股份制商业银行定义范文

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关键词：商业银行；规模经济；范围经济

Abstract：Applying the Generalized Translog Cost Function，this paper compares and analyzes the panel data of 14 commercial banks from 2001 to 2010. The results show that the general economies of scale of joint-stock commercial banks is slightly better than the state-owned commercial banks’；but，in terms of specific economies of scale on loan，the joint-stock commercial banks is inferior to the state-owned commercial banks. The economies of scope of the state-owned commercial banks are better than the joint-stock commercial banks’；in respect of specific output economies of scope of state-owned commercial banks，there are cost compensations between loan and deposit，investment and deposit; but there are light scope diseconomies between loan and investment.

Key Words：commercial bank，economy of scale，economy of scope

中图分类号：F830.35文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2012）02-0064-04

一、引言

规模经济、范围经济一直是商业银行效率研究的热点。商业银行规模扩大导致长期平均成本递减就是规模经济；反之，就是规模不经济。如果银行的经营范围扩大导致平均成本降低、经济效益提高，则存在范围经济；反之，则存在范围不经济。对于该问题，国内外学者基于不同的研究方法和样本得出了不同的结论。本斯顿（Benston，1972）最早提出了银行业的规模经济效应，认为无论银行自身规模大小如何，给定其它条件不变，只要银行规模扩大一倍，银行的平均成本将下降5―8%。本斯顿等人（1982）采用中介法实证分析了1975―1978年美国中小型商业银行的规模经济情况，发现美国商业银行存款规模在100―250万美元之间存在着最有效规模，偏离这个规模则表现为规模不经济。卡瓦略（Cavallo，2002）等人利用1992―1997年法国等欧洲六国的商业银行数据研究发现所有的金融机构都存在显著的规模经济。伯杰等（Berger等，1994）发现全能银行的效率更多地来自收入的增长而非成本的降低。克拉克（Clark，1996）对日本、以色列、欧洲国家的银行进行了研究，发现在金融服务联合生产中存在显著的范围经济。曾（Tseng，1999）利用二次成本函数对美国加州不同类型的银行进行分析，结果发现加州银行业由整体的规模不经济过渡到了部分规模经济，在存款和贷款两项业务上并不存在范围经济。

国内的研究侧重于国有商业银行和股份制商业银行的比较研究。早期的研究主要采用指标分析法比较不同商业银行的获利能力和经营绩效（于良春等，1999）。目前越来越多的研究开始使用计量经济模型或非参数分析方法。徐传谌等人（2002）运用超越对数成本函数研究了1994―2000年我国的商业银行，得出我国商业银行普遍存在规模不经济的结论。成刚（2006）利用复合成本函数估计我国国有商业银行和股份制商业银行1998―2003年的成本函数，结果表明，国有商业银行和股份制商业银行都存在着轻微的规模不经济和范围不经济，国有银行略好于股份制银行。陈宇峰（2007）利用14家全国性商业银行1993―2003年的面板数据，通过计算规模经济系数SCE和扩增型规模经济系数AS-CE，对我国银行业规模经济进行了实证研究。结果表明，在不考虑分支机构数量变动影响时，所有银行均呈现显著的规模经济；增设分支机构这种粗放型扩张模式，影响了我国商业银行的规模经济效应。邹巍（2010）通过建立测度商业银行规模经济的计量经济模型，利用我国12家上市银行的数据进行了回归分析，实证发现2006-2008年我国商业银行规模经济整体呈逐年上升趋势，但3家国有控股商业银行呈现规模不经济情况。杨大强（2008）的研究表明，我国的国有商业银行存在着范围不经济，而股份制商业银行存在着轻微的范围经济。张成、李敏（2010）运用广义超越对数成本函数分析了我国8家商业银行1996―2007年的面板数据，结果表明国有商业银行的范围经济程度大于股份制商业银行。

综上分析，不同的经验分析方法和研究样本将会导致差异性较大的结果。本文拟采用能更好拟合现实中银行成本曲线的广义超越对数成本函数，选取我国14家商业银行2001―2010年的面板数据为研究样本，以期较为准确地描述我国商业银行的规模经济、范围经济状况，并对特定产出的规模经济、范围经济进行分析。

二、模型构建与数据选取

广义超越对数成本函数（GTCF）是用Box-Cox因子替换出现在超越对数成本函数（TCF）中的独立产出的对数值 而得到的：

（1）

对称性要求： ； ；

在广义超越对数成本函数中，总体规模经济（GSOE）定义为：

（2）

特定产品规模经济（PSSE）定义为：

（3）

总体范围经济（GSOE）定义为：

（4）

任意两种成本互补特定产品的范围经济（PSSOE）定义为：

（5）

本文选取4家国有商业银行与10家股份制商业银行2001-2010年的数据来进行检验，所选取的银行包括工、农、中、建4家国有商业银行及交通银行、兴业银行、广发银行、华夏银行、浦发银行、深发展、招商银行、光大银行、民生银行、中信银行等10家股份制商业银行。分析的数据是截面和时间序列的混合数据，数据经价格调整至2001年，数据来源于《中国金融年鉴》（2001-2010）。其中，各个变量的定义如下：

TC是总成本（亿元）， 为未清偿贷款（亿元）， 为投资（亿元）， 为银行存款（亿元）， 为劳动价格， 为资本价格，R为利息成本。

结合选取的指标及式（1），并按限制性条件整理，得出以下广义超越对数成本函数：

由于4家国有商业银行在资产规模和负债水平上均居垄断地位，所以国有商业银行和股份制银行的成本函数有可能不同。为了便于分析，本文将整个样本分为三组：第一组为全部14家银行、第二组为4家国有商业银行、第三组为剩下的10家股份制商业银行。

三、实证结果

利用面板数据的固定效应模型中的似然非线性回归方法，在Eviews3.1软件中对三组样本成本函数的系数进行估计（见表1）。

表1：三组样本银行系数估计结果

Vari-

able 第一组 第二组 第三组

Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error Coeffi-

cient Std.

Error

C -3.6604 0.0486 -6.1422 0.4580 -2.2354 0.1289

6.1663 1.8285 2.4656 1.3028 14.9656 9.6195

-0.5266 9.2201 -0.8419 1.1926 1.9743 7.7506

-3.0511 1.4021 -0.3788 7.3553 15.7431 10.4204

0.1597 0.0439 0.3715 0.4274 0.1754 0.1166

-2.5969 1.0300 -2.1388 6.4194 13.8196 7.6791

-1.6480 1.2800 0.2931 3.2237 -28.8032 2.8862

-3.7468 6.3654 -1.0617 4.7975 19.7040 3.7611

-1.1867 8.1067 -0.8696 2.2951 -60.5132 1.2182

0.7822 6.7321 0.4523 4.0769 -17.5436 4.7250

1.3083 7.9054 0.7359 2.6703 33.6413 7.6123

-0.0951 0.0642 -1.5399 0.4532 -0.096 0.2092

1.1915 4.2189 0.3926 6.1292 -5.7058 6.9927

-0.1992 1.4676 -0.4695 2.3950 2.2951 2.6168

-1.0861 2.1313 -0.3398 4.0391 -1.5230 4.7788

-0.2729 1.8574 0.0404 1.8196 -0.5344 2.0394

将各组系数代入规模经济与范围经济的衡量公式，求得各组银行的总体规模经济、特定产出规模经济、范围经济和特定产出范围经济（见表2―5）。

表2：总体规模经济分析结果GOSE

第一组样本 第二组样本 第三组样本

总体规模经济GOSE 0.9347 0.9601 0.8803

表3：特定产出规模经济分析结果PSSE

第一组银行 第二组银行 第三组银行

存款的规模经济PSSE(Y3) 0.9142 0.9540 0.6046

贷款的规模经济PSSE(Y1) 0.8209 0.7915 0.8852

投资的规模经济PSSE(Y2) 0.1155 -1.3402 0.2280

表4：总体范围经济GSOE

第一组银行 第二组银行 第三组银行

总体范围经济（GSOE） 1.3491 1.8577 1.1658

表5：特定产出范围经济PSSOE

第一组银行 第二组银行 第三组银行

贷款与投资的范围经济 PSSOE(Y1Y2) 1.3552 1.0679 2.5580

贷款与存款的范围经济PSSOE(Y1Y3) -0.8192 -0.9023 -0.7963

投资与存款的范围经济PSSOE(Y2Y3) -0.5185 -0.7524 0.1092

四、分析与建议

（一）规模经济

对于总体规模经济（GOSE）与特定产出规模经济（PSSE）的衡量，当OSE

从表2可以看出，第一组样本总体规模经济数值0.9347

对特定产出规模经济的分析，三组银行特定产出规模经济数值均小于1，说明银行在特定的存款、贷款、投资方面均存在规模经济，但股份制商业银行存款规模经济的数值小于国有控股商业银行，这就不难解释为什么股份制商业银行的发展速度较快。股份制商业银行贷款规模经济的数值大于国有控股商业银行，这与股份制商业银行的客户较分散相关。受分业经营的限制，两类银行投资规模经济数值都相对较低，拓展的潜力很大。

（二）范围经济的结果

对于总体范围经济的衡量，若总体范围经济GSOE>0，则存在总体范围经济，反之不存在总体范围经济。对于特定产出范围经济，本文从任意两种产品之间成本互补性方面对两者是否存在范围经济进行界定，即当PSSOE（Y1Y2）

从表4中可以看出，这三组样本银行均存在范围经济，4家国有商业银行的范围经济优势更加明显。4家国有商业银行联合生产时总成本的相对减少量要远大于10家股份制商业银行联合生产时总成本的相对减少量，这与国有控股商业银行的资产规模大、网点广有关。从时间序列上看，股份制商业银行的范围经济呈现逐渐减少的趋势，而国有商业银行则呈现逐渐增加的趋势。

表5显示的是各种产出之间的成本互补性，三组样本中贷款与投资均不存在互补关系，说明它们之间存在竞争关系。贷款与存款、投资与存款存在互补关系，但国有控股商业银行特定产品的范围经济明显好于股份制商业银行。

（三）建议

一是适度控制国有控股商业银行的规模，促使其尽快由不明显的规模经济向规模经济转变；二是加快股份制商业银行的发展，发挥规模经济相对优势，优化银行业结构，提高银行业效率，满足多层次的资金需求；三是在分业经营、分业管理的体制下，通过金融控股公司的模式，使更多的银行享受范围经济的优势。

参考文献：

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[12]杨大强.我国商业银行综合经营研究――基于范围经济视角的分析[J].河南金融干部管理学院，2008，（4）.

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关键词：股份制商业银行；核心竞争力；因子分析

中图分类号：F830．33

文献标识码：A

文章编号：1002-2848-2006(03)-0060-05

一、引　言

银行作为金融企业，它首先是一个企业，所以进行股份制商业银行核心竞争力研究的大部分学者都沿用了企业核心竞争力研究成果，一般都是基于企业核心竞争力的观点并结合股份制商业银行的构成要素而给予了定义，专门研究股份制商业银行核心竞争力的文献还不多。另外，股份制商业银行除了具有企业的一般属性，还具有与一般工商企业不同的特殊属性，对股份制商业银行核心竞争力与企业核心竞争力也有不同的理解。

第一种观点：“能力整合论”。这种观点以Pra－halad，Hamel，Kesler等为代表。该观点认为股份制商业银行核心竞争力是一种技能的整合，是多方面的技能、互补性资源和运行机制的有机融合。这种观点的特点在于它关注了不同技能与技术流的整合，主要强调单一的要素和能力不能形成股份制商业银行的核心竞争力，必须经过协调整合。

第二种观点：“组合论”。这种观点以凯文・科因，郭斌等为代表。该观点认为股份制商业银行核心竞争力是组织在一定历史时空条件下获得的高于竞争对手的有利于组织可持续生存发展的资源能力、整合能力与创造盈余能力的优势集合体，即：核心竞争力=资源能力势差+整合能力势差+创造盈余能力势差。“组合论”是各种能力的组合，是技术、管理、学习的组合；技术能力与组织能力的组合；洞察力与执行力的组合、技能与知识的组合。“组合论”的特点在于强调能力的组合，以组合创新过程为载体，但这种观点对于股份制商业银行核心竞争力理解的层次性不强。

第三种观点：“构成要素论”。该观点认为股份制商业银行核心竞争力由技术、产品、人才、服务、流程、银行文化、价值观、机制、管理等要素，业务经营能力、金融创新能力、人力资源管理能力和内部控制能力等要素，服务创新、市场开拓、风险管理、持续获利能力等要素构成。这种观点将股份制商业银行核心竞争力的定义和构成要素紧密地联系起来，其最大的优势在于便于研究和解决问题，在提高股份制商业银行核心竞争力的建议里能较为轻松地做到对症下药。

