炒股心态总结范文

导语：如何才能写好一篇炒股心态总结，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

由于国家对楼市的“调控”，前景看不清楚，手里握有点闲钱的人，免不了要为资金找个出路。什么时间入市好呢？

人说，买股票主要是买未来，希望买到的股票未来会涨。炒股，介入时间选得好，就算股票选得差一些，也会有赚，但介入时机不好，即便选对了股也不会涨，而且还会被套牢。所谓好的开始即为成功了一半，选择买卖点非常重要，在好的买进点介入，不仅不会套牢，而且可坐享被抬轿之乐。

实际上每一次股市下跌确实不乏进场抄底者，只是有人这样做真的赚了钱，有人换来的却是亏损甚至套牢。同样是抄底，为什么结果会如此大相径庭呢？这里面有技术、心理等很多复杂因素，初入股市者一定要谨慎行事，避免损兵折将。在市场下跌途中突发重大实质性利好消息，千万不可仅仅依据自身或某些专家的判断盲目进场抄底。经验表明，一个足以影响市场趋势的消息，究竟属于“利好”还是“利空”，是促使市场反转还是继续下跌，并不是由某些人的主观意愿决定的，而是取决于多方相互博弈的结果，所以贸然进场抄底的结果大都凶多吉少。

那么，究竟应该选择什么时机进场抄底才能确保成功呢？归纳起来，应该具备这样几项特征：市场遇利空不跌，甚至低开高走；市场整体成交量萎缩至地量水平；各个主要板块已经跌得面目全非，无一幸免；媒体上看空声音仍然不绝于耳。

有人说，以上四项只要符合其中三项，就是真的到了该进场抄底的时候了。但能不能赚到，还不好说。

借用武林中的一句话，入得股市，首先应当做到“手中有股，心中无股”。心中毫无得失牵挂，才能冷静、客观地分析大盘的变化，才能准确地进行操作。这恐怕是一种境界，初入股市的人很难理解，更不容易做到。一位朋友，“模拟”炒了一年的股，赚了。第二年实战开始，却赔了。

心中无股，才能不以涨喜，不以跌悲，才能更好地保持平常心态。

炒股，有人说三分技术，七分心态。心态良好的人，技术可以越学越精；心态不良的人，技术再好也是白搭。而心态不良技术也不精的人，资金再多，也会输得一干二净。

但也有人说是技术要排在首位，心态其次。

股市跌宕起伏，就像一面镜子，能照出每个人的弱点。赢也罢，亏也罢，心如止水，不以涨喜，不以跌悲，多听音乐，特别是古典音乐，能让你心态平和，也许还能让你在赢得股市的同时，也有了对古典音乐更深层的理解。

篇2

1 2015年操作回顾

在刚刚过去的2015年，作为一名散户，笔者同样经历了股市的跌宕起伏，经受了几次惊心动魄的暴跌考验，最终交出了一份较为满意的答卷：截至2015年12月4日，笔者的账户获得了70.43%的盈利，跑赢指数61.46个百分点（同期上证指数涨8.97%），超额完成自己确定的复合年收益率20%的投资目标。

在2015年艰难的投资环境下，笔者之所以取得较为理想的收益，主要是在明确目标和操作策略基础上，通过运用适合自己的操作方法，让账户总值在随大盘波动的同时，做到大盘上涨时多涨，大盘下跌时少跌。

2 2016年操作要点

作为一名散户，要想在复杂多变的市场中取胜，就需要找到一套适合自己的操作方法，并遵循一些必要的操作原则。笔者总结了2016年股市操作的十大要点，供投资者参考。

2.1 闲钱投资

炒股需要钱，而炒股资金来源因人而异，有的选择用生活结余炒股，有的选择将银行存款投入股市，但最重要的一点是，投资者不能将“有压力”的钱投进股市。

这里所指的“压力”，主要有以下几种情况：一是倾其所有，孤注一掷，把家中全部财产用来炒股，一旦投资失利，将对家庭生活造成重大影响；二是预支未来、寅吃卯粮，把未来的收入提前透支用于炒股；三是不计成本、贷款炒股，通过银行贷款、向亲友借款，甚至采取高利贷等方式筹集资金。

用这几类资金炒股与用自有、可支配、无压力的闲钱相比最大的特点是，前者有使用时间上的限制，并且需要承受只能盈利不能亏损的心理压力，一旦投资结果与预期不一致，往往会给自身情绪和家庭生活带来较大影响，对个人、家庭乃至社会稳定都会造成不同程度的负面影响；后者的最大好处是，投资者可以保持一种平和的心态，无论盈亏，都不会影响情绪、改变生活，而且，这种平和的心态更利于投资，操作时投资者能够做到理性思考，沉着决断，进而利于投资的成功。

2.2 保持平常心

做任何事都不能陷得太深，最高境界应是有所为，有所不为。在股市中，也存在这样几种关系，投资者需要保证这些关系之间的平衡。

（1）炒股与工作的关系。如果炒股是自身主业，那么应该多花些心思，但如果只是业余炒股，且因此影响了本职工作，那就得不偿失了。

（2）高位与低位的关系。作为普通投资者，很难精准判断大盘和个股在某一位置是高位还是低位，因此，要确定一个自身的期望点位作为自己认可的高位和低位，以此进行买入和卖出操作。一旦大盘和个股到达自己预期的点位就应该立即采取相应的买入和卖出策略。

（3）盈利与亏损的关系。对于炒股这件事，简单来说就是把握好买卖时点，买得比别人便宜，卖得比别人价高。在实际操作中，当周围的多数投资者感到赚钱很容易的时候，你可以选择退出观望，逐步卖出获利的筹码；反之，当他们感到炒股艰难、纷纷被套时，你可以逐步进场，分批买入比他们更便宜的筹码，权衡好“为”与“不为”。

2.3 弃生择熟

在两市2400多只挂牌交易的股票中，几乎每天都有涨停或跌停的品种。但如果希望自己每天选中的都是涨停板，是不现实的。作为普通投资者，应该降低期望值，保持一颗平常心。在选股时，与其不切实际地希望捕捉到第二天的涨停板，不如现实一些，在力求规避风险的同时，一步一个脚印地稳步前行。

要做到这一点，关键是要建好自己的股票池。投资者可根据个人偏好、能力，确定相应的板块、品种和数量。一般情况下，要力求做到不同板块有机结合，多个品种同时具备，数量在10只以上为宜。投资者也可以建立多个股票池，并加以分类，例如长线品种、近期关注、今日待买等。股票池建好后，还应时时跟踪。通过学习和研究掌握这些股票的特点、波动区间、主力持仓成本、买卖安全位置等。

投资者建立股票池最终的目的是便于选股，一般情况下，应在股票池中进行选择。有些投资者不愿遵循这一原则，认为只要上涨的就是好股票，因此经常买入股票池以外的股票。但由于对那些股票没有充分的了解，时常会因此陷入亏损。而选择自己熟悉的品种进行操作，往往由于熟悉股性，成功的胜算较大。

随着宏观政策和个股基本面的变化，需要对股票池进行动态管理。一般情况下，当股票池的品种基本面出现问题，或涨幅过大，出现被爆炒的情况，应及时从股票池里剔除，停止跟踪。对于一些基本面优良、股价严重超跌、估值优势明显、主力深套其中，甚至跌破发行价的品种，可以有选择地加入到股票池中，以便当大盘调整到位时，能及时建仓买入。

2.4 逢低建仓

面对市场上众多股票，投资者有各自不同的选择方法。有人喜欢“正道”，紧跟热点做趋势；有人擅长“潜伏”，专盯冷门，选择价格低的品种买入。但有一条原则务必坚持――对绝对涨幅巨大的品种要坚决回避，换言之，在选择买入品种时，同等条件下，尽量选择涨幅小、跌幅大的股票。

股票会发生涨跌，无非缘于两种情况：一是内在价值；二是供求关系。当市场价格低于内在价值时，股价会逐渐上涨。反之，当市场价格高于内在价值时，股价则慢慢下跌，价格最终都会向内在价值靠近。当市场供大于求时，股价下跌。反之，当市场供不应求时，股价上涨，目的是为了调节市场的供求，满足投资者需求，最终达到供求平衡。

但无论哪种情况，有一点是相通的，即没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。因此，当股价涨到一定高度、主力获利丰厚时，就要防止主力随时可能进行的高位套利；反之，当股价跌到一定低位、主力深度被套时，主力随时都有可能发起总攻或自救行动，投资者应在此时抓住机会。

2.5 控制仓位

对不少投资者来说，仓位控制始终是个难题，投资者可参考以下建议进行仓位控制。

第一，根据资金定仓位。总体而言，无论资金大小，都需要考虑仓位控制的问题。但相比之下，资金量大的投资者，尤其应该重视这一问题。一般情况下，资金量大的投资者应尽量不要重仓，尤其不要满仓，至少不能长期满仓。资金量不大的投资者，可在个人能够承受的风险底线之内适当重仓。

