移动支付的弊范文

导语：如何才能写好一篇移动支付的弊，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

【关键词】无线自组网；位置服务协议；路由协议

一、位置服务协议定义

到目前为止，移动自组网已经开发很多基于不同策略的路由协议，根据在路由过程中是否依赖节点的位置信息，这些路由协议可分为基于网络拓扑的路由协议和基于位置信息的路由协议。基于网络拓扑的路由协议是利用链路信息进行路由的建立和分组转发，因此不可避免的会利用洪泛操作来查找目的节点的位置，为了减少弥补这些不足，将节点的位置信息引入路由协议中，当源节点要与目的节点进行通信时，只需知道目的节点的位置信息和下一跳邻居节点的位置信息即可，这就是基于位置信息的路由协议。在基于位置息的路由协议中，源节点欲与目的节点进行通信，必须通过两个步骤：

（1）获取目的节点的位置信息；

（2）根据第一步得到的目的节点位置信息，选取合适的路由协议转发数据包。

两个步骤中都离不开节点的位置信息，而目的节点位置信息的获取就得依靠位置服务协议来实现[1]。当源节点欲与目的节点进行通信时，只需发送“hello”查找数据包，启动合适的位置服务就可以获取目的节点的位置信息，从而使基于位置信息的路由协议更高效的把数据包转发到目的节点。由此可见，位置服务协议是管理位置信息的一种策略。所谓位置服务主要包括移动节点注册并随时更新自己的位置信息，以及源节点查询目标的确切位置两个步骤。网络中的节点根据一定算法周期性的把自身的位置信息分布式的保存在网络上的特定的节点或者某些特定区域，网络中的其他节点也可随时利用位置服务发送查询包以达到查找目标节点位置信息的目的。由于Ad hoc网络中的节点无时无刻存在移动的可能性，它的地理位置也在随时变化。因此，源节点如何既准确高效又方便的查询目的节点的地理位置是一个重要的研究方向。

在选择位置服务协议时，本文主要考虑以下两点：

（1）节点信息的更新：节点何时更新自身位置信息以及节点把自身的位置信息更新到网络中的哪些区域或着哪些节点。

（2）节点信息的查找：当节点需要目标节点位置信息时，应该如何去选择哪些区域或者节点来查询。

如图1，位置服务协议是专门为了源节点能够获得目的节点位置信息而建立的一种机制，从某种意义上来说，它起到了部分路由表的作用。图1给出了其中的一个较为简单的分类方法：基于洪泛的位置服务和基于交集的位置服务[2]；其中基于洪泛的位置服务又进一步分为主动式（proactive）洪泛和被动式（reactive）洪泛；基于交集（rendezvous-based）的位置服务协议又可分为显式（Explicit）Quorum位置服务和基于哈希散列（Hashing based）的位置服务。基于散列的位置服务根据在实施集合系统时是否使用递归层次来定义子区，可以进一步分为层次型和平面型。

二、四种典型位置服务协议的对比分析

通过前面的分析发现，学术界的学者提出了大量的位置服务协议，但是大多都是基于理论分析或者是模拟分析，很少有人对这些位置服务协议进行性能的比较[3]，尤其是在一个真实的移动环境中。因此本文依据上述分类，选取DLS、XYLS、GLS、GHLS这三种典型的协议进行定性定量对比分析。定量结果如表1所示。考虑到基于交集的位置服务协议的扩展性比基于洪泛的位置服务协议好，因此本文会重点分析XYLS，GLS[4]，GHLS，对于DLS仅在表中给出分析结果。为了让分析易于处理，本文假定网络是静止的，且节点均匀分布在地理区域中。同时为了便于三种交集型协议的分析，本文定义如下参数：节点的更新频率为f，GLS协议中order-1网格的边长为l，且GLS分层的高度为h，即整个网络可以分为order-h级。因此，对于order-i级网格，网格的边长为2i-1*l。整个网络的边长就可以用2h-1*l来表示。在GLS实际应用中，l是根IEEE802.11无线网络传输半径来选取的。接下来，为了简化分析，虽然在XYLS和GHLS中不存在分层的思想，本文仍将order的概念引入XYLS和GHLS中，如表1所示。

在XYLS中，每个更新间隔发起一次更新。更新时沿着纵向传播的，因此会覆盖个order-1网格，从理论上讲，每次更新会引起个数据包的传送。然而，由于在XYLS中，实际每跳的平均跨度是order-1网格边长的一半。通过上述分析，在南-北更新会有跳的距离，加上在每跳都会进行单播和广播数据包处理，可以得出结论：每次更新会产生个数据包。对于每个查询，两个查询数据包沿着东-西方向传播，且在每跳只进行单播。当某个方向（东方向或者西方向）的数据包到达节点的位置服务器时，则会停止转发。因此每个查询包的平均查找路径长度为，由于查询回复包由于只是由位置服务器节点朝着源节点单方向的转播，因此每个查询回复包的平均路径长度为。

由于在GLS中，在每个层次的的子网格中都会选举出位置服务器节点，因此，在每个更新间隔内，每个order-1层的节点会发送三个更新包给其他三个服务器节点；在每两个更新间隔内，在order-2层也会有三个更新包装法给同城的三个服务器节点......以此类推，在每个更新间隔，在order-（h-1）层三个更新包被转发给同层的三个位置服务器。因此，每个节点在每个更新时间间隔内更新的次数为：

当节点在order-1层时，每个更新包的跳数是1，1，，类似的，上层更新包的跳数根据网格的边长成比例的增加，因此每次更新间隔作于哦更新数据包的平均跳数为：

对于大小为网络，采用GLS协议进行查询时，任意两节点的平均查找跳数近似为两节点平均距离的两倍，大约。类似的，查询回复包的平均路径长度为。

同XYLS相同，在GHLS中，每个更新间隔内发起一次更新。在采用GHLS协议的网络中，两个任意节点间的平均跳数等同于他们间的平均距离，大约是，类似的，任意一个查询请求包或者回复包的平均路径长度为。

从以上的分析中，本文可以得出以下结论：

（1）采用GLS协议时，查询请求包的平均路径长度是GHLS协议的两倍，但却以的优势优于XYLS。

（2）GLS和GHLS协议查询回复包的平均路径长度相同，但却是XYLS平均回复包的2倍。

（3）XYLS和GHLS协议每个时间间隔内更新的数据包数目的数量级为o（2h），而GLS的数量级为o（h）。

从以上理论性分析，就更新包的数量而言，GLS优于XYLS和GHLS协议。为了证明这点，本文将每次更新发送的数据包数量作为网络高度的函数h，并规定大小为N网络中节点密度为。最终显示两者之间的关系如图2所示。结果显示，不管网络多大，GLS更新包的数量一直低于XYLS。当网络层次低于7时，GLS更新包的数量一直高于GHLS，但是当h大于7时，GLS更新包的数量就会低于GHLS协议。

三、小结

位置服务本质上就是如何传递和处理位置更新分组，使得传输时所消耗网络资源最少，同时使各节点获得较为精确的目标节点的位置。因此需要在网络传送的数据量和节点位置精度之间做出合理的权衡。本章从位置服务的角度出发，描述了现有的Ad hoc网络位置服务协议的分类及其特点，并对每个机制中的典型代表协议进行对比，评价了其优缺点，并对其性能做了定量和定性的比较。

参考文献

[1]马雯娟.Ad Hoc网络中基于位置服务协议的路由技术的研究与实现[D].西北大学硕士毕业论文，2009.

[2]郎为民.基于洪泛的物联网位置服务算法[J].现代电信科技，2012.

[3]门福军.Ad Hoc网络路由协议及性能研究[D].西安电子科技大学硕士毕业论文，2006.

[4]章忠究.Ad Hoc网络中基于位置的安全路由协议[D].计算机应用，2008.