“构成要素论”最成熟的代表是杨丹(2005)“塑造我国商业银行核心竞争力”的文章。

二、股份制商业银行核心竞争力分析方法的选择

国外对股份制商业银行核心竞争力的评价研究主要有两类：一是资信评级机构。如标准普尔、穆迪公司对商业银行进行的评价，该评价机构主要是服务于投资者(其中也包括潜在的投资者)，比较侧重于股份制商业银行的经营状况和发展前景。二是政府监管机构。它是从监管的角度来进行的，侧重的是整个金融体系的稳健性，目的是避免一个国家或地区的金融危机。另外，《银行家》杂志每年七月份对全球商业银行按一级资本规模进行排名，并列出其主要财务指标，以供投资者参考，其作用主要是提供关于各国商业银行的财务资料。尽管评价的角度和目的不同，国外对银行评级的研究和对我国的股份制商业银行竞争力评价与分析还是有很大的借鉴意义。国外监管机构的评级体系主要侧重于对财务指标的监控，经过几十年的发展，已经形成了一套较为完善的指标评价体系。另外财务指标在反映银行的生存能力方面有较大的优势。因此，我们在财务指标的设计上较多的采用了国外政府监管部门的经验。

银行核心竞争力评价与分析的主要方法有数学模型法和评价指标法。数学模型法最大的特点是把企业竞争力生产函数化。而评价指标法是根据企业的行业特征，选取那些能反映其本质特征的指标，从不同的方面对竞争力进行衡量，然后设计出计算方法，确定每个指标的权重系数，通过特定的计算方法得出综合评价指数。

相对于数学模型法，评价指标法更适于银行竞争力的评价与分析。(1)数学模型要经过科学抽象和数学变换，计算过程复杂，远不如评价指标体系直接明了。(2)银行竞争力是一个非常难以量化的复杂的系统，其基本结构也是多层次复杂的体系，指标分析法不仅能够科学的融合多层次，还可以反映银行各层次的竞争力，并且可以通过实际数据计算出各层次的强弱。(3)评价指标分析能在较大程度上避免个别数据的误差对整体竞争力评价的影响。由于评价指标分析法不是单一或少数几个指标的简单分析，它是多层次、多指标的系统分析体系，因此，在单个或少数几个指标存在估计偏差的情况下，对总体的评价不会有太大的影响。

因此，评价指标法更符合银行竞争力评价的现实需要，是分析社会经济现象的一种行之有效的方法。我们认为，股份制商业银行核心竞争力的评价应当采用评价指标法。

三、股份制商业银行核心竞争力评价指标体系的设计

1．股份制商业银行核心竞争力评价指标体系的设计原则。股份制商业银行核心竞争力是一个多元和复杂的系统，只有建立一套科学的评价指标体系才能对股份制商业银行核心竞争力做出合理的评估，在设计指标体系时应遵循以下原则：

(1)科学性与可行性相统一原则。科学性是设置统计指标体系的首要原则。可从两个方面来理解：一是必须从我国股份制商业银行的客观现实出发，应用系统、科学的方法，合理选择指标，正确规定指标的含义、口径范围、分类标准和计算方法，以达到科学描述和评价的目的。二是从体系形式上看，要求体系内的各个的指标之间必须具有科学的内在联系，即各个指标之间客观存在的逻辑关系、对应关系和主次关系。因此，一个科学的指标体系应是一个层次分明、结构清晰、关系明确、相互交叉又相互补充的指标群的有机结合体。在遵循科学性原则的基础上，设置指标体系还必须考虑到其在实践中的可操作程度，数据、信息的可获得性，要选择具有代表性，蕴含信息量最大的指标。为此，在构建具体指标体系时，既要考虑到决策和管理的客观需要，更要考虑实际的应用条件，对那些决策和管理上必需的指标，经过创造条件，基本可行的应充分肯定，对那些作用一般，资料收集十分困难的指标就应舍弃。

(2)可比性与创新性相结合原则。对比是认识事物分析事物的基本方法，因此建立的股份制商业银行核心竞争力评价指标体系应能够在其所设计的指标、空间范围、计算口径上具有可比性，既便于股份制商业银行的横向比较，又便于股份制商业银行

的历史比较。然而，随着指标体系评价对象的变化，必然要求指标体系进行相应的变革和调整。改革现行的指标体系，建立新的指标体系，是对旧体系的扬弃和完善，因此，在考虑新旧体系历史可比的同时，还必须兼顾创新要求，即根据股份制商业银行及其业务发展的趋势，应设置出具有较好可比性、适应性和创新性的指标体系。

2．股份制商业银行核心竞争力评价指标体系的设计。根据金融理论可知，盈利性、流动性、安全性、市场占有能力、成长性是决定商业银行核心竞争力大小的关键要素，因此，股份制商业银行核心竞争力评价指标体系的设计应该覆盖影响商业银行发展和竞争能力的所有以上关键要素。

(1)盈利性指标。股份制商业银行具有企业的共性，即追求最大限度的利润，这是其经营的内在动力和源泉。这一点对于上市银行来说更为重要。上市银行只有保持较好的盈利性，才能吸引投资者和稳定股价，从而以较低的成本筹集资金，增强自身竞争力。衡量盈利性的主要指标有净资产收益率(资本收益率)、资产收益率、银行利差事、银行利润率、净利润增长率等。净资产收益率和资产收益率分别衡量银行单位资本和单位资产获取收益的能力。利息收入比是利息收入与利息支出的差额与税前利润的比率，反映银行盈利资产的获利能力。该比率越大，说明银行盈利资产的获利能力越强，利润就可能越大。银行利润率是净利润与总收入的比率，反映银行的实际获利能力。

(2)流动性指标。股份制商业银行必须具备一定的流动性，才能随时应付客户提款或贷款的要求。上市银行更须具备一定的流动性，才能保证在特定时期分派现金股利，满足股东需求。衡量银行流动性的指标有存贷款比率和流动性比率。存贷款比率是银行各项存款余额与各项贷款余额的比率，该比率越高，表明流动性越好。但是，这一指标又不能太高，因为过度流动性的机会成本极大。当前，我国银行业一般认为人民币存贷款比率应不低于25％。

(3)安全性指标。安全性是指银行的资产、收入、信誉以及所有经营生存发展条件免遭损失的可靠性程度，其相反的涵义是风险性，而安全性的要求就是尽可能地减少风险。评价银行安全性的指标有资本充足率和不良贷款率。资本充足率是银行资本净额对表内外加权风险资产总额的比率，该比率越大，银行安全性越好，所以为正指标。不良贷款率是银行不良贷款对各项贷款余额的比率。不良贷款率越低，说明银行信贷资产质量越好，所面对的信用风险越小，银行经营越安全，所以为负指标。

(4)经营能力指标。经营能力反映了股份制商业银行的经营效率。经营效率是体现企业经营管理水平的重要指标。经营效率高，说明企业可以用较少的资源投入创造较多的产出，从而具有很强的“比较优势”。中国四大国有银行的规模已经跻身于世界银行之列，但人均指标不可同日而语。“大”并不代表“强”，因此确定商业银行竞争力的往往是各项人均指标，而不是总量指标。反映银行经营能力的指标主要有人均存款、人均贷款、人均利润。人均存款与人均贷款反映了银行员工吸呐存款、贷款的能力，该两项指标是当前商业机构考察分支机构经营业绩的主要指标之一，人均利润从人均方面反映了银行的获利能力。

(5)市场占有能力指标。市场占有能力反映了股份制商业银行在市场竞争中的业务拓展情况，反映市场占有能力的指标是各银行主要业务所占有的市场份额。衡量市场占有份额的指标有贷款份额、存款份额等。

(6)发展能力指标。指股份制商业银行的成长性。它从银行各个方面的变化趋势来反映银行的核心竞争力。银行参与市场竞争不仅需要现实的竞争实力，作为一个要持续发展的金融企业更需要竞争力的成长和持续性。衡量发展能力的指标有存款增长率、资本积累率、贷款增长率、杠杆比率等。由此可见，股份制商业银行核心竞争力指标体系是一个复杂的综合体，其各个指标的计算公式见表1。

四、我国八家股份制商业银行核心竞争力的实证分析

前述指标体系各指标之间可能存在很强的相关性，相互之间干扰严重。比如，较低的不良贷款率通常会带来较高的净资产收益率，即净资产收益率可以表示为不良贷款率的函数。所以，要想客观有效地评价股份制商业银行的核心竞争力，必须用合理的方法解决指标变量之间的强相关性。本文利用因子分析法，从中提取若干个因子作为新的评价指标，然后根据这些因子指标建立一种全面客观的评价体系。由于这些因子数目通常较少，因此指标体系更为简洁，更为重要的是这些指标相互独立，能够各自反映银行经营活动的某个方面，指标间互不干扰。本文以下将对因子分析法进行详细介绍。

1．因子分析原理。因子分析法就是研究如何以最少的信息丢失把众多的观测变量浓缩为少数几个因子。由于多个变量的内部依赖关系表现了评价指标之间对评价对象的相互影响及其对评价对象的相对贡献，因而可以利用这种方法求得各指标的权数。为了避免不同量纲的指标给分析带来的问题，进行因子分析之前应先对数据作标准化处理。

为方便，将数据标准化后的矩阵仍记为X，并得到其相关矩阵V=XTX，求得P个特征根，γ1>γ2>γ3>…γp>0。

一般认为，特征值代表了所含信息量，由于特征值呈递减性，因此往往前少数几个特征值就代表了大部分的方差。在权衡复杂度和信息损失率的前提下，可确定用m(m

2．数据选择与数据预处理。市场份额、流动性、安全性、发展能力、盈利能力、经营效率能力六方面均为股份制商业银行的主要经营目标，均体现了股份制商业银行核心竞争力的强弱。我国八家股份制商业银行这六方面的原始数据，来自2004年《金融统计年鉴》及各家银行2003年报。

这些原始数据有不同的单位和量刚，因此，在利用因子分析之前，必须对原始数据进行预处理即标准化处理。然后，对市场份额、流动性、安全性、发展能力、盈利能力、经营能力六方面的标准化数据进行加总平均以得出每一方面的得分，然后，以这六方面作为原始变量进行因子分析来提取公因子。

3．因子分析结果。对标准化的数据进行因子分析，可得公因子方差及解释比例表和因子得分系数

矩阵，见表2、3所示。从表2可以看出，前两个公因子可以解释总方差的78．119％，即两个公因子已经提取了六个原始变量的大部分信息。因此，我们保留前两个公因子F1和F2作为股份制商业银行核心竞争力综合评价与分析的变量基础。

对八家股份制商业银行核心竞争力进行综合评价，必须先计算八家银行在两个公因子方面的得分，即用公式：F1=f11x1+f21x2+f31x3+……+f61x6；F2=f12x1+f22x2+f32x3+……f62x6计算可得，且原始变量前的系数为表3的因子得分系数矩阵中的值。最后，选择两个公因子F1与F2的方差贡献率53．584％F1与24．534％F2作为权数，利用公式F=0．53584+0．24534可得出八家银行核心竞争力的总得分(两个公因子得分与总得分见表4)。

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关键词：商业银行效率；产权 ；效率差异；固定效应面板分位数回归

中图分类号：F222 文献标识码：B

目前，商业银行效率的影响因素分析已成为商业银行效率研究的重要方向之一。国内学者在考察银行业效率的影响因素时，较多采用普通最小二乘参数估计法、面板数据的固定效应模型和Tobit模型回归方法，主要关注银行业的条件均值差异，对于整个分布上的效率差异却尚未述及，也缺乏相应的研究方法。郑录军等（2005）采用25家商业银行的横截面数据使用最小二乘法对我国商业银行效率的影响因素进行了分析。刑芙伟（2009）利用商业银行效率值具有截断性，使用14家商业银行2001-2007的面板数据，选择采用Tobit模型进行回归。胡东（2010）利用Powell提出的对称修剪最小二乘法分析效率值的影响因素以及影响程度。在潜变量模型中误差项是对称分布，由于删失，使得因变量为不对称分布，STLS重新修剪来恢复断尾分布的对称性，使最小二乘法将产生一致估计量。周四军、安普帅等（2011）建立Panel Data固定效应模型对国内13 家主要商业银行1999到2008年的效率影响因素进行实证分析。分位数回归应用到商业银行的研究还刚刚起步，倪中新等（2012）通过面板数据模型分位数回归来研究中国商业银行的规模、非利息收入结构、贷款质量等因素对于商业银行利润增长的影响作用。事实上，不同产权的国有商业银行与股份制银行的效率差异在条件分布由低到高的过程中可能存在某种变化规律，采用新近发展的固定效应的分位数面板回归方法，定量研究国有商业银行与股份制银行的效率差异，旨在将研究的注意力从效率的“均值”回归转到效率值分布的“分位数”回归，以丰富人们对当前不同产权商业银行效率差异的认识，并为制定相关的金融机构改革政策提供有价值的参考依据。

