有色金属行业现状范文

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一、有色金属行业上市公司股利分配特点

鉴于行业的特殊性，有色金属上市公司与其他上市公司相比，在股利分配方面还呈现出自己的一些特点，目前我国有色金属行业有46家上市公司，本文就以有色金属行业上市公司2006年至2008年三年的股利分配政策为分析对象，说明该行业的股利分配特点。

第一，股利分配以派发现金股利为主要形式，纯派现的公司比例有所提高。2006年派发现金股利得企业有22家，达到了47.83%，2007年纯派现比例较2006年下降了约8%，有18家，但是派现加转股的公司增多。2008年派现的比例已达到54.35%，占有半数以上。

第二，股利分配方式形式多样。在西方各国，上市公司的股票股利仅有送股这种形式，而我国上市公司的股票股利除了送股外还有转增。有色金属行业的上市公司分配形式也多样化，而且并不是采用单一的方式，是现金股利、股票股利、送股、转增多种方式相结合。

第三，有色金属上市公司的股利分配高于整个市场水平。有色金属行业上市公司从2006年至2008年三年连续分配的较多，有26家，比例达到了56.52%；三年都未分配的企业少，只有4家；没有采用连续分配政策的企业有16家。

第四，有色金属上市公司的分红力度减弱，股利支付水平逐渐降低。从这三年看分配的现金股利在减少，大多采用低股利政策，转送股的情形也不多见，这也可能与2007年和2008年的经济形势有关。

第五，有色金属上市公司的盈利与股利分配没有必然联系。2006年有色金属行业亏损企业有三家，2007年亏损企业有四家，2008年亏损的达八家，这些企业亏损时都没有分配，但是这三年不分配的企业分别为14家、9家和15家。盈利却没有分配的企业所占比例相对高一些。

第六，有色金属上市公司基本上都有足够的现金流量支持股利分配，即使在这三年中分别有11家、15家及17家上市公司净现金流量为负，但是正的净现金流的企业是大多数，这也在一定程度上保证了股利政策的实施。

二、有色金属行业上市公司股利政策影响因素分析

股利政策的制定很大程度上是依靠对具体企业的具体环境进行定性分析，以实现各种利益关系的均衡。是否发放股利，以及如何发放，取决于有色金属上市公司有没有必要和有没有能力派送，该行业的股利政策主要受以下因素的影响：

第一，公司盈利能力。盈利能力代表所有者财富增加能力，也是上市公司分配股利的源泉。有色金属上市公司盈利能力越强，可供分配的利润越多，发放股利的可能性就越大，股利额也会越多。管理者可以通过发放股利向外界传递公司较强盈利能力的信息，但也不能排除管理者为了达到某种目的而对股利政策进行操纵。

第二，公司成长能力。公司成长能力是指公司在自身发展过程中，其所在的行业受国家政策扶持，具有发展性，产品市场前景广阔，公司规模逐年扩张，经济效益不断增长。处于成长期的公司，倾向于支付低股利政策或不分配股利，将利润留存企业内部以满足不断扩大的资金要求。有色金属行业的发展一直得到国家大力支持，国家的政策引导对于该行业的影响也很大。

第三，公司现金流量。一般来说，每股经营现金流量越高，有色金属上市公司越有能力支付股利，尤其是现金股利。但是，如果公司的投资活动能够有好的收益，能获取更多的现金，公司决策者会将留存收益用于投资，而暂时不发放现金股利；另外，如果公司的很大一部分现金流来源于负债，公司管理层一般也倾向于不分配现金股利的政策。

第四，公司规模。规模大的公司相比规模小的公司而言，其竞争能力较强，并且公司筹资要易于小公司，相比之下公司的扩张欲望也不那么强烈，同时规模大的公司拥有更多现金流，资金来源渠道较多，所以倾向于发放股利，股利支付力度也就越大；而小公司为了自我发展要吸纳资金，一般不倾向于发放股利或支付较少股利。

第五，公司负债水平。为了应付可能的财务风险，负债率高的有色金属上市公司通常不愿意将利润分配出去，而是选择保留更多的留存收益以偿还债务，并且再融资时倾向于留存收益等方式进行筹资。债权人往往会在借款合同中对大量资本性支出和支付现金股利设置一些限制性规定，使负债率高的公司支付较少现金股利或不支付股利。

第六，公司资产流动性，即资产能否及时转化为现金。资产的流动性好，变现能力强，可以随时满足对资金的需求，有色金属上市公司防范债务风险的能力就强，那么公司发放股利的可能性就越大。

第七，公司股权结构。有色金属行业的上市公司大多是国有企业，股权分置改革后国有（法人）股等非流通股可以通过上市进行交易，公司股价在二级市场上的表现不仅与流通股收益相关而且也与非流通股收益相关，实现了“同股同权同利”的局面，改善了“一股独大”的治理模式。随着流通股比例的增加，流通股股东对于上市公司的经营决策权具有发言权，而不再是所谓的“用脚投票”。所以股权分置改革后，股权结构的变化会对股利分配政策产生影响。

三、有色金属行业上市公司股利分配优化对策

股利分配的理性化从根本上说有待于改善有色金属上市公司治理结构，在企业内部建立完善的利润分配机制，真正从企业发展的战略角度制定股利分配政策，与此同时，采用强制性的法律规范予以引导也是不可或缺的手段之一。目前，应主要从以下几个方面改进：

首先，健全上市公司股利政策法律法规，加强对上市公司的监管力度。健全的法律和法规体系是股利政策理性化的制度保障。对于那些有累积盈利而又不分配的有色金属上市公司，必须强制其披露不分配的具体理由，限制公司通过过分保留盈余进行内部筹资。规范资本市场的投机行为，进一步完善我国的资本市场。我国应加强对有色金属上市公司股利政策稳定性的规范，要求有色金属上市公司对未来股利分配方案做出预测，实际分配方案应与预测一致。

其次，加快优化股权结构。积极推进股权分置改革措施，优化有色金属上市公司股权结构，才能消除上市公司非理性股利政策形成的制度性缺陷，使中小投资者能够真正地参与上市公司的股利政策的制定，并使这种政策真正反映中小投资者的利益，而不是成为大股东掠夺小股东权益的工具。

第三，适当减少股利所得税。我国有色金属上市公司分配现金股利的企业不少，但是现金股利分配力度不高，普通股投资者得到的现金股利十分有限，在缴纳所得税后所剩无几。因此，有关部门应该研究对流通股股东适当减少股利所得税。一方面，可以提高投资者的股利收益率，有利于创造理性投资的市场环境；另一方面，可以提高投资者的投资热情，活跃二级市场。

第四，加强外部制约。大股东的股权滥用和中小股东的股东意识淡薄，使得上市公司缺乏有效的内部监督，同时我国经理市场尚未建立，购并市场也不发达，市场退出机制失灵，这样公司面临的外部制约也十分有限。如果建立了有效的外部制约，就会促使控股股东减少转移上市公司利益行为。

最后，提高有色金属上市公司的经营能力，为改善股利分配现状打下坚实的基础。这是最重要的一点，上市公司经营能力的好坏，盈利能力的高低，是决定上市公司制定股利分配政策的基础。上市公司一般都是各行业的中较具实力的公司，加上我国股权融资成本较低和其他的优惠性政策，按理其获利水平应该远高于同行业的平均水平。但事实上，大多数的上市公司的经营情况并不理想，这也难怪上市公司派发现金股利的比例不高，即使派发，也大都属于“微利”股利。要改善上市公司股利分配的现状，提高其经营能力是关键之一。

总之，随着国有股减持、机构投资者逐渐增多，投资者更加理性，我国资本市场也将发挥其应有的监督作用和资源配置功能。另外，随着公司本身理性的提高，其股利政策必将逐步走同规范化轨道。有色金属行业应该根据公司的自身发展特点及所处发展阶段，选择恰当的股利分配方式以及合适的股利支付规模。

参考文献：

［1］徐晓颖：《股权分置改革后上市公司现金股利研究》，《当代经济管理》2008年第1期。

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关键词：有色金属产业；集中度低；产业整合

中图分类号：F2文献标识码：A 文章编号：1672-3198（2012）12-0007-02

在刚刚过去的2011年里，有色金属价格高低起伏，最终在“十二五”规划的指导下，有色金属行业整体结构得到调整，经济效益在较短时间内开始逐步上升，但是，从有色金属整体行业水平上看仍有部分产品存在产能过剩和产业结构不完善的现象，行业发展水平仍然有待提高。

