投资银行业务范文

导语：如何才能写好一篇投资银行业务，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

[关键词]商业银行投资银行业务

2001年7月中国人民银行颁布了《商业银行中间业务暂行规定》，进一步明确商业银行经央行审批后可以办理金融衍生业务、证券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行在现有的政策和法律框架内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间和发展空间。

一、国内商业银行开展投资银行业务的重大意义

1.大力拓展投资银行业务，可以更好满足客户的需要

近年来，人民银行、银监会相继推出信贷资产证券化、银行间债券市场金融债券发行管理办法、短期融资券管理办法等资本市场改革措施，股票市场的股权分置改革也稳步推进。资本市场的改革为大型优质企业的融资提供了更加多样化的渠道和更低的融资成本。

这种外部市场环境的变化，一方面，使得大型企业有更多的机会来发展自己，提高自身实力；另一方面，这些大型企业又需要更多和更好的金融需求，需要有实力的银行对其给予帮助和支持。开展投资银行业务成为商业银行在新形势下满足大型优质客户需求、抢抓市场机遇的必然选择。

2.大力拓展投资银行业务，是增强商业银行竞争优势的需要

随着中国加入WTO过渡期的结束，我国的金融市场对外完全打开，越来越多的外资银行进入我国市场，在方便消费者的同时，也对我国国内的商业银行造成不小的冲击。

随着外资银行的逐渐进入，商业银行之间的竞争日趋激烈，而从事投行业务有利于增强国内商业银行的竞争优势，主要表现在：通过拓展投资银行业务可以拓宽收入来源渠道，实现收入多元化，提高风险规避能力；通过对客户提供存贷款传统服务的同时，满足客户融资、并购重组、上市财务顾问等多种需求，提高银行客户服务水平，增强对优质客户的综合营销能力；通过为企业提供财务顾问等投行业务，商业银行可以更好地了解企业的财务和经营状况，为商业银行的定价、风险管理提供有效的信息等。

3.有利于实现商业银行的业务转型

面对利率市场化改革的深入，国内资本市场的发展，国内商业银行需要调整其业务结构，实施业务转型以适应外部市场环境的变化。业务转型主要是通过大力发展零售业务和符合未来综合经营的中间业务、增值服务，提高非利息收入占比来实现，而投资银行业务则是高附加值的中间业务，具有占用资本少、风险低、收益高的特点。因此，大力发展投行业务成为当前商业银行实现业务转型、盈利模式转变的重要手段。

二、我国商业银行发展投资银行业务的策略分析

1.平衡好商业银行投资银行业务和传统业务的关系

投资银行业务，是一项技术含量高、高附加值的业务，其直接效益体现在能够取得顾问费等中间业务收入，形成新的收入来源；其间接效益体现在能够促进商业银行占领新兴市场、竞争高端客户、营销优质贷款、提高信贷资产质量、化解不良贷款和保全信贷资产等，带动并促进商业银行传统业务发展。

因此，在兼顾投资银行业务对商业银行传统业务的促进，实现各项业务发展规模经济和范围经济的基础上，商业银行应将投资银行业务作为一项主体业务，注重和追求投资银行业务自身的发展，只有这样，才有可能真正形成依托传统业务促进投资银行业务发展，通过投资银行业务发展带动传统业务发展的良性循环，才能真正体现发展投资银行业务的初衷。2.以投资银行部为核心，建立与行内和行外机构的有效合作

投资银行业务的拓展需要与公司业务、同业业务、资金业务等部门进行有效的合作，以充分发挥商业银行的综合优势，在竞争中形成合力。另一方面，进入中国市场的外资银行，大多在投资银行业务方面具有较强的实力和经验，我国商业银行在保证自身权利的同时，应该多向外资银行学习这方面业务，多开展一些相互交流学习的活动，借鉴他人的技术和经验来发展自己。

另外，投资银行部可与行外金融机构建立策略联盟，并借助其他金融机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易，以满足客户对综合性投行业务的需求。

3.提高投行从业人员的整体素质，塑造一支优秀的专业的投资银行家团队

投资银行业务是一项高度专业化的智力密集型金融中介业务，需要一支过硬的专业人才队伍作为支撑，所以，商业银行既要培养一批精通金融、财务、企业管理等知识的综合型人才，又要引进证券、法律、营销、IT通讯、房地产等各方面的专业人才为投资银行业务发展奠定人力资源基础。因此，塑造一个具有“能力纵深”并具有合作精神的业务团队，是实现投资银行专业化和个性化服务的前提。

4.金融主管部门应完善法律法规，建立风险防范机制

改革开放以来，我国不断完善法律法规，但目前国内法律、法规的不健全仍是商业银行开展投行业务的主要障碍之一。因此，金融主管部门应尽快予以完善，商业银行也应该规范自身业务，积极参与相关法规的讨论与建设。

商业银行业务与投资银行业务相融合，需要有效隔离风险。对于金融控股公司，可以根据其主要业务范围确定具体监管部门，负责对整个控股公司的监管，同时各个子公司监管部门负责对其范围内的监管责任，明确其业务范围，禁止一些风险大的业务。建立投资银行业务的风险管理体系，注意培养员工职业道德和风险防范意识，在业务流程上建立健全风险约束机制、建立内部防火墙，规范内核制度，积极研究创新改善和转换风险的途径。

参考文献:

[1]尹毅飞:我国商业银行投资银行业务发展重点研究.金融论坛,2004.12

篇2

审慎经营一直是商业银行必须秉承的原则之一，对待风险往往以被动防御的方式为主。而投资银行则在风险观上更加主动，强调通过创新的金融工具和金融方法来分散和控制风险以赚取超额收益。这就在客观上决定了二者存在一定的冲突。现阶段如何在统一的商业银行风险管理体系架构下，建立能够适应投资银行业务复杂性的风险管理和内部控制系统，既能有效防范投资银行业务带来的新风险，又不至于对业务的快速发展造成人为障碍，是商业银行亟待解决的问题。

其次是激励机制的冲突，目前主要体现在利益的分配上。投资银行业务复杂度高，更强调通过创新来主动分散和控制风险，以此获得超额收益，因此考核激励机制必须实现收益和风险之间的良好平衡，才能促进投行人员既主动创新，又责任明晰。但是在实践中，大部分商业银行并未建立独立的投资银行业务考核和激励机制，也未按照风险和收益匹配的原则建立收入分配机制。这在一定程度上制约了投资银行部门的积极性，且无法从业务角度准确体现投资银行部门的价值。因此，根据不同的投资银行业务特点建立长期、稳定、明确的经营机构收入分享机制和风险承担机制对于推动投资银行的健康发展至关重要。

第三是传统业务与投行业务的冲突，目前主要体现在业务规划的缺失。在实践中商业银行往往将投资银行业务定位于服务传统业务发展的工具，甚至是因为传统业务领域竞争加剧不得已而为之。从短期来看，这种做法确实迅速收到了成效，但从长期来看，这样的定位却对投行业务成长非常不利。过分强调投行业务对传统业务的服务功能，使其很难被摆到一项主体业务应有的位置，在商业银行整体发展战略上得不到相应体现和重视，资源投入也缺乏保障，业务的连续发展容易受到各种因素的干扰。因此，商业银行应从战略上明确发展投资银行业务不只是简单地实现对传统业务的延伸和服务扩展，而是要实现两项业务之间的整合和联动。商业银行应将投行业务作为一项主体业务，注重和追求业务自身的发展，建立清晰可行的发展规划，并从体制和机制上给予充分扶持和保障。

二、对银行监管部门引导投行业务健康发展的思考

从商业银行内部来看，投资银行业务刚处于起步时的探索阶段，从管理体制、业务运行机制到风险管理体系，以及专业人员团队建设都还很不完善。这种现状，决定了银行监管机构不但要重视当前商业银行投行业务的运营管理和风险控制问题，也要考虑未来银行战略转型的需要，按照推动行业发展、有效防范风险和审慎监管的原则，循序渐进地推动商业银行投行业务的健康发展。

