理财与金融的关系范文

导语：如何才能写好一篇理财与金融的关系，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】 财务管理；金融市场；影响；作用

当今国际金融市场全球化的趋势，有如一柄双刃剑，既可以提升国际资金运用的效率，促进全球经济蓬勃发展，但亦会带来风险。金融开放、资讯科技发展以及市场全球化的趋势，结合起来所形成的一股强大力量，令全球经济发展欣欣向荣。

我国财务管理理论与实践的发展经历了三个不同阶段。现代财务管理学理论的确立，我国财务管理观念不断得以更新，财务管理职能与内容进一步转换和变革，财务管理的方法体系日趋完善。中国进入社会主义市场经济新时期，财务管理工作呈现出多元化结构体系，随着企业财务再生策略的实施，既减少了人力成本，提高了工作效率，又能给企业管理工作带来一系列新的变化，为了适应企业改革的需要，增加新的财务管理内容势在必行。

1金融市场环境对企业财务管理活动的影响

当前企业财务管理环境发生的各种变化必然对企业的财务活动产生深远的影响，其具体作用于企业的筹资、投资、分配和理财手段等各个方面。

我国企业传统的筹资渠道多限于国内筹资，方式多限于以银行贷款为主的间接融资。据统计，目前我国企业直接融资和间接融资的比例还不足10%，而这一比例在发达国家往往超过了50%。但随着宏观经济发展和理财环境的不断变化，我国企业筹资理念也在不断更新。一是企业筹资方式逐步由以银行间接筹资为主向侧重于股票、债券等直接筹资方式转变；二是融资方式不断创新，公司债券、可转换公司债券、发行新股、配股增发、定向发行等已成为一些企业常用的筹资手段；三是筹资渠道和范围不断扩大，企业进行筹资决策时，可以把视野放在国际资本市场上；来选择适合自己的资金来源和筹资方式，海外上市融资成为一些企业资金的重要来源。

在知识经济时代，物质资本虽然仍是企业生存与发展必不可少的生产要素，但知识资本在整个社会进程别是在可持续发展中的作用更为重要。在知识型企业中，人力资本的所有者将和物质资本的所有者一样分担企业的风险，同时也分享企业的税后利润。目前，一些高新技术企业对员工送“红股”、对企业经理实行“股票期权制”，都是人力资本所有者参与企业税后利润分配的形式，这种趋势今后将越来越明显。

2现代企业财务管理对金融市场的影响

现代企业的主要筹资渠道有：向银行借款、向非金融机构或企业借款、企业内部集资、企业自我积累、向社会发行债券和股票等。如果仅从纳税角度看，一般来讲，企业内部集资的税负最轻，其次是向非金融机构或其他企业借款，再次是向金融机构借款，自我积累筹资和发行股票的税负最重。其原因在于：企业内部集资和企业间资金拆借，其利息也可在税前扣除，而其利率一般会高于向金融机构贷款的利率，但其筹资成本未必会比向银行借款的筹资成本高。假如站在企业价值最大化的角度上来说的话，就要求企业不仅能够筹集到足够数的资金，还要求以较低的代价取得。但是企业内部集资和企业间资金拆借借款程序简单，筹资速度较快，所受限制较少；向金融机构借款程序复杂，筹资时间较长，所受限制较多；发行债券和股票，对企业本身的要求就更为严格，但其筹资风险较小。因此，选择哪种或哪几种组合融资渠道，要考虑企业必须支付的税收成本，也要考虑企业的实际情况。

3加强财务管理，提高企业经济效益

3.1加强财务队伍的建设，不断提高财务管理人员的素质

第一，加强岗前培训和后继教育。对从业人员定期进行后继教育，及时补充和更新知识，拓宽知识面，不断提高专业管理水平和技能。

第二，强化考核，完善用人机制。对从业人员进行政治素质和业务技能、政策水平和职业道德的考核，将考核结果与专业技术职称的聘任、行政职务任免、奖金发放等挂钩，形成完善的内部激励和约束机制。

3.2进一步加强和完善财务的监督检查机制，加大处罚力度

第一，建立内部会计控制制度体系。内部会计控制是企业为提高会计信息质量，保护资产的安全、完整，确保有关法律法规和规章制度的贯彻执行而制定和实施的一系列控制方法、措施和程序。建立适合本单位业务特点和管理要求的内部控制制度，并组织实施是当前财务管理中的重要举措，是各企业贯彻执行国家法律、法规规章制度的重要基础，也对规范会计行为，提高会计信息质量，强化经营管理，控制经营风险，起着重要作用。

第二，继续强化内部审计监督制度。内部审计是强化单位内部监督不可缺少的制衡机制，一方面它能够保证会计资料的准确性和可靠性，保护资产的安全完整；另一方面追求通过其对经济进行全面、经常及时的监督，保证单位内部控制逐步完善，通过定期、不定期地进行常规、离任、专项等内容的内部审计，及时发现并纠正企业会计核算、会计资料、财务收支、经济活动中的一些不合规、不真实、不准确、不完整的情况，有利于维护国家财经法纪，保证企业财产的安全，保证财务信息的真实。

4结论

市场是信息的传递中心，资金供求双方都通过市场发出自己的信息，并接受对方的信息，企业的价值易于衡量。市场上反映的是所有的市场参与者对企业价值的集体评价和反映，市场上的价值是客观公正的。

参考文献

[1]伍万洪. 现代企业财务管理战略分析[J]. 金融经济2009(14).