1 我国有色金属资源分布特点

我国有色金属矿产资源从特点上来说与我国整体的矿产资源非常相似，具体情况可以归纳为以下几点：第一，从保有量来说，我国有色金属矿产资源总量巨大，但是从人均保有量来说却很小，当然这与我国人口众多的特点是分不开的；第二，我国有色金属矿资源的区位分布十分不均，并且矿产资源含量不均，导致开发和利用的难度很大，例如从地质品位来说，我国铜矿的平均值只有0.87％，从数值上远远低于智利和美国等等世界主要铜矿产分布国家；第三，我国有色金属矿大部分都是存在于其他矿藏中，含量单一的矿藏比较少，因为如果伴生矿产资源含量不达标就没有大的开采分离的价值，这在一定程度上给我过有色金属矿产开采也增加了难度；第四，我国有色金属矿藏地理位置分布范围广，并且区域分布不均衡。例如，我国铜矿藏分布主要集中在长江中下游，赣东北和西部地区；铝土矿的分布则更为分散，分布在华北地区的山西和河南、华南地区的广西和西南地区的贵州等地区；与铝土矿产相似的是铅锌矿的分布同样分散，主要分布在华南的广西和广东、华中地区的湖南、华东地区的江西、西南地区的云南、华北地区的内蒙古、西北地区的甘肃、陕西和青海等地区。

2 我国有色金属产业结构面临的问题

据统计2011年十种有色金属产量达到3438万吨，同比增长9.8%；规模以上工业企业销售收入3.9万亿元，同比增长35.0%；实现利润约1990亿元，同比增长53.1%；资产利润率达到8%，比上年提高1.7个百分点；全年固定资产投资累计完成4700亿元，同比增长35%；进出口额超过1600亿美元，同比增长28%。

从统计数值上看，在过去的一年中我国有色金属产业从经济效益上看取得了空前的成绩，但是从产业结构上看矛盾依然十分突出。当然这与我国有色金属行业整体发展水平有着直接的联系。我国产业结构面临着众多的问题，首先，从产业链结构上看，在有色金属工业的产业链国际分工中，我国有色金属工业整体处在中低端环节，我国有色金属资源保障能力不足，高端产品研发水平较弱，产品附加值低，投入和产出比值过高。例如我国电解铝和铅锌等部分产品产能过剩，对铝产品和铅锌产品的经济效益影响很大。这种现状一方面由于我国钢产60%的需求来自于房地产和基础设施的建设，而这部分需求一般集中在线材和棒材等产品附加值低的商品；另一方面由于钢铁产业是我国支柱产业不仅能解决就业问题而且对民生工程和整体经济都有着显著的促进作用，各地方政府对其采取支持手段在促进整体经济水平的同时又导致投资者盲目投资、产能低的企业也没有退出，这一行为在一定程度上对钢产整体发展水平带来阻碍，造成了大量的资源浪费。其次，从产业集中度上看，我国有色金属虽然矿产资源丰富，但是产业结构分散、产业集中度低。以世界钢产量大的几个国家为例，2011年世界粗钢产量排名第二的日本国内新日铁和JFE等四家企业粗钢产量占日本全国粗钢产量的70%以上，在排名第三的美国，USSE, Nucor和AKK三大企业粗钢产量占美国全国粗钢产量的一半以上，排名第六的韩国浦项制铁一家企业粗钢产量占全国粗钢产量的60%，而在排名第九的巴西，国内前二家钢铁企业粗钢产量达到全国总产量的80%。然而，据统计2011年我国前五位钢铁企业合计粗钢产量不到全国粗钢产量的30%。

3 我国有色金属产业结构近年调整状况

为了能更好地完成 “十二五”中对色金属行业的发展目标，从2009年起我国有色金属行业继续实现恢复性增长，产业重组不断推进，在一定程度上提高了企业的竞争力。根据“十二五”的发展目标，未来五年内有色金属行业将进行大规模的兼并重组，不过有色金属产业整体产业集中度不高、结构不合理的问题依然存在。

4 有色金属产业未来发展方向

综合我国有色金属的特点和产业经济理论，本文认为现阶段我国有色金属产业想实现优化资源配置和调整产业结构，企业兼并重组是重要手段。通过企业间的兼并和重组可以逊色地实现我国有色金属整体规模经济效益，可以提高其产业集中度。为了在有色金属产业整合道路上稳步发展，目前要做到以下几点：首先，各地方政府和企业都应以促进产业转型升级和优化产业布局为行业发展目标，在投资管理和行业准入方面进行严格把关，对铜、铝、铅、锌、钛、镁以及稀有金属冶炼产能进行控制，从根本上改变我国有色金属工业的粗放式发展模式，提高产品的附加值和企业的创新精神。地方政府通过政策引导推进企业积极参与并且以多种方式进行跨地区和跨部门的兼并重组，促进有色金属专业化生产。其次，有色金属企业应努力提高自主创新能力，加大投入研发资金致力于新材料的研发和专利产品的生产，在必要情况下与高校进行产学研相结合形成持续开发能力。再次，政府在政策上给予支持，对有色金属的新型技术进行大力推广，同时注意环保问题从政策上引导企业积极开发短流程、高效、低耗、低碳、生态型冶金和加工技术。最后，从资源节约的角度出发，企业和政府要注重有色金属的循环利用性能，大力发展循环经济完善产业链，实现有色金属的循环利用，这也在一定程度上提高了有色金属矿产的资源利用效率。并且对于一些开采难度大或者开采经济效益低的矿产，例如低品位矿、工伴生矿等等矿产资源，政府应该通过政策支持引导和推动不同企业对其进行共同开发和利用，使得矿产资源得到充分的利用。

参考文献

［1］王忠诚.钢铁推进结构调整和联合重组［J］.中国投资,2007 ,（1）：22-24.

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关键词：湖南望城；有色金属新材料；精深加工

中图分类号：TG14 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）01-0-01

一、基地发展现状

目前，基地已经形成良好的有色精深加工产业基础，已有晟通科技、金龙铜业、纳菲尔新材、美特新材、航天磁电等规模以上有色行业企业35家；已成立基地管理委员会和中国（长沙）有色金属新材料及精深加工产业技术联盟等管理机构；拥有晟通科技国家企业技术中心、中南大学—晟通科技研究院等13家省级以上研发机构，已搭建望城区生产力促进中心、望城经济开发区企业孵化中心和投资服务中心等公共服务平台。2012年，有色产业实现产值284亿元，其中高新技术产值242亿元，占85%。

二、基地创建重大意义

“十一五”期间，我国有色产业发展在技术装备、品种质量、节能减排等方面均取得了显著成效，为进一步转变有色产业发展方式、实现由大到强奠定了坚实基础。但是，从有色产业特别是有色金属精深加工产业现状来看，还依然存在结构不够合理、技术含量不够高、装备水平相对落后等问题。因此，在“有色之乡”湖南创建国家级有色金属新材料精深加工高新技术产业化基地，符合国家《有色金属工业“十二五”发展规划》，不仅对促进地区经济社会又好又快发展具有重大作用，而且对全国有色产业可持续发展具有十分重要的战略意义。

（一）有利于提升有色金属新材料产业的创新能力

有色金属是国民经济发展的重要基础原材料，也是当今高科技发展不可或缺的新材料。目前，我国有色产业科技发展仍处于跟踪研究、单项技术研究开发和关键技术引进为主的阶段。在未来十几年里，有色金属行业要推进技术、产品、装备的更新换代，实现产业技术的全面升级，必须注重自主创新、集成创新、消化吸收再创新，才能适应世界新科技革命的发展趋势，实现由有色金属大国向有色金属强国转变的目标。基地创建可更好地发挥湖南的有色金属资源优势，充分运用国家支持有色产业发展的政策，以长沙望城国家有色金属新材料精深加工高新技术产业化基地为载体，有效地整合大型企业、高等院校、科研院所的有色科研资源，形成人才资源集约利用、产学研优势互补、科研协同效应强的有色金属科研创新链，切实提升有色金属行业的创新能力，促进科研成果快速转化。

（二）有利于培育发展战略性新兴产业

国家战略性新兴产业规划的七大新兴产业，除“新兴信息产业、生物产业”外，其它五大产业“节能环保、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料”都和有色金属材料有关，因此大力发展有色金属新材料精深加工产品是发展战略新兴产业的前提和基础。我国的有色企业虽然数量多、实力却弱，初加工多、精深加工却少，新合金开发方面依然处于落后状态，关键有色金属新材料开发明显滞后于战略性新兴产业发展需求。基地创建可将湖南的有色金属资源优势和科研优势充分发挥出来，实现有色金属基础研究、应用研究、中试孵化、产业化等产品创新环节的无缝对接，通过技术创新，突破传统有色金属产业范围，拓展产业发展广度和深度，在边缘领域和交叉领域培育出战略新兴产业。

（三）有利于有色金属新材料产业可持续发展

国家《有色产业“十二五”规划》提到：2010年，有色金属行业能耗占全国能源消耗的2.8%，但工业增加值只占全国的1.99%；国内电解铝平均吨铝直流电耗1.3084万千瓦时，距国内先进水平1.21～1.25万千瓦时水平仍有一定差距。而基地创建可先行先试长株潭“两型社会”建设“资源节约利用、环境保护、产业结构优化升级、科技体制、土地管理、投融资体系、行政管理体制”等十大重点改革领域政策，有利于实验和走出适合有色新材料产业发展的“两型”典范，进而带动全国有色产业走低能耗、高效益的可持续发展道路。

三、基地创建发展思路

国家级基地创建将依靠科技创新，实现战略性新兴产业关键技术得到突破，自主创新精深加工产品得到开发，绿色高效工艺节能减排技术得到应用。到2015年，重点大中型企业建立完善的技术创新体系，研发投入占主营业务收入达到2%以上，培育3个以上销售收入过100亿的大型集团，5家以上销售收入过10亿的企业，实现有色产业总产值500亿元以上，高新技术产值占90%以上。