第一，重视投行业务在推动商业银行战略转型中的作用。在推动商业银行战略转型的过程中，中间业务收入比例的提高是监管部门重点关注的指标之一。但是，在中间业务收入结构上，支付结算、银行卡、类业务的收入仍占主导地位，属于投资银行范畴的交易、托管、顾问类业务收入总额依然较低。这种趋同的结构在一定程度上削弱了监管推动措施的有效性。实际上，相对于其他的中间业务收入渠道，投资银行业务具有更好的主动性、更高的附加值。体现在两个方面:一是在经济增加值(EVA)考核体系下，投行业务在节约经济资本和创造经济增加值方面，对提高银行的资本收益率水平更有效;二是投行业务有利于商业银行在转型过程中探索新的盈利模式，在资本市场等直接融资领域探索盈利的可能性。因此，从长远来看，在投资银行业务领域强化监管推动的力度，可以更有效地促进商业银行中间业务结构的升级和持续发展，也更容易体现监管的有效性。

第二，应及时加强对投行业务的监管引领和规范。尽管近几年投行业务市场发展迅速，但是绝大部分机构都还未进入规模化、系统化的发展阶段。特别是在当前的经营环境下，短期内难以从根本上改变基层机构以信贷业务为重的经营思路，使得投行业务持续健康发展容易受到内外部环境的影响，也容易在局部领域产生无序竞争的行为，因此及时加强监管的引领和规范功能尤显重要。首先应坚持分类监管的原则。对于业务能力强，风险控制水平高的商业银行，应加大支持和推动的力度，鼓励发展;对于缺乏资源优势，风险控制能力弱的商业银行，应差别化的监管指导，引导其探索适合自身业务特点的投行业务产品。其次是提高监管的专业判别和迅速反应能力。从近两年的监管实践看，在财务顾问、衍生产品交易等部分投行业务领域由于统计监测制度尚不完善，容易导致监管的跟进滞后于市场的发展。滞后效应的存在一定程度上削弱了监管规范业务发展的有效性。因此，在短期内，应该加强对投行业务的研究，加快探索建立投行业务的监测和分析机制，及时跟踪和评估投行业务的发展动向。在中长期上，则要探索有效的机构监管和功能监管协作机制，在明晰职责分工的基础上，建立一套有效覆盖监测、识别、提示、处置风险全过程的监管流程。

三是充分发挥银行业协会的管理和自律功能，加强同业监督。客观上，监管部门并不总是能把握住市场发展的脉搏，更何况投行业务往往是根据客户需求提供的综合性金融服务，是一系列金融产品的组合和衍生，始终处于动态变化的过程中。因此在引领和规范投行业务发展过程中，更有必要发挥商业银行对市场变化的敏感性，通过加强协会的自律功能，规范定价行为和营销行为，从而更有效地维护市场竞争秩序，促进业务的良性发展。第三，高度重视投资银行业务的制度和体系建设。投行业务复杂的业务结构使得投行业务无论是在组织架构、管理制度、风险控制，还是在人力资源、激励机制、风险文化等诸多方面都具有鲜明的业务特点，与现有的商业银行体制存在相当大的差异。因此，在业务发展初期即推动制度和体系的建设对于实现业务的健康持续发展至关重要。从现阶段来看，作为监管部门一方面应督促商业银行从战略的高度建立长期、稳定、明确的经营机构收入分享机制，确保业务的顺利推进。投行业务发展离不开全行的平台和资源，必须建立起调动各方积极性的收入分配机制，予以明确后长期执行。投资银行业务部门应有节奏、有重点地推动业务发展，兼顾短期、中期和长期发展的需要，并确保各分支行经营机构形成稳定的预期。另一方面在当前商业银行普遍面临专业人才缺乏、信息系统建设相对滞后、业务流程不尽科学等问题的现实条件下，建立和完善投行业务运作体系尤显重要和紧迫。应该鼓励商业银行针对投行业务的特征，建立相对独立的审查审批标准和程序，在全行统一的风险管理体系下，建立符合投行业务特征的风险管理制度。

篇3

1.大力拓展投资银行业务，可以更好满足客户的需要

近年来，人民银行、银监会相继推出信贷资产证券化、银行间债券市场金融债券发行管理办法、短期融资券管理办法等资本市场改革措施，股票市场的股权分置改革也稳步推进。资本市场的改革为大型优质企业的融资提供了更加多样化的渠道和更低的融资成本。

这种外部市场环境的变化，一方面，使得大型企业有更多的机会来发展自己，提高自身实力；另一方面，这些大型企业又需要更多和更好的金融需求，需要有实力的银行对其给予帮助和支持。开展投资银行业务成为商业银行在新形势下满足大型优质客户需求、抢抓市场机遇的必然选择。

2.大力拓展投资银行业务，是增强商业银行竞争优势的需要

随着中国加入WTO过渡期的结束，我国的金融市场对外完全打开，越来越多的外资银行进入我国市场，在方便消费者的同时，也对我国国内的商业银行造成不小的冲击。

随着外资银行的逐渐进入，商业银行之间的竞争日趋激烈，而从事投行业务有利于增强国内商业银行的竞争优势，主要表现在：通过拓展投资银行业务可以拓宽收入来源渠道，实现收入多元化，提高风险规避能力；通过对客户提供存贷款传统服务的同时，满足客户融资、并购重组、上市财务顾问等多种需求，提高银行客户服务水平，增强对优质客户的综合营销能力；通过为企业提供财务顾问等投行业务，商业银行可以更好地了解企业的财务和经营状况，为商业银行的定价、风险管理提供有效的信息等。

3.有利于实现商业银行的业务转型

面对利率市场化改革的深入，国内资本市场的发展，国内商业银行需要调整其业务结构，实施业务转型以适应外部市场环境的变化。业务转型主要是通过大力发展零售业务和符合未来综合经营的中间业务、增值服务，提高非利息收入占比来实现，而投资银行业务则是高附加值的中间业务，具有占用资本少、风险低、收益高的特点。因此，大力发展投行业务成为当前商业银行实现业务转型、盈利模式转变的重要手段。

二、我国商业银行发展投资银行业务的策略分析

1.平衡好商业银行投资银行业务和传统业务的关系

投资银行业务，是一项技术含量高、高附加值的业务，其直接效益体现在能够取得顾问费等中间业务收入，形成新的收入来源；其间接效益体现在能够促进商业银行占领新兴市场、竞争高端客户、营销优质贷款、提高信贷资产质量、化解不良贷款和保全信贷资产等，带动并促进商业银行传统业务发展。

因此，在兼顾投资银行业务对商业银行传统业务的促进，实现各项业务发展规模经济和范围经济的基础上，商业银行应将投资银行业务作为一项主体业务，注重和追求投资银行业务自身的发展，只有这样，才有可能真正形成依托传统业务促进投资银行业务发展，通过投资银行业务发展带动传统业务发展的良性循环，才能真正体现发展投资银行业务的初衷。2.以投资银行部为核心，建立与行内和行外机构的有效合作

投资银行业务的拓展需要与公司业务、同业业务、资金业务等部门进行有效的合作，以充分发挥商业银行的综合优势，在竞争中形成合力。另一方面，进入中国市场的外资银行，大多在投资银行业务方面具有较强的实力和经验，我国商业银行在保证自身权利的同时，应该多向外资银行学习这方面业务，多开展一些相互交流学习的活动，借鉴他人的技术和经验来发展自己。

另外，投资银行部可与行外金融机构建立策略联盟，并借助其他金融机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易，以满足客户对综合性投行业务的需求。

3.提高投行从业人员的整体素质，塑造一支优秀的专业的投资银行家团队

投资银行业务是一项高度专业化的智力密集型金融中介业务，需要一支过硬的专业人才队伍作为支撑，所以，商业银行既要培养一批精通金融、财务、企业管理等知识的综合型人才，又要引进证券、法律、营销、IT通讯、房地产等各方面的专业人才为投资银行业务发展奠定人力资源基础。因此，塑造一个具有“能力纵深”并具有合作精神的业务团队，是实现投资银行专业化和个性化服务的前提。

4.金融主管部门应完善法律法规，建立风险防范机制

改革开放以来，我国不断完善法律法规，但目前国内法律、法规的不健全仍是商业银行开展投行业务的主要障碍之一。因此，金融主管部门应尽快予以完善，商业银行也应该规范自身业务，积极参与相关法规的讨论与建设。