一、分位数回归模型介绍

（一）分位数回归的基本思想和系数估计

假设随机变量Y的分布函数为：F（y）=Pr ob（Yy）（1）

Y的τ分位数定义为满足F（y）τ的最小y值，即： q（τ）=inf{y：F（y）τ}， 0

回归分析的基本思想是使拟合值尽可能地接近观察值，分位数回归是使加权误差绝对值之和最小。FN（y）的τ分位数q（τ）可以由最小化关于ξ的目标函数得到，即：

qN（τ）=arg minξ∑[DD（][]iyiξ[DD）]τ|yi-ξ|+∑[DD（][]iyiξ[DD）]（1-τ）|yi-ξ|=arg minξ∑[DD（][]i[DD）]ρ（yi-ξ）（3）

式中arg minξ{g}函数表示取函数最小值时ξ的取值，ρτ（u）=u（τ-I（u

现假设因变量Y的条件分位数由k个解释变量组成的矩阵X线性表示：

q（τ|xi，β（τ））=xi′β（τ）（4）

式中xi=（x1i，x2i，…，xki）′为解释变量向量，β（τ）=（β1，β2，…，βk）′是τ分位数下的系数向量。当τ在（0，1）上变动时，通过求解下式就可以得到分位数回归的参数估计，我们即可根据在不同分位点估计的不同参数β[DD（-*2/3][HT6”]^[][HT][DD）]N（τ）。在这个基础上，Koenker（2004）提出了面板数据模型分位数回归的估计技术及相关理论证明。面板数据模型分位数回归可以表述为如下形式：

β[DD（-*2/3][HT6”]^[][HT][DD）]N（τ）=arg minβ（τ）∑[DD（]N[]i=1[DD）]ρτ（yi-xi′β（τ）） 和 Qyit（τ|xit）=xit′βτ+ai

i=1，L，M；t=1，L，ni（5）

其中Qyit（τ|xit）是给定解释变量xit时因变量Y的条件τ分位数，βτ是对应因变量的第τ分位数的p×1回归系数列，xit是自变量向量，ai为其模型的截距项。这里i 代表不同的样本个体，t代表不同的样本观察时点。

二、数据与指标描述

（一）数据的来源及分布描述

数据来源于各家银行的2005-2011的年度报告、中国金融年鉴。为了考察国有商业银行与股份制银行的效率值的分布特征，将效率值序列绘制成频率分布图与Q-Q图。从图1可以看出，股份制银行和国有商业银行的概率密度图呈现出非正态、非对称和后尾的特征。相应的在Q_Q图检验中，股份制效率值散点图偏离对角线，国有商业银行的效率值散点图与对角线基本保持了一致。在这种情况下使用普通的最小二乘估计法和面板数据模型估计，得出的变量系数是有偏的。

图1 股份制和国有商业银行效率值Q-Q图

从图2可以看出蓝色代表股份制银行的分位数分布曲线，红色代表国有商业银行的分位数分布曲线。在同一分位点处，股份制银行的效率值绝对量大于国有商业银行，且向右上方延伸。股份制银行与国有商业银行的差别在效率分布的在下半部分缩小，在上半部分逐渐加大。这说明在低效率的银行中，股份制与国有商业银行的差距减少，而在高效率的银行中，股份制与国有商业银行的差距在逐渐拉大。表格中025，05，075这三个分位点的效率值差异的大小变化也验证了这一结论。

（二）主要变量说明

效率值采用DEA非参数方法计算。选定投入指标为：员工数量和固定资产额。产出指标：人均税前利润、存贷款比率。采用CRS_RAD投入导向模型。解释变量选择与商业银行效率密切相关的变量，并完善现有研究建模没有控制时间趋势的不足。选取四个财务指标，资产负债率、资产增长率、资产净利率、非利息收入比，分别反映安全性、发展能力、盈利能力和资产配置情况；两个规模指标，年末总资产和营业机构数；还有一个与商业银行效率密切相关的产权结构指标。上述因素是已有研究的成果，但是已有研究忽略了一个很基本但是很重要的事实——没有控制时间趋势。因此选取样本哑变量和年度哑变量作为控制变量。

图2 股份制和国有商业银行效率值分位数图

三、实证分析

（一）Panel Data的单位根检验

本文选择Levin， Lin & Chu t检验、Im-Pesaran -Shin检验、ADF-Fisher检验和PP-Fisher检验四种方法对各变量序列进行单位根检验。表1中结果可知，全部样本情况下，P值均为0。在股份制和国有商业银行样本下，后三种检验的P值均为0。则拒绝不存在单位根的原假设。因此，资产负债率、资产增长率、资产净利率、非利息收入比、年末总资产、营业网点数的序列均存在单位根。

1.变量系数的显著性分析。从表3可以看出，对于全样本模型而言，在025分位点变量系数显著的有非利息产权和收入，随着分位点的增大，系数显著的变量增多。在05分位点处，资产负债率、资产增长率、产权和机构数的系数均显著。而在075分位点，资产负债率、产权、机构数和非利息收入比系数显著。对于股份制银行而言，系数显著的变量相对较少，在025和05分位点处，资产负债率和机构数变量显著，在075分位点处，则只有资产负债率变量显著。对于国有商业银行而言，系数显著的变量仍然较少，在025和075分位点处，只有机构数变量是显著的。在05处，资产负债率和机构数均显著。从上述不同样本下变量系数的显著性上分析来看，资产负债率和机构数的系数不管是在股份制银行和国有商业银行，还是在不同的分位点（025，05，075）上，其影响均是显著的，说明这两个变量对于效率水平不同和产权不同的商业银行均是极其重要的。其次，从全部样本与不同产权银行样本的模型结果来看，全部样本模型系数显著的变量多于不同产权银行样本模型，这是因为全部样本模型区分了样本内部的效率差异的特征因而取得了较好的效果，而同种类型的银行样本内部的效率差异较小，因而模型效果不明显，这是由分位数模型的特点决定的。

2. 股份制银行与国有商业银行各分位点变量系数效应分析。在025，05和075分位点上，无论是国有商业银行还是股份制银行的年末总资产和机构数对效率的影响均不明显。资产负债率对股份制银行和国有商业银行效率的作用方向基本相反，但在025，05和075分位点上的变动趋势均是由小到大再变小。资产净利率对国有商业银行和股份制银行在025，05和075分位点上对效率的边际效应均为正，随着分位点的增大，边际效应也越大。资产增长率对股份制银行的效应为正，而对国有商业银行的效应为负，资产增长率在025分位点上最大。股份制银行非利息收入比在05分位点处最小，在07分位点处达到最大，国有商业银行的边际效应和变动趋势与之大致相反。在025，05和075分位点上，股份制银行除非利息收入指标的其他变量指标的系数绝对值均大于国有商业银行，说明总体来说各变量对股份制银行效率的影响更大。

3. 分位数估计与PLS估计的比较。全样本条件下分位数估计和PLS估计的结果比较。可以很容易的发现，PLS估计的系数水平走势比分位数估计的系数水平走势平滑很多，这符合PLS是一种平均估计方法的特点。而分位数回归估计在025，05和075分位点上的系数值则与均值弹性相差较远，对分布形态更为敏感。

从所估计的变量系数符号而言，除了非利息收入比之外，基本上保持了一致。分位数回归表明非利息收入对效率有负的影响而PLS估计则认为有正的影响。两种估计方法在资产净利率、年末总资产等财务指标的系数值差异不大，而在资产增长率、非利息收入、机构数和产权等指标上系数值的差异较大。分位数回归在资产增长率、机构数和产权等指标在025、05、075分位点上的系数值远远的大于PLS估计方法，而在非利息收入指标上则远远的小于PLS估计方法。这些比较结果表明商业银行效率的条件分布特征在不同的分位点上有所不同，而分位数方法能够对条件分布的刻画更加的细致。

四、结论

1.商业银行效率的条件分布特征在不同的分位点上有所不同，而分位数方法能够定量对条件分布进行刻画。股份制银行和国有商业银行的概率密度图呈现出非正态、非对称和后尾的特征。在同一分位点处，股份制银行的效率值总是处在国有商业银行的上方，绝对量大于国有商业银行，且均向右上方延伸。股份制银行与国有商业银行的差别在效率分布的在下半部分缩小，在上半部分逐渐加大。说明在低效率的银行中，股份制与国有商业银行的差距减少，而在高效率的银行中，股份制与国有商业银行的差距在逐渐拉大。从三类样本的模型结果来看，全样本模型系数显著的变量多于其他两种模型，这是由样本特点决定的，样本内部差异变化越小，形态分布也越对称，而分位数回归对样本分布形态十分敏感。因此，在偏态和厚尾情况下，分位数回归能取得更好地效果。

2.股份制银行和国有商业银行效率的影响效应及其变化规律。股份制银行和国有商业银行的资产负债率和机构数的系数在不同的分位点上，其影响均是显著的，说明这两个变量对于效率水平不同和产权不同的商业银行均是极其重要的。股份制银行在025，05和075分位点上除非利息收入指标的其他财务变量指标的系数绝对值均大于国有商业银行，说明各变量对股份制银行效率的影响更大。两类银行在025，05和075分位点上，年末总资产和机构数对效率的影响均不明显。这说明提高资产规模和机构规模对于两类银行的效率的贡献微乎其微。在025，05和075分位点上，各变量的影响效应却是不同的。因此，对于不同产权下效率水平不同的银行而言，要建立有区别的财务内控制度，从而更好的实现提高效率的目标。

3.分位数估计和PLS估计的结果比较。PLS估计较好地体现了均值估计的特征，PLS估计的系数水平走势比分位数估计的系数水平走势平滑很多。同时PLS估计提供了比OLS估计更可靠的参照方法，分位数估计和PLS两种估计方法在资产净利率、年末总资产等财务指标的系数值差异不大，而在资产增长率、非利息收入、机构数和产权等指标上系数值的差异较大。分位数回归在资产增长率、机构数和产权等指标在025、05、075分位点上的系数值远远的大于PLS估计方法，而在非利息收入指标上则远远的小于PLS估计方法。

参考文献：

[1] 胡东，蒲勇健.中国商业银行效率实证研究与影响因素分析[J].工业工程，2010（6）：53-57.

[2] Daniel Q.Naiman.分位数回归模型[M].上海：格致出版社，2012.

篇4

我国金融改革的核心问题是国有独资商业银行的改革,因为他们控制了整个社会金融资源的60%以上,而他们的体制又与金融和经济发展很不匹配。现在四大国有银行面临两方面的问题:一是呆账、坏账比例太高;二是具有垄断性质的四大国有银行在面对从市场竞争中成长起来的外国银行的竞争时,如何保证其存款和客户不会减少,即维持和保障自身的市场份额是至关重要的一环。我国银行改革进程的反作用力主要来自四大国有银行。而现在,对四大银行的改革还没有形成统一的意见。一种观点认为,我国四大银行目前存在的首要问题是产权关系不清、治理结构低效。四大银行名义上均为国家所有。但长期以来,所有者缺位问题十分突出。持这种观点的人认为,国有银行目前存在的问题都能从产权缺陷中找到根源。他们认为,国有银行的产权制度改革是带有制度创新意义的更深层次的改革,是国有银行改革的核心和关键。因此,国有银行必须根据产权理论重塑产权结构,改变单一国家的现状,实现私人产权的进入和退出,从而把国有银行办成真正的银行。另一种观点认为,必须对国有独资银行进行股份制改革,只有这样,才能使其成为现代企业,才能实现政企分开,才能使四大银行建立适应市场要求的激励机制和风险约束机制,才能使他们充实资本金,增加其竞争和抵御风险的能力,才能建立健全内部法人治理结构,完善内部管理,充分发挥其在国民经济中的作用。他们对国有银行的股份制改造的设想是:将现有国有银行总行改造成国有商业银行集团,作为银行集团的核心银行必须由国有独资或绝对控股。对国有银行进行股份制改造的实质是要改变国有银行的产权结构,通过私人参入金融资本的手段,来矫止国有产权所有者虚置而引起的一系列扭曲行为,使国有银行成为名副其实的自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的经济实体,使其在微观上达到利润最大化,在宏观上能对市场信息和政府的宏观调控做出合理的反应,使宏观金融效率达到最大。笔者认为,这两种观点是从不同的角度说明同一个问题。进行股份制改造的目的就是要理顺产权关系,而要明确产权必然会涉及到股份制改造。还有一种观点认为,国有银行改革几乎没有起步的根本原因在于,他们充当渐进改革成本支付者的角色,银行体系的高度垄断性保证了中国政府对金融资源的行政占有和支配权。我国银行业的改革必须从体制、管理机制、技术三个层面全面进行银行改革:体制层面,通过股份制改造建立合理产权架构,建立高效激励约束机制,实现有效的资本约束;管理机制层面,改革干部制度,改革内部结构框架,建立合理高效的运行机制;技术层面,通过对经营、管理活动和操作程序的改革来改善银行内部的管理。

