金融政策知识范文

导语：如何才能写好一篇金融政策知识，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、深化认识，更新观念，加强组织领导

(一)各级金融部门都要加强“科学技术是第一生产力”理论的学习，进一步提高对“科技兴省”重大战略意义和现实意义的认识，增强紧迫感和责任感，强化金融服务于经济、服务于科技的意识，尽快适应经济建设真正向依靠科技进步的转变。

(二)各金融部门的主要领导都要真正重视并紧紧抓住支持发展第一生产力这项工作，经常关心和研究这方面的问题，亲自协调系统内各级行之间、部门之间的关系；分管行长(总经理)要集中精力抓科技投入及其效益考核工作，把支持科技进步作为调整和优化信贷结构、提高情贷资金使用效益的一条根本措施，抓实抓好。

二、增加科技信贷投入量，实行信贷资金重点倾斜

(一)“八五”期间专业银行用于科技进步方面的贷款(含科技开发贷款、技术改造贷款、小额技改贷款、集体企业设备贷款、乡镇企业设备贷款)的增幅要高出贷款总量增幅5个百分点以上。逐步增加科技贷款在全部贷款中的比重，争取“八五”期末科技贷款占总贷款比重比“七五”期末提高3至5个百分点，人民银行调剂贷款规模中每年安排不低于10％支持科技进步方面的流动资金需要。

(二)科技贷款的支持重点是新产品开发和新技术推广运用项目。新增及收回再贷的技改贷款和科技开发贷款(切块由地方安排部分)要优先用于省重点高新科技项目，支持高新技术产业的发展。还要积极支持“星火计划”、“火炬计划”及“科技成果推广计划”的项目。

(三)积极支持浦口和南通两个高新技术开发区及“苏锡常火炬带”建设，财“二区一带”中技术含量高、效益好、资金需求量大的项目，省市有关银行可以组织银团贷款支持。

(四)积极引导企业和社会增加对科技的投入。对大中型企业、大型企业集团、高新技术开发区及技术成果开发运用成效显著的企业或科研单位，鼓励其直接融资。经过批准可以搞内部集资、发行侦券，对一些管理较好的股份制企业，经省以上人民银行批准，可以发行内部股票或上市股票。

(五)优先安排外汇贷款和人民币配蛮资金，支持企业引进国外先进技术和利用外资进行技术改造、消化吸收。

三、放宽和调整信贷政策，促进科研与生产紧密结合

(一)科技贷款的对象、条件适当放宽。银行对科技含量高、效益好的科技开发、科技成果推广项目，不论是科研单位、大专院校或科研生产经营联合体，凡有经济实体担保，还款有资金来源的，都可给以贷款支持。生产企业内部科技开发机构(厂办研究所)搞的科研项目或中试基地建设贷款可由其生产企业统借统还。凡社会效益好的科技项目，如还款有困难，在有科技投资风险基金管理单位担保，还款资金落实的情况下，银行仍可给予贷款支持。对企业技术开发费先用后提而引起的临时资金不足，银行可以以流动资金贷款支持，待提取后收回。对通过高新技术成果的推广、新产品开发等，促进亏损企业扭亏的，只要还款有保障，金融部门也可以发放科技贷款。

(二)科技信贷资金在突出支持国营大中型企业的同时，要适当兼顾乡镇企业和集体企业。凡积极追求科技进步，不断进行新产品开发、新成果运用的企业，只要其项目符合国家和省定技术政策，银行都要积极支持。

(三)试行科技贷款“一条龙”服务。对于较大的科技开发项目(300万元以上)试行科技开发贷款、技术改造贷款及投产后的流动资金贷款配套安排的办法，为企业提供从新产品开发、小批量中试到批量生产的“一条龙”跟踪贷款服务，做到“钱随项目进度和高新产品走”。

(四)严格执行国家制定的利率政策。各专业银行的科技贷款利率一律不—上浮，严格控制对科技贷款加罚息，凡由于客观原因造成科技贷款不能按期归还的，经过批准，可以允许展期一次，展期期间不收罚息。

四、改进科技信贷资金管理办法，简化办事程序

(一)凡是直接办理科技情贷业务的金融机构，都要本着简化、实用的原则制定本行科技贷款管理的实施细则。省、市人民银行要积极与当地计经委、科委等有关部门配合，研究制定本地区科技贷款管理办法，从制度、办法上来规范科技信贷行为。金融部门对科技贷款项目要做到及早介入，及时参与科技贷款项目的立项论证工作，有条件的地方要做到对科技贷款项目的全过程介入。

(二)简化项目报批和贷款审批手续。凡经过审查批准后的贷款项目，各级金融机构要尽快下达项目贷款指标，不得中途截留。要在做好项目调查论证的基础上，按照项目进度及时发放贷款。

(三)适当下放项目贷款审批权限，实行省市两级管理。技改项目贷款审批权原则上与同级计经委的立项审批权一致。

五、改善外汇管理，用好有关外汇政策

(一)对国家立项并提供专项外汇资金的技改项目，要及时调拨外汇资金，做到专款专用l对巳立项的技改项目，外汇有缺口的，要在外汇调剂上积极给予支持；对大中型企业开发适销对路新产品积为提高产品质量、档次、扩大出口创汇等进行技术改造的外汇资金需要，要重点给以支持，允许其先还贷后分成。在调剂外汇投向上优先保证基础工业、农用工业技术改造的外汇资金需要。

(二)支持传统产业技术改造和高新技术项目建设积极稳妥地利用国内外外汇资金，如其生产的产品达到替代进口水平，在外币计价结算等方面予以积极支持。经过批准，允许其在国内销售产品收取部分外汇，减轻偿还外汇债务的负担。

(三)加强对高科技开发区的外汇管理服务，用好有关外汇政策，将高科技开发区视同“三资”企业中方投资者进行管理，并对其在开户、办理外汇留成等方面给予方便。

(四)促进将吸收外商投资的重点放在高新技术产业、出口创汇和进口替代项目上，注意引导外商投资企业技术层次的提高，对这类中外合资、合作经营项目中方股本金有困难的，积极帮助解决。

六、支持建立科技投人体系，管好用活各个渠道的科技发展资金

(一)各级金融部门要积极支持建立由科技、计经委、财税和金融等部门组成的科技投入体系，把可以用于科技进步的资金捆起来，统筹安排，分别使用。积极支持并协助建立以科研、财政和企业资金组成的科技投资风险基金，多渠道筹措资金用于科技进步。

(二)帮助有关部门对各方面用于科技进步的资金实行集中管理，按批准项目分别使用。各金融部门每年对可以用于科技进步的贷款及业务，要本着既有分工又要加强合作的精神，积极管好用活，使有限的资金发挥更大的效益。不允许乱拉资金、搞不合理竞争。金融部门应积极参加有关部门牵头召开的定期协调会商会议，协调工作秩序，并在项目上分工负责进行支持。

七．健全金融服务机构，为科技进步提供多方面服务

(一)省市两极金融机构内部要根据实际情况，配备必要人员，增强服务功能，为科技进步提供从信贷、结算到开户、签证等多方面的优质服务。

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关键词：碳金融；发展；环境保护；策略

中图分类号：F832

碳金融是指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，是新型的能源交易市场，将发展经济和环境保护融合在一起，具有非常大的发展潜能。碳金融这项新型的交易市场，构成了巨大的经济开发潜能，成为了低碳经济的重要组成部分。

一、碳金融的产生和发展前景

碳金融是1997年12月在日本东京所制定的《京都议定书》而衍生出的低碳经济投融资活动。它涉及了《京都议定书》以及《联合国气候变化框架公约》两个具有重大意义的国际公约。《京都议定书》本着保护环境的理念，从法律的形式限制了各个国家温室气体的排放量。与此同时，其开拓了一个以CO2排放权为主的碳交易市场，随着市场规模的不断完善和谈论货币化的程度越来越高，衍生出了碳金融的概念。它是为了减少温室气体排放的金融制度交易安排和活动，其中包含了机遇碳减排的融资活动，投资增值活动等。它是较为重要的金融创新，其最终目的在于发挥出市场环境资源配置的作用，将有限的资源融入到低碳经济中，逐渐促进低消耗、低排放、低污染的绿色经济发展。

从最近几年来看，我国国际市场上的碳金融行业发展的非常迅速，2004年全国CO2排放权为标的交易总额小于10亿美元，2012年，就已经突破了1800亿美元，碳交易总额从1000万吨达到了100亿万吨。这一数据表明，碳金融行业的发展潜力巨大，不久以后必然会成为世界最大规模的商品交易市场。

同时，《京都会议书》构建了清洁发展机制，简称CDM，它的内容是允许发达国家的工业投资人员，在发展中国家实施并且有利于发展中国家的减排项目，在发展中国家的减排项目中获得“减少排放量”完成发达国家在《京都会议书》的减排目标。

二、我国碳金融发展现状及意义

从发展中国家的角度进行分析，我国目前是最具有潜力的发展中国家减排市场。截至2011年3月，全球通过联合国（CDM执行理事会）注册的CDM项目大约为1300个，大约增长了50%，我国通过联合国（CDM执行理事会）注册的CDM数量为1200多个，和2009年相比较，大约增长了85%。以上数据显示目前我国的碳金融的发展现状尚处于理想状态。

我国碳金融发展有其实际意义。

首先，碳金融的不断发展能够将我国经济逐渐从高碳模式逐渐转为低碳模式，提高我国的环境质量。通过市场的减排侦测，排放约束相结合的机制，帮助我国减排成本低的企业出售减排成本的指标获取额外的利益，从整体上实现污染成本的最低化。这对于实现CO2减排有一定的意义。从另外一个角度进行分析，银行可以开展绿色信贷业务，不断的通过国际金融公司的合作，帮助我国实现低碳经济的不断发展。将资金配置到低碳产业当中，激励企业不断地开发低碳技术，加快低碳产业的迅速发展。

其次，碳金融的高速发展能够提升我国的国际位置，美化我国在国际中的形象，促进国际合作。我国在2009年11月的时候，第一次对全世界公开承诺量化减排指标，并提出了在2020年的时候，单位国内生产总值温室气体排放量比2005年下降45%左右。碳金融的发展，对我国节能减排项目工程的开发有一定的作用，能够实现温室气体的减排，增强我国在国际上的公信力度。同时，碳金融业务的不断发展，必定会从整体上顺应低碳经济的不断发展，有利于我国不断的融入国际市场当中，促进国际合作。

最后，碳金融市场涵盖着巨大的商机，发达国家在碳交易当中能够降低减排成本，同时将资金和技术带入到了发展中国家，这些资金的带入会衍生出更多的资产。同时，作为最具有潜力的CDM供应方，我国每年的减排交易能够达到23亿美元左右，这必然会给我国的经济发展带来空前的影响，从整体上提高碳金融的盈利空间。

三、碳金融发展的制约因素

我国碳交易市场的发展非常迅速，相关的金融业务也随之衍生并且逐渐发展起来。尽管如此，我国碳金融发展仍然存在很大的问题，就此从以下几个方面进行说明。

第一，我国缺失对碳金融和CDM的认识，CDM和碳金融的兴起是随着碳金融交易市场的兴起而不断的扩大。在我国传播的时间较短，国内很多企业并不认识碳金融市场中所蕴含的商机。并且，国内的碳金融机构对于碳金融的开发、价值、交易规则等并不熟悉，这不利于我国金融行业的发展。

第二，不断提升我国对碳金融的重视程度。从政府的角度进行分析，企业的产业机构从低端向高端进行调整，这一现象导致了我国成本提升，盈利现象降低。在提升社会效益的同时忽略了经济效益的发展。面对这样的状况，政府需要制定扶持和补偿的机制。但是我国碳金融发展的时间并不是很长，我国不承担减排的各项意义，部分部门的重视程度不高，缺乏全面的扶持策略，导致转型企业的风险急剧增加。且很多地方政府对碳金融的认识程度不够，导致了一些地方政府不愿意通过排污权交易发展指标，认为这是限制地方发展的原因之一，这不利于全国市场的统一。