第二，根据点位定仓位。一般来说，当大盘涨幅大、处于相对高位时，要减仓、轻仓，越往上走，仓位越要降低；在大盘相对低位，要增仓、重仓，越是下跌，仓位越可加重。

第三，根据股价定仓位。对看好的股票，在基本面未有任何改变的前提下，应该采取高位轻仓、低位重仓、越涨越卖、越跌越买的策略，而不是随波逐流，频繁地追涨杀跌。

此外，仓位控制还需因人而异，根据个人的操作风格来合理控制自己的仓位。只有将仓位控制好，操作起来才能做到进退自如，得心应手。

2.6 组合投资

要想取得投资的主动权，不仅要控制好仓位，还要善于进行组合搭配。例如，当你在某一时段控制的仓位是1/2，但由于买入的只有一个品种，而该品种恰恰出现了与大盘相反的走势，或者持有的品种出现了突发问题，单一持仓就会导致全军覆没。而如果较好地进行了组合投资，做到了适度分散、合理搭配，即使发生意外，也可以减轻损失。

一般情况下，在分散搭配时，应掌握以下原则：既要有股票，也要有基金；既要有深市股，也要有沪市股；既要有大盘股，也要有小盘股；既要有热门股，也要有冷门股；既要有高价股，也要有低价股；既要有新股，也要有老股。此外，还要注意不同行业、不同地域上市公司之间的组合搭配。进行了组合搭配后，收益可能无法做到最大化，但却能有效地规避市场的风险。

2.7 精心呵护

与“养”股票相比，“买”股票则显得相对容易。有的投资者买入的其实就是未来的大黑马，但在震荡洗盘时，经不起考验，不注意“看护”，早早被赶下马，还要承受资金的损失；有的投资者，虽然买入的股票也出现下跌，但心态平和，耐心呵护，终于由亏转盈，反败为胜。上述两种投资者最大的区别在于心态，前者心态浮躁、缺乏耐心；后者心态平和、耐心应对。

对于已经买入的股票，何时是卖出最好的时机，投资者无法预知。但事实证明，要想投资取得成功，精心呵护是关键。对于买入的股票，如果买入后一路上涨，可能在后期的操作过程中相对容易。但一旦出现震荡、洗盘，甚至大跌，日子就比较难过，尤其是当大盘和其他个股出现上涨而自己持有的股票却不涨反跌时，更需要有信念作为支撑，继续坚守下去。

对于一些习惯于频繁操作的投资者，可在持股的同时适量做差价，进行高抛低吸。但前提是要适量、有计划，并严格按计划行事，否则很容易破坏心态，最终导致亏损。同时，要注意在高抛时不要忘了低吸。此外，即使做差价时出现失误，也要接受结果，适时放弃。

2.8 见好就收

完成了选股、买入、持有这些环节，并不意味着已经取得了成功，接下来还要进行卖出操作。有的投资者在买入股票时碰到了黑马，取得了不错的收益，但由于贪心太重，没有及时卖出，无法获得应有的收益，这就是典型的在卖出环节出现了问题。

在卖出环节，投资者要严格按计划行事，一旦到达计划价位，应坚决离场，切忌患得患失，错失高抛良机。很多情况下，一些卖出的股票的确出现过上涨，甚至大涨，似乎有更好的卖出价格；但也有不少股票由于没有按计划行事，错过了高抛良机，甚至出现了亏损的情况。对此，投资者应该记住，无论卖出后是涨是跌，都不应后悔当时的卖出决定，并以此作为原则，落实在行动上。投资者始终要明白，毕竟在市场中，能够准确把握市场走势，卖在最高价、买在最低价的只有极少数人。

2.9 沉着应战

在实际的投资中经常会出现这样一种现象：投资者非常看好某一品种，在没有买入时该股一路上扬，而一旦买入则立即开始下跌。对于这种情况，投资者应保持冷静，切莫惊慌。因为即便买入时考虑得再周全，也难免会出现错判、误判的情况。对于因判断失误而买错的股票，投资者应做到以下3点。

第一，应根据错买的情况具体问题具体分析。如果买入的股票是建立在正常、理性的判断基础上做出的正确选择，一时下跌是由于该股正常回调或大盘下跌所带来的系统性风险，那么就不会出现较大问题；反之，如果对买入的股票并不熟悉，是由于一时冲动、盲目追进而出现的下跌，就要另当别论。但无论何种情况，投资者都无须惊慌。

第二，对错买的股票区别对待。如果错买的股票是绝对涨幅巨大、庄家获利丰厚，或者基本面出现严重问题、不适合久留的品种，就要尽早处理，进行割肉止损；如果错买的品种绝对涨幅、庄家获利空间不大，基本面也没有出现明显问题，就可暂时持有一段时间，在仔细观察后再寻找高点伺机出局。

第三，对错误的操作要加以总结，认真反思。投资者应对曾经做过的错误操作加以认真的总结和反思，在总结中发现问题，避免今后再犯类似的错误。

2.10 勤学多思

想要在股市中取得成功，首先要对政策面和市场基本面有充分的了解，这就需要勤学多思。随着经济的快速发展，政策面和基本面随时都会发生巨大而深刻的变化。如果不加强学习，很有可能跟不上形势，被市场淘汰出局。

其次，投资者要对股市的规律性和市场的复杂性有较充分的认识。凡事都要留有余地，作为股民，从进入股市的第一天起，如果把问题想得过于简单，把结果想得过于美好，只有获利的打算，没有亏损的准备，显然行不通。虽然股市变幻莫测，但只要投资者仔细留意、细心观察，总会抓住其中的规律。通过勤学多思，进一步了解市场的复杂性，把握股市的规律性，对于取得投资的成功大有益处。

篇3

“大头”姓李，起这个绰号顾名思义，当然是脑袋大了，喊惯了，大伙都“大头，大头”的叫着。他以前开过饭店，后来生意难做，就把资金转移到股市中，听说，炒股不必起早贪黑，鼠标点点钱就到手了。就这样，他拿着5万元钱进军股市。

炒股对他来说是个门外汉，刚开始时，由于不太懂，第一只股票“江苏吴中”买进之后，就被套了五千元，几个交易日，就损失了这么多，他倒没什么太难过，商海里浮浮沉沉这点损失也不算什么，倒是他的老婆一个劲地埋怨：“就凭你这个装满糨糊的大脑袋，还炒股？脑袋大脖子粗——不是厨师就是伙夫。”气得大头叫道：“你别门缝里看人——把人看扁了，要是炒不来钱，我就不叫大头。”后来，大头才知道，这是老婆的激将法，目的是要大头炒股学用智慧，不能蛮干了。

大头是个很爱学习的人，初师不利后，他经过认真总结，认识到炒股得讲究方法策略。于是，他给自己的炒股制定了“三不炒股法”与“三炒法”。这“三不炒股法”就是，不割肉、不怕套、不抄底；“三炒法”则为炒热门股、强势股、高价股。每个人都有各自的炒股方法，可归根到底还得靠执行力。有回，大头从新闻上看到白酒行业挺热，于是，他就找了个龙头股来炒，可是，散户知道的消息往往都是过时的，大头刚进入就成了站岗放哨的。股价瞬间“飞流直下三千尺”，跌得大头心痛不已。有人劝他还是割肉逃命吧！大头摇着说：“我不是割肉的人，我还想吃庄家的肉呢？”就这样，他硬是撑着不割，他相信自己的判断，果然，三个月后，行情又看涨，不但解套还赚了些，而那提前跑路的人后悔不已。

大头胆子大，一百多元的股他也敢炒，用他的话说：“舍得一身剐，敢把皇帝拉下马。”就这样，他笨笨的身体在刀尖上潇洒地舞蹈。虽然高价股股价高，但是涨起来时，收益也高。当我们大家眼红地看着他数钱时，想吃份“喜”时，他却把钱塞到口袋里，唱起了歌：“我得意的笑，我得意的笑，只笑红尘人不老”。望着他洋洋得意地背影，大家骂道“得性！”

当然了，大头也不是神仙，也时常成了“倒霉蛋”。他投入大，跌起来时，亏损也大。不过，他的心态非常好，他常说的一句话就是：“我就当这五万元本钱早没了，做生意二十万我都亏过，后来不都挺过来吗？不可能好事都摊上到你一个人头上。”

篇4

每逢周围的同事谈论股市，说又赚了几百元时，高凡心里就难受，他在高点买了中国铁建，除了第一天让他尝到了甜头，每股赚了1元，紧接着4个交易日，他都在亏，如今每股近乎亏损3元，亏损超过了12%。

虽然有亏损，但高凡心里不服输，认为股市还会涨。又一个周一来临，高凡紧紧盯着大盘和他的股票，希望它能涨起来。不过，由于时时看盘，他耽误了不少画图工作，只能加班弥补。糟糕的是，他的这一行为，已经被上一级领导发现，他也不好明目张胆地看盘，只能通过手机，偷偷瞄上几眼。可是，不看还好，一看股票跌了，他就没有心情上班。

