商业计划书的特征范文

导语：如何才能写好一篇商业计划书的特征，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

总而言之，商业计划书必须得让投资者从这份纸制的文件里看到大把的利润，这可是纸上谈钱的功夫。

创业难，正在寻求资金的风险企业更难。对他们来说，特别是那些急需资金来扩展自己经营规模的企业，商业计划书的作用尤为重要。一个酝酿中的项目，往往很模糊，通过制订商业计划书，把正反理由都书写下来，然后再逐条推敲。风险投资家这样就能对这一项目有更清晰的认识。可以这样说，商业计划书的好坏，往往决定了投资交易的成败。

能筹来资金的商业计划书

商业计划书（Business Plan），目的在于为投资者人提供一份创业的项目介绍，向他们展现创业的潜力和价值，并说服他们对项目进行投资。

商业计划书的主要目的之一就是为了筹集资金，因此，一个好的商业计划是获得投资的关键。商业计划的目标一定是要说清楚投资者所关心的那些事情：可能的增长前景、可能遇到的风险、管理、潜在的竞争以及资产折现能力和方案。

对已建的风险企业来说，商业计划书可以为企业的发展定下比较具体的方向和重点，从而使员工了解企业的经营目标，并激励他们为共同的目标而努力。更重要的是，它可以使企业的出资者以及供应商、销售商等了解企业的经营状况和经营目标，说服出资者(原有的或新来的)为企业的进一步发展提供资金。

在寻求风险投资之前，企业应准备好所有的必要文件。在所有这些文件中，最重要的就是商业计划书，在其中除了要简明扼要、表达准确、突出财务状况并附有数据外，还应表现出管理者的能力和远见。

给投资者充分的信息

要想让投资者信任你，大量信息攻势当然是免不了的。当然，一个典型的商业计划书也应当包括以下几个要素：

计划摘要 计划摘要在商业计划书的最前面，是投资者首先要看的内容，做得好就可以把投资者吸引住。计划摘要一般包括以下内容：公司介绍、主要产品和业务范围、市场概貌、营销策略、销售计划、生产管理计划、管理者及其组织、财务计划和资金需求状况等。

在介绍企业时，如果能特别介绍一下风险企业家自己的背景、经历、经验和特长等，将会得到事半功倍的效果，因为一个企业家的素质对企业的成长往往起关键的作用。

产品介绍 投资人最关心的问题就是风险企业的产品、技术或服务是否具有独特性，能否占领市场。因此，产品介绍是商业计划中必不可少的一项内容。一般来说，产品介绍应提供所有与企业的产品或服务有关的细节，比如：产品（服务）处于什么样的发展阶段？谁会使用本企业的产品（服务）；企业的产品（服务）的独特性怎样；企业为自己的产品（服务）采取了何种保护措施，企业拥有哪些专利、许可证，或与已申请专利的厂家达成了哪些协议等等。

人员及组织结构 风险投资人会特别注重对管理队伍的评估，因此，在商业计划书中，必须要介绍主要管理人员所具有的能力，他们在本企业中的职务和责任，他们过去的详细经历及背景。此外，还要对公司结构做一简要介绍，包括：公司的组织结构图；各部门的功能与责任；各部门的负责人及主要成员；公司的报酬体系；公司的股东名单，包括认股权、比例和特权；公司的董事会成员；各位董事的背景资料。

市场预测及分析 市场预测应包括以下内容：市场现状、竞争厂商、目标顾客和目标市场、本企业产品（服务）的市场地位、市场细分和特征等等。在商业计划书中，一定要阐明竞争者给本企业带来的风险及本企业所采取的对策。投资风险被描述得越详细，交代得越清楚，投资者反而会越信任企业，反之如果一切都说得极其美好，这种项目一般投资者都是不敢投的。

营销策略 应包括：市场机构和营销渠道的选择、营销队伍和管理、促销计划和广告策略、价格决策。

生产计划 应包括：产品制造和技术设备现状、新产品投产计划、技术提升和设备更新的要求、质量控制和质量改进计划。

财务计划 一份好的财务规划对评估风险企业所需的资金数量，提供风险企业取得资金的可能性是十分关键的。企业的财务规划应保证和商业计划的假设相一致。财务计划一般包括以下内容：商务计划的条件假设、预计的资产负债表、预计的损益表、现金收支分析、资金的来源和使用。

让投资者激动起来

一份好的商业计划书既能给投资者以充分的信息，还要能使投资者激动起来。制订商业计划书的目的不仅是要出资者相信企业的产品（服务）会在世界上产生革命性的影响，同时也要使他们相信企业有证明它的论据。商业计划书对产品（服务）的阐述，要让出资者感到这种产品（服务）是多么美妙、多么令人鼓舞!

资本的力量是巨大的，华尔街的声音是最美妙的，他们都将为看到这样一份商业计划书而激动：漂亮的文笔、创造性的商业模型、优秀的管理团队、巨大的市场投入、客户对象的市场潜力巨大、能够带给人们方便和快乐的产品（服务），竞争对手的情况分析得头头是道，图表一个个的非常专业，各类统计比率排列准确。当然，所有这一切，都不如让投资者看到盈利点更为激动。

想想看，当初“.com”风行的时候，好像随便一个什么人都能从美国弄来钱办网络公司，那是一个多么令人激动的年代啊！现在不是那个时候了，再想弄来钱，还真得掂量掂量自己的分量，把计划书做得真像那么一回事，让那些投资者一看之后，马上就像那几年一样，恨不得立即就把钱给你，不要都不行。

别让计划书坏了你的事

商业计划书准备得不好，很有可能坏了你的大事。亡羊补牢，犹未晚矣。对照一下下面这些在商业计划书中经常出现的问题，再看看克服问题的方法，相信会对你有所益处。

目标不准或难以执行 克服方法：明确目标，规定目标的时效，提出落实目标的方法，把总目标分成容易管理和实现的子目标。

对困难预计不足 克服方法；造计划时要留有余地，对商业活动的不确定性要有充分的估计，不盲目乐观。

缺乏考核标准 克服方法：计划中要定出一些指标，可供定期查核目标实现的程度。

缺乏具体计划 克服方法：加强企业内部沟通，建立制度确保计划的执行。

不具有前瞻性 克服方法：要有变通精神，注意收集和分析市场信息，随时准备调整计划来适应变动的新情况。

链接：

商业计划书标准模版

一般的商业计划书会有一个封面，第二页则需提供以下的信息：时间、指定联系人、职务、联系电话、传真、电子邮件、地址、邮编和网址，每个占一行。

随后是一个“保密须知”，标准的写法为：“本商业计划书属商业机密，所有权属于XXX（提供计划的单位和项目）。其所涉及的内容和资料只限于已签署投资意向的投资者使用。收到本计划书后，收件人请务必立即确认，并遵守以下的规定：

1）若收件人不希望涉足本计划书所述项目，请按上述地址尽快将本计划书完整退回；

2）在没有取得XXX的书面同意前，收件人不得将本计划书全部和或部分地予以复制、传递给他人、影印、泄露或散布给他人；

3）应该像对待贵公司的机密资料一样的态度对待本计划书所提供的所有机密资料。

4）本商业计划书不可用作销售报价使用，也不可用作购买时的报价使用。”

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1、商业计划书计划摘要

计划摘要列在商业计划书的最前面，它是浓缩了的商业计划书的精华。计划摘要涵盖了计划的要点，以求一目了然，以便读者能在最短的时间内评审计划并做出判断。

计划摘要一般要有包括以下内容：公司介绍；主要产品和业务范围；市场概貌；营销策略；销售计划；生产管理计划；管理者及其组织；财务计划；资金需求状况等。

在介绍企业时，首先要说明创办新企业的思路，新思想的形成过程以及企业的目标和发展战略。其次，要交待企业现状、过去的背景和企业的经营范围。在这一部分中，要对企业以往的情况做客观的评述，不回避失误。中肯的分析往往更能赢得信任，从而使人容易认同企业的商业计划书。最后，还要介绍一下风险、企业家自己的背景、经历、经验和特长等。企业家的素质对企业的成绩往往起关键性的作用。在这里，企业家应尽量突出自己的优点并表示自己强烈的进取精神，以给投资者留下一个好印象。

在计划摘要中，企业还必须要回答下列问题：

（1）企业所处的行业，企业经营的性质和范围；

（2）企业主要产品的内容；

（3）企业的市场在那里，谁是企业的顾客，他们有哪些需求；

（4）企业的合伙人、投资人是谁；

（5）企业的竞争对手是谁，竞争对手对企业的发展有何影响。

摘要要尽量简明、生动。特别要详细说明自身企业的不同之处以及企业获取成功的市场因素。如果企业家了解他所做的事情，摘要仅需2页纸就足够了。如果企业家不了解自己正在做什么，摘要就可能要写20页纸以上。因此，有些投资家就依照摘要的长短来“把麦粒从谷壳中挑出来”。

2、产品（服务）介绍

在进行投资项目评估时，投资人最关心的问题之一就是，企业的产品、技术或服务能否以及在多大程度上解决现实生活中的问题，或者，风险企业的产品（服务）能否帮助顾客节约开支，增加收入。因此，产品介绍是商业计划书中必不可少的一项内容。通常，产品介绍应包括以下内容：产品的概念、性能及特性；主要产品介绍；产品的市场竞争力；产品的研究和开发过程；发展新产品的计划和成本分析；产品的市场前景预测；产品的品牌和专利。

在产品（服务）介绍部分，企业家要对产品（服务）作出详细的说明，说明要准确，也要通俗易懂，使不是专业人员的投资者也能明白。一般的，产品介绍都要附上产品原型、照片或其他介绍。

