民营企业财务风险范文

导语：如何才能写好一篇民营企业财务风险，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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民营企业内部财务管理人员职业素质较低，也会导致民营企业在财务管理中产生很大的财务风险。由于我国大部分的民营企业都是家族企业式的，这些民营企业内部管理实行高度的集权统一，这种管理方式显然不适应现代社会发展的需求。而且在这种管理模式下，由于企业内部财务管理人员财务意识淡薄，职业素质较差，财务风险预防以及控制能力不强，致使企业整体管理水平低下，进而使企业在发展中面临着越来越大的风险，进而阻碍企业的发展。

二、针对民营企业财务风险的防范措施

财务风险贯穿于民营企业发展的各个环节，财务风险的出现会对民营企业的发展的产生一定的影响。企业生产经营过程中的财务风险是必然存在的，针对企业发展过程中的这些财务风险，采取积极有效的措施进行应对，才是企业在未来持续发展的前提。针对民营企业中存在的财务风险，现特提出以下解决措施。

1.优化民营企业产品结构

要想提高民营企业的财务风险控制管理水平，优化民营企业产品结构是一个重要的应对措施。现阶段我国民营企业的产品结构较为单一，无法形成较强的竞争力。优化民营企业产品的结构，分散民营企业所面临的财务风险，深化产品加工，尽可能的生产出一些技术含量较高的产品，来提高民营企业整体的竞争力水平，以及民营企业抵抗财务风险的能力，进而促使民营企业在未来社会中的更好发展。

2.拓宽民营企业筹资渠道

拓宽民营企业筹资渠道，也是增强民营企业抵御风险的一个重要的方式。而拓宽民营企业的筹资渠道可以从以下两个方面展开：首先，国家应当出台相应的措施来鼓励和引导民营企业的发展。对于那些具有较大发展潜力以及信誉较高的民营企业，提供健全的担保管理体系，例如：国有担保公司，等等。只有这样才能够促使民营企业在未来社会中的发展有更多的资金支持，进而降低民营企业所面临的资金风险。其次，民营企业自身应当加强管理，提高信用水平。民营企业应当在内部建立健全的信用管理机制，民营企业要想获得更多的融资渠道，最重要的一点就是建立健全的信用管理机制，在企业内部提高信用意识，进而获得更多的社会认同。只有企业自身的信用水平提升了，才能够提高自身在外界的投资以及融资者心中的信用等级，才能够获得更多的资金支持，才能够提高自己抵御财务风险的能力，才能够在未来社会中获得更好的发展。

3.健全民营企业内部控制管理

健全民营企业内部控制管理，提高民营企业内部控制管理水平，也是民营企业规避存在财务风险的一个重要的举措。要想健全民营企业内部控制管理，首先，要在民营企业内部建立规章制度。民营企业内部的家族式经营方式，使得民营企业内部管理混乱，内部管理水平较低。针对企业内部各个部分建立一定的规章制度，要求各个部门务必按照规章制度上的要求来工作，是提高民营企业内部管理水平的一个重要方法。其次，实行奖惩考核制。针对违反民营企业内部控制管理各项规定的，进行一定的处罚，而对于遵守民营企业内部控制管理的各项规定的，给予一定形式的奖励。这样形成一定的奖惩考核制，鼓励民营企业内部各个员工积极的拥护内部控制管理的规定，提高民营企业内部整体的控制管理水平。只有民营企业内部控制管理水平得以提高，民营企业抵御风险的能力才能够得到提升，民营企业才能够在未来社会中获得更好的发展。

4.提高民营企业内部财务人员职业素质

除了上述的三点外，提高民营企业内部财务人员职业素质，也是提高民营企业抵御风险的重要举措之一。而要想提高民营企业内部财务人员的职业素质，首先，应当对民营企业中已有的财务人员进行定期的培训，提高其财务意识；其次，应当聘用一些具有财务风险防控意识的有经验的财务管理人员。提高了民营企业内部财务人员的职业素质，才能够使民营企业内部抵御风险的能力得到提高，进而提高民营企业内部整体的管理水平。

三、结语

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关键词：民营企业；财务风险；成因；对策

广义的财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于民营企业财务管理工作的各个环节。财务风险的存在，无疑会对民营企业生产经营产生重大影响。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究，以降低风险、提高效益，具有十分重要的意义。

一、我国民营企业财务风险现状

（一）机构设置不健全，人员素质偏低，财务管理职能未得到发挥

我国民营企业的组织形式以独资、合伙及股份合作制形式存在，其经营方式多数以家族式经营为主，这必将造成企业管理水平落后，内部分工模糊，职能不清等诸多问题。会计机构的设置上存在两种情况：一是设置会计机构，但分工不明确，兼职多；二是有些小企业根本不设置会计岗位，只是在必须提交报表和纳税时才突击编报予以应付。民企的特殊性决定了会计机构相对简单，但各种性质的经济活动都会发生，这就决定了民企的会计人员业务技能要求比较全面，综合能力要强。但目前很多民企在财会人员的任用上任人唯亲，致使财务人员素质不高，直接影响民企会计信息质量的高低。随着企业规模的扩大、产品的升级换代，如果还认为会计就是“记账”、“算账”，那么财务管理的职能就无从发挥，有效的财务分析与预测信息就不能提供给管理者。

（二）财务会计制度形同虚设，内控管理乏力

目前民企的投资者和经营者缺乏基本的会计知识，企业自己设计规章制度的很少，会计凭经验和直觉做事较多，往往会给企业带来不良影响，甚至造成无法挽回的损失。曾轰动全国的庄妈妈净菜社宣布关门，负债近百万元，究其原因是不懂财务管理和资金运作，从而导致破产。

二、民营企业财务风险形成原因

我国民营企业存在财务风险的原因很多，不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险存在于财务管理工作的各个环节。

（一）民营企业财务风险产生的根本内因

负债经营和资金周转慢是民营企业财务风险产生的根本内因。财务风险主要是指无法偿还到期的负债而产生的危机，它与企业负债融资相伴而产生。对民营企业来说，负债经营是一把双刃剑，合理的债务有利于降低民营企业资金成本，给投资者带来超额利益。反之，过度的负债则会加大民营企业经营亏损，使企业增加财务危机成本，甚至会加速企业破产。同时资金周转慢直接导致现金流量少，从而影响偿债能力，由此产生的财务风险严重时可能会影响企业生存。

（二）民营企业财务风险产生的重要外因

外部环境的复杂多变是企业财务风险产生的重要外因。影响企业财务风险的外部因素主要包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。财务管理外部环境的变化有可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，因此财务管理系统必须适应复杂而多变的外部环境，否则将直接威胁民营企业的生存。

（三）财务决策失误是催化剂

财务决策失误是产生企业财务风险的催化剂。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密和系统的分析研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险，使企业承担着到期付款的威胁，在一定程度上使企业风险加剧。

（四）民营企业财务风险产生的另一个重要原因

内部财务控制不合理是企业财务风险产生的又一重要原因。在资金管理及使用、利益分配等方面，由于企业内部各部门之间以及企业与上级之间存在权责不明、职责不清的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业库存周转率不高，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压无法实现销售，或者材料物资变质等。这势必造成企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降，造成资金无效占用。同时长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失。进而不进行赊销对象的资信调查，盲目扩大赊销金额，而且各部门之间没有明确收款责任，导致大量坏账的发生，加大了财务风险的出现。

三、民营企业财务风险的防范

财务风险是客观存在的，企业作为一个财务主体必然面临财务风险。财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失，因此必须对财务风险加以控制。所以，民营企业应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。防范企业财务风险，主要应做好以下工作：

（一）建立企业内部有效的企业制度和治理结构

制度建设是保证企业能够长期健康发展的重要条件。随着家族企业的发展和企业的逐步规范化，必须建立和完善企业的各项规章制度。建立完善的决策制度、财务制度、监督制度、法人治理结构等。要丢弃企业创业初期凭经验管理的模式，建立规范的法人治理体制以及能够相互制衡和约束的权利分配机制，保证企业的发展战略和管理措施的实现。设置专门的机构来讨论与经营相关的家族事务，包括家族理事会、家族控股公司和家族股东会等形式。这样董事会成员能够从繁杂的家族事务中脱身，集中精力考虑公司的战略问题和创造长期的股东价值。