对国有银行的改革,目前我国政府已提出一项计划,拟用5年或更长的时间,把四大国有银行改造成为“治理结构完善、运行机制健全、经营目标明确、财务状况良好、具有较强国际竞争力的大型现代商业银行”。人民银行近期向国务院提交了一个“金融改革方案”,将由政府向四大银行注资,规模达400亿美元左右,以助四大银行进行改制,在2007年以前全面解决银行业不良资产比例过高、利润偏低问题。对于银行的坏账问题,关键是控制好增量,控制其不再增长,若GDP每年增长8%,7年后坏账占GDP比重就会下降一半,10年下降70%。按人民银行的要求,四大国有商业银行必须在2005年之前将其平均不良资产降至15%以下,每年下降3%至5%。然而,对四大银行的改制方案实际上是分拆上市的方案,而在当今金融全球化的形势下,国际金融机构纷纷扩大他们的市场规模,实行全球化战略,渗透所有的金融服务,直接兼并后银行资产数额巨大,笔者认为,将四大银行进行合并为一家,我国银行就可顺利解决资本充足率和坏账高的问题,其在国际的排名也可立即提升。目前全世界的银行发展趋势是合并,银行规模大,优势才显现,如果把四大银行分拆,规模不仅变小,而且削弱了竞争优势。即使现在实行了分拆方案,那也只是暂缓之计,在将来的某一天他们将会合并,通过股权进行合并要迅速和容易得多。毕竟在我国能与外国银行进行竞争的还是我国的国有银行。针对四大银行机构庞大的现实,我们可以进行剥离,使其采用吸引民间资本等方式另立门户,作为新成立的国有银行的同级机构。国有银行上市以后也并非万事皆休,为防止经营者利用自己的地位做出不法行为,需要进一步加强金融当局对银行的监管。中国国有商业银行改制上市不是综合改革的最终目标。改制上市并不能解决商业银行发展中存在的全部问题,因此,在当前要继续推进银行的资产结构、收益结构等调整,改进金融服务和优化资源配置。

对四大国有银行的改革,我们要吸取国有企业改革过程的一些经验,不能再只听雷声不见雨点,久不见成效。国有银行的改革是我们金融改革的重头戏,如果改不好将会直接影响到我国经济的稳定。当前形势下,我们要着手处理好以下儿方面:一是要在银行内部建立按公司治理结构为基础的有效激励约束机制;二是强化内部风险管理机制,使得银行的操作风险尽可能地降低;三是要吸引外部注资化解不良资产,使其保持存续能力。

二、股份制商业银行的改革

为适应非国有经济迅速发展对金融中介和金融服务的客观需要,有必要在我国适度建立股份制商业银行。目前,我国共有11家股份制商业银行,他们的经营状况要好于国有银行,但他们的规模小,所占市场份额小。正因如此,他们的竞争力不强。如果中国的股份制银行能够进一步壮大,就能推动中国银行业的竞争能力和创新能力。由于存在准入方面的限制,外资银行进入中国市场靠设立分支机构的发展战略会极其缓慢且成本较高,他们会以股份制银行为跳板进军中国的银行业,抢占市场份额,利用现有的网络、员工和客户群体,这样做盈利快,投资少,且易得到监管当局的批准。与四大国有银行相比,股份制中小商业银行的治理结构相对完善,经营较为透明,不良贷款率较低,其分支机构主要集中在发达和沿海城市,客户资源优良,这也是外资银行选其为合作伙伴的主要原因。从股份制银行的角度来看,他们可利用外资银行的优势,比如雄厚的资本、丰富的市场经验、先进的经营理念、既有的先进技术和金融产品等等,来优化资本结构,提高竞争力。

外资银行主要以参股的方式来绕过政策方面的诸多不便参与中国银行业,他们会以战略投资者的身份进入我国银行业,这对于我国的中小商业银行具有重要意义。这有利于我国商业银行股权结构的改善和公司治理结构的完善。同时,外资银行带来世界先进的技术、管理方法和机制,将进一步促进引资银行的重组和改革,并为其将来上市带来积极的推动作用。对入股的外资银行,还要防止他们把引资银行变成其分行或把他们的坏账转移到这些中资银行,防止在若干年后变成外资占控股权的银行,谨防“引狼入室”。

现在,股份制商业银行都在准备重组上市,深圳发展银行、浦东发展银行、招商银行、民生银行己相继成功上市。我认为,股份制商业银行的改革与重组应以实现产权结构合理化和建立有效的公司治理结构为重点,要以继续完善法人治理结构为核心,健全现代企业制度。

股份制商业银行的发展和壮大,要积极地通过增资扩股、出售股权等形式引进经营质量好、素质高、实力雄厚的外资银行作为战略投资者,通过股权经营的合作,促进我国股份制商业银行合理的股权结构的形成。股份制银行在瞄准国外银行的同时,还应该引进国内的战略投资者,吸引有能力的投资者入股,并在发展过程中适时推进股份制商业银行间的重组与兼并,把股份制商业银行做大做强。

三、发展民营银行

我国现有的以国有银行为主体的银行结构与已经初步建立多种所有制经济共同发展格局的企业结构之司存在着严重的不对称。中国经济发展最缺乏的是中小企业的贷款机构,而国际上成熟的经验是大中小银行并存的结构,我国服务于小地区的小银行相对较少。另外,从国际经验来看,我国缺乏民营银行。与西方相比,我国的国有银行产权是国家所有,西方的商业银行的产权是民营的私人银行所有。事实上,在中国加入WTO的情况下,对本土民间资本的开放不应再成为有争议的问题。按我国加入WTO的协议,加入5年后,外资银行将享有国民待遇。既然能对外资银行开放,为什么不能对本土的民间资本开放?我们要坚持对外开放与对内开放并重的原则,要把改革开放中的非国有经济的成功经验应用到金融领域,发展民营银行。从金融改革的次序看,在我国应按照先对内开放再对外开放的次序。在亚洲金融危机中,新加坡所受冲击最小与其金融改革的次序不无关系。在我国建立和发展民营银行也是我国金融深化过程中必不可少的一环。

对于民营银行的定义,目前主要有三种观点:一是民间资本控制论,认为民营银行就是资本来源于民间,并由民间资本控股的银行;二是民营企业参股论,认为以民营企业为主要服务对象的银行就是民营银行;三是公司治理结构论,认为民营银行就是具有市场化运作机制和健全的公司治理结构的银行。在我国,民营银行是以“银行改革救世主”的身份出现的,它被赋予了艰巨的历史使命。在我国发展民营银行有两个优势:一是可以更好地扶持民营经济、中小企业;二是民营的经营机制按市场的规则运行会更有效率,民营银行的收益质量也会更高。

对于民营银行的发展模式,目前有两种观点:一是类似于特惠制的试点法,即经过试点、推广、过乱、整顿和规范等步骤。这种做法只允许被选样的少数地区或城市进入市场,享用先期改革的收益,持这种观点的人认为,金融改革有很大的风险,要慎之又慎,要减少风险只能靠试点,并且要强调试点的多样性。二是实行普惠制,即政策制定者和监管部门在对民营银行进行真正审慎研究和分析的基础上,制定科学的管理制度,不人为地制定民营银行发展的地域或特殊群体,通过市场机制来选择。在这两种观点中,我更倾向于后者,因为在资源的配置上,市场机制要比行政手段更有效得多,合理得多。这已被无数的事实所证明。

对于民营银行是通过改造还是通过新设来组建,我认为二者各有利弊。改造的成本可能比较低,但原有银行的遗留问题也较难解决。新设的成本可能偏高,但内部管理要清晰得多。但我更倾向于通过改造来建立民营银行,这可以通过民营银行的发展途径略见一斑。第一种途径是接管四大国有银行在“瘦身”过程中撤并的县以下的经营网点,这样不仅弥补了基层金融的空白,而且解决了基层资金“失血”的问题。再者民营银行可以接管中等城市的一些经营不善的城市商业银行、城市信用社,对其进行注资,按经营企业的理念对其进行整活。另外,发展民营银行的另一广大空间是农村。目前正对农村信用社进行改革,这是民间资本进入金融业的一个良好契机。当然,发展民营银行还要做好各方面的协调工作,关键是要在客户群体中民营银行要建立起自己的信用体系,还要有一批既懂经营又懂管理的金融复合型人才。另外,在民营银行的市场准入、监管、推出等方面监管当局要制定一系列的配套措施。当然,我们还要认识到,目前在社会信用缺失和金融制度不健全的情况下,民营银行有其自身难以克服的风险,如道德风险、寻租风险、流动性风险、内部人控制风险、经营风险、退出风险等。银行业本身就是一个高风险的行业,我们不能因为民营银行存在各种风险而将其拒之行业之外。所以,在我国应建立存款保险制度,其主要目的是为中小银行提供一个与大银行平等竞争的环境,提高银行业总体的竞争力,促进银行的健康发展。

参考文献:

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[2]李惠·关于商业银行上市[J]·资本市场,2003,(1)·[3]杨大光·对四大国有银行进行股份制改造的设想[J]·经济研究参考,2003,(15)·

[4]吴敬琏·银行改革:当前中国金融改革的重中之重[J]·金融与保险,2002,(12)·

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[7]姜波·竞争与合作:中国股份制商业银行的战略选择[J]·财贸经济,2003,(1)·

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篇5

［关键词］商业银行；系统性风险；贝塔系数

［中图分类号］F832［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2014）21-0115-03

1β系数及其测算

自1990年12月上海证券交易所正式开始营业以来,中国股票市场已经走过了三十多年的历程,作为一个新兴市场,中国股票市场存在着市场环境及监管制度有待完善、投资者不够成熟等不利因素,这必然导致股票价格受市场整体变化的影响较大,系统性风险在总风险中的比重也较大,因此对于系统性风险的度量显得尤为重要。在资本市场相关的理论中,风险的度量一直是重点关注的问题。

随着现资组合理论的建立和发展,经济学家们提出了一系列系统性风险的度量方法,β系数就是其中一种被广泛采用的度量指标。威廉・夏普等人提出的资本资产定价模型(CAPM)解决了单项资产系统风险的计量问题,该理论认为,系统性风险对所有个别证券的影响是同时存在,无法消除的。自资本资产定价模型提出以来,β系数被公认为是衡量证券投资系统性风险的最重要的指标之一,其不仅具有重要的理论意义,而且在实践中得到广泛的应用。

β系数实质上是不可分散风险指数,用于反映个别证券收益的变动对于市场收益变动的灵敏程度,即市场组合价值变动1个百分点,该资产的价值变动了几个百分点。它是市场收益率与单个股票收益率之间连线的斜率。即第i种证券的收益率和市场收益率之间的协方差与市场收益率的方差之比。通常将作为市场组合的βm系数定义为1。β系数越大的证券通常投机性越强。

11定义法计算β系数

由β系数的定义可得,β系数是指第i种证券的收益率和市场收益率之间的协方差与市场收益率的方差之比。公式如下：

βi=σimσ2m

其中为βi第i种证券的β系数,σim为第i种证券收益率与市场组合收益率的协方差,σm为市场组合收益率的标准差,σi为第i种证券收益率的标准差。

12特征线方程计算β系数

β系数可用市场收益率与第i种证券的收益率之间的特征线方程来表示：

Ki,t=αi+βiKm,t+εi,t

其中,Ki,t为第i种证券的收益率；αi为模型中的截距项,代表非市场相关收益；βi为证券收益率对市场收益率的敏感程度；Km,t为证券市场的收益率,此处用沪深300指数代表；εi,t为随机误差项。

该公式描述了证券收益率与市场收益率之间的关系,对于计算β系数而言优势明显,可以以一年为合理期间,直接根据某证券收益率与市场收益率进行回归计算得到β值,因此本文选取此模型进行实证分析。

