的现金流量

投资活动与企业的长期资产项目有关，是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。投资活动包括短期投资和长期投资的购买与处置，固定资产的购买与处置，无形资产的购买与处置等。投资活动产生的现金流量净额=投资活动产生的现金流入量-投资活动产生的现金流出量

2.2.3筹资活动产生的现金流量

筹资活动与长期负债和所有者权益项目有关，是指从投资者和债权人那里筹集到开办和维持企业经营所需的现金从而导致企业资本及债务规模和构成发生变化，包括吸收投资、发行股票、分配利润等。

筹资活动产生的现金流量净额=筹资活动产生的现金流入量-筹资活动产生的现金流出量〔6〕

从上述对自由现金流量与会计现金流量计算公式的分析，不难看出二者之间存在着一定的关系。自由现金流量可以通过经营活动产生的现金净流量与资本性支出调整而得出，这可从现金流量表的编制找到原因。编制现金流量表时，经营活动现金净流量的列报采用间接法时以本期净收益为起点，调整不涉及现金的收入、费用、非常项目收支及应收应付等项目的增减变动，据此计算经营活动现金净流量，具体的项目调整如下：

经营活动现金净流量=净收益+折旧及摊销-非常项目引起的收入（减：损失）+会计政策变更的累积影响数+递延所得税-经营性资产的增加+经营性负债的减少

则，自由现金流量=（税后净营业利润+折旧及摊销）-（营运资本增加+资本支出）=经营活动现金净流量-资本支出-[利息收入-利息费用+股利收入+非常项目导致的收入（减：损失）-会计政策变更的累积影响数]×所得税税率〔5〕因此，自由现金流量可以近似地认为是经营活动现金流量与资本性支出的差额。可以看出，只有正常经营活动产生的现金流量才能增加自由现金流量的数值。通过向股东增发新股、向银行等债权人发新债所获得的资金是不属于自由现金流量的。

3自由现金流量与会计现金流量存在差异的本质

那么，为什么自由现金流量可以包括经营活动产生的现金流量而不包括投资活动、筹资活动产生的现金流量呢？

自由现金流量这个概念的提出是以成本为其理论背景的，詹森认为在自由现金流量的使用方面，股东和管理者之间存在利益上的冲突。“越是当公司产生出巨额的自由现金流量，股东与管理者在股利支付政策上的利益冲突就越严重”。（詹森，1989年）

一般来说，一个企业的自由现金流量越大，表明其内部产生现金的能力就越大，其可自由运用的内源资金也越多，从管理者的角度来说，他愿意掌握更多的企业自由现金流量从而增加对公司资源的控制，而管理者需要通过对公司资源的控制来实现公司的增长。企业经营活动现金流量是企业不断的持续经营而创造出来的财富，能够被管理者控制支配，而投资活动与企业的长期资产项目有关，筹资活动与长期负债和所有者权益项目有关，从而这两项活动产生的现金流量对管理者而言不是“自由”的，管理者无法控制和支配。因此，自由现金流量只能包括经营活动产生的现金流量而不包括投资活动、筹资活动产生的现金流量。

4自由现金流量在财务管理中的作用

从上面自由现金流量的定义和计算公式可以看出，自由现金流量的大小及变化情况较真实地反映了公司的实际经营状况及未来发展潜力，与会计现金流量相比较在企业的财务管理中发挥更大的作用。

首先，自由现金流量可以把企业的筹资决策、投资决策和股利分配很好的贯穿起来，形成一个整体。企业在得到正的自由现金流量后把它们分配给资本供应者（债权人和股东）还是留在企业用来以后生产发展的需要？如果又分配给资本供应者还要留在企业，那么各自占的比例为多少才是合适的？对于这两个问题的回答就涉及到对财务管理的核心问题：筹资、投资决策和股利分配的整体考虑。正是自由现金流量把它们贯穿起来，使我们运用整合的思想来解决财务问题。〔3〕

其次，使企业在持续经营的基础上考虑财务问题。会计现金流量是指某一段时期内企业现金流入和流出的数量，反映现金在过去一段时期的来源和使用情况，强调的是现金在过去一段时期的流动情况。而自由现金流量不但考虑的过去某一段时期企业的获现能力还考虑了在未来的投资、筹资决策等，对企业的持续经营能力有一个非常合适的评价，把未来的创现能力纳入了财务考核内。

最后，自由现金流量比会计现金流量更能合理地衡量企业的价值、评价企业的经营业绩。由于自由现金流量是根据收付实现制计算的，企业可以通过虚假销售、提前确认销售或有意扩大赊销范围来增加利润，但是没有现金流入，自由现金流量没有增加；相对净收益指标而言，自由现金流量不受企业管理层的控制，如折旧和摊销方法的选择对利润的高低有调节作用，但它对自由现金流量没有影响；再者自由现金流量认为企业在持续经营过程中的主要业务产生的利润才是保证企业可持续发展的源泉，因而非经常性业务带来的现金流量是不计入自由现金流量的，因此自由现金流量相对于会计现金流量更能合理地衡量企业的价值、评价企业的经营业绩。

[参考文献]

[1]Jensen，MichaelC.Agencycostsoffreecashflow，corporatefinance，andtakeovers.AmericanEconomicReview，1986.

[2]沈艺峰，沈洪涛。公司财务理论主流。东北财经大学出版社，2004（8）。

[3]汤古良，朱蕾。自由现金流量与财务运行体系。会计研究，2002（4）。

[4]汪平。自由现金流量概念研究。河北经贸大学学报，2003（4）。

[5]赵英杰。自由现金流量之我见。四川会计，2001（4）。

篇4

一、现金流量表在财务管理中的重要意义

（一）编制现金流量表对其他会计报表给予有利补充

随着社会主义市场经济的飞速发展、医疗卫生体制改革的深入和市场竞争机制的引入，对医院会计信息质量的要求越来越高，单凭现有的几张报表已不能适应医院经济管理的需要。而现金流量表是基于收付实现制，直接反映现金的来龙去脉，真实地反映医院的偿债能力和运营状况，提供医院的现金流量信息。包括医院在经营、投资、筹资活动中的现金流量，现金流转的效率和效果，到期债务能否有足够的现金偿还，用于基建及购置设备的现金是否充足，其现金流量能否保证资金周转顺畅等多方面重要信息。

（二）编制现金流量表对收支结余数来说更加准确

众所周知，医院实行的是权责发生制和收入费用配比原则，所以经营活动收支结余的质量可能受到一定的影响，即医院期末账面的盈余状况不能完全充分地反映其自身当期的现金流入量。如在现代社保医疗体系下，当医院的应收医疗款较大时，以未实际收到的现金收入作为其盈利收益时，容易高估医院的收益，即这种情况下将影响到医院收入的准确性。因此， 通过现金收益比率（经营活动现金净流量与收支结余的比值）可以反映医院当期实现收支结余的可靠程度。如该指标值小于1，即其现金收益比低于正常水平，说明医院账面利润没有实实在在的现金流入作为保证，在这样的情况下，医院未来的可持续发展将受到怀疑。

（三）编制现金流量表有利于了解医院的偿还能力、资金周转能力

编制现金流量表通过现金流量来观察现金流的流向，观察在满足医疗运营活动所需现金支出后，是否有足够的现金偿付到期的债务。考虑到公立医院以医疗运营活动为主，而投资活动与融资活动包括财政补助为辅助的理财活动，可以这样认为，当期医疗运营活动取得的现金收入，在满足维持医疗运营活动正常运转所发生的支出后，其结余不能偿付债务，还必须筹措资金来偿债的话，这说明其已陷入了财务困境。

