金融学的内涵范文

导语：如何才能写好一篇金融学的内涵，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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专升本考试内容有哪些专升本考试科目为:两门公共课为政治、外语;一门专业基础课。公共科目是非必考科目，根据招生专业所隶属的学科门类共分为八个科类，公共课和专业基础课考试科目分别如下:

(一)高起本:

1.文史类〔含外语(文)、艺术(文)、体育(文)〕:语文、数学(文)、外语、历史地理综合(简称史地)。

2.理工类〔含外语(理)、艺术(理)、体育(理)〕:语文、数学(理)、外语、物理化学综合(简称理化)。

(二)高起专:

1.文史类：〔含外语(文)、艺术(文)、体育(文)〕:语文、数学(文)、外语。

2.理工类：〔含外语(理)、艺术(理)、体育(理)〕:语文、数学(理)、外语。

(三)专升本:

各科类统考科目为政治、英语和一门专业基础课。政治和英语是必考科目。

1.文史类:考试科目：政治、英语、大学语文。

2.艺术类: 考试科目：政治、英语、艺术概论。

3.理工类: 考试科目：政治、英语、高等数学(一)。

4.经济管理类: 考试科目：政治、英语、高等数学(二)。

5.法学类: 考试科目：政治、英语、民法。

6.教育学类: 考试科目：政治、英语、教育理论。

7.农学类: 考试科目：政治、英语、生态学基础。

8.医学类：考试科目：:政治、英语、医学综合。

9.体育类: 考试科目：政治、英语、教育理论。

10.中医药类: 考试科目：政治、英语、大学语文。

专升本含金量怎么样专升本有普通专升本、成人专升本和自考专升本。具体的含金量如下：

普通专升本最后颁发的学历是普通高等教育(与正式本科基本相同)。

成人专升本由于其考试相对容易，录取率较高，录取后学习较容易，一般都可拿到毕业证，目前已有不少成人学校开始实行注册入学，不用考试。其社会认可度低于普通专升本和自考专升本。

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关 键 词：金融；学科建设；优势特色；交叉培植

中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1006－3544（2012）03－0069－03

一、 各高校的金融学科建设要契合自己的办学目标定位

现代金融的发展迫切要求金融学科的动态发展， 金融学科的定位必须适应现代金融发展的客观要求。金融学是一个开放的、动态的学科，其内涵和外延随着金融经济的发展而不断发展变化。20世纪初，金融学主要包括货币、信用和银行三个方面；后来凯恩斯主义的兴起又加入了货币政策、金融宏观调控；从20世纪50年代以来，随着经济全球化和金融一体化的发展，国际货币体系的调整、重组，资本市场理论获得发展；当今，金融创新和表外业务增长，金融风险规避与监管理论兴起，金融学的内涵与外延在不断丰富和拓展。同时，金融一体化、金融自由化、金融市场化与金融电子化已成为金融实践未来发展的总体趋势。金融实践发展推进金融理论研究领域也将发生巨大的变化，表现为：研究对象的开放性、创新性与学科综合化，研究视角微观化，研究方法和手段数理化、模型化。金融理论与实践的发展给金融学科建设提出了新挑战、新要求，开辟了广阔的发展空间。金融学科的建设必须与时俱进，用立意高远的战略眼光， 动态地把握金融学科体系的真实内涵，拓展与更新金融学科领域的内容，对金融学科建设进行准确定位。

金融学科建设的定位应与办学目标的定位相一致。高校的办学目标定位有多层涵义：一是办学层次的定位。 如高校把自身定位为全国乃至世界一流的综合性大学或定位为富有地区、 具有行业特色的学校，其学科建设的定位必然不一样。二是学科性质的定位。很明显，将院校办成诸如财经类、师范类、农林类、综合类或其他性质的院校，与之相适应的学科建设在性质定位上是不同的， 在确定的学科性质范围内的学科建设目标、 方向、 重点无疑不同。三是人才培养目标的定位。 由于经济社会对金融人才的需求是多元化、 综合化的， 人才培养目标模式也是多层次、多类别的。如金融本科、硕士、博士层次，或如学术型、 管理型、 技术操作型等金融分类人才培养等。分层次培养不同类型的金融人才， 学科建设的布局重点、 分类人才培养科学衔接和比例构成是不同的。学科建设是学校的根本性建设，其准确定位无疑应契合办学目标。

二、走出“社会需求”的认识误区，找准金融学科建设的落脚点

金融学科建设以“与社会需求相适应”为其基本的原则。然而，在现实中，我们往往陷入“社会需求”的认识误区：将“社会需求”简单等同于“市场需求”，导致学科建设上追求短期效益和短期目标；将学科发展的社会需求混同于就业“热点”，将优势学科与优势专业混同于“热门”专业，脱离自身实际，热衷于热门专业，盲目跟风、趋同，导致人才培养低水平重复和单一化，造成的人才市场供求结构的失衡与扭曲现象，最终使其原有的某种优势特色的学科或专业严重滑坡甚至消失。因此，我们应该走出误区，真正找到金融学科建设的落脚点。

一是学科建设必须以满足社会需求为基本出发点和落脚点，但绝不意味着学科建设一味追求短期效益或短期目标。恰恰相反，确立学科建设的目标必须放弃对短期效益的追求，应树立高层次、高水平、综合性的目标价值取向。就金融学科而言，应注意紧跟金融学内涵上深化和外延上扩展的动态，以学科的综合、交叉为指导思想，根据学科的内在联系构建金融学科体系，做到金融基础学科宽厚、主干与重点学科突出、优势特色和新兴交叉学科发展迅速。

二是遵循与社会需求相适应的原则，要求金融学科建设具有战略性、前瞻性和持续性。既要满足、服从于社会现实需求，又要超越其现实需求。这不仅因为“社会需求”比“市场需求”要宽泛得多，而且因为社会需求始终处于一个动态变化之中，它不仅仅显现为现实的社会需求，还隐藏着潜在的社会需求。还因为金融基础学科在短期内难以体现其经济效益和社会效益，但从带动金融经济发展的长久利益和金融学科的根本建设来看又是不可或缺的。如果仅以“市场需求”为导向或停留在就业“热门”专业这些外在化的现实需求上，就很难应对科学技术发展、金融经济周期变化等对金融人才多元化的、动态的需求，无异于无为地受市场牵引、被动地适应社会需求，忽视了对社会需求尤其是潜在的、具有拓展趋势需求的挖掘、引领和创造，难以抓住社会需求链条，无从发挥学科建设适应社会需求的整体效应。

三、认识现代金融学科的“学科群”特征，着力打造金融重点学科和优势特色学科

金融学科本身是一个庞大而复杂的体系，它是由一个“学科群”组成的。现代金融学科的“学科群”特征，要求金融学科建设上有重点、有层次的推进，以最终体现金融学科发展的全面完整和真实有效性， 而首当其冲地是打造重点学科尤其是优势特色学科。

（一）合理学科布局

明确区分金融重点学科与一般分支学科， 着力进行三级重点学科（院级、省级、国家级重点学科）的递进建设， 使金融重点学科的布局形成金字塔式结构，形成相互配合和支撑的态势，并以重点学科建设为基础，带动其他分支学科建设。

（二）以优势特色学科建设为龙头

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Haugen(1999)将金融理论的发展分成三个阶段:“旧时代金融”(OldFinance)、“现代金融”(ModernFinance)和“新时代金融”(NewFinance)。“旧时代金融”代表的是上世纪60年代前,以会计财务报表分析为主的金融研究;而“现代金融学”或者也称为“标准金融”(StandardFinance),则主要以上世纪中期开始兴起的金融经济学为主要的理论基础,它建立在有效市场假设(EMH)的基础上,以资本资产定价理论和现代资产组合理论为基石,着重研究理性假设条件下的价格发生机制和金融市场效率问题;“新时代金融”则以自20世纪80年代开始逐渐受到关注的行为金融学为代表,其研究主题为投资者的有限理性以及无效率市场。首先,就现代金融学和行为金融学的研究内容而言,现代金融学研究的是如何在不确定的环境下通过资本市场对资源进行跨时期的最优配置,在这一点上,两者①是统一的,这意味着它们的研究必然以实现市场均衡和获得合理的金融产品价格体系为其理论目标和主要内容,其中一个重要的任务就是资产定价。那么,两者研究的差异在哪里呢?钱颖一(2002)在《理解现代经济学》一文中认为,“现代经济学代表了一种研究经济行为和现象的分析方法或框架。作为理论分析框架,它由三个主要部分组成:视角、参照系(或基准点)以及分析工具。”同样如此,在金融研究中,两者研究问题的差异性首先表现在“视角”的不同。现代金①这里指的是现代金融学与行为金融学,后文表述方法相同。

融学承袭了传统经济学“理性人”的基本分析假定,建立了现代金融学完整的理论体系,但其研究范式与模型局限在“完全理性”的分析框架中,忽视了对微观个体实际决策行为的分析。Kahneman,Slovic和Tversky(2000)这样描述了人们的决策过程:“在有风险和无风险两种情况下,我们对影响决策的认知因素和心理因素进行讨论。价值的‘心理物理学效应导致人们在盈利时厌恶风险,而在亏损时追求风险。心理物理学效应导致人们过分偏好确定性事件和不可能事件,不像理性选择那样具有恒定的标准,决策问题因为不同的描述和框定①而产生不同的偏好。因此,当面对不确定情况的时候,人们的判断和决策往往受到心理因素的影响而产生认知偏差。”

其次,现代金融学研究提供了自身的“参照系”或“基准点”———有效市场理论(EMH)和基于理性人假定的预期效用理论。这个参照系本身的重要性并不在于它们是否准确无误地描述了现实,而在于建立了一些让人们更好地理解现实的标尺②。但是,80年代以来,EMH在理论上(套利的有效性遭到质疑)和实证检验(大量异象的出现)同时受到挑战,“非有效市场”已成为了行为金融学研究的主题之一,另外,传统的资产组合和资产定价理论均是基于预期效用理论而建立,它给出了不确定条件下的决策行为的简单精确描述。但是,现实中总是存在的系统背离独立性假定以及概率线形效用的现象③对“预期效用理论”产生了质疑,并由此产生了两个研究方向,其一是越来越多的学者尝试放松个人决策和偏好的有关公理性假定,试图从技术上对原有预期效用理论进行修正或替代,如扩展效用模型、非传递性效用模型和非可加性效用模型;其二是部分学者独辟蹊径,寻求对现象的合理解释以替代预期效用理论,具有代表性的就是Kahneman和Tversky所创立的期望理论(ProspectTheory)。这样,以“市场非有效性和期望理论”研究为参照系的行为金融学,取得了长足的发展。

