公司企业财务制度范文

导语：如何才能写好一篇公司企业财务制度，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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    关键词:兼并与收购 企业制度 公司财务

    深圳宝安集团于1993年9月通过其上海公司在证券市场购买了上海延中实业股份公司总股本19.8%的股权,由此拉开了我国利用证券市场兼并与收购的帷幕。国内也渐渐发展起一批致力于并购研究的学者。他们大多使用国外的理论和方法来研究我国的并购,其中不乏做出突出贡献的学者。由于美国和英国已经有大量的兼并与收购的事件,最近20年累积了大量的研究北美和欧洲兼并与收购的成果,并形成了一系列的关于并购的理论,所以国内学者都以此为基础来进行国内的研究。本文拟就国外关于并购的理论归纳为两大分析体系,一方面试图将众多的理论尽可能地统一,另一方面也为国内的并购研究提供清晰的框架。

    以企业制度为基础的分析体系

    自《企业的性质》和《社会成本问题》两篇论文获得认可之后,科斯的理论分析范式被其追随者广泛传播,并由此开创了新的一门经济学派—新制度经济学派。新制度经济学的核心在于“产权”和“交易费用”。产权制度是一种基础的经济制度,它构成了市场制度以及其他许多制度安排的基础。新制度经济学派就是从产权出发研究企业的形成和发展问题,获得了丰硕的成果,增加了人们对企业的认知。随着Jensen和Meckling(1976)从科斯的理论体系中引发出委托—理论,不少学者开始用新制度经济学的分析方法来研究企业的并购,其中有代表性的有委托—理论、自大假说、自由现金流量假说。

    (一)委托-理论

    Jensen和Meckling (1976)系统地阐述了委托-问题的含义。当管理者只拥有公司所有权股份的一小部分时,便会产生问题。这种部分的所有权可能会导致管理者的工作缺乏活力,或导致其进行额外的消费,因为大多数的花费将由拥有绝大多数股份的所有者来负担。在所有权极为分散的大公司中,单个所有者没有足够的动力在监督管理者行为所需的资源上进行大量的花费。

    问题产生的基本原因在于管理者和所有者间的契约不可能无代价地签订和执行。由此而产生的成本包括:构造一系列契约的成本;委托人对人行为进行监督和控制的成本;保证人进行最优决策,否则将就次优决策的后果保证给委托人以补偿的契约签订成本;剩余损失,即由于人的决策和委托人福利最大化的决策间发生偏差而使委托人所遭受到的福利损失。剩余损失还可能是由于合约的完全履行成本超过其所能带来的收益而造成的。

    问题可以从两个方面得到缓解。一个就是从企业内部的制度设计去缓解。Fama(1980)指出许多报酬安排可以使问题得到缓解。公司可以通过诸如奖金和执行股票期权等方式将管理者的报偿与经营业绩联系在一起。管理者拥有自己的声誉,且劳动力市场将会根据管理者在经营业绩方面的声誉来确定其工资水平。Fama & Jensen (1983)假设当一家公司的特征是所有权与经营管理权分离时,该公司的决策体系也应该将决策管理(创立与贯彻)从决策控制(批准与监督)中分离出来,以限制人个人决策的效力,从而避免其损害股东的利益。控制职能由股东选出的董事会来行使,它在包括董事资格、并购和新股发行等重大决策方面拥有审批权。

    当企业内部机制不足以控制问题时,接管市场为这一问题的解决提供了最后一着外部控制手段(Manne,1965)。接管通过要约收购或权之争,可以使外部管理者战胜现有的管理者和董事会,从而取得对目标企业的决策控制权。Manne强调说,如果公司的管理层因为无效率或问题而导致经营管理滞后的话,公司就可能会被接管,从而面临着被收购的威胁。

    (二)自大假说

    Roll(1986)假定管理者由于野心、自大或过分骄傲而在评估并购机会时犯了过分乐观的错误。在接管过程中,竞价企业认定一个潜在的目标企业并对其价值(主要是股票价值)进行评估。当估价结果低于(股票的)市场价格时,便不会提出报价。只有当估价超过当前的市场价值时公司才提出报价并作为竞价企业进行接管尝试。

    自大假说(Hubris Hypothesis)暗含着一个很强的假设,即市场有很高的效率,股价反映了所有(公开和非公开)的信息;生产性资源的重新配置无法带来收益,且无法通过公司间的重组与合并活动来改善经营管理。从另一方面看,接管的效率理论是建立在某种形式的市场无效率假设基础之上的。因此,Roll自称自大假说可以起到比较基准的作用,且相对与其他需要进行比较的假设而言为零。

    自大假说的提出,从一个侧面反映了企业的制度问题。首先,自大假说意味着管理者的决策违背了股东的利益。尽管管理者的意图是通过兼并来增加公司的资产,而采取的行动并不总是正确的。其次,该假设意味着公司控制权市场是无效的,收购企业的股东不能阻止管理者过于自信的收购企业的建议(殷醒民,1999)。

    (三)自由现金流量假说

    自由现金流量(Free Cash Flow)是超过所有投资项目资金要求量的现金流量,且这些项目在以适用的资本成本折现后要有正的净现值。Jensen(1986)认为与管理者和股东之间在自由现金流量支出方面的冲突联系在一起的成本是接管活动的一个主要原因。根据Jensen的理论,股东和管理者之间在公司的战略决策方面存在着严重的利益冲突。这些导致了成本的利益冲突永远也无法得到完善的解决。当成本很大时,接管活动将有助于降低这些费用。自由现金流量的支出可以在解决管理者和股东间的利益冲突方面发挥重要的作用。他说明了公司若想有效率和使股价最大化,自由现金流量就必须支付给股东。自由现金流量的支出降低了管理者所控制的资源量,从而削弱了他们的权力。另外,当他们为额外的投资寻求新的资本而进行融资时,就更可能会受到资本市场的约束。

    以公司财务为基础的分析体系

    (一)财务协同效应理论

    Nielsen & Melicher(1973)发现当收购公司的现金流量较大而被收购公司的现金流量较小时,支付给被收购公司的作为兼并收益近似值的溢价也较高。这意味着资本从收购公司所在行业向被收购公司所在行业的重新调配。另外,并购发生的原因也可能是合并公司的负债能力要大于两公司合并前的负债能力之和。国外有经验研究证明兼并后企业的杠杆率确实有了显着的提高。并购活动的另一个可能原因是获得了在开办费和证券交易成本方面的规模经济。而国内上市公司买“壳”则节约了上市费用。

    (二)“税盾”理论

    一些并购活动可能是出于税收最小化方面的考虑。不过,税收方面的考虑是否会引起并购活动,取决于是否存在可获得相同税收好处的可替代的方法。虽然“税盾”在对并购活动的全面解释中并不发挥主要的作用,但“税盾”在并购中是非常重要的,低负债的一方并购高负债的一方将对低负债一方带来投资税收的节省。净营业亏损和税收减免的递延,增加了的资产基础,以及用资本利得来代替一般所得(具体措施需根据税法而定)都是兼并在税收方面的动机。即将发生的遗产税还可能会促使企业主在死亡之前将其私人企业出售。

    (三)财富转移理论

    Masulis(1980)指出杠杆收购带来的目标企业的财富增加大部分是从债券持有人和优先股股票持有人转移过来的。公司的市场价值是债券的市场价值和股票的市场价值之和。如果公司的总市场价值没有增加,而股票价值上升了,那么必然带来债券市场价值的下降。债券价值的下降反映了公司增加的违约风险。

    McDaniel(1986)认为企业合并并不是所谓的帕累托最优,而是在公司价值最大化的可能性增加后,股东要么攫取了债券持有人的资本收益,要么使债券持有人承担了资本损失。最简单的例子就是,如果两家公司规模相同、公司资本结构相同,合并后的公司价值就等于两家公司之和。合并产生了共同承担风险的效果,也就减少了债券违约支付的风险,债券价格应当上升,而股票价格则应当下降,两者正好抵消。如果合并后公司的资产负债率提高,债券的履约风险就增加。所以,公司的利益分配从债券持有人转向了股票持有人。稍微复杂的例子中仍然可以看到财富转移的情况,不过程度不同而已。还有一种理论认为通过并购带来的公司财富的增加源于员工利益的减少。

    (四)价值低估理论

    q比例是公司股票的市场价值与代表这些股票的资产的重置价值间的比率。价值低估理论就是建立在资产的市场价值与其重置成本间的差异之上的。通货膨胀导致资产的当前重置成本大大高于历史账面成本,这导致了q比例的下降。如果一家公司想要增加生产特定产品的能力,它可以通过购买一家生产此类产品的公司来达到这个目的,而不用从头做起,因为从q比率来看,从市场上购买公司的价格比重新创建公司要更便宜一些。如果同行业其他公司的平均q比例低于1,公司通过购买其他公司来增加生产能力就比自己创建新公司有效。例如,如果q比例为0.7,且收购中在市场价值以上支付的溢价为20%,那么收购价格为0.7乘以1.2,等于0.84。这意味着平均收购价格仍比创建新公司的当前重置成本低16%。