第三，我国的中介市场有待提升。CDM机制下的碳减排隶属于一种虚拟产品，在进行交易的时候，规则的要求非常严格，开发程序较为复杂，合同的期限较长，这严重性的导致了非专业性的机构不能够具有这类项目的开发能力和执行能力。从国外的角度进行分析，CDM项目评估和排放权的购买大体上是通过中介机构完成的。但是我国的中介机构尚不完善，难以开发较大的项目，同时针对这方面的专业技术缺失严重。节能减排项目的信贷不足，商业银行对于节能减排项目的贷款供给量不足。这主要是因为CDM项目开发时间较长、风险因素较多，和一般的投资项目相比较来说，更需要较为复杂的审批程序，这增加了额外的交易成本。并且，开发CDM项目所涉及的风险因素较多，其中涵盖了政策、周期、项目、CDM风险因素。周期风险，是因为CDM项目贷款的时间过长，不仅会影响到银行资金的流动，同时还给银行的宏观调控造成了未知的变数，导致了节能减排项目的复杂，增加了项目的融资难度。

第四，中国碳金融交易存在监管、法律、核查等弊端，CDM项目相关的法规并不完善，法律政策容易引起道德风险。

第五，由于我国碳金融市场处于被动的局面，我国碳金融市场的价格定位也处于被动的局面。再和发达国家进行碳排放购买谈判的时候，中方作为碳排放的出售方，处于弱势地位。虽然，目前我国拥有较为强大的碳排放资源，但是从我国目前碳排放市场发展来看，尚处于落后的阶段，并没有形成成熟的碳排放交易平台，而且缺乏科学合理的利益补偿机制，这导致我国在国际碳市场处于末端位置，一味的接受国外碳交易机构所制定的价格。比如，目前我国碳排放交易市场的碳交易价格一般在每吨20欧元左右，但是我国国内的CO2排放交易的价格仅在1012欧元，这是国际市场上价格的一半。因此，我国一定要正确在碳金融市场上的位置，不断的提升我国在碳金融市场上的地位，正确碳价格的定价权。

四、我国发展碳金融的策略

碳金融市场的规模会变得越来越大，同时碳金融市场的交易金额必将得到进一步的提升和扩大。我国做为最大的发展中国家，必须要保持经济的稳定快速增长，降低随之而来的温室气体排放量的增长速度，加强发展低碳经济。就此，笔者从以下几个方面提出相关的建议。

第一，政府相关部门要给予政策支持。首先，要不断的加强碳金融的重视程度，要强化政策的支持。政府要充分认识碳金融带给我国碳市场以及碳金融的价值。建立科学合理的评估策略，从宏观决策、政府扶持、产业规划等方面兼顾我国碳金融市场的发展。增加税收、法律等政策的补偿和扶持力度。其次，地方政府要统筹兼顾长远的总体利益，立足与可持续发展的长远理念。认识碳金融市场的价值，根据行业和国家自身的发展，加强国际合作，积极开发关于碳金融市场的项目，将环境和经济利益扩大。从金融机构角度进行分析，要不断的适应碳金融所带来的挑战和机遇，不断的熟悉碳金融的模式、价值、项目交易和开发工作，加大碳金融的创新工作，使资金能够更好的融入到低碳企业当中。

第二，完善碳金融业务风险管理策略。首先，将碳金融业务风险纳入到风险管理当中，制定风险管理策略和程序，全方面的控制和计量碳金融业务风险。其次，加强金融衍生品的风险管理机制，完善碳金融配套的扶持工作。政府和监督部门要根据可持续发展的策略，制定相关的环境保护、信贷导向、外汇管理的政策，不断的引导社会资本向低碳产业发展。最后，要针对低碳项目采取税收减免的政策，提供财政担保，帮助解决融资困难的现象，提高碳金融机构开展金融业务所取得的成就，不断的实施税收优惠策略。

第三，逐渐增强和国际市场的协同合作，增强我国在碳排放市场的位置，提高我国碳交易的价格。从目前碳排放的市场价格来看，欧元、美元、日元、澳元、加元是主要的计价货币和结算货币。这些国家不断的在碳排放交易市场中提升本国家的交易影响力，较为发达的国家利用碳交易托大本国货币的国际交易和结算能力，争取能够对碳排放进行定价。但是从我国碳排放的交易来看，我国仍然处于劣势的位置，场外交易极大的降低了我国碳排量的总体价格，交易品种的缺失导致我国在国际交易过程中缺少一定的话语权。因此，我国应该不断的提升人们币在碳交易市场的影响力，使人民币逐渐成为碳交易市场中的结算货币，实现人民币国际化的目标。

五、结束语

要加强碳金融的重视程度，建立碳金融业务的风险管理体系，不断地加强我国和国际市场的协同合作，增强我国人们币在碳排放市场中的位置，提升我国的国际影响力。提高我国对碳金融市场的风险监督体系，降低碳金融体系带给我国的风险。最后，我国一定要完善碳金融市场，抓住其中潜藏的巨大商机，为我国创造出更大的利益。

参考文献：

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[5]魏笑蕊，贺欣，谭琳.碳金融对商业银行碳金融业务的启示[J].商业经济，2011（6）.

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【关键词】咖啡产业 金融支持 政策 研究

咖啡是保山市热带地区的一个可持续发展的特色优势产业和重要的创汇农产品，其咖啡主产区保山市隆阳区潞江坝具有适宜小粒咖啡种植的优越自然条件，出产的小粒咖啡品质优异，产品具有较强的市场竞争力。但从咖啡产业发展的总体情况看，保山市咖啡产业仍停留在起步阶段，存在着产业规模小、产业链短、附加值低、市场培育不足、竞争力不强等问题。因此，如何充分发挥金融支持和保障作用，充分利用保山市现有的咖啡种植资源优势主区位优势、瞄准国内外咖啡消费群体快速增长的广阔市场前景，改变以低附加值原料出口为主的产业现状，做大、做强、做精咖啡产业，提升保山市咖啡在国际、国内市场的竞争力是一个值得深思和探讨的问题。

一、保山市咖啡产业发展现状

近几年来，保山市不断加快咖啡产业发展步伐。特别是《云南省咖啡产业发展规划（2010—2020）》出台后，保山市充分利用其自然资源和区位优势，进一步加大对咖啡产业的培育力度，积极推进咖啡产业化发展进程，切实规范咖啡产业发展。经过多年的发展，保山市咖啡产业得到了快速发展，初步形成了一定的生产规模，基本具备了产业化发展的基础和条件，咖啡产业发展取得了积极成效。目前，咖啡已成为保山市名副其实的农民增收致富，企业创收创汇，带动地方社会经济发展的产业。据统计：截止2012年底，保山市咖啡种植面积达到了23万亩，占云南省咖啡种植总面积的比重为17.69%。

（一）咖啡产业发展历史悠久

咖啡原产于非洲北部和中部热带地区，20世纪初开始在保山零星种植。从咖啡种植的历史情况看，保山市种植咖啡已有40多年历史。早在1960年，保山市咖啡主产区潞江坝即产咖啡豆21万公斤，形成了一定的生产规模。1980年，全国咖啡工作会议在保山召开后，保山咖啡产业得到了初步发展。1995年，自云南省委、省政府启动生物创新工程以来，保山市咖啡产业得到了较快发展，咖啡种植面积从1995年的3万多亩扩展到了2000年的8.41万亩。商品咖啡豆除供国内上海、广东等省市消费外，大部分产品远销日本、美国、德国和波兰等国家和地区。到了2009年，保山小粒咖啡的种植面积已达15万亩，新增面积约2万多亩，咖啡豆产量约1.5万吨，税收贡献380万元，产量超过3亿元，所产的咖啡除流向日本、欧盟、中东国家外，大量被雀巢公司及国内的公司收购，仅有极少量的咖啡在当地深加工出售。

（二）咖啡种植的自然环境优势明显

目前，保山咖啡种植主要集中在怒江峡谷两岸，属东经98度44分至99度05分，北纬24度46分至25度33分区域，怒江峡谷流域地处干热河谷，海拔640～3510米，两岸地形以山地、坡地为主，且起伏较大，土壤肥沃，耕作层多为沙质壤土和腐殖土；日照充足，年日照时数2334.5小时；雨量适中，年降雨量721.5～1100毫米；昼夜温差大，年均温度21C，活动积温7800C。怒江峡谷，高海拔，干热河谷，高温差，这些独特的自然环境完全能够满足小粒咖啡对种植环境的要求，是小粒咖啡种植最适宜的生态区。所产潞江小粒咖啡被众多中外专家公认为“品质优良，香味醇和，味道很好，可与世界优良品种媲美”的优势产品。

（三）咖啡种植技术已达到世界先进水平

目前，作为小粒咖啡主产地保山潞江坝的咖啡高产栽培技术已达到世界先进水平，并曾创造过亩产800.61公斤的惊人纪录。特别是随着咖啡无荫蔽密植栽培技术的大力推广，咖啡种植呈现出咖啡定植第二年投产，第三年就可获得高产，平均亩产达到150公斤以上的种植优势，基本上形成了较为先进的咖啡种植技术体系。

（四）咖啡生产加工企业得到了快速发展

经过多年的发展，保山市已培育出了一批咖啡生产加工企业，其咖啡生产加工能力不断得到增强。截止2011年末，保山市咖啡生产加工企业已发展到了30余家。其中：有代表性的深加工企业为保山云潞咖啡产业开发有限责任公司。该厂以高科技实现规模化、集约化生产经营，形了产、供、销一条龙的生产经营局面，在一定程度上带动了全市咖啡产业的快速发展。有代表性的初加工企业为保山云大咖啡产业有限责任公司。该公司通过四年的努力，已建成了集生产、加工、示范、科研和农业生态为一体，具有全国一流水平的3000亩有机咖啡示范基地和易地扶贫开发示范基地，同时，该公司全方位实施科技示范和科技兴农战略，基本形成了一个有较高科技含量的现代农业产业化经营实体，成为带动全省咖啡产业发展的龙头企业，对全市咖啡产业的快速发展起到了有力的推动作用。

二、保山市金融支持咖啡产业发展现状

近几年来，保山市根据中央关于加快“三农”经济发展和农业金融体制改革的相关精神，结合地方实际情况，适时出台了一系列金融支持农业产业化发展的政策措施，切实加强对地方特色农业产业的金融支持。在此背景下，咖啡产业发展也得到了银行信贷资金、农村金融产品和服务方式等在内的金融支持，这为推进全市咖啡产业化进程，加快高原特色农业产业发展提供了有力的资金保障。

（一）涉农贷款稳定快速增长，有力支持了咖啡种植业发展

近几年来，保山市各级金融机构积极拓展涉农业务领域，根据全省加快高原特色农业发展的战略目标和措施，不断加强地方特色农业产业的信贷支持。各金融机构通过结合地方特色农业产业发展的实际情况，有效增加信贷投入，为咖啡的种植和收购提供了强有力的信贷资金保障。据统计：2012年末，保山市涉农贷款余额达到了184.29亿元，同比增加33.03亿元，增长22%。其中：农林牧渔业贷款余额为40.31亿元，同比增加1.55亿元，增长4%；农用物资和农副产品流通贷款余额为8.71亿元，同比增加3.39亿元，增长64%；同时，各金融机构积极落实各项支农惠农政策，不断加强对农户种植咖啡的信贷支持。据统计：2012年末，保山市农户贷款余额为73.83亿元，同比增加10.37亿元，增长16%。

（二）涉农企业贷款规模稳步扩大，有力支持了咖啡生产加工企业发展

近几年来，保山市各级金融机构紧密结合地方特色农业产业发展实际情况，加强涉农企业金融服务和融资环境的改善，不断加大对地方特色农产品加工企业的信贷支持力度，有效缓解了咖啡生产加工企业的融资困难。据统计：2012年末，保山市涉农企业贷款余额为103.94亿元，同比增加20.9亿元，增长25%。其中：农产品加工贷款余额为11.58亿元，同比增加4.31亿元，增长59%。同时，各金融机构积极调整和优化信贷结构，重点加强了对咖啡生产加工优势企业的信贷支持。据对保山市有代表性的深加工企业保山云潞咖啡产业开发有限责任公司融资的调查情况看，截止2012年末，保山市云潞咖啡产业开发有限责任公司贷款累计达到4280万元。

