重大固定资产投资项目定义范文

导语：如何才能写好一篇重大固定资产投资项目定义，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：固定资产投资项目；后评价；报告 

1 固定资产投资项目的定义

固定资产投资项目是指为建造、购置或更新生产性和非生产性固定资产而进行的，且含有一定建筑或设备安装工程的投资建设项目。

2　固定资产投资项目后评价的必要性

固定资产投资项目后评价是指项目投资建成并运营一段时间之后，通过对项目立项决策、施工过程、项目收益等情况的分析评价，检查预期目标是否达到、主要的经济效益指标是否实现，进而分析偏离的原因，提出对策建议，通过改善投资管理水平和决策制度，达到提高投资效益、规范工程项目管理的目的。

项目后评价是投资项目全过程管理的重要内容，是有效实现固定资产投资良性循环的重要手段。对于提高固定资产投资管理水平及项目管理水平具有重要意义。

3　固定资产投资项目后评价的原则

不同类型的固定资产投资项目，应根据实际情况，制定不同的经济效益评估与分析方法。如何能真实、全面地反映出项目的投资效益，需重点关注以下几方面：

3.1　坚持客观、公正、科学的评价

评价时需结合项目的实际情况，对于大型项目的配套项目要综合考虑，结合在一起进行投资效益评价。

3.2　考虑资金时间价值

针对投资较大、施工期较长的项目，要考虑资金时间价值，可参照银行同期贷款利率或行业平均利润率来计算项目的投资净现值和投资利润率，以真实反映项目的盈利水平。

3.3　坚持项目后评价与项目前评估相结合

结合项目前期的可研报告进行对比分析，重点关注预期各项经济指标的实现程度，找出差异原因，从中总结经验。

4　固定资产投资项目后评价分析方法

对于固定资产投资项目后评价的分析方法，要结合公司所处行业的实际情况，制定符合实际的评价指标体系，特别关注项目的立项、概算、设计、施工、终验、项目投产后等各阶段的实际情况，设立全面反映固定资产投资的各项指标，并对各项指标进行分析评价，对于项目投产后带来的收益结合项目收益期限与行业或公司平均投资收益率进行对比，分析项目差异的原因。

4.1　战略性投资与经营性投资项目评价的区别

(1)战略性投资项目要重点关注项目的长期效益、社会效益、影响能力、可持续性的评价，要与企业长期战略规划相适应。

(2)经营性投资项目后评价应侧重效益评价、目标实现程度的评价。投资收益、投资回收期是否达到预期目标，是重要的评价指标。

4.2　项目后评价分析指标

分析指标的设立：净现值、现值指数、内含报酬率、投资利润率、投资利税率及投资偿还期等指标，这些指标的设立和计算，可以对项目的实际收益情况提供准确的数据支持，也是评价可研报告的重要分析对比指标。

(1)净现值：计算项目投产后现金流入量和实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算该项目实际净现值，如果净现值为正数，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值，表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

(2)现值指数：计算项目投产后现金流入量与实际投资额，按同期银行贷款利率或同行业收益率计算其现值指数，如果现值指数大于1，该投资项目的现金流入量现值大于现金流出量现值。表明该项目投资实际报酬率大于同期银行贷款利率或同行业收益率。

(3)内含报酬率：内含报酬率是指使投资项目的净现值为零的贴现率。根据已完项目投产后现金流入量现值与实际投资额现值，计算其实际报酬率，判断实际报酬率是否大于同期银行贷款利率和同行业投资收益率。

(4)投资利润率和投资利税率：在不考虑现值的情况下，计算投资利润率和投资利税率。投资利润率为税后净利润与实际投资额之比，投资利税率为税前利润加其他应上交税之和与实际投资额之比。

(5)投资贷款偿还期：一般投资项目大部分的资金来源为银行融资，项目投运后，财务现金流量的大小直接影响项目的贷款偿还能力，通过对财务现金流量表中的现金流量，在考虑贷款利息的情况下如实计算项目贷款实际偿还期。 上述5项经济指标是评价项目投资效益的重要指标，在做分析评价时要相互结合各项指标综合考虑，以便全面反映固定资产投资项目的真实投资收益、投资回报。

5　固定资产投资后评价报告

结合前后评估的各项指标对比分析，总结项目实际投入、产出情况，分析项目实际投资效益与预期效益的差异所产生的原因，形成完整的固定资产投资项目后评价报告，以供公司管理层决策使用。

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[关键词]：重大固定资产投资项目；社会稳定风险评估；对策

中图分类号：F283 文献标识码：A 文章编号：

Abstract: This article has been explained the current problems of the social stability risk assessment for material fixed assets investment projects , and also has been introduced something should be paid attention to on assessments processes. Then it has been put forward some appropriate solutions and recommendations for decision-making.

Keywords: Material fixed assets investment projects；Risk evaluation of social stability；countermeasure；

中图分类号:F294 文献标识码 :A

一、引言

随着我国改革开放的不断深入，人们的生活水平有了很大的提高，但接踵而来的是各种社会矛盾逐渐高发起来。目前的社会矛盾覆盖的领域广泛、涉及的门类众多，未来有进一步加剧的发展趋势，已成为影响社会和谐稳定和经济社会发展的突出问题。比较受关注的方面有征地补偿、移民安置、劳动就业、劳资纠纷、生态环境、分配不公等。从社会稳定风险定义出发，重大工程项目社会稳定风险是指在实施重大工程项目时存在的对社会和群众生产与生活影响面大、持续时间长并容易导致较大社会冲突的不确定性[1]。

一般来说，重大固定资产投资项目的建设对当地的经济、社会及生态环境都会产生正面和负面的影响。地方政府对于投资项目产生的外部性应进行积极的引导，努力让其影响朝着正的外部性方向发展，在不损害生态环境效益和社会效益的基础上努力争取良好的经济效益，尽量降低影响社会稳定的风险，从而避免发生。本文阐述了在实际风险分析和评估工作过程中所遇到的一些问题，并就如何进一步完善重大固定资产投资项目社会稳定风险评估工作提出了一些思考。

二、项目社会稳定风险分析及评估现状及存在问题

社会不稳定因素越来越多的根源是决策机制的不够科学、不够完善而产生的，近年来，我国各地因重大项目建设导致的社会风险问题时有发生，如2004年330万千瓦的瀑布沟水电站因移民问题处理不善而导致的群体性械斗事件、2005年国华定州电厂灰场工程因征地补偿未达成一致意见而导致的恶性械斗袭击事件、2006-2009年广东番禺垃圾焚烧发电项目因未能广泛征求民意而引发的群体性上访事件、四川省什邡市钼铜项目因群众担心环境污染引发的以及近期陆续出现各地群众由于担心PX项目的污染问题而导致该类项目陷入了“落地难”的困境[2]。

根据国家和地方的部署，重大固定资产投资项目将陆续开展社会稳定风险分析及评估工作。由于社会稳定风险分析及评估是一项新的业务，在实践过程中，发现存在以下问题，共探讨：

1.部分项目的项目单位未委托有相应类别资质的单位编写社会稳定风险分析报告，有些项目单位自己简单的编写了项目的社会稳定分析报告。由于站在立场不同，项目单位往往会隐瞒一些事实，努力避开项目建设可能产生的不利影响，从而造成了社会稳定风险分析报告的“失实”，往往会得出不同的结论，从而埋下了社会风险隐患。

部分编制单位角色不清，在没有受到项目所在地人民政府或有关部门的委托的情况下，错误的将社会稳定风险分析报告编制成了社会稳定风险评估报告。

风险识别不够全面，有些高污染、高耗能的项目仅对环境风险及征地拆迁进行了识别，忽视了选址、土地利用、移民安置、施工组织管理等方面产生的风险。

风险调查方式过于单一。部分编制单位仅仅采取发放调查表的形式，并且调查对象过于单一，真正的利益相关者没有调查清楚。此外，部分报告全盘引用环评报告中公众参与调查的内容，忽视了该调查仅仅是从环保的角度考虑项目是否可行，实际上是不够全面的，需要社会稳定风险分析篇章编制单位进行其他风险因素的补充调查，并进行统计分析。

风险分析方法过于简单，有些报告仅仅定性的分析了可能产生的风险，没有从定量和定性两个角度去分析社会稳定风险。部分风险分析报告措施过于宽泛，可实施程度不高。

部分风险分析报告没有给出风险分析结论，无法判断采取风险防范措施后是否属于低风险，是否处于可控范围内，导致项目审批或核准无据可依。

风险评估报告的问题主要体现在两个方面，一方面部分评估单位缺少对项目的详细补充调查，可能出现“信息不对称”现象，进而影响风险评估的结论，另外一方面评估方法还存在着单一性，比如比较前沿的研究方法“逻辑框架分析、层次分析法”等在目前的评估报告鲜有见到。

三、完善项目社会稳定风险分析的策略

根据以上存在的问题，笔者认为完善项目社会稳定风险分析报告的主要策略从以下几个方面考虑：

建议社会稳定风险分析编制单位由有相应行业的工程咨询资质的第三方机构完成，而不是有项目业主自身完成，这样更有利于体现工程咨询行业“独立、科学、公正”的原则，防止走过场。

关于风险识别，建议从规划选址、征地拆迁补偿、工程施工组织、生态环境、项目管理、经济社会、安全卫生等多方面进行风险识别。

风险调查应列出调查者的组成人群及名单、问卷的问题及调查结果统计，复核调查范围是否全面，是否调查了利益相关者特别是不利影响者的态度以及当地政府、专家和社会组织态度，应对调查结论进行全面分析，必要时召开座谈会和听证会。

风险估计应通过定性和定量相结合的方法，风险措施应更加具体全面并具备一定的可操作性。

对于低风险的重大项目，根据分析出来的风险隐患、风险范围和可控程度，提出化解矛盾问题的对策措施、预警措施和应急处置预案。 四、完善项目社会稳定风险评估机制的策略

1.建议项目所在地人民政府或有关部门的委托实施主体时优先考虑有相应资质的工程咨询单位，利用其丰富的项目前期工作经验把好项目的“稳评”关。

2.在完成评估报告之前应提供项目前置性文件，即规划选址、用地预审及环评等。项目的规划、土地、环评等手续如已完成的，其结论可以直接引用。

3.认真审阅由项目各编制单位完成的项目可行性研究报告或项目申请报告、项目社会稳定风险分析篇章，认真审阅拟建项目前期审批相关文件（含规划选址、用地预审及环评等前置性文件），如有可能，地方发展改革委在制定社会风险评估细则时相应要求国土、住建、环保、卫生等相关部门在前置性文件审批过程中增加社会风险评价，以便于提前介入并提前掌控风险。

4.现场踏勘及补充调查、广泛征求、充分听取意见。评估主体根据审阅结果，结合当地实际情况，根据需要直接开展或要求项目单位开展补充民意调查，可通过公示、走访、座谈会、听证会，当面听取意见，客观真实反映广大群众意愿，作为社会稳定风险评估的依据。

