资产安全态势范文

导语：如何才能写好一篇资产安全态势，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

同权村位于两家子镇中部，有农户304户，人口1128人，耕地330公顷，全部是盐碱涝洼地，自然生产条件十分恶劣。洪向奎采取扶持引导、建立合作社、强化副业加工、发挥名牌优势等有效措施，推动了全村笤帚产业的不断发展壮大，使群众得到了实惠。2010年，全村加工笤帚1500万把，每把笤帚售价2.40元，实现产值3600万元，人均收入4500元。

1.成立专业合作社，强化服务功能

为了搞好服务，增强农民抵御市场风险的能力，增强大荛子产业的发展后劲。洪向奎先是成立了大荛子协会，协会的宗旨是增加农民收入，在农户自主经营的基础上，提供技术、生产资金、信息、管理等方面的优质服务，实行协会+农户的经营模式。协会在政府的扶持下，积极培育加工笤帚这个新的经济增长点，提供各种优惠条件，帮助种植户解决贷款，传授笤帚加工技术，开辟笤帚销售市场，给种植户吃了一颗定心丸。

2.发挥典型作用，积极扶持引导

为了调动广大农户种植大荛子的积极性，合作社干部深入到农户家中，挨家挨户做群众的思想工作，帮助他们算好种植大荛子加工笤帚的效益账。按今年价格计算，种植1公顷大荛子需投入种子化肥费用180元，加工笤帚后可收入8300元，去掉费用可纯收入8120元，比种植玉米多收入1490元。通过算帐对比，算清了种植大荛子投入少、产出高、效益好、风险小的大帐，笔笔算到点子上，算到群众的心里，激发了农户的种植积极性。

篇2

关键词：网络安全态势；层次分析法(AHP)；评估方法

中图分类号：TP393文献标识码：A文章编号：1009-3044(2008)32-1079-03

Research on the Evaluation Method of the Network Security Situation Based on AHP

WANG Ting-bo, XU Shi-chao

(Ordnance Engineering College, Shijiazhuang 050003, China)

Abstract: The research of the network security situation evaluation is a very complicated task.In this paper,applies Analytic Hierarchy Process (AHP) method to the situation evaluation, constructs a hierarchy model and a judgment matrix, gets the weight of each index, finally, gets the network security situation.

Key words: network security situation; analytic hierarchy process (AHP); evaluation method

1 引言

当前，网络安全态势评估已经成为信息安全领域的一个重要的研究方向。网络安全态势评估按照数据源可以分为静态评估和动态评估两大类。静态评估即风险评估，依据一定的标准，基于威胁、脆弱性和资产价值3个指标定性或定量地评估网络的安全风险状况。动态评估是真正意义上的态势评估，它将风险与环境紧密结合，动态地把握风险在特定环境下的演化。这里的环境主要指网络运行状况、安全防护状况、用户安全特性等。

网络安全态势评估非常复杂，这是因为系统的评估为多目标评估；系统的评估指标不仅有定量的指标，而且有定性的难以度量的指标；系统的评估在很大程度上受到人的价值观的影响，评估基准不易确定;系统的评估受社会发展而变化，具有动态性。为实现网络安全，需要进行成本分析，估计在安全上的花费是否能从提高资源的安全、减少损失得到应有的补偿。另外，不同用户对安全的需求是不同的，对态势的认识也不同。有些用户可能会趋向于低安全，有些用户可能会趋向于高安全，这就需要系统的设计者根据系统所处理的业务的性质、人员的素质、事务的处理方式等因素，在两个极端之间寻找一个安全平衡点，以求在系统风险、代价和效率之间取得良好的折中。寻找安全平衡点的五条基本原则如下：分清系统中需要保护的资产；识别对资产的安全威胁；找出安全漏洞；考虑风险的存在；采取保护措施。

层次分析法(AHP法)是一种多方案多评估因素的评估方法。它适用于评估因素难以量化且结构复杂的评估问题。AHP法的基本做法是，首先把评估因素分成若干层次，接着自上而下对各层次的诸评估因素两两比较，得序或系统的优劣情况，供决策者参考。

系统的评估步骤为：明确评估目标和评估内容确定评估因素确定指标评估体系确定评估准则确定评估方法综合评估。

2 网络安全态势评估体系及两两比较判断矩阵的建立

信息安全态势主要包括以下几方面:可用性、机密性、完整性、抗否认性和有效性。一个安全的计算机信息系统对这几个目标都支持。换句话说，一个安全的计算机信息系统将保护它的信息和计算机资源不被未授权访问、篡改和拒绝服务。而网络攻击主要是破坏以上这几方面的安全属性。例如，拒绝服务攻击，它将会影响网络带宽、文件系统空间容量、CPU时间等;Web攻击可以修改网页，即破坏数据的完整性;获取操作系统根权限的攻击，可以使攻击者利用获取到的权限对信息进行非法操作，等等。因此，系统的安全属性就可以充分地反映系统的安全状态。

一个复杂的网络安全态势评估体系可分解为称之元素的各个组成部分，即目标、准则、子准则和指标，按照属性的不同把这些元素分组形成互不相交的层次，上一层次的元素对相邻的下一层次的全部或部分元素起着支配作用，形成按层次自上而下的逐层支配关系。

网络安全态势评估的目标是使网络风险最小，其准则是高技术、低成本、高效率、安全管理优化，根据网络安全态势的分析，建立评估指标为：技术成熟度；技术先进性；性能价格比；保护资源合理性；信息时效性；安全措施合理性。

网络安全态势评估层次结构图如图1所示。

判断矩阵就是在上一层次的某一元素Ck的约束条件下，对下一层次的一组元素A1, A2，…，An之间的相对重要性的比较结果。即在准则Ck之下按它的相对重要性赋予A1, A2，…，An相应的权重。用表1的形式表示。

在进行比较时，使用专门的1-9标度作为比较的标准。标度的含义见表2。

具体构造时，采用Delphi法，邀请有关方面的专家给出矩阵的元素值，并用几何平均值的方法综合给出各专家的判断。具体实施步骤是：专家选择；预测调查表设计；调查表的发送与回收；预测数据的处理。

专家们对指标的预测数据可以按大小排列为：

Z1QZ2QZ3Q…QZn；

由于数列的中位数可代表专家的集中意见，上、下四分点可表示专家的分散程度。中位数的的确定式是：

当n=2k+1时，Ai=Zk+1；当n=2k时，Ai=(Zk+Zk+1)/2

上四分点的确定式是:

当n=2k+1,k为奇数时，A上=Z(3k+3)/2；

当n=2k+1，k为偶数时, A上=(Z1+3k/2+Z2+3k/2)/2；

当n=2k，k为奇数时, A上=Z(3k+1)/2；

当n=2k，k为偶数时，A上=(Z3k/2+Z1+3k/2)/2

下四分点的确定式是:

当n=2k+1,k为奇数时，A下=Z(k+1)/2；

当n=2k+1，k为偶数时, A下=(Z1+k/2+Z2+k/2)/2；

当n=2k，k为奇数时, A下=Z(k+1)/2；

当n=2k，k为偶数时，A下=(Zk/2+Z1+k/2)/2

3 计算单一准则下元素的相对权重及各层元素的组合权重

这里主要解决在准则Ck之下，n个元素A1, A2，…，An的权重计算问题，并进行一致性检验，对于A1, A2，…，An，通过两两比较得到判断矩阵A，解特征根问题Aw =λmaxw，所得到的w经归一化后作为元素A1, A2，…，An在准则Ck下的权重。关于λmax和w的计算，采用方根法，其步骤为：计算判断矩阵A的每一行元素的乘积；所得的乘积分别开n次方；将方根向量归一化得权重向量w;计算判断矩阵的最大特征根λmax。

λmax=∑(Aw)i/nwi，式中(Aw)i表示Aw的第i个元素。

为进行单一准则权重的一致性检验，需计算一致性指标

CI=(λmax－n)/(n－1)

为了得到网络安全态势评估的递阶层次结构模型中的每一层次中所有元素相对于总目标的权重，需要把上一步的计算结果进行适当的组合，并进行总的一致性检验。这一步是自上而下逐层进行的。最终计算结果是得出最底层元素，即评估指标的相对权重和整个系统评估的递阶层次结构模型的判断一致性检验。

假定已经计算出了第(k－1)层次元素相对于总目标的组合权重向量为ak－1=(a1k－1，a2k－1,…，amk－1)T，第k层在第(k－1)层第j个元素作为准则下元素的权重向量为

bj=( b1jk,b2jk,…，bnjk)T

其中不受支配[即与(k－1)层第j个元素无关]的元素权重为零，令

Bk=(B1k，B2k，…，Bmk)

则第k层n个元素相对于总目标的组合权重向量由下式给出

ak=Bk×ak－1

更一般地，有组合权重公式

ak = Bk×…×B3×a2

式中a2为第二层元素的权重向量。3QkQh，h为层数。

对于系统评估的递阶层次结构模型的组合判断一致性检验，需要类似的逐层计算。若分别得到第(k－1)层次的计算结果CIk－1，RIk－1和CRk－1，则第k层的相应指标为

CIk=（CIk1，…，CIkm）ak－1

RIk=( RIk1 ，…，RIkm) ak－1

CRk= CRk－1+ CIk/ RIk

式中CIki和RIki分别为在第i个准则下判断矩阵的一致性指标和平均随机一致性指标。当CRkQ 0.1时，认为系统评估的递阶层次结构模型在k层水平上整个判断有满意的一致性。这样计算的最终结果是得到相对于总目标各评估指标的权重所依据的整个递阶层次结构所有判断的总的一致性指标。

4 网络安全态势综合评估

网络安全态势综合评估是在各单项指标评价的基础上所进行的整体评价，其任务是对各单项指标进行综合，得出对网络安全态势的总体结论，最后判断网络系统安全是否达到网络系统风险的要求。采用加权平均法的乘法规则对各单项指标进行综合，即用下列公式来计算系统的综合评价值，则

S=∏(f(Xi))Wi

式中，Wi――第i项评价指标的权重，Xi――第i项评价指标的评分。

设第i项评价指标的必保要求分为Ci，则

当第i项评价指标是定量指标时, Ci=f(Xi)；

当第i项评价指标是定性指标时, Ci=60。

令S*是网络系统风险的各项评价指标值均等于必保要求时的综合评价值，则

S*=∏(Ci)Wi

于是根据单项指标的评价将系统的综合评价也划分为4个等级，根据行综合评估值S有如下结论:

网络系统风险较小:85QSQ100;

网络系统有风险:75QSQ85;

网络系统风险较大: S*QSQ75;

低于必保要求:S=0

用加权平均法的乘法规则是要求各单项评价指标尽可能取得较好水平，才能使总的评价较高。只要有一项指标的得分为零，即低于必保要求，总的评价指标都将是零，即系统低于必保要求。

5 结束语

该文主要探讨了基于层次分析法的网络安全态势评估方法，帮助安全管理人员准确地把握网络安全状况及趋势,为其决策提供支持。

参考文献：

[1] 姚淑平.攻防对抗环境下的网络安全态势评估技术研究[J].科技导报,2007,25(7):10-11.