作者简介：

篇2

我自2001年参加工作成为一名数学教师以来，面对不同的学生，我一直在思考同一个问题：数学到底应该怎么教？怎样让学生真正动起来，让学生真正活起来，让学生真正乐起来呢？很幸运的是，当我走进一轮又一轮的新课改的这段期间，我接触了新形式下的新课堂教学改革——动力优势组织模式。因为他时刻会提醒我——我们的教育理念是：让每一个学生拥有快乐的学习，快乐的成长，快乐的人生！这样我总会对自己过去的教学思想和行为进行反思，用新课程的理念，对曾经被视为经验的观点和做法进行了重新审视，获得了一笔宝贵的财富——动力优势组织模式下进行的教学反思。

教学反思，或称为“反思性教学”，是指教师在教学实践中，批判地考察自我的主体行为表现及其行为依据，通过观察、回顾、诊断、自我监控等方式，或给予肯定、支持与强化，或给予否定、思索与修正，将“学会教学”与“学会学习”结合起来，从而努力提升教学实践的合理性，提高教学效能的过程。教学反思被认为是“教师专业发展和自我成长的核心因素”。美国学者波斯纳认为，没有反思的经验是狭隘的经验，至多只能形成肤浅的知识。只有经过反思，教师的经验方能上升到一定的高度，并对后继行为产生影响。教学中的反思主要有以下几种：

一、 自我提问

自我提问是指教师对自己的教学进行自我观察、自我监控、自我调节、自我评价后提出一系列的问题，以促进自身反思能力的提高。这种方法适用于教学的全过程。如设计教学方案时，可自我提问：“学生已有哪些生活经验和知识储备”，“怎样依据有关理论和学生实际设计易于为学生理解的教学方案”，“学生在接受新知识时会出现哪些情况”，“出现这些情况后如何处理”等。备课时，尽管教师会预备好各种不同的学习方案，但在实际教学中，还是会遇到一些意想不到的问题，如学生不能按计划时间回答问题，师生之间、同学之间出现争议等。这时，教师要根据学生的反馈信息，反思“为什么会出现这样的问题，我如何调整教学计划，采取怎样有效的策略与措施”，从而顺着学生的思路组织教学，确保教学过程沿着最佳的轨道运行。

教学后，教师可以这样自我提问：“我的教学是有效的吗”，“教学中是否出现了令自己惊喜的亮点环节，这个亮点环节产生的原因是什么”，“哪些方面还可以进一步改进”，“我从中学会了什么”等。 二、行动研究

行动研究是提高教师教育教学能力的有效途径。如动力优势组织模式下的“合作讨论”是新课程倡导的重要的学习理念，然而，在以前的实际教学中，我们看到的往往是一种“形式化”的讨论，有时甚至是一种做秀。“如何使讨论有序又有效地展开”是我们应该重点研究的问题。针对不同的问题我们可以将合作小组进行任务分工。并根据研究的实际需要对合作分工作出必要的调整，这样可以大大提高课堂效率。这样，不断反思，教师的教学能力和教学水平必将有很大的提高。

三、教学诊断

“课堂教学是一门遗憾的艺术”，而科学、有效的教学诊断可以帮助我们减少遗憾。教师不妨从教学问题的研究入手，挖掘隐藏在其背后的教学理念方面的种种问题。教师可以通过自我反省与小组“头脑风暴”的方法，收集各种教学“病历”，然后归类分析，找出典型“病历”，并对“病理”进行分析，重点讨论影响教学有效性的各种教学观念，最后提出解决问题的对策。

四、观摩分析

“他山之石，可以攻玉”。教师应多观摩其他教师的课，并与他们进行对话交流。在观摩中，教师应分析其他教师是怎样组织课堂教学的，他们为什么这样组织课堂教学；我上这一课时，是如何组织课堂教学的；我的课堂教学环节和教学效果与他们相比，有什么不同，有什么相同；从他们的教学中我受到了哪些启发；如果我遇到偶发事件，会如何处理……通过这样的反思分析，从他人的教学中得到启发，得到收益。

五、总结记录

篇3

文/大隐

早年如皋人建房，当房子砌到两米高以上的时候，由于没有吊车，只能采用人工抛砖的方法，把砖瓦抛接到简陋的脚手架上。一个二层以上的楼房所需的砖瓦差不多都是通过这种原始的方式传送的。

抛砖是一个很费功夫的动作，下面抛砖的人必须控制好抛砖的力度和角度，而上面接砖的人一定要手勤眼快，判断正确，二人相互配合得当，才能不使砖瓦掉落在地上。由于瓦工大多训练有素，抛砖的过程中，很少出现闪失。

抛砖的基本动作是：身体微倾，作深呼吸，将握有砖瓦的手臂先向后甩去，在形成一个向下的抛物线后，再提臂，瞄准方向，向前方高处的目标抛出。富有经验的瓦工能两手同时抛砖，一起一落，交替进行。常年进行抛砖的人臂膀肌肉发达，身体稳定性好，机体尤其是心肺功能超常发达。

如果把这个传统的抛砖动作分解，您会发现，它其实就是一个很有意思的甩手运动，如皋人把它叫作抛砖操。现在如皋坊间流行的抛砖操就是早年建筑工人抛砖动作演变的结果。它的基本动作没有发生变化，只是人的姿势改为直立，两手同时向一个方向甩动。

这套抛砖操非常类似于我国古代养生保健方法中的甩手法。中国最早的甩手运动是由古代少林寺“达摩易筋经”中的一部分蜕变而来的。规范的甩手动作如下：

身体站直，集中精神，眼睛向前看，膝微微弯曲，双足距离与肩同宽。整个脚底贴平地面，脚趾抓紧地面，如太极拳之马步。两臂放松慢慢上举至与肩同高。由上向下、由前向后用力平甩，甩手时意念集中于手掌，手臂放松。向后甩的手臂要尽可能高，每人筋骨柔软度不同，无需勉强。上举时吸气，下甩时吐气。再作双臂放松慢慢上举，伸直，心中默数，逐渐做到50-100次。从大约50次起，手指末端因血液循环加快，会感到发热。

抛砖操或甩手运动为什么能强身健体?中医认为，如果人体内气血有了问题，就会百病丛生；反之，气血通畅，百病自去。而甩手一张一弛，能根本改变气血，增强体质。比如，甩手过程能活动肩肘关节，促使手臂振动，活动筋骨，有助于“手三阴经”(手太阴肺经、手少阴心经、手厥阴心包经)气血的循环与通畅，对心肺健康十分有益。

如皋老人做甩手运动时，通常是空腹或饭后2-3小时之后，他们说如果不这样，就会伤及肠胃。

如皋老人的抛砖健身操是从早年间的抛砖建房发展蜕变而来的，它与古代“达摩易筋经”中记载的甩手运动有异曲同工之妙。如皋人不愧是长寿保健的个中高手，仅仅一套抛砖操就能暗窥古圣先贤的养生门径，真是让人敬佩不已。

老年人的17种最佳运动方法（八）――臂跑

文/大隐

臂跑不是用臂代替脚走路，而是以运动手臂的方法来代替跑步。由于臂跑运动不受运动场地的限制，也没有受伤的风险，所以非常适合老年人。

臂跑有以下4个基本动作：

模拟蹬车：仰卧，手臂向上伸直，用手模拟脚蹬车的动作，每次1-2分钟。

模拟展翅：站立，两臂向身体两侧平伸，慢慢扇动手臂，进行鸟拍翅膀的动作，每次1-2分钟。

模拟打沙包：想象面前有一个吊着的沙包，用拳头击沙包，或与一个假想对手拳击，每次1-2分钟。

篇4

阅读下面材料，根据要求作文

一位同学要参加一个演讲比赛，主题是“手机与我们”，要求谈谈对手机及其相关产品、相关现象的看法和思考，为了准备得更充分，他搜集了一些热点素材，总结了一些思考角度，概括起来有：朋友圈、移动支付、碎片阅读、低头族、直播、电信诈骗、手机游戏、自媒体

假如你是这位同学，请你从中选两三个关键词组织这篇演讲辞，来呈现你对手机的看法和思考，帮助青少年更深入地认识手机及相关现象。

要求选好关键词，使之形成有机的关联；选好角度，明确文体，自拟题目；不要套作，不得抄袭；不少于800字。

【文题解析】：

这是一个有明确写作任务的新材料作文题型。首先，我们要审题。包括审材料和审任务。通过划分材料层次，概括提炼，我们得出以下信息。作文的写作语境是演讲赛。主题是“手机与我们”，本质上是物与人的关系，也就是物的属性、功能与人的追求之间的关系。