（二）树立财务管理是企业管理核心的理念

企业管理的核心是财务管理，财务管理的核心是资金管理，把强化财务管理作为推行现代企业制度的重要内容。由于资金的使用周转牵涉到企业内部的方方面面，企业经营者应充分认识到管好、用好、控制好资金不单是财务部门的职责，而是关系到企业的各个部门、各个生产经营环节的大事。所以要层层落实，共同为企业资金的管理做出贡献。

（三）增强企业风险意识，建立有效的风险防范处理机制

1、坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金，用以弥补风险损失等。

2、建立企业资金使用效益监督制度。民营企业应定期对相关财务比率进行考核，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，还需盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。

（四）提高财务决策水平，建立财务预警系统

投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，其正确与否直接关系到财务管理工作的成败。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案进行决策时，切忌主观臆断。

财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中潜在的风险进行实时监控的系统，对于经营者来说，它能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效的措施来改善企业经营；对于投资者来说，可以在企业财务风险初露端倪时及时处理现有投资，以避免更大损失；对于供货单位来说，可以在这种信号帮助下制定商业信用政策，以加强对应收账款的管理等等。

（五）加强资产管理，提高营运能力

加强企业资产管理，防止不良资产产生，提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段。从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。因此，企业应通过合理配置资产，加速资产周转等措施，促进企业盈利能力的提升，同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。

参考文献：

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3、王晓东.关于民营企业财务管理的几点思考[J].工业技术经济，2005(1).

4、唐红珍.民营企业财务管理的现状及其改进方法[J].企业经济，2005(6).

5、王珍义.民营企业发展中的财务管理问题研究[J].中南财经政法大学学报，2005(4).

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民营企业财务风险具体指什么呢？民营企业财务风险就是指民营企业在财务活动中的各个环节出现的结果与预算有所差异，这些各种各样的差异是由于各种不同的因素影响而成的，导致民营企业出现意料之外的经济损失，或者为企业带来意外的经济利益。下面我们就这些问题展开一一讨论。

一、研究民营企业财务风险的意义

1.民营企业属于一种特殊性质的企业，所以很多民营企业并没有真正的去重视财务风险，即使有一定的了解，也并不够全面。很多民营企业就是不够清楚地了解财务风险，所以才会发生因没有意识到的财务风险，才会倒闭破产，带来让人无法接受的结局。所以对民营企业财务风险的研究会使得民营企业的经营者更加注重财务风险，然后尽早的预料到财务风险会给民营企业带来的危险，从而加强民营企业间的竞争力，促进民营企业的快速发展。

2.由于民营企业没有认识到财务风险的威胁性之大，就更没有采取相应的措施来应对财务风险，所以对民营企业财务风险的研究能够促进民营企业积极采取风险的防范措施。很大程度上，是财务风险阻碍了民营企业的发展，民营企业应该采取相应的防范措施，有助于它自身更久更稳的发展下去，并且提高民营企业的竞争力，促进国民经济的发展。

二、民营企业财务风险有哪些存在的形式

1.财务风险是客观存在的，我们无法消除它，躲避它，能做的也就只有面对它，减少它。我们应该采取各种措施手段来应对它，财务活动能否达到预期的目标是不确定的，所以民营企业能否达到目标是按一定的比例发生的。

2.由于财务风险包括很多方面的风险，所以在民营企业财务工作的各个过程中都会有可能出现财务风险的。

3.民营企业财务风险具有一定的不确定性，因为我们无法掌握它控制它，并不知道财务会在哪项工作的进行过程中发生，会让民营企业的经营者更加提心吊胆，稍有不慎就有可能造成经济的损失。

4.如我们所知，风险和收益往往是并存的，所以一定的财务风险也会给我们带来相应的经济利益，财务风险还可以促进企业的经济利用率。换句话讲，在某方面，是财务风险左右着企业经济收益的稳定性。

5.财务风险是一种风险也是一种激励。财务风险越高就意味着它可能带来比一般性收益更高的收益，但拥有经济利益的前提是有较好的运营模式，良好的运营状态，企业会为了取得更高的收益去采取措施对财务风险进行防范，所以在某种方面来讲，财务风险也是一种激励机制。

三、民营企业财务风险现状

1.机构设置不健全。我国的民营企业多数是以合伙人的方式成立的或者是家族式的经营。这样就显得比较随意，对于企业内部的工作分工等。没有良好的管理体制。而且对于中小型民营企业来讲，一般不会按照严格的要求设立会计等专门机构进行企业内部财务的记录管理，只有在必须向上级提交财务报表的规定期临时编制可靠性较低的财务报表等。这样一个不健全的机构设置，不但不能提供有效的财务信息，还会加大企业财务风险。

2.民营企业家族式会造成很多的不良现象，如企业管理者往往越权行事，很容易感情用事，或者将公私混合等。除此之外，家族式的民营企业有着很弱的管理体制，在很多大事情的决策上不能够考虑到多人的感受，而是会一人全权决策。这样的行为现象都会造成财务风险的加大。

3.财务管理理念陈旧。民营企业经营者的管理观念比较陈旧的话，就会认为财务工作就是填制各种凭单和报表。企业不会用专业的财务管理人员去进行严格的财务管理工作，不会让财务人员做好某企业每项活动的流程中的资金运转等工作，更不会去专门分析财务工作中穿线的问题，这样就大大浪费了财务这一方面的资源。而将财务工作定义为应付各个银行，税务的检查。所以陈旧的财务管理观念很大程度上影响了民营企业的发展。

4.会计人员素质水平的低下。我国很多的民营企业都没有设立专业的会计机构，一方面，是因为企业的水平达不到去设置专业的会计机构，既耗力又耗时，在聘请会计人员的时候没有选拔专业知识水平较高的人才，并且缺乏上岗前的培训等。都造成了企业会计人员水平低下，会计人员水平的不够会导致不能对会计事项进行专业性较强的评价。并且不同水平的会计人员也会对同一项会计事物有不同的看法与评价，造成意见的不统一。从而影响民营企业内部会计制度的执行。会计人员缺乏判断力与辨析能力，不能够满足社会快速发展不断创新的需求，会阻碍民营企业的良好发挥在那。

四、民营企业财务风险防治措施

1.完善企业机构的设置。企业必须按照相关行业的行业要求设立各机构。如会计机构的设立，虽然只是企业中小小的一个部分，但是它真正发挥作用时所带来的利益是不可小觑的，所以必须依照要求设置会计机构，并且做到一人一岗，每个工作人员都要为自己的岗位负责，做好自己的本职工作，做到不越权。协助民营企业快速发展。

2.对于家族式的民营企业，要制定相关的规章制度，尽量不要使企业的管理人越权，也不能出现一人独大的现象。要公平的分配想一个人的工作任务，并做到各司其职，加强管理力度，进行严格的监督，促进民营企业的发展。

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民营企业是私人投资、经营、享受投资收益、个人承担经营风险的法人经济实体，其特点是：自筹资金、自主经营、自负盈亏、自担风险。由于我国民营经济起步较晚，经过三十多年的发展，才克服基础薄弱的劣势。现如今民营企业已成为我国经济系统的重要组成部分，是我国经济体系的支柱。但近些年，随着我国市场经济的快速发展，市场竞争日益激烈，民营企业发展中不仅竞争越来越激烈，财务风险也越来越大，财务风险已开始成为制约民营企业发展的主要因素。企业财务风险客观存在，贯穿企业生产经营的每一个环节，可以说财务风险无处不在，且无法消除不可回避。按照财务活动可分为：投资风险、流动性风险、筹资风险、信用风险四大类。造成企业财务风险的原因多种多样，民营企业财务风险形成与扩散机制大致可分为：内部与外部两方面。“内部”是指企业内部财务结构不合理、融资不当，由企业决策、管理失误造成的财务风险。“外部”是指市场环境、国家政策、货币利率引起的财务风险。由于企业财务关系着企业各项财务活动，几乎每项财务活动都存在着直接或间接联系，因此一旦发生财务风险发生非常容易扩散，风险会通过关联资金，使相关企业和项目陷入风险中，使企业陷入财务危机，并且扩散过程中不相关的实体经济部门间，也可能发生财务风险扩散。企业财务风险扩散的构成中风险通常来源于民营企业财务风险，例如啤酒花事件就引发德隆集团财务危机，可见财务风险扩散性。只有把风险控制在一定的范围内，才能确保收益，避免企业蒙受损失。民营企业经营管理中必须提高对财务风险的重视，加强财务风险控制，把财务风险降低到可控范围内。