记者发现，像高凡这样的上班族，一边上班，一边炒股的不在少数。股市的火爆，让上班族跑步踏进股市。不论是资深股民，还是新股民，说起股票，都是眉飞色舞。然而，一边上班，一边看盘炒股，真的可行吗？

现象：全民炒股，上班与炒股能兼顾吗？

大盘进入“5”时代，自去年7月以来至今，上证指数从2000点一路飙升，不少人都跑步入“市”，争当2015新股民，“全民炒股”时代又一次到来。炒股赚钱无可厚非，但影响工作似乎就不太好了。

经历过2007年大牛市中全民炒股的胡先生告诉记者，办公室里包括自己在内的11位职工全部有自己的股票账户，其中5位是在近半年里才开户的新股民，每天上午9点钟上班，大家到办公室后一边准备手头上的工作，一边在电脑上打开股票的相关页面，只要一有时间就盯着电脑或手机屏幕上红红绿绿的曲线看。

郑先生也是一个老股民，好不容易等来了牛市。为了不错过机会，他每天7：30就到公司，先把今天要做的事情做个大概，然后9：00之后把精力集中在股市上。

上班与炒股能兼顾吗？看看网友们都怎么说。

@喜达see：总想着看盘，涨了兴奋得不能工作，跌了难过得不能工作。为什么交易时间和上班时间重叠啊？

@江湖客：我们公司上班不能看盘，用手机看看还行，不过也不能总看。总之，各种限制我的买卖时间，我只能做点长线，用手机挂单，肯定比不上职业股民。

@林小仙7903：办公室里很多人都在刷股票软件，如果你们上班只炒股不做事，麻烦你们把我帮做的事情的工资分给我。

@0083零式：有消息说公司要整顿上班期间炒股的现象；然后，8：50分，全厂区断网了。嗯，这两件事是巧合吧？

调查：八成白领表示炒股影响工作

国内知名人力资源服务商某网站对2500多名上班炒股的白领进行了调查。调查发现，约7成的企业管理者不愿意下属上班炒股，而超过85%的炒股白领坦承，股市的波动影响到其工作表现。尽管如此，炒股的上班族却说，这个千载难逢的行情不能错过。

在公司负责行政工作的程女士最近也跟着朋友进入了股市，自己其实根本不懂炒股，只是想赚点外快补充家用，可是情绪却被股市的涨跌影响，“涨了开心到不想工作，觉得不工作也能赚到钱，跌了也不想工作，没心情。”她矛盾地说。

如果你是一个朝九晚五的忙碌上班族，并且你的工作又与股票、财经基本没关系，而你却总在上班时间不务正业看盘炒股的话，估计你的领导要不高兴了。俗话说得好，股市有风险，入市需谨慎，这风险有时也不一定都意味着割肉亏钱，也可能直接让你丢了工作。你炒股，老板炒你，就是这么简单。

究竟哪个是芝麻哪个是西瓜？估计每个人都有不同的答案。不过，因为炒股丢了工作，未免太可惜。

支招：上班族炒股攻略

有着10多年股龄的李先生说，他从不在上班的时候看盘炒股。“晚上看看就够了，你天天看不一定能赚到钱，因为每天的涨落会让你目瞪口呆，拿不定主意，反而会捡了芝麻，丢了西瓜。”

有专业人士建议，上班族不能盯着盘面买卖股票，就应该学习一些实用的炒股攻略。以下总结的十大攻略，上班族股民不妨学习借鉴下。

1.闲钱投资，炒股一定要用自己的闲钱，决不借钱炒股。2.不做短线，只做中线波段或长线。

3.个股选择上，成长优先，价值第二。

4.资金三分，风险三分。三分之一购基金，三分之一购股票，三分之一做后备金，主要用来补仓和机动作战。

5.关注走势，首先自己预测大盘可能的走势。只有大盘保持上涨强势，个股才适合长线持股。

6.选择政府支持的板块投资，或是紧跟QFII&基金脚步，选择他们的重仓股票，这些股票适合长线持股。

7.选择自己熟悉的板块，最好是和自己工作相关的行业，这样能够心里有底。

8.学会空仓，等待机会，大盘如果处于调整或者大波动的时候，不适合操作。

篇5

童明是深圳某中学的教师，去年上半年，他和老婆投入了50万元到股市。去年10月份有一波行情，由于重仓有色金属股，他们曾赚了28万多元，让他们高兴坏了。谁知道进入2011年，特别是今年的五月份，股市跌跌不休。童明的资金账户大为缩水，不但28万的利润没了，连本金也亏了22万多。这些钱可都是他们夫妻俩省吃俭用十多年的积蓄呀。由于跌幅过大且仍然看不到股市止跌的迹象，老婆整天哭丧着脸，这样以来，弄得生性谨慎的童明工作也不能专心了。近段时间，在股市开市日，他每天都不停地盯着股票走势，每涨一毛钱，每跌一毛钱都时刻牵动着他的心。由于长期处于高度紧张之中，心理上承受了无法承受之重，童明晚上也不时出现失眠的情况，糟糕的是他近日还查出患上了高血压，老婆更是已经流露出轻生的念头；正在读高中的儿子也因为家里亏了好多钱不可能出国留学而情绪郁闷，不思学习，性情大变。总之，他们这个家都被下跌的股市害得毫无生气了。前天童明又接到堂兄的电话，说原本打算来深圳过端午节的计划取消了，主要原因是这段时间炒股亏损累累，堂嫂急出了脑溢血，人变得傻傻的，现在还在医院躺着，也不知道什么时候能出院。接完堂兄的电话后，童明的心里好难过好害怕，也很后悔，自己一家及堂兄一家这样的平头百姓为什么要去凑热闹炒这个股?他不知道他和老婆的命运是否会比堂兄一家的好一些?童明现在变得自闭，对周围的人视而不见更没有交谈，经常口中念念有词，双手合什做着拜菩萨的样子。

我们知道，炒股失败除了赔钱，还容易使人产生焦虑与内疚，情况严重的会像童明及他老婆那样失眠、郁悒或像他堂嫂似的呆滞。这就是人们常说的股市综合症。

在股市综合症中，有情绪紧张型。股市行情瞬息万变，使股民经常处于紧急应变的氛围之中，因此容易产生紧张恐惧、焦虑不安、郁郁寡欢、幻觉妄想等不良心理。这种紧张、焦虑的情绪会直接降低人的免疫力，造成植物神经功能紊乱、内分泌失调，使人出现心悸胸闷、倦怠无力、失眠多梦、神经过敏等一系列症状。心脏病人在紧张、恐惧的情况下还会导致心律失常，甚至发生心脏病而猝死。还有一种比较典型的是悔恨绝望型。有些股民在股市受挫折后，因输掉了自己辛勤积攒一生的血汗钱，或炒空了亲朋好友参股的份子钱，往往感到无颜再见江东父老，从而产生悔恨心理。这种悔恨通过压抑中枢神经，使全身新陈代谢处于抑制状态，肾上腺、甲状腺等腺体分泌量减少，肌体生理功能发生紊乱。研究发现，股市悔恨心理只要持续一周以上，体内免疫球蛋白就会降低，长此以往，必然杂病丛生。

日前，由中国医师协会HMO、中国医院协会MTA等机构对376750位股民进行了调查后联合《中国城市“股民”健康数据报告》。其结果显示，经济压力、股市变化、健康困扰，已成为压在中国股民身上的“三座大山”，而有六成的股民被负面情绪所包围，深陷情绪“熊市”。

股民李诚3月份抱着了解兼投资的心态人市，但他马上发现，一旦买了股票，自己的生活完全变了个样。每天开电脑第一件事就是看所买股票的涨跌情况，并且还经常在网上找很多资料来学习。一段时间下来，他发现自己不但上班时间对着电脑，连下班也是。结果本来就不舒服的颈椎病越发难受了。

随着网络的普及，越来越多的股民通过电脑上网和手机上网操作，无论何时何地，总是牵挂着资金的跳动。公交车上，路途中，餐厅，甚至休闲，旅游的途中都关注着股市。

压力过大使得接近一半的股民睡眠减少且“质量”大跌。特别股市下行对股民的心理压力，是造成睡眠质量大幅降低的重要原因。即使是用闲置资金入市操作的股民，也难以承受市值不断缩水带来的资金损失压力。至于一些用买房款，甚至是借钱、抵押来买卖股票的股民，几乎是走在悬崖上，一旦市场大幅调整，所承受的压力非常巨大。