[2] 张强,网络安全评估模型研究[J].山东大学.2006(4):59-60.

篇3

关键词:网络安全态势感知技术;关键技术结构;安全

现阶段，各类信息传播速度逐渐提高，网络入侵、安全威胁等状况频发，为了提高对网络安全的有效处理，相关管理人员需要及时进行监控管理，运用入侵检测、防火墙、网络防病毒软件等进行安全监管，提高应用程序、系统运行的安全性。对可能发生的各类时间进行全面分析，并建立应急预案、响应措施等，以期提高网络安全等级。

1网络安全态势感知系统的结构、组成

网络安全态势感知系统属于新型技术，主要目的在于网络安全监测、网络预警，一般与防火墙、防病毒软件、入侵检测系统、安全审计系统等共同作业，充分提高了网络安全稳定性，便于对当前网络环境进行全面评估，可提高对未来变化预测的精确性，保证网络长期合理运行。一般网络安全态势感知系统包括：数据信息搜集、特征提取、态势评估、安全预警几大部分。其中，数据信息搜集结构部分是整个安全态势感知系统的的关键部分，一般需要机遇当前网络状况进行分析，并及时获取相关信息，属于系统结构的核心部分。数据信息搜集方法较多，基于Netow技术的方法便属于常见方法。其次，网络安全感知系统中，特征提取结构，系统数据搜集后，一般需要针对大量冗余信息进行管理，并进行全面合理的安全评估、安全监测，一般大量冗余信息不能直接投入安全评估，为此需要加强特征技术、预处理技术的应用，特征提取是针对系统中有用信息进行提取，用以提高网络安全评估态势，保证监测预警等功能的顺利实现。最终是态势评估、网络安全状态预警结构，常用评估方法包括：定量风险评估法、定性评估法、定性定量相结合的风险评估方法等，一般可基于上述方法进行网络安全态势的科学评估，根据当前状况进行评估结果、未来状态的预知，并考虑评估中可能存在问题，及时进行行之有效的监测、预警作业。

2网络安全态势感知系统的关键技术

2.1网络安全态势数据融合技术

互联网中不同安全系统的设备、功能存在一定差异，对应网络安全事件的数据格式也存在一定差异。各个安全系统、设备之间一般会建立一个多传感环境，需要考虑该环境条件下，系统、设备之间互联性的要求，保证借助多传感器数据融合技术作为主要支撑，为监控网络安全态势提供更加有效的资料。现阶段，数据融合技术的应用日益广泛，如用于估计威胁、追踪和识别目标以及感知网络安全态势等。利用该技术进行基础数据的融合、压缩以及提炼等，为评估和预警网络安全态势提供重要参考依据。数据融合包括数据级、功能级以及决策级三个级别间的融合。其中数据级融合，可提高数据精度、数据细节的合理性，但是缺点是处理数据量巨大，一般需要考虑计算机内存、计算机处理频率等硬件参数条件，受限性明显，需要融合层次较高。决策性融合中，处理数据量较少，但是具有模糊、抽象的特点，整体准确度大幅下降。功能级融合一般是处于上述两种方法之间。网络安全态势数据的融合分为以下几部分：数据采集、数据预处理、态势评估、态势预测等。（1）数据采集网络安全数据采集的主要来源分为三类：一是来自安全设备和业务系统产生的数据，如4A系统、堡垒机、防火墙、入侵检测、安全审计、上网行为管理、漏洞扫描器、流量采集设备、Web访问日志等。（2）数据预处理数据采集器得到的数据是异构的，需要对数据进行预处理，数据内容的识别和补全，再剔除重复、误报的事件条目，才能存储和运算。（3）态势感知指标体系的建立为保证态势感知结果能指导管理实践，态势感知指标体系的建立是从上层网络安全管理的需求出发层层分解而得的，而最下层的指标还需要和能采集到的数据相关联以保证指标数值的真实性和准确性。（4）指标提取建立了指标体系后，需要对基层指标进行赋值，一般的取值都需要经过转化。第五、数据融合。当前研究人员正在研究的数据融合技术有如下几类：贝叶斯网络、D-S证据理论等。

2.2计算技术

该技术一般需要建立在数学方法之上，将大量网络安全态势信息进行综合处理，最终形成某范围内要求的数值。该数值一般与网络资产价值、网络安全时间频率、网络性能等息息相关，需要随时做出调整。借助网络安全态势技术可得到该数值，对网络安全评估具有一定积极影响，一般若数据在允许范围之内表明安全态势是安全的，反之不安全。该数值大小具有一定科学性、客观性，可直观反映出网络损毁、网络威胁程度，并可及时提供网络安装状态数据。

2.3网络安全态势预测技术

网络安全态势预测技术是针对以往历史资料进行分析，借助实践经验、理论知识等进行整理，分析归纳后对未来安全形势进行评估。网络安全态势发展具有一定未知性，如果预测范围、性质、时间和对象等不同，预测方法会存在明显差异。根据属性可将网络安全态势预测方法分为定性、时间序列、因果分析等方法。其中定性预测方法是结合网络系统、现阶段态势数据进行分析，以逻辑基础为依据进行网络安全态势的预测。时间序列分析方法是根据历史数据、时间关系等进行系统变量的预测，该方法更注重时间变化带来的影响，属于定量分析，一般在简单数理统计应用上较为适用。因果预测方法是结合系统各个变量之间的因果关系进行分析，根据影响因素、数学模型等进行分析，对变量的变化趋势、变化方向等进行全面预测。

3结语

网络安全事件发生频率高且危害大，会给相关工作人员带来巨大损失，为此，需要加强网络安全态势的评估、感知分析。需要网络安全相关部门进行安全态势感知系统的全面了解，加强先进技术的落实，提高优化合理性。同时加强网络安全态势感知系统关键技术的研发，根据网络运行状况进行检测设备、防火墙、杀毒软件的设置，一旦发现威胁网络安全的行为，需要及时采取有效措施进行处理，避免攻击行为的发展，提高网络安全的全面合理性。

参考文献

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北京天融信科技有限公司（简称天融信），1995年成立于北京，是中国领先的网络安全、大数据与安全云服务提供商。天融信凭借业界领先的网络安全、大数据与云服务等技术，为用户构建下一代可信网络安全架构，帮助用户降低安全风险，创造业务价值。

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盈余管理是会计理论界研究的重要课题之一，它自20世纪80年代起成为实证会计研究的重要组成部分，其中的盈余管理动机是该研究领域重要的话题之一。已有研究发现，为了避免亏损、达到一定的盈利目标、避免业绩下滑，公司会对盈余进行调节（BurgstahlerandDichew，1997；Degeorgeetal.，1999；BurgstahlerandEames，2006等）[1-3]。由于我国资本市场存在政府管制，上市公司也存在较强的避亏、扭亏和保牌动机（陆建桥，1999；蒋义宏和王丽琨，2003；魏涛等，2007；孟焰和王伟，2010等）[4-7]，特别是亏损公司在扭亏当年往往会通过调增利润实现扭亏。以往的盈余管理动机研究，重点关注的是基于公司层面的诱因。然而，从长期动态的角度来看，微观企业一直处于宏观经济环境之中，企业行为和企业产出会受到宏观经济运行的影响（姜国华和饶品贵，2011）[8]，特别是与上市公司息息相关的资本市场运行态势很可能会影响微观企业的行为，如盈余管理。近年来，有学者发现资本市场的周期变动态势会影响公司的盈余管理行为。Cohen和Zarowin（2011）发现，当市场处于繁荣态势，盈余达到或超过分析师预测的公司较多时，公司会出现调增利润的行为[9]。Chen等（2011）、陈冬华和齐祥芹（2013）从市场择时理论出发，研究了市场态势对盈余管理的影响，发现企业盈余管理行为在不同的市场态势下呈现出动态差异，牛市态势下会择时释放更多的利润，存在基于市场态势的盈余择时动机[10，11]。如果企业是根据市场态势动态安排盈余，那么对于扭亏公司而言，有的公司扭亏时处于牛市态势，有的公司扭亏时则处于熊市态势，其盈余管理行为很可能受盈余择时动机的影响。因此，有必要将市场态势引入扭亏公司盈余管理行为研究，进一步观测扭亏公司的盈余管理活动。我国的资本市场已经有了20多年的发展历程，经过了牛市与熊市的周期交替，这也为本文的研究提供了实验场景。本文首次检验了不同市场态势下扭亏公司的盈余管理行为，发现公司在扭亏当年的盈余管理水平显著高于其他控制样本，这与以往的研究结论一致。在主体检验部分，我们观测了不同市场态势下扭亏公司的盈余管理行为，发现当扭亏年度恰逢牛市时，公司向上调增利润的动机更强，释放的利润也更多。进一步检验发现，亏损年限不同对盈余管理水平也有一定的影响，连续亏损两年及以上的公司在牛市态势下调增的动机较强。监管风险检验显示，扭亏公司在牛市态势下利用操控性应计调节利润被查处的概率较低，而通过线下项目调节利润的风险较高。本文的贡献在于，从长期动态的角度，分析了扭亏公司的盈余管理行为，探究了宏观市场态势对扭亏公司盈余管理行为的影响，这有助于我们更深入和全面地了解资本市场繁荣与萧条态势下扭亏公司盈余管理行为的概貌，为政策制定提供实证借鉴。同时，本文的研究证明了盈余择时行为的存在（Chenetal.，2011；陈冬华和齐祥芹，2013），这为盈余择时动机影响扭亏动机提供了初步的证据。此外，本文的研究在一定程度上丰富了宏观经济政策与微观企业行为的互动研究（姜国华和饶品贵，2011）。本文的主要内容安排如下：第二部分是在制度背景与理论分析的基础上提出研究假设，第三部分是样本选取、变量定义和描述性统计，第四部分是不同市场态势下扭亏公司盈余管理行为的具体检验，第五部分是稳健性测试，第六部分是研究结论与局限。