二、民营企业财务风险管理控制建议

财务风险存在于企业所有经济活动中，不同风险类型给企业造成的损失程度不同。从筹资方面来讲，若企业因集资，导致债务数额过大，从而超出自身偿还能力范围，带来严重的预期罚息，企业运营无疑会受到影响，甚至会使企业面临破产。从投资方面来讲，投资是一把双刃剑，能够带来收益，但也存在着较大的风险。投资风险是最大的财务风险，若投资回报小于负债利率或因投资周期过长，使企业发生资金周转不灵，造成企业亏本经营，盈余不足，无力承受债务，同样要面临破产的局面。并且近些年，民营企业投资规模和扩张规模越来越大，财务数据信息量越来越多，且内容越来越繁杂，所以财务风险也随之提高，一旦财务管理不当，极易发生财务风险。然而，当前我国民营企业大多不重视财务风险控制，财务风险管理有效性较差，管理方式十分粗放，且缺乏相关制度和规章，台账不健全问题十分突出，这十分不利于我国民营企业持续发展。民营企业寿命短和财务风险高有着直接关系。通过前文分析，不难看出企业财务风险的危害性，民营企业想要在市场中站稳脚步，必须要提高对财务风险的重视，加强财务风险管理控制。首先，应尽快完善财务管理制度，制度能够为财务风险管理控制提供依据，指明方向。另外，应构建动态财务管理模式，通过实时的财务管理控制风险，提高财务管理水平，降低风险。动态财务管理不仅能够保障企业财务风险控制有效性，更实现了高效、精准，低误差的财务管理。另一方面，应加强财务监督，建设财务监督部门，对企业财务管理工作及制度执行情况，企业投资、融资活动进行监督，对每一个项目严格把关，保障财务风险控制真实性和有效性。此外，还应构建风险应急措施，以提高企业财务风险应对和抵抗能力，避免财务风险发生时手足无措，无法应对。只有提高企业财务管理水平和风险应对能力，才能使企业处于良性财务环境中，才能降低企业财务风险。

三、结束语

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关键词：民营企业 并购 财务风险

在民营企业进行并购的过程中，财务风险是并购必须考虑和重视的问题，因为一般的并购涉及的金额都非常大，如果并购失败，对企业本身的影响是非常大的。所以在民营企业并购外企时，必须慎重考虑财务风险，对风险进行科学评估，有效控制财务风险。

企业并购是指企业之间的兼并与收购，是企业对外投资的重要手段，并购企业获得被并购企业的一部分控制权，同时并购企业要向被并购企业支付一定的补偿金额。并购企业一般是经济实力雄厚的大公司，想通过实施海外并购实现海外扩张。在金融危机席卷全球之后，美国一些著名的银行和公司走向破产之路，其他国家的企业就趁机进行海外并购，以获取先进技术和市场份额。企业通过海外并购可以迅速扩大企业规模，增加公司资产，为企业发展注入新的活力和动机。企业在并购时遇到的风险很多，财务风险是企业进行并购时最常遇到的风险之一，影响企业的管理和效益的提高。因为企业的并购行为本身就是一项财务活动，需要非常谨慎，并购前期需要做好充分的市场评估和深入调查，并购行为成功之后，企业更要注意加强管理，防范财务风险的发生，确保并购行为的效益。

一、民营企业并购外企时面临的财务风险

（一）定价风险

民营企业在进行并购之前，必须做好前期准备，详细了解和分析被并购企业的资产状况、负债状况、市场占有率和每年的盈利等。有些企业在进行并购时只是为了扩张本企业的规模，忽视了对被并购企业的前期考察，导致并购亏损企业，增加了企业本身的负债率，在并购之后，忽视管理或是没有采取适合被并购企业的管理模式，拉低了整个企业的竞争力，影响了整个企业的发展。近些年来我国民营企业的发展取得了很大的成果，很多民营企业走出国门，去外国并购一些当地的优秀企业，通过并购获得先进技术或市场份额等。民营企业在进行并购外国企业前必须对被并购企业进行详细和科学的评估，不要对被并购企业的价值估计过高，从而付出较大的成本，影响自身的发展。民营企业在前期评估中要全面真实的审查被并购企业的内部状况，合理估计被并购企业的盈利水平，避免过高估计被并购企业的利润收入而付出更大的成本。

（二）融资风险

融资风险指的是企业并购所需资金面临的风险，比如所需资金是否充足、并购所背负的债务对企业的正常运作是否造成影响和融资方式是否合理等。众所周知，企业进行并购是需要大量资金支持的，资金链断裂就意味着企业的并购将无法完成，企业的预期目标也就无法实现。民营企业与国有企业不同，国有企业的资金基础比较雄厚，在进行海外并购时是具有较大的竞争力。民营企业在并购外国企业前需要筹集资金，许多民营企业会通过发行股票的形式进行融资。如果融资行为失败，意味着并购计划不能顺利实施，极大的影响了企业并购行为的进行，最后可能导致企业并购的失败。但是并购行为所需的资金量通常很难通过一种方式筹集，企业就会进行多渠道融资，这就增大了民营企业的融资风险，增加了企业并购行为的不确定性因素。所以民营企业在进行并购融资时，不但需要短时间内筹集大量资金，而且在融资过程中，也面临着很大的风险。民营企业需要谨慎对待融资风险，保证筹集资金的顺利进行，确保民营企业最后融资行为的成功。

（三）支付风险

企业在并购过程中一般有三种支付方式：现金支付、股权支付和混合支付。现金支付手段对被并购企业来说比较方便，而且有利于并购行为的进一步进行。但是对并购企业来说，存在一定的风险，并购企业无法断定并购行为之后被并购企业的利润率，现金支付意味着并购企业前期付出的成本巨大，如果并购行为最后失败，对并购企业造成的损失的巨大的。而非现金支付方式对企业的并购行为又不利，增加支付风险，所以民营企业在进行并购支付时要采取合理的支付方式保证并购行为的成功。许多民营企业在并购过程中只注重规模的扩大，而忽视了并购后的收益。所以许多中国企业收购失败的案例都是并购行为很成功，并购后效益远没有预期良好，最后导致大量负债，影响到企业的整体运营。还有一些地方的政府强制民营企业进行海外并购，以增加政绩，致使民营企业的并购行为带有很大的政治色彩，无法与被并购企业协调发展，甚至最后影响到原本企业的正常发展。

（四）财务整合风险

民营企业虽然近几年来发展很快，成为中国经济增长中的重要力量，但是中国企业和国外企业在经营方式和管理理念方面存在着很大的差异。许多中国民营企业到国外进行并购时都遇到了很大的阻力，因为国外许多企业都不认同中国企业的管理和经营模式，认为中国企业多是家族式企业，管理方式落后，工作效率很低，对中国管理者的管理方式也很不赞同，这些认识无形中加大了中国企业并购外国企业的难度。民营企业在并购外国企业的同时，要注意国外企业的财务管理模式，不要照搬本国企业的模式，要因地制宜，结合被并购企业的实际情况，进行财务管理和整合。外国企业在财务管理、部门设置和职能分配等方面和中国民营企业之间存在着很大的差异，所以增加了并购企业与被并购企业之间财务整合的风险。一旦并购企业和被并购企业的财务整合出现问题，将直接影响到并购后的收益情况，影响到企业并购行为的成功。