    解释并购的文献林林总总,也有其他无法纳入这两大体系的理论,比如差别效率理论认为并购可以使管理水平低的公司的效率得到提高,而经营协同效应理论则有助于解释横向并购和纵向并购。而上述的两大分析体系更适合解释混合并购。同一分析体系下可能存在逻辑和结论不同的理论,但其分析的基础却是一致的。不少国内外学者已经利用经验数据检验了结论不同的理论,但却从未有一种理论处于绝对优势。另外,国内的并购无论从并购目的和并购形式上来说,与国外都有很大的不同。比如陈信元、叶鹏飞和陈冬华(2003)通过对1993——2000年沪市上市公司的并购重组事件进行研究发现,并购重组与证监会对上市公司配股资格的管制密切相关,从而将并购重组的动因归结为“机会主义资产重组”。张新(2003)结合事件研究法和会计研究法,对1993—2002年的1216个并购事件是否创造价值进行了全面的分析,发现协同效应、自大假说和理论都有一定的解释力。他还提出我国经济的转轨加新兴市场的特征为并购提供了通过协同效应创造价值的潜力。李增泉、余谦和王晓坤(2005)研究了1998-2001年的416起上市公司并购非上市公司的样本,提出中国的并购中存在支持或掏空现象。有避亏或保配需求的上市公司会通过并购来短期提升业绩,从而使并购起着支持作用;而无避亏保配之忧的上市公司存在通过并购来掏空上市公司的现象。因此,如何在国外学者的理论基础之上进行研究创新以适合中国并购的国情,是我们为之不懈努力的方向。

    参考文献:

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关键词：公司治理；企业财务成本核算；管理；措施

企业财务管理中，企业可持续发展的关键是企业成本核算。企业财务成本核算的功能有很多，比如将产品生产过程中消耗的物资、劳务成本及其相关费用等信息全面的提供给管理者和决策者。公司可以以这些信息作为保障，保证企业可以利用最小的成本获得最大的收益，因此企业的资金积累得到增加，企业扩大再生产的目的也可以实现，企业可以在正常状态下运营，所以在公司治理中，讨论企业财务成本核算制度的作用是非常有必要的。

一、公司治理概述

（一）公司治理的主要问题。由于经济体存在差异，因此对公司的问题进行治理的侧重点也不同。有学者认为，解决所有者与经营者之间的关系是治理公司应该重视的问题， 保持所有者与经营者利益的一致性是治理公司的焦点所在[1]。另外一些学者提出，公司所有权与经营权分离的情况下，公司治理研究的重点是人的问题，而如何降低成本是其中心问题。除此之外，有的学者侧重点还不同，即他们认为内部人控制问题和激励机制的配置与行使问题是公司治理的重点。近年来国外关于公司治理的研究焦点也发生了变化，即对控股大股东与中小股东之间的问题的研究代替了之前的最初的股东与高级人之间的问题。

（二）公司治理机制。内部治理机制和外部治理机制是公司治理机制包含的两个方面。在公司内部构造一个合理的权力结构是公司的内部治理机制，实现的中介是股东会与董事会， 为了使相关的法律法规被公司遵守，需要将有效的激励、约束与制衡机制建立在股东、董事会与经理层三者之间，司及股东就可以因此获得最大的利益[2]。公司外部治理机制的建立标准是要与公司内部治理结构相适应，公司外部监管体系可以提供有关公司经营业绩的信息，以此对公司行为以及公司经营者行为的好坏进行综合评价，对公司及其经营者进行约束的方式是建立优胜劣汰的激励机制。

二、企业财务成本核算在公司治理中的重要作用

（一）将核算信息提供给企业以做出投资决策。企业中经常存在新产品的投资开发及产品的战略规划事宜，这些事情都需要做出相应的投资决策，并且公司的可持续发展状况与投资决策的正确与否息息相关，在很大程度上影响公司发展。创造效益是企业投资的主要目的，所以企业在做出投资决策之前必须要综合考虑各种因素，尽最大努力避免出现投资风险，采取措施将成本核算范围扩大。公司现有的生产水平与社会平均生产水平之间存在怎样的差距都可以通过企业财务成本核算了解到，企业存在的不足也可以通过其了解到，企业降低企业成本的方法是对服务水平进行优化，使公司的管理水平得到提高。

（二）各职能部门的管理得到完善。进行成本核算的要求是详细的统计分析各项指标，所以核算部门要对收入支出、进价以及出价都进行监督，将监督范围扩大，建立一个开拓进取、廉洁团结的工作团队，如此可以使企业的采购成本降低，保证各职能部门树立良好的节约意识以及工作作风。这种方式将各职能部门管理水平大大提高了，同时使企业的成本大大降低，因此企业可以实现用最小的成本获得最大收益的目的。

（三）员工考核和奖惩制度的确立得到保障。如果员工对公司的各项制度执行的比较好，那么公司可以对员工提供必要的物质和精神奖励，但是如果员工违反了公司的相关规定，甚至有些员工因为行为适当导致公司蒙受了较大的损失，公司就要根据实际情况对员工进行相应的经济处罚或者行政处罚。

三、公司治理角度下企业财务成本核算的管理措施

（一）成本管理职责的强化。财务系统成本管理领导小组有必要成立于企业中， 组长由主要领导担任， 分管领导及相关部门组成其他成员，这个小组主要负责的工作是成本管理的组织、督导、协调以及考核。公司应该将成本管理岗位充实， 成本核算管理工作的负责人需要时业务骨干，他们必须具备扎实的理论知识、以及丰富的实践经验。财务部门的重点工作是成本管理， 成本管理职能要体现在岗位设置、工作安排、成本核算、参与管理等多个方面，成本管理的职责得到强化。

（二）财务成本管理方法的拓展。通过方法、内容和对象将财务成本管理工作做好，成本管理方法的使用要以项目成本的不同内容进行选择，财务成本管理的新方式和新手段要得到不断的拓展，对现代财务管理技术加强应用；企业财务管理部门要将财务成本管理意识不断提高，将各项经济管理中的首要工作定为财务成本管理，将管理体系和制度不断健全，以保证充分发挥财务成本管理的作用。

（三）预算和决算体系的建立和完善。不断改进项目工程的预结算管理，对有关工程细节的准确经济指标加强预测，保证其波动始终处于规定的合理范围内，尽最大的努力使工程预算、估算与实际工程保持相一致性或者存在较小的浮动。对工程进行验收时，加强分析对比其与原有设计方案的特点，如果出现实际造价与规划的预算浮动较大的情况，要对相关的审批文件进行申请或者对相关说明进行拟写，以防止发生造假违法行为；将工程预算和决算人员的综合素质以及专业技能不断提高，加强培养他们的专业知识和素质，以保证工程预算效率与质量的提高，因此企业可以实现健康稳定的发展。

（四）成本管理考核的完善。实现成本管理与预算管理的结合，使成本管理考核体系得到完善。成本管理工作中的两大重要环节是预算与考核，这两种因素对成本管理效果产生了直接影响。考核的基础是预算，若要保证考核的顺利进行，需要编制科学合理的预算。各项成本要素的计划测算工作需要各单位的认真完成，为了对现有的预算测算方式进行补充完善，需要建立成本测算模型及采用零基预算等方法，将成本预算的科学性与合理性提高。将全面预算管理体系逐步完善， 衔接财务预算与各单位逐级分解的经营预算， 层层分解年初下达的财务预算指标。首先各职能部门都要负责企业成本项目指标，各职能部门又二次分解各自控制的指标。在生产过程中，将各部门、区科各项分解指标的完成情况进行全面掌控，以使预算的顺利完成得到保证。

（五）成本核算责任制的建立。很多员工认为成本核算只是财务部门和项目经理的事，这种观念需要改变，企业成本核算工作需要企业全体员工的参与，将成本核算责任制建立起来，分工的依据是企业内部现有的组织框架，将不同部门的职责进行明确。不同部门负责处理收集到的资料，将基础数据进行整理、统计，并将相应的责任制建立起来，把关和指导工作分别由项目经理和财务部门负责，保证各部门实现高效的分工协作，使全面的成本核算体系得以健全。

结束语： 随着市场经济的高速发展，市场调节作用发挥了较大的作用，企业只有做到了资源的科学优化配置，才能降低成本实现利益的最大化以及自身资本积累的增加。同时企业若想增强自身的竞争力，需要提供出高质量的服务。然而，实现此目标的重要途径就是科学成本核算。

参考文献：

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关键词：建筑业；企业集团；财务内部控制

中图分类号： C29文献标识码：A 文章编号

Abstract: enterprise group financial internal control system is an important means of modern enterprise management, is to standardize enterprise financial management behavior of the basic standard, is to circumvent the important measures of financial risk, is to ensure that financial management system, the standardization and establish a set of clear smooth accounting business process and scientific and complete management system, and accord with the actual post standard requirements. This paper expounds the internal control system of enterprise group financial problems and effective treatment methods.

