财务报表综合分析范文

导语：如何才能写好一篇财务报表综合分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】能力分析 文具行业 财务指标

一、财务效率分析

（一）偿债能力分析

表1 偿债能力指标

晨光文具流动比率逐年增长，当期指标3.05高于历史平均水平2.25，该指标表示本公司的偿付能力正在增强，其短期流动风险较小;当前流动比率3.05达到2：1以上，并且高于行业平均水平1.89，存货占流动资产33%小比例，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。2015年速冻比率3.06%高于2014年1.89%，各年差异分别为1.17%、0.09%，相互间差异增加。从计算结果可以得出，晨光文具的速动比率逐年增长，在2013～2014年速动比率低于1，2015年速动比率超过1这一重大变化，代表该企业的直接支付能力显著提高，进而可得企业的短期偿债能力较强。

为了体现企业的长期偿债能力，可以利用资产负债率（负债总额与资产总额之比）这一指标进行分析。晨光文具当前资产负债比率23.1低于历史平均水平26.12，说明本公司经营风险较低;当前资产负债比率低于行业平均水平27.12，说明本公司的营业风险处于该行业的下游水平，且该指标在呈下降趋势，指标越小，说明企业的债务负担越轻。产权比率通过负债总额与股东权益之比，来反映企业的债务与偿债之间的相对关系。2013～2015年间，产权比率逐年降低，表明晨光文具长期偿债能力较强，债权人能够得到保障。

（二）运营能力分析

表2 运营能力指标

总资产周转率可以视为以资产流动性能的角度，去反映总资产的利用效率。根据表2可知，1.61%低于历史平均水平1.80%;目前总资产周转率1.61%是低于行业平均水平1.74%，晨光文具2015年总资产周转率与2014年的差异在0.38次，而且影响因素之一就是流动资产占资产总额比重增加，流动资产周转率的却在大幅下降，使得总资产周转率1.61低于历史平均水平1.80，表明晨光文具公司的整体资产的营运能力在行业下游部门。晨光文具2015年流动资产周转率2.66%相较2014年4.11%呈下降趋势，该指标越小，表明本企业周转速度越慢，营运效率越低。晨光文具2015年固定资产周转率5.55%低于2014年5.88%，说明本公司固定资产利用效率正在下降。该指标是决定了产品产量的根本原因，所以要提高生产设备利用效率，同时应优化固定资产内部结构，从而增加固定资产利用效果。

从表2中可得，存货周转率是营业成本与平均存货余额之比，可以从中看出企业存货的周转速率。2015年晨光文具存货周转率较上年相比减少0.20%，反映出企业存货积压，有产品滞销的情况，运营效率降低。另一方面2015年应收账款周转率49.09%低于2014年55.83%，应收账款周转率差异6.74%，此项数据在降低，它说明晨光文具收款速度减慢，资产流动性降低。

（三）盈利能力分析

表3 盈利能力指标

1.资本经营盈利能力分析。净资产收益率是反映企业所有者通过投入资本经营而取得利润能力的基本指标。晨光文具当前净资产收益率21.44低于历史平均水平29.51，说明本公司相较前几年度企业的盈利能力较弱。根据表3可知，晨光文具净资产收益率各年相继降低3.44%、10.39%，主要是由于总资产报酬率降低引起的。

2.资产经营盈利能力分析。利用总资产报酬率的变化来分析企业通过经营资产而创造更多利润的能力。根据表3可得出结论，晨光文具的总资产报酬率逐年下降，表明企业自有资产的利用效率低，带来的利润薄弱。而影响这一指标的因素之一就是总资产周转率，从上部分可知本企业的总资产周转率偏低，企业资产的营运效果不佳，从而直接反映在经营资产报酬率上。

3.商品经营盈利能力分析。从表3可看出，晨光文具2015年营业利润率、营业净利率和营业毛利率相较2014年都有小幅度提高，分别提高了0.31%、0.03%、0.89%。以上这些指标显示本企业的盈利能力相对稳定，处于略有增长的稳定发展阶段，企业竞争力提升。另外成本费用率在2013～2015年间降低，表明每消耗1元成本及费用，能够实现的利润创造减少，劳动耗费的效益减低。

（四）发展能力分析

表4 发展能力指标

净利润增长率的主要用途是分析利润增长的能力，以此反映企业绩效的综合结果。从表4中可知，2015年晨光文具的净利润增长率24.47%与2014年21.13%相较增加很多，且高于历史平均水平23.31%，这说明本企业收益增长得越多。另外还需分析营业利润增长率指标，根据表4可知，2015年营业利润增长率有大幅度提升，这一现象表明企业本期营业利润增加，企业利润成长性良好。

结合营业收入增长率来分析企业在销售方面的发展能力，从表中可得2015年晨光文具的营业收入增长率23.19%与2014年相比在降低，且低于历史平均水平25.46%。这说明企业营业收入减少，销售情况变差。进一步分析可知，晨光文具2013～2015年的营业收入增长率均低于同期总资产增长率，显出其销售增长带来的利益不佳，长远来看，不利于企业销售的可持续发展。

从表4可知，晨光文具总资产增长率在2015年度增长，且增长幅度较大，与2014年差异30.7%，但扩展企业资产规模并没有带动企业营业收入增长率的提高，反而使其降低，说明企业销售增长的效益较低。一般认为，只有在企业利润、销售收入的增长超过资产规模的增长，才能给企业的发展打下稳健有效的重要基础支撑。

二、财务报表趋势分析

（一）利润表趋势分析

结合净利润变动情况来看，2011～2015年分别为13亿元、23亿元、28亿元、33亿元、41亿元，晨光文具经营业绩发展良好，呈逐年上升趋势，实现了连续五年的持续增长，2015年营业收入是2011年的2.5倍，净利润是2011年的3.2倍，平均每年都保持25%左右的快速增长，且增速上下幅度不大，属于稳定增长型。

观察晨光文具利润总额，2011～2015年其利润总额分别为16亿元、27亿元、33亿元、40亿元、49亿元，从面额上看该企业利润总额逐年上涨。单方面来看营业成本在近三年涨幅较大，营业收入虽也呈上涨趋势，但营业收入的增幅始终低于营业成本的增长幅度。主要原因是晨光生活馆以及晨光科技线上线下的扩展业务，实现了企业新兴业务的增长点。在观察其投资收益在2015年取得重大收获，财务费用也在大幅下降，营业外收入也超过营业外支出。

从营业利润变动趋势看，晨光文具营业利润呈增长趋势，其增长幅度虽然在2011～2014年巨幅减少后，在2014～2015年度又有回升。其中，营业利润占营业收入的比重为12.21%，比上年度的11.96%增加了0.25%。从营业利润结构看，营业成本、营业税金及附加的增加导致其结果。另外，投资收益的增加也有一定影响。

（二）资产负债表趋势分析

结合资产负债表来分析，2011～2015年资产总计情况：2011年77亿元，2012年95亿元，2013年130亿元，2014年175亿元，2015年290亿元。从晨光文具总资产的变动趋势来看，该企业规模正在迅速扩张，涨幅分别为22.99%、37.06%、34.06%、65.64%，企业处于稳步发展的阶段。应收账款2011年7亿元，2012年3亿元，2013年5亿元，2014年6亿元，2015年10亿元。应收账款在总资产中所占比例较小，没有随着企业总资产的增加而膨胀，可以说明晨光文具的管理能力很强，经营风险小。流动负债2011年26亿元，2012年25亿元，2013年35亿元，2014年45亿元，2015年64亿元;非流动负债2011年0.4亿元，2012年0.7亿元，2013年2亿元，2014年2亿元，2015年3亿元;股东权益2011年50亿元，2012年69亿元，2013年93亿元，2014年128亿元，2015年223亿元。从各类资金的变动趋势来看，流动负债与非流动负债逐年增长，带动负债增长。同时，晨光文具的所有者权益也在迅速增加，公司的自我积累能力和财务实力不断增强。

三、同行行业分析

图1 同行业各指标

从图1中可知，晨光文具的净资产收益率、流动比率在同行业中处于比较靠前的位置，盈利能力与同行业公司相比具有一定优势。存货周转率、营业毛利率、净利润率略高于行业平均水平，反映出较高的盈利能力。晨光企业发展到今天一直是同行业的龙头领导者，但科学技术飞速发展的今天，在扩展新兴业务的同时，保持优质的产品、提高产能，积极开发新创意，投入研究新材料、新设备，在市场中不断检验尝试，引领文具行业的向质量效益型发展。