[2]李剑锋. 我国企业实施财务战略管理存在的问题及实施策略[J]. 财会研究2008(19).

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一、引言

2014年6月13日是余额宝的周岁生日，也是互联网理财产品诞生一周年的日子，截至目前，余额宝用户已超过一亿户。宝宝理财规模的迅速壮大，不仅改变了人们的生活习惯，更令传统银行业开始感觉到前所未有的危机，也促进了中国金融业的全面改革。这一年来互联网金融创新加速促进中国金融的市场化改革，核心变革是利率的市场化。互联网金融倒逼中国利率市场化改革，以互联网理财产品为例，余额宝等分流传统银行很多的活期存款，而目前银行的活期存款还是管制的，因此银行会比以往任何时候更强烈地呼吁放开利率。所以余额宝等互联网理财产品只是利率没有市场化的产物，而这种金融创新方式又将加速推进利率市场化进程。

国内众多学者开始讨论，互联网金融创新到底对金融市场利率产生了什么样的影响?一些人认为互联网金融模式的出现提高了资金的配置效率，互联网金融凭借现代信息技术手段有助于缓解资金配置过程中的信息不对称问题，实现了资金配置的高效化，资金供需双方直接在网上信息并直接进行联系和交易，不需要经过银行、券商等中介机构(即金融脱媒)，大大节省了交易过程不必要的摩擦费用，提高了资金供需的匹配速度，并且还可以获得风险分散的好处(谢平 等，2012)[1]。由此可见，互联网金融创新有助于社会融资总成本的下降。然而，有些人却认为余额宝等互联网理财冲击了传统银行的信贷业务，严重干扰了利率市场，影响了商业银行资金的流动性，拉高实业企业的融资成本，从而加剧金融和实体产业之间的恶性循环，威胁中国的金融安全和经济安全，呼吁取缔余额宝等互联网理财。由此得出，互联网金融可能会推高全社会的融资成本，对整个国家行业和经济都是不利的。此外，由于互联网金融的发展才刚刚起步，缺乏相关金融法律规范且缺乏必要的监管，加之互联网金融平台的跑路，更加剧了金融市场风险。互联网理财产品是目前互联网金融创新中社会影响力最大的，发展日趋稳定。因此，研究互联网金融创新(即互联网理财收益率)对传统金融市场利率的影响具有重要理论和实际意义。

余额宝是互联网金融创新的标志性产品，代表着互联网金融行业的发展趋势，因此本文采用余额宝的收益率来进行分析。余额宝本质上是一种货币性基金，主要投资于债券及银行间的存单等高流动性的资产(见表1)。鉴于余额宝主要投资于高流动性低风险的债券，与之对应采用国债收益率进行对比分析。国债也是一种高流动性低风险的债券，目前我国国债市场比较发达，国债可以在债券市场上进行自由交易，因此采用国债收益率来刻画传统金融市场的利率特征具有合理性。债券是传统金融的主要融资工具之一，债券收益率可以看成企业融资的机会成本，国债的收益率是其他债券定价的基础，余额宝收益率对国债收益率的影响一定程度上能说明互联网金融对传统金融市场利率的影响。由此本文通过研究互联网理财收益率(以余额宝为例)对国债收益率的影响，来验证互联网理财收益率对传统金融市场利率的影响。

二、文献综述

国内外学者对各种金融利率波动性影响机制的研究，既有理论分析，也有实证检验，涉及范围较广，研究角度多样。在克服了资本资产定价理论(CAPM)中市场资产组合的风险调整系数数据不易观测且单一因素对资产收益率解释性不强的影响后，Ross(1976)[6]在考虑多因素影响的基础上，提出了套利定价理论(APT)，资产的收益率要受多种因素的风险溢价影响，且经过实证检验发现包含三到四个因素的套利模型更能充分地描述对证券市场收益的影响，套利交易最终使得各种资产收益率达到均衡价格。

目前国内学者偏重于理论上说明互联网金融带来的各种影响，而很少有学者利用互联网金融的相关数据来研究互联网金融对传统市场利率的影响关系。本文将研究互联网理财收益率对国债收益率波动的影响，来检验互联网金融创新对传统金融市场利率的实际影响。

三、理论分析与模型建立

从风险-收益角度看，利率偏好理论认为利率代表资金承担风险的补偿，不同风险资产要求获得不同的利率回报。预期理论认为利率受未来期望利率的影响，在相似风险下，类似资产的利率要求获得类似的风险。这就可以解释为什么说互联网理财产品推高了商业银行的利率。很长一段时间内，我国实施利率管制，压制了存贷款利率的合理定价，导致银行名义利率偏低。而在互联网理财产品出现后，具有较高收益的互联网理财必然要冲击银行信贷和债券市场。这是由于在类似风险下，套利交易迫使资金的利率回归到合理定价范围。利率既是承担风险的回报，也是社会融资的机会成本。国债以高信用(以国家资产、信用为担保)、高流动性为特征，一般更接近于无风险利率，而目前的互联网理财具有较高信用(以强大的互联网公司为背景，并有相应的资金保险制度)、更高流动性(T+0交易制度)，互联网理财收益率与国债收益率具有相当紧密的关系，因此互联网理财收益利率必将对国债收益率产生重要影响。