一般地，产品介绍必须要回答以下问题：

（1）顾客希望企业的产品能解决什么问题，顾客能从企业的产品中获得什么好处？

（2）企业的产品与竞争对手的产品相比有哪些优缺点，顾客为什么会选择本企业的产品？

（3）企业为自己的产品采取了何种保护措施，企业拥有哪些专利、许可证，或与已申请专利的厂家达成了哪些协议？

（4）为什么企业的产品定价可以使企业产生足够的利润，为什么用户会大批量地购买企业的产品？

（5）企业采用何种方式去改进产品的质量、性能，企业对发展新产品有哪些计划等等。

产品（服务）介绍的内容比较具体，因而写起来相对容易。虽然夸赞自己的产品是推销所必需的，但应该注意，企业所做的每一项承诺都是“一笔债”，都要努力去兑现。要牢记，企业家和投资家所建立的是一种长期合作的伙伴关系。空口许诺，只能得意于一时。如果企业不能兑现承诺，不能偿还债务，企业的信誉必然要受到极大的损害，因而是真正的企业家所不屑为的。

3、人员及组织结构

有了产品之后，创业者第二步要做的就是结成一支有战斗力的管理队伍。企业管理的好坏，直接决定了企业经营风险的大小。而高素质的管理人员和良好的组织结构则是管理好企业的重要保证。因此，风险投资家会特别注重对管理队伍的评估。

企业的管理人员应该是互补型的，而且要具有团队精神。一个企业必须要具备负责产品设计与开发、市场营销、生产作业管理、企业理财等方面的专门人才。在商业计划书中，必须要对主要管理人员加以阐明，介绍他们所具有的能力，他们在本企业中的职务和责任，他们过去的详细经历及背景。此外，在这部分商业计划书中，还应对公司结构做一简要介绍，包括：公司的组织机构图；各部门的功能与责任；各部门的负责人及主要成员；公司的报酬体系；公司的股东名单，包括认股权、比例和特权；公司的董事会成员；各位董事的背景资料。

4、市场预测

当企业要开发一种新产品或向新的市场扩展时，首先就要进行市场预测。如果预测的结果并不乐观，或者预测的可信度让人怀疑，那么投资者就要承担更大的风险，这对多数风险投资家来说都是不可接受的。

市场预测首先要对需求进行预测：市场是否存在对这种产品的需求？需求程度是否可以给企业带来所期望的利益？新的市场规模有多大？需求发展的未来趋向及其状态如何？影响需求都有哪些因素。其次，市场预测还要包括对市场竞争的情况、企业所面对的竞争格局进行分析：市场中主要的竞争者有哪些？是否存在有利于本企业产品的市场空档？本企业预计的市场占有率是多少？本企业进入市场会引起竞争者怎样的反应，这些反应对企业会有什么影响？等等。在商业计划书中，市场预测应包括以下内容：市场现状综述；竞争厂商概览；目标顾客和目标市场；本企业产品的市场地位；市场区格和特征等等。

企业对市场的预测应建立在严密、科学的市场调查基础上。企业所面对的市场，本来就有更加变幻不定的、难以捉摸的特点。因此，企业应尽量扩大收集信息的范围，重视对环境的预测和采用科学的预测手段和方法。企业家应牢记的是，市场预测不是凭空想象出来，对市场错误的认识是企业经营失败的最主要原因之一。

5、营销策略

营销是企业经营中最富挑战性的环节，影响营销策略的主要因素有：

（1）消费者的特点；

（2）产品的特性；

（3）企业自身的状况；

（4）市场环境方面的因素。最终影响营销策略的则是营销成本和营销效益因素。

在商业计划书中，营销策略应包括以下内容：

（1）市场机构和营销渠道的选择；

（2）营销队伍和管理；

（3）促销计划和广告策略；

（4）价格决策。

对创业企业来说，由于产品和企业的知名度低，很难进入其他企业已经稳定的销售渠道中去。因此，企业不得不暂时采取高成本低效益的营销战略，如上门推销，大打商品广告，向批发商和零售商让利，或交给任何愿意经销的企业销售。对发展企业来说，它一方面可以利用原来的销售渠道，另一方面也可以开发新的销售渠道以适应企业的发展。

6、制造计划

商业计划书中的生产制造计划应包括以下内容：产品制造和技术设备现状；新产品投产计划；技术提升和设备更新的要求；质量控制和质量改进计划。

在寻求资金的过程中，为了增大企业在投资前的评估价值，企业家应尽量使生产制造计划更加详细、可靠。一般地，生产制造计划应回答以下问题：企业生产制造所需的厂房、设备情况如何；怎样保证新产品在进入规模生产时的稳定性和可靠性；设备的引进和安装情况，谁是供应商；生产线的设计与产品组装是怎样的；供货者的前置期和资源的需求量；生产周期标准的制定以及生产作业计划的编制；物料需求计划及其保证措施；质量控制的方法是怎样的；相关的其他问题。

7、财务规划

财务规划需要花费较多的精力来做具体分析，其中就包括现金流量表，资产负债表以及损益表的制备。流动资金是企业的生命线，因此企业在初创或扩张时，对流动资金需要有预先周详的计划和进行过程中的严格控制；损益表反映的是企业的赢利状况，它是企业在一段时间运作后的经营结果；资产负债表则反映在某一时刻的企业状况，投资者可以用资产负债表中的数据得到的比率指标来衡量企业的经营状况以及可能的投资回报率。

财务规划一般要包括以下内容：

（1）商业计划书的条件假设；

（2）预计的资产负债表；预计的损益表；现金收支分析；资金的来源和使用。

一份商业计划书概括地提出了在筹资过程中企业家需做的事情，而财务规划则是对商业计划书的支持和说明。因此，一份好的财务规划对评估企业所需的资金数量，提高企业取得资金的可能性是十分关键的。如果财务规划准备的不好，会给投资者以企业管理人员缺乏经验的印象，降低风险企业的评估价值，同时也会增加企业的经营风险，那么如何制订好财务规划呢？这首先要取决于企业的远景规划？是为一个新市场创造一个新产品，还是进入一个财务信息较多的已有市场。

着眼于一项新技术或创新产品的创业企业不可能参考现有市场的数据、价格和营销方式。因此，它要自己预测所进入市场的成长速度和可能获得纯利，并把它的设想、管理队伍和财务模型推销给投资者。而准备进入一个已有市场的企业则可以很容易地说明整个市场的规模和改进方式。企业可以在获得目标市场的信息的基础上，对企业头一年的销售规模进行规划。

企业的财务规划应保证和商业计划书的假设相一致。事实上，财务规划和企业的生产计划、人力资源计划、营销计划等都是密不可分的。要完成财务规划，必须要明确下列问题：

（1）产品在每一个期间的发出量有多大？

（2）什么时候开始产品线扩张？

（3）每件产品的生产费用是多少？

（4）每件产品的定价是多少？

（5）使用什么分销渠道，所预期的成本和利润是多少？

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一、公司概述

1、公司名称、地址、联系方法等

2、公司得自然业务情况

3、公司得发展历史

4、对公司未来发展得预测

5、本公司与众不同得竞争优势或者独特性

6、公司得纳税情况

二、研究与开发

1、研究资金投入

2、研发人员情况

3、研发设备

4、研发得产品得技术先进性及发展趋势

三、产品或服务

1、产品得名称、特征及性能用途

2、产品得开发过程

3、产品处于生命周期得哪一段

4、产品得市场前景和竞争力如何

5、产品得技术改进和更新换代计划及成本

四、管理团队和管理组织情况

1、公司得管理机构，主要股东、董事、关键得雇员、薪金、股票期权、劳工协议、奖惩制度及各部门得构成等情况

2、公司管理团队得战斗力和独特性及与众不同得凝聚力和团结战斗精神

五、茶叶行业、市场与竞争分析

1、目标市场

a) 细分市场

b) 目标顾客群

c) 5年生产计划、收入和利润

d) 市场规模、目标市场所占份额

e) 营销策略

2、行业分析

a) 行业发展程度

b) 行业发展动态

c) 行业总销售额、总收入、发展趋势

d) 经济发展对该行业得影响程度

e) 政府对行业得影响

f) 发展得决定因素

g) 竞争战略

h) 行业门槛

3、竞争分析

a) 主要竞争对手

b) 竞争对手得市场策略及所占市场份额

c) 竞争对手可能出现得新发展

d) 竞争策略

e) 在发展、市场和地理位置等方面得竞争优势

f) 竞争压力得承受能力

g) 品得价格、性能、质量得市场竞争优势

六、营销策略

1、营销机构和营销队伍

2、营销渠道得选择和营销网络得建设

3、广告策略和促销策略

4、价格策略

5、市场渗透于开拓计划

6、市场营销中意外情况得应急对策

七、生产经营计划

1、新产品得生产经营计划

2、公司现有得生产技术能力

3、品质控制和质量改进能力

4、现有得生产设备或者将要购置得生产设备

5、现有得生产工艺流程

6、生产产品得经济分析及生产过程

八、融资说明

1、投资计划：

a) 预计得风险投资数额

b) 风险企业未来得筹资资本结构安排

c) 获取风险投资得抵押、担保条件

d) 投资收益和再投资得安排

e) 风险投资者投资后双方股权得比例安排

f) 投资资金得收支安排及财务报告编制

g) 投资者介入公司经营管理得程度

2、融资需求

a) 资金需求计划：为实现公司发展计划所需要得资金额，资金需求得时间性，资金用途（详细说明资金用途，并列表说明）

b) 融资方案：公司所希望得投资人及所占股份得说明，资金其他来源，如银行贷段等。

九、财务计划与分析

1、过去三年得现金流量表

2、过去三年得资产负债表

3、过去三年得损益表

4、过去三年得年度财务总结报告书

5、今后三年得发展预测

十、风险因素

1、技术风险

2、市场风险

3、管理风险

4、财务风险

5、其他不可预见得风险

6、风险控制和防范手段

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怎样设计一份商业计划依赖于预想的投资类型和计划所应该包含的内容。例如，一个为公司创建所作的商业计划就有别于一个为了占领新市场的计划。