四、分析总结

文具行业是我国消费者接触面最大的轻工业行业之一，随着我国教育事业的不断扩大、各行各业企业数量的增加，国内文具市场有着庞大的消费者群体。而晨光文具是本行业的领头军，在强大的品牌影响力下，带来了更多的创意价值与优质服务。国家又相继出台支持文具行业发展相关政策，国家“十二五”规划、《文化产业振兴规划》等，为晨光文具扩大资产规模奠定了基础。同时为了站稳脚跟，本企业正在由过去的数量增长优势转向质量效益优势，对资产进行整合和结构调整。从上述分析中我们可知，晨光文具的流动资产周转率与应收账款周转率影响到了资产运用效率。资产的变现能力越强，所付成本越低，则流动性越强。然而晨光文具应收账款未及时收回情况影响债务的偿还，从而影响到公司盈利的实现。晨光文具需要围绕可持续发展的经营计划，积极面对外部竞争环境的变化，在持续进行市场拓展和品类延伸的同时，加强新产品的研发和推广，在各地开发新业务模式――晨光生活馆和办公直销等，加快文具行业的转型发展，以提升产品创新能力、提升盈利能力、提升劳动效率等为目标，保持稳定向上、健康和谐的发展。

参考文献

[1]杨茜，章易.我国文具业发展纵览.

[2]刘章胜.企业偿债能力分析指标的改进.

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[关键词]财务报表分析　局限性　完善

一、目前财务报表分析存在的问题

不可否认，信息需求者通过目标公司财务报表分析能获得对自身有价值的决策参考信息，但是这种财务报表分析结果仍然是不全面和完善的。目前这种财务报表分析结果所带来的问题主要有以下几个方面：

（1）来自财务报表自身的问题

财务报表本身就是一种在特定会计假设下形成的会计产物，还要有基本统一的标准，其本身并不能完全展示企业的实际财务状况。同时，会计报表无法表达非金额可衡量的因素，这些因素均无法从会计报表中得到。

财务报表分析首先要求组成报表的数据来源真实、可靠。虚假的财务报表数据，不管通过什么财务分析技术，得出的结论也是错误的。对于被动接受财务分析结果的信息需求者来说都是没有任何参考价值的。

（2）财务报表的主观局限性

对财务报表进行分析的专业人员由于工作经验和自身素质的差异，也会导致财务报表分析的不同结果，最终会影响财务报表分析目标的实现。企业财务报表的主观局限性，分析者的主观因素对报表分析的结果有着直接的影响，包括分析者的分析心理定势、分析目的、分析者素质、工作经验以及分析者风险偏好等，这些因素导致不同的分析结果及一些经济指标的不稳定。这完全背离了财务分析结果对信息需求者应做到明了易懂的原则。

二、财务报表分析体系需要改进的方面

（1）对财务报表本身进行改进

对财务报表本身的改进主要是充分披露与简化披露二者之间的权衡问题。前者可使财务报表所披露的财务信息量增加，是财务报表分析的大方向，但是要警惕信息过度披露可能导致信息有用性降低问题的出现。为了预防这一问题的出现，财务报表简化披露应运而生，主要是经济主体提供简化的年度报告，但这只是作为对财务信息过分披露的的矫正措施，难以成为财务报表分析改革的主流。最终对财务报表充分披露与简化披露二者之间的度的权衡还是主要需要研究的问题。

（2）对于财务报表的真实性和比较标准的不确定性

通过一些方法的实施，对财务报表分析结果真实性作一个概率上的判断，对利益相关者使用财务报表结果进行相关分析是有价值的。分析人员应注意财务报表是否规范、信息披露是否完全、分析数据是否存在反常现象，还应充分注意审计报告的意见及相应的会计事务所的信誉。在进行同行业比较时，用所选样本企业平均数替代整个行业平均数可作为同行业的比较标准进行应用。在进行趋势分析时，应正确判断历史数据作为比较标准的合理性。

（3）提高财务分析人员的专业素质和道德素养

对于财务分析人员来讲，由于财务报表分析是一个综合性学科，需要广泛涉猎其他领域的知识，因此要经过专门的培训，同时也要具有一定的工作经验和职业敏感度。至于职业道德修养，一是营造遵守职业道德素养的良好氛围，加强宣传，提高认识，另一方面就是要加大对违反职业道德素养的处罚力度，做到以儆效尤。

（4）对财务分析方法的改进完善

1.定量分析与定性分析相结合

定性分析与定量分析各有其长处和短处，分析一个问题是不能仅仅从定性或定量一个角度来考虑，应该把二者相结合起来。在定量分析的同时，要做出定性的判断。同样，在定性分析的同时，要有定量的判断。

2.动态分析和静态分析相结合

从某种意义上说，动态分析是对一个过程所发生事件的分析，静态分析时对截止到某一时点所发生事件的分析。在企业财务报表分析中，尤其要注重动态分析与静态分析的结合。因为，一个企业的财务活动是一个动态的过程。我们所得到财务报表资料，一般是对已发生情况的反映。同时，在不同的情况下，一样的投入， 可能会有不一样的产出，因此要注意数值的时效性，这就是要注意静态分析。

3.个别分析与综合分析相结合

个别分析与综合分析是相辅相成的。综合分析离不开个别分析，总分析是对整体情况的分析，只能得出一个大概的全貌，要想找出具体的问题所在还是要进行个别分析。同样的，个别分析也离不开整体分析。一个企业的经济业务是由许多相互制约、相互促进的业务单位构成的，不同的业务单位反映不同的问题，这些业务单位所反映的问题就组成了这个企业所存在的业务问题。因此，在进行财务报表分析时，要注重个别分析与综合分析的综合运用。

参考文献：

[1]陈若晴.财务报表分析方法及其改进[J]. 财会月刊，2010(28)

[2]刘海英.如何完善财务报表分析浅探[J].财政监督，2010(12)

[3]李杰.现行财务报表分析体系的局限性及改进建议[J].商业会计，2010(6)

作者简介：

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（一）财务报表分析指标的局限性当前大多数企业的财务分析都是对财务报表相关数据进行指标分析，通过分析得出企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力情况。但是一些常用的指标存在局限性。如：每股收益=本年度净利润/年末普通股总数，在计算这个比率时，分子是时期指标，分母是时点指标，计算口径不完全一致；每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数，该指标是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。

（二）财务报表分析方法的局限财务报表分析方法对于财务报表分析的准确性具有重要的影响，好的分析方法是正确分析结果的前提。企业常用的财务报表分析方法有比较分析法、比率分析法、因素分析法等，不同的方法具有不同的特点，在应用时一定要充分利用该方法的优点，尽量克服缺点。1．比较分析法的局限性企业在应用比较分析法时，不同的企业的情况不同，同一家企业不同时期也不一样，在进行比较时，一定要切合企业的实际情况，不能盲目比较。如计算方法相同、计价标准一致、时间长度相等；在进行同行业比较时，要使其具有可比性，至少应具备三个条件：同行业的业务性质相同或相似，企业的经营规模较为接近，经营方式相近或相同。这些条件自然限制了比较分析法的应用范围。2．比率分析法的局限性由于比率分析法是一种基于历史数据的分析的方法，提供信息和决策时在相关性、预见性上有一定局限性。同时比率分析法主要是对货币进行计量和分析，对于一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映，所以也无法通过比率分析进行企业财务报表分析。3．趋势分析法的局限性趋势分析法主要依据财务报表的数据，由于通货膨胀、各种偶然因素、会计核算方法改变，很多时候不同的判断标准下财务分析结果也不同，因而具有一定的局限性。

（三）财务报表自身结构的局限性企业的财务报表是通过会计对企业内的财务进行核算，最终按照一定的规范形成财务报表。财务报表具有一定的结构，很多如非货币计量的因素，财务报表无法将其统计在内。根据《企业会计准则》规定，企业可以根据自身的情况，选择适合自身发展的会计政策和处理方法，这也就为企业制定财务报表的形式提供了更加自由化。即使是一个企业，在企业不同的要求下也会有不一样的财务分析结果。有时企业的会计有时为了企业的业绩，故意改变财务报表内的组成，或者有时不能够完全统计企业的全部财务情况，这直接造成财务报表的结果偏高或偏低。