（三）农村金融服务水平得到提升，为咖啡的收购和流通创造出了良好的金融生态环境

近几年来，保山市以改善农村地区金融支付服务环境为目标，以惠农支付业务为突破口，采取有效措施，大力推广非现金支付工具，不断完善农村地区金融支付服务布局，推动了辖区农村经济金融的发展，为农村地区咖啡的收购和流通提供了一个良好的金融服务平台。一是加快农村金融服务网点建设步伐，不断提高农村地区金融服务水平。自2011年以来，保山市根据农村经济发展对金融服务需求的实际情况，切实加快农村金融服务网点建设步伐，使农村金融服务实现了乡镇全覆盖。金融网点的恢复和建设，有效降低了当地群众办理金融业务的成本费用，为山区群众的生产、生活提供了方便快捷的金融服务。目前，保山市全市72个乡镇都有金融机构开展金融服务。二是惠农支付业务快速增长，惠农强农作用显著。近几年来，保山辖区内农村信用社、农业银行等涉农金融机构充分利用自身业务优势，将惠农支付业务作为支持“三农”、创新农村金融服务的新举措。通过开办“惠农一卡通”业务，积极推动银行卡跨行转账业务，破解了农村金融服务缺位的难题，为农村地区咖啡的收购和流通提供了较好的金融支持作用。截止2012年，保山市共建立了551个惠农支付服务点，累计发生业务24.78万笔，金额7，913.26万元。

三、保山市金融支持咖啡产业发展存在的问题

经过多年的发展，保山市咖啡产业已经形成了一定的产业规模，初步显示出了良好的经济、社会和生态效益。咖啡产业有望成为保山市的一个优势支柱产业。但从发展的趋势和潜力上看，保山市咖啡产业仍然面临着诸多困难。

（一）咖啡种植基础设施较差，抵御自然风险能力较弱

从保山咖啡种植分布的情况看，目前，保山咖啡种植主要分布在干热河谷地区，这些地区由于山高坡陡，交通条件差，生产物资运输能力极弱，一些必要的生产物资运输极为困难。同时，部分地区森林覆盖少，水土保持能力弱，水利设施投入严重不足，缺少基本的灌溉条件，遇天气干旱时无法保证咖啡的正常生长。

（二）咖啡产业缺乏精深加工企业，产业链较短

目前，保山市现有的咖啡生产加工企业，除少数企业具备较为先进的生产加工技术外，绝大多数企业基本上仍以收购原料为主。即使进行初加工，其生产技术也较为落后，生产设备较简陋，且没有统一的生产质量标准，普遍存在初加工落后，深加工困难的生产格局，从而造成咖啡生产加工企业“散、小、乱”等现象，导致咖啡产业的发展和升级受到了极大制约。

（三）咖啡生产加工企业融资渠道较窄，融资成本较高

一是直接融资渠道不畅，间接融资比重过高。从保山的实际情况看，咖啡生产加工企业的融资渠道仍然是以银行贷款为主要的融资渠道。从融资结构看，银行信贷资金所占比例较大，直接融资比重偏小。咖啡产业资本市场发展明显滞后，尚未有咖啡生产加工企业上市融资，也无使用股票、债券等直接融资工具进行融资。二是部分咖啡生产加工企业融资成本较高。随着原材料价格和劳动力成本不断上涨，部分咖啡生产加工企业生产成本持续加大，企业盈利受到影响，导致企业流动资金紧张。但由于绝大多数咖啡生产加工企业普遍存在着规模小，经营管理水平不高，市场竞争能力较弱等问题，使咖啡生产加工企业抵御外部风险的能力较弱，融资成本较高，容易使其陷入生产停滞或破产状态。

（四）咖啡市场不稳定因素较多，产业投资风险较大

目前，保山市出产的小粒咖啡已经享誉全球，在世界咖啡市场上占有重要位置。但由于咖啡市场容易受到国际经济金融形势变化的影响，市场不稳定因素较多，产品价格起伏较大，咖啡产业投资面临着一定的风险。就近十多年的情况来看，1996～1997年咖啡干豆在国际上的销售价每吨达到了4万元；1999年受亚洲金融危机影响，销售价每吨跌至6000～7000元；之后逐步恢复，至2007年每吨售价达2.5万元左右。随后，2008年受国际金融危机的影响又降至1.6万元每吨。而2012年，某国际咖啡巨头公布咖啡收购报价仅为17.9元/公斤，这个价格创下了近5年来云南咖啡豆收购的新低。同时，随着物价的上涨，农民种植咖啡的成本也在逐年攀升。这些不稳定因素的存在使咖啡产业面临着较大的投资风险。

四、保山市金融支持咖啡产业发展的政策建议

（一）加强咖啡种植基地的基础设施建设，夯实咖啡产业发展基础

一是加快水利配套基础设施建设步伐。提高咖啡的水利灌溉水平是实现咖啡高产优质高效的重要条件。因此，在咖啡种植地区，要把水利配套设施建设摆在重要位置，切实加快“五小水利”工程等农田水利建设步伐，在有条件的地方大力推广喷灌、滴灌等高效节水技术，切实提高咖啡种植的基础设施建设水平。二是大力推广优质高效丰产栽培技术。按照因地制宜、科学种植的原则，不断加大咖啡新品种选育力度和优良种苗繁育速度，实现优良品种本地化，满足咖啡种植对优良种苗不断增长的需求。同时，大力推广咖啡高产创建、间套种、病虫害综合防治等提质增效、减灾增效技术、增强咖啡种植抵御自然风险的能力。

（二）强化对咖啡重点企业的培育和支持，积极推进咖啡产业化进程

一是按照“做大、做强、做精”的原则，对列入省级以上农业产业化经营与农产品加工的重点咖啡精深加工企业要认真落实国家规定的各项税收减免优惠政策，优先给予建设项目和咖啡豆收购财政贴息支持。二是积极推进咖啡产业化进程。对现有企业鼓励采取兼并、收购、重组、联合、控股等多种形式，推动企业实现跨区域资源配置，并通过优化组合、集约经营，实现优势产品向优势企业集中，努力打造咖啡企业群体和产业集群。三是加大招商引资力度，引进具有先进技术、市场竞争力强的战略合作企业，培育扶持1～2户规模大、起点高、实力雄厚、抗风险能力强的企业，带动和引领咖啡产业实现规模化、集群化的跨越式发展。

（三）加快构建多样化的融资体系，拓宽咖啡产业融资渠道

一是切实加大有效信贷的投入力度。各金融机构要根据咖啡产业发展的需要，创新信贷品种，改进金融服务，积极拓宽咖啡产业贷款担保、贷款抵押的有效途径，鼓励担保机构开展咖啡产业贷款担保业务，努力满足咖啡生产加工企业的信贷需求。同时，各涉农金融机构要大力发展小额信贷业务，降低贷款门槛，简化贷款手续，积极支持咖啡种植业发展。二是积极构建直接融资体系。地方政府要加大对咖啡龙头企业上市的培育力度，鼓励、支持和培育符合条件的咖啡企业通过发行股票和股权、债券等方式，积极拓宽企业融资渠道，降低企业融资成本。

（四）积极扩大农业保险补贴范围，发挥保险在咖啡产业发展的保障及风险分担作用

一是加快农业保险产品的创新。各保险公司要积极探索适合咖啡产业发展的保险产品，将咖啡种植、咖啡生产、咖啡产业投资等涉及的农产品纳入农业保险范畴，鼓励发展以产品订单为依据的跟单农业等保险品种。二是鼓励发展咖啡专业合作组织，通过股份制、订单生产等方式与龙头企业建立稳固的产销关系，形成风险共担、利益均沾的联结机制，有效降低咖啡产业投资风险。

参考文献

[1]李维锐，周仕峥.我国咖啡产业发展现状及前景，热带农业科学，2011.10.

[2]周艳飞，陈治华.运转产业链 加快云南咖啡产业发展，中国热带农业，2010.5.

[3]李莘.云南咖啡产业发展可持续性研究，思想战线，2010.2.

篇4

【关键词】货币政策 信贷传导 贷款种类

引 言

Robert Roosa（1951）提出的信用可获性理论（Credit Availability Doctrine）是货币政策信贷传导渠道理论的最初形态。货币政策传导机制可以有多种渠道，是由一定金融结构所决定的。在不同的金融结构下，各种传导机制的作用力度和方向是有区别的，但有一点是可以肯定的，即各种传导机制并非完全孤立的，相互之间既存在互补性也存在替代性。

科斯的交易费用概念认为，金融结构的安排就是为了降低交易费用，金融结构的发展则决定了交易费用降低的程度。因此，金融结构通过交易费用这个桥梁，规定了金融交易存在和发生的范围，也就决定了货币当局的政策运用范围和货币因素对真实经济产生作用的途径、机制和效果，因为交易费用既存在于金融过程，也存在于真实经济过程。

信息不对称则是解释金融结构同货币传导关系的另一个出发点。货币当局和市场、公众之间的信息不对称，使得中央银行可以通过信息的披露影响公众预期，进而影响公众的行为调整，以达到政策目标。货币政策传导的过程就是一个信息的传播过程和与之相伴随的行为调整过程。在这个过程中，金融结构的安排决定了信息传播的途径、方式和对行为调整的影响程度。而金融结构是一个不断演变的过程，从而它处理信息不对称的方式也在不断变化，货币传导自然也就是一个动态过程。正是基于上述理由，我们认为，金融结构是决定货币政策传导机制的根本和关键。

我国货币政策传导机制实证分析

1.数据来源与处理

本文选择央行规定的1年期贷款利率作为利率指标，由于这一利率指标除偶尔调整外，大部分时间缺少变化，这样一来就不利于计量分析，本文使用同期7日银行间债券市场回购利率进行指数调整。

本文将广义货币应量（M2）作为货币渠道的代表变量。由于在三种反映货币供应量状况的指标中，M0是流动性最强的金融资产，与消费物价水平密切相关，M1是流通中的货币，包含居民及非金融企业等部分可用于转账支付的活期存款，流动性也非常强，主要是用于观察企业资金松紧的重要金融指标；M2则包含了M1以及定期存款、储蓄存款与其他存款，具有较强的稳定性，而且能够反映社会总需求的变化，是用于宏观经济分析和观察货币政策目标实现的主要货币变量，也是中央银行进行货币政策操作时的中介目标，可直接反映中央银行货币政策对经济增长的影响，因而本文认为作出这样的选择是合理的。

信用渠道的代表变量则选择金融机构各项贷款总额(LOAN)。

我国货币政策的最终目标是“稳定物价，并以此促进经济增长”。因此经济增长指标（GDP）和物价指标（CPI）从整体来看最能反映货币政策实施的最终效果。

样本数据为1994-2010年的季度数据，M2, LOAN, GDP数据来源为《中国人民银行统计季报》。为避免数据波动较大，所有数据均经过对数处理。

2.格兰杰检验

本部分的实证将由一个VAR （ Vector Auto-regression Model）模型来完成。一个标准的p阶VAR模型。可表示如下:

式1

其中Xt表示n个变量在时期t数值的向量（n×1），c为（n×1）维常数项，Φt 为自回归系数的一个（n×n）矩阵，s=1，2，…，p。εt为（n×1）维白噪声向量。在此框架下，可以进行格兰杰因果检验。格兰杰因果检验法是由诺贝尔经济学奖得主、美国加州大学教授格兰杰提出的一种检验因果关系的方法。

给定一个含两变量{X1，X2}的信息集At，其中t=1，2，…。令，

即 代表时期t前所有的Xk值。

考虑到二元变量情形，若{X1t}，{X2t}是协方差平稳序列，式1可以表示为：

式2

式3

对上诉假设可采用F检验，该检验的关键在于构造F统计量。以检验x2t是否格兰杰导致x1t为例（ ），其大概步骤如下：①将当前x1t对所有x1t的滞后项x1,t-1（i=1，2，…p）进行回归，计算出受约束的残差平放和RSSt；②然后将X2,t-1(i=1，2，…p）包含进来回归，得到无约束回归的残差平方和RSSur；③构造F统计量，即

如果 则在α显著水平下拒绝零假设，得出X2t为X1t的格兰杰原因，否则不能得出该结论。

将货币渠道与信用渠道的代表指标： M2和LOAN代入式2和式3进行检验，格兰杰因果检验结果见表1。

表1 格兰杰检验结果

资料来源：本表数据采用Eviews4.0计算

从上表可以看出，M2和LOAN均在5%的显著水平下拒绝了各自不是GDP格兰杰原因的假设，同时，GDP在1%的显著水平上拒绝了不是LOAN格兰杰原因的假设，而并没能拒绝GDP不是M2格兰杰原因的假设。也就是说，信用渠道的代表变量LOAN能在95%的概率下保证与宏观经济的代表变量GDP存在格兰杰双向因果关系，而货币渠道的代表变量M2则只存在向GDP的单向格兰杰原因关系。M2与LOAN均存在对GDP的格兰杰导致关系说明1994年后我国货币政策能够分别通过货币渠道与银行信贷渠道影响宏观经济总量。从而可得出结论，货币供给和银行信贷都是我国货币政策传导的重要途径。同时，GDP是LOAN的格兰杰原因说明信用规模在我国具有较强的内生性，而货币供应量的内生性相对较小。