尽管有这些差异，商业计划也具有一些共同的特征。总的来说，它们都应该提供一个清晰的容易为人理解的画面，显示着商业投资的机会和风险。做到这一点并不是一个小任务，你必须得很仔细地兼顾内容和形式两个方面。

一个商业计划总是沿着基本的商业概念逐步完善的。开始，计划只强调几个关键性的因素，随着分析的深入，新的条目不断的被补充；随着新的情况出现，计划还需要重新评估并加入反映这些新情况的条目。可以想象，项目和结果势必会经过不断的协调以使计划的主旨不会发生错误。在工作中，运用一些技巧是很有帮助的。比如说，一条一条的罗列出自己的观点，突出表现交叉应用的资料，精心排版和使用表格形式等都会起到一定的帮助作用。商业计划应当简洁明了。人们在阅读一份自己特别感兴趣的商业计划时，应能立即找到问题及其解决办法。这需要一个相当清晰的结构。并不是纯粹的数据分析便可以使读者信服，但以一种简明的方式，按重要程度给出直接的结论却可以做到这一点。任何被认为可能会引起读者兴趣的主题都应该被全面而简洁的讨论。商业计划最佳长度为30页，上下不超出5页为好（如果你确实具有如英特尔一样强大的实力，你也可以只写一页）。

鉴于人们在阅读商业计划时一般不会有作者在旁边回答问题或给予解释，所以应尽量采用通俗的语言以避免产生误解。在计划中不涉及到人也不失为一种好办法。商业计划应用事实说话。有时，人们会因为自己本身的狂热，而在描述什么是一个好想法时失去判断能力；当然同时有些东西又的确需要热情渲染。你可以尽可能让你的语调显得客观，以使读者可以仔细掂量你的说法。像广告一样的计划并不能起到很好的吸引读者的作用，反而会引起别人的逆反心理，它引起读者的怀疑、猜测，而使他们无法接受。

过分挑剔你自己的作品同样也很危险的。考虑到错估和过去的错误导向可能会影响到你的竞争能力和动机，你掌握的信息应是最新的并且可以确信完全正确。只有当你已经采取措施或至少是有办法消除你计划中的缺陷时，你才能在作品中提起它。

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狭义的商业模式，即企业的价值主张和成本结构之间的关系，说的是企业如何去赚钱；而广义的商业模式，可以概括为企业做生意的方式，就是怎么样持续去赚钱的问题。国际上的一些专家认为，它包括价值主张、目标客户群、分销渠道、客户关系、价值配备、核心能力、伙伴网络、成本结构、收入模式。这些评判的指标相对复杂，创业者很多情况下并不会考虑这么多问题。大部分认为就是收入模式。

有时候，我们很难在短时间内判断一个商业模式的是否具有可行性。很多创业者说，他们有很好的商业模式，而且是可以实施的。当你看到商业计划书的时候，只不过是一个商业创意。创业者常常会把商业创意误认为是商业模式。而商业创意主要是针对市场或买方效用的一个新思路，即企业对买方或者潜在客户提供怎么样的前所未有的价值。它是基于市场运作层面的，可以包含很多奇思妙想，但是效果如何，企业能否从中获得持续利益是不确定的。而商业模式，则反映了该项业务为企业获取利润的能力及相关的设计。一个好的商业模式肯定是具有创意的，但没有经过设计的商业创意并不是商业计划。好的商业必然是企业战略的核心部分，它的创新也意味着整个企业的变革，也将为企业带来持续的盈利能力。

开创蓝海的商业模式

蓝海战略专家认为，蓝海战略是基于买方（顾客最大效用）效用，推出战略定价（持续盈利能力成本保证），到目标成本，再到促进接受，使得这个战略能够有效地执行。这就是蓝海的战略模式。

蓝海业务必须满足的4个主张：

1、价值主张：即，买方的效用，涉及到你的商品或者服务能够为顾客和买方大众提供怎样前所未有的价值。给予客户是惊喜价值，即最大化价值！

2、价格主张：即战略定价。当你有了顾客需求，你如何抓住市场，尤其是大众市场；你采取什么样的一个定价才能抓住这个市场的主体。

3、成本主张：从狭义的商业模式分析，当企业满足了前面两个条件，企业能否有一个持续的模式赚钱？还是企业仅仅是服务了买方的大众市场，自己却入不敷出？这个问题就涉及到总目标成本与利润之间的关系。这也决定了你的企业在市场是否具有持续的盈利能力？

4、流程及人员主张，涉及到战略执行。蓝海战略的整体就是协调价值、价格、人员、流程的系统工程。如果企业成功实施了蓝海战略的前三项主张，那么企业就具有了成功设计了商业模式。商业模式的实施、执行，最后的落地生根都是需要我们考虑到流程以及人员的主张。

从蓝海条件分析看来，一个好的商业计划肯定是以蓝海战略为基准制定，符合蓝海战略要求，但显然，具有蓝海战略特征的企业具有的商业模式并不一定是好的商业模式。

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关键词:创业教育 自主创新 国外高校

“创业教育”最早是由联合国教科文组织1989年在北京召开的“面向21世纪教育国际研讨会”上提出的。世界经济合作和发展组织的专家柯林博尔将创业教育总结为：创业教育是指通过开发和提高学生创业基本素质和创业能力的教育，使学生具备从事创业实践活动所必须的知识、能力及心理品质，是未来的人应掌握的“第三本教育护照”。随着世界范围内高等教育大众化程度的日益加深及就业形势的日益严峻，受过高层次教育的失业者的数量越来越多。为此，联合国教科文组织在1999年发表的《21世纪的高等教育：展望与行动世界宣言》提出：“必须将创业技能和创业精神作为高等教育的基本目标。”由此可见，实施创业教育，既是社会经济发展对教育提出的更高要求，也是教育主动适应经济社会发展所采取的重要改革措施。

在我国，创业教育作为素质教育的一个重要方面也得到了越来越多的重视。2002年4月，教育部确定了清华大学、北京航空航天大学、中国人民大学、上海交通大学、南京经济学院、武汉大学等9所大学为创业教育试点院校，开始了推行创业教育的实质性工作。目前创业教育已取得了一定的成绩，但从总体上看，由于起步晚，我国创业教育还处于萌芽探索阶段。本文分析了国外创业教育的基本特征，以期为我国当前大学创业教育的改革与发展提供些许借鉴。

一、国外高校创业教育的特征

创业教育在欧美等发达国家已有几十年的历史，一直深受重视，发展比较成熟，至今已经颇具规模。纵观国外创业教育的发展历程，随着其对创业教育认识的不断深入，从理论到实践都呈现出了鲜明的特征。

1.起步较早，政府重视

国外高校开展创业教育始于20世纪早期，美国是最早开设创业课程的国家之一，其于1919年就开始在大学设立创业教育类课程。1947年，哈佛商学院开设了一门正式创业课程—《新创业管理》，共有188名MBA学生参加了该门课程的学习。德国的创业教育起源于50年代职业院校的“模拟公司”。“模拟公司”是指人为创造的经济活动仿真模拟环境，作为经济类专业的实践教学场所和组织形式，“模拟公司”是创业教育中最早最有影响力的实践教学方法之一。在澳大利亚，大学里的创业教育已经进行了40年，澳大利亚TAFE（技术与继续教育学院）针对创立小企业，积极开展小企业创业教育。印度在1966年就曾经提出过“自我就业教育”的概念，鼓励学生毕业后自谋出路，使他们“不仅是求职者，还应是工作机会的创造者”。国外很多国家都比较早地设立了专职创业教育机构，具体负责学校创业教育方案的实施和管理。肯尼亚技术培训与技能开发部规定：凡有条件的职业学校都要设立创业教育研究室、小企业中心。日本特别重视创业教育，在课程设置上把创业教育放到了必修课的位置，日本高校于1994年创设的“综合学科”的课程结构由必修课目、选修科目和自由科目组成，其中《产业社会与人》作为学生的必修创业课程。印度政府1986年的《国家教育政策》中明确要求培养学生“自我就业所需要的态度、知识和技能”。德国政府更明确地提出，高等学校要成为“创业者的熔炉”。

2.课程丰富，形式多样

国外很多高校不仅开设了创业课程，还不断改进教学方法，丰富教学内容，完善课程结构。澳大利亚在原有创业教育的基础上积极实行课程结构改革和调整，并开发了四套模块化教材，即综合性介绍类教材、工业类教材、商业发展类教材和远程教育教材，每套教材分别有管理自己，即对创业者和经营者个人素质的评估、开发和培训；管理他人，即策划、创建、经营与运行、财经与保险、市场和教学评估等可以独立地着重培养学生创业能力的教学模块。学生可以按自己的兴趣选学30~200课时。在美国有1600所以上的大学提供了2200门以上的创业课程，277个与创业有关的职位，44种相关的学术刊物，核心的管理杂志也对创业非常关注，有100个以上的创业中心。美国斯坦福商学院创业研究中心已经开发了21门创业学科领域的课程，特别热门的课程有《创业管理》、《创业机会评价》、《创业和创业投资》、《投资管理和创业财务》、《管理成长型企业》、《高科技企业的战略管理》等。百森学院开设33门课程，仁斯里尔理工大学开设了20门课程，UC伯克利开设了23门课程。肯尼亚政府教育主管部门开发了创业教育课程大纲，明确规定了创业的内容，如创业机遇、创业意识、创业动机、创业能力、企业经营管理等。

