财务分析案例分析范文

导语：如何才能写好一篇财务分析案例分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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研讨式案例教学，是以特定的典型系列现实案例材料将教学主体（教师、学生）引入教学实践的情境生态中，通过教学主体（教师与学生、学生与学生）之间的多维互动、平等对话及深入研究等形式，提升学生面对模拟复杂情境的决策能力及行动能力，高效实现课程教学目标的一系列教学方式的集成及有机整合。它是激发学生学习激情、培养学生自主学习能力及创新能力、提高教学效率一种新型、有效的教学方式。

（一）互动性

研讨式案例教学是在教师与学生、学生与学生等教学主体的多维互动中完成教学活动、实现教学目标的，多维互动性是其基本特征。研讨式案例教学在《财务分析》课程中多维互动性是通过案例小组讨论、案例分析质疑、案例分析点评等环节实现的，它是课程教学活动中教学主体之间相互制约、相互激励、相互交融而耦合形成的一种平等、信任、有序、和谐的学习机制。常言的“物以类聚，人以群分”就暗喻群体互动性的道理。课程教学活动中主体间的互动频度及效率反映了课程教学活动的效率及效果。研讨式案例教学互动性不仅有利于行为活动主体间知识、信息、思想及情感的双向交流，而且有利于有效、活跃、和谐的课程教学生态形成。

（二）综合性

研讨式案例教学在《财务分析》课程中综合性是指它对调研式、阅读自讲式、讨论式、启发式、专题式、课题式、案例分析和讲授式等多种具体教学方式进行有机整合而集成的一种“综合”教学方式。它是按照课程教学大纲及其具体内容在教学活动中进行“分类管理”，并运用有效教学方式实现教学目标的教学方法“工具箱”。因此，它是一种针对不同教学内容而进行“量体裁衣”并“因材施教”的教学模式。研讨式案例教学的综合性体现了其有效组织教学活动的复杂性，它极大增加了教学活动主体双方的难度及工作量。

（三）能动性

研讨式案例教学在《财务分析》课程中能动性是指教师、学生在教学活动中充分发挥主观能动性，自觉成为教学行为活动的主人，始终处于稳定的自主地位，发掘创造潜力，施展才能的激励机制。它要求学生自主收集、精选财务分析案例、讨论案例并汇报案例讨论结果；要求教师结合课程相关知识点设计启发性问题，探讨有价值的案例。这就要求教师进行由易到难，由简到繁和量力而行的循序渐进性教学，达到学生个体与班级整体的同步共进；这种在课程重点、难点内容的教学环节中，教师当“导演”，学生当“演员”的方式，创设了师生、生生之间有序、平等、和谐的教学生态，体现教学的民主化，形成和谐共进、教学相长的境界。

（四）适应性

研讨式案例教学在《财务分析》课程中适应性是指其教学内容及环节与教学方式的高度相关性、诠释各教学内容的典型案例一致性。研讨式案例教学的关键在于通过典型财务分析案例的调查、收集、精选、分析来掌握课程知识，并通过这一过程来实现“干中学”机理。因此，针对《财务分析》课程中的每一知识点及知识结构与之适应案例、运用有效的教学方式实现教学目标至关重要；切忌案例选择时“南辕北辙”，教学方式抉择时“牛刀杀鸡”。同时，在研讨式案例教学活动中一定要根据学生的知识及能力基础选择案例和设计研讨式教学环节，切忌“拔苗助长”，挫伤学生的课程学习激情和人为降低课程教学效率。

（五）效率性

研讨式案例教学在《财务分析》课程中效率性是指研讨式案例教学如何有效实现课程教学目标。进化论的观点认为，物竞天择，适者生存。如果不适应课程生态的就会被淘汰，也就是无效率的，相反，可持续成长的就会视为有效率，这就是动态效率，即适应性效率。研讨式案例教学在《财务分析》课程中的效率性体现在以下五个方面：一是课程具体教学内容与案例的匹配性；二是课程教学环节与教学方式的相关性；三是课程研讨式教学与案例教学、理论教学与实验教学的耦合性；四是《财务分析》在理工科院校的特色性，即“人无我有，人有我强”的优势，长沙理工大学的《工程项目财务分析》，它不仅是该课程长期办学累积而形成的特色，更是最大的适应性效率；五是创新性是效率之源；研讨式案例教学在《财务分析》课程创新性表现在于：一是课程教学内容创新，如REVA分析；二是课程教学方式及方法创新，如研讨式案例教学法；三是课程实验教学资源平台整合与创新；四是课程教学管理方式创新，例如《财务分析》课程的目标管理考核法。

二、研讨式案例教学在《财务分析》课程中应用的具体内容、措施及效果

研讨式案例教学在《财务分析》课程中的有效运用，不仅使研讨式案例教学法真正发挥了教学方法的杠杆作用，而且使《财务分析》课程的教学效果得到了保证，实现了课程教学内容与方法的有机耦合，相得益彰。研讨式案例教学在《财务分析》课程运用的目标主要是：1）培养学生自主学习兴趣及能力；2）提升课堂教学互动性及课堂教学效果；3）培养学习团队协作精神及协调能力；4）提升学生分析实际财务问题的能力。

（一）研讨式案例教学在《财务分析》课程中应用的具体内容《财务分析》课程在理工科院校经管类专业开设的课时量一般为40课时，因此，研讨式案例教学所占一般为30％－35％为宜，即用12－14课时进行研讨式案例教学。结合该课程的重点、难点和疑点内容，我们设计了6次（每次2课时）共12课时的研讨式案例教学环节，具体运用研讨式案例教学的《财务分析》课程内容是以下六个方面：1）财务分析的基本程序及方法（2课时）；2）企业盈利能力分析（2课时）；3）企业营运能力分析（2课时）；4）企业偿债能力分析（2课时）；5）企业偿债能力分析（2课时）；6）企业财务综合分析（2课时）。

（二）研讨式案例教学在《财务分析》课程中应用的有效措施

研讨式案例教学的有效组织是确保其效果的重要环节，因此，我们采取以下步骤及措施：1）教师精讲每一研讨式案例教学内容的基本原理及方法，分组（一般10－12人为1组）并布置规定案例研讨内容及待解决的问题；2）每一研讨小组课外以某一上市公司2012年度财务报告资料为案例进行充分研讨，形成统一结论（每次研讨不少于2课时），并制作好案例分析及汇报PPT；3）每一研讨小组主、辅汇报人课堂汇报案例分析过程及结果（8分钟以内）；4）每一研讨小组回答其他研讨小组提出质疑并辩论（10分钟以内）；5）教师当场点评案例分析及汇报表现并评分（3－5分钟）；6）每次研讨后每一研讨小组及个人提交案例研讨报告。

（三）研讨式案例教学在《财务分析》课程中应用的效果

研讨式案例教学在《财务分析》课程教学中实施效果比较显著，主要体现在以下几个方面：1）每一研讨小组课外研讨参与度高、效果好，真正激发了学生学习激情及提升了自主学习能力；2）每一研讨小组课外研讨时小组成员轮流组织，培养了研讨的团队精神及组织者的组织、协调能力；3）每一研讨小组主、辅汇报人课堂PPT汇报准备充分、制作精美，发言条理清晰、内容系统准确，重点出，增强了教学主体的参与性及自主性；4）课堂辩论激烈、双方有理有据，增强了教学的趣味性、课堂的活跃度及效果性；5）每一学习研讨小组及个人提交以某一上市公司财务报告资料为案例的财务分析研讨报告，提升了学生分析及解决实际财务问题的能力；6）期末课程考试平均成绩比未实施研讨式案例教学班级高出5．376分。

三、研讨式案例教学在《财务分析》课程中有效应用的注意问题分析

研讨式案例教学作为《财务分析》课程教学一种有效的教学方式，要确保其效果，在实际运用中必须注意以下几个方面的问题。

（一）有效设计研讨式案例教学方案

鉴于在《财务分析》课程中进行研讨式案例教学的课时量为12课时左右，通过这一教学环节要确保该课程六个方面的重点、难点及疑点知识群的研讨学习效果，因此，该教学环节必须有效设计。一是合理分组：根据学生知识、能力基础和性别，均衡配置每一研讨小组成员，每组10－12人；二是明确规定讨论及汇报内容：每次研讨及汇报内容十分明晰，避免研讨及汇报主题不紧、重点不突出现象；三是明晰讨论及汇报规则：明确小组讨论及汇报必须每次两人轮流组织，确保每一小组成员的平等参与性，同时训练每一学生的组织、协调能力及培养小组团队的协作精神；四是研讨小组及个人必须提交案例分析报告，确保每个学生得到利用研讨案例教学的“干中学”过程而提升分析财务实际问题的能力。

（二）精心选择研讨式案例教学内容

通过典型现实案例的收集、讨论和研究等教学方式认识、理解和真正掌握《财务分析》课程的知识群及其知识结构，是其核心所在。因此，典型现实案例的精选至关重要。［5］本次研讨式案例教学中，典型现实案例选择，特别注意以下几个方面：一是案例的代表性，本次研讨式案例教学的6个研讨小组分别选择了万科集团、TCL集团、宝钢集团、中国石油集团、北京同仁堂及华银电力集团等各行业中知名企业集团的财务状况及财务效率进行分析；二是案例的时效性，研讨要求选择2010年至2012年度公司财务报告资料进行研讨、分析；三是可比性，研讨要求在比较分析时选择同行业2010－2012年度的财务指标平均值、先进值作为比较、评价标准，以便分析得出可靠、有效的分析信息来提高信息决策有用性；四是案例的共享性及效率性，考虑建立《财务分析》课程标准案例库及其使用说明，以便提高课程案例资源的共享性及其课程资源的使用效率。

（三）确实强化研讨式案例教学考评

研讨式案例教学方式是精讲式、讨论式、研究式及案例分析式教学方式的集成；在《财务分析》课程中有效运用，不仅教学环节中的教学方式多样化，而且教学主体双方的教学工作量均大量增加，因此，如何评价教学双方的工作量及其教学效果，也是重要内容之一；否则，教学双方的积极性、主动性将难以保证和具有可持续性。在学生成绩考核方面，我们进行了课程考核方式改革，将期末考试占60％、案例研讨成绩占20％、其他平时成绩占20％加权平均作为《财务分析》课程的总评成绩；在教师工作绩效考核方面，不仅把研讨式案例教学作为专业综合改革的配套教研教改项目立项，而且应该在强化课程教学效果专项考评的基础上，建议参照双语专业课程激励标准，给予该课程研讨式案例教学部分课时量的1．5－2．0系数的激励课时。