二、理论分析、制度背景与研究假设

（一）公司扭亏与盈余管理

公司是否盈利是投资者判断公司价值的信息基础之一。在资本市场中，上市公司出现亏损很可能会导致股价下跌，这会影响公司利益相关者一系列契约的执行。因此，上市公司为避免亏损，往往会采取一系列的盈余管理行为。当然，除盈利以外，公司是否达到盈利预期（上一期利润或者分析师预测）、是否出现业绩下滑也是投资者决策的重要基础，在避免亏损、实现盈利的基础上，以上因素会进一步影响企业的盈余管理行为。Graham等（2005）针对400家美国企业高管的调查表明，为了避免亏损、达到一定的盈利目标、避免业绩下滑，公司会对盈余进行控制和调节[12]。以往的实证检验证据也表明，亏损公司存在盈余管理动机，如Burgstahler和Dichew（1997）、Degeorge等（1999）提供了企业通过调节盈余避免亏损、避免业绩下滑的经验证据：刚好实现盈利的企业数量较多，而略微亏损的企业较少；刚好实现利润增长的公司数量较多，而业绩略微下滑的公司较少。为了达到盈利目标（如分析师预测），企业盈余一般正好等于或略高于分析师的预测，说明公司很有可能为了迎合分析师预测而进行盈余管理（Degeorgeetal.，1999；BurgstahlerandEames，2006）。此外，Degeorge等（1999）还发现，避免亏损是公司考虑的首要因素，其他两个盈余目标依次为避免业绩下滑、避免达不到分析师预测。

（二）我国制度背景下扭亏公司的盈余管理行为

相比于西方成熟市场经济体内的公司为了达到一定的盈余目标（盈利、业绩增长或分析师预测）而进行盈余管理活动，我国资本市场中的上市公司避亏、扭亏和保牌的动机更为强烈，这其中的差异源于我国资本市场特殊的管制背景。我国对亏损公司的管制有：特别处理、暂停上市和退市。1993年实施的《公司法》规定，上市公司如果“最近三年连续亏损”，国务院证券管理部门将暂停其股票上市；上市公司最近三年若连续亏损，而且“在限期内未能消除，不具备上市条件的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市”。1998年证监会对财务异常和其他异常的上市公司实施ST，即特别处理制度，其中，主要的财务异常是连续两年亏损，若连续两年亏损则会被处以ST警示。1999年，沪深交易所对暂停上市的股票实施“特别转让服务”（PT制度）。2001年证监会正式取消了“PT”制度，对连续经营亏损三年的公司处以*ST（退市风险）警示。在以上的制度背景下，亏损对于我国的上市公司而言，不仅会带来市场的惩罚，更重要的是会招致监管部门的关注，存在退市风险，在上市资源稀缺的现状下，这无疑会增强上市公司避亏、扭亏和保牌的盈余管理动机。国内的研究也提供了大量的经验证据支持。陆建桥（1999）分析并检验了1993~1997年22家亏损企业的盈余管理行为，发现亏损公司在首亏当年往往采取调减利润的盈余调节行为，在首亏前一年采取向上调节利润的盈余管理行为；为了实现扭亏，公司在扭亏当年会采取调增收益的盈余管理行为。从盈余管理的手段来看，亏损公司主要的扭亏项目是非经常性损益。蒋义宏和王丽琨（2003）以1999~2001年的上市公司为研究对象，研究发现基于扭亏、保牌动机的亏损公司会利用非经常性损益管理企业利润，公司首次亏损当年存在大量的非经常性损失，实现对业绩的“大洗澡”，而扭亏当年则存在较多的非经常性收益。魏涛等（2007）也发现我国上市公司利用非经常性损益进行盈余管理的经验证据，即亏损上市公司会利用非经常损益调节企业盈余，以实现扭亏。孟焰和王伟（2010）分别从公司、监管者、投资者、分析师、审计机构等多个角度，对某案例公司使用非经常性损益实现扭亏进行了分析，发现案例公司是利用非经常性损益进行盈余管理来实现扭亏。

（三）不同市场态势下扭亏公司盈余管理行为的分析

以往的亏损公司盈余管理研究，重点关注扭亏动机是否存在以及扭亏的具体方式。近年来，有学者关注制度变迁对亏损公司盈余管理行为的影响。蒋大富和熊剑（2012）发现，2007年新会计准则的实施对亏损公司的盈余管理行为影响显著，会计准则变更之际ST公司的盈余管理动机显著增强[13]。这表明，随着制度的变迁，亏损公司的盈余管理行为也发生了相应的改变。那么，对于身处资本市场的亏损公司而言，其盈余管理行为是否也会随市场态势的变化择机而动呢？已有研究表明（Chenetal.，2011；CohenandZarowin，2011；陈冬华和齐祥芹，2013），在不同的市场态势下，企业盈余管理行为存在动态差异。市场态势的周期变化反映了市场对未来经济发展前景的预期（Fama，1981）[14]，以及各方对市场基础价值共同认知的变化（BarskyandDeLong，1990）[15]。在不同的市场态势下，市场在信息不对称程度、盈余反应系数及政府监管等方面均呈现出不同的特征。这些差异使得牛市态势下企业释放单位利润的市场收益高于熊市态势，且面临的监管风险相对较低。因此，理性的经理人很有可能在牛市态势下择时释放更多的利润。对于扭亏公司而言，有的公司扭亏时处于牛市态势，有的公司扭亏时则处于熊市态势，那么，当扭亏年度恰逢牛市态势时，扭亏公司的盈余管理行为与熊市态势下的行为会不会有所不同呢？本文认为，当扭亏处于牛市态势时，公司调增利润释放盈余的动机更强。首先，公司要修复受损股价，高管要维护职位安全。亏损对于上市公司而言，显然是一个“坏消息”，相比于利润下滑或者未能达到分析师预测，投资者对亏损公司的惩罚可能更大。这意味着公司一旦亏损，其股价很可能会出现大幅下滑，特别是连续亏损的公司，其股价受到的市场惩罚可能更大。随之而来的可能是股东财富的下降，以及公司高管显性薪酬（与业绩相关的货币薪酬）和隐性薪酬（在职消费、晋升机会等）（陈冬华等，2005；Chenetal.，2010；Luoetal.，2011；Chenetal.，2011）[16，17]的降低。因此，对于亏损公司而言，实现扭亏是其首要动机，而提升股价、提高公司的市场价值也是需要考量的重要因素。当扭亏恰逢牛市态势时，由于市场的信息不对称程度较低，市场对盈余的反应系数较高，扭亏公司通常会释放利润，这不仅有助于实现扭亏，而且有利于股价提升，尽快修复受损的股价。此外，由于牛市态势下的公司估值普遍较高，对于亏损公司尤其是连续亏损被ST或*ST的公司而言，在其他公司估值普遍较高的情况下如果自身股价过低，其被并购重组的风险就很大，这直接威胁到公司高管的职位安全。因此，基于释放利润的收益与潜在风险的考量，牛市态势下扭亏公司调增盈余释放利润的动机会更强。其次，公司要降低监管风险。亏损公司尤其是连续亏损的公司由于存在异常的财务状况而成为证监会重点监管的对象，因此，亏损公司调节盈余的行为可能面临很大的被查处风险。但在不同的市场态势下，这种被处罚的风险可能存在一定的差异，因为基于成本与收益的权衡，证监会的管制也存在选择性执行的情况（Chenetal.，2011；陈冬华等，2012）。Chen等（2011）在研究中国管制的选择性执行问题时发现，牛市态势下违规公司受到处罚的可能性较小。因此，基于监管风险的考虑，扭亏公司可能会将未来期间有限的利润安排在牛市态势下释放。②基于以上制度背景与分析，本文提出如下研究假设：控制其他条件，若扭亏当年恰逢牛市态势，公司的盈余管理水平更高，释放的利润更多。

三、样本选取、变量定义与描述性统计

（一）样本选取

本文以1995③~2011年为研究样本区间，选取1995~2010年A股主板发生亏损且在次年（1995~2011年）扭亏的公司作为初选样本，共获得1301个公司-年度样本观测。在剔除了8个金融类上市公司观测、178个净资产为负或资产负债率大于1的观测、57个其他数据缺失的观测后，本文最终获得1058个公司-年度观测，见表1。由于需要估计扭亏公司的盈余管理水平———操控性应计利润，本文选取了1995~2011年的14672个公司-年度观测作为控制样本，以计算扭亏公司的操控性应计利润。上市公司的财务数据来源于CSMAR数据库，应收账款数据来源于CCER数据库，固定资产原值数据来源于WIND数据库。从表2的结果来看，1996年的扭亏观测有6个，说明有6家公司在1995年亏损，并于次年（1996年）实现扭亏。从样本分布来看，2006、2009、2010年实现扭亏的公司比例较高，扭亏公司数分别为132、141、124个，占比均在10%以上。

