高新企业贷款政策范文
时间：2024-02-06 17:33:20
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一、我国中小高新技术企业融资环境现状
长期以来，我国在经济发展中只重视改善大型企业的生存环境，而对中小企业发展尤其是中小高新技术企业的融资问题没有引起足够的重视，造成了中小高新技术企业融资难的困境。主要表现：一是以银行信贷为依托的间接融资渠道存在较大障碍。在西方国家，银行信用是中小高新技术企业融资的重要渠道。如美国，37%的小企业从商业银行获得融资，其余资金的供给者是金融公司、租赁公司和其他非金融机构。我国的商业银行在为中小企业贷款服务方面存在较多障碍。主要原因有：首先，中小高新技术企业数量众多，一次性贷款的数额较小，与银行对大型企业或项目的贷款业务相比，中小高新技术企业贷款会明显增加银行的业务量和经营。其次，中小高新技术企业的市场风险大，资金占用时间长，商业银行一般不愿承担此类贷款风险。另外，商业银行对企业提供贷款需要严格的担保程序，而中小高新技术企业在创业过程中，往往资产质量不佳、负债率高，难以提供合适有效的担保方式。二是政府对中小高新技术企业融资的政策扶持力度不够。西方国家政府扶持中小高新技术企业融资的政策措施有贴息贷款、政府优惠贷款、银行贷款信用担保等。我国政府为了支持中小高新技术企业的发展，先后出台了一些支持高科技中小企业融资的政策，但力度相当有限。一方面，针对中小高新技术企业的贴息贷款、优惠贷款有限，另一方面在中小高新技术企业信用担保体系建设方面也显得滞后。
二、中外中小高新技术企业融资环境的比较
（一）贷款援助政策
在西方国家，政府帮助中小高新技术企业获得贷款的主要方式有：贷款担保、贷款贴息、政府直接优惠贷款等。美国促进中小高新技术企业发展的政策主要由小企业管理局（SBA）负责实施。其主要政策内容是：向中小高新技术企业提供银行贷款担保和提供少量的直接特别贷款，并负责管理政府其他部门对中小高新技术企业的投资。目前，SBA担保的最高贷款额为25万美元，担保贷款额占贷款总额的比重最高可达90%，期限可长达25年。日本作为典型的政府主导型市场经济国家，政府在中小高新技术企业发展中起着非常大的作用，并制定了独特的以政府金融体系为主的中小企业资金扶持政策。日本解决中小高新技术企业资金不足的独特做法是，由政府财政拨款建立专门的为中小高新技术企业提供信贷服务的政府金融机构。主要有：国民金融公库（1949）、中小企业金融公库（1953）、中小企业投资育成公司（1963）和中小企业振兴事业团（1967）等。
（二）信贷决策方式
西方国家的商业银行在信贷决策时的指导思想是自主的谨慎实施策略，而我国商业银行在信贷决策时受政府干预较多。由于决策方式的不同，从而构成决策效果的不同。西方国家的银行在信贷决策时通常采取三种有效方式，即：集中化决策、分散化决策和一体化决策。无论哪种决策方案，当贷款项目进入实施阶段后，就由精通各项金融业务的员工任项目经理，对决策的全部实现过程进行跟踪监控和提供服务，包括对贷款的运动轨迹、使用效率及回流渠道，抵押物品的保管、核查与监督等，尽可能防止信贷风险产生。
我国信贷决策人为因素较多。因此，我国银行的信贷决策与西方经济发达国家信贷决策有所不同，并实行利随本清的清偿方式。我国的信贷决策的特征是指令性、长官性决策行为较多。当国家出台一系列金融法规后，各家银行在规定的时间内办抵押，换借据。由于对抵押物品的有效性没有经过科学论证，致使抵押贷款手续要素残缺，造成信贷资产的大量损失。
（三）风险投资基金
风险投资基金是政府或民间创立的为中小高新技术企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金。其中欧美等国家多由民间创立，而日本等国主要为政府设立。
美国的风险基金最为发达，遍及全国500多个小企业投资公司，其中大部分主要向中小高新技术企业提供投资资金。1995年共有7万多中小高新技术企业获得总共110多亿美元的风险基金。
日本的风险基金也很发达。20世纪70年代后，日本开始实施中小企业现代化政策，进一步提出了中小企业要实现知识密集化、高技术化的政策，同时鼓励政府金融机构向中小高新技术企业提供风险投资。目前，日本风险企业已达2万多家，为中小高新技术企业的融资奠定了坚实的基础。
我国的风险投资业起步较晚，处于发展的初期，风险投资规模小，加上法规的不健全以及风险投资缺乏完善退出机制等原因，难以满足中小高新技术企业对风险资本融资的需求。
（四）信用担保制度
建立中小企业信用担保体系是世界各国扶持中小高新技术企业发展的通行作法，是重塑银企关系、强化信用观念、化解金融风险，改善中小高新技术企业融资环境的重要手段。在世界各国中，最早建立中小高新技术企业信用担保体系的国家是日本。日本于1937年成立了东京中小企业信用保证协会，1958年成立了全国性的日本中小企业信用保证公库和中小企业信用保证协会，形成了中央与地方共担风险、担保与再担保有机结合的信用保证体系。
美国中小高新技术企业信用担保制度是由美国中小企业管理局来实现的。美国的中小企业管理局在全国有2000多个分支机构，形成了一个覆盖全国的信用担保体系，对中小高新技术企业提供资金支持。
我国目前一些地区进行了为中小高新技术企业提供融资担保的探索，但建立全国性的中小企业信用担保体系还处于探索阶段。
三、改善我国中小高新技术企业融资环境的政策建议
（一）尽快建立中小高新技术企业诚信系统，有效降低银行的信息成本
中小企业的群体信用较差，是阻碍银行信贷资金向中小高新技术企业流动的主要原因之一。为此，可借鉴国外经验，逐步建立中小企业诚信信息库体系。任何企业只要从该体系内任何一家或几家商业银行获得信贷融资，该企业的资产、经营、诚信记录等重要信息会及时登记入库。若企业法人或企业经理诚信状况不佳，任何商业银行将停止其提供融资。同时具有良好诚信纪录的企业将会更便利的获得银行的信贷资金支持。
（二）建立健全中小企业信用担保体系
由于先天不足的原因，中小高新技术企业普遍存在着信用等级不高的问题，使得银行在发放贷款时对中小高新技术企业的资格条件和抵押担保条件特别严格；信用担保是一种信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服务活动。通过构建中小高新技术企业信用担保体系，可以建立中小高新技术企业与银行之间良好的关系，提高中小高新技术企业的信用程度。
20世纪90年代以来，我国开始了中小高新技术企业融资担保的探索。中小高新技术企业信用担保体系由担保和再担保两部分构成。担保以地市为基础，再担保以省为基础。中小高新技术企业信用担保体系一般由信用担保公司、银行等金融机构、中央与地方政府、咨询机构等组成，体现新型的银、企、政关系。为了完善我国的中小高新技术企业信用担保体系，应该进一步采取以下措施：建立信用担保的风险控制与防范体系；建立中小企业信用担保基金；保证担保基金有长期稳定的补充资金来源；建立健全有关法律制度，使信用担保机构有法可依。
（三）加快风险投资业发展，为中小高新技术企业提供强大的资金支持
西方国家新技术产业发展的经验表明，发达的风险投资业和充足的风险资本是中小企业，尤其是中小高新技术企业发展的孵化器和催化剂。我国的风险投资业起步较晚，存在着资金来源单一、风险资本规模偏小、风险投资退出机制缺乏等诸多问题，难以满足高科技中小企业的融资需求。因此，加快我国风险投资业的发展，是改善我国中小高新技术企业融资环境的当务之急。其核心工作包括：一是加大政府对风险投资业扶持力度。例如，政府通过健全法规制度、加强知识产权保护、制定财政税收信贷优惠政策等工作，为风险投资的发展创造良好的外部政策环境，扶持风险投资的发展。二是积极推进多层次资本市场体系建设，健全风险投资的退出机制，为风险资本建立顺畅的退出渠道。三是积极发展风险投资基金，吸引民间资金进入风险投资领域，拓宽风险投资的资金来源渠道。在西方国家，风险投资基金是支持高新技术产业及创业投资发展的重要资金来源。与一般的投资基金相比，风险投资基金是面向高新技术产业的投资基金，实行“共同投资、专家经营、组合投资”的运作方式。我国现有的风险投资公司具有基金管理公司的雏形，可先通过这一载体募集各类风险投资资金并加以运作，待条件成熟后，按规范的要求改组为基金管理公司。
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摘要：加强自主创新能力建设是增强我国可持续发展动力与核心竞争力重要环节，具体体现为高新产业融资问题。本文在分析我国高新产业融资现状基础上，对各融资渠道的所需资源进行分析，研究了金融支持高新产业发展问题。
关键词：自主创新战略；金融资源；高新产业融资
自主创新战略是国家经济社会发展不竭动力。加强自主创新能力建设是增强我国可持续发展动力和国际核心竞争力关键环节。金融对于高新产业的助推作用在我国未完全显现，随着人口红利即将消失，我国也将面临中等收入陷阱，如何即使提高金融对高新产业的支持，实现金融对我国高新产业战略的助推，促进科技发展，提高技术运用效率和对经济的贡献率，实现和谐发展，良性循环，是亟待研究和解决的问题，这一问题体现为高新产业融资问题。
一、我国高新企业融资现状
（一）我国银行业对高新产业支持现状分析
长期以来商业银行是我国金融体系主导，大部分资金由商业银行支配，具有很大的“全能性”，几乎是解决一切融资问题的绝对主体，为高新企业提供金融支持也不例外。我国的商业银行助力高新产业发展的模式目前主要由，为已具规模的高新技术企业提供贷款、为风险投资基金提供交易渠道和结算服务等。