（四）财务报表分析人员的局限性不同企业对财务报表的重视程度不同，对财务报表人员的重视程度也就不同，有些中小企业一般对财务分析人员的重视程度不够，造成财务报表人员的业务能力偏低。如不能高水准、正确地对财务报表解读和分析，这将直接导致财务报表的结果和企业的实际情况存在出入，企业无法根据企业的财务报表结果进行正确的判断。

二、提高企业财务报表分析局限性的对策

（一）提高财务报表分析人员的综合素质企业要提高对财务报表分析人员综合素质的要求，企业在平时应该注意加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员对报表的分析能力，同时，在进行培训时还应该加强财务分析人员对市场营销、企业经营和战略管理等方面的培训，更加充分利用现代化的分析方法，使得分析结果更加准确、完善，为企业的管理提供更可靠的依据。企业在招聘财务报表分析人员时，一定对招聘严把关，选择综合素质高的员工。同时，在平时工作期间，企业要对财务报表分析人员进行不间断的培训，提高财务报表人员的综合素质，争取每个人都达到要求。让整个企业财务分析人员的整体素质都能上个台阶，企业可以适时的引进这方面的专家，对整个财务分析人员的整体素质的提高都有促进作用。

（二）采用多种分析方法，完善财务报表分析的技术方法和体系单独一种分析方法是不能准确的对财务报表进行分析的，只有建立一套完善的财务报表分析体系，才能准确地对财务报表进行分析。在进行分析时，要针对不同的情况，选择合适的分析方法，应用不同的分析方法对同一财务报表进行分析，通过不断地比较、综合，最终定出最符合企业实际情况的分析结果。在进行数据分析时可以采取定量分析与定性分析相结合、动态分析与静态分析相结合、个别分析与综合分析相结合的方法，既要注重对分析整体上的把握，又要对个别的特殊事件进行重点分析，同时还要将不同指标有机的集合在一起，进行联合分析，这样分析的更加深入，更能全方面的反映问题的实质。随着信息技术的发展，应将信息技术应用到财务报表分析之中，不但能够提高分析的效率，还能提高分析的准确性。同时，通过信息技术的应用，还杜绝了人为对分析结果进行干扰，大大增加了财务报表的客观、准确性。客观、准确的财务报表分析是当今企业进行管理与决策的重要依据。

（三）全方位了解企业的经营情况，全方面评价企业的财务状况和经营成果财务报表分析人员要通过以下五个方面去掌握企业真实财务状况：一是掌握企业的经营流程及资金运作方式，顺着企业的经营流程进行账务查阅，关注企业会计账务处理的完整性、合理性及合法性；二是分析企业近三年或五年的财务报表数据，通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常，研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题；三是将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较，如一家企业与自己比较也许进步已经相当快了，但是放在整个行业的水平上来看，就有可能会得出不同的结论；四是将企业内部的财务报表和对外公布的财务报表结合起来进行分析，通过内外的比较，找出产生差异的因素，发现“粉饰”报表、制造泡沫的现象；五是多渠道获取原始数据，确保掌握的数据更全面。这点主要是对于一些特殊机构来讲，如海关稽查部门等。企业在经营过程中，很多时候由于人为主观因素设置多套账簿，同个会计期限向不同的群体提供不同的报表，分析人员应从多个渠道，如银行、企业的相关单位、关联方获取企业数据进行综合分析。

三、结语

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关键词：财务报表分析方法；局限性

一、财务报表分析的常用方法

（1）比较分析法：比较分析法是比较经济指标在数量上的差异，我们可能比较的是该企业本期与上期的差异数，也可能比较的是同行业其他企业之间的差异。比较分析法是企业财务报表分析过程中最为常用的分析方法，这种方法便于我们发现数据间的关系和差异，揭示企业经营活动中的优缺点，方便我们对企业的财务状况进行推断和决策。（2）比率分析法：①偿债能力比率： 偿债能力的大小在很大程度上反映了企业经营的风险程度。②营运能力比率：是指企业的运营行为能力，是衡量企业资产管理效率的财务比率。③获利能力比率：它是衡量企业盈利能力的一些利润指标，而且也是衡量资本和投资利用效率的和。（3）因素分析法：因素分析法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因素影响程度的一种统计分析方法。 因素分析法是现代统计学中一种较为重要而且实用的分析方法，它是多元统计分析的一个分支。

二、财务报表的综合分析方法

（1）沃尔比重评分法。沃尔比重评分法是指我们选定一系列的财务比率指标，将这些财务比率指标用线性关系表达出来，并分别给定各自的分数比重，然后将其与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的一种方法。（2）杜邦分析法。杜邦分析法主要是利用几种财务比率间的内外关系来综合分析企业的财务状况和经营成果，特别是从财务的角度理解企业绩效的一种较为经典的方法。他的基本思路就是将企业的净资产收益率层层划分，分为多项财务比率的乘积，这样对深入分析企业的经营业绩有一定的帮助。

杜邦分析系统几种主要的财务比率关系如下：（1） 净资产收益率=总资产净利率*权益乘数；（2） 总资产净利率=销售净利率*总资产周转率；（3） 销售净利率=净利润/销售收入；（4） 总资产周转率=销售收入/资产平均总数；（5） 净资产收益率=销售净利润*总资产周转率*权益乘数

三、财务报表分析的局限性

（1）财务报表本身的局限性。①尽管要求企业管理者严格按照会计准则编制财务报表，但是企业可能出于自身利益的考量粉饰财务报表，隐瞒一些有必要披露的事项，这就导致财务报表并没有披露全部的财务信息。②财务报表分析是在已经编制好的财务报表下进行的，在时间上反映的是过去时，我们要根据过去的财务信息分析出未来的战略决策，这种时间上的差异可能对决策的可靠性和准确性产生怀疑。（2）财务报表分析方法的局限性。①比率分析法，主要针对财务数据之间的比率关系进行分析，分析较为片面，而且使用的都是过去的财务数据，对于未来发展的预测有一定的缺陷。②比较分析法，比较对象之间是否具有可比性是值得我们考量的问题。③因素分析法，企业分析评价的基准不同，我们做出的财务报表分析结果也会不同。分析结果是在事先假定前提下得出的，我们必须保证这种假定是合乎逻辑的，如果前提假设不合逻辑，将会妨碍分析结果的有效性。（3）财务报表分析的其他局限性。①如果财务报表分析人员专业能力不足，那么对财务报表的财务状况、经营成果和现金流量就不能做出高质量的评价和分析。②财务报表反映的是财务信息即货币性的信息，内容是比较单一的。影响企业未来战略决策的因素还有企业的内部控制、产品的核心竞争力、企业的创新力度等。③财务报表通过一系列方法的分析得出结论，受主观性的限制。个人判断有其差异性，企业在会计核算过程中，有些结果并不是十分精准的，是通过合理的估计、折旧和摊销等会计处理得来的。

总结：财务报表分析方法较多，有利有弊，扬长补短对企业未来决策还是有一定帮助的。

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实训要求：

了解对金融数据进行统计分析的原理和过程，了解各种数据分析模型、统计分析方法的使用条件、应用场合、所需参数及模型的性质，能按照模型的要求输入基本数据合参数，进行运算和统计分析，掌握数据输入、数据分析、数据转换、选择等技巧，掌握各种基本的统计分析模型的计算方法，能根据数据来源、数据类型和分析的目的要求选择适当的统计分析模型进行分析，能对输出结果能作出合理的解释和恰当的运用。

实训内容：

1、 任选某一上市公司，任意选取杜邦分析中两个指标。

2、 分析这两个指标的中心趋势（均值、中位数、众数等），离散趋势（极差、

方差、标准差、分位数），数据的分布（偏度、峰度）。

3、 分析两个指标的相关系数和散点图。并作出两指标之间的回归分析 （回归

函数，回归检验）。

项目二 财务报表分析

实训要求：

财务报表分析是金融学专业本科学生综合实训环节的一个重要组成部分，通过对基本财务报表即资产负债表、利润表、现金流量表等的分析，加深学生对财务报表的理解，掌握比率分析法和比较分析法的运用，学会通过财务报表分析来评价企业经营成果和财务状况，基本具备通过财务报表评价过去和预测未来的能力，以及帮助利益关系集团改善决策的能力。