互联网金融作为一种新兴的金融思想及模式，将提高资金的配置效率以及整个社会福利。互联网金融利用信息技术使得资金借贷双方可以快速获得所需的相关信息，缩短了资金交易过程，减少了融资过程的中间费用，使得社会融资成本下降，表现为互联网理财导致传统金融市场收益率的下降。由此，得出假设1。

H1：互联网金融创新提高资金配置效率，降低社会融资成本，即互联网理财收益率对国债收益率的影响是负的。

互联网金融提高资金的配置效率，不仅表现在融资过程交易费用的下降，更体现在降低资产价格的市场风险，金融市场利率的波动性下降，表现为互联网理财收益率波动导致传统金融市场收益率的波动性下降。由此，得出假设2。

H2：互联网金融提高资金流动效率，降低资产价格的市场风险，即互联网理财收益率对国债收益率波动性的影响是负的。

本文基于金融市场套利定价模型理论，针对互联网理财收益率对国债收益率的实际影响构建数学模型，来探讨传统金融利率对互联网金融收益率冲击的价格反应。

互联网理财和国债市场的特征与状态如下：

(1)金融市场的投资者是风险回避型的，并且追求效用最大化。互联网理财产品和国债市场具有低风险高流动性的特征，其投资者具有风险回避的特征。而且每个投资者又是有限理性的，在可获得的信息以及承受类似风险的情况下，追求投资利润最大化(即选择利率最高的产品)。

四、实证研究

(一)变量选取与数据说明

从表2可以看出，过去一年中国债收益率约为3.54%，余额宝的收益率约为5.03%，两者的发展趋势具有一致性，因此具有进一步研究的必要性。

(二)两种收益率影响的简单分析

理论上互联网金融创新促使社会融资成本发生变化，实证上到底是互联网理财收益率引起国债市场收益率的变化，还是国债市场收益率引起互联网理财收益率变化需要进行判断。本文首先采用格兰杰因果检验来验证余额宝收益率是否会导致国债市场收益率的变化。在5%的显著水平下，实证结果表明余额宝的收益率是引起国债利率变化的格兰杰原因，而国债利率却不是余额宝收益率变化的格兰杰原因。因此，验证了互联网理财收益率对国债收益率存在影响的因果关系，并从实证上排除了国债收益率对互联网理财收益率影响的干扰。

经过上述对余额宝收益率及国债利率因果关系的简单判断，接下来利用分位数回归法、ARCH法以及向量自回归法三种方法分别计算互联网理财收益率对国债利率的实际影响，实证结果如表3。

上述三种方法实证结果表明：余额宝收益率对国债收益率的影响系数约为-0.005，即余额宝收益率最终引起了国债市场收益率下降0.5%左右。表明互联网理财收益率对国债收益率的影响成负相关关系，互联网理财产品创新有助于国债市场收益率的下降，也说明互联网金融创新促使社会融资成本的下降，即假设1得证。

虽然互联网理财收益率与国债收益率成负相关关系，互联网理财收益率引起了国债收益率的减少，但实证结果这种影响比较小，说明事实上互联网金融对传统金融市场收益率的影响并不大，这也揭穿了一些学者所鼓吹的互联网金融创新大大推高了中小企业融资成本，要求取缔互联网金融的谎言。

此外，实证结果表明前一期的国债收益率对后一期的国债收益率的影响达到了99.9%。说明普通投资者根据即期的国债收益率决定下一期的国债收益率，下一期的国债收益率受前一期的影响很大，间接说明国债市场收益率具有相对稳定性。

(三)两种收益率波动的实证分析

1、平稳性检验。互联网理财收益率波动将对传统金融市场收益率波动产生影响。本文用国债年收益率的对数{ln gzrt}表示国债收益率，用余额宝年收益率的对数序列{ln yert}表示互联网理财收益率波动，对上述经济关系进行建模分析。由于采用的是时间序列，在计量模型分析之前，首先要检验两种收益率数据的平稳性。如果变量序列是平稳的，则可以直接使用相关方法估计模型;如果变量序列是非平稳的，则需检验各变量之间是否存在协整关系，以便分析各变量之间的关系。对国债年收益率的对数序列{ln gzrt}和余额宝年收益率的对数序列{ln yert}进行ADF检验。表4的检验结果表明两种收益率的原序列是非平稳的，但对原序列进行一阶差分后新序列是平稳的。

由于两种收益率的原时间序列是非平稳的，需要对它们进行协整检验，分析两者之间是否存在长期的均衡关系与稳定性。本文采用E-G两步法检验传统国债收益率与互联网理财收益率波动的协整关系。由ADF检验可知，国债年收益率和余额宝年收益率原序列均为一阶单整。通过对两者关系的回归方程的残差序列?滋t进行单位根检验，检验结果显示该序列一阶平稳，说明序列{ln gzrt}与序列{ln yert}存在长期均衡关系，即两种收益率存在协整关系。