2008至2010年，北京市各银行对生物医药、新型材料、电子科技等高新产业累计发放知识产权质押贷款21亿元，银行以企业发明专利、实用新型专利、商标等知识产权质押开展质押贷款，质押标的创新使这些具有持续增长潜力的高新企业得到银行贷款支持。在过去的几年中，北京地区银行机构针对高新技术企业信贷产品不断创新，多达百种，使一批中小高新企业的融资瓶颈得到解决。2006年国务院提出强化金融对高科技企业发展的支持力度，开放银行对高科技项目股权准入限制，从而事实上突破了银行分业经营体制下只能作为债权人的限制，让银行能够成为高科技项目的投资人。
由于高新技术产业具有高成长性，商业银行在适当阶段介入可以给商业银行带来新的利润增长点，也有助于改善信贷资产质量，优化信贷资产结构，并且有利于中间业务的大发展。但是商业银行毕竟只能在确立合理的风险容忍度的前提下赢取合理的利润，我国商业银行对高新企业金融支持在很大程度上是出于政策引导。显然单纯的政策引导不能从根本上转变商业银行运作模式，还需要多重融资渠道相配合为高新企业提供有效金融支持。
（二）我国资本市场对高新产业支持现状
企业上市是风险投资退出的主要机制，所以，资本市场对于高新产业金融支持体系是必不可少的。风险投资旨在取得丰厚的投资回报，往往在高新企业发展初具规模就撤资套现，并寻找新的投资项目。创业板市场建立为高新技术企业可持续发展提供了富有效率的融资渠道，有效地弥补了高新技术企业在利用风险投资等渠道起步后，稳定发展依赖银行贷款等渠道以前的发展壮大过渡期间大量的资金缺口。在我国，建设创业板市场是解决高新技术企业融资困境有效手段，也是风险投资退出机制必要环节。通过创业板市场上市让风险投资者通过公开发行获得可观的回报，事实上这些资金会重新投入高新技术产业，有利于行业发展。另一方面，通过创业板市场上股权的分散化和股票二级市场的流动性，有助于风险的分散与金融系统抗风险能力提高。
创业板市场建设和发展是我国资本市场对高新产业支持主要体现。创业板市场是主板市场之外专为中小企业和成长性企业提供融资渠道的新市场结构，是我国多层次资本市场体系重要组成。资金短缺制约我国高技术产业发展最大因素，融资是我国高新技术企业迫切需要解决的首要问题。而香港和境外创业板上市条件较为苛刻，深沪主板市场难以满足所有高新技术企业的融资需求，故只有进一步发展创业板市场才能切实改善高新技术企业融资环境，从而促进高技术产业发展。目前，相关政策的效果已经初步显现，以中关村科技园区为例，境内外上市公司已达175家，通过创业板融资近1600亿元。共有122家企业参与中关村代办股份转让试点，有20家挂牌企业完成或启动了24次定向增资，融资额为11.7亿元。
（三）我国风险投资对高新产业金融支持现状分析
风险投资被称为高新企业的孵化器，风险投资公司运作机制与高新产业发展最具有匹配度，它们直接参与萌芽时期企业经营管理事务，为企业发展战略规划、技术创新评估、市场分析和资本营运等活动提供一系列全面支持，直到高新企业发展到一定程度通过资本市场融资才进行资金退出。
在优秀的高新园区所在地，风险投资对高新产业的支持作用是十分显著的。在硅谷，虽然根据风险投资收益的“大拇指定律”，风险投资家承担的风险是很可观的，但是风险最大的种子期和初创期，相对应的回报也最为丰厚。美国等高新产业发展领先的国家能够拥有数量庞大的高科技公司，天使投资人在其中起到了重要的作用。
但目前在我国，风险投资家这一行业显然还未形成足够支撑高新产业迅猛发展的规模，甚至很多投资者将“高新技术企业”等同于“风险企业”，与国际一流的高新园区相比，我国风险投资对高新产业支持是所有金融支持渠道中差距最大的，具有相当的发展空间。
二、有效推进高新产业发展的思考——基于各融资渠道的所需资源分析
高新技术企业从成立萌芽时期到发展到一定规模过程中对资金的需要量一般较大，而其自身的运营特点和产业特征又使其难以得到所需的资金支持：由于发展具有不确定性难以得到政府政策补助，而且政府投入资金有限，即使获得也仍存在较大缺口；由于抵押质押资产多为无形资产，有形的实物资产少，在银行抵押质押的较为严苛的条件下，只有初具规模的高新企业才能获得贷款，处于萌芽状态的高新企业难以通过银行渠道获得金融支持；而通过创业板融资虽能实现高技术与资本高效结合，从而实现风险投资的退出，但对企业发展程度也有较高的标准，且资本市场的发展不可一蹴而就，降低上市门槛也有较高的难度；相比之下，风险投资助推高新企业发展具有较强的可操作性，但我国风险投资行业发展仍处于探索阶段，并不成熟，在高新企业发展的最初阶段难以给予有效支持。
我国高新产业的金融助推体系在很多方面具有完善和提升的潜质，对不同成长阶段的高新企业，金融业在对接政府政策和企业需求方面，应通过服务创新满足企业不同阶段与不同产品发展需要，而要实现创新，满足需求，就要满足各个融资渠道各自的一系列配套资源的需求，多管齐下，连点成线，才能有效解决高新产业金融支持不足的问题。一系列的配套资源包括金融行业中的各类金融机构的自发创新和政策引导创新，政府的政策支持等等。
（一）银行助推应当适度创新
如前所述，银行业在高新产业发展助推中起到了十分重要的作用，甚至有时在政策的引导下，改变了商业银行自身的经营理念和常规，起到了“过分”重要的作用。
从商业银行自身的决策角度来看来看，商业银行助推高新产业应紧贴企业发展需要，做到适度创新，一方面，应当以效益为中心，对于创新成本过大的，更适宜由风险投资或资本市场等渠道提供支持的高新产业，或风险超过银行放贷承受能力的，不宜进行过分的产品创新，应当引导企业向风险投资等渠道进行融资。在这种情况下，商业银行应当采取融资以外的支持方式：商业银行具有企业所不具有的网络资源、专业人才与财富管理等资源，可以为高新企业提供融资顾问、财务管理、支付结算等金融服务，实现双赢。另一方面，对于风险可以控制或管理的业务，商业银行应当充分发挥金融中介的功能，完善企业内部运行机制，建立支持科技进步的多渠道投融资体系，促进科技成果产业化。
从政策支持来看，政府应道给予政策鼓励，促进银行产品创新，助力解决企业融资难题，但也应注意适度问题，不应让商业银行承担过大风险，或过度改变其运营惯例。例如，商业银行可以发展科技贷款政府担保基金。高新技术产业自身财产担保不足部分，政府可以出面作为第三方提供政策性的担保，满足银行的贷款要求，从而促使银行向高新技术企业顺利发放贷款。科技担保基金的资金来源包括但不限于高新技术产业税收、财政拨款、科技三项费用等。通过改变传统信用抵押担保模式，创新贷款担保方式满足高新技术企业融资需求。
（二）利用社会闲散资金发展风投行业
我们应当认识到，风险投资行业是世界发达园区高新企业萌芽期发展的中坚力量，但是确实我国高新产业发展的薄弱环节。我国风险投资尚处于发展初期，高新企业对财政支持依赖度较高，这就决定了推动风险投资行业成熟应当从政策支持入手，建立以政府为主导的多层次高新技术产业风投机制。
政府部门充分发挥主导作用，积极促进高新技术风险投资公司组建工作，对高新技术项目给予必要的财政支持，在此基础上实现对风险资本市场引导与调控。除此以外，应建立高新技术项目风险投资基金，主要对高新技术产业在技术开发投资过程中遭受的损失给予一定补偿，由此对风投行业给予初期发展的支持。
但是行业的发展最终还是取决于市场选择。行业需要完善风险投资运作机制，保证投资的安全增值，构建约束制度、激励制度，完善高新技术产业风险投资组织和运作，构建科学合理化的风险投资项目评价制度；增强投资风险控制能力，转移或者是分摊风险投资。对风险投资加强监管，侧重于过程管理，构建投资项目内部控制制度。所以在扶持风投行业起步后，政府应当变扶持为引导。例如可以完善民间资本助推渠道，我国民间投资资金充裕，但投资渠道并不多，形成了投资需求的压力，而民间投资资金对风险的承受能力和高新企业风险投资的高风险、高回报正好形成了一种匹配，政府应当积极引导民间资本进入高新产业，既促进了民间投资规范化、可监管化，又扩大了助推国家自主创新战略的资金规模。
（三）建立专门的高新企业助推金融机构
建立特定类别、特定目的的金融机构以解决新兴的专门的金融问题一直是国内外应对和解决问题的常用方法和对策。解决高新产业金融助推问题也不例外，可以建立一种新型的金融机构，赋予其解决高新企业融资问题的特殊使命和战略定位，给予相关的政策支持，确定特殊的经营方式。例如，可在高新产业园区或密集区域构建中小型银行或其他新型机构专门为中小型高新企业进行金融支持，作为一种新型金融机构，可以适用不同的监管方法，指定一系列新的优惠政策，从而更有针对性助推高新企业发展。这类金融机构应当以高新中小企业为金融服务的主要对象，建立适用的风险评估和应对措施，组织一批专家对萌芽阶段的高新企业无形资产进行评估，作为提供资金的依据。
针对高新企业规模小数量大的特点，新技术企业可以按区域、按行业、按资金需求的共通性等结成融资联盟，资源共享，风险共担，共拓融资途径，也克服了单个的高新技术企业融资数额小，融资成本高，融资信息不畅的缺陷。高新技术企业共同出资成立互助基金、担保基金等，建立信用担保机构，为参加联盟融资的高新技术企业向银行等金融机构申请周转性贷款或中长期贷款时提供必要的信用担保。
专门金融机构的建立必然都需要一定的政策扶持，政府政策应当对接这类金融机构的管理和发展需求，由于是专门的金融机构，政府的政策可以紧密结合高新企业不同发展阶段对应的风险收益特征，大胆探索财政补贴、风险投资、银行信贷、发行债券等组合式融资模式。而作为此类金融机构，可以以在发展中不断摸索，总结经验，逐步走向成熟，促进科技创新成果有效转化为现实生产力，实现金融业和高新产业良性互动和互利共赢，共享自主创新成果。
三、结论
总之，有效引导金融资源支持自主创新能力建设和科技创新型企业发展，是金融服务实体经济的必然要求，是促进经济发展方式转变的重要动力与落实科学发展观重要举措。各类金融机构应当立足自身资源优势，结合自身发展模式，勇于创新，满足高新产业发展的金融资源需求。（作者单位：首都经济贸易大学金融学院）
基金项目：首都经济贸易大学研究生科技创新资助项目
参考文献
[1]邓天佐.科技金融发展思考[J]. 中国科技投资，2012年第19期.