实训内容：

1、要注意比率分析法中偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析等指标之间的关联性。

2、要学会运用杜邦分析法、沃尔沃评分法等方法，综合分析企业的各项财务指标。

3、能熟练利用互联网收集财务报表，并利用excel整理编辑，运用所学的财务分析知识撰写财务分析报告。

项目三 商业银行业务与管理实训

实训要求：

1．通过对模拟银行软件和相关业务案例的具体操作，深入理解与掌握银行实务中所涉及的基本业务流程，把握业务操作中的关键要素，熟练主要凭证的实际应用和业务管理的技能方法，同时梳理自身的知识体系，巩固理论基础。

2．通过对银行核心业务系统的设计原理、业务系统的功能结构、业务的管理等内容的操作体会及分析研究，帮助学生缩短理论与银行实务的距离，开阔专业视界，培养认真、细致、严谨的专业态度，进一步提高动手能力和综合运用理论知识的能力，增强毕业班学生就业的竞争能力。

实训内容：

1．在硕研商业银行软件平台上进行业务操作，做好具体业务操作前的准备和日终处理，熟练柜员主要业务的代码和操作流程。

各组写：业务种类、操作流程；收获与提高，不足及存在的问题，如何改进。

2．资本管理状况分析——以2012年***银行为例

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财务报表分析以财务报表为依据，以相关的分析方法、分析流程为工具，结合过往实践，对企业的当前经营状况以及日后的发展趋势进行预测的一种方式。作为一种获取企业信息的重要方式，财务报表分析已经成为企业实践中一项重要的活动。而随着技术的进步以及知识经济时代的到来，企业的环境变化加快，怎样的财务报表分析方法更能适应当前的需要值得我们讨论。

一、财务报表体系与企业价值的关系

财务报表分析是获取企业价值的重要途径。近些年来，对于企业经营目标的认识不断加深，企业的经营不再单一追求利润，或者是企业拥有者的利益，还是为了企业价值的不断提升而努力。财务报表可以看作是通过对企业的经营活动的过程以及结果进行反映以达到对企业价值进行标表述的报表。

例如我们可以吧资产负债表看作是通过一种时点上的存量数据来反映企业价值的工具。资产负债表的坐标左边一栏是企业当前时间点下所拥有的各种资产的数量总和，而资产负债表的右边一栏则是企业当前情况下所产生的负债以及企业的净资产数目。左边一栏可以被看作是企业现阶段拥有的总资产的价值量，右边一栏的负债代表企业的负债人所拥有的需要企业进行偿付的份额，净资产则代表企业的所有者对于企业价值的拥有状况。那么在这种情况下，对于企业资产负债表的分析主要是对企业以及所有者拥有的资产价值的分析，同时兼顾企业面临的财务风险状况。而对于企业损益表的分析则是通过对一段时间段的存量数据反应企业价值的工具。那么现金流量表更具有一种流量数据的特征。现金流量表上的数字代表着现金在企业中的流入与流出，那么企业的价值也随着资金的流入与流出也发生着变化。一旦企业在资金的流入与流出此类周转环节出现了资金链断裂问题，企业价值一定会受到巨大的影响，从而对企业的利益相关者造成损害。

我们对企业价值的涵义进行分析可以获知，企业价值的高低主要取决于在此一段时间之后企业的未来收益。企业未来收益越高，被评估的企业价值就会越大，反之亦然。而对于企业未来收益的计量，主要受到企业未来盈利能力与企业未来的风险水平的综合作用。

利益相关者可以通过各种途径了解当前企业的收益状况，这是已经无法改变的，而未来企业的盈利状况则具有一定的不确定性。这种不确定性就表现为企业未来的风险水平。在对企业信息获取有限的前提下，必须通过一定的方式或者方法将企业的未来收益状况与企业的当前实际联系起来。在路径依赖等企业特征的影响下，企业的未来收益状况与企业的当今盈利状况存在着十分重大的联系，那么用企业的当今收益状况来代表企业的当前实际也就在恰当不过了。

企业的当前的收益状况与企业的盈利能力成正比，与企业的风险程度成反比。当期财务报表直接反映了企业当前的收益状况，企业通过对当期资产负债表等财务报表的分析，得到企业当期的盈利情况和风险程度，结合相关财务报表的收入和支出项目，对下一年的企业收入和支出情况进行预测，得出下一年企业的收益状况。第三年的预测以第二年的预测财务报表为分析对象，以此类推，直到获取目标年份企业收益情况的预测。

企业的资产负债率、成本收益水平、以及企业的收入能力等财务指标影响着企业现实的盈利能力，而企业的负债水平与经营能力等又影响着企业的风险水平。企业的未来价值通过企业未来的收益状况反应，而企业的未来收益状况通过企业的现有财务报表分析获得，这样，企业的未来价值与企业的现有财务报表就联系了起来。从某种角度上来讲，对企业的未来价值进行判断的过程就是对企业的财务报表进行分析的过程，对于企业当前或者是未来价值的判断也是财务分析的一项内容与一项目的。

二、传统财务报表分析体系的局限性

前文中我们论述了财务报表分析的目的以及核心在于对企业价值进行评估，下面我们对传统财务报表分析体系对企业价值预测的局限性进行探讨。传统的财务报表分析体系越来越难以满足当前企业的需要，其局限性主要体现在下列两个方面。

首先，财务报表是具有局限性的。财务报表是财务报表分析的基础，是获取企业价值情况的来源，对于企业价值的预测，与财务报表的质量成正线性相关关系。传统财务报表遵循着历史成本的原则，历史成本是指资产按照获取时或者发生时的实际成本进行计价。毫无疑问，历史成本具有易于获得、可靠性高的特点，然而当前社会情况瞬息万变，可能在较短的时间内发生大信息量的关键性时间。企业或者说外部投资人需要对这些变化对企业的影响作出分析，以决定资金的运用情况，然而依据企业财务报表反应的历史成本信息很大程度上难以做到这一点。同时原有财务报表要求按照权责发生制原则，而一些企业的无形资产例如品牌、商誉等因素是很难通过具体的交易来进行度量的。而传统财务报表的货币计量原则又使人力成本、创新能力等企业无形要素难以在报表中得到体现，利用当前财务报表进行分析务必会造成对企业价值估算的偏离。

其次，财务报表分析指标具有局限性。当前情况下，利用财务报表分析对企业价值进行预测，主要依赖于一些企业财务指标的形成。现有分析指标主要有比率分析法、比较分析法、趋势分析法以及综合分析法四大种类。比率分析法采用的多为静态的财务数据，对未来的变动趋势缺乏有效的变化，同时其得出的未来比率缺乏与之比较的标杆，企业无法从中判断价值高低。比较分析法的预测结果缺乏相对的可靠性，企业所处行业不同、所在生命周期阶段不同，所产生的会计指标缺乏可比较性，趋势分析法可以较好地反映出企业价值的走向，然而企业价值的增长缺乏经济大环境的衬托，当经济形势明显转好时，企业缓慢发挥发展明显是一种价值的倒退。二最后的综合分析法主要采用杜邦分析法的结构体系，其对于企业短期盈利能力的关注性较强，缺乏持久的对于企业的跟踪，现金流量也并未在综合分析系统中得到体现。

三、基于企业价值的财务报表分析体系的改进

对于财务分析体系的改进，本文主要提出以下两个方面。

首先，改进现行财务核算模式。改变现行财务核算模式以适应企业对于价值评估的需要，无论在理论上还是在实践上都是不可行的。我们队现行财务核算模式进行改革，主要体现在增加财务报表的披露项上。会计报表应增加对于非财务信息的披露力度，例如人力资源情况、企业的研发能力等，同时将权责发生制作为收付实现制的重要补充，揭示当前利润与现金流量的关系，提高对企业价值估算的准确性。

其次，充分挖掘现金流量表。现行企业的财务报表分析主要倾向于对于企业存量概念的分析。现金流量与收益数量同样重要，企业在短期内产生亏损的情况下，当企业的资金流足够巨大，是可以足够支持企业运营一段时间的。而一旦现金流量不足，资金链断裂，在对企业投资者的信心产生巨大消极影响的基础上也标志着投资者追索权的丧失，会对企业产生非常巨大的不利影响。

最后，经济增加值（Economic Value Added，缩写为EVA）由JoeM.Stern等人创立，是一种新型的业绩衡量指标，能比较准确地反映企业在一定时期内为股东创造的价值。经济增加值是所有成本被扣除后的剩余收益。经济增加值的存在使股东与经营者的利益保持一致，在对经营者价值导向进行激励的基础上，更好的综合了短期利益和长期利益。

参考文献：

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[2]李杏菊.财务报表分析的作用及局限性[D].对外经济贸易大学硕士论文，2006，4.