写作内容是谈谈对手机及其相关产品、相关现象的看法和思考：

思考角度，也就是作文的角度，它有8个关键词，即朋友圈，移动支付，碎片阅读，低头族，直播，电信诈骗，游戏和自媒体。

文体是演讲辞。写作时要有读者意识，要不断通过呼告、设问等手法，与听众呼应。有时，甚至需要对对立观点进行反驳来增加文章的说服力。

写作对象是青少年。那就意味着，在写作过程中，可以和读者平等对话。

写作目的是帮助青少年更深入地认识手机及相关现象。

这些任务必须一一落实。因为任务型作文把完成任务的程度、好坏作为评价作文优劣的最主要的依据。

其次是立意。

也就是选取的关键词形成有机关联，完成思维驱动。

第一步，我们要明白8个关键词的含义：

朋友圈，是人们通过手机进行社交的平台，现代人非常爱在朋友圈展示生活现状，转发分享文章，要求点赞，进行评论等；有些时候，在朋友圈的交流多于现实的交流、沟通。

移动支付也称为手机支付，是中国的“新四大发明”之一，带上一个手机，基本就可以应付衣食住行的各种需求，非常便捷。

碎片阅读，就是指通过手机短信、电子书、网络等进行的不完整的、断断续续的阅读模式。每天从手机上，我们能接触到海量信息，似乎一切信息、知识唾手可得，阅读显得如此轻松、容易。碎片阅读既有好处也有危害。

低头族，也叫拇指族，形容那些只顾低头看手机的人，有人笑称56民族都变成了一个民族——低头族。据统计手机每天占用中国人人均72分钟。

电信诈骗，是指犯罪分子通过手机、网络和短信方式，编造虚假信息，设置骗局，对受害人实施远程、非接触式诈骗，诱使受害人给犯罪分子打款或转账的犯罪行为。如今，手机诈骗盛行，新的诈骗形式层出不穷，中大奖、法院传票也考验着人们的情商、智商。

手机游戏很多，比如王者荣耀等就非常火爆，如何合理控制，引导人们对游戏的态度和行为是社会热点。

明确了各关键词的深刻含义之后，我们就可以根据自己的积累组合立意了！

比如，选手机诈骗和游戏，可以谈手机的利与弊；

选朋友圈、低头族，可以谈人们与现实的隔膜;

选直播、自媒体，可以谈创业、创新和科技让生活更美好；

选碎片化阅读和游戏，可以谈人们对手机的过度沉溺和依赖；

选移动支付、自媒体，可以谈创新等等。

【佳作赏析】：手机，让生活更美好！

亲爱的同学们：

大家上午好，今天，我的演讲题目是《手机，让生活更美好！》。

有人说，自从有了手机，就有了低头族，它使人际关系更隔膜；

也有人说，自从有了手机，就有了手游，让万千儿童沉溺其中；

更有人说，自从有了手机，就有了手机诈骗，让万千家庭妻离子散。

我却认为，手机改变了我们的生活方式，让生活更美好。

手机只是一个工具，它是一把双刃剑，是利是弊，关键取决于使用它的人类。下面我只从“自媒体”和“直播”两个角度谈一下我的看法与思考。

自媒体不仅让我们更便捷地获取个性化信息，而且还可以让我们分享信息获取价值。

自媒体，是相对于传统媒体而言的，是伴随手机出现的一种新的媒体传播方式，又称"公民媒体"或"个人媒体"，是指私人化、平民化、普泛化、自主化的媒体传播者。人们不仅可以在自媒体上获取信息，还可以通过分享自己的专业知识赚取受益。

在纸质媒介时代，书刊报纸发行速度慢，而且价格不菲，一般公民获取信息非常滞后。后来，到了电脑端时代，人们可以通过腾讯、新浪等门户网站获取海量信息，但由于信息量极大，人们获取个性化信息选择起来还是比较困难，况且，通过电脑阅读信息还会有时间空间的限制。

智能手机的普及使自媒体空前繁荣，人们仅仅通过一部手机，随时随地就可以获得最新的资讯以及有用的信息，而且是智能推荐，也就是说，你需要什么样的专业知识或者生活常识，平台就会给你推荐什么样的知识，更重要的，人人都可以成成信息的传播者和知识的创造者。

同学们，你们知道目前比较火爆的自媒体平台有哪些吗？你们在自媒体上分享过知识吗？我想，大家应该都在今日头条上刷过信息，都在简书上写过青春洋溢的文字，都在抖音上秀过舞蹈。因为，自媒体都成为了现代人的标配，仅仅是今日头条的注册用户就有10亿。

自媒体改变着人们获取信息的方式，也改变着一些人的创业方式。信息创造价值，自媒体让生活更美好！

人们对个性化信息和表达欲望的渴求催生了自媒体，同时，也催生了网络直播。

直播比电脑、摄影设备更容易携带，技术准入门槛更低，能把节目制作和播出同时进行，非常快捷，使得传播效率极大提高。有了网络直播，人人都可以是主播；有了网络直播，人人都可以发表自己的观点；有了网络直播，人人都能创造价值。

同学们，你们看过直播吗？你做过直播吗？如果做过，请坚持；如果没做过，请先看一看。

网络直播内容真是五花八门。有农村生活原生态，有直播吃东西，直播跳舞、画画，直播答题分奖金狂潮等等。我们可以通过观看直播获取知识，我们也可以通过直播张扬个性，我们也可以通过直播分享知识创造价值。

不可否认，自媒体、直播，这些与手机相关的产品，在丰富我们生活内容、创造价值的同时，还存在一些问题，比如，某些内容生产者，为了获取流量、赚取收益，在自媒体上“洗稿”，甚至抄袭搬运，利用直播传播俗文化等等。但是，瑕不掩瑜，这些问题只是新事物产生的过程中的一点点不足。我相信，随着公民素质的提高，以及网络监管部的重视，这些都会解决。

同学们，信息创造价值！手机让生活更美好！

无论是自媒体，还是网络直播，都是科技发展的产物，都会让我们的生活变得更好！至于，那些瑕疵，随着人们核心价值观的增强，都会得到很好地解决！

谢谢大家的倾听！

我的演讲完毕！

篇5

一、湖南省移动电子商务发展近况概述

近几年，湖南省的电子商务发展取得了可喜的成绩，以2013年和2014年的数据为例，2013年湖南省电子商务的交易总额达到了194.5亿美元，较2012年上涨了1.02倍。而单单网络零售额就达到了约34.6亿美元，较2012年上涨了1.11倍。2014年前五个月（1～5月），湖南省电子商务成交额达到了184.1亿美元，与2013年同期相比增长了近20.8亿美元；网络零售额达到了31.2亿美元元，同比增长了近22.4亿美元。2013年，湖南省的电子商务示范企业数量居中西部之首，位居全国前十，长沙市在2014年被例为了全国跨境电子商务服务试点城市。就湖南省网购的居民人数而言，每年都在增加，2013年达到了2410万人，网络购物的订单3.3亿之多。

二、湖南省移动电子商务发展的利

（一）移动电子商务为农村居民的生活带来了便利。湖南省的多数农业大县属于丘陵地区，由于农村信息网不够完善，加上农产品的消费群体大多在城市，大部分优良的农产品存在无人知晓、无人问津的现象。引入移动电子商务后，地域的局限得以打破，农户的农产品可以直接在直销店或者便利店销售，并有能力打入北上广深等一线城市的市场，提高当地农产品的知名度和影响力。例如2009年，湖南省的移动通信集团与中国农业银行湖南省分行一起成立了 “网上供销社”项目，该项目采用实体与网络结合的运作模式，为许多农户带来了商机，使得农户可以通过农村商业网来推销自己的农产品，实现交易双方在线洽谈、及时沟通，进行实时交易。