5.评估实施主体在广泛征求和准确掌握民意的基础上，应邀请委托单位、项目业主、相关专家（工程技术专家、项目施工组织专家、环保专家、维稳专家等）和各个职能部门代表（当地政府、规划、环保、国土等）参加会议，重点围绕合法性、合理性、可行性、可控性进行全面和客观的评估论证。对风险分析篇章的内容和程序、评估的方法、识别的风险、反映的意见、提出的风险防范和化解措施以及评判的等级等方面内容进行全面评估论证，核实其正确性和合理性，从而确定项目的社会稳定风险处于高、中、低的哪个等级。

6.编制风险评估报告。评估主体根据社会稳定风险分析篇章的修编稿，编制评估报告，提出社会稳定风险等级，上报项目委托单位，作为审批、核准项目的重要依据。对于无风险、有较小风险、有较大风险和有重大风险的评估结论，做出可实施、可部分实施、暂缓实施、不实施的建议[2]。对于风险较小或者没有风险的事项，应提出相应的预测预警措施和应急处置预案，并将风险妥善控制在预测范围之内。

综上所述，完善社会稳定风险分析和评估工作的目的在于把大量的社会稳定风险化解在重大项目开工建设之前，变堵截为疏解，使各类矛盾化解在既定的规则和程序内完成，进而从源头上减少影响社会稳定风险的因素，确保经济社会平稳较快发展，具有积极的意义。

参考文献：

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关键词：固定资产 固定资产管理 固定资产成新率

固定资产，是指同时具有下列特征的有形资产：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；使用寿命超过一个会计年度。由其定义可以看出，固定资产是企业开展生产经营必不可少的物质基础，管好用好固定资产也是企业提高经济效益的重要途径之一。矿山企业属于资产密集形企业，数量多，价值大，相关的成本费用较多，加强固定资产管理对企业经济效益的增长有着非常重要的意义。

一、矿山企业固定资产的特点

（一）固定资产价值比重大，相关的成本费用多

我国30家大型矿业公司2013年12月末的财务数据显示，固定资产价值占总资产价值的平均比例为41.37%，与固定资产相关的成本费用（主要是折旧费、修理费、维护保养费、更新改造费等）接近总成本费用的20%。由此可见，矿山企业的固定资产是资产负债表重要项目之一，它直接决定了总资产的数量和质量，相关的成本费用也是决定企业利润高低的关键因素。

（二）固定资产多分布在井下，管理难度较大

矿山企业的固定资产包括房屋构建筑物（工业厂房、主井、副井、风井及运输大巷等）、机器设备、运输设备、办公设备及民用设备，大多数固定资产分布在井下。由于矿山企业多在山区，地型比较复杂，井下巷道纵横交错，使得固定资产分布范围广，地点分散，涉及部门多，交叉点多。由于采掘工作面经常变动，井下设备调动比较频繁，这些因素加大了固定资产维护管理的难度及运行成本。

（三）固定资产成新率较低

目前许多大型矿山企业都经过了较长的开采年限，面临着设备老化、超期服役、运行效率低下的问题。前述30家矿业公司2013年12月固定资产成新率平均为46.59%。为了提高生产效率而投入的更新改造费用、大修理费用逐年增长。矿山企业要持续发展，必须在矿井建设、设备维修、新型设备购买上进行再投资，而这些都是资金占用量大、投资回报期长的项目，不仅使企业短期收益难以增长，而且使企业在长期发展中负担沉重。

二、矿山企业固定资产管理中存在的突出问题及成因

（一）固定资产管理意识不足，管理理念存在偏差

固定资产的购入成本是分期费用化，管理者更重视公司的生产、安全、成本费用、利润等考核指标，在企业的各项考核指标中，与固定资产管理相关的指标所占比例很小，且没有把对固定资产的管理与管理者个人的绩效考核有效地结合起来。

不重视固定资产的投资效益，有些资产的购置缺乏细致的可行性调查研究，购入后因不适用而闲置或频繁更换，浪费人力财力，导致固定资产投入产出不配比。

在日常管理中，将固定资产管理定位于实物完整的管理，忽视其管理效益。

（二）固定资产管理基础薄弱

矿山企业固定资产管理起步较晚，管理制度和手段相对落后，部分人员素质较低，缺乏责任心。随着固定资产管理的进步，目前许多企业规范了固定资产管理。但还有一些固定资产存在“账实不符”，而且这些资产大多是“历史遗留”问题，涉及年限较长，现存的资料没有记录或无法证明，清查结果大多是以“历史原因”为借口维持原状。主要有以下情况：

固定资产购入时规格型号填写不全或为空白，存放地点填写不具体，使用部门与实际不符。

由于企业兼并重组或机构变更等原因，资产随企业整合调拨处置频繁，资产移交没有建立档案，对转移的资产没有认真监管，导致来源不清，去向不明。

没有严格执行资产保管制度，人员调离后所用资产没有交回，造成国有资产流失。

固定资产的内部转移手续不完善，内部单位间账、卡、物不相符。

固定资产存放地点发生变化、大修理及更新改造时信息传递不及时，造成信息错误。

固定资产购入后没有资本化，进入费用化核算，出现账外资产。

（三）固定资产管理制度不健全，管理不到位

矿山企业的固定资产管理实行价值管理和实物管理相分离的管理模式：各部门根据自己的业务和职责制订管理制度，由于各部门的业务既有相关性又有独立性，各部门会优先考虑自己的业务，对于业务交叉点不够重视，出现制度缺失或制度衔接缺乏规范性和系统性。

因管理不到位经常出现的问题有：

对于购入后暂时未使用的固定资产管理不善。有的企业将资产露天存放，风吹雨淋导致部分机体锈蚀、零件受损，甚至丢失。

内部调拨资产不按规定填写调拨单，不进行记录，不做财务变更。

在建工程竣工结算时各部门责任不清，造成工作不衔接。工程完工以后，出现竣工结算所用时间过长，即固定资产已经投入使用很长时间后，账面上还置于在建工程状态。

需要安装的固定资产由于部门之间沟通协作不到位，出现设备已经验收入账，而安装工程结算还没有完成。

缺乏对闲置和报废资产的管理。虽然有相关的制度，但是缺乏严格、完备、具体的操作手续，一些资产已经报废销账却仍然存放在企业中，造成企业账、物管理的混乱，出现隐形浪费。

固定资产盘点制度执行不到位，没有定期检查和盘点或盘点走形式，造成监管不力。

（四）固定资产管理缺乏有效的考核及监督检查

当前，许多矿山企业的绩效考核指标主要是产销量、成本费用、净利润、安全等指标，忽略了对固定资产的考核。

监督体系不够完善，是导致企业固定资产管理缺陷的又一个重要因素。由于内部职能定位的原因，许多企业对固定资产的监管实际没有发挥应有的作用。

（五）固定资产的信息化管理有待增强

目前，很多矿山企业在推行ERP综合管理软件，通过ERP软件中的固定资产管理模块与企业固定资产管理的实际情况相结合，使固定资产的价值管理更加科学有效。但在系统中，固定资产管理模块主要是侧重于固定资产价值核算，但是对固定资产调拨、移动、租赁、报废的变动性的信息却较少标记，查看不方便，更无法实时汇总，导致相关信息需要手工登记台账做补充。

三、解决问题的主要对策

（一）增强固定资产管理意识，树立固定资产管理效益观

首先要提高企业职工对资产管理重要性的认识，将管理理念灌输到每个人，让每一位领导在决策中，每一位职工在工作中都认识到固定资产规范化管理的重要性，而且始终如一地坚持。

转变观念，树立“管固定资产、管生产经营”齐头并进的工作方针，将固定资产管理工作重心从传统的“保障资产安全完整”转向“保障资产安全完整与提高资产管理效益并重”，突出固定资产在生产经营中的作用，要管好、用好每一项资产，最大限度地减少非正常损耗，实现对固定资产相关成本的有效控制。

重视固定资产的投资效益。从矿山企业实际生产需要出发，统筹考虑总体效益最大化或者总体成本最小化。在投资前应根据矿井的资源层赋存状态、地质条件及其他相关的自然条件做好调研和技术经济论证工作，如投资效益的预测与分析、工艺流程、设备选型、施工力量的选定等，确保固定资产投资实现最优收益。

（二）完善固定资产管理基础工作

以人为本。企业要配备一批技术过硬、有责任心的管理人员充实到各个岗位。按照统一领导、归口管理、分级负责、责任到人的原则，将固定资产管理责任真正落实到人。

核实“家底”。加强对固定资产的核实盘查工作，相关人员要深入一线，逐项盘查，保证财务核算与监督到位，保证资产账实相符。

做好优化清理工作。固定资产管理不仅要做到“账、卡、物”相符，还要做好优化清理工作。首先要掌握其使用情况、管理情况、技术状况等，分清哪些是良性资产，哪些是低效、无效资产等，将有用的资产予以保留，对于那些利用率较低或常年闲置的资产要尽快通过内部调剂或变价出售等方式予以盘活，以达到所有资产都能有收益。

（三）完善固定资产管理制度

要管好固定资产，必须有一套完善的管理制度，形成科学有效的管理体系，使业务活动有章可循、有法可依。在完善制度的过程中，重点要关注：

各个业务环节尤其是重要环节是否采取了有效措施，并形成制度上的衔接和协调机制。

对于重要领域、重要业务、重要项目、重要风险、重要控制点、重要措施进行重点考虑。如矿山企业工程立项采用实物申报和网上申报（在ERP中）同时进行的模式，工程项目由总公司统一进行WBS编号，这样便于总公司随时监控工程进度及资金投入使用情况，使投资成本控制在预算内。

（四）规范固定资产日常管理

针对经常出现的问题重点管理：

严格执行固定资产保管制度，每一项固定资产必须明确相关的使用人和责任人，将贴有使用人和责任人的卡片粘贴在资产表面，以提示责任人时时关注资产的动态，同时要将信息录入电子文档。

固定资产内部转移必须办理资产调拨手续，及时进行资产转移变更登记。资产调拨单由调出单位、调入单位、资产管理部门、财务部门相关人员确认签字盖章后生效。

进一步完善工程项目转固定资产的竣工结算及价值确认工作。明确各部门职责，在收到施工单位提交的完工报告后在规定时间内组织验收，在规定时间内完成最终竣工决算工作。对于未结算已交付使用的在建工程，应按暂估价值入账，待工程办理决算后再根据发票调整固定资产的账面价值，杜绝资产流于账外。

定期组织闲置资产的调剂活动。对仍有使用价值的资产可以采用无偿调拨在公司内调剂。加强对报废固定资产处置工作的监管，积极进入资产市场，根据市场情况使这些资产快速变现和增值，避免出现隐形浪费。

加强固定资产清查管理。成立固定资产清查小组，明确固定资产清查的范围期限和组织程序，定期或不定期地进行盘点。每年对固定资产进行一次全面清查，保证资产的账面与实物相符。