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【关键词】财务报表 财务比率分析 局限性 措施

一、前言

随着经济的不断发展，财务报表分析越来越得到企业自身以及外部信息使用者的重视，作为财务分析基本方法之一的比率分析法，更是具有适应性强、系统性好的独特优势。它不仅能为企业未来发展规划提供依据，而且为外部信息需要者提供可靠的企业信息，但同时它存在着一定的局限性。

二、财务比率分析的局限性

（一）财务报表本身的局限性

一是财务报表的主观局限性。财务报表的基础数据主要来自于一线生产、销售等部门的采集和统计，出于确保职位、获取奖励等原因这些部门有时上报的数据并不完全真实准确，甚至可能出现虚报、瞒报的情况。此外，企业为了对外展示良好的经营成果和财务状况，会选择有利于实现自己目的的会计政策、会计方法或利用其他手段美化数据，从而削弱了企业财务分析的有效性。财务人员执业能力有限和职业素养不高等原因，导致在具体工作中对会计法规、制度、准则的理解认识不同，不可避免出现一些差错和失误，这些都会直接影响到财务报表的真实性和准确性。

二是会计政策、会计方法选用的不同造成的差异性。依据现行会计制度规定，不同企业在选择会计估计、会计政策时不尽相同，同业企业在选择会计政策、会计估计也会有所不同，如发出存货计量可采用先进先出法、加权平均法等，固定资产折旧可采用平均年限法、年数总和法、加速折旧法等，以及长期股权投资的后续计量、无形资产的确认、非货币性资产交换的计量、借款费用的处理、外币报表折算汇率、所得税会计中的核算方法等等，都可以ke有多种不同的选择方法。即使完全相似的两个企业因使用不同的会计政策和会计方法，其财务报表数据有所不同，使得对企业的财务分析发生歪曲。

三是非货币信息在报表中得不到反映。财务报表反映的是能用货币计量的信息，而对企业的财务状况影响较大，对信息使用者非常有用的人力资源、环境资源等非货币信息却无法获得全面的反映。在激烈的市场竞争中，以知识技能为特征的人力资源是企业的财富，是企业发展的坚强后盾，而在现行的财务分析报告中很难得到体现。我国环保法的日渐完善，企业要严格的履行环境治理义务，污染环境的企业将付出沉重的代价，企业不仅要重视生产经营，注重当前盈利能力，更要重视环境保护治理，注重可持续发展能力。

（二）财务比率分析的局限性

一是财务比率指标的定义不严谨。我国评价企业财务状况质量的指标体系主要是以财政部的《企业经济效益评价指标体系》为基础的。从指标体系看，财务比率自身就存在不严谨的地方，有意义不清或者定义不够科学的个别比率，需要进一步完善。如总资产周转率指标：该指标对以主营业务为主、对外长期投资较少的企业比较适用，能够恰当地反映其全部资产的管理水平;而对外进行长期股权、债权投资的企业就有一定的不合理之处，因为对外的长期股权投资、债权投资，对一个企业的主营收入没有直接的推动贡献。

二是财务比率分析系统化的缺陷。在企业的财务分析中，每一个财务比率指标所反映的只是企业某一个方面的财务状况或经营状况，缺乏全面性，不利于全面评价企业，往往运用单一的财务比率计算得出的分析结论，忽视了与之相关的其他因素，这样的结论不能准确反映企业的情况，对信息使用者产生误导。

三是财务比率分析忽视了资源的动态化。财务比率分析是对于静态的报表数据进行分析，属于一种静态的分析方法，其本身忽略了流过企业的各种资源的动态化，但这些动态变化对企业进行经济预测决策却是极其重要的。同时，不同行业的企业，其经营特点和理念决定了它的独特性，同一财务比率具有不可比性，比如，大型机械制造企业的生产周期长，存货周转速度慢，固定资产占总资产比重高;小型商品生产企业的经营周期短，存货周转速度快，流动资产占总资产比重高。如果忽略了它们的差异，将两者的财务比率进行对比分析，容易出现错误的结论。

三、财务比率分析的改进建议

（一）财务报表本身缺陷的改进意见

1.加强财务报表的监管。一方面要加强财务报表的规范化;另一方面提高财务人员的职业技能与道德水平，建立有效的内控制度，明确岗位职责分工，充分发挥企业内控监管作用。加强财务人员的业务培训，提高综合素质及业务水平。做好以上两方面的工作，为财务分析创造良好的监管环境。

2.加强披露企业选用的会计政策和会计方法。由于企业选择不同的会计政策和会计方法，对财务报表的影响较大，因此，在对企业之间的财务情况进行比较的时候，必须先分析其使用的会计政策和会计方法的的一贯性、一致性和可比性。

3.扩大财务报表信息披露的范围。财务报表除披露财务信息，还应该增加非财务信息的披露，尽可能完整的提供企业的各项经济事项，如人力资源信息，环境资源信息以及社会责任信息。在财务报表不能完全的反映经济事项时，可以适当的通过附注披露能够让信息使用者更好的了解。

（二）财务比率分析局限性的改进措施

1.完善财务比率指标的定义及意义。对于财务比率指标定义不准确、不科学的，应该在现实意义的基础上不断地改进和完善，在实践中总结归纳更加科学、准确的定义，形成规范，有利于更好在财务分析中为企业自身和外部信息使用者服务。

2.注重各种财务比率的综合分析。单一的财务比率分析意义不大，不能完全体现企业财务状况，难以说明问题，应该根据分析的要求和目的，结合企业实际的情况，综合运用各种财务比率系统性的分析考虑，能够得出比较正确全面的结论。

3.加强企业动态资源的分析。任何企业都是一个运营的状态，不能为了分析企业就停止企业的运营，因此，在运用财务比率计算报表静态数据的同时，考虑行业的特点，结合企业动态资源综合分析，能够做出更准确，更全面的分析结论。

四、结束语

虽然比率分析不能解决财务分析所有的问题，不能完整反映企业的现实状况，但是运用比率分析和其他分析方法综合判断，对于发现企业经营管理中存在的缺陷，改善经营管理和有利决策服务仍然具有现实的指导意义。

参考文献

[1]于燕.财务比率分析的局限性及对策探讨.商场现代化，2005（3）.

[2]赵彬.财务比率分析的局限性及应对之策.经营管理，2010（5）.

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财务报表通常是会计为了直观地表达企业的经营状况，包括企业的现金去向和货物流动等数据，通过对会计报告进行整理和分析而得出的一种书面报告，财务报表能够为企业提供合理有效的信息，帮助企业进行决策。

1.目的及作用

目前，人们一般认为财务报表这个概念是产生在20世纪初期，最开始的作用只是单纯地对企业账务进行核算。但是在企业和会计行业的不断发展过程中逐渐演变成企业经营情况的反映。而对财务报表的分析主要是通过对报表数据的分析和研究，了解企业的偿债能力、获利能力、财务状况、资金来源和使用状况，提示了企业近一段时间的经营情况，进而为企业的决策者提供第一手的企业运营状况，为企业决策提供准确直观的资料，为企业的进一步发展提供更大的空间。

2.基本方法

在实际运用中我们可以利用以下几个方法来分析财务报表：

（1）财务比率分析法。这种思路主要是把同一期财务报表中相关的重要数据进行比较，求出比率，这个比率主要的用途就是反映一段时间内企业的财务状况、经营成果和现金流量。

（2）财务报表比较分析法。这种思路主要是将两个不同侧重的财务报表放在一起进行比较。包括两个不同时间段的财务报表相比较、实际完成情况与计划或预算相比较、本企业与同行企业相比较，这种比较方式能够充分反映建筑施工企业在一段时间内运营态势的变化，是企业发展方向和发展走势的反映，通过这种分析方法可以对企业的持续经营能力、盈利环境和财务现状有一个比较宏观的把握，有助于企业未来发展方向的决策。