二、民营企业应对并购外企财务风险的措施

（一）做好并购前期准备工作，进行充分的可行性分析和评估

针对一些民营企业的并购行为过于盲目，只重视规模扩张，而忽视效益的提高的问题，民营企业在进行并购外国企业前，要进行充分的可行性分析和市场调查，企业需要派专门的并购小组到被并购企业当地进行实地考察，聘请专业评估机构进行分析，详细评估企业并购行为所需要的成本和最后可获得的收益。通过进行并购可行性分析，制定科学和合理的并购战略，统一规划部署企业的海外并购行为。企业不能过高的估计被并购企业的价值，以免因为虚高被并购企业价值而支付更多地资金，影响到企业的正常运行。在并购工作准备期间，企业需要通过各种渠道深入了解被并购企业的实际情况，防止“信息不对称”现象的出现误导企业的并购行为。

（二）积极扩大融资渠道，采取多种融资方式

作为企业进行融资的重要来源，资本市场发挥着无可替代的重要性。民营企业要成功的并购外国企业，首先必须要有雄厚的资金支持。中国的资本市场经过多年的发展和完善，已经成为广大企业进行并购融资的重要渠道，许多企业通过发行股票的方式筹集并购资金。但目前我国的融资渠道相对单一，企业融资也有许多方面的限制，促使许多民营企业虽然具有海外并购动机，但因缺乏资金支持，最后只能放弃并购外国企业。我国应该放宽对资本市场的管制，进一步扩大企业的融资渠道，为民营企业进行海外并购提供雄厚的资金支持。

（三）采取合理的财务支付方式，防范并购企业支付风险的发生

许多民营企业还采取单一的财务支付方式，运用现金支付并购行为，加大了企业的运行成本，影响到企业其他经营活动的运行。民营企业在进行并购支付时要采取多种的支付方式，合理运用现有的支付方式，可以采取股权支付或其他方式，相比于现金支付方式来说，股权支付更能激发被并购企业员工的工作活动力，提高并购后的经营效益。通过采取合理的财务支付方式，防范并购支付风险的发生，避免企业并购行为的失败，提高企业并购行为的效益。

（四）结合被并购企业的财务管理模式，统筹协调财务整合工作

民营企业在进行财务整合时，要注意结合被并购企业的财务状况，目标协调一致，促进被并购企业经营效益的提高。良好的财务整合工作有利于企业资源配置效率的提高，优化企业的资产结构，提高企业资源的利用程度，实现对被并购企业的有效控制和管理，提高企业整体的经营效益。一些民营企业在进行并购财务整合工作时存在一些弊端，如没有做好财务监管，原企业不良资产率较高的问题仍然仍然存在等。所以民营企业在并购海外企业时要注意防范财务整合风险，促进企业各项资源的合理配置，增添企业的发展动力。

参考文献：

[1]田玉兰.对我国民营企业并购中的财务风险分析[J].绿色财会，2011；8

[2]黄文捷.民营企业并购国有企业财务风险分析[J].今日科苑，2010；23

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[关键词]民营企业；并购；信息不对称；财务风险

一、民营企业并购国有困难企业的现状

改革开放20多年以来，中国众多民营企业抓住有利的政治和经济时机，不断发展壮大，成为推动社会经济发展的一支重要力量。而与此相对应的是一些国有困难企业经营不善，长期无效占用大量资金，政府虽愿意给予支持，但苦于财力不足而力不从心。面对这一现实情况，民营企业参与国企改制重组正逢难得的历史机遇，但是外面的世界很精彩，外面的世界也很无奈。至2003年，民营企业收购上市公司的案例已接近上市公司被收购总数50%，但成功的并购案例不到50%[1].当前市场经济迅速发展，国有企业改革逐步深入，一些规模、效益、管理水平、技术水平都有较大发展的民营企业希望充分利用体制和机制的转换“以投资换身份，以兼并拓市场”。民营企业参与并购国有困难企业诱惑很多，民营企业并购国有困难企业一方面促进了国有困难企业扭亏脱困，盘活了国有存量资产，减轻了各级财政负担，另一方面对于那些急于做大企业规模，却受到资金、场地等方面限制的民营企业来说，也是一个难得的发展机遇。在学术界，有“靓女先嫁”、“丑女先嫁”、“适合就嫁”等多种理论观点，但在现实生活中，效益较好，资产质量不错的国有企业往往不会先“嫁”出去。国有困难企业因为职工心态不稳定，政府担心其经营风险转为财政风险，常常倾向于将其转让。这样，国有困难企业就历史性地成为民营企业扩张中的并购对象。由于目前民营企业对自身实力认识不清，我国兼并收购的法律规范还不健全等现实情况的存在，因此，科学分析并购国有困难企业中的财务风险因素，寻找合理的防范对策，成为民营企业发展壮大中的头等大事。

二、企业财务风险来源

（一）财力不足风险

企业改革的不断深入，伴随着推进投资主体多元化的步伐。一些民营企业忽视了收益往往发生在远期，而成本发生在近期，对自身实力认识不清，高估自己的整合能力，在资金实力、技术能力、管理能力还不足的情况下，仅凭一时热情采取并购行为。这种超过自身财务能力进行并购“蛇吞象”式的并购行为，往往使民营企业陷入进退维谷的困境，财务协同效应无法产生。

（二）信息不对称风险

在并购过程中，信息是非常重要的。及时准确地获取目标企业真实的信息，可以大大提高并购的成功率。目标企业从自身利益考虑，往往不会在提供信息时使自己暴露无遗，并购方就不能顺利获得反映目标企业真实财务状况和经营成果的完整信息资料，处于不利地位的民营企业承担着最终导致并购决策失败的风险。这种现象称为“信息不对称风险”，可以分为以下3种类型：

1.表内风险

目标企业的各项财务报告是并购方获取信息的一个非常重要的途径。目标企业对财务报告从有利于自身的角度进行“粉饰包装”，所提供的不准确的财务报告数据直接造成民营企业对并购产生的收益和风险估计不足，增加了并购的财务风险。

2.价格风险

如何确定企业并购交易的价格是企业并购过程中的核心问题，并购前买卖双方对目标企业价值的认定则是确定企业并购交易价格的基础[2].由于企业间协商议价的方式没有引入市场竞争机制，又没有多余的选择，难以避免转让价格的不确定性和随意性。目标企业通常在评估价值时高估自己的价值，以提高自己的并购价格。如果民营企业没有经过详细地分析调查，就得出盲目乐观、轻率的结论，将不能很好地保护己方的利益，甚至出现亏损企业卖高价的不合理现象。

3.表外风险

关于并购企业财务信息的匮乏导致民营企业对并购企业真实价值认识不清。实际上一些国有企业资产的账面价值不代表其真实价值，存在很多账外因素和隐性成分，影响企业价值判断的各项因素尤其是隐性负债需要全面考虑。所谓隐性债务指改制企业对外担保而形成的或有债务。改制企业原有的隐性债务被卖方有意隐瞒，参与并购的民营企业很难了解目标企业的真实情况。一旦企业并购协议签订，目标企业所有的经济责任就全部转移到民营企业身上，债主纷纷找上门来要求不知情的民营企业承担担保责任，大量隐性债务浮出水面，一些看不见的黑洞逐逐渐暴露出来，巨额的债务官司使民营企业深陷债务纠纷泥潭，官司缠身，处于代人受过的不利局面。

（三）非理智财务决策风险

企业并购活动是企业面对激烈的市场竞争为了生存和发展而主动选择的一种企业扩张的发展战略。然而，中国企业并购中一部分不完全是市场经济行为。政府出于挽救亏损国有企业、妥善安置职工、维护社会安定等方面的考虑，鼓励优势企业并购劣势企业。而有些民营企业为了取得地方政府的支持，不从自身实力出发，明知不可为而硬着头皮并购，并购决策从一开始就潜伏着风险，给将来的发展带来了负面效应。

（四）系统风险

我国现阶段一些企业并购带有一定程度政府推动的特色，这种推动通常会以给并购方带来经济利益的“优惠政策”的形式出现。政府承诺的优惠政策实际上是对民营企业的一种补偿。政府从整个宏观经济、社会稳定出发，为了解决国有困难企业严重亏损的难题，会向民营企业承诺一些如资产定价、税收优惠、土地出让等方面的优惠政策。然而有些收购案例中优惠政策最终未能实现，究其原因有以下几种：（1）一些政府官员当时为尽快促使并购完成，做出超越自身权限（如税收减免、土地出让等）的承诺。（2）某些部门上一届领导许下的承诺由于其调任，下一届领导不予兑现。我国目前还没有形成一个健全、有效的社会信用机制，对此缺乏相应的约束治理办法。