（五）完善固定资产管理考评监督体系

建立监管考评长设机构：由资产管理委员会、财务部门、实物归口管理部门、内部审计部门及企业管理部门组成。

做好日常监督和专项监督：加强对企业管理者权力行使的监督，严格执行企业重大项目集体决策制度，约束管理者权力过度行使。加强对职能部门权利的约束与监督，例如建立部门之间相互监督、约束的制度。对关键岗位人员加强控制监督，例如定期稽查制度、岗位轮换制等，对无法胜任岗位职责的人员予以更换。对固定资产投资项目进行评价，建立项目运行后收益评价的问责机制。对于没有达到预期收益、建设过程存在重大违规的项目，需要对相关部门的领导和责任人员进行问责，对于存在重大建设浪费的项目，要追究相关法律责任。

构建固定资产绩效评价指标体系：按照分层评价、综合考核的原则构建，指标从战略层、管理层、执行层进行逐层分解，从总体目标到管理目标，最后分解到每一执行层面的指标任务。

（六）加快推进固定资产信息化管理

加快推进信息化建设，将固定资产全生命周期管理纳入ERP系统中，实现固定资产实物和账务管理的无缝集成。通过提高各部门信息共享程度加快信息处理效率，提高工作效率。

参考文献：

[1]中国会计学会冶金矿山分会.全国冶金矿山企业财务资料汇编.2014

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［关键词］项目；初步设计；概算

一、初步设计概算定义

初步设计概算是指工程建设项目在初步设计阶段，概算编制人员根据项目初步设计总说明、图纸、各项费用定额、设备材料预算价格及相关取费标准，编制工程项目所需的全部费用。

二、影响概算编制的因素

1.初步设计文件质量不高。工程建设项目初步设计文件是编制概算的依据，设计文件的质量会直接影响概算编制的准确性。设计文件质量不高的原因，一是受部分设计院水平限制，设计人员未能按照现行的设计规范和标准进行设计，错项、缺项、漏项严重，设计文件深度不够，达不到住建部《建筑工程设计文件编制深度要求》；二是由于部分设计人员责任感不强，在设计准备阶段缺乏认真的调研与研究，不负责任，敷衍了事，严重影响初步设计文件的水平；三是为了满足业主单位的需要，部分项目设计时间短，内容粗糙，设计文件存在较多问题。

2.概算编制忽略动态因素。一是物价上涨因素，近年来，建筑工程人工费、材料费和机械台班费都有较大幅度的提高，若编制初步设计概算时不考虑这些因素，会对初步设计概算产生影响；二是贷款利率因素，固定资产投资项目，特别是政府投资项目，投资数额一般较大，贷款利息较多，变化的利率会影响概算的准确性；三是随着全球化的进程，人民币升值预期日趋加快，在编制概算书时，也应对外汇风险予以考虑。

3.设计人员和概算编制人员配合度不高。随着项目设计终身负责制的实施，且目前尚未有健全的制度或者激励措施来调动设计人员节约成本的积极性，部分设计人员在进行初步设计时，仅从项目安全性角度进行考虑，出现了“多用钢筋,少动脑筋”的现象。而概算编制人员仅机械地按照设计图纸进行概算，不能用技术经济指标反过来指导、优化和平衡初步设计方案。设计人员和概算编制人员配合的欠缺，严重影响概算的编制质量。

4.设计费用取费标准的影响。目前我国的设计取费标准的基价是项目总投资。设计费用和项目总投资成正比，总投资越高，设计费用就越高。这样就致使部分设计者不自觉的增加多余的工程量，人为地提高投资，从而增加设计费用。

三、提高概算编制水平的措施

1.组织集中学习培训，有效提高设计院的设计水平和责任心。设计方案对投资影响较大，据西方统计，工程设计方案对工程投资的影响度占到百分之七十五以上，较低的设计水平和不负责任的态度会导致初步设计方案质量不高，甚至出现重大设计失误，直接影响概算的编制。有关部门应积极组织培训工作，真正有效地提高设计院的水平和责任心。

2.做好项目预审工作，严把项目评审关。项目（尤其是政府投资项目）的技术评审一般是由发展改革部门的投资项目评审中心完成。只有通过评审中心严谨、高效、负责地对项目进行预审，把不够工程设计资质的、不符合项目要求的、质量低下的设计筛选出评审的范围，就会大大提高评审质量，把好投资，特别是政府投资的质量关。

3.设置弹性系数，将动态因素纳入考虑。由于受初步设计阶段深度的限制，项目的具体方案还存在不确定性。概算编制人员在编制工程概算的过程中应将物价上涨、贷款利率变化、外汇风险等动态变化因素考虑在内，在概算编制中设置一定的弹性系数。此外，业主单位也应加快工程项目进度，以免工程因实施时间过长，造成不确定因素的增多，被动增加投资。

4.采取激励措施，做到技术和经济相结合。在工程设计阶段，最优方案不一定是造价最高的方案，同样的，造价最高的方案不一定是最优方案。做到技术与经济的统一是合理确定和控制工程造价的重要环节，我们既要反对为节约项目投资，忽略技术上的合理要求，使项目达不到使用要求；又要反对重技术，忽经济，造成设计浪费的行为。要采取激励措施，充分调动设计人员和概算编制人员的主观能动性，在遵守设计规范的基础上，积极配合，敢于创新，进一步提高设计的经济性和合理性。

5.改革设计取费标准。新的设计取费办法，应使设计单位在业主建议的投资限额内，在保证工程安全和设计要求的前提下，对项目方案进行设计。对初步设计概算总投资较业主建议总投资节约或超出的部分，应按一定比例给予相应的奖励或罚款。只有奖罚分明，利益挂钩，才能更有利于调动设计人员的积极性，控制工程投资。

参考文献：

[1]程俊武、李洁、李殿敏.政府投资项目投资控制对策研究.陕西综合经济[J],2006(06)

[2]林武、高巍.加强初步设计阶段的概算控制.山西建筑[J],2008(21):239.

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2009年,我国增值税完成由生产型增值税向消费型增值税的转型,消费型增值税实质上是我国的一项重大减税政策,在减轻企业税负的同时直接降低了项目生命周期成本。2012年,我国在上海进行“营业税”改征“增值税”试点,此次税改无疑进一步扩大了我国消费型增值税征税范围。我国增值税的不断改革为项目生命周期成本控制提供了新思路,为降低项目生命周期成本提供了新契机。本文在探讨增值税改革对项目生命周期成本影响的基础上,从增值税筹划角度探讨增值税改革背景下的项目生命周期成本控制思路,并提出项目生命周期成本控制的可行性建议。

根据国家统计局统计，2011年，我国固定资产投资（不含农户）301933亿元，施工项目计划总投资632121亿元，新开工项目计划总投资240344亿元。由于我国资本性项目投资巨大，自20世纪80年代我国引入“生命周期成本”理论之后，如何进行项目生命周期成本控制、寻求项目生命周期成本的最小化成为企业及政府投资关注的焦点。消费型增值税税制下企业所购买的固定资产所包含的增值税税金允许税前扣除，它在全国范围内的实施使企业资本性投资项目具有巨大的增值税税收筹划空间，而2012年我国在上海进行“营业税”转“增值税”试点无疑将进一步扩大了消费型增值税征税范围。我国增值税完成消费型增值税转型及进行“营业税”转“增值税”试点这两大税制改革，为降低项目生命周期成本创造了一个良好的契机，为我国项目生命周期成本的控制提供了新思路。本文将立足于“项目生命周期成本最小化”，从增值税筹划角度探讨增值税改革背景下的项目生命周期成本控制的思路并提出其可行性建议。

一、项目生命周期成本控制分析

（一）项目生命周期阶段的划分

项目生命周期是指项目从启动出现到结束消亡，整个项目从立项到施工、报废所花费的时间。本文探讨的项目是指包括基建及大型技改项目在内的竣工后对应的固定资产，是增值税转型后可以抵扣进项税的资本性投资项目。本文将项目生命周期划分为4个阶段， 分别为决策阶段、施工阶段、竣工阶段及运营维护阶段。

（二）项目生命周期成本控制的内容

“生命周期成本”（Life Cycle Costing，LCC）的概念最早由美国国防部提出并使用。随后各国学者在这一方面做了大量的研究并取得了突破。值得一提的是，Flanagan和Norman（1989）提出生命周期成本是指资产在其使用寿命内的全部费用，包括初始资本费用、维修费用、经营成本和资产处置时的成本或收益。本文将项目生命周期成本进行分解，将其定义为决策阶段发生的市场调研与开发设计费用，施工阶段发生的建设成本，运营维护阶段所发生的运营成本、维修费用等成本之和减去残值收入等现金流入之后的净现值。其计算公式如下：

LCC＝Σni＝1(SCi＋DCi＋OCi＋RCi)/(1＋r)n－ Σni＝1（FI－GC）/(1＋r)n

其中，LCC代表项目生命周期成本；n代表项目生命周期；r代表利率；SCi代表项目第i年市场调研及开发设计费用；DCi代表项目第i年建设成本；OCi代表项目第i年营运成本；RCi代表项目第i年维修费用；GC代表项目报废费用；FI代表残值收入。

式中，建设成本由设备费、物资费、机械费、人工费、建设项目管理费、项目技术服务费、其他费用组成。其中，设备费包括设备购置费、计入设备成本的相关税费、运杂费等直接相关费用；工程物资费包括材料原价、计入材料成本的相关税费、材料运杂费等直接相关费用。

项目生命周期成本控制就是将这些阶段所产生的成本控制在最小范围内，并且要尽可能地扩大残值等现金流入。

二、增值税改革对项目生命周期成本的影响分析

我国现行增值税税制下，自2009年1月1日起，增值税一般纳税人购进或者自制固定资产发生的进项税额，可凭增值税专用发票、海关进口增值税专用缴款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣。根据分阶段对项目生命周期成本的分解，增值税主要通过影响设备费、工程物资费、运输费来影响项目各阶段成本，进而影响项目的生命周期成本。

（一）增值税对设备费、工程物资费的影响

现行增值税税法规定：除专用于非增值税应税项目、免征增值税项目、集体福利和个人消费的，以及在《财政部国家税务总局关于固定资产进项税额抵扣问题的通知》中列举不得抵扣的项目外，其余的均可纳入进项税额抵扣范围。企业在项目施工过程中投入的在进项税抵扣范围内的设备，其进项税金可抵扣，不纳入项目建设成本。另外，现行增值税税法同样规定：进项税额抵扣范围内的固定资产在安装或自制时领用原材料，领用的原材料购进时的增值税不再转出计入固定资产成本。项目施工过程中固定资产在安装或自制时领用的原材料，其进项税金可抵扣，不纳入项目建设成本。但是，以上进项税额进行抵扣还必须符合以下两个条件：