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我国于2006年颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要》明确提出,要把“自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来”作为我国未来科技发展的指导方针,自此自主创新上升为国家发展战略。2009年12月8日,国务院正式下发了《关于同意支持武汉东湖新技术产业开发区建设国家自主创新示范区的批复》,这是东湖高新区成为继北京中关村之后的第二个国家自主创新示范区,自此将东湖高新区的发展上升到国家战略的高度。为此国家出台了多项优惠措施,并伴随着企 业从初生到成长的不同阶段给予扶持,鼓励东湖高新区的自主创新发展。本文将基于对东湖高新区自主创新能力现状的剖析,找出影响高新区自主创新与金融支持的瓶颈。并通过对发达国家典型金融市场支持政策的比较分析,有针对性地提出提升该高新区自主创新能力的金融支持策略。
1 相关文献回顾
早在1912年,着名经济学家熊彼特在其《经济发展理论》一书中,就提出货币、信贷和利息等金融变量对经济增长有重要影响,认为创新是经济增长最核心的因素,而创新的实质在于各种生产要素的组合[1]。此后众多经济学家开始从资本入手,关注金融对自主创新的影响。经济学家哈罗德与多马于20世纪50年代建立了着名的哈罗德-多马模型,该模型虽然进一步解释了资本积累与经济增长之间的关系,但对于资本内部各金融工具间相互组合关系对自主创新的影响,乃至对经济增长的影响,却没有进行专门的研究[2]。在内生增长模型中,对金融政策支持自主创新影响的重点集中在金融市场方面,该理论认为科学技术的广泛应用是建立在金融市场繁荣发展基础之上的[3]。时代交叠模型最早由萨米尔森提出,旨在弥补货币经济理论缺乏微观基础的缺陷。此后史密斯利用该理论证明了金融市场效率会直接影响到技术的选择,并对一国的均衡经济增长率带来了深远影响。此后随着上世纪中期美国硅谷的兴起,风险投资成为金融支持自主创新的重要力量,使风险投资成为当今金融与自主创新领域的一个重要研究对象。
国内对金融支持自主创新的研究起步比较晚,其研究成果主要集中在以下几个方面:①国外金融政策支持自主创新的比较研究;②金融支持自主创新工具选择及组合研究;③从财税角度通过政府公共政策来指导金融支持自主创新;④通过实证研究对金融支持自主创新进行模型分析。这些研究成果一方面从理论上揭示了金融支持自主创新的一般规律,为实践应用提供了重要理论基础。另一方面,在研究过程中仍然存在一些不足,主要表现为:目前国内研究大多是基于发达国家成熟金融市场的研究成果,而我国金融市场尚待完善,因而这些先进的研究成果应用于我国实际金融运行还有待时日;②现阶段的研究成果多集中于对金融工具及其组合应用方面的微观研究,缺乏从宏观角度把握金融支持自主创新内在机理的研究。
2 东湖高新区自主创新与金融支持现状
2.1 高新区内自主创新发展概况
东湖高新区成立于1988年,1991年被国务院批准为首批国家高新区之一。目前,高新区内拥有2 100多家高新企业、600多家研发机构,平均每天有10项发明专利诞生。其中烽火科技近年来接连提出了3项IP网络技术标准,被国际电联批准为国际标准;长飞公司自主研发的新型光纤拉丝炉达到了世界先进水平,打破了国外技术封锁;海创电子、楚天激光开发的产品,在我国载人航天、“嫦娥一号”得到应用。高新区已经主导制定了5项国际标准、80项国家标准、110项行业标准,申请专利6 300多项,专利申请量以年均40%的速度增长。2009年,东湖高新区的总产值达到2 200多亿元,是1991年4.2亿元的500多倍[4]。
2.2 高新区内金融支持初显成效
截至2010年,高新区上市公司数量达到29家,上市公司数量在全国89个高新区内名列前茅。这些上市公司在资本市场融资总额达到338.84亿元,形成资本市场有影响的“光谷板块”。自1997年东湖高新区首家上市公司人福医药上市起,东湖高新区高新技术企业因其业绩的高成长性越来越受到资本市场的青睐。“十一五”期间,东湖高新区内又有12家高新技术企业成功上市。近期,东湖高新区又有华中数控、力源信息两家企业在深交所创业板挂牌上市。至此区内企业上市地包括沪深主板市场、中小企业板市场、创业板市场以及香港、新加坡和美国纳斯达克市场。
2.3 中小企业自主创新发展与金融支持矛盾突出
截至2010年,东湖高新区累计登记企业2万多家,主要从事光电子信息、生物工程与新医药、能源与环保、现代装备制造等高新技术产业,但绝大部分是中小企业。在民营企业中,收入过亿元的企业只有40多家左右,有7 000多家企业的收入在千万元以下[5]。由于企业规模小、融资难、资金有限、研发投入不足,因此创新能力薄弱,缺乏具有核心竞争力的自主研发产品和自主创新品牌,难以与国内外大企业竞争,发展举步维艰。融资困难已成为科技型中小企业面临的突出难题。
3 高新区自主创新金融约束的成因
3.1 自主创新型企业自身特点约束
根据库兹涅茨、杜因等[6]提出的创新生命周期理论,一个创新产品存在从诞生、成长、衰落到被突破性技术替代的过程。根据自主创新型企业这一特点,在不同的生命周期阶段,自主创新型企业都面临着不同状况的金融约束。在自主创新产品诞生阶段,研发阶段本身不仅需要大量资金,而且面临着因实验的不确定性所带来的巨大风险。有资料表明,在自主创新产品初步生产阶段,一项创新技术从实验室走向生产车间的成功率不到10%[7]。同时,在此阶段还要承担因技术转化所带来的生产风险与更大规模的资金投入。在自主创新企业成长阶段,企业要面临市场竞争所带来的市场风险,不仅需要将资金投入到产品本身,同样还需要在市场营销、企业管理等方面投入大量资金,以提高产品综合竞争力,对资金的需求量也更多。而到了成熟阶段,企业面临的风险虽仅来源于企业自身的经营管理,此时企业面临的风险 虽小,但因规模经济需要更多的资金,因此创新型企业在自主创新的各个环节中都面临着巨大的资金压力。而高新区内绝大部分企业是处于研发阶段的中小企业,其本身就要承担巨大的创新风险。因此,整个高新区都面临着严重的金融约束。
3.2 自主创新型企业外部环境约束
由于目前国内融资渠道相对比较单一,主要是银行贷款,而自主创新型企业往往具有规模小、发展时间较短、无形资产较多的特点。在面对银行贷款审批时,往往缺乏可以抵押的实物资产,这与金融机构贷款流程需要的未来还贷现金流的稳定性、未来风险的可预测性、可控性都不可避免地发生了冲突。企业创业成功,取得丰厚利润,金融贷款机构除了获取贷款本金和利息以外,再无其它激励机制;而一旦企业创业失败,金融贷款机构却要承受失败风险。在这种情况下,金融机构承担了企业自主创新的高风险,却没有分享到企业自主创新的高收益。面对收益和风险的不对等性,金融机构缺乏明确的激励机制,导致金融机构贷款积极性不高,企业面临融资难。目前国内对公司上市融资要求比较高,而自主创新型企业大都是新兴小规模企业,距离公司上市的标准差距很大,企业很难通过债券、股票等手段取得自主创新所需资金。而且企业融资仍然是以金融贷款为主,其它融资方式诸如股票融资、债券融资、基金融资、风险投资、信用担保以及政府主导下的银企合作虽有发展,但作用十分有限。
4 自主创新金融支持的国外比较
4.1 日本自主创新金融支持模式
作为一项扶持中小企业发展的政策,日本从德国引入了信用担保金融制度,并于1937年成立了东京信用保证协会,该协会的成立标志着日本信用担保制度的正式诞生。截至1953年,日本全国已近建立了53个信用保障协会,出资设立了金融公库,强有力地支撑了全国数以百万计的中小企业融资担保服务,成为世界上信用担保体系最完善的国家[8]。亚洲开发银行担保课题专家伊恩?戴维斯称赞日本的信用担保制度是世界上体系最完善、对中小企业影响最深远的信用担保制度,其中信用保障协会的作用功不可没。在日本的信用担保体系中,政府导入也是其一大特色,中小企业金融公库便是由日本政府全额出资的,它与分布在全国47个都道府县和5个市的共计52家担保协会有机结合,形成了完善的信用担保体系。中央政府出资并监管金融公库,地方政府出资并监管地方企业担保协会,两者共同为中小企业提供贷款担保服务。
4.2 美国自主创新金融模式
美国是世界上风险投资最发达的国家。目前,美国拥有4 000多家风险投资机构,每年为10 000多家高科技企业提供资金支持,仅在硅谷,美国的风险投资家就为其注入了37亿美元资金。硅谷内的高科技企业成功率可达60%,而一般条件下高科技企业成功率仅为16%。在美国风险投资总额中,硅谷占43%,每年有近1 000家风险投资支持的高科技企业在硅谷创业。可以,说硅谷的成功就在于“园区平台+风险投资”[9]。风险投资起于英国,兴于美国,是一种向具有发展潜力的新建企业或中小企业技术创新提供资本的投资。从其运作方式来看,风险投资可以将风险家、创新成果和企业管理者有机地结合起来,形成一种利益共享与风险分担的合作模式。与传统的银行贷款规避风险相反,风险投资偏好高风险项目,以追逐高风险后面所蕴藏的高利益为目的。因此在考核企业时,风司更关注企业未来的发展方向和研发团队的创业精神。因此对于自主创新型企业而言,通过风险投资进行融资无疑是最佳选择。另外美国通过设立中小企业管理局,专门负责对新兴企业提供担保服务和少量直接贷款,政府采购也向中小企业倾斜。
4.3 欧盟自主创新金融支持模式
据有关资料显示,在2005年对欧盟15个成员国近3 000多家企业管理者的调查中,近8成企业是通过银行获得资金支持的,银行是欧洲企业最常用的融资渠道。为了 改 变 这 一 局 面,欧 盟 专 门 设 立 了 政 策 性 银行———欧洲投资银行(EIB),利用自身资金和借助资本市场为中小企业提供贷款支持,同时还为共同体以外国家提 供 援 助。此 外,欧 盟 还 设 立 了 欧 洲 投 资 基 金(EIF),通过融资担保、股权参与等方式为中小企业提供担保。在欧盟内部各成员国之间,也通过各种形式帮助解决企业融资难问题。英国设立了中小企业服务局,为中小企业提供咨询和信息服务;德国成立了中小企业局,隶属经济技术部,专门负责管理中小企业事务,解决中小企业融资难问题。意大利、法国相继成立了“创业板市场”,致力于为中小企业融资拓宽渠道。
5 金融支持东湖高新区自主创新的政策建议
由于金融系统具有筹资融资、资源配置、价格发现、择优筛选、信息处理、监控等多方面特点,因此金融对自主创新的支持作用主要体现为以下两个方面:一是创造完善的融资环境和融资渠道;二是为规避和化解创新风险提供金融工具和制度安排。结合发达国家金融市场与金融制度对自主创新能力提升的经验,东湖高新区自主创新金融支持政策主要应从如下方面着手设计:
5.1 金融融资政策
所谓金融融资政策,就是摒弃以往靠行政拨款的单一方式对高新技术企业进行补贴,转而通过市场化的融资手段来解决高新技术企业资金短缺的问题。
(1)通过创业板上市进行融资。目前高新区的上市企业只有20多家,同其它成熟的高新区相比,上市公司的数量较少。因此应该积极鼓励高新技术企业上市,建立企业上市协调机制,放宽企业登录创业板的准入条件。同时积极与中国证监会、中国证券业协会沟通,效仿中关村建立专属高新区的中小企业板块,进一步降低企业上市成本。