（四）建立研讨式案例教学的质量标准

研讨式案例教学在我国现行工商管理类专业的本科课程教学并不多见，尤其是《财务分析》这类教学难度较大的课程教学中，它作为一种综合性、新型的教学方式，虽然课程教学组织的难度及工作量，但在激发学生激情、培养学生自主学习能力、培养学习团队协作精神及提升学生分析财务问题的实际能力等教学效果是显而易见的。因此，制定相关课程研讨式案例教学的质量标准，便于有效约束和激励教学主体双方行为，避免研讨式案例教学过程的随意性，科学评价其教学效果；课程质量标准作为一个专业课程“规范”，是不可或缺的课程教学要件。

四、结论

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【关键词】财务评价 建设投资 利润与利润分配

财务评价这一部分主要是对工程项目财务分析部分的考查。但除此之外，还涵盖了工程经济中的资金时间价值、各类经济评价指标的计算及不确定性分析等内容，只有把这些只是都掌握，在该类题中才能拿到满意的分值。

财务分析中的报表有很多，但由各年的考题可以看出，常涉及的财务分析报表主要包括固定资产投资估算表、流动资金估算表、借款还本付息计算表、现金流量表和利润与利润分配表。只要掌握了这几个表格的编制，试题中的其他报表很容易就能编制出来。

一、固定资产投资估算表

该表格相对其他表格来说，难度不大，这类题中一般会给工程费用和其他费用的具体组成，只要按照题中所给，把建筑工程费、设备购置费、安装工程费和其他费用填入在再汇总，如果当中有某项含有外币，列出外币，第一步的分值就拿到了。这一步所要注意的就是不要填错对应费用的位置。

接下来就是预备费用的计算。预备费用中包括基本预备费和涨价预备费。基本预备费就要知道其计算基数，是建筑工程费、设备购置费、安装工程费和其他费用这几项的和。通过前面表格的编制，这几项的和其实就是工程费用和其他费用的合计值，也就是1~2小计的合计，直接用该数值乘以基本预备费费率就可以求出基本预备费；涨价预备费的公式

Pf =∑It[(1+f)t-1] ，pf要先分年算再汇总，所以要先明确总基数，在明确各年投资比例就可知道It，再由It求PF。

第三步求建设期利息。财务分析中的投资一般都为分年均衡贷款，此时当年贷款按半年计息，之前年度安全年计息。也就是其公式：各年应计算利息＝（年初借款本息累计+本年借款额/2）*年利率。这里要明确两点：首先是明确各年具体的贷款额，再来就是利率是否是年实际利率，如果不是就要用名义利率转化实际利率的公式i=(1+r/m)m-1来求出i实后再进行解题。

注意，求出的预备费用和建设期利息都应填在其各项中竖排对应的其他费用栏中。并且在列式计算计算时结果不要忘写单位。

最后就是表格中“占固定资产投资比例（%）”这一项，这里填的是工程费用、其他费用和预备费分别占三者之和的百分比。

二、流动资金估算表

编制流动资金估算表，就必须掌握流动资金构成的一系列公式。这些公式最基本的就是：流动资金=流动资产-流动负债。围绕这个公式，要知道当中的流动资产和流动负债分别由什么构成。在这些构成公式中，因为分母大部分都是该项的年周转次数，所以着重记各公式的分子。例如，“现金”公式的分子就是“年工资及福利费”和“年其他费用”这两项。

三、借款还本付息计算表

编制该表，首先要明确，该表只是针对于固定资产借款的，不要把流动资金的借款也计入当中。明确这一点后，先从表格第一年的“本年新增借款”项入手，由题中背景材料找出该年的建设贷款填入表中。再由该数，即可求出第一年相应的“本年应计利息”，由以上两项就可以求出第二年的“年初累计借款”。按照这种方式就可以编制出建设期各年的数据以及生产期第一年的“年初累计借款”。该数其实就是生产期各年所要还的全部金额。知道这个数，再明确各年的还款方式，就可以编制生产期各年的数据。

这里有几点要注意：第一，各年贷款均年发放时，建设期各年应计算利息＝（年初借款本息累计+本年借款额/2）*年利率。生产期利息则直接乘以利息；第二，还款方式，一般有等额本金法、等额摊还法、等额利息法等，明确各种方法的具体还款方法；第三，当某年的可还款总额不够偿还本金时，就涉及到临时借款，临时借款要在期末有余额的之后年度尽快还清。

四、现金流量表

该表主要包括现金流入、现金流出、净现金流量、累计净现金流量及折现方面的各项，当中现金流入和现金流出两项最为关键。

现金流入：表里的“销售收入”和“补贴收入”等按背景材料来逐年编制。“回收流动资金”和“回收固定资产余值”两项应该是在项目期末回收的，所以应填写在整个运营期的最后一年。以上几项合计后就得出各年的现金流入。

现金流出：“建设投资”和“流动资金投资”一般也是能从背景材料中找到的，而像“经营成本”和“营业税金及附加”，背景材料一般给出的是正常生产年份，也就是生产能力达到100%的数据，对于非生产年份，用相应数据乘以生产能力百分比就可以了；“调整所得税”则是用“应纳税所得额×所得税税率”得到。其中应纳所得额=营业收入-营业税金及附加-息税前总成本。息税前总成本=经营成本+折旧费。以上各项合计就可以得到各年的“现金流出”。

净现金流量：用各年的“现金流入”减去“现金流出”即可得到各年“净现金流量”。

折现系数：用（1+i）-n求各年折现系数，当中i为年实际利率。

五、利润与利润分配表

该表很少独立出题，一般会同时涉及借款还本付息计算表、总成本费用估算表等表格的编制。因此应结合其他表格的数据逐年编制。也就是要先把该表生产期第一年的各数据编制完再编制生产期第二年的，以此类推。否则很可能出现错误。下面从两个方面来分析：

1.税后利润的分配顺序：

①支付各项税收的滞纳金和罚款；

②弥补以前年度的亏损；

③提取法定盈余公积金：按净利润扣除前两项后的10%提计，若盈余公积金一大注册资金50%时，可不再提计；

④提取公益金：按净利润扣除前两项后的5%提计；

⑤应付利润：也就是向投资者分配的利润。企业以前年度没有分配的利润，可以并入本年度向投资者分配。

以上分配后，还有剩余的就是未分配利润，企业在下一年可以继续使用。

2.案例中涉及的问题

①总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+财务费用

②净利润=该年度利润总额-所得税

有年度亏损就不用缴纳所得税。利润总额不足弥补上一年度亏损的，可连续补五年，五年不足弥补的，应所得税后净利润弥补。

③可供分配利润=净利润-上年度亏损+期初未分配利润

期初未分配利润=上年度剩余的未分配利润（LR）

LR=上年度可供投资者分配利润-上年度应付投资者各方股利-上年还款未分配利润

④可供投资者分配利润=可供分配利润-法定盈余公积金

⑤法定盈余公积金=净利润×10%

式中：由可供投资者分配利润按借款合同规定的还款方式，编制等额还本，利息照付的利润与利润分配表时，可能出现两种情况：

可供投资者分配利润+折旧费+摊销费〈=该年应还本金

则概念的可供投资者分配利润全部作为还款未分配利润，不足部分就是该年的亏损，就不提计应付投资者各方的股利。并且此时需用临时借款来弥补偿还本金的不足部分。

可供投资者分配利润+折旧费+摊销费〉该年应还本金

则该年为盈余年份，该年的还款未分配利润=该年应还本金-折旧费-摊销费

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关键词：水利系统；会计财务运行；安全管理

作者简介：黄秋月（1961-），女，汉族，郑州市引黄灌溉工程管理处财务科长，经济师，研究方向：财政税收、财务会计。

中图分类号：F233 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.10.58 文章编号：1672-3309（2013）10-127-02

随着近几年科技体制改革的不断深入，国家对科技的投入逐渐提升，非营利水利系统在各类经费使用过程中呈现成倍上涨的情况，为水利系统开展各项工作奠定了重要基础。但是在水利系统各项改革过程中，可以提升各种项目经费的综合利用水平。为水利系统各类人员顺利工作提供保障，为水利系统更好的服务社会提供重要的会计财务管理支持。从当前的水利系统会计财务运行状况看，存在很多安全管理方面的问题，水利系统改革过程中存在管理人员大幅度缩减的问题，会计财务人员与新形势下会计财务安全管理要求不适应，严重影响了水利系统会计财务安全管理的实施，对水利系统全面协调发展产生了很大的影响。

一、水利系统会计财务管理过程中存在的问题

从水利系统长期发展情况看，存在投入不足的问题，水利系统在发展过程中需要提升自身的发展水平。但是在发展过程中存在对资金的使用和监督方面的问题，需要对其效益进行全面考核，从近几年水利系统会计财务运行状况看，各级主管部门和财政部门加大了对水利系统经费的投入，同时对资金的监督力度存在不足。各个单位在发展过程中进行会计财务资金方面的改革，通过加强经费管理，提升资金的会计财务安全管理水平[1]。水利系统发展过程中要根据会计财务运行状况进行经费和资金安全管理，与企业单位进行比较，水利系统在资产管理、会计财务管理、会计财务咨询服务等方面存在很多问题，会计财务从业人员在素质方面与水利系统的要求还存在一定的距离。

（一）水利系统会计财务安全基础工作不规范。水利系统在会计财务管理过程中会计制度执行比较单一，很多水利系统把本单位发生的所有经济业务纳入事业核算过程中，其包括下属的经济实体等。最终容易造成核算混乱和事企不分的状况。水利系统的会计处理方法经常变更，科目设置过程不科学、不规范。很多水利系统在发展过程中乱用会计科目，有的水利系统对新老会计制度的理解存在误差，造成会计信息失真的问题。水利系统在会计财务管理过程中存在只做流水账，有的单位存在账表不全的问题，造成账目不清的现象，对水利系统会计财务安全运行产生很大的影响。

（二）水利系统固定资产管理薄弱。水利系统在发展过程中，存在共享机制不健全等方面的问题，因此系统设备费用存在私有化等方面的问题。大型设备采购存在重复购置等问题，设备资源利用率低，存在严重的资源浪费问题。设备采购过程中存在人员不熟悉业务等问题，设备采购过程中与主要人员缺乏相应的沟通，水利系统固定资产管理过程中与使用人员缺乏相应的沟通，造成专用设备不能得到很好的利用，无法满足单位正常使用。固定资产建账过程中存在不规范的问题，账物、账账不符的现象比较严重，固定资产管理过程中需要对折旧问题进行综合考虑，对于丧失固定资产价值的账不需要进行处理。水利系统在发展过程中存在虚增固定资产的问题，固定资产管理薄弱等问题，导致随意处理固定资产问题严重，固定资产流失现象普遍[2]。