（3）财务报表趋势分析法。这种思路主要是利用财务报表中的数据和资料等，根据企业连续几年或几个时期的分析资料进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向，数额和幅度，主要可以反映企业未来一段时间内的发展方向。

二、施工企业财务报表分析中存在的问题

相对于其他企业，施工企业有属于自身的特点，比如施工工程量较大、垫支金额较大、施工周期较长、资金回收较慢等，再加上近年来专业化的高要求，施工企业对报表分析的要求也呈现出了自身企业特有的性质。然而就现在的情况来说，我国施工企业的报表分析发展历史短，体制并不完善，仅仅有一个大致的方向，而不能因地制宜，根据施工企业的特殊性来制定财务报表的分析原则，这就一定程度上制约了企业对财务报表分析能力的提高。

1.财务报表分析指标体系不科学

就我们都知道的而言，每个行业都有一个属于本行业的行业现状，施工行业也是如此，由于对施工企业财务报表的分析发展不成熟、不完善，很多企业的分析模式都是从其他行业原封不动地复制过来，并没有一个适合本行业本企业的财务报表分析模式，这就导致复制引进的分析模式和企业现状不兼容甚至发生冲突情况的发生，不但不能完善企业决策信息，更有甚者还会对企业的决策产生一些误导。而另外一个比较尴尬的现实就是，对财务报表的分析很多都是运用了对比、比较的方法，施工企业与其他行业确定收入（完工百分比法）的准确性、收款时间都存在着很大差异，用一般行业的财务指标很难分析与解决施工企业面临的问题、缺乏合理性和科学性。特别是与行业内规则的比较，而施工企业财务报表这个行业内部因为发展历史较短，尚没有一个合理、完善、科学的行业标准，混乱的标准带来的就是比较大的偏差，这对企业的决策能力和报表分析能力高是一个极大的挑战。

2.财务报表分析的“量”与“质”不统一

因为财务报表是对一个企业运营情况的分析和表述，因此企业的财务报表无所不包，对企业的整体数据都有反映，这也对财务报表的准确性提出了挑战，一旦某些数据的分析不到位，财务报表分析的“量”与“质”不能有机的统一，很可能就导致决策者对企业的经营状况有了一个不到位的评价，凭空给企业的进一步发展带来了危机和挑战。特别是对于施工企业来说，因为主要的服务内容是进行施工，所以施工企业财务报表的重点就在于产值的收益额，往往忽略了其他指标，忽略了长期发展的眼光，很容易就导致对企业的分析出现了偏差，影响施工企业管理者的决策。

3.理解财务报表分析的内容不完整

我们在对施工企业进行报表分析的时候应该综合各个影响因素进行分析，正如前文所说的，因为财务报表反映信息的全面性和涵盖性，如果按照现有的仅仅针对数据进行分析的分析模式，就很难对现有信息进行全面合理的分析，只能简单地将财务报表期末余额数据进行分析，并不能很好地突出施工企业其他方面的运营情况。因此在实际操作过程中，大部分的施工企业都更倾向于避免使用过于单一的分析模式，通过对报表更深刻的分析能够更好地看出企业目前的发展态势，并且作出决策。笔者建议，施工企业避免在分析报表的时候不能简单地把报表看作企业资金运算表，而是从更多方面来对手中的报表进行分析。

4.报表分析人员素质偏低

对企业财务报表的分析应该是一个制定战略和纠正错误最重要、最值得我们重视的一个工作，这决定了企业的发展方向和管理结构，是对企业上层建筑的研究，分析质量的好坏直接影响了企业决策水平的高低，因此施工企业对企业财务报表的分析绝不能马马虎虎。但是就目前笔者所了解到的，我国大部分施工企业没有安排专业人士对财务报表进行分析，单靠财务人员编制财务报表并对财务报表进行分析，而财务人员基本不了解整个工程的进度和质量，部分施工企业财务人员都不是专业的，甚至有的连会计上岗证都没有，没有经过专业培训，因此我们可以说现在很多施工企业的财务报表分析人员的素质不能满足企业的需求，而过低的分析水平会降低财务报表的质量和作用，对施工企业的发展带来不利影响。

三、解决建筑施工企业财务报表分析问题的对策

1.完善财务报表分析方法，体现实用性

针对前文提到过的目前施工企业财务报表分析工作出现的方法方面的问题，笔者认为，企业应该针对自身特性，研究出一套适合本企业发展模式的财务报表分析法，来把企业运营的各种数据和因素都考虑进去，通过财务报表分析最后得出一个比较适合当前企业情况的结论，来指导企业发展。我们在对报表的实际分析操作工作中可以运用综合比率分析法和比较分析法，或者其他各种方法，从不同的侧重方向来分析得到的财务报告。但无论用什么样的方法，我们都应该遵循全面、统一的原则，再结合企业当前的经营特点来分析财务报表，得出想要的数据。

2. 准确无误地提供财务报表数据，体现真实性

数据的真实性是每一个企业财务报表不可缺少的要素，只有保证了数据的准确性，才能为财务报表后期的分析和探讨提供必要的数据支持。因为财务报表是用很多数据搭建出来的，因此各种数据的整理和分析就必须建立在真实有效的数据上，会计在制定和分析报表的时候一定要反复核对，来确保财务报表中数据的准确度，不准确的数据一律不能存在报表之中，以免造成不可挽回的损失。

3.运用建筑企业财务评价指标体系，体现科学性

（1）采用财务比率分析法对公司的偿债能力、运营能力、盈利能力进行分析。根据施工企业特性，由于施工资金量需求大、使用周期长，偿债能力的分析应分为短期与长期偿债能力分析，特别是流动比率、现金比率；运营能力分析注重应收帐款周转率；盈利能力分析注重净资产收益率、营业净利润率等指标的分析，并在此基础上对企业的经营情况进行探讨。

（2）采用比较分析法与同行业相同规模的企业比较，判断企业在同行业所处的位置，并从中找出差距。

（3）采用趋势分析法比较企业连续几年的财务指标，反应企业的财务状况、经营状况的变动趋势，从而预测出企业未来发展的变动情况。

4.综合分析建筑施工企业财务报表，体现全面性

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【关键词】财务分析；现金流；初级财务分析；中级财务分析；高级财务分析

一、现行财务分析体系存在的问题

现行财务分析体系主要有三种：一是以财务报表为主体的分析体系，如美国查尔斯·吉布森著，刘筱青等译《财务报表分析》；孙铮、王鸿祥主编的《财务报告分析》等等；二是以财务指标为主体的分析体系，如美国迈克尔·泰兰著，朱邦芊等译《财务比率分析》等；三是以财务要素为主体的分析体系，如张先治主编《财务分析》等。这三大体系最大的优点是主题突出，目标明确，抓住了企业发展的关键指标，评价企业业绩较为客观。但这些分析体系存在以下问题：

一是企业发展的财务战略功能未得以充分体现。即企业的任何一种分析，必需为企业发展目标服务，同时实现企业的财务发展战略。而以报表、指标、要素为主体的分析体系，往往注重于过去和现在，较少关注未来。

二是未突出企业“现金流”的核心作用。20世纪70年代，美国开始注重实证研究，其中，有一种观点特别得到广泛重视，即上市公司股价不是取决于“每股收益”，而是取决于“现金流量”。从这以后，“现金流”的研究不断引向深入。2007年12月，我国颁布的《企业财务通则》第十一条规定：“企业应当建立财务预算管理制度，以现金流为核心，按照实现企业价值最大化等财务目标的要求，对资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算等财务活动，实施全面预算管理”。这说明，企业发展的“血液”——现金流是具有核心地位的，它应该贯穿整个财务工作的始终，财务分析也应当如此。

三是未突出企业外部环境——资本市场的分析。现行的财务分析仅仅限于企业微观层面，未突出与它相关联的中观乃至宏观层面的分析，这对于一千多家上市公司来说显然不能与时俱进。