（一）精心编制基地规划，优化功能布局

规划10平方公里为长沙望城国家有色金属精深加工高新技术产业基地项目区，将其科学划分为铜铝材加工区、新型动力电池及材料研发区、重有色金属加工区、稀有金属加工区、物流中心等五个功能区。其中，铜铝材加工区以金龙铜业和晟通科技为依托，集中在金星大道两侧；新型动力电池及材料研发区以美特新材、海星高科、富能高科为依托，集中在金星大道、望城大道沿线；重有色金属和稀有金属加工区以中航起落架、纳菲尔、航天磁电为依托，集中在望城大道以东及长沙航空园地域；研发中心主要以晟通研究中心、有色金属研究院、有色产业孵化中心为依托，分布在各企业中；物流中心主要以高星物流园为依托，建设在望城大道以东、赤岗路以北和石长铁路沿线。随着石长铁路复线的拉通、长沙西货站的扩建，基地向西再延伸。

（二）加大结构调整力度，延伸产业链条

鼓励企业技术改造，运用新技术、新工艺、新设备改造传统工艺，着力帮助现有企业淘汰落后产能，提高企业自动化水平，打造著名品牌。以质量品种、节能减排、环境保护、两化融合为重点，主动对接引进世界500强、全国100强企业，充分发挥高校、科研院所、重点实验室的作用，搭建信息互通、资源共享的公共基础设施和服务平台，减少企业运营成本。大力发展精深加工，延伸产业链条——以晟通科技为核心延伸铝加工领域，以金龙铜业为核心延伸铜加工领域和有色金属循环再利用领域，以航天磁电为核心延伸高档永磁铁氧体器件和高性能粘结钕铁硼、稀土磁等新型航空磁材产业领域，以美特新材为核心延伸钴酸锂、磷酸铁锂等新型电池材料产业领域。

（三）推进企业自主创新，打造高精产品

全面落实望城区人民政府《关于支持有色金属新材料及精深加工的发展意见》和望城经开区《“515”工程企业扶持办法》，用好有色金属精深加工特色产业发展专项资金，支持企业技术创新、贷款贴息、技术改造、节能减排和人才培养与引进。重点帮扶晟通科技、金龙铜业、五矿湖南有色等湖南省扶持有色产业发展“3438”战略的三大集团，向“专、精、特、新”方向发展。以晟通科技为核心开展航空用高抗损伤容限合金、高强度铝合金品种开发，铝合金薄板、厚板、型材和锻件的工程化技术开发，具有自主知识产权的轨道交通用大型铝合金型材、具有较好成形性能的汽车车身用合金开发；以金龙铜业为核心开展铜合金引线框架、高强高导新型环保铜合金接触导线、铜包铝开发；以五矿湖南有色开展大规格钨钼靶材开发，满足战略性新兴产业以及国家重大工程的高精产品需求。

（四）大力实施“两型”战略，发展循环经济

积极推行清洁生产、实行标准化管理，大力推广安全高效、能耗低、环保达标的生产工艺，推进资源利用从粗放型向集约型转变，促进产业与资源、环境的协调发展，努力打造“两型”产业。发挥有色金属工业环境保护重点实验室、湖南省矿冶固体废弃物资源产业技术创新战略联盟的作用，开展尾矿、废渣及废金属等再生资源分拣、拆解、分离、无害化处理等再生技术研发和应用，以金龙铜业循环基地为依托，充分利用紧邻湖南废旧物资交易市场的优势，大力推动废铜、废铝等金属回收及再生，率先发展再生铜、铝金属产品及其高附加值的下游制品，挖掘有色金属的最大潜力，切实把有色金属新材料精深加工产业，打造成资源节约型、环境友好型优势产业。

由于基地的有色金属新材料精深加工产业正处于发展阶段，还有待扎实拼搏，奋力而为。我们相信：未来几年基地有色产业潜力将不断凸显，基地也必将成为在全国范围内对有色金属产业有重大带动作用的高新技术产业化基地。

参考文献：

[1]工业和信息化部印发《有色金属工业“十二五”发展规划》.

[2]湖南省人民政府《关于支持有色金属产业又好又快发展的意见》湘政发[2008]30号.

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一、市场话语权的内涵

目前，国内外市场话语权的概念未形成统一认识，笔者认为，市场话语权指的是在市场交易过程中，供给方和需求方的资本、规则、信息等要素相互交织、互影响价格的集中体现，其中供求关系最终是由资本和信心共同作用，集中体现于交易量和价格的大幅度波动。总的来说，市场话语权也是商家对价格走势的影响力。

二、中国大宗商品市场话语权缺失的表现及原因分析

（一）中国有色金属市场话语权缺失的表现

我国有色金属市场话语权缺失现状主要存在下面两大方面：一是中国有色金属的市场话语权与其在全球地位不对等。比如精炼铜的产量占全球的比例大于30%，消费量占全球比例大于40%，电解铝的产消量均接近全部总量的50%。尽管我们在这方面占据这么大的比例，但是在价格方面的影响力较弱，市场话语权未能真正发挥其具有的优势。二是中国资源优势商品未能真正主导议价。从全球的范围来说，我国稀散小金属的存储量和产量都是名列前茅的，在全球的金属贸易中占有不可或缺的地位。不过，从全球的金属贸易市场行情来看，我国只是占有量高而已，其价格一直处于较低水平，还达不到将量高的优势转化成议价的优势。

（二）我国大宗商品市场话语权缺失的原因

上述大宗商品市场话语权缺失形成的原因有很多，除了当地的政策及突发事件的影响外，还与宗商品国定价机制特别是金融化的因素有密切的关系。有色金属定价机制的影响因素大致包括以下几个方面：一是主导大宗商品长期价格的是供求关系。供需关系形成有色金属定价的重要影响因素。就中国发展来说，工业化和城镇化发展刺激有色金属商品需求增长，也即是说未来时间里，大宗商品的供需决定了价格总水平的上移。二是货币政策影响大宗商品中期价格。除了供需关系影响有色金属的价格外，货币的汇率、利率的波动等宏观金融性因素也在一步步影响着定价机制。例如美元汇率的升降都直接影响有色金属的价格，随着美元的贬值价格随着走高，反而则价格走低。三是金融化因素影响短期的价格。大宗商品金融化存在的一个必要条件是供求出现缺口。与此同时，有色金属的金融化会影响社会市场经济的运作，特别是期货市场，因为大宗商品价格浮动的影响因素不是单一的，市场供求关系有被有色金属在金融市场中的将来收益状况取代的趋势。

三、提高我国大宗商品市场话语权的金融对策研究

通过对大宗商品市场话语权缺失的现状及原因的分析，我们也能发现其中所存在的问题，以有色金属为例，为增强我国大宗商品市场话语权，提出以下的金融对策：

（一）增加期货产品种类，丰富金融衍生工具，拓宽交易范围

就目前情况来说，我国期货市场产品比较单一，应适当发展更多金融衍生品种，在法律允许范围内鼓励银行等金融机构积极研究有色金属金融属性，将重点放在拓宽新的衍生金融商品服务领域，充分发挥一体化的运营模式，使资金同步影响内外盘，使大宗商品市场话语权真正落实到实际行动中。

（二）完善期货市场风险监管机制，较大限度控制期货市场价格的波动

期货交易是一种投资手段，既可有效规避市场的风险，也包含巨大的投机风险。我们应该建立健全期货市场风险监管机制，突破限制期货市场健康发展的障碍，有效实行改革，构建期货市场法律监管体系，从而增强我国大宗商品市场话语权。

（三）加大政府支持力度，使大宗商品市场做大做强，更具吸引力

由于大宗商品市场本身具有交易量大、影响面广，涉及行业多的特性，一般管理很难吸引投资者，且需要投入也很多，这时更需要政府加大支持力度，根据市场建设需求出台相关政策支持，比如税收优惠，在财政上设立专项资金等方式扶持市场做大做强，使更多人看到大宗商品市场所具有潜在的价值，刺激市场进一步发展。

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关键词：有色金属 财务风险 管理 经济效益

我国是一个矿产大国，有色金属矿产非常丰富，其中铜、铝、锌等矿产生产占世界第一，不仅满足国内需求，还可供出口，满足国际市场需求。但是目前我国绝大多数有色金属企业普遍存在市场反应速度慢、运转方式不灵活、机制落后的现象，致使在面临市场风险时，反应较慢，不能有效的规避市场风险，为企业经营造成一定损失，甚至于亏损、倒闭，要改变这一局面，加强有色金属加工企业财务风险管理势在必行。

一、企业风险管理的重要性

经济全球化的背景下，企业面临的风险具有很大不确定的因素。所以企业需要有立足于市场的大环境，然后对可能发生的经济风险做好评估，加强内部控制体系的风险管理建设。对于产品可能带来的风险，要提高重视。树立风险防范意识，通过现代化的风险管理手段来对风险进行很好的管理和控制，以减少各类风险带来的毁灭性打击。此外，企业要建立财务风险预警系统与风险衡量系统，将风险预控在先。目前，行业受市场波动、汇率、融资成本等一系列风险因素的影响，如何提升财务风险管理，将风险所造成的损失降至最低，就显得尤为重要。