3.注重实践，强调应用

国外创业教育非常关注学生创业综合实践能力的培养，积极组织和开展各种学生创业实践活动。美国的高校，在教学内容上十分注重学生对创业教育有关内容的体验，通过这种体验让学生能够获得创业的感性认识和实践能力。教师组织学生设计商店店面、寻找商店地点、给商店取名、判断销售目标、讨论预算、开发广告等活动，循序渐进，体验创业活动。1983年，美国奥斯汀德州大学举办了首届商业计划大赛（类似于我国的“挑战杯”创业计划大赛）。接着，包括麻省理工学院、斯坦福大学等世界一流大学在内的许多大学，每年都举办这一类的竞赛，并很快波及世界其他国家的大学。而这其中，麻省理工学院的大学生商业计划大赛影响最大。从1990年开始，每年都有几家新企业从大赛中诞生，并有相当数量的计划以高价转让给一些高新技术企业。由商业计划直接乳化出来的企业中，有的短短几年即成为营业额为数十亿元的大公司。印度的大学也非常重视创业实践教育，很多大学成立了创业中心，协调课程、活动、项目和资源，印度管理学院创业中心每年举办国际商业计划书大赛，该项赛事为亚洲最大的商业计划书大赛之一。技术学院和商科院校一样，也设有很多创业中心，并且设有乳化器，向学生企业提供从复印机到会计咨询等一系列服务。在印度，经常可以看到一些学校在组织全国性，甚至是国际性的创新大赛、创业大赛，这些比赛对于促进创新、倡导创业很有好处。

4.专兼结合，师资合理

承担创业教育课程的教师水平高低直接关系到教学的质量、研究理论的高低。因此，国外大学在选聘教师的问题上特别谨慎，他们不仅选用学术上有相当造诣的教授，而且还根据创业教育这门课程的特点，特别注重选聘有实践创业经验的教师。国家鼓励教师参与企业咨询、研究活动，增加其实践管理经验，这样能有效避免教师理论和社会实践的严重脱节。国外高校承担创业课程的教师既有学术水平高的专任教师，也有实践经验丰富的兼职教师，如企业家、公司管理人员。澳大利亚TAFE的小企业培训中的教师专兼比为4∶6，其中绝大多数是具有高等教育背景的小企业家，他们具有理论和实践，懂得如何通过自己的努力去创办自己的公司和工厂。美国斯坦福大学的《创业管理》课程，一个课堂由2位教师一起上，一位是正式的教授，另一位是有丰富创业和企业管理经验的客座教授。而《创业机会识别》和《技术创业》则有3位有丰富创业和企业管理经验的客座教授共同开设，其中《创业机会识别》任课教师还专门为选课同学组成的商业计划开发团队聘请有丰富创业经验和创业投资经验的业界资深人士担任指导，后者每月定期和团队成员见面，并具体建议指导。印度的大学创业学课程或者全部由来自企业界的访问教授承担，或者由本校教师和来自企业界的访问教授共同承担。

二、国外高校创业教育对我国的启示

广泛开展创业教育，对高等教育的改革和发展，对提升民族的自主创新能力、对构建社会主义和谐社会和实现经济又好又快地发展都具有重要的现实意义。而当前我国的创业教育还处于起步阶段，其相关实践落后于西方国家很多年。他山之石可以攻玉，通过分析和回顾国外创业教育的发展历程，给如何进一步做好我国高校的创业教育提供了很多思考和启示。

篇7

本栏目的文章将采用论文述评的形式，被述评的文章主要源自以下几个英文文献数据库：省略、省略、ideas.省略等。评述文章介绍有关公司成立到IPO过程中公司成长与资本市场的关系的重要学术观点和研究方法，主要关注以下一些问题：公司成长与公司IPO的关系；IPO前非公众公司怎样从资本市场融资；风险投资与私募股权资本在公司IPO及IPO定价中的作用；IPO定价及IPO抑价之谜；风投基金和私募股权基金的组织机制与治理；风险投资、私募股权资本与资本市场发展和金融制度演进的关系等。

从VC诞生的那一天起，这个市场就从来没有缺少过硝烟。无论是昔日KKR、凯雷、红杉这些江湖大佬们的“华山论剑”，抑或是今天联想弘毅、KTB等新贵的如日中天，投“人”还是投“项目”的争论，就如同赛马场上选马还是选驯马师的争论一般，屡屡碰撞在叱咤风云的“野蛮人”中间。显然，困扰VC实务界的难题，也必将成为理论界学术大师们关注的焦点，史蒂芬.卡普兰（Steven N. Kaplan）教授算是其中的一位。在他2006年的研究文章《什么是企业?从早期商业计划书到公众公司》（What are Firms? Evolution from Early Business Plans to Public Companies）里，这位芝加哥大学商学院的金融学教授，一扫大多数经济学家惯有的暧昧姿态，旗帜鲜明地站在了支持选“马”的一方：VC们选择投资对象的时候应该把被一直被奉若神明的创业者才能（founder’s management）请下神坛，而把关注的中心放到目标企业的业务（line of business）上去。卡普兰教授自从1988年获得哈佛大学商业经济学的博士学位后，主要研究领域即为风险资本、公司治理、杠杆收购、企业购并、电子商务、公司金融等，那么，现在我们就和这位声名显赫的教授一起，看看学者们是如何利用自己的专业知识,来试图对VC实务界的这一热点争议提出自己创造性地见解。

《什么是企业?从早期商业计划书到公众公司》是卡夫曼基金资助下的一个研究项目,意在研究什么因素应该成为风险资本选择投资对象时的关键。当然，为保证学术研究必不可少的概括性，卡普兰教授的研究也需要建立在一定的假设前提之下。幸而金融学的教授毕竟与经济学教授不同，后者似乎更偏好于建立一个“鲁滨逊荒岛”式的理想国；而卡普兰教授不过是对自己研究的样本公司做出了些合情合理的甄选。卡普兰教授只分析了有VC背景的公司，样本是美国50家由VC投资最终上市的公司，其中有30家的资料来自于他之前和斯通博格（Per.Stormberg,前文的另一位合著者，瑞典金融研究所教授）2003年的一项研究工作，而剩下20家的资料则来自于与卡普兰教授有密切联系的VC机构。由于样本采集集中在上世纪90年代末，所以大部分样本公司都是在科技繁荣时期成立的。卡普兰教授承认自己的样本选择有一定的偏性，却也明确的对之所以如此选择做出了解释：之所以只分析有VC背景支持的公司，显然是出于该研究的目的；之所以从有密切联系的VC机构处获取数据，是因为这样才能保证数据的必要和详细；在选择的过程中，由于数据的难以收集以及其他一些原因，作者排除了倒闭、被收购以及最终没有上市的企业；样本企业的行业分布很多集中在了生物技术及医疗方面，占所有样本的44%，因此，需要将结论分成生物技术企业以及非生物技术企业来论述。

卡普兰教授的研究思路是在自己的研究中把企业的成长划分为三个阶段，即初创阶段、IPO阶段和上市之后的经营阶段。在对上述50家公司的研究过程中卡普兰教授发现：虽然目标公司在整个研究周期中大部分都经历了从初创时期到最终上市的高速成长，然而值得注意的是，在这一成长过程中目标公司始终不变的不是作为创立企业的创业团队，而是在商业计划书上就已经确立的公司的业务，以及与之对应的非人力财富，比如技术、产品、潜在市场规模、知识产权等。从后文中的表一和表二可以反映出这种趋势。

从表一中的数据可见，所有样本公司中只有2%在初创阶段到IPO之前改变过主营业务，而IPO之后没有出现改变主营业务的公司。而主营业务范围在公司发展的三个阶段中保持不变的在40%左右，扩展主营业务的有40%-50%。可见绝大多数样本公司的主营业务在创业之初一经确立，就不太容易发生改变。

从表二中可见,所有样本公司中CEO保持不变的比例在创业之初到IPO之前为72%,而在IPO之后骤降到了58%，从创业之初到上市，这个比例只有区区42%。显然，在整个企业的发展之中，高层管理人员的变动是相当大的。

由此卡普兰教授得出了自己的结论，即作为VC选择投资的标准，既然专业化人力资本在企业成长之中并非能够一直起核心作用，那么风险投资家们自然就因该把视野放到能够在整个企业生命周期中支撑其发展的不变因素――业务上来。能够得出以上结论，教授是基于如下分析：第一是从财务状况来看，50家样本公司在创立之初，平均收入不过区区550万美元，到了IPO之前，也就4200多万美元，而上市之后却实现了一个飞跃：2.4亿美元。资产平均值从580万美元跳升至3.52亿美元，员工人数也从平均91人激增至1592人。第二是业务，在经历着如此高速的成长过程中，50家公司里只有两家改变了自己的主营业务，并且在提及使自己的企业能够差异于其他企业的卖点时，提及产品和客户服务的公司在企业成长的三个阶段中比例都很高，而提及管理和员工队伍专业化的公司的比例却逐渐下降。第三是企业的发展战略，几乎卡普兰教授的所有调查中，样本公司都异口同声地表示企业的发展主要是得苦练“内功”，比如研发新产品、扩大市场份额等。另一方面，在企业高增长的同时，企业创立者和管理人员的影响却在逐渐下降。在始创时期，有66%样本公司的创始人担任了CEO，有92%的创始人进入了董事会。而到了IPO阶段，只有55%的CEO还由创始人担任，此时只有94%的样本公司的核心管理人员有创始人的身影。到了公司上市以后，创始人担任CEO的公司比例已经下降到了39%，其担任公司核心管理人员的公司比例下降到了68%。在IPO阶段，只有72%的公司创始人是CEO，在上市以后，这一比例下降到了42%。在企业的所有权方面，企业创始人在初创阶段对企业的持股比例平均高达31.7%，而到上市之后，这个比例降低到了3.2%。这样看来，既然所选择的都是由VC投资最终成功实现上市的公司，而这些公司在成长过程中几乎主营业务以及相关的非人力资本都没有明显变动，而企业人力资本的代表――高层管理人员却更替明显，那么可以断定：促使一个企业成功成长的主要因素是它的业务，即它所处的行业、面对的市场、拥有的技术产品这些非人力方面，而不是勇于挑战的创业者，精通管理和技术的专业人才等人力方面。那么风险投资家们要想投资成功，固然要考虑创业者，但更需要把关注的焦点放在公司实际业务情况的考察中去，并以此作为投资的根本依据。作为一位严谨的学者，卡普兰教授也深知基于50家公司的情况做出判断有可能存在统计上的偏误，所以在文章最后又重新挑选了106家在2004年IPO的非金融风投背景的公司数据进行了相似的分析，包括对该样本企业的经营行业、高级管理人员以及股权结构方面。显然，这批数据同样支持了卡普兰教授的观点。于是乎卡普曼教授的研究成果《什么是企业?从早期商业计划书到公众公司》就呈放在了我们眼前。