2、向量自回归(VAR)模型分析。由上面的分析可知，序列{ln gzrt}与序列{ln yert}在理论与统计上存在长期均衡关系，故以这两个变量建立滞后一期的向量自回归模型。基于数据统计性质的VAR模型将经济系统影响的时滞性，内生变量函数包含了系统内生变量的若干滞后值，常用于分析随机扰动对变量系统的动态冲击，从而解释经济冲击对变量系统的实际影响。VAR模型的实证结果如下：

由方程组(7)可得，国债收益率波动对互联网理财收益率波动的影响在理论和统计上都是不显著的，而互联网理财收益率对国债收益率的波动影响在统计上是显著的，故而提取互联网收益率对国债收益率波动性影响的方程：

ln gzrt=0.028+0.991ln gzrt-0.010ln yert+e1t(8)

调整R2=0.981 对数似然值=1 183.09

AIC=-5.99 SC=-5.96

由方程(8)可得，调整的拟合优度R2=0.981，且在5%的显著性水平上各解释变量统计值十分显著。滞后一期的余额宝收益率对国债收益率的波动产生负向的影响，影响系数约为-0.01。说明国债收益率波动极大程度依赖于其滞后项，互联网理财收益率变化对国债收益率波动的影响随着时间的增加递减，且呈现负相关的现象。

从余额宝收益率波动对国债收益率波动的影响为负中，可以得出互联网理财创新导致了国债收益率波动性下降，从而降低了债券的市场风险。这进一步证明了互联网金融效率的提高降低了传统金融市场的风险，从而假设2得证。

3、VAR模型的检验。为了检验互联网理财收益率与国债收益率之间的关系是否存在真实的因果关系，再对ln gzrt和ln yert基于VAR进行Granger因果关系分析。表5的检验结果在5%的显著水平上拒绝ln yert不能Granger引起ln gzrt的原假设，但不能拒绝ln gzrt不能Granger引起ln yert的原假设，这表明互联网理财收益率的变动会对国债收益率波动产生影响，而国债收益率对互联网理财收益率的变动影响不构成因果关系。再次验证了互联网理财收益率对传统金融市场利率有显著的因果关系影响，从统计上排除了国债收益率对互联网理财收益率的波动影响的干扰。

4、脉冲响应分析。利用脉冲响应函数来衡量互联网理财收益率的一个标准随机冲击对国债收益率当期和未来取值的影响，进一步分析一个互联网理财收益率的冲击对国债收益率波动的影响路径。对于方程(9)，给国债收益率一个正向的脉冲，即：

图1显示了互联网理财收益率对国债收益率波动影响的动态过程。其中，横轴表示以天为单位的冲击作用的滞后期间数，共有365期，即1年;纵轴表示国债收益率对单位冲击的响应值;实线表示脉冲响应函数值，代表了国债收益率波动对互联网理财收益率冲击的反映，虚线则表示正负两倍标准差偏离带。

从图1中可以看出，当给即期互联网理财收益率{ln yert}一个单位的正向冲击，国债收益率的对数值{ln gzrt}会在前50天快速下降并在第45天达到最大值，但在随后300天内缓慢波动下降至0，且下降的波动率与方差逐期递减。由于变量的脉冲响应函数均在0值以下，互联网理财收益率的正向波动会对国债收益率波动带来负向的影响;但是该影响具有持续性，互联网理财收益率变动对国债收益率具有持续的影响作用。

这种持续的影响作用可由金融市场的有效程度来进行解释。一般而言，在一国或地区的金融体系稳定的情况下，当期的国债收益率水平主要根据上一期的国债收益率水平决定，并且强势有效市场中，对国债收益率的任何一个冲击，国债收益率会快速回到正常水平。而在我国，给定互联网理财收益率一个单位的正向波动会导致国债收益率下降，但是国债收益率的波动调整时间较长，这也说明了我国金融市场的有效程度较低。从长期来看，投资者对国债收益率的期望收益回复至正常水平，投资回复至平衡增长路径，所以互联网理财收益率对国债收益率的影响作用从长期来看不具有持续性。

5、方差分解。由脉冲响应分析可知，互联网理财收益率所引起的国债收益率波动在第300期逐渐减弱至零，因此，对国债收益率的前300期进行方差分解。从方差分解的结果看出，在300期的方差分解中，国债收益率自身的滞后影响最大，说明国债收益率波动具有较强的惯性，并且衰减较为缓慢。互联网理财收益率的方差贡献从第2期至第50期增长，从0.01%上升至4.03%，且国债收益率波动在此期达到最大。在此以后，缓慢变化至6.63%并维持在该水平，充分说明互联网理财收益率上升对国债收益率存在着影响，且该影响随着时间的增加会达到一个影响上界。

利用方差分析的基本思想分析互联网理财收益率对国债收益率波动的贡献度，从图2中可以看出，一个标准的互联网理财收益率冲击对国债收益率波动的贡献为7%左右。这也说明了互联网理财收益率对国债收益率的冲击影响不是很大。