四是未突出智力投资等新内容的分析。现行的财务分析仅仅分析物质投资的绩效，未分析智力投资的绩效，这在知识经济社会里是不够的。

二、财务分析创新内容的设计思路

（一）传统财务分析内容向现代财务分析内容转变研究

该项研究在揭示现行财务分析不足的基础上，研究“现代财务分析”的特征、理论依据、转变的必要性，发展趋向等，构造“现代财务分析”的理论框架、方法体系。

（二）现金流核心体系下财务分析的内容构建研究

该项研究以“现金流”为核心，重新构建财务分析的内容体系、分析体系和应用体系。将现行“财务报表为主体”的财务分析系统和“财务指标为主体”的财务分析系统进行总结提炼，突出“现金流”的内容，构建以现金流为中心的新的指标体系。如构建融资资金流动分析体系、投资资金流动分析体系、运营资金流动分析体系、货币资金应用效率分析等。

（三）战略财务下的财务预测分析内容研究

将战略财务进行具体化，设立几个大的分支，并在该分支下组建新的研究内容，使财务分析都能同企业发展的战略一致。

（四）资本市场下的财务分析内容和方法创新研究

该项研究包括：证券市场财务分析内容和方法创新研究；市净率分析内容和方法创新研究；市盈率分析内容和方法创新研究；证券市场风险分析内容和方法创新研究；股市效应实证分析；上市公司信息披露的真伪判别分析等。

（五）智力投资分析内容设计研究

本项研究是在物质资本绩效分析的基础上创造智力资本分析体系，揭示智力投资分析的基本内容和方法，创造智力投资分析的新体系。

以上各项研究要和实际密切结合。其思路是：选择2004-2007年上市公司数据、2004-2007年国务院国资委统计评价局评价企业绩效数据、2004-2007年全部国有及规模以上非国有工业企业数据作为实证研究的基础，参考世界上先进的或标准研究指标，确定适合我国国情的合理的财务指标标准值。

三、财务分析创新内容的具体构建

（一）财务分析内容框架要体现分析程度的层次性

财务分析的目标是为各种不同层次的人员提供决策有用的分析信息。为了满足各类不同人员、不同层次分析决策需要，应设计“初级财务分析”、“中级财务分析”和“高级财务分析”三大分析体系。初级财务分析适应于各类专业人员的决策需要；中级财务分析适应于从事各种专门项目或专项工作的人员及企业综合管理部门人员的决策需要；高级财务分析适应于企业高管人员战略决策分析的需要。

（二）初、中、高级三个层次财务分析内容框架的构建

1.初级财务分析内容框架的构建

当今企业各类人员都要和财务人员打交道，企业的厂长、经理等高层管理人员，供销、计划、统计、劳资、储运等中层管理人员，工程技术等专业人员几乎每天都要接触会计，涉及到许多会计知识、财务制度。设置初级财务分析内容的指导思想和目的，是要让非会计专业的各类人员了解国家的财经方针政策、财务会计法规制度，使其管理、决策行为符合国家规定；同时，了解会计的基本技术、会计信息的产生过程、会计基本术语的内容，能看懂会计报表，并利用会计报表及其有关资料进行财务状况的一般分析，提高生产经营管理和经济决策的主动性、科学性和效益性。初级财务分析内容的知识构造应包括会计学专业《基础会计》、《财务会计》、《成本会计》、《财务管理》、《会计分析》等课程内容，但不能过广、过泛，应高度概括，融会计主干课核心内容于一体，同时，财务分析的语言应公众化，不拘泥于会计凭证、账簿具体操作的圈子，主要让非会计人员了解会计的处理过程和数据的来龙去脉，能够接受会计的基本知识，掌握财务分析的基本技术。

根据上述要求，笔者设计的初级财务分析的纲要性内容如下：（1）财务分析总论。包括：财务分析的概念、财务分析的对象、财务分析的依据、财务分析的种类和方法。（2）流动资产的一般分析。包括：货币资金、交易性金融资产、应收款项、存货内容的一般分析。（3）非流动资产的一般分析。包括：非流动资产投资、固定资产、其他长期资产的一般分析。（4）负债的一般分析。包括：流动负债、长期负债一般分析。（5）成本费用的一般分析。包括：产品成本与生产费用、产品制造成本、期间费用、成本费用的分析。（6）收入和利润的一般分析。包括：收入、利润及利润构成分析。（7）所有者权益的一般分析。包括：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的一般分析。（8）会计报表的一般分析。包括：财务报表种类、成本报表种类、会计报表财务指标的计算与分析。

2.中级财务分析内容框架的构建

设计中级财务分析内容的目的，是为从事各种专门项目或专项工作的人员、企业综合管理部门人员提供决策依据，它主要是结合具体工作实际进行专题（项）分析和综合分析。分析要有一定的深度，要有较高的技术。

中级财务分析的纲要性内容如下：（1）流动资产专题分析。包括：货币资金专题分析、交易性金融资产专题分析、应收款项专题分析、存货专题分析。（2）非流动资产专题分析。包括：固定资产专题分析、智力投资专题分析、投资性房地产专题分析、其他非流动资产专题分析。（3）负债专题分析。包括：流动负债专题分析、长期负债专题分析。（4）经营业绩专题分析。包括：弹性预算法下业绩评价专题分析、成本差异专题分析、市场占有率专题分析等。（5）所有者权益专题分析。包括：资本保值增值分析、上市公司股东权益分析。（6）财务综合分析。包括：杜邦财务分析、沃尔评分分析、能力指标综合分析、资本绩效综合分析、经济效益综合分析。

3.高级财务分析内容框架的构建

设计高级财务分析内容的目的，是为企业高层管理人员提供战略性的、较为复杂的决策信息。它一般要应用一定的数学模型才能分析得出预测数据或决策数据。

高级财务分析的纲要性内容如下：（1）资金流动分析。包括：融资资金流动分析、运营资金流动分析、“现金流”适配性分析等。（2）企业价值评估分析。包括：企业价值评估方法、现金流量折现评估法、经济利润评估法、相对价值评估法。（3）投资决策分析。包括：投资决策方法、投资决策一般分析、投资决策风险分析、基于布莱克——斯科尔斯模型的期权定价分析。（4）企业整体功能分析。包括：企业整体分析、营运杠杆分析、财务杠杆分析、成长模式分析、财务危机预警分析。（5）证券市场财务分析。包括：市净率分析、市盈率分析、证券市场风险分析、股市效应实证分析、上市公司热点问题实证分析等。

【参考文献】

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关键词 合并报表 母公司报表 资源分布

一、研究背景

进入21世纪以来，世界经济发展不断加快，企业集团作为应对越来越激烈的市场竞争的产物应运而生。企业集团具有多家子公司，而做为母公司的上市公司不仅需要提供母公司自身的报表还要根据会计准则将其所控制的子公司也加入合并报表编制范围，提供合并报表。这样，企业集团便对外公布两套报表，而集团的投资者等报表使用者就会面临采用合并报表还是母公司报表来对经营管理活动进行决策。而其中最为重要的问题则是企业资源分布。对比企业合并报表和母公司报表，分析二者的异同点，并且以此为基础解读企业资源分布状况，以期能够对企业合理分配现有资源提供有力帮助。

二、理论概述

（一）合并报表分析

合并报表也称为合并财务报表，是由企业中的母公司所编制，整合汇总子公司财务报表并且消除母子公司和子公司之间关联交易的影响，得出企业整体的报表。合并报表以的财务主体为企业中的所有公司，编制基础则为母公司和各个子公司的个人财务报表。并不是所有的企业都需要进行合并报表的编制，而是只有对其他公司具有控制权的企业集团才需要编制合并报表。合并报表反映了企业内部各个成员企业之间抵销关联交易后进行合并所得到的体现企业整体财务状况和经营成果的报表。合并报表同母公司报表一样，包括合并资产负债表、合并利润表和合并现金流量表等。

（二）母公司报表分析

个别财务报表是指以一个单独的法人作为财务主体所编制的财务报表。个别财务报表是企业编制合并报表的基础。母公司报表则是由母公司自行编制的，能够反映母公司自身的经营成果和财务状况。母公司报表编制的主要目的是为了公司的联营或者合营的投资者能够顺利进行决策而编制的报表。母公司报表的编制完全遵照个别财务报表的编制程序，从设置账直至财务报表的编制全过程形成了一套完整的财务核算体系。

（三）企业资源分布概述

企业资源主要指企业在其生产经营过程中所能够拥有、控制和利用的全部资源，其目的是能够最终帮助企业实现经营管理的目标。总体来说，只要能够帮助企业实现其经营管理目标的物质或者非物质都可以是企业资源，主要包括人力、财力和物力的物质或者非物质资源。