3.一元线性回归的相关性检验

在上述说明了货币渠道、银行信贷渠道与宏观经济的因果关系的基础上，下面本文将通过一元线性回归模型分别检验货币供应量（M2）、金融机构贷款与总产出之间的相关关系，从而从数量上说明两种渠道的相对重要性。检验模型如下：

式4

式5

计算后回归结果如下：

（5.9839） （10.9961）

R2=0.783962 调整R2=0.778965

DW=1.439929 F统计量=126.358

（3.4493） （10.1849）

R2=0.758671 调整R2=0.756689

DW=1.479621 F统计量=106.39524

从上述两个回归等式可以看出总体回归效果较好，并且每个回归方程与系数都是统计显著的。这表明M2、金融机构贷款与总产出有较强的相关关系，GDP对M2的弹性系数为0.5742，对贷款的弹性系数为0.6553，这表明货币供应量与金融机构贷款对实体经济的影响是显著的，相对而言，GDP受金融机构贷款的影响程度大于受货币供给的影响程度。这意味着在转轨时期，中国的货币政策传导中银行信贷渠道发挥着比货币渠道更加重要的作用。

影响我国货币政策传导因素的分析

本部分从货币政策传导发生作用的条件及传导主体的角度，对影响信用渠道和货币渠道有效传导的因素进行分析。

1.信用渠道的影响因素

(1)间接融资的依赖程度

①大多数企业对间接融资的依赖性，是信用渠道在我国货币政策传导中占主导地位的主要原因。

②实体经济与金融领域的结构性矛盾导致信贷结构的不均衡性，限制了我国货币政策信用渠道的传导范围。

(2)中央银行对信用扩张的控制能力

银行信贷渠道充分发挥作用的另一个前提条件是中央银行对银行信用扩张的有效控制。在我国，中央银行对商业银行信用控制主要通过对准备金率的调整影响银行可贷资金规模，通过对利率的调整影响银行贷款价格，从而影响银行信贷。中国人民银行从1996年开始先后多次调低利率，包括准备金利率、再贷款利率、再贴现利率、贷款利率、存款利率，利率水平的不断调低表现了中央银行明显的货币扩张意图。

(3)其他因素

影响我国信用传导渠道的因素还有很多，诸如我国现行的利率体系，以及社会信用状况等宏观经济金融环境对信用渠道的有效传导都有一定的影响。

2.货币传导渠道因素分析

(1)利率市场化程度

从利率传导途径发挥作用的必要前提来看，首先利率应是市场决定的，中央银行可以通过货币政策对利率水平进行调节。我国的现实情况是，同时存在着受管制的存贷款利率、贴现利率和互相分割的货币市场利率。

利率市场化程度低以及结构的扭曲，限制了中央银行货币政策意图的顺利传达，导致利率传导机制以及由此扩展而来的非货币资产价格机制和汇率机制在我国货币政策传导中的作用相对比较弱。

(2)资本市场完善程度

1)债券市场。我国的国债市场尚处于初级发展阶段，一级市场不规范，期限结构缺乏均衡合理的分布，二级市场交易主体单一，国债市场在货币政策传导中作用不大。

2)股票市场。从股票市场来看，尽管经过了10多年的发展，仍存在诸多不完善的地方，难以通过财富效应、“q”效应来影响宏观经济。股票市场对货币政策传导的影响表现在：

①股票市场的融资结构限制了货币政策传导范围。②股票价格水平形成和波动的非理性，使非货币性资产价格传导途径缺乏合理的股票价格，难以成为货币政策有效传导途径。③股票市场不规范、股票价格波动非理性使得股票持有者的金融财富常处在频繁而剧烈的涨跌中，导致了财富效应渠道的失效。

(3)现行汇率制度

篇5

中国农业发展银行是我国唯一一家农业政策性金融机构，其职能体现在引导农业生产与国家宏观调控的具体目标相适应，实现农业生产者与社会的双赢局面，我国农业发展银行相对于一些发达国家而言履行农业政策性金融职能起步较晚，因而不可避免地会存在不完善之处。

1.资金筹集渠道和方式单一

农发行的信贷支农资金的主要来源为人民银行的再贷款以及发行债券，近年来，随着国家政策对于“三农”工作的投入力度以及关注程度的不断加大，对于中国农发行履行政策性金融职能提出了战略性的要求，尤其是在国家当前面对的复杂金融局势下，农发行的信贷资金要针对当前局势作出相应调整，同时，由于国家对于政策性银行与商业银行信贷计划没能很好地进行差异化安排，对于农发行缴纳法定存款准备金率的安排不够合理，使得农发行在与商业银行的竞争中丧失竞争优势，从而进一步缩减了农发行的筹措资金渠道，使农业政策性金融机构既要捆着手脚与同行竞争商业性涉农金融业务，使得本身资金筹措渠道就较为单一的农发行更加窘困。

2.政策性金融创新产品不足

农发行的政策不以营利为目的而侧重于社会性，因此农发行的政策不管是从制定还是在执行环节都与其他金融机构有所不同，同时因地制宜的履行政策性金融职能更需要对于金融业务的创新，但是在实际工作的开展中，农发行下设的众多分行往往只是一味的照搬照抄或按部就班的开展业务，这就造成行业内缺乏创新潮流，这个问题主要表现在两个方面，一是对典型的贷款、抵押业务中的抵押物的品种、贷款的投放领域以及资金来源都比较单一；二是开展的业务品种比较单一，面临着农发行开展的相关金融业务在市场上缺乏竞争力等问题。

3.农发行难以与农户发生联系

农发行难以真正进入基层去逐个地区的进行考察，这就导致一些项目的实施很难完全符合农业生产部门或个人的现实要求。近年来，作为支持农村建设骨干力量的农发行不断加大了信贷力度，信贷资金投放量逐年增加，但由于缺乏同农户的直接有效沟通，对涉农项目的信息掌握不够全面，使得一些支农资金没有运用到实处，没有发挥出农业信贷资金的最高价值，加大了对重点涉农建设项目的支持难度，长此以往将不利与政府引导和使用政策性金融机构的信贷支农资金，不能很好地履行农业政策性金融职能，没有最大限度的发挥农发行对全国农业经济发展的服务作用。

二、完善中国农业发展银行履行政策性金融职能的措施

1.拓宽融资渠道，丰富融资形式

一方面，在当前信贷规模严格控制、形势趋紧的情况下，传统的信贷融资渠道难以为继，过去中国农业发展银行主要靠借贷这一手段融资，在大形势的发展下，需要不断丰富融资渠道，通过开展市场化债券发行、同业存款、同业拆借、票据交易、现券买卖与回购等融资业务；另一方面，中国农业发展银行如果能主动地与商业性金融机构沟通，努力挖掘各类资金交易市场的潜力，实现各种融资渠道的优势互补，构建农发行稳定低成本的资金来源渠道，将大大有利于融资渠道的多元化与融资渠道的市场化形成良性循环。

2.加强农业政策性金融产品的创新

农业政策性的金融创新产品就是要避免金融产品的同质化，体现在贷款业务方面，主要包括对贷款种类、贷款投向领域等方面的创新；体现在抵押担保方面，不管是农业农村中长期贷款，还是对粮棉油战略性客户贷款，主要是对抵押品种的创新。这就要求全行上下树立创新意识，增强加快业务发展的使命感和紧迫感，适应现代农业加速发展新形势，抓紧创新信贷品种。

篇6

中国财政金融政策在开放经济条件下面临的挑战有多方面，特别是IS-LM-BP分析框架的前提条件在中国是否能够逐步具备，财政金融政策要充分发挥出应有的性能，需要依靠微观经济主体对政策变量的反应程度以及通畅的传导机制。 

一、开放经济条件下财政金融政策的效能 

宏观经济政策目标囊括了内、外平衡两部分，在开放经济条件下，为了避免内外平衡之间产生冲突，有必要调整政府宏观经济的思路。从封闭经济条件下到开放经济条件下，财政政策与货币政策的政策效果与作用机制已经有较大的改变。到现在为止，开放经济条件下，蒙代尔一弗莱明模型仍然是分析与研究财政政策和货币政策效力的重要工具。蒙代尔一弗莱明模型理论中指出，浮动汇率制度中，比较有效果的方法是利用货币政策刺激国民收入的增长，固定汇率制度中，可以使用财政政策这个有力工具实现国民收入的增长。从目前世界各个发展中国家的具体情况来分析，有一些发展中国家开始试行短期的浮动汇率，大多数国家施行的财政政策是固定汇率制度，我国现在施行的是在有管制的前提下浮动汇率。一般情况下，需要达到一定就业率的国家充分利用财政政策是最佳的方法。然而，实现就业率的前提下，还要维持国际收支平衡才能稳定经济政策。由于这一点涉及到需要实现内、外平衡，需要调控财政与货币政策之间的配合问题。在这种条件下，国内的需求量满足就业量视为内部平衡，在固定汇率制度下，资本净流出与贸易出超保持均衡状态视为外部平衡。由此可以看出，解决内部失衡的有效工具是财政政策，解决外部失衡的有力武器是货币政策[1]。 

二、全球经济调整对中国财政金融政策的挑战 

目前的全球经济处于失衡与调整的过程中，中国宏观调控模式过于重视调整内部平衡会面临较大的冲击。国际游资的投机性以及国际间经济被动传递，都会面临严峻的挑战，从而造成中国财政金融政策产生内、外部矛盾。 

首先，我国现在市场调节人民币汇率正在逐步完善，人民币的升值在面对国际收支的巨额顺差产生很大的压力。同时，人民币升值会对出口部门产生不利的影响，出口产生波动也会影响到国内需求，使国内有效需求不足的现象进一步加剧。顺差虽然使国际储备数量保持增长，通过中央银行基础货币放大而扩张国内信贷量，促进国内需求增长，但由于通货膨胀以及经济过热的状态下，顺差会使国内的经济状况进一步恶化，政府必须要政策调节顺差与汇率。 

其次，当前信息技术发展十分迅速，信息传递的速度、质量与数量都有很大的增长。在信息化时代下，微观经济主体增强了信息处理能力，同时，具有趋于理性的预期行为，会影响到宏观经济政策的作用效果，甚至微观经济主体的理性反应会使宏观经济政策变得完全无效。为了改善二者之间动态不能保持相同的情况，政策需要建立宏观经济政策信誉。政府要遵循经济规则用信誉改善微观经济主体的理性预期行为，由动态不能保持相同转向动态相同的合作形式。所以，政府要选择正确的宏观经济调控模式，避免微观经济主体预期模式对信誉产生冲击。 

再次，WTO组织的多边规则约束了中国实现内外均衡的政策。WTO组织约束国际收支调节，不允许采取直接管制办法，禁止直接补贴原则，不能随意提高关税的方法限制进口，调节国际收支运用汇率与外汇管制要符合WTO组织规则。另外，针对国内财政、金融、科技、税收、环保等方面的实施方式也要符合WTO组织的要求与规范。可以看出，中国加入WTO组织后，财政政策与货币政策都受到了一定的约束，因此，中国要改变宏观经济调整的模式，适应WTO组织的规则与要求[2]。

 

最后，提高国际竞争力是世界各个国家的经济发展目标。发展中国家是通过诱致性制度变迁的方式实现积累知识、技术来提高国际竞争力。积累知识、技术是循序渐进的，提高国际竞争力需要不断创新技术，在漫长的实践中积累而成。在全球知识信息量快速发展的今天，知识是提高竞争力的有效手段，如果通过诱致性变迁机制来实现知识积累，则不能适应全球知识信息量发展的需求，需要通过转变经济增长方式实现知识增长速度，重视科技与教育的增长模式。全球竞争以知识为基础，就需要中国财政金融政策建立相应的激励机制以实现知识与技术的快速积累。 