五、结论及建议

本文主要研究了互联网理财收益率对国债收益率的实际影响，从融资收益率以及收益率的波动性深入研究互联网金融创新如何影响传统金融市场收益率。融资收益率模型结果表明：当期国债收益率的波动不仅取决于上一期的国债收益率，还受即期互联网理财收益率的影响。此外，还使用GARCH(1，1)模型与VAR模型对互联网理财收益率波动对国债收益率波动的作用机制进行了实证检验，检验结果表明：互联网理财收益率波动服从GARCH(1，1)模型，互联网理财收益率对国债收益率波动性影响为负。给一个互联网理财收益率的正向冲击会导致国债收益率波动的下降，而且对国债收益率具有较长影响作用，且该影响作用在一年内波动递减至零。理论作用机制和实证检验较好地拟合了国债收益率波动与互联网理财收益率的均衡关系。

互联网理财收益率引起了国债收益率的下降，从本质上是互联网理财收益率会导致国债收益率波动性下降，市场风险的下降最终导致金融市场风险补偿的下降，无风险利率的下降。这归根于互联网金融创新提高了金融市场的有效性，进一步降低了金融市场的无风险收益。

互联网金融创新对我国金融市场化改革具有重大影响，而互联网理财在倒逼利率市场改革中发挥了重要作用。互联网理财虽然迫使银行名义利率上升，但对金融市场实际收益率并没有太大影响，因此并不会大大推高社会融资成本[13]。实际上互联网理财的高流动性反而降低了国债收益率的波动性，因此也促进了无风险利率的下降。因此，政府要鼓励互联网金融创新，不能简单取缔互联网理财产品，导致金融效率的低下。鼓励更多的金融机构积极进行金融创新，拓宽资金的投融资渠道，提高整个社会的金融效率，增加社会福利。

参考文献：

[2]董梅生，杨德才.余额宝交易成本、有限理性及其相机治理[J].改革，2014，(4)：141-150.

[4]陈霄.民间借贷成本研究――基于P2P网络借贷的实证分析[J].金融经济学研究，2014，(1)：37-48.

[5]黄桂田，何石军.结构扭曲与中国货币之谜――基于转型经济金融抑制的视角[J].金融研究，2011，(7)：1-13.

[6]Ross A. The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing[J].Journal of Banking and Finance，1976，13(3)：341-360.

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关键词：个人理财服务 新变化 对策建议

金融机构个人理财服务是指银行以自然人为服务对象，利用掌握的客户信息与金融产品，按照客户的实物性资产、现金收支流状况，围绕客户的收入、消费、投资、风险承受能力、心理偏好等情况，制定个人财务管理计划(如设计资产组合，调整负债结构，规避税收等)，达到其收益预期，实现其人生的未来规划。

个人理财服务的目的

个人理财服务的目的主要有以下几种:一是居家生活的需要。二是人生规划的需要。三是投资增值的需要。个人理财业务的发展过程充分体现了金融机构研究并不断挖掘市场需求，度身定制理财产品与方案，不断满足、引导、培养特定客户群体需求的功能，在此基础上建立起银行与客户之间的相互信赖关系。个人理财还更多地体现金融机构差异性、价值性的特质，具有为个人优质客户提供整体服务和附加服务的功能。

个人理财服务市场的新变化

个人理财业务与机构银行业的界限越来越模糊。由于银行业零售和商业业务利润的不断减少，非利息收入领域的竞争愈加激烈，因此导致个人理财业务与传统机构银行日益接近，平行发展、交替发展和业务交叉的现象不断增加。例如，在个人理财业务的私人客户群体中出现了机构性的需求，即投资业务专业化、投资产品复杂化，而在与传统机构银行业与机构客户的关系中，一些个人化的因素也已经出现，如企业家和政府官员与银行之间建立起私人业务关系。

信息时代的来临对个人理财业务提出挑战。一方面，随着个人电脑的普及和互联网技术的发展，新的竞争者很容易进入个人理财业务市场，这对金融机构来说无疑将面临市场竞争的加剧，而对客户来说则意味着更多的选择。另一方面，信息高速公路为客户提供了充分的信息，而计算机则为客户快速简洁地整理和分析这些信息提供了可能，因此，计算机互联网技术的发展为客户创造了追求高水平、多元化服务和资产管理方法的条件，而这对个人理财业务来说则是面临着更大的挑战。

同业竞争日趋激烈。我国有实力的金融机构及已经入驻的外资商业银行都在纷纷调整策略、整合资源，聚焦优质高中端客户，制定竞争优质客户的策略方案，以优质客户的需求为市场导向，依托科技信息、网络，优化组合营销渠道，大力打造理财优质品牌。

新形势下我国金融机构开展个人理财服务的对策

1、不断增强满足客户差异化需求的能力。金融机构要考虑目标客户对金融产品的实际需求，分析业务的发展前景，确定市场需求规模和该项业务的市场定位，创造出适销对路的金融产品，为客户提供“六适”服务，即“在适当的时候，用适当的方式，以适当的价格，向适当的顾客，销售适当的产品，收到适当的效果”。同时在综合经营的大趋势下，逐步实现从产品到研发创新的转变，强化研究，大胆创新，开发满足客户需求的理财品种，真正实现让客户资产增值。