(2)支持商业银行在高新区内成立科技支行。鼓励商业银行在高新区内设立特色支行,对中小企业开展科技信用贷款、知识产权质押等特色金融服务,并对放贷银行给予一定的风险补助。同时,由政府和科研机构等第三方出面,组成项目评估团,对企业项目进行可行性评估,作出信用评级,供金融机构参考。此外还可以增加担保补偿,以此来鼓励金融机构对中小企业进行倾斜,解决中小企业在自主创新过程中面临的资金短缺问题。
(3)引入风险投资机构,丰富融资渠道。在国内,尤其是在高新区内,风险投资尚处于起步阶段,现有的风险投资机构和组织基本上都是由政府出资或由政府直接资助的。这些风司的投资理念更接近于银行,对技术的市场前景和团队的创业能力等考虑甚少。因此,在今后很长的一段时间内,高新区需要引进一批具有丰富投资经验的高层次金融人才,大力发展一批投资理念完善的风司,以丰富高新区内中小企业自主创新的融资渠道。
5.2 风险规避政策
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1.1企业在市场化的过程
中企业面临着市场风险、产品风险、经营风险等，所以，在此阶段难以依靠借贷解决资金问题，而是要依靠风险投资、专利技术产权交易和创新基金。
1.2成长期
，一方面，商业银行等金融机构认为企业有良好前景且风险低，愿意贷款给高新技术企业，同时，风险投资资金也会对高新技术企业追加投资；另一方面，企业盈利能力增强，使留存收益融资和资本市场融资成为可能。
1.3成熟期
在这一阶段仍需要大量资金，并且达到整个生命周期最大需求规模。处于成熟期的高新技术企业发展趋于稳定，经营风险、市场风险、技术风险等逐步减少，此时，企业可以充分地利用各种融资渠道。
2存在问题
2.1种子期
如果企业资本结构不合理，财务风险就会很大。种子期的高新技术企业，分析总资本结构可以看出负债比率高，企业的利息费用比例高，当企业现金流量低，出现资金周转困难时，会增加企业的财务风险。
2.2初创期和成长期
2.2.1资本市场融资运用不充分
多层次资本市场融资主要是通过创业资本市场、主板市场、场外交易市场、产权交易市场、风险资本市场构成。产权交易是投资者以产权为交易对象。目前，交易市场的品种有：非公司制企业的全部产权或者部分产权、非上市公司股权、科技成果、股份经营权等。
2.2.2银行金融机构融资方式单一
高新技术企业通过银行融资的方式主要有：贸易融资、承兑汇票、票据贴现、商业信用、贷款。分析上市高新技术企业资产负债表可以发现，每个企业的应收票据在流动资产占很大比例，这说明，高新技术企业在票据融资利用充分高新技术企业很少能够灵活运用多种银行融资方式筹集资金，很多高新技术企业受传统观念的影响，一般都习惯于用票据贴现和贷款作为主要的融资方式。
2.3成熟期
处于成熟期的高新技术企业，技术成熟、市场稳定，具有很好的盈利能力，企业留存收益多。企业的留存收益融资主要由决定于两方面，一方面是企业的股利支付率也就是企业选择的股利支付政策；另一方面是企业的盈利能力。我国的上市公司处在发展变革的时期，相关的政策也是在不断的有变化，一些企业的股利分配政策更多的是由股价和相关的政策所左右。
3原因分析
3.1信用担保体系不健全
商业银行的经营方针是保持盈利性、安全性和流动性三者的统一与平衡。商业银行要保持安全性，就必须对贷款企业的信用状况做全面的评估。信用担保能有效分散银行的贷款风险，有效联系了银行和高新技术企业，为高新技术企业提供了新的融资渠道。但目前，我国个人、企业信用体系尚未建立；高新技术企业又主要是新型的创新企业，没有历史资料能证明高新技术企业的信用状况；社会上也没有比较公正和认可的信用评级机构，所以，银行无法获取高新技术企业的信用状况，信用担保机构没有明确的法律地位，缺少相应的法律体制规范。没有形成良好的高新技术企业信用担保体系，也就不能根据高新技术企业的发展生命阶段来提供有效的融资服务。
3.2企业上市门槛高
证券交易所的上市条件有主体资格、公司治理、关联交易、财务要求等限制条件，特别是财务要求规定，发行前3年的累计人民币或累计营业收入超过3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%；这些条件限制了高新技技术企业通过多层次资本市场来获取资金。
3.3产权交易不完善
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关键词:高新技术产业;金融支持;调查
中图分类号:F830文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009)增-0058-03
一、锡盟高技术产业发展情况和特点
截止2008年底,锡盟由自治区科技厅认定的高新技术产品生产企业共4家。受全球性金融危机影响,原料成本上涨,产量下降,部分企业效益下滑,但总体上仍保持了增长态势。2008年锡盟高新技术企业产品总产量达447287吨,比上年下降了6.3%;总产值达到81425.8万元,比上年增长24.1%;产品销售收入为71303.5万元,比上年增长2.1%;实现利税总额18202.6万元,比上年增长了37.9%;高新技术产业的产品出口达到1426.5万美元,比上年增长了72.7%。
(一)骨干高技术企业保持稳步发展态势
如锡林郭勒通力锗业有限责任公司依托锡盟丰富的褐煤资源,使用旋涡炉工艺技术从含锗褐煤中提炼二氧化锗。2008年实现产值9908万元,同比增长72.4%;实现销售收入6580.7万元,同比增长17.6;生产二氧化锗达23.39吨,上缴税金757.2万元,出口创汇44.8万美元,实现利润2591.3万元;锡盟鑫泰生物制品有限责任公司,依托地方畜牧资源优势, 利用锡林郭勒大草原牧养的牛、羊的鲜骨、骨髓、脏器、血、奶等为原料,采用生物工程技术进行生物系列产品的研发、生产和销售。2008年实现产值7265.8万元,同比增长51.4%;实现销售收入6502.1万元,实现利税总额542万元,产品出口达到42.7万美元,生产骨骼、脏器、多肽、肽奶等产品总量530吨。
(二)启动中的高新项目成为产业发展生力军
锡林郭勒中能硅业有限公司投资建设多晶硅项目,总投资32.89亿元,年产6000吨电子级多晶硅,建设期3年。该项目采用目前国外普遍采用的改良西门子工艺,即经过精馏提纯的三氯氢硅在纯氢气环境下,在1080℃的硅芯表面沉积,生成多晶硅。项目于2008年8月份开工建设,完成投资1.5亿元。预计2009年6月份复工续建,2010年达产。蒙东能源控股有限责任公司和北京国晶辉红外光学科技有限公司,对锡盟乌兰图嘎煤炭有限责任公司进行增资扩股,实现资源、资金、技术的强强联合,在锡林郭勒经济技术开发区建设蒙东科技锗工业园,年产10吨高纯二氧化锗、60吨光纤四氯化锗、20吨高纯金属锗、10吨单晶锗,总投资4.99亿元。截止2008年底1.47亿元。项目一期工程将于近期试生产,达产后,年产值将达到10亿元,利税2亿元。随着这些项目的启动,将为锡盟高技术产业发展增添新的活力与后劲。
(三)高技术产业集聚效应逐步显现
从布局来看,锡林浩特市已成为锡盟高新技术产业主要聚集地,目前已投产的3家高新技术企业都聚集于此,占据了主导地位。随着中能电子级多晶硅项目、蒙东科技锗工业园等一批高科技项目的顺利实施,高技术产业聚集效应将逐步呈现,为锡盟经济社会的快速发展将起到积极的推动作用。
二、高技术产业发展中存在的主要问题
(一)产业规模较小,对地区经济发展的拉动作用有限
2008年锡盟高新技术产业产值上亿元的仅有1家,即苏尼特碱业有限公司;过5000万元的企业也仅有2家,即通力锗业有限责任公司和鑫泰生物制品有限责任公司。锡盟高新技术产业增加值占地区生产总值和全部工业增加值的比重不到1%,尚不足以对整个工业经济发展带来太大的推动作用。
(二)企业竞争力不强,产业聚集程度不高
锡盟高新技术产业发展主要依托自身的资源优势,产品主要集中在生物制品、褐煤提锗、碱类产品加工等方面,高新技术产业所应具有的技术密集度高、效益好、附加值高等特征不明显,优势不突出;与发达地区相比,缺乏大型龙头企业;高新技术产业品牌不多,产品在全国、全区市场影响力不大;高新技术企业中关联企业较少,主导企业的上下游配套产品不多,链条短,高新技术产业的聚集水平不高。
(三)新引进的项目中,高新技术企业比重小
锡盟政府围绕抓经济,重点抓工业,集中精力上项目的工作重点,大批招商引资项目落户锡盟。但技术含量高、附加值高、带动作用强、经济效益好的高技术产业化项目所占比重较小。
(四)企业拥有的自主开发创新能力不强
2008年锡盟取得的自治区科技进步奖的科研成果仅有2项,取得专利授权的56项,自治区级的企业研究开发中心仅有1家,即鑫泰肽类产品研究开发中心;2008年锡盟高新技术企业科研经费投入440万元,仅占高新技术企业销售收入的0.6%,远远低于全国3%的规定。
(五)高级人才匮乏,创新投资渠道少
目前锡盟高新技术产业的科技人才队伍,与高新技术产业发展的需要相比还存在着差距。2008年锡盟高新技术产业单位具有高中级职称以上的从业人员140余人,占高新技术产业单位从业人员比重的7.2%。同时高新技术产品的研发、中试、产品的产业化生产和生产中工艺的改进等环节都需要大量的资金投入。但目前对锡盟高新技术没有形成多层次、多渠道的资金投入机制。主要靠企业自身的投入和政府部门的引导资金支持,很难满足高新技术企业发展的需要。
三、金融支持现状
(一)金融支持基本情况
截止2009年5月底,锡盟金融机构对自治区科技厅认定的4家高新技术产品生产企业的贷款余额8500万元,累计贷款43955万元,贷款主要解决生产高新技术产品所需的流动资金和固定资金的不足。具体见调查表:
(二)金融支持中存在的问题
1.金融支持不足。由于锡盟财政投入有限,民间投入未形成气候,市场融资难度加大,资金瓶颈日益突出,急需金融信贷投入予以支持。但从目前看金融信贷支持严重不足。如截止2009年5月末,锡盟金融机构对四家高新技术企业的贷款余额为8500万元,仅占全盟金融机构人民币贷款余额的0.04%。
2.高新技术企业需信贷支持与信贷退出政策的矛盾。如锡盟西苏旗碱业有限责任公司于1998年7月经过资产重组,转制为伊化集团的控股企业,原3.8亿元贷款全部停息挂帐,所欠1.7亿元银行贷款利息全部核销。2009年5月末,公司贷款余额6000万元,全部是一年期流动资金贷款。目前该公司尚需流动资金贷款2000-3000万元,技改项目贷款4-5亿元。但经调查自2004年起金融机构对其没有新增贷款,只是每年按其贷款余额的20%收回。原因是伊化企业破产逃债,列为信贷退出企业,而伊化集团是伊化关联企业,属于信贷退出企业。信贷退出一定程度影响了关联企业的持续发展。
3.创新金融服务滞后,尚未成为金融机构新的利润增长点。目前高新技术企业需要投资咨询、融资理财、项目评估、资本市场运作等方面的金融服务。但从锡盟金融机构看,这些创新金融服务基本处于空白,尚未成为金融机构新的利润增长点。
四、促进高新技术产业发展的金融服务的措施和建议
(一)人民银行加强窗口指导,积极引导金融机构加大对高新技术产业发展的投入
积极引导金融机构对产品技术处于国内领先水平,具备良好的国内外市场前景,市场竞争力较强,经济效益和社会效益较好且信用良好的企业和符合国家产业政策,科技含量较高、创新性强、成长性好,具有良好产业发展前景的依托地区资源从事新技术、新工艺研究、开发、应用的科技型小企业投入贷款予以支持。
(二)金融机构要创新金融服务,积极支持高新技术产业的发展