Keywords: construction; Enterprise group; Inner financial control

一、企业集团财务内部控制基本含义

通常财务控制是指财务人员(部门)通过财务法规、财务制度、财务定额、财务计划目标等对资金运动(或日常财务活动、现金流转)进行指导、组织督促和约束，确保财务计划(目标)实现的管理活动。财务控制是指按照一定的程序和方法，确保企业及其内部机构和人员全面落实及实现财务预算的过程。它是财务管理的重要环节或基本职能，与财务预测、财务决策、财务分析与评价一起成为财务管理的系统或全部职能。

二、建立企业集团财务内部控制的重要性

企业财务计划的顺利实施是企业财务管理的重要前提。企业要保证能顺利地实施财务计划，需要适当地按需要进行有效的财务监督和调节任务。并且企业财务计划是在企业财务活动之前就制定的，而财务活动复杂多变，使得财务计划很难做到完全与企业的财务活动相符合，往往存在一定程度的错漏或者不足。所以，为了规范会计行为，保证会计资料真实完整，确保国家有关法律法规和单位内部规章制度的贯彻执行，必须加强内部会计控制制度；这是保证会计有序运行的必要手段，也是确保会计信息真实完整的根本保证。

三、企业集团财务内部控制中的主要问题

(一)企业集团财务内部控制制度尚未形成完整的体系．近几年来，随着我国经济的快速发展，企业面临各种各样的新情况、新问题，对企业集团财务内部控制的要求越来越高。在这种情况下，企业原有的内部控制制度已难以覆盖所有的风险点，迫切需要新制度来加强内部管理，但企业无法在短时间内形成完善充实的新型内部控制制度，只能在原有制度的基础上不断改进，给企业的发展留下风险隐患。同时，我国企业的会计基础工作比较薄弱，直接限制了财务内部制度发挥作用。在实际工作中，企业制定的财务内控制度缺乏科学性，主观因素较多，内控人员的岗位职责划分模糊，相关控制程序也不规范，从而使得内控制度流于形式。

(二)会计凭证填制不规范．目前，我国企业经营的财务活动的记账会计凭证，在填制、审核、记账、主管人员的印鉴等方面都不是十分规范。

(三)激励和约束机制尚有欠缺．企业集团财务内部控制制度不仅应该拥有科学合理的控制方法和程序，还必须具备自我评价和监督机制，在监督内部制度有效运行的同时，不断规划和完善财务内控制度，以满足企业不断变化的生产经营管理活动需要。目前，我国企业偏重于设计企业集团财务内部控制的控制手段，而往往忽略缺乏对企业集团财务内部控制的自我评价和监督。

(四)财务预算管理缺乏科学性和实用性。对于企业的企业集团财务内部控制来说，只有制定和切实执行完整有效的预算管理机制才能保证整个财务内控的效果，预算管理制度是财务内控的骨架和精髓。面对瞬息万变的市场环境，我国企业普遍制定了预算制度，但财务预算缺少时效性和准确性，各部门的财务预算也缺乏沟通和交流。首先，企业的预算管理仅仅关注于生产经营阶段，强调生产成本的节约和控制，而缺乏全面预算观念，忽略了完整财务预算指标体系的建立和完善；其次，没有相应的跟踪、分析和评价制度来对预算的执行进行监督，从而无法衡量预算完成情况和执行效果，使得企业预算流于形式；再次，对预算执行的考核手段陈旧，单一的激励方式也难以调动员工的积极性。

(五)企业内控信息传递滞后。市场经济条件下，企业经营的目的是为了实现企业价值的最大化，这需要各个部门密切配合，加强沟通和合作。对于许多企业来说，由于规模不断扩大，管理层次的不断增加，使得不同管理层次之间、相同层次的不同管理部门之间的信息收集和交流日益困难。在传统的信息管理体制下，信息的传递速度降低，而传递成本不断提高，严重制约了企业的生存和发展。由于信息传递手段滞后，使得内部控制的信息交流缺乏畅通的渠道，信息失真现象严重，无法实现全面、准确、快速传输信息的目标，难以共享相关内控信息。在这种情况下，内部控制的程序和措施没有较好地贯彻到财务部门，使得内控效果大打折扣。

四、完善企业集团财务内部控制的措施

(一)形成合理的法人治理结构。以资本为纽带构成的企业集团，其基本要求是形成合理的法人治理结构，这是实施企业集团财务内部控制的前提和基础。首先，确立集团总部对子公司的出资人地位。公司总部作为控股股东，必须以人格化的方式，通过股东大会进入子公司的董事会，并在董事会中获得控制权；其次，制定公司章程是公司治理的一个重要内容。公司章程是公司最重要的法律文件，可以称为公司的“宪法”。在章程中，明确股东大会、董事会及经理人员的职能和权限。

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改革开放的三十年，是我国经济体制发生根本性变革的三十年，是我国会计制度大变革，大发展的三十年，也是航天军品单位不断发展、不断创新的三十年。在这期间，笔者逐步成长为基层单位的财务负责人。在实际工作中，不仅看到了上海宇航系统工程研究所(简称“八零五所”)财务制度发生的种种变化，也看到了我国会计事业发展的丰硕成果。

一、贯彻财经法规，提高成本核算质量

以后，财政部在总结历史经验的基础上，对当时的会计规章制度进行了全面修订，强化了企业会计核算的要求，企业的成本管理工作虽然得到了不同程度的恢复和加强，但在成本管理方面仍然存在着管理不严、损失浪费严重的现象，财经纪律松弛、乱挤乱摊成本的现象也比较普遍，基础工作差，成本核算严重不实的问题大量存在。1985年颁布的《会计法》和财政部1986年制定的《成本核算办法》既为企业会计工作提供了法律依据，也为成本核算提供了具体办法，对规范企业成本核算，提高成本核算质量、扭转企业会计核算工作的混乱局面、满足计划经济管理的要求，起到了积极作用。

二、推行内部经济责任制为基础的责任会计

1992年，企业围绕放权让利进行改革，为被旧体制束缚已久的生产力的释放和经营者积极性、能动性的发挥提供了契机，并取得了一定的成效。同时，政府在一定程度上对市场功能进行了培育，市场机制开始产生作用，一批能够适应市场变化并有一定活力的国有企业涌现出来，上海新中华机器厂(现上海航天设备制造总厂)就是当时航天企业的杰出代表之一。新中华机器厂同时把目光转向市场和企业内部，向管理要效益，在建立、完善和深化各种形式的经济责任制的同时，将厂内经济核算制纳入经济责任制，形成了以企业内部经济责任制为基础的具有中国特色的责任会计体系。805所虽然当时作为厂下属的一个部门，没有独立进行成本核算，但是从总厂的会计体系及会计核算中学习到了许多宝贵的经验。同年11月，经国务院批准，财政部了《企业会计准则》(以下简称)，对会计核算的基本内容作了规定。有实践工作的经验，有《准则》的指引，为1994年我所独立建制，搞细成本核算打下了良好的基础。

三、结合行业特点，规范军品财务制度

1994年7月，805所独立建制，成为一个独立核算的军工科研事业单位。建所初期，805所的会计制度遵循的是财政部1991年颁布的《军工事业单位会计制度》，采用的会计核算方法、会计凭证都是从新中华厂借鉴过来的。当时接触的财务报表是资金活动表、事业费支出表，科研费支出表、921经费增减表等，特别是921经费增减表，表的形式，内容至今仍在沿用。随着时间的推移，1997年5月，财政部根据《事业单位会计准则》，结合军工科研事业单位的特点，制定了《军工科研事业单位会计制度》。这套沿用至今的“母版制度”是针对当时老军工制度中的某些财务规定过死、过细，与国际惯例差距较大的弱点进行完善的，这个制度最大的特点体现在：

1　区别于其他事业单位的“事业收入”，取消原制度中“拨入科研费，拨入事业费”科目，将“事业收入划分为三类”，收入的确认依据科研收入和费用支出配比性原则。

2　将“支出”引伸为“成本费用”，取消“已核销在研经费”、“结转在研费用”，成本计算方法采用完全成本法与军民产品生产制造成本法并存。

3　规定了两类结余不同的分配方法，将收益统一规范为结余。

4　为了与1765号文相衔接，明确规定了分类计提固定资产使用费的标准和分摊方法。

5　考虑到军工科研事业单位以承担国家科研任务为主的特殊性，财务报表包括了科研经费增减表等具有军工特色的报表并设立了财务分析指标体系。

从1998年起，航天军品单位开始使用新的《军工科研事业单位报表》。事实证明，这套目前仍在使用的11张基础表，在当时是一次会计制度上的飞跃，在资产，负债的分类和管理以及财务核算体系等方面符合国家对科研经费管理的特殊需要。

四、紧密联系新会计准则，提升企业财务管理水平

2006年，财政部出台了基本准则和38项具体准则，为了全面真实地反映中央企业所属事业单位的财务状况及经营成果，规范财务报表，集团公司在2007年年终财务决算中要求事业单位填报《企业财务决算报表》时，按新准则要求进行转换，集团会计核算方法已经开始向新准则慢慢靠拢了。

2008年初，集团公司为了提升管理水平，规范会计核算组织，结合航天特殊业务，要求自2008年起所有预算内企业，全资控股公司采用《航天科技集团公司企业会计核算办法》。新制度的最大亮点是：既立足新准则，又适合集团公司所属企业的核算办法，与实务紧密联系，增加原制度中没有规定的新业务的会计处理，修订不适应要求的会计处理。新的核算办法虽然针对企业单位，但是从2007年国资委报表转换信息中可以看到新准则取消14％福利费的计提，对职工薪酬等作了调整，对实收资本，盈余公积等作了完善等等。新制度下的新要求使笔者深刻感受到；