三、中国尚不完全具备采用IS-LM-BP分析框架的前提条件 

中国在宏观经济分析一直存在着一些争论，每次争论的焦点就是把西方主流宏观经济学理论与中国宏观调控实践如何相结合。西方主流宏观经济学理论是追求完美的市场经济理念，在宏观经济分析与宏观经济政策观点上，西方发达国家也是存在质疑，而对于发展中国家需要谨慎运用这种经济学理论。这种抽象的均衡关系模型可以起到借鉴使用，但在实践中则会影响中国宏观经济政策的调控。中国宏观经济问题的理论与研究，通常采用IS-LM模型及其扩展形式IS-LM-BP分析框架。但是，IS-LM-BP分析框架需要有完善发达的市场体系、微观经济主体行为市场化，对利率具有灵敏反应等等。如果中国不完全具备这种条件而采用这种框架研究中国宏观经济，会导致结论错误的情况发生。 

中国现在的市场制度还不够完善，非国有企业属于微观主体，能对市场价格信息反应比较灵敏，国有企业虽然向现代企业制度转变，但在行为上还是比较依赖市场与政府，是不完全市场经济意义上的微观经济主体，可以看出，中国市场经济体制下，非国有企业是体制外企业，而国有企业是体制内的企业。微观主体能够对宏观经济政策做出理性反应，有效的宏观经济政策还需要畅通的政策传导机制。中国现在的利率可是说是由政府来确定，对市场资金的供求情况并不能真实反映，利率传导机制不存在市场化，IS-LM-BP分析框架就失去了研究意义。 

结语 

综上所述，在开放经济条件下中国财政金融政策面临的挑战比较严峻，传统的分析方法研究中国经济问题存在很大的制约，需要灵活借鉴全球经济金融政策的经验，总结出适合我国宏观经济发展的经济政策与金融政策。 

   　参考文献： 

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关键词：西部民族地区；金融支持；对策

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2012年2月17日

一、西部民族地区金融支持不足现状

根据中国人民银行公布的《中国农村金融服务报告》的统计结果，中国目前还有近9，000个乡镇只有一个金融服务网点，有近3，000个乡镇市没有金融服务网点，即“零金融服务网点”，而在这些“零金融服务网点”中，西部民族地区占到了80%以上。

王曙光在“加大西部民族地区金融反贫困扶持，消除金融服务空白区”中这样写道：其多年来在宁夏、广西、新疆、内蒙古、贵州等少数民族聚居的地区做过很多农村金融相关的调研，这些地区农村经济的飞速增长以及农民对金融服务的强烈需求跟当地农村金融服务供给的严重短缺形成了强烈的反差。在宁夏回族自治区，同心县农村信用社共有12个网点，其中城里有7个，乡下只有5个，1个农村信用社服务3个乡镇，而这些乡镇的地理跨度非常大。金融服务的缺失，造成了老百姓贷款困难。在黔西南布依族苗族自治州，至今仍有21个乡镇属于“零金融服务乡镇”，农民贷款困难突出。在新疆维吾尔自治区，农村金融供给严重不足的情况制约了农村经济的发展，为农村提供金融服务的银行类金融机构逐渐萎缩，现存金融机构在服务能力和覆盖方面也存在很多不足，再加上农村信用社等金融机构运营方面的问题，使得新疆农村金融服务形势更加显得严峻。2009年9月，作者调查了距乌鲁木齐仅有30公里的五家渠市的农村金融情况，在五家渠国民村镇银行成立之前，这里的农户基本得不到农村信用社和其他金融机构的贷款，农户信贷可及性很低。

西部民族地区农村金融服务状况总体来说是很滞后的，西部农村出现了大面积的“零金融服务区”，既有客观的原因，例如边远民族地区尤其是山区的信贷成本高，自然风险和信用风险比较大；也有制度性的主观因素，例如政府不注重在边远贫困地区的金融服务，大型商业银行大面积撤并网点，等等。但从金融的角度来看，主要有几个方面的原因。

二、西部民族地区金融支持不足原因分析

（一）金融政策全国统一，缺乏倾斜性金融政策。西部地区经济发展水平低，自身资金积累能力有限，所需资金除财政投入外，主要靠吸引外部资金。然而，西部地区投资环境不佳，投资成本高，对外部资金缺乏吸引力。在这种境况下，增强对区域外资金的吸引力，就只能靠政府政策，特别是金融政策和金融制度安排。但是，目前中国在金融政策上并没有做出有利于增强西部资金吸引力的安排，货币金融政策没有体现出对西部地区的倾斜。主要体现于：第一，全国统一的存款准备金制度不利于西部地区货币资金供给的增加；第二，全国统一的存贷款利率造成西部地区资金流向东部。

全国统一的货币金融政策，使本来就资金严重短缺的西部地区资金供给不足，融资余地有限，而且还要承受资金外流的现实，最终使东部地区金融市场上出现“马太效应”，经济发展水平高的东部地区拥有的金融资源远远多于急需大量开发资金的西部地区。

（二）金融机构组织体系不健全，金融服务不完善。西部金融机构以国有商业银行为主，政策性金融机构、中小金融机构、民间金融机构和外资金融机构服务职能不能充分发挥。主要表现为：第一，西部民族地区政策性金融机构有限，其对西部经济发展支持力度不足，在东西部存款准备金率、利率以及其他金融政策没有差别、东部资金盈利率普遍高于西部地区的情况下，商业性金融机构必然把资金及业务重心转向东部，这样西部地区的金融支持除了需要国家金融政策提供外，很大程度上还得依靠政策性金融机构的金融支持业务来体现，但是目前我国还没有专门为西部发展提供金融支持的政策性金融机构；第二，中小金融机构发展缓慢，非国有金融机构发展不足，导致西部金融服务主体不足，市场主体融资渠道狭窄，对中小企业、农村地区的金融服务乏力，从而影响西部民族地区经济发展；第三，外资金融机构少，外资对西部民族地区经济发展促进作用有限；第四，商业银行布局网点较少，金融服务能力不强；第五，农村金融机构萎缩，农村金融服务严重不足。

（三）西部民族地区金融机构实力不强，服务水平较低。西部民族地区与东部相比，其金融机构不仅数量少，而且实力较弱，经营管理水平不高，金融服务功能不够完善。主要表现为：第一，金融机构运行机制不规范，经营管理水平不高；第二，金融创新发展滞后，金融服务功能不完善；第三，金融从业人员素质不高，专业金融人才匮乏。西部地区在人才上的劣势，很大程度上影响了金融资源向西部的转移，影响西部金融机构资金实力和经营管理水平，从而影响了西部金融机构竞争力和服务水平的提高，不利于增强西部经济发展的金融支持力度。

（四）金融市场发育滞后，直接融资渠道不畅。在西部地区，金融市场特别是资本市场发育不充分，二级市场、三级市场发育更是严重滞后，企业债券、金融债券发行数量极为有限，债券的流通规模更是微乎其微，与东部地区相比差距很大，由此极大地限制了西部地区直接融资的发展。而融资方式的单一，又会使资本形成能力不足，从而制约了西部融资能力的增强。

（五）西部民族地区金融生态环境欠佳，融资能力有限。西部民族地区金融生态环境问题较多，金融生态环境较差是金融支持力度不足的重要原因之一。主要表现为：第一，金融法制不健全，金融法制环境不佳；第二，金融监管不力，金融机制稳健运行缺乏监管保证；第三，信用观念淡薄，社会信用水平低下；第四，金融领域仍然存在行政干预，金融运行独立性不够；第五，企业经营管理水平低，商业银行优质客户较少。相对东部来说，西部地区企业特别是国有企业经营管理水平较低，盈利水平不高，大中型企业较少，经营管理水平相对较高的三资企业、外资企业较少，而大中型企业、外资企业一般都是当地银行的优质客户，这类企业少意味着银行优质客户少，经营风险较大，银行的生存和发展受到制约，因此，金融支持西部经济发展的能力也就较低。

三、改善西部民族地区金融支持不足的对策建议

（一）实施有差别的货币信贷政策。根据西部民族地区经济发展水平，实行有区别的货币信贷政策，如降低民族地区支农再贷款利率、扩大实施利差补贴的农贸企业范围等等，改变目前信贷资源过度向“大城市、大项目、大企业”集中的局面。制定适合民族地区经济特点的评级标准和贷款条件，适当下放贷款审批权。同时，加紧制定向民族地区倾斜的货币金融政策法规，为了加大商业银行对民族地区开发的信贷支持力度，可以适当降低民族地区的存款准备金率和备付金率。此外，为了吸引区域内外资金，可以考虑赋予自治地方所在地中央银行分支机构适当调整利率的权限。

（二）完善西部民族地区金融组织体系。首先，要降低民族地区金融机构市场准入门槛，向中小金融机构提供市场准入、税收减免等优惠政策，发展新型地方性金融机构，引进股份制银行，为中小企业提供融资服务；其次，规范民间融资行为，积极推动民族地区证券、典当、租赁业和担保机构的发展；第三，加大金融创新力度，鼓励民族地区银行业金融机构从事混业经营，尝试农业保险等业务，拓展服务范围；第四，设立政策性保险公司，开办低费率的农牧产品等政策性保险业务，强化对农牧业的金融支持力度；第五，引导和支持符合条件的企业通过银行间债券市场发行短期融资债券，扩大直接融资比例，形成民族地区多元化、多层次的金融服务体系。

（三）建立西部民族地区资金回流机制，强化政策性金融支持力度。首先，调整国有商业银行信贷管理机制，适当放宽民族地区授权授信额度，解决民族地区贷款难的问题；其次，规定存贷比例，控制民族地区商业银行上存资金，改变基层经营方式；第三，推进邮政储蓄改革，拓展业务范围，开办中小型企业贷款和农牧民小额信用贷款，支持民族地区经济发展；第四，强化政策性金融支持力度。人民银行应增加民族地区开办助学贷款和中小企业再贷款；农业发展银行开办农牧业综合开发贷款、扶贫贷款等等；保险公司增加政策性农业保险业务，帮助民族地区增加金融资源，加快民族地区脱贫致富步伐。

（四）加强对西部民族地区人力资源的培养。政府应该帮助民族地区的农村信用社等金融机构提升人力资源质量，加强培训力度，以改进其服务水平，提高金融机构工作人员和管理者的素质和经营能力。民族地区金融机构的可持续性，既取决于政策，也在很大程度上取决于员工的素质，政府应该承担对民族地区金融机构进行人力培训的责任，同时也应加大对农民进行金融知识教育，提升他们的金融知识水平和信用意识。

（五）强化西部民族地区金融生态环境建设。首先，要规范金融机构行为，减少审批环节，坚决杜绝乱收费，营造良好的环境；其次，发挥政府对市场和企业的引导作用，政府通过转换和健全职能，促进市场和企业健全机制，建立和谐共存的金融生态环境；第三，优化执法环境，进一步提高金融司法案件审理的独立性和公正性；第四，完善社会信用体系，加强政府信用建设和信用服务体系建设，充分发挥银行信贷登记咨询系统和个人征信系统的作用，实现信息共享。

主要参考文献：

[1]王曙光.加大西部民族地区金融反贫困扶持，消除金融服务空白区[J].理论探索，2010.

[2]丁英.西部地区金融支持力度不足的原因分析[J].经济研究，2009.62.

[3]王一流.民族地区金融发展的法制对策研究[J].区域金融研究，2010.11.

[4]乔永，李大期.优化民族地区金融资源配置的建议[J].甘肃金融，2009.1.