（1）必须取得2009年1月1日以后开具的增值税扣税凭证上注明的或者依据增值税扣税凭证计算的增值税税额；

（2）必须在税法规定准予抵扣期限内进行进项税抵扣。

若不同时具备以上两个条件，设备、原材料相关进项税额将计入项目建设成本，从而相对增加项目生命周期成本。

（二）增值税对运输费的影响

现行增值税税法规定：购进或者销售货物，以及在生产经营过程中支付的运输费用，按照运输费用结算单据上注明的运输费用金额和7%的扣除率计算进项税额。但是，以上进项税额抵扣必须符合以下三个条件：

（1）必须取得作为准予抵扣的结算单据；

（2）必须在税法规定准予抵扣期限内进行进项税抵扣；

（3）支付运费的企业必须是一般纳税人。

若不同时具备以上三个条件，运费将全部计入项目建设成本，从而相对增加了项目生命周期成本。

三、增值税筹划对项目生命周期成本控制的影响分析

通过上述分析可知，进项税抵扣额的高低将直接影响项目生命周期成本。而增值税筹划水平又直接决定进项税抵扣水平的高低，因此增值税筹划水平将决定项目生命周期成本。从根本上讲，增值税筹划应属于企业财务管理的范畴，本文探讨的项目增值税筹划的直接目标是实现项目生命周期成本最小化，在降低企业税负的同时降低项目生命周期成本。但是，在筹划增值税方案时，不能一味地考虑增值税税收成本的降低，而忽略因该筹划方案的实施而引发的其他费用的增加或收入的减少，必须综合考虑各种因素。一方面，增值税筹划将贯穿于项目生命周期各阶段，期间将增加项目人力成本及管理费，我们称之为项目增值税筹划成本；另一方面，增值税筹划将直接降低项目承担的增值税税收负担，我们称之为项目增值税筹划效益。因此，决策者在决定是否进行项目增值税筹划时，必须遵循成本效益原则，只有当筹划方案的收益大于成本时，才能保证项目“生命周期成本最小化”目标的实现。

（一）项目增值税筹划收益

项目增值税筹划收益是指增值税筹划降低项目承担的增值税税收负担，引起的项目生命周期成本的降低。主要体现在以下三方面：

（1）增值税筹划将直接减少项目生命周期成本中的设备成本；

（2）增值税筹划将直接减少项目生命周期成本中的原材料成本；

（3）增值税筹划将直接减少项目生命周期中的运输成本。

（二）项目增值税筹划成本

项目增值税筹划成本是指增值税筹划带来的成本费用增加，导致的项目生命周期成本地增加。主要体现在以下两方面：

（1）增值税筹划需要贯穿项目始终，增加了管理费用；

（2）增值税筹划需要配备专业人员，增加了人力成本。

综上所述，项目生命周期成本降低额为增值税筹划带来的收益现值与成本的现值之差。其计算公式如下：

DVAT=Σni＝1IVATi/(1＋r)n－Σni＝1OVATi/(1＋r)n

其中，DVAT代表项目生命周期成本降低额；n代表项目生命周期；r代表利率；IVATi代表项目第i年的增值税筹划收益；OVATi代表项目第i年的增值税筹划成本。

从上式可以看出，通过增加项目增值税筹划收益、减少项目增值税筹划成本可以进一步增加项目生命周期成本降低额，从而实现对项目生命周期成本的控制。一方面，可以通过对购买工程物资的时间、供应商的选择的筹划来增加项目增值税筹划收益。另一方面，可以通过压缩增值税筹划人力成本、管理费用来减少项目增值税筹划成本。

篇6

一、财务风险及其成因

1.财务风险的定义

目前对财务风险的概念及范围的确定未给出一致的观点,综合起来主要有两类比较典型的观点一是财务风险财务活动论, 即广义的财务风险论。二是财务风险负债筹资论, 也即狭义的财务风险论。有人认为狭义财务风险观点过于片面,负债经营对于不同成长期的企业影响并不同,对于成长性良好的企业来说,负债经营可以充分利用财务杠杆作用,可以为企业带来更多的效益;但对于成长末期的企业来讲,必须要认真考虑负债经营的成本,合理控制负债比率,否则后果不堪设想。笔者所在的公司-中国电信海南公司,是一家大型国有企业,市场竞争激烈,成长性良好的企业,各项财务活动过程中引发的企业风险,对本企业将产生更加深远的影响。本文主要分析的是广义的财务风险。

2.财务风险的类型

结合电信行业的特点,以及财务风险的成因,笔者认为,财务风险主要分为八种类型:

(1)资本结构风险。主要指固定资产占资产比重过高、资产负债率水平偏高、资本流动性弱等;(2)资金风险。包括资金安全风险、贷款利率风险、汇率风险和资金流动性风险等;(3)成本结构风险。主要指折旧占收入比重过高,挤占付现成本空间等;(4)资产风险。包括资产安全风险和运营效率风险(如部分固网、小灵通等传统语音业务萎缩造成的资产减值风险和资产闲置风险)等;(5)投资决策和管控风险。如投资方向、投资方式的选择、投资不合理,对投资项目的有效管控和后续跟踪、分析与评估等效果评价;(6)税务风险。如税务政策的理解和执行水平、税收不确定风险等;(7)会计政策与信息披露风险。指会计制度执行风险、财务报告信息失真风险和信息披露风险等;(8)内控风险。包括内控制度修订和完善中可能存在的风险及内控整改中可能出现执行不到位、存在缺陷点的情况。

3.财务风险的成因分析

(1)资本结构不合理,固定资产比重过高,负债规模大。目前电信行业竞争日益激烈,由于网络规模经济的特点,为占有优势地位,保持庞大的固定资产投资,在运营成本日渐增长的情况下,只有加大负债规模。由于盈利能力的下降,使海南电信不得不加大短期负债比重,以解决临时的财务困难。虽然负债具有利息支出抵税效应、财务杠杆收益等积极作用,但负债比例高,特别是短期负债会加大公司偿债流动性压力,提高财务风险。(2)企业经营不善,资产流动性差。首先,由于国家监管及投资风险的考虑,电信行业的筹措资金主要用于网络建设投资,则偿还债务的主要来源集中于公司经营利润。另外,在流动资产中存货所占比重也逐渐提高。存货占用大量资金,还要支付相应保管费用,长期存货市场价值下跌还造成利润下降。(3)企业财务管理的宏观环境错综复杂,企业应变能力不足。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境错综复杂。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境和资源环境等因素。如国民经济整体形势及行业景气度、银行贷款利率的提高、人民币升值的压力、税收政策的调整、持续的通货膨胀等等,大多数企业财务管理基础薄弱,从而导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应及应变能力,由此产生财务风险。

二、企业财务风险的防范措施

1.建立和完善财务风险管理体系

2006年6月,国资委出台了《中央企业全面风险管理指引》。从2007年开始笔者所在集团公司,在全集团内推广全面风险管理,财务风险管理是全面风险管理的重要组成部分,逐步建立起财务风险管理体系。对企业的重大财务风险能做到早发现、早治疗,最大限度降低风险影响。

2.资本结构优化与资产结构优化相结合

资本结构的优劣与企业理财目标、财务风险密切相关。资本结构的优化可以在一定程度上有效降低财务风险。企业资本结构的优化必须要以能够促使企业讲求投资效益、减少投资失误,另一方面,有效的投资又可以为企业进行资本结构的调整创造一个良好的前提。投资报酬的提高,可以增加企业的现金存量,提高企业经营利润,增强企业抵御财务风险的能力。电信企业可通过资本运作优化其资产结构,以提高其未来现金净流量。

3.提高对财务管理宏观环境应变能力

随着电信市场的放开经营,电信企业的财务管理宏观环境日益复杂。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,提高财务人员的业务素质,掌握企业风险管理理论,能够准确地分析企业面临的宏观环境及其变化,并制定出多种应变措施,以减少企业的财务风险。

4.运用适当技术方法

企业可以运用防范财务风险的技术方法很多,主要有以下几种:(1)分散法,指通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散风险。(2)回避法,指企业在进行选择理财方案时,应结合评价各种方案可能产生的财务风险,在保证财务管理目标实现的前提下,选择风险较小的方案,以达到回避财务风险的目的。(3)转移法,指企业根据不同的财务风险,通过某种手段将部分或全部财务风险转移给其他人承担的方法。(4)降低法,指企业面对客观存在的财务风险,努力采取措施降低财务风险的方法。企业应结合自身特点,灵活采用上述技术方法防范财务风险。

虽然财务风险是客观存在、不可避免的,但企业应对财务风险有清醒的认识,只有有效地防范财务风险,才能使企业健康、稳定、快速的发展。

参考文献:

[1] 明显成:《企业财务风险的成因与防范措施》,《2006年度中国总会计师优秀论文选》

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一、代建的概念：

2004年国发[2004]20号《关于投资体制改革的决定》，决定指出：“加强政府投资项目管理，改进建设实施方式。……对非经营性政府投资项目加快推行‘代建制’，即通过招标等方式，选择专业化的项目管理单位负责建设实施，严格控制项目投资、质量和工期，竣工验收后移交给使用单位”。

代建制期望解决的是 “投资－建设－管理－使用”四者间的关系。故代建的概念是指政府通过招标的方式，选择社会专业化的项目管理单位(代建单位)，负责项目的投资管理和建设组织实施工作，项目建成后交付使用单位的制度代建期间代建单位按照合同约定代行项目建设的投资主体职责。

代建企业是或协助进行项目建设中的管理，其实质就是国际通行的工程项目（委托）管理。代建单位是得到业主授权的“代甲方”，按照合同约定，履行自己的管理职责，不具备法律意义上的投资主体，在项目建设阶段不具有法人地位。同时，应该考虑到作为市场经济中的代建企业时刻有着运转危机的可能。

二、代建的目的：

1、转变政府职能，解决越位问题，深化机构改革

2、提高政府投资工程的投资效益和工程控制

3、促进形成市场竞争机制，建设良性循环建筑市场秩序

4、推动组织方式的改进，促进工程管理和咨询业的发展，提高核心竞争力

三、代建的模式

就保障房指挥部而言，委托代建公司并直接委托项目建设，作为项目建设法人，负责项目的融资、投资，经过招投标择优选择代建单位，指挥部向代建单位提出项目的建设目标，包括项目功能、质量、进度、投资控制等等。按照所承担的职责，可分为两类。一类是理论上指挥部不直接参与管理工作，而是通过向代建单位发出宏观指令和对后者管理工作的监督来实现自己的管理目标。另一类是指挥部既成为项目建设法人，作为投资控制的主体，又承担具体建设管理的职能。

对于指挥部，按照其承担和负责项目数量的范围、工程项目复杂程度，考虑吸纳承担项目管理的代建单位成为指挥部的投资者。将代建单位吸纳到项目中，将增加代建单位的授权和所承担的风险，以激励其管理潜能，使其主观能动性得到最大程度的发挥， 增强各方面及投资人（主要政府机构及有关部门）对代建单位的信心和信任。代建单位派出的管理人员融入到指挥部的各管理部门，并在工程建设的管理中起主导作用。而对于常态的项目，代建单位主要承担“代甲方”的独立“管理承包人”，代建单位实际上承担“代甲方”的角色。