二、有色金属加工企业风险管理的现状

金融危机以后，我国各行业经济开始复苏，但是有色金属企业却面临较大的财务风险。财务风险不仅仅来自行业本身以及财务现状，还来自财务风险管理上的诸多不足。目前，有色金属企业的财务风险管理普遍存在财务风险管理意识差、财务风险预警体系不健全、财务风险管理制度不规范、财务决策程序不科学等问题。这些问题的存在给企业带来了严重的财务风险。

（一）市场经营风险

以有色金属锑为例，近年来，锑品价格不断下跌，而人工和动力等成本却略有提高，致使产品生产成本下降率远低于产品价格下降率，产品利润空间压缩，企业经济效益下降，陷入亏损局面。另外，产品滞销又导致库存增加，应收账款增加，资金积淀，流转不畅。在这种市场经营风险带动下所产生的财务效应，亟需建立完善的财务风险预警体系，及早防控。

（二）国际汇率风险

有色金属产品出口到国外，受到汇率波动的影响，致使企业可能承受较大的汇率风险，近年来人民币升值，以美元结算的出口创汇收入兑换成人民币后收入减少，直接影响企业的经济收益。

（三）融资风险

有色金属企业大多数是传统的采掘、加工制造业，融资渠道较为单一，主要依靠银行进行贷款融资，随着银行审贷流程日趋严格、期限延长，融资间接成本增加，贷款利率的上涨，致使企业融资成本提高，增加企业负担。

（四）投资决策风险

企业投资行为其出发点是为企业寻找新的利润增长点，以扩大企业规模与实力。但是就目前而言，部分有色金属企业存在投资前，未进行详细的市场调研与风险分析，盲目上马，致使大量资金困于收益差的投资项目，且存在跟风投资的现象。当投资行为进行时，获取一定利润之后，盲目追加投资，希望获取更大利益，然而并未意识到进行风险防范的重要性，投资规模越大，风险相应增加，当风险爆发时，往往会给企业造成巨大亏损。例如，轰动一时的中航油亏损事件，很大一部分原因是因为不重视风险管理与防范，盲目扩大投资，导致5.5亿美元的巨额亏损。

三、有色金属企业财务风险防范措施

（一）提高全员财务风险管理意识

提高全员的财务风险管理意识是防范财务风险的基础。特别是决策人员的财务风险意识的提升，直接关系到企业利益的情况。财务管理人员需要提升自身的专业能力和综合素质，积极主动的参加财务管理培训学习。同时需要培养企业的风险管理文化氛围，以良好的风险管理文化氛围来熏陶企业管理人员的意识，提升整个企业应对财务风险的能力。

（二）建立有效的财务风险预警机制

建立有效的财务风险预警机制能够有效的防范财务风险。识别和预测财务风险，并根据具体情况取及时、适当的风险防范、控制手段，建立健全风险预警机制。有效的风险预警机制能够增强资产运行的分析能力，可以提升企业规避风险的主动性。

（三）加强财务风险管理的规范性

加强财务风险管理的规范性，需要不断的深入到企业生产活动、经营活动、财务活动等各环节，同时重视财务风险管理的全过程控制。加强财务风险管理的规范性需要从以下几点出发，其一，明确财务管理相关部门、人员的权责关系，同时需要各个岗位相互配合。其二，需要完善内部审计，确保内部控制工作落实到位，并发挥出内部控制工作的效果。其三，加强财务信息化建设，为精细化管理提供技术支持。在信息时代下，加强财务风险管理的规范性，是企业规避风险的有效措施。

（四）加强财务控制力度

1、资金周转控制

企业需要高度关注资金的运转效率，保证资金的价值。对于人民币升值减少出口收入的汇率风险，可通过外汇贸易融资即预收货款和增加美元贷款比例，获取部分汇兑收益。对近年来融资成本的升高，尽可能的调整利用各类融资产品，降低财务费用，减少存量资金占用，加快资金的周转，以提高资金的使用效率。根据企业规模和经营需要，合理安排企业的收支活动、应收账款比例、存货数量等，防止过多不合理的企业资金占用，充分利用内部闲置资金，尤其要加强应收账款的管理，提高流动资产的使用效率以减轻融资压力，确保短期负债到期时有足够的资金偿还，保障企业的经营安全。

2、投资决策控制

投资决策控制能够解决投资收益差的问题。投资决策需要从以下几点做起：其一，明确企业发展战略和产业规划，改进投资管理和调控。其二，规范投资决策程序，分清权责关系，投资前科学预算项目资金，投资中加强现金流量管理，投资后认真进行项目评价，实施责任追究制；其三，减少资金沉淀。压产控亏，减少负毛利产品和利润空间较少的产品的生产量，增加毛利率高的产品产量，加大促销，减少存货库存量。其四，加强科学决策习惯，综合考虑投资方向、规模、地区、金额等关系。其五，及时调整产品产销结构，以本单位锌产品为例，通过提高锌杂料的使用比例，降低生产成本，进而提高产品利润空间。

3、经营活动控制

有色金属加工企业由于激烈的竞争导致企业主营业务收入降低是产生财务风险的主要原因之一。所以经营活动控制是加强财务风险管理的核心内容，企业需要科学的组织生产经营活动，才能够提高自身的竞争力，防范财务风险。通过适当调整产品结构和市场定位、灵活采用经营策略等有效措施来提高主营业务的盈利能力。

四、结束语

随着全球经济的逐渐复苏，有色金属企业交将面临新的机遇和挑战。只有提高企业自身预测、防范和控制风险的能力，积极主动地对财务风险进行科学有效的管理，才能在高风险的经济浪潮中获得竞争优势。提高全员财务风险管理意识、建立有效的财务风险预警机制、加强财务风险管理的规范性、加强财务控制力度等手段是企业加强财务风险管理所必须的，特别是加强财务控制力度。企业需要结合自身的情况，制定相应的措施，才能够达到财务风险管理的预期效果。

参考文献：

[1]周京英，孙延棉，付水兴.中国主要有色金属矿产的供需形势[J].地质通报.2009

[1]余学斌，马丽.浅谈新经济形势下国有企业财务风险防范[J].财会通讯，2011

[2]吴滨.中国有色金属工业节能现状及未来趋势[J].资源科学，2011

篇6

关键词：有色金属矿山；地质找矿；可持续发展；对策探讨

有色金属作为维持国民经济稳步上涨的重要行业，对我国的国防发展和科学技术水平提高都有着极其重要的作用。就我国目前的生产现状来看，在飞机、导弹的制造以及电子计算机原件的研发方面，每年都需消耗总量巨大的有色金属资源，像钴、镍、铌等金属元素则是生产合金钢的核心组成部分。可以说随着工业化进程的不断推进，有色金属行业已经成为了一个国家经济发展的命脉产业[1]。

1地质找矿可持续发展的矿产分类

随着工业全球化进程的推进，矿产资源的竞争变得越来越激烈。对我国来说，总量丰富的地下有色金属矿产是我国能在国际市场上站稳脚跟的基础保障。如果根据矿产的可再生难易程度来对其进行划分的话，大理石、花岗岩、铝土矿等都可以成为第一类矿产，这一分类下的矿产大都具备较大的承载能力，简单来说就是可以在相对短的时间内二次成矿。而像锰铬矿、锌铜矿等则被称为第二类矿产，这一类矿产的总量较少且承载能力较低，相对来说二次成矿需要的时间更长，且开采难度也更大。

2有色金属矿山地质找矿的理论基础

为了能够快速准确的在我国960万平方公里的土地上寻找到符合开采标准的有色金属矿山，相关部门通常采用铅同位素找矿法和活动态离子找矿法对矿山的位置进行确定。铅同位素具有随着铀同位素的衰变而逐渐积累的特性，而铅同位素的找矿法恰恰抓住其这个特性，对有色金属中成矿体的铅同位元素含量进行统计，并将此数据与铀同位元素的核质量作比，如果该比值满足衰变积累区的规则，则认为所选定区域为一个异常体，即该区域为满足开采条件的有色金属矿山。

3维持有色金属矿山地质找矿可持续发展的对策

随着工业生产力水平的逐渐提高，每年都有大批的有色金属矿产需要被开采，可以说我们的使用速度已经大大超出了这些矿产的二次成矿速度，因此加速地质找矿工作的推进和维持有色金属矿山的可持续发展就成为了眼前急需待解决的问题。

3.1提升开采人员的找矿技能水平

对于工业施工来说，人是整个项目中的最终决策者。前些年我国大量的对铝土矿石进行开采，导致我国多地塌方现象的发生，虽然这可以说是工业化进程带来的负面影响，但笔者认为这也与相关开采人员技术上的不足有着必然联系。如果开采人员能够具备更高水平的地质找矿能力，那么每年将会有更多的金属矿产被发现，这些新发现的矿产将同一矿区的开采压力平均分配，不仅能够从整体上提升我国每年的金属产量，也能很大程度上缓解同一矿区过量开采问题。