除了睡眠不好外，约有六成股民承认被负面情绪所包围，深陷情绪的“熊市”。调查显示，平淡感占16.5％、疲倦感占11.1％、烦躁的占9.3％，对周围事情缺乏兴趣占8.9％，孤独感占6.3％，沮丧感5.5％，自卑感占3.7％。拥有正面情绪的股民仅有38.7％；对自己的状态完全感到满足的还不到一成。

显然，股民长期处于过度紧张的精神状态可能引起失眠、焦虑、抑郁、自卑、自闭、嫉妒、疲劳、情绪失常等精神问题，严重时还可能出现自杀倾向。

建议更多的股民要以平和的心态面对股市涨落。

对于像童明一类的炒股失败者尽情诉说很重要，要积极与周围的人，特别是有相同情况的人多多交流，在交流过程中，有利于缓解自己的压抑，在心理上得到平衡。像童明(包括他老婆等人)这等人要善于把心中的不快、压抑、郁闷、焦虑、恐惧等统统说出来。在诉说过程中，还会逐渐从自己的挫折中看到积极的东西，比如对过去的总结与反省，从而重新认识自己。

篇6

9月初我一如既往地用我自己的方法，对10月份上海证券市场的变化趋势进行了模拟预测。预测结果请参考附图。从模拟预测图中我们可以看到，10月市场趋势呈一种弱势变化。这种弱势并不一定说市场10月非要有一个大幅下挫的过程，但是这种弱势至少可以反映出市场上升力度将会有所减弱或者出现高位震荡的走势。模拟趋势图一上来就是一极弱的走势，不过10月初是黄金周证券市场也随之休市，很可能10月初的这个极弱势态，会因休市而错过，直接进入横向震荡状态。

面对9、10两月高位震荡的市场，广大散户不要过多地去抱怨市场，而要以平和的心态去接受这一结果。有些散户看了以后也许会说：谁都会说，挣钱的都会以平和的心态去面对市场，而那些在市场上涨使人不可思议的情况下，还没有挣到钱或者说没有挣到自己预期盈利目标的人就很难以平和的心态面对市场，而多以抱怨和冲动出入市场。这些股民朋友的心态我能理解，但是我们可以静下心来认真地想一想，别人在同样的市场中能挣到钱，自己为什么挣不到钱?我认为在市场大涨时能挣到钱或在市场下跌时能少赔钱的股民，他们都有一个共同的特点，就是这些股民都是肯于下功夫去分析和研究市场及个股，同时还会根据自己的经验总结和归纳出一些自己的投资方法。大多四、五十岁的人，也许都记得在七十年代有一部电影名字叫《青松岭》。剧中有一个名叫“钱广”的人，这个人在电影中虽然是一反面人物，但是他对如何做好一件事所应具备的条件作了精辟的归纳，具体的过程在此不作叙述，他说的中心意思是“一是手艺巧，二是家什妙”。我一直记忆犹新。这里的“手艺”指的是做事要有一定的技术，“家什”指的是做事的工具。在你准备做一件事的时候，只要你具备一定的技术或知识，再有一定工具的辅助，就一定能把事情做好。通过电影中的这件事使我想到，我们炒股也是一样。炒股我们不仅要用功去研究市场而且还要具备一定方法，这样才能做好我们的股票投资。如果只用功而没有一定的方法同样达不到你的投资的目的。

9月4日有位朋友问我，你对今天0072江南重工和600150中国船舶两只股票的走势怎么看?我发现这两只股票今天的盘面变化非常典型并带有很好的普遍性。所以今天借此机会把我当时的看法说一下，目的是让大家一起分析一下我对这两只股票当天的变化特点的分析是否有道理。我的看法不一定正确，今天我只是想利用这种方式开阔一下大家的思路，同时达到抛砖引玉的目的。在此我并没有推荐这两只股票的意思，只是作为分析股票的一个例子而已。

9月4日两只股票有一个共同的特点，都是大幅上涨。600072江南重工开盘不久立即涨停，600150中国船舶小幅一路攀升全天上涨达6.4％。江南重工涨停成交量是一极度萎缩的状态，而中国船舶虽然上涨只有6％但是成交量却是大幅同步上涨。成交量的变化是两股票的最大不同点，我们通过量的变化初步用以判定两股票近期的变化趋势。600072江南重工涨停无量，这说明持股者惜售，同时也反映出该股没有出现新资金大量的追捧，目前价位对所有持有者都是胜利者，持有者谁都不愿再次投入大量资金推动股价上涨，所以从根本缺乏再次上攻的基础资金或新的后继者，以此判断近期该股出现调整在所难免，建议转天加5％集合竞价卖出为宜。600150中国船舶当天虽然只上涨了6％，但是却伴有巨额的成交量，该股虽然价格很高却有大量资金介入，从接力的角度看它具有了再次冲高的后继者。因为，买股票谁都是为了挣钱而不是为了赔钱，只要是有实力的资金在高位买入股票一定还会再次将股价推到一新的高度以获取他的投资收益。由此判断该股近期将会以窄幅震荡为主或小幅调整过一段时间定会继续推高股价，建议可继续持有等待。

以上只是对两只股票当天不同变化特点进行了直观的分析，大家可跟踪这两只股票9月份的变化，如果变化趋势接近于分析结果，大家可借鉴此法分析其他的股票。如果结果不一致也请广大的股民朋友给予纠正。

在此我再次强调一下我对10月市场趋势的判断，10月初市场出现下跌迹象的趋势有可能被黄金周的休市所躲过，随后进入弱势的震荡阶段。当前市场虽然有所反常只要我们根据不同阶段市场的变化特点，归纳总结不同时期的分析和操作方法定会取得良好的投资收益。这一点我深信不疑，而且也受益匪浅。证券投资取胜的关键取决于分析方法和操作方法的革命。

近期大家可重点关注000780ST平能，该股在15元以下可适量接入一点。该股是重组煤炭股，其内容有了质的变化，2007年上半年每股收益为0.省略，我们将和大家一起探讨、解决炒股之旅中遇到的问题。

看盘知识

张　晶

BOLL布林线

BOLL指标称为布林线，它属于路径指标，该指标是股价运动过程中的轨迹指标。布林线在计算时是利用一定时间内价值的波动率转化而来，其参数通常按20取值。

1　布林线由上限、中线、下限组成带状通道，上限和中线之间为强势区，中线和下限之间为弱势区，观察布林线中股价的经常运行位置将有助于揭示市场的强弱。股价多数时间在上限与中线之间运行，表示股价处于强势区运行，市场有参与价值，股价有望不断走高；股价多数时间在下限与中线之间运行，表示股价处于弱势区运行，市场缺乏参与价值，股价有不断走低可能。

2　带状通道揭示了未来股价的波动范围。该带状通道具有变异性，带状通道的宽窄随股价波动幅度的大小而变化和调节。

3　布林线具有压力和支撑的作用。布林线的上限构成对股价的压力，布林线的下限构成对股价的支撑，布林线的中线是压力和支撑转换的敏感位景。看布林线可以帮助投资者形成逢低买入、逢高卖出的投资习惯。

4　布林线的收口和张口非常关键。当多空双方达到暂时平衡时，布林线的上限和下限靠近，术语称为布林线收口，一旦布林线的上限和下限靠得非常近，往往预示着股价的运行将变盘。而一旦市场上的多方(空方)力量聚集到―定程度后，多方(空方)将占据绝对优势时，多方(空方)把股价拉高(打低)，布林线的上限和下限会被强行分开，这

一过程就表现为布林线在上升(下降)过程中的布林线放大张口。在上述位置投资者将面临买入、持有、卖出的重大决策。

利用布林线指标选股主要是观察布林线指标开口的大小，对那些开口逐渐变小的股票就要多加留意了。因为布林线指标开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。

开口逐渐变小代表股价的涨跌幅度逐渐变小，多空双方力量趋于一致，股价将会选择方向突破，而且开口越小，股价突破的力度就越大。 在选定布林线指标开口较小的股票后，先不要急于买进，因为布林线指标只告诉我们这些股票随时会突破，但却没有告诉我们股价突破的方向，如果符合以下几个条件的股票向上突破的可能性较大：

(1)上市公司的基本面要好，这样主力在拉抬时，才能吸引大量的跟风盘。

(2)在K线图上，股价最好站在250日、120日、60日、30日和10日均线上。

(3)要看当前股价所处的位置，最好选择股价在相对底部的股票，对那些在高位横盘或上升和下降途中横盘的股票要加倍小心。

布林线指标本身没有提供明确的卖出讯号，但本人经过观察，可以利用股价跌破布林线股价平均线作为卖出讯号。

警惕银行与地产阶段性风险集中释放

王建铭

上一期我们重点分析了通胀的形成。显然通胀既有成本推动的因素，也有需求拉动的因素，不仅生活资料具备上涨动力，而且生产资料也具上涨动力。下一阶段，通胀将会产生的影响――