1 事业单位的财务业务能力和职业判断能力将受到从前所未有的挑战：会计人员习惯于执行过去的会计制度，会计业务发生时要告知“借”与“贷”的相应科目，但新会计核算办法是确认计量和列报的一般原则。

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关键词：公司理财风险风险管理

一、我国企业理财风险管理存在的问题

（一）风险管理意识的淡薄

一方面，虽然我国改革开放发展至今，已经给予了企业充分的自主经营决策权，但但还是有相当一部分企业管理者的思维意识还停留在计划经济体制时期，没有完全从政府包办的体系中脱离，缺乏独立管理的意识，对公司财务的控制不够全面。另一方面，一些企业的管理者缺乏风险预警和防范意识，过度注重规避风险，对风险管理的思路不清晰，当风险真正来临时，不能提供具体详细的处理计划来应对风险。

（二）风险管理制度不完善，实操性不强

合理的风险管理制度是风险管理工作顺利进行的基础，而我国公司理财现阶段的风险管理制度缺乏对整体财务流程的风险预警和评估，只是片面针对人力资金的流通。此外，一些公司企业在制定财务风险管理制度时，可能会与相关的法律法规和行业行为准则出现矛盾，导致公司的财务制度不能适应市场经济发展趋势。再加上对这些漏洞的忽视，造成后续管理工作失误频频。

（三）理财问责和奖惩制度缺失

一方面，企业在发展时过度重视市场效益和利润收入，对理财管理的风险问责并不重视，使得公司上下级员工都忽视了风险的后续管理工作，造成风险管理的预警和评估作用进一步弱化。另一方面，企业在实施财务风向管理工作时，没有制定相应的奖惩制度，无法提升员工主动参与风险管理工作的积极性，并且员工在从事风险管理时，缺乏责任心，对待工作马虎草率，这就进一步恶化了公司理财风险管理本就严峻的形式。

二、探究公司理财风险管理问题的根源

（一）理财战略错误

现代公司理财管理已经不再是简单的利用生产工具和销售手段就能够实现企业财富价值的创造和积累，资金的合理运营和理财风险的控制对企业发展的影响力越来越巨大。合理的财务战略性决策是公司理财活动顺利进行的基础，指导着后续理财工作的进展。在现如今经济全球一体化发展的大浪潮中，市场经济的形势可谓是瞬息万变，企业如果缺乏对自身科学、精准的定位，就会制定错误的理财战略方针，这将会对企业的资产运营带来惨重的损失。

（二）公司治理结构的制约

现代企业制度强调的是公司经营管理者与所有者之间的分离和制约原则，各级利益相关者之间要达成权利的分立和平衡，实现利益的共享。然而我国很多企业的治理结构是以股东为权力核心的，股东既是公司的所有者，又是企业运营管理的实际操纵者。这种股东权利至上的治理结构将公司当做是股东创造和积聚财富价值的工具，割裂了其他参与者与企业利益之间的关系，对于实现企业整体效益是极为不利的，为公司的财务管理活动埋下巨大的隐患。

（三）投资理财观念的误区

为了实现企业效益最大化，很多公司也都逐渐认识到理财管理的重要性。但是由于我国目前的市场经济体制还处于初级阶段，各方面的理论和制度还不够完善，导致企业盲目追求非理性盈利。企业理财工作的重心就是片面追求低成本、高收益。尤其是一些企业喜欢追求高风险、高回报的工程项目，忽视了企业自身发展的实际情况，违背了市场经济的内在规律，将大量资金投入不确定项目中去，大大增加了企业的财务风险。

三、公司理财中风险管理应对策略

（一）树立理财风险管理意识

正所谓：理财有风险，投资需谨慎。首先，企业的经营管理者必须树立科学的风险管理意识，对待每项投资决策业务都要保持警惕性，时刻警惕风险的存在，在考虑问题时将风险因素综合纳入到预警和评估方案中，确保对出现的风险问题能够及时处理，保证公司的正常运营。其次，企业要建立健全公司理财管理风险机制，提高资金的周转效率，实现各方面利益的平衡。为了提高公司在遭遇风险问题时的资金偿还率，要完善专项储备金体系，为公司应对风险提供充足的支持，将企业财务风险降到最低。

（二）强化公司理财风险管理制度

企业的经营管理者要结合企业自身的发展情况和市场的需求趋向，建立一套充分适应企业未来发展规划的财务风险管理制度，为企业的发展提供科学、清晰的构想蓝图。一方面，要不断完善财务风险评估报告制度，要求包括专业理财人员在内的全体员工都参与到风险反馈体系当中去，对公司发展中可预见的风险问题及时上报，弥补企业管理者监管不全面的不足。另一方面，涉及公司理财管理的各项资料数据都必须确保真实可靠，理财管理者要时刻保持清醒的头脑，树立公平公正、实事求是的态度，对风险评估资料进行核实考察，将风险问责具体到每个职能部门。

（三）健全公司理财风险管理的奖惩机制

企业经营管理者要积极宣传理财风险管理的意义，树立起全体公司员工的风险管理意识，将奖惩机制与风险管理工作挂钩，提高员工对风险管理工作的重视程度。通过一系列公开透明、清晰明确的惩罚标准，对促进公司理财风险管理工作推广实施有突出贡献的员工采取奖励，例如工资薪酬的增加、福利待遇的优化、员工入股计划等等；对在工作中以权谋私、滥用职权的腐败现象必须严厉打击，起到警示的效果。

（四）定期财务审核与评估

每个企业在长久的发展过程中都形成了独具特色的运营管理模式，企业要定期对阶段性的理财工作作出总结，站在一个综合全面的角度和立场上重新审视各项工作的实施情况，对风险管理取得的进展做出考核和评估，为企业的发展理清思路，从而确保后续战略规划的准确合理性。

四、结束语

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    【关键词】国有企业 财务管理

    我国国有企业改革的方向是建立现代企业制度,在现代企业制度下,国有企业成为独立的法人实体和市场竞争主体。企业财务管理水平的好坏是企业在市场竞争中能否生存、发展和壮大的关键。国有企业集团肩负着对授权经营的国有资本保值增值的重任,加强财务管理工作尤为重要。

    一、构建分层次的决策机制

    决策关系到集团的长远发展。通常投资决策失误是导致企业产生财务风险的重要原因。企业集团作为多层次、多法人的经济联合体,极端的集权容易使集团的财务机制僵化,子公司没有任何积极性;相反,极端的分权必然导致子公司及其经营者在失控状态下过度追求自身经济利益,从而侵蚀集团整体利益。集权与分权的适当结合,既能发挥集团母公司的财务调控职能,激发子公司的积极性和创造性,又能有效控制经营者及子公司风险。

    决策的集权主要体现在母公司作为子公司的出资人按照现代企业制度,享有行使子公司企业财务的最高权力,具体为:决定长期经营方针和投资计划;对企业清算、分立、合并或者变更公司形式做出决议;选举或罢免董事会成员;决定公司税后利润分配和使用方案;批准企业财务预、决算;制定修订公司章程,包括其中有关公司财务管理的条款等,也就是说将子公司重大财务活动决策权集中于母公司。

    决策的分权体现在子公司应由其董事会或经营者决策的事项要赋予子公司自主经营权,按其董事会决议或经理办公会决议执行。母公司可以通过向子公司董事会派出产权代表的方式来影响子公司董事会的决策。

    具体操作上可由母公司的业务管理部门如财务部、资产管理部、经营投资部、企业管理部等在其各自分工负责的范围内负责受理子公司编制和上报的业务计划及决策申请,并形成本部门的初审意见后交母公司决策机构决策。同时由于决策涉及到各方面利益,为提高财务决策的科学化水平,必要时可设立由社会专家、法律顾问等专业人员组成的决策咨询委员会,专门行使财务管理的决策咨询职能。

    二、建立健全有效的财务管理制度

    有了科学的决策为先导,还需要建立健全的财务管理制度来规范企业行为,保障企业目标的实现。除建立常规的财务管理制度外,国有企业集团还应该特别加强以资金管理为中心的财务制度建设。因为企业生存的主要威胁来自两方面:一是长期亏损,它是企业终止的内在原因;二是不能偿还到期债务,它是企业终止的直接原因。力求保持企业以收抵支和偿还到期债务的能力是企业财务管理制度设计的内在要求,所以要建立以资金管理为中心的健全的财务制度。

    首先是根据企业资金的运用方向设立不同的资金收支审批程序,保证企业资金的安全完整。其次是建立各项相关管理制度,以保证企业资金的运营效益最大化。包括:(1)建立投资论证制度,投资决策失误是资金管理上的最大失误,要在企业内建立投资论证程序,大的项目应请专门的咨询机构参与论证;(2)建立应收款管理制度,落实资金回收责任制,加快资金回拢;(3)建立融资管理制度,防范盲目举债带来的破产风险。(4)生产性企业还要建立存货资金控制制度,按需生产、按需采购,避免库存量过大带来资金沉淀。(5)建立财产物资清理制度,发现账实不符或资产贬值要及时处理。

    三、推行全面的预算管理

    全面的预算管理有助于企业集团落实战略规划,完成一定时期的经营目标,高效配置资源,同时通过预算的约束控制成本费用的增长,控制固定资产投资规模,保障企业的现金流量,防范财务危机。