（二）移动电子商务为城市居民的生活带来了便利。自湖南省移动电子商务产业联盟成立以来，湖南省手机支付平台的注册用户已接近7000万，网站的年访问量更是高达数千万次。目前，湖南省的手机支付平台已经和100多家金融机构建立了合作关系。以2012年为例，2012年湖南省的手机支付额达到了73.3亿美元，其中电子商务交易额约有16亿美元。目前，湖南省部分中石化加油站以及家润多、华润万家等大型商超都支持手机支付，城市居民可以通过手机客户端和短信进行水费、电费、燃气费、医保等公用事业缴费。此类业务惠及城镇居民的衣食住行，使得城镇居民能通过手机享受到实实在在的便捷消费和信息惠民服务。

三、湖南省移动电子商务发展的弊

（一）交易的安全得不到保障。当前，湖南省主要将电子商务的发展中心放在电子支付平台的构建上，中国移动湖南分公司是这类平台的最大投资方，作为移动运营商的中国移动自然会将多数的资金投入到平台的构建中，然而平台毕竟不能对移动电子商务的发展起到指导作用。其次，在制度层面，湖南省缺少完善的行业监管体系，特别是手机支付业务的引入后，客户的信息安全备受挑战。就手机本身而言，它作为移动电子通信终端的重要设备，存在病毒入侵、泄露隐私以及骚扰短信和电话等安全问题。手机信息一旦被窃听、盗用，将为客户带来不可估量的损失。

（二）缺少成熟的商务服务模式。就商务服务模式而言，美国电商多采用以线上品牌推出线下实体店（线上+线下），多渠道营销的模式。而湖南省当前采用的是“通道+平台”的模式，这种模式是依靠电信运营商在传递信息过程中的主导地位来获得大量的潜在客户，并依仗客户信息通道的优势来构建电子商务平台。这种模式的作用只限于构建平台，而缺少有竞争力和影响力的品牌。

（三）移动电子商务的产业结构和布局不佳。从上海和北京发展移动电子商务的经验来看，他们都是通过扶持当地的龙头企业来带动整个产业链，并最终形成规模庞大的产业集群。而湖南省虽然有很多移动电子商务示范企业，但是少有龙头企业，不能形成带动效应，难以形成强大的竞争力。就移动电子商务应用场景的覆盖率而言，上海已经成为全国现场支付收单环境最佳的城市，许多消费者集中的区域（地铁、肯德基、公交、一些大型商城和超市）都支持手机刷卡消费。而湖南省在这一方面做得还不够，移动电子商务应用场景的覆盖率还很低。

（四）城乡之间的电子商务发展水平差距明显。客观上来说，与城镇相比，农村的网络设备普及率、信息化程度以及教育水平都还较低，外加农村居民对电子商务缺乏信心，对网络经济认识不足，使得农村居民使用网络进行购物、支付、交易的次数明显少于城镇居民。这严重地阻碍了农村电子商务的发展，城乡之间的电子商务差距也越来越大。

篇6

一、互联网金融及其创新面临的障碍

（一）互联网金融的释义

互联网金融是依托移动支付、搜索引擎、大数据、云计算等互联网工具而产生的新型金融模式，主要包括P2P模式、基于大数据的金融服务平台模式、众筹模式、金融理财产品等模式。[1]互联网金融发展的社会意义重大：它信息量大、透明度高，在信息处理方面方便、快捷，能有效改善金融服务提供者与消费者之间信息不对称的现状;它去中介化经营，开展P2P业务模式，支付方式简单、快捷，资源配置效率高，交易成本低廉;它充分利用互联网，依托大数据、云计算技术，根据客户的信用状况、行为模式、投资偏好等情况为客户提供个性化服务;它服务方式多样化，开展第三方支付、交易撮合、融资保险、资产管理、投资理财等金融服务，活跃金融市场;它交易门槛低，打破时间、地域限制，为中小投资者提供保值增值金融服务，实现碎片化理财。[2]从互联网金融创新的代表作――余额宝的发展历程能清晰窥见互联网金融创新的重大意义。

余额宝是支付宝网络技术有限公司联合天弘基金管理有限公司为个人客户打造的一项全新余额增值服务。它在支付宝账户中设置余额宝窗口，在确认个人信息之后，客户可以通过支付宝或储蓄卡快捷支付将资金转入余额宝。基金公司在第二个工作日对余额宝的资金进行份额确认，并开始计算收益。余额宝一经推出就引起热烈反响，用户规模和资金规模迅速增长。余额宝的兴起引来了一系列公司的竞相模仿，东方财富推出了“活期宝”，数米基金网推出了“现金宝”……互联网金融火爆发展受到空前关注。

余额宝创新意义重大，它操作简洁、快速、方便，它把账户嵌于支付宝账号内，方便客户登陆使用;能实现T+0交易，账户资金流动性高，交易快速;其起点低，一元钱即可投资，方便中小客户投资理财;同时，“余额宝”内资金还可随时用于网上购物、支付宝转账等，真切方便客户。余额宝投资回报率高、透明度高，客户能够随时查看余额宝账户内的余额、当天收益、历史收益、收益率等事项。余额宝有效繁荣了金融市场，但其在互联网金融创新发展中遭遇到了系列困难。

（二）余额宝发展中的困境

1.受到商业银行抵制。商业银行认为“余额宝”等新型互联网金融模式冲击其金融业务，挤占其利润空间，因而受到商业银行的抵制。活期存款是商业银行的核心业务，余额宝等的出现，使得部分银行存款资金流失。据央行相关数据显示，2014年1月，人民币存款减少9402亿元。同时，原先由银行托管的支付宝账户备付金，随着“余额宝”等出现，逐步变成基金公司的托管资金。此外，银行基金代销业务收入在减少。此前，银行凭借其网点、客户优势，在基金市场中，银行代销占据六成，基金公司直销约占三成。随着“余额宝”等基金直销模式的开启，银行的基金代销业绩一再下滑。

面对“余额宝们”的挤压、侵占等巨大压力，各大商业银行纷纷采取行动，向“余额宝们”发难。首先，限制和基金公司进行部分交易。如“国有大型商业银行总行不批准各自分行与余额宝旗下天弘基金为代表的各类货币市场基金进行协议存款交易”[3]。其次，银行业协会的非难。银行业协会考虑出台协会自律规范，将“余额宝”等存放在银行的款项纳入一般性存款管理，不作为同业存款，若此规则出台，“余额宝”等就需计算贷存比、上缴人民银行备付金等问题，其发展将受到巨大限制。[4]最后，商业银行不仅提高存款利率，还模仿推出类似产品。工农中建交五大商业银行，为留住储户资金，纷纷将储蓄利率上调，还推出类似业务，如工行推出“现金宝”，交行推出“快溢通”，等等。

2.遭遇法律障碍。余额宝从一产生，就面临着一系列监管风险。其一，实名认证。2012年证监会了《基金销售机构通过第三方电子商务平台销售基金》业务指引，其规定“第三方电子商务平台经营者应当对基金投资人账户进行实名制管理”，据此，开通余额宝账户需支付宝账户持有人进行实名认证。其二，缴存存款准备金。一些人一再呼吁余额宝等货币基金应上缴存款准备金，此举一旦推出，余额宝收益率或再下降。其三，涉嫌非法吸收存款。《证券投资基金销售管理办法》（以下称“《管理办法》”）规定，公司基金销售支付结算业务账户应与公司其他业务账户有效隔离，以防公司利用基金结算变相经营存款业务。余额宝镶嵌于支付宝内，基金销售账户与支付宝账户混为一体，支付宝涉嫌直接吸收存款。其四，未获基金销售牌照，非法销售基金。据《管理办法》，销售基金需获基金销售牌照，而余额宝无基金销售牌照。其五，未到关联银行备案。据《管理办法》规定，从事基金销售需先行对业务关联的银行进行备案。余额宝在开设之前，支付宝公司仅在光大、建设、农业等银行进行过备案，而其他关联银行没有备案，因此它曾被证监会叫停。

3.风控能力较差。余额宝承诺账户被盗造成的损失全额赔偿，但其安全性仍受质疑。余额宝主要进行线上交易，但网络木马无处不在，它未对账号安全采取特殊防范措施，导致客户不敢把大额资金存入余额宝，且其承诺的赔偿条款显失公平。《余额宝服务协议》第4条的规定明显具有霸王条款性质，置用户于不利地位，涉嫌推卸责任。现实中确实发生过账号被盗但余额宝没有赔偿的情形。