再次,现代金融学提供了一系列强有力的“分析工具”,它们多是各种图形模型和数学模型,这种工具用较为简明的图象和数学结构帮助我们深入分析纷繁错综的经济行为和现象。

除了传承这一分析工具以外,行为金融学的发展还突破了“经济学被认为是一种非实验科学”的界限,尝试运用实验的方法来研究经济学,修改和验证各种基本的经济学假设,这使得经济学研究越来越多地依赖于实验和数据搜集,从而更加可信。

二、不同研究范式的比较研究

与现代金融学研究相比,行为金融学研究视角和参照系的变化也引起了研究范式的变化,行为金融学试图用新的以人为中心的生命范式去代替现代金融理论的研究范式,它突破了现代金融理论只注重理性投资决策模型对证券市场投资者实际决策行为进行简单测度的范式,以“非理性或者有限理性”的投资者实际决策心理为出发点,研究投资者的投资决策行为规律及其对市场价格的影响,以期更透彻、真实地刻画了金融市场。

现代金融理论是建立在传统主流经济学基础上的①,这些经典理论与主流经济学的分析方法与技术是一脉相承的,其模型与范式是以“理性”作为最基本的分析框架,以理性的“经济人”作为最基本的前提假设。投资者理性是一个贯穿始终的核心假设,只是不同的模型对理性的定义有所不同②。相比之下,行为金融学以源于心理学、社会学、人类学的行为理论为基本分析工具,视野更加开阔,对金融行为理性与否的定性既涉及偏好的形成过程,也涉及决策和判断形成过程。首先,它对偏好的典型特征进行了更接近实际的描述。这些特征包括:(1)人们常常更关注一个行动后果与某一参照点的相对差异,而对这一后果本身的绝对水平并不敏感;(2)损失比收益更令人关注;(3)人们的敏感性呈递减的趋势,在货币收入不确定的条件下,效用函数对财富变动量的斜率将随财富变动量的增大而趋于平坦;(4)在不确定条件下,风险态度有四种不同形式,即收益风险规避型、高概率损失风险追寻型、收益风险追寻型和低概率损失风险规避型;(5)纯粹的利己并不能完全解释人类的动机,人们同时还具有社会动机和公平意识;(6)人们并不一定都拥有稳定的、定义良好的偏好,偏好是在进行选择和判断的过程中体现出来的,而这一过程特定的背景和程序会对偏好产生影响。

其次,在决策和判断过程中,行为金融学认为,人们依据经验规则所作的直观推断虽然能简化复杂的决策过程,但其行为模式会受到心理因素的影响而发生偏差,并且这种心理因素又会随着外界环境的变化而发生着微妙的变化,尤其是金融市场面对着更多的不确定性的时候。所以,由于环境的不确定性引发投资者的心理变化,再通过人类特有的认知方式的传导过程使得投资者产生了包括过度自信、过度反映、后悔厌恶、自我控制等认知偏差,这种行为模式会产生严重的系统性错误,从而导致判断偏离理性。

VanRaaij(1981)提出的“经济心理学”的一般模型很好地解释了行为金融学与现代金融学在研究范式上的差异:经济环境反映出一般经济状况的改变,但由于个人因素的差异,不同的人对经济情况会有不同的认知和感受,加上个人主观的价值判断,进而通过行为表现而与经济环境产生复杂的互动关系。也就是说,不同个体对市场或经济状况会有相同或者不同的“认知”,进而转化为行为和彼此间的相互作用,最后再反馈到市场和经济中去,如周宾凰、池详萱(2002)所说:“市场或经济状况是群体投射(Projection)的结果,市场或者经济的演进,是一连串认知与投射的过程。显然,‘人’在此间扮演了很重要的角色。”正是基于以人为中心的生命范式,行为金融学探究了决策过程中个体的实际行为和心理依据,并基于此对经济现象进行了解释。

三、不同体系框架下的比较研究

如前所述,现代金融学研究的体系框架是建立在有效市场假设的基础上,以资本资产定价理论和现代资产组合理论为基石,着重研究理性假设条件下的价格发生机制和金融市场效率问题。

首先,现代金融学研究从理性人假设的视角出发,认为人是完全理性的,投资者在实际投资决策过程中被假定是风险厌恶、追求效用最大化、对信息的获取是无成本的、理解是同质的,在此基础上根据贝叶斯法则在信息的变化中不断进行修正①;同时,个体的决策与选择偏好遵从预期效用理论,最终通过个体间的随机行为作用于市场。

其次,现代金融学的研究以有效市场为参照系,有效市场与理性经济人假设之间紧密的逻辑联系刻画了整个市场的作用机制。由于投资者具有“完美的”理性意愿和投资分析能力,在与非理性投资者博弈的过程中,前者将逐步主导市场,使得证券市场最终至少能达到“弱式有效”的层次。在这一过程中,“市场选择”机制具有重要的意义,理性投资者主导市场正是通过市场选择来实现的。市场选择机制使得非理性投资者被淘汰出市场并逐渐消失,直到套利机会也随之消失,通过二级市场投资者的“试错”,市场将逐渐接近“无套利均衡状态”,在这一过程中价格逐步接近基本价值。从长久来说,投资者只有根据证券的内在价值进行交易才能达到效用最大化,这就是有效市场和理性经济人假定下市场选择所隐含的结论。按照这一逻辑思路,现代金融理论把金融投资过程看作一个动态均衡过程,根据经济学的均衡原理,推导出了证券市场的均衡模型,其研究脉络可参见图1。

在行为金融学研究的体系框架中,同样遵循了从研究个体决策行为到个体之间的相互影响②作用于市场,再到整个市场形成均衡的过程,如图2所示。与现代金融的体系框架相比,行为金融学试图用新的以人为中心的生命范式(有限理性或非理性)去代替现代金融理论的研究范式。尽管如此,行为金融学也承认现代金融理论的范式在一定的范围内仍然是正确的。从研究方法看,行为金融学与现代金融学理论基本是相同的,都是在某种假设的基础上建立模型,并对金融市场的现象做出相应的解释。所不同的是,第一,行为金融学关于投资者有限理性或者非理性的假设是以心理学对人们实际决策行为的研究成果为基础的,与现代金融学相比较,它强调了人们在认知过程中会形成偏差,而且并非按照贝叶斯法则修正自己的认识;另外,个体进行决策实际上是对“期望”的选择,而所谓期望即是各种风险结果,期望选择所遵循的是特殊的心理过程与规律,而不是预期效用理论所假设的各种公理。Kahneman和Tversky把这种模式归因于人类的两种缺点:一是情绪经常破坏对理性决策必不可少的自我控制能力;二是人们经常无法完全理解他们所遇到的问题,也就是心理学家所谓的认知困难。第二,建立在有限套利基础上的“非有效市场”成为了行为金融研究主题。行为金融学所建立的噪音交易模型把投资者划分为理性套利者和噪音交易者(非理性投机者)两类,分析认为,理性套利者在一定程度上转化为噪音交易者,从而加大了风险资产的价格波动并削弱市场效率,套利者的这种行为倾向是导致套利有限性的主要原因。第三,在对个体有限理性研究的基础上,行为金融学从个体间的相互联系和作用中进一步研究了金融市场系统的整体性质和行为,从而得出市场价格波动的规律和内在机制,这就是行为金融学关于群体行为的研究。就研究主题而言,行为金融学以期望理论为基础,加上其他心理学和行为学对投资者行为模型的研究,针对现代金融学有效市场假说的三个假设①分别提出了质疑:非理或有限理;投资者非理并非随机发生;套利会受到一些条件的限制,使之不能发挥预期作用。因此,李心丹(2003)将行为金融学的研究归纳为三个层次:(1)有限理性个体;(2)群体行为;(3)非有效市场。三者的逻辑关系如图3,与现代金融学研究主题形成了鲜明对比。基于这个比较框架,行为金融学在批判和质疑的基础上,逐渐形成了诸如期望理论等较为成熟的基础理论。

四、关于两者相互融合的趋势化探讨

从80年代行为金融学的崛起开始,关于现代金融学与行为金融学的争论一直延续不断。那么,从学科发展的角度来看,如何认识两者的相对地位和作用以及未来发展前景呢?笔者认为,一方面,现代金融理论有其存在的合理性。它之所以至今具有强大的生命力,是因为以最少的工具建立了一个解决金融问题的完整理论体系,并能够对大量的金融现象做出合乎逻辑的解释。但是,大量的异常现象的产生和一些心理学实证研究均表明现代金融学存在着根本的缺陷。另一方面,行为金融学作为一门新兴的科学,迄今为止,虽然还没有形成一套系统、完整的理论,但是它的出现一定程度上弥补了现代金融理论在个体行为分析上的不足和缺陷。与传统理论不同的是行为金融学并不试图定义什么是合理的行为,什么是不合理的行为,Olsen(1998)认为,“行为金融学并不是试图去定义理性的行为或者把决策打上偏差或者错误的标记,而是寻求理解并预测进行市场心理决策过程的系统含义。”由此延伸,行为金融研究的重点之一在于理解和预测个体心理决策程序对资本市场的影响以及如何运用心理学和经济学原理来改善决策行为。

Statman(1999)的观点认为:“两者本质上没有很大的差异,他们的主要目的都试图在一个统一的框架下,利用尽可能少的工具构建统一的理论,解决金融市场中的所有问题。唯一的差别就是行为金融学利用了与投资者信念、偏好以及决策相关的认知心理学和社会心理学的研究成果。”从现有文献来看,主流观点认为,行为金融学与现代金融学的共通之处为二者未来相互融合提供了可能性,而它们之间的基本分歧决定了目前各自的主攻方向依然不同。在条件未成熟之前,专注于某个领域、某个视角、某种方法是合理的,但是在发展的过程中,各自以对方的研究为借鉴和映照,对本领域的研究作适当的调整和修正却是必要的。

延续这条思路,笔者认为现代金融学与行为金融学融合是具备其可能性和必要性的。就可能性而言,二者之间至少存在以下几个契合点:首先,行为金融学和现代金融学的研究对象是相同的。现代金融学和行为金融学都是以研究投资者行为为切入点的,从这个意义上说,二者的研究是相通的。尽管现代金融学以规范研究的方法将投资者作了理性的假设,而行为金融学是以实证研究的思路将投资者置入正常的模型中,但从概念内涵上看,理性与正常并非完全相悖,如同从方法论意义上讲,规范研究与实证研究并不完全相斥一样。