（三）水利系统固定资产内部控制流于形式。水利系统固定资产内部控制流程不够清晰，很多事情因人而异，因此会计财务处理程序很难规范化、标准化，水利系统固定资产处理标准经常出现变动，凡事按照主管领导的标准进行处理，造成制度虚设现象比较严重，工作效率比较低。水利系统固定资产支出合法性不能得到合理的控制，系统支出挤占公款现象比较严重，挪用公款现象比较普遍，对水利系统会计财务安全性管理产生很大的影响，从水利系统固定资产管理情况看，整体支出界限比较模糊。

（四）水利系统会计人员业务水平与实际要求存在很大的差距。水利系统在管理过程中需要财政供给情况进行会计财务状况分析，当前水利系统的收入相对比较稳定，如果不能对业务状况进行规范化管理，存在会计财务安全等方面的问题。从水利系统会计财务管理状况看，很多单位对会计财务收入状况不够重视，任务会计财务只是一种算账，没有从制度上进行科学化、规范化管理，导致水利系统资金运行存在不安全的因素[3]。会计财务管理工作不重视是影响会计财务安全的重要原因，水利系统会计财务人员大多数是一种调入，主要是从原职工中选拔产生，因此其在会计财务管理过程中存在很多漏洞，未经专业性训练。如果水利系统不能很好的加强业务学习，很难承担起会计财务管理的重任。

（五）水利系统会计财务分析、咨询服务管理工作没有得到充分利用。水利系统会计财务分析过程中只是对一些会计财务指标进行分析，缺乏系统性的会计财务分析指标体系，对水利系统会计财务运行产生很大的影响，对水利系统会计财务安全管理工作造成负面作用。从根本上限制了水利系统机构会计财务管理职能作用，造成会计财务指标体系不完善，会计财务分析和管理工作相对比较滞后，导致水利系统会计财务管理工作不能很好的实施，安全管理工作不能得到保障。水利系统会计财务管理过程中很难对会计财务整体状况进行全面把握，缺乏相应的会计财务指标管理体系，水利系统的经费不能得到有效的利用，导致经费利用率不高，对水利系统提高管理水平产生很大的影响，水利系统绩效管理效益不能得到提升，对水利系统会计财务安全运行产生负面作用[4]。

二、水利系统会计财务安全运行措施

水利系统会计财务安全运行管理过程中需要从资金和资产两个方面开展工作，水利系统的资金收入和支出主要包括四个类别，分别为基本建设费、事业费、业务费、科技开发、经营服务收入等。

（一）水利系统严格预算管理，从根本上确保资金安全。预算资金在保证水利系统公益性工作顺利开展同时，需要保证水利系统各项资金能够高效运转。水利系统在业务工作方面需要进行不断创新，会计财务安全管理是各项活动能够顺利开展的保证和前提，会计财务安全工作也是水利系统会计财务管理的重点和核心，对水利系统全面发展会产生积极的作用[5]。水利系统会计财务安全管理工作过程中需要围绕本单位业务中心开展，严格按照国家规定编报相关预算，按照量入为出、优先保证、突出重点，提升水利系统会计财务管理水平。水利系统在落实会计财务预算之后，需要按照相关规定加强预算执行管理工作，对会计财务运行状况进行定期考评，及时了解水利系统经费开支进度，针对水利系统会计财务运行过程中的问题进行全面分析，提升水利系统会计财务预算执行水平。

（二）水利系统项目资金管理需要强化，提高投入产出效率。水利系统项目资金管理过程中需要强调监督意识和服务意识，掌握各种类别项目管理具体要求，指导和配合相关人员了解水利系统会计财务预算管理状况。项目资金管理过程中需要遵循水利系统的基本要求，在项目立项、执行和验收过程中对各种环境进行强化会计财务服务管理，从而能够对会计财务的约束性尽心综合研究，确保会计财务经费能够发挥最大化的作用，提升水利系统会计财务安全运行水平，为水利系统会计财务安全运行奠定重要的基础。

（三）加强水利系统生产经营会计财务管理，从根本上提高经济效益。随着市场经济的深入发展，需要逐步完善各项管理制度，不断提升水利系统会计财务管理水平，降低会计财务管理安全风险。水利系统通过服务社会获取一定的报酬，为建立独立核算或者非独立核算经营单位创造基础，严格按照水利系统会计财务成本核算，水利系统会计财务管理已经成为其工作的重要内容。在组织单位创收的过程中，需要发挥经营实体经济的能力，逐步提升水利系统会计财务安全管理水平。

（四）水利系统需要强化基本建设资金管理，从根本上保证基建资金顺利进行。基建资金在水利系统发展过程中发挥重要的作用，通过对资金来源进行分析研究，可以更好的提升水利系统基本建设能力，从而能够更好的提升单位的创新能力，改善职工工作环境和生活水平。水利系统建设基金建设过程中存在数量大、收支集中等方面的问题，需要不断加强基建资金的监管，确保水利系统各项会计财务管理工作顺利推进，提升水利系统会计财务资金综合管理水平，保证水利系统会计财务资金安全运行，从根本上解决水利系统会计财务漏洞的问题。水利系统发展过程中需要不断规范资产管理，确保国有资产保值增值，水利系统在会计财务管理过程中，一方面需要清查资产，加强对设备管理部门的监督管理力度，建立完善的固定资产登记制度，确保登记、领用、报废、归还等管理制度，提升水利系统会计财务管理综合水平，为资金安全高效运行奠定重要的基础，为水利系统全面发展奠定重要的基础。

参考文献：

[1] 赵艳萍.浅谈如何加强水利系统会计财务管理[J].成功（教育），2011，（02）.

[2] 白玲.水利系统会计财务管理问题及对策[J].商业经济，2009，（01）：78-79.

[3] 张荣中.浅谈如何加强水利系统会计财务管理工作[J].科技信息，2010，（03）：56-57.

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关键词 污水；污水处理；技术回用

中图分类号X7 文献标识码A 文章编号 1674-6708（2013）101-0000-00

1稀油污水回用工业、灌溉用水处理技术

1.1技术原理与特点

达标外排污水经过深度处理后回用于工业生产、农业灌溉甚至生活用水，这也是有效缓解水资源危机的重要途径之一。目前，除了回用注汽锅炉的离子交换技术外，有效的深度处理方法还有冷冻、蒸馏、油膜等。

利用油膜对油田中含油污水进行深度处理的方法包含：超滤、微滤、电渗析、反渗透及纳滤等。其中，超滤及微滤的处理原理是利用油膜拦截含油污水里微米等级的乳化油、悬浮物及溶解物等，处理后的水体多用于油田回注或进一步进行纳滤、反渗透处理。电渗析及反渗透处理方法大多应用在过滤清除污水里质量较低的离子或化合物等。

蒸馏一般可以划分为压气蒸馏、多效蒸馏及多级蒸发等多个种类，在荷兰、中东和德国等国家，多应用这种方法对油田的污水进行处理，从而进一步实现污水回用。

冷冻指的是应用盐水凝固点高于纯水这一特性开展脱盐工艺。开始，先将采出的纯水水温降至低于0℃，这时，水体表面会形成薄冰，然后，当环境的气温高于0℃时，冰就会融化变成水，进行使用。通常油田采用的方法为自然冷冻。

1.2案例分析

大港油田集团公司污水深度处理回用工程项目，用以解决该公司热电厂、煅烧焦和聚丙烯三大兴建项目的用水问题。采油污水处理达标后与生活污水混合经过水解-曝气生物滤池-混凝沉淀过滤工艺的预处理，再采用 “双膜法”污水深度处理技术，出水可用于热电厂锅炉补给水、煅烧焦和聚丙烯项目工艺用水。

C. Murray-Gulde通过构造湿地同反渗透方法结合的工艺，处理了含盐浓度较高的油田回采水。其大致过程为：开采出的水经过聚乙烯材质的过滤设备，对交换的离子进行软化，再经过滤膜为0.45μm的聚乙烯过滤设备，在反渗透处理装置中完成反应，与构造湿地相结合，最后完成出水。经过此种工艺处理的污水，其水体的毒性明显下降，含盐量降低96%，电导率下降98%，基本满足排放及灌溉的相关指标，也给处理油田出水提供了一条可行性途径。

GE处理水技术企业针对油膜法处理油田出水做了一项先导性的综合分析，其结果符合联邦排水及回用的相关指标。实验的选址位于美国的加州克恩县某稠油油田，该油田的出水水温为85℃左右，含油密度为10mg/L～40mg/L，含量浓度为10000mg/L，固体悬浮物浓度较高，并且含有饱和的Si、Fe及B，此项分析开展了5个月的时间，共运行71d，污水处理速率4.5m?/h。应用一级离子交换技术与三级膜处理技术相结合，完全符合农田浇灌水标准。

2 稠油污水回用注汽锅炉处理技术

2.1注汽锅炉给水水质条件

对注蒸汽用水，要符合《稠油油田采出水用于蒸汽发生器给水处理设计规范》SY/T0097—2000的要求。在石油行业，蒸汽发生器也称为注汽锅炉。与其他用途的锅炉不同，注汽锅炉产生的蒸汽干度较低，一般在80%左右，蒸汽压力在30MPa左右。为了验证是否可以放宽采出水作为注汽锅炉水源时硅的含量标准，国内外均进行了一些工业规模的试验，得出的基本结论是：当水中含铁浓度及硬度处于较低的情况，那么，高二氧化硫及高水质监测设备就不会发生盐积累的情况。但是，到目前为止，还没有公认的、经过生产运行验证的结论。

2.2技术特征及原理

依据稠油水体对锅炉的损害情况进行细致考量，同时针对油田蒸汽设备对水体质量的标准，对不同类别的污染物采用不同的处理方法。包含：优先强化及分段强化两种。优先强化指的是在前段进行去油处理，在后段进行过滤处理。前段的去油处理一般应用斜板隔油池、调节池及气浮池，同时加入一定的处理药剂，把大量的悬浮物、油、化学需氧量等除去，并且可以去除部分硫化物及亚铁；分段强化就是基于前部去油基础上，进一步去除油、悬浮物和总铁，另外，由于树脂交换离子对SiO2的处理性能较弱，就应在开展树脂离子交换前先使SiO2的浓度降至45mg/L。所以，在开展树脂离子交换前，应确保铁浓度、悬浮物、油等标准符合蒸汽设备给水需求。