（二）变量定义

1.盈余管理的度量。对于盈余管理（EM）的度量，本文采用了四项指标，分别为操控性应计利润（DA）、控制了稳健性的操控性应计利润（DAball）、④线下项目（BL）和非经常性损益（EI）。鉴于我国上市公司实现扭亏的重要途径之一是非经常性损益（蒋义宏和王丽琨，2003；陈晓和戴翠玉，2004；魏涛等，2007），本文将进一步考察扭亏公司线下项目（BL）与非经常性损益（EI）在不同市场态势下的差异。线下项目（BL）为利润总额与营业利润的差额并经上一期总资产调整，非经常性损益（EI）为经上一期总资产调整的非经常损益额。操控性应计利润（DA）根据修正的Jones模型和夏立军（2003）的方法计算，操控性应计利润（Daball）参考Ball和Shivakumar（2006）的方法计算。Ball和Shivakumar（2006）指出，以往的操控性应计利润估计模型缺乏对会计稳健性的考虑，会计稳健性所带来的收益与损失确认的非对称性，很可能会被错误地估计为公司盈余的调节行为。为了减少稳健性因素的潜在影响，本文控制了稳健性因素的操控性应计利润（Daball）。首先，我们根据模型（1）分行业估计行业特征参数α1~α6。TAt/At-1=a1（1/At-1）+a2（REVt/At-1）+a3（PPEt/At-1）+a4（CFOt/At-1）+a5（D）+a6（D*CFOt/At-1）+εt（1）其中，TAt为公司i第t期总应计利润（等于净利润减经营活动现金流量），REVt为公司i第t期主营业务收入与t-1期主营业务收入的差额，PPEt为公司i第t期期末固定资产原值，At-1为公司i第t-1期的总资产，CFOt为公司i第t期经营活动现金流量，D为虚拟变量（若公司i第t期的经营活动现金流量为负即为1，否则为0）。将式（1）估计出的行业特征参数α1~α6代入模型（2），就可以计算出考虑稳健性因素的非操控性应计利润（NDAballt/At-1）。NDAballt/At-1=α1（1/At-1）+α2[（REVt-RECt）/At-1]+α3（PPEt/At-1）+α4（CFOt/At-1）+α5（D）+α6（D*CFOt/At-1）（2）其中，NDAballt为公司i第t期考虑稳健性因素的非操控性应计利润，RECt为公司i第t期应收账款净值与t-1期应收账款净值的差额。其他变量的定义同模型（1）。用总应计利润（TAt/At-1）减去式（2）计算出的非操控性应计利润（NDAballt/At-1），即可得到控制稳健性因素的操控性应计利润（DAballt）。DAballt=TAt/At-1-NDAballt/At-12.市场态势的度量。对于市场牛熊市周期的判断，本文参考了Pagan和Sossounov（2003）、何兴强和周开国（2006）的方法，并进行了一定的调整，⑤通过寻找股价的波峰与波谷判定牛熊市周期。本文的样本区间为1995~2011年，即主要观察1995年1月至2011年12月的市场态势，并采用市场的月度价格水平Pt进行计算。我们按照式（4）、（5），确定波峰和波谷。若Pt是宽度为5个月的价格窗口中的最大值，则时刻t为波峰：Pt-5，∧，Pt-1<Pt>Pt+1，∧，Pt+5（4）若Pt是宽度为5个月的价格窗口中的最小值，则时刻t为波谷：Pt-5，∧，Pt-1>Pt<Pt+1，∧，Pt+5（5）进一步的判定如下：（1）消除连续波峰中的较低者、连续波谷中的较高者，波峰、波谷交替出现；（2）若波峰-波谷或者波谷-波峰的单程时长不超过6个月，则价格逆转前后的升跌幅需大于20%；（3）剔除距离价格序列端点不足6个月的波峰波谷；（4）剔除价格序列端点附近股价水平低于端点处的波峰和股价水平高于端点的波谷；（5）剔除全长小于10个月的牛熊市周期。表3为市场态势的判断结果，可以看出，上证综指在1995年1月至2011年12月间经历了7次波峰、6次波谷，共6个牛熊市周期，这与何兴强和周开国（2006）的判定结果基本一致。对于1995~2011年各年度市场态势的判断，本文参考了Chen等（2011）的定义方法。如果波峰在上半年结束，则当年的市场态势为下半年所处的市场态势（熊市）；如果波峰在下半年结束，则当年的市场态势为上半年所处的市场态势（牛市）。反之，如果波谷在上半年结束，则当年的市场态势为下半年所处的市场态势（牛市）；如果波谷在下半年结束，则当年的市场态势为上半年所处的市场态势（熊市）。根据表3的市场态势评判，若观测样本扭亏当年所处的市场态势为牛市态势，则市场态势（Market）定义为1，否则为0。3.其他控制变量。对于影响盈余管理水平的其他控制变量，本文定义了公司规模Size、公司性质State、盈利能力CROA、资产负债率Lev、特别处理ST。同时，本文进一步控制了盈余管理的其他动机：SEO为再融资，若观测样本扭亏后一年配股或增发则为1，否则为0；CEO为高管变更，若样本公司发生高管变更则为1，否则0。为了降低极端值的影响，本文对所有连续变量进行了上下1%的winsorize处理。

（三）描述性统计

从表5的描述性统计结果来看，操控性应计利润（DA）的均值（中位数）为-0.0292（-0.0215），未显示样本公司在扭亏当年有调增应计利润的迹象；控制了稳健性因素的操控性应计利润（DAball）均值（中位数）为0.0026（0.0017），说明在控制了稳健性的非对称影响后，样本公司在扭亏当年的盈余调节为向上调增利润；样本公司扭亏当年的线下项目（BL）为总资产的3.09%，非经常性损益（EI）为总资产的2.95%。平均来看，扭亏样本的总资产负债率达到55%左右；核心资产收益率较低，仅为-0.32%；有近28%的公司扭亏当年处于特殊处理状态，扭亏当年有47%的公司发生了高管变更。表6为不同市场态势下扭亏公司盈余管理水平的单变量检验结果。操控性应计利润（DA）在不同的市场态势下无显著差异，但在控制了会计稳健性之后，操控性应计利润（DAball）在熊市态势下的均值（中位数）为-0.0020（-0.0004），而在牛市态势下的均值为0.0080（0.0052），说明扭亏公司在牛市态势下的盈余管理水平显著高于熊市态势，且均值检验和中位数检验均在1%的水平下显著。从线下项目（BL）和非经常性损益（EI）来看，牛市态势下线下项目（BL）的均值（中位数）为总资产的3.62%（2.25%），而熊市态势下BL仅为总资产的2.64%（1.40%），且两组均值检验和中位数检验均在1%的水平下显著。扭亏公司在牛市态势下的非经常性损益（EI）均值（中位数）为总资产的3.37%（1.89%），而熊市态势下EI为总资产的2.6%（1.27%），两组差异的均值检验通过了1%的显著性水平测试，中位数检验通过了10%的显著性水平测试。单变量检验为扭亏公司在牛市态势下择时释放更多的利润提供了初步的证据。表7为主要变量间的相关性分析。结果显示，市场态势（Market）与操控性应计利润（DA）之间存在负相关关系，但不显著；市场态势（Market）与操控性应计利润（DAball）为正相关关系，与线下项目（BL）和非经常性损益（EI）也均为正相关关系。这一结果与表6的单变量检验结果一致。

四、实证结果

（一）初步检验：公司扭亏当年是否调增盈余

在检验本文的假设之前，我们首先对扭亏公司的盈余管理行为进行初步检验，即扭亏公司相比于其他控制样本是否存在显著的盈余管理行为。参考已有文献，我们建立了模型1，按行业进行Clus－ter回归。EM=β0+β1NK+β2State+β3Lev+β4Size+β5CROA+β6ST+β7SEO+β8CEO+ε（模型1）其中，EM为盈余管理水平，分别用DA、DAball、BL、EI进行衡量；NK为虚拟变量，若亏损公司在本期实现扭亏则定义为1，否则为0。为了比较扭亏样本与其他控制样本盈余管理水平的差异，我们在初步检验中采用1995~2011年所有15730个公司-年度观测进行回归分析，并预期NK的系数为正。公司扭亏（NK）的系数为-0.0111，这与以往的研究结论相反。在以控制了稳健性的操控性应计利润（DAball）为被解释变量的回归中，公司扭亏（NK）的系数为正，且在1%的水平下显著，这与以往的研究结论一致。本文推测，以DA为被解释变量的回归结果很可能受到了稳健性的影响。李远鹏等（2005）发现，没有控制亏损公司时样本显示出稳健性特征，但控制了亏损公司后会计盈余并没有表现出稳健性，而亏损公司却显示出稳健性特征。在线下项目（BL）和非经常性损益（EI）的检验中，表中列（3）的公司扭亏（NK）系数为0.0147，且在1%的水平下显著，而列（4）的公司扭亏（NK）系数为0.0155，通过了1%的显著性水平测试，说明扭亏公司的线下项目和非经常性损益显著高于其他控制样本，公司存在调增利润的盈余管理行为。表8的检验结果与陆建桥（1999）的结论基本一致，即公司在扭亏当年会显著向上调节盈余。进一步地，本文结合市场态势将扭亏样本分为两组（G1和G2），以比较牛市态势下扭亏样本盈余管理水平与其他控制样本的差异，以及熊市态势下扭亏样本盈余管理程度与其他控制样本的差异。G1为虚拟变量，若公司扭亏当年处于牛市态势则取1，否则取0。G2为虚拟变量，若公司扭亏当年处于熊市态势则取1，否则取0。我们采用模型1进行回归，其中的NK由G1和G2代替。表9为扭亏样本进一步的分组检验结果。在列（2）至列（4）分别以控制了稳健性的操控性应计利润（DAball）、线下项目（BL）和非经常性损益（EI）为被解释变量的回归中，牛市扭亏组（G1）的系数均显著为正，即牛市态势下实现扭亏公司的盈余管理水平显著高于其他控制样本。熊市扭亏组（G2）的系数也均为正，且在1%的水平下显著，说明熊市态势下扭亏公司的盈余管理水平也显著高于其他控制样本。⑦从G1和G2系数的趋势来看，牛市态势下扭亏组的系数略高于熊市态势下扭亏组的系数。

（二）主体检验：不同市场态势下扭亏公司的盈余管理行为

管理水平与其他控制样本的差异，以及熊市态势下扭亏样本盈余管理程度与其他控制样本的差异。G1为虚拟变量，若公司扭亏当年处于牛市态势则取1，否则取0。G2为虚拟变量，若公司扭亏当年处于熊市态势则取1，否则取0。我们采用模型1进行回归，其中的NK由G1和G2代替。表9为扭亏样本进一步的分组检验结果。在列（2）至列（4）分别以控制了稳健性的操控性应计利润（DAball）、线下项目（BL）和非经常性损益（EI）为被解释变量的回归中，牛市扭亏组（G1）的系数均显著为正，即牛市态势下实现扭亏公司的盈余管理水平显著高于其他控制样本。熊市扭亏组（G2）的系数也均为正，且在1%的水平下显著，说明熊市态势下扭亏公司的盈余管理水平也显著高于其他控制样本。⑦从G1和G2系数的趋势来看，牛市态势下扭亏组的系数略高于熊市态势下扭亏组的系数。（二）主体检验：不同市场态势下扭亏公司的盈余管理行为在初步检验中，本文发现亏损公司在扭亏当年显著调增利润，不管在何种市场态势下，其盈余管理水平均高于其他控制样本。本文将进一步比较不同市场态势下扭亏公司盈余管理行为的差异，以检验本文的研究假设———牛市态势下扭亏公司的盈余管理水平更高。我们建立了模型2，采用1058个扭亏样本观测按行业进行Cluster回归。EM=β0+β1Market+β2State+β3Lev+β4Size+β5CROA+β6ST+β7SEO+β8CEO+ε（模型2）表10为模型2的检验结果，其中，PanelA为以操控性应计利润（DA）和控制了稳健性的操控性应计利润（DAball）为被解释变量的回归结果，PanelB为以线下项目（BL）和非经常性损益（EI）为被解释变量的回归结果。在PanelA列（1）至列（3）以操控性应计利润（DA）为被解释变量的回归中，单变量回归的市场态势（Market）系数为负，但不显著。列（2）加入公司特征因素（公司性质State、规模Size、财务杠杆Lev、盈利能力CROA）后，市场态势（Market）的系数仍然为负，但不显著。列（3）加入其他盈余管理动机后，Market的系数为负，但不显著。在以操控性应计利润（DA）为被解释变量的检验中，未发现不同市场态势下扭亏公司盈余管理水平的显著差异。在列（4）至列（6）以操控性应计利润（DAball）为被解释变量的回归中，单变量检验的市场态势（Market）系数为0.00994，且在1%的水平下显著。列（5）加入公司特征因素后，市场态势（Market）的系数仍为正，且在1%的水平下显著。加入高管变更动机及增发动机后，列（6）市场态势（Market）的系数为0.00968，且通过了1%的显著性水平测试。这一结果表明，当公司扭亏恰逢牛市态势时，其盈余管理水平显著高于熊市态势下的盈余管理水平。在PanelB列（1）至列（3）以线下项目（BL）为被解释变量的回归中，单变量回归中的市场态势（Market）系数为0.00973，且在1%的水平下显著。列（2）加入公司特征因素后，市场态势（Market）的系数为0.0072，且在1%的水平下显著。列（3）加入高管变更动机和增发动机后，市场态势（Market）的系数仍然为正，且在1%的水平下显著。在列（4）至列（5）以非经常性损益（EI）为被解释变量的回归中，市场态势（Market）的系数均为正，且通过了1%的显著性水平测试。这一结果表明，牛市态势下实现扭亏公司的线下项目和非经常性损益更多，利润释放程度也更高。综合表10的检验结果可知，对于亏损公司而言，实现扭亏是其首要目标，但当扭亏年度恰逢牛市态势时，由于此时释放利润的收益较高，公司高管出于修复受损股价、维持职位安全等目的，其相比熊市态势下调增利润的动机会更强。