其次,行为金融学和现代金融学的基本分歧是可以调和的。如前所述,现代金融学与行为金融学的主要分歧在于前提假设中的理性与否。行为金融学认为,通常情况下概率和效用评估等主观判断、决策行为依赖于有限的可供利用的信息,而这些依据直观推断和经验规则得到的信息会产生系统性偏误。但当错误的结果重复地呈现在人们面前时,人们就会从中学习,当环境改善,所涉及的问题被渐次解释清楚时,许多不确定情形下人类判断的认知偏差就会逐步消失,再加之适当的引导,即使人们的初始行为是非理性的,其最终的行为方式也会逐渐变得理性起来。所以,从时间延续、场景重复、信息逐渐完备的意义上看,行为主体是趋于理性的。最后,行为金融学和现代金融学的一些基本模型和结论是一脉相承的。如行为金融学的行为组合理论(BPT)一般被看作是现代金融学中现代资产组合理论(APT)的扩展,而现代金融理论的资本资产定价模型(CAPM)和行为金融理论的行为资产定价模型(BAPM)也都是由经济学供求均衡基本思想衍生的。事实上,金融行为的复杂性正在于其过程与结果中理性成分与非理性成分是混杂交织的。

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摘要：金融学专业本科学生的专业技能主要应该体现在发现问题、分析问题、解决问题的能力上，但教学实践上对这些能力的培养有所欠缺。受应试教育以及高等教育重理论轻实践、不注重技能训练等诸多因素影响，外语院校金融学专业学生缺乏实干精神，实践能力不强。本文提出“两个体系、两平台、多模块”的应用型、创造型金融学本科生专业技能培养方式，并探索了以能力为导向的外语院校金融人才培养模式。

关键词：能力 专业技能 培养模式

专业技能培养是本科教学的重要目标之一。在教学实践中发现，学生知道专业技能的重要性，在学习过程中也十分注意提高自己的专业技能水平，但是如何提高自己专业技能却比较盲目。金融学专业本科学生的专业技能主要应该体现在发现问题、分析问题、解决问题的能力上，但教学实践上对这些能力的培养有所欠缺，本文就是要探索有效的培养模式来解决金融学专业本科生专业技能问题，通过专业技能培养模式的实践，使金融学专业本科生能够掌握基本的实践技能，具有创新意识及一定的科研能力，少数金融学专业高年级本科生能够写出比较优秀的学术论文，并公开发表，同时希望找到金融学专业本科专业技能培养模式的系统方案。

一、外语院校金融学本科生专业技能要求及其培养方向

（一）外语院校金融学本科生专业技能要求

从20 世纪末至今，国内外金融领域发生了一系列深刻的变化，对高校金融学专业人才培养产生了重大而深远的影响，也对金融人才的知识、能力、结构提出了更高的要求，不仅要求金融人才具备时代性、创新性、市场性，而且要求他们必须具备专业性、综合性与国际性。要在竞争中取胜，就需要努力提高以下素质：（1）具备优良的品德，良好的心理素质，善于与人沟通。金融人才首先应该是品德高尚的人，必须具备良好的职业操守和敬业精神，由于金融业是承载风险的产业，瞬息万变的金融市场要求金融家具有冷静的头脑和坚毅的品格；（2）过硬的专业知识，敏锐的判断能力。金融人才要掌握经济学基本理论和原理，具有经济学的思维方法，又要熟悉货币金融理论的发展脉络，跟踪现代金融业务最新动态；（3）熟练掌握金融、财务、电脑及网络等相关技能。金融业务、财务处理、常规技术、电脑技能是金融从业人员的基本要求，要成为中高级金融管理人才除了应具备这些技能外，还要拥有诸如组织管理、计算分析、专业外语和综合分析等能力；（4）较强的综合分析能力。金融业务经营不但在金融产业内部业务交叉日益频繁，金融业与非金融业的交融也成为趋势，缺乏较强的综合分析能力无法驾驭知识经济时代的金融业务；（5）具有较强的学习能力和适应能力。学习和适应能力是保持思想活跃和创新能力的重要前提，掌握学习的能力比掌握知识本身更重要，特别是要掌握良好的学习方法。金融人才需要了解掌握国外金融发展动态和进行国际交流，需要较为熟练地运用外语；（6）健康的身体，强壮的体魄。

（二）外语院校金融学专业技能培养方向

专业技能培养方向主要包括两个方面：基本技能和科研能力。

1.基本技能方面。第一、培养学生的调研能力和数据处理能力。达到的目标是：学生能够根据研究的问题设计调查方案、实施调查、完成数据处理，并对数据进行分析，写出规范的分析报告。这项技能培养主要针对大一和大二的学生。第二、培养学生数据搜集能力、资料查找能力。达到的目标是：学生根据自己所研究的问题，知道去什么地方、怎样查找所需的数据与资料。其中也包括国外资料的搜寻与查找，为进行研究打基础。这项技能主要针对大三学生。第三、培养学生资料筛选和数据处理处理的基本技能。达到的目标是：学生能从相关的资料和数据中筛选出和自己研究密切相关的内容，并做一些基本的数据处理。例如对资料的提炼、数据的简单加工和处理等。该项技能是对大一、大二数据处理技能的提高，主要对大三学生进行培养。第四、培养学生解决问题分析问题的基本能力。达到的目标是：学生能够根据所提的问题，知道如何进行研究，即让学生掌握研究问题的基本思路。该项技能是在大一、大二训练基础上进行的，主要针对大三学生进行培养。第五、培养学生论文写作规范。达到的目标是：学生能够写出规范格式的学术论文和分析报告，格式美观大方、数据图表运用合理。

2.科研能力方面。第一、培养学生发现问题的能力。达到的目标是：通过对专业技能的培养，学生能够从现实中发现问题，即解决学生发现问题能力不足的问题。第二、培养学生进一步挖掘数据的能力。达到的目标是：通过专业技能的培养，学生能够正确使用高级经济分析工具对数据资料进行加工处理，提高学生工具运用能力，即解决学生经济分析工具运用能力不足的问题。第三、培养学生的写作能力及分析能力。达到目标是：通过培养，学生能够写出结构好、逻辑严密、论述充分的分析文章，即解决学生的学术论文结构不合理、论证不充分等问题。根据已经进行的技能培养实践来看，通过对金融学本科专业技能培养，预计大约80%以上同学可以达到基本技能目标，大约有20%左右的同学能够达到科研能力目标。

二、外语院校金融人才培养中存在的主要问题

（一）金融人才培养中存在的主要问题

外语院校金融人才的培养普遍存在着课程设置重学轻术、缺乏双师型师资、实践教学实效性差等问题。一是课程体系失衡，存在重学轻术的现象。一个专业所设置的课程相互间的分工与配合，构成课程体系。课程体系是否合理直接关系到培养人才的质量。金融学课程体系主要反映在基础课与专业课，理论课与实践课，必修课与选修课之间的比例关系上。从现有的情况来看，外语院校在课程体系上的共性问题表现为课程体系失衡，重学轻术。二是教师的实践能力有待提高，双师型教师比较缺乏。双师型教师的特征是基于扎实的理论基础和较强的实践能力、操作能力，能够在教学的同时给学生以实践的指导，有利于加强学生的实践能力。外语院校的金融学专业教师很多直接来自高校应届毕业生，无教学工作经验，对所教学生将来要面临的工作形势不清楚。应该说，教师的学历培训一直被高校所重视，并且了相应的鼓励政策，来支持教师继续深造，但是对教师实践能力的培养却显得不够重视。三是实践教学普遍存在投入不足、考核难的问题。外语院校的实践教学往往在优势学科投入较大，如翻译、比较文学，而受限于地方外语院校的经费紧张，金融学科的实践教学则明显投入不足；同时，实践教学从教务管理的角度，短期难于有成绩，不易考核。

（二）金融人才专业技能的缺陷与不足

外语院校金融学本科学生，相当一部分都要在当地从事实务工作。然而，由于受应试教育以及金融人才的培养方案中技能方面训练不够等诸多因素的影响，金融学本科生专业技能培养中就存在理论与实践、学校教育与社会需求相脱离的难题。金融学本科学生专业技能的缺陷与不足表现为学生的组织协调能力不足，创新实践能力欠缺，专业口径较宽，由于缺乏人才培养的具体实施方案导致专业基础不牢。同时，金融学专业教育中普遍存在着培养程序与教学制度呆板、教学方法缺乏灵活与变通；重知识教育、轻能力培养。面对严峻的社会现实，构建基于能力导向的金融人才培养模式，是外语院校举办金融学专业，提高金融人才培养质量的必由之路。

三、构建以能力为导向的外语院校金融人才培养模式

（一）基于能力导向的金融人才培养模式改革

在金融学本科人才培养上外语院校要顺应新的要求，结合学校所处的环境、社会对学生的需求，确定适当的人才培养定位，改革现有人才培养模式。用国际化的视野和思维，整合学校的软、硬性相关因素，协调各方面的教育资源，调动教师和学生的自主性，构建能力导向的新型金融学本科人才培养模式。根据市场竞争对金融人才的需求，改变繁杂、冗余、低效的培养方式，人才培养从封闭性培养向开放式培养转变；从教授传授知识为主向以提高能力为主的培养机制转变；从以考核知识为主转向考核能力为主转变。要充分重视考察金融学专业学生信息收集、处理、应用能力和分析、解决问题的能力，促进培养效果和质量的提高。

（二）基于能力导向的金融人才培养环节设计

1.平衡课程体系，合理安排金融人才培养方案。在“厚基础、宽口径、强能力、高素质”的方向指引下，结合外语院校自身条件，确定合理的培养目标。外语院校金融学专业可以结合学校特色与自身优势，确定银行、证券投资、保险方向涉外应用型人才培养为主要目标的专业定位。围绕社会需求，按照灵活性、多样性原则修订教学计划，调整课程结构与教学内容。金融学专业教学计划应具有多样性、模块化，使学生可以根据自身情况，选择不同专业方向性、不同模块的课程，为学生提供更大的发展空间，以适应学生学习兴趣的不同。

2.优化课堂教学，着力打造双师型教师队伍。在以能力为导向的培养模式中，教师由知识传授者转变为真正的教育者。教师必须有正确的教学指导思想，根据不同的教学内容采用灵活多样的教学手段和方法、师生互动的教学模式，注重学生的积极参与，把学生能力培养跟课堂教学相融合。采取启发式、引导式、研究式等多样化的教学方法，使课堂教育从重灌输转为重引导、重能力培养。加大案例教学、分组课堂讨论，培养学生分析思考能力，增强沟通能力和团队合作能力。充分利用“外脑”，通过各种途径邀请实务界人士进入课堂，与学生分享其工作经历与经验。同时，教师队伍建设中，外语院校要改变原有的重教师学历学位、轻实务的一贯做法，在师资队伍引进中着力引入理论实务均优秀的人员，师资培训中着力推动教师实务经验的培训和学习。