最近几年，对于处理高矿化的油田污水，大多采用多效蒸发的处理工艺，在我国胜利油田的滨南站，就第一次应用多效蒸发工艺尝试处理稠油污水，并且处理后的水质基本符合热采锅炉的用水指标，另外，也符合工业冷水及母液配置水质指标。但是，因为其尾端排出的蒸汽不能进行回收，导致消耗热能，运行资金投入较高。

2.3案例分析

目前辽河油田污水回用锅炉处理工程现有7座，总设计规模为8.1×104m3/d，污水回用热采锅炉共160台，污水回用热采锅炉注汽量共4.5×104m3/d。辽河油田根据自身稠油污水的特点，确定了污水深度处理的典型流程。

由于药剂除硅运行成本较高，而且容易导致后续工艺结垢，因此辽河油田开始试用不除硅污水回用锅炉技术。首先通过锅炉平稳运行控制技术，保证锅炉压力、温度及干度稳定，确保锅炉平稳运行，然后利用水质控制技术，将二级大孔弱酸树脂更换为新型树脂，深度去除微量二价/三价钙、镁、铁等结垢离子，出水浓度控制在20ppb以下。在锅炉安全运行的前提下，可以提高污水回用锅炉的二氧化硅浓度，甚至不除硅。从2011年8月1日起，欢四联污水深度处理站停止了除硅工艺。在锅炉定期清洗的基础上，工艺运行正常，而且节省了投加药剂和硅泥的处理成本。

此外，膜技术的大规模应用为水处理行业带来发展前景，用“超滤与反渗透相结合的方法”作为“双模”处理的中心，替换了以往离子互换的模式。胜利油田的处理速率为2500m?/d，共投入资金420多万，成本运行费用为2.3元/m?。多余的含油污水深度处理后回用注汽锅炉给水，实现水的循环利用。

大量的采油废水经处理后达到工艺要求后回用，不但避免无效回灌对地层及地下水系造成的不必要的影响，减少环境污染，又能够使用污水中的热能，减少锅炉的能源损耗，并且减少水资源消耗，有助于延缓当地供水紧缺问题。

参考文献

[1]王海峰，任福建，刘莉，李阳，刘晓元，刘向君.稠油污水回用于热采锅炉中试研究[J].工业用水与废水，2013（1）.

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关键词：农机站；财务档案管理；工作要点

随着我国农业机械化的发展，农业技术推广站与安全监理站的建设体制也在不断的完善，农机站在职务和责任上也担负着推动我们农业机械化全面发展的重要使命。我国近年来，农业机械站的增多，有必要把农业机械站财务档案管理工作这一新研究课题进行系统化研究，对加强我国农业机械管理、农业机械推广及安全监理相关流动资金管理以及农业机械作业成本核算管理都有非常重要的研究意义。

1 我国农业机械站的发展现状我国农业机械站的发展现状

建国以后，我国对农业的现代化发展制定的明确的发展方向，发展科教兴农、农业机械化成为我国农业发展的新课题。80年代初期，我国农业机械推广和业务监理还处在发展初期，在管理制度以及人员分配上仍十分薄弱，近几年来，农机站在建设数量以及专业是技术人员上都在成倍的增加，由过去的单一技术推广扩大到技术、物资、信息咨询、企业协同发展、技术培训以及经营服务等方面，办公场所在不断的扩大，活动阵地也伸展到农业生产的各个领域。运营范围的扩大，相应的经济收入也在不断的提高，站内的固定资产和流动资金也初具规模，已经形成具有特定性质的经济实体。农机站的良好发展势头便会相应的需要系统的财务管理制度来维持。但是，由于现在发展变化速度较快，财务管理在体制上仍存在与之不相适应的现象。农机站财务管理人员的专业素质仍然有待提高、管理制度在科学规范上需要进步的完善，少数单位财产管理资金运用上仍然存在问题。加强浓机站的财务档案管理水平，对推动我国农业的健康发展，振兴农业技术推广事业都有重要的地位作用。实践证明，加强财务管理水平，可以从水平、效益上提高农机站的建设质量，不断的增强其经济运作能力，反过来作用与各项生产活动，从而加速新技术、新知识的推广，推动我国农业现代化的发展。

2 农机站财务档案管理工作要点

2.1 运作信息档案管理

财务档案管理信息记录包括对农机站日常工作预算、财务状况、收入与支出、财务管理制度、经济核算信息、农业机械周边费用、流动资产分配分案等，档案的记录对加强国有资产管理、防止资金的流失、完善控制与监督有着重要的信息参考、管理、方案制定与修改指导价值。其中对农业机械的财务信息管理尤为重要，也是农业站体制财务管理的主要服务目的，其包含以下几个方面：

2.1.1 农业机械的ID化财务档案信息管理

ID化管理指的对农业机械根据其不同的设备种类和设备型号进行分类具体化档案归类管理。每一单一机械以及型号设置单独的ID数据库，分别记录机械的价值变化、具体使用单位、机械运行情况以及维修信息等。价值变化的记录，应当包括机械的采购信息、机械使用产生的价值损耗以及价值的恢复（维修）。实用参数变动对比记录方式，对机械的具体使用日期、使用的单位信息、机械操作负责人统一录入。对设备的修理的具体日期，产生的费用以及修理次数都详细的归档在机械ID信息库中，并定期的根据跟踪信息及时更新，反映出机械的最新使用状况，以合理的分配经济预算并计算经济投入所对应的价值变化。档案信息应做好备份，一份为固定资产明细由会计保管，一份为随机更新资料库，由具体负责人进行信息的跟踪和更新。

2.1.2 机械保养信息档案管理

机械保养是保征机械完整和延长使用年限的必要措施。 保养工作虽然是机务人员的职责，但是，财会人员应当进行必要的监督。按照机务操作规程，定期考核机务人具的保养记录信息，一方面可以促进机械保养工作，另一方面，通过了解机械保养中的原材料和工时的消耗，有利于促进人力和物力的节约。

3 预算财务档案管理

单位预算档案管理是指对农技推广站根据事业发展计划和任务编制的年度财务收支计划进行统一档案管理。要根据当地政府、上级业务主管部门的要求和本站肩负的新技术试验、示范、培训、推广以及技术承包、经营服务等工作任务的需要，编制单位预算。财政补助额度一经确定，单位预算规模则由单位根据资金来源、事业发展和工作任务的需要自行确定， 并自求预算平衡。预算档案管理对于整合分析农机站的资金投入分配，协助上级单位和农机站本身的整体规划提供了指导分析价值，从而保障农机站能够长期良性的运营。

4 资产档案管理

资产档案管理是指对乡镇农技推广站占有或者使用的能以货币计量的经济资源进行信息数据库统一管理，其中包括各种财产、债权和其他权利信息。资产包括流动资产、固定资产、无形资产和对外投资等。单位应当根据国家和地方有关规定精神，建立健全现金、存款、存货等流动资产的内部管理制度，并对各种款项及存货进行定期和不定期的清查盘点， 保证账实相符。农机站占有和使用的房屋和建筑物、专用设备、一般设备、图书等固定资产要计价建账，登记注册，明确权属， 加强管理，应当定期和不定期地对固定资产清查盘点，借助计算信息管理软件，建立信息可检索和分析数据库，监督资产的流入与流出。

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关键词：建筑工程 财务安全管理 策略

财务安全管理是建筑工程发展中的重要环节。由于建筑工程涉及的资金较多，且施工周期相对较长，导致财务管理工作十分复杂。因此，建筑工程必须加强财务安全管理，为建筑工程的健康可持续发展奠定坚实的基础条件。然而，建筑工程财务安全管理实践中，存在着许多问题，直接降低管理成效，阻碍建筑工程发展进程。因此，相关人员有必要提出合理的财务安全管理策略，彰显财务管理的安全价值，使建筑工程实现效益最大化。

一、建筑工程财务安全管理的意义

在建筑工程发展中，加强财务安全管理尤为重要，具有深刻的意义。首先，以财务安全管理为目标，能够增强财会人员的安全管理意识，并积极做好财务管理工作。例如，指导财会工作人员制定长中短期目标等，为工作人员指明未来发展方向。其次，通过财务安全管理，能够提高财会工作质量。财会工作者开展财务管理工作时，既能施展自身技能，又能提高工作效率，为财务工作提供新活力。再次，财务安全管理，为建筑工程资金运行奠定基础。建筑工程发展中，原材料费用、人员费用等，是财务安全管理的重要内容。最后，财务安全管理，能够为企业人力资源奠定坚实的基础，有助于企业实现工作效益的最大化。

二、建筑工程财务安全管理中的问题

建筑工程发展中，财务安全管理是重要保证。然而，在财务安全管理实践中，存在问题，不仅降低财务管理效率，而且对建筑工程发展产生阻碍影响。首先，缺乏完善的管理规章制度，难以为财务安全管理提供保障，导致财务管理存在安全隐患。其次，建筑工程各部门人员之间缺乏有效的协同合作，其职能混乱，可能造成严重的资金损失。再次，在财务安全管理中，政府未能加强引导，且外部环境不够良好，降低财务管理效率。最后，财务管理工作人员是财务安全管理的主体，其综合素质能力水平相对较低，降低财务管理效率。由此可见，建筑工程财务安全管理中存在诸多方面的不足，亟需相关人员提出有效策略。

三、加强建筑工程财务安全管理的策略

建筑工程发展中，财务安全管理是关键性因素，但由于财务安全管理问题相对较多。所以，为实现建筑工程效益的最大化，必须采取合理的管理策略，主要表现在以下方面：完善财务安全管理制度、加强各部门协同合作、政府加强财务安全管理工作指导和提高财务管理人员的综合素质。

（一）完善财务安全管理制度。要推动建筑工程的健康可持续发展，必须做好财务安全管理工作，而制定财务安全管理制度是关键性因素。首先，相关人员必须完善规章制度，对财务人员加以规范约束。与此同时，应摒弃传统规章制度，建立切实可行的新制度，为财务安全管理营造良好的环境。其次，完善财务安全管理制度，应根据建筑工程财务管理工作实际而开展，以确保财务管理工作的有效开展，为财务安全管理奠定坚实基础条件。所以，完善财务安全管理制度是重要环节。