一是金融机构要确立金融服务科技的意识,应当遵循自主经营、自负盈亏、自担风险和市场运作的原则,促进自主创新能力提高和科技产业发展,实现对高新技术企业金融服务的商业性可持续发展。二是金融机构应当根据高新技术企业金融需求特点,完善业务流程、内部控制和风险管理,改善和加强对高新技术企业服务。根据国家产业政策和投资政策,积极给予信贷支持。如锡盟地区金融机构重点应在绿色农用生物产品、微生物制造、新材料、装备制造业以及信息系统示范工程、信息服务培育等方面加大支持力度,积极扶持一批科技含量高、市场前景好、技术成熟且符合国家投向的优质高科技项目。对以前列为信贷退出的企业,应根据实际经营状况,积极协调上级行给予必要的信贷支持。三是金融机构要提供全方位的金融服务。商业银行应积极创新金融服务,为高新技术企业提供投资咨询、融资理财、项目评估、资本市场运作等方面金融服务。
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1.2 通州区产业承接存在的问题
通州区的产业承接主要以产业园区为基础，在园区内不断招商引资，吸引企业进驻，目前已经取得了良好的成绩。
1.2.1 文化创意产业尚未形成完整的产业链
文化创意产业衍生于现代服务业中并于近年得到了较大发展，不断成为经济增长与社会发展的有力助推器。文化创意产业形成了包括内容产业、设计制作产业和营销服务产业的完整的产业链。目前整个集聚区正处于招商引资、初步建设的阶段，许多艺术家的工作室还未进驻，零散分部，聚而不集，不仅对税收、统计、管理工作带来了不便利，产业链也尚不完整，还缺乏丰富的内容产业和设计制作产业，营销服务产业也极度缺乏。
1.2.2 外商投资企业签约的存活率不高
外资企业由于其能有效增加财政税收，并且为园区企业的发展带来高新的技术和先进的管理经验，并且能在一定程度上吸收劳动力，成为了促进经济发展以及产业结构的升级的有效推动力。但从整体来看，外商投资还是存在签约存活率不高的问题。外资在利用过程中存在着“三多三少”的问题：批准的外商投资企业数量多，吸引外资金额少；小企业多，大中型企业少；一般加工业多，高新技术型和出口创汇型企业少。虽然近些年，园区在吸引外资上力度有所加强，但仍然处于建设初期，还未形成完善的格局。这导致外商企业的投资规模还过小，容易导致各方未能及时注入资金，导致资金缺口大，无法正常运营投产。使得最后存活下来的外资企业远远少于批准成立的企业。
2 通州城乡产业承接的金融支持措施
2.1 政府支持
通州区政府一直致力于加快通州区的工业化和城市化建设，加速城乡一体化和现代化建设，把通州打造成北京新城区。因而通州区及北京市政府的资助以及政策支持一直是通州区产业园区发展，承接产业转移的主要资金来源。
2.1.1 土地优惠
通州区政府将土地作为资源与企业共有，企业进驻开发区后将得到价格更加优惠、基础设施更加完备的土地资源。光电一体化产业基地中政府提出如果企业直接以出让方式获得土地并且将之用于高新技术成果的转化，则企业可以免交土地使用权出让金以及城市基础设施“四源费”，即自来水厂建设费；煤气厂建设费；供热厂建设费；污水处理厂建设费，且减半征收市政公用设施建设费。除此以外，高新技术企业用于经认定的重大高新技术成果转化项目的新增用地，也可享受以上优惠政策。
2.1.2 税收优惠
通州区政府为了资助园区对企业入驻的承接，采取减免税收的政策，尤其是对于高新技术企业税收优惠力度较大。永乐经济开发区中经认定的经营期达10年的生产性高新技术企业所得税可以享受“二免六减半”的优惠。对于认定的重要高新技术成果转让项目，五年内的营业税、所得税、增值税均由政府财政资助，后三年减半。金桥科技产业基地高新技术企业，企业所得税三年内免征，四到六年减按7.5%征收。对于从事技术相关业务的所得的收入免征营业税。基地内高新技术企业当年发生的技术开发费比上年实际增长10%（含10%）以上的，经主管税务机关批准后，可再按技术开发费实际发生额的50%抵扣当年应纳税所得额。
2.1.3 中小企业发展专项资金
2010年9月11号，北京市政府颁布了《北京市支持中小企业发展专项资金管理暂行办法》。专项资金主要用于中小企业信用担保体系建设项目、服务体系建设项目、中小企业发展项目以及清洁生产项目，并且重点支持为中小企业发展提供信用担保、公共服务平台建设项目，以及中小型高新技术企业具有自主知识产权的技术创新和产业技术成果转化项目。北京市政府颁布的这一办法以银行贷款贴息、财政拨款补助和引导性委托入股三种方式扶持中小型高新技术企业的发展。[ZW（]《北京市支持中小企业发展专项资金管理暂行办法》。[ZW）]
2.1.4 其他优惠
除了关于土地及税收方面的政策，通州区政府对于其他方面也有优惠政策。最主要的便是一站式服务和零收费政策。即基地管理委员会对于进驻园区的企业的相关手续实行一站式的服务，重点项目加快审批时限；企业在缴纳相关费用后无须再缴纳更多费用。其次凡是在开发区内兴办企业的单位、个人，政府可以按规定解决城镇户口。引进项目资金的单位和个人则可以获得相应的奖励。对于开发区内注册完税的企业和一般的生产性内资企业，根据纳税额度给予一定的优惠。2003年，通州区政府颁布了科学技术奖励办法的文件，对于为通州区内的科学技术创新及发展作出贡献的组织或个人制定了一系列的奖励措施。
除此以外，政府扩大了首创担保公司通州分公司的贷款担保资金规模，放宽对中小企业的贷款范围和规模以扶持中小企业的发展。政府专门安排了3000万元用于中小企业的贷款贴息和1.1亿元产业发展资金，重点支持高端商务、文化创意、现代物流等产业发展，引导二、三产业优化升级。
2.2 招商引资
园区的发展资金另一主要来源就是来源于园区自身的招商引资。
图2 2008—2010年园区签约项目以及亿元以上项目趋势变化
资料来源：北京通州—通州区政务门户网站，http：///portal/index.htm，数据整理
园区的发展资金另一主要来源就是来源于园区自身的招商引资。从近三年的数据来看，园区签约的项目稳步维持在80个左右，其中达到亿元以上的项目保持在总数的20%。2009年园区签约的项目达到99个，其中亿元以上项目18个，在264亿元的总协议投资中，亿元以上项目总投资达到了260亿元，基本占到了100%。2010年虽然项目总投资减少，但平均每亩土地的投资额却不断增加。这说明园区的土地利用率在不断提高。在2010年引进的80余家企业中总部型企业达到了近40%，园区引进项目的质量在不断提高。
图3 2008—2010年通州区园区项目协议投资总额以及亿元以上项目投资总额
资料来源：北京通州—通州区政务门户网站，http：///portal/index.htm，数据整理
图4 2008—2010年通州产业园区引进项目平均每亩投资
资料来源：北京通州—通州区政务门户网站，http：///portal/index.htm，数据整理
2.3 金融行业
金融行业对通州区产业园区的金融支持主要来源于各大商业银行。北京银行以及华夏银行分别为产业园区的动漫行业、高新技术型小微企业提供了较大的授信额度和贷款。华夏银行还专门推出了“商圈贷”及“园区贷”，分别针对汽配城、农贸市场商户的14个商圈以及中关村示范区内信息传输、现代制造业、生物医药、节能环保的科技型小微企业。另外交通银行北京分行、中国银行、工商银行、农村商业银行、农业发展银行、中信银行、浦发银行七家金融机构，共同组建为通州国际新城运河核心区项目银团，筹资94.16亿元作为通州区土地一级开发的信贷资金，用于新城运河城市核心段土地拆迁和储备。2012年4月，10家银行组团为新城运河核心区建设项目筹资。
3 通州城乡产业承接的金融支持特点
3.1 政府扮演重要角色
通州区产业的承接主要是以园区为基地，政府在其中扮演了相当重要的角色。园区的建设，企业的进驻需要有土地的供给，政府对于土地的租金的优惠是资金的重要来源。另外，自2007年至2010年，通州区每年的税收总额均以两位数增长，增长幅度较大，2010年税收总额首次超过100亿元因此税收的减免也是园区产业承接的重要资金来源。进驻园区的主要是高新技术企业，是政府大力支持的产业，因此政府对高新技术的财政支持尤为突出。
图5 2007—2010年通州区税收总额变化趋势资料来源：北京通州—通州区政务门户网站，http：///portal/index.htm，数据整理
对于出现的中小企业融资难的问题，国务院、北京市政府以及通州区政府都出台优惠政策，甚至设立基金和专项资金为中小企业融资。同时政府积极组织各大银行联合为重大项目融资。
3.2 园区自身的融资为主要资金来源，但力度还有待加强
园区的建设资金主要还是来源于园区自身进行的招商引资。园区通过不断的基础设施建设、加强一站式服务对外招商引资，获得大量资金注入。在招商引资的企业中，所资助的主要是高新技术产业和战略性新兴产业，主要包括新能源、新材料、节能环保、信息技术等产业。但近年来，园区招商引资的成果不够显著，园区签约的项目自2009年达到顶峰之后2010年开始下降，甚至低于2008年，同时亿元以上项目的投资总额也急速缩水。
3.3 金融行业支持力度有待加强
金融行业为通州区的项目融资主要来自于商业银行的贷款，其中银行贷款占了较大比重。但商业银行的贷款仅限于新城运河核心区的项目，且投资力度尚显不足。除了对运河核心区的两期银团贷款外，仅限于北京银行和华夏银行对园区扩大了授信额度并且发放贷款，其他金融企业参与的融资比重较少。
3.4 融资模式过于单一
除了以上政府、园区招商引资以及金融行业的少量介入，园区资金的来源过于单一。银行业的融资模式除了银团贷款没有别的更有效的融资渠道。企业自身没有充分利用资本市场进行融资。
4 总结与启示
4.1 政府层面
完善一站式服务对进驻企业正式在园区开工建设之前需办理的手续、物业、安全等问题实行一站式的服务，简化企业进驻的流程。对于进驻的国内外中小企业安排专门的金融指导员，积极了解企业存在的融资问题，提供专业的指导建议。
扩大政府的专项资助。政府所设立的专项资助应当不仅用于中小企业的资助，还用于符合通州区产业转型升级的重点企业的资助，如高新技术企业，新能源、新材料、环保企业等。鼓励企业发行金融工具，鼓励协调推动企业发行短期融资券、中期债券、公司债券等融资工具，吸引民间资本注入。还可以针对重大基础设施的建设推出建设债券，筹措专项资金。
4.2 园区自身层面
加大招商引资的力度。园区近年来招商引资的力度有所下降，园区签约的项目，亿元以上的项目以及融资的额度都有所减少，而这笔资金的来源恰恰是通州区产业转移的主要资金来源。因此需要完善园区的基础设施建设，改善园区的一站式服务，减少企业进驻的各项手续，做到人性化的服务，并且加强园区的推广，加大园区招商引资的力度，在吸收国内中小企业的同时也吸收到国外企业的进驻，大大增加资金的来源。
充分利用资本市场，通过发行股票、债券、短期融资券、中期债券吸收社会资金。对于第三产业企业，特别是具有知识产权的文化创意产业，或者技术专利权的高新技术企业，可以通过聘请专门的资产评估公司对这些无形资产进行评估，并将此作为质押获得银行的贷款。
4.3 金融机构层面
探索新型贷款方式。对于符合政府招商引资政策的企业、项目，金融机构应当给予优惠政策予以资助。采取多样的融资模式：成立风险投资公司，利用风险投资机制为中小企业融资。增加银团贷款的额度，扩大融资额度。对于具有专利权、商标权等自主知识产权的企业可以知识产权作为质押提供贷款，扩大无形资产的抵押贷款范围。针对宋庄文化创意产业可以借鉴北京银行推出“创意贷”特色贷款项目的经验，为文化创意企业贷款设立专项授信额度，提供以版权作为核心质物的信贷产品，同时开展著作权、版权等无形资产抵押贷款和专业担保公司贷款，并配合“绿色审批通道”简化审贷流程，快速满足通州园区信贷融资需要。