3.加大实践教学投入，创新实践教学形式。基于能力导向的金融人才培养模式对实践教学环节提出了更高的要求。金融学专业的学生在学习的不同阶段，应分别通过认识实习、专业实习、毕业实习等来培养和锻炼学生的实践能力。学校应采取适当的形式，多方开辟实践教学基地，建立起与金融企业紧密、稳定的联系，让企业介入教学实践环节，通过解决实际问题，提高学生的实践能力、创新能力以及协作能力等。金融学专业学生可组成证券投资、理财协会等社团，学生在专业教师的指导下展开专题调研。学校鼓励学生充分利用假期参加多种形式的社会实践，实行课内教学和课外活动相结合的培养模式；引导学生积极参与科技竞赛，如“模拟炒股大赛”、“模拟期货交易大赛”等与金融学专业学生密切相关的科技活动，鼓励和帮助学生积极投入其中。

（三） 打造“两体系、两平台、多模块”人才培养模式的框架体系

“两体系、两平台、多模块”的金融学本科人才培养模式中，“两体系”是指相互支撑、相互联系的理论教学体系和实践教学体系；“两平台”是指公共课、专业课平台和实践教学平台；“多模块”是指具体专业及其研究分支与方向。“两体系”依托“两平台”来支撑，同时在“两体系”、“ 两平台”的基础上发展多模块教学。其中，公共课、专业课平台用于支撑理论教学体系，实践教学平台用于支撑实践教学体系。

最后，与教学模式相对应，金融学本科人才培养模式要求有相应的“学业”与“就业”并重的大学教育理念。“学业”教育是培育金融学专业学生理论知识与实践能力的主要途径，其对应于教学模式中的理论教学体系与公共课、专业课平台；“就业”教育对于金融学专业学生增强就业意识，提升就业能力具有重要作用，其对应于教学模式中的实践教学体系与实践教学平台。

参考文献：

[1]秦和. 坚持内涵式发展培养高素质应用型外语外事人才[J]. 中国高等教育，2012（8）：51-53.

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[4]柯林. “一体两翼”一种新型人才培养模式浅议[J]. 湖北成人教育学院学报，2011（1）.

[5]干洪，徐达奇，冉昆玉. 加强内涵建设， 培养高素质应用型人才—地方高校提高办学质量的有效探索[J]. 国家教育行政学院学报，2010（10）：52-56.

篇5

关键词：有限理性 行为金融学 进化博弈

在行为金融学和进化博弈论中都有关于“有限理性”概念，那么，这两门学科中“有限理性”的内涵是否一致，本文从这两门学科的发展历程来说明“有限理性”概念的区别和联系。

行为金融学中的“有限理性”的内涵

由于传统的金融学是建立在理性人假设和有效市场假说两大基石之上的，投资的目标是收益最大化，投资者之间无差别，他们都是对风险持厌恶态度的，并且面对不同资产的风险态度始终是一致的。但是，随着金融学研究的不断深入，人们发现金融市场上存在着大量无法用传统金融理论解释的异常现象；同时实验经济学研究表明，投资者在不确定条件下进行投资决策时并不总是理性的，随着上世纪80年代心理学在研究人的非理方面的重大发现，金融学便借鉴了心理学、社会学等研究成果，对证券投资者的认知偏差和有限理及其深层次的原因进行了大量的研究，形成了创新的行为金融学。

行为金融理论从心理学对人类决策行为的研究成果出发，比较圆满地解释了金融市场上存在的一些无法用传统金融理论阐述的异常现象，比较切合实际的阐释了投资者在不确定条件下的决策行为，并由此否定了传统金融学中的投资者“完全理性”的假设，提出了“有限理性”的概念。

经济心理学家Slovic (1972)从行为学的角度出发研究了投资者的非完全理性决策的过程。诺贝尔奖得主Simon最早提出投资者“有限理性”的观点。普林斯顿大学的Kahneman和斯坦福大学的Tversky (1979)的“期望理论”(prospect theory)认为：投资者预期和感觉的变化而导致投资行为的变化不能简单地从“理性”的角度来解释。Shefrin (2000)指出：证券投资者总是试图做出理性的决策，但是如果无法把握自己行为的后果或对投资前景模糊不清时，其有限的能力和人类固有的行为模式就会不自觉地主宰着他们的行为。行为金融学家Debondt和Thaler(1985)认为过度自信 (Over confidence)是人类最为稳固的认知偏差，它会使投资者的投资行为偏离理性的轨道，并在其经典文献“股票市场过度反应吗?”中正式提出了证券投资者的“过度反应”的行为倾向。odean(1999)的研究发现投资者具有非理性的过度交易的行为特征。

进化博弈论中“有限理性”的内涵

上世纪50年代后，经济学家开始转而强调个人理性，信息问题成为经济学家关注的焦点，同时也开始关注参与者的决策之间的相互影响，即所谓的时序问题。而博弈论在此阶段刚好解决了这两个方面的问题，从而使博弈论在经济中的应用得到了快速的发展。博弈论是在考虑到决策主体行为互动情形下，研究理性人如何决策及决策的均衡问题的理论。但是，博弈论对理性人的理性要求过于苛刻，那种“共同知识”要求决策者近乎全知全能，并且碰到博弈的多重均衡时也无法确定究竟选择哪一个均衡，这无疑是理论本身的局限。上世纪70年代以来，从进化生物学发展起来的进化博弈论，运用有限理性假设来解释经济现象使博弈论重获生机。进化博弈论的核心思想在博弈中是用群体来代替个体作为局中人，用群体中选择不同纯策略个体比率来代替局中人的混合策略。特别是从该理论的基本概念―进化稳定策略(Evolutionarily Stable Strategy，ESS )提出以来，早已超出了生物进化理论的使用范围，现己被广泛地应用于经济领域、社会领域来解释并预测人的群体行为。

行为金融学中的“有限理性”的表现

普遍的“售盈持亏”倾向

“售盈持亏”倾向，即投资者愿意卖出当前盈利的股票并继续持有亏损股票的心理倾向，行为金融理论称之为“处置效应”（disposition effect）。

赵学军、王永宏（2001）实证研究发现，中国个体证券投资者的“售盈持亏”倾向比美国投资者更严重；吕岚、李学（2002）通过卖盈比例/卖亏比例和持股时间检验表明，中国股市同样存在处置效应，与美国股市不同，中国股市的处置效应在年末相对增强，中国个体证券投资者的处置效应比中国机构投资者的处置效应更强烈；陈斌等（2002）通过问卷调查的结果显示，在个体证券投资者处理套牢股票的方式方面，选择“长期持有，直到解套”的投资者为数最多，选择“不断补仓拉低价位”的投资者数量次之，而选择“忍痛割肉”者最少。上述对处置效应的研究反映了中国个体证券投资者的损失厌恶（loss aversion）倾向，这会削弱投资者对投资风险和股票未来收益状况的客观判断。

总体上存在“过度自信”倾向

心理学家发现，人类往往过于相信自己的判断能力，高估自己成功的机会，把成功归因于自己的能力，而低估运气和机会等外因在其中的作用，这种心理偏差被称为“过度自信（overconfidence）”。

李心丹、王冀宁和傅浩（2002）采用统计分析方法，发现投资者进行了一些并非能带来收益最大化的交易，在排除合法避税、流动性需求和平衡收益与风险等三个可能影响因素后确定我国个体证券投资者进行上述非理易的原因是对自己的能力过度自信，故我国个体证券投资者进行投资决策时总体上存在“过度自信”倾向。

“过度自信倾向”对于投资者正确处理信息有直接和间接两方面影响。直接影响是，如果投资者有过度自信倾向，那么他们就会过分依赖自己收集到的信息，而轻视公司财务报表的信息；间接影响是，具有过度自信倾向的投资者在处理各种信息时，重视那些能增强他们自信心的信息，而忽视那些有损其自信心的信息，以至于不愿承认自己投资决策失误，这会导致“售盈持亏”、对某些信息反应过度（over-reaction）或反应不足（under-reaction）、进行大量盲目交易等非理。

显著的“羊群行为”倾向

“羊群行为（herd behavior）”是一种特殊的非理，它是指投资者在信息不对称的条件下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策或者过度依赖舆论，而不考虑自己拥有的信息的行为。具体表现为大量的投资者在某段时期内买卖相同或相近的股票，同时进出证券市场。中国证券市场中存在着明显的“羊群行为”，无论是机构投资者还是个体投资者，羊群行为均表现十足。施东晖（2002）根据资本资产定价模型（CAPM）建立了用以检验羊群行为的回归模型，并据此对中国证券市场进行检验，结果表明，在政策干预频繁和信息不对称严重的市场环境下，存在一定程度的羊群行为。

证券市场上的“羊群行为”使投资者的买卖行为和证券价格变化具有联动性和趋同性，从而导致个股价格变化和市场指数变化之间存在很强的相关性，引起大量的“跟风”和“跟庄”行为的出现，而这些行为往往被某些别有用心的庄家所利用，所以在我国证券市场上，大部分中小投资者成为庄家获取暴利的牺牲品。

进化博弈论中“有限理性”的表现

选择与突变

一般而言，进化博弈模型主要是基于选择(Selection)和突变(Mutation)这两个方面而建立起来的。选择是指本期中的赢者策略(获得较高的支付)在下一时期将更为流行(由于有更多的后代、被竞争对手学习与模仿等方式而被更多的参与者采用)；突变一般很少发生，它指种群中的某些个体以随机的方式选择策略，那些获得更高支付的变异策略经过选择后将变得流行，那些获得更低支付的变异策略则自然消亡。进化博弈模型的选择形成机制通常有三种意义解释：生态学意义上的适应度(即后代数量)、个体意义上的反应变更(试验、刺激反应等)和社会意义上的策略变更(学习与模仿等)。不管是哪种情形，进化博弈的基本思想是适应性，是不断改进的，即较好的策略将变得更为流行。

进化稳定策略

进化稳定策略是由Maynard Smith (1973)在考察种群中个体的适应度由各个个体行为共同决定的环境下，个体对成功策略的选择时提出来的。进化稳定策略的基本思想是：假设在一个全部选择某一特定策略的大群体中，进入一个选择不同策略的小群体(变异或外来入侵等)，如果该突变小群体在混合群体的博弈中所得到的支付(适应度)大于原群体中个体得到的支付，则该小群体能够侵入大群体，在演化过程中该小群体将逐步壮大并可能取而代之成为大群体；反之，该小群体在演化过程中将自然消亡。如果一个群体能够消除任何小群体的入侵，那么就称该群体达到了一种进化稳定状态，此时该群体选择的策略就是进化稳定策略。