商业银行业务与投资银行业务相融合，需要有效隔离风险。对于金融控股公司，可以根据其主要业务范围确定具体监管部门，负责对整个控股公司的监管，同时各个子公司监管部门负责对其范围内的监管责任，明确其业务范围，禁止一些风险大的业务。建立投资银行业务的风险管理体系，注意培养员工职业道德和风险防范意识，在业务流程上建立健全风险约束机制、建立内部防火墙，规范内核制度，积极研究创新改善和转换风险的途径。

参考文献:

[1]尹毅飞:我国商业银行投资银行业务发展重点研究.金融论坛,2004.12

[2]常怀宇:商业银行开展投资银行业务问题探析.福建金融,2005.9

[3]王文利:关于商业银行发展投行业务的趋势分析.商业时代,2007.6

篇4

【关键词】商业银行；投资银行；发展对策

我国商业银行投资银行业务开办时间不长，与国外先进商业银行相比存在诸多劣势，自身发展还存在问题，因此需要更进一步发展。

一、我国商业银行投资银行业务发展现状

我国的投资银行发展较晚，第一家证券公司是1987年在深圳成立的深圳经济特区证券公司。从我国实践来看，投资银行业务最初是由商业银行来辅助完成的。上世纪80年代中后期，随着我国开放证券流通市场，原有商业银行的证券业务逐渐被分离出来，各地区先后成立了一大批证券公司，形成了以证券公司为主的证券市场中介机构体系。在随后的十余年里，证券公司逐渐成为我国投资银行业务的主体。但是，除了专业的证券公司以外，还有一大批业务范围较为宽泛的信托投资公司、金融投资公司、产权交易与经纪机构、资产管理公司、财务咨询公司等在从事投资银行的其他业务。

我国的投资银行可以分为三种类型：第一种是全国性的，第二种是地区性的，第三种是民营性的。全国性的投资银行又分为两类：其一是以银行系统为背景的证券公司，其二是以国务院直属或国务院各部委为背景的信托投资公司。地区性的投资银行主要是省市两级的专业证券公司和信托公司。以上两种类型的投资银行依托国家在证券业务方面的特许经营权在我国投资银行业中占据了主体地位。民营性的投资银行主要是一些投资管理公司、财务顾问公司和资产管理公司等，它们绝大多数是从过去为客户提供管理咨询和投资顾问业务发展起来的，有一定的资本实力，在企业并购、项目融资和金融创新方面具有很强的灵活性，正逐渐成为我国投资银行领域的一支中坚力量。

二、目前我国商业银行投资银行业务存在的问题

（一）业务功能不全

国际投行的主营业务在我国商业银行中都没有开展起来，商业银行缺少核心业务，影响优势的发挥，还不能算真正意义上开展投行业务。

（二）经营品种简单

我国商业银行从事的部分投行业务，大致分为咨询顾问类、重组并购类、资产转让与资产证券化、直接融资类四大类。尽管如此，投行业务开展的程度仍不深、业务范围仍不广，能从事兼并收购顾问业务、金融工程以及研究与发展类业务的屈指可数。

（三）对企业走出去支持不够

境内企业在海外上市的承销业务大都交与合资公司或外资公司，我国的投资银行还普遍缺乏声誉，尤其是缺乏国际声誉，国内商业银行尚不能为企业走出国门、参与国际化竞争、海外兼并收购形成有力的支持。从西方发达国家看，现资银行业的发展是以其大量经营企业并购业务为标志的，另外在资产管理和金融工程方面也都有优异的表现。

此外，我国商业银行的产品创新能力、市场竞争能力、在国际金融市场的参与程度等方面都不及国际大型投资银行。

三、导致我国商业银行投资银行业务存在问题的原因

我国商业银行开展投行业务的缺陷和问题是由多种原因造成的，主要有三个方面原因。

（一）分业经营格局的制约

这是最重要的原因。随着我国《商业银行法》、《证券法》、《保险法》陆续颁布，形成了分业经营、分业监管的格局，这在经济转型初期有它的合理性和必要性。2001年国家推出了《商业银行中间业务暂行规定》等法律法规，为商业银行开展投行业务提供了政策空间。尽管商业银行开展了常年财务顾问、银团贷款、结构化融资、重组并购、短期融资券、资产证券化等一些证券公司未能开展或者未形成优势的投行业务，但证券的承销、经纪与交易等需要经营牌照的业务仍未能开展，对商业银行的全面服务功能形成制约，造成商业银行的投行业务不能形成完整的业务价值链和全面的业务体系，很多投行业务只是投行业务整体价值链上的某几个环节，要开展具有完整价值链的投行业务还需要国家政策和法律的进一步调整。

（二）创新机制的缺失

在国外，投行模式、监管环境、成熟程度、交易环境较为完善，投行业务产品种类全，衍生产品、创新产品应用较多。我国经济目前还是政府主导型经济，民营资本投资受到较多的限制，例如我国的风险投资业务还未能有效开展，风险投资的资金来源单一，规模不大，创业资本的退出渠道或退出机制问题尚未解决。货币市场和资本市场长期割裂，使得我国商业银行承担了几乎全部的金融风险，与经营收益很大程度上不相匹配，也积累了中国金融业的系统性风险。商业银行也需要进入资本市场和其他金融市场，实现收益和风险的匹配，合理分散风险。

（三）高素质专业人员的缺乏

开展投行业务需要大量的资料、专业的人才和先进的技术。对于相关人员来讲不仅需要懂得投资、融资、法律、产业分析、国民经济宏观分析等广博知识，而且能够有捕捉商业机会、运用谈判技巧、把握恰当时机、进行对象挖掘和财务安排等高智力服务的本领。可以说，人才、资本、品牌是构成投资银行的重要资产，最重要的资产是人才。高素质专业人员稀缺是困扰我国投行业务发展的主要问题之一。

四、我国商业银行发展投资银行业务的对策

我国直接融资领域的快速发展给从事间接融资的商业银行带来冲击的同时，也带来了业务转型和实施业务多元化的机遇，开启了商业银行进入新的资本市场的渠道。针对我国投资银行的现实格局和商业银行开展投行业务的不足，可以采取以下主要措施。

（一）促进商业银行与投行业务的融合

在我国需要大力发展投行业务的今天，走西方发达国家那种自由竞争、投行林立，到创建品牌、合并整合，再到做大做强，走出国门，积累过程是漫长的，时间和成本显然不允许。商业银行是我国间接融资的主要渠道，走向混业经营模式已是全球性趋势，也是我国壮大投行业务的捷径。从商业银行进一步拓展投行业务来说，有两种途径可选择：一是商业银行直接开展投行业务，早日争取业务经营牌照发放，二是成立金融控股公司从事投资银行业务，如控股基金公司、证券公司、信托公司等，加快业务综合化经营步伐，促进各类金融机构在投行业务领域的交叉融合、相互渗透。

（二）形成专业品牌和民族品牌

面对国际金融资本的快速渗透与竞争，要保持国家对金融的控制力，提升金融业的整体竞争力，我国有必要组建能够同国外金融集团抗衡的大型综合化经营金融企业，发展壮大本土的投行业务，以商业银行的业务优势来带动投行业务发展，将使我国商业银行继续成为大客户的主要金融服务和产品提供者，通过投行业务使信贷客户向投行客户转化。因此，商业银行有必要大力拓展投行业务，培育出一批资金雄厚、有竞争力、能充分参与我国资本市场发展和国有企业改革的投资银行。

（三）创新产品，繁荣市场，满足不同企业需求

随着经济的发展、信息技术的进步、金融理论的深化尤其是金融工程的兴起，使得投资银行能够运用新兴的金融工具进行风险分析和投资组合，进行业务创新，为客（下转第96页）（上接第92页）户提供广泛的增值服务，使得抵押债券、一揽子金融管理服务、杠杆收购（LBO）、期货、期权、互换、资产证券化等衍生金融工具不断涌现。商业银行能通过组织专业服务团队为企业提供从过桥融资（股权融资）、短券、中期票据、债券承销、股票发行、票据融资、理财与投资等一揽子综合解决方案。

随着金融技术和市场的变化，资产证券化、各类衍生产品、风险投资、产业投资基金、私募股权投资基金等新产品和新服务方式不断丰富着投资银行业务的内涵。通过投行手段会推动商业银行实现从“公司信贷”向“公司金融”转变，从“持有贷款”向“经营贷款”转变，从“信贷银行”向“信用银行”转变，为客户提供更好的综合金融服务。

（四）形成竞争机制，完善配套的中介服务

发展投行业务需要大批的高素质专业人才、强大的资本运作能力以及丰富、广泛的信息资源，使得商业银行能在融资证券化、资产票据化的现代经济运行中充分发挥资金中介的作用，而银行及时拥有各类专业人才是不现实的，也加大了运行成本，这就需要社会中介机构提供良好的服务。银行与中介机构的合作将不断加深。

参考文献

[1]吕清泉.我国商业银行的投资银行业务[J].金融经济,2008(07).