（二）加强各部门协同合作。建筑工程相对较为复杂，在财务管理工作中，涉及到诸多方面内容，在一定程度上加大财务管理工作难度。另外，财务管理部门工作存在职能交叉、冲突较多等问题，降低财务管理工作效率。所以，要充分发挥建筑工程财务管理的优越性，必须加强各部门协同合作，使财务安全管理工作得以全面贯彻和落实。另一方面，在各部门协同合作中，对财务管理部门人员的工作职能进行明确划分，使各部门人员能够各司其职，协同完成财务安全管理工作。

（三）政府加强正确引导。建筑工程与人类社会生活息息相关，通过积极开展建筑工程，能够满足人类社会生活的需求。政府在建筑工程发展中，发挥着重要作用，只有加强正确引导，才能对建筑工程的持续发展有利。首先，政府引导建筑工程发展，必须对自身进行合理的定位，以充分发挥其职能，对财务安全管理加强引导。其次，建筑工程财务安全管理中，如若存在不足问题，政府应发挥辅、引导性作用，积极为建筑工程财务安全管理提供扶持，确保财务安全管理工作深入开展。最后，政府应对建筑工程的发展给予经济、政策等方面的支持，不仅能够促进建筑工程行业健康可持续发展，而且有利于推动地区经济发展。由此可见，我国政府应对建筑工程加强正确引导。

（四）提高财务人员综合素质。财务安全管理中，财务人员占据重要地位和充分发挥其作用，只有提高财务人员的综合素质和增强财务人员意识，才能更好开展财务安全管理工作。首先，财务人员必须不断提高自身的基础知识能力，以利用全新的管理理念和管理手段开展财务管理工作，确保财务管理的安全性。其次，建筑工程相关部门应积极为财务工作人员提供培训的机会，以不断提高财会人员的专业技能水平及其综合素养，在提高财务管理效率的基础上，提升财务管理安全系数。在培训过程中，财务人员的财务安全管理意识能够不断增强，为财务安全管理工作奠定坚实基础条件。因此，提高财务人员综合素质尤为重要。

四、结语

建筑工程发展中，做好财务安全管理尤为重要，对推动建筑工程持续发展发挥着重要作用。所以，建筑工程财务安全管理中，应搭建良好的平台，一是完善财务安全管理制度；二是加强各部门协同合作；三是政府加强正确引导；四是提高财务人员的综合素质。基于此，能够为建筑工程提供充足的资金保障，以推动建筑工程的快速发展。尽管建筑工程财务安全管理中存在诸多问题，但通过采取有效策略，能够提升建筑工程财务安全管理水平。

参考文献：

[1]陈天泽.海外建筑企业财务战略的构建及组织实施――以SJ公司为例[D].首都经济贸易大学，2014.

[2]魏子晗.建设施工安全管理的最优化策略研究――以高处坠落事故为例[D].华南理工大学，2013.

[3]彭庆希.有关建筑企业外包工程安全管理及财务管理精细化探讨[J].财会学习，2016，（01）.

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在新课改的深入推行和素质教育的背景下，一直呼吁广大一线教师应该在转变教学观念的同时转变教材观，其中最重要的问题在于教师对教材的使用方式，是拿教材当教学的工具还是拿教材当教学的主要内容，这也是当前高中物理教学中普遍存在的两种教材使用情况。不论是使用教材还是教教材，都会将其转化为教学内容或者教材内容两个方面，这两个方面既有联系又有区别，教材内容是相对狭小的概念，也是静态和稳定的教学内容，而教学内容则是开放和动态的，它包括了教材内容以外的知识拓展和知识延伸。教学内容是在教学过程中创生的，因此，教学内容具备和包含了教材内容中所无法包含的内容，教材内容必须转化为教学内容才能达到对教材的再次开发，本为是笔者在教学过程中对教学案例的总结，提出的一些对教材再次开发的案例分析经验。

二、对高中物理教材再次开发的主要内容

（1）对如何将教材内容引入教学内容方式的再次开发。高中物理教学内容较为复杂和琐碎，如果能够通过有趣的方式将教材中的内容引入课堂，则会起到事半功倍的效果。比如，在讲机械能量守恒定律这一内容的时候，教材中是通过两个图来表示守恒定律的概念，这样学生虽然能够理解，但是难以激发学生的兴趣和热情。笔者在讲授这一内容的过程中，则在教学设计中加入了一些有趣实验，这个实验是通过将踢球用绳子拴起来悬挂在天花板，而将铁球拉离平衡位置但是刚好碰到鼻子，来回释放铁球，学生被铁球一再撞到鼻子，学生在大惑不解的时候非常想知道其中的原理，这个实验将能量守恒定律的原理形象生动地呈现了学生。俗话说良好的开端是成功的一半，新授内容的导入对学生的学习有着重要的影响，它可以让学生确立学习目标，引发学生的学习动机，为学习新知识做好准备。

（2）对教材内容结构以及前后顺序的再次开发。例如在讲解高中物理“圆周运动的实例分析”相关的内容时，教材的内容以及编排的顺序是从汽车过拱桥的垂直平面内的圆周运动，再到旋转秋千、火车转弯等水平面内的圆周运动的实例分析，最后将知识拓展至有关离心运动的实例分析。如果原封不动地按照教材的内容及顺序开展教学，则会给学生的学习带来一定的难度，因为一开始学生对圆周运动的相关概念还不是非常的理解，对汽车过拱桥、火车转弯等圆周运动的实例更是会感觉到比较抽象，而在延伸到离心运动的讲解时，由于教学大纲对这部分的内容要求较低，一般教师都会用选学的方式对该部分内容进行教学，往往将重点还是放在一般的圆周运动的上。鉴于此，如果对该部分教材的内容以及编排顺序进行合理的再次开发，则会有效地提高教学的实际效果。具体地，在开展圆周运动的实例分析课时，教师可以首先组织学生对离心运动的现实例子进行直观的了解和认识，例如教师可以给学生播放赛车事故、投掷链球等方面的视频，并让学生对造成赛车事故的原因进行小组讨论，分析投掷出去的链球的运动轨迹，从而让学生在相对轻松和愉快的之中潜移默化地对圆周运动有一个感性的认识，再通过教师的归纳、总结以及讲解，将学生的注意力吸引到垂直圆周运动和水平圆周运动等常见的实例分析当中。

（3）对教材具体内容的再次开发。例如教师在讲解高中物理电阻定律相关的内容时，如果教师仅仅是将金属的电阻率随着温度的升高而增大这一规律进行理论阐述，学生就只会采用死记硬背的方式对这一物理规律进行记忆，这样一来会使得记忆并不是很深刻，二来在学生进行实际运用时可能无法进行灵活运用。因此，在高中物理教学实践中，可以对相应的具体内容进行进一步的再次开发，例如教师可以准备一个220伏、100瓦的灯泡，让学生利用电阻公式进行计算，可以知道该灯泡的电阻应该是484欧。接着，教师引导学生用万用表对该灯泡的电阻进行测量，则可以发现该灯泡的未通电时的电阻是明显限于484欧的。最后，让学生对其中的缘由进行分析，证实金属的电阻确实会随着温度的升高而增大。这样就使得学生对该物理理论的学习更加的深刻，同时还培养了学生的动手操作能力。

（4）对教学方式的再次开发。例如在讲解高中物理“物体速度变化快慢的描述――加速度”相关的内容时，虽然教材的编写并没有让教师利用探究式的教学方式让学生掌握这一概念，但是在高中物理的教学实践中，教师可以采用以发现问题、解决问题、感悟知识为脉络的探究式教学方法，让学生通过建构主义的角度对加速度的概念进行良好的掌握。

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2005年开始，某校经济与管理学院就面向财务管理专业与会计专业理财班专门开设了财务管理案例课程，且在其它经济管理类专业开设的财务管理课程教学中强调适当引入案例，通过案例教学，提高对财务管理基础知识的综合运用能力。本文将结合几年的教学探索经验，探讨应用型人才培养模式下，如何通过案例开展财务管理课程教学，提高学生综合能力。

一、财务管理课的课程特点

虽然财务管理学科在西方19世纪已经初步发展，但该学科在我国的发展时间不长。直至上世纪90年代，伴随着我国市场经济的发展，财务管理的重要性日益为人们所认识，我国各高校才逐步开设了财务管理课程，成为高校经济管理类专业的一门专业基础课程。该课程在教学中，体现出以下几方面特点。

(一)课程涉及的知识面广

财务管理课程的开设需建立在金融投资学、管理学、会计学与统计学等学科的基础上，也是一门综合性很强的应用型学科。

(二)财务管理课程教学与经济环境的关系密不可分

财务管理是研究企业资本运作的学科，主要讨论了企业筹资、投资、运营与分配等财务活动的基本环节。而实务中，这些财务活动的展开，离不开现实的外部宏观环境与企业自身微观环境的影响。

(三)注重实践教学

目前，社会对财务管理人员在专业素质方面具有很高的要求，集中体现在财务管理工作的实践经验上。在财务管理课程教学过程中，更加注重“理论联系实际”，即从我国国情出发，开展教学工作。

因此，通过演绎推理来传授知识的传统教学方式难以达到在财务管理教学中提高学生动手能力和综合素质的目标。因此，从应用型人才培养目标出发，在财务管理课堂教学中提倡基于社会实践的案例教学，注重理论与实践相结合，是提高学生的分析能力与决策能力，增强教学有效性的重要方式。

二、财务管理案例教学基本操作程序

在目前的财务管理教学实践中，案例教学程序一般由以下几个基本环节构成。当然在具体各环节的操作中，案例教学的开展方式是多种多样的，教师可以根据学生特点、教学内容、教学设施特点，选择不同的教学方式。

(一)教师提供案例，并对学生进行案例引导

在财务管理案例教学开展过程中，教师应根据教学目的和教学内容的要求，选择适合学生的案例，运用于教学中。教师首先要认真熟悉案例的内容和相关背景信息，系统掌握剖析案例时用到的相关理论知识，提前分析案例涉及的相关理论和方法；其次，要对课堂进行充分设计，包括：案例讨论应达到的效果，向学生提出的问题，预计可能发生的情况等。需要讨论的案例需要提前发给学生，让其有充分的时间为案例讨论的开展进行课前准备，撰写发言提纲。我们在开展案例教学中，一般提前两周将要讨论的案例发给学生，并对讨论的形式和内容做出布置，指导学生查阅、搜集与案例相关的资料。