（三）基于亏损年限的进一步检验

在所有实现扭亏的样本中，有65%的公司是亏损一年后实现扭亏，有35%的公司是亏损两年或以上后实现扭亏。为了进一步检验亏损一年组和连续亏损两年以上组在不同市场态势下盈余管理水平的差异，本文将样本分为两组，Loss=0组为扭亏前仅亏损一年的公司，Loss=1组为扭亏前连续亏损两年及以上的公司。我们采用模型2，按行业进行Cluster回归。结合考虑稳健性及上一部分的检验结果，我们选取DAball、BL、EI作为盈余管理的度量指标。表11为基于亏损年限的进一步检验结果。在列（1）和列（2）以操控性应计利润（DAball）为被解释变量的回归中，亏损一年组（Loss=0）的市场态势（Mar－ket）系数为0.00934，且在1%的水平下显著，而连续亏损两年及以上组（Loss=1）的市场态势（Market）系数为0.0108，且在5%的水平下显著，这与表10的结果一致。但从市场态势（Market）的系数来看，连续亏损两年及以上组的系数略高于亏损一年组。在列（3）和列（4）以线下项目（BL）为被解释变量的回归中，亏损一年组（Loss=0）的市场态势（Market）系数为0.00623，且在1%的水平下显著，而连续亏损两年及以上组（Loss=1）的市场态势（Market）系数为0.00933，且在5%的水平下显著，后者的Market系数高于前者。在列（5）和列（6）以EI为被解释变量的回归中，结果也呈现出相同的趋势。总体来看，表11的检验结果进一步验证了表10的发现，即牛市态势下实现扭亏公司的盈余管理水平更高，连续亏损组的盈余管理动机更强。

（四）扭亏公司择时释放利润是否会受到监管查处

为了进一步检验样本公司牛市态势下较高的盈余管理水平是否会受到更多的监管查处，我们建立了Logistic回归模型3，并按行业Cluster方法进行回归。Punish=β0+β1Market+β2Market*EM+β3EM+β4St-ate+β5Lev+β6Size+β7CROA+ε（模型3）其中，Punish为虚拟变量，若样本公司受到违规查处则为1，否则为0，数据来源于CSMAR的“中国上市公司违规处理研究数据库”；Market为市场态势，处于牛市态势为1，否则为0；EM为扭亏公司的盈余管理水平，分别用操控性应计利润（DA、DA－ball）、线下项目（BL）和非经常性损益（EI）度量。此外，本文还控制了公司性质（State）、资产负债率（Lev）、公司规模（Size）和财务状况（CROA）。在牛市态势下实现扭亏的483个样本公司中，有84个公司受到查处（约占17.39%）；在熊市态势下实现扭亏的575个样本公司中，有145个公司受到查处（约占25.22%）。可见，熊市态势下公司受到查处的可能性更高。表12的结果显示，牛市态势下扭亏公司违规被查处的概率显著低于熊市态势，市场态势（Market）的系数在列（1）至列（4）均显著为负。牛市态势下公司较高的操控性应计利润相比于熊市态势下被查处的概率更低，列（1）中交乘项（Market*DA）与Punish显著负相关，列（2）中交乘项（Market*DAball）的系数也为负，但不显著。列（3）中牛市态势下公司利用线下项目向上调节盈余被监管部门查处的概率较高，交乘项（Market*BL）的系数显著为正。其可能的原因是，基于强烈的扭亏、保牌动机，我国的亏损公司会通过关联交易、重组（陈晓和戴翠玉，2004）及政府补贴等（朱松和陈运森，2009）实现扭亏。因此，线下项目往往较多，此时公司主营业务盈利能力的恢复有限，若公司仍利用线下项目在牛市态势下向上调节盈余（改变实际盈利），其面临的监管风险可能会提高；若通过应计项目调整盈余将未来利润调至当期牛市态势下释放（只改变盈利的时间分布，不改变实际盈利），公司面临的监管风险则相对降低，如列（1）、列（2）交乘项的检验结果所示。总体来看，对于扭亏公司而言，其在牛市态势下通过操控性应计择时调节盈余受到处罚的概率较低，而通过线下项目管理盈余面临的风险可能会上升。

五、稳健性测试

对于本文的主体检验，我们进行了如下稳健性测试：在以操控性应计利润（DA、DAball）为被解释变量的回归中，进一步控制了上一期总应计利润（LagTA），对线下项目（BL）和非经常性损益（EI）进行行业中位数调整，得到经行业中位数调整的线下项目（BLadj）和经行业中位数调整的非经常性损益（EIadj），并采用模型2重新进行检验。表13稳健性测试与表10的结论一致，即在以操控性应计利润（DA）为被解释变量的回归中，市场态势（Market）系数为负，但不显著；在以操控性应计利润（DAball）、线下项目（BL）和非经常性损益（EI）为被解释变量的回归中，市场态势（Market）的系数均为正，与预期一致，且在1%的水平下显著。可见，稳健性测试结果支持了本文的假设。

六、研究结论与局限

从动态的角度来看，上市公司的发展是处在不断变化的宏观经济运行中，宏观经济政策可能会从以下三个方面影响企业行为（姜国华和饶品贵，2011）：一是通过改变宏观经济前景预期、行业前景预期影响企业行为；二是通过改变企业的资本成本影响企业行为；三是通过改变企业经营的信息环境影响企业行为。资本市场的运行经历着繁荣与萧条的周期变动，在市场繁荣期，作为微观参与主体，企业的行为可能呈现出与市场萧条期不同的特征，并体现在盈余管理方面。本文以扭亏事件公司作为研究对象，以期为不同市场态势下扭亏公司的盈余管理行为研究提供了经验证据。本文研究发现，公司在扭亏当年存在显著向上的盈余管理。引入市场态势后，当扭亏年度恰逢牛市态势时，公司向上调增利润的动机更强，释放的利润也更多。进一步检验发现，连续亏损两年及以上的公司在牛市态势下有较强的向上调节利润动机。本文还发现，扭亏公司在牛市态势下通过操控性应计调节盈余被查处的风险较低，而通过线下项目调节盈余的风险则较高。需要指出的是，企业除了可以利用操控性应计项目进行盈余管理外，还可以通过构造真实交易活动进行盈余管理（Roychowdhury，2006）。部分真实活动盈余管理方式（如出售固定资产）虽然会在线下项目和非经常性损益中得以反映，但就本文所采用的衡量指标来看，其还无法全面刻画企业在不同市场态势下的真实活动盈余管理情况，这也是我们未来研究的方向。注释：①一直以来，理论界和实务界对盈余管理有着不同的理解。实务界和准则制定者往往把盈余管理视为负面的、有问题的且需要遏制的；理论界对盈余管理则持相对平和的观点，认为禁止盈余管理不是最优决策，应计制会计需要管理者的判断，禁止会计弹性会降低会计盈余信息的决策有用性，盈余管理的存在并不必然影响投资者决策（DechowandSkinner，2000）。Bushman和Smith（2001）指出，若我们观察到的世界反映了最优经济行为，那么，盈余管理就是内生于契约均衡之中，契约的设计者已经理性预期到发生盈余管理的可能性，并在契约设计中反映了它们。陈冬华（2009）以罗尔斯的正义观为基础，从个人理性的假定出发，以契约为切入点，认为盈余管理实证研究应去道德化。

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关键词关键词：REST；二三维一体化；态势服务系统

DOIDOI：10.11907/rjdk.161885

中图分类号：TP319

文献标识码：A 文章编号文章编号：16727800（2016）011012102

0 引言

共用态势图（COP）简称态势图，是军事指挥部门了解战场态势的主要手段，是战场态势感知系统、服务和应用的关键，服务于共用战场态势信息仓库，能更快、更好地引导同步规划和执行决策。与商业、工业部门的许多信息管理系统类似，态势图建立在管理数据资产的观点上[1]。随着多系统间数据共享需求，Web服务成为较好的提供数据方式。Web服务方便各种平台、语言和技术开发的分布式计算系统，能够相互协作和交互。Web服务返回的是与平台无关的xml文档，可以支持异构系统，降低服务器端和客户端的耦合[2]，能够满足不同系统对态势数据的需求。同一系统中，能够方便进行二三维一体化展现，更好地提供对态势数据的感知。三维视图更接近现实场景，更直观表达战场态势信息。利用已有的二维态势数据软件成果，扩展设计二三维一体化的态势数据服务系统，能够满足不同显示场景下的战场数据展现。

1 REST服务优点

从面向过程到面向对象编程，再到面向服务架构，通过服务所暴露的接口，实现网络环境下的业务集成和互操作，不受平台环境限制，并易于重复使用[3]。目前主流的Web service实现包括基于简单对象访问协议（Simple Object access protocol SOAP）的Web Service和REST架构的Web Service。SOAP架构的Web Service要求客户端在HTTP信封里放入一个SOAP信封。SOAP信封可以包含一个对RPC（Remote Procedure Call）调用的描述，即方法信息和作用域信息都在SOAP信封里；而REST架构的Web服务方法信息都在HTTP里[5]，作用域信息在URI里。所有REST服务共用HTTP的标准词汇[5]。