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关键词：创业；金融市场；创业金融；创业政策

中图分类号：F830 文献标识码：A

收稿日期：2013-02-19

作者简介：谭福河（1975-），男，山东莱州人，广州番禺职业技术学院创业教育中心副教授，武汉理工大学管理科学与工程学院博士研究生，研究方向：创业教育、创业金融；郦瞻（1973-），男，哈尔滨人，杭州师范大学电子商务系教师，哈尔滨商业大学经济学院博士研究生，研究方向：产业经济学。 一、引言

创业金融是一种可以独立的金融组织方式与金融制度安排。国内从20世纪80年代中期开始发展的创业投资之所以难以有大的起色，主要原因就在于寄居在传统金融体系之下的安排难以为资本特性的充分表达提供空间。创业金融是建立在以潜在收入流量为评估基础的金融制度安排，它摒弃了传统商业金融和现代金融的低风险、高流动性和稳定收益的“三角定律”，进而以可控风险下的高收益回报为理念展开金融活动（房汉廷，2005）[1]。创业金融关注创业者和早期企业。创业金融同一般的公司金融有8个重要区别，包括投资和融资决策的关系不同、分散风险在决定投资价值时起的作用不同、外部投资者参与管理的程度不同、开发新项目能力的信息不对称带来的影响不同、签订合约对解决激励问题的作用不同、期权决定的价值对企业重要性程度不同、回报作为估值和投资决策考虑因素的重要性程度不同、追求的目标不同等（理查德，2011）[2]。

创业金融行为存在的基点是资本，而站在资本身后的则是企图通过创业导向的行动获取更多财富或谋求自我价值实现的社会主体。伴随后工业化社会的进程，社会结构多元化的特征更为突出，由此而产生金融多元化趋势，创业金融是其主流。坚持社会公平正义，为每个人的发展提供发展机会，发挥每一个个体创新创业的主动性，为每个个人主体力量的发挥创造机会、创造条件，这是现代社会秩序建立的基本导向，也是创业文化的本体含义。资本是创业文化的载体，资本对价值的追寻过程即为创业金融，丰富多彩的创业活动则是创业资本金融行为生动的社会表达形式。

政府借助金融的手段影响创业行为是社会创业政策的一种类型，发达国家直接支持创业的金融基本政策包括三种：政府金融机构提供贷款，政府金融机构提供信用担保，政府直接设立或鼓励设立进行股权投资的投资公司。金融市场信息的不对称性会造成资本供求之间的矛盾被认为是创业金融政策具有存在必要性的基本理由，但不同国家对究竟该如何解决这一问题存在不同的选择。美国、英国等国家主流的看法是金融机构应该努力提高获取信息的能力，反对政府直接以金融手段参与创业过程，这些国家创业金融的发展规模都比较小，而且以信用担保为主。日本、法国等国家创业金融的规模则比较大，手段更丰富，因为这些国家认为金融市场信息的不对称性是很难消除的，政府有直接介入的必要[3]。

金融市场供给的一元化与需求的多元化之间的矛盾是透视我国创业金融政策的窗口。科学技术部2012年12月20日的《科技统计报告》揭示，2011年，中国创业风险投资机构的投资重心进一步后移，对种子期和起步期的投资项目占比仅为324%，创历史新低，尤其是对种子期的投资项目占比低至97%，投资金额仅占43%，项目退出平均时间为385年，明显小于2010年的437年。天使投资的发展情况在很大程度上能反映一个经济体资本创业的活跃程度。来自NBT新智库的《2012年中国创业投资统计报告》给出的数据相当不容乐观，在2012年中国创投市场披露的案例中，天使投资仅占4%。在美国，每年天使投资的资金规模与风险投资的投资规模基本相当，但天使投资投资的项目数量要多于风险投资的10倍以上。在信贷领域，银行放贷以企业的短期贷款为主，对个人的贷款占比只有15%左右，而且集中于房贷领域，所以说银行对创业只能“锦上添花”。从世界范围来看，真正对创业有帮助的是非银行金融机构及资本市场。但我国资本市场建设一直是一个短板，而非银行金融机构同银行的依附关系又比较强，有专家估计中国所有非银行融资活动的70%左右，事实上只是传统银行的表外活动。由此可以得出这样的判断：当前金融体系的供给是一元化的。国家在关于金融业发展的“十二五”规划中也明确承认多元化金融机构体系和多元化金融市场体系是有待完善的，真正体现创业特质的中小微型创业主体在这里难以找到自己的位置。

总第437期

谭福河：创业金融政策多样化与碎片化研究

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商 业 研 究

2013/09一元化的金融供给与多元化的创业金融需求之间的矛盾存在已有时日，公共政策早在20年前就已经关注到这一矛盾，并提出了总体改革框架，但遗憾的是最近10年的改革没有实质性的进展。本文探讨的不是这一矛盾，而是与此相关的公共政策。如今创业金融政策的发展呈现出新的态势：一方面，政府参与创业金融的活动日益积极，相关政策越来越多样化；另一方面，各种政策之间的不协调性更加突出，政策体系结构碎片化特征日益明显。多样性与碎片化的具体表现是什么？为什么在政府主导的金融体系下会出现碎片化的情况？政策碎片化是来自于价值层面，还是来自事实或行动层面？实现创业金融政策协同发展的出路何在？国内从本世纪开始关注创业金融问题，但是相关研究对上述问题还没有清晰的解释，本文以广州市番禺区为一个样本对象，试图对上述问题作进一步的解析，为相关决策部门提供参考。关于番禺区金融业及企业融资需求方面的数据均来自笔者承担的课题调研。

二、多样化：趋势与背离

（一）趋势：创业金融政策的多样化导向

创业金融政策多样化不是新的题目，但却从未像2012年这样引人关注。2005年《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》（国发[2005]3号）明确提出允许非公资本进入公用事业、金融服务、国防科技工业建设等领域，在加大信贷投资力度、拓宽直接融资渠道、鼓励金融服务创新等方面向非公资本开启了一扇门，这是金融多元化的真正开端。2010年《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》（国发[2010]13号），即“新36条”进一步强调要完善创业投资机制。但上述文件提出的一系列推动金融多元化的措施因为缺少实施细则和相应的保障条件，其实施效果并不理想，多元化虽然有了一些势头，但距离创业发展的需求相去甚远。2012年《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》（国发[2012]14号）在财税政策方面有具体的安排，在商业银行支持小微企业创新创业发展方面也有相对具体的规定，例如明确了商业银行在定价方面的自由度和对不良贷款的容忍度，但是对于小微企业创业所期盼的股权交易市场、债券融资、场外交易、创业投资等领域却依然没有什么大的起色，相关表达实际上是对原有文件内容的再次强调。2012年3月温州金融改革综合试验区获批，4个月以后，珠江三角洲金融综合改革创新试验区获批。规划文件特别强调要构建与社会经济发展相适应的多元金融体系，鼓励在地方金融组织体系方面先行先试，原本处于灰色地带的民间金融迎来了历史机遇。改革的一大亮点是赋予民间金融取得平等参与资本市场的资格，通俗的表述就是允许其进入体制内活动。于是，在官方的积极促进下，地方银行、担保机构、小贷公司、投资基金等金融机构大有久旱逢甘霖的势头，金融领域由银行独领的格局由此产生改变的可能。

央行统计调查司2012年9月的数据，从宏观上说明了金融多元化的趋势特征。2002年到2011年间，我国社会融资规模由2万亿元扩大到1283万亿元，年均增长229%。2002年除人民币贷款外的其他融资占比很小，仅为81%。但是到了2010年，人民币贷款占社会融资规模的比重下降至60%以下。2011年新增人民币贷款747万亿元，是2002年的404倍；除人民币贷款外的其他方式融资为536万亿元，是2002年的327倍，占同期社会融资规模的418%，比2002年上升337个百分点。数据显示，2011年企业债券和非金融企业境内股票合计融资180万亿元，是2002年的181倍，2011年小额贷款公司新增贷款1 934亿元，比2009年增长15倍。

金融多元化是手段而不是目的。引导资本合理流动、优化经济结构、建立可持续的发展方式是金融多元化最终的落脚点，这也是创业金融同传统金融在内涵上的重要差异。创业金融体现的是一种社会秩序，这种以民间创富意愿和生产要素资本化为基础的秩序使金融资本能够自由流动，从而实现产业与金融的深度对接，达到促进产业结构调整的目的。国家宏观层面的政策导向已经很明确，就是要通过发展创业金融，推动产业结构升级，推动创新创业型企业快速成长，实现社会经济可持续发展。然而理论研究的主要观点及来自微观层面的表现同宏观政策表达之间呈现出明显反差。蔡红艳和阎庆民（2004）、吴剑雄（2012）等对该问题的理论研究得出的基本判断是：我国金融市场结构不利于产业结构升级，相比于政府的非市场力量，资本市场力量对产业结构调整的作用差强人意[4-6]。这种不尽如人意的效果是什么原因造成的呢？是因为政策时滞吗？如果是政策时滞的问题，似乎只需耐心一些就可以了，但如果不是呢？为了更直观的分析创业金融政策多样化的运行效果，以下选择广州番禺区作为典型案例，通过对企业融资需求及区域金融发展情况的分析来概括微观层面的具体情况。

（二）背离：微观层面的不同感受

本次调研的对象包括金融服务单位、企业、政府相关部门等三方面机构。数据收集主要采用问卷调查和访谈相结合的方式。访谈从2012年1月5日开始，调研人员先后走访了中国银行番禺支行、中信银行番禺分行、银达科技担保公司等6家金融服务机构，珠江灯光、标卓公司、华创动漫产业园等12家行业代表性企业，与上市办、金融办、厂商会等部门进行了深度交流。调研问卷在区厂商会的帮助下发给行业内具有代表性的企业，回收有效问卷63份。在样本中， 100万元以下的企业有43家，占到68%；500万元以上的企业有13家，占到20%。问卷调查对象主要来自电子电器、灯光音响、机床机械、家居用品等生产制造类行业，商业服务和旅游餐饮类企业仅有5家，这样的分布符合番禺产业结构的特征。被调查对象中民营企业52家，占8253%；外资企业7家，占1111%。此外，还有3家国有企业，1家集体企业。样本中近83%的企业是面向国内市场，17%的企业面向国际市场提品与服务，其中有159%的企业兼顾国内外市场。样本企业从业人员在300人以下的占到94%，按照国家对企业的划分标准，被调查者基本属于小型企业。

1. 企业对金融服务总体满意度偏低。番禺区金融服务体系的基本结构较为完备，全区有商业银行、政策性银行、外资银行等银行分支机构30家，金融机构网点350多家，村镇银行1家，担保机构1家，小额贷款公司1家，保险机构分支机构20家，政府引导基金1支。上市办、融促会及相关行业协会在企业金融服务方面都发挥了一定作用。从金融服务的内容来看，银行及担保公司能够兼顾不同规模企业的需求，配合政策导向完成对中小微型企业的服务工作。但企业对金融服务机构提供服务的反馈中，表示一般的有619%，较满意和很满意 2. 企业资金紧张的情况突出。被调查企业普遍反映资金压力较大，有2381%的企业感到资金紧张， 619%的企业资金需求量较去年上升。与去年同期相比，有381%的企业出现产品库存增加，3016%的企业出现应收账款增加。关于融资的用途，从图2可以发现，补充流动资金是主要目的，购置固定资产的安排并不是考虑的重点。从这些数据可以判断，企业感到资金紧张主要是由于流动资金不足。形成这种压力的原因，排在前5位的依次是原材料价格上涨过快、劳动力成本上升、生产投资规模扩张过快、销售不畅与应收款回款困难、人民币升值压力过大等。企业缺口资金额度的情况如图3所示。

3. 创业型投融资渠道阻滞。番禺企业总体上处于创业转型期，访谈过程中接触的一个案例能够给出直观的解释。博仕机电工贸有限公司成立于2002年，公司目前主营饮料包装机械，是国内许多大型饮料企业的配套供应商，在国际市场也有所突破。在访谈过程中，我们了解到该企业是典型的技术创新型企业，在业内有良好的声誉和技术研发实力。公司仅有50余人，年营业收入几千万元。公司负责人非常希望能实现二次创业，带领公司实现新的跨越，但凭借本身的资金积累，公司难以进行大幅度的战略运作。公司近10年来从未使用过银行贷款，曾经因为要引入一项新技术向银行申请2-3百万元的贷款，但银行对这么小的额度不感兴趣。在被调查企业中，类似于博仕机电这样处于再创业阶段、急需创业资本注入的企业占有相当大的比例。

资本的天性是逐利。如果说流动性资金需求是显性特征，是为了解决一时之需，那么，创业投融资需求则是能够体现番禺企业资本运动趋向的内涵特征。但来自银行方面的反馈表明，企业用款意愿相比以往有明显下降，表明企业资金使用的审慎态度，同时也释放出资本流动受到阻滞的信号，银行提供的金融产品不能适应企业转型对长期资金使用的需要。但另一方面，由于整体经济发展模式的调整，部分传统企业的经营者撤出了原有投资领域，据业内人士的经验判断，比例大概有30%，这就形成了颇具规模的民间游资，加上其他寻找投资机会的资金，番禺民间资本相当丰厚。

4.企业融资成本高。企业普遍反映融资成本比较高，利率高被认为是阻碍企业向银行贷款的首要原因。银行对小微企业的贷款利率最高可以上浮到基准利率的70%，对此，57%的受访企业表示难以承受（见图4）。此外，向银行融资的程序太复杂是另一个重要原因，47%的受访企业反映复杂的银行程序增加了使用资金的成本。