企业资源分布主要是指企业对其所能够拥有、控制和利用的资源在企业内部进行全面的配置。即企业对其人力、物流和财力等资源按照自身的性质、特点等要求进行最优组合和高效配置，尽力做到物尽其用。这样才可以保证企业内部所有资源都能够进行合理分配和有效利用，提升企业整体利益。

三、合并报表与母公司报表差异分析

在企业财务报表中，无论是合并报表还是母公司报表都包含了资产负债表、利润表和现金流量表等常规的财务报表。若对其中一种财务报表进行分析，必然会牵连到其他报表。母公司报表与合并报表具有相互依存和补充的关系，不仅反映了母公司还体现了整个企业集团的财务状况和经营成果。

合并报表是企业集团内通过汇总并抵销成员企业之间的关联交易而得到报表，其主要反映了企业集团内部所有子公司在一个阶段内通过生产经营而产生的集团整体的财务状况和经营成果。通过分析合并财务报表，重点观察集团内部的资产、利润和经营活动，，了解企业的生产经营能力；观察资产是否具有变现的能力，分析企业的整体资金流动能力；观察企业集团的净资产以便分析企业抵御风险的能力。合并利润表和现金流量表不仅能够帮助企业集团内外部相关利益人了解企业整体盈利水平和可持续收益水平还能够帮助提升企业可持续收益的能力。合并财务报表很好地弥补了母公司报表在对集团整体财务信息概况方面的不足，为股东提供了非常有用的决策信息。

母公司报表是根据母公司单独的经营管理活动产生的财务数据编制的报表，只能体现母公司当前阶段自身的财务状况和经营成果。合并报表是基于企业集团所有成员企业之间财务数据的汇总和相互抵消而来的，不能直观地反映出企业集团内部资金和业务往来情况。而母公司报表则能够较为清晰地反映母公司与其控制的子公司之间的业务和资金往来，并且结合合并报表的数据观察集团内部关联交易对集团整体的影响程度。

合并财务报表与母公司报表有其相同点，也有不同的侧重点。二者具有各自不同的职能和意义。合并财务报表将对子公司的投资采取权益法进行核实，而母公司财务报表中则采用成本法对日常财务活动进行核实。控股公司的发展催生了合并财务报表的产生。母公司一般并无真正的经营活动，其主要经营业务即为对其所控制的子公司的经营活动进行管理。合并报表能够概括企业集团的所有经营业务，从而为集团的经营业绩评价奠定了良好的基础。而合并报表已经抵消了集团成员企业之间的关联交易，可以杜绝上市公司利用关联交易进行财务造假，可以为广大财务信息使用者提供更加真实可信的财务数据。企业集团的内外部利益相关者在对财务活动进行深度分析时，需要将两者结合，从不同的角度对企业集团进行财务信息观察，确保能够对集团整体和母公司的财务状况作出更完整的评价。

简而言之，合并报表与母公司报表都对企业的经营决策具有非常重要的意义。合并报表是目前企业财务信息使用者比较信赖的报表，能够为其提供较为基础的财务数据，而母公司报表则能够对合并报表进行补充。这样，两张报表的分工更加明确，可为企业利益相关者提供更为综合的信息。

四、对比合并报表与母公司报表解读企业资源分布

企业资源分布主要指对企业内部的人力、物力、财力及其他非物质资源进行分配。企业首先要拥有分配资源的能力，其次还要对企业内部的关系进行充分了解，最终将企业内外部因素相结合，制定企业资源分布的方案。因此，对于企业集团内部主要的资源分布如下：

（一）营业收入的分布

合并财务报表中的营业收入主要是指企业集团各个成员企业相互抵消关联交易后的整体营业额。通常集团的营业收入大于母公司的营业收入。这主要因为母公司一般并无真正的经营活动，其主要经营业务即为对其所控制的子公司的经营活动进行管理。其并不直接参与所控制的子公司的经营活动，其主要收入只是提供管理服务所赚取的管理费用而已。所以企业集团整体的营业收入必须通过合并报表加以反映。

（二）投资收益的分布

通常，母公司的投资收益远大于企业集团整体。主要因为母公司的投资收益只是反映其自身投资所取得的收益，而合并报表确需抵扣母公司所取得的被控制企业的净利润。并且在合并报表中长期股权投资使用权益法核算，而母公司在持有50%的子公司股份的基础上使用成本法核算，这更加证实了子公司当前收益为母公司投资收益主要来源。在合并报表中只能对集团整体对外投资获取的收益进行反映，而母公司报表则对整体的盈利水平进行刻画。

（三）货币资金、负债和应收款的分布

1.货币资金在合并财务报表中是指集团整体所拥有的资金，而在母公司报表中仅指母公司自身当前阶段所拥有的现金。而母公司一般占据着企业集团大部分的现金。2.负债在企业集团的分布大致可以分为短期借款、长期借款和应付债券在集团的分布。母公司也控制着企业集团的大部分长短期借款。而企业集团的应付债券则全部由母公司占据，这也充分说明企业集团主要依靠母公司获取资金。

3.应收账款在母公司的份额也远大于其位于合并报表的份额。这主要因为大部分集团内部的成员企业相互借款或通过母公司获取资金，而这些资金在母公司财务报表中会逐一体现。

（四）长期股权投资的分布

在合并报表和母公司报表中，长期股权投资的数额差距较大。这主要因为企业集团通过投资或企业合并来设立子公司。母公司报表中的长期股权投资的数额能够反映出母公司对于其所投资的子公司的投资成本。而合并报表中的长期股权投资数额是在抵消了母公司对子公司的权益比例后所取得的投资成本。这样就造成了两个报表之间的差异。通过对二者进行分析，有助于对集团的投资进行深入的了解。

（五）利润分布

在母公司报表中，母公司对其所控制的子公司采用成本法进行核算，因此在子公司进行利润分配的宣告时，母公司才能确认投资收入。若子公司无利润分配，则母公司不能确认收入。然而合并财务报表却并不是此种核算方式。我国的合并财务报表采取权益法进行核算，两个报表之间核算方式的不同会导致二者之间可分配利润等存在较大的差异。

在企业集团对其投资者进行利润分配时，一般按照投资层级由企业像各自的投资者进行分配。而最终投资者则由母公司进行分配。我国会计相关法律规定，母公司的可分配利润是合并报表的编制中利润分配数额确定的基础，而母公司在实际中进行利润分配不能以合并报表中的可供分配利润为基础。

（六）固定资产分布

在企业集团内部，子公司拥有集团大部分的固定资产。但是固定资产在母公司中具有较高的质量，而在子公司中虽然具有较大量的固定资产，但是其质量相对较弱，很有可能具有不良资产。

（七）股利的分布

企业集团在制定合理的股利分配政策时，需要对合并报表和母公司报表进行综合分布。母公司对股东进行股利分配时，仅仅只能分配母公司自身的经营活动所取得的利润。不能过多或者越权分配。因此，大多数人认为母公司股利分配应该以其自身的报表为基础。然而母公司为企业集团的核心企业，其控制较多的下属子公司。其很大程度上需要对其所控制的子公司的资源进行统一配置，并且企业集团成员企业的盈余也由母公司所占据。而母公司采用成本法核算，很可能母公司财务报表中并不能反映其所控制的所有子公司的盈余。所以此时就需要对二者进行综合分析。

如果企业集团选择选取合并报表和母公司报表中净利润较高者为股利分配的基础，则企业集团很可能会产生过多分配股利的现象，会使股利分配丧失其稳健性和谨慎性。因此，母公司在进行股利分析政策的制定时，应当选取合并报表和母公司报表中净利润较低者为依据，这样才能体现企业集团财务活动的谨慎性和稳健性。

五、结论

因为我国法律制度要求上市公司同时出具其自身的财务报表和其所在企业集团的合并报表。这样就为企业财务报告使用者获取财务信息进行财务决策提供了更多的参考。但是，怎样正确认识合并报表和母公司报表之间财务数据的关系，怎样在进行经营决策时正确选取二者之间所需的财务数据，企业资源在二者之间如何进行分布等等依然是困扰信息使用者的问题。通过对合并报表和母公司报表进行研究和了解企业现有资源的分布状况，综合分析企业资源在合并报表和母公司报表之间的分布及其原因，以期能够对企业未来资源分布管理提供有效的参考。

参考文献：

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