REST架构的态势数据服务优势：①支持多形态、多语言场景和系统环境的访问和调用；②数据量较小，对于移动终端等客户端设备，可以较快处理，节省移动设备的有限资源；③易实现安全策略。安全控制的常见方法是：所有从客户端发出的HTTP请求都经过服务器，服务器可以制定安全策略对某些请求拒绝，而REST架构就是利用HTTP本身的方法信息作为它的动作信息。对于态势数据管理服务，REST服务结构有利于与外部安全控制服务对接，实现访问控制。

2 二三维一体化特点

态势数据主要依托地理信息系统GIS（Geographic Information System）展现，而目前GIS已经可以较好地支持二三维一体化。GIS的二三维一体化技术，是GIS基于空间共享思想在应用层次的扩展。用户基于平台获得数据，可以搭建二维或三维应用，二维与三维在数据上是一体的，在应用上是一体的，在展现上也是一体的[4]。

态势数据的二三维一体化技术，是基于态势统一数据服务而扩展的。态势数据载体是在GIS上显示具有一定军事意义的图形符号。而态势数据展现依托二三维一体化的GIS，可以实现数据、操作、显示的二三维一体化。

（1）二三维数据一体化。构建统一的数据管理引擎，提供二维图形符号库和三维图形符号库，基于统一数据结构构建图形符号库数据。在基于二维数据管理的基础上，增加对三维数据属性的支持，共享同一份态势数据。

（2）二三维操作一体化。提供二三维一体的图形符号数据对象服务，可以保证在二三维交互式编辑时处理的是同一份图形符号对象，并且对图形对象的编辑也是基于同样的服务接口，做到二三维操作处理一体化。

（3）二三维显示一体化。服务提供的关于图形符号对象的描述是矢量信息。三维的态势展示根据二维矢量信息进行延展，二三维解析相同数据，并展现成各自维度上的图形符号对象。在共享同一份态势图文件时，二维显示可以忽略三维属性信息，但是三维显示会根据属性信息，构建自己的显示对象。

3 二三维一体REST态势数据服务接口设计

3.1 态势数据服务功能设计

（1）二三维一体态势文件服务。态势文件使得态势数据能够实体化，能够使用其它文件传输方式对态势文件进行分发传递。由服务提供态势文件的获取、删除，并且提供打开和保存功能，不同平台解释同一份态势文件保持语义上的一致。二三维可以共用同一个态势文件服务接口。

（2）二三维一体图形符号描述服务。图形符号对象是态势数据的元数据。图形符号对象矢量化表达，可以使不同平台根据绘制引擎进行解析矢量数据绘制。可以不与平台绘制引擎紧耦合，使不同绘制引擎均可根据数据进行图形符号数据展现。二三维可以共用同一个符号描述服务接口。

（3）二三维一体图形符号数据对象服务。可以根据图形符号所在的符号库标识和自身标识创建图形符号对象。图形符号库数据管理允许客户端创建、删除、修改二三维图形符号对象。

（4）二三维一体图形符号库管理访问服务。图形符号库以文件形式存在，定义了所有可以用来表达战场态势的图形符号。图形符号库管理服务可以对二维和三维的图形符号库进行增加、删除、修改操作。

3.2 资源结构和URI设计

REST使用URI（资源统一标识符）来表示组件之间交互所涉及的特定资源[6]。

4 结语

REST服务框架采用Restlet（一个开源的Java框架）实现。提供二三维一体态势文件服务、二三维一体图形符号描述服务、二三维一体图形符号数据对象服务、二三维一体化图形符号库接口。这些二三维一体化服务接口作为统一的态势数据访问核心，能够支持不同系统对态势数据的需求，也能满足不同维度对态势数据展现多样性的需求。REST服务框架已通过浏览器客户端的二三维一体化成果验证，可以实现二三维数据的一体化、操作的一体化、显示的一体化。

参考文献：

[1] 仇建伟.面向服务的战场态势感知与系统技术研究[J].中国电子科学研究院学报，2012（4）：27.

[2] 林彩霞.基于REST的图形标绘服务系统技术研究[J].计算机与现代化，2012（10）：7681.

[3] 丁晶晶.基于Jersey的空间分析REST API设计与实现[J].测绘与空间地理信息，2011，34（8）：2026.

[4] 魏戈兵.二三维一体化技术及其在GIS共享平台上的应用展望[J].测绘与空间地理信息，2011（8）：129135.

[5] 李昂.REST架构工作流中间件设计与实现 [J].计算机工程与设计，2012（9）：34553459.

[6] ROY THOMAS FIELDING.Architectural styles and the design of networkbased software architectures[M].2000.

[7] LEONARD RICBARDSON，SAMRUBY.Restful Web service[M].Oreilly，2007.

[8] 黄锦川.REST风格服务在Android平台上的研究与应用[D].成都：西南交通大学，2010.

[9] PAUTASSOC.RESTful Web services vs.big Web service：making the right architectural decision[C].Proceedings of the 17th international Conference on World Wide Web，2008.

[10] 理查森（RICHARDSON L）.Restful Web service [M].徐涵，译.北京，电子工业出版社，2008.

[11] YAN NING.Make the consumable services via REST[C].Proceedings of the 2008 IEEE Congress on Service Part Two，2008.

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医院；财务管理；成本控制；路径构建

医院在建立内涵发展道路时需要从两个路径上下工夫，即业务路径和成本控制路径，而本文仅考察后者。基于会计学原理在审视成本控制问题，似乎只关注于对成本的事后加总过程。不难发现，这种事后控制模式难以满足医院的内涵发展要求。正因如此，笔者提出了“应形成财务管理与成本控制的契合态势”，在此基础上实现成本控制涵盖到事前和事中阶段。

从现有文献中可以看出，同行对于二者的契合态势并不重视。根据讨论视角，往往将财务管理与资金相联系，将成本控制与业务实施过程相联系。实则不然，二者只是同一事物的两个侧面，即财务管理的对象为货币层面的资产，成本控制的对象为实物层面的资产而已。通过建立二维一体的约束机制，将推动医院在成本控制领域的效果。

1.问题分析框架的引入

若要形成二者的契合态势，须在一定的理论框架内来进行。此处，将在目标定位、预算管理、成本分解等三个方面建立起分析框架。

二者契合下的目标定位。医院作为组织的一种类型，仍然存有经济与社会两种目标导向。前者在医院体制变革过程中，应成为管理层特别关注的因素；而对于后者而言，其不仅受到医院社会功能的决定，也是组织自身的社会性使然。正因医院存在着这两种经营目标，便要求其须在一定限度内实施二维一体的约束机制。如，在成本控制领域应抛开“工具理性”，而在人文要素驱使下进行柔性化处理。

二者契合下的预算管理。预算管理也可被称作“全面预算管理”，其不仅发端于资金概算阶段，还逻辑延伸到资金使用监管以及回笼阶段。就其实施载体而言，应是医院财务管理的主要内容。在预算管理中，须重点关注于资金使用阶段，并且该阶段也是实施二者契合的关键环节。

二者契合下的成本分解。之所以提出成本分解，可以从克服“偷懒”和“机会主义动机”上来认识。目前，包括医院在内的业务组织都以团队协作为经营的主导特征，这就使得在技术不可分性和资产不可分性的二重因素影响下，促使财务管理部门难以获取成本发生的具体根源和相关责任人等。因此，通过成本的逆向分解，就把成本控制的压力具体到人头了。

以上分析框架，就为下文的讨论建立起的理论基础。上文已经指出，财务管理的对象是货币资产。因此，认识医院成本控制存在的不足，也应围绕这一要件来展开。

2.医院财务管理存在的不足

组织视角上的不足。医院以直线参谋型组织结构作为组织形态，使得各科室形成了相对独立的业务部门。这种相对独立性导致了两个方面的弊端：各科室拥有各自的利益诉求；各科室在获取预算资金时往往会产生影响力成本。这样一来，尽管财务人员对于货币化的资产在管理上似乎没有问题，但对实物资产的利用率、节约使用方面却无能为力。毕竟，各科室在使用实物资产时极易隐藏其机会主义行为。

制度视角上的不足。在配合财务管理时，各医院都建立了科学、严谨的绩效管理办法。该办法大到对医院的财务制度做出了解释，小到对出差报销标准都做出了规定。由此可见，制度层面应不存在问题。实则不然，在财务人员有限理性的约束下，难以对原始凭证的真实和合理性做出准确判断。与此同时，以科室作为绩效考核单位，将难以对科室成员的成本控制努力程度进行细致界定，从而不利于激励机制的实施。

人员视角上的不足。医院作为专业技术组织，在资金的使用上主要流向了业务部门。尽管财务部门协同管理层能客观审核业务部门的资金使用申请，但在资金的使用状况、效益性等方面却难以建立起监管机制。这就表明，受财务人员知识结构局限性的影响，难以准确获取各业务部门的资金使用信息。因此，人员结构就存在着不足。

3.二者契合的路径构建

根据成本控制针对性的开展财务管理工作。目前医院在沉淀成本的控制，以及流通成本的控制领域存在着不足。为此，这便成为了现阶段医院财务管理的工作重点。财务管理工作，具体通过对资金的预算、配置、使用监管、效果评价等四个环节构成。这就需要在资金预算环节，充分考察固定资产购置的必要性与可行性。并且，应通过人员参与采购事项以及借助资产使用效果评价机制，来反馈资金的配置效率情况。

财务管理部门与业务部门展开灵活的分工协作。对于流通成本的控制而言，诸多医院都通过与原材料供应方建立长期的合作关系，来保证材料的供应稳定性和安全性。在此基础上，财务管理部门应会同业务部门就材料的承运问题展开商讨。在目前油价频繁波动并存在上扬态势的背景下，财务管理部门应在费用测算的基础上，来决定是否使用自有车辆运输。关于这一点，财务管理部门应给予专业回答。对于材料的库存货损等成本发生事项，财务管理部门与业务部门也应展开灵活的分工协作。

财务管理人员应对成本控制实际操作给予说明。成本控制体现为实际的成本最优化操作，而实施具体操作的人员往往是一线医务人员。受到专业背景与对事项关注程度等诸多因素的影响，一线医务人员缺乏成本控制的具体知识和意识。因此，财务管理部门还应通过培训、宣传等活动来增强他们的成本控制能力与意识。