2我国商业银行β系数的实证分析

21数据的选取

为计算我国银行业β系数并研究其稳定性,本文选择2013年一年为时间跨度,选取了我国16家上市商业银行2013年度共238个交易日的每日开盘及收盘价计算其收益率,对于市场指数的选取本文选择沪深300指数作为市场组合收益率。运用Excle,Eviews进行相关数据处理,并运用SPSS进行回归。数据来源于国泰安CSMAR数据库。

22β系数的测算

(1)沪深300指数日收益率的计算采用公式：

Km,t=(Mt-Mt-1)/Mt-1

其中,Km,t为第t日的沪深300指数收益率,Mt为沪深300指数第t日的收盘指数,为沪深300指数第t-1日的收盘指数。

(2)各上市商业银行股票日收益率的计算采用公式：

Ki,t=(Pt-Pt-1)Pt-1

其中,Ki,t为上市商业银行股票第t日的收益率,Pt为上市商业银行股票第t日的收盘价,为上市商业银行股票第t～1日股票收盘价。

(3)考虑股票权息信息,并对股票日收益率进行调整。在测算个股收益率的时候,需要考虑到该股票发放现金股利和股票股利对该股票当日收盘价以及当日收益率的影响,因此在进行回归前应将股票除权后的价格复权。通过巨潮网查询信息可以得到在2013年间各上市商业银行发放股利情况,包括股票红利形式,除权基准日和分红方案。现需要对股价进行复权处理：

①发放现金股利的复权处理。以中国工商银行2013年6月26日发放现金股利为例,26日收盘价为374元,前一交易日6月25日的收盘价为396元,由于6月26日的收盘价374元为扣除现金红利后的股价,为计算收益率需要将6月26日的收盘价复权,以加上239/10=0239元后的价格作为实际收盘价来计算股票收益率,当日复权后股票收益率应为：(374+0239-396)/396=04798%,其他上市商业银行股票发放现金股利当日收益率均按此方法进行调整。

②发放现金股利同时发放股票股利的复权处理。以兴业银行2013年7月3日发放股利为例,兴业银行7月3日的收盘价为902元,前一交易日7月2日收盘价为1428元,兴业银行现分红方案是10送5股派57元,7月3日的收盘价为增股并扣除现金股利后的价格,为计算收益率应将其复权,当日复权后股票收益率应为：(902×15+57×15-1428)/1428=546218%,华夏银行和平安银行均应按此方法进行复权。

（4）休市当天收益率的确定。2013年度共238个交易日,上市公司可能存在因特殊事项休市的现象,由于没有收盘价格,故无法计算当日收益情况。从2013年度我国上市商业银行公告中可以看出,招商银行和平安银行分别存在7天和1天的休市,对于休市当天的收益率,本文在进行回归时用0表示。

23β系数的分析

231单个银行的β系数分析

参数确定并修正后,将市场组合收益率作为解释变量,商业银行个股收益率作为被解释变量,利用SPSS软件运用最小二乘法进行一元线性回归,确定显著性水平为005,回归结果整理如表1。

表1回归分析结果变量序列β系数P值T值F值R2工商银行6013980402231600000105080411041890318744中国银行60198805075251400000957667921616480478066建设银行60193905615876500000118477614036930372956农业银行60128806350313600000135170318271020436364交通银行60132808950575600000194549137849340615944招商银行60003611350924500000177615431547220572055中信银行6019981194591030000019046136275380605848光大银行60181809850328600000201833140736590633179北京银行60116911456131300000210181444176220651795南京银行6010091016730360000021690994704990665958宁波银行00214212268119400000208260643372490647617兴业银行6011661506104950000020716142915680645196民生银行60001614386999300000199283939714060627255华夏银行60001512268301500000218818247881380669844浦发银行6000001427166010000020911934373090649492平安银行0000011729746500000192014536869560609721

由表1回归分析结果我们可以得到如下结论：

①所选择的我国16家上市银行的β值落于区间(04,18)内,表明行业内β系数差异较大。②风险程度最接近于市场风险的是光大银行和南京银行。③β系数最小的为中国工商银行的04022316,最大的为平安银行的17297465。④国有银行β系数普遍低于股份制银行和城市银行,国有银行β系数均小于1,表明其系统性风险低于市场风险,股份制银行和城市银行的β系数除光大银行外其余全部大于1,表明其系统性风险高于市场风险。

232银行业β系数的结构性分析

为进一步研究我国银行业β系数的整体状况以及不同所有制下的商业银行β系数的差异性,本文通过上市商业银行市值为权数进行加权平均分别计算各银行加权平均β值,并最终计算出我国上市商业银行加权平均β值,结果如表2。

表2加权平均β系数计算变量序列β系数平均总市值分类权重分类β系数行业β系数工商银行0402231,051,458,186,60433041中国银行050753553,289,860,10437021建设银行05615943,133,568,31034002农业银行063503769,245,365,03400030交通银行089506169,785,219,56318007国有银行总市值2,586,912,199,61622100招商银行113509221,607,450,07547018中信银行119459139,390,365,29748011光大银行098503120,416,379,52605010兴业银行150610215,506,392,28727018民生银行143870211,146,065,97349017华夏银行12268369,346,767,65878006浦发银行142717182,669,213,26677015平安银行17297561,572,944,98371005股份制银行总市值1,221,655,579,06902100北京银行11456174,184,235,65013058南京银行10167326,111,143,71584020宁波银行12268128,040,792,56294022城市银行总市值128,336,171,92891100国有商业银行加权平均β系数0529股份制商业银行加权平均β系数13239城市商业银行加权平均β系数11371我国银行业加权平均β系数07955

通过分析表42可以得出,以平均总市值作为权数进行加权平均,各类所有制银行中国有商业银行的加权平均β系数最低,为0529,仅为市场组合β系数的一半；股份制商业银行β系数最高,为13239,城市商业银行β系数也超过市场组合,为11371,表明二者风险程度大于市场风险,且远高于国有商业银行的风险。上市商业银行总的加权平均β系数为07955,低于市场风险水平。

24结论

通过上述实证分析不难看出,一方面,我国上市商业银行中,625%的商业银行β系数超过市场组合风险,表明其投资风险较高。另一方面,我国银行业β系数在所有制方面差异明显,结构性变化较大,国有商业银行β系数整体较低,而股份制商业银行和城市商业银行β系数90%均高于市场风险。虽然银行业加权平均β系数为07955,但依然应将银行业定义为较高风险的行业。

3政策及投资建议

β系数揭示了证券的系统性风险,从政府的角度出发,要想降低我国证券市场的系统性风险,需要至少在两方面进行改进：首先,丰富证券投资品种,发展创新性的投资产品,如期权、期货等衍生金融工具,适当扩大其在证券市场的比重,以达到扩大投资者的投资范围,分散市场风险,从而降低系统性风险的问题；其次,建立可行性强的证券市场监管体系,通过严格执法创造公正、公平的交易环境。

对于个人投资者来说,在降低风险方面,其意义在于在进行投资的过程中,要积极建立投资组合以实现投资的分散化,在考虑单个资产系统风险的同时,还需要随时关注上市公司自身的经营状况,最大限度地降低投资带来的风险。在投资预测方面,可以通过小范围构造上市商业银行股票的组合来增强组合β系数的稳定性,从而增加投资中预测的准确度。

参考文献：

［1］阮涛,林少宫CAPM模型对上海股票市场的检验［J］数理统计与管理,2000(8)．

篇6

关键词:商业银行 价格管理 问题与对策

最近“暴利高过石油和烟草等垄断行业”的消息，再次将银行业推向风口浪尖。2011年我国商业银行净利润达10412亿元，创历史新高。其中，非利息收入占比19.3%。中国银行业服务项目共计1076项，其中收费项目850项。在这些数据的支撑下，“政府监管机构应该站出来主持公道，使老百姓免受银行盘剥”的呼声日益高涨。《商业银行服务价格管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）适时，是否落实了该办法，问题就能解决了？

本文首先总结当前社会关于商业银行服务价格问题的各类负面意见，对其饱受诟病的原因进行深入分析，然后提出解决问题的设想与建议。

一、舆论反映的主要问题

(一)定价不合理

社会普遍认为银行是垄断行业，服务收费价格是垄断价格，漫天开价，想收多少收多少，消费者尤其是一般消费者没有议价空间，“任人宰割”。

(二)定位有误

中国的银行大多是国有的，应该体现其公益性。监管部门应尽到把关责任，最大程度压缩银行的收费自，确保国有银行的公益性，避免银行唯利是图、嫌贫爱富欺负弱势群体。

(三)社会分配不公

当前国内经济增长放缓，中小企业生存愈发困难，贫富差距不断扩大，低收入群体生活艰辛，银行业利润和中间业务却连续多年快速增长，坐拥国家资本获取暴利。

(四)缺乏知情权和选择权

(1)收费前未被告知。

(2)银行收费项目繁多，没有专业知识的群众无法做全面清晰了解；

(3)各银行间收费差异大，难以进行全面收集比较和作出选择。

(4)各行相同收费名称所含内容不一致，如对“异地”的定义也不尽相同，大多数情况下消费者对此并不知情，导致花“冤枉钱”。

(五)监管部门“管不住”

银监会等三部委《关于银行业金融机构免除部分服务收费的通知》后，仍有部分银行将应免费服务的项目变换名目后继续收费，如取消密码重置费后，又增加密码挂失费，上有政策下有对策。

二、原因分析

(一)历史原因

2004年8月24日，央行正式公布中国银行股份制有限公司成立的消息至今未满十年，我国四大国有银行股份制改造的时间尚短，社会对银行的身份角色的转变没有完全适应。至今部分社会公众仍然认为，即使已经股份制改造完成，但是四大商业银行是国有股份制银行，仍然应该以为人民服务为己任，不应追逐利润。这种观点是唯心的，跟不上科学发展的步伐。商业银行股份制改造对于我国社会发展的重要意义十年前已有充分论证，在此不再赘述。2004年至今的实践也证明了通过股份制改造解决了原来存在的问题，并取得了举世瞩目的成绩。既然确认股份制改造的方向和道路是正确的，我们应该支持银行作为社会商业活动的一员，按照市场规则运作。只有这样，我国银行才能做大做强，为国家为人民做出更大贡献。否则，银行少收了一些费用，减轻了消费者的一些“负担”，但是银行将会被置于严重的不公平竞争的劣势，国家和人民无法对其进行合理的有效考核，银行将缺乏创新和竞争能力，缺乏盈利能力，损失的还是国家和人民。

我国地广人多，信息传递效率不一，人民的金融知识推广普及难度较大，而社会科技发展速度迅猛，金融产品更新速度快，在此过程中，有的客户被银行“赶着走”，有的客户“跟不上”。拿银行卡的推广为例，部分社会舆论认为，银行通过银行卡可以带来巨额费用收入，所以强迫客户使用银行卡，消极为客户办理存折业务。实际上推行银行卡是符合现代科技发展需求和低碳金融要求的，而针对银行卡的收费项目较多是意见的根源，但是银行卡的多功能和使用便利性使得绝大部分使用过银行卡的客户不会再选择存折。

(二)信息不对称，导致理解偏差

在银行股份制改革进程中，我国只重视专业领域的理论探索，忽视了对于另一重要参与者—银行服务对象的观念转变需要，缺乏关于银行服务价格的正面宣导。对于消费者的意见，因为多部门管理，缺乏统一的、中立或者权威的受理平台，难免众说纷纭。众口铄金，不当舆论导致了较严重的负面影响。下面几个例子足以说明正面宣导的重要性：

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[论文摘要]中国加入WTO后,中国的银行业面临巨大的冲击,改革和重组银行业成为金融工作的重点。国有独资商业银行的改革和重组是我国金融改革的核心问题,建立股份制银行和发展民营银行是我国金融改革和金融服务的客观需要。

银行改革是金融工作改革的重中之重,银行体系的稳定与效率关系中国稳定的大局。高盛公司在其2002年12月的研究报告中指出,中国的银行体系最值得担心的不是类似东南亚金融危机中东南亚国家的银行业所出现的倒闭风潮,而是像日本的金融体系一样,因为迟迟推不出彻底的金融改革方案,不仅使得银行体系一蹶不振,而且还严重制约了国民经济的复苏和增长潜力的发挥。纵观所有成功进行银行重组和改革的国家,他们都在银行体系出现问题的一年内采取了果断的行动。这些成功国家的特征是:能迅速地发现问题及其程度,找出其根源所在并采用明智的策略系统地解决所有的问题。