由指挥部委托代建公司直接管理项目建设，对代建公司专业要求和代建人员素质要求很高，就实践操作层面而言，其内部制度建立和项目管理能力的发展上，需要加以完善。

四、代建的选择

委建公司代指挥部对工程项目进行管理，代建公司与指挥部之间具有密切的关系，能够更充分地反映和贯彻指挥部的意图，并且使指挥部接收到合理的建议和决策信息，有利于指挥部做出合理和正确的决策。与设计、施工、监理比较，代建公司处于管理者和协调者的地位。在指挥部的委托管理合同授权下，进行全部项目的管理协调工作，直到项目完成。在建设各阶段，代建公司要及时向指挥部报告工作，指挥部则派出少量人员对代建公司的工作进行监督和检查。代建公司的受益组成应为工时费用部分、利润部分和风险金部分之和。项目的最终决算要同在定义阶段结束时批准的预算相比较，若节约了则按约定的分成办法就节约部分初步计算，再按项目的可用性、性能、工期三个方面的指标考核而得最终奖励额；若超支了，则要按协议约定承担罚款，直至罚没全部担保金，服务方式除完成项目管理服务的全部工作内容外，还按照合同约定承担相应的管理风险和经济责任，是高风险、高回报的服务。

1、总承包方式：设计—采购—施工／交钥匙总承包 EPC 方式，指挥部通过委托咨询公司研究拟建项目的基本要求，初步确定了作为合同基础的工程总价，而后通过招标等方式选定一个设计建造总承包商对整个项目的成本负责，由总承包商按照合同约定，完成工程设计、设备材料采购、施工、试运行等服务工作，实现设计、采购、施工各阶段工作合理交叉与紧密配合，并对工程的安全、质量、进度、造价全面负责。

2、工程项目管理：项目管理服务PM方式，代建公司按合同约定，在项目的决策、实施阶段为指挥部编制相关文件，提供招标、设计、采购、施工、试运行的管理和服务。代表指挥部对工程项目质量、安全、进度、费用、合同、信息等管理和控制，并按照合同约定收取报酬和承担一定管理责任的服务方式。

3、工程项目管理：项目管理承包PMC方式，项目管理承包商代表指挥部对工程项目进行全过程、全方位的项目管理。

五、代建的条件

1、法人地位代建单位必须具有与所要求的经济责任相适应的经济能力，只有代建单位具有一定的经济实力，才能真正落实对代建单位的经济制约机制，而且只有在一旦出现问题的情况下，代建投资损失才可以得到相应的经济补偿。

2、 充分竞争代建单位要通过竞争来产生，因为通过竞争产生代建单位，不仅能打破垄断，而且可以实现代建单位选择过程的公开透明，实行代建单位的优胜劣汰。另一方面，也能通过竞争出效益。通过公开竞争的过程，来引导代建单位降低政府投资项目的总体造价，尽可能实现少花钱多办事。尽可能提高投资者的资金使用效益。

3、执行合同必须实行严格的合同管理机制。在代建项目中，代建单位必须在委托代建合同中明确权利、责任和义务。

4、绩效考核在代建过程中必须实行履约担保机制和相应的奖惩机制。在代建过程中，代建单位按规定应提交总投资额一定比例的银行履约保函，并且在委托代建合同中，明确投资控制的奖惩条款。

5、执行与配合代建是一个很复杂的过程，特别是手续的问题，以及协调执行方面，应取得各方的理解和配合。

六、功能的需求：

1、咨询功能工程建设是一项耗资巨大、回收期长、涉及面广的重大固定资产投资活动。增加咨询功能是非常必要的，它为代建参与项目提供了机会。

2、设计水平如果没有相应的设计能力，要进行真正意义上的代建是不可能的。

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内容摘要：近几年，对竞争性投资项目的评价已逐渐趋于成熟，而对一些既具有基础性又具有公益性的准公共产品投资项目的评价还尚未形成体系，我们称这类投资项目为准竞争性投资项目。随着西部大开发战略的实施，以及民营企业的不断增加，我国政府加大了西部地区准竞争性投资项目的投资力度。本文以我国西部（天水）有色金属原料物流园区投资为例，指出了其财务评价的缺憾，应以实物期权思想确定社会经济效益评价方法。

关键词：准竞争性投资项目 准公共产品 实物期权 评价方法

投资项目评价方法简介

根据各类建设项目不同的经济效益、社会效益和市场需求等情况，将投资项目大体划分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目三大类，“从市场有效性和效益特殊性来说，基础项目的市场有效性受到限制，自然垄断性较强，其效益既有经济效益又有社会效益，仅靠市场调节会出现供应不足，必须由政府承担一部分投资或进行必要的干预才能达到供求平衡”。由此可见，投资项目类型不同，体现的效益也就不同，对其采用的评价方法也应有所不同。 因此，在选择投资项目评价方法时，纯竞争性投资项目以财务效益评价为主，非竞争性公益项目以社会效益评价为主。非竞争性基础项目以经济效益评价为主，而作为城市基础设施的物流园区，可划分为准竞争性项目，应以社会经济效益评价为主。

准公共产品理论

根据美国经济学家保罗•A•萨缪尔森对公共产品的定义，公共产品指的是这样一种产品，每个人对这种产品的消费不会导致别人对该产品消费的减少。它具有两个公认的特点：非排他性和非竞争性，这两个特征导致公共产品消费上的“搭便车”现象，也就决定了政府和市场共同提供是最理想的制度安排。公共产品的这两个特性使之与私人产品区别开来。詹姆斯•布坎南认为，萨缪尔森所描述的是纯公共产品，与之对应的则是纯私人产品，凡是具有消费排他性的产品称为私人产品，而现实生活中，纯粹的公共产品并不多见，许多产品的性质介于私人产品和公共产品之间，称之为准公共产品。它具有明显的受益可区分性和受益排他性，既有公共产品的属性，又有一般私人产品的特征，又称混合品，如基础教育等。

物流园区准公共产品性质的确定

（一）从宏观角度―西部大开发战略的视角分析

中央政府为实现区域经济协调发展，提出和实施了西部大开发战略，并作为21世纪经济发展的一项重大战略任务。在该战略的实施过程中，政府加强了铁路、公路、电网等基础设施的投资建设，以改善西部的投资环境，促进经济增长。由于基础设施建设具有投资大、期限长、使用效率相对较低的特点，国家财政对其给予了很大的政策倾斜和银行配套贷款的优惠政策，由此可见，政府对基础设施投资更看重社会经济效益。从以上宏观环境分析来看，甘肃省作为西部地区的一个重要省份，是东、西部经济文化交流的重要枢纽，其经济枢纽的地位随着西部大开发战略的实施将显得更为明显，经济建设对物流需求将更为突出。因此，投资建设的我国西部（天水）有色金属原料物流园区，具有准公共产品的性质，在带动区域经济增长、建立节约型经济、营造和谐社会等方面具有重大的社会意义。

（二）从中观角度―政府发展规划的视角分析

我国西部（天水）有色金属原料物流园区是政府重点投资项目，已列入《甘肃省现代物流业发展规划》（草案）和天水城市物流发展规划。《规划》中明确指出：根据甘肃省物流实际需求情况所确定的现代物流系统发展战略目标是：“以西部大开发战略为指导，以物流园区的建立为核心”，“以区域物流和实效运输网络建设为重点，主要城市市域物流为重要补充”，需在兰州、天水等地规划建设9个物流园区。中国西部（天水）有色金属原料物流园区是政府统筹规划的直接产物，政府的投资动机主要来自于该投资项目的社会性和公益性，因此它具有准公共产品性质。政府需要首先承担部分社会职能，同时也说明物流园区在发展初期并非单纯追求盈利，而是从社会经济效益视角出发，获取区域经济环境改善下的可持续经济发展效益。

（三）从微观角度―依据物流园区的特殊属性分析

物流园区具有公益性和企业性的双重属性。由于物流园区作为现代物流系统的中心枢纽，在现代物流业发展及区域物流系统中占据了至关重要的地位。虽然其投资数额大、回收期长、使用效率相对较低，但其通常具有经济外溢性，所以前期的基础设施和配套设施的投资主要由政府提供。其在降低社会物流成本、改善城市环境、提高就业率、增加地方财政收入等方面的作用日益凸显，这是公益性的体现。从公益性可以看出，物流园区具有准公共产品性质。

我国西部（天水）有色金属原料物流园区投资项目财务效益评价的缺憾

项目财务预测。我国西部（天水）有色金属原料物流园区投资项目全部投资3500万元，预计经营期为20年，建设期1年，其中，固定资产投资3150万元，流动资金投资350万元。

财务评价结果的分析。项目财务赢利分析：该项目全部投资所得税前的财务内部收益率FIRR=11.04%，高于行业10%的基准收益率；但所得税后的财务内部收益率FIRR=8.18％，低于行业10%的基准收益率；所得税前的财务净现值FNPV=241.25万元>0，而所得税后的财务净现值FNPV=-388.18万元

财务评价的缺憾。项目的财务评价是从企业和项目投资人的角度出发，考虑项目的成本和收益问题，通常采用考虑资金时间价值的动态方法对项目整个生命周期的财务总体情况进行评估。因此，根据上述项目财务赢利能力和动态财务指标的分析，如果单纯从财务效益看，对投资者来说，该项目是不能接受的，应该拒绝投资。

运用实物期权思想确定评价方法

按照Mayer提出的实物期权思想，投资项目价值来自单个投资项目直接带来的现金流量和对未来成长机会的选择。其重要特征是能够灵活地评价项目未来的增长机会，是对柔性投资经济评价的有效方法，尤其是在经济环境变化的情况下能够把项目的外部经济性考虑进去，解决“灵活性具有价值”这个净现值法无法解决的问题。实物期权理论的出发点是适时根据政策变动、市场价格随机波动，反映投资项目的价值和潜在价值。

因此，运用实物期权理论的基本思想分析，我国西部（天水）有色金属原料物流园区的财务效益虽然不是很理想，但政府仍然将其列入发展规划准备投资建设，原因在于政府把对物流园区的投资机会确认为“增长期权”，该项目的投资价值主要由未来的增长期权决定。西部大开发战略的实施以及当地丰富的铅锌矿资源和市场对铅锌产成品需求的不断增长，可以为园区将来的发展带来增长的机会，这种增长的机会对政府来说，可以看成是未来收入的买入期权，可以增加园区项目的投资价值，最终实现政府的投资目的。