两种“有限理性”表现的区别与联系

行为金融学所表现出来的“有限理性”与进化博弈论中的“有限理性”有差别，行为金融学侧重于心理、习惯、社会风俗方面等影响人类的一些固有行为模式（这些固有模式人类往往自己不知道，比如过度反应和反应不足，情绪，性格）对自身的经济行为的影响；而进化博弈论的研究不侧重于发现这些人类的固有行为模式，虽然进化博弈论中的参与人也不知道这些固有模式，或者是无意识的，或者是在行为金融学发现人类固有行为模式的影响后，进化博弈论中很少一部分的参与者尝试着改变既有的策略，反而使自己的效用增大了，于是成为其他参与者可以模仿的对象，从而使采用不同策略的参与者的比例发生了变化。

那么，综上所述，可以得出以下结论，行为金融学研究人类静态的固有行为模式的影响，而进化博弈论研究的是这些固有模式的演化过程与结果，这种演化过程是无意识的，是“自然选择”的结果。

参考文献：

1.Slovic, Paul.，psychology Study of Human Judgment：Implications For Investment Decision Making[J]，Journal of Finance , 1972

2.Kahneman and Tversky, Prospect theory：An Analysis of Decision Under Risk[J], Econometrica, 1979

3.DeBondt, & Thaler，Does the stock market overreact?[J] ，Journal of Finance, 1985

4.Odean, Terrance ，Do investors trade too much[J], American Economic Review,1999

5.Maynard Smith, G. Price, The logic of animal conflict[J]，Nature, 1973；246： 15-18

6.赵学军，王永宏.中国股市惯性策略和反转策略的实证分析[J].经济研究，2001（6）

7.吕岚，李学.中国股市投资者的处置效应.深圳证券交易所综合研究所研究报告，2002

8.陈斌，李信民，杜要忠.中国股市个人投资者状况调查.深圳证券交易所综合研究所研究报告，2002

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关键词：民办应用型本科院校；职业能力本位；金融学；人才培养模式

中图分类号：G640 文献标识码：A 文章编号：1002-4107（2014）03-0063-02

民办教育作为高等教育重要的补充，是促进高等教育改革与发展的一支新生力量。受自身因素的影响，民办应用型本科院校自创办以来，一直没有摆脱生存危机。民办应用型本科院校多为“三本”院校，其生源质量较差，办学基础条件也较为薄弱，如果刻意模仿公办本科院校办学特色和发展战略，将会在竞争中处于劣势。面对强大的竞争压力，民办应用型本科院校只有发挥自身优势，明确人才培养目标和定位，有针对性地采取差异化的人才培养策略才能得以生存和发展，变革与创新传统的人才培养模式无疑成为民办应用型本科院校取得竞争优势的有效途径。按照“精专业、强素质、重技能、求创新”的指导思想，黑龙江财经学院以职业能力为本位对金融学专业人才培养模式进行变革与创新。

一、明确金融学专业职业能力的内涵与定位

金融学专业职业能力是指从事金融职业的工作者应具备的，在实践工作中所展示出来的基本能力和综合能力的体现，以理论知识为支撑具有的职业操作技能，同时兼顾职业道德、良好行为习惯的培养、心理素质和智力的提高[1]。民办应用型本科院校的人才培养理念更侧重于创新型人才与技能型人才的培养，其中技能型人才培养是应用型本科教育的基本目标。黑龙江财经学院以职业能力为本位的金融学人才教育观强调了以职业能力培养为主，并贯穿于人才培养方案、课程设计、实践教学、教学模式和教学方法，以培养高素质复合型基层一线金融机构业务人才为主要目标。民办应用型本科院校和高职高专相比虽然都是培养基层一线所需要的高级应用型人才，但培养的人才职责分工有所不同。高职主要培养侧重技术应用型人才，如：高级技术工人等。民办应用型本科主要培养第一线需要的能施工、会设计、具有一定管理素质的高级技术应用型人才。结合应用型本科院校金融专业培养目标，以职业能力为本位将职业能力的训练与提高学生学习能力、沟通交流能力、协作能力、实践动手能力、创造能力和创业能力等有效结合，加深学生对所学专业职业从业要求的认识，促进学生学习的主动性和积极性，提高学生的职业道德素质和专业综合素质[2]。因此根据金融学专业主要从事岗位对人才能力的要求，通过与金融机构用人单位沟通，黑龙江财经学院将金融学专业应具备的职业能力划分为金融从业基本能力、金融专业核心能力、金融专业岗位特定能力和金融专业职业拓展能力[3]。基本能力培养包括具有自学能力、能够学习接受新知识的能力、表达能力、写作能力、抗挫能力、解决问题能力、职业道德；核心能力包括掌握从事金融业务应具有外语能力、计算机操作、数理统计分析能力、熟悉金融相关法律法规等；岗位特定能力包括客户管理、服务营销、理财、会计、结算、证券实务操作能力，保险实务操作能力，信贷实务操作能力；职业拓展能力包括适应环境的能力、创新能力、创业能力、社会活动能力等。

二、变革以职业能力为本位的金融学人才培养方案

黑龙江财经学院对以职业能力为本位的金融学人才培养方案进行创新与变革时，提出了“五个围绕”的理念，即围绕金融人才需求确定专业的培养目标，围绕专业培养目标明确职业岗位能力，围绕职业岗位能力设定教学内容，围绕教学内容构建课程体系，围绕课程体系选择教学模式和方法。金融专业以“基础理论够用、专业知识适用、重点突出职业能力培养，适应银行、证券、保险、投资等金融机构人才需求，提供基层金融机构一线高级应用型人才”为培养目标[4]。在金融学人才培养方案设计中，一方面要坚持“重视基础教育、拓宽知识面、强化能力培养、提高素质”的应用型人才培养目标；另一方面，以满足金融人才需求为出发点，以职业能力为本位，重视学生的职业能力培养，按就业性质设计系列专业方向，制定切实可行、系统、合理的实践教学体系，培养学生的职业素质、创新精神和创业精神。培养方案课程设置坚持整体优化原则，拓宽专业口径，加强与会计专业、市场营销专业、管理学专业等融合，扩大实践教学与理论教学课时之间的比例，增加实践教学的课时数。培养方案课程设置模式为“平台+模块式”，包括四个平台： 通识教育平台、学科教育平台、专业教育平台、能力教育平台。五个模块包括：公共基础课学习、专业主干课、职业资格认证、职业技能实践、素质拓展。

三、构建以职业能力为本位的金融专业课程体系

黑龙江财经学院金融学专业课程体系以就业作为人才培养的导向，把提高金融人才培养质量作为重点，将职业能力培养作为金融学专业人才培养的特色，积极推进金融学专业课程体系变革与创新[5]。遵循应用型人才培养与创新性人才培养相统一，设计合理的教学体系。在课程设置上，一方面注重广度和深度，适合创新型人才的需要；另一方面注重以市场为导向，以职业能力为本位，以职业实践为主线，以项目课程为主体的综合化的模块化的专业课程体系，满足应用型人才培养的需要。

1.根据课程之间的衔接性和均衡性，以职业能力培养为出发点，调整一部分专业核心课和专业基础课的开课时间，与基础课平行开设，将理论课与实训课同时进行。如“证券投资学”为证券从业资格证书考试的必考内容，原来一直在大三才开课，但是许多学生在大二已经开始准备考证券从业资格证书，因此提前开这门专业核心课，对学生通过职业资格证书考试将会很大帮助。

2.职业资格证嵌入式教学课程体系设置。根据理财规划师、证券从业资格证考试、银行从业资格证考试设置相关专业课程，一方面能够提高学生考试通过率，另一方面，让学生在校园里就可以掌握相应岗位应具有知识和技能，走出校门就可胜任相应的岗位，实现了人才培养目标与企业人才需求零距离。在鼓励学生考取相关金融专业资格证的同时，多涉猎一下经管类其他相关专业的职业资格考试，拓宽学生未来择业的方向。

3.注重相关专业交叉学科的课程设置，增加选修

课。金融学专业原有课程设置仅注重本专业的相关课程设置，忽视了一些交叉学科的专业课设置。为了增加学生知识面，通过增加一些选修课来予以弥补，如可以增加会计学专业、贸易经济学、计算机等专业课程。让学生根据自己的兴趣与爱好选择自己感兴趣的课程，提高其学习的积极性，也提高了学生的综合素质，实现了通专相结合提高学生职业能力的目标。

四、创新以职业能力为本位的金融专业教学模式和方法

针对金融学专业大多数课程实践性较强，业务性操作性较强的特点，黑龙江财经学院一方面鼓励教师在教授过程中积极开展案例教学、项目教学、启发式教学、模拟式教学和研讨式教学等多种教学方法，注重学生理论知识与实践操作能力相统一，提高其分析解决问题的能力。另一方面，在教师队伍建设上注重“双师型”教师的培养，鼓励教师考取职业资格证书，提高教师个人实践业务操作水平。通过教师讲课大赛、微课竞赛等方式促进教师提高业务水平，并通过金融知识竞赛等方式积极调动学生的学习热情，注重培养学生学习能力及创新精神。根据不同时期教学工作的需要，有计划地聘请知名金融机构的实务工作人员和管理者来校授课，讲解金融行业具体业务工作流程和金融市场现状及发展趋势，增长学生相关就业岗位知识和经验。积极改善实践教学条件和实践教学方法，同时通过第二课堂和校内外的社会实践活动使学生掌握一定的专业特长和职业技能。

五、完善以职业能力为本位的金融专业实践教学体系

黑龙江财经学院金融专业实践教学主要分两方面内容，一是理论课程中实践教学部分，还有就是金融专业专门的实践教学课程，目前专门的实践教学课程体系已经比较健全，但是理论课中的实践教学仍然比较薄弱。原有的人才培养方案一味将每门理论课中的实践教学与理论教学课时固定为4：6，不考虑课程的实际情况，导致实际教学中实践教学部分无法完成，影响了实践教学的效果。因此应积极开展校企合作和加强实习基地建设，使学生边学习、边实习、边动手操作，使理论与实践相结合，理论学习与技能训练相统一，采用多种有效的方式开展实践教学工作，更好地培养学生职业能力和创新能力。

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黑龙江高教研究，2009，（7）.