利率被迫成为宏观调控的主要手段

从2004年下半年开始，政府出于各方面综合考虑，宏观调控一直排斥利率手段。不肯将利率恢复正常水平(提高利率)，但是今年通胀的快速上升，打破宏观调控的格局。按照目前的态势，今、明两年的通胀有可能保持在4％以上，根据周小川行长讲话的精神，如果将实际利率恢复为正，则未来至少需要加息3次，而且考虑到连续、快速加息可能对宏观经济造成短期冲击，在加息的方式上，非对称加息就成为必然的选择。也就是说，未来存款利率的上升速度将明显决于贷款利率，再加上准备金的不断上升，银行的息差将进一步收窄。届时，银行的盈利能力将经受考验，银行业绩的上升速度在明年将显著放缓；不断的加息对房地产的影响也不容忽视，虽然央行一直有意压制按揭利率的上升速度，但明年年初按揭利率依然会出现跳升，届时“次贷危机”，在中国局部上演的可能性不能排除。因此投资者要警惕本轮牛市中，银行与地产阶段性风险的集中释放。

政策反思：被动加息与主动加息

从近期的控制通胀到04年开始的楼市宏观调控，始终让人感觉成效不大，是政策没有对症下药，还是有其它的原因呢?笔者以为问题出在时机选择上。在金融市场中，不管是市场化调控还是行政调控，调控的根本在于调控“预期”。而我们的政策更像“救火队员”，重在灭“火”，而不是防“火”。比如加息选择在通胀出现之前与现在这样被动加息效果肯定不一样。目前这种被动跟随通涨的上升而不断加息的做法，短期内，不仅无法平抑物价，反而会推高通胀预期，可能使通胀走的更远。这个道理就像股价与均线的关系一样，均线在上则对股价有压制作用，均线在下则对股价有支撑作用。

篇7

一首股市民谣是这样写的：“别墅进去，草棚出来；宝马进去，自行车出来……”如果“朱坚强”进去，它会只掉200斤肉吗?

汶川大地震后的第36天，“朱坚强”成功获救。

“朱坚强”原本是头重达30O斤的大肥猪，在废墟中煎熬了36天后，瘦身成100斤，无论如何，能活下来就是个奇迹。建川博物馆馆长樊建川花了3008元将它买下，取小名“36娃儿”，大名“朱坚强”。樊建川打算把它当作地震标本一直养下去，直到它老死。

中国A股也发生了一场至少持续了180天的“大地震”，从2007年10月16日至今，沪指从6124点跌落到今天的2000多点。

北京股民“朱坚强”(化名)投进A股的1000多万元，如今缩水50％-60％，最惨时，他在三四天里亏掉了300万元。52岁的股民“朱坚强”从1989年开始炒股，他曾是中央经济部门做宏观政策研究的一名官员，如今是北京一间民营投资咨询公司的董事长，“从去年A股高位跌到现在，我不操作，不割肉，一直趴着，我有把牢底坐穿的心理准备”。

“只有胖猪才经得起熬”

有着10多年专业经验的兽医潘邦贵给“朱坚强”做了体检：“真不敢相信，不管猪有多肥，不吃不喝5天以上，就会有生命危险。”

潘兽医注意到，“朱坚强”体质虚弱，脚已经有点跛，如果长期营养不良，可能会导致畸形，他提醒“朱坚强”的主人，不能让它暴饮暴食，要少吃多餐，逐渐恢复。

在股民“朱坚强”看来，中国股市正是一个拄着拐杖、营养不良的瘸子，“中国股市就是政策市，它的体格――市值规模虽然已经长到世界第三第四，但发育不完全，先天不足，机能残缺”。股民“朱坚强”说，中国股市拄着两根拐杖，一根是“政策”：宏观政策、税务政策、货币政策，税收政策等；一根是“行政干预”。

“中国股市这个巨人的性格，憨傻里带着疯狂和贪婪，不同的资本在市场上一会儿这样忽悠，一会儿那样忽悠，就像是在发羊角风。”股民“朱坚强”说：“不长脑子又不长耳朵，听觉有问题、脑子有问题、思维有问题，眼睛还有问题，想想，有时特别的悲伤。”

有媒体用“中国A股上半年成全球最差股市，市值蒸发15万亿”来描述当下股市的惨状。去年那批如雨后春笋般涌现的“股神”，如今要么销声匿迹，要么谨言慎行，这其中包括“三湘股神”邱立原、成都“红庙子股神”谢贤清以及“传奇股神”林园，他们无一不被深套并出现亏损。随着“大佬”、江晖、李学文、吕俊、江作良的“出走”，基金也进入一个“无名”时代，有统计显示，2008年不到半年的时间里，全国30家基金公司中离任基金经理已达71人，相当于现任基金经理总数的1／8。

股民“朱坚强”说，真正的“股神”，是“不管牛市熊市都能挣钱，在熊市要么挣钱不多，要么人家亏得多，他亏得少”。“朱坚强”有一位师兄曾是深圳很有影响的“股神”，他曾“洋洋得意”地跟“朱坚强”说：“我是牛市挣钱，熊市也挣钱。”但到今天，“股神”突然失踪了，“朱坚强”听广州的朋友说，他正被人追杀，“我不知道他现在是死是活，我猜他可能是受托保底理财，人家要向他索赔，最后玩不下去了。”

股民“朱坚强”算了算，中国至少有1亿家庭在炒股，如果加上亲友委托代炒的部分，受股市影响的将有3亿人，“朱坚强”说，这些人里多数是“有钱、有闲、有头脑”的中产阶层，他们的风险承受能力很大。“只有胖猪才经得起熬”，被深度套牢的股民“朱坚强”，面对财富急速缩水已不再“难受”，他想就那样安静地“趴窝”，以顽强的意志力，等待奇迹来临。

“朱坚强”如何创造生命奇迹?

潘兽医察看了废墟现场，总结出“朱坚强”创造36天存活奇迹的几大关键因素：奇妙的“半米空间”让“朱坚强”只能趴在地上，不能动弹，没有消耗太多能量，“否则早死了。”无毒木炭可充饥，让“朱坚强”不致被饥饿击倒。震后几场及时雨渗进猪圈，也让“朱坚强”没有被渴死。

股民“朱坚强”虽被A股套牢，却很少看盘，更不操作，一直挺着。他笑称自己心态非常好：“涨得多不会神气活现，跌得多也不会垂头丧气，跌吧跌吧!有什么好怕?”

股市连续暴跌，并未让“朱坚强”彻底失去信心，“股市跌了很多年，去年涨得很快，还算正常，中国企业基本面很好，企业竞争力在不断提升，人民币升值是一个必然，种种因素促成走高。但跌到这份上，宏观调控是狠了点”。

开公司的“朱坚强”说他能挺到今天，是因为用的都是闲钱，炒股也是他维持公司正常运转之外的闲事，所以如今“养家糊口还是足足的富余”。

压倒股市的最后一根稻草还没有出现，但重庆、上海、深圳等地已经出现因为股市暴跌而跳楼自杀的个例：“我听说上海还有在证券营业厅闹事的，砸计算机、砸屏幕。”“朱坚强”说：“中国股民中，大多数是像我一样的闲人，总有一天，我们会高兴地看到，中国股市还有新希望。”

“朱坚强”并不欣赏人们把炒股当成一项职业。他经常看到许多老头老太太一大早就提着水壶往证券营业部赶，把炒股当成上下班，他们见面就打听消息，研究K线，天天看盘，他们聚集在大户室、小户室，实在闲得无聊，就打开报纸铺在地上摘菜，或者围起来打扑克。而他们炒股的钱很可能是退休金、养老金，或者是亲戚朋友凑的一些钱，“老有所养也不坏，他们虽然支持中国证券市场发展，但意义不是很大，人生最大的乐趣并不在这里”。

“朱坚强”说他宁愿趴着不动或者少动，是因为做的都是中长线，选的都是绩优价廉股，“我比较看好中国优势企业、行业龙头企业，像雅戈尔、江西铜业、格力电器等等”。

股市的强心剂在哪儿?