参考文献：

1.杨经福.投资项目利益相关者分析[D].河海大学硕士学位论文，2002.1

2.张国春.我国物流园区建设的策略选择[D].长安大学硕士学位论文，2002.4

3.Hume.D.1739. A Treatise on human nature. Oxford Univercity Press[M].1975

4.甘肃省发展与改革委员会，兰州大学经济学院课题组.甘肃省现代物流业发展规划（草案）[R].2004

篇9

一、投资协议书甲方：

乙方： 有限公司

经甲乙双方友好协商。在平等互惠的基础上，就乙方在 县产业集聚区兴建“_____”相关事宜，双方达成如下协议：

1、乙方在 县设立独立法人资格的企业，投资_____万元兴建“__________ ”，占地_____亩，位于__________，具体面积以实际征地面积为准。预计每年可实现产值_____ 万元，实现利税_____ 万元。

2、乙方在签订协议后十个工作日内将该地出让意向金 万元付至甲方指定账户上，乙方取得土地和规划许可、准建等手续后，_____内土建按图纸完工，投产时间为_____。

3、乙方投资项目必须符合国家有关产业政策，且投资强度每亩 万元以上(即固定资产投资_____万元)，基建工程从奠基之日起 内完成，建筑密度_____以上，容积率 ，绿化率15-20%。项目入驻前，乙方需向甲方提供项目的可行性报告、厂区规划设计方案和投资计划书，甲方帮助乙方办理项目环评、立项、工商、税务、机构代码、安全生产、注册登记、报建等手续，费用由乙方承担。

4、甲方负责为乙方投资兴建的“_______________ ”所需的 亩建设用地实行建设与配套同步的四通一清：即通电(高压线路通到厂区门口)、通水(供水和排水管道到达厂区外接口)、通路(到厂大门口)、通讯网络、地上附着物清除。

5、甲方负责为乙方投资项目所需建设用地做好规划选址，乙方向甲方指定账户交纳土地出让意向金 万元/亩，甲方自收到乙方土地出让意向金后进行挂牌程序，90个工作日内办结土地证，规划许可证、建筑许可证。在办结土地证的次日起5个工作日内，甲方按实际征用土地面积计算土地出让金，多退少补。

6、企业投产后，享受五年税收优惠政策。企业缴纳的增值税、所得税县本级地方所得部分前 年由受益财政按月全额支持企业，后 年支持50%。

7、为保证乙方工程顺利实施，甲方成立由县级领导干部为组长，各职能部门为成员的项目建设指挥部。公路、交通、公安、建设、环保等有关职能部门在_____县境内给企业提供便利，搞好服务。未经县政府批准，任何部门不得擅自检查、扣押、罚款等。

8、如本协议甲方违约，乙方有权要求另一方承担赔偿责任。乙方不能按时完成土建工程，土地出让金按每亩 万元补纳，如不能按时投产或不能完成投资额度，不享受第6条优惠政策，甲方有权收回土地使用权。

9、此协议一式陆份，甲乙双方各叁份，自签字、盖章之日起生效，未尽事宜双方协商可补充协议。

甲 方： 乙 方：

代表人： 代表人：

年 月 日

二、投资协议书投资项目：×××××有限公司

投资方：

合作期限：由××××年××月××日到××××年××月××日

项目地址：××××××××××

一、合作条款

双方本着互利互惠与共同发展的原则，经各方充分协商，决定由×××发起，由***作为本项目的天使投资人，联合投资以下创业项目，特订立本投资合作协议。

1、投资计划

创业型企业：×××××有限公司，是以××××为主营业务，预计初期(头××个月)投资额约为××万元。

2、股权投资及股东分工

本项目目前由×位股东组成，××××年前的投资预算为××万元。

一、由×××x作为天使投资人，出资××万元占该项××%股份。出任企业战略及投融资顾问，主要负责项目的整体战略规划和对外融资。其只参与运营过程监管，不直接参与日常管理运营。无薪酬。享有×个董事投票席位。协议期内，其将授权委托×××代为行使本项目的股东权利和义务，出任监事职务，负责企业的运营、财务、采购和行政等方面监管事务，不直接参与项目的日常管理运营，无薪酬。

二、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任执行总监(CEO)兼企业法人代表，全盘负责项目的统筹运营和行政管理事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。

三、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任运营总监(COO)，主要负责××××××事务，无薪酬。享有×个董事投票席位。

四、由×××出资××万元占该项目××%股份。出任技术总监(CTO)，主要负责××××××等事务，无薪酬。享有一个董事投票席位。

3、利润分配和风险承担

利润分配

利润-纳税-提留基金(发展基金30%+员工与管理层奖金5%)=红利(按股份比例分配) 风险承担

各股东对企业债务的承担，是以其当期在本企业拥有的股份比例为限。

二、特别约定条款

1、保护条款

以下事项须经董事会讨论通过且须获得天使投资方的赞同票方能通过：

(1)导致公司债务超过×万元的事由; 超过×万元的一次性资本支出;

(2)公司购并、重组、控股权变化和出售公司部分或全部资产;

(3)公司管理层任免、工资福利的实施计划;

(4)新的员工股票期权计划;

(5)公司购入与主营业务无关的资产或进入非主营业务经营领域;进入任何投机性、套利性业务领域;

(6)公司给第三方的任何技术或知识产权的转让或许可;

(7)公司给管理者或员工的任何借款;任何与公司发起人或员工有关的关联方交易;

(8)××位创始人股东必须承诺全职担任上述职务最少×年。如属其个人原因在×年任职期间退出有关职务的，除属股东会决议的正常职务调动或不可抗力事项，否则，其应向公司无偿移交其持有股份的50%，并支付其退出时该职务所需的工资福利，作为聘请新的职务替代者，直至支付至余下的任职期。退出职务的股东，可保留董事席位，但要取消董事投票权。

(9)如项目在三个月内结束运营而解散的，在处分公司清算后的剩余资产时，天使投资方占70%，在六个月内结束运营而解散的，天使投资方占50%.

2、增资扩股条款

1、为保证公司股权安全及长远发展，在增资扩股时需引入战略性股东。公司将来在引入股东增资扩股时，由股东各预留一个推荐新股东席位。新股东的加入必须符合公司利益最大化和战略投资性股东的定位，且必须得到天使投资人同意。

2、除公司章程另有规定外，原则上各股东应先按其当期拥有的股份比例进行减持，以迎合新的战略性股东加入。日后，任何股东若有出让股权行为，在同等价格下必须优先出让给现有公司股东，由现股东先按股份比例自愿认购。

3、为保护公司利益和原股东权利，根据公司法及公司章程规定：任何股东都有权就引入新股东而要求召开股东会，以投票方式进行表决，未获得超过五分之四董事席位投票同意的视为无效，具体安排由股东会议决议。

4、共售权：本轮次投资完成后，公司原股东欲出让股权给第三方时，投资方可以同等条件将所持股权出售给第三方，第三方购买方拒绝购买投资者持有的被投资方股权的，出售方亦不得出售其股权。

意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有股东的权益，确保股东拥有按股份比例增资和获得股权收益的权利。

3、股东股权保障条款(防稀释条款)

1、项目在将来增资扩股过程中，原始股东的股权将不可避免会因应新股东的加入或多轮股权融资而被稀释。为提前应对这些可能出现的情况，现股东一致同意：如日后出现以上情形，股东会确保天使投资方在本项目的最低持股为15%，×××为15%，×××为15%，×××为15%.此为原始股东的最低股权额度保证，期间股东可以因应其个人的意愿，将股份减持低于上述规定的百分比。

2、为保证原始股东的最大利益及公司控制权的安全，各原始股东出让的股权，必须优先由其它原始股东按其同期持有的股权比例购买。如在公示期仍无原始股东购买，才可向外界出让其所持有的股份。

3、任何一方股东，在公司年度计划中需要增资扩张时，需尽力募集股权比例规定该期股东应投入的资金。如有股东在当年财务结算年度未能足额出资的，该年度股份比例则自动递减到其实际出资额的比例。其它感兴趣的股东可优先按其持有股份的比例出资填充，获得当年的股权分红收益。

4、上年度未完成增资额的股东，在第二个财务结算年开始，可重新注入上年尚欠部分的增资款，而其该年度的股份比例将重新修正至实际出资额，获得与当期实际股权的分红收益。 意义：以上规则的最大意义是可以最大限度地保护所有原始股东的权益。

4、股权激励

管理层分红

为体现全职股东及高管所担当职务对公司作出的贡献，股东一致同意：在每年的税后净利润中，向CEO额外配发3%，向COO、CTO分别额外配发1.5%的分红作为职务奖励。有关职务奖励直至其出现职务调动、自愿离职、合作期满或公司出现自发的清算结业行为为止。 期权池

公司将来如果出现股权融资行为的，为激励管理层提升企业效益和管治能力，帮助员工从职业规划过渡到事业规划，确保优秀的人才不会流失，各股东一致同意：为非股东的项目执行团队管理层，预留当期企业股权总额的5%，作为期权池让他们优先认购。

5、其他约定

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三、股东权利与义务

股东权利

1、作为股东，各方可随时查阅和监管来自采购和运营方面的财务数据。为保证企业内部运营管理的高效和廉洁，每月企业的会计帐目，货款结算和单笔超过100元的开支报销项目，必须提交给各方股东共同签署批准后方能入帐。

2、根据《公司法》和《公司章程》的规定：各股东均具有对企业内部的重大决策方面的表决权利，有参与制定和行使股东会股东决策的权利。

股东义务

1、各股东应尽心尽力，克己奉公，勤勉负责，为企业创造最大效益。

2、保守公司商业秘密，一切以本企业利益和声誉为重。

3、各股东一旦签定本协定书，就必须严格执行有关协定书所列条款，行使股东权利和承担股东出资及其它法定义务。

四、违约责任

1、竞业禁止条款：为免与公司的核心利益产生冲突，在合作期内，所有股东无论在职或离职期间，均不得直接或间接从事与有关的行业，否则将视为严重违约。违约方应即时清退出股东会，并将其当期所有股权的50%无偿出让给公司作为违约金。

2、任何一方股东未按本协议依期如数缴纳出资额的，每逾期10日为一个阶梯，违约方应向公司缴付其应出资额的2%作为违约金，直到出资完毕为止。

3、由于股东任何一方违约，造成本协议不能履行或不能完全履行时，除应按出资总额20%支付违约金外，守约方有权终止协议并要求违约方赔偿全部经济损失。如双方同意继续履行协议，违约方应赔偿其违约行为给公司造成的损失。

4、初创企业在运营过程中需要股东临时增加投资以应付开销，各方股东再按股份比例进行增资。各股东应克尽本份，努力在出资期限内完成出资任务，不得拖欠，否则按以上规定按违约处理。