三、民营企业防范财务风险的对策

民营企业参与国企改制重组是一个涉及面广、政策性强的系统工程。它的成败不但影响到民营企业自身的发展，更影响到国有经济进行战略性调整和国有企业进行战略性改组的整体布局。为了防范这一过程中可能出现的财务风险问题，以下几点需要引起足够的重视：

（一）民营企业参与国有企业改制重组要结合企业实际，选用适合自身发展的参与方式

民营企业要对自身实力有充分认识，量力而行，不要超越自身财务能力而仅凭一时热情盲目并购。国有企业不同于民营企业，其目标多元化、体制复杂，必须在进入前充分了解，要树立可持续发展观，忌超过自身财力盲目做大。比如个人养老金问题、国有职工身份转换问题、离退休职工医药费报销问题、企业办社会职能分离问题以及国有企业的隐性债务问题等，这些问题加重了民营企业并购中的负担。针对这一难题，可以采取的策略是在并购时，只买资产，不买产权和人，不承担债务。这种并购模式称为资产并购，即由国有困难企业出资产，民营企业出现金，共同组成一个新企业。利用国有企业的设备、场地、技术等方面的优势，与民营企业管理、市场、经营的优势，深挖国有企业的潜力，为民营企业所用，实现扬长避短，优势互补。其好处是负担轻，能顺利解决隐性债务和职工安置等问题。

（二）民营企业要多方收集信息，多方了解目标企业情况，化“信息不对称”为“信息对称”

首先，民营企业要努力消除信息不透明、不公开现象，通过多方大量收集信息改善并购方所面临的信息不对称。民营企业可以聘请会计师事务所协助，利用其专业和经验优势，核查目标企业所提供的财务报表数据是否准确反映了该企业的财务状况，特别是对资产负债、现金流量、获利能力应予以深入核查，及时发现可疑之处。在并购决策时，选择风险较小或基本上没有风险的方案，降低风险发生的可能性和损失的程度。

其次，企业并购过程中对目标企业价值的评估是确定并购交易价格的关键。企业并购工作的核心是资产评估，它对目标企业资产价值科学评价的同时也为企业并购提供了可靠的依据。实施并购的一方希望以适当的价格（能使并购方的投资获得满意的回报）对并购对象进行并购，但真正能做到这一点的企业并不多。在资产评估上，可以借鉴国际通行的尽职调查，全面考虑影响企业价值判断的各项影响因素，对国有企业价值进行准确地评估。既不能让国有资产评估价值高于国有企业净资产的真实价值，使民营企业蒙受损失，也不能让国有资产评估价值低于真实价值，避免国有资产流失。一些国有企业的账面价值并不能代表企业的真实价值，企业价值有许多账外因素和隐性成分[3].民营企业可以与目标企业签订责任书，明确相互责任，保证信息披露达到准确、完整和真实的标准。

（三）优化决策程序，充分利用中介机构力量

政府应当大力鼓励、支持、引导民营经济发展。一方面，要加快制定完善对民营企业重组国有企业有利的政策；另一方面，对于并购中出现的问题，政府有责任积极配合民营企业解决。同时，民营企业在进行并购决策时，应当借助资产评估机构、律师事务所等中介机构，充分利用他们的优势。中介机构作为独立第三者能够提供公正、专业、中立的判断，确保民营企业的权益，降低民营企业并购国有困难企业的财务风险，在深化国企改革中达到双赢的结果[4].

（四）民营企业要妥善处理好与政府的关系

民营企业要充分利用政府提供的机会，更要加强自身判断能力。重点是消除并购过程中的摩擦和阻力，强化政府有利角色，营造一个有利于民营企业重组国有困难企业的良好的政务环境。同时，民营企业不能过分依赖政府所承诺的优惠政策，应当根据国有企业与市场的实际情况做出决策，只能将优惠政策作为或然条件，而不是并购的基本条件。

[参考文献]

[1]胥朝阳。民营企业并购国有企业风险诱因与防控[j].审计月刊，2005，（1）：50-51.

[2]李道国，高永如。企业购并策略和案例分析[m].北京：中国农业出版社，2001.

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[关键词]我国民营企业 财务风险 防范措施

一、实施全面风险管理

所谓全面风险管理是指对整个机构内各个层次的业务单位,各个种类的风险通盘管理。这种管理要求将信用风险、市场风险及各种其他风险以及包含这些风险在内的各种金融资产与资产组合,承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系中,对各类风险依据统一的标准进行测量并加总,且依据所有业务的相关性对风险进行控制和管理。加强财务管理的职能是实施全面风险管理的一个重要的环节,只有让民营企业财务管理的职能得到充分发挥,才能改变其目前的现状,进而能够更好的去预防财务风险,把全面风险管理的思想运用到企业生产过程当中,使风险发生的可能性降低。除了要加强财务管理的职能之外,企业要想把这方面做得更好,就必须建立健全机构的设置,机构的设置实施全面风险管理的前提条件,如果没有它全面风险管理的举措将无法展开。

二、加强财会队伍建设

在现实的生活中,我国有些民营企业的账目不清,信息不通,财务管理混乱;企业的经营者营私舞弊,行贿受贿现象严重;企业内部有账外账,单位一套,报告上级又是另一套,弄虚作假现象严重,虚增资产,虚增利润的现象非常严重,等等。究其原因:一是企业财务管理基础薄弱,财务会计人员素质不高,受制于经营者,会计人员根本没有权利,经营者说了算,本来不可以违规操作的也只能是顺从了,无法行使自己的监督权。二是企业的高层管理人员,法律意识淡薄,忽视财务制度,对违法财经法纪的事情视同儿戏。针对上面陈述的问题,我们必须杜绝任人唯亲的现状,加强内部管理,加强财会队伍建设。对企业财务人员进行培训和专业指导,提高他们整体的财务水平,增强财会人员的业务素质。不仅要从企业的最高层做起,增强他们的法律意识,增强法律观念,而且还要依靠企业全体员工的合作,这样才能使企业向着健康的方向发展,才有可能改善企业的财务状况,增强企业的核心竞争力。

三、加强资金安全管理

由于民营企业在自身的内部控制中,管理乏力,对资金的运用不当,使资金的安全管理受到影响。针对上述情况,我们可以采取四方面措施来预防它:一是加强筹资管理,使筹资规模控制在一个合理的范围内,使负债与企业承担的风险相适应;使债务来源分布平衡,还债时间均匀;合理选择筹资的方式,从而降低风险,确保盈利。二是优化企业的现金流,建立有效的财务信息系统,加强财务预算管理,合理调度资金,加强资金的周转速度,提高投产出比率。三是企业的现金流量与企业的资产负债率应动态平衡,当现金流充裕的时候,可以适当的提高资产负债的比率;当现金流不理想的时候,我们可以降低资产负债的比率,有效的降低财务风险,使企业处于良性的发展道路。四是加强投资管理,界定投资决策的权限,有董事会或者授权总经理,控制投资的规模,如果是一些大型的项目必须经过董事会通过,根据企业自身的发展目标和方向,确定投资方向,以最少的投资来获取高额的利润。

四、增强企业的风险意识,建立有效的风险防范机制

一要坚持谨慎性原则,建立风险基金。在风险还没有发生之前,我们可以采取预提的方式建立用于风险防范的基金。例如我们可以计提应收账款坏账准备、存款跌价准备、无形资产减值准备等。二要建立有效的资金监督制度。经营者应该定期对各部门的经营运行情况进行考核,加强对应收账款的回收与管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业自身的变现能力,增强企业的偿债能力。三要树立风险意识。加强企业的基础设施建设,增强其认识风险,分析风险和防范风险的能力,提高财务决策的水平。在激烈的市场竞争中,财务管理人员应该树立风险意识,及时发现和估计潜在风险,并善于分散风险。