    1.建立财务预算管理的组织机构。即集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责,成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员会,同时预算工作要动员集团上下所有员工的共同参与,使各子公司、部门对集团的战略更为理解,并清楚地认识到各自对集团战略目标实现的贡献程度,达到全方位沟通战略目标的目的。

    2.上下结合、分级编制、逐级汇总的编制程序。集团公司的财务预算目标逐级下达各预算执行部门后,通过自上而下、自下而上的“讨价还价”过程进行调整,并由财务预算委员会将修正后的财务预算方案下达各执行部门执行。

    3.做好预算的事前控制、事中控制和事后控制。各预算执行部门要定期报告财务预算的执行情况,对新情况、新问题及出现偏差较大的重大项目,要特别注重查找原因,以提出改进经营管理的措施建议。

    四、加强财务监控工作

    集团财务监控工作建立在各项财务预算的基础上,通过向子公司派驻财务总监或通过董事会和监事会对子公司的财务行为进行监督,保证子公司的资本结构良好,财务运作符合企业集团的整体利益,更好地防范和控制财务风险,促进企业集团的可持续性发展。

    要加强财务信息质量的监督检查和报表审计质量管理,使财务报表能真正体现企业的实际运营状态,通过对子公司相关指标如流动比率、净资产收益率等进行考核,以消除无效的资金占用,提高资金使用效率,确保集团财务目标的实现。

    要加强信息管理系统建设。集团财务监控应广泛应用现代化的网络、信息技术,加快信息的集成化速度,一旦发现财务风险信号,就能准确及时传至主要人员,以利预防和为采取适当对策争取时间。

    五、适当运用激励手段

    人的行为动机以及由此而引起的积极性的大小,取决于激发力量的强弱。国有企业集团也可

    以适当运用激励手段来激发企业经营者、员工的积极性和创造性,群策群力,最大限度地挖掘企业内在潜力。

    针对企业经营者的激励方式:(1)把集团内部各财务主体所承担的财务责任数量化、具体化、指标化,并纳入会计核算系统,以便反映各财务主体履行财务责任的真实情况;(2)建立合理的业绩考评与利益分配机制,将各财务主体履行财务责任的情况与其经济利益挂钩,严格奖惩制度,以激发其积极性和创造性。

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平衡计分卡作为一项决定公司企业运营策略与方向的重要管理工具，其在实际运用的过程中也有着较为复杂的过程与安排，以下针对平衡积分卡制度的运行原理作了简要的探讨。

(一)企业财务指标的运营平衡平衡计分卡在企业运行中的主要作用之一是保障企业财务指标的运营平衡。对于国有企业来说，由于其在市场经济中处于主导性地位，因此所涉及到的财务统计范围相对比较宽泛，财务数据分析相比较详尽，财务制度建设也相对比较严谨。如果企业在其经营发展的过程中单纯以经济指标来考核企业的业绩绩效，会出现考核漏洞，导致其经营现状遭到破坏，甚至为了达到一定目的而操控业绩。而将平衡计分卡在企业中应用以后，不仅涉及一些经济指标的考核、还涉及到工作质量指标以及员工学习成长类指标，更加系统全面的做好绩效考核，真正发挥企业绩效衡量的目的。

(二)企业发展目标与现实目标的平衡平衡计分卡的另一个功能是调节公司发展目标与现实功能之间的平衡性。国有企业在其业务经营的过程中，往往会针对预期的市场经营做好前期的规划与预期目标。然而市场在其经营的过程中又有较多的不确定性因素，这就导致公司在实际运营过程中的经营状况会与制定的发展目标出现不相符现象。平衡计分卡在应用到企业经营制度中时，能够有效地规范实际经营现状与发展目标之间的差距，保证公司发展的稳定性。

(三)有利于企业内部与外部人员之间的平衡平衡计分卡在公司发展中的另一个应用功能是保持内部群体与外部群体之间的平衡度。相对于国有企业而言，其在公司部门设置，工作人员安排，工作系统分配上都比较复杂，企业规模较大，工作时的人力也相对比较分散，长期以往就会导致企业内部群体与外部群体之间出现不平衡现象，而平衡计分卡的应用则能有效地解决这一现象，保持企业内部群体与外部群体之间的平衡。

二、平衡计分卡在企业管理应用中存在的不足

(一)平衡计分卡不能有效在企业中运用很多企业管理基层和员工缺乏对平衡计分卡的认识，从而对平衡计分卡存在着很大的偏见,这样就造成了平衡计分卡不能有效在企业中运用。他们认为平衡计分卡仅仅是人力资源管理部门的事，与自己无关，公司内部充满了对平衡计分卡的埋怨情绪。这与国外实施平衡计分卡的企业是截然相反的两种现象，这也正是平衡计分卡不能在国内有效应用的主要原因之一。同时由于平衡计分卡在员工中宣传力度不够，传播不够广泛，使得已经使用平衡计分卡的企业仍然无法克服在绩效评估过程中员工的不满情绪,无法改善管理层以控制为核心的管理理念。

(二)在使用平衡计分卡作为管理工具时，其他相应的配套制度不完善这样，导致企业为了追求财务绩效，往往还是过度强调财务指标。部门管理者们只注重改善现有工艺和过程中的成本费用、质量和周期等方面的问题，可能造成部门之间的恶性竞争。如果平衡计分卡的评价过于侧重于经济指标，只是单纯通过业绩评估对财务指标进行衡量业绩评估，企业缺乏长期战略和短期行为整体意识，这样的业绩评价不利于企业提高经济价值，难以实现公司高效益的目的。

(三)平衡计分卡指标体系侧重于形式由于平衡计分卡体系在国内企业运用并不广泛，在缺乏实际经验的前提下，管理者往往追求指标体系的数量，认为越多越好，各部门之间甚至还出现了相互比拼，而考核结果却往往仅作为人力资源部进行年终业绩考核的评估标准。平衡计分卡指标体系侧重于形式，没有将企业的战略与业绩联系在一起,最终偏离企业的战略目标。

三、针对平衡计分卡在企业管理中的不足做出应对措施

(一)提高管理层对平衡计分卡重视程度,加大全员对平衡计分卡的学习力度平衡计分卡在应用过程中必然会遇到很多困难，前期主要人力物力的投入，且效果并不显著。在这种情况下，高层管理者一定要看到平衡计分卡未来能带来的效益，坚定实施的信心，并且绝对支持。只有这样才能保证平衡计分卡在企业中得到广泛应用,才能为其在将来给企业带来无法比拟的管理效应做好铺垫。同时，在管理层自身应该在提高对平衡计分卡认知和支持的前提下，加强全体员工对平衡计分卡的学习，只有这样才有助于加强平衡计分卡在企业内部实施的力度，从根本上提高战略管理的效率，提升企业的竞争力。

(二)做好各项工作中的配套制度部署，提高各部门的实际工作质量合理有效的利用平衡计分卡制度对企业的运营发展很重要，企业要想企业顺利运营，平衡计分卡要想得到良好的实施与应用，需要多方面的配套制度共同发挥作用，保证企业的整体制度水平能够达到一个新的高度，才能为平衡计分卡制度的应用提高一个合适的基础环境。另外，企业中各个部门的实际工作质量也对平衡计分卡制度的实际应用水平有着较大的影响。因此，保证企业运营过程中各部分的工作都能有一个高质量的水平，以保障平衡计分卡制度在企业中最大限度的发挥其积极作用，为企业的良好发展与壮大提供支撑作用。

(三)根据战略目标选择适合的平衡计分卡，定期进行自评总结企业应根据自身发展的情况和企业管理的的特点选择适合自己企业的平衡计分卡，在战略上和发展前景上进行自我分析。不同的企业，其战略取向不同，由战略导出的平衡计分卡也有不同程度的差异。每个企业必须先进行远景规划和战略分析，根据自己的使命、远景与战略来设计出能反映自己战略特点的平衡计分卡。“战略的精髓在于取舍”，这一理念反映到测评指标的选择上就在于指标的选择不在于多，而在于其核心的驱动作用。当然也应明确，平衡计分卡的指标设定并不是一劳永逸的。企业应根据外部环境的不断变化和战略调整，关键性指标也要随之变化。同时，各部门也要定期进行自评总结，这样绩效管理才不会流于形式。

四、结束语

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关键词：私募股权投资 企业财务风险 管理

随着市场经济的不断发展，在市场当中出现了不同的市场投资主体以及融资需求也在不断的发生变化，因此在市场当中的投资工具也就会跟着投资主体以及需求而不断的推陈出新。在此种情况下，私募股权投资的方式变应用而生，顺应市场经济的需求而产生的一种新兴的投资方式。在现阶段的应用当中，私募股权投资在发展方面还不是很成熟，面对现阶段相对复杂的经济市场的情况下，在企业的财务方面会面对很大的风险，企业需要采取相关的措施来对风险进行有效的识别和改善，从而根据自身企业的实际情况来选择出较为合适的对策，最终达到推动企业自身经济效益和社会效益的目的。