我国承诺在加入WTO五年后将对外资银行实行国民待遇,届时中国的本土银行将受到外资银行的巨大冲击。中国的银行要想在竞争中立于不败之地,就必须进行改革与重组。

一、四大国有银行的改革和重组

我国金融改革的核心问题是国有独资商业银行的改革,因为他们控制了整个社会金融资源的60%以上,而他们的体制又与金融和经济发展很不匹配。现在四大国有银行面临两方面的问题:一是呆账、坏账比例太高;二是具有垄断性质的四大国有银行在面对从市场竞争中成长起来的外国银行的竞争时,如何保证其存款和客户不会减少,即维持和保障自身的市场份额是至关重要的一环。我国银行改革进程的反作用力主要来自四大国有银行。而现在,对四大银行的改革还没有形成统一的意见。一种观点认为,我国四大银行目前存在的首要问题是产权关系不清、治理结构低效。四大银行名义上均为国家所有。但长期以来,所有者缺位问题十分突出。持这种观点的人认为,国有银行目前存在的问题都能从产权缺陷中找到根源。他们认为,国有银行的产权制度改革是带有制度创新意义的更深层次的改革,是国有银行改革的核心和关键。因此,国有银行必须根据产权理论重塑产权结构,改变单一国家的现状,实现私人产权的进入和退出,从而把国有银行办成真正的银行。另一种观点认为,必须对国有独资银行进行股份制改革,只有这样,才能使其成为现代企业,才能实现政企分开,才能使四大银行建立适应市场要求的激励机制和风险约束机制,才能使他们充实资本金,增加其竞争和抵御风险的能力,才能建立健全内部法人治理结构,完善内部管理,充分发挥其在国民经济中的作用。他们对国有银行的股份制改造的设想是:将现有国有银行总行改造成国有商业银行集团,作为银行集团的核心银行必须由国有独资或绝对控股。对国有银行进行股份制改造的实质是要改变国有银行的产权结构,通过私人参入金融资本的手段,来矫止国有产权所有者虚置而引起的一系列扭曲行为,使国有银行成为名副其实的自主经营、自负盈亏、自担风险、自我约束的经济实体,使其在微观上达到利润最大化,在宏观上能对市场信息和政府的宏观调控做出合理的反应,使宏观金融效率达到最大。笔者认为,这两种观点是从不同的角度说明同一个问题。进行股份制改造的目的就是要理顺产权关系,而要明确产权必然会涉及到股份制改造。还有一种观点认为,国有银行改革几乎没有起步的根本原因在于,他们充当渐进改革成本支付者的角色,银行体系的高度垄断性保证了中国政府对金融资源的行政占有和支配权。我国银行业的改革必须从体制、管理机制、技术三个层面全面进行银行改革:体制层面,通过股份制改造建立合理产权架构,建立高效激励约束机制,实现有效的资本约束;管理机制层面,改革干部制度,改革内部结构框架,建立合理高效的运行机制;技术层面,通过对经营、管理活动和操作程序的改革来改善银行内部的管理。

对国有银行的改革,目前我国政府已提出一项计划,拟用5年或更长的时间,把四大国有银行改造成为“治理结构完善、运行机制健全、经营目标明确、财务状况良好、具有较强国际竞争力的大型现代商业银行”。人民银行近期向国务院提交了一个“金融改革方案”,将由政府向四大银行注资,规模达400亿美元左右,以助四大银行进行改制,在2007年以前全面解决银行业不良资产比例过高、利润偏低问题。对于银行的坏账问题,关键是控制好增量,控制其不再增长,若GDP每年增长8%,7年后坏账占GDP比重就会下降一半,10年下降70%。按人民银行的要求,四大国有商业银行必须在2005年之前将其平均不良资产降至15%以下,每年下降3%至5%。然而,对四大银行的改制方案实际上是分拆上市的方案,而在当今金融全球化的形势下,国际金融机构纷纷扩大他们的市场规模,实行全球化战略,渗透所有的金融服务,直接兼并后银行资产数额巨大,笔者认为,将四大银行进行合并为一家,我国银行就可顺利解决资本充足率和坏账高的问题,其在国际的排名也可立即提升。目前全世界的银行发展趋势是合并,银行规模大,优势才显现,如果把四大银行分拆,规模不仅变小,而且削弱了竞争优势。即使现在实行了分拆方案,那也只是暂缓之计,在将来的某一天他们将会合并,通过股权进行合并要迅速和容易得多。毕竟在我国能与外国银行进行竞争的还是我国的国有银行。针对四大银行机构庞大的现实,我们可以进行剥离,使其采用吸引民间资本等方式另立门户,作为新成立的国有银行的同级机构。国有银行上市以后也并非万事皆休,为防止经营者利用自己的地位做出不法行为,需要进一步加强金融当局对银行的监管。中国国有商业银行改制上市不是综合改革的最终目标。改制上市并不能解决商业银行发展中存在的全部问题,因此,在当前要继续推进银行的资产结构、收益结构等调整,改进金融服务和优化资源配置。

对四大国有银行的改革,我们要吸取国有企业改革过程的一些经验,不能再只听雷声不见雨点,久不见成效。国有银行的改革是我们金融改革的重头戏,如果改不好将会直接影响到我国经济的稳定。当前形势下,我们要着手处理好以下儿方面:一是要在银行内部建立按公司治理结构为基础的有效激励约束机制;二是强化内部风险管理机制,使得银行的操作风险尽可能地降低;三是要吸引外部注资化解不良资产,使其保持存续能力。

二、股份制商业银行的改革

为适应非国有经济迅速发展对金融中介和金融服务的客观需要,有必要在我国适度建立股份制商业银行。目前,我国共有11家股份制商业银行,他们的经营状况要好于国有银行,但他们的规模小,所占市场份额小。正因如此,他们的竞争力不强。如果中国的股份制银行能够进一步壮大,就能推动中国银行业的竞争能力和创新能力。由于存在准入方面的限制,外资银行进入中国市场靠设立分支机构的发展战略会极其缓慢且成本较高,他们会以股份制银行为跳板进军中国的银行业,抢占市场份额,利用现有的网络、员工和客户群体,这样做盈利快,投资少,且易得到监管当局的批准。与四大国有银行相比,股份制中小商业银行的治理结构相对完善,经营较为透明,不良贷款率较低,其分支机构主要集中在发达和沿海城市,客户资源优良,这也是外资银行选其为合作伙伴的主要原因。从股份制银行的角度来看,他们可利用外资银行的优势,比如雄厚的资本、丰富的市场经验、先进的经营理念、既有的先进技术和金融产品等等,来优化资本结构,提高竞争力。

外资银行主要以参股的方式来绕过政策方面的诸多不便参与中国银行业,他们会以战略投资者的身份进入我国银行业,这对于我国的中小商业银行具有重要意义。这有利于我国商业银行股权结构的改善和公司治理结构的完善。同时,外资银行带来世界先进的技术、管理方法和机制,将进一步促进引资银行的重组和改革,并为其将来上市带来积极的推动作用。对入股的外资银行,还要防止他们把引资银行变成其分行或把他们的坏账转移到这些中资银行,防止在若干年后变成外资占控股权的银行,谨防“引狼入室”。

现在,股份制商业银行都在准备重组上市,深圳发展银行、浦东发展银行、招商银行、民生银行己相继成功上市。我认为,股份制商业银行的改革与重组应以实现产权结构合理化和建立有效的公司治理结构为重点,要以继续完善法人治理结构为核心,健全现代企业制度。

股份制商业银行的发展和壮大,要积极地通过增资扩股、出售股权等形式引进经营质量好、素质高、实力雄厚的外资银行作为战略投资者,通过股权经营的合作,促进我国股份制商业银行合理的股权结构的形成。股份制银行在瞄准国外银行的同时,还应该引进国内的战略投资者,吸引有能力的投资者入股,并在发展过程中适时推进股份制商业银行间的重组与兼并,把股份制商业银行做大做强。三、发展民营银行

我国现有的以国有银行为主体的银行结构与已经初步建立多种所有制经济共同发展格局的企业结构之司存在着严重的不对称。中国经济发展最缺乏的是中小企业的贷款机构,而国际上成熟的经验是大中小银行并存的结构,我国服务于小地区的小银行相对较少。另外,从国际经验来看,我国缺乏民营银行。与西方相比,我国的国有银行产权是国家所有,西方的商业银行的产权是民营的私人银行所有。事实上,在中国加入WTO的情况下,对本土民间资本的开放不应再成为有争议的问题。按我国加入WTO的协议,加入5年后,外资银行将享有国民待遇。既然能对外资银行开放,为什么不能对本土的民间资本开放?我们要坚持对外开放与对内开放并重的原则,要把改革开放中的非国有经济的成功经验应用到金融领域,发展民营银行。从金融改革的次序看,在我国应按照先对内开放再对外开放的次序。在亚洲金融危机中,新加坡所受冲击最小与其金融改革的次序不无关系。在我国建立和发展民营银行也是我国金融深化过程中必不可少的一环。

对于民营银行的定义,目前主要有三种观点:一是民间资本控制论,认为民营银行就是资本来源于民间,并由民间资本控股的银行;二是民营企业参股论,认为以民营企业为主要服务对象的银行就是民营银行;三是公司治理结构论,认为民营银行就是具有市场化运作机制和健全的公司治理结构的银行。在我国,民营银行是以“银行改革救世主”的身份出现的,它被赋予了艰巨的历史使命。在我国发展民营银行有两个优势:一是可以更好地扶持民营经济、中小企业;二是民营的经营机制按市场的规则运行会更有效率,民营银行的收益质量也会更高。

对于民营银行的发展模式,目前有两种观点:一是类似于特惠制的试点法,即经过试点、推广、过乱、整顿和规范等步骤。这种做法只允许被选样的少数地区或城市进入市场,享用先期改革的收益,持这种观点的人认为,金融改革有很大的风险,要慎之又慎,要减少风险只能靠试点,并且要强调试点的多样性。二是实行普惠制,即政策制定者和监管部门在对民营银行进行真正审慎研究和分析的基础上,制定科学的管理制度,不人为地制定民营银行发展的地域或特殊群体,通过市场机制来选择。在这两种观点中,我更倾向于后者,因为在资源的配置上,市场机制要比行政手段更有效得多,合理得多。这已被无数的事实所证明。

对于民营银行是通过改造还是通过新设来组建,我认为二者各有利弊。改造的成本可能比较低,但原有银行的遗留问题也较难解决。新设的成本可能偏高,但内部管理要清晰得多。但我更倾向于通过改造来建立民营银行,这可以通过民营银行的发展途径略见一斑。第一种途径是接管四大国有银行在“瘦身”过程中撤并的县以下的经营网点,这样不仅弥补了基层金融的空白,而且解决了基层资金“失血”的问题。再者民营银行可以接管中等城市的一些经营不善的城市商业银行、城市信用社,对其进行注资,按经营企业的理念对其进行整活。另外,发展民营银行的另一广大空间是农村。目前正对农村信用社进行改革,这是民间资本进入金融业的一个良好契机。当然,发展民营银行还要做好各方面的协调工作,关键是要在客户群体中民营银行要建立起自己的信用体系,还要有一批既懂经营又懂管理的金融复合型人才。另外,在民营银行的市场准入、监管、推出等方面监管当局要制定一系列的配套措施。当然,我们还要认识到,目前在社会信用缺失和金融制度不健全的情况下,民营银行有其自身难以克服的风险,如道德风险、寻租风险、流动性风险、内部人控制风险、经营风险、退出风险等。银行业本身就是一个高风险的行业,我们不能因为民营银行存在各种风险而将其拒之行业之外。所以,在我国应建立存款保险制度,其主要目的是为中小银行提供一个与大银行平等竞争的环境,提高银行业总体的竞争力,促进银行的健康发展。

参考文献:

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[2]李惠·关于商业银行上市[J]·资本市场,2003,(1)·[3]杨大光·对四大国有银行进行股份制改造的设想[J]·经济研究参考,2003,(15)·

[4]吴敬琏·银行改革:当前中国金融改革的重中之重[J]·金融与保险,2002,(12)·

[5]四大银行改制方案初定[J]·银行家,2002,(3)·

[6]张延军,柯大纲·股份制商业银行未来发展五个趋势[J]·金融研究,2003,(8)·

[7]姜波·竞争与合作:中国股份制商业银行的战略选择[J]·财贸经济,2003,(1)·

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【关键词】 上市银行; 因子分析; 熵值法; 绩效评价

中图分类号：F253.7 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）35-0079-04

在利率市场化、金融脱媒、互联网金融崛起等外部环境下，商业银行将持续面临利差收窄、风险压力上升、资本补充压力加大等难题，我国银行业已经进入全面深化改革和转型升级的关键时期，所以对我国银行经营绩效进行综合评价并提出应对措施显得至关重要。