3.2加大地质找矿的施工区域

目前阶段我国的地质找矿施工主要集中在江西、甘肃、新疆等矿产资源丰富的省份，而像福建、广东等省份几乎从没出产过任何的金属矿石，可以说受到传统观念的影响，开采者大都对矿产资源相对含量较少的省份持放弃态度。

3.3研发有色金属的替代物质

要想从根本上减少金属的使用量，进而达到有色金属矿山的可持续发展，就一定要做到开源节流。所谓开源节流一方面要对地下矿产进行保护，并在开采过程中减少对金属资源的浪费，另一方面也要充分利用我国先进的科学技术手段对金属的替代物质进行研究。比如过去我国家庭使用的电表箱中的保险丝多为铅材料所制，但通过研究人员的不断尝试，终于生产出一种镍铬合金符合材料用来代替铅作为电表保险丝。

3.4加强可持续性开采观念的影响力度

我国一向崇尚节俭，不光在餐桌上力求做到“光盘行动”，在工业原材料的开采与利用方面，也一直追求一条可持续性发展的道路。有色金属矿产属于极难再生资源，因此必须做到将每一块金属材料都用到到刀刃上。我们不能加速金属矿产的再生速度，所以只能做到尽力的节约与保护，为了帮助我国经济能够持续稳定增长，且保持我国的工业化水平始终处于国际领先地位，我们不得不加大力度对可持续性开采观念进行传播，尽我们最大的努力去保护有限的有色金属矿产资源[2]。

4结语

根据上述研究我们可以了解到，我国却实具有着及其丰富的有色金属矿产，对于我国的工业化进程来说，这也的确是一笔十分可观的财富资源。然而过度的开采利用不仅会有损我国经济的持续增长也会对人们的生命财产安全造成一定的威胁。因此，我国未来将会致力于寻找一条可行性更高的有色金属开采可持续性发展道路，力求在保证经济增长的同时，不对人们的正常生活造成任何的影响。

参考文献：

[1]钟康惠,刘肇昌,董树义,等.四川省有色金属矿产资源可持续利用对策研究[C]//中国有色金属学会学术年会.2005:6-14.

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处于有色金属行业供应链最前端的有色金属矿山企业的有效运营对于有色金属资源的供给起着至关重要的作用。本文针对有色金属矿山企业运营情况及特征，分析了矿山企业风险源存在的活动及其影响因素，梳理了现行企业财务风险控制方法及其存在的问题，提出基于系统动力学方法建立财务风险控制各子系统的反馈分析模型,以期构建动态系统下的矿山企业风险控制系统，这也是对传统财务风险控制方法的一种延伸和具体运用。

关键词：

有色金属；矿山企业；财务管理；风险控制

一、引言

众所周知，在整个国民经济建设以及国防建设过程中，有色金属提供了重要的基础原材料及战略储备物资，具体应用在通讯、雷达、电子计算机、电视等高科技领域及卫星、导弹、飞机、火箭等高尖端武器装备，电力、房地产、汽车、家用电器、交通运输及军工领域。而处于有色金属行业供应链最前端的有色金属矿山企业履行着重要的历史使命。其在经营特征方面有别于一般的工业企业，其运营管理实质上是将矿产资源投入到矿产品或劳务产出的转换过程中发生价值增值。目前，面对着复杂残酷的国内外环境，以及自身运营特征，对其财务运作过程进行风险源分析并建立风险控制系统，有利于企业加强财务管理，防范财务风险。本文具体研究思路：财务风险源分析———影响因素反馈分析———建立财务控制系统模型。

二、有色金属矿山企业运营管理现状

（一）有色金属资源开采利用情况

我国属于世界上金属矿产资源比较丰富的国度之一。钨、锡、稀土等矿产资源丰富，质量高，在国际上具有较强影响力和竞争力；而铁、锰、铝、铜等矿产，贫矿多，难选冶矿多，质量欠佳；另外，我国已探明的中小型矿床所占比例大，但大型、超大型矿床所占比例小。而有色金属资源是一种不可再生的耗竭性资源，其形成需要历经数十亿年甚至更长时间，并且经过各种地质作用后富集起来，在相对简短时间内，绝大多数不可再生。这些年，由于市场不景气，企业对于矿山勘察投入呈递减趋势，并且许多已有矿山资源经过了若干年的发掘，已经基本穷乏，而后备的资源接替基地枯窘。因此，目前有色金属资源依然呈现出资源丰富与危机并存的现状。

（二）有色金属矿山企业运营过程

有色金属矿山企业运营过程是一个复杂的大系统，它首先需要投入矿山资本、设置、本钱和劳动力等，然后进入加工生产阶段，如生产勘探、采矿、选矿、检验包装等，最后形成矿产品、劳务及利润。然而，当前我国有色金属矿山企业的生产对象具有有限性、不可再生性，决定了矿山企业的生产会受到约束。同时，由于它是一种资源，出于国家安全考虑，故对矿山企业的生产进入和退出壁垒要求比较高，经营、筹划的限制性条件多，如国家政策、本钱、手艺、人力资源等。矿产品商品的价格波动比较强，随供求量的变动上下波动大。

（三）有色金属矿山企业投资情况

矿山企业的固定资产由于生产建设项目较多，且与一般生产性企业相比，矿山企业的固定资产有其专有的特色。大型、重型生产性、辅助生产性的建筑物多，各项矿产资源开发项目多，各类环境治理投入大，这些都需要占用大量资金。（四）有色金属矿山环境保护情况由于矿产资源的不合理开发，致使生态环境破坏严重，空气、水土、植被、自然景观和地形地貌等生态环境存在不同程度的污染破坏，对人民的生产生活带来了较强的外部不经济效应。因此，必须投入大量人、物、财力等进行生态环境恢复，但环境一旦被破坏，管理的难度非常大，也难以恢复到最初状态。但随着经济发展和社会的进步，人们对于生活环境质量的要求增强，环保意识有所增强，加上国家对资源的环境保护的政策管制力度加大，迫使矿山企业需要投入更多的环保与复垦资金，投入更多人力物力走上绿色可持续矿业之路。

三、有色金属矿山企业运营财务风险源分析

（一）财务风险理论

企业财务风险，是指由于内部和外部环境难以预料，或不确定因素的存在，致使企业的实际财务收益与预期收益之间存在误差的可能性大大增加。而企业财务风险管理要求企业充分认识到影响企业财务风险的各种因素，进而采取科学、有效的手段和措施，对各类可能存在的财务风险进行提前预警、防止和处理，并有效保证资金效益最大化、成本支出最小化。

（二）SWOT分析法及对矿山企业运营财务风险源分析

SWOT分析是由美国哈佛商学院领先采用的一种经典的分析方法。它根据企业所占有的资本，进一步阐明企业内部的优势与劣势以及企业外部环境的机会与威胁，进而选择适当的策略。（1）优势（S）。一是内在资源条件良好。我国矿产资源储量丰富、品种较多，对于矿业企业而言，保有的资源储量是确定生产规模的核心要素，是企业生存发展的重要保障，谁拥有越多，竞争力也越强，抗风险能力也就越强。二是综合实力增强。一般的矿山产业链涵盖了地质勘探、采矿、选矿、冶炼和精选等整个生产过程，走一体化战略，扩大了生产规模，形成了规模效应，达到一定成本节约。三是研发能力增强。改革开放以来，我国有色金属矿山企业自行研究开发能力得到了增强，工艺得到了很大进步，进而增强了企业综合发展潜力力、尤其在出口方面大大进步，呈现蓬勃发展状态。（2）劣势（W）。一是矿山企业投资大、风险高。矿产蕴藏于地下，矿业生产对象复杂多变，不确定性强，即使通过仔细勘探也不能完全了解其品质和规模。因此，在建设前期，需要收集详实资料，做大量调研，对矿山的建设技术及其经济可行性方面进行评估研究，勘察、开发利用矿产资源的行程，必须不断地探究、研讨，以降低风险，但即便是这样，一些不可预见的因素还会出现。二是债务负担重。由于矿业企业一般涉及到的投资范围广，金额大，因此资金需要量大，而矿山企业自有资金有限，大部分需要负债来维持，一般情况下，资产负债率过高，而投资回收期较长，使得企业无法及时偿还债务的情况时有发生，长久以来就会出现恶性循环，财务风险高。三是投资决策难。固定资产投资由于不能准确判断矿山的实际产能，造成投资决策失误现象严重，比如盲从上项目，跟风投资，严重造成大量固定资产闲置，不仅不能带来收益，还加重了财务负担。四是经营管理落后。矿业企业一般处于偏远的山区，环境十分恶劣，生活条件极差，难以留住优秀的财务人员，同时，很多矿山还是传统生产经营模式，企业管理者对财务风险缺乏清醒的认识，使得财务管理制度不完善，财务管理制度虚设，内部控制失效的情况也是屡见不鲜。（3）机会（O）。在国内方面，近几年我国现代化建设加速，正处在高速建设期，国家大力投入基础设施建设项目，如交通设施建设，保障性住房，灾后重建等方面，这些直接拉动了建筑用钢的需要，进而释放对有色金属的需求。在国外方面，近几年许多资源国都希望中国投资勘查开发其境内的矿产资源，中国矿业企业“走出去”面临着良好的机遇。加上国内很多大型矿山在资金积累、研发能力、勘探实力等方面拥有一定的积累，“走出去”有了一定条件，世界上的话语权大大得到提升。（4）威胁（T）。一是政策形势严峻。有色金属上市公司属于资源性企业，受复杂多变的海内外相关政策形势感染力大，如受到金融市场、汇率变动、通货膨胀等因素的影响，尤其是目前连续低靡的有色金属市场，使矿业企业的发展面临前所未有的重大挑战，其财务风险的量化诊断也变得更为困难，很多矿山企业出现了减产，财务危机重重。二是环保意识增强。国家迫切呼吁环境保护，并且规定有色金属矿山企业必须强化环保理念，加大环保投入力度，一方面对废石、废渣、尾砂等进行有效整理整顿，对破坏了的植被面积进行复垦，同时强化环境保护意识等，这些无形中加大了企业的现行成本。若出现环境污染事件还会造成恶劣影响，缩减了产量，同时造成经济损失，甚至受到相关部门的处罚。