一、私募股权投资

私募股权投资，可以被称作为PE基金，主要是相对于公募基金而言的，主要指的是利用非公开的形式进行私下相少数机构的投资个人投资者进行募集的，从而满足现A段市场经济的需求状态。在这个过程当中可以向也定的投资者进行较大规模资金的募集，从而可以形成基金资产，将基金资产交给托管所和基金的管理人员来进行统一的管理。在对基金的管理方面，基金的管理人员会以专家理财的方式来实现对非上市企业的权益效益进行募集基金的有效管理，其中透着可以根据其自身的出资的份额多少和大小来进行投资收益的分享，从而实现对财务风险的共同承担。

在私募股权投资当中，一般都会利用有限合伙制的原则来进行公司的管理和资金的募集，其中的投资者可以参与到企业自身的管理过程当中。在私募股权投资这种方式下，在投资的渠道方面具有多样性的特点，并且在私募股权的投资基金方面主要是以“聚合投资、集合投资；组合投资、分散风险；专家管理、放大价值”为主要的基本特点，从而可以实现将投资进行实业的转化，最终达到参与到被投资企业的相关经营管理过程当中的同时，也可以充分的抱着基金资产的良好流动性，从而进行进一步的证券投资。在一般情况下，投资的期限一般在3到7年的范围之内，在投资方式方面是相当灵活的，其中也具备相当灵活的奖励机制，因此在收益方面可以取得良好较高的收益效果。从私募股权的投资方式当中可以对企业当中存在的潜在价值进行进一步的体现，企业可以利用此种投资方式，来全面的推动企业自身的发展，在合适的时期当中利用各种投资方式来充分的实现企业的资本转化，增加投资收益效果。

二、私募股权投资的风险识别

风险识别，主要指的是在私募股权投资运作的过程当中由于各种的不确定因素而造成的风险行为，在不同的投资阶段中所体现出来的形式是不一样的。

首先在私募股权投资的设立阶段当中，主要体现在法律风险和委托风险方面。在社会当中利用私募股权投资的方式主要是投资人为了首先更高的投资效益，从而委托基金公司进行私募股权，最终实现对资金的筹集。在法律风险当中，主要体现在我国对于私募股权投资方面还没有做出严格的法律法规，但是在其他的各种散法当中都有提及，因此在运行的过程当中会存在很高的法律风险。在委托风险方面，主要是由于投资者本身的委托基金管理人形成的风险行为，基金的管理人可以进行投资理财，在双方当中都属于委托的关系，但是在法律当中对于私募股权投资基金公司的委托方面并没有做出严格的规范和标准，从而也就造成了基金公司的治理、信息的管理等方面的监管不到位的现象。在很大程度上提升了投资者本身对管理者的监管难度，增强了委托的风险。

在私募股权投资项目的筛选阶段当中，所涉及到的风险也是相当多的，对于项目的筛选主要指的是利用项目筛选来对目标公司的股权进行购买的一种行为，在这个过程当中可以分为项目的初选、调查研究以及价值评估，在经过严格的审核之后，就可以和被投资公司签订投资协议，以此来完成私募股权的行为。一方面，作为投资者方面来说，需要对被投资公司的各方面进行全面的掌握了解和分析，其中包括产业前景、行业发展以及企业规模、团队管理以及回报收益等，都需要进行重点考察，在此种情况下，会产生系统风险和非系统的风险，其中系统风险可以分为政策风险、产业风险、法律风险以及宏观经济风险等，在非系统风险方面，主要包括技术风险、企业发展风险等，在这个过程当中都是不可预估的。

在私募股权投资的管理阶段风险当中，集中体现在委托方面，在这个阶段中私募基金会按照股权投资的比例来进行参与到公司的治理过程当中，从而对公司的整体的发展战略以及管理理念和方式方法进行不断的更新和变革，从而实现从各方面来对公司的价值进行提升。但是在这个过程当中，私募股权投资的对象一般都是非上市公司企业，在内部信息的掌握方面企业家是具有绝对优势的。如果在经营状况不良好的情况下对私募股权投资企业以欺瞒的方式进行汇报，甚至利用捏造或者虚假的信息来对投资者的信任进行获取，就会对企业自身的发展造成恶性的循环，从而导致企业的竞争力下降。

最后，在私募股权投资项目退出阶段的风险当中，其中主要有政策风险、资本市场的风险以及基金的管理者专业的素质。在该阶段当中，需要在预期目标的情况下，投资者从所投资的企业当中进行撤退并且对收益进行收回的阶段。一般情况下，都会利用并购、次级销售、回购以及清算等方式进行退出。在投资的收益实现方面和资本市场的发育程度等多方面都具有相当重要的关系，因此在退出阶段当中，集中体现在政策、市场以及人员方面的风险当中，比如基金经理的专业素质不够专业等，对资本市场的交易不能够按时的完成，都会对潜在的收益造成影响。

三、私募股权投资企业财务的风险分析

首先，在私募股权投资工作当中会出现一定的问题，对企业对价值进行评估，可以说是私募股权投资的重要前提条件。在现阶段当中，部分的国有企业的投资方面出现了严重的流失现象，因此企业自身的价值是相对较低的，因此投资者在收益方面是很难进行回收的；但是民营企业方面的财务猪肚处于不透明的状态当中，缺乏行之有效的财务监督政策来进行企业价值的估算，也却少对采取指标的股价方法。甚至在部分企业当中对于企业市场股价的重要性还没有及时的认识到，因此在很大程度上就会对企业的实际市场价值造成难以估算的现象，使得投资者本身对于优秀企业产生了辨别不清的现象，增加了投资的风险力度。

其次，在投资者方面，可以是自然人，可以是法人。但是投资者本身的性质对于私募股权投资所获取的收益是有着直接的关系的，在投资内部的专业人员素质越高的情况下，对于资金的状况也就会越来越清楚，从而在利用私募股权投资的方式进行取得收益的时候，其风险就会得到有效的降低。

另外在投资者方面，可以给私募股权投资企业带来信用风险和操作风险，在部分企业当中并没有建立起完善的信息支撑系统来对企业的信息进行全面的管理，并且也没有利用信息化的方式来对企业当中的资信情况和财务实力进行详细的记录和对比分析，造成了投资者对于被投资企业的资金状况、专业能力以及可靠性和诚信程度处于茫然的状态当中，如果没有建立起投资者的实名档案，就会导致对投资者本身的信用状态不了解的状态，增加了资金的风险性。

最后，在企业的运营工作当中，私募股权投资的方式属于一种相对复杂的投资方式，投资者需要付出巨大的精力和时间来进行管理和掌握。在投资者方面也需要对融资公司进行不断的寻找，在经过多方的洽谈考察之后，进行法律协议的签订，根据双方协议的内容来对资金进行入账工作。在整个的流程^程当中需要相当大的时间和精力，在灵活性以及经济性等方面还存在相当大的威胁。除此之外，企业还需要进行不断的更新来对投资的项目进行运营，降低由于技术方面的故障所引起的风险。根据企业自身的实际情况来对技术进行选择，保证可以在一定的范围内进行风险的有效降低和规避。

四、私募股权投资企业开展财务风险管理的相关措施

在私募股权投资企业的财务管理方面，需要对企业当中的财务管理的体制以及相关的体系进行科学的管理，从而保证企业的财务管理的质量，有效降低私募股权投资所带来的风险，可以分为以下几个方面进行研究：

1.做好内部控制工作

在私募股权投资企业当中，需要对企业的内部进行控制，采取管理部门应该结合企业自身的实际情况和特点，来建立起符合自身企业实际情况的内部管理控制的相关制度，比如职工分工制度、票据管理制度等；并且还可以利用互联网建立起一个公共账户，从而对基金实现控制划拨。在对风险的有效应对方面，首先需要对风险的内容进行了解和掌握，从而对风险进行良好的评估，利用不同的风险评估指标来采取不同的措施，从而建立起财务信息的计量模型，分析出每一个风险对财务企业所造成的影响。

2.完善财务制度、财务控制以及财务监督

在企业当中，需要建立起完善的财务制度，从而实现对企业的财务控制，最终在不断的发展过程当中对财务进行有效的监督，根据制度来进行私募股权投资的工作和财务的相关管理工作，并且还要安排专业的人员对其进行及时的监督和检查，从根本上确保制度的最高执行力度。同时在进行财务控制的时候，坚决杜绝事后控制的方式，保证制度执行的最高执行力度。明确对财务风险管理控制的重点，根据每一个公司的不同情况来对防控内容进行金融工具的选择。利用此种方式来提升企业资金的使用效率，降低企业的筹资成本。在企业的财务风险当中，最重要的是投资的期限、流动性、投资项目的收益以及企业自身的资金后转能力等，因此需要根据不同的外界环境来进行不同的财务重点的分析，实现阶段性的重点管理和控制。

3.做好会计核算以及财务报表分析的工作

在企业当中，会计核算和财务报表的分析可以对企业整体的财务状况进行良好的反应，也是企业的财务管理当中的重要内容，其中会计的审核可以说是会计工作当中的重要职能；财务报表的分析，可以对企业的整体的财务状况进行全面的了解，进行分析的过程当中需要按照科学规范的工作原则和工作制度进行工作，掌握科学的分析方式，实现对财务状况的精确核算和分析，认真进行事后的审计工作，减少较大失误的出现。