5. 融资方式以借贷为主。从企业融资的途径看，向银行及其他金融机构贷款、向亲戚朋友借款、向股东或其他企业借款等债务性融资占据主流，股权融资占1587%（见图5）。出现这种情况的原因，一方面是企业对债务性融资较为熟悉，另一方面则是在资金市场可以获得的融资服务产品比较单一。联保联贷、贸易链融资、知识产权抵押等方式虽有所发展，但应用并不广泛。银行方面给出的解释是这类贷款业务的核贷成本高、风险大。

综上所述，番禺区金融供给与需求之间存在严重的不匹配，创业型金融服务需求在目前金融产业组织结构下难以得到满足。番禺区地处改革开放前沿，区域创新创业文化浓厚，民营经济活跃，目前进入转型升级的关键时期。番禺区面临的金融问题在全国具有典型性，番禺企业投融资环节的困境可以说是我国创业金融发展到今天所遭遇问题的生动典型。

一方面，番禺将近90%的企业属于小微企业，企业缺口资金额度（参见图3）的分布情况也表明小微企业对金融服务的需求是主流。另一方面，商业银行是地方金融推动政策金融的主体力量，非银行金融服务机构的发展相对滞后。上文提到的博仕机电公司的例子充分反映了中小企业融资过程中的尴尬。对银行的访谈了解到，各个银行都很重视开发这类企业客户，80%的银行都成立了面向此类客户的工作机构，但限于目前的银行管理制度及该类群体自身管理方面的问题，供需双方信息不对性的问题依然突出，银行开发这类企业是不经济的，这就是为什么小微企业去银行贷款受到冷遇的原因。没有正规的金融机构提供服务，当这些企业急需资金时，就只能求助民间金融市场，有的可能尝试高利贷这种非法的途径。

创业金融体系的主体是产业投资基金和产业银团组织。番禺民间资本虽然丰富，而且拥有卓越的创业文化环境，但却缺少推动资本积聚与流动的媒介。现有金融服务类机构直接从事股权投资业务的不足1%，适应创业投资发展的金融组织、金融工具与金融产品都非常欠缺，技术认证机构、产权估值机构、企业上市督导机构、针对创业型企业的专业担保机构、规范行业运行的行业组织等发展相对落后，导致创业资本难以聚集，更难以流动，产业金融的发展难以有跨越式发展。企业在这方面的呼声很高，有7302%的被访者认为应该加快发展中小企业资本市场。银行、保险公司、担保公司等机构也普遍意识到企业融资需求的变化，但在没有社会公共服务平台支撑的情况下，金融创新的成本和风险完全由金融机构自身承担，出于对投入产出效率及规避风险的要求，其金融创新的投入都相当谨慎。譬如知识产权抵押贷款，这种产品需要银行对知识产权的价值进行估值，但目前缺少类似的社会服务机构，银行自身也不具备这方面的专业能力。再如对初创企业的融资服务，在缺少抵押物的情况下，需要对初创企业的未来价值及企业信用作出判断，能提供这类服务的机构同样是空白。如此则造成资本供给与需求双方沟通的巨大障碍。所以，如何通过社会平台建设，降低个别金融机构的成本，贯通供需双方的沟通渠道，是一个关键问题。

推动商业银行服务中小微企业，健全资本市场体系，通过政策金融直接引导投融资，完善创业投资服务平台，这是近十年来形成的创业金融政策的基本架构，也得到了广泛的认同。微观表现与宏观政策要求之间的差距并不是问题，问题在于微观层面对宏观政策的理解与反应同政策原本的价值定位存在严重的不一致。这种不一致弱化了多样化创业金融政策的效果，并造成政策的碎片化。

三、碎片化：路径锁定下的必然结果

（一）碎片化的表现

创业金融政策只有遵循创业发展规律形成体系，才能产生推动社会创业蓬勃发展的正能量。《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》在民营资本行业准入方面规定要贯彻平等准入、公平待遇原则；在金融扶持政策上鼓励政策性银行依托地方商业银行等中小金融机构和担保机构，开展以非公有制中小企业为主要服务对象的转贷款、担保贷款等业务；在金融市场建设方面提出要规范和发展产权交易市场，推动各类资本的流动和重组，鼓励非公有制经济以股权融资、项目融资等方式筹集资金，建立健全创业投资机制，支持中小投资公司的发展。《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》第三十一条提出：各类金融机构要在防范风险的基础上，创新和灵活运用多种金融工具，加大对民间投资的融资支持，加强对民间投资的金融服务；各级人民政府及有关监管部门要不断完善民间投资的融资担保制度，健全创业投资机制，发展股权投资基金，继续支持民营企业通过股票、债券市场进行融资。第三十四条提出：充分发挥商会、行业协会等自律性组织的作用，积极培育和发展为民间投资提供法律、政策、咨询、财务、金融、技术、管理和市场信息等服务的中介组织。上述政策具有很强的系统性和包容性，但地方政府政策执行中过于聚焦创业的个别环节，没有形成基于创业规律的系统，具体表现在两个方面：

其一是成长期与成熟期的创业活动得到特别眷顾，其他阶段的创业金融政策缺位，造成创业活力难以持续的问题。图6概括了创业活动从创意产生到市场退出的基本过程，只有各个阶段的创业活动能够前后相继，整体社会创业活力才是可持续的。但当前的情况是，成长期与成熟期的企业不仅是民间资本追逐的宠儿，而且是政策性金融照顾的重点，创意产生阶段（预孵化阶段）、种子期、导入期及退出阶段的创业活动则被冷落。本来政策性金融设立的初衷是弥补市场失灵带来的负面影响，为在金融市场处于劣势的弱小企业提供支持，如今的创业金融政策不仅没有起到弥补市场失灵的作用，反倒是强化了金融市场的不完全竞争格局。

其二是商业银行贷款融资成为政策金融的主导手段，创业金融名实不符。限于中小微企业的经营特点，商业银行与企业之间存在非常高的信息不对称性，所以银行会惜贷，这是世界范围内的普遍现象。因此，通过商业银行支持中小微企业创业仅仅能解决部分企业的短期用款需求，难以发挥创业金融的作用。所以，发达国家大都建立了以政策金融为主体的多层次、多元化金融服务体系。例如：日本中小企业创业在融资支援方面以政府金融机构为主，其中国民金融公库是以小型企业为主，中小企业金融公库的申贷对象是以中小企业中较大型企业为主，重点以零售业放贷为主，商工组合金融公库则以同业公会为主要放贷对象；在信用保证方面，以信用保证协会的信用保证为主，辅以中小企业事业团的融资信用保险；在资本形成方面，以中小企业投资育成公司对中小企业投资支持为主[8]。国内创业金融政策虽然在多年之前就提出要发展多层次的金融支援体系，但着力点仍然是放在商业银行对企业的贷款方面，其它层面虽有起色，但难以担当支撑创业对金融服务的需求，而商业银行的性质决定了其“持币观望”的姿态，如此就造成了创业金融的散乱之态。

（二）碎片化的成因

多样化的政策设计为何步入碎片化的阶段呢？通过金融业结构调整促进创业资本的形成与流动是我国创业金融政策的基本路径，笔者认为以商业银行为主导的利益集团推动形成了政策的路径依赖，发展至今已经形成“锁定效应”，由此造成新生金融元素及非金融企业资本活动被边缘化，这是碎片化形成的根本原因。

雷蒙德.W.戈德史密斯在其《金融结构与金融发展》中肯定了金融机构对资源配置的作用，认为金融机构的介入使投资和储蓄的总量超出了储蓄者和投资者在不存在金融机构时的直接融资总量，而且金融机构能更有效率地在潜在投资项目之间进行资金分配，以提高边际收益率。但他也明确了金融机构发挥作用的条件是能够保证金融工具的有效供给和金融机制的正常运行[9]。因此，分析金融产业政策问题应基于金融产业运行的核心机制，而不能仅仅局限于金融机构数量的增减变化。产业组织是市场结构和企业行为的总和，合理的产业组织可以激发企业竞争活力，促进专业化和规模经济发展，有利于产业发展和产业结构调整，提高资源配置效率，这是产业组织理论中经典SCP范式的主要思想。产业结构（S）转换是否能引致企业行为（C）的变化，并进而促进经济绩效（P）的提升，取决于结构变化是否能形成相应的价格机制，建立新的市场秩序。在不同的社会经济环境中，企业融资方式有很大差异，金融工具的结构也是各有特色。譬如，日本企业间接融资的比重比较大，而美国企业直接融资的比重比较大，很难简单评说哪一种融资方式是好或是坏。所以，对金融产业组织结构政策的分析，虽然要关注提供不同金融工具的不同类型金融机构的分布，但更为重要的是探析什么样的结构更有利于保证金融业提供适合区域发展的金融产品，即金融工具的供给问题。

在国家提出的推动民营资本及中小微企业发展的多元化金融构想中，商业银行被置于首要位置。限于金融机构垂直管理体系，地方政府难以深度介入商业银行的运作，基于产业发展的金融创新不能协同开展，造成地方社会经济发展政策与金融发展的隔离状态。地方政府对金融创新的期望更多寄于非金融资本的市场化改革。但是政策留给民间资本流动的渠道一直以来较为单一，“十一五”期间非金融企业直接融资占比年均只有1108%。2012年的金融综合改革试验区进一步明确要引导民间资本进入金融领域，但相关规划同1998年通过的《商业银行法》有所抵触。此外，民间金融原本是弥补商业银行不足的重要力量，如今引导其进入银行业，一旦合法化、组织化以后，无非是进一步强化商业银行的垄断格局，直接带来营运成本的上升，民间资本原本的灵活性和低成本优势就会丧失，其推出的金融产品只会价格更高。原本被地方政府寄予厚望的小贷公司、担保机构、中介服务等环节，因为同商业银行利益的高度关联，也难以供给符合创业企业成长规律的产品。因为结构难以转换，从而形成“S（结构）”与“C（行为）”之间的割裂。所以，基于金融系统内部的产业组织结构政策难以产生建立新价格机制的效果。

四、结论与反思

总而言之，创业金融政策多样化格局初步形成，但政策被锁定在借助商业银行提供融资支持的路径之上，创业金融政策缺少协同，宏观设计与微观表现相冲突，碎片化特征更加突出，创业金融需求的有效供给严重不足。创富不同于融资，融资是技术问题，创富则是制度问题。对创业金融政策问题的界定应当围绕创富展开，但近20多年的选择始终是基于融资，其背后是政府“父爱主义”思想对市场秩序的干扰，是计划导向的金融系统凌驾于创业资本的不平等。金融生态系统既需要金融生态内部系统的平衡，也需要金融生态内部系统与金融生态外部环境之间保持协调。中国要成为创新型国家，需要建立与商业银行评价标准不同的新金融机制，形成包括创业金融体系在内的多层次资本市场，通过完善技术认证机构、产权估值机构、行业协会、企业战略联盟、资信评估机构等非银行金融服务机构，通过多层次政策性创业金融机构的建立与完善，通过进一步完备非金融企业资本交易平台，培育资本创富能力与健康的金融市场价格机制。

参考文献：

[1] 房汉廷.破解金融 抑制建立创业金融制度[J].高科技与产业化，2005（z1）：10-13.

[2] 理查德 L.史密斯.创业金融[M].北京：机械工业出版社，2011.

[3] 刘湘丽，李平，王钦.发达国家创业金融政策介绍[J].中国劳动，2010（8）：24-27.

[4] 蔡红艳，阎庆民.产业结构调整与金融发展——来自中国的跨行业调查研究[J].管理世界，2004（10）：79-84.

[5] 朱明.国际金融危机的文化透视及提升我国金融业战略竞争力的思考[J].商业研究，2012（9）.

[6] 吴剑雄.经济全球化下资本市场与产业结构优化关系理论浅析[J].金融经济，2012（3）：81-83.

[7] 薛永基，夏恩春.我国创业金融体系构建极其运行机制研究[J].南方金融，2008（4）：11-15.