余额宝的资金流动性备受质疑。它实行“T+0”赎回机制以及“随时消费支付”模式，将使其发生流动性风险。该赎回机制需预先垫付资本，若遭遇“双十一”等促销活动，销售量猛增，将面临巨额资金赎回，基金公司的资金流动性面临考验。此外，余额宝资金主要投向货币市场，货币基金大幅兑现前期浮盈，市场出现震荡，货币基金收益率将下降，余额宝资金面临大规模赎回，亦可能引发流动性危机。[5]

4.抬高社会融资成本。有人指出，余额宝以高额收益为诱饵，吸引客户，迫使银行提高存贷款利率，不仅扰乱金融秩序，还提高社会融资成本。此外，大量民间闲置资金转移到“余额宝”，将增加民间融资困难，提高民间融资成本。指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、“金融寄生虫”，向社会输送一点蝇头小利，自己坐享巨额利润，却让全社会付出巨大的融资成本，其危及金融安全、经济安全，应早日取缔。[6]

二、互联网金融创新面临障碍的原因分析

（一）传统商业银行怠于创新

现行国家垄断金融市场，国有银行在金融市场中占据支配地位。国有商业银行每年都凭借其垄断地位攫取巨额利润，居于垄断地位的国有商业银行不仅怠于创新，还穷尽一切手段抵制、打压竞争对手，阻碍互联网金融创新。以余额宝为例，商业银行限制与基金公司的部分交易，出台自律规则遏制其发展。商业银行的目的明显抵制互联网金融创新对其垄断地位的冲击，争夺金融市场及其利益。金融业中国有商业银行占据着垄断地位，无形中为互联网金融创新设置了障碍，金融垄断壁垒难以攻破，金融市场欠缺自由开放的环境，其创新无从谈起。

（二）新兴金融机构发展欠缺规范化

通过互联网金融创新成长起来的新兴金融机构，其发展不成熟，在经营过程中存在着模式不被认可、能力有待改进、理财方式备受质疑等问题。以余额宝为例，缺乏政府做后盾，信用度较低;缺乏经营经验，营销策略不够公开、透明、公正;实力弱小，处于成长阶段，安全风险防范机制不够健全;对国家政策依赖度大，资金流动性备受质疑;操作不规范，融资协议显失公正，等等。任何事物革新利弊兼具，互联网金融创新亦如此，但总体而言，其利大于弊;其不断发展成熟，弊端会逐步得以克服，不利影响会越来越小，安全性会越来越高，信用度会显著提升。虽然互联网金融创新存有一定缺陷和难度，但这不应成为其遭受非难的理由，更不应借此阻碍、取缔互联网金融创新。

（三）国家促进不足且监管严厉

互联网金融创新面临诸多风险、饱受诟病，其中一个重要原因是国家对其推进和支持不足，管制过严过多。以余额宝为例的互联网金融创新遭遇一系列监管风险，如实名注册的困扰，基金销售牌照的非难，涉嫌非法吸收公众存款、洗钱等诸多质疑，进行关联银行备案的呵斥，缴纳存款准备金的苛刻等。不可否认，金融市场存有风险，互联网金融创新存在不规范甚至是打擦边球的地方，应督促其改进，殊不知监管过严则适得其反。监管机构像红眼的公鸡，紧盯互联网金融发展的一举一动，严防创新走样，其创新需宽松政策和法律环境，非自由市场、过分关注、严苛条件对创新而言是一种羁绊，会扼杀新思想。从余额宝案例来看，国家尚未制定对其促进和扶持的相关政策，仅见证监会去检查基金账户是否被基金公司所掌控，以及官员呼吁应缴存存款准备金。

三、构建互联网金融创新的法律保障机制

（一）加强互联网金融创新的法治引导

金融监管与创新具有统一对立的关系，金融创新增加监管难度，弱化金融机构的监管职能。金融监管抑制金融创新，增加金融创新成本，制造金融创新制度障碍。总之，金融监管与金融创新处于对立面，管制阻碍创新。二者统一性体现在建立在适度监管基础之上，严苛的金融监管难以实现创新与监管的有效统一，金融效率无法提高，其发展无从谈起。金融创新是金融业发展的主旋律，是实现经济发展成果全民共享的重要保障。因此，在互联网金融发展中应确立互联网金融创新法律制度的至高地位。国家应支持、鼓励互联网金融创新，秉持法无禁止即自由的理念，为创新提供制度保障以及自由思想拓展的空间。积极转变互联网金融监管法律理念，支持和鼓励互联网金融创新法律制度的构建，增进对其立法的引导，为其创新营造宽松、自由的法治环境。

（二）创设互联网金融创新奖励的法律机制

首先，奖励是对互联网金融创新最直白的肯定。为鼓励创新，应建立奖励机制，并形成法律制度，以明确奖励对象。为最大限度促进互联网金融创新，奖励对象应适度放宽，既包括金融机构又应包括研发人员。其次，建立企业内外部奖励体系。既要建立政府对金融创新机构、科研人员的奖励制度，又要企业内部建立与之相对应的奖励制度。最后，应不断拓展奖励创新的层次和领域，不仅要奖励成功进入市场的互联网金融创新，又要奖励入市失败但具有重要价值的创新。

（三）建立创新失败的市场退出法律机制

法律在鼓励人们进行创新时应为失败退市设置健全的法律制度，一方面保障创新尝试者安全退出，保留其再次创新的勇气;另一方面，极力保护消费者利益，最大限度减少损失，维护市场秩序。互联网金融创新失败退出市场有两种情形：其一，金融机构破产退市;其二，金融产品失败退市。无论是破产退市还是产品退市，一旦进入市场后再退出都会关涉诸多民众利益，产生重大潜在影响。因此，需建立一套健全的退市法律机制。应制定互联网金融退市的条件，明确强制退市与申请退市的区别及其各自退出的程序，建立风险评估体系及风险基金，健全退市救济的法律机制。

（四）强化互联网金融创新的知识产权保护

互联网金融创新创造的金融产品及其服务是人类智力成果，属于知识产权范畴，应受法律保护。世界多数国家对互联网金融创新成果采用知识产权保护的方式。当今世界金融联系日益紧密，互联网金融逐渐走向标准化、国际化，加强互联网金融创新的知识产权保护亦是大势所趋，应付出一定代价化被动为主动，用知识产权维护和促进互联网金融创新。应确立和保障互联网金融创新的知识产权保护理念，健全其金融创新的知识产权保护法律制度，完善相关制度的具体措施如下：其一，凸显专利法保护。明确将互联网金融创新纳入《专利法》保护范畴，规定互联网金融创新及其创新成果均可授予专利权。《专利法》可对互联网金融创新中涉及的计算机程序进行保护，如证券业二板市场的自动化证券交易系统、股指期货的现金管理系统等。其二，明确著作权法保护。《著作权法》可对计算机软件、营销指南、认股权证明书等独创性智力成果进行相应保护。其三，重视商标法保护。《商标法》允许金融机构、金融产品名称等进行商标注册，阻止他人使用已注册过的互联网金融商标。

（五）完善金融行业自律和企业内控制度

互联网新兴金融机构正处于成长阶段，应加强企业内部治理及行业自律，确立基于金融排斥理论的包容性普惠制金融制度体系[7]，促进金融机构健全成熟。互联网金融行业组织是行业利益的代表者和促进者，应加强行业组织建设，建立互联网行业组织规范，发挥行业组织的协调作用，加强与主管部门、传统银行业之间的沟通，减少监管过程中的矛盾以及各类金融机构之间的利益冲突。推动行业标准制定，稳定互联网金融创新秩序。还需努力完善互联网金融企业的内控制度，特别是余额宝遭遇的瓶颈问题更需企业在内控制度中加以解决。适当对互联网金融创新企业的风险防范措施、营销策略规范化、信息透明程度等问题提出强制性要求，并逐步形成政策性规定，最终以完整的法律制度体系促进其健康稳定发展。