（四）编制现金流量表有利于加强资金管理，保证资金的合理走向

现金流量表能综合反映一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息。通过对它的分析，有利于加强资金的管理。对经营活动现金流量的分析，有利于加强资金收支的管理，加速资金回收，加强存货管理，控制现金支出，保证资金流向的正确合理。

（五）编制现金流量表有利于规范投资风险，谨慎预测未来发展状况

正常情况下，公立医院扩大运营规模，往往需要进行投资，医院的投资活动限制在购买医疗设备和开发医疗科研项目以及购买无形资产等项目上，医院也进行一定的长期债权投资和长期股权投资，但投资规模都不太大。反映在投资活动构建长期资产中的现金流出量大幅度增加。这对其自身来讲，是发展的机遇，同时也是挑战。如果投资活动现金流出量与融资借款现金流入量比较守衡，则将保证医疗运营活动的正常运行。而一味地扩大投资活动现金流出量，就应该更多考虑投资风险。

（六）编制现金流量表充分发挥其预警作用，使报表使用者做出正确决策

现金流量表是综合反映医院一定期间资金来源和资金运用途径的动态财务报表。首先，现金流量表能够提供医院在一定期间内现金流动的详细情况及现金余额变动的会计信息，使读表人了解现金是从何处来，用到何处去，进而对医院整体的收支情况有清晰的掌握；其次，运用现金流量表可以规划和预测未来医院产生现金的能力。报表的使用者可以通过其提供的当期现金流量的实际数据和本期收益的相关信息，评价医院的财务灵活性，综合运用相关财务资料，借助科学的分析方法，预测医院未来的现金流量。通过编制现金流量表，医院管理者可以了解医院各部分现金是否合理，判断财务状况好坏，预测医院未来现金流量以及未来的发展情况，从而为合理调度现金，做出正确的经营、投资和筹资决策提供有力保证。

二、加强医院现金流量管理的措施

（一）完善医院财务规章制度

医院现金流量管理的运行是建立在动态而完善的财务组织机构和规章制度基础上的，只有将不同层次的财务职责、职权进行合理分配、执行与监控，才能保证财务管理系统的有效运行，实现财务管理目标。医院在设置组织机构和进行部门划分时，要根据自身经济业务特点，严格遵循以事务分管为核心的相互牵制和授权批准控制原则，建立科学规范的决策及执行、监督制衡机制，使不同部门和岗位之间责权分明，相互制衡监督，使财务工作有法可依，有章可循，以减少财务制度疏漏，防止、纠正差错和舞弊行为，确保资金安全完整。

（二）严格现金支出的控制

医院的现金支出主要由财务科出纳办理，出纳员只能凭会计审核后开据的支出凭证，才能支取现金或开据现金支票。同时对于现金支出的管理，还需要把握以下几个方面：1.严格控制现金的使用范围。其支付的各种款项必须按照国务院颁布的《现金管理暂行条例》规定办理，不能超范围地使用现金结算。2.做到先审后支，不得以收抵支。严禁借口会计工作忙，要出纳先支取，然后补支款手续等现象的发生。3.做到管钱不管账，日清月结。4.及时与银行作好对账工作。对账时除了每月未达账项调节平衡外，还要认真核对每笔存入款是否在时间上有推迟入账现象，以防止银行工作人员挪用医院资金，未给医院及时上账的现象发生。

（三）分析医院投资的潜在风险

投资管理是医院现金流量管理的重要组成部分。加强现金流量管理，从投资决策方面来考察，则要求医院建立严格科学的投资机制，综合考虑投资报酬率和投资回收期，以追求最大化投资回报为经营理念。比如要通过现金流量分析，对比各项投资的收益率及潜在的风险，为医院科学投资决策提供证据。建立在科学的可行性研究基础上的投资项目如果其现金流入量与现金流出量在一定的规模上实现相对平衡，这在一定程度上说明医院投资活动运营正常，未来发展前景可观，反之，则存在一定的不合理性。特别是如果盲目扩大投资导致现金流出量远远超出流入量，可能给医院带来较大的投资风险，管理者需要谨慎对待。

（四）加强现金稽查工作

针对医院现金收入量大的特点，财务部门应设置专职的会计稽核人员，同时加强收据的销号和不定期的岗位现金盘点的监督措施：1.会计稽核人员应严格审核收费人员每日上交的日报表和收据联，审核上交的收据存根联是否连号，收据存根联金额和实交现金是否相符，若有退票，是否收据的三联完整。审核无误后交会计人员填制记账凭证。2.负责有价证券管理的会计人员应根据日报表和收据存根联加强收据销号的管理。3.会计人员应会同内部审计人员对出纳岗位、门诊挂号收费岗位和住院结账岗位进行不定期的、突击性的岗位现金盘点，以确保账实相符。

总之，现金流量管理在现代财务管理和财务分析中占有日趋重要的地位，许多医院也已把现金流量管理作为医院经营管理的重要方面。但是由于医院开展现金流量管理时间不长，对于医院来说目前还处于探索尝试阶段，今后可以考虑使用现代的科学方法进行现金流量分析，从而实现现金流量分析从经验到科学的转变，更好地为医院的经营决策服务。

参考文献

[1]财政部会计资格评价中心.中级会计实务.中国财政经济出版社.

[2]陈太宙.浅谈医院现金流量表编制.科技创新导报2007.31.

[3]乔爱华.推行全面预算管理， 提高经济运行质量。卫生经济研究，2007（3）：47.

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一、现金流量在企业经营过程中的重要意义

现金流量在企业经营过程中具有重要作用,企业的管理者、投资者以及债权人必须加强对现金流量的分析预测。

(一)现金流量能够反映企业的运营是否正常

现金流量可反映企业生产经营、投资、筹资活动过程中产生的现金数量,能够揭示企业发展状态和内在问题,反映出企业运营是否正常。如果企业现金流量多、流动性强,说明企业运营状况良好,资金周转快;如果企业现金流量小,企业现金将不足以支付股利和偿还到期债务,说明该公司的运营状况不正常。

(二)现金流量能够反映企业未来获取现金的能力

现金流量能够反映企业未来获取现金的能力。现金流量表中的经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量,可反映出企业在生产过程、资金运用、筹集资金方面获得现金的能力。同时,通过将现金流量表同利润表等其他会计报表的对比,可以了解企业净利润的质量,从而分析出企业未来获取现金的能力。

(三)现金流量能够反映企业的支付能力和偿债能力

由于企业营运资金中的流动资产,不但包括现金还包括应收账款等其他流动资产,因此营运资金以及企业在经营过程中获得的利润并不能真正代表企业具有的偿债能力或支付股利能力。而现金流量表是以收付实现原则为编制基础,可以动态体现企业现金流入和现金流出状况,因此能够明确反映企业的支付能力、偿债能力。

(四)通过现金流量能够对企业投资和筹资活动作出评价

通过将现金流量表中投资活动和筹资活动所产生的现金流量与企业投资活动和筹资活动所产生的企业净收益相结合进行分析,能够对企业的投资活动和筹资活动提高企业的整体获利能力的效果进行评价。同时,由于现金流量表反映的信息是企业真实的现金流入与现金流出,便于企业进行纵向和横向的比较分析,因此为企业未来的投资活动和筹资活动中现金的合理组织调度进行相关预测、控制财务风险,提供了可靠的决策依据。

(五)现金流量能够分析企业收益质量

一般说来,净利润增加,现金流量净额会相应增加。但由于利润表是以权责发生制为基础,而现金流量表是以收付实现制为基础,因此,在某些情况下,企业的会计收益并不能直接转化、甚至不能最终转化为现金收益,如企业的应收账款,其能否及时足额收回在利润表中往往不能准确反映。因此通过将现金流量表与利润表相结合,将企业净收益和净现金流量进行比较,可以正确评价企业收益的质量。