作为学术研究，卡普曼教授利用统计方法以小见大，确实为我们考虑投人还是投钱的问题提供了一个独特的角度。但是正是作为学术研究，卡普曼教授的研究也并非是十全十美。拜读完毕后我们自然而然会觉得卡教授的研究至少也存在以下几个值得探讨的问题。

其一，卡教授的研究是基于一组满足特定条件的样本数据，尽管样本容量很大，并且卡普曼教授也在文章最后采取了补救，但这样做出的结论恐怕作为一个具有广泛意义的观点仍稍显无力。也许有的经济学者会为卡普曼教授辩解，经济学家可以使用现代经济研究中的利器――计量经济学来从样本数据推断总体特征，并且在统计意义上获得令人满意的答案。遗憾的是，使用计量经济学方法对于数据的采集和使用有一系列严格的前提标准，如果违背这些前提滥用计量方法，很可能得出错误甚至有害的结论。在这篇文章中，卡普兰教授很少使用计量经济学方法，可能就是基于此种考虑。所以对于数据的分析大多采取横向比较、纵向推导的方法。这样做的好处是显而易见的，如果卡普兰教授坚持使用计量经济学方法分析数据，就不单需要回归分析这样的“常规武器”来估计参数，甚至要动用协整理论等等计量“核武器”来对付数据选择中出现的各种趋势性、非平稳性……，那么很快教授自己就会陷入数据处理的泥潭中难以自拔。但是失去了计量武器，作为学术研究的严谨性就难免要打折扣，所做出的结论自然就难脱主观的嫌疑了。

其二，卡普兰教授通过数据比较，推断出了一个公司的成功关键在于优良的业务，而非专业化人力资本的命题，但证明的工具仅仅是一个个数据图表之间的比对，对于一些逻辑性的推导卡普曼教授在研究中却没有给出十分清晰的思路。例如研究认为，由于样本公司创始人团队在公司成长过程中持股比例，以及担任公司高管人数都呈逐渐降低趋势，并且在IPO前后下降的尤其之大，卡普兰教授才得出了自己的结论：既然专业化人力资本的代表――创业者和公司高管在公司成长的过程中日渐式微，且式微的速度和公司成长的速度呈反比，那么好的创业家所带来的积极作用就不应该是企业保持成功发展的核心元素。为此卡普兰教授的猜想是：创业家的核心才能在于创业，随着企业的不断建立完善，这种才能在企业中发挥的作用只会越来越小，所以创业家只能在不断创立新企业的过程中才能发挥出自己的最大价值，套用经济学术语即是企业家才能在企业成长中是边际效用递减的，所以风险投资家们如果押宝企业家，无疑押宝的是一项不断贬值的标的。但仔细想来如此推论的逻辑恐怕有失公允。假设卡普兰教授的推理成立，即创业家才能在企业成长过程中呈边际效用递减的特性，那么无可否认的就是创业家在企业创始之初应该是发挥着自己最大效用的，而风险投资家们又都往往是在企业初创时期投资，风投家们如果真如卡普兰教授所建议的，抛弃以“人”为标准，很有可能风投家们就会忽视了创业家在企业创立之初所展示的最大潜力，这显然是不符合风投家们价值增值最大化要求的。何况仅仅从创业者在企业中的持股比例变化，以及一些其他的相关数据就判断创业者在企业中的作用边际递减，一个潜在的含义就是创业者是因为自己对企业的成长无法发挥出作用才失去了自己对企业的控制权和领导权的。卡普兰教授做出如此论断的同时可能忽视了造成创业家在企业中地位丧失的各种实际情况。实际上作为融资者的创业家和作为投资者的风投家，在直到风险投资完全退出之前，对于索取企业利益的博弈都不曾停止过，对于企业实现飞跃，也是风险投资实现成功退出的IPO一役，创业者和风投家之间的明枪暗箭更是达到了顶峰。创业者对企业控制权的追求和投资人对所投资本增值最大化的要求之间，向来不是完全保持一致的。卡普兰教授简单地用在企业中占有的权益以及高层管理者的人动作为间接指标衡量创业者对企业价值增加的贡献，也是有待商榷的。

所有的这些，相信高明的金融学教授卡普兰是不会想不到的。但此类问题之所以在世界顶级金融学教授的研究中依然存在，很大程度上是因为经济学最初作为一门社会学科，在经过了200年的发展之后成为了今天高度数理化的一门“科学”，要求研究者运用当今最复杂最严谨的自然科学方法来研究社会经济现象。然而，数学模型和数理方法固有其最大的优点――严谨，但在面对当代经济学苛刻的要求时，自然科学的研究方法同样会显得力不从心。这样的力不从心不是来源于自然科学知识本身，而是来源于应用使用这些知识的人。经济学者在利用数学模型模拟现实的过程中，为了绕开错综复杂的现实问题，最直接的办法就是建立各式各样抽象的假设，并以此为基础得出一个高度概括的结论。在实证检验自己结论的过程中，由于结论的高度概括和抽象性，实证数据却往往不能和研究所得出的结论完美结合。作为学术研究,不存在完美的方法，自然不会也不应该有“完美”的结论。

篇8

可是，想法和商业机会之间是有区别的：一个好的想法未必是一个好的商业机会。例如：你可能通过一项新技术发明一个非常有创意的产品，但是市场可能并不需要它；或者一个想法听起来不错，但是在市场上没有竞争力，不具备必要的资源，也是不值得做的；或者尽管有时市场有需求，但是需求的数量不足以收回成本。

事实上在新产品中有超过80%都是失败的。很多发明家的想法看起来很好，但是不能经受市场的考验。如何将想法转化成一个商业机会？

一个简单的回答就是当收入超过成本能够得到利润时。当你真正实践时，你还要全面地调查下面所列的要点。

一个好的商业机会必须是可实行和实现的，并要符合以下标准：

真实的需求。即那些具有购买力和购买欲望的消费者有未被满足的需求。

能够收回投资。即在承担风险和努力工作之后，可以带来回报和收益。

具有竞争力。即消费者认为购买你的产品或服务比购买其他的产品或服务能获得更多的价值。

实现目标。即能满足那些冒险的人和组织的愿望。

有效的资源和技能。即是在创业者所具备的资源、能力、法律等必备条件范围内。

人们一旦产生和发现了想法和机会就需要对它进行筛选和评估。这很重要但并不简单。人们是否做了识别和评估工作，将导致他们赚大钱还是亏本赔钱，成功还是失败。

同时，并不是说你那样做了就能够保证成功，因为这还和其他很多因素有关。但另―方面它的确能起到降低风险和减少失败的作用。识别和评估商业机会要思考的问题包括很多方面：

行业和市场。你的想法有市场吗？有消费者――有购买力且乐于购买你的产品或服务的顾客吗？你能够满足他们的需求吗？这样的消费者有多少？

“机会窗”的大小。当机会存在时你能创造和抓住机会并利用它们吗？

创业者的个人目标和能力。你真的要冒险去创业吗？你称职吗？你有足够的动机吗？

团队管理。谁将是你企业的成员？他们有经验、技能、社会关系和你所需要的乐于奉献的品质吗？

竞争。谁是你的竞争对手？你是否拥有一些你的竞争对手没有的顾客？例如：你是否低成本生产和经营？

资金、技术和其他必需的资源。你有多少资金、技术和其他必需的资源？你是否已经具备了或者你能得到它们吗？

环境。你周围的政治、经济、地理、法规环境是否有利创业？你的企业是否破坏自然环境？

上述的问题是识别和评估商业机会的典型问题，通过思考这些问题可以决定商业机会是否有吸引力和前景。

如何识别和评估商业机会

人们一旦产生想法和发现机会就需要对其进行筛选和评估。这很重要而且并不容易。对商业机会是否做了识别和评估工作，将决定创业者赚钱还是亏本、成功还是失败。而且，即使做了识别和评估工作，也不能够保证成功，因为这还和其他很多因素有关。但不可否认它的确在降低风险和减少失败方面起到了很重要的作用。识别和评估商业机会包括很多方面：

行业和市场

一个关键的问题就是想法是否有市场。这个市场是由有购买力，及愿意并能够购买你的产品或服务的消费者组成的。因此，满足消费者的需求还要考虑合适的价格、地点和时间。

另外要考虑的一个重要的问题是市场的大小（消费者对你的产品和服务的需求量）和这个行业的增长速度。理想的情况是一个巨大并快速增长的市场，在这样的情况下，哪怕只是占有―个小的市场份额也会有一个很大的销售量。