2、为客户提供全方位理财服务。金融机构要在做好客户细分的基础上，重新设计和进行产品组合，针对不同层次的客户的需求不同，设计不同的产品和服务，为客户提供差异化的个人理财服务。同时，金融机构要根据客户不断增长的理财增值需求，制定优先发展投资增值型理财产品的研发与推广策略，进一步加强与保险、证券、基金、信托、租赁、财务公司等金融同业之间的战略合作，通过持续不断地引进与开发收益好、流动性强的理财新品，确保理财业务内容充实，在为客户提供更为科学的理财理念的同时，达到有效增加储蓄存款的目的。

3、提高营销活动针对性与效率。作为履行市场营销支持职能的产品经理，其与前台客户经理的支援关系是通过“一对多”的支持构架得以实现的，即一位产品经理需要对应多个客户经理提品方面的技术支持，同时一个客户经理也需要从多个产品经理处获得支持，只有这样，才能在发挥产品经理专业化优势的前提下通过客户经理的多元化产品营销，满足客户不同的需要，使营销活动取得最佳效果。然而，实现产品经理与客户经理之间的在市场营销中的紧密协作不是能自动达成的，需要通过一套完善的制度和运行机制加以保证。为加强金融机构个人理财服务的产品开发和营销的支持，应尽快建立个人理财的产品经理队伍，并制定相应的制度和运行机制，加强产品经理与客户经理在市场营销中的协作机制，提高市场营销的协同性与效率。

个人理财服务无疑是金融机构一个新的利润增长点，相对于金融机构开展的其他业务来说，个人理财服务还是一片“蓝海”，还有很多追逐利益的空间，所以金融机构要要改善个人理财的手段和理念，力争在这个领域有所作为。

作者单位：广西财经学院金融系

参考文献：

[1]陈继红,郑振欧.香港银行业个人理财服务发展的背景及内容比较[J].金融与保险，2004, 2:9.

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摘 要 文章就发展我国个人理财机构进行探讨，基于SWOT框架分析我国个人理财机构的现状，剖析存在的问题，以期能提出较为完善的发展我国个人理财机构的一些对策，以有助于提高我国个人理财机构的服务水平。

关键词 个人理财机构 SWOT分析 发展战略

个人理财机构是指提供综合性理财规划服务的独立的中介理财顾问机构，涉及范围非常广泛，包括投资规划、风险管理规划、消费支出规划与养老规划和财产分配等方面。目标是以客户个性化、多元化和长期的理财需求为根据，为客户度身定制适合客户个人情况的理财方案。

一、基于SWOT框架对我国个人理财机构的现状分析

SW0T分析法又称为态势分析法，它是出现于20世纪80年代初，是一种能够较客观而准确地分析和研究一个单位现实情况的方法。SWOT四个英文字母分别代表:优势(Strength)、劣势(Weakness)、机会(Opportunity)、威胁(Threat)。

（一）优势分析

1.理财立场更具独立性。个人理财机构的收入来源直接与客户资产的保值增值相关，更具独立性，不受任何金融机构的干预与限制，更能体现客户利益最大化原则。

2.理财方案设计更具个性化、创新性。个人理财机构提供的理财方案是在分析了客户的财务状况后，根据不同的阶段、不同的预期来做出短期、中期、长期的财务安排，强调“量身定做”。

3.理财手段更加多样化。个人理财机构可为客户提供全方位服务，涵盖的金融产品包括国内几乎所有的金融产品，甚至还可根据客户的具体情况投资海外市场。

4.获取理财信息更全面及时。个人理财机构与其他金融机构拥有密切合作的信息、结算和资讯系统，可利用其跨行业、跨领域的优势，形成一个大型金融产品超市。

（二）劣势分析

1.在国内起步晚，缺乏高素质的理财师。理财业务的个性化及其增值目标要求理财师不仅要对目前金融市场所有投资领域的理财产品十分熟悉，还要能够根据客户的具体情况做出合理的财务安排。

2.个人理财机构网络覆盖面小。由于我国个人理财机构起步晚，目前只分布在大城市，因此，客户网络的覆盖范围成为影响第三方理财发展的制约因素。

3.理财人员职业道德问题。从业人员成日面对大量客户资产，有时抵挡不住某些机构不合理的佣金诱惑，易发生违背职业道德准则的事件，对个人理财机构的声誉造成不良影响。

（三）机会分析

1.广阔的市场前景。我国的个人理财服务刚处于起步阶段，市场份额非常小。随着社会经济的发展和人民生活水平的日益提高，人们对理财产品的需求会日益增加，相关的理财服务市场将会空前地繁荣壮大。

2.国内个人理财服务尚未成熟。个人理财机构与金融机构无直接关系，选择投资可横跨银行、保险、证券、信托等，填补了国内金融机构的空白。

3.理财师资格认证逐渐规范。理财行业的繁荣发展将吸引更多具有职业敏感性的证券、保险、银行业等专业人士投入个人理财行业，逐渐涌现出一批优秀的理财规划师。

（四）威胁分析

1.国内投资理财观念仍未转变。人们的投资理财观念仍较传统，更信任商业银行、证券、基金公司等传统金融机构。而且在国内现有的理财环境中，为一份理财方案支付很多费用，也让多数人无法接受。因此单纯的理财方案所能获得的利润十分有限。