篇7

在过去的十几年中尤其是进入九十年代以来，年轻的中国国债市场茁壮成长，走完了西方国家几十年、上百年才走完的路。尽管道路并不平坦，但一个基本遵循市场经济原则和按国际惯例运作的国债市场确实已实实在在地建立起来。今天，恐怕已经很少会有人把国债看成仅仅是弥补财政赤字的手段了。国债市场与国民经济发展之间相互促进、相辅相成的关系已逐步为越来越多的人们所认识。

有的学者认为，当前国债的发展现状表现在以下几个方面：

1、国债供不应求。随着国家宏观经济形势的日渐好转，特别是1996年4月中国人民银行宣布取消保值储蓄，5月、8月又连续两次调低银行存贷款利率政策的出台，城乡居民储蓄的热情有所降低，而国债由于投资风险小收益稳定，变现性较强等优点而倍受广大市民青睐，人们逐渐把目光转移到了国债市场，全国各地出现了争相购买国债、销售异常、供不应求的局面。

2、发行品种较为单一。我国自1981年恢复发行国债以来，已有18个年头了，国债期限大多以3-5年期的债券为主，且大多数不可上市流通。品种单一，这与其他国家发行国债种类相比，相差很大，据查有关资料、澳大利亚31种，加拿大20种，英国17种，瑞士8种，丹麦、德国5种，最少的法国也在3种以上。国债品种单一，这在很大程度上影响了投资者的不同投资要求，也大大制约了我国国债市场的发展。

3、实物券国债偏多。十几年来，我国发行的国债大多数是实物券，即无记名国库券，持有者一旦出现丢失、被盗现象而又不能挂失。同时，此类债券也因成本过高，操作不方便等原因，影响国债交易市场及国债运行效率的提高。

4、个人持有国债的比例过高。在国债市场较发达的国家，国债的持有者通常以专业机构、政府为主，个人持有的国债比例较低，比如在美国、个人持有国债的比例仅为10％，日本也不超过30％，据有关资料统计，目前在我国个人持有国债的比例竞高达60％以上。这与国债市场迅速发展，发行频率不断加快，国债投资专业性明显增强，运作效率不断提高大大不相适应。

另有学者认为，根据我国国债市场的现实情况，参照国际经验，我国国债市场将会出现如下趋向：

1、国债发行市场化的步伐大大加快。国债发行市场化是建立高效率、低成本、规范化、全国性国债市场的核心。近年来，在完善承购包销和代销的基础上，开始将招标发行这种竞争机制引入国债发行，并逐渐向纵深发展。

2、国债发行的效率大大提高。首先体现在国债发行期大大缩短。国债发行期和缴款期的不断缩短将大大提高国债发行的效率。其次体现在国债实现了滚动发行。这样既减少预算资金的占压，又节省了资金占用成本，提高了资金的使用效益。

3、国债发行成本不断降低。这主要体现在以下三个方面：第一，国债利率大幅度调低。第二，国债竞标发行也使国债发行成本降低。第三，记帐式无纸化国债的发行规模增加，也使得近年来国债发行成本得以降低。

4、国债品种日益丰富，国债期限结构的设计日趋合理，流通性进一步增强。近年来继续坚持发行一部分不可上市的凭证式国债，并对这种债券采取了“品种齐全，同步发行，广设网点，利率优惠，变现灵活”的政策，颇受广大投资者的青睐。另外，1996年发行的国债中有80％可上市流通，其中60％为记帐式通过上网发行，这些都大大地增强了国债的流通性，活跃了国债乃至整个证券市场。

5、国债一级市场不断成熟，市场组织结构得到进一步健全。近年来，财政部进一步强化了国债一级自营商的承销和分销职能，吸收了一批有实力的机构参加国债承销，不断加强市场要素的培育，使以国债一级自营商为代表的广大证券机构真正发挥承上启下的市场中介作用，成为国债发行部门与投资者的桥梁。

6、国债二级市场得到迅速发展和壮大，交易方式不断增多，市场建设日臻完善，国债二级市场的建立和健全，极大地提高了国债的流动性，加速了国债市场不断步入成熟。

7、国债市场的改革配合了中央银行公开市场业务的开展，有力地促进了金融证券业的改革。国债发行市场的改革，不仅满足了国家筹集建设资金的需要，也为实施宏观调控提供了有效的工具。

还有学者指出，目前国债市场存在的现实问题有如下几点：

（一）国债发行方式的市场化程度不高。1994年和1995年，我国引入了国际通行的国债一级自营商制度，然而，我国的一级自营商除了国有商业银行以外，其它一级自营商的自有资金的规模都不大。由于国债的发行规模越来越大，因此对这些自营商的压力越来越大，在这种情况下，政府也往往对国债一级自营商实行了承购包销的发行方式。这种方式仍然是通过各级财政层层下达承销计划的办法。可见，这种国债一级自营商制度也没有真正摆脱行政分配倾向。此外，我国一级自营商所拥有的权力和义务是不对称的。一级自营商只有在一级市场上承购国债的义务，但却没有取得资金融通以及在二级市场上做市场的权力。

（二）国债市场结构不合理。其一，国债发行利率缺乏弹性，国债利率结构不尽合理。其二，国债期限仍显单一，发行节奏和发行期无均衡性。其三，目标市场定位低。长期以来，中国国债一级市场的目标市场为居民个人投资者，这不仅使发行市场较长的时期在低水平徘徊，也是造成二级市场流动性差的一个主要原因。

（三）国债二级市场流动性不强。国债在二级市场的流动性反映着市场的活跃程度，衡量二级市场流动性的标准，主要是市场的交易量，交易量越大，市场就越活路，就能吸引更多投资者参与市场，债券市场资金配置才能趋于合理与有效。

（四）对国债衍生产品管理不善。国债衍生产品是在国债现货交易基础上发展起来的，包括国债回购、期货、期权交易、代保管业务等。由于当初设计国债期货交易时，没有把风险锁在一定范围内，加上通货膨胀没有得到有效控制，保值贴补变动频繁，增强了市场的投机性；严重冲击了国家的金融秩序。

（五）国债的借、用、还不统一。我国在国债的债务主体及发行权限的规定上还存在着一些需要解决的问题，主要是我国国债在借、用、还这三个环节上还不配套、不协调。国债的举借与使用，国债收入的使用与偿还相互脱节。

二、我国国债在宏观经济中的调控作用

第一种观点认为：国债是财政经济的重要内容，财政通过国债规模的变化，增减财政收支的规模，使原来难以对经济规模和经济结构进行大规模调整的财政收支，变得具有适应经济变化的弹性，并有可能对经济运行的结构和总量经常性地进行适时调整。适度规模的国债发行与流通又是中央银行赖以全面运用货币政策工具的物资基础。在一个较活跃的金融市场被引入社会生活的条件下，中央银行可以把国债作为平衡市场货币量的筹码，通过公开市场进行吞吐，以适应国家经济政策变动和调节银根的需要。

我国国债是用来弥补建设性预算资金的不足的，生产建设性是我国国债的特征。随着改革开放的不断深入，我国成功实现“软着陆”以后，社会总需求与社会总供给总量的矛盾基本解决，而结构调整的任务突出了，国有企业改革和推进科技进步成为迫切的任务。为此，我国出台的财税、金融、外汇等一系列重大改革措施，需要国家在财政上予以支持，国家财政在经济结构调整中应发挥强化力的作用，而我国由于预算内财力较弱，在宏观调控特别是结构性调整中的作用还很不够。通过国债形式，增加政府公共投资，对调整经济结构和促进国民经济持续、稳定、健康发展的作用显得尤为突出。

可以说，国债对国民经济发展所起的作用根源于它与财政、银行之间的经济关系。从宏观着眼考虑国债管理，将其与实现宏观经济总量基本平衡，引导经济发展的宏观调控总任务相配套，并与整个金融改革政策相协调，应是达到建立一个“国家调控市场、市场引导企业”最终目标的必要手段。