五、加强融投资财务风险的控制

筹资风险的控制方面,民营企业要合理确定债务资金和自由资金,短长期资金的比例关系,正确选择筹资方式。如果是选择负债筹资和股票投资必须筹措的资金,尽管采用浮动利率的形式计算利息,企业借入的资金比重越高,企业的筹资风险就越大。在借入资金的时候,选择多渠道的筹资方式,使风险分散化。如果企业满足不了自有资金使用者的需求,就会导致股票下跌。投资收益低于借入资金成本率时,就会导致损失,造成自由资金的收益下降。负债比例过高,那么企业出现破产的可能性就越大。在投资风险的控制方面要合理确定资金的需要量和投入时间,及时满足各产品资金的投放比例,加快资金周转,提高资金的使用效率。对方案要进行预测和可行性研究,可以降低实际收益偏离预期收益的可能性,也可以把风险高收益低的方案排除在外。相关程度越小,越易分散投资风险。反之则越集中投资风险,是企业的状况不会太乐观。

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[关键词] 采购 风险 民营企业

一、前言

改革开放20多年以来，民营企业已逐渐发展成为我国国民经济和对外经济的重要组成部分。尤其是在加入WTO以后，随着全球产业结构的调整，生产的全球化与分工已经使中国许多民营企业可以通过相互分工与协作制造出过去只有大企业才有能力制造的产品，越来越多的中国民营企业正在成为跨国公司必不可少的战略伙伴。可以说，民营企业的健康稳定地发展对于提升中国综合竞争力具有非常重要的战略意义。

2004年以来，各种原材料原油、基本金属、贵金属等市场价格出现了大幅上涨，已使民营企业受到致命冲击，企业面临着巨大的发展压力。笔者曾于2008年初调查了一家粤东的生产手表表带的厂家，该厂主要的加工原材料为从钢厂进货的模具钢，2006年价格为18000元每吨时，该厂还有较大的盈利，可当价格逐渐攀升到26000元每吨后，该厂已开始面临着较大生存发展危机。事实上，这家民营小厂所面临的情况其实也正是中国千万家民营企业在近年来原材料价格大涨下所遭遇的尴尬的一个缩影。由于无法把握的原材料价格因素总是起伏不定，企业的采购、生产、销售、资金周转已经受到了严重的影响，甚至无法正常运作，使得很多企业经营者痛苦不已，却又无可奈何。

轮番上涨一路走高的原材料价格，虽然有的企业的销量在增加，但企业的整体利润在降低，甚至造成有的企业根本无法收回成本。而此时一夜之间损失几十万、上百万那是常有的事。而在全球企业的产品成本构成中，采购的原材料及零部件成本占企业总成本的比重随行业的不同而不同，大约在30%～90%之间，平均水平在60%以上。采购成本是民营企业成本控制中的主体和核心部分，采购成本控制是民营企业(尤其是制造型企业)成本控制中最有价值的部分，因此，在这种原材料价格大幅上涨的背景下，民营企业不应被动的接受原材料采购价格上涨的风险，而是要从采购源头开始识别采购成本带来的风险，并采取有效措施控制这些采购风险。

二、民营企业采购面临的风险

1.民营企业物资采购外因型风险

(1)采购合同欺诈风险

合同诈骗往往具有一定的隐蔽性，有时候很难与正常的合同纠纷相区别。合同欺诈风险主要包括：以虚假的合同主体身份与企业订立合同，以伪造、假冒、作废的票据或其他虚假的产权证明作为合同担保。接受合同当事人给付的货款、预付款，担保财产后逃之夭夭。签订空头合同，而供货方本身是“空壳公司”，将骗来的合同转手倒卖从中谋利，而所需的物资则无法保证。供应商设置的合同陷阱，如供应商无故中止合同，更改合同条款，违反合同规定等。

(2)采购价格风险

由于供应商操纵投标环境，在投标前相互串通，有意抬高价格，使企业采购蒙受损失的价格风险。当企业认为价格合理的情况下进行批量采购，但不久，该种物资可能出现跌价而引起采购风险。

(3)采购质量风险

一方面由于供应商提供的物资质量不符合要求，而导致加工产品未达到质量标准，或给用户造成经济、技术、人身安全、企业声誉等方面的损害。另一方面因采购的原材料的质量有问题，直接影响到企业产品的整体质量、制造加工与交货期，降低企业信誉和产品竞争力。

(4)技术进步风险

民营企业所生产的产品由于技术进步引起贬值，无形损耗甚至被淘汰，造成原有的已采购原材料的积压损失，或者由于某种原材料因技术进步而发生变化，导致原有原材料因质量不符合要求不得不弃之。采购物资由于新项目开发周期缩短，如计算机新型机不断出现，更新周期愈来愈短，刚刚购进了大批计算机设备，但因信息技术发展，所采购的设备已经被淘汰或使用效率低下，造成因技术进步而招致的风险损失。

2.民营企业物资采购内因型风险

(1)合同风险

一是合同条款模糊不清，盲目签约；违约责任约束简化，口头协议，君子协定；鉴证、公证合同比例过低等等。二是合同行为不正当。卖方为了改变在市场竞争中的不利地位，往往采取一系列不正当手段，如对采购人员行贿，套取企业采购标底；给予虚假优惠，以某些好处为诱饵公开兜售假冒伪劣产品。而有些采购人员则贪求蝇头小利，牺牲企业利益，不能严格按规定签约。三是合同日常管理混乱。

(2)采购验收风险

由于人为因素造成民营企业所采购物资在进入仓库前未按合同及制度要求，对采购物资数量、品种、规格、质量、价格、单据等多方面的审核和验收而引发的风险。如在数量上缺斤少两；在质量上鱼目混珠，以次充好；在品种规格上货不对路，不符合合同规定要求；在价格上发生变形等。

(3)采购存量风险

采购量不能及时供应生产之需要，发生生产中断造成缺货损失而引发的风险。物资采购过多，造成积压，其中多数因技术进步而导致的无形损耗，使民营企业大量资金沉淀于库存中，失去了资金的机会利润，形成存储损耗风险。物资采购时对市场行情估计不准，盲目进货，结果很快价格下跌，引起价格风险。企业“零库存”策略，可能因供应商出现干扰因素，使民营企业因无货发生生产中断而陷入困境，或因供应商供货不及时而造成缺货的风险。

(4)采购责任风险

由于民营企业经办部门或个人责任心不强或管理水平不高，造成采购物资不符合生产发展要求而形成的损失，也确有不少风险是由于采购人员假公济私、牟取私利而引起的。

(5)预付款风险

有时民营企业为了得到急需的物资，会采取预先支付货款的方式购进物资。然而，一旦质量有问题，就会相互扯皮，影响企业信誉，且款项又被供方控制，处于被动局面。

三、民营企业采购风险内部控制措施

针对上述采购中存在的内因型风险，民营企业物资采购部门在认识上应该明确追求采购价格最低化、为企业节约资金并非是采购惟一和首要的目标。首先应该考虑采购的物资必须是企业所需要的，因此应该对所要采购物资的质量和效用进行通盘考虑，在为企业节约采购资金的同时，保证采购质量。应该从以下几个方面对采购中存在的风险进行防范:

1.建立有效组织管理机构

为使采购活动正常有序运作，必须设立相应的组织管理机构做保障。从管理角度来考虑，在纵向方面：由企业经营者直接担任或管理层授权高层管理人员担任采购活动的主管，由采购、生产、技术、质量和财务等专业人员组成公司采购小组在采购主管领导下，作为企业采购活动最高机构，开展日常采购活动管理工作；在横向方面：设立采购部门，接受生产、技术、质量、财务等横向联系部门的监督管理，并授权这些机构对采购业务有关计划、技术、质量、结算等问题进行质疑、调查和监控。

2.建立有效的采购程序控制制度

建立和实施制度化的采购管理程序，这是采购管理工作有效进行的根本保证。建立对重大物资采购业务定期开展审计制度，通过审计督查物资需求计划的提报、采购渠道选择、价格确定、质检验收、货款支付等重点环节执行各项规章制度情况，预防腐败问题的发生。既要注重考核采购员的专业能力考核，一个合格的采购员既应熟悉公司的生产运作和物料存储，还应了解物料的属性及其市场行情等，这样才能防止上当受骗或避免采购回不适用或根本不可用的材料，使公司蒙受不必要的损失，还应注重考核采购员的职业素养，以公司制度约束其行为操守，能大大减少工作中弄虚作假和损公肥私的行为发生。