四、企业财务风险控制方法及其评价

（一）定性方面

（1）树立风险意识，全员参与。为防范财务风险，需要领导层树立风险防范意识，加强全员风险教育，尤其是提高财务人员的专业知识，并调动各部门各层级员工参与财务管理中来，明确各部门之间内部关系，真正做到权责分明，各司其职。（2）优化企业财务管理制度。“没有规矩，不成方圆”，任何企业都需要有一套完美的财务管理制度，并且结合矿山企业实际，将财务管理制度具体落实到各流程中去，管理层要严格监督，并对执行情况进行奖惩。这样才能提升财务管理水平，降低财务风险。（3）优化企业资产结构。矿山企业由于所需资金庞大，筹资大部分来源于银行借款，但若没有控制好，会带来较大财务风险，因此，可以通过持股的模式，或与其他关联企业建立合作伙伴关系，还可以通过融资租赁和收购的方式，优化资本结构，使资本结构更加合理化。良好的资产结构是企业发展的基本保障，它不仅能有效地防止财务风险，还能间接吸引投资。（4）提升财务管理对外部环境的适应能力。外部环境瞬时万变，国际国内形势的变动对于企业的影响是巨大的，有时是致命的。因此，企业管理层需要引导企业员工时刻关注时事，掌握国家政策法律法规和市场运行规律，对于随时爆发的风险，能够及时发现并采取有效的防范措施，降低国家宏观环境对企业的影响。（5）从风险源头出发进行风险分析。从财务风险的产生原因出发，阐明了传统有色金属行业公司财务管理的现状及存在的问题，注意分析我国有色金属矿山企业如何应付筹资风险、投资风险、现金流量运作风险、企业连带担保财务风险、外汇风险等。

（二）定量方面

（1）采用财务风险评估方法。敏感性分析是企业常用的财务风险量化分析方法。敏感性分析是指研究项目的各种不确定因素变化，多针对潜在的风险源。另一种有效的财务风险控制方法是决策树法，它是指使用简单的树枝图形，将各个方案进行图形展示，完整地反映企业风险及其决策过程。情景分析法可以用来防范危机和机遇可能发生的方式，以及如何将威胁和机遇用于各类长期及短期风险。通过模拟不确定性情景，对企业面临的风险进行定性和定量分析。此外，因子分析法、杠杆分析法、金融工程化方法和手段等都可用于评估财务风险。（2）建立财务风险预警体系。通过对我国有色金属行业特征进行分析，从财务指标如营运能力、盈利能力、偿债能力、发展能力四个方面建立科学的财务风险预警体系，通过这些量化指标可以对企业的财务状况进行合理评估，及时反馈可能存在的财务风险，为公司管理层提供有用的决策信息。

（三）方法评价

以上定性和定量分析法对于有效控制风险发挥着重要作用，但风险控制定性管理往往带有较强的主观性和滞后性，而所采用的财务定量分析法则依据线性函数建立模型往往并不能很好地模拟复杂的现实数据，但一些非线性、复杂性、动态性、时滞性的财务决策问题往往得不到有效研究。因此，本文提出结合矿山企业财务运作特点及其系统动态反馈的优点，将矿山企业各个活动及其影响因素有机串联起来，并进行定性和定量结合分析，有效地从源头上对风险进行预警控制。

五、矿山企业风险源存在的活动及其影响反馈

（一）矿山企业风险源存在活动影响分析

有色金属矿产开发是一个极其复杂、且有多种因素相互联系、相互影响、相互制约的系统工程。通过有色金属矿山经营活动、投资活动、筹资活动在企业运作方面的情况，找出矿山企业风险发生的可能性，分析影响其风险存在的影响因素。主要内容包括：经营活动的特点和变化规律（储量、开采量、产品流向、资源开采及利用率、产品价格的变化，矿山成本和各项费用对经营活动的影响）；投资活动的特点和变化规律（矿山环境治理及投资、技术设备投资对投资活动的影响）；筹资活动的特点和变化规律（矿山吸收资金、偿还资金、分配股利等对筹资活动的影响）；矿山经营活动、投资活动及筹资活动变化的结果（资金的来源、资金的使用、资金的盈余或短缺）；矿山企业各活动不合理资金使用的环节、数量以及特点分析；不合理资金发生的影响因素分析（宏观因素、微观因素、主观因素、客观因素、外部因素、内部因素）。

（二）矿山运营财务风险的影响因素反馈分析

鉴于有色金属矿山企业运营的复杂性，需要从系统的理念着手，按照系统科学和系统工程的观点，结合矿山资金流转这一问题的基本特性，将矿山财务风险循环作为一个有内在联系的动态复杂系统来研究，并以此系统中子系统及其要素之间的相互关系为框架，对影响财务风险循环的各种主要因素的反馈关系加以提炼和精简，找出发展中的限制因素和增长因素，构建一个集储量、开采量、固定资产投资、环境等各子系统串联起来的总体系统加以管理，从而达到维护资金循环、优化不同形态资金分布、高效利用内部资金、降低矿山财务风险的目的，从而最终确保矿山稳定、健康发展。对于不同的有色金属矿山企业而言，经营因素不尽相同，但都有相似的结构———子系统。本文研讨的矿山财务风险管理系统主要包括筹划风险管理系统（包括储量子系统、资源开采子系统、产品流向子系统）、投资风险管理系统（环境治理与投资子系统）和筹资风险管理系统等，各系统因果关系错综复杂，各影响要素相互制约、相互联系。

（三）动态系统下的矿山企业风险控制系统模型构建

根据矿山企业各活动中反馈影响因子进行定性综合分析后，构建有色金属矿山企业动态系统各子系统模型，并分析各子系统间各循环反馈因子的选择及影响，力图使矿山企业风险能从源头上动态地得以控制，达到适时跟踪。（1）资源储量子系统模型。矿产资源储量是影响矿产开采的一个重要因素，但储量多少受到矿床规模、周边生态环境负荷能力等因素的影响。而矿山企业的生产经营极大依赖于矿产资源的储量情况，主要反馈分析见图3。（2）资源开采子系统模型。资源开采子系统主要反映矿产量的变化情况，矿产量的影响因素有以下方面：愿景储量、边界品位、年选矿量等。主要反馈分析如图4所示。（3）矿山经营活动子系统模型。经营活动子系统主要反映经营活动净现金流量的变化情况。现金流量增加的主要影响因素有矿产品销售量及其价格、现销比重；现金流量支出的影响因素有原材料购置费、矿山人员相关支出、经营成本、管理费用、营业费用、矿山企业相关税费等。（4）矿山投资活动子系统模型。矿山投资活动子系统主要反映投资活动净现金流量变化情况，影响现金流量增加的因素分布在以下方面，如投资收回、投资带来效益、处置固定资产等相关设备带来的收益，另外影响现金流量减少的因素有开采开发资源投入、环境破坏需要修复投入、设备等基础设施建设投入、安全设施投入等，主要反馈分析如图6所示。（5）筹资子系统模型。有色金属矿山企业在固定资产投资方面需要大量的资金支持，另外还需要进行环保投资及正常的企业运转，由此，除企业自有资金外，部分资金还必须通过银行借款或吸取外来投资等来维持。这样相应的支出就有了利息和应付股利。

六、结论

鉴于有色金属的战略性资源位置以及有色金属矿山企业面对的复杂环境，本文梳理了有色金属矿山企业运营现状，运用SWOT法对矿山企业运营财务风险源进行分析，对现行企业财务风险控制方法及其存在的问题进行评价，提出运用系统动力学的反馈动态性复杂分析的原理对影响矿山资金流系统的各个因素进行反馈分析，构建一个集储量、开采量、固定资产投资、环境等各子系统串联起来的动态矿山企业风险控制系统模型，进而加强矿山资金流量的控制，合理安排资本，及时有效地防备资金周转所带来的潜在风险。