一、现状及问题分析

有关银行业经营绩效评价的研究很多，也取得了丰硕的成果。胡兆峰等（2011）得出股份制商业银行的经营绩效高于大型国有银行，但大型国有银行仍然具有独特核心竞争力的结论。胡腾宇（2011）同样认为新兴小型银行的投资价值大于老牌银行。马广奇（2012）在财务竞争力的理论基础上构建综合财务能力评价体系，认为国有商业银行和城市商业银行的综合财务能力要强于中小型股份制商业银行。张曾莲（2012）从风险管理和预警体系的角度确立了一系列财务预警指标，对我国国有股份制商业银行在后金融危机时代所面临的风险进行了系统分析。

此外有的学者也引入熵值法进行综合评价。谢赤等（2002）认为熵值法能够解决一般综合评价法中人为确定权重的缺陷。郝会会等（2010）采用模糊综合评价方法进行实证分析，同时运用熵值法对指标赋值，分析了国有商业银行、股份制商业银行和城市银行的差距。杨军芳（2008）通过熵值法研究发现，国有商业银行的经营绩效相对于股份制商业银行而言水平偏低。刘翠（2013）结合层次分析法和熵值法，从主客观两个方面对上市银行竞争力状况进行分析。综上，本文在前人研究的基础上，采用改进因子分析法与熵值法结合的方法对16家上市银行的绩效进行综合评价，旨在说明上市银行的竞争力排名。

二、模型建立

（一）改进因子分析与熵值法模型概述

计算主因子的关键是计算原始数据协方差矩阵的特征值与特征向量，由于协方差矩阵易受指标量纲的影响，通常需要对数据进行消除量纲影响的处理;在实际应用中，为了消除变量量纲的影响，往往对原始数据标准化，但标准化在消除量纲影响的同时，也抹杀了各指标变异程度的差异信息。所以本文主要采用徐雅静等（2006）对主因子的改进方法，步骤如下：（1）将数据样本均值化，用各指标的均值去除相应的原始数据;（2）求均值化数据的相关矩阵R;（3）求相关矩阵R的特征值和特征向量;（4）计算方差贡献率与累积方差贡献率，确定主因子的个数;（5）确定因子，采用累积贡献率不低于85%的前m个因子来反映评价指标;（6）利用正交旋转法进行因子旋转;（7）采用回归分析方法求各因子得分。

根据信息论基本原理，熵是对不确定性的一种度量;如果系统可能处于多种不同状态，而每种状态出现的概率为pi（i=1，2，…，m），则该系统的熵就可定义为 E=-■pilnpi。当pi=1/m即当每种状态出现的概率相同时，熵的最大值为E=lnm。现设有m家评价单位，n个评价指标，则有原始指标数据矩阵R=（rij）m×n;对于某个指标rj有信息熵为Ej=-■pijlnpij，概率pi=rij/■rij（其中i=1，2，…，m;j=1，2，…，n）。由此得到，如果第j项指标的信息熵Ej越小，指标值的变异程度越大，提供的信息量越大，在综合评价中所起的作用越大，其权重也越大;反之亦然。

具体步骤如下：（1）计算第j项指标的第i家银行指标比重pij=rij/■rij;（2）计算第j项指标熵值eij=

-（■pijlnpij）/lnm;（3）计算第j项指标权重wij=（1-ej）/■（1-ej）;（4）计算综合评价值vi=■wjpij。

通过对比发现，因子分析是将各因子的方差贡献率列为权重，然后通过各因子的线性组合来计算综合得分;熵值法在分析评价过程中根据各个指标值的变异程度计算各指标权重，再对所有指标进行加权。所以本文在利用因子分析法确定主因子后采用熵值法对主因子进行客观赋权，得出较为客观的综合评价结果。

（二）指标体系构建

本文兼顾指标体系的全面性、实用性与可比性，在《金融类国有及国有控股企业绩效评价暂行办法》（以下简称《办法》）的基础上选择28项指标（见表1），从银行的盈利能力、资产质量、偿付能力以及经营增长四个方面构建绩效评价体系。

1.盈利能力：《办法》包括资本利润率、资产利润率、成本收入比、收入利润率、支出利润率5个指标。由于金融自由化、利率市场化、推动多元化发展等是整个银行业改革发展的主旋律，因此本文增加了净利差、净息差、中间业务收入、中间业务净收入占营业收入比和非利息收入比5个指标，反映上市银行的投入产出水平和盈利质量。

2.经营增长：《办法》包括资本保值增值率、利润增长率2个指标。考虑银行间存在发展规模差异，增加净资产增长率、总资产增长率、净利润增长率、总资产、总负债、净利润6个指标，反映上市银行的资本增值状况和经营增长水平。

3.资产质量：《办法》包括不良贷款率、拨备覆盖率2个指标。本文从风险抵补能力、不良贷款和贷款集中度三个角度增加了4个指标进行优化，分别是贷款拨备率、不良贷款余额、最大单一客户贷款比率和前十大客户贷款比率，反映银行所占资源的利用率、资产管理水平与资产的安全性。

4.偿付能力：《办法》包括资本充足率、核心资本充足率2个指标。根据中国银监会2014年的《商业银行风险监管核心指标（试行）》，本文增加存贷款比率、流动性比率的考核，主要反映金融企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险。

（三）主因子选取

目前我国上市银行共有16家，按照银监会统计报告的划分可以分为三类：第一类是国有控股大型商业银行，包括工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行;第二类是8家股份制商业银行，包括浦东发展银行、华夏银行、民生银行、招商银行、兴业银行、平安银行、光大银行、中信银行;第三类是城市商业银行，暂时只有北京银行、南京银行、宁波银行这3家在A股上市（样本数据来自国泰安数据库和各商业银行公布的年度财务报表）。通过SPSS对数据进行因子分析得到2013年的相关数据分析结果如表2、表3所示（限于篇幅，仅列出2013年数据处理过程）。

（四）综合绩效评价

按熵值法的具体步骤计算2013年上市银行的主因子权重如表4所示，进一步得到各大银行的综合绩效排名。这样用同样方法得到2008年至2013年上市银行经营绩效的综合得分和排名如表5所示。

三、研究结论

综合我国16家上市银行六年绩效得分排名，可以得出以下结论：

1.国有控股大型商业银行经营绩效得分排名落后于以浦发、华夏、民生为代表的股份制商业银行，充分体现了银行资产规模与经营绩效并非一定存在正相关关系。工商银行规模最大，但只在2012年排名第一，说明不要以规模论英雄，而要注重资源整合和优化配置。农业银行和建设银行规模相当，但也呈现出不同的发展轨迹，农业银行通过“三农金融事业部”改革，受益于差别化存款准备金率、监管费减免和营业税减免等扶持政策，排名逐渐上升。

2.股份制商业银行排名总体靠前，不过也存在差异化。2012年原深发展银行合并原平安银行后更名为平安银行，重组后资产规模略高于华夏银行，但是排名出现下滑。华夏银行一直排名领先且比较稳定，受益于坚定实施“中小企业金融服务商”战略，成为中小规模银行加快经营转型、深化结构调整的标杆。

3.城市商业银行中宁波银行综合绩效排名最优。通过对比净利差、净息差、净资产收益率、流动性比率、资本充足率等核心指标，宁波银行都优于北京银行，与综合绩效得分排名相符，说明宁波银行积极拓展盈利渠道、升级营销模式，逐步积累起差异化的竞争优势。从财务数据来看，北京银行资产规模远大于南京银行和宁波银行，六年间它们的资产增长速度分别为220.55%、363.21%和352.99%，小规模银行的扩张速度可能更激进些。但是宁波银行的不良贷款率要高于北京银行，拨备覆盖率却低于北京银行，作为中小银行在激烈的市场竞争中要注意严控不良资产风险，坚持垂直统一的授信审批机制，建立并完善员工道德风险防范的长效机制。

4.银行业组织体系更加健全，增加了对实体经济的竞争性金融供给。从上市银行资产负债情况来看，大型商业银行资产占比连年下降，中小银行市场份额继续上升，竞争程度进一步提高。截至2013年末，我国上市银行资产总额95.14万亿元，同比增长10.75%共9.24万亿元，增速同比下降4.56个百分点;负债总额88.97万亿元，同比增长10.50%共8.45万亿元，增速同比下降4.57个百分点（见图1）。五家大型商业银行资产占比为72.19%，比上年下降0.82个百分点，股份制商业银行、城市商业银行资产占比分别为25.46%、2.35%，分别比上年提高0.6个、0.21个百分点。

【主要参考文献】

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[3] 马广奇，薛颖.上市商业银行综合财务能力评价[J]. 财会月刊，2012（32）：21-23.

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【关键词】Malmqusit指数；商业银行；全要素生产率；效率分析

一、国内外银行效率研究现状

经济学中真正意义上的生产前沿面研究始于1957年经济学家Michae Farrell对于生产效率测度思想进行的开创性研究工作。生产前沿面研究成果在研究方法上形成两大分支，一种是非参数方法；另一种是参数方法。参数方法（Parametric Method）沿袭了传统的生产函数估计思想，需要确定或构造一种具体的生产函数式，然后通过恰当的方法估计生产前沿面上的函数参数，完成描述生产前沿面的前沿生产函数的构造。非参数方法（Nonparametric Method）则无需通过设计函数的形式来构造生产前沿的形状，而是通过大量的实际生产点数据与一定的生产有效性标准找出位于生产前沿包络面上的相对有效点，常用的方法为数据包络分析。银行效率的研究早期倾向于规模经济和范围经济的研究，近期的研究则集中到生产效率分析上。Sherman和Gold（1985），Yue（1990），Thompson（1997）等运用DEA方法测算商业银行经营效率；对于欧洲银行业的效率，也有不少学者采用的是DEA方法，如Vassilog lou和Giolias（1992），Pato（1995），Dietsch和Weil（1998）等。马庆国等（2008）研究发现，总体而言银行业全要素生产率呈上升趋势，但由于国有银行的规模不经济导致其生产率低于股份制银行。综上所述，本文充分借鉴了前人的研究方法和成果，利用DEA对商业银行进行Malmquist指数分析，并采用不同的投入和产出变量，对2005～2010年间的数据进行分析，得出不同的结论。

二、研究方法与变量和样本选取

Malmquist指数是一种基于数据包络分析（DEA）的动态研究方法，由Malmquist于1953年首先提出，后由Caves等作为生产率指数予以使用。Malmquist指数分解为技术进步变化率和技术效率变化率，技术进步变化率表明了技术的创新，技术效率变化率衡量了生产单位是否更靠近当期的生产前沿面进行生产。

1．研究方法。Malmquist指数模型，Fare等人（1994）在多投入产出条件下，建立了考察生产率变化的Malmquist指数。Malmquist指数是在距离函数的基础上构造的。Fare等人将距离函数定义为Farrell技术效率的倒数，投入距离函数可以视为是某一生产点向理想最小投入点的靠近程度。基于投入的全要素Malmquist指数可表示为：

M■■=■ （1）

Malmquist指数（TFP）可分解为相对技术效率的变化（Effch）和技术进步的变化（Tech）。通过对不同时期技术条件下的两个Malmquist指数取几何平均值，测算出效率的变化值。

=TFP=(xt+1,yt+1;x1)= [■×■]

=■[■×■]■ （2）

TFP=Effch×Tech （3）

技术效率变化指数Effch是相对效率变化指数，反映t期到t+1期之间决策单元的组织管理水平变化；技术进步指数Tech是衡量决策单元在t期到t+1期之间的生产技术变化程度的指标，反映技术效率前沿面的变化，表明技术进步和创新的程度。使用该方法，不仅可以考察银行效率的动态变化情况，而且可以分析银行效率的技术进步变化情况。将技术效率变化进一步分解为纯技术效率变化（Pech）和规模效率变化（Sech），能够得到全要素生产率变化，进而得到更多有价值的信息。全要素变化率各个分量的数值如果大于1，则说明具有正向的进步性的变化，反之则说明存在反向变化。各变量关系为：

TFP=Effch×Tech=(Pech×Sech)×Tech （4）

2．变量选取。银行效率是银行投入和产出能力的测度，是银行对其资源的有效配置，反映了其市场竞争能力和可持续发展能力。对银行投入和产出指标的选取主要有生产法、中介法和资产法。生产法认为银行作为金融产品的提供者，将银行各种业务和账户的数量作为产出，它忽略了不同金额的账户和交易对银行成本和贡献的不同；中介法将银行视为资金流通的中介，以银行存款和贷款的金额作为产出，但忽略了银行的收入和其它业务；资产法则将银行产出限定为资产负债表中的资产项目，包括贷款、投资、其它盈利资产等。这三种方法各有其合理性和局限性，本文综合三种方法将数量关系的投入指标定义为：存款总额、固定资产净值、营业费用、职工人数；产出指标定义为：利息收入、税前利润总额、贷款总额。