第二种观点认为：1、国债是缓解财政困难的重要手段。赤字对任何一个国家和政府都是一个紧迫的字眼。当国家发生财政赤字的时候，弥补财政赤字的方法，大体有三种：增加税收、增发货币和发行国债。用增加税收的方法弥补财政赤字，会受到经济发展状态的制约，如经济发展遇到困难，投资和消费处于萧条状态，此时提高税率，不但不能增加税收收入，反而会造成财源枯竭，遏制经济发展。用增发货币的手段弥被财政赤字，会扩大流通中的货币量，导致通货膨胀，其结果不堪设想。用发行国债的方式弥补财政赤字，缓解财政困难，保障国家重点经济建设则起到难以取代的作用。2、国债为国民经济建设起着不可替代的作用。首先，它为增强国民经济宏观调控能力等方面发挥了积极作用，国债的作用由单纯满足政府筹集资金的需求，拓展为政府进行宏观经济调控的重要手段。第二，国债为国家重点建设和事业发展起到重要作用，发行国债有偿筹集经济建设资金，是国际通行的做法。我国改革开放以来，多年的实践证明，发行国债，对于支持改革开放的顺利进行，支持国家重点建设和各项事业的发展，确保国民经济持续、稳定，健康发展，具有重要意义。

3、国债为广大人民群众提供了方便的投资手段。国债为广大人民群众提供了最安全最可靠的投资保障。这是因为，国债发行是政府行为，因此，被广大投资者誉为“金边债券”，它以其安全性和收益性高，流动性信誉性强，且品种丰富的特点，越来越受到广大人民群众所认识和接受。

第三种观点认为国债除有以上作用外，还有如下几项作用：

一是调整社会资金流向，改革分配结构。改革开放以来，国民收入分配明显出现了向个人、集体倾斜的态势，国家集中的财力明显不足。客观上要求通过适当的形式合理调整收入分配结构，增强政府的宏观调控能力。向社会发行国债，在一定程度上起到了调整社会资金流向和改善分配结构的作用。二是推动资金市场的发育的发展。国债作为有价证券的一种，重新进入我国的经济生活，它的生存与发展，对繁荣市场经济，推动资金市场发育，加快证券业的发展起到了重要作用。证券市场是商品市场的一个组成部分，也是资金市场的一个重要分支，我国的证券市场从无到有，到逐渐发展壮大，其中主要的推动因素是国债。目前，证券市场上市交易量最大的是国债。因此，国债市场的发展壮大为证券市场的长期发展打下了坚实的基础，在融资方面发挥了不可低估的作用。三是丰富了财政职能。国债不仅为财政增加收入，也进一步完善了财政职能，规范了财政信用行为。

第四种观点认为：财政政策与货币政策的有机结合，使得国债市场第一次真正成为政府宏观调控的工具，其具体调节作用表现在以下几个方面：

第一，中央银行通过买进卖出国债进行银根松紧操作，调节货币供应量。当中央银行执行银根紧缩政策时，向市场出售国债，从商业银行回收货币，减收商业银行的超额准备金，抑制社会需求，减少投资；当中央银行执行宽松的货币政策时，从市场上买入国债，即向商业银行投放了货币，增加了商业银行的超额准备金，从而刺激了社会需求。

第二，公开市场业务引起市场利率和利率结构发生变化。中央银行在公开市场上买进国债，社会基础货币量增加，供应量增加，市场利率随之下降；相反，中央银行售出国债，社会基础货币量减少，供应量减少，市场利率随之上升。同时，中央银行进行公开市场操作，买进或卖出哪种证券，会直接对市场利率结构产生影响。例如，中央银行买入10亿元长期国债，卖出10亿元短期国债，虽然社会基础货币量不变，但会造成市场上长期利率下降，短期利率上升。

第三，国债公开市场业务影响金融市场变化的领头效应。中央银行通过大量买入某期国债，使这期国债价格上涨，到期收益率就会降低；反之，卖出这期国债，导致其收益率上升。不仅如此，中央银行的公开市场业务会对整个市场转递信息，产生领头效应，从而很大程度上影响投资者的预期目标。例如中央银行大量购进国债，放松银根，增加市场货币量，社会公众就会认为利率会更加降低，从而进一步增加债券需求，而导致信用扩张。

正是因为包括国债公开市场操作在内的有效的宏观调控，近几年我国国民经济进入良性发展轨道，在经济高速发展的同时制止了通货膨胀，商品物价指数呈零增长，成功地实行了经济软着陆。

三、国债的发展前景与难点分析有一种观点认为，中国国债市场的发展前景广阔。一是国债的发行潜力仍然很大，随着经济的发展，这几年的国债规模也越来越大，1994年首次突破千亿大关，1997年达到2400多亿。从国债依存度来看，虽然从1994年至1997年国债依存度在迅速提高，这实际上一方面与我国财政收入占国民收入的份额较少有关；另一方面也与债务管理水平有很大的关系，但从国债负担率来看，1994年为5％，1997年仅为3.4%，离西方国家一般30％－50％的水平还相去甚远。从需求角度看，1986年国债占金融资产的比重为5.6%，1997年仅为1.85％，而且伴随着国民收入的比重已经上升到八成，居民储蓄存款余额已达5万多亿元，从最近三年国债发行额占其比例的5.28％、5.12％和4.94％这一情况看，远远低于恢复国债发行第一年的数字。这些都给以后年度国债市场的扩展奠定了基础。二是适度增加国债发行规模符合当前宏观经济调控和金融改革的客观要求。改革开放以来，随着我国国民经济的发展，随着国民收入中的最终收入分配向着个人倾斜现状的出现，社会总需求和总供给的格局发生着变化，为使国民经济保持较高的发展水平，就有必要通过运用财政手段对居民的投资需求和消费需求进行调控，而适度增加国债发行规模就成为客观现实的要求，同时，只有通过增加国债发行才能使国债二级市场的有效余额不断增大，使商业银行更有条利用国债市场进行资产负债管理，中央银行才有条件实施公开市场业务操作，国债市场也才能为国家金融改革发挥应有作用。三是国债市场正在向着规范、有序的方向发展。国债市场上这些有关各个环节的良性发展，使国债市场的运作日益有序、规范。

另有一种观点认为：在国家财政状况尚未根本改善，债务资金使用效益不佳的情况下， 庞大的债务规模会产生许多负面效应。其一，债务的还本付息会加大后来年度的政府举债规模，也会加速既发债规模的滚动式增长；其二，既发债规模的动态式存在和增长意味着财政将长期占用这部分社会资金，庞大的债务累积规模对资本市场有釜底抽薪的效力，直接影响着资本市场长期利率水平，它挤占和阻滞了民间资本的形成和增长；其三，从财政和银行的宏观调控力度来看，日益累积增长的债务规模加大了财政的偿还负担，以借新还旧的方式加大下年年度发债规模，使财政疲于应付，宏观调控手段越来越僵化，它同样会以资金占位和利率高扬的倒逼方式使银行的调控余地日益狭小。

随着“软着陆”的实现，新一轮经济增长的启动，通货膨胀回落，人行多次降息，财政、银行将继续实行宏观双紧政策，深化国有企业改革，减员增效是重头戏。对于相应的国债政策，减缓债务增长，压缩债务总规模是合理的选择，而国债资金谨慎使用和讲究效益的原则会进一步有助于债务规模的削减和促进债务本身的良性循环。

还有一种观点认为：衡量国债规模的大小要参考两个指标，一是当年发行额gdp的比重即国债负担率；二是当年国债发行额占财政支出的比重即国债依存度。据有关统计数字可以看出：

1、我国的国债规模以最快的速度在扩展，1997年比1994年翻了一番多，这固然与我国经济扩展期国家经济建设的相关资金需求相适应，同时也客观地反映了当前我国财政状况的恶化。

2、全国债务依存度已超过了一般认为的警戒线，尤其是中央财政的债务依存度更 达到 61.93％，说明就当前我国的经济规模而言，债务规模已进入一个相当危险的区域，隐含着巨大的财政风险。

3、更为严重的是，维持目前这样一种债务规模是迫不得已的，因为要还本付息，只能发新债换旧债。1996年还本付息额1223.17亿元，占当年国债发行额的62.17％。既然由国债规模引发的财政风险已到了相当危险的程度，那么必须引起有关方面的高度警惕。