7月1日，为了让股民“客观真实地认识和理解”当前股市，时隔16年后，新华社再发《关于中国股市的通信》。这篇颇有深意的文章认为，“已经18岁的中国股市正奋力向成熟迈进，但是，18岁对于一个资本市场来说仍然年轻，很多成长中的烦恼依然困扰着它。”文章承认，“从2005年6月6日的998点，到本轮行情启动以来的最高点6124点，上证综指完成这5lOO多点的历史性跨越仅用时2年；而从这一历史高位跌落至目前的2700点以下，则只有8个月左右。其间，动辄数百点的上蹿下跳更是家常便饭。进入今年6月，从3日至17日的10个交易日内，上证综指更是史无前例地接连报收于阴线。”

《通信》分析：“股市暴跌，‘大小非’解禁被认为是重要致因。股权分置改革之后，股市步入全流通时代。在此过程中，为了达到一个新的平衡点，产业资本与金融资本的激烈博弈对股市的影响显而易见。尽管有流通权并不代表全流通，但必须承认，只有不断地深化改革，我们的股市才能逐步成熟。‘大小非’解禁可能是中国证券市场所必须经历的阵痛过程。”

《关于中国股市的通信》的发表，并未给中国股市注入强心剂，7月2日A股未见起色。

最近，股民“朱坚强”正在忙着给前来公司咨询的投资者设置议题：“理财本是好事，可麻烦也来了――想的美!”“炒股曾是股民的美梦，今天成了股民的恶梦”、“支持国企改革――火中取栗”、“股改――中国股市的生路与末路”。

股市“朱坚强”遇难者不完全名单

3月12日，一名谢姓六旬老汉在重庆杨家坪某证券营业部晕倒，送医院不治身亡。倒地时，他口里不停说“25万变成5万了”。

3月30日，山东德州一名李姓股民因股价暴跌而跳楼。

3月底，上海一家外企的吴姓中层管理职员因炒股巨亏，服安眠药自杀。

4月1日，江苏一名杨姓股民在当日股价暴跌后精神失常，当晚跳楼自杀。

4月9日，深圳市一名刘姓股民在当日股价暴跌后跳楼死亡。据悉，该股民去年5月携40万元入市，最后只剩2万元现金和4万元股票市值。

4月29日下午4时许，“涌金系”大鳄魏东当着父母妻子的面，突然奔向阳台，从9楼跳下，消息震动整个投资界。

篇8

【关键词】过度自信;投资;性别

引言

行为金融学的研究表明,套利的有限性导致的市场异常现象非常常见。决策者在套利过程中面临着搜寻成本、交易成本的约束,高风险使决策者作出各种非理。这其中,大量学者针对交易过程中的“过度自信”现象展开研究。Ola Svenson(1981)发现人们普遍认为自己的驾驶技术高于别人。Robert Hoge、J.T.Lanzetta等人则认为,随着自己掌握的信息量的增加,人们对自己的判断的自信度明显提高。Robert J.Wolosin、Steven J.Sherman等人通过实验发现,人们在成功时倾向于把原因归于自己,而失败使则倾向于把原因归于伙伴或环境。Kay Deaux和Elizabeth Farris(1977)说,男性投资者比女性投资者更为自信。而相关调查(Willer G Lewellen,Ronald Lease,Gray Schlarbaum,1977)显示在金融市场中,男性更过度自信。

本文试图通过调查问卷,考察在投资决策过程中,人们是否存在过度自信的心理,男性和女性在这方面有没有差异。

一、研究设计

1.研究对象

为调查方便,以及便于控制对照组情况,选取调查的样本为某校商学院06级金融系全体学生,共215人,年龄段为20-24岁;另为了研究不同专业背景的投资者是否会有不同的心理和表现,全校各院系申请辅修金融学的学生也在调查范围内,共112人,年龄段相同。

所有的学生都学习过金融学的基础课程,并正在《证券投资技术分析》这门实践课上使用电脑软件进行虚拟炒股。这保证了被调查者过往有炒股的经历(或真实或虚拟),并且必须根据实际金融市场的情况作出自己的决策,

2.研究方法

论文写作之前,在授课课堂上发放了调查问卷,要求学生用20-25分钟的时间完成,随后收回。做的过程要求学生不要互相交流(当然这无法严格做到)。这样是为了保证学生有时间思考,但不可能从别人或网上获取太多信息。

问卷主要分为四部分,本研究主要关注的是其中第二部分。涉及到“过度乐观”的题目包括:

题一:询问被访者,认为自身判断能力处于人群中的什么水平。

题二:如果目前炒股的成绩较差,原因是什么。

题三:如果目前炒股的成绩比想象中要好,主要原因是什么。

题四:要求被访者预测到学期末(年中),自己的预测收益率大概为多少。

题五:询问被访者,到学期末的炒股收益与大盘相比可能会高还是低。

这些题目设置的目的,是为了考察被访者可能会将自己的炒股赚钱或亏损归结为什么原因,对未来是否自信。

二、研究过程和结果

共收回有效问卷258份。其中金融学专业178份,男67份,女111份;非金融专业80份,男27份,女53份。统计的情况如下:

1.被访者总体略显自信,但并不明显

在回答“你认为你对买卖股票的判断能力如何”这一问题时,169位回答问题的金融专业被调查者中,91位选择了“处于人群的平均水平”,占总数的53.8%。总体而言,认为自己的判断能力处于平均线以上的人群占30.95%,显著高于认为自己能力低于平均线的人,后者为14.2%。也就是说,过半的被访者显得比较中性,近三成的被访者认为自己的能力比较强。

2.男女被访者的自信程度总体来看几乎没有差异

这其中,男女的选项分布略有不同。为考察这种不同是否具有统计显著性,我们将五个定性选项转变成定量描述,具体地说,将“处于人群的前20%”赋予分值5,将“处于人群的前50%”赋予分值4,将“处于人群平均水平”赋予分值3,将“处于人群的后50%”赋予分值2,将“处于人群的最后20%”赋予分值1。也就是说,选项分越高,显示被访者越自信。

经过这样处理后,我们将各选项转成分值。由平均值来看,女性被访者为3.267,男性被访者为3.25。两个群体都高于平均水平3,说明自信心理确实存在。但女性分值还高于男性。T检验显示,两群体具有相同平均值的概率为0.9148。即,两群体在自信方面没有统计学意义上的显著差异。

3.“自我归功”并未出现,人们更倾向于“自我谴责”

在回答“如果目前你炒股的成绩比想象得要差,你认为原因是什么”这一问题时,共收回有效回答239份,其中男性被访者82名,女性被访者157名。而对“如果目前你炒股的成绩比想象得要好,你认为原因是什么”这一问题做出有效回答的问卷共255份,其中男性被访者92名,女性被访者163名。

结果显示,当炒股成绩较差时,近60%的被访者认为是自己的判断出了问题。而当炒股成绩较好时,人们的归因比较分散,大概三分之一的人认为是自身判断准确的结果,另有差不多比例的人认为是大市好导致的结果,而认为自己运气很好的人也占了约28%。下图对比了两种情况下人们的原因总结:

这与Robert J.Wolosin、Steven J.Sherman等人的实验结果差异比较大。本调查的结果表明,人们在买卖股票成功的时候更加感谢的是市场环境和运气,而在炒股暂时失败时,更多地认为是自己的判断问题。一个可能的解释是,Robert等人的实验中,实验对象被要求合作完成任务,这样的任务是可以控制的。在本调查中,被访者对国内股市的波动有切身的体会,市场环境的不可控制给他们留下了很深的印象。

但这无法解释为什么当炒股暂时失败时,大多数人没把原因归结为大市或运气。

4.收益率预测比较乐观,男女无明显差异

在对年中的炒股收益进行预测时,共250人作了有效回答,其中女性被访者159人,男性被访者91人。女性被访者约有79%认为预期收益率会在0～50%,男性被访者这一比例为62%左右。更多的男性被访者倾向于更高的收益率。

为了考察男女在预期上是否有显著性差异,同样我们将选项转变成离散数值。对应关系如下:500%以上分值为7,100%～500%分值为6,50%～100%分值为5,20%～50%分值为4,0～20%分值为3,-20%～0分值为2,-100%～-20%分值为1。

经过转换后,女性被访者的得分均值为3.786,男性被访者的得分均值为3.923,显示整体来看男性略高。但t检验显示,两群体均值相等的概率为0.3293。在通常的显著水平下,这样的概率无法忽略。即,无法证明,男女两个群体在预测收益率的平均值上有显著差异。

5.在对比自己和大盘收益时,男女存在差异

而在对比自己的预测收益情况和大盘情况时,男女被访者显现出一定的差异。女性更多地预测自己将和大盘持平,而男性有近一半预测自己将优于大盘。预期收益率比较难,而预期自己和大盘的对比相对比较容易,因此,这一问题更直接地反映了人们的乐观程度。

同样我们将选项转化为分值,“预期表现优于大盘”赋值为1,“预期表现与大盘持平”赋值为0,“预期表现差于大盘”赋值为-1。处理之后,男女的均值显现出较大差异,男性均值为0.6727,女性的均值为0.3846。T检验显示,两群体平均值相等的概率为0.0311。也就是说,在95%的显著性水平下不能拒绝0假设。即,我们认为男女被访者在对比自己和大盘收益上具有明显差异。

三、研究结论和局限

1.研究结论

以上的调查显示,被访者并没有明显出现“过度自信”和“自我归功”的心理。53.85%的人认为自己的判断水平处于人群的平均线上,30.95%的人表示自己的水平高于平均线。而最与传统调查结果相矛盾的是当炒股赚钱或亏损时人们找到的原因,当亏损时59.41%的人认为是自己的判断能力出了问题,而赚钱时只有三分之一的人认为是自己能力强,另有32.16%和28.14%的人认为是大市好和运气好。