(二)学生讨论并研究案例

该环节强调学生与学生之间，教师与学生之间的互动交流，并强调学生的主角地位。教师的主要职责是通过充分的课前设计，营造良好的自由讨论气氛，引导、鼓励学生去思考，把握案例讨论的方向，使案例讨论紧紧围绕中心问题展开。学生通过相互辩论，听取他人的观点，提出自己的见解。从而提高自己的分析判断能力、决策能力、语言表达能力、应变能力和团队合作能力。在本环节的操作中，教师应课前预计可能发生的情况，防止出现单边互动。

(三)完成案例分析报告

撰写报告是案例教学的最后环节，也是实现教学目的的重要手段。案例讨论结束后，教师归纳本案例所运用的知识点、讨论的难点及重点，指出学生讨论中的成功与不足之处以及需要进一步深入思考的问题。在教师做完总结后，应要求学生在课后根据自己的观点独立撰写案例分析报告。在这一环节的具体操作中，教师应明确分析报告的基本格式和规范，要求学生在报告中应提出并论证本人(或本小组）的观点，并围绕自己的观点展开分析，用大量的数据和事实支持自己的观点，同时总结案例分析讨论中的得失。一方面可提高学生独立分析问题和归纳总结的能力，另一方面还可以锻炼学生的写作能力。

三、财务管理案例教学的实现条件

(一）案例的收集、加工与整理是案例教学开展的基础

选择合适的案例来开展教学，是进行案例教学的前提，也是案例教学取得预期成效的关键环节。关于教学案例的来源，我们主要以“典型性、实用性、针对性、综合性”相结合为原则，通过多种方式，收集整理相关案例。

1.我们在教学中主要采用了利用优秀教材、网络资源收集可借鉴的教学案例。一是通过检索关于案例教学的研究和经验总结等教研文献。一些文献包含了典型案例分析的目的、要求掌握的知识要点、相关文献链接、参考资料、问题设定等，为我们开展案例教学提供了重要参考。通过这些典型案例的分析，学生能举一反三、触类旁通。二是通过一些案例教材、会计师协会组织及会计考试培训等网站、一些财务类案例大赛的试题上，获得时效性较强的资料。三是通过常见的门户网站，如搜狐财经、和讯网等，收集我国上市公司的本土化的综合性财务资料，针对性地运用于财务管理课堂各财务活动环节内容的教学中，提高学生在以后就业岗位上的应用能力。

2.利用学校与企业的“产学研合作”而形成的鲜活案例也是我们教学案例重要来源。一类是企业为学校提供资料，学校为企业提供解决问题的新思路和方案。如受当地某中小企业委托设计企业财务制度、某大型民营企业的企业投资可行性分析报告等，都为我们开展案例教学，提供了原汁原味的案例题材，增强了案例的实践性。二是教师通过参与社会实践，将在企业中收集的实际财务资料，通过整理，融入到教学内容中去。

3.此外，我们还采取了学生自行设计案例的方式。通过各种渠道，按教学要求让学生自己收集编制案例，不但丰富了案例库，而且还提高了学生检索、查找、利用网络信息的能力。在以往的授课过程中，我们发现，仅仅在课堂上推荐一些网站要求学生浏览、学习，往往收效甚微。而我们以练习、测试的形式，要求他们查找相关案例，不仅能推动学生的自主学习，而且促进了他们在整理案例过程中，自发形成对财务活动的思考。

(二)教师的教学技能与实践操作能力是财务管理案例教学开展的关键

在案例教学中，学生是教学中的主体，而教师的角色则组织者、实施者和控制者，是掌握全局的引导者和促进者。教师不仅需要具有丰富的理论知识，还必须了解和掌握大量的会计、财务管理和统计方面的实际资料。同时，还应具有一定的实际工作经验，了解国家的方针政策，熟悉会计与财务管理实际活动发展变化的全过程以及较强的分析能力。在案例讨论中，有时候会遇到学生提出的棘手问题，可能会阻碍讨论的顺利进行，这也对教师控制全局，善于引导，营造良好的自由讨论气氛的能力提出了较高要求。

提高教师财务管理案例教学能力可以多种途径相结合。从高校管理层面来看，应针对学校现状，制定鼓励政策。如，提供教学培训机会，鼓励教师开展财务管理案例教学的科研工作，鼓励教师编写案例。从教师自身来看，可通过参加理论与案例教学培训，参与企业实地调研活动，提高案例教学所必需的综合素质。

(三)现代化教学技术是案例教学开展的保障

现代化教学技术的运用能够大大提高教学效率，同时，也能够提高学生运用现代技术解决财务管理问题的能力。充分利用多媒体教学系统，将财务管理案例中的图像、文字、表格、数据等信息快速的传递，并实现图文并茂、生动有趣、易于理解，从而使案例教学的课堂更加丰富多彩。如案例教学中的案例背景陈述、小组讨论、学生案例设计与PPT制作等环节，均离不开现代化教学技术的运用。因此，我国财务管理案例教学的研究中，积极筹建或完善仿真型、多功能型、网络化的案例教学实验室是案例教学开展的物质保障。

(四）恰当的教学规则设计是推进案例讨论教学目标实现的动力

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摘 要：财务档案事实上是各个机关、企业及事业单位进行经济活动发展最原始的记录及最真实的反应，它是经济业务中最重要的史料依据，是单位最重要的档案之一。现如今，我国注重经济发展总体方针的引导，各项经济活动的记录及发展中最真实地再现出财务档案，财务档案的管理工作显然已经成为经济活动及档案管理最重要的组成部分之一。

关键词：财务；档案管理；问题；措施

一、企事业单位财务档案管理内容

1.财务档案管理工作的基本内容。第一，资金使用过程中形成的凭证，如账目记录凭证、会计资金汇总凭证等。第二，财务报表。第三，会计账目，包括资金流通情况、固定资产内容等。第四，银行存款对账单以及会计档案等。第五，电子档案记录。第六，财务电子档案数据升级的相关数据存档和备份文件。第七，财务相关数据的维护记录本。第八，相关设备设施。第九，审核后的会计档案。第十，与企事业单位相关的财务管理资料和数据。

2.财务档案管理工作的重要性。首先，财务档案管理工作的有效开展能提升企事业单位对内部经济业务的掌握程度，不断完善财务工作，并加强企事业单位经济活动的记录科学性。其次，财务档案管理工作的开展更是有效解决经济行为造成的经济纠纷的主要依据，有利于促进企事业单位在良好稳定的环境下发展。最后，财务档案管理工作的加强更是国家进行经济政策决策的重要基础数据参考依据。

二、现行财务档案管理工作存在的问题

1财务档案管理意识淡薄

财务档案工作是保存历史、服务现实，承上启下的一项重要工作，但在当前各单位财务工作人手少、工作繁杂、档案管理经费又较为紧张的形势下，对财务档案工作的重要性认识不足、重视不够，存在应付思想。档案资料的收集、整理往往被忽视，以致单位形成的一些重要合同及文件等资料散失、霉变；有的甚至将一些资料据为己有，在工作调动、岗位调整、离退休时一并带走。

2财务档案管理及销毁不规范

有些单位在财务档案管理过程中，不能按照相关的规定对财务档案进行销毁。比如，一些单位在档案库房用房紧张时会提前销毁一部分实际上没有超过保管期限的财务档案。有的单位在财务档案到期后，并没有履行必须的手续，在没有经过财务人员签字的情况下就擅自销毁。另外，一些单位一直保存着到期该销毁的财务档案，不能保证及时销毁。这样的做法不仅占用了大量的档案库房，而且为日后的档案保管、调整、查找利用等工作增加了难度，究其原因，是由于财务档案数量大，进行鉴定需要花费比较大的人力物力，而且鉴定销毁也缺乏可操作性规定，有些领导怕担责任，造成没人敢销的局面。

3财务档案管理人员素质偏低

现代化的许多工作都强调人和理念的结合，财务管理也不例外，但是，由目前的情况来看，部分财务档案管理人员的综合素质偏低，法律意识薄弱，对于现行的相关档案法律法规和财务管理规定抱着无所谓的态度。同时，在管理工作的细则规定上也存在着法律不健全、执行力度不够等问题，这两部分的结合造成了财务管理工作中普遍存在作假和失真的现象。

4财务档案管理信息化程度不高

财务档案管理信息化是传统档案管理技术的变革，也是经济、文化、政治大背景下的必然选择。从目前的事业单位的财务管理档案的信息化程度来看，大部门事业单位只处于初步信息化水平，单纯的配备计算机，在电脑上添加索引和搜查，提高了资料调整观看效率。但相对高技术的数字化扫描和全方面、多媒体式的大信息化程度只小部分的运用在个别事业单位中，这不免有些遗憾。结合实际情况来看，全面信息化程度不仅仅需要时间的投入，更需要大量资金的注入，它是一个长期的过程，需要采取合理的措施，并不断完善。

5保管责任不明确

当今，不少单位对于财务档案的管理而言，存在管理档案不明晰，其责任不明确，没有对档案部门和财务部门进行明确的管理，一定程度上出现了乱推乱放的现象。

6 整理工作缺乏系统性

会计档案管理中具有一定的档案凭证、报表及账簿等等，这些基本的程序通常是统一的，并且对会计档案发展而言，它作为一个较为完整的系统，在具体的实际个工作中，并没有按照顺序进行整理成册，而且存在编号混乱，造成使用的不方便。

三、财务档案管理工作效率提升的主要措施

1强化档案管理意识

要提高财务档案管理水平，首先应从意识上着手，必须要让领导层意识到财务档案管理对于整个企业或者单位的重要性，让领导层深刻了解财务档案对整个企业经济活动和生产经营的重要影响，提高档案意识，能够将财务档案工作纳入到财务管理工作的议事日程上。

从事财务档案管理的人员也应强化档案管理意识，明白财务档案不仅是对企业提供信息保障，还是对财务工作的监督检查。不仅是维护正常经济、工作秩序的法定书证，也是储备会计工作经验、技术、智慧和教训的知识库。

2断健全、完善档案鉴定销毁制度

财务档案的鉴定销毁是财务档案管理中重要的一环，我们要遵照《财务档案管理办法》定，制定符合自己实际情况的鉴定销毁制度，由档案机构会同会计机构提出销毁意见，编制会计档案销毁清册，列明销毁会计档案的名称、卷号、册数、起止年度和档案编号、应保管期限、已保管期限、销毁时间等内容，并在销毁清册上签署责任人名称等内容，真正做到档案鉴定销毁工作有法可依、有法必依，不断规范销毁程序。