篇7

关键词：行为金融 投机 开户数 一字板 概念股 联动

一、概论

在开始A股市场行为金融的分析研究之前，我们先系统的回顾一下现代金融理论体系架构，以明确行为金融学的地位和这方面的研究可能存在的学术贡献。新古典金融理论建立于两大金融理论基石，一是以Markowitz的资产组合理论[1]为先的资产定价理论，另一个是以Fama对市场有效性研究为先的有效市场理论[2]，两者相辅相成，共同构建了新古典金融理论的体系架构。新古典金融最早的构建来自Markowitz的博士论文《投资组合选择》（Portfolio Selection）[1]，该文于1952年发表在《金融学期刊》（Journal of Finance）上，开创性地利用数理统计的语言描述了金融市场上投资者的行为，奠定了金融学定价模型的基础，成为了现代金融理论的一个重要里程碑。在资产定价理论以外的金融学另一重要理论基石是有效市场理论。70年代 Fama等人提出了有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，EMH）[2]，并给出了金融市场价格运动规律的实证检验思路。

继资产定价理论和有效市场理论以后，金融理论的框架基本构建清楚，然而随着金融证券市场的不断发展，传统的金融理论与金融证券市场的现实正不断发生着冲突，基于投资者理性和有效市场假说的传统金融理论受到前所未有的质疑。大量实证研究也表明，金融投资受到人的行为、心理感受等主观因素的影响，投资者总是用有限理性的态度作出决策，存在认知偏差和有限理性的现象。

Banz在1981年的发现[3]又打开了新古典金融理论的另一扇窗户，Banz发现金融市场存在系统性的异象，他首先提出了小公司效应异象，即小公司收益高于大公司收益，即使经过风险调整之后，溢价依然存在，该异象的发现无法从经典理论给予解释，随后发现的金融市场系统性的异象还包括时间异象等等，这些异象的存在需要更新的理论予以解释，在此之上发展出了行为金融学。行为金融学是金融理论领域的一个革命，在过去的十多年中这场革命引起了学术界的强烈反响，挑战了传统金融学的统治性地位，构建了自己的理论体系。行为金融学假设投资者具有系统性的行为偏差和投资决策的非理性，恰恰能够就资产定价和市场效率中的很多问题作出合理的解释。因此基于行为金融的证券市场分析，可以为证券市场中大量的异象提供强有力的解释。

作为一个刚刚起步10多年的新兴市场，A股市场是一个典型的散户市场，具有高投机性、高换手率及个股波动剧烈等特点，心理因素严重影响着A股市场的投资行为。而行为金融学的研究成果可以用来分析A股的投资者的行为，从而对A股资本市场有进一步的认知。首先，A股投资者结构是证券市场的重要组成，尽管证券市场是经济的晴雨表，但投资者结构组成在短期决定了市场行为。目前在沪深交易所开户的个人投资者近9000万人，其中50万元人民币以下投资者完成的交易约占股票交易总量的60%，这是中国资本市场的一个显著特征。以中小投资者为交易主体的A股市场决定了短期投机氛围。基于此点，赵学军和王永宏研究了投资者的处置效应即投资者有太长时间的持有亏损股票而太短时间地卖掉赢利股票的倾向[4]。另一方面，也有观点认为A股市场上的信息不对称，也有存在机构通过操纵上市公司基本面信息来影响股票交易价格获取超额收益的可能。这方面的研究包括：赵涛和郑祖玄研究了机构投资者交易行为对定价机制的影响[5]；朱建民也讨论了券商的证券投资行为的演化趋势[6]；另外从行为金融学角度，刘俊阐述了机构投资者的行为模型[7]。但是，A股市场有其特殊的发展规律，因此也出现了一些特有的现象。而对于这些A股市场的异象，目前很少有相关的研究涉及。因此，本文从股票账户及活跃度、一字板个股现象透视、概念股板块现象分析等三个角度来观察A股的投机行为。

二、股票账户及活跃度的分析

1、新增股票开户数

自2006年初以来，考虑到券商经纪业务每年开发客户带来的增长，从股票开户数每年增速的变动率来看，股票市场指数对增速的影响非常大，最初几年两者关性极高，随着市场开发程度的增高，相关性有所降低，总体相关系数达到0.72。

从周度数据来看，新增股票开户数与上证指数的相关性达到0.6，在上证指数在2007年10月达到历史高点6124之前，周新增股票开户数在2007年5月率先达到历史高点178万户。

2、活跃度分析

截至2013年10月份，A股股票账户数达到1.74亿户。从2008年以来周度交易数据上看，平均每周有36%的持仓账户，参与交易账户大概占持仓账户的5.6%。结合沪深两市的成交金额来看，每周参与交易的户均成交金额在6.4万人民币左右，这再次印证A股市场投资者结构以广大散户为主。

三、从市场表现看投资者行为

作为群体中的一员，个人投资者容易受到群体情感的感染，倾向于采取与群体行为相近的行为，甚至在一定程度上放弃自己的偏好与习惯，并忽略自身可获得的信息，而对于个体来说这些行为往往是不可思议的。一些典型的社会心理学现象包括认知的系统偏差（systematic biases） 、信息串流（information cascades）和羊群效应（herd behavior）。行为金融学认为，人们的此类社会心理特征可以很好地解释金融市场中热点频繁出现的现象，市场泡沫和金融危机的发生也与此有着密切的关系。我们从从一字板股票打开后的表现，市场概念股联动效应两个方面来考查A股市场的羊群效应。

1、一字板现象透视

这里并不论述涨跌停板制度本身带来的暗示作用，仅从一字板个数及之后开板表现来管中窥豹。2000年以来截至2013年11月8日的数据统计显示，发生过涨停一字板股票次数为4299股次，持有30个交易日后绝对收益率为3.68%，相对上证综合指数的超额收益率平均为0.75%，表明整体上一字涨停板股票在打开涨停后动量特征明显。同期发生过跌停一字板股票次数为1985股次，持有30个交易日后绝对收益率为7.1%，相对上证综合指数的超额收益率平均为4.59%，表明整体上一字跌停板股票在打开跌停后反转特征明显。从收益率上看，跌停一字板反转特征强于涨停一字板动量特征。

2、概念股板块现象分析

概念股相对业绩股而言，主要依靠某一种题材比如资产重组概念，自由贸易区概念等支撑价格，不需要有良好的业绩支撑。概念股通常具有某种特别内涵的，而这一内涵会被当作一种选股和炒作题材，成为股市一时热点。从近两年的85个Wind概念板块交易数据上看，这类股票爆发时的特点有： 短时期大幅上涨、 超额收益明显、集群效应明显、高换手率等特点。具体来讲，统计分析的85个概念板块，在各自的爆发期间，持续周期平均在41个交易日，对应的日历周期在2个月左右； 板块振幅平均达到44.12%，最高达到147%；区间个股平均绝对收益率达到44%；相对上证综合指数，概念板块爆发期有非常明显的超额收益，区间个股平均超额收益率达到20.84%，最高达到77.65%；个股的平均换手达到1.47倍，最高达到3.65倍。

四、结论

从投资者结构上看，A股是典型的散户市场；在交易行为上，投资具有一定的羊群效应，从一字板股票交易数据上看，涨停一字板动量特征明显，跌停一字板反转特征明显。A股市场上持续的主题的是概念股的炒作，最近2年的Wind概念股统计数据显示概念股在爆发期间具有短时期大幅上涨、 超额收益明显、集群效应明显、高换手率等特点。从这些现象，人们应该从更高层次上思考；在股票市场牛市时期，监管机构需要加强对投资者风险和证券市场基本知识的教育，而在证券市场熊市时期，监管机构更应着注重立法保护广大投资者利益，以保持二级市场活性。

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[3]Rolf W. Banz. The relationship between return and market value of common stocks. Journal of Financial Economics， 1981， 9（1）， 3-18.

[4]赵学军、王永宏. 中国股市“处置效应”的实证分析[J]. 金融研究， 2001（7）.

[5]赵涛、郑祖玄. 信息不对称与机构操纵[J]. 经济研究， 2002（7）.

[6]朱建民. 证券公司证券投资行为研究[J]. 河南金融管理干部学院学报， 2002（5）.

[7]刘俊. 机构投资者的行为模式与资本市场的稳定发展[J]， 新金融， 2002（1）.

[8]张雄等 投资者结构与期限结构对期货市场效率的影响研究 证券市场导报 2010年4月号

[9]朱伟骅 中国投资者结构、交易策略与股票价格泡沫分析 财经市场

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[论文摘要]文章通过对现代化人才需求的特点和现代金融学教育的特点介绍，具体阐述了改革现代金融学教育，适应培养现代的金融管理人才。

一位诺贝尔经济学奖获得者曾经说过，21世纪的人才需求标准是懂得现代科技的金融人才或懂得现代金融的科技人才。换句话说，21世纪的人才需求是现代金融和现代科技高度结合的复合型人才。所以，现代金融学教育在培养适应经济市场化、自由化和国际化要求的金融人才方面担负着重要职责。

一　经济发展呼唤金融人才和金融学教育的加强

现代金融已渗透到了社会经济生活的方方面面，现代经济在某种意义上说就是金融经济。无论是政府的宏观调控，还是企业的生产和经营，老百姓个人的投资理财和创业，都与金融息息相关。金融业发展对一个国家或地区经济的推动作用日益彰显。事实证明，凡是经济发达的国家或地区，同时也是金融业发展较快和金融人才相对集中的地区。美国、英国、日本等莫不如此，我国的上海、深、江浙等地也是这样。经济发展与金融业发展之间形成了相辅相成、相互促进的关系，经济越发达，金融业就越发展；金融业越发展，经济发展越快。与此同时，金融业越发展，对金融人才的需求就越迫切也越大。“金融业逐渐成为一个覆盖范围最广与日常生活结合最紧密的服务型行业，同时也是一个最具有创新动力的知识、智力和技术密集型行业”。因此，我们一方面要继续建立和健全现代金融体系，实现金融和经济的健康发展，加强金融法规建设，规范金融行为，完善金融市场以及加强金融监管，健全监管体系，维护金融竞争秩序；另一方面更为重要的是必须大力加强金融人才的培养，以满足各层次、多样化的金融人才需求。而这一切又有赖于全社会金融学教育的加强。