五、注意事项

1、本协议书为公司章程的有效组成部分，如与公司章程有关条款有冲突的，以本协议书内容为准。本协定书内容如要修改，需按公司章程和公司法适用条款实施。

2、以《公司法》和《公司章程》为本协议书的补充文本，如以上条款有与《公司法》抵触的情况，以《公司法》有关条款为准。

3、本协议如有未尽事宜，合作双方再行友好协商一致，以补充条款方式载明。

4、各股东在履行协议中如发生纠纷，应由各方友好协商解决，协商不成的，双方可选择向签约地法律机构提出仲裁和诉讼。

5、本协议正本一式三份，各股东各执一份，企业存一份，同具法律效力。本协议自签定即时生效。

篇10

市场经济既是竞争经济，又是风险经济。投资活动的产生是基于企业对未来市场发展，企业自身发展战略等综合因素作出合理预测后所作的决策。投资，尤其是长期投资，产出后即成为企业总资产的重要部分，但是与其它资产不同的是：投资资产不仅会因市场价格变化而在实质上发生变化（如短期投资），而且还会因被投资单位经营状况的变化而在实质上发生变化（如长期投资），如果对此认识不足，将严重歪曲企业资产信息，尤其对一个上市公司而言，其财务信息的公开性决定了其所有财务信息将成为在宏观上引导社会资源有序、高效流动的指南针，其财务信息不真实所导致的后果是可想而知的。有鉴于此，我国经过有关专家、学者国际准则以及英国、法国、德国、加拿大、澳大利亚、日本、、香港等国家和地区的会计准则，结合我国实际制定并于1998年6月24日颁布了《企业会计准则——投资》。该准则的实施，为规范会计信息披露，提高会计信息的有用性，推动证券市场的发展具有重要意义。

该准则包括引言、定义、投资的分类、投资成本的确定、投资账面价值的调整、投资的划转、投资的处置、披露、附则共9个部分。其中，引言段说明投资准则规范的范围；定义段分别对投资、短期投资、长期投资、成本法、权益法、债券投资溢价或折价、可收回金额和公允价值等8个名词进行定义；投资的分类段将投资分为短期投资成本的确定，采用权益法核算长期股权投资时产生的股权投资差额（投资成本与应享有被投资单位所有者收益份额之间的差额）的摊销；投资账面的调整段分别规范在投资期间内短期投资、长期债权投资、长期股权投资、长期投资减值所涉及的投资账面价值的变动；投资的划转段说明长、短期投资之间划转的价值确认；投资的处置段规定投资处置时的会计处理；披露段要求企业在财务报告中应披露与投资有关的事项；附则段说明该准则的解释权和实施期限。

二、比较

本节仅就我国的《企业会计准则-投资》与《国际会计准则第25号-投资会计》、《国际会计准则第28号-对联营企业投资的会计》、英国的《标准会计实务公告第1号-联营公司会计》和《财务报告准则第2号-对子公司会计》、加拿大的《加拿大特许会计师协会手册第3010章、3050章》、澳大利亚的《澳大利亚会计准则第1060-合营投资》和《澳大利亚会计第1016准则-1016联营投资》、台湾的《财务会计准则公报第5事情-长期股权投资会计处理》以及其它国家会计准则中有关投资的部分作一比较。

（一）关于范围

投资准则到底涉及哪些项目，主要取决于两个因素：一是对投资所下的定义，二是与其它具体准则的分工，即，虽符合投资的定义，但在其它准则或拟订中的其它准则中涉及。

财务会计中的投资有广义和狭义之分。广义的投资可分为对内投资和对外投资两大类，狭义的投资一般仅包括对外投资，而不包括对内投资。我国准则所指的投资，仅指狭义投资中的权益性投资和债权性投资。即除了不包括固定资产投资、存货投资等对内投资外，还不包括在其它准则中规定了的以下各项：外币投资的折算、证券企业以及专门从事证券经营业务的其它企业的证券投资的核算、合并会计报表、企业合并、房地产投资、期货投资等。国际会计准则第25号-投资会计中也排除了其它准则中规定的对附属公司的投资、对联营企业的投资、对合营企业的投资、商誉、专利权、商标权和类似资产、融资租赁、对退休金计划的人寿保险企业的投资，对投资所得的利息、使用费、股利和租金的确认基础。美国的投资会计所依据的准则散见于会计准则委员会意见和财务会计准则公告，以及财务会计准则委员会解释、财务会计准则委员会技术公报。

（二）关于定义

1、投资《国际会计准则第25号-投资会计》将投资定义为：“投资，指企业为通过分配（如利息、使用费、股利和租金）来增加财富；为资本增值或通过贸易关系，而给投资企业带来其它利益而持有的资产。”国际会计准则第2号“存货”所述的各种存货不是投资。国际会计准则第16号“不动产、厂房和设备”所述的不动产、厂房和设备也不是投资（投资物业除外）。国际会计准则对投资的定义先提供一个大的概念，然后在大概念的框架下再剔除诸如存货、固定资产等虽符合定义，但国际会计准则认为不是投资的部分。我国的准则将投资定义为：“企业为通过分配增加财富，或为谋求其它利益，而将资产过渡给其他单位所获得的另一项资产。”从此定义看投资通常中将企业的部分资产转让给其它单位使用，通过其它单位使用投资者投资的资产创造效益后进行分配所取得的，或者通过投资改善贸易关系等从而达到获取利益的目的。另一方面，某些投资，如在证券市场上进行短期性质的股票或债券的买卖，这种投资实际上是将现金投资入证券交易所（或证券交易机构），通过证券的买卖获取收益。这种收益实际上是对购买证券的投资者投入的所有现金再次分配的结果，以使资本增值。

2、短期投资各国对短期投资的的定义中有一些共同的术语，如“现金等价物”“可随时变现”，“持有时间不超过一年”等，但仍存在一些差别。我国准则中将短期投资定义为“指能够随时变现，并且持有时间不准备超过一年的投资”。我国对“短期投资”从两个方面界定，一方面是易变现，另一方面是意图短期持有（时间界限定为不准备超过一年）。国际会计准则、德国、加拿大、中国香港与我国的定义基本一致。英国、法国、澳大利亚在定义中仅指出短期投资的可随时变现的债券，打算持有至一年以后至期日，此投资应属于长期投资。中国台湾将短期投资定义为“随时可变现，并准备在一年或一个营业周期内变现的投资”，与我国的定义相比，二者在本质上是一样的。

（三）关于投资的分类

《国际会计准则第25号-投资会计》中要求：在会计表中划分流动资产和长期资产的企业，应将短期投资列作流动资产，长期投资列作长期资产；在资产负债表中不划分流协资产和长期资产的企业，出于计量的目的，也应对投资的计价按短期和长期的要求作一区分。短期投资和长期投资的划分，不同的国家有不同标准，在德国、中国香港、国际会计准则将短期投资比较严格地限定以一年为标准；但法国、英国、澳大利亚对期限的标准并不是很严格，而是更多的考虑企业资产的连续使用；我国的准则要求，长短期投资的划分主要依据管理当局的意图而定，管理当局意图短期持有的，作为短期投资；意图长期持有的，作为长期投资。但投资是否作为短期投资，应当符合两个条件：（1）能够在公开市场交易并且有明确市价，例如，各种上市的股票和债券，并保持其流动性和获利性，这一条件取决于管理当局的意图。不符上述条件的投资，作为长期投资。

（四）关于投资成本的确定

投资成本的确定是投资的计量，即为取得一项投资发生多少耗费。投资成本的确实是确定企业为取得一项投资而发生的支出有多少可以计入投资账户、确认为企业的一项资产，并在资负债表资产方的相关投资项目中列示。投资成本的确定主要涉及到三个问题：一是取得投资额同时取得一项债权的处理。其处理有二种：（1）将该债权计入投资成本，待实际得到股利或利息时，再冲减应收项目。二是为取得投资而发生的相关费用的处理。例如：若取得一项长期债券投资，对于取得长期债券投资时支付的税金、手续费等相关成本是否构成投资成本。一种认为，相关费用应当直接或分摊计入损益，另一种认为，相关费用应计入投资成本。三是以放弃非现金资产（不含股权，下同）而取得的长期投资成本的确定是按公允价值呢？还是按评估确认的价值。

我国会计准则规定“投资成本，是指取得投资对实际交付的全部价款，包括税金、手续费等相关费用。但实际交付的价款中包含的已宣告而尚未领取的现金股利，或已到期尚未领取的债券利息；长期债券投资成本扣除相关费用及应收利息，与债券面值之间的差额，应作为债券投资溢价或折价；以放弃非现金资产（不含股权，下同）而取得的长期股权投资，投资成本以所放弃的非现金资产的公允价值确定，如果所取得的股权投资的公允价值确定”。《国际会计准则第25号-投资会计》规定“投资成本包括佣金、各种服务费、税金和银行手续等购置费用”：“如果一项投资是全部或部分通过发行股票或其它证券来购置，其购置成本就是所发行证券的公允价值，而不是名义价值或面值”：“结果一项投资是全部或部分地通过其它资产的交换而取得，其购置成本应参照所放弃的资产的公允价值来确定”：“如果所购入的投资的公允价值更为清楚，也可以此作为购置成本”。另外，国际准则还规定“与一项投资有关的应收利息、使用费、股利和租金，通常作为收益即投资的回报处理”：“债券投资的购置成本与偿还价值之间的差额（购置时折价或溢价）通常应由投资者在从购买至到期前的期间内摊销，从而使投资的收益前后一致”。从以上对比我们可以看出国际准则中的投资成本即购置成本，购置成本中所包含的应收利息、使用费、股利和租金不作为应收项目，而是成本的一部分，待这些应收项目不计入投资成本的处理不同。再者针对债券投资发生的相关费用，我国准则中规定：对购入长期债券发生的相关费用，我国准则中规定：对购入长期债券发生的相关费用计入投资成本，但同时采用重要性原则，即如金额较小，可于购入时一次计入损益；如金额较大，计入投资成本，并单独核算，于债券购入后至到期前的期间内在确认相关费用，作为折溢价而在购买日至到期的期间内摊销。

（五）关于投资账面价值的调整

1、短期投资的期末计价方法（账面价值）。短期投资在持有期间内期末计价方法有以下三种：一是成本法。即指投资成本入账后直到成本变现前均不调整短期投资账面价值的方法。按成本计价在投资持有期间内，不确认由于对短期投资进行估价而产生的未实现损益，直到短期投资出售时，再确认损益。这种方法在中国香港及日本允许采用，如日本规定在市价低于成本不到50%时，应采用成本法。二是市价法。即指在每一会计期末编制会计报表时，短期投资账面价值按市价调整，并据此反映于资产负债表上的方法。这种方法在中国香港和国际会计准则中提介采用。三是成本与市价孰低法。指短期投资的市价在购买日以后减少时，投资成本也应减少到一个较低的价值所采用的一种子计价方法。在具体处理时，当市价低于成本时按市价计价，当市价高于成本时按成本计价，这种方法在加拿大、德国、中国台湾、中国香港、法国、国际会计准则等多数国家、地区和组织采用。在具体运用成本与市价孰低法计价时，有的专家建议采用可变现净值或公允价值代替市价，如澳大利亚、英国准则规定短期投资的期末计价采用成本与可变现净值孰低法。