性别上的差异也没有想象中那么大。男女在对自我能力的判断上几乎一样,在对未来收益的预期上也几乎一样。唯一有区别的是,男女在预测自己的收益和大盘对比的情况时,男性明显地更为自信,认为自己的预期成绩会比大盘好,女性在这方面略为保守。

2.原因和研究的局限

一个可能的原因是,本调查设计的问题过于直接,对赚钱和亏钱的原因直接列明,而且两道问题前后相连,引起了被访者的警觉,被访者因此明了问题的意图,并对自己的心态作了反思,致使结果非但没有显得“过于自信”,反而变得“自我谴责”。而Werner Debondt(1998)等人所做的调查则较为隐蔽,例如询问被访者是否同意“如果你自己不进行投资研究,那么你就不太可能在投资上成功”这一说法,由此反映出被访者是否相信自己具有正确选择股票的能力。

而男女的差异在单独的调查问卷中也许不能反映出来,事实上,调查显示有过真实炒股经历的男性比例远远高于女性,男性花在股票上的时间也远远多于女性。因此,追踪调查可能更能显现性别差异。但另一方面,我们也必须看到,男性投入股票市场的时间和精力更多,交易更频繁,也许只能说明男性在这方面比较有兴趣,无法说明其自信程度。

因此,调查问卷的设计可能是本研究需要改进的地方。此外,由于调查的人群为在校大学生,他们的财力、思考方式也许无法代表证券市场上的广大投资者。

3.研究的反思和进一步讨论

对于何为过度自信,认知心理学认为,它是认为自己知识的准确性比事实中的程度更高的一种信念,即对自己的信息赋予的权重大于事实上的权重。那么在实际研究中,什么是事实上的“度”,必须先有一个设定。一些研究者用市场是否存在“过度交易”来反映“过度自信”是否存在,这里同样有个“度”的问题,更重要的是,交易和自信这中间的逻辑还需要确认。

比较科学的做法,也许是把预期情况与实际后来实现的情况相比,如果预期情况比较好,而后来实现的情况没有那么好,那么这中间也许就存在“过度自信”。这种方法有很多的漏洞,比如客观环境的改变没有被考虑进来等等,但目前也许没有其他更好的途径。因此,本研究会继续跟进被访者在一段时间后的情况,调查他们的实际收益与预期收益到底有多少差异,来进一步阐明过度自信的问题。

参考文献

[1]Robert L.Solso,M Kimberly Maclin.实验心理学――通过实例入门[M].北京:中国轻工业出版社,2004.

[2]Thomas C.Schelling.微观动机与宏观行为[M].北京:中国人民大学出版社,2005.

[3]Lars Tvede.金融心理学――掌握市场波动的真谛[M].北京:中国人民大学出版社,2003.

[4]David G.Myers.社会心理学[M].北京:人民邮电出版社,2005.

[5]李国平.行为金融学[M].北京:北京大学出版社,2006.

篇9

姓名：黄志伟，1977年生，网名“股市农民”，湖北武汉人，大学本科学历，管理学学士，会计师。

入市时间：2003年10月。

投资风格：控制风险为第一，用投资的眼光去投机。

投资格言：专心，专注，专业，一辈子只做好投资这一件事！

滚雪球秘诀一：投资的眼光去投机

黄志伟多年来能把雪球越滚越大，在于他的全部操作有一个坚实的“内核”――投机。他认为，对于小资金，投机比投资更有吸引力，比投资收益高很多。

黄志伟说，用投资的眼光去投机，会使投机更安全，收益也更大。但投机需要把握一定的原则和度，高风险的盲目投机不可取。他说他也曾交易过招行认沽权证和南航认沽权证，这种最终会全归零的品种，曾吸引大量投机资金参与搏弈，导致很多投机资金受到重创。在国内市场缺乏合理的投机品种，缺少合理的交易机制下，更需要对投机品种判断是否具有基本的投资价值，既使是概念性炒作，也需要判断概念的投资价值。

当然，做投机绝不能用投资的方法去做，否则会炒股炒成股东。用投资的目光选标的去投机，却会让投资收益更高和更有乐趣。比如在现阶段市场沽值洼地银行股上做波段操作，节奏踏准了，就让价值投资更有意思。比如，在风险可控相对安全的前提下去追击第一、第二个刚启动的涨停板，效果就会很好。

一些投资者喜欢炒概念。但概念性炒作，也要判断被炒作概念的价值状况，以做出与之适当的投机。有些概念股，只能短期参与炒作，而有些概念股，背后有很高的成长性，就具备成为中长线概念反复炒作的热点。因此，要敢于拿一部分仓位参与炒作。

滚雪球秘诀二：止损与止盈，风险第一

人们常说会卖的是师傅，这是因为最佳卖点出现的时间很短，而下跌的速度又很快，往往是上涨速度的三倍，因此卖股要快，毫不手软，大不了卖错了再买回来。

黄志伟止损的原则是：个股亏损5%就止损出局，等待下一次机会。一旦个股连续亏损发展到总仓位亏损10%，就出局观望。止盈的原则是跌回成本，铁定保本出局。通过止损与止盈对卖点的控制，保住本金安全，从而有效控制风险。

他认为，执行这个纪律要非常严格。否则，小亏损会变成大窟窿，盈利会变亏损，后果不堪设想。采访中，他说了一句很形象的话：一句成语说亡羊补牢，丢了一只羊不去补牢，到跑了一群羊，你才想起去补牢，为时晚矣！

7年多来，他正是因为非常严格地执行了止损与止盈的纪律，才快乐地“活”到今天。2009年大盘从3478点跌到2639点，大盘跌幅达24.12%，黄志伟只损失了最高总市值的4%。2010年大盘从3181点跌到2319点，大盘跌幅达27%,他只损失了最高总市值的5%。为此，他才有了“活下来”的资本。抢一波反弹，帐户就轻松创出新高。所以保住本金，控制住风险，为下一次盈利打下良好基础，是多么得重要。

仓位管理是风险控制的另一个很重要的方面。黄志伟多年习惯一直满仓操作，他感到这样收益最快、最大。他认为只要做好止损、止盈和仓位管理工作，就能有效控制住风险，当下一次盈利的机会来临时，才能把握得更好，当别人还在弥补上次的亏损时，你可能已经开始盈利了。

滚雪球秘诀三：完善适合自己的“交易系统”

巴菲特对此的解读，最湿的雪是不断增长的资金，最长的坡是不断成长的公司。而黄志伟把这理解成，最湿的雪是最好的投资标的，最长的坡是能让利润奔跑的买点和卖点。买什么，什么时候买，什么时候卖，就是“交易系统”。最好的理论和经验不一定适合自己。适合自己的成功的交易系统，才是最好的。

黄志伟总结出自己的“交易系统”是――牛市赢利秘诀是捂股，止损不止盈，直到市场趋势转变或市场狂热时卖出；熊市超跌抢反弹，快进快出。一般熊市的反弹日线不超3天，周线不超3周，把握这样基本的规律做超跌抢反弹，盈利也会不错。

买什么？黄志伟一般先看基本面，再看技术面，在切合市场热点或其潜在的题材来选择个股。

什么时候买？什么时候卖？他买卖股票的“绝杀”技艺是：(1)追涨杀跌和买跌卖涨。追涨杀跌的关键是在上涨和下跌的初期，而买跌卖涨的关键是跌了要敢买，涨了要舍得卖。2007年“5.30”大跌，黄志伟满仓损失3-4个百分点割肉杀跌出局。个股在3个跌停时，他试探性抄底介入，第二天平盘出局。个股在5个跌停时，黄志伟满仓在跌停附近15.5元左右买进兰生股份。当时，个股大面积跌停，这时要有勇气敢去买。当天兰生股份从跌停到上涨3个点。随后6-7个交易日，市场大幅反弹，黄志伟在兰生股份25元附近全部出局，几个交易日，盈利超过20%。（2）“潜伏”和“亮剑”。“潜伏”是指对较长时间盘整的股票，在爆发前潜伏其中，待大幅拉升后出局。“亮剑”是主力资金经过了一波拉升后（表明主力资金亮剑在其中运作），盘整了5―6个交易日买进，等待第二波、第三波拉升后出局。对于“卖点”，一般是成交量一旦放得过大或出现头部迹象就果断卖出。

滚雪球秘诀四：不断磨练心态和人品

滚雪球并非是一件容易的事。滚动雪球的路，漫长而曲折。滚动的过程中，最需要打磨的便是人们的心态。

在波浪翻滚的股市，具备和保持良好的心态是一件很困难的事情，如何才能做到呢？黄志伟的经验总结是不要过分关注已经出现的亏损和盈利，而是要专注未来可能的亏损和盈利，从而具备较好的心态，做出正确的判断。他说，很多时候，大多数人更注重既得利益和损失，而忽视未来的利益和损失，从而影响心态，进而影响独立正确的判断。