二、现金流量管理的重要作用

在企业经营决策方面,由于现金流量信息能够客观、直接反映企业的实际支付能力、偿债能力、资金周转情,因此,强化现金流量管理可以帮助企业及时掌握现金流量信息,增强企业经营决策实效性;在企业营销创新方面,现金流量管理可以加强企业的应变能力,以使其适应科技发展,产品更新、科技成果应用周期缩短的情况;在企业财务管理方面,掌控现金流量有利于改善企业财务状况,降低企业的债务水平,减少利息负担,增强获利能力,使其能够调整产业结构,实现资源最佳配置;在企业扩大再生产方面,有足够的现金净增量是企业实现规模发展的重要资金来源。由于现金流量是企业自身的资本积累,充足的现金流量可以及时进行利息、股利、到期债务的清偿以及扩大生产经营规模,因此可以增加债权人和投资人的信心,从而顺利获得投资和贷款,为企业规模发展,营造良好的资金条件。

三、企业现金流量管理存在的问题

(一)现金流量管理意识淡薄

目前,一些企业,尤其是中小型企业对现金流量管理并不重视。部分领导不了解现金流量管理的重要作用,只追求企业表面的盈利能力,将利润作为衡量企业经营成果的唯一标准,导致企业现金流量管理不规范,财务人员对现金流量管理不重视。在具体财务工作中,财务人员现金流量管理无章可循,编制现金流量表随意,不能按照规范完成现金流量表的编制,直接导致了企业的现金流量表编制不准确。使企业无法获得及时获得、准确、完整的资金动态情况,不能为企业经营提供决策依据。

(二)缺乏健全的现金流量预算管理制度

由于企业现金流量管理意识淡薄,导致企业缺乏健全的现金流量预算管制度,部分企业虽然有现金流量预算管理制度,但在实际工作中操作随意性大,制度经常更改。因此企业现金流量预算编制往往不完整、不科学,没有充分考虑企业的发展规划和任务,缺乏量化分析和科学论证,资金使用混乱。

(三)对营运资金控制不力

在企业的全部资金中,营运资金占有相当大的比重。因此企业现金流量管理与企业营运资金管理联系密切。部分企业没有根据营运资金周转期短、形态变化频繁的特点对营运资金计划安排,不能准确预测企业营运资金需要量,从而造成企业出现资金链断裂、坏账、死账的状况,营运资金没有得到良性循环,使得现金流量管理效率低下。

四、对存在问题的改进建议

(一)培养现金流量控制意识

现代企业领导应重视现金流管理的作用,并培养企业各个管理层次的员工树立现金流管理意识。现金流量管理在企业财务管理中处于核心地位。现金流量是否充足、活跃是对企业经营能力和企业价值进行评估的重要指标,是判断企业财务风险大小的重要依据。对企业经营成果的考核不能只以利润额度来衡量,而应参考企业的现金流量状况。企业的决策者应从企业战略的高度来审视企业的现金流量管理,为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。同时,企业各个管理层次的员工在实际工作中也应推行现金流量管理方法,使经营中每项现金流入和流出都有据可循。

(二)建立现金流量管理控制系统

企业进行现金流量管理,应加强对企业现金流量的内部监

督,根据自身实际情况并结合管理实践,建立分工明确的组织机构和严格统一的现金流量管理制度及框架体系,完善企业的现金流量管理控制系统。将企业的现金流管理与企业的日常管理结合起来,通过现金流管理更好地实现企业的价值增长。通过企业现金流量管理控制系统,明确企业各管理层在现金流量控制过程中的责任和义务,遵守企业现金流量的集中管理制度,财务部门与企业各职能部门之间应该相互配合与支持,强化监督、防止越权、堵塞漏洞,使企业营运资金和现金流量得到合理使用。将企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来,通过制定定期的财务报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈,做出相应的调整,从而使企业经营管理更加高效。 (三)重视现金流量分析,做好现金流量预测

现金流量预测是根据企业当前发展情况,预测企业未来现金流的流向、流量、流程、时间、结构等情况,它可以全面规划企业的现金流量管理活动,是预算管理的基础和财务规划工作的前提[4]。作好企业现金流量预测,可以提前分析未来企业现金赤字和现金盈余状况,为企业筹资用资做好准备。如果预测企业期末的现金流量为负值,即出现金赤字,就表示企业现金流通不足,需要筹集资金,因此企业可以提前做好资金筹集计划,从而降低企业的筹资成本和财务危机风险。如果预测企业期末的现金流量为正值,即企业现金盈余,则表示企业有多余的资金可以利用,因此企业可以为盈余现金做好投资计划,提高企业现金的使用效率。

(四)加强会计人员培训

企业应加强会计人员的培训工作,提高财务人员编制、分析现金流量报表的能力。此外,财务人员还应具有为企业决策提供有效财务建议的能力,因此其应能及时发现企业经营过程中存在的问题并予以反馈,使企业决策者能够进行企业经营管理方面的决策。同时应加强企业领导的财务知识培训,使之能够看懂财务会计报表能够从中获得有效的财务信息,了解企业的营运状况。

篇6

关键词:现金流量;管理体系;现金流量控制

现金流量,又称现金流转或现金流动,是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其差量情况的总称。因为现金流是一个动态的流入和流出过程,其流入和流出直接影响着企业日常生产经营资金活动,这也是我们要加强现金流量管理的初衷及必要性。

一、企业经营管理中加强现金流量管理的重要性

企业的生存和发展离不开现金,现金已成为企业资金中最具有活力的组成部分。从长期看,企业从事经营活动、筹资活动、投资活动中得到的现金必须足够支付企业维持生产经营活动的最低开支。拥有良好的现金流量对企业至关重要,现金流量在企业管理中发挥着重大作用。

(一)现金流量是进行企业价值判断的重要指标

企业价值是对企业整体盈利能力的综合评价。评价企业价值的指标很多,例如每股收益或净利润,但是经利润是通过权责发生制计算出来的,每股收益是在净利润基础上计算出来的,它们都会受到财务政策的影响。由于信息的不对称性决定净利润的可操控性,虚假的会计信息会误导对企业价值的评估。而现金流量作为收付实现制核算出的结果,不受财务会计政策的影响,因而保证了评估结果的科学性和真实性。

(二)现金流量是企业持续经营的基本保障

企业经营活动是一个包括材料采购、产品生产、产品销售、售后服务等的循环往复的有机系统。由现金变为非现金资产,非现金资产转变为现金,形成一个完整的资金链条,伴随企业生产经营形成了现金循环。现金每循环一次在正常情况下就会给企业带来利润和整体现金流量的增加。通过现金循环维系企业生存和发展,是企业的生存之本。

(三)现金流量是企业扩大再生产的资源保障

在市场竞争的日益激烈下,企业只有在发展中才能求生存。企业扩大再生产需要不断更新设备、提高技术工艺、改善生产经营条件、引进人力物力等都需要支付现金。企业不但需要维持当前生产经营的现金平衡,还要满足扩大再生产的现金需求,因此,合理安排现金流量,才能促使企业更快更好发展。

(四)现金流量是影响企业流动性强弱的决定因素

流动性是企业为偿付其债务所持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力的描述。充分地流动性是企业生产经营正常运转的保证,如果企业长期缺乏流动性,就可能造成严重的财务风险,轻则影响正常生产经营,重则危及生存发展导致清算破产。通过现金流量循环满足各个环节现金的需求,才能确保企业的流动性,保障企业的生产经营顺利进行。