3高工作人员素质

工作人员的素质问题应该从多个方面下手，首先是从意识方面进行端正，既要树立起档案管理的规范化意识，又要形成档案管理的合法化和职业道德意识，从而通过意识层面的影响来端正工作行为。另一方面，加强对于相关工作人员的相关技能培训，加深对于档案管理工作的理解程度，要求工作人员从法律层面严格要求自己，将规范和端正意识融合进工作中去，形成良好的工作习惯。事业单位在充分调动员工的工作积极性的同时还要加强对于财务管理人员的整体工作流程培训，培养一批高精尖的财务管理人才队伍，对于单位的整体发展有利无害。

4强财务档案信息化处理

现当代属于信息化社会，互联网快速发展，信息管理开始依附于互联网。企事业单位的财务档案信息较多，数据较为混乱，分类不同，寻找起来相对麻烦。因此，财务档案管理应该利用互联网，将财务档案信息化处理，这样可以便于管理人员对财务档案的有效归类和管理，节省时间，节约人力资源。便于加快财务档案管理的数据库建设，形成专业化建设，形成资源共享，网络之间相互传递，服务更加便捷化。

5设置专门的财务档案管理机构

财务档案管理中在具备了相对专业的财务档案管理人员后，及需要对财务档案的管理结构进行完善及设置，首先积极对管理责任制的发展进行目标推进，如：可进行考核，需要将财务档案管理纳入该部门工作人员的年度目标考核，将财务档案建设作为评比的必备条件，通过奖优罚劣，来调动财务档案管理人员做好高校财务档案管理工作的积极性。设置专门的财务档案管理机构能够使得管理比较完善，有据可循，有标准可参考，某种程度上能够提高工作人员的工作积极性。

结语

信息化社会的不断发展下，必须对财务档案的管理进行完善及加强，首先，可对管理手段进行优化，积极培养专业的财务档案管理人才，进而提高财务档案的管理水平。其次，利用好信息化的发展优势，更好地为财务档案管理服务。

参考文献：

篇10

论文关键词：海外并购，财务绩效，EVA分析，杜邦分析

一、引言

自上世纪80年代末起，逐渐发展壮大的中国企业踏上了海外并购之路。而以加入世贸组织为契机我国掀起了一股海外并购的热潮，一批实力雄厚的企业纷纷在海外寻求并购目标。中石油中海油的频繁出手，联想拿下IBM的PC业务，工商银行巨额收购南非标准银行股份等案例成了国际金融界被经常谈起的话题[2]。

金融危机以来，鼓励中国企业出海抄底的声音一直不绝于耳，中国企业海外并购的步伐也在不断加快。IT是技术进步最快的行业，企业的并购和重组成为发展的重要途径，跨国并购更是频频发生。本文以京东方并购韩国现代TFT-LCD业务为例[3]进行分析，通过EVA分析对并购绩效进行评价并辅之以杜邦分析方法深入挖掘其原因，从实证角度论证中国企业海外并购是否真正创造价值，对我国IT企业海外扩张战略提供借鉴。

二、相关文献综述

Anand和Delios(2002)结合OIL的分析范式指出投资者自身的核心优势资源和东道国的目标资源性质，决定了跨国并购创造价值的可行性。Aulakh和Kotabe(1997)认为，企业在国外市场经营和整合资源的能力受其组织结构、历史经验及目标资源的技术特征等因素制约，这些内生因素对于以跨国并购方式进入海外市场后对本国母公司及海外子公司的绩效有重要影响。Kim和Hwang(1992)；Hennart和Reddy(1997)从文化差异论角度进行分析指出，在跨国并购整合过程中，并购双方要合理应对民族文化差异所带来的机遇和挑战，双重文化差异增大了并购整合的难度，并购双方很容易出现彼此不信任、缺乏合作的情况，这将制约资源转移的效果和效率，限制目标公司财务绩效的提升。

国内外很多学者从实证角度考察并购绩效。Mueller(1980)对1962年至1972年不同国家的兼并研究表明，法国、荷兰及瑞士企业兼并后盈利能力下降企业管理论文，而英国企业的样本则优于对照组。Peer(1950)，Ryden和Edberg(1980)等人认为并购后企业的利润减少，而Baldwin(1995)，Ikeda和Doi(1983)和Gugler等人(2003)的研究表明企业并购后利润增加。李东富(2005)、李祥艳(2006)认为并购后中期企业财务绩效下降，长期利润增加。王燕锋(2007)则对TCL的海外并购进行了实证研究，分角度剖析了TCL海外并购失败的原因。王海(2007)对联想并购IBM的PC业务前后的研究发现，双方博弈的结果是联想明显处于劣势。

由于上述研究存在着诸多不足，如对中国当前背景分析缺乏代表性和EVA分析方法的缺失，本文主要针对个体案例进行EVA和杜邦分析来评价并购对股东价值产生的影响。

三、本文方法设计

研究公司财务绩效的方法主要有平均股价研究法、积累平均收益率分析法、事件研究法、会计研究法及个案研究法。考虑到中国企业跨国并购尚处于起步阶段，案例个数及其并购前后的财务经营绩效数据都很有限，我们采用个案分析法，配以会计研究法下的EVA分析和杜邦分析法进行有针对性的客观深入地研究。个案研究法是指对某一个体、某一群体或某一组织在较长时间里连续进行调查，从而研究其行为发展变化的全过程。其突出优点是客观具体深入。通过对单个公司并购行为引起的财务绩效变化的分析，深入挖掘并购给公司经营带来的变化及可能的原因，排除多个样本研究中成功与失败案例互相影响引致并购的结果被夸大或缩小的情况，从而得出对于单个公司比较准确的并购绩效判断(李东富2005)。且对于企业决策者和股东，借鉴其他相似公司并购前后业绩变化状况及具体原因，从而完善自身的并购战略显得非常重要。

(一)经济增加值

经济增加值(Economic Value Added, EVA)也称经济利润，与基于会计指标的传统业绩评价指标相比，EVA是衡量企业价值和财富创造更加有效的度量标准。从数量角度说，EVA等于税后净营业利润减去债务和股本成本，是所有成本扣除后的剩余收入，反映了一个公司在经济意义上而非会计意义上是否盈利；营运的真实情况及股东价值的创造和毁损程度论文参考文献格式。EVA的具体应用公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×A

=EBIT×(1-t)-WACC×A

WACC=D×Rd×(1-t)/A+E×Re/A

其中：EVA为经济增加值；NOPAT为税后净营业利润；WACC为加权平均资本成本；A为总资产；EBIT为息税前收益；t为所得税率； Rd为债务资本成本；E为权益资本；D为负债。权益资本成本Re可进一步通过资本资产定价(CAPM)模型计算得出，即Re = Rf +β ×(Rm - Rf )，其中Rf 为无风险收益率，Rm 为市场平均回报率，Rm - Rf 即为市场平均风险溢价，β系数反映该公司股票相对于整个市场的系统风险。

(二)杜邦分析法

杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，有助于深入分析比较企业经营业绩。其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。

权益净利率=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷总资产)

×(总资产÷股东权益)

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

下面我们主要通过因素分析法——连环替代法来进行分析[4]。连环替代法是指确定因素影响，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程序的一种计算方法。利用因素替换找出影响分析对象变动的因素及程度，是对传统静态杜邦分析的进一步发展。方法如下：

设F=A×B×C

基数(本分析中设2000年为基数)F0=A0×B0×C0

实际F1=A1×B1×C1

基数： F0=A0×B0×C0………………(1)

置换因素A:A1×B0×C0…………………(2)

置换因素B:A1×B1×C0…………………(3)

置换因素C:A1×B1×C1…………………(4)

其中：(2)-(1)为A因素变动对F指标的影响；(3)-(2)为B因素变动对F指标的影响；(4)-(3)为C因素变动对F指标的影响。F表示净资产收益率；A表示主营业务利润率；B表示总资产周转率；C表示权益乘数。

四、案例实证研究

2003年2 月12日，京东方科技集团股份有限公司正式宣布公司以3.8亿美元成功收购韩国现代显示技术株式会社(HYDIS)TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器件)业务。京东方成为中国第一家拥有TFT-LCD核心技术与业务的企业。液晶行业是一个资金和技术密集型产业，市场风险较大，且国内的TFT-LCD产业在当时刚刚起步，技术尚不成熟，因此京东方希望通过并购韩国现代显示技术株式会社(后者因深陷财务困境，急于出售其资产)的TFT-LCD业务达到技术和产品升级的目的。

为了剔除行业经营周期性因素可能对结果产生系统性偏差，更准确地反映京东方并购案对其绩效的影响，本文选择并购当年总资产规模与京东方接近的同方股份和行业均值作为参照。[5]

(一)EVA分析：

由于京东方于2001年1月上市，EVA分析法选择并购前2年至并购后5年进行分析，即t∈[-2,5]。本文选择可比企业同方股份及行业EVA值(依据行业中值的各项指标计算得出的)进行比较分析。两企业的利润表和资产负债表及行业均值的各项指标均来源于Wind资讯。Re计算模型中的Rf采用国家当年发行的5年期凭证式国债年平均收益率，Rm - Rf根据美国标准普尔500家股票的回报率相对于1926—1992年长期政府债券收益率的长期集合平均溢价在5%—6%之间企业管理论文，我们取其平均值5.5%为市场平均风险溢价, β可通过Wind数据库计算得出，Rd采用中国人民银行3-5期贷款基本利率[6]。

在此基础上，为了更深入揭示企业的竞争优势，对EVA进一步分解，分为生产经营活动产生的EVA、投资活动产生的EVA、运用债务杠杆产生的EVA、其他活动产生的EVA。四部分的计算公式如下：

生产经营活动产生的EVA =营业利润+财务费用 - 生产经营资金×权益资本成本率；投资活动产生的EVA , 即投资收益- (短期投资+ 长期投资)×权益资本成本率；运用债务杠杆产生的EVA , 即(短期债务+长期债务) × (权益资本成本率- 债务资本成本率)；其它活动产生的EVA , 即补贴收入+ 营业外收支净额- 所得税费用。

图一显示，在分析期内，全体EVA均呈现负值，电子元件行业利润空间较小，行业风险较大。并购前京东方的EVA略低于行业均值和同方股份的EVA，并购当年位于二者之间，但是并购后第一年开始京东方的EVA值大幅下降，下降速度远超过同方股份和行业均值的降幅，仅仅在2007年有所反弹[7]，2008年又下降，说明并购并没有增加京东方企业的整体价值，却损害了投资者的价值，并且并购使其风险加大，具有不确定性。