另外，对于短期投资采用成本与市价孰低计价的情况下，具体采用哪种，各国有不同的规定，它们的理由如下：有的认为，或投资者所关心的是短期投资整体的价值总额，而不是每项个别投资，因为这些投资是作为共同财富的储存形式为企业所持有，因而，以成本与市价孰低计价的投资是以投资总体为基础，而不是以单项投资为基础计价。也有的认为：短期投资采用成本法计价时，是以单项投资为基础，而存货在计提跌价准备时也以单项为基础，既然存货以单项为基础，而短期投资同样属于流动资产为什么却要在整体基础上进行比较，按谨慎原则惯例是以单项作为比较基础的的。还有的认为：短期投资种类不多，但不同的投资项目具有不同的投资风险和报酬，因此建议至少按投资类别或总体计提跌价准备。在英国和香港一般只允许以单项投资为比较基础，国际准则为迎合不同国家的需要，三种方法均可采用。考虑到我国采用成本与市价孰低计价有一个熟悉过程，允许企业根据自身情况，分别采用按投资总体，投资类别或单项投资计算并确定计提的跌价损失准备。但如果某项短期投资比较重大（如占整个短期投资10%及以上），则应按单项投资为基础计算并确定计提的跌价损失准备。

2、短期投资未实现损益的处理。短期投资的期末计价可采用三种方法，即成本法、市价法、成本与市价孰低法。若采用成本法，由于在短期投资持有期间不调整短期投资账面价值，因此，不确认由于对短期投资进行估价而产生的未实现损益，如日本。若采用市价法、或市价与成本孰低法时，由于市价波动，期末需地账面价值进行调整。因此，需对未实现的损益中以确认。对未实现的损益会计上有两种处理方法：一是将市价高于或低于成本的估价损益均计入当期损耗益。如国际会计准则规定，以市价计价的短期投资，市价的降低与回升，均计入损益。中国也采用此处理方法。二是将未实现的收益不确认，仅将损失计入当期损益，如中国香港规定，未实现收益不确认，未实现损失计入损益。采用这种方法的还有法国、加拿大、澳大利亚。我国准则规定“市价低于成本的金额确认为当期投资的损失，已确认跌价损失的短期投资的价值又得以恢复时，应在原确认的投资损失的金额内转回”。即，未实现损失计入损益，未实现收益在一定范围（原确认投资损失的金额）内转回。

3、长期债券投资溢折价摊销方法。长期债券投资的溢折价是指长期债券的投资成本与债券面值之间的差额。投资成本高于债券面值的部分，称为长期债券投资的溢价，投资成本低于债券面值的部分，称为长期债投资溢折价，不同国家和地区对溢折价的会计处理不尽相同，大致分以下几类：一是不要求长期债券投资的溢折价在存续期内摊销。如法国、德国、澳大利亚。二是要求将长期债券投资的溢折价在存续期内摊销，但未规定采取什么摊销方法，如英国、中国台湾。三是要求采用直线法摊销。如日本。四是要求采用直线法或实际利率法进行摊销，采用这种方法的有我国、加拿大。国际会计准则基本上采用第二种方法，其具体规定为：债券投资的购置成本与赎回价值之间的差额（购置时的折价或溢价），通常在投资者购入后至到期前的期间内摊销。折价或溢价的摊销额如同利息一样借记或贷记收入，并增减债券投资额账面价值。其规定中没明确指出溢折价的摊销采用什么方法。

4、长期债权投资的期末计价。长期债权投资一般按摊余价值或摊余成本计价。债权投资的摊余价值，包括投资成本、应收利息以及债券溢价或折价摊销调整后的金额；分期付息债券的摊余价值即为摊余成本，包括投资成本以及债券溢价或折价摊销调整后的金额。美国FASB115号准则中采用摊余成本计价，但是规定这类投资只要没有发生永久性价值减值或投资分类的变化，其账面价值一般不做调整。国际会计准则第25号规定，长期债权投资，在资产负债表上一般应按成本列示，若市价发生下跌，也可按重估金额列示。我国对长期债权投资的期末计价按以下方法确定：一是长期债权投资发生价值减损，应当按照账面价值计价，即摊余价值扣除有关投资减值准备后的余额计价。

5、长期股权投资的期末计价方法。长期股权投资的期末计价一般有两种方法，即成本法和权益法，少数国家还采用成本与市价孰低法。所谓成本法，指投资按投资成本计价的方法。所谓权益法，指投资最初以投资成本计价，以后根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法。对长期股权投资在什么情况下采用成本法，什么情况下采用权益法核算，投资企业的持股比例是一个重要的因素。如美国规定，当投资企业的持股比例低于20%普通股，采用成本法；持有20%-50%普通股时，采用权益法核算。但大多数国家和地区按实质重于形式的原则，用投资企业对被投资单位的控制程度来决定采用何种方法。如我国准则规定，投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大的，采用成本法核算；投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，应采用权益法核算。加拿大、澳大利亚也按控制程度来决定期末计价方法，且澳大利亚准则指出影响控制程序的因素除持股比例外，还有对董事会的控制程序或在股东会上投票权的控制。少数国家规定对长期股权投资价期末计价只能采用成本法。如德国规定对长期权益性投资的会计处理不取决于投资者的持股比例，无论其是否对投资者有重大影响，均采用成本法核算。比较特殊的情况是：中国台湾的会计准则规定，长期股权投资按成本法评价时，如有市价可循时，则以成本与市价孰低者评价。国际会计准则规定长期股权投资的期末计价为：在合并财务报表中，对联营企业的投资，应当根据权益法核算，不过，在购入和拥有投资是专门为了在近期卖出时，则应当按照成本法核算。自以下日期起，投资者应当中断使用权益法——投资或者转移资金的能力，所以不宜使用权誉法。

6.股权投资差额。所谓股权投资差额，是指权誉法核算长期股权投资时，投资盛开本与享有被投资单位所有者权誉份额的差额。对股权投资差额的会计处理涉及到两方面：一是股权投资差额如何进行帐务处理。对股权投资差额的帐务处理，有两种意见。其一是作为单独的资产或负债。如国际会计准则第22号、美国准则中均规定，将股权投资差额作为商誉，在确认后单独入账，作为一项资产或负债。其二是不单独作为资产或负债，而是将其调整到长期股权投资中，把股权投资差额作为投资成本的调整项目。我国采用这种作法。二是股权投资差额如何摊销。针对股权投资差额的摊销。针对股权投资差额的摊销有三种意见。其一是按资产的使用期限摊销。如美国将长期股权投资差额确认的商誉按“无形资产”准则规定在不超过40年期限内，按其有效使用期限摊销。其二是按规定年限平均分期摊销。如国际准则中规定商誉摊销应使用直线法，摊销期限不应超过5年，除非超过5年更为恰当，但最长不得超过从购买日开始的20年。其三是按借差或贷震荡分别确定摊销期限。我国准则采用这种作法，且规定股权投资差额的摊销期限，合同规定了摊销期限的，按合同办；没有规定摊销期限的，借差（投资成本超过应享有被投资单位所有者权益的差额）按不超过10年（含10年）的期限摊销；贷差按不低于10年（含10年）的期限内摊销，摊销金额计入当期投资收益。

7、长期投资的减值。长期投资减值的会计处理受长期投资期末计价的会计政策的影响。长期投资市场价值的减损应不应减记投资成本；其次，未实现损益是计入股东权益还是计入当期损益；再次，发生市场价值回升时，调减的账面价值能否转回；最后，同短期投资一样，对长期投资的市场价值计价时，是采用整体为基础的方法还是单项为基础的方法。以下仅列示我国、美国、英国、加拿大、中国台湾和国际会计准则对长期投资减值的有关规定。

我国准则规定长期投资的减值准备应控制个别投资项目计算确定，如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将可收回金额低于投资账面价值的差额首先冲抵该项投资的资本公积准备项目，不足冲抵的差额部分确认为当期投资损失。

美国准则规定所有以成本法核算的证券以总额成本与市价孰低法计价，当总市价低于总成本时，调减账面价值，未实现损失，在资产负债表中作为股东权益的减项，当认为价值下跌为永久而非暂时性的，这部分损失计入当期收益。采用权益法核算时，当投资的市场价值发生永久性减损时，调减期账面价值到市场价值。

中国台湾财务会计准则规定长期股权投资采用成本法，如属公开市场交易之股票者，应按成本与市价孰低评价，其方法采以总成本与总市价比较之，并设置“长期投资未实现跌价损失”及“备抵跌价损失”科目，前者不列入损益计算，于资产负债表上列为股东权益之减项，后者则列为长期投资之减项。长期投资未实现跌价损失，若有证据显示市价回复之希望甚小时，应即转为实现跌价损失，列入当期损益计算，该投资之成本应降低至市价，并作为新成本。投资于非公开交易之股权，如有证据显示投资之价值确已减损，且回复之希望甚小时，应承认其损失，并以承认损失后之该投资账面价值作为新成本。长期股权投资采用权益法，被投资公司股价发生持久性之大幅度下跌，且回复之希望甚小时，投资公司应承认其跌价损失，列为当期损益。

国际会计准则规定长期投资通常以成本计价。不过，当长期投资价值发生非暂时性减损时，其账面价值应予抵减，以确认这种减损。长期投资的账面价值通常逐项确认。不过，在某些国家，作为长期投资的有价权益性证券可以总体基础上的成本与市价孰低法计价。在这种情况下，投资价值的暂时性下跌及所续恢复计入权益。长期投资价值因非暂时性减损对其账面价值的抵减，除冲销前期重估增值外，应计入利润表；当该项投资价值回升或减损原因不复存在时，其抵差部分可以转回。

英国准则规定以成本与可变现净利值孰低计价，若权益性投资的市场价值发生永久性减损，减值部分作为已实现损失。

加拿大准则规定如果判断投资价值发生永久性的减损，需调减其账面价值，以确认损失调减的账面价值，除发生重大回升外一般不再转回。

（六）关于投资的处置

投资的处置，除确认相应的处置损益外，还涉及到投资跌价（或减值）准备的处理、处置时投资成本的结转、部分处置某项投资相关的跌价准备的处理等。国际准则规定，当处置一项投资时，处置的净利收入与账面金额之间的差额应确认为收益或费用。如果该投资是一项流动资产，并且在投资总体组合的基础上按成本与市价孰低列示，销售的利润或亏损应以成本为基础加以计算。如果该投资以前进行过价值重估，或按市价列示，并且已将账面金额的增加数转入了价值重估盈余，企业应采用如下的政策，或将保留有关价值重估盈余贷记收益，或将其结转至留存收益。这项政策应根据国有会计准则第8号“本期净损益、基本错误和会计政策的变更”一致地采用。我国准则规定“处置投资时，投资的账面价值与实际取得收入的差额，确认为当期投资损益。通过以上对比看出国际准则对投资处置的规定更详细、更具体。”