二、构建现金流量管理控制系统

(一)规范基础管理

规范基础管理就是要制定出涵盖企业各项工作的标准,形成企业管理标准化体系。企业要合理配置流动资金,安排好流动资金的筹措、投放。分配、使用和回收工作,科学控制现金占用量,有效运用资金,降低资金成本,并加强现金流量的分析和考核。财务部门要建立流动资金主要经济指标台账,提供规范的现金流量报表,使管理者能据以监控流动资金的运作情况,随时了解现金流量、库存积压、销售、应收账款等情况,分析自身的偿债能力、资金周转能力和获利能力。

(二)建立风险防范机制

1、营运资金风险。营运资金,是企业从事正常生产经营活动所需的周转资金,主要包括货币资金、应收账款和存货。它与现金循环有着密切关系,如果营运资金不足,企业现金循环就无法顺利完成,而现金循环又是维持企业交易循环的基础,因此,营运资金风险是企业面临的主要财务风险。营运资金风险控制方法有:加强存货资金管理;加强现金回收周期控制;加强应付账款管理;加强现金预算,防止营运资金被挪用或占用。

2、信用风险。信用风险,指企业赊销而产生的到期不能及时收回销售款的风险。企业一旦应收账款不能及时收回,一方面会减少营运资金,另一方面会造成偿付能力下降,甚至导致企业破产。信用风险控制方法有:(1)组建独立的信用管理部门。根据国家统计局资料,我国企业坏账和拖欠款损失占销售收入的近10%,这一比例对具有正常盈利水平的企业来说是十分巨大的,所以设立独立的信用管理部门十分必要。通过组建独立的信用部门,构建完整的防范信用风险的组织体系,是有效防范信用风险的基础。信用管理部门应结合实际建立完整的客户档案并对其信用状况进行审查评估建立相应的应收账款管理制度以此加强企业的信用管理。(2)完善资信调查和评估机制。资信调查和评估机制从交易前期的客户筛选、评价、和控制的角度避免信用风险。企业评估技术的高低决定着企业信用评估的准确性,企业可通过专业资信调查技术、信用分析技术等专业技术来进行的信用的评估。(3)建立债权保障机制。建立债权保障机制就是在签约时保障或转嫁信用风险。转移风险的方式有:银行提供的担保、保险公司提供的保险、客户自身做的担保物的担保或抵押等。(4)加强应收账款管理和追收管理。目前,我国企业一方面面临着资金的紧缺,另一方面又面对的是大量的债权,即无法收回的应收账款,企业除应加强清理现有债权、债务外,还必须要建立、健全科学的信用政策,以更好地控制应收账款。企业应建立健全应收账款和追收管理制度,通过建立应收账款核算制度、对账制度,建立收账制度和坏账追究制度等来提高资金周转效率,采取灵活多样的结算方式,缩短应收账款的周期,减少资金占用;加速贷款回笼,缩短回款周期,防范信用风险。

3、流动性风险。企业通过建立预警机制分析流动比率、速动比率等来防范流动性风险。流动性风险的控制方法有:(1)优化企业负债结构,制定合理地融资战略。企业为筹集对外投资、购置长期资产所需资金或弥补营运资金缺口通过向银行短期贷款等方式融资,虽然可一定程度上满足资金需求,但增加了企业流动负债,降低了企业短期偿债能力,从而引发流动性风险。企业应优化企业负债结构制定合理的融资战略。解决办法:一是资本运作,通过资本市场筹集资金,增加企业权益资金的比重,降低负债率;二是优化企业负债结构,合理安排各项负债,努力做到让负债的到期结构与企业的现金量相匹配、一致,保证债务的到期偿还。这样企业的负债成本才会降低,才会减少现金流出。(2)合理确定营运资金结构。企业营运资金的来源有:经营活动自身创造的资金盈余;通过股权性融资筹集的资金;通过负债筹集的资金。从营运资金的结构分析,提高营运活动自身创造的资金盈余和增加股权性融资比例,降低负债融资比例筹集资金才能提高企业流动性、降低流动性风险。

4、其他现金风险。由于投资失误引发的现金风险;由相关方损失引发的现金风险;由货币汇兑引发的现金风险;由管理不当引发的现金风险等。因此,控制其他现金风险要求企业:(1)完善现金管理与控制制度。(2)加强资金使用计划。

(三)建立现金预算管理制度

现金预算作为控制和调节企业现金收支与结余、加速企业资金周转的重要手段,是企业现金流量管理的重要组成部分,也是企业全面预算管理的重要组成部分。现金预算对于保障企业生产经营活动的顺利进行、防范现金性风险有着十分重要的意义。现金预算应由专人负责,采用专门方法编制,并定期与现金流量表相对照,找出差距,及时提出改进措施或修改预算。资金管理部门应根据各部门执行预算的实际情况,定期进行分析,提出相关建议并进行通报,并对预算编制部门考核预算精度,对预算执行部门考核完成情况。

(四)加强现金流量组织控制

1、对现金收支进行控制。企业现金流动的过程实际上就是现金收付的过程,对现金收支进行控制即控制现金流量发生的时间和额度,以维护企业现金循环流动,为企业生产经营的顺利进行提供资金保障。加强现金收支控制的主要途径是建立健全各项现金收支控制制度,形成有效的内部控制体系,为现金收支控制提供组织和制度保障。具体包括:现金授权审批制度、审批报销程序控制制度、备用金控制制度、现金收取程序控制制度、现金预算控制制度等。

2、对企业现金的安全性进行控制。现金收取支付以及保管过程中始终存在现金被盗窃、挪用、贪污或侵占的风险,因此保证现金的安全完整是企业现金管理的重要内容。企业应通过建立岗位分工制度、结算控制制度、会计核算控制制度、内部报告制度、现金清查及审计控制制度等,防范风险,加强现金安全控制。

(五)优化资金结构,提高资金使用效率

资金结构不合理是目前许多企业流动资金紧张的重要原因。优化资金结构要注意:一是企业在进行扩大再生产时,必须在固定资金投资时落实较为稳定的一定数量的流动资金;二是科学安排自有资金与负债、长期负债与短期负债的结构,充分并灵活运用各种负债来满足企业流动性的需要;三是避免为过分追求流动性而大量置存流动资产,降低资金使用效率,应合理规划企业最佳现金持有量,使流动性与效益实现最佳配置。

优化流动资金内部结构,促进资金的有效使用。企业应据自身所拥有的资金数量,结合企业生产经营的现状,充分考虑市场的变化,运用现代管理技术,预测企业的销售状况,“以销定产”来合理地安排生产,组织采购,确定各种资金形态的合理比例和最优结构,并据此来安排资金。企业管理部门应对资金的实际使用进行定期的监督和检查,保持较好的比例和结构,以减少资金在各环节的浪费,加速资金的周转,促进资金的有效使用。

(六)构建现金流量控制的指标体系

构建企业现金流量控制的指标体系首先,应充分考虑市场、科技、政治和社会诸方面等风险因素,能够实现企业的持续经营和长期盈利,其运用能够有利于实现企业的战略规划、有效地防范控制企业的财务风险。

其次,要考虑到控制的成本及其可操作性,务求使该指标体系的应用简便易行。这一系列的指标体系主要包括:现金流量结构指标、偿债能力指标、现金充足性及财务弹性指标和收益质量指标。现金流量管理与控制是企业财务管理中的核心。对现金流量的控制是一个全面的、动态的、系统的过程,通过采用现代科学的管理方法与管理手段,对企业生产经营的各个领域进行有效的价值管理与过程控制,充分挖掘企业的资金潜力,提高资金使用效率,实现企业的可持续发展。

参考文献:

1、段九利,郭志刚.现金流量管理规范操作[M].中国时代经济出版社,2005.