表一：EVA细分情况

生产经营活动产生的EVA

投资活动产生的EVA

运用债务杠杆产生的EVA

其他活动产生的EVA

年份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

2001年

-15618.7

-5278.1

-10254.7

-2261.8

4754.9

2776.5

-192.0

-4131.5

2002年

-26974.1

-21083.0

-845.8

-2896.3

11288.2

3770.9

-4151.1

-1214.3

2003年

-21942.3

-38182.7

-12639.8

-2803.6

31107.1

7797.6

-3336.0

-3318.8

2004年

-150577.7

-45726.5

6455.9

-9239.3

46443.7

13230.1

381.2

-3212.6

2005年

-292988.0

-60163.5

-14684.2

-4453.6

77942.5

13246.5

-1301.9

-1009.8

2006年

-391415.8

-71395.3

106277.9

-7163.7

44626.2

15771.8

11524.8

2221.7

2007年

-1650.2

-72552.5

-19660.3

2271.2

19618.8

15267.9

30258.8

-1876.1

2008年

-215708.4

-135690.9

-25284.3

-6054.7

23522.9

23550.8

6353.2

-2223.0

如上表所示，经过对EVA进行细分寻找EVA下降的原因，我们发现，京东方生产经营活动产生的EVA在分析期内均小于零；投资活动产生的EVA值2004年和2006年大于零，其他年份小于零；运用债务杠杆产生的EVA值均大于零。与同方股份的比较中得出，京东方在生产经营活动与投资活动中并没有优势可言，并购后京东方经营管理能力进一步恶化且呈现不稳定状态，风险加剧，与同方股份相差甚远。但在财务杠杆的运用和其他活动方面京东方显著高于同方股份，不过这并不能改变企业整体EVA下降的趋势。

(二)杜邦分析：

下面我们再通过杜邦分析方法进一步剖析京东方并购后EVA下降的深层原因。

表二：各项指标对比结果

净资产收益率

销售净利率%

总资产周转次数

权益乘数

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

2001年

2.88

11.1

0.2

3.88

7.5

5.6

0.67

0.88

0.4

1.93

2.17

3.31

2002年

3.88

6.77

2.5

3.53

4.08

6.46

0.88

0.88

0.3

2.53

2.27

3.25

2003年

15.24

4.01

2.8

3.93

2.43

6.55

1.17

0.97

0.4

4.02

2.44

3.23

2004年

5.49

3.95

2.8

2.31

2.24

6.19

0.82

0.98

0.5

4.02

2.83

3.21

2005年

-38.1

3.49

3.7

-11.1

1.83

-3.03

0.69

0.98

0.3

4.66

3.31

3.09

2006年

-48.7

4.94

-1.3

-20.2

2.56

-1.07

0.47

1.03

0.3

5.16

3.7

2.36

2007年

16.34

9.87

-1.3

8.03

4.36

5.9

0.75

0.96

0.3

3.54

3.4

2.36

2008年

-15.4

3.99

-1.1

-12

2.85

-0.14

0.61

0.78

0.3

2.6

2.82

2.37

表三：杜邦分析——因素分析连环替代法分析表

2001年

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

净资产收益率F

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

销售净利率A

3.88%

3.53%

3.93%

2.31%

-11.11%

-20.22%

8.03%

-11.96%

总资产周转率B

0.67

0.88

1.17

0.82

0.69

0.47

0.75

0.61

权益乘数C

1.93

2.53

4.02

4.02

4.66

5.16

3.54

2.6

替换A

5.56%

4.56%

8.75%

10.86%

-36.62%

-65.02%

19.47%

-31.75%

替换B

5.17%

6.00%

11.63%

7.61%

-30.82%

-44.29%

31.08%

-25.83%

替换C

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

A因素变动对F指标的影响

-1.42%

1.68%

4.87%

-4.38%

-42.11%

-26.93%

68.21%

-48.09%

B因素变动对F指标的影响

-0.39%

1.43%

2.88%

-3.25%

5.81%

20.73%

11.60%

5.93%

C因素变动对F指标的影响

-2.29%

-2.12%

3.61%

-2.12%

-7.27%

-4.45%

-14.74%

10.46%

如上表所示，并购后的京东方的净资产收益率在绝大多数年份均低于行业均值和同方股份。进一步说明了并购使企业的经营出现了恶化的风险。并购前后京东方净资产收益率发生了较大变化，由并购前的正值转变成并购后的负值，虽然在并购当年净资产收益率有大幅提升，但是在并购后逐渐下降，其中2005年、2006年、2008年均出现较大幅度的负值，并购前净资产收益率的变化区间为[2.88%，6.98%]，而并购后净资产收益率的变化区间变为[-48.74%，16.34%]，净资产收益率离散区间加大，市场拓展的风险逐渐显现。

并购前后销售净利率对净资产利润率的影响最大，其次为权益乘数，影响最小的是总资产收益率。销售净利率在并购后第二年出现了由正直转向负值的质的变化，总资产周转率在并购后第二年也出现了下降，权益乘数并购后均高于并购前，尤其是并购后第3年达到案例分析期的高位5.16，可见并购后公司的各方面指标均受到了负面的影响。

京东方的销售利润率在整个分析期均低于行业平均值，在并购当年及并购后的2004年和2007年高于同方股份企业管理论文，其他年份均低于可比企业。说明并购在短期内给京东方带来了一定的经营效益的改善，但是长期反而加速了企业经营效益的恶化。京东方的总资产周转率在整个分析期均高于行业均值，但除并购当年外均低于可比企业同方股份，说明京东方作为大型企业在控制库存及应收账款的周转方面具有一定优势，京东方的权益乘数在并购前均低于可比企业和行业均值，并购后权益乘数迅速提高超过行业均值和可比企业，说明京东方在并购前后的财务风险发生了巨大变化，并购交易过程及其后对后期资金投入需求的增加，使企业的财务风险显著提高。

总之，京东方并购韩国现代后，在本文的考察期内EVA值均小于零，但并购后进一步恶化；净资产利润率出现不同程度的下降，甚至出现了负值，说明企业的运营损害了全体投资者的利益。综合EVA分析和杜邦综合财务指标分析可知，并购后京东方的经营能力进一步恶化，财务运用能力有所加强，然后财务杠杆本身就是一把双刃剑，财务杠杆的放大也会放大企业的财务风险，如果处理不妥，企业将会陷入财务困境。

(三)结果评价

TFT-LCD是一个典型的“大者恒大”和“产能决定竞争力”的资本密集型产业。厂商只有迅速将产能扩大，成本才能摊薄，采购原材料的议价能力才会提升，产品也才具备竞争能力。随着产业环境的迅速变化，海外和海内的双线扩张成为了京东方不能承受之重。京东方甚至曾作出决定将第五代TFT-LCD液晶生产线剥离出上市公司。以下对京东方并购的经验进行总结以期对后来者提供借鉴。

第一，技术整合困难重重，生产无法实现规模经济。

京东方想借收购摆脱核心技术受制于人的局面，然而3.8亿美元得来的技术仍未为其换来竞争优势。在京东方搭建TFT-LCD第五代生产线的同时，主要日韩液晶面板厂的八代生产线，便已经开始量产。夏普公司甚至已经投入液晶面板第十代生产线建设。 另一方面，对并购来的技术进行消化吸收也不尽如人意。液晶面板的生产类似于手工艺品制作，流程控制、投料比例等关键环节，都依照湿度、温度的变化而改变，完全靠生产线工人长期的经验来把握。京东方计划收购后将技术转移到国内，然后却受到了韩国工会的阻挠论文参考文献格式。最终导致国内外的液晶生产线完全由韩国员工全面掌控，韩国方面在原材料、设备的采购上具有决定性话语权。京东方面对强势的韩国工会一再退让，韩国员工在享受高工资、高福利的同时，大大推高了本就已经偏高的运营成本。

第二，行业整体低迷，并购后连年亏损。

京东方贸然上马第五代TFT-LCD，是典型的“波峰投建，波谷产出”的举措。在京东方搭建第五代生产线的同时，全球液晶面板产能扩张也进入一个高峰。从2004年四季度到2005年四季度，全球共有11条4.5代以上的TFT-LCD液晶面板生产线投产，这些生产线形成的新增产能在2005年开始显现。从2005年11月开始，主要尺寸的显示器液晶面板价格都出现了较大幅度的下跌企业管理论文，京东方面临极大的压力。

由于没有足够的资金投入以扩充产能，导致对上游配套厂商的话语权缺失，成本居高不下。京东方TFT-LCD液晶面板的综合成本与国际一流厂商相比，至少存在10%左右的劣势。

从原材料成本到最终的销售价格，京东方都并无优势可言，直接导致了其连年亏损，销售利润率大幅缩水，最终EVA维持负值，投资者价值遭到毁损。

第三，资本结构不当，面临巨大的偿债和后续资金融通压力。

收购之时，高达3.8亿美元的收购金额给净资产只有20亿元的京东方带来巨大的财务压力。2003年京东方资产负债率最高达到70%。公司B股增发完成后，负债率回落到50%以下。但是在2005年巨额贷款以及巨额亏损的压力下，资产负债率又回到75%以上。

运用财务杠杆筹集收购资金使京东方背上了沉重的债务包袱。又恰逢全球液晶面板价格仍处在低谷，京东方亏损持续扩大。在此情形下，政府的救助和银团的贷款有如杯水车薪，京东方面临巨大的偿债和后续融资的压力。

五、结论启示

在国内外企业并购史上不乏“蛇吞象”成功的案例，但其成功是以特殊条件和纯熟的并购技巧为基础的。而我国的IT企业在海外并购活动中显然并不具备这些优势。京东方为我们提供了一个鲜活的例子。尽管最终凭借出色策划完成了并购，可京东方缺乏并购国际一流企业的实力和经验，并购后陷入了财务费用高昂和后续资金投入乏力等危机。如若不是地方政府强有力的支持和国内银行的协助，京东方可能早已因“蛇吞象”一举而不复存在。然而政府的支持只能解燃眉之急，从长远看，这些考虑不周的海外并购会使企业在很长时期内背负沉重的经济负担。在复杂的海外并购实践中，企业应遵循一般性的并购规则，不要寄希望于出“奇制胜”或追求“蛇吞象”的宣传效应，经验寥寥的我们要更加审慎。

参考文献：

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