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关键词：区域经济；产业结构；信贷资金
中图分类号：F830 文献标志码：A
经济区域的产业结构是否符合由资源禀赋所形成的比较优势，不仅决定了区域经济发展的速度和质量，还直接影响着商业银行信贷资金配置的效率。产业政策决定的商业银行可贷资金比重较大时，信贷资金的配置基本与产业政策走向一致。一方面，商业银行可以根据区域产业结构调整的趋势，建立适应区域经济发展环境和特点的信贷结构，提高信贷资产质量和收入水平，降低整体经营风险。另一方面，通过积极实施信贷结构的调整，进一步引导、促进社会各种资源的优化配置，加快区域内优势产业的形成与快速发展，从而实现商业银行业务与区域经济发展的双赢。
1、区域产业结构调整中信贷资金配置存在的问题
一个经济区域的产业结构是否符合其资源禀赋的比较优势不仅决定了区域经济发展的速度还直接影响着区域经济运行的稳定性，其中包括发生金融风险的可能性。随着我国银行业市场化的推进，以商业银行为主导的金融机构在自身信贷资源配置方面取得了越来越大的自，在经济发展区域不平衡、资本的边际收益率区域差异显著的诱惑下，作为以营利为主要目标的金融机构，跨区域配置信贷资金、使得货币资金由经济落后地区投向经济发达地区的现象日益突出。一般来说，当产业政策和经济运行规律相符合时，信贷资金的使用效果就具有长期化的趋势，更能与经济的持续稳定增长联系起来。目前，在我国区域产业的升级过程中，信贷资金的配置还有不尽合理的地方。
（1）商业银行信贷资金在三大产业间的配置不协调。在农业产业方面，目前农村贷款呈现出以下特点：一是农户贷款额度由小额转向大额借款。二是贷款用途由单纯农业转向非农领域。三是贷款需求主体由传统的种养业转向特色、规模种养业。四是贷款方式由季节性转向“反季节”性。但是，现行的贷款额度仍然以小额贷款为主，信贷投放主要用于支持传统农业，农户贷款的期限对一些生产周期较长的特色的农业过短，到期只能转贷、短贷长用，对于商业银行来说无疑加大了贷款的风险。
在工业产业方面，商业银行对企业所属的行业风险考虑不充分。信贷更多地流向一些产能过剩行业。由于易受经济周期影响，这些行业的相关企业在市场需求等发生变化时引起系统性的风险。另外，政府对某些行业的宏观调控和产业政策调整的影响，会使一些企业破产关闭，信贷资金就会产生潜在的政策风险。一些省份基础设施建设相对落后，资源利用率过低，企业开发成本较高，市场反映不灵敏等现状，致使一些行业存在一定的市场风险。
在服务业方面，受众多因素的制约，现代服务业市场发育不足，资源优化配置不够，生产要素的市场定价机制和途径尚未真正形成，中小企业发展不充分，产业集聚程度较低，阻碍了服务业的进一步发展壮大。现代服务业的发展一直受到资金限制，一方面服务业自身认识不够，对其产品了解不够。另一方面，对政策的了解有误区，导致银行信贷资金难以到位。
（2）商业银行信贷资金配置对高新技术产业发展的支持不够。商业银行对高新技术产业的信贷支持是一个地区经济发展方式转变的重要推力，高新技术产业的发展离不开商业银行的信贷支持。随着一些地区高新技术产业化规模的扩大，各金融结构对高新产业的信贷投放规模也逐年递增，不良贷款率近年来也一直被控制在较好水平。然而，在高新技术产业化过程中，也面临着政策的不完善以及资金的投入不足、缺乏有效的组织和有力的支持等问题。同时，一些高新技术行业的企业缺乏信用，对信贷资金的使用不到位，也严重影响了银行对企业的信贷。
（3）政府宏观调控和商业银行资金配置支持地方经济发展之间的矛盾突出。目前，我国一些行业出现了严重的产能过剩，导致市场机制不能充分发挥作用，因此国家制定了相应的产业政策以规划和调整产业布局。一些被纳入国家宏观调控行业的融资主要是靠商业银行的信贷。受国家宏观调控的影响，这些行业也属于商业银行信贷限制行业，这与商业银行支持地方支柱产业发展的经济战略不协调。随着近些年国际原材料市场价格大幅上涨，产品销售价格下降等因素的影响，这些行业产能过剩，利润大幅下跌，行业亏损严重，所处企业的还贷能力下降，导致各个商业银行不良贷款增加，信贷风险增大。同时，贷款金额长期性导致商业银行资产流动性低下，信贷资金周转速度缓慢。久而久之，一旦累积的潜在信用风险暴露，必然会造成严重的信贷损失，这对商业银行的长远发展极为不利。因此，对这些行业的宏观调控政策的实施不仅对当前区域经济发展产生深远影响，而且对商业银行的信贷结构的调整以及风险的防范起着重要的作用。
（4）信贷形势日趋严峻，中小企业信贷困难。随着近些年年来央行对金融结构存款准备金率的连续上调，造成了商业银行信贷规模大幅缩减，过度依赖商业银行信贷的中小企业无疑是受影响最大的。伴随着银行信贷规模的缩减，商业银行信贷资源更多地倾向于那些盈利能力强、风险小的大型企业。中小企业由于其自身规模较小，风险较大，优势不明显，在商业银行信贷中很难获得青睐。同时，银行也对中小企业的信贷审批更加严格，不仅程序更繁琐，而且对中小企业的贷款也上浮贷款利率。一些订单较多，急需资金来扩大自己生产规模的中小企业由于缺少有效的担保品，不符合银行贷款条件，不得不转向民间借贷，导致企业融资成本加大。尽管近些年来商业银行对中小企业的贷款投放力度加大了，各银行都有针对中小企业的贷款业务，但各自政策仍有不少差别。由于信贷政策的收紧和存款准备金率的提高，“缺钱”成为整个银行业的难题，其对于中小企业的贷款影响或许更大。
2、提高商业银行信贷资金配置效率促进产业结构升级的对策
商业银行通过信贷结构调整提高信贷资金配置效率是其适应经营环境变化和自身发展的需要，是适者生存的必然选择。在风险总量约束下，商业银行不能无限制地运用信用扩大信贷规模。商业银行信贷业务的发展也应在核心资本约束和风险拨备约束下进行。因此，信贷业务发展要紧紧围绕信贷结构的不断优化和调整，通过“大退”清收处置不良贷款或从劣质、低效、高风险的信贷市场和潜在风险客户退出贷款，腾出信贷规模，然后通过“大进”积极抢占优质目标市场，将其移位到高收益、低风险的目标市场。
（1）调整产业结构布局，优化信贷结构。在三大产业中，近年来银行短期贷款规模扩张明显，但主要投向第二产业。提示政府，在金融市场处于相对弱势的第三产业要获取更多的金融资源份额，不能依赖商业银行自发的市场行为。政府需要出台倾向性金融政策予以支持。对农业的信贷支持要与政府财政扶持结合，在对传统农业支持的同时重点支持一些特色农业和高效农业。创新服务业信贷业务品种，满足现代服务业发展的资金需求，实现金融服务的多样性和特色化，促使现代服务业成为区域经济增长的主要力量。
同时，在实现资金导向和资源配置功能的过程中，商业性金融机构按照收益性、安全性、流动性原则对竞争行业的投资性项目进行评估.促使资金从低效部门向高效部门转移：通过一定的组织制度。对资金使用企业实行经济控制和监督，促进信息沟通，减少资金配置中的短期行为，提高投资收益。
（2）提高信贷管理水平，提高经营效率。在行业管理上要进一步突出行业信贷政策在把握信贷投向和调整行业客户结构方面的指导功能，提高行业信贷风险控制水平。重点加强研究贷款客户所处的行业，准确把握贷款的进入和退出时机。同时，建立行业总量控制预警和整改制度，切实加强行业信贷政策执行力度。
在客户管理上要重点按照客户对商业银行经营形成风险的大小、风险的复杂程度对客户进行风险分类，在客户风险分类基础上制定科学的信贷结构调整计划。
在业务品种管理上重点按照不同信贷品种的业绩价值贡献、市场满意程度、风险控制程度等适时进行调整。同时，加强信贷产品的整合创新力度，改变目前贷款主要是流动资金贷款和项目贷款的模式，逐步推行信贷产品期限管理，整合创新短期信贷品种，努力提高短期贷款结构占比。
（3）以行业结构调整为主线，促进贷款品种结构、客户结构和区域结构的优化。首先，商业银行要通过信贷资金的投入，引导社会资源合理配置，形成区域产业的比较优势。其次，对流动资金贷款要加强管理，防止短贷长用，优化贷款品种。同时，要用贴现、保理、押汇等新的业务品种满足企业正常的流动资金需求；再次，促进客户结构的优化。根据建立有别于大型企业的中小企业信贷管理模式，提高对中小企业特别是民营高科技企业的服务效率，积极开拓优质民营中小企业市场，降低国有经济贷款的比重，改变客户的所有制结构；最后调整好信贷资金的区域结构，根据区域产业结构调整和升级的特点以及商业银行自身信贷水平，将信贷资金向高新技术产业聚集区和技术密集型产业倾斜。
（4）尽快完善风险管理体系，防范宏观调控和产业结构调整带来的新风险。随着国家出台了一系列宏观调控和产业政策，抑制一些“三高一低”的行业，积极推进节能减排。商业银行要及时了解国家宏观调控和产业政策，对“三高一低”的企业要严格控制信贷资金的投放，对已经投放的信贷资金要进行持续监测，防范风险的产生。对于国家积极推进的节能减排重点工程要积极给予信贷支持，并做好信贷投放的跟踪评估。商业银行要积极采取应对措施，把风险管理摆在更加突出的位置，切实做好扶持对象的风险识别、把关工作。各金融机构要正确处理短期收益与潜在风险的关系，同时增强政策敏锐性，协调国家产业政策和信贷政策与地方经济发展和产业调整的关系，在优化信贷结构的同时，推进区域产业结构的优化和升级。
（5）积极参与制定地方产业发展规划。商业银行要加强对国家产业政策的宣传，建立与政府、发改委和经贸委的联系制度。积极参与地方经济的发展和产业规划的制定。针对区域产业结构调整的方向和特征以及商业银行自身信贷结构的变动，各商业银行应该积极探索有针对性的金融创新，顺应区域产业结构调整的趋势，对信贷资金配置的结构进行相应的调整和优化，积极支持地方经济的发展。商业银行在风险可控原则下，对国家科技重大项目以及高新技术企业发展所需的核心技术和关键设备研发的支持力度，为高新技术产业的发展提供必要的金融服务。商业银行应该完善小企业的信贷支持体系，运用利率杠杆引导小企业的产业选择，并通过建立小企业独立的管理、定价、核算体系和独立的风险拨备和呆账核销制度以防范风险，从而促进小企业健康发展，实现银行机构客户结构调整的战略目标。要积极配合中小企业信用体系建设工作，在中小企业信用评价的基础上，制定符合实际的信贷政策，支持服务业中小企业加快发展。加大对具有集聚效应的优势产业以及循环经济重点工业项目建设的信贷资金配置，促进产业融合和资源综合开发利用。
篇8
[关键词]安徽 政策建议 顶层设计 统筹管理
一、构建多层次金融支持体系
1.商业银行贷款
目前我省尚未形成多层次、多方位的科技金融市场体系,诸多融资手段和金融工具没有得到很好地利用,资本市场的融资功能没有得到有效发挥,对信托、金融租赁等非银行金融工具的运用,几乎是一片空白。为此,需要加快构建促进科技发展战略的金融支持体系。构建多层次科技金融支持体系,拓宽科技发展的融资渠道建立和完善促进科技发展的多层次金融支持体系,既包括直接金融方式,也有间接金融方式;既有政策性金融形式,也有商业性金融形式;既有主板市场,又有中小企业板市场和地方性资本市场等。科技与金融紧密结合,是促进高新技术产业发展的客观需要,也是推动金融领域科学发展的必然要求。