通过建立“财务管理”与“成本控制”的二维一体的约束机制，将推动医院在成本控制领域的效果。二者契合下的路径构建，须在一定的理论分析框架内来进行。

[1]林雪梅.探讨如何做好医院成本控制工作[J].中国外资,2012.05

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引言

上市公司在进入金融市场进行证券融资的进程中，其资产结构的优良程度直接决定着其市场运营情况的好坏。一个处于正向循环的资产结构，在很大程度上会促进企业在运营资金的良性发展中获得更大的市场收益。随着市场运营透明程度的不断提升，更多的企业开始反思自身的资产结构，如何将资产结构中的利好因素进行最大限度的发挥和保留，降低其所存在的不利影响是当前包括纺织服装上市公司在内的众多企业所关心的主要研究问题。

一、我国纺织服装上市公司资本结构现状

在众多的上市公司中，纺织服装上市公司在新生公司的压力下，所面临的市场挑战也在呈现出不断上升的态势。作为国民经济序列中重要的组成部分，纺织服装企业在很长一段时间是拉动地区经济GDP增长的重要马车。在近几年的市场淘汰和优化组合中，一些曾经享誉一时的大型的纺织服装企业走向了批产倒闭的道路。这其中，除了一些客观存在的市场竞争环境的恶化所造成的压力等方面的原因之外，纺织服装企业在自身的资产结构中出现了很多不利的发展因子，也是影响其发展的重要原因。

（一）资产负债率总体水平较低

当前，在我国的纺织服装企业整体的资产发展结构中，一个比较突出的现象是公司的资产负债率处于一个比较低的水平。从企业发展和运营的情况来看，在符合企业的负债承受能力基础上，所承担的负债对于企业的发展是具有一定的利好促进作用的。企业的负债水平处在一个平衡的发展状态，将会助力企业更好的发挥好企业资产所具有的杠杆功能。一方面，为企业的生产规模的扩大和科技研发水平的提升提供重要的资金流动支持。另一方面，作为企业生产发展的重要催化剂，可以帮助企业释放出更大的市场潜力，进而在市场竞争激烈的大环境中，赢得更大的发展的主动权。

这种资产负债率水平比较低的现象，在某种角度上显出当前，我国的纺织和服装企业在经营理念和发展战略上，存在着不同程度的保守思想。从金融发展的角度来看，通过适当的负债，可以帮助企业获得更大的资金助力，在做好充分的风险评估和预警之后，企业的资产将会较以往有着更高水平的发挥。当前，纺织服装企业所表现出来的负债不积极的心理，从侧面上来看，是对企业今后的市场运营及经济发展的大环境，缺乏应用的信息的表现。所以，如何从政策和环境上，树立企业提高资产的负债比例是今后相关研究部门研究和分析的重点。

（二）流动负债比率高

在资产结构的负债体系中，根据负债时间的长短，可以从整体上将其划分为短期负债和长期负债。从本质意义上来看，流动负债与短期负债具有很大的一致性。但是。从目前所掌握的情况来看，我国的纺织和服装企业在流动负债方面的比例是比较大的。一旦，金融风险事件发生，或者国内金融秩序出现波动，出现了比较严重的通货膨胀，那么纺织和服装企业所面临的资金压力就会很大。很多企业如果在资产负债的结构框架中，流动负债的比例达到了半数以上，那么对企业资产结构的运营安全将会构成一个比较大的威胁。根据最新的纺织服装企业上市公司的负债结构（如下图），当前，在我国的纺织服装企业中，流动负债的比例还是比较高的。

（三）资产负债率出现异化选择

在当前上市的纺织和服装企业中，资产负债的比例情况出现了比较明显的两极分化现象。某家纺织服装公司在资产负债比值最高会达到85%以上，和其形成鲜明对比的，某一地方纺织服装企业，在资产负债统计结果中，却呈现出了不足7%的发展比例。这种不符合正常的正态分布的比例数据，从某一角度彰显了我国的纺织服装企业在资产结构中出现了比较严重的异化选择。这种行业负债率的表现在很大程度上显示出了行业整体资产结构发展的不稳定性。一旦出现较大的金融波动，其对行业健康发展的影响是非常大的。同时，对于一些发展较为迅速的纺织和服装企业，其在今年的前两个季度的市场回报率是同期商业银行年利率的三倍以上。形成较大对比的是，一些处于起步阶段的纺织服装企业，表现的结果并不是很乐观。

（四）资产结构总体效应偏低

资产是企业发展的重要基石，将资产进行盘活使其绽放出更大的市场潜力，进而助力企业获得更大的市场收益，是企业在当前和今后的很长一段时间所努力进行资产结构调整和改良的重要落脚点。但是，从现实的发展态势来看，我国的纺织服装企业在整体的资产结构的经济效应方面依然处在一个比较低的点位。因为，收益方面的不明显，很多企业在资产结构调整中的信心和动力并不是很足。需要指出的是，资产结构的效应是一个水涨船高的过程。当公司的市场运营趋势向好，其所表现出来的业绩和效应也就比较大。反之，因为运营效果的不善，企业的资产效应并没有得到发挥，其资产结构中的负债比例就会加大，最终形成一个不好的循环。

二、我国纺织服装上市公司资本结构问题的原因分析

（一）股权集中度高

在进行资产结构的研判中，一些中小企业在进行市场投资和结构性收益所表现出来的过于保守的态势，在很大程度上是一种股权过度集中地结果。在这种过于集中地股权分配态势下，企业的生产和运营的主动性和灵活度会受到很大的限制。例如，在纺织和服装公司的发展中，面对新的市场需求，或者是与国际品牌可以进行的强强并购或者联合。这样的具有较好的市场发展前景的企业发展思路，在企业进行实际运营的程序中，却因为股权的控制方过于集中，处于一定创新和发展的一方，很难真正的将这种发展的预想和期望落实到实际的企业操作层面上来，就这样最终失去了一些比较好的发展机会。当然，股权的过于集中，在助力企业进行有效的资产保护等层面，确实发挥着极为重要的作用。但是，这一点应该在今后的发展中，进行有力的调整进而将企业的发展轨道朝向利好的一面上来。

（二）设备落后，盈利能力差

当前，在统计在册的纺织和服装上市企业中，一个比较突出的现象，或者说是不足就是企业在生产层面的设备、机器和工艺等方面，并没有在市场发展的大环境中，进行更好的融合。正是这种在硬件方面的不足，企业在资产结构中的固定资产所可以创造的市场收益水平正在处于一个不断走低的发展态势。同时，需要指出的是，很多老字号的纺织和服装企业，正在遭遇一个历史与时展的变革中，所必然经历的一个阵痛期。在这一阶段，以国有企业为例，其原先所具有的政策及税收方面的优势，正在慢慢的被统一的市场化进程所淡化。这就在客观上造成了企业虽然在产量上保持住了历史的同期水平。但是，在面向市场的营销方面，还处于一个比较差的水平。特别是在互联网网络营销的趋势中，很多大型或者中型的纺织和服装企业面临着巨大的市场冲击和洗礼。因此，如何将企业的市场营销能力提升，是间接实现其资产结构增值和保值的一个重要的渠道和路径。

（三）流动资产管理能力差

在企业的资产统计和评估中，流动资产由于具有相当的灵活性。因此，在一些纺织和服装企业并没有进行真实和客观的计算统计。所以，在流动资产的收益计算和流动债务的受偿情况依然面临着比较突出的管理能力较差的问题。作为上市公司，从投资者的角度来看，需要把资产的拥有和收益情况进行科学的评估和计算，并且定期的向社会进行公开。但是，在一些纺织和服装企业由于在管理体系和管理机制等方面存在的不足甚至混乱，在很大程度上滋生了包括资产统计数据，尤其是流动资产统计数据不真实的现象。一些企业因此而被处以罚款，很多企业被要求停牌或者退市。将包括流动资产在内的资产进行详尽的统计，所需要的不仅仅是科学的管理体系和架构，更需要一个完善的统计模型来进行实施的评估和审计，从而从源头上避免虚假资产统计数据的产生。这是今后包括纺织和服装等上市企业在内的经营实体所要重点解决的实际问题。

（四）公司规模较小

我国的上市公司对于企业的资质进行了较为明确的界定，但是，在主要的市场参照指标方面，在不同类型的企业其所借鉴的标准也不尽统一。这种在指标上存在的差异，在一定水平上导致我国的纺织和服装公司在整体的市场运营规模上还是存在着一定的差异。这种差异让企业在经由市场资产规模的扩大来实现整体的资产升值方面，呈现出了不同程度的动力不足问题。同时，在对抗因为资产结构的不合理而导致的资产收益方面竞争等方面呈现出了较为被动的局面。这种扩大，一方面来自于物理层面的扩大，包括企业的员工人数，企业的生产车间的扩大等等。另外还包括企业自身在加工和技艺等方面的提升。只有基于这种综合层面的提升，在资产结构的改良和优化等层面才会发展出更为阳光与有希望的一面。

（五）成长性较差

任何企业，特别是关乎于大众民生需求的服装制造业，其所面临的市场需求企业是呈现出一定的动态变化的。这种变化是企业在发展和运营中要全力努力的方面。当前，我国纺织和服装企业，虽然在服装的生产方面一直扮演着一个世界工厂的角色。但是，从市场发展的维度来看，这种缺乏足够的市场成长性的发展模式，在一定水平上已经严重地制约着企业自身市场竞争力的提升。因此，面对市场的风云变幻，很多服装类企业应该从自身的发展实际出发，不断地为其整体发展水平的提高，来探求更多的提升路径。

三、我国纺织服装上市公司资本结构优化对策

（一）建立多元化的产权结构

产权在一定水平上决定着企业发展的控制权和未来的发展的方向。在保持合理比例的产权的多元化发展，可以更大水平的提高企业所拥有资产的灵活度。这种多元化的产权结构，从资产的安全系数上将会通过风险的转移来进行相应的规避，进而避免了各种一系列的不可控的市场因素而导致纺织和服装上市公司资产结构的不良发展或者是流失。同时，也会赋予企业的经营者更多的发展的灵活度与主动权，这是未来在市场中赢得先机的重要法宝。

（二）完善公司债务结构

企业的发展，在今后的债务结构中，进行适当比例的划分是一个发展的必然。一个完全没有负债的上市企业在一定程度上并不代表企业发展趋势的一片大好。并且承担的一定的流动资金的压力，在今后的成长和进步中反而会成为影响其向前发展的一个重要的桎梏。因此，经过科学的市场收益计算，将企业资产和负债的比例进行科学的划分，会为企业的发展提供到更多的发展助力。但是需要指出的是，要尽量将流动负债的比例控制在一个较为合理可控的水平，避免因为市场及各种意外的变化而影响着纺织和服装企业的健康运营。