4.建立完善的财务预算体系，做好对现金的管理

在企业当中，财务的核算可以对在未来一定期限内的财务状况和经营成果进行预计，从而对企业的发展起到一定的推动作用，其中可以包括现金预算、预算利润表、预算资产负债表以及预计现金流量表等。因此对企业的财务做出整体的预算就需要进行建立起完善的预算制度，对预算政策进行科学的规划和制定、对预算的方案进行编制，并且还要对日常企业的财务状况进行解决和管理，比如管理具体措施的制定、预算方案的编制审核、预算执行问题的解决程度、督促财务对预算目标的完成状况以及最后的报告工作总结。总而言之，对企业进行财务的预算工作属于一项相当庞大的工程，在企业内部要建立完善的财务预算体系，利用具有专业素质的人员来进行管理，实现对私募股权投资企业财务风险的有效减少。

结语：综上所述，私募股权投资属于现代化一种适应市场经济需求出现的新兴产物，因此在应用的过程当中，需要不断的对市场的需求进行了解和掌握，从而根据实际情况来做出调整和改善。与此同时，在企业方面，需要对每一个项目的风险进行有效的识别，做出风险的评价并且根据风险的实际情况来提出积极的应对措施。在这个过程当中，作为企业的财务，应该掌握财务的现状以及在面对风险的时候需要采取的措施，从而采取针对性的措施进行合理科学的对风险进行规避和减少，最终推动企业的不断发展，提高企业的经济效益以及社会效益。

参考文献：

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[3]白霞.私募股权投资中种子期企业的股权估值方法[J].商，2014，（42）：203.

[4]马齐媚.X公司私募房地产投资基金运行的财务风险控制研究[D].湖南大学，2014.

[5]蔡秀珍.关于私募股权投资的风险防范措施初探[D].上海交通大学，2012.

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    一、现代企业会计制度探析

    现代企业制度是指以市场经济为基础,以完善的企业法人制度为主体,以有限责任制度为核心,以公司企业为主要形式,以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型企业制度。为了更好的建立现代企业制度,2006年2月15日财政部颁布了既适应我国社会主义市场经济需要,又与国际惯例趋同的,涵盖各类企业(小企业除外)各项经济业务的新会计准则体系。新会计准则体系包括《企业会计准则—基本准则》(自2007年1月1日起施行)、《企业会计准则第1号—存货》等38项具体准则和应用指南三个部分。在新会计准则体系中,对基本准则和16项原有具体准则进行了修订,新增了22项具体准则。

    (一)会计目标

    财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况,经营成果和现金流量等有关会计信息,反映企业管理层受托责任的履行情况,有助于财务报告使用者作出经济决策。财务报告使用者包括投资者,债权人,政府及其有关部门和社会公众。如果国家是投资者,债权人,那么国家也和其他投资者,债权人一样,从企业提供的财务报告中了解与企业财务状况,经营成果和现金流量等有关会计信息,并作为决策的基础。

    (二)会计信息质量要求

    1、可靠性。可靠性要求企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告,如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可靠、内容完整。

    2、相关性。相关性要求企业提供的会计信息应当与财务报告使用者的经济决策需要相关,有助于财务报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况作出评价或者预测。

    3、可理解性。可理解性要求企业提供的会计信息应当清晰明了,便于财务报告使用者理解和使用。鉴于会计信息是一种专业性较强的信息产品,因此,在强调会计信息的可理解性要求的同时,还应假定使用者具有一定的有关企业生产经营活动和会计核算方面的知识,并且愿意付出努力去研究这些信息。

    4、可比性。可比性要求企业提供的会计信息应当具有可比性。具体包括同一企业不同时期可比和.不同企业相同会计期间可比。

    5、实质重于形式。实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。

    6、重要性。重要性要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量有关的所有重要交易或者事项。如果将企业会计信息中的某一项内容省略或者错报会影响使用者据此作出经济决策,则该项内容就具有重要性。

    7、谨慎性。谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎,不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。

    8、及时性。及时性要求企业对于已经发生的交易或者事项,应当及时进行会计确认、计量和报告,不得提前或者延后。会计信息的价值在于帮助使用者作出经济决策,因此具有时效性。

    (三)会计计量要求

    现在企业会计制度有5种会计计量方法,包括历史成本、重置成本、可变现净值、公允价值、未来现金流量的净现值,由于篇幅有限,不在一一细述。

    (四)会计报告

    又称财务会计报告,是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果,现金流量等会计信息的文件,包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。

    二、现代企业会计管理模式

    会计管理模式从一定程度上讲是会计模式的外在表现和直观反映。

    (一)建立适应现代企业会计制度的财务会计管理体制

    由于现代企业集团化跨地区经营的特点,企业总机构必须妥善处理好与下属分支机构之间的财务管理关系,处理好统一性与自主性、集权与分权的关系。

    1、强化财务监管。财务管理是企业管理的中心,因此必须保证财务管理的权威地位,财务管理机构设置要科学,财务管理制度要健全统一,执行要有刚性,检查监管要到位。设立内部结算中心,以便有效融通资金和加强监控。实行公司内部财务信息联网,提高财务监控质量。比如当前集团企业实施的“收支两条线”资金集中管理模式,极大地推动了企业集团内部财务管理与控制制度特别是预算管理制度的建立和贯彻落实。

    2、集中财权理。资金调度权、资产处置权,投资权、收益分配权、财务人员的任免权要集中总机构,各分支机构只有经营权,实现由分权型管理向集权型管理的根本转变,同时,缩小管理半径,尽量少设三级或以下的分公司,减少管理层次,适当集中财权,实现有效监控。比如富士康集团分别设立事业部经管部门和全球账务处理中心,事业部经管部门负责各项会计业务的审核,而全球账务中心直接向集团总部回报,负责各项会计业务的账务处理,将会计核算与会计监督两大功能有效的进行拆分,加强了会计内部控制体系,减少了人为因素影响,提高了财务报告的信息质量。

    (二)会计管理模式探析

    建立和完善企业会计管理体制,必须体现出先进、合理、高效的原则,使会计管理职能得到最大程度的发挥。综观企业现行会计管理大致有三种模式。

    1、分散型管理会计人员和会计业务由各责任单位领导与管理,会计人员在核算第一线。其优点是有利于会计人员比较全面地掌握企业的生产经营、资金运行状况,对责任单位的会计人员参与企业管理,坚持会计核算的相关原则提供了有利条件。缺点是容易口径不一、重复遗漏,需要着力协调。

    2、交叉型管理

    会计人员由责任单位领导与管理,会计业务由企业会计部门领导与管理,类似于矩阵型管理。其优点是有利于会计人员参与企业经营与管理,了解企业最新财务状况和经营成果;有利于发挥会计职能和作用,严格执行公司的财务制度和相关政策。缺点是管理体制上的这种交叉模式,容易造成既管又不管的局面,往往出现对已有利的就管,有矛盾和困难时就互相推诿,易造成工作混乱。

    3、统一型管理

    会计人员和会计业务统一由企业会计部门领导与管理。其优点是这种模式能有效地发挥会计职能和作用。它的特点是各责任单位核算机构是企业会计部门的一个组成部分,作为会计部门的派出机构,为各责任单位服务,同时执行好会计职能。缺点是不利于全面掌握企业的财务状况与经营成果,不利于会计人员参与企业经营管理的决策,被责任单位排除在企业经营管理之外。

    (三)会计管理的发展趋势

    知识经济会计模式是一种以决策有用与经营责任为会计目标的、多种计量属性并存的、多种确认制度同时存在的会计模式;知识经济会计模式的实现策略主要是充分应用计算机技术和网络技术,并对现有的会计模式进行改造。

    1、会计管理重视人本管理

    在市场经济条件下,市场竞争是经济实力、科技进步和管理水平之间的竞争,而这些竞争最终又是人才的竞争。重视对人的管理,是管理之根本。会计管理一方面要重视企业人力资源管理,培养竞争性的管理人才和技术人才,加强会计人员职业道德教育;另一方面,还要重视会计人才的管理,培养竞争性的会计人才,提高会计人员专业能力,并创造条件调动这些人才的积极性和创造性。比如会计人员的年度继续教育,企业应积极给与资金等方面的支持,组织会计人员参加。

    2、会计管理重视内部管理

    企业要建立现代企业制度,需要重视内部管理,要以建立现代企业制度为目标,建立企业会计管理系统,满足企业内部经济机制的需要。企业会计管理系统,包括开展会计预测、会计决策、财务计划、会计控制、会计检查、会计考核和会计分析等工作,以便对企业的经营活动进行全过程的管理,比如会计部门组织架构的设置,应结合企业经济业务特点,使会计人员能够全面参与企业经营管理,会计部门能够掌握企业财务状况与经营成果的完整信息。

    3、注重会计信息的相关性

    由于知识型企业充满风险,信息使用者将更加关注企业的未来信息。因此,需要增加报表披露的次数,缩短公布报表的时间间隔,如提供季报、旬报、周报等,以保证信息的及时性。会计信息的相关性成为保证会计信息质量的首要因素,信息用户可据此评价信息风险,调整其经济决策。比如企业实施的五年战略发展规划,年度预算,季度预测,月度滚动预测等,加强了会计信息的相关性,提高了会计信息质量。