3.实行采购活动程序化管理

采购环节是联系民营企业外部供应商、材料市场和企业内部生产技术仓库部门的一个重要环节，为便于采购活动的管理和控制，应将有关业务实行程序化管理，建立相关操作程序。如建立材料采购申请、计划编制、比价比质、计划批准、采购招标、供应商确认、支付货款、材料验收入库等工作程序。通过程序化管理使企业采购活动有条不紊，使业务流程透明度更高，便于监管，以减少人为欺诈风险，提高采购效率，控制采购成本。同时为了加强采购活动的程序化进程，要进一步建立和完善信息化管理。

4.对采购活动全过程监督

全过程是指对计划、审批询价、招标、签约、验收、核算、付款和领用等所有环节的监督，重点是对计划制定、签订合同、质量验收和结账付款四个关键点的控制，以防止舞弊行为。全方位是指内控审计、财务审计、制度考核三管齐下，把监督贯穿于采购活动的全过程，是确保采购规范和控制质量风险的第二道防线。科学规范的采购机制，不仅可以降低企业物资采购价格，提高物资采购质量，还可以保护采购人员和避免外部矛盾。

5.对物资采购合同执行中的监督管理

一是审查合同的内容和交货期执行情况，做好物资到货验收工作和原始记录，严格按合同规定付款。如有与合同不符的情况，要及时与供方协商处理，对不符合合同部分的货款拒付。对有关合同执行中的来往函电、文件都要妥善保存，以备查询。二是审查物资验收工作执行情况，对物资进货、入库、发放过程进行验收控制。三是对不合格品控制执行情况进行管理，审查物资管理部门是否及时记录发现的不合格品。四是重视对合同违约纠纷处理的管理。五是采取“零库存”策略，并保持一定的产成品存货以规避缺货损失、满足需求增长引起的生产需要；建立牢固的外部契约关系，保证供货渠道稳定，降低风险，规避成本。

6.健全内部审计制度

内部审计机构作为企业内部一个独立的监管部门，以客观公正的方法评价企业采购、生产、经营、财务等各个方面活动风险，同时促使企业建立完善的采购活动内部控制制度，对于防止、及时发现和纠正采购过程中的各种错误现象及不法行为能够起到极其重要的防范作用。因此，健全内部审计制度有助于民营企业依法依章管理采购活动，满足监管要求，控制风险，提高管理水平，降低各项采购成本，使企业采购活动进一步按规范化、有序化运行，保证采购目标的实现，提高企业经济效益。

四、结语

民营企业物资采购风险的防范是一项系统性、复杂性的工作，也是企业管理中需要常抓不懈的工作，必须引起民营企业从高管层到一般采购管理人员的高度重视。内部控制制度贯穿于企业经营活动的各个方面，企业应在采购业务中实施内部会计控制，对请购、审批、签约、采购、验收、审核和付款等环节建立标准化的业务处理程序；健全以采购申请、经济合同、结算凭证、验收入库单据为载体的控制系统；加强对请购、采购、验收、付款关键点的控制，实施采购决策环节的相互制约和监督机制。只有这样，才能有效的堵塞采购业务过程中的漏洞、消除隐患、保护企业财产安全、防止舞弊行为的发生。相信随着管理层对这项工作重视程度的加深，民营企业一定会沿着各项制度良性循环的轨道健康发展。

参考文献：

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【关键词】 实际控制人； 异质性； 财务风险； 民营上市公司

中图分类号：F275.5 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）11-0076-03

一、引言

近年来，受到宏观环境多重不利因素的影响，浙江省众多民营企业面临前所未有的严峻挑战，倒闭案例不断增多。实际上，这些倒闭的案例中，资金链断裂只是他们共同的表征，企业家能力和组织资源的衰竭才是导致经营失败的最终原因（杨轶清，2010）。这就要求我们在分析企业财务风险①时打破传统思维方式，转而关注企业战略决策和执行的主体，即实际控制人。因为在现实生活中实际控制人不可能是同质的或完全理性的，他们对企业战略选择和实施的偏差很有可能导致企业财务风险失控。因此，研究民营企业财务风险的影响因素，如果不深入研究企业发展的主导者——实际控制人，是不全面的，而且很有可能会使研究结论产生错误。

二、文献回顾

姜付秀、张敏等（2009）认为过度自信的管理者所实施的战略会加大企业陷入财务困境的可能性。陈传明、孙俊华（2008）研究了企业家背景特征对企业多元化战略选择的影响，认为企业家的学历与多元化程度正相关。学术界对企业实际控制人的考察较少，更鲜有问及企业实际控制人与财务风险之间的影响。

三、理论分析与假设

（一）实际控制人性别

男性社交团体的参与程度高于女性，主要嵌入工作等公共领域（胡荣、胡康，2007），获得更多来源于社会的人脉资源和支持，从而在后危机时代中更好地控制企业财务风险，而中国女性企业家在创新、进取等企业家精神上相对处于弱势，一定程度上使得企业财务风险更高。因此本文提出假设1：男性实际控制人能更好地降低企业财务风险。

（二）实际控制人年龄

随着年龄的增长，实际控制人知识结构老化，变通能力降低，决策时倾向于依靠过去的经验，容易陷入机遇导向和经验型决策的泥淖，使得企业危机积聚，而年轻的实际控制人具有更强的快速学习能力和创新精神（Wiersema and Bantel，1992），更容易适应当今全球经济化下不断波动的市场环境，降低企业财务风险。因此本文提出假设2：企业实际控制人年龄与企业财务风险为正相关。

（三）实际控制人学历

浙商具有鲜明的草根性和低学历高效率的创业活动能力（杨轶清，2009），现今稳定发展的浙江民营企业的实际控制人大多都是白手起家，从“草根”发展来的（张仁寿，2006），有相关实证研究发现学历高的实际控制人更容易实施战略变革以获取高收益（Wiersema and Bantel，1992），但也容易造成重大决策失误，从而为企业带来更大的财务风险。因此本文提出假设3：企业实际控制人的学历与企业财务风险为正相关。

四、研究设计

（一）样本选取与数据来源

本文选取我国沪深两市A股上市的浙江民营企业作为样本，研究区间为2007—2011年共5年，从国泰安（CSMAR）数据库、色诺芬（CCER）数据库中选取数据。通过筛选，最终得到了585个样本，其中2007年78家，2008年88家，2009年100家，2010年142家，2011年177家。

（二）变量界定、选取与度量

1.财务风险

本文采用Z计分模型来衡量企业财务风险。Z计分模型的表示为：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+X5 （1）

其中：X1：（期末流动资产-期末流动负债）/期末总资产；X2：期末留存收益/期末总资产；X3：息税前利润/期末总资产；X4：期末股东权益的市场价值/期末总负债；X5：本期销售收入/总资产。当Z2.99时，企业的潜在财务风险较小，处于安全状态；1.81≤Z≤2.99，代表企业处于预测的灰色区域内，其财务状况不稳定，潜在财务风险系数较大。

2.实际控制人及其背景特征

本文以上市公司年报披露的实际控制人作为研究对象并围绕实际控制人的年龄、性别、学历手工收集这些数据并进行实证研究。

3.控制变量

本文选取第一大股东持股比例、董事长与总经理的两职设置状况、企业规模、行业、年度作为控制变量。以上所有变量的具体描述和定义见表1。

（三）模型建立

根据本文的研究思路，为了考察实际控制人背景异质性对企业财务风险的影响，笔者建立模型：

五、描述性统计和实证检验

（一）描述性统计和相关性分析

主要变量的描述性统计见表2。

由表2可知，样本中的浙江民营上市公司实际控制人的平均年龄为51岁；接近98%的实际控制人为男性；实际控制人学历众数为2，平均水平处于大专和本科之间。2007—2011年这5年的Z指数平均数是5.6165，表明在本研究区间内，浙江民营上市公司总体财务情况良好。在控制变量方面，上市公司第一大股东持股比例平均为35.78%，大概有28.21%的浙江民营企业上市公司董事长和总经理是兼任的。