2.外资理财机构介入。外资理财机构拥有卓越的财富管理能力和优良的品牌形象，国际市场期权和期货挂钩的理财产品，成熟的客户关系管理，而国内理财机构都明显滞后，如何向外资理财机构取经，提高国内理财服务质量是迫在眉睫的难题。

3.相关法律体系不健全。个人理财机构的业务涉及金融市场的多个领域及各个领域间的交叉，如果缺乏针对性更强的法律法规的界定，其业务要取得快速发展将非常困难。

二、对我国个人理财机构的发展展望

（一）借鉴国外个人理财机构发展经验

在西方发达国家，个人理财业务发展比较成熟，主要为客户提供专业化、个性化以及综合性私人理财顾问服务，充分体现出以“客户为核心”的服务理念，使客户得到高质量的私人理财规划服务。同时，为了给客户提供全面的服务，需要及时更新客户关系管理系统。

（二）保持与其他行业密切合作

由于大众理财目标的多元化和不确定性，个人理财机构服务范围会非常广泛，非金融的针对越来越多，因此与银行、保险公司、基金公司、地产商、留学机构等行业的合作机会非常多。个人理财机构应充分利用与其他机构的合作机会，把握跨行业、跨领域服务的优势，使个人理财服务方式多样化，手段丰富化。

（三）服务模式要有所转变

在国外，个人理财业务已经向“私人理财管家”模式转变，这种模式更能体现个人理财机构服务专业化、个性化的特点。其不仅要为客户实现资产的保值、增值，更重要的是帮助客户真正学会如何理财。所以，培育综合性专业人才是未来个人理财机构发展中必须抓的一个重点。

个人理财机构在我国虽然刚刚起步，但随着人们对理财需求的增加和各部门对理财业务的支持，个人理财机构将有更为广阔的发展空间。

参考文献：

[1]陈兵.我国个人理财业发展的回顾与前瞻.上海理工大学学报.2006(9).

[2]孙飞,陈兵,蒲实.中国个人理财业发展探析.中国制度经济学年会.2006.

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什么是金融理财呢？刘鸿儒认为金融理财或个人财务规划是一个评估客户各方面财务需求的综合过程，它是由专业理财人员，通过明确客户的理财目标、分析客户的生活和财务现状，从而帮助客户制订出可以实现其目标的理财方案。根据他的理解，金融理财包括这样几个基本内容：

第一，这是一种综合性金融服务。个人财务规划是针对客户整个一生而不是某个阶段的规划，它包括个人生命周期每个阶段的资产、负债分析，现金流量预算和管理，个人风险管理与保险规划，投资目标确立与实现，职业生涯规划，子女养育及教育规划，居住规划，退休计划，个人税务筹划及遗产规划等各个方面。

第二，个人理财规划应是一个标准化的程序，它包括六个方面。即，建立和界定与客户的关系、收集客户数据并判断客户目标与期望、分析客户当前财务状况、提出理财方案、执行理财方案、监督理财方案执行。

第三，从事上述个人财务规划工作的从业人员应是受过严格培训并取得相应水平证书的专业人员。根据国外的经验，确切地说，根据美国、加拿大、澳大利亚等十几个国家和地区的经验，金融理财师是在完成了各国标准委员会所确定的四大标准，简称为“4E”准则：即教育、考试、从业经验标准和职业道德标准后所获得的专业头衔。

第四，金融理财师的职业道德准则是一个非常重要的问题。个人财务规划是一门具有量化规律的技术学科，对金融理财师而言，仅仅学习了专业课程，掌握了个人财务规划的知识和技能是不够的，还有另外一个重要方面，就是他的职业道德。原因很简单，当金融理财师代表客户采取的理财行动，或者为客户提出专业建议时，他不仅直接关系到客户的财富安全，甚至可以改变客户未来的生活。

刘鸿儒指出：由于个人理财这个行业没有政府统一的执业准则，因此，在国际上，出现了多家行业自律性质的、非政府的资格认证组织。中国金融理财师标准委员会在认真研究和考察了各个相关的国际组织后，认为国际CFP组织是在全球范围内受到广泛认可的专业化理财认证机构，享有相当的威信和公信力。

CFP 的全称是注册金融理财师(Certified Financial Planner)。它是由国际注册金融理财师标准委员会向那些经过规定的培训，具有所要求的工作经验，通过了考试的专业人士发放的水平资格证书。

从1969年，美国金融咨询业的一些专业人员创立了首家个人财务规划的专业协会――国际金融理财协会（International Association for Financial Planning ，IAFP）之后，经过10多年的努力，1985年，美国金融理财学院（college for planning）和CFP学会共同设立了国际CFP标准和实践委员会（International Board of Standards and Practices for Certified Financial Planners，IBCFP）。作为一个非营利性的资格管理机构，美国CFP标准委员会的目标是,通过建立和维护个人财务规划领域的从业标准和职业道德准则，通过授权教育机构开展专业培训，通过组织统一的职业资格考试，并通过向符合认证要求的专业人员颁发CFP资格证书等手段，以保障CFP 向社会公众提供优质、安全和有效的理财服务。