2、郝玉英.企业现金流量控制的对策探析[EB/OL].论文天下,2007-11-22.

3、刘素梅.对企业流动资金管理的思考[J].财会研究,2008(10).

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【关键词】现金流量 财务管理 医院

现金是指单位可以自由支配的现金和有价证券，现金流量是单位一定时期的现金流入和流出的数量。对医院而言，既肩负救死扶伤的社会职能，又需在激烈市场竞争中不断发展壮大。这要求医院加强现金流管理，保持合理现金流量，提供业务发展资金支持。

一、加强医院现金流量管理的意义

医院是一个既具有公益性又兼具经营性的社会卫生组织。随着财政拨款减少和医院药品销售收入日益下降，医院目前的现金流量管理正面临着前所未有的考验。通过分析现金流动状况，能够更好地分析医院的盈余情况、投资情况和财务状况，对医院的营运能力做更加客观地评价，为医院提供准确有力财务信息支持，提高医院经营管理决策的准确性，有效提高医院的竞争能力。

（一）保障医院可持续发展

在市场经济体制下，社会医疗卫生事业正在进行深层次的改革，这对医院的经济管理，尤其是财务管理方面提出了更高标准的要求。医院是一个现金流动频繁、营运活动活跃的社会性医疗卫生机构，这就要求医院必须要更加注重对现金流量的管理和分析。能否正常合理的管理控制现金流量，将对医院的正常营运活动造成直接影响，直接关系到医院能否可持续发展，对医院经济活动进行现金流量分析是对医院进行有效管理的必要手段。

（二）提供医院财务预警

作为医院财务管理的有效手段和重要信息来源，现金流量分析能够为医院提供在一定时期内现金的流动状况等相关信息，对准确的评价医院的财务弹性和资金流动性具有重要作用，有助于预测医院未来的现金流量，为医院的财政政策和营运政策的制定提供较准确可靠的依据。

（三）确保医院偿债能力

医院医疗欠费逐年增加，医疗逐年增加的欠费情况以及其清偿困难已成为制约医院发展的两大绊脚石。通过分析医院的资产负债表和收入支出表信息，在计算出准确的流动比率和速动比率基础上，对现金流量进行相关分析，可以实时了解到医院阶段性的现金收入，从现金流量角度分析医院在满足医疗经营活动所需现金后，能否具有较强的偿还债务能力。

二、医院现金流量管理普遍存在的问题

（一）缺乏可靠的预算制定依据

在制定现金预算时，必须要有准确可靠的调查研究，有的医院不进行调查，仅依据医院历史指标、历史经验，而缺少对市场状况的客观准确调查研究，也没有对经营项目的发展前景和潜力做正确的预测评估，使现金流入量不能达到预期目标。

（二）缺乏科学的管理手段

对于部分管理相对比较松散的医院，虽然也计划了各种经营目标，但没有把实现经营目标与医院职工利益紧密结合。例如：在现行的社会医疗保险体系下，医院下属部门如果不能有效控制单病种成本，使单病种医疗费用超过定额控制标准，超出社保给付标准的那部分得不到补偿，就会形成欠费，而下属部门仍以医疗收入为准计算奖金，从而导致医院现金流入不足、流出增加的“双亏”局面。

（三）缺乏弹性的调节机制

医院为了达到可持续发展的目标，需要针对实际情况制定合理的中长短期预算。而有不少医院，虽然制定了各种预算，但中长短期预算没有做到很好地结合，只突出了中长期预算，忽视了短期预算调整；只考虑稳定正常现金流量的情况，不考虑拖欠、失衡等不正常情况；只考虑收入盈利，不考虑亏损的可能。因此，缺少应变的弹性调节机制，现金流量一旦出现问题，医院经营就会出现左支右绌的困境。

三、加强医院现金流量管理的对策

（一）加强货币资金内部控制制度，保证医院资金安全

医院的货币资金收入很大，一些大型医院每天的资金流量已经在百万以上。需要医院建立健全资金的内部控制制度，确保内控制度的有效运行，提高资金的安全性。强化医院货币资金内部控制制度建设，需要从以下方面入手：

1.不相容职务相互分离。明确资金岗位职责和权限，确保不相容职务相互分离，办理货币资金业务的人员，要有计划地进行岗位轮换。

2.加强票据管理。明确各种票据的购买、保管、领用、注销等环节的职责权限和程序，并设专门登记簿记录，防止空白票据遗失和被盗用。

3.建立货币资金盘点核查制度。要随机抽查银行对账单、银行日记账及银行存款余额调节表，核对是否相符。不定期抽查库存现金、门诊住院备用金，保证货币资金账账、账款相符。

4.建立收费退费控制制度。加强结算起止时间控制，统一规定门诊收入、住院收入的每日、每月结算起止时间，及时准确核算收入。退费时必须出具交费凭据及相关证明，由专人核对原始凭证和记录，控制审批权限，完善审批手续，做好相关凭证的保存归档工作

（二）编制医院现金流量表，重视现金流量分析

现金流量表通过对动态的现金流量进行分析，为筹资投资等决策提供依据。医院现金流量表的编制没有统一的要求，工作中可以借鉴企业现金流量表的编制方法编制。医院现金流量项目包括：医疗服务产生的现金流量，是指医疗服务活动产生的现金流量，主要有提供医疗服务，收到财政补助，购买药品和卫生材料，支付劳务税费等；投资活动产生的现金流量，是指医院长期资产的购建以及不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。筹资活动产生的现金流量，是指导致医院资本及债务规模和构成发生变化的活动，包括向银行借款偿还债务等筹资活动产生的现金流量。

现金流量表提供了本期现金流量的实际数据，通过对现金流量的分析，可以评价医院整体财务状况及其变化原因、评价医院的支付和偿债能力，揭示医院经营收益、活动与净现金流量之间差异的原因。现金流量现金流量表的分析方法主要有：比率分析，如通过对现金流量净额和负债指标配比，可以反映医院偿债能力，通过业务收入和现金流量净额配比，可以反映医院现金营运能力的比率；结构分析，如通过计算经营、投资、筹资活动的现金流入占现金总流入的比重，可以了解公立医院的收入来源；财务弹性分析，主要指标是经营活动产生的现金净流量与对外投资和存货增加之和的比率，它反映医院资金的自给率，揭示医院适应经济环境变化和利用投资机会的能力。

（三）加强运营资金管理，提高库存周转率

医用材料和药品是医院流动资产的重要组成部分，占用了医院50%以上的运营资金。材料和药品的积压会占用医院有限的资金，增加储存管理成本，造成营运资金紧张。长期的积压可能会造成药品材料丢失毁损，增加了库存的风险。但医院又必须保证药品和材料的充足供应，保障医疗活动的顺利进行。因此，医院需要运用科学决策方法，改进库存管理，在保障临床需求的情况下提高药品和材料的周转率。

医院库存的管理，可以借鉴企业供应链管理中的ABC库存管理方法，根据库存的不同性质采用相应的管理办法。药品或材料可根据供应金额大小序列分为A、B、C三类物资。A类物资特点是品种少，占用金额很大，如各种高值耗材和药品。对这类物资应该采取集中招标，统一采购，以需求为导向来制订采购计划，尽量做到现用现买，压缩库存量，降低库存成本，从而减少对流动资金的占用。在出库则应减少发料的批量，降低二级库的库存量，也避免以领代耗的情况出现。同时应与供货商保持密切联系，协商各种紧急供货的互惠方法。C类物资与A类物资相反，品种数量众多，而所占的消耗金额却很少，如常用药品和一些低值材料。对于这类物资应当适当增加库存量，减少进货次数。对B类物资，则宜采取常规管理方法。