作者：刘贻玲 单位：江西理工大学应用科学学院

本文系江西省高校人文社会科学研究项目（项目编号：GL1431）阶段性研究成果。

参考文献：

［1］刘贻玲：《生态补偿机制下的矿产资源开发环境会计重构》，《价值工程》2013年第33期。

［2］杨玉：《有关企业财务风险防范措施的研究》，《现代商业》2013年第9期。

［3］刘小莉：《我国有色金属行业企业财务风险管理研究》，江西理工大学2012年硕士学位论文。

［4］吴一丁、陈成：《有色金属行业财务特征分析及风险源研究》，《财会通讯》2013年第5期。

［5］赵春艳：《有色金属行业财务管理策略探究》，《财经界（学术版）》2012年第8期。

篇8

[关键词] 伦敦金属交易所 期货保税交割 功能作用 研究

在国务院出台促进上海加快国际金融中心建设的大背景下,上海迫切需要引进促进金融业务升级、符合国际惯例的功能性项目。设立伦敦金属交易所(London Metal Exchange,以下简称LME)期货保税交割仓库对于上海国际金融中心的建设具有重大的功能推动作用。

一、上海期货境外交割的现状

上海期货交易所为充分保障套期保值者的利益,对于交割入库的大宗商品有着非常严格的质量要求。2007年3月,上期所正式出台《上海期货交易所有色金属交割商品注册管理规定》,接受国外符合条件的铜、铝、锌有色生产企业的注册申请。2009年初,首个境外交割品牌正式获准注册,美国自由港迈克墨伦铜金矿公司下属精炼厂生产的高纯阴极铜,正式获得资格,这是中国期货市场首次批准境外交割品牌进行注册。但是,我国尚没有境外期货商品品种交割仓库,我国企业在境内外期货和现货市场进行异地套利和风险对冲的条件尚不完备。

二、LME期货保税交割仓库的全球地位

LME是全球最大的有色金属期货交易市场,已有132年的历史,年交易总量占全球交易总量的90%以上,近10年来年交易总量均在2万亿美金左右。LME期货保税交割仓库是进行金属期货合约实货履约的专用国际注册仓库,目前在全球13个国家的37个主要港口已有 400多个交割仓库,主要分布在欧洲、美国、中东和远东等地区,为世界各地的LME注册金属提供堆存、称重、刷麦、运输等仓储物流和交割业务,开展铜、铝、锌、镍、锡、铅、钢等10余种有色金属的仓储物流服务。全球交割仓库由LME仓储委员会指定的12家成员单位开展业务,由LME统一制定管理标准、服务内容和收费价格,LME在国际市场上具有非常显著的定价权。

三、上海国际金融中心设立LME期货保税交割仓库的功能研究

1.有利于推进上海国际金融中心的功能创新。LME在世界各地的期货保税交割仓库都设在国际贸易枢纽港口,承担有色金属的转运和运输业务,国际知名的枢纽港都把引进LME期货保税交割仓库作为完善港口服务功能的重要环节。LME期货保税交割仓库落户上海,对金融功能创新具有重要推动作用:一是上海在国际金融中心建设中需要优化大宗商品货种结构,吸引亚太有色金属向上海集聚,增加上海大宗商品吞吐量和定价能力。目前国内参与LME交易的铜90%放在韩国釜山,一旦上海申请成功,每年上海港铜进口预计可增加70万吨,进口额将超过100亿美元;二是上海在国际金融中心建设中通过该项目将进一步激活海关特殊监管区的功能,使海关特殊监管区域的口岸功能和保税功能实现更有效的叠加;三是上海在国际金融中心建设中借助期货交割业务的开展,带动仓单流通、质押保险、保证金等一系列金融服务升级,引进一大批国际金属期货界的中介机构、保险机构和破产清算机构,构建先行先试的金融创新平台。

2.有利于改善上海国际金融中心的运作环境。我国是有色金属第二大生产国,又是有色金属最大消费国。2000年以来,生产制造型企业对有色金属需求平均每年以15%高速增长,这些企业大多选择LME提供的有色金属原料,为便于就近实货交割和期货平仓,迫切需要在境内设立LME保税交割仓库,改变因国内没有交割仓库而舍近求远,被迫在韩国、新加坡和鹿特丹等地区提货的运作方式。上海LME保税交割仓库的设立将会大幅减少物流成本、运输风险和费用,大大增强上海国际金融中心的运作环境。

3.有利于提升上海国际金融中心的国际化水平。国内的有色金属骨干企业,如江西铜业、云南铜业和青铜峡铝业等既参与上海期交所的交易,也参与LME的业务,非常希望能够利用落户上海的LME平台和国内期货保税交割平台进行国际、国内两个市场的套期保值,方便在两个市场之间的交易运作。LME项目将使伦敦和上海这两个期货交易市场携手合作、取长补短;上海期交所可以借鉴LME的130多年发展经验,为国内有色金属行业提供更为完善的服务环境,同时拓展海外市场,带动上海金融机构走向更广阔的空间。

因此,加快LME保税交割仓库在上海的设立,将有助于“上海价格”在国际市场上取得更大的话语权。在国际金融危机尚未完全平息、企业迫切需要风险管理工具的背景下,对上海国际金融中心建设具有重大的功能推动作用。

参考文献:

[1]谢小丽:论上海离岸金融中心建设[J].上海投资,2003.(02)

[2]杨再斌等:上海建设国际金融中心的模式选择与约束条件分析[J].国际金融研究, 2003.(11)

篇9

美元流动性增加及贬值预期成了推动有色金属价格上涨的主要原因，资本市场上战略性能源和资源板块表现十分强劲，纷纷受到市场投资的追捧，A股市场也由此掀起波澜。

国元证券研究中心副总经理 刘 勘

近期，资本市场上战略性能源和资源板块表现十分强劲，纷纷受到市场投资的追捧，A股市场也由此掀起波澜。这缘于3月18日，联储决定在未来6个月内购买3000亿美元2至10年期美国国债（相当于2008年外国购买量的总和），7500亿美元抵押贷款支持债券（MBS），1000亿美元机构债券，使购买总额扩大到1.45万亿美元，并增加短期融资工具担保品范围，以刺激住房市场和消费信贷市场。

随后，美国财政部宣布成立“公共-私人投资项目”的“消毒”计划，利用政府和私人部门750亿至1000亿美元，购买5000亿美元银行不良资产，甚至该计划规模有可能扩大到1万亿美元，旨在剥离银行有毒资产，改善银行资产负债表状况，清楚银行体系内的坏资产，恢复金融市场信心和信贷资金流动性，促进美国经济回到正常轨道。

其核心措施就是：美联储开动印钞机进行救市，通过印钞票方式购买美国国债，实行债务货币化，在未来时间内多印1万多亿美元钞票，实际是向金融市场注入大量基础货币，再经过货币乘数作用，放出的美元流动性就更多。

加之4月份，英国、日本先后宣布在二级市场上大量购买本国国债，这样一来，意味着世界主要经济体开始奉行的数量宽松的货币政策基本确立，那么，这些国家货币展开“货币贬值竞赛”，必将激活全球货币流动性，能够弥补“去杠杆化”带来的流动性不足，导致美元短期贬值预期增加。以美元作为支付结算货币的标的物――黄金、石油化工、有色金属、煤炭等大宗商品价格上涨，这些上游行业的资产和资本价格上涨，必然折射到国内股票市场上来。

美元贬值预期正在侵蚀全球既有的资产价值体系，全球通货膨胀预期强烈，原油期货于年内首次回到50美元上方。股票市场中有色金属、煤炭、石油化工等资源类股票价格迅即爆发井喷行情。那么，业已沸腾的资产价格能否再度形成我们一度十分熟悉、迷恋的泡沫大潮呢？

国际市场有色金属、原油价格强劲上扬，带动了国内A股市场资源类股票价格上涨，美元贬值推动大宗商品上涨。国际方面，LME金属期货价格平均涨幅为4.48%，其中铝上涨8.34%，铜上涨7.77%，铅上涨7.69%，一月以来，铜累计上涨25.56%，铅累计上涨30.58%，6种金属中只有锡下跌，跌幅为3.81%；国内方面，SHFE金属期货价格平均涨幅为6.34%，铝上涨5.22%，铜上涨9.70%；黄金价格也随大宗商品上涨，涨幅为3.40%。在有色金属价格上涨带领下，A股有色金属股指数也上涨23.03%，大大高于A股平均水平以及有色金属价格涨幅，同时，该板块涨幅大大超过国际、H股有色金属股指数涨幅，再次出现国内市场强于H股及国际市场的背离。资源类股票市场价格上涨完全是受美元因素影响，在全球资源有限无法再生而美钞可以无限印刷发行的情形下，以美元定价的国际商品、原材料价格必然会上涨。

美元流动性增加及贬值预期成了推动有色金属价格上涨的主要原因。美元贬值持续与否，则依赖于美联储的货币政策，而该政策既与美国国内经济有关，也与其他主要国家货币政策相联系。

因此，短期应该密切关注主要国家货币政策及其可能产生的影响；长期看美联储不断注入流动性本身也表明宏观经济情况不容过于乐观，需求变化分析仍需对主要国家代表性数据加以观察。