想要成为创业者就需要收集信息。一些潜在的创业者认为这项工作太难，他们会安慰自己说：市场数据（市场的大小、特征、竞争者等）经常和真正潜在的商业机会背道而驰，不能真实地反映商机。但是换句话说，如果市场数据很容易获得，并且数据很清晰地反映潜在的情况，那么可能将会有很多的创业者进人市场，相应的机会就会减少变小了。也有一些公开发表的信息来源（也叫做次要信息），包括图书馆、商会、投资促进中心、政府部门、大学、外国大使馆、互联网、报纸等等。除了上述来源之外，通过经常与人们交流也是可以收集到信息的（也叫初级调查），比如来自于消费者和供应商的信息。如果那样的话，你就需要设计一个调查的方法和渠道。

“机会窗”的大小

机会经常被称为一个“窗户”。也就是说，它是真实存在的，但它不是永远都敞开的。随着时间的推移，市场以不同的速度在增长，市场变得更大，确定市场的难度就更大，因此时机的选择很重要。然后的问题就是决定窗户打开的时间长度，能否在窗户关闭之前把握和抓住机会。

创业者的个人目标和能力

对于任何投资创业的人，是否愿意承担风险是一个重要的问题。个人的动机是成功创业者的本质特征。因此，除非一个人真的想要创办一个企业，否则他（她）是不愿意承担风险的。

―个相关的问题就是潜在的创业者是否具备创业必需的能力（包括知识、技能和特质）。如果不具备，他们是否能够学习并提高这些能力。许多小企业的管理者都是基于他们的能力才创办企业的。将上述问题结合在一起，就变成一个基本的问题――企业所必需的条件和创业者的要求和期望是否一致或相符。这不仅对于创业成功十分重要，也关系到创业者的幸福和快乐。像一句谚语说的那样：“成功是得到你想要的，幸福是你想要得到的”。

团队管理

在许多风险投资尤其是涉及大量资金、高风险、成熟的市场、激烈的竞争等特点的投资中、管理团队是一个衡量投资吸引力的重要标尺。该团队在相同或相关行业和市场中的技能和经验通常决定了企业的成败。这就解释了风险投资者（为企业提供资金的人）非常强调管理因素的原因，他们经常会说与其投资一个产品或服务优异但管理不善的企业，不如投资一个产品或服务一般但管理好的企业。

竞争

一个能吸引人的机会必需具备某些竞争优势。例如：在与市场中同类产品相比成本更低或质量更好。

另外，进入市场的壁垒问题――需要大量的资金投入、保护（例如：专利权）、合同优势（例如：一个市场或一个供应商的专营权利）这是决定投资或不投资的重要因素。换句话说，如果一个企业不能避免潜在竞争者进入市场，或者企业本身有很多进入市场的壁垒，那么这个机会几乎就没有吸引力了。

资金、技术和其他必需的资源

掌握可用的资金、技术和其他必需的资源将决定是否可以利用某个机会。一般的规则是，如果某个想法、产品或服务在某个地区有一定的市场的话，条件越难被满足，企业也就越吸引人。举个例子，销售一个突破性的专利产品并不能保证能够成功，但是它的确形成了强大的竞争优势。

环境

企业的外部环境对于机会的吸引力有着深远的影响。我们谈及的环境不仅仅指的是自然环境（自然环境越来越重要了），而且还包括政治、经济、地理、法律等社会环境。

政治的不稳定性，致使在很多国家的商业机会不具吸引力――特别是当需要很高的投资并且投资回收期又很长时。

类似的还有通货膨胀、外汇汇率波动或司法系统不健全都不利于吸引投资，哪怕回报率很{。

缺乏可用的基础设施和服务（例如：道路、水电供应、通讯、运输、学校和医院）也会影响一个地区的商业机会的吸引力。

篇9

1.企业基本情况

本公司是一家正在创建的专门从事个人形象设计的公司。随着人们生活水平的不断提高和改革开放的不断推进，越来越多的人意识到提升个人形象着实有助于人际关系的改善和事业的成功。与目前已存在的面向名人和演员的形象设计公司不同，我们将市场定位于即将毕业的大学生和白领人士，以帮助他们实现职业形象的塑造。

为此，我们拟将公司设在高校和商业住宅密集的文一路上，这里的年轻人更能接受现代个性化的服务，并能保证他们方便地到本公司来进行包装。

我们有着一群优秀的色彩、服饰专业设计师，能根据顾客的气质风格、性格、喜好、经济承受力，为顾客提供一套形象设计方案，并根据顾客要求建立长期服务关系。我们更有一群富有热情并致力于经营这家公司的管理人员。XXX是一名出色的营销专家，她将出任公司的营销主管；XXX是一位财务方面的专家，她将出任本公司的财务主管。此外，我们还聘请了法律顾问。

2.投资安排

公司的创建需租用写字楼200平方米，由于地处文一路，月租金为3万元，连同装修、设备费用共需投资50万。几位经理人员共投资20万，尚需融资30万，外部投资者可获得40%的股份，并且我们将采用二次融资的方法，在5年内偿还这笔投资。

我们预计公司第一年的收入可达22.8万，投资回收期约为4年。

第二部分.市场分析

1．服务需求调查：通过对在校大学生和白领人士的抽样调查，我们发现分别有35%和50%的人表示需要有专人为他们进行形象设计。

杭州现有30多所高校，在校大学生约为30万，估计在20__年将达到30万以上，20__年省应届大中专毕业生和研究生达到9．6万人。随着就业压力的增大，给面试官留下一个好印象显得十分重要，相信会有越来越多的大学生走进我们公司。而今，越来越多的白领脱下了职业装，换上了个性十足的服饰，即所谓的“星期五便装”，然而上班毕竟不同于逛街或居家，也不能任其发挥到无所顾忌。就办公室的着装来说，既要保证大方得体，既有时尚感，又不可过分张扬。这使我们的形象设计师又有了施展才能的机会。据估计，将有6万左右的白领人士选择专业设计师为他们进行设计。

2.价格需求调查：

大学生由于经济实力有限，与白领所能承受的价格相差较大。

如上图所示，大学生能承受的价位在1000元以下，主要集中在300元~500元，而白领阶层则集中在1000元左右。我们将根据他们不同的消费能力，制订出适合他们的不同的方案，在最大程度上满足他们的要求。

3.竞争调查：

据我们的调查，在杭州，绝大多数的形象设计公司针对的是企业形象、产品形象，真正从事个人形象设计的只有几家。

毛戈平形象设计、爱情故事形象设计中心等定位于著名演员和高消费人群，收费高达几千元，与我们并不存在直接的竞争。如爱情故事理容广场地处武林路，营业面积1300平方。广场设有三个楼层：一层为顾客接待区、发型师美发区和技师工作区；二层设有宽敞的洗发区，专业美容区以及地下的培训区。专门针对时尚人群，主要业务为美容美发设计。而本公司则主要为顾客提供整体形象的设计方案，并根据不同顾客的要求，提供不同的服务，即“个性化服务”。包括色彩、服饰、仪态、形体等多方面的服务内容。

而另外的形象设计室其实是美容美发店或是服装店的附加业务，尚未形成规模，影响不大。因此，可以说，普通人的形象设计市场尚无人问津。下表显示我们的竞争地位：

竞争对手

比较

毛戈平形象设计室　爱情故事形象设计中心小型形象设计室

倾城之阳形象设计公司

市场定位演员和高消费人群　时尚人群

散客

大学毕业生和白领阶层

收费水平（平均）20__元以上1000元左右

400元左右

400元左右

服务内容　化妆、服饰

美容美发

美容美发或服饰　色彩、服饰、仪态、体形

4.市场预测（市场规模、市场前景及增长趋势分析）

服务的购买力预测：在这项新型服务投入市场之初，消费者尚不熟悉，而我们是根据顾客的经济实力来制定设计方案的，因此，开始的顾客购买力是较弱的，或者说他们可能不会选择全套的设计方案，而只选择其中的几个部分。但经过一段时间的推广，消费者逐渐熟悉了该项服务便会认识到只有全套的设计才是最有效的时候，顾客的购买力就会增长。

服务内容的预测：随着形象设计服务的深入人心，本公司将根据顾客要求适当拓宽业务，开展各项培训活动。如美化形体培训、提高气质风度的培训等等。

市场占有率预测：现阶段开办的形象设计公司可以说抓住了形象设计领域的先机，可以肯定的是，一定会有更多的公司想进入分一杯羹，本公司的优势是以优良的服务从顾客毕业的那一年起为顾客提供长达5~15年甚至更长的服务。关键是让所有的在校大学生了解我们公司、信任我们公司，我们的目标是每当人们照镜子时就能想到倾城之阳。估计我们的市场占有率可达30%左右。

资源预测：人力资源是本公司的发展源泉，随着顾客的增多，我们必将聘请更多的中高级设计师和设计员。根据我们的调查，杭州现有形象设计学校一家，上海有两家，北京广州两地有20多家，相信我们可以从中挑选出优秀的设计新星。

5.营销计划：

营销战略：我们针对大学生有限的经济实力，提出“美丽其实很廉价”的口号，从而使他们在心理上消除价格顾虑。而针对白领阶层，我们将采取“定制营销”，把每一位顾客都作为一个单独的市场，根据个人的特定需求来进行营销组合，以满足每位顾客的特定需求。

定价策略：我们没有统一的价格，但有明确的价格套餐。即包含不同内容的服务的价格是不同的。对于大学生，往往只需要服饰、仪态方面的设计，而白领阶层则需要全套的设计方案，因此，定价是有差别的。我们的服务是划期签订合同，客户按总金额的50%交我方对客户服务所需要的费用。待到期后客户按照双方的合同，综合评定，看我们为客户所提供的服务是否为客户创造了价值。如果客户觉得我们的服务没有价值，用户可以要求全额返还。建立会员制，按季节、年份提供不同的优惠（打8折和9折）。