（四）加快应收医疗款回流速度，减少社保扣款

公立医院的性质决定了医疗机构宗旨是救死扶伤，而高级别的医疗机构往往接诊的病人病情比较疑难复杂，容易发生欠费的情况。而医院与社保结算时，社保部门可能会拒绝支付他们认为超范围部分医疗项目的费用。应收医疗款会占用医院有限的现金资源，影响医院资金周转，降低医院的资金使用效率。

加快应收医疗款周转速度，一方面应规范住院预交押金、出院结算制度。在患者入院时要对其社会联系信息进行较详细的登记。严格建立和执行一日清单制，使收费项目明细化，及时解释患者的疑问，在患方无疑问的情况下逐日签字确认，避免不必要的争执。患者出院时，结算处要严格核对费用，患者费用与预交款按照多退少补的办法结账。设立专门的催费工作小组，明确工作人员职责，定期查询、分析住院患者医疗费用支出情况，及时通报主管部门、临床科室及患者，做好医疗欠款的催款和追缴工作。另一方面，医院应当提高自身医疗活动质量，缩短患者住院时间，提高患者的临床治愈率、好转率，改善各科室的服务态度，从而减少患方以医疗质量、服务态度等因素为借口拒缴医疗费用。医院必须坚持社会效益为主的原则，同时也应注意开展舆论宣传工作，争取社会各界的理解支持，努力改善所面临的社会舆论环境。

（五）利用闲置货币资金进行投资，提高资金使用效益

现金是非营利性资产，现金持有量过大，表明资源处于闲置状态，资金使用效益低。在保障业务正常运行的前提下，医院可将闲置现金投入到流动性高、风险低、交易期限短的金融性资产中获取利益，增加现金流入，或用以偿还即期带息债务，以减少现金流出。

最佳货币资金持有量可通过最低总成本法确定。最低总成本模式是通过分析持有货币资金的成本，寻找使持有成本最低的货币资金拥有量。企业持有的货币资金要承担机会成本、资金成本和短缺成本。如果医院持有过量现金，则会导致机会成本和资金成本增加，相反则会造成短缺成本增加。该方法假设企业未来的货币资金收支是有规律的，可以通过数学模型测算货币持有成本最低点。另外，在法规政策允许范围内，医院可以充分运用金融机构开展的各项业务，围绕安全高效的原则，选择行之有效的理财渠道，提高资金效益。例如通过办理协定存款业务、办理单位通知存款业务减少现金需要量。通过投资货币式基金，在保证资金安全的前提下尽量提高资金效益。

现金流量管理是医院的财务管理和资金预算的一个重要环节，需严格管理和谨慎对待。在现金管理方面，今后要多考虑使用现代科技进行现金流量分析，从而使医院在现金的使用和控制上更加科学更加健康，更好地为医院的经营决策服务。

参考文献

[1]邢娜.谈谈当前医院经济管理中存在的问题及建议[J].经营管理者，2010(18).

[2]陈军.防范资金风险与资金管理研究[J].财会研究，2009(18).

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一、现金流量的含义与内容

现金流量是指在一定时期内实现的现金流入、流出的数量，这个概念是以收付实现制为原则的，它贯穿在企业经营、投资、筹资活动中。这里的现金是广义的现金。合理的现金流入和流出的变动维护了一定的经济组织的正常运行，这样不仅实现了资产的价值，也有助于提高经济组织的综合竞争力。

从资金来源上，公共事业单位与现代企业现金流中所说的资金界定并不是完全相同，医院现金流量表中的资金包括政府补助给予的现金、医院自营业务活动的现金、其他与业务活动相关的现金等。分析现金流量既包括现金的来源，也包括现金的流去，还要分析现金的净流量。

现金流量管理是将三大主要活动纳入一个严密逻辑的管理系统之内。它是企业财务管理的重心所在，它的功能贯穿在整个活动中：预测与规划，执行和控制，信息传递和报告，分析，评价。我们依靠现金流管理的高效来获得企业价值，我们在进行现金流量管理时运用预算、预测、决策、控制及分析这些管理手段来统筹安排企业的三大经济活动。

二、医院现金流量管理的环境

对于任何一个概念的全面理解，离不开环境分析。现金流量管理实质是一种管理实践活动，它的存在与发展战略都依赖于特定的环境。所以我们说，环境是现金流量管理的起始。基于研究现金流量周围的环境，我们了解现金流量管理活动的内外部环境的特点，这有助于发挥现金流量管理活动对医院的作用。宏观环境是指一定会计期间大部分企业外部共同的环境，如政治、经济、法律、科技环境，等。微观环境是指存在与企业内部的环境，仔细分析微观环境可以深入地了解现金流量管理的内涵。

（一） 现金流量管理的宏观环境

（1）经济环境。经济环境主要指大环境下的经济体制。像所有制形式、组织结构形式都属于体制范畴。还包括经济发展水平。经济发展水平包括企业的投入产出水平。企业所处的经济环境随着经济发展水平在变动，这可能动摇现金流量管理的重要性，从而影响到从事现金管理的工作人员的素质，迫使我们去从新选择现金流量管理方法等方面。最后，财政政策。财政政策是调节国家宏观经济活动的，相应地对企业现金流量管理的影响也是较大的。

（2）法律环境。与财务管理活动相关的法律包括经济法，公司法，税法等，法制建设既为现金流量管理的发展提供了稳定的环境，同时又对强企业提出严格的要求。

（3）社会文化与教育环境。文化这种因素是渗透在每一个企业中的人当中的，首先影响从业人员的环境及个人素质，职业修养。

（4）金融环境。金融环境这一因素应该说是影响财务管理最重要的，包括金融机构、利率等因素。由于这些因素的影响，我们会考虑该不该投资，什么时候投资，以何种方式来筹集资金。

（5）技术环境。网络技术的不断革新对企业财务治理的影响是巨大的。企业可以使用会计财务电算化软件或者erp系统等，将日常的业务输入，系统自动调整分录不需要手动填写，减少账务处理时间，提高效率，而且避免犯一些低级错误。

（二）现金流量的微观环境分析

（1）医院的体制因素。现金流管理权利和管理领域的宽度是由医院管理体制决定的，所以管理体制决定了企业环境的现金流量管理是好或是坏的。随着现代企业制度越来越完善，企业理财自主权也变大，现金流量管理成为企业自我主动的行为。对医院也是同样的影响。

（2）医院内部管理水平。虽说公立医院是事业单位，但它也是一个组织，对组织来讲，管理水平的高低必然影响企业的运营水平及能力。如果医院有一套完备严密的内部管理制度，而且所有员工都可以严格遵守，这样医院的管理水平肯定高，管理水平高医院的效率就会变高，这样效益必然会好。

（3）经营范围的大小。不同的医院经营规模也会对现金流量管理工作提出不同的要求。医院作为非盈利组织，为病人提供医疗服务，还向健康人提供检查服务，不只是为盈利，还有社会公益性质。医院经营活动也较为简单，仅是提供医疗健康服务。

三、 医院现金流量管理目标

医院现金流量管理的目标最终要实现医院健康持续发展，在经营过程中，有一种观点认为要实现自由现金流量最大化。20世纪80年西方学者提出自由现金流量观点，他们认为自由现金流量不仅在企业价值评价体系中占有重要位置，对于经营业绩的衡量，自由现金流更优于净利润。经营现金净流量减去必要资本支出外剩余的即为自由现金流。企业能持续经营下去一定要有充裕的现金流为基础。