篇5

关键词：投资银行；业务结构；金融

从当前来看，金融与经济发展已经有机地结合在一起，每一个国家在经济的发展上，都必须要有金融的大力支持[1]。短期的资本能够有效解决企业资金流动问题，长期的资本使技术的创新能够得以有效地实现，从而使国家经济发展得以推进。我国金融市场从当前来看，虽然商业银行效率比较高，但是投资银行的效率比较低。因此，研究投资银行业务结构的优化非常有必要。

一、我国投资银行的业务结构现状

1. 投资银行资产规模

截至 2013 年底，我国的金融资产总规模达到 170 万亿元左右，其中证券公司 115 家，总资产 2 万亿元，仅占有 1.17%的比例，其中很多公司资产的规模都比较小。从 2013 年来看，在我国的总资产中，排前 5 名的证券公司的资产总值达 6 369亿元，行业集中率为 31.5%，而 2013 年高盛总资产的规模已经达到了9 115亿美元。如果我国证券公司资产的总规模太小，公司抵抗风险的资金就会不足，就很难扩大经营，不但竞争实力太薄弱，业务多元化也无法实现，而且适应环境的能力比较弱，长此以往，利用不足实力来开拓国内的新业务，市场业务很难在国际市场进行拓展[2]。

2. 投资银行业务种类

我国的投资银行受行政管制的同时，还受金融证券有关法律的限制，相对于发达国家的投资银行，其业务范围相对狭窄，盈利模式比较单一，收入集中来源于传统业务，并购业务和资产管理在广度和深度上，与国外的投资银行相差很远[3]。当前，我国投资银行的业务结构非常单一化。对于国外的投资银行收入构成而言，多元化业务结构是主要的收入来源。然而，国内证券公司的业务种类太少，对风险抵抗的能力也比较差，一旦开展的业务受到了限制，整体公司的收入就会很大程度地受到影响。国内各家公司的业务结构都大同小异，差异化的竞争策略比较欠缺，业务主要是集中在经纪和承销上。第一，一级市场承销业务具有严重同质化的现象，拥有证券承销资格投资银行的数量也比较多，投资的银行盲目拓展业务，长期下去就会导致行业恶性的竞争。第二，二级市场经纪的业务品种太单一。当前，业务是经纪业务中的主要业务，产品主要集中在债券和股票以及基金等传统交易的品种上，运营成本不断上升，费率也在不断下降。通过有效开展互联网等各种渠道营销的方式，既能够扩展业务，又能够降低成本。

3. 投资银行人才

当前，我国的投资银行业在从业的人才上还比较欠缺。中国证券协会对证券从业的人数进行了统计。从 2013 年整体的从业人员来看，减少了 2.39 万人，与我国发展证券市场的进程非常不相配。证券经纪人增长非常多，增加人数达到 5 285 人，保荐的代表人增加了 202 人。

二、投资银行的业务结构划分

对投资银行进行业务优化的研究，就是要细分投资银行业务。投资银行从业务上而言，相对比较多，主要分为一级市场和二级市场，一级市场包括证券经纪和承销；二级市场包括自营业务、证券经纪、咨询服务、企业收购与兼并业务、金融工程、资产管理以及项目融资等。从当前来看，我国投资银行大多数的业务都只是在一级市场上市以后进行推荐和承销，在二级市场上进行自营和经纪，很少开展资产管理、项目融资、公司理财、企业并购和海外证券等相关的业务。最近几年，虽然也涉及了一些少数的大投资银行，但实力上比较差、经验也欠缺、经营上也不规范等，做得很不理想，没有大方面的发展。投资银行主要分为三个层次。第一个层次：本源型和传统业务，主要包括一级市场证券的发行和承销，二级市场证券的自营和经纪业务。咨询的形式主要是经纪人的角色；第二个层次：创新型和核心型的业务，主要包括资产的重组、企业的并购、资产证券化以及基金管理。技术服务是以金融工程师的角色；第三个层次：引申型和深层次业务。主要包括风险投资和项目融资以及风险管理。资本投资和技术服务以投资者的角色。

三、我国投资银行业务发展建议

针对于经济发展而言，投资银行起到了很大的作用。投资银行的业务大部分都是初级层次，无论是对于发展我国的经济，还是我国投资银行的竞争力，都是一个阻碍。因此，我国的投资银行必须要优化业务。在优化投资银行的业务结构上，应该结合自身的实际情况，合理布局投资银行的业务结构。我国投资银行的业务优化受自身状况、金融政策、宏观经济以及行业情况等相关因素的影响。因此，在优化投资银行业务结构上，必须要重视这些问题。

1. 调整业务结构，促进业务多元化

融资方式的市场化将公司债和普通股以及股债结合等各种融资方式提供给发行，融资的手段也变得更加自由和丰富，同时也要求投资银行提供多元化产品的服务。注册对于股权融资的推动非常有帮助，通过降低上市门槛，有效提升企业直接融资的规模，从而使企业融资多元化得以拓展。

2. 依托互联网的金融，提升经纪业务的服务创新

信息技术和互联网都在不断发展，金融行业和依托互联网都会产生新的变化和格局。有效利用好微信和微博等相关社交平台，将新的沟通方式更多地融入到人们生活中，也会带给金融市场更多的机会。

3. 发展股权创新和财务顾问业务

投资银行业务在各个行业领域都很普遍，不但是重大项目的建设融资平台，在再造行业价值链接和布局产业的规模方面，也是核心财务顾问，最终使优势得以深入巩固。

4. 促进行业整合，提高投资银行国际竞争力

在金融强化和创新管理的前提下，我国监管层应该鼓励证券公司，并购重组，利用重组整合的资源，在市场有限增量的前提下，巩固公司优化结构和市场地位以及效益提升等相关方面，从而提高证券行业的整体实力。在金融行业，投资银行业要想占据竞争力比较强的市场环境，就应该通过良性的竞争提高自身实力。在市场结构上，我国投资银行在向综合性迈进过程中，无论是企业融资和兼并收购，还是资产管理和咨询服务等相关的多元化业务都要进行发展，行业结构必须要进行规模化地发展。只有具备国际竞争力的投资银行，才能够具有卓越技术能力和强大资本实力。

四、结语

我国的投资银行的业务模式比较单一，同质化的现象也较严重，以及全球化网络布局相对缺乏，这些因素制约投资银行长远的发展。投资银行收入水映市场的竞争力，只有业务结构合理健康，才能够对增加利润和提高收入以及创新进行更好地帮助。

参考文献：

[1] 程媛媛 . 利率市场化背景下商业银行业务结构转型问题研究 [D]. 哈尔滨 : 哈尔滨师范大学 ,2016.

[2] 吕天瑶 . 投资银行业务结构与风险管理的关系研究 [J]. 现代经济信息 ,2015(8):96.