推销手段：鉴于该项服务的特殊性，我们的营销人员要一改普通营销人员的形象，而要有一定的气质风度来代表我们公司的形象。我们要派推销员深入高校和企业，与消费者面对面地进行推销，定期举办讲座和推广会；免费为部分消费者做色彩和服饰方面的设计，免费赠送印有本公司电话、地址的小礼品；联系各大高校的协会、俱乐部，做赞助商以打响品牌；与企业建立良好的公共关系。

建立长期的服务关系：对本公司来说，稳定和提高市场占有率的一大要素就是与客户建立长期的关系。通过编制客户档案，建立客户信息网，进行客户评估分析，关注客户需求，尤其是怨言，以提高客户满意度和忠诚度。更重要的是要是客户在本公司能感到愉快、尊严。形象设计往往会涉及到客户的容貌、体形等敏感方面，必须在保证客户自尊心不受到伤害的前提下为客户服务。

与各大美容院、百货公司、健身中心建立合作伙伴关系：为使客户感到方便，我们会根据客户要求采购合适的服饰，或指导美容美发，这就需要与相应的机构合作，达到双赢，并有利于将竞争者转化为合作者。

第三部分 经营管理

下图为本公司的组织结构图：

股东结构：

目前公司主要股东情况：

股东名称出资额出资形式股份比例联系方式

XXX8万元现汇40%0571-88922371

XXX8万元现汇40%0571-88922371

XXX4万元现汇20%0571-88922313

总经理：

姓名__XXX___性别___女___年龄____30____籍贯____浙江___

学位____硕士____所学专业____投资_____职称____中级____

毕业院校_____清华大学____户口所在地___杭州_____联系电话__

总设计师：

姓名___XXX__性别女年龄_28_籍贯_浙江湖州_

学位___硕士____所学专业__服装设计__职称__高级服装设计师__

毕业院校__巴黎圣马丁艺术学院__户口所在地__杭州__联系电话__

其他对公司发展负有重要责任的人员

姓名_XXX_性别_男__年龄_35__籍贯_浙江宁波_

学位_硕士_所学专业_设计_

毕业院校_新加坡形象设计学院__户口所在地_浙江杭州___联系电话__

公司董事和主要管理人员之间无亲属关系，公司不存在关联经营和家族管理问题；公司董事、管理者与关键雇员之间不存在或潜在的利益冲突。

本公司共有全职职工13人，兼职职工3人。全职人员包括设计人员、会计师和统计分析。总经理XXX兼管人力资源，同时还担负训练和指导公司的销售人员的责任。XXX将出任项目设计方面的主管并担任总形象设计师。XXX将对本行业的发展情况以及顾客的需求进行持续的分析，制定出符合市场需求的活动项目，并负责公司的广告和宣传业务。推销的工作将由一位正式雇员处理，早晨和晚上将由三名正式推销员来经营。二名临时雇员协助处理电话，回答顾客各种问题。

几位经理人员已签署的一项合同约定：他们从加入倾城之阳之日起将至少为本公司服务五年；如果任何一位将来离开本企业，那么从离开之日起五年这内将不能从事与公司竞争性的业务。事实上，这几位原始创始人对创办本公司投入了大量的人力和资金他们将会致力于办成一个成功的形象设计公司。

报酬：

三位创始人前五年的工资收入定为3万元/每年，这与目前这个行业同等职位人员的工资水平相比稍低。其他全职人员的工资根据不同职位将根据其拉来的客户数提成和基本工资之和及附加各种福利（如医疗、人寿保险等）计算；工作满足一年以上者，每年可享受两周假期。半职雇员将由主管人员指导，工资为每小时5元。根据有关专家的经验，我们的工资在本地区是有竞争力的。

激励方案:

本行业的培养高素质的雇员是保持老顾客的途径之一。对于正式和临时的推销员的培训将是一

个持续不断的工作。管理人员打算对雇员提供广泛的项目训练和定向训练，我们的雇员将接受包括：产品知识、经营时间、电话交谈技巧、了解会员合同以及公司的规章制度的培训。

我们的培训计划比竞争者更为系统和正规。优秀的人员可送到著名学府进修；建立升级淘汰制，使每位员工都能看到升迁的机会；3、5年后，开设分店，使优秀的设计师和营销人员都有机会成为主管。

人力资源：我们可以与高校一起建立一个招收学生雇员的计划，这个计划将使公司保持一批年青、热情的临时雇员，这些雇员可以工作二到四年。

公司的法律事务将由杭州海通律师事务所负责处理，该事务所有丰富的经验和良好的信誉。第四部分 企业操作计划

选择地点：XXXXXXX

营业时间：上午8：30～11：30；下午1：30～7：30

每天营业9小时。

服务介绍：

倾城之阳将秉承“紧跟时代，打造生活”的艺术理念，遵循以“客户为本”的原则，周全、细致地了解每位顾客的自身需求、感受和生活方式，从服装服饰、化妆、发型、肢体语言、礼仪等方面度身制定出个性化的形象分析和实施计划。

服装顾问将帮助客户进行衣橱的分析整理，根据客户的预算制定购置计划或进行陪同购物；专业形象顾问的

主要工作是塑造完美整体形象，根据客户的体形、身材等外貌上的特征，以及客户的实际需求、年龄、职业、个性、生活形态等，建立配合个人特质的个人风格，明确的呈现出一个人与其他人的不同之处。并搭配各种场合，为他们设计不同的形象。

具体内容：

精美的装饰品设计

个性化发型设计健康体型设计

个人最佳服饰颜色搭配设计公共场合自我表现技巧设计

五官造型化妆设计个人形体设计

时代感的服装服饰设计声音魅力设计等

从总体而言，形象设计可以包括三大方面。

第一、面部化妆造型.

面部化妆可以分为 脸型美饰化妆法

脸型矫正化妆法，

皮肤美饰化妆法、

皮肤矫正化妆法

眉、眼、鼻、唇等部位美饰化妆法、

眉、眼、鼻、唇等部位矫正化妆法。

第二、发型设计与修饰。

发型设计可以分为 发型设计，

特殊发质的修饰技巧。

第三、服装、服饰设计。

服饰设计可以分为 着装设计，

服装搭配，饰物佩戴。

发展计划：

采用会员制

开业之初，为了高效率地向我们的目标市场传递信息，我们将同几个深受学生欢迎的广播电台签定广告合同，广播的广告费用估计是每半分钟500元（黄金时间）。我们还将联系各高校的协会组织，把我们的广告夹在他们的宣传信件中发出。使之了解会员的优惠之处。

为了吸收会员和增加收入，将在开放前进行吸收会员的促销活动。我们一次性入会费是每人600元，月费是60元，每人我们的会员在交付入会费和月会费之后，可免贯参加任何由本公司支持赞助的培训活动。在吸收了第一批会员之后，我们将在地方报纸上登广告；直接邮寄也是我们的长期策略之一；我们还将利用打电话的方式与个人联系。

业务的季节性和应变计划

由于本公司面向就业的大学生，一定程度上存在季节性问题。夏秋季的客户相对会多一些，而冬春季则相对较少。为了使季节性问题减少到最低限度，对于季节性的现金流入下降，我们将采用收取月计会员和与各种训练班签定短期合同来解决，这个收入约占年收入的7.2%。在冬季，公司将举办讲演及讲座以提高会员的技术水平，因此而来的收入将帮助调节市场需求，增加利润率。

第五部分 财务状况

会员预测

本公司的各项计算采取了比较保守的前提。根据我们所作的市场调查，估计预售会员可达50人。在考虑了约30%的会员退会率的情况下，五年内仍会有平均20%左右的年增长率。因此我们预计公司的会员情况如下：

上一年　会员数会员净增加总会员数

第一年50*

10

60

第二年60

20

80

第三年80

30

110

第四年110

30

140

第五年140

30

170

*第一年的数据为预售会员数。

会员费的制定

会员费

首次入会费600元

每月会费60元

由于我们经营的地区内没有其他公司提供类似服务，我们只能参考上海的价格。由于上海与杭州的人均收入的差别，我们的收费标准比上海要低一些。

财务预测条件

面积200平方米

租金6000元/月

设备合计:70000元

1.空调等20__0元

2.电脑30000元

3.软件20__0元

装修费100000元

人员工资138000元/半年

预计广告费 15000每半年

营业收入(每半年)10%增长率144000

1.大学生400元/人10人/月

2.白领1000元/人20人/月

营业成本(租金半年计)36000元/半年

其他费用1000元/月

预 期 损 益 表

单位:元(每半年计期)

项目期数

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

营业收入

144000158400174240191664210830231913255105　280615308677339544

营业成本

36000　3600036000　3600036000　36000　36000　360003600036000

毛利

108000122400138240155664174830195913219105　244615272677303544

营业及管理费用 324000154000154000154000154000154000154000154000154000154000

利息

利润总额

-216000-31600-15760166420830.441913.465104.890615.3118677149544

营业税金及附加244802692829620.832582.935841.239425.343367.847704.652475.157722.6

经营利润

-240480-58528-45381-30919-150112488

.162173742910.766201.791821.9 第六部分 融资说明

资金需求量及资金的用途：

本公司尚需融资30万元，用于聘请优秀的设计师和营销人员，以及设计软件的购买。

投资方的监督和管理权力：

投资方有权参与公司的经营管理，公司定期将财务报表报送至投资方。

如果公司没有实现项目发展计划，公司与管理层向投资方承担哪些责任？

退出方式：

三年后，本公司将进行二次融资，如不顺利，本公司将回购股份；

其他：

___本公司在发展过程中可能遇到的风险（包括政策风险、加入WTO的风险、技术开发风险、经营管理风险、市场开拓风险、财务风险、投资风险、对公司关键人员依赖的风险等。）

公司未来3~5年在研发资金投入和人员投入计划（万元）

年 份　第1年　第2年　第3年　第4年　第5年

资金投入

人员（个）　13

13

13

15

18

保密承诺

篇10

1、含义。事实上,股权众筹是一种基于互联网渠道而进行融资的模式,创业公司通过出让一定比例的股份,投资者通过出资入股公司而获得未来收益。客观地说,股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别,但在互联网金融领域,股权众筹主要指向较早期的私募股权投资,是天使和VC的有力补充。