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关键词：中小企业；现金流量管理；措施

引言

在发达的经济社会中，资金作为企业的血液，在企业生产经营活动中发挥着举足轻重的作用，只有拥有足够的资金才能维护企业正常的生产经营的活动。根据许多案例表明，企业缺乏合理的现金管理机制，致使企业现金流转不畅从而陷入财务危机，最终导致破产。因此从企业生产和发展的战略角度来看，企业很有必要加强对现金流的管理。

一、现金流量管理的概述

（一）现金流量管理的内涵

现金流量管理指将现金流量作为管理的重心，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动构筑的管理体系，对当前或未来一定时期内现金流动在数量和时间安排方面所作的全面的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。[1]

（二）中小企业生命周期不同阶段的现金流量特征

企业生命周期是指在企业在生产经营过程中周期性的出现某些特征的现象。根据企业年度销售收入的环比增长率特征，将上市公司的现金流量特征划分为初创期、成长期、成熟期和衰退期四个期间。

1、初创期，企业开始购置和建设固定资产，并开始注入大量资金来研发产品。在筹资活动中，为了弥补由于经营活动和投资活动所形成的资金缺口，但银行认为企业目前发展前景不明晰，不愿给予贷款，使得企业这一时期主要依靠所有者注入资本来筹资。初创期企业产生的现金净流量一般表现为负数。

2、成长期，产品销量开始不断增长，企业规模快速扩张使生产成本下降，并且拥有较强的收益能力和较高的资金收回能力。企业的经济活动能够保持正常的运行，经营的现金流量表现为较小的正数。因此该阶段的投资现金净流量依旧为负数，筹资现金净流量为正数。

3、成熟期，企业的经营活动相对稳定，所以销售收入带来大量现金流入，经营活动现金净流量表现为较大的正值。另外，企业此时的资金比较丰富，没有更多的资金需要，所以对内投资开始变弱，随着经营和投资现金的大量流入，公司往往会对股东进行分配股利。因此这个阶段的筹资现金流量一般为负数。[2]

4、衰退期，随着消费者对产品的需求量的显著下降，企业的竞争能力和盈利水平也开始变弱，甚至可能出现亏损状态，这时企业如果不能积极寻求战略转移，那么企业现金流量就有可能出现中断。由于销售下降，企业发展和获利能力在减弱，使得筹资的现金净流量一般为负数。

二、中小企业现金流量管理的问题

（一）管理层对现金流量管理不够重视

中小企业由于规模小且多为利润导向型，管理层管理意识薄弱等原因，不能有效地对现金流量进行预测和控制。企业典型的管理模式使得企业所有权与经营权高度统一，领导者集权现象十分严重。企业管理者不但管理素质较差，管理能力较低，缺乏财务管理知识，而且不愿聘请专业的财务人员来管理。因此，在整个经济业务活动过程中，缺乏对现金进行预算、控制，从而导致现金管理混乱。

（二）盲目的走多元化经营或投资道路

在市场经济中，风险是客观存在的，这就促使企业在经营过程中必须走多元化发展道路来分散风险。然而许多中小企业不善于对市场的信息和社会生产能力进行调查，不顾自身能力和客观条件选择多元化的发展战略，最终导致各项目给企业带来的现金流入量都未能达到预期效果。因此，现实中大部分中小企业走多元化的经营行为，风险不但没有被分散掉，反而给企业带来沉重的负担，造成现金流的恶化。

（三）对营运资金、筹资环节控制力不够

当前，许多企业不能对营运资金进行有计划的使用和控制，对营运资金的需要量没有正确的判断和规划。此外，在筹资环节一方面中小企业对资金需要量及筹资风险没有科学的认识，致使筹资数量与投资所需数量呈失衡状态；另一方面中小企业筹资主要以债务融资为主，但是企业却不能有效的识别筹资过程中存在的风险，也不能合理安排资金的结构，使其陷入高度负债的泥沼中。[3]

三、完善中小企业现金流量管理的建议

企业要在激烈的资本市场竞争环境中求得生存和发展，就必须加强和依靠科学的现金流量管理。但在现实中，中小企业的现金流量管理水平还有待提高。因此，可以通过实施以下措施来提高中小企业现金流量的管理水平。

（一）增强管理层的现金流量管理意识

公司的领导层从意识上真正关注和全面思考现金管理的不可忽视的作用，是现金流量管理的基础。只有强化管理层的现金流管理意识和专业财务人员的素质，才能从根本上保证企业财务核算工作的顺利开展以及正确指明企业的发展方向，为企业现金流量管理水平的提高奠定组织基础。另外，在进行战略决策选择的时候，管理层不应该只注重短期的利润，而忽视远期的发展。

（二）健全现金流管理制度，加强对现金流的监督

企业应当制定合理的现金管理制度，建立现金管理的框架体系，这样企业就可以对现金管理进行及时的反馈，做出相应的调整，从而为企业的管理决策做出评价。[4]另外，现金流量管理贯穿企业发展的始终，这势必要求企业在进行现金管理的同时，加强对现金流的监督，将监督的每个细节落实到每个财务人员的身上，以防止有些人钻财务漏洞，私吞公司财务。

（三）建立现金流风险分析和预警机制

中小企业应根据企业自身的特点和条件，建立现金管理的风险预警系统，企业拥有该系统后，可以随时对现金流运行状态中的风险进行预测和分析，管理者通过这些分析的结果，分别对这些风险的等级进行排列然后及时对现金管理预警事项作出调整或者解决，而公司所做的决策也必须要考虑这些风险，遵循利益最大化的同时考虑风险最小化，确保现金流的安全及公司的正常运营。

（四）防范投资风险

中小企业由于内外环境的局限性，应对风险的能力比大型企业差，所以预防投资存在的危险应当立足于长期发展，走专业化的核心竞争力道路，避免走多方位、多层次的经营道路。在进行投资决策的时候应当采取民主决策和集中决策相结合办法，对决策对象应当进行可行性分析从而正确选择最佳投资方案，最后还应当制定系统的程序来执行决策。

四、结束语

综上所述，中小企业现金流量管理是一个全面的、动态的、系统的过程。企业必须站在发展的战略角度根据市场经济传递的信息，根据现金管理的特殊性，采用科学的管理方法，对企业整个经营过程进行管理与控制，充分地提高资金使用效率，实现企业的战略目标。中小企业要提高自身的现金流量管理水平，必须合理利用自身优势，从各个方面不断完善现金流量管理。

参考文献：

[1] 卫琴芳.现代企业如何建立完善现金流量管理机制[J].现代商业，2009，（8）：28-29.

[2] 孙茂竹.企业生命周期与资本结构[J].会计之友，2008，（8）：29-31.

[3] 陈靖 羊海燕.浅析小企业的现金流量管理[J].全国商情，2009，（19）：51-53.