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近年来，各级政府将发展劳务经济作为重要产业来培育，从政策环境、法律援助到资金支持等方面为“劳务经济”的发展创造条件，提供服务。同时，劳务经济发展对金融服务也产生了新的市场需求。主要有三个方面：

一是希望结合农民工实际开展金融知识宣传和培训。农民工的工作环境和方式决定了对金融知识的接受范围有限。虽然金融机构每年都在开展声势浩大的金融知识宣传活动，但在城市工作的农民工却由于工作环境限制，难有机会了解这方面的知识。大多数农民工对基金、外汇及人民币理财等金融产品一无所知，对银行业务的理解仅限于存款、贷款和汇款，并且对其中的程序、要求知之甚少。在农村的金融宣传中，对象主要限于在家的老人、小孩和妇女，外出农民工接受不到，常常面临金融知识缺乏所带来的困惑与经济损失，如不清楚银行的结算方式，盲目携带现金；未接触外国货币，经常买入假外币；不清楚贩运、使用假人民币属于违法行为，无意中触犯法律；不清楚利率的标准或计算方法，不清楚应该怎样购买适合自己的保险产品；经常被诈骗分子实施银行卡诈骗，不能有效维护自己的权益。

二是希望从金融政策和金融产品上提供支持。目前，由于农民家乡的住房大部分不能被作为抵押物，金融部门对农民贷款绝大部分仅限于存单质押贷款和极少量的住房抵押贷款，农民取得贷款的范围小。在金融服务方面，对农民工的限制条件较多。如农民工在城里能存款却不能贷款，在城市创业难以得到贷款支持，而家乡的农信社等金融机构往往会因为人和项目都在外地而不愿放贷。对有一些有资金、技术和管理经验的务工人员想回乡创业发展，也难以得到金融部门信贷支持。他们希望金融部门能从政策上给予一定倾斜、产品设计上多一些创新，以满足农民工的不同需求。

三是希望提供方便快捷的支付结算服务绿色通道。外出打工人员挣得的劳务收入90％以上是通过银行、邮局汇兑方式寄回家。信用卡业务仅限于为郊区外出务工人员提供方便，对于偏远山区外出务工人员的劳务收入，如果汇划到离家较近的基层信用社，还得通过人民银行转汇，时间长，速度慢，效率低。而农村信用社的资金汇划业务尚未自成体系，电子汇兑业务、信用卡业务尚未开办，尽管农村信用社通过发放“全国特约电子汇兑卡”的方式尽量为农民工提供方便，但由于结算方式的滞后，目前还不能满足当前劳务收入对汇划效率的要求，希望金融部门能为其提供方便快捷的支付结算绿色通道。

充分重视和创新适应劳务经济发展的金融服务。适应劳务经济发展对金融服务提出的市场需求，是服务“三农”的一个重要环节，也是落实科学发展观和构建和谐社会的必然要求，应探索和创新一系列积极有效的举措。

首先，要有明确的金融政策支持。作为金融宏观政策的制定者和实施者，人民银行对农村劳务经济应给予高度重视，要比照“国家助学贷款”、“农户小额信用贷款”和“下岗职工再就业担保贷款”那样，制定出台关于农村劳动力转移的金融政策措施，加强对银行业的窗口指导。要围绕农村劳动力转移、培训、就业和劳动者本人打工、创业及其他发展对金融服务的需要，制定相关配套政策。尤其注意在两个环节上下功夫。一是劳务培训环节。农民工培训是农村劳动力转移的基础性工作，由于政府部门经费来源少，影响农民工培训的数量和效果。银行、信用社可根据这一需求，与各级政府劳务办协商，以培训基地、培训学校为借款主体，向劳务培训部门提供信贷支持。二是外出民工返乡创业环节。对于民工创办企业的信贷需求，可简化手续，积极支持，加大信贷投入比重。对返乡创业人员创办中小企业或从事农产品加工，金融机构应加大贷款支持力度，条件成熟的地区还可以实行财政贴息制度，鼓励和扶持外出民工回乡创业。

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近年来，我国科技事业蒸蒸日上，特别是科教兴国战略的提出和深入实施，是我国科技事业有了长足的发展，一大批重要成果涌现出来，科技创新和技术进步对经济发展的贡献越来越大，科技竞争力不断增强。但是，政策、资金以及市场环境等方面的不完善也给企业自主创新带来严峻的挑战，在很大程度上阻碍了企业自主创新的推进。特别是企业创新资金的不足以及科技创新风险的存在企业的科技创新很难在市场上进行成功的融资。因此，从税收政策和金融政策两个方面探讨企业自主创新的现状和建议是非常必要的。

一、支持科技自主创新的税收政策分析

（一）税收激励政策现状

近些年来，为推动企业技术进步，促进高新技术产业的发展，我国制定了一系列的税收扶持政策，鼓励企业科技创新。这些税收扶持政策对于推动我国企业技术进步和高新技术产业发展起到了重要作用。但从总体上看，税收政策对于推动企业自主创新没有形成足够能量的激励机制。主要表现在：

1．对研发环节给与支持的税收激励政策只占很小的比例。税收激励只是对已经形成科技实力的高新技术企业以及已经享有科研成果的技术性收入实施优惠，而对技术落后继续进行技术更新的企业以及正在进行科技开发的活动缺少鼓励措施，使企业只关心科技成果的应用而不注重对科技开发的投入，不利于增强企业自主创新能力。

3．税收政策的制度性缺陷，抵消了政策优惠的力度。生产型增值税对高科技企业发展的抑制作用；企业所得税内外有别导致内资企业税负偏重，严重制约企业的积累和发展能力，是长期存在的制度性因素。总体而言，税收政策产生的效应，制度性缺陷的抑制力更强。

4．税收优惠政策并没有根据各个税种之间的内在联系和税收优惠形式的特点形成科学的激励机制。由于忽视了税种之间的内在联系，一个税种少征，往往另一个税种多征，形成各税种之间政策效力相互抵消。

5．对于高科技人员的优惠措施较少。我国现行税收政策中对高科技人才的收入并没有明确的个人所得税优惠。这些问题的存在既不利于调动科技人才的积极性，又降低了高科技行业人才的积极性，又降低了高科技行业对人才的吸引力，使大量人才外流。

（二）鼓励企业自主创新的税收政策建议

税收作为国家财政收入的主要来源和政府宏观调控体系中的重要组成部分，在建立和完善国家创新体系中的作用是不可替代的。税收是建立国家创新体系的重要财力基础，而且运用税收政策还可以激励企业逐渐成为国家创新体系的主力军，有利于创新成果的转化。因此，必须创造更适合的税收扶持与激励政策，来适应目前科技进步，尤其是自主创新以及科技成果产业化的要求。

1．制定上下游产业链协调的税收政策.就我国目前的情况而言，企业自主创新的重点应该放在自主创新和引进技术再创新的环节上，因而我国针对技术创新的税收优惠政策应该由偏重产业链的下游向产业链的上游转移，即从生产销售环节想开发研究环节转移，确立企业的研究开发环节为税收激励的重点。

2．建立起对所有企业适用的具有普惠制的创新激励机制。现行的许多优惠政策仍然存在诸多限制，只有部分企业可以享有优惠政策，而自主创新不是局限在部分企业，而是所有企业。因此，应当取消现行优惠政策中不合理、不公平的限制性条件，使特惠制变为普惠制。

3．改革增值税，加强对科技创新的支持力度。加速推进增值税转型改革，扩大增值税改革的试点范围，实行地区与行业相结合的办法。扩大增值税增值范围，实行全面征收。适当扩大高科技行业享受增值税优惠的范围。对出口的高新技术产品实行零税率，做到彻底退税，使其以不含税价格进入国际市场，增强其竞争力。

4．加大对科技人员的税收优惠政策，拓宽高新技术企业的筹资渠道。我国现行税法几乎没有针对高科技人才的税收优惠政策，高新技术企业在实际企业发展中缺乏必要的人才激励机制。强化对高科技人才的优惠主要体现在个人所得税方面，具体可采取以下措施：提高高科技人才个人所得税免征额，对高科技人员在技术成果和技术服务方面的收入减征，特殊成绩获得的各类奖励津贴免征个人所得税。

5．完善税收制度，形成制度性的税收激励。建立起临时性与制度相结合的税收优惠政策体系，并在税收制度的设计上从整体上考虑税种之间的内在联系以及各税种优惠形式的特点，各有侧重，从各个层面、各个环节共同发挥作用。

6．增加对科技环境保护的政策倾斜。针对环境保护、节约能源等有利于社会可持续发展的技术创新活动，税收应给予特别优惠，这种优惠政策能加强我国的政策导向，有利于我国经济社会的长远发展，推动我国节约型、生态型社会的建设。

二、支持科技自主创新的金融政策研究

（一）金融支持政策现状

近年来，为了促进科技产业的发展，提高企业的自主创新能力，我国已推出了一系列金融扶持政策及相关优惠政策，如加大科技贷款的投入总量，鼓励企业的技术创新行为等，这些都对促进科技型企业的自主创新起到了重要的推动作用。但是，我们也看到，当前我国仍处于经济转轨时期，投融资渠道比较狭窄，金融产品较少，尚不能完全满足投融资主体的需求，在一定程度上，高新技术企业发展和企业的自主创新能力受到了金融环境的制约与影响，许多自主创新企业面临发展困境，整体技术装备水平也较低。主要表现在以下几个方面：

1.政府资金的引导作用发挥不强。目前我国政府资金主要针对产业的支持，直接针对产业项目，计划经济比较浓厚而时常经济较为发达的国家，则更多的采用间接平台，建立机制，营造环境，相比之下，后一中方式更容易发挥政府资金的引导作用。

2.目前我国的金融机构可以利用的投资工具形式单一，从而导致了金融机构在针对中小企业开展业务时，所承担的风险与可能的收益之间不对称的问题，结果严重影响了金融机构支持中小企业特别是科技型中小企业的积极性。

3.风险共担机制。在努力实现双赢的同时风险共担也非常重要。目前我们只能实行全额的担保，这样的作用基本将金融机构的风险转嫁给担保机构，不利于发挥各方面的作用。

（二）鼓励企业自主创新的金融政策建议

发达和完善的金融业是推动企业自主创新顺利进行的重要因素之一，尤其是强大的资本市场将对促进企业自主创新行为发挥重要的作用。因此，我们必须努力完善企业创新的金融机制，将金融服务重点转向自主创新，加大金融系统对企业创新的支持力度，通过金融改革和金融创新，促进自主创新更好更快的发展，实现金融改革与科技创新的良性互动。加强和完善对企业自主创新的金融支持机制可以从以下几个方面入手：

1．要充分发挥政府导向作用，完善鼓励企业创新的信贷政策和投融资政策。一方面，要整合政府资金，加大扶持力度，充分发挥财政资金对激励企业自主创新的引导作用；另一方面，积极运用政策调节手段，引导各类金融机构支持企业创新，加强政府资金与金融资金的相互配合，通过基金、贴息、担保等手段引导更多的资金支持自主创新与科技成果产业化。

2．政策型银行要加大对自主创新的支持力度。政策性金融机构对国家重大科技专项、国家重大科技产业化项目的规模化融资和科技成果转化项目、高新技术产业化项目、引进技术消化吸收项目、高新技术产品出口项目等提供贷款，给予重点支持。在政策允许范围内，对高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备的进出口，提供融资支持。

3．通过改善金融环境，促进商业银行对自主创新企业的服务。商业银行对国家和省级立项的高新技术项目，应根据国家投资政策及信贷政策规定，积极给予信贷支持。商业银行对有效益、有还贷能力的自主创新产品出口所需的流动资金贷款，要根据信贷原则优先安排、重点支持，及时提供多种金融服务。政府可以建立企业自主创新的贷款风险补偿机制和担保基金，引导商业银行开展对自主创新企业提供差别化、标准化的金融支持。

4．加快中小企业板建设，设置中小板“绿色通道”一是加快发展对创新型企业的支持力度。尽快恢复中小企业板的融资功能，为具有自主创新能力的中小企业发展上市设立“绿色通道”，降低门槛，简化程序，缩短时间，减少费用。二是强化中小企业板监管措施。三是推动中小企业板制度创新。推进上市准入制度创新，建立适应中小企业板上市公司“优胜劣汰”的退市机制，推进全流通经济制下的交易与监管制度创新。四是加大中小企业上市资源的培养力度。

5．积极推进金融工具创新。金融机构要努力进行金融工具创新，如对重大科技专项资产实行证券化、发放可转换债券、票据贴现等低风险业务等，既可以使银行降低风险增加收益，又可以有效弥补企业创新的资金缺口，实现科技和金融、企业和社会多赢共利的目标。