再有一种观点认为，纵观我国的国债工作，我们可以明显地感受国债在国民经济建设中所作出的贡献。第一，有力支援了国家重点建设项目，解决了国民经济中的许多“瓶颈”，改善了投资环境，提高了社会融资能力。第二，在一定程度缓解了财政资金困难，减弱了平衡财政收支对社会经济的负面影响。国债作为一种信用手段，只是对国民收入进行再分配，只要规模适当，结构合理，便有利于经济建设。第三，国债调节了市场供求关系，有利于市场稳定。国债发行直接起着压缩需求，控制货币流通量，缓解了供求矛盾。但有利必有弊。一方面国债发行规模增长快，致使中央财政的债务依存度偏高，1997年达到56.8％，同时也加重了政府的国债还本付息负担，增加了通过膨胀的压力；另一方面，国债发行挤占了民间投资，特别是由于我国国有企业生产效率低，导致国债收入使用的低效率。因此，必须要从国情出发，制定相应的国债政策。[11]

四、当前国债发展的政策选择

针对目前宏观经济中出现的问题，理论界提出许多关于国债的建议，归纳有如下几种。

第一种建议：

1、在提高“两个比重”或国家财政可支配财力水平的基础上适度扩大国债规模。通过进一步深化财税体制改革，理顺国民收入分配关系，清理、整顿各种预算外收入和非税收入渠道，切实加强税收征管和税务稽查等措施，力争使我国财政收入占gdp的比重达到15％，中央财政收入占全部财政收入的比重提高到55％左右。这样既降低了债务依存度，又通适度扩大国债的发行规模。当前可考虑将财政债务收入占国内生产总值比重由目前的3％左右提高到5％左右，约可筹集资金1亿元左右。

把新增债务收入用于增加投资，一方面可以启动资本市场、劳动力市场、土地市场以及钢材和建材市场；另一方面，按照一般规律，投资的40％可以直接进入消费领域，从而启动消费市场。

2、发行中央特许、地方财政担保的“公共项目专项投资债券”。政府可以试行地方发行项目融资债券，把项目看作是一个法人，以公司制管理方式实行封闭运行，专款专用。国家从宏观上严格把关，对项目融资债券进行严格的资金管理，增加其运行的透明度。

3、国债投资资金要合理选择投资方向，要重视投资效益，做好项目的成本效益分析和市场分析。增加投资的目的是为以后国民经济的持续、快速、健康发展创造条件和打下好基础，而不是搞重复建设，盲目铺新摊子，给以后的发展增添负担。投资一定要坚持市场导向、结构优化、效益优先的原则，把有限投资投入最需要的薄弱环节，投向效益最好的的地方，促进经济增长方式由粗放型向集约型转变。

4、保持合理的国债结构，最大限度地降低国债发行成本。

5、加快国债市场统一托管清算的实施。加强国债市场监控，统一国债市场，维护市场秩序，杜绝“卖空”和回购结算的积久问题，建立市场交易、结算、监管的基础设施，促进国债市场的良好发展。[12]

第二种建议：

1、保持国债发行的适度规模。党的十四届五中全会提出“九五”期间要控制债务规模的关键是探讨国债规模的数量界限，采取切实措施使国债保持适度规模。

国债发行规模的确定需要考虑国债余额、国民生产总值等诸多因素，而且最重要的是考虑国债余额。当然，国债发行规模的适度性还必须考虑财政的需要、人民储蓄水平、偿付债务能力等因素。只有合理适度确定发行规模，才能有效发挥国债在宏观经济中的重要作用。

近几年来，债务依存度空前提高，公债负担率和偿债率显著上升。一方面这说明了我国国债政策对经济发展的巨大推进作用，尤其是对于财政而言；另一方面我们也该看到偿债率至1996年高达41.51％，我们不得不对偿能力问题多加思索，以免出现偿债困难而导致对经济发展的负面影响。

2、建立和发展偿债基金，保障国债对经济的持续推动作用。建立债务偿还基金制度，是当前各国解决债务困难和促进债务良性发展的重要手段。如美国出现第一次债务高峰时就颁布《偿债基金方案》，作为财政平衡原则的一个手段，建立了偿债基金制度；日本1986年已积累偿债基金35778亿日元。

3、国债政策应与财政政策、货币政策紧密协调配合。国债、货币、财政这三大政策是国家三大宏观调控政策，三者相互联系不可分割而又相对独立，且都是为国家宏观经济目标服务，都是依靠货币运动来实现其目标。

4、完善国债交易市场。国债必须进入证券市场参与交易，这是由商品的基本属笥及商品经济的规律决定的。要使国债市场完善、活跃，必须采取一定的措施，如允许所有债券开展贴现业务，禁止交易所囤积债券等。为此，有必要创建经纪人制度，由金融单位法人经纪人逐步向个体与单位经纪人共存过渡。一方面可大大方便持券人，另一方面可降低交易成本，使买卖双方公平自由地进行交易，达到各方满意，由此必将促使我国国债市场走向繁荣。[13]

第三种建议：

1、加快国债场外二级市场的建设。目前我国国债的二级市场的交易主要集中于交易所，尤其是上海证券交易所。个人投资者和机构投资者同处一个市场，前者因为买卖量少，买卖价差小，成本相对高而难以操作；后者因为在场内吞吐国债量大，市场相对狭小交易效率低，计划不易制定，交易成本难以控制。市场过分集中还导致交易价格波动大，一些经济功能难以体现。因此，急需发展国债二级市场的场外交易，解决目前国债二级市场发展不平衡的问题。

2、加快建立全国统一国债登记托管结算系统，理顺托管结算体制，形成有效的制约监督机制。

根据目前我国国债市场的现状，首先应该实现全国国债实物券的统一管理，实现实物券在市场运作中的“非移动化”。其次是应该实现全国国债市场的初步统一托管结算，争取所有的商业银行的自营和委托以及非银行金融机构的自营国债均在中央登记结算公司托管结算。最后实现国债的全额托管和统一结算。并实现与全国自动支付系统和国家债券托管结算系统的联网。在全国性的国债托管和结算系统建立之后，国债交易和结算就基本上实现分离，其风险得到有效的控制和制约。

3、加快建立以国债一级自营商为基础的国债做市商制度。国债一级自营商在一级市场上负责承销和分销国债，在二级市场上则担负着做市商的义务。做市商要在市场上进行双向报价，即对交易中的国债不间断地报出自己的买价和卖价。通过这一方式，市场的参与者有机会和可能获得较为理想的交易价格。这既可以活跃市场的交易，又可以保持市场的稳定并减少投机行为，由于做市商在其所报的价位上不可以拒绝任何数量的交易，因此做市商必须具备雄厚的实力。

4、加快建立国债投资基金。我国目前的国债市场由于缺乏投资主体，必须尽快推出国债投资基金。这样在一级市场上，国债投资基金可以增强国债一级自营商的资金实力，提高国债的发行效率，缩短发行时间；在二级市场上，由于有国债基金的强大支持，做市商制度才能发挥稳定的活跃市场交易的功能。同时，国债投资基金的建立既满足了个人购买国债的需要，也促进持有者结构向机构持有者转变。

5、加快国债的立法工作。我国的国债市场建立以来，得到空前的发展和壮大，不断的规范和成熟，但由于立法工作滞后，影响了国债市场持续健康稳定地发展。因此，为了建成一个高效率、低成本、规范有序的全国性国债市场，制定《国债法》的工作迫在眉睫。[14]

资料来源：

《新形势下振兴国债的思考》李昌银等文

[14]《对中国国债市场发展战略若干问题的思考》邓勇等文

《中国国债市场的现状与发展》张仁舟文

《加强国债管理，促进宏观调控》丁四才等文

《国债在国民经济中的地位和作用》熊忠和文

《我国国债发行的主要特点及作用》田辉忠等文

《浅谈国债在国民经济中的地位和作用》吴清泽等文

《中国国债市场发展前景》赵珍生文

《财政政策、货币政策协调中的国债运行》周长发等文

《有关国债相关问题的研究》李顺清文

[11][13]《浅论中国国债政策》曾文德等文