篇6

关键词：投资银行业务；商业银行

进入新经济时代，资本市场高度发达，投资银行业务为市场经济参与者提供了更低成本和更高效率的资金转移，在市场经济中发挥着越来越重要的融资、投资作用。投资银行与商业银行、保险、信托等细分行业一起，成为近现代金融产业的重要支柱。商业银行传统的存贷款业务则退居其次，因此，商业银行纷纷开展投资银行业务以维持在金融市场的地位。我国加入WTO后，金融市场逐步开放，国外的投行业务纷纷进入我国，我国商业银行面临着发展投资银行业务的机遇和挑战。

一、投资银行业务的概念、作用

投资银行业务与公司或政府的债务及股票筹资活动相关，包括证券的设计、承销和发行。证券服务还涉及到向二级市场的证券交易提供帮助、公司融资活动，比如经纪商服务、针对告诉的并购和为重组活动提供建议等。在提供投资银行业务的金融中介中，那些专门从事证券的设计、承销和发行业务（批发服务）的公司被称为投资银行，而专门从事已有证券的购买、销售和经纪业务（零售服务）的公司被称为证券公司。投资银行业务在资本市场上的作用表现在七个方面。第一，投资服务。主要涉及对各种集合资产（例如封闭式和开放式基金）的管理。第二，投资银行服务。指承销和分销新发行的债券和股票。证券承销可以采取公开发行或私募发行的方式。公开发行方式下，可以采用代销或报销的作法。第三，造市服务。指证券公司或投资银行为某种资产创造出一个二级市场。在充当政府一级交易商以及公司债券和股票的承销商以外，证券公司或投资银行往往还必须为这些金融工具提供一个二级市场。第四，交易服务。交易服务与造市服务密切相关，指交易商可以从事某种基础证券或资产的交易，具体包括头寸交易、纯粹套利、风险套利、程序交易、股票经纪服务和电子经纪服务等。第五，现金管理服务。指证券公司和投资银行为个人投资者提供一种类似于银行存款的账户，即现金管理账户（CMA），这些账户中的大多数允许客户以某种共同基金账户为基础签发支票。第六，并购服务。投资银行经常向并购交易提供咨询服务，如协助寻找并购伙伴、承销并购新公司发行的证券、对目标公司的价值进行评估、对并购协议的条款提出建议、协助目标公司进行反并购等。第七，其他服务。包括托管服务、结算服务以及研究和咨询服务等。

二、美国商业银行投行业务分析借鉴

在1933年以前投资银行业务与商业银行业务有分离也有结合。美国1929年发生大股灾之后，当时的联邦政府认为投资银行业务有较高的风险，颁布1933年法，将商业银行业务与投行业务明确、严格地划分开，严厉禁止商业银行从事包销公司股票债券业务，并禁止持有它的股票。结果一大批综合性商业银行被迫分解为商业银行和投资银行，其中最为典型的就是摩根银行分解为从事投行业务的摩根士丹利和从事商业银行业务的JP摩根。也有很多投资银行由证券经纪人发展而来，典型的例子是美林证券。随着混业经营趋势的加剧，美国于1999年颁布了《金融服务现代化法》，放松了对商业银行与证券业分业经营的限制，使得商业银行可以重新从事一些投资银行业务。由于银行也有雄厚的资金优势、人才优势和完善的服务体系优势，商业银行的投行业务发展迅速，扩展到股票经纪、证券承销等投行业务领域。到2001年，美国证券市场5家最大的承销公司中，成立了专业化的投资银行附属机构的商业银行控股公司占据了3家，并占据全部市场份额的28.3%（见表1）。不过，欧洲各国的投行业务一直是由商业银行来完成的，由此形成了许多的“全能银行”，如德意志银行、瑞士银行、荷兰银行以及瑞士信贷银行等。以投行业务收入为主的非利息收入在美国商业银行业净营业收入的占比迅速增加。按照FDIC（美国联邦存款保险公司）的监管要求，美国商业银行的非利息收入分为四类，托管收入；存款账户服务收入；交易账户盈亏，指通过现金交易和表外衍生交易合约产生的收入；附加非利息收入（图1表明了非利息收入的迅速增长）。可以看出，托管收入在净营业收入中的占比在5%左右，存款账户服务收入在7%上下浮动，交易账户占比在3%左右，然而附加非利息收入在净营业收入中的占比从1992年的17.8%上升到2005年的27.4%，使得同期全部非利息收入在净营业收入中的占比从33%增加到42.8%。附加非利息收入主要包括七个部分：投资银行收入，包括投行顾问、经纪、担保费或佣金；风险投资收入，包括风险投资活动的净盈亏和服务收费；资产服务收入，指对他人持有的不动产按揭、信用卡和其他金融资产的服务收入；证券化资产交易净收入，包括证券化交易形式销售资产的净盈亏和费用收入；保险业务收入，包括保险担保的费用、佣金或服务费收入，子公司从事保险或再保险业务的保险费收入，各类保险及养老金产品的销售或推荐的费用、佣金或服务费收入；资产销售盈亏，包括贷款（租赁）、自有不动产销售、其他资产销售或处置盈亏；其他收入，包括保管箱使用费、自有物业出租收入等。通过对这七种附加非利息收入的进一步分析（见表2），可以看出包括证券托管、投资银行、证券化盈亏、资产销售等业务在内的投行业务收入占净营业收入的13-15%左右。美国商业银行投行业务发展给我国商业银行发展投行业务提供了良好的示范作用。

三、我国商业银行投行业务的发展及模式

投资银行业务绝大部分品种具备高附加值的业务特点，已经成为国际大银行的支柱性业务。中间业务类的投资银行业务具备风险较低、回报可观的特性。同时，商业银行开展投资银行业务具有信誉、资金和服务体系等优势。在当前我国资本市场快速发展和金融市场逐步放开的时代，商业银行混业经营是大势所趋。传统的商业银行已悄悄地参与了投行业务，包括证券承销、基金、资产证券化等。随后，又纷纷酝酿成立了投行部。早在2001年，招商银行就成立了商人银行部，推进投资银行业务。2002年，工行成立投行业务部，引入了高盛、德意志银行等战略投资者，到2004年投行收入已突破10亿元。建行于2005年相继控股、重组了中建设、中信建投等二十多家券商，投行业务迅速铺开。交行于2005年10月成立了投资银行部，并对现有的交通证券有限公司进行整合。纵观我国商业银行开展投行业务，主要有两种经营模式：一是内部综合经营模式，即商业银行通过设立内设机构，并在法律许可的范围内开展部分投行业务，业务范围主要涉及证券业务以外的其他投行业务，如资产证券化、保险等，且大部分被归入中间业务范畴。目前工行、建行、中行和招商银行等都在采用这种模式。二是银行集团模式。它属于金融控股公司的一种，即商业银行通过控股或持股某家证券公司或投资银行来经营投行业务。但商业银行与控股的投行之间大都保持相对独立。目前，除农行外的三大国有商业银行都通过独资或合资成立投资银行。这种模式下的投行业务以证券业务、财务顾问等为主。

对于商业银行而言，除了银行集团模式外内部综合经营模式还大有可为。与国内券商和国外投行相比，商业银行开展投资银行业务既具有优势，又有相对劣势。优势是国内商业银行所具有的信誉、客户资源、信息、资金、网络等优势，为其开展投资银行业务提供了良好的条件；劣势是国内商业银行面临投行业务的新市场，自身缺乏从事投资银行业务的专业技能，对资源利用和产品创新缺乏经验，同时还面临着国内券商、国外优秀投资银行以及国外综合性商业银行的有力竞争。从业务范围看，在企业短期融资券承销、银团贷款、公司理财、兼并收购、项目融资、资产及基金管理、投资咨询、资产证券化等领域还有很大的运作空间。

四、我国商业银行开展投行业务的建议

当前，监管当局鼓励创新，投行业务市场需求正处于快速增长的大好时机，商业银行应该抓住市场时机发挥自身优势并通过进行创新组织、招聘人才、实施战略联盟等多种方式，迅速弥补劣势，增强投行业务竞争力，实现业务和收入的多元化从而提高银行综合竞争力。

（一）以投资银行部为核心建立与行内部门和分支机构的有效合作

投资银行业务的客户资源来自公司业务、机构业务、资金业务等其他部门，客户营销、产品推行需要其他部门和分支机构的有效配合才能使投资银行业务得到开拓、发展与创新。

（二）投行与行外金融机构的合作

投资银行部与行外金融机构建立业务联系，并借助其他金融机构尤其是券商等机构的渠道和交易资格，使客户能够间接参与各类金融市场的交易，满足客户对综合性投行业务的需求。

（三）做好客户资源梳理

投行业务资源要依托商业银行现有资源，分析客户特征，了解潜在需求，科学选择产品营销策略，抓住重点客户的需求和机会，并且注意培植具有潜在投行业务需求的客户。

（四）以下业务作为当前拓展投行业务的重点

1、企业短期融资券承销。发行企业短期融资券是企业直接融资的重要手段，需求多来自大中型优质客户，近几年来需求旺盛。商业银行通过短融券承销，有广阔的市场既可扩大中间业务收入，还能增强为大型优质企业服务能力。