（三）提升装备水平

企业的装备水平是企业提升产品质量和市场竞争力的重要砝码，面对当前我国纺织和服装企业在硬件层面上所表现出来不足，应该从企业长远发展的战略高度来进行装备水平的提升。这种提升要注意避免水准的过高而导致装备资产的闲置。同时，为了缓解资金的周转压力可以通过有偿租赁的方式来实现。

（四）积极进行债务重组

面对市场发展不景气的企业，通过符合程序的战略发展和重组是其今后发展的重要契机。资产在经营的过程当中，难免会由于处理的不当而造成债务的堆积及资产的浪费。从根源上来讲，服装企业在尝试进行债务重组的那一刻，其所面临的风险压力就已经客观存在。相反的，经由科学的统筹和计算，将债务风险与自身的经营进行一个有效的对接，其所产生的市场效应还是非常利于企业的发展和市场运营规模的扩大。但是，抛开其基本的前期的计算，如何从过程中，将债务重组可能产生的风险控制在一个较为理想的状态，或者将其纳入到一个科学的，系统的风险预警和监控体系之中，其所面临的压力会得到有效的控制。因此，在市场机制的调节和政府的调控的双重引导下，鼓励企业基于优势的互补来实现债务的重组，最大限度的将市场资产的收益降到一个较为理想的水平。

（五）实施品牌战略

我国的纺织和服装企业要立足于当下的市场发展的实际，大力推行品牌化的发展战略。因为，从资产属性的归类上来看，品牌是企业发展中的重要资产。只有将自己的品牌营造好，企业在今后的市场拓展和延伸发展中，才会赢得更大的舞台。这种品牌化战略的实施需要一个企业的协同与行业的整体推进。但是，其未来的市场发展趋势是不可避免的，要全力推行。

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2012年2月3日，合众人寿迎来了七周岁生日。合众人寿从成立之初的年保费5.8亿元、总资产7亿元发展至2011年年保费105.4亿元、总资产325亿元，实现了年保费15倍、总资产43倍增长的良好态势。合众人寿现已拥有26家分公司，超过500家营销服务部，实现了全国布局。据了解，在未来五年，合众人寿资产规模将进一步提升，实现总资产突破千亿元。（特约通讯员|杨亦果）

泰山保险

获全省安全生产工作先进单位荣誉称号

日前，山东省人民政府安全生产委员会授予泰山财产保险股份有限公司2011年度全省安全生产工作先进单位荣誉称号，施申铎同志被评为2011年度全省安全生产工作先进个人。（特约通讯员|刘婧孜）

新华保险 打造3G理赔“零距离”

近日，新华保险“移动理赔服务平台”正式上线，以3G移动技术为基础，该平台可实现“零距离”的现场理赔服务，为提高理赔时效、提升理赔服务质量开辟了全新的模式。借助“移动理赔服务平台”，新华保险大大简化了理赔流程、提高了理赔工作效率。（特约通讯员|华桂林）

黄石保险业

积极为“三农”提供保障服务

2011年，黄石保险业积极为“三农”提供保险保障服务，该市承保水稻面积94.5万亩、能繁母猪56965头、两属两户农房44178户。该市政策性“三农”争取中央补贴647.18万元，湖北省财政补贴429.38万元，县级财政承担144.29 万元，农户实际承担378万元，保险公司赔付831.7万元。（特约通讯员|陈年桥）

长江财险“三会”召开

2012年2月27日至28日,长江财产保险股份有限公司“三会”在湖北咸宁召开：2012年第一次股东大会、第一届董事会第二次会议和第一届监事会第二次会议。其“三会”的顺利召开,构筑了内部治理机制与外部经营机制相结合的完整公司治理体系，确保经营管理的高效率运营,保障投资人、被保险人的合法权益。（特约通讯员|程杞国 彭涛）

山东省保险中介行业协会

举办“双先”表彰盛典

2012年2月29日下午，山东省保险中介行业“双先”表彰盛典在济南喜来登酒店隆重举行。这次表彰盛典旨在表彰先进事迹、弘扬行业精神，激励该省保险中介行业为山东保险事业和经济社会的发展做贡献。这次评选推出了具有鲜明行业特征和广泛社会影响的先进单位、先进集体和先进人物。(特约通讯员|张东跃)

百年人寿

创零罚单纪录

据网易财经日前的“2011中国保险公司罚单排行榜”显示，百年人寿以零罚单的良好记录，赢得媒体和消费者一致好评。对此，百年人寿董事长兼总裁何勇生表示百年人寿入选“0罚单行列”，与企业“以合规为基，以服务为纲”的发展思路密切相关。（特约通讯员|丛莉萍）

中国人保财险黑龙江省分公司

荣膺三项大奖

2012年2月3日，2011黑龙江理财总评榜榜单揭晓，中国人保财险黑龙江省分公司在黑龙江地区品牌榜和产品榜中荣获三项大奖，其中，中国人保财险黑龙江省分公司荣获“保险业领军大奖”、“2011年度省级最佳保险公司”两项大奖，中国人保财险哈尔滨市分公司理赔中心荣获“2011年度最佳保险理赔团队”荣誉称号。（通讯员|杨宗毅）

信诚人寿

篇10

关键词：公积金贷款；资产管理；风险

中图分类号：F832.45 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0303-02

一、住房公积金贷款资产面临的风险

（一）市场风险

中国的房地产市场经历了一个近10年的黄金发展阶段，在这10年的发展历程中，开发商、贷款银行等与房地产有关的机构都从房地产的发展中“受益匪浅”。国务院2013年3月1日实施的新国五条房地产调控措施，更是为房地产市场注入一针强心剂，使原本不断升温的楼市进入一个高烧的阶段。但随着新一届政府市场调节、双向调控、保障房建设等一些列政策的出台，中国房地产市场发展出现了不明朗的态势，社会上唱空和唱多楼市的声音并存。媒体报出部分房企已经资金链断裂，而且称之为只是冰山一角；多地出现楼盘打折促销等。也有人认为谈中国楼市拐点为时尚早。根据国家统计局公布数据显示，2014年3月份全国70个大中城市中新建商品住宅价格与上月相比，价格下降的有4个，持平的城市有10个，上涨的城市有56个，这与此前楼市持续不断上涨的态势已经有所变化。房屋从本质上将是一种商品，其商品属性决定了它的价格受到供求关系的影响，具有周期性特点，不可能只涨不跌。

住房公积金作为一种专项使用资金，其资金使用方向主要是通过住房公积金贷款来支持职工购买住房，随着近年来楼市的不断升温，住房公积金贷款（包括组合贷款）也呈现出不断上涨的趋势。如果房价出现大幅度下滑，借款人将失去还款动力导致违约率上升，贷款的受影响程度将呈上升趋势，即越是新近发放的贷款额度越高，还款期限越短，涉及的贷款余额越高，一旦违约造成的损失也就越大。

房地产市场已经成为整个国民经济的重要组成部分，占比达到14.8%，所以房地产市场的发展影响着整个宏观经济的发展，反过来，宏观经济的发展也影响着房地产市场的发展。中国经济高速发展的30年带来了成绩，也暴露出问题，环境污染、产能过剩、地方债务等一系列问题让中国经济不得不转变发展思路，由唯GDP论转变为注重调整经济结构，寻求高效、环保的发展道路。经济发展思路的转变导致中国经济发展速度趋稳，经济下行压力加大。所以，房地产市场增速放缓，甚至逆向发展也不可避免。

（二）信用风险

有学者对贷款期限和违约率之间的关系进行过研究，研究结果表明借款人违约行为一般出现在贷款发放后的3年一8年。住房公积金贷款目前距离购房高峰期恰为7-10年，所以按照这一结论，住房公积金贷款违约风险进入到一个高发阶段。由于市场发展的不确定性和对购房高峰期的判断不一致，所以住房公积金贷款的违约风险高峰可能会持续很长一段时间，这给住房公积金贷款资产管理带来了更大的挑战。

（三）法律风险

全国住房公积金贷款在担保方式的选择上不尽相同，有的城市选择全部强制采取保证担保方式的方法，例如上海、天津、重庆；有的城市选择部分强制采取保证担保方式的方法，例如北京、成都；有的城市采取借款人自愿选择保证担保方式的方法，例如南京、福州、长春。根据各地的实践，住房公积金贷款的保证人为担保公司或者担保中心，担保公司通过代偿的方式将大量逾期贷款转移至担保公司管理。从住房公积金管理中心的角度看，逾期率得到了有效的控制，但从住房公积金贷款资产的角度看，这些贷款的违约风险并没有消除，反而因为转移到担保公司更加隐蔽了。

从法律关系上讲，借款合同和保证合同都是平等民事主体之间根据意思自治原则订立的，任何一方都无权强迫另外一方接收自己单方订立且明显有利于己方的条款，因此强制担保做法的合法性令人质疑。如果强制保证担保方式因为合法性问题被取消，那么住房公积金贷款资产的风险将瞬间暴露在住房公积金管理中心面前。

（四）政策风险

近年来，国家对于房地产市场密集出台调控政策，包括限购、限贷、利率调整等，直接影响了房地产市场的发展和房屋价格的波动，国家政策对于房地产市场的影响是显著而迅速的。住房公积金贷款资产管理需要对国家政策作出快速反应才能保证资产安全。

二、住房公积金贷款资产管理存在的主要问题

（一）资产管理责任主体定位有误

根据不同的担保方式，抵押类住房公积金贷款一般由贷款银行负责管理，保证类住房公积金贷款一般由担保公司管理。住房公积金的资金使用由住房公积金管理中心负责，所以住房公积金贷款是住房公积金管理中心的资产，管理的责任主体当然是住房公积金管理中心，目前将资产管理主要职能分散在贷款银行和担保公司，而由住房公积金管理中心进行间接管理的做法显然是不妥当的。

（二）管理方法粗放

目前住房公积金贷款资产的管理主要是按照逾期期数划分为正常类贷款、短期逾期贷款、中长期逾期贷款，针对不同类的贷款分别采取关注、电话催收、上门催收、诉讼、核销等方法处理。这种管理方法已经落后于金融机构对于贷款资产五级分类的管理方法，考察逾期原因维度单一，采取的措施缺乏力度。

（三）配套制度不完善

住房公积金贷款虽然已经利用保证人制度来减低贷款风险，但目前并没有将保险制度、债权让与等制度有效融合进来，所以保险公司、资产管理公司等机构并没有在住房公积金贷款资产管理过程中发挥多少作用。

三、住房公积金贷款资产管理模式构建