3．样本选择。基于数据可获得性、准确性和完整性原则，本文选取农业银行、工商银行、建设银行、中国银行、交通银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行、招商银行、深圳发展银行、浦东发展银行，13家商业银行作为研究样本，时间上选择2005～2010年的投入产出值进行评价。数据来源于《中国金融年鉴》，各银行公开的年报（2005～2010）。

三、实证分析

1．商业银行总体分析。第一，Malumqusit指数分析。如表1所示，除2008～2009年间银行业整体的Malmquist指数小于1以外，2005～2010年间商业银行的Malmquist指数都大于1。而2008～2009年期间Malmqusit指数的下降则主要是由于技术进步的下降所致，美国次级债务危机导致国际国内经济发展衰退，经营风险加大、息差收窄、创新不足，对银行盈利和效率产生不利影响。2006～2007年的大幅变动，主要是实施新的会计准则的影响，从而在均值意义上，考察期内我国商业银行的生产有效性呈现增强趋势。

表1 我国商业银行整体Malmquist指数变化（2005～2010）

第二，Tech（技术进步）分析。数据直观可见，商业银行的Malmquist指数的平均值提高了4.1%，主要是是Tech（技术进步）3.6%增长率对Malmquist综合指数的贡献，这说明商业银行生产有效性的提高主要来自技术进步部分，因而不断创新是银行发展的必然之路。第三、Effch（技术效率）分析。技术效率上升0.5%，其中Pech（纯技术效率）上升0.1%，Sech（规模效率）上升0.4%，因此必须提高技术效率。根据技术效率的定义，我们知道技术效率是在既定的投入水平下银行实现最大产出的能力。因此可以改善银行的管理水平如贷款期限结构、产业结构和风险结构的安排与中间业务的发展，技术效率的改善可以使商业银行有效地抵御来自宏观经济波动造成的外部冲击，有效地化解利率风险、流动性风险和信用风险，减少不良贷款的产生，进而增强银行的竞争力。

2．各行间Malmquist指数比较分析。如表2所示，2005～2010年间各银行Malmquist指数具体项目都呈现进步性，国有商业银行全要素生产率高于股份制商业银行一个百分点。其中，技术进步效率明显高于股份制商业银行，说明国有商业银行在近几年的努力下，创新成果不断显现；而技术效率变化率低于股份制商业银行，纯技术效率和规模效率都低于股份制商业银行，说明国有商业银行的技术水平和设备亟待提高，且存在人员冗杂、资源配置不合理等问题，未有效发挥其规模效应。工商银行、建设银行和交通银行全要素生产率较高，显现了他们在技术创新、技术水平、组织结构和管理水平方面的卓越成绩。本文利用Malumqusit指数对我国国有商业银行2005～2010年的动态效率进行实证研究，数据有所更新，且研究对象由于考察期数据获取的局限不尽相同，所以研究结论与以往文献存在着一致的地方，但也有不尽相同的地方。

表2 我国各商业银行间Malmquist指数分析（2005～2010）

四、改进及建议

（1）积极拓展业务，实现产品多元化。银行服务内容不能以赚取利息差为主，应该拓展非中间业务如：银行理财业务、信贷业务、资金业务和网上银行服务等，实现银行服务的便民化、多元化。（2）加强资源的合理配置和有效管理。提高资源的投入产出比，在努力提高银行盈利能力的同时，也要注重资产安全性和流动性的管理。（3）加强技术设备的投入和技术水平的提高。技术设备的投入和技术水平的调高有利于纯技术效率的增长，增强了银行业务的安全性、便捷性；同时有利于银行信息化、流程化的实现，总体上实现全要素生产率的增长。

参 考 文 献

[1]庞瑞芝．我国商业银行的效率现状及生产率变动分析[J]．金融论坛．2006（5）：10～14

[2]陈，叶宇．2007年～2009年中小银行跨区域经营效率与影响因素分析[J]．金融理论与实践．2011（7）：51～53

[3]马庆国，石亦思．基于Malmqusit指数商业银行经营效率实证研究（2000～2006）[J]．北京理工大学学报．2008（10）：35～39

[4]倪海江，万迪防．中国商业银行曼奎斯特生产率指数分析[J]．金融改革．2006（1）：27～28

[5]戴昭．基于曼奎斯特指数的我国商业行跨国并购绩效的实证研究[J]．财税金融．2009（2）：1

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农村商业银行作为农村信用社改制而来的新生体系，在经营上既秉承着农村信用社支农的作用又体现出现代商业银行具有的营业特点，为农村金融服务注入了新的活力，成为全新的，适合农村需要的商业金融机构，为农村发展和金融需求注入新的水源。但是，随着金融危机对货币体系影响的深入，股份制银行和城市商业银行几乎吸纳所有城乡资本源。而农村商业银行作为支农发展的主力，对农村金融的完善与发展有更多的支撑作用，同时在利用资金支持，规模发展所需的农村资本源上也面临前所未有的压力。对于农村商业银行发展中存在的问题进行研究对于现代金融的建设具有重要的意义。

二、概念界定――农村商业银行

我国对于农村商业银行的概念并没有标准和规范的定义，衡量农村商业银行的标准尚不统一，对农村商业银行的认识比较宽泛，但其基本的共识不外乎以下几点：一是既是农村金融组织又是农村商业银行，他们的资金结构不够完善，金融体制需要进一步改革。二是多集中于县域经济发达，城乡一体化程度较高的城镇地区，资产规模逐渐壮大，市场环境比较稳定。三是入股方式上是一种新式的混合所有制经济体，辖区内的乡镇企业和农民共同参与入股，但股权结构单一，运行机制需要制衡。四是存贷款上定位于农村市场，并根据自身的业务特色，主要面向乡镇企业的融资提供贷款服务，兼顾为农民提供小额贷款，支农的作用更具有规模性。

金融界对于农村商业银行的界定主要有以下几个方面。一是根据地域的特殊性，将针对中小企业服务的银行组织划分为城市商业银行，农村信用社、农村商业银行（较大的农村信用社组建）。二是以资产规模来划分，除去五大型商业银行外，规模在1500亿元及以下的农村商业银行。三是根据股权结构来进行界定，在这样的结构下将农村商业银行划分为农村股份制商业银行（股份制农村商业银行是进行商业化经营并且资本规模达到一定程度的金融机构，其主要聚集在人口较为集中的乡镇地区），农村合作银行（主要集中于人口密集的产粮产棉乡镇），农村信用社三种股权结构模式。

三、农村商业银行发展中存在的主要问题分析

（一）股权结构不够合理

我国农村商业银行发展中，股权结构不够合理主要表现在以下几个方面。

地方政府“一股独大”。股权单一，行政色彩浓厚。农村商业银行在成立之初就带有为地方经济发展融资的目的，加之银监会对外商投资者参股中资的金融机构制定了严格的参股条件，这样的结果必然会造成地方政府控股比例过高的现象。国有股权占较大比重处于控股地位时，管理者的选择就必然遵循的是行政程序而不是市场规则，政府实际上完全掌握了农村商业银行的控制权。

外资股东参股比例偏低。当前，不少境外金融机构对中国农村商业银行的股权投资兴趣浓厚，因其投入资本不大，且比较容易对这些银行进行改造，而获取较大的市场份额。从银行经营管理的角度来看，外资参股农村商业银行能带来三方面的好处：首先是资本金的重组水平提高；其次是外资入股能够改变农村商业银行较单一的股权结构，改善治理环境；再次，能够引入外资银行成熟的管理经验和先进的技术支持。但是，目前在农村商业银行中，不管是基于安全的考量，还是政策法规的严格限制，导致外资股东的参股比例相对较小。

（二）金融服务覆盖面有待拓宽

从目前农村商业银行网点的分布看，主要集中在经济发达地区和中心城市，在一些经济欠发达地区，农村商业银行的金融服务基本还是空白。随着四大国有独资商业银行改革、调整步伐的加快，国有独资商业银行的机构将从这些地方退出，必将影响到这些地区的金融服务。如何满足这些地区的金融服务需求，成为一个亟待解决的问题。

（三）激励与约束机制不足

国有商业银行与农村商业银行的产权制度差异决定了两者在激励与约束机制方面的差异。就激励机制而言，农村商业银行作为具有“四自”特征的市场主体，始终贯彻投入与回报相匹配的原则，使其成为我国现有金融体系中最具活力的部分。从约束机制看，农村商业银行处于竞争的市场环境中，一般都有较强的约束力。国有商业银行一级法人治理结构下的多层委托关系的存在，为“寻租”活动提供了空间，这直接导致其约束效率的低下。

（四）网点分布不足

在机构布局方面，农村商业银行的原则是争取以较少的网点做更多的业务，辐射面广。国有商业银行的分支机构延伸到县域，现在出现收缩，而农村商业银行却在拼命扩张网点。网点的不足使农村商业银行业务开展受到一定的局限。要发展又要赢利，要市场也要质量，这些都不可偏废，市场份额较小的农村商业银行不得不在夹缝中生存。

（五）产权制度和公司治理结构存在问题

股东个数过多，股权过于分散。根据人民银行规定，在农村商业银行的股权结构中，单个自然人的持股比例不得高于总股本的1%。自然人股东所认购的股份总额不得低于股本总额的50%，单个法人直接或间接持股比例不得高于总股本的10%。股权上的这一制度安排，明显是受到“合作制”的影响，似乎意欲体现“互助合作原则”，让自愿人股、希望获得金融服务的农民尽可能地成为银行股东。因此，这种制度安排必然就带有合作制的固有弊端，导致股东数量过多，股权过于分散，同时导致股东的“搭便车”行为，多数股东，特别是自然人股东因为其所持股份很少，自身利益与银行利益相关性不大，不会花费太多的精力和成本去监督银行的经营行为、参与重大决策，由此使银行内部人控制的可能性增大。

内部管理架构不健全。董事长与行长没有制度化的分权机制，股东大会、董事会、监事会的职责并不十分清晰，这就很难形成内部的有效监督、制约机制特别是董事长与行长的经营责任不能清晰界定和分割，可能导致经营失败时相互推卸责任，无法实施惩罚机制。此外，因农村商业银行经营规模相对较小，经营管理人员少，目前普遍没有按照中国人民银行的《股份制商业银行公司治理指引》的要求，在董事会中设立关联交易委员会、风险管理委员会、薪酬委员会、提名委员会等专门委员会，辅法人治理结构欠缺。这会影响到董事会的决策和监督能力。

（六）金融产品缺乏特色，经营范围较为狭窄

西方国家商业银行经营的中间业务种类繁多，尤其是在各国纷纷打破分业经营的限制，实行混业经营以来，为满足客户各种需求，商业银行的金融产品日新月异、层出不穷。如：素有金融百货公司之称的美国银行业的中间业务的范围包括传统的银行业务、信托业务、投资银行业务、共同基金业务和保险业务。他们既可以从事货币市场业务，也可从事商业票据贴现及资本市场业务。相比之下，由于我国商业银行中间业务的起步较晚以及对银行业实行严格的分业管理等因素，中间业务的发展受到了极大的限制，从事的业务范围很窄，金融创新能力差，金融产品单一，缺乏吸引力。目前，在我国商业银行中间业务中起主导作用的是那些筹资功能较强、日常操作简单的结算类、类业务，而层次较高、为市场提供智力服务而从中收取手续费为主的业务很少，由此带来的直接结果是盈利能力低且缺乏专业经验。

四、完善农村商业银行发展机制的建议

（一）准确商业银行市场定位，不断提高经营管理水平

银行业是一个高度专业化的行业，不同的银行应针对自己的细分市场去投入，做自己擅长的事。商业银行应针对现有的资本实力和服务方式在市场上所处的位置，考虑到现有客户的需求特点，开发出能代表银行形象的金融产品和服务，向客户展示银行的鲜明个性，从而在目标市场上确立自己的适当位置。大银行以规模见长，中小银行以经营见长。因此，商业银行要准确市场定位，不断提高商业银行的经营管理水平。

（二）通过兼并和重组是扩大自身的规模的有效办法。

农村商业银行可以对地方一些非银行金融机构和信用社进行兼并联合。通过这种同级之间的兼并和重组，农村商业银行既可以扩大自己的规模，提高整体抗风险能力，还可以减少不良资产的比例。另外，对农村商业银行机构进行规范和完善。例如，适当扩大农村商业银行的服务网络，建立统一的内部控制制度，在工作中使用统一的标准和业务凭证，提高农村商业银行的整体社会信誉度。