总体上来说，现代金融学教育的内涵应包括两个层面：第一个层面是面向社会大众的金融学知识的普及型教育(在这方面我们甚至可以看到有关专家学者在东北农村手把手地教农民如何运用农产品期货交易来规避市场价格风险，增加农民收入，也能够看到遍及全国各地的形式多样的面向社会公众的金融知识讲座或短训班，内容包括股票投资、艺术品投资、国债买卖、黄金买卖、外汇交易、房地产交易、保险业务等)；第二个层面是面向在校大中专学生包括硕士和博士研究生的金融学知识的系统的学院式教育。经济全球化背景下，金融创新日新月异，国际金融运行风险增加，通过系统扎实的学院式教育，培养既具有国际视野懂得全球一致的业务规范和取向统一的管理法规，又能够把国情特点与国际惯例结合起来的高素质金融人才是当务之急。

二　现代金融学教育应体现人才需求特点，不断完善学科体系和内容

我国经济发展对金融人才的需求呈现出两个方面的特点：一是金融人才的复合型特点，二是金融人才的国际化特点。复合型是指金融人才既要懂得金融又要懂得现代科技尤其是网络技术和高等数学等；既要懂得营销又要懂得管理；既要懂得法律又要有较高的政策解读能力。国际化是指金融人才首先要有较高的外语水平，特别是要具备较强的外语交流和沟通能力，其次要熟知不同的金融文化背景，还要有较高的理论研究水平和较强的实际工作能力。为此，学院式教育在专业学科体系构建方面应突出三部分内容：第一部分是英语、高等数学、计算机技术等；第二部分是营销心理和营销行为学、不同金融文化比较研究等；第三部分是专业课程。 转贴于

当然在现实中，由于宏观金融与微观金融已很难截然分开，直接金融与间接金融也日益混合。以央行宏观调控、货币政策制定、操作和协调、金融监管及立法和制度安排为核心的宏观金融，直接作用和影响于以金融机构业务经营与管理为核心的微观金融。所以，各高校在自己的经济学或管理学方向的学生培养目标中，可以结合实际有所取合，有所偏重。比如要么以宏观金融为主，要么以微观金融为主；甚至还可以在宏观、微观金融中突出某一部分的内容，比如在国际贸易专业中可突出国际金融及外汇交易、国际信贷与国际结算的内容等。而在金融学专业中则可以给学生更大的自主选择的空间。

在区域经济一体化和经济全球化的背景下，金融创新既是必然又是常态。它涉及金融制度创新、金融市场创新、金融机构创新等。而就金融机构而言，又涉及金融业务创新、金融工具创新和金融服务创新等。因此，在现代金融学教育中应及时补充进去这方面内容。

三　现代金融学教育应适应人才需求和培养目标，不断改进教育教学方法和手段，完善教育形式

现代金融学是一个应用性很强的专业和学科，金融人才又是具备复合型和国际化特点的高素质人才。因此，在教育教学的方法和手段上更应体现理论联系实际的特点。具体来说，可以通过讨论式、案例式教学，提高学生分析问题和解决问题的能力。这里特别要指出的是，现在随着软件设计与开发技术的发展，有许多模拟现实金融活动的软件被开发出来，比如国际贸易流程软件、股票交易流程软件、外汇交易流程软件、黄金及艺术品投资软件等。有条件的学校不妨可以更多地利用软件模拟教学去增强学生的分析、应用和操作能力。除此而外，还有一种方法值得尝试，那就是通过聘请在实际金融部门和领域的从业者和管理者开展讲座的形式，去进一步加深学生对金融学知识的理解和掌握。

参考文献

[1]西南财经大学中国金融研究中心，2002年金融年度报告[R]，2002

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关键词：金融 人才 培养目标 素质教育

1 重新确定培养目标的必要性

进入21世纪,中国高等教育以“体制改革是关键,教学改革是核心,教育思想和观念改革是先导”的思路为指导,逐步向深层次发展。其中金融学专业的教学改革颇受社会各界的重视,这与金融在我国社会改革与发展中的举足轻重的作用不无关系,在我国加入WTO以后,为了提高我国金融机构的竞争力必须加强金融人才的培养。培养目标的确定,犹如厂家对自身产品规格、型号、功能、质量、包装等各方面的控制要求。这是非常重要的,因为它关系到产品能否实现“惊险的一跃”——转变为货币,同样教学培养目标的确定直接关系到培养的人才能否真正服务于社会,为市场所欢迎。

在过去很长一段时间内,我国经济类学科高等教育的培养目标不管是哪一个层次一般都定位于为政府、国有企业培养经济管理方面的高级专门人才。确立这样的培养目标在当时有其深刻的历史背景。首先,我国的金融一直是在相对封闭的计划经济环境中发展的,没有真正完全与国际接轨。其次,高等教育尚属精英教育阶段,高等院校经济类学生一般都按计划统一招收、录取,学生有干部指标,入学后有城市户口并享有公费医疗待遇,毕业后由政府按计划分配到与专业对口的经济管理部门工作。再次,高等院校经济类专业都按部门、行业划分得很细,学生所学的内容与本专业政策、制度、规定、计划编制的执行、管理方法与措施等密切相关。因此,那时高等金融专业的培养目标具有很强政府主导性、专门性与计划性。

随着改革开放的深入,我国的经济与教育环境发生了很大变化。我国已确立了建立完善的社会主义市场经济体系目标,并且处于一个相互依赖的一体化世界,我国的外贸依存度已达40%,并且我国已加入WTO,所以我国的经济会越来越成世界市场经济的一个重要的组成部分。在体制的转轨过程中,政府的作用越来越作用于宏观调控方面,许多国企退出市场,经济成分多样化,特别是一些民营中小企业发挥着举足轻重的作用。与此同时,我国高等教育正以历史上空前的规模与年俱增,我们不难发现大学生就业难的现象,这与从前坐享“天之骄子”的情形已有了很大的变化。因此,金融教学的培养目标必须做相应的调整。

2 应以素质教育为培养目标

结合21世纪的时代特点和我国的国情国力状况,在以国家教育方针确定的“德、智、体、美全面发展的社会主义建设接班人”总培养目标的基础之上,金融学本科教育应以素质教育为培养目标。西方国家的高等教育近来发展的一个主要趋势便是抛开专才教育的培养目标,转而实行通才教育。过早进入专业化阶段是当今高等教育的大乱,精细的专业教学应当放到研究生阶段进行。我国的高等教育普遍现象是专业知识的传授占绝大多数,导致现有的金融教学中专业设置存在过窄过细过专的格局。这在一定程度上造成了对培养学生能力、素质所需投入的相对不足。特别是改革开放后,打破大学生由国家统一分配的格局,学校为了吸收生源,哪个专业“火”,哪个专业好分配,学校就办相应的专业教育,且招生人数大大超过师资力量,这在金融领域犹为明显。虽一定程度上解决了急需的专业人才,但给金融学专业教育带来了更大压力,因为如果毕业生日后工作适应能力差,不能随时吸收新的知识,与跟上时代步伐,无后劲,那么该专业的吸引力是不会长久的。

金融领域是典型的知识密集型与资金密集型领域,俗话说:“最优秀的人才去了美国,美国最优秀的人才去了哈佛,哈佛最优秀的人才去了华尔街。”金融领域知识宽泛,竞争激烈,变化更新令人目眩。金融学本科毕业生进入社会从事实际工作所需的知识和技能不可能在本科学习期间全部解决,其中大部分只能在实践中去学习。因此,本科生的学习是应培养他们的学习能力与方法。“授人鱼,不如授人以渔”,培养学生的理论基础,提高学生的基本素质,增强学生从事实际工作适应能力。本科教育应是宽口径,厚基础,以素质教育为主,是宽厚基础上的专业教育。世界有名的多伦多大学开设的商业和金融学本科课程,就强调其培养目标并不是提供一种类似工商管理一样的职业训练,而是打下一个较宽广的人文基础,为将来可能接受的职业训练或进一步深造奠定基础。

3 素质教育的内涵

金融专业的素质教育应强调以下几点:

3.1 扎实的专业理论基础

专业理论知识也即金融学的理论功底,要首先注重经济学基本理论功底的培养,其次才是金融理论。打好经济学基本理论基础是十分重要的,唯有这样,才可以对不同经济理论融会贯通和娴熟地运用,并独立思考与分析经济现象。许多世界有名的经济学家莫不花了相当精力学习与掌握前人留下的基本经济理论,再提出自己的理论的。

3.2 宽厚的通识性的基础知识

它既包括与金融学相关的原理知识,还包括人类在自然科学、艺术、人文科学的其它社会科学方面的成就知识,其中语言表达、书面写作、英语、数学与计算机操作等方面知识都是十分重要与必要的。

经济工作中各个专业具有较大的相互关联性,而且随着社会的发展,复合型人才越来越受到欢迎。

3.3 一定的金融实务工作能力

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关键词：问题式学习法 公司金融 运用

中图分类号：G633.98 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2013）06（a）-0179-02

问题式学习法（Problem-based Learning，简称PBL）是西方学校教育改革浪潮中越来越受到重视的一种新兴教学方式。该方法强调问题驱动学习，问题贯穿学习过程的始终，建设问题型学习环境，主张在解决问题中获得知识并发展能力，开发和使用各种适宜的学习策略以达成有效的教学效果[1]。实践证明，这种方法有利于激发学生的学习兴趣，调动学习积极性和主动性，有利于培养他们解决实际问题的能力以及交流合作的能力等。

1 《公司金融》课程特色

1.1 《公司金融》在金融学专业培养计划中的定位

现代金融学分为宏观金融学和微观金融学两大部分[2]。宏观金融学特别关注理论问题或宏观问题，将货币金融学、金融经济学、国际金融学等作为重要的课程来开设，这便是“经济学院模式”。其实，宏观金融学在很大程度上可看做宏观经济学的货币演绎。微观金融学特别关注金融领域的实践问题或微观问题，尤其是金融市场上各类的金融活动，因此将金融市场、投资学、公司金融、金融工程、期货期权等作为重要课程来开设，这便是国外著名大学的“商学院模式”。我国目前金融学科定位的思路是多种模式并存和多元化发展。但是人们普遍对金融学科的认识都以宏观金融为主，这主要是和我国长期以来高校金融专业的课程设置有关，把教学重点放在了货币金融、国际金融等课程上，而微观金融领域的课程设置相对薄弱。

近年来，随着微观金融在金融学中的日益得到重视，国内各大高校金融专业纷纷将《公司金融》设置为主干课程。但是，与传统的货币金融学、国际金融学相比，公司金融学在教学方面的发展相对滞后，主要表现在：优秀教材数量少，教学内容不统一，教学方法相对落后。从这个意义上讲，公司金融课程虽然在国内高校金融教学中处于核心地位，但同时也是金融核心课程体系中较为薄弱的环节[3]。

1.2 《公司金融》与《财务管理》的区别

早在20世纪80年代（1988），我国学者从西方国家的商学院引入“Corporate Finance”。对其既可译为“财务管理或公司理财”，也可译为“公司金融”，这就导致了不少学生甚至部分老师的疑惑，感觉这两门课是一回事，其实不然。