2、参与方式。私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)规定,股权众筹通过股权众筹融资互联网平台以非公开发行方式进行,平台应在中国证券业协会备案,不得公开或采用变相公开方式发行证券,不得向不特定对象发行证券。融资完成后,融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。

3、参与主体。股权众筹参与主体由筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分,部分平台还专门指定有托管人。(1)筹资人:筹资人又称发起人,通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目,他们通过众筹平台企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。股权众筹筹资方应为小微企业,应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息,不得误导或欺诈投资者。(2)出资人:出资人往往是数量庞大的互联网用户,他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。待筹资成功后,出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。投资者应当充分了解股权众筹融资活动风险,具备相应风险承受能力,进行小额投资。(3)众筹平台:众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介,其主要职责是利用网络技术支持,根据相关法律法规,将项目发起人的创意和融资需求信息在虚拟空间里,供投资人选择,并在筹资成功后负有一定的监督义务。股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下,对业务模式进行创新探索,发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用,更好服务创新创业企业。

4、运作流程。在实际操作中,股权众筹融资分为以下几个步骤:第一步,企业或者项目发起人向众筹平台提交项目策划或商业计划书,并设定拟筹资金额、可让的股权比例及筹资的截止日期;第二步,众筹平台对所提交的项目策划或者商业计划书进行审核,其中包括项目的真实性、完整性、可执行性以及投资价值;第三步,审核通过后,众筹平台在网络上相应的项目信息和融资信息;第四步,对企业或项目感兴趣的个人或团队,可以在目标期限内承诺或实际支付一定数量的资金;第五步,目标期限截止,筹资成功的,出资人和筹资人签订相关协议。筹资不成功的,资金退回各出资人。

5、在我国发展的重要意义。股权众筹门槛低,主要服务初创期的中小企业,为草根群体和普罗大众提供了更丰富多样的创投渠道,更大程度去除了创业者和投资者间的中介瓶颈,实现了社会化融资,缩短了融资周期,体现了小而美的真正互联网精神,具有巨大成长空间和商业价值。

6、我国当今发展情况。众筹兴起于2009年的国外,2011年进入中国,2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例,2014年国内出现第一个有担保的股权众筹项目。2014年5月份,我国明确了证监会对众筹的监管,并出台监管意见稿。2014年11月19日,国务院常务会议在决定进一步采取有力措施,缓解企业融资成本高的问题时明确提出“降低小微和创新型企业上市门槛,尽快建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点。”2014年12月18日,中国证券业协会了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》,这是监管层首次对股权众筹进行规范,也使股权众筹的发展逐步走向阳光化。2015年1月,有八家股权众筹平台的申请获得通过,成为中国证券业协会会员;2015年3月,国务院文件提出,支持开展互联网股权众筹融资试点,而“开展股权众筹融资试点”,之后被正式写入《政府工作报告》。2015年7月18日央行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》第一次对股权众筹及相关概念做了较为明确的规定,这为行业的发展注入了“强心剂”,股权众筹无论在身份上还是未来发展都已经得到决策层的认可。据上海交通大学互联网金融研究所联合京北智库共同《2015中国股权众筹行业发展报告》显示,截止今年7月31日,全国113家股权众筹平台交易额达到54.76亿,项目成交数量达1335个。而在这113家众筹平台中,有9家交易额在5000万到1亿人民币,交易额在1亿到2亿人民币的平台共6家,突破2亿人民币大关的平台共计8家。2015年8月4日,京东股权众筹公布了今年上半年的相关数据:截至目前,京东股权众筹平台融资总金额已突破3亿元,总计为投资者呈现了38个创业创新项目,并帮助创业项目进行融资服务,平均融资完成率高达111%。由此可以看出,股权众筹市场在我国发展迅速,大众创新,草根创业板以成为不可阻挡的浪潮。但不可忽视的是竞争也白热化。一大批资本巨鳄,比如阿里、平安、京东等,迅速局部股权众筹平台,加速了市场格局的变化。资本和财务实力的高低,直接决定了项目募集成败,导致股权众筹形成了目前独特的新态势。

二、股权众筹发展风险分析

大量资金涌入股权众筹市场,风险开始显现。主要体现在以下几个方面:

1、法律风险。虽然中国证券业协会了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》,十部委出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,但在发展过程中,股权众筹仍存在法律风险。首先,存在与《证券法》冲突的可能。按照《证券法》的规定,如果向不特定对象发行证券或者向特定对方发行证券累计超过200人,即为公开发行。从股权众筹角度来看,众筹通过互联网众筹平台进行,单纯线下的私募由于互联网模式的运用,转换为线上,直接冲击了公募与私募的界限。如果要规避这种限制,势必要进行严格管控或采取特殊方式,而这种规避方式也伴随着较高的法律风险。因此,股权众筹存在与《证券法》冲突的法律风险。其次,存在非法集资的风险。根据央行《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》,未经批准的以发行股票并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为均属非法集资。根据我国《刑法》及其解释可知,这可能触犯擅自发行股票罪、非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款罪、集资诈骗罪、非法经营罪等。如果股权众筹平台和平台上的融资企业不经相关部门批准就以发行股票等方式向公众募集资金,存在一定法律风险。最后,股权众筹平台权利义务模糊,易导致法律风险。众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介,其主要职责是审核、管理和监管项目,匹配筹资人和出资人的需求,促成交易并收取相应中介费。但事实上,目前股权众筹平台中对于投融资双方的权利和义务存在不对等的情况。例如,部分股权众筹项目具体出让的金额和股权比例不对等。

2、监管风险。《意见》规定,股权众筹融资业务由证监会负责监管。事实上,跨领域为重要特征的互联网金融的出现,加剧了金融行业混业经营的趋势,互联网金融产品极大地挑战了金融行业当前的分业监管的模式。混业经营的格局下,“三会”(银监会、保监会和证监会)谁来监管、如何监管以及工信部、公安部等其他相关部门如何协调配合,已成为现有监管体系面临的巨大挑战。虽然我国早已建立金融监管协调部级联席会议制度,但跨部门监管协调机制尚不成熟、部门间职能不清等方面问题,导致互联网金融行业还存在很多不规范的领域与灰色地带。如处理不当,既有可能影响金融创新,也有可能带来监管套利,影响金融秩序稳定。

3、运营风险。众筹平台实行准入制度,需满足一定条件在中国证券业协会备案登记,并申请成为证券业协会会员。但现实中,平台的运营还是存在风险。首先是项目审核机制不规范。众筹平台需所提交的项目策划或者商业计划书进行审核,其中包括项目的真实性、完整性、可执行性以及投资价值。而这一过程因为信息披露简单不完全,缺乏监管和透明性,为整个运营埋下祸根,种下苦果。其次股权众筹投后管理比较弱。以服务初创型企业的股权投资为主要工作的众筹平台,对专业性要求极高,虽然部分股权众筹平台采取的是“领投+跟投”的模式,但尽职调查和投后管理的专业性和质量靠平台上参与众筹的那些股东无法保证。且如果过分注重前期融资,忽视投后管理,势必损害项目的最终成功。再次,退出机制一向是股权投资的关键环节,一般有分红、并购、上市等退出机制。由于缺乏交易平台与机制,股权众筹让投资者不得不面对不能转售的流动性风险,只能被动等待约定时间退出。类似天使投资与风险投资,如果股权众筹平台能够帮助创业者融到A轮、B轮等资金,就给投资者提供了很好的退出渠道,也让股权众筹实现完美闭环。

4、道德风险。目前各类众筹平台发展迅猛,由于逆向选择问题,道德风险层出不穷。有项目经理联合项目方虚增企业估值,隐瞒企业弊端,欺骗投资人;也有项目方中饱私囊,借助项目公司发生关联交易,进行现金流体外循环,损害投资人利益。如何规避道德风险是当下众多平台需要考虑的问题。

三、如何化解风险

1、防范法律风险。这是法律和监管应该直面的问题。随着信息和网络时代的到来,大部分金融法规落后于创新的发展,对互联网金融不太适应。因此,在立法方面,需要适时构建多层次互联网相关法律监管体系,既要修补现有法律法规漏洞,又要根据新变化制定专门规范规则,坚决打击违法犯罪活动。在执法方面,对于监管当局来说,要坚持依法行政,减少政策变动随意性,并强化对监管者和监管措施的硬约束。同时监管当局建立健全综合监管框架,有效协调分业与混业两种监管模式,打破部门、行业界限,共同提高监管效率。

2、防范运营风险。这是股权众筹对平台的呼唤。打造全新的风控体系,创造风险定价模型。针对项目筛选、审核、领投、融资和服务周期各环节,以及业务模式创新带来的支付、交易、结算风险、适当性管理风险和客户信息安全风险等,需要建立与之配套措施和应急预案。风控是保障,越是创新越要注重风控,把握底线,在创新业务扩张和风控之间谋求合理的平衡。做到风险事前预测防范、事中管理控制、事后稽核审查,将风险管理能力建设贯穿于业务发展全过程。

3、防范道德风险。要让项目经理和项目方意识到欺诈行为付出的代价高于所获得的利益,还要加强项目方的监管力度。首先,可以将项目经理和项目方进行信用等级的评定;其次,项目方所看好的项目,项目经理必须跟投,保证投资项目的真实性,以及后续增值服务的连贯性;再者,项目公司中的财务和高管也可以参与众筹投资,进行众筹式股权激励,将高管人员、项目方、投资方绑定在一起,形成有效的监督网络,增加项目方作假的难度。

四、总结