谈及磨砺心态，2009年他在操作物联网概念龙头厦门信达（000701）过程中所经受心态的磨难状况，至今让他记忆犹新。那是在厦门信达连续拉了4个涨停板之后的9月21日，下午开盘，他开始买进这只股。随后半小时，另一只物联网龙头新大陆涨停。看到这情景，黄志伟便加大量买入厦门信达，平均成本10.5元。可没想到，他刚买了20万股，物联网概念股尾盘整体回落，厦门信达收盘10.17元，他被套4%，亏损8万之多，信心打击较大。与此同时，他预感第二天早盘还会继续下跌，怎么办，是亏损出局，还是持股不动，还是继续加仓？他的心里像打鼓，七上八下：第一次买的仓位太重，又是在4个涨停后买的，已经走错了第一步，该怎么办呢？

收盘后，黄志伟看了龙虎榜数据，做了仔细分析，发现前一天介入的主力营业部均已出局，因此，第二天大幅下跌的可能性极大。但他同时看到新进入资金的短期成本均在9.7元以上，且换手超过50%，应有强支撑。由于持有的厦门信达仓位占2/3，因此，他决定10元以上割肉减仓，9.7元附近或以下加仓。

第二天，厦门信达大幅恐慌性低开低走，最高跌幅达5%，到了9.8元，账户已经浮亏了20多万，这一巨大的亏损，折磨着黄志伟的心，他也有卖出止损的念头，但是根据前晚的判断，他决定将剩下的1/3仓位全部买入厦门信达。到了下午，厦门信达股价被拉起，一路涨到了10.30元，黄志伟卖出部分股票，降低仓位，尾盘收在10.37元，此时账户盈亏已基本持平了。

第三天厦门信达高开高走，上午封住涨停板，尾盘涨停打开，黄志伟观察到物联网有整体走弱迹象，于是在11.30元附近，获利全部卖出。果真，随后几天，该股跌幅较大。

“平稳的心态，是获胜的关键。”他总结道，“账户的盈利或亏损随时牵动着做出买卖决策，进而影响持股心态，我们只有冷静处之，才能临‘危’不乱，稳操胜券。”

黄志伟还认为，除了心态以外，人品也决定了投资的高度。谦逊、谨慎、诚信是投资成功基石。良好的心态和人品是他不断把雪球滚大的原始动力。

黄志伟经过7年的努力，将雪球滚大了。有人说他有菩萨保佑，有人说他面相好，财运顺。但如果当你零距离地接近他，你一定会改变这种想法。

荣誉来自艰辛，成功来自汗水。在与黄志伟半个多月的朝夕相处和实战“跟班作业”中，我真切地感到，他所取得的一切，都是汗水换来的。

他一天至少有12个小时“泡”在股海里。除了四小时的操盘外，他用大量的时间阅读分析新闻财经报道、券商的研究报告、上市公司的年度报告。每天晚上，他都要对上海证券交易所和深圳证券交易所的公告全都认真阅读一遍，及时把握上市公司的变化和了解重大事件的发生，有时常常通宵达旦。

篇10

北京市土地权属登记中心办公室主任牛石波女士作为交通银行沃德财富客户,早在上世纪90年代就开始接触投资理财,从最初的股票投资,到当前的各种投资理财产品的配比,牛女士希望合理安排自己的闲钱。

股票:重在参与

目前,牛女士在股票投资中的资金很少,仅占总投资理财资金的10%。股票是牛女士最早接触的投资理财品。1994年,在同事炒股的带领下,牛女士也加入了炒股大军。由于当时经济条件的限制,其初始投入资金很少,也就10000元左右。她的选股策略与当时大多数人一样,属于跟风选股,听别人分析得多,自己分析得少,在别人分析的基础上,选择业绩好、走势有利甚至有些“消息”的股票。到2004年,牛女士逐渐抽身于股市,主要因为工作忙,没有时间操作,就将其股票账户交给亲戚打理,此后偶尔才会关注一下股市。

总结多年的炒股经验,牛女士认为,自己是一个“拿得住”的人,沉得住气,不喜欢频繁操作,正是因为这种特性,让自己在股市上颇有收益。但股票毕竟是一个高风险的投资产品,牛女士不愿意投入过多的精力和金钱,仅仅只是以重在参与的心态投资股票。

基金:重金持有

对牛女士来说,基金是投入最多的投资产品,约占总资金的50%左右。牛女士最初接触基金,主要是通过银行客户经理的介绍。对于投资何种基金,都依赖于客户经理的专业分析。

之所以大量投入购买基金,与其历来的投资风格有关。牛女士并非积极投资者,她没有时间也不喜欢花费精力频繁操作买卖投资产品。她认为,基金这种产品的模式很适合自己,特别是定投基金。定投基金不用操心,无论市场好坏,定期定量投资,成本被平衡,算下来收益也能够令人满意。因此,牛女士抱以资产稳步增值为目的,在大额投资几只基金的基础上,还长线定投了部分基金。

从这几年投资基金的状况来看,牛女士获得的总收益较好,但目前在其持有的七八只基金中,有两只资金占比较大的基金是亏损的,且一直不见起色。牛女士自我感觉在基金的配置上资金量比重过大,正等待市场回暖减少其配置。

保险:注重未来保障

牛女士购买的保险产品较多,占到总资金量的30%左右。从类型上来看,其持有的保险产品有养老型、分红型、大病型等,其中以养老型保险为主,大病险很少,仅仅是绑定配置。牛女士认为,保险就像存钱,现在存钱是为了将来花钱,以保险的形式来存钱更有保障,而且保险产品还有一定的收益。

牛女士很幸运,她在上世纪90年代的高利率时代接触到保险产品,那时的保险产品附加值都极高。她特别提到,起初自己根本没有购买保险的概念,要不是当时有一位保险业务员极富耐性的解说,她可能不会买到附加值很高的保险产品。

银行理财:保持流动性

在银行,牛女士没有定期存款和纯活期存款,对于保持流动性的安排,她主要将资金放在七天通知存款和银行理财产品上。七天通知存款主要是交通银行为其提供的一项便捷服务,不用的钱在账户中自动转为七天通知存款,其利率高于活期存款、低于定期存款。对于银行理财产品,牛女士一般只购买30天或45天等期限较短的产品,一年期的产品也买过,但次数较少。

这一部分资金主要是为了保证其流动性以备不时之需,所以,对其收益,牛女士并不是特别在意。2008年,全球金融危机之时,牛女士曾购买一款一年期银行理财产品,结果到期时仅仅只是保本,没有任何收益,相当于损失了利息。对此,牛女士倒是很想得开,她认为在当时市场环境恶劣的情况下,能保本已经很不错了。

总的来说,牛女士在投资理财上以稳健为主。比如,在基金上配置大量资金,而在股票上只是稍稍参与,原因就在于基金比股票更为稳健,自己能够更好的把握基金。在高风险性投资中,牛女士认为自己属于保守型投资者,不需要挣太多钱,至少能够保本,就算损失也不要损失太多。在低风险性投资中,牛女士倾向于将大量的资金配置到没有风险的保险产品中,以增强自己未来生活的保障。

投资配置待优化

牛女士的想法很好,把投资理财作为当下自己身边闲钱的出处,为未来更好的生活打下基础。显然,作为银行的贵宾级客户,牛女士风险承受能力较强。根据其稳健的投资风格,观察其目前的投资配置,可以发现,牛女士的投资配置还可再优化。

股票方面,根据牛女士投资特点,其配置量较为合理,可继续保持。

基金方面,牛女士的配置过重,建议减少基金投资,加大保险和银行理财产品的投资。在基金的选择上,可要求银行客户经理出具专业意见,给予指导。据了解,交通银行内部专业研究团队研发“智慧选基”系统,在“智慧选基”的基金池内,每个月会根据这些基金以往的业绩等投资状况挑出几只相对优异的基金,银行客户经理可从中挑出配比客户类型的基金,用于推荐。

目前,在牛女士持有的基金中,两只收益性较差的基金恰恰是投入金额较大的基金。在这种情况下,建议不要再较低的点位冲动赎回(赎回则损失较大),可以做基金转换,适时地在同一个基金公司下转换为一只相对业绩比较好的基金。而且转换基金的手续费较低,没有赎回和申购的时间成本。或者,在一个短期内相对比较高的点位,可以赎回部分业绩不好的基金,赎回的资金可等到低点的时候再选择合适的基金投入。

保险方面,牛女士的配置较高,由于保险产品时间较长,影响投资人的资金周转,并且加大了机会成本,因此不建议较多配置。在类型上,建议选择期缴的保险产品,比如每年缴5万元或10万元、连续交5年、10年满期的此类产品,这样属于分散投资,不用一次性投入很大的金额,当年剩下的资金可以投资股票、基金或者银行理财产品。这种期缴产品在起到保障作用的同时,既不会带来很大负担,还可以降低机会成本。