2、银团贷款。为资金需求相对较大，期限相对较长的客户提供银团贷款，可以分散风险，降低交易成本，减少银行间的无序竞争。

3、企业财务顾问。利用商业银行在网络、资金、信息、人才和客户群方面的优势，为客户提供资本组织结构的构建、企业财务管理、金融及资本运营提供策划、咨询及中介服务的业务。

4、资产证券化业务。商业银行通过与外部非银行金融机构合作开展资产证券化业务，可以规避不良资产处置的市场约束，盘活资产，提高资产流动性，并积累证券化业务的经验。

5、杠杆融资业务。通过与外部非银行金融机构合作开展杠杆融资业务，为企业提供信贷资金，满足企业股份制改造、上市、配股、收购、兼并等资本经营活动对资金的大量需求，以充分发挥商业银行的资金优势，获得良好的收益。

（五）建立风险防范机制

投资银行业务是集合技术与创新的业务，其风险管理没有现成模式可循。要建立投资银行业务的风险管理体系，完善风险审批控制流程，规范项目运作同时还要积极研究创新改善和转换风险的途径。

参考文献：

1、谢罗奇,刘珍芳.我国商业银行开展投资银行业务的思考[J].湖南财经高等专科学校学报,2008(4).

2、高健民,闫瑶.中国商业银行的投资银行业务发展研究[J].内蒙古煤炭经济,2006(4).

篇7

一、20*年工作思路

20*年，投行业务的整体工作思路是：紧紧围绕全行经营结构调整和增长方式转变的总体战略，以客户为中心提高服务质量，做实常年财务顾问和企业信息服务等基础类投行业务；实现投行业务与传统业务的互动发展，积极争揽重组并购、结构化融资顾问、银团安排与管理、间接银团、企业上市发债顾问业务，大力发展品牌类投行业务；主动参与直接融资市场，发展短期融资券、资产证券化等新兴投行业务；完善投行业务机构，建立投行业务队伍，提高人员素质；健全风险管理体系，规范业务处理流程，树立品牌形象，保持投行业务收入的稳定健康增长。

二、工作目标

（一）稳步提高收入，保持投行业务收入的适度增长。全年实现投行收入*万元；投行业务收入占营业净收入的比重由20*年的*%增加到20*年末的*%。

（二）扩大常年财务顾问业务规模，争取使常年财务顾问业务签约客户由上年的*户发展到年末的*户；实现重组并购、结构化融资顾问、银团贷款、间接银团、企业上市顾问等品牌类投行业务和短期融资券、资产支持商业票据、资产证券化等新兴投行业务品种和收入新突破。

（三）各行投行业务工作目标明细（略）

三、具体工作措施

（一）提高认识，转变观念，高度重视投行业务对我行经营结构调整和生存发展的重要意义。

大力发展投行业务是实现我行收益结构调整战略主要措施。投行业务是现代商业银行的主要支柱业务之一，国外银行的中间业务收入普遍占到利差收入的40％－60％，其中投资银行业务收入是其主要部分。近年来，尤其是我国加入WTO以后，我国银行业也加快经营结构调整步伐，总行已经制定了投行业务十年发展规划，明确提出要经过十年把投行业务收入提高到*亿元，占营业净收入的比重超过*％。我行目前这一比例仅为*％。与全国其他分行相比，我行投行业务发展也处于落后地位，上半年总行投行业务通报中，我行投行业务收入、收入增加额、占中间业务收入比列等指标均排靠后，与总行提出的业务发展要求距离非常大，尽快提高投行业务收入是当前十分紧迫的任务。

发展投行业务是应对国内融资格局变化的必由之路。直接融资比例不断扩大是金融改革的必然趋势，直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面，我行虽然地处落后地区，但受直接融资冲击已十分明显，一些上市企业贷款业务不断萎缩，*、*等客户由于发行短期融资券而贷款需求下降，使我行用贷款竞争优质大户的手段越来越弱化。我们应该有强烈的紧迫感和使命感，积极适应金融市场变化，积极拓展以直接融资为主战场的投行业务，满足企业多元化金融服务需求。

发展投行业务是我行资本和风险约束的内在要求。随着我国加入WTO和我行即将股改上市，内外部经营约束条件将不断强化。总行已经实施经济资本管理和以经济增加值为核心的考核分配办法，这对于具有*多亿元借差的*分行来说，发展传统信贷业务将会受到更大的硬性约束。与信贷业务相比，投行业务不涉及直接的信用风险，资本占用也比较少，风险成本、财务成本都比较低，对经济增加值的贡献率比较高。因此新的治理结构和激励约束机制下，发展投行业务对推动我行经营结构转变和资本市值至关重要。

（二）立足现实，明确投行业务发展方向和发展目标

目前，我行投行业务总体水平还比较低，业务潜力尚未充分挖掘，工作中还存在业务品种单一、发展方式粗放、服务不到位、高附加值业务研究部署不够、专业人才缺乏等诸多问题,发展投行业务任重而道远。我行必须立足现实，着眼未来，根据我行业务发展现状和投行业务特点，认真研究符合我行和我区实际的投行业务发展方向、发展重点和发展目标，稳步推进投行业务快速、健康发展。

一是要扩大常年财务顾问客户范围，加强财务顾问服务，稳定增加投行业务收入。常年财务顾问业务是目前我行投资银行业务的支柱，在当前情况下，发展常年财务业务仍然是增加投行业务收入主要渠道。今年常年财务顾问业务的工作重点是：进一步扩大客户范围，充实产品服务内容，提升服务水平和服务质量，明确业务流程，规范业务收费，确保业务健康发展。今年全行要新增常年财务顾问客户*户，各支行每行增加*个客户；狠抓常年财务顾问业务的服务质量，充分利用总行提供的各方面研究成果和各种行内外资源，向客户提供宏观经济研究、行业发展研究、金融市场研究等标准化基本服务及企业投融资咨询、企业战略咨询、企业财务咨询、业务知识培训等服务。不断充实服务内容，提升服务水平；完善企业信息服务业务管理，积极发展具有较高附加值的资信调查和商账管理业务，推动企业信息服务业务由鉴证类资信服务为主向顾问类资信服务为主转变。

二是以重组并购业务为重点，积极寻求品牌类投行业务突破口。品牌类投行业务是国际投行的主流业务和高端业务，具有单笔规模大、收入多、技术含量高、市场影响力强等特点，最能体现投资银行的实力、水平和市场地位，是我行投行业务长期发展的重点。投行业务在渡过起步阶段之后，要加快结构调整，将工作重心向重组并购顾问、结构化融资顾问、银团承销安排、间接银团、资产证券化等技术含量较高、品牌效应明显的投行业务转移，实现树立品牌、培育核心竞争力的中长期发展目标，真正巩固市场地位，实现可持续发展。当前工作重点是以重组并购顾问业务为重点，加快实现品牌类投行业务突破。全行要密切关注企业的资产与债务重组、收购与兼并、破产与清算、股权或产权转让、资产或债权出售、企业改制与股份制改造等重组并购活动，重点关注并主动介入我行重要贷款客户的重组并购活动，积极为企业提供方案设计、融资安排等顾问服务；加强同业合作，扩大银团运用范围，积极争当包销行、牵头行、行、账户管理行等，收取银团安排费、包销费、费及账户管理费，提高银团业务的综合回报。

三是密切跟踪重点客户，在新兴投行业务领域寻求突破。积极跟踪直接融资市场动态，深入挖掘客户资源，重点跟踪收集神华宁煤集团等具备发行短期融资券、资产支持商业票据（ABCP）业务的客户信息，加强短期融资券和ABCP营销力度，争取在一项业务上取得突破。

（三）建立和完善投行业务营销机制

投行业务品种较多，营销、服务也具有不同特点，加强业务营销，需要根据不同业务的特点建立和完善业务营销机制。

对于常年财务顾问等基础类投行业务，实行客户“谁管辖、谁营销、谁服务”的营销模式。各行及分行公司客户经营中心要对所辖客户进行市场细分，巩固现有客户，积极营销潜在客户，努力提高服务水平，改善服务质量；分行公司部要加强统一管理，积极组织各行开展营销和服务，并对各行进行业务指导。