有色金属板块的股价走势将会随着经济形势明朗出现分化，若经济数据好转、经济信心恢复，那么，铜、铝等基础金属价格会延续上涨走势，而黄金等贵重金属则会因避险功能的弱化，失去价格上涨动力。

篇10

【关键词】有色金属 资源状况 开采方法

我国有色金属矿山贫矿多，富矿少；小矿多，大型、特大型矿少，矿产资源缺口严重，金属矿开采技术的高低直接影响到我国国防安全和全面小康社会的建设[1]。现阶段我国部分矿山采掘设备实现了大型化、自动化和智能化，采矿工艺实现连续或半连续化，矿山生产与管理广泛应用了计算机技术[2]，有力地促进了金属矿开采工业的发展。

1 我国有色金属矿山状况

1.1我国有色金属矿藏总况

我国的矿产资源丰富，在华夏大地上均能找到世界上已发现的矿产资源种类，已探明的矿种就有148种，大大小小共计一万六千多处矿产地，是世界第三大矿产大国。相对于其他国家而言，我国的铅、锌、锑、镍、锡、镁、汞以及稀土等有色金属在质量、产量上有相对优势；部分有色金属矿藏则处于劣势，如铜铝资源量不足、质不好，开采出的有色金属不能满足冶炼的需要，因此我国每年的有色金属产品生产有四分之一需要依靠原材料的进口。

我国有色金属矿山的分布不均衡，中小型居多、大型矿少；贫矿多、富矿少；边远山区多、沿海地区少；矿产资源共生矿多、单一矿产少，这些资源的分布特征使得我国的矿业开采难度大。

1.2我国有色金属矿产资源储备现状

我国的采矿业主要发展在上世纪五六十年代，由于当时技术水平有限，我国大部分有色金属矿山在经过长达几十年的开采之后，资源大幅度减少甚至枯竭。现存的有色金属矿山中，有大部分矿藏开采进入中、晚期成为末期矿山。近年来，我国有色金属矿产品进口量逐年加大，而我国的工业化仍然处于迅速发展状态，现代化经济的发展伴随着工业化的进一步发展，我国经济对有色金属的消费量仍然会大量的增加，本土矿产资源不足以维持经济的发展。

其次，有色金属矿山开采的品位下降，有些矿山经过几十年的开采，资源品位下降迅速，加上上世纪五六十年代经济体制的制约以及科技发展水平的限制，造成了以往矿山开采的资源浪费、规模小等问题。

1.3有色金属矿山资源开采利用水平

国家在上世纪中后期对矿产资源消耗使用量大，由于我国矿产资源分布不均等情况，有的矿山因有色金属采矿条件的恶化或受技术制约，开采者会采易弃难、采富弃贫，只采品质高的矿种而将其他矿产丢弃，加上矿区采矿准入要求不高，有些小企业或者集体，未经合理设计甚至没有高水平的设备就进入矿区采矿，造成矿区管理失控、资源浪费以及有色金属的采矿行业发展受限。

有色金属的矿藏是不可再生资源，原来开采中造成的浪费以及开采之后深加工的利用率低等因素，不仅危害周边的环境，带来一系列的环境污染与破坏，也使得矿产开发利用水平未能提高。在已经开发的矿区中，由于技术水平受限，以及设备管理与工艺缺乏系统高效地研究，使得老矿区二次回采、多次回采水平亦较低。而有些有色金属矿产需要在特定的环境或特定的工艺下才会分离开采出来，因而现有的科技水平下无法深度利用，对资源也是一种浪费。

1.4经济效益低和污染破坏严重

由于矿山的投资周期长，矿山开采有时需要几年甚至十几年的时间，投资成本高，有色金属开采的难度大，加上道路运输成本费用的增加以及机器设备和人工成本，经济效益低下。

在采矿生产中，固体废弃物堆放不仅占用了大量的农田与耕地，也造成地表植被破坏，进而引发水土流失等后果。且空气粉尘污染和酸性污水在有色金属开采的整个过程中，会造成水资源与空气的污染。以上因素危害到了当地居民的生产生活和农牧业的可持续发展。

2 有色金属资源的开采方法

2.1 露天采矿

在我国的矿产资源开发过程中，露天采矿适用于有色金属矿产资源地表埋藏浅的情形，也可以用于低品位的有色金属矿产矿床和已经开采过的地下残矿，依赖于矿床的基本赋存条件，通过物理爆破等方法来剥离地表岩土。露天采矿要求地质工作者做好地质勘探工作，设计最佳优化方案，结合道路运输体系，综合考虑地表状况进行开采工作。其中，最主要的应用技术是穿孔爆破，在露天矿区内，根据最佳设计方案选取对应深度与直径的定点进行定向爆破，再使用炸药将附近岩壁破碎来达到剥离大量岩土的目的。

但是露天开采有色金属矿产资源仍然存在着一系列的问题，更明显的是表现在技术与管理的问题上，比如露天采矿境界的判定、边坡结构稳定性、露天开采工艺、道路运输系统管理以及资源的重复利用率和矿山区域土地复用问题。道路运输系统的合理设计不仅能减少成本的投入，也可以提高采矿工作效率，缩短工期。综合考虑矿区的地形地貌、开采时的气候条件以及露天开采技术能力和围岩的物理力学性质选择经济、合理的运输方式。多通过铁路、公路、输送机将矿区的矿石及岩土分别运输至不同的地方，并将设备及原材料运输至矿区，在特殊的地形中也可能会用到水力或索道运输。

露天开采会造成废弃物堆放，因此排土工作显得尤为重要。排土工作要将从矿床上剥离的表土与岩石配送到不同的场地，对矿石进行深加工，对废土进行排弃工作。露天开采中尽量充分利用土地资源，提高资源的重复利用率，做好植被恢复工作，尽可能地还原生态平衡，减少因矿业开采带来的环境破坏与污染，提高社会效益。

2.2地下开采

地下开采是我国有色金属矿山开采的重要方法，占据较大的比重。这种方法是通过地下矿床的切割与回采工作采出矿石，但是地下开采工作量大，工作方法繁多，以下几种方法使用较多。

2.2.1 采用自然支护的矿产采集方法

这种方法主要依赖于围岩自身的稳固性和矿区矿柱的作用，通过支架作为临时支护辅助来支撑在回采工作中造成的采空区。现阶段在我国有色金属开采行业中使用普遍，但是要求矿区的围岩与矿石相对稳固。这是一种结构比较单一的采矿方法，简单的回采工艺，机械化程度较高，采矿过程中各项成本低，适用于稳定性较好的矿体。如果要开采较厚大的矿体时，需要留大量的矿柱，回采率较低，所以在此种情况下应用较少。以敞空方式存在的回采矿房，必须依靠矿柱与围岩的强度来维护支撑，矿房作业完成后要及时处理好后续工作，将矿房填满再回到采矿柱的区域。

2.2.2 物理崩落采矿法

崩落采矿法是通过物理作用来管理地压的采矿方法，通过崩落的矿石来填充控制采矿区域，这种方法多用在围岩易崩落、地表允许塌陷的矿山矿体。通常，有色金属开采过程中，物理崩落这一采矿方法可以按回采方式划分为：壁式崩落法、无底柱分段式崩落法、分层分区崩落法、有底柱分段式崩落法以及阶段崩落法。

2.2.3 矿区开采人工支护法

人工支护法是将需要充填的原材料或其他可以支撑的物体用来维护采空区的稳定。这种方法以充填为主，在矿区采矿作业中根据回采面的推进，将碎石水泥等填充原材料运输至采空区用于充填，从而控制地表移动，预防围岩崩落，实现地压管理。

支护法按照充填方式的不同，有不同的分类。较为单一的单层次采矿充填法，按充填方向划分的上向与下向的分层充填法，以及分采充填法。按照不同的充填料以及输出的方式，又可分划成干式充填法、水力充填法和胶结充填法。该方法可控制矿区围岩的崩落和矿房地表下沉，为矿区回采工作提供了安全保障，同时也可用于自燃矿石的火灾预防。因其开采适应性强，矿区矿石的回采率高，矿区作业比较安全，能高效利用矿产资源以及保护地表植被等优势而被重视，但工艺要求高、成本投入大使得使用率不是很高。

3 结语

随着科学技术的不断进步以及经济发展的深入，对有色金属的需求量只增不减，因此，要进一步提高矿产资源的利用率，克服因采矿技术有限造成的矿体开采浪费现象。同时，要在采矿系统完善、采矿作业安全、采矿效益提高的基础上，注重对环境的保护，不能以环境为代价片面发展经济，从而打造生态和谐的矿山资源开采系统。

参考文献：

[1]刘荣，李事捷，卢才武.我国全属矿山采矿技术进展及趋势综述[J].金属矿山.2007（10）：14-17，46.

[2]李红零，吴仲雄.我国金属矿开采技术发展趋势[J].（矿山部分），2009，61（1）：8-10.

[3]郭树林，金家瑞，孙立明.地下金属矿山采矿技术进展及研究方向[J].黄金，2003，24（1）：17-21.