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关键词：中小企业 现金流量 问题 对策

随着国民经济的迅速发展，中小企业所占地位越来越重要，较之大型企业，中小企业不仅在数量上占绝大多数，而且在促进国民经济增长、维护社会稳定、合理布局国民经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而在辉煌的表象背后隐患重重，在日趋激烈的市场竞争中，中小企业大多因为资金链断裂而导致无法持续经营，究其原因，财务管理不健全是重要问题，其中现金流量管理是重中之重，其管理水平直接关系到企业的生存和发展。因此，只有通过有效的管理和控制现金流量，中小企业才能获得可持续发展。

一、现金流量管理对中小企业的重要性

现金流量就如同企业的血脉，确保最佳现金持有量，保持最低资本成本，是企业的正常运转的重要保证。首先，现金是流动性最强、盈利性最弱的资产，如果持有现金流量过剩，会降低企业的盈利能力，对现金流量进行管理则可及时将其合理配置。其次，在显露资金短缺之前合理安排筹资，可以避免持有现金流量过少而影响正常的生产经营。再次，可以预测未来企业对债务的偿付能力及未来的投资能力，为改进财务计划提供有效的指导。

二、中小企业现金流量管理存在问题

目前我国注册登记的中小企业已超过1200万家，占全部注册企业数的90%，但平均寿命仅2.5年。为何如此之多的中小企业，其生命周期却如此短暂呢。究其原因，大多数企业由于现金管理不系统、过度负债、投资风险掌控不足等原因，影响着企业的正常运转。而创立之初的企业，更可能因为一次现金缺失、流转不良而草草收场。现就中小企业现金流量管理中最常见、最典型的问题分析如下：

（一）对现金流量管理的重视不足

企业领导在企业规划时往往忽略了对现金流量状况的考虑，没有起到很好的决策服务作用。另外，企业生产、采购、销售人员缺乏对现金流量管理的基本认识，认为这是财务人员的管理范畴。

（二）对现金流量管理仅停留在对报表的初级分析阶段

大多数企业都编制现金流量表，可通常都只是为了应付税务机关要求，而没有重视对报表显示的现金流量信息的分析工作，更谈不上分析方法的科学性、实用性了。其实，在实际工作中，现金流量表能及时体现企业的财务状况，为企业财务预警提供很好的参考价值。有的企业即使有盈利能力，若现金周转不畅、调度不灵，也会严重影响企业的生产经营，而偿债能力的弱化又直接影响企业的信誉。所以现金流量管理应与企业的发展战略进行有效的结合。

（三）现金流量预算管理不合理

首先，中小企业对现金流量的预算管理通常不重视，各部门也大多有抵触情绪，并不理解预算管理可以使企业的总体目标分解、落实，帮助各部门根据各自承担的预算任务合理安排工作，以保障预算目标顺利实现的重要意义。其次，不能随着企业的发展和市场的变化科学合理的编制现金流量预算，只停留在形式上的例行公事，甚至简单抄列上期实际数字作为当期预算。

（四）资金使用不合理，风险控制意识淡薄

中小企业为了用有限资金扩大经营，把绝大多数资金都用于长期项目，以期高额回报，致使流动资金不足，又不得不以流动负债维持运转，徒增财务风险。有的企业，项目上马初期，在销售市场尚不稳定的时候，就占用大量资金购进库存，以期吸引客户，扩大市场占有率，却往往因此造成库存积压，不仅增加了保管成本，而且还承担着库存过期、过时的风险。另外，中小企业为了扩大市场份额，更多会采取赊销方式销售，而报表上的一时风光，却忽略了因此而带来的坏账风险。

（五）现金流量管理的信息管理缺乏，信息反映不及时

在发改委在全国范围进行了“中小企业信息化建设情况调查”，调查结果显示，目前中国有74%的中小企业，其信息化投入占销售收入的比重低于1%。这样的现状告诉我们企业各个部门中的信息反馈滞后，无法使现金流量管理在经营活动中起到应有的作用。

三、针对性的解决对策

（一）增强现金流量管理意识

可以定期召开资金平衡调度会议，以现金流量表为基准，对财务状况做客观分析；建立完善现金流量管理体系。上到领导层、管理层，下到企业各个执行层，在体系中既享有使用信息的权利，也履行反馈义务；将现金流量指标纳入企业绩效考核中来，充分调动管理层、执行层的主观能动性。

（二）充分发挥现金流量管理对企业财务决策的服务作用

对现金流量表进行定性的分析，包括对经营活动、投资活动、筹资活动中现金流量的分析，其中经营活动的现金流量信息最为重要。

若三种活动现金流量均为正数表明企业经营和投资收益良好，如果仍继续筹资，需要了解投机机会是否良好，避免浪费资金；若筹资活动现金流量为负数，其他为正数，表明企业经营和投资收益良好，债务已进入偿还期，但有足够偿债能力；若投资活动现金流量为负数，其他为正数，表明企业处于扩张期，在经营状况良好的前提下，通过筹资进行投资，应注意分析投资项目的未来投资报酬率；若仅经营活动现金流量为正数，表明企业经营状况良好，在偿还前欠债务的同时继续投资，应关注经营状况的变化，防止恶化。一旦经营活动现金流量为负数，则表明财务状况出现危机，应高度重视。

对现金流量表进行定量的分析，定量分析是从收益的变现性、现金保障性、持续性以及收益稳定性等方面进行的，通过分析得出对该企业的收益质量评价。现在主流的方法是利用杜邦财务分析系统，以净资产收益率为核心，将企业的偿债能力、资产运营能力和盈利能力的分析有机的结合起来，全面、直观的反映企业各方面财务状况。这种方法即可以有效的发现自身问题，又可以帮助信息使用者作出合理的判断。

（三）加强预算管理，编制科学合理预算

现金流量预算管理是企业全面预算管理中非常重要的部分，其主要目的是保持现金流动性，减少机会成本，增加收益。企业生命周期的阶段不同，影响着现金流量的预算管理。创业初期，企业前期的生产能力、研发、市场开拓都需要大量的资金投入，但并不能产生利润，这时的现金流量是负的；成长期，企业已经实现了少量盈利，但为了吸纳客户、快速扩张需要各种资源的大量投入，这时对成本费用的控制相对较少，现金流量在零值附件波动；成熟期，企业市场饱和、经营稳定，控制成本费用，减少现金流出量是重点；衰退期，企业经营萎缩，盈利有所下降，同时费用减少，所以仍保持着较稳定的正现金流量。

（四）建立现金流量预警体系，有效防范各类经营风险

针对投资风险，应尽量投资中短期项目，避免投资超过自身规模15%以上的项目。加强对投资项目的可行性分析，通过现金再投资比率衡量企业依靠留存的现金流量进行再投资的能力，比率越大说明再投资能力越强。

针对营运资金不足的风险，应通过应收账款账龄分析、现金周转期等指标进行预警。随时关注库存现金的余额变化。还有加强应收账款的管理，对信誉不良的企业杜绝赊销，对其他企业也要尽量缩短资金回笼的周期。

针对存货积压风险，应合理采购，月末库存所占资金尽量不要超过营业额的2倍。可以通过采购计划合理变动率进行预警，若超过30%就应采取措施控制采购数量。

（五）强化信息化管理手段，有效服务现金流量管理

对于中小企业来说，由于受到资金和管理水平的限制，可以量力而行，找到适合自身企业需要的信息化建设。对于发展良好，资金充足的企业，可以直接采用国际流行的ERP管理软件，实现各部门现金流量数据及时有效的集中、共享，逐步实现由传统的职能型管理转向科学、严谨的流程化管理模式，大大提升现金流量管理水平。对于发展初期，资金需求量大的企业，也可以从解决财务管理、库存管理、销售管理等自身企业突出的问题入手，分步实施，不要盲目攀比，关键是对症下药。

综上所述，中小企业存续期间的任何环节都与现金流量交织在一起，所以现金流量管理的好坏决定着企业的生存和未来的发展。实践也证明，能够存续时间达十年以上的中小企业，其战略、运营都相当成熟，其中完善的现金流量管理也不容忽视。

参考文献：

[1]电子工业出版社，会计准则操作实务，第3版 第971页

[2]刘长江.基于生命周期的全面预算管理重点之探讨，2010浙江会计论文集 第338-339页