综合前面的资料可以看出:金融业对科技投入的主要渠道是金融机构的科技贷款,近年来侧重于支持大中型科技企业。首先,进一步完善以银行信贷为主的资金来源渠道。一是在信贷政策上向科技企业倾斜。鼓励和支持银行对高新技术企业贷款实行财政贴息政策;政策银行要降低对中小型高新技术企业起贷资金限制,并简化贷款审批环节和手续;商业银行要扩大对科技型民营、私营企业的贷款规模,探索多种贷款抵押担保形式。银行设立科技业务部进行科技专项贷款业务,扩大科技贷款规模,使其免受流动资金贷款规模的限制。二是加快银行科技贷款经营机制的转换。根据总量控制的原则,在量力而行的基础上,把优胜劣汰的竞争机制引入科技贷款的管理。三是推进科技贷款项目管理方式的多样化。积极推动科技贷款的承包制管理,通过科技贷款项目招标承包的方式,把科技项目负责人的责权利机制同科技贷款项目的经营管理机制有效地结合起来,以保证其按期发挥效益。
根据我省的实际情况,目前有必要成立至少一家专门为中小企业服务、为科技创新服务的政策性银行。可供选择的方案有:一是成立一家专门为中小企业提供政策性金融服务的中小企业银行,如韩国为扶持中小企业建立的产业银行;二是成立一家专门为科技创新活动提供政策性金融服务的科技开发银行或以政府部门形式出现的贷款机构,如日本的商工组中央金库、国民金融公库和中小企业金融公库。
2.债券融资、风险投资、投资基金、信用担保及政府引导下的银企合作等其他金融方式
债券融资在发达国家是与股票融资和金融机构贷款同等重要的企业外源融资方式,有不可替代的优势。从完善金融市场、降低金融风险的角度看,发展企业债券市场是未来我国金融体制改革的必然选择之一,发行科技创新债券,是促进债券市场发展、加快技术进步的重要途径。在认真总结试点经验的基础上,可考虑扩大发债规模和发债范围,积聚社会闲散资金,以此来扩大对科技的投资,缓解和释放科技信贷投放过度集中的压力及其风险,让更多的科技创新型企业(尤其是民营中小型科技创新企业)能够拥有发债的机会。
2003年,在科技部的组织下,我国首次尝试了债券进行科技资金融资的方式,发行了8亿元“中国高新技术产业区企业债券”,用于12个国家级高新区的19个基础设施建设项目。目前已成立的200余家风险投资公司,总资本规模100亿元左右。我省应该抓住中国债券市场的发展契机,努力探索债券市场对于科技发展的支持机制和形式,充分发挥债券市场作用。一是继续完善高新技术园区债券发行机制,不断创造条件,扩大其发行规模;二是加快债券品种创新,尤其是促进有条件的科技型企业增加可转换债券的发行。
中小型科技企业在发展初期由于规模小,利润低,很容易遭遇融资瓶颈,然而对于大部分的中小企业而言,可能不具备资本市场上市融资的条件,鉴于此,创业投资基金应该是很好的选择。也可借鉴国际上普遍采用的“基金的基金”(或称为母基金)的方式,通过政府的有限资金吸引其他非政府资金,共同组建专业投资机构,选择专业管理团队负责投资运作,重点投资转制院所科技成果产业化项目、重大科技成果产业化项目及科技中小企业,实现政府资金在支持科技创新和产业化过程中的示范和放大效应。在国外以基金形式出现的贷款机构,如为中小企业发放贷款并提供担保的英国凤凰基金等。
通过融资优惠、政策担保、政府采购以及税收优惠等政策手段支持风险投资发展。这一方面,发达国家都有成功的经验。如美国对风险投资收益的60%免税;英国对风险投资信托实行全面豁免税赋;马来西亚对从事尖端技术领域的制造企业,5年内全额免除法定公司所得税;新加坡在风险投资最初的5~10年完全免税,而且对风险企业造成的损失允许风险投资公司从所得税中扣除,这些经验、做法是值得借鉴的。
对于大中型企业和已步入成长期的中小型科技企业而言,金融机构贷款是成本较低、快捷方便的科技创新融资渠道,而银行在未来较长时期仍将是我国最发达的金融体系,今后科技投入仍需要大力借助银行的中介职能。可考虑成立专门服务于科技创新的信用担保机构,鼓励各类商业银行增加对企业科技创新活动的信贷支持。增强和扩大保险对科技创新的渗透力与覆盖面。积极拓展科技创新的保险范围与险种,提高科技创新的保险份额,充分发挥现代保险在科技创新的经济补偿、资金融通功能。
3.股票市场融资方式
近年来我国股票市场发展迅速,已成为我国企业外源融资中仅次于金融机构贷款的第二大融资渠道。我省应加大主板市场对高科技企业的支持力度,充分利用国内和国外两个市场和两种资源。优先安排有条件的高科技企业在国内主板和中小企业板市场上市。同时,努力为高科技中小企业在海外上市创造便利条件,大力支持科技中小企业在海外市场融资;其次,推动资本市场组织创新,逐步建立以创业板市场为核心的多层次支持科技的资本市场体系。创业板主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制,为自主创新国家战略提供融资平台,为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。国外的二板市场起步比我国早,发展也比较成熟,如美国的NASDAQ、韩国的KODASQ、马来西亚的MESDAQ、新加坡的SESDAQ等。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出,但有很大的成长空间。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会,提高工厂的壮大。目前我省在创业板上市的股票有四只,分别是安科生物(300009),安徽荃银高科(300087)、芜湖长信科技(300088)、安徽盛运机械。可以看出,我省在二板市场的融资力度远远不够。
二、加大财政科技投入及效率管理
我省科技投入主要来源有:政府资金、企业自筹、金融机构贷款,其中企业自筹占科技经费来源的最大份额。2001到2008年,企业自筹资金从30.88亿增长到180.5亿,年均增长18.7%,占科技经费总额的比重从57.13%提高到70.92%。政府资金是科技投入的第二大来源,同期从14.3亿增长到41.4亿,年均增长3.36%,占科技经费的比重从26.48%下降到16.28%。金融机构贷款是科技经费的第三大来源,同期从8.8亿增长到32.5亿,年均增长2.96%,占科技经费的比重从16.39%提高到29.08%。我省R&D占地区生产总值的比重为0.99%,低于全国平均1.49%,和其他中部五省相比,略低于湖北的1.21%,排名第二。
目前我省已设立了用于准公共类科技领域的专项资金,如科技风险投资资金、中小企业贷款担保资金、科技型中小企业技术创新资金等。这些资金的设置对促进高新技术产业发展发挥了一定作用。要用好这些资金,通过市场化运作,提供给企业有偿使用,使最初投入的财政资金不断增加,最终增大科技投入总量。国外针对中小企业发展有这样一些政府和半政府组织。如美国国会的中小企业委员会、政府的中小企业会议和中小企业管理局,英国的小企业服务局,日本通产省的中小企业厅等。
另一方面,对研发投入实行不同形式的税收减免政策,引导和鼓励社会各界增加科技投入,是西方发达国家的普遍做法。其基本的做法是:(1)对企业投入的研究开发经费给予优惠允许企业按投资额的一定比例或全部抵缴所得税。如法国政府规定,凡研究开发投资比上年增加的企业,均可以申请按增加额的50%抵免所得税;(2)普遍实施加速折旧政策。目前西方发达国家的企业固定资产的平均折旧年限仅10年左右,年折旧率为11%~12%。通过加速折旧政策的实施,以加快技术设备的更新;(3)建立科技发展准备金制度,即允许企业按照销售收入的一定比例提取科技发展准备金。如韩国税法规定企业可按销售收入的3%(技术密集型企业为4%,生产资料产业为5%提取技术开发准备金,并允许在3年内用于技术开发费、技术信息和培训费及有关技术革新计划资金等方面。借鉴国外经验,我省采用一定的税收优惠政策以刺激和鼓励社会各界增加科技投入,发展科技事业,是完全必要的。
三、加强企业投入主体地位
企业是技术创新的主体,虽然从前面的数据可以看出,我省企业自筹资金已经是科技投入的主体,但是我省企业的科技投入和国内平均水平相比,数量上仍是不足,创新和研发能力也差距较大。因此,我省企业要想在激烈的市场竞争中保持长远发展,必须加强自主研发能力,要进一步加大对自主创新的关注和投入,使企业不断增强其核心竞争力,从而获得持续竞争优势。我省要引导企业增加科技投入,强化企业科技投入的主体地位,可以从三个方面加大工作力度。
首先,提高企业家对于科技投入的积极性。我们要建立健全对企业家的激励机制,激发企业家对于自主创新的热情。对国有或国有控股的企业,一是整体提高企业家的素质,另一方面落实好企业的科技投入硬性指标。
其次,提高企业对科技投入的内在要求。加强企业技术科技开发能力建设,鼓励企业建立科技研发机构,鼓励大中型企业兼并研究院,引导科研人员进企业,促使企业增加科技投入。具有技术互补性的中小企业和民营企业可以设立R&D联合体,增加整体科技投入。加快调整产业结构和产品结构的步伐,加大传统产业技术升级的力度。
再次,加大对中小企业政策性倾斜力度。进一步建立和完善为中小企业的技术进步提供支持的制度体系,建立和完善促进中小企业技术进步的法律法规,为中小企业的技术创新提供制度保证。
最后,兴办高新科技园。世界各国政府把办好高新技术园区作为发展高新技术,迅速转化科技成果为生产力,培育新兴科技产业的重要措施。世界著名高技术园区的成功经验,一是地方政府优惠政策的支持,二是著名大学的智力依托,三是充足的风险资本支撑。
四、健全各种政策措施,引导和鼓励社会各界增加科技投入
1.发挥政府购买的扶持作用
在科研活动中,有些科研成果有着较长的市场沉默期,不易立即被市场接受。这时,只有政府采购所创造出的特殊的“政府市场”能为其提供完成科技活动全过程的场所。从历史上看,美国“硅谷”的迅速崛起与美国的政府购买所形成的对电子产品、导弹产品、计算机产品等的需求创造是密不可分的。从现实看,本世纪70年代以来世界通信产业的高速增长与政府购买政策也是互为因果的。
2.培育和完善技术市场体系
根据国外成熟经验,为促进科研成果尽快进入市场,许多政府都努力建立有利于技术转移的激励机制,成立了不同形式的技术转让机构或网络。美国1992年成立了国家技术转让中心。目前已有数千家各种类型的企业通过该中心寻求技术合作;美国政府还出资在各地建立几十个科技成果推广中心,向民营企业介绍政府科研机构的成果,鼓励它们开发利用这些技术。法国政府主办了一个地区技术转让中心网络(ANVAR)计划,以促进公私技术转让和扩散。
一方面要注意加大监管力度,完善市场环境。健全科技市场发展的法律体系,要进一步完善技术合同登记制度,规范技术交易行为,严厉打击技术市场中的违法违规行为,对侵犯知识产权、科技成果和以假冒伪劣产品欺骗社会的不法行为要依法整治。另一方面,我们要大力发展科技中介机构。科技中介是科技创新和科技发展的催化剂。在科技企业孵化器建设方面,力争使每个具有一定科技实力的大中城市都至少建立一个综合性孵化器,在统筹规划的基础上,要继续选择人才、技术、产业基础较好的地区,推动建立软件、集成电路、新材料、光电子、生物医药等领域的专业性孵化器。特别要注意依托高等学校和回国留学人员,大力推进大学科技园和留学人员创业园建设,大力兴办各类科技企业孵化器,为我省的科技发展注入活力。
参考文献:
[1]“科技投入及其管理模式”专题组.科技投入及其管理模式研究专题报告.经济研究参考,2004.90.
[2]连燕华,石兵,刘学英等.国家科学技术投人与产出评价.中国软科学,2002.1.
[3]成思危.中国风险投资形成、发展的战略思考.北京:民主与建设出版社,2002.