篇10

浮动抵押的含义与特征

《物权法》第181条规定：“经当事人书面协议，企业、个体工商户、农业生产经营者可以将现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品抵押，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就实现抵押权时的动产优先受偿。”第189条规定：“企业、个体工商户、农业生产经营者以本法第181条规定的动产抵押的，应当向抵押人住所地的工商行政管理部门办理登记。抵押权自抵押合同生效时设立；未经登记，不得对抗善意第三人。依照本法第181条规定抵押的，不得对抗正常经营活动中已支付合理价款并取得抵押财产的买受人。”第196条规定：“依照本法第181条规定设定抵押的，抵押财产自下列情形之一发生时确定：（一）债务履行期届满，债权未实现；（二）抵押人被宣告破产或者被撤销；（三）当事人约定的实现抵押权的情形；（四）严重影响债权实现的其他情形。”

按照上述规定，浮动抵押是指为了担保债务的履行，企业、个体工商户、农业生产经营者不转移抵押物的占有，以其现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品设定抵押，债务人不履行到期债务或发生当事人约定的实现抵押权的情形，债权人有权就实现浮动抵押权时的抵押物价值优先受偿。

浮动抵押的特征为：

浮动抵押的主体为企业、个体工商户、农业生产经营者。

浮动抵押的设押财产范围仅限于生产设备、原材料、半成品、产品这四种动产。

浮动抵押设定后，在约定或法定的抵押物确定事由发生前，抵押物处于不确定状态，抵押人在日常经营范围内处分财产不必经抵押权人同意，抵押权人对抵押财产无追及的权利，只能就约定或法定事由发生后确定的抵押财产价值优先受偿。

浮动抵押设立应当符合的基本要件为：

设立的主体要求。设立浮动抵押的主体为企业、个体工商户、农业生产经营者。除了上述主体之外的其他主体如国家机关、社会团体、事业单位、非农业生产的自然人不可以设立浮动抵押。

设立的标的物限制。设立浮动抵押的财产限于生产设备、原材料、半成品、产品，且仅限于这四种动产。

设立形式的要求。设立浮动抵押要经当事人的书面协议，协议可以包括担保债权的种类和数额、债务履行期间、抵押财产的范围、实现抵押权的条件等。在我国是不承认口头形式订立的浮动抵押协议的。

浮动抵押设立的登记。浮动抵押权的设立须签定抵押协议并向抵押人住所地的工商行政管理部门办理抵押登记。如抵押人以其现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品设定抵押的，在登记时须注明“以现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品设定抵押”；如仅以其现有的以及将有的产品设定抵押的，在登记时须注明“以现有的以及将有的产品设定抵押”。浮动抵押登记不须详列抵押财产清单。

浮动抵押的效力。浮动抵押实行登记对抗主义，即浮动抵押的设立自抵押合同生效时抵押权成立，非经登记不得对抗善意第三人。

浮动抵押的主要法律风险

抵押主体过于宽泛的风险。英国将浮动抵押主体限制为公司。日本则更为严格，仅限于股份公司。我国《物权法》规定的设立浮动抵押的主体比较宽泛，包括企业、个体工商户、农业生产经营者。这样，公司企业、非公司企业、三资企业、个人独资企业都可以被包括到企业这个范围内；而农业生产经营者既包括农村承包经营户，也包括其他从事农业生产的经营者。立法者从社会融资的需要出发是值得肯定的。但是在扩大了主体范围后，其弊端也是显而易见的，因为抵押人范围的扩大往往会增大抵押权人的受偿风险。以个体工商户、农业生产经营者为例，一是我国个人征信系统尚未完全覆盖全部自然人，有关个体工商户、农业生产经营者的信用信息很难，其守信状况抵押权人很难判断；二是农业生产经营者设押的动产大多属于农业生产资料，抵押物性能、质量稳定性比较差耗损比较大；三是目前对个体工商户、农业生产经营者的财务状况及经营状况的真实情况还没有有效的获取和审计手段，难以做到有效监督，如果其恶意处分财产，抵押权人是很难及时发现的。又以中小企业为例，一些中小企业信息披露制度不健全、企业财务制度不规范和不透明，抵押权人很难获得比较真实可靠的企业财务状况和经营状况信息，对其不属于日常经营活动处分财产的行为很难及时发现。这些情况都会给抵押权人权利实现带来不利影响。

抵押物范围过窄风险。各国对浮动抵押的标的没有限制，设押财产通常规定为企业的全部财产或部分财产。我国《物权法》规定可设定浮动抵押的财产只限于动产中的生产设备、原材料、半成品、产品这四种，除此之外的动产、不动产、知识产权等无形资产均不得设定浮动抵押。而且就设押的这四种动产而言，按照《物权法》条文理解，抵押人和抵押权人书面协议既可以将现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品这四种动产集合抵押，也可以将其中的一种动产抵押；即使以其中一种动产抵押，也可以是以该类动产的一部分抵押。抵押人采取不同的抵押物组合，抵押物价值相差就很大了，对抵押权人权益的保障程度也是不同的。

抵押物浮动风险。一是在浮动抵押期间，抵押物处于不确定状态，抵押人在日常经营范围内处分财产不必经抵押权人同意，只有约定和法定的实现抵押权的条件成就时，抵押财产才确定；二是抵押人在日常经营范围内处分的财产，抵押权人对处分财产无追及的权利，抵押期间新增的财产要作为抵押的财产，抵押人仅就实现抵押权时确定的抵押财产享有优先受偿的权利。由于浮动抵押的浮动性特点，受抵押人经营状况及日常经营处分行为的影响，抵押权人实现抵押权时确定的抵押财产与设立抵押权时的财产往往不会相同，甚至抵押物价值差别会很大，这也给抵押权人带来了风险。

浮动抵押属于担保功能比较弱的一种抵押担保方式。按照抵押物是否浮动划分，抵押担保分为浮动抵押与固定抵押。与固定抵押相比，浮动抵押担保功能要弱：第一，浮动抵押的设押财产范围仅限于生产设备、原材料、半成品、产品这四种动产。固定抵押设押财产范围既可以是动产也可以是不动产。第二，浮动抵押设定后，在约定或法定的抵押物确定事由发生前，抵押物处于不确定状态即浮动的，抵押物价值也不便估量。而设定固定抵押，抵押物不能是未来的财产或未经特定化的财产，抵押物必须是现存的、特定的，抵押物价值是可以估量的。第三，浮动抵押期间，在约定或法定的抵押物确定事由发生前，抵押人在日常经营范围内处分财产不必经抵押权人同意，抵押权人对抵押财产无追及的权利，只能就约定或法定事由发生后确定财产价值优先受偿。固定抵押期间，抵押人未经抵押权人同意不得转让抵押财产，否则抵押权人对抵押财产有追及权；抵押人的行为足以使抵押财产价值减少，抵押权人有权要求抵押人停止其行为；抵押物价值减少的，抵押权人有权要求恢复抵押财产的价值或

提供与减少的价值相应的担保。

银行防范浮动抵押风险的注意事项

鉴于浮动抵押存在上述风险，银行在接受借款人或第三人担保时，应优先选择如固定抵押、质押、保证等其他担保方式。如果银行接受浮动抵押担保，笔者建议应注意：

严格选择借款人。由于浮动抵押担保功能比较弱，贷款行更要特别注意对借款人的经营状况、偿还债务能力和资信状况进行严格审查，选择那些具有行业优势、经营管理水平高、财务状况结构合理、长短期偿债能力尤其是短期偿债能力强、信用状况良好的企业作为借款人。同时，还应对借款人的资金账户进行监管，以保证控制现金流。

审慎选择抵押人。由于个体工商户、农业生产经营者及中小型企业作为浮动抵押人存在明显弊端，为了规避风险，银行应暂不办理个体工商户、农业生产经营者、中小型企业为抵押人的浮动抵押，仅接受信用状况良好，尤其是企业原材料与半成品及产品的性能与质量、库存、价格、销售收入回笼等一直很稳定的大型企业作为抵押人，以便于银行对企业财务状况及其日常经营范围内的处分行为进行有效监督，并保障银行能以抵押权实现时确定的抵押财产价值充分受偿。抵押人为借款人的，还应同时满足上述借款人条件。

选择动产集合抵押。浮动抵押作为一种担保物权，其根本目的是以抵押权人实现抵押权时确定的抵押财产交换价值受偿，以保障借款人不能如期归还贷款时，债权人的合法权益仍能得以有效保护。相比而言，抵押人以现有的以及将有的生产设备、原材料、半成品、产品这四种动产集合抵押，抵押物交换价值更稳定，对银行更为有利。为了防范抵押物风险，银行应尽量接受动产集合抵押，并要注意确保银行是第一顺序抵押权人。同时，还应注意要求办理浮动抵押登记，以便银行浮动抵押权能对抗善意第三人。

借款用途及贷款期限的限制。由于浮动抵押设押财产不须转移抵押权人银行占有，抵押人在日常经营范围内可以对设押财产进行处分等特点，使得浮动抵押贷后管理的难度比较大。另外，企业经营状况也是不断变化的。为了防范浮动抵押贷款风险，借款用途应仅限于借款人特定交易项下临时性资金需求，不宜用于固定资产投资等，贷款期限包括展期期限在内应限于一年以内。