表3是主要变量之间的相关系数表。通过Pearson和Spearman检验可以发现，实际控制人的年龄、学历与Z指数显著负相关。具体为实际控制人的年龄越大，Z指数越小，企业财务风险越大；实际控制人的学历越高，Z指数越小，企业财务风险越大。此外，性别与Z指数的相关性显著程度不高。笔者还发现，这些变量之间的相关系数绝对值都小于0.5，这说明变量之间不存在严重多重共线性问题。

（二）回归结果分析

利用模型（2）对浙江民营上市企业实际控制人特征与企业财务风险之间的关系进行了实证研究。先将各个变量单独放进模型中，最后再将所有的测试变量加入模型，结果如表4。

表4中第（2）列数据显示，企业实际控制人性别与Z指数呈正相关，并结合第（5）列数据来看，相关性通过了显著性检验，证明男性实际控制人能更好地控制企业财务风险，假设1得到了验证。第（3）列数据显示，实际控制人年龄与Z指数在10%水平上显著负相关，说明民营企业实际控制人年龄越大，企业财务风险越大，假设2得到验证。第（4）列数据显示，实际控制人的学历与Z指数在10%水平上显著负相关，即实际控制人的学历越低，Z指数越大，企业风险越小，假设3得到了支持。第（5）列将所有实际控制人异质性放入一个模型中进行检验，基本与前面的回归结果一致。在控制变量方面，企业规模越大，Z指数越小，企业财务风险越大。行业与Z指数呈显著负相关，说明浙江民营企业在制造业行业面临的财务风险更大。董事长和总经理兼任情况与Z指数呈显著正相关，证明董事长和总经理兼任的企业财务风险更低。

六、结论与启示

本文研究发现：浙江民营企业实际控制人年龄越大，企业面临的财务风险更大；拥有低学历的实际控制人并不代表其企业家禀赋低，相反其企业财务状况更稳定；男性实际控制人更能控制企业财务风险。因此就浙江民营企业而言，年长的实际控制人不能固步自封、墨守成规，应不断学习新知识，更新知识结构；企业应加强经验管理培训和学习型团队建设，避免个人能力成为团队能力的短板和瓶颈；具有高学历的实际控制人应善于将专业知识转化为有效的行动力和实践能力，避免过度自信。

【参考文献】

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篇10

【关键词】新形势 民营企业 财务管理 新思路

随着社会经济和科学技术的不断发展，促进民营企业经营管理体系的进一步完善和优化，并在新形势背景下对民营企业财务管理提出新的要求。从实际情况出发，我国大部分民营企业由小微企业或是手工作坊等家族企业发展壮大而来，在发展中创造显著业绩，还有一些民营企业虽然成立时间短，但通过激烈的市场竞争洗礼，迅速构建系统化管理框架，顺应市场规律，实现快速发展。尤其是财务管理方面，为了规避企业在经济活动中的资金风险，民营企业必须加大财务控制力度，强调财务管理的独立性。但就目前而言，民营企业财务管理工作中还存在一些不足之处，制约民营企业发展，这就赋予本文对民营企业财务管理的研究一定现实意义。

一、新形名营企业财务管理创新意义

在现代化技术不断革新形势下，市场竞争更为激烈，并受“一带一路”宏观环境影响，要求民营企业朝着国际化方向发展，这就需要民营企业要提高自身实力和竞争力，重视财务管理和风险控制，保证企业经营管理效益的最大化实现，实现新形势下的发展任务。具体可表现为以下几方面：

（一）合理配置资源

在新形势下进行民营企业财务管理创新可以合理配置资源，构建规范化管理制度，约束财务行为，提高财务信息数据的真实性，为民营企业各项决策提供依据。而这一举措帮助民营企业制定发展战略，结合民营企业实际发展情况进行财务规划，在科学配置资源的基础上，加强企业资源流动监管，进而维持良好的财务情况，促进民营企业稳定发展。

（二）集中财务力量

在新形势下进行民营企业财务管理创新可以集中企业财务力量，通过财务目标引导企业资源朝着战略目标发展，以利益最大化为基础，对民营企业财务资源进行集中化管理，加大投资获取大收益，并与企业战略融合在一起，形成战略经营中心，进而构建财务管理目标实现纽带，提高财务管理效益。

（三）加大成本控制

在新形势下进行民营企业财务管理创新可以加大企业经营成本控制，明确企业盈利空间因素，降低企业经营成本，提高利润空间，将其内化为民营企业核心竞争力，进而拓展经济市场所占份额，促进民营企业的可持续健康发展。从这一层面上看，立足于民营企业财务管理的创新，通过科学完善的管理体制和管理流程，加大对资金流向跟踪，控制民营企业在生产、流通、储存、销售等经营环节成本，规避资金风险，以达到民营企业稳定长久发展的目的。

二、民营企业财务管理现存问题

（一）产权模糊

从根本上而言，民营企I财务管理现存问题很大部分源于产权模糊，产权制度的不明确使得民营企业无法正确区分家庭财产与企业财产，对企业产权随意分配，却没有按照资产流程进账，进而存在财务管理漏洞。这种原始产权界定模糊除了源于家庭成员产权界定模糊，还源于民营企业和外界产权的模糊，使得民营企业财务管理主体界定不分。

（二）模式僵硬

民营企业管理模式以家庭式管理为主，所有权和经营权几乎一致，投资者即是经营者，这种模式会增加财务管理难度，领导者集权现象过于突出，很容易出现越权行为，无法开展企业内部控制工作，进而使得民营企业管理管理模式过于僵硬。

三、新形势下民营企业财务管理新思路

（一）构建科学化财务管理体系

相比于大型国有企业而言，民营企业由于自身属性和运行管理特点，使得财务管理方面存在一定劣势，为了促进民营企业的快速发展，结合企业现有资源，构建科学化财务管理体系，完善财务会计制度，遵循操作原则和强制原则，使得财务管理机制符合民营企业发展要求。对此，民营企业要设立独立财务管理机构，赋予财务管理机构足够的财务监管权力，负责资金融通、工资核算、现金出纳、预算编制等一系列财务工作，规划现金制度和报销制度方案，提高考核力度和监督力度，以保证各项财务管理制度的落实。

（二）构建财务管理信息系统

在新形势环境背景下，民营企业要合理利用现代化信息技术，满足民营企业财务管理活动日渐复杂的需求，构建财务管理信息系统，对企业财务控制系统形成有利支持，进而促进民营企业财务控制系统的正常运行。同时，借助网络技术，将民营企业各个部门经济活动信息有机结合在一起，提高财务信息的直观性，有利于管理者的监督和调控。在此基础上，将财务控制渗透到各个组织管理阶级中，实现企业生产经营的全过程控制，形成信息对比，降低信息不对称情况的出现，对经营者财务行为进行约束，设立财务审计机构，与财务管理机构相分离，提高财务信息的准确性和可靠性，进而提高民营企业财务管理的综合质量水平。

（三）构建日常经营活动管理机制

在进行民营企业财务管理工作中，财务部门要结合财务信息和企业经营现状，制定财务战略，加大财务风险控制，并找出衍生财务风险的主要因素，制定相应的应急措施，做好风险预防和应急预案，提高财务管理的规范化和信息化。基于此，财务管理人员要构建日常经营活动管理机制，从日常财务控制入手，保证日常现金流量的合理流通，明确现金流入方式与流入实现，并做好未来资金需求的预测，及时为企业经营活动提供充足资金，进而保证民营企业资金的有效利用，规避资金风险。除此之外，管理人员要加大库存管理力度，防止库存量过大而造成资金流动危机，合理监控销售资金和仓储情况，合理控制存货，进而提高民营企业财务管理的综合质量水平。

四、结束语

本文通过对新形势下民营企业财务管理新思路的研究，得出：

（1）结合新形势，民营企业财务管理创新可以合理分配资源、集中资金力量、加大成本控制，是民营企业自身发展的客观需求。