篇9
一、中国与“技术――经济范式”
每一次经济的飞速发展都是伴随着技术的突破而产生的，具体而言往往是一个产品的关键性技术得到突破使之与主流产业和相关产业相结合，提高了生产效率，扩大了生产规模，又降低了产品价格，经济呈现出繁荣发展的态势。
每一次技术革命的兴起都少不了金融资本的推波助澜，这是由金融资本的特性所决定的。与生产资本不同，金融资本是与生产分离的闲置资金，具有逐利性，追求高风险的投资回报率。“本质上讲，金融资本正是重新配置和重新分配财富的行为者”。因此，金融资本为技术革命提供了发展的源泉，当技术成熟之后，金融资本获得高收益，让位于生产资本，然后转向新的投资领域。
经济学家卡罗塔?佩蕾丝在1983年提出每次技术革命都提供了一套相互关联的、同类型的技术和组织原则，包括硬件的、软件的和意识形态的工具，共同改变了所有人的最佳惯性方式的边界，而这套工具得以扩散的主要载体被命名为“技术――经济范式”。其核心在于强调技术创新过程中与技术创新相伴随和相适应的组织变化和制度创新。
按照卡罗塔?佩蕾丝所揭示的长波周期50年来看，中国第五次技术革命的周期应该进入了成熟阶段，为什么我们还没有赶上发达国家的水平呢？
这里有两个具体现象值得关注：一是本次技术革命爆发于美国硅谷，可以说美国是第五次技术革命最大的赢家，然后才惠及了世界其他国家。当核心技术传导到中国，微电子真正起步时，发达国家已经遥遥领先了，并且抢占了经济链条的顶端。从基础设施上来讲，他们更先进入协同阶段。
二是金融资本会促使与新技术相关的产业发生资产膨胀现象，也就是所谓的经济泡沫，而我们的泡沫在2007年的世界经济危机中被刺破，股市从6000多点一直跌倒2800点以下。这个现象似乎应该发生在狂热阶段的末期。那么接下来应该是转折点。国家早就制定了经济软着路的政策，2009年开始收缩信贷，调控房地产，同时又放出四万亿投资，让我们的高铁一下成为世界领先。而从股票市场上看，我们的泡沫也被逐渐刺破。
综上所述，中国的情况有些特殊，改革开放至今，我们的技术发展一下缩短了和发达国家的差距，很多阶段是重叠的。因此，在第五次技术革命的尾声，我们又和发达国家站在了同一条起跑线上，准备发起第六次技术革命。
二、金融资本与技术的融合
（一）政府设立高新技术企业融资的引导基金，搭建融资服务平台
1、进行金融机构体系创新，积极吸引和发展中小金融机构，对主要为高新技术企业服务的中小金融机构实行宽松的市场准入和扶植政策。可以考虑通过政府财政发债获得资金来源，成立由国家财政部出资或担保融资的高新技术企业政策性银行；从现有政策性银行派生出面向高新技术企业的贷款部门。
2、以高新技术企业板和创业板为重点，建立上市企业资源库、专业机构库、专家库和信息咨询平台，组织中介机构和专家为企业提供上市培育服务。首先，由政府的牵头建立各种咨询机构，为高新技术企业提供服务，包括经营、财务、管理等，使其能获得银行的信任和支持；其次，建立具有独立性、按市场化或企业化方式运作的资信评估和项目评估机构，为高新技术企业的财务、信用、业绩、发展前景等方面做出公正、合理的评判，以解决高新技术企业和银行之间信息不对称的障碍，使银行降低贷款成本和风险，使高新技术企业能更多地获得银行贷款
3、设立再担保机构。引导多家银行和担保机构加入平台，为高新技术企业提供贷款申报、培训等公益。2007年以来2500家高新技术企业获得银行新增贷款超过500亿元。设立10亿元信用再担保公司，提升担保机构信用水平和担保放大倍数，扩大高新技术企业贷款担保业务，并促进担保行业规范发展。
（二）积极建设风险资本退出机制。金融资本投资广泛地借助了证券市场的力量。一般来说，金融投资只在企业的初创阶段投资，当投资企业成长到相对成熟后，金融资本随即退出投资，寻找新的投资机会。金融投资的退出方式有四种:使企业公开上市(IPO)、与其他企业合并或被其他企业收购、股本赎回或私人收购、破产清算。活跃的IPO市场通过提供资本支持创新，同时为在企业始创时期的投资者和风险投资家提供了非常具有吸引力的退出机制，使这些投资者更加愿意提供金融资本。同时，也为这些企业家提供了实现创业的条件，并使他们可以享受到自己努力所创造的价值，同时保留在企业中的部分控制权，成为新企业特别是信息技术企业和生物技术企业的一个重要资金来源。
优化股权、债券融资环境，积极发展三板市场，鼓励高新技术企业参与创业板，使对高新技术企业风险投资的资金顺利退出市场。允许经营状况良好的高新技术企业特别是高新技术型高新技术企业面向社会发行股票和债券，通过建立场外交易系统，提供投资股权变现和退出市场机制，增加股权的流动性，促进高新技术企业股票和债券的均衡发展；由于创业板市场有高投资风险的特征，主要针对寻求高回报、愿意承担高风险、熟悉投资技巧的机构和个人机构者，包括专项基金、创业投资公司、共同基金以及有经验的私人投资者。政府需要正确引导和监管。
另一方面，民间金融也在飞速发展。当前地区居民储蓄率较高，民间金融具备了在一定范围内增进金融资源配置效率的优势。他们投资意识不断增强，有相当一部分愿意承担风险、追求高效益的投资者。应利用这一有利条件，改革目前风险资本的融资体制，拓宽筹资渠道，发展高新技术企业技术创新风险投资。扩大内需，有利于科技成果的转化，促进高科技产业的发展。
篇10
【关键词】科技型中小企业；融资模式；证券市场主导；主银行融资模式；政策性金融体系
依据《中华人民共和国中小企业促进法》及根据中国实际经济发展情况，工业和信息化部、国家统计局、国家发展改革委、财政部等部门，制定了中国大、中、小型企业的分类标准。2011年国家统计局《国家统计局关于印发统计上大中小微型企业划分办法的通知》【国统字〔2011〕75号】主要从企业从业人员、企业营业收入这两个指标对大、中、小型企业进行了划分。如对工业来说，中小企业是指企业从业人员即职工人数在1000人以下，或企业营业收入即销售额4亿元以下；对软件和信息技术服务业而言，中小企业是指企业从业人员即职工人数在300人以下，或企业营业收入即销售额1亿元以下；在交通运输业领域，中小企业是指企业从业人员即职工人数在1000人以下，或企业营业收入即销售额3亿元以下；在信息传输业中，中小企业是指企业从业人员即职工人数在2000人以下，或企业营业收入即销售额10亿元以下。
而科技型中小企业在中小企业中则是具有重要特征的一类中小企业，其显著的特点是与高科技和高新技术有关。科技型中小企业，其组成主体是广大的科技人员，主要是由科技人员为主题创立的中小企业。科技型中小企业所提品或服务的科学技术性较强，企业的产品主要围绕高新技术领域：（1）高新技术产品的科学研究；（2）高新技术产品的应用，即研制、生产、销售高科技产品；（3）高新技术产品的科技成果商品化；（4）高新术产品的技术开发、技术服务、技术咨询等。
我国目前的科技型中小企业主要集中在以下领域和行业：（1）电子科学与信息技术；（2）生物技术与医药产业；（3）新材料科学与技术；（4）光机电一体化产业；（5）资源与环境产业；（6）新能源产业与高效节能产业；（7）高新技术服务产业；（8）农业与农村产业；（9）航空与航天等国防科技工业；（10）地球、空间、海洋工程产业。
全国政协副主席、科技部部长万钢这样强调科技型中小企业的突出特点和作用：“重视科技型中小企业，就是重视科技和经济发展的未来。我们将把发展科技型中小企业，摆在科技创新各项工作更加突出的位置予以推动。科技型中小企业是经济发展中最具有活力、最具有潜力、最具有成长性的创新群体，在创新发展中起着重要作用。
在现代经济发展时期，世界发达市场经济国家都把科技型中小企业的发展作为推动技术进步、调整产业结构以及促进经济发展的一项重要手段加以运用。
为扶持科技型中小企业的发展，世界发达国家都采取了很多政策措施。在世界发达市场经济国家，扶持科技型中小企业发展的融资方式，根据主体不同，主要可以分为以下三大模式：
一、证券市场主导型的模式
科技型中小企业融资的证券市场主导型模式以美国最为典型。这是因为美国是市场经济最为发达的国家。
1.美国的资本市场最为完备
在美国，直接融资方式是科技型中小企业的主要融资方式。美国的资本市场包括证券市场、柜台市场以及二板市场。柜台市场和二板市场对于处于发展初期的科技型中小企业发展有着主要的扶持作用。新兴的和处于成长期的科技型中小企业大多集中在二板市场融资，因二板市场上市的标准较证券市场较为宽松。同时，柜台市场的上市条件更低，也为科技型中小企业的发展提供较为便捷的融资渠道。因而，柜台市场和二板市场是科技型中小企业发展初期上市的理想场所。在美国，很大比例的科技型中小企业通过在柜台市场和二板市场融资而得到资金支持以持续发展，最终成为全球知名的科技公司。
2.创业风险投资体系较为健全
在美国，联邦政府或州政府十分积极支持科技型中小企业的发展，通常政府以购买科技型中小企业的公司发行的证券或直接提供低息贷款等方式，支持科技型中小企业的技术创新。
3.建立小企业管理局支持科技型中小企业
在美国，小企业管理局建立的主要功能就是支持科技型中小企业，目前美国的小企业管理局有100个分局全国的机构。小企业管理局的主要职责是：（1）指导科技型中小企业行业标准；（2）协调政府机构关于科技型中小企业的政策；（3）授权制定金融机构发放贷款，并为科技型中小企业提供担保；（4）协调商业金融机构与科技型中小企业的资金需求。
二、以德国、日本为代表的主银行融资模式
对于科技型中小企业融资方式来说，德国和日本都是以主银行融资模式为主，但两国稍微有些差异。
1.科技型中小企业融资方式的德国模式
德国银行主要实行的是“全能银行”制度，银行的规模扩大或兼并不像美国受到政策和法律的严格限制。在德国，科技型中小企业融资的特征有：
（1）银行的间接融资是主要方式。德国的“全能银行”制度对资本市场和非银行金融机构的发展具有抑制作用。在德国，科技型中小企业融资资金构成中来自于银行的是55%，一半以上；12%是由保险公司提供。
（2）德国有比较完善的中小高科技企业融资体系。第一，德国具有专门的融资机构，主要包括大众银行、储蓄银行、合作银行以及复兴贷款银行等等。这些专门的融资机构得到政府的金融支持，能够为科技型中小企业提供长期贷款和低息贷款，且贷款的利率比市场利率低。第二，支持科技中小型企业的担保机构。在德国，担保机构能够提供科技型中小企业所需贷款总额的六成左右，最高可到达八成。
这些融资体系最终的担保者是政府，政府的信用能使科技型中小企业取得超过其正常贷款的额度，进而有助于科技型中小企业规模的扩大和迅速发展成长。
2.科技型中小企业融资方式的日本模式
20世纪，日本的制造业经历了几次成功转型，创造了日本制造业在世界上的品牌，在中国经济总量赶超日本之前，日本很长时间一直是仅次于美国的世界第二经济大国。日本制造业品牌的创造以及经济大国之路的进展，皆与日本政府支持科技型中小企业的发展有关。日本政府积极支持科技型中小企业，尤其是制造业领域的科技型中小企业。日本政府对科技型中小企业的支持措施，主要有：
（1）以银行为主导的金融机构融资。在日本，当科技型中小企业发展步入成熟阶段时，以银行为主导的金融机构的贷款等间接融资是对企业提供外部融资的主要方式。同时，因为创业风险投资资金流动性偏弱，非银行机构和个人投资者参与科技型中小企业融资积极性受到很大影响和限制。
（2）政策性金融体系的融资模式。在日本，政策性融资机构是科技型中小企业发展所需的贷款扶持的主流模式，并在科技型中小企业发展过程中提供了许多优惠贷款，尤其是利率较市场利率低。此外，日本政府专门设立了三大金融公库中小企业金融公库、商工组合金融公库以及国民金融公库，为科技型中小企业的成长和发展提供优惠利率贷款，成为日本科技型中小企业发展过程中所需资金融资的三大政策性金融机构。
（3）民间融资模式。在政府主导的金融机构之外，科技型中小企业获得所需贷款资金的主要来源则是民间金融机构，主要包括劳动公库以及联合会、信用公库以及联合会、第二地方银行。在日本，民间金融机构有2000多家给科技型中小企业提供贷款支持。为支持民间金融机构对科技型中小企业进行融资，政策性金融公库也在多方面的对民间金融机构进行支持。
这样，以主银行为主导、政策性金融机构与民间性金融机构相结合的多渠道融资的模式是日本支持科技型中小企业发展的融资模式。
三、以韩国为代表的政府主导型政策性金融体系。
政策性金融是韩国科技型中小企业融资所需的金融支持体系中地位最重要、作用最大、效果最明显的。政策性贷款和政策性基金是韩国政府促进科技型中小企业发展的主要政策性金融，此外，韩国政府还还积极发展和培育风险资本市场以及第二板市场。在韩国，扶持科技型中小企业发展的融资模式主要有以下方式：
（1）中央银行和政策性银行对科技型中小企业融资的政策性金融支持体系。在韩国，中央银行支持和鼓励金融机构对科技型中小企业提供贷款。在对各商业银行的考核中，中央银行将对中小企业的贷款数额作为再贷款优惠利率的重要的考核指标之一，借此鼓励商业银行对科技型中小企业贷款且实行低于市场利率的优惠贷款利率。
此外，韩国政府还专门成立中小企业银行来专门为中小企业提供所需贷款资金的支持。中小企业银行是由政府投资的政策性银行，该行股份的77%左右由政府持股。中小企业银行的成立，有利于解决科技型中小企业融资需求，其对中小企业的贷款占韩国中小企业贷款总额的16.5%的比例。发放专项贷款是中小企业银行承担的主要职能，以此来对科技型中小企业进行生产设备投资和开展研发活动进行鼓励和支持。
（2）政府对科技型中小企业的融资支持。为了给科技型中小企业提供和发放政策性贷款，韩国政府部门建立了政策性基金。政策性基金并不直接给科技型中小企业，而是通过借款的方式提供资金给指定银行，指定银行再把资金向科技型中小企业提供。
另外，为培养有潜力的科技型中小企业，政府还根据产业政策提供优惠的政策性贷款给需要重点培育的科技型中小企业。对成立两年及两年以上的中小企业，地方政府提供地方小企业培育基金，给科技型中小企业的创业提供资金支持。
此外，韩国政府通过政府拨款还建立非盈利机构――中小企业振兴公团，从经营指导及技术人才培训等方面对中小企业进行资金支援。
（3）风险资本市场和科斯达克市场建立，以促进融资多元化。在韩国，风险资本市场的发展和第二板市场――科斯达克市场的建立，都给科技型中小企业融资提供便利，拓宽科技型中小企业融资渠道。
四、中国政府支持科技型中小企业发展的借鉴