对于重组并购等品牌类投行业务，实行“信息互动、分行牵头、整体联动”的营销机制。建立企业重组并购信息通报制度和信息库，各行负责所辖客户重组并购信息上报，分行公司业务部及时更新和监测企业重组并购信息，与各支行及时进行信息互通，密切关注、尽早介入每笔重组并购业务，逐个项目落实负责人员，组成业务拓展团队，集中全行整体优势，尽快实现重组并购业务零的突破。

对于短期融资券、资产支持商业票据（ABCP）等新兴投行业务，由于具备办理此类业务客户数量较少，业务知识含量、复杂程度较高，实行由区分行负责，重点营销、逐个突破的营销措施。即由分行公司部负责信息收集、市场营销、业务运作等业务全过程，逐个项目落实业务小组，全力以赴，重点突破。

加大投行业务考核激励力度，除分行规定的中间业务奖励费用外，对各行超额完成分行下达投行业务任务的，按超过部分收入*%追加奖励，超过*％以上的，按超过部分收入*％追加奖励，超过*％以上的，按超过部分收入*％追加奖励。实行品牌类投行业务和新兴投行业务单项奖励制度，对于实现我行重组并购、短期融资券、ABCP等首笔业务收入的，分行将对有关行和参与人员给予重奖。

（四）加强投行业务内控管理

加强投行业务收费管理，项目收费要与服务内容和服务质量相匹配，杜绝“不签订协议即向客户收费”、“向客户收费而不提供服务”、“搭车收费”和“利息转化”等违规行为。严格按照收入会计科目设置和核算要求，核算各类投行产品收入，使会计信息准确反映业务发展情况。四是要定期开展业务自查，发现问题要及时整改。对违规支行，将采取业务警告、通报批评、限期整改、上收权限等处罚措施。

（五）加强投行队伍建设，提高投行团队的整体素质。

篇8

1.投资银行的创新业务内容。

投资银行业务创新最根本的原因是利润最大化和规避风险目标的驱使。从国际范围来看，目前投资银行的业务活动已基本触及到资本市场的所有领域。众所周知，投资银行传统业务包括：证券发行与承销业务和证券经纪与自营业务。与此同时，随着经济社会的快速发展和资本市场的活跃运作，投资银行自身也在不断地发展完善。其创新性业务包括：

1.1收购与兼并业务。

这一项业务是指投资银行在企业收购与兼并开展的前期和中期过程中提供价值评价、形势咨询、方案策划和协助融资等一系列服务的活动。

1.2资产管理业务。

这一业务通常是指投资银行根据与客户签订的资产管理协议，对于客户所指定的财产进行经营运作提供理财指导，以达到为客户控制风险，从而获得更高投资收益的经济行为。

1.3财务顾问业务。

财务顾问业务是指投资银行凭借投资经验、专业技术、等方面的优势，接受客户的委托，为客户提供各类融资类、财务安排、资产重组方面的分析、咨询、方案设计等业务。

1.4金融创新和资产证券化业务。

金融创新是投资银行在业务经营领域的创新，用新的思维和技术开发新的工具，开拓新的模式，而后者是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行，是一种新型融资方式，是发展最迅速的金融创新之一。

1.5风险投资业务。

风险投资也称创业投资，它是指投资具备相当发展潜力的创业企业，并为之提供专业化经营服务的一种权益性成本，这是当前发展势头很迅猛的一种业务。

2.投资银行业务创新的具体表现。

在经济全球化浪潮的推动下,创新成为了生产力发展最重要的动力源泉，企业想要获得更高的收益必然离不开创新。投资银行作为金融行业和资本市场中最具活跃最积极的机构，日益重视他们对于新兴金融业务的开发和创新,并希望通过这样的方在市场中获得更高的竞争力，从而吸引更多的客户创造更多的价值。在上个世纪的最后二十所年里，美国券商传统业务量的比重直接下降33%左右，投入传统业务的资本更是直接下降了39%，这样的数据充分反应了上面所谈到的趋势。从整个世界投资银行的发展看，其业务领域已经大大突破了其传统业务范围，一系列新的业务日益成为投资银行的重要业务领域。以全球著名投资银行高盛公司为例,它的业务包括投资银行业务、交易与直接投资业务和资产管理与证券服务业务这三大板块。在高盛的投资银行业务中，承销收入一直低于财务顾问收入。在市场发展积极向上的时候，创新类业务已经超过传统业务达到了更高的市场占有状况，而在市场行情不景气的情况下，只有各类创新业务仍然不断地在发展，不断地创造着利润，平衡了公司地整体盈亏状况，甚至还能产生一定地超额利润。可见，创新类业务逐渐成为投行的竞争核心，对于投资银行的发展做出了巨大的贡献。随着创新业务的拓展,高盛的综合年收益与日俱增，发展势头越来越强劲。在全世界中，另一个著名投行摩根斯坦利近年来发展的状况同样非常令人瞩目。其在国内、国际业务的拓展、新科技和新思维的运用等许多方面都名列世界前茅。最值得一说的是摩根斯坦利在海外投资方面的杰出表现，通过对于涉及多个国家的一些投资企划与方案都实施的非常好,并且取得了丰厚的回报。摩根斯坦利拥有多元化的收入来源,获得最多收入的业务主要包括企业融资、并购咨询及房地产金融服务、证券研究、资产管理等。随着经济全球化和金融服务的全球化，像这样的大型投资银行更是依靠不断创新的多远业务来获得更强的市场竞争力。

二、法律环境对投资银行业务发展和创新的影响

投资银行之所以能够在全球范围内迅猛发展,与全球化浪潮密不可分、与优越的法律环境更是密不可分，而这一点尤其体现于美国。美国完善的金融法律制度早就美国投资银行的辉煌发展，而中国当前还没有实现金融立法的完善性，这也在一定程度上阻碍了中国投资银行的发展和进步。美国投资银行业，正如上面谈到的高盛和摩根摩根斯坦利，他们的发展历程并不长,但其速度之迅猛让人大吃一惊也不得不佩服，尤其是最近的五十年，美国不断发展庞大起来的投资银行团体在全球范围内拥有不可动摇的霸主地位,其实美国的立法在其中起到了非常重要的作用。关于资本市场管理、证券管理等种种立法不仅影响了投资银行组织结构的改进和完善，而且直接促使和推动了投资银行的业务创新，与此同时，法律和政策上的帮助和指导还使得每次陷入困境得投资银行能够成功脱危。上个世纪30年代，美国国会通过了《证券法》、《格拉斯斯蒂格尔法》、《证券交易法》等三部法律，对于信息披露这一内容进行了制度上得明确和强化,对于证券发行方式进行了改革和完善，这一些内容无疑都对投资银行业务的发展充满了历史性意义。其中第二部的主要内容是建立了完备的投资银行法律制度，通过造就了全新一资银行群体实现了里程碑式的跨越。美国投资银行业今天的辉煌离不开这一部法律。随着时代的前进，金融业向国际化、创新化、全面化方向发展,金融监管体系不断完善，20世纪末颁布的《金融服务现代化法案》实现了美国投资银行的复合性，增强了美国投行的业务创新能力和综合竞争力。不得不说，投资银行发展和立法所创造的法律环境是一个相互体现和影响的过程，法律环境的建设对投资银行的发展至关重要。

三、结语

篇9

一、商业银行把投资银行的业务发展作为商业银行发展的重要战略

中国改革开放的力度越来越大，外资不断涌入市场，金融市场的竞争将会更加的激烈，商业银行的利润不可避免的被挤占和压缩。为了开拓新的市场，寻求更大的发展空间，扩大银行的利润，开展新的银行业务，开发新的投资产品将是商业银行的主要发展趋势。而在当前，商业银行的投资银行的业务将会是银行发展的首选项目。商业银行之所以着重发展投资银行业务，是基于以下几个原因。第一，商业银行传统的利润来源被资本市场严重挤压，如：证券市场分流商业银行的存款，使得商业银行的存款项目有萎缩的倾向，商业银行的利润严重下降；第二，金融机构改革的趋势使得商业银行不得不进行转型，以应对不断变化的市场环境。因此，中国商业银行的发展会把投资银行的业务作为商业银行发展的重要战略。