（1）学科属性和研究内容的不同。《公司金融》属于经济学科，《财务管理》属于管理学科，《公司金融》在内容上注重经济学、金融学理论与实践的结合，研究范畴不再局限于公司内部，因为现代公司的生存和发展都离不开金融系统，所以必须注重公司与金融系统之间的关系，综合运用各种形式的金融工具与方法，进行风险管理和价值创造，这是现代公司金融学的一个突出特点；同时它还涉及与公司融资、投资以及收益分配有关的公司治理结构方面的非财务性内容。当然两者也有共通的，如投资、筹资、资本结构、股利政策等。

（2）与金融市场、投资学相关内容的区别。两门课虽然有共通的内容，但《公司金融》在讲解这些主体内容时要把与金融市场和投资学相关的理论贯穿其中，如投资组合理论、资本资产定价模型、有效市场假说等。而《财务管理》与金融市场、投资学等内容结合不紧密，甚至可以完全忽略。

（3）实务内容的区别。在《公司金融》课程中，公司面临的宏观环境是不断变化的，作为金融学专业的学生，需要具备面对不确定性环境的果断判断能力，而不是对各种信息记录和处理，即使要处理数据，也是需要大样本数据，通过计量回归的方法，分析公司治理结构对财务决策及绩效的影响，从而总结出一般性的规律。而《财务管理》课程强调每个企业自身的特殊性因素，其实务部分更多通过案例分析来完成[4]。

2 当前《公司金融》教学方法现状

高校金融学专业《公司金融》教学法主要包括：传统填鸭式、案例教学[5]和双语教学[6]等方法。传统填鸭式过分注重教学内容的讲解和呈现，整个教学过程以教师为中心，教师在课堂讲授教材内容，辅以适当的提问，学生被动接受问题，被动思考，因此容易造成学生主动性思考问题的意识淡薄，不愿意动脑筋，容易使学生遇到现实问题往往束手无策，不利于培养学生分析问题、解决问题的能力。

案例教学法是将典型案例应用于课堂教学，通过教师讲授，组织学生讨论，撰写案例分析报告，最后教师进行归纳总结讲评等过程来实现教学目的的方法。该方法可调动学生学习的积极性，加深对理论的理解，同时促使教师提高自身专业水平。国外优秀案例撰写具有严格的规范，在设计标准上，有思考性、概念方法和信息表达等多种考察指标。但国内案例普遍规范性不够，导致课堂讲授随意性较大。而且《公司金融》强调一般性的财务决策依据，若完全采用案例教学法不利于总结一般性的规律。案例教学法更适合《财务管理》。

双语教学法指用一门外语（主要是英语）作为授课语言的教学模式，一般实行的办法是教师根据学生外语水平的状况，采用全英文或中英文结合的方式讲授，而课件和教材使用英文版的。这样的授课模式主要安排在完成了基础课教学任务之后的专业课部分，这是建立在学生已经同时拥有了外语基础和专业课基础的前提下展开的。不过我国大学生外语学习在听、说两方面是弱项，实施双语教学的效果往往会打折扣。

3 问题式学习法基本特征和基本策略

问题式学习法不同于传统的问题式教学和问题解决学习。问题式学习的主要特征是，问题的非良构性和知识发生性，即学生接受的是条件不充分的非良构性问题，而不是现有的知识。这样，在问题的启动下，又会不断地产生新问题，迫使学生不断地去探索新知识，以尝试解决不断涌出的新问题，从而通过主动学习而使系列知识得以不断发生而被掌握，这就是知识发生性的特征。而传统的问题式教学，问题是良构性的，即学生在限定的条件中寻找预先设定好的答案，提供一个合适的标杆以便学习者把所学知识附着在上面；而问题解决学习开发使用的则是知识延伸性的问题，即学生巩固所学知识并转化为实际生活本领的工具，是知识延伸性的。

问题式学习法的基本策略包括“组织小组”“创设问题情景”“师生合作互动”和“学习反思与结果评价”等四大要素[1]。在具体实施过程中，有三种策略在问题式学习法中影响比较大。

（1）小组合作—活动学习策略。这一策略注重学生学习的主动性、参与性、过程性以及小组合作能力的培养，让学生在轻松和谐、互动互助的氛围中积极参与学习活动，特别有利于培养学生的交往动机。过程大致包括：组织小组、开始问题、跟进行动、活动汇报、反思总结等环节。

（2）自主—合作循环学习策略。这一策略侧重于培养学生的毅力和坚持到底的精神，对比较困难的问题可以通过再次分析，重新确定学习要点，再学习，然后再与小组交流合作，直到找出解决问题的最佳途径。其实施过程可概括为以下环节：提供新问题、小组交流、初步解决问题、进一步自主学习、小组再交流、重复以上环节直到问题解决。

（3）合作—探究学习策略。学习是一个持续不断向前发展的过程，总有新的问题需要学生和老师去探究。这一策略让学生亲身体会到“学无止境”的意味，变被动学习为主动学习，真正让学生做学习的主人，有利于培养学生终身学习的态度。其实施可概括为：呈现一个问题、确定学习要点、分类把握、分享和应用新知识、进一步探究新问题等环节。

兼顾到课程的学时分配和时限，拟采用第一种策略。

4 问题式学习法在《公司金融》课程中实施的示例

《公司金融》的许多领域充满着“谜”（Puzzle）[7]。事实上，对于公司金融的诸多决策甚至所有决策，无法给出应该这样做或不应该那样做的建议，充其量只能给出可能的实现路径以及可能的理论解释。为此，课程以投资决策、融资决策和分配决策等为基本架构，嵌入现值理论、资本结构理论、公司治理等主要的公司金融理论。试图在讨论投资决策、融资决策和分配决策的基本原则、方法的同时，强调这些做法的可能的理论解释。因此，鉴于《公司金融》课程特点，笔者认为采用问题式学习法有利于学生在“谜”的启动下，不断产生新问题，不断去探索新知识，从而训练学生面对不确定性环境的果断判断能力。

问题式学习基本策略的关键在于创设问题情景。由问题引出相关概念和原理，并通过问题的解决达到学习目的。本科阶段的《公司金融》定位于公司金融最基本的框架、概念及原理，即实现公司金融目标的投资决策、融资决策和分配决策。本文拟以投资决策为例，在介绍完导论后即进入问题式学习的环节。

第一步，分组。可以采取自由组合，也可以指导学生分组，人数一般10人一组，要求小组成员分好工，讨论时效率就更高些。并且每一组老师都必须参与其中，履行学习促进者角色。

第二步，开始问题。问题要能够吸引学生，激发他们的学习兴趣。在授课过程中提出的问题是：如果你是公司CEO，在投资时，要决策什么、理论依据是啥？决策过程中可能遇到什么情况、如何解决？这些问题在讲导论课时就下发给学生。

首先，问题几乎涵盖了本科阶段投资决策的全部内容。按照本科教学计划，投资决策包括：预测投资规模、确定投资结构、研究投资环境、评价投资方案、选择可行投资方案。具体来说包括金融性资产投资和生产性资产投资两部分，金融性资产投资内容主要涉及证券的估价，介绍估价的原理和方法；生产性资产的投资内容包括现金流量和资本预算，而资本预算部分的内容主要包括：基本的资本预算方法即净现值法（NPV法）的介绍、净现值法的实际运用、资本预算的风险调整和控制、资本配置条件下的资本预算、净现值法面临的挑战等。下面来分析以上问题如何涵盖这些内容的。

“在投资时要决策什么”，这是一个总领性的问题，可让学生讨论学习要点，也可由老师提示要点即投资规模、投资结构、投资环境、投资方案、选择可行方案等。“理论依据是啥”，因为规模往往受融资的影响，投资结构比如金融资产和生产性资产的结构本身就要单独讲解，投资环境可放在下一步的讨论，所以老师可以提示重点讨论方案选择的理论依据，这个问题就把金融性资产估价的基本原理和方法、生产性资产资本预算基本方法即净现值法涵盖进去了，两类资产的估值方法都会包括现值理论和风险收益权衡的理论，净现值法还把公司金融核心的观念即现金流量包括进去了。

“决策过程中可能遇到什么情况、如何解决”，决策过程中可能会面临不确定性、资本约束、投资时机以及公司治理等问题，如果是不确定性，就要进行资本预算的风险调整和控制；如果是资本约束，就要讨论在资本配置条件下净现值法的修正应用；如果是投资时机和公司治理，就要涉及净现值法面临的挑战的讨论。可见，问题把本科阶段投资决策所涉及的基本概念和原理都涵盖进去了，可以达到学习的目的。

其次，问题是非良构性的，学生并没有事先接受基础知识，而是条件不充分的问题，依据问题去不断探索，是知识发生性的。

第三步，跟进行动。小组成员交流所查阅和所学到的东西。

第四步，活动汇报。各小组以不同形式汇报形成结论的过程。

第五步，反思总结。问题式学习方法的落脚点是学习反思与结果评价确认。不断反复过程，能够锻炼学生面对不确定环境时迅速决策的能力，并加强了团队合作与交流的能力。

5 实施效果评价及思考

问题式学习法于2012年春季学期在我校应用技术学院0924金融专业班实践，秋季学期在经济与贸易学院1024金融专业班实践，基本上都达到预期效果。假定学生是CEO，一下子就把学生的兴致调动起来了。学生们通过分头查阅资料、小组讨论以及和老师的互动，在完整回答以上问题后，他们的头脑中形成了较为完整的投资决策的思考分析过程，这就是学习《公司金融》的目的，不是教会学生如何做，而是教会学生的思考分析能力。老师做最后的梳理讲解时，学生不再盲目，明白为什么要讲解这部分那部分，明白每个知识点的来龙去脉。同时，学生们学会了与人和谐相处，还激发了学生对《公司金融》这门课的浓厚兴趣。

为保证问题式学习法的有效实施，还应注意平衡不均等的参与机会，防止个别学生搭便车的现象。在某些情况下，个别能力强而自信的学生可能会承担全部的学习任务和发言机会，致使一部分学生无所事事干脆搭便车。解决的办法就是让小组长明确落实每个成员的任务，并检查各自完成的情况，加强对个体学习结果的考核，教师对小组长的管理成绩单独考核。另一方面，教师的点评很重要，不能只找答案，还要寻找规律，真正让学生知其所以然。还要处理好问题式学习法与其他教学方法的关系，并不完全取代传统的以及其他的讲授法，应该结合起来应用。

参考文献

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