二、投资银行业务的结构将会发生变化

在商业银行的发展过程中，传统业务和投资银行业务相互补充，共同成为商业银行盈利的重要来源，并且已经逐步发展成商业银行的发展趋势。商业银行的投资银行业务在开拓和发展过程中，品种不断增多，覆盖的领域也不断拓展。原有的商业银行的投资银行业务主要是一些债券品种，随着金融市场的竞争不断加剧，投资银行的业务逐步拓展到企业债券、一些金融机构债券甚至拓展到政府债券。除了承销对象的不断拓展，新兴投资银行业务也不断发展，在商业银行中所占的比重也不断加大，商业银行的投资银行的业务产品线更加多样。

商业银行的投资银行业务除了传统的债券承销、兼并收购、财务顾问、项目融资等方面外，商业银行可尝试开展以下几种业务：第一，基金管理，目前，基金已经发展成为金融支柱产业之一，商业银行投资基金主要是通过向投资者发行股票或者收益券，将分散的资金汇集成较大的基金，再对基金加以运作，从中获益；第二，资产证券，这是一种新型的融资方式，发行的证券多为票据、和优先股票等形式，获利主要是来源于债务人所付的本金和利息；第三，金融创新，分为三种：期货、期权、调期；第四，风险投资，主要是对一些新兴公司进行资金融通。对于一部分风险较高的投行业务，商业银行完全可以建立较为完备的风险预警机制和处理机制，对可能存在的风险进行及时的预警、规避和解决。

三、商业银行的客户服务策略将进一步转变

银行和客户之间是赖以共存的战略伙伴关系，没有客户，就意味着银行没有发展前途。因此，决不能把客户资源当成一次性的消费品。所以商业银行必须充分重视客户资源的重要性，善于开拓客户价值。

因此，在银行的发展过程中，必须建立和完善与客户的对话机制，充分尊重每一个客户的个性化需求，真正地把每一个客户当成上帝，为他们量身打造一站式服务，一揽子的解决方案。这样不仅帮助客户创造了价值，而且也有利于促进银行进行资源整合，拓宽银行的投资银行业务的发展。从目前的银行发展现状来看，很多银行已经意识到为客户提供一站式服务的重要性，在为客户带来便利的同时，也大大的促进了银行业务的发展壮大。但是，现在这种一站式的服务覆盖的人群还比较少，今后的发展必将朝着这样的方向继续前进。

四、内部制度建设更加规范，人才队伍不断壮大

不同于以往的传统银行业务，投资银行业务的发展是新兴产业，虽然现在的发展已经取得了很大的成绩，但是它其中的一些业务流程和管理制度尚有不健全之处，人才队伍建设还存在着一定的问题，在一定程度上导致投行业务的混乱。商业银行的投资银行的业务发展离不开银行的内部管理，要想不断拓展投资银行的业务，就必须加快建设和完善更加规范的投资银行的业务流程，加强人才队伍建设，提高他们的专业素质能力，打造一支致力于投资银行业务发展的队伍。

篇10

[关键词]商业银行投资银行业务

2001年7月中国人民银行颁布了《商业银行中间业务暂行规定》，进一步明确商业银行经央行审批后可以办理金融衍生业务、证券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行在现有的政策和法律框架内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间和发展空间。

一、国内商业银行开展投资银行业务的重大意义

1.大力拓展投资银行业务，可以更好满足客户的需要

近年来，人民银行、银监会相继推出信贷资产证券化、银行间债券市场金融债券发行管理办法、短期融资券管理办法等资本市场改革措施，股票市场的股权分置改革也稳步推进。资本市场的改革为大型优质企业的融资提供了更加多样化的渠道和更低的融资成本。

这种外部市场环境的变化，一方面，使得大型企业有更多的机会来发展自己，提高自身实力；另一方面，这些大型企业又需要更多和更好的金融需求，需要有实力的银行对其给予帮助和支持。开展投资银行业务成为商业银行在新形势下满足大型优质客户需求、抢抓市场机遇的必然选择。

2.大力拓展投资银行业务，是增强商业银行竞争优势的需要

随着中国加入WTO过渡期的结束，我国的金融市场对外完全打开，越来越多的外资银行进入我国市场，在方便消费者的同时，也对我国国内的商业银行造成不小的冲击。

随着外资银行的逐渐进入，商业银行之间的竞争日趋激烈，而从事投行业务有利于增强国内商业银行的竞争优势，主要表现在：通过拓展投资银行业务可以拓宽收入来源渠道，实现收入多元化，提高风险规避能力；通过对客户提供存贷款传统服务的同时，满足客户融资、并购重组、上市财务顾问等多种需求，提高银行客户服务水平，增强对优质客户的综合营销能力；通过为企业提供财务顾问等投行业务，商业银行可以更好地了解企业的财务和经营状况，为商业银行的定价、风险管理提供有效的信息等。

3.有利于实现商业银行的业务转型

面对利率市场化改革的深入，国内资本市场的发展，国内商业银行需要调整其业务结构，实施业务转型以适应外部市场环境的变化。业务转型主要是通过大力发展零售业务和符合未来综合经营的中间业务、增值服务，提高非利息收入占比来实现，而投资银行业务则是高附加值的中间业务，具有占用资本少、风险低、收益高的特点。因此，大力发展投行业务成为当前商业银行实现业务转型、盈利模式转变的重要手段。

二、我国商业银行发展投资银行业务的策略分析

1.平衡好商业银行投资银行业务和传统业务的关系

投资银行业务，是一项技术含量高、高附加值的业务，其直接效益体现在能够取得顾问费等中间业务收入，形成新的收入来源；其间接效益体现在能够促进商业银行占领新兴市场、竞争高端客户、营销优质贷款、提高信贷资产质量、化解不良贷款和保全信贷资产等，带动并促进商业银行传统业务发展。

因此，在兼顾投资银行业务对商业银行传统业务的促进，实现各项业务发展规模经济和范围经济的基础上，商业银行应将投资银行业务作为一项主体业务，注重和追求投资银行业务自身的发展，只有这样，才有可能真正形成依托传统业务促进投资银行业务发展，通过投资银行业务发展带动传统业务发展的良性循环，才能真正体现发展投资银行业务的初衷。

2.以投资银行部为核心，建立与行内和行外机构的有效合作

投资银行业务的拓展需要与公司业务、同业业务、资金业务等部门进行有效的合作，以充分发挥商业银行的综合优势，在竞争中形成合力。另一方面，进入中国市场的外资银行，大多在投资银行业务方面具有较强的实力和经验，我国商业银行在保证自身权利的同时，应该多向外资银行学习这方面业务，多开展一些相互交流学习的活动，借鉴他人的技术和经验来发展自己。

另外，投资银行部可与行外金融机构建立策略联盟，并借助其他金融机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易，以满足客户对综合性投行业务的需求。

3.提高投行从业人员的整体素质，塑造一支优秀的专业的投资银行家团队

投资银行业务是一项高度专业化的智力密集型金融中介业务，需要一支过硬的专业人才队伍作为支撑，所以，商业银行既要培养一批精通金融、财务、企业管理等知识的综合型人才，又要引进证券、法律、营销、IT通讯、房地产等各方面的专业人才为投资银行业务发展奠定人力资源基础。因此，塑造一个具有“能力纵深”并具有合作精神的业务团队，是实现投资银行专业化和个性化服务的前提。

4.金融主管部门应完善法律法规，建立风险防范机制

改革开放以来，我国不断完善法律法规，但目前国内法律、法规的不健全仍是商业银行开展投行业务的主要障碍之一。因此，金融主管部门应尽快予以完善，商业银行也应该规范自身业务，积极参与相关法规的讨论与建设。

商业银行业务与投资银行业务相融合，需要有效隔离风险。对于金融控股公司，可以根据其主要业务范围确定具体监管部门，负责对整个控股公司的监管，同时各个子公司监管部门负责对其范围内的监管责任，明确其业务范围，禁止一些风险大的业务。建立投资银行业务的风险管理体系，注意培养员工职业道德和风险防范意识，在业务流程上建立健全风险约束机制、建立内部防火墙，规范内核制度，积极研究创新改善和转换风险的途径。

参考文献:

[1]尹毅飞:我国商业银行投资银行业务发展重点研究.金融论坛,2004.12