CFP资格认证制度的国际化始于1990年的澳大利亚，两年之后，在1992年，美国CFP理事会又与日本签署了协议，并在此基础上，成立了国际CFP理事会。经过十余年的发展，国际 CFP理事会共有18个正式会员和一个准会员，全世界的CFP(r)人数已超过82000多人。另有还有10多个亚洲、欧洲和南美洲地区的个人财务规划组织正在积极加入国际CFP理事会的过程之中。

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――首都经济贸易大学农村保险与社会保障研究中心主任席国柱

读者感言

我公司在中国期刊协会主办的全国各行各业社会主义双文明建设先进单位赠创“全国百家期刊阅览室”活动中，于1999年6月非常荣幸地被、国家新闻出版总署、科技部、总政治部批准为第二批“全国百家期刊阅览室”受赠单位，于2000年9月被评为“全国十佳期刊阅览室”。

贵社与我公司建立赠送与受赠的密切关系后，贵社的《大众理财顾问》已经成为公司职工及家属十分喜读爱看的书籍，我们对贵社奉献精神和远见卓识的做法表示深深的感激和钦佩。贵社为我公司赠送期刊，实际是给我公司职工及家属送来了宝贵的精神食粮，为丰富我公司阅览室期刊、促进职工业余文化生活的发展起到了非常重要的作用，我公司一定不辜负贵社的殷切期望，做好读刊、评刊、用刊的各项管理和服务工作，并及时向贵社反馈读者信息。

让我们以此为契机，共同绽放更加绚丽多彩的社会主义精神文明之花，结出更加丰硕的经济效益之果!

――北京送变电公司工会

《大众理财顾问》参展

第十四届中国国际金融(银行)技术暨设备展览会

2006年9月17～20日，中国国际金融(银行)技术暨设备展览会在北京展览馆隆重举行。

一年一度的中国国际金融(银行)技术暨设备展览会，已成为亚洲周边国家和地区最有影响力、规模最大、规格最高、参展厂商最多的国际性金融业界盛会。本届展会一如既往地得到了国内外金融、IT企业的高度关注和广泛参与，共有近200家单位报名参展，展会面积近20000平方米。展览分为金融技术设备展示和金融服务展示两大部分内容。

今年金融产品展示的主题为“构建和谐金融生态、丰富社会金融元素”，中国人民银行、中国人民银行清算总中心、中国外汇交易中心、中国银联、国家开发银行、中国银行、交通银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、深圳发展银行、北京银行：、北京农村商业银行，邮政储汇局等金融机构在金融展上集小亮相。

展会同期推出3场主题鲜明、内容丰富的论坛活动，紧紧围绕和谐金融与自主创新、奥运金融服务、银行国际化与IT运营平台的构建等展开研讨。

《人众理财顾问》作为此次展会的支持媒体全程参与，并利用这次机会与参展单位、参观群众进行了面对面的交流与沟通，开对部分参展机构进行了采访和报道。

第二届北京金融博览会11月重磅落地北京展览馆

第二届北京金融博览会将于11月7―10日在北京展览馆举行。奉次博览会经北京市人民政府批准，由中国人民银行营业管理部、北京银监局、北京保监局、北京市国资委、西城区人民政府和朝阳区人民政府顾问支持，由北京银行业协会、北京证券业协会、北京保险行业协会、北京金融街商会、北京CBD金融商会和北京产：权交易所共同主办，是一次展示金融产品和投资项目及促进金融合作的同际性金融盛会。

本届金博会将以“投资、融资、理财”为主题，通过展览、高层论坛、投资推介会和理财大讲堂等诸多形式，宣传个人理财业务。展览总面积达到23000平方米，是2005年规模的2倍，旨在为金融机构和市民百姓创造一次欢聚的盛会。《大众理财顾问》作为此次展会的支持媒体将盛装亮相。

第四届上海理财博览会11月开展

上海理财博览会已经成功举办了3届，被誉为上海市民一年一度的理财“嘉年华”，成为了上海建设国际金融中心的标志性展会。

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1987年年底，我考取了我国台湾的证券分析师证照，1988年进入台湾一家外商投资顾问公司担任证券分析师，负责帮助高净值客户操作台湾股票和支持海外基金销售的市场分析。那时，我每个月都要撰写台湾股市分析与全球金融市场分析两篇月报，足足写了5年60期，建立了我对台湾地区与全球金融市场的分析架构与敏感度。其间，我同时兼任一家关系企业基金公司的顾问，每日参与基金公司研究部门会议，熟悉了台湾基金公司的投资决策流程。也同时兼任关系企业寿险公司的票券业务操作以及国外资本汇入的外汇操作。

1993年，我的主要工作转至一家寿险公司，负责公司的资金管理与资产配置，投资范围涵盖股票、债券、票券、基金与房贷业务，最多时管理约合人民币50亿元的资产。其间，兼任投资顾问公司副总经理，亲自为100万美元以上的高净值客户设计海外基金投资组合。1997年，我又回到投资顾问公司担任总经理，从国外引进数家优质的基金公司，利用寿险业务员和银行渠道推广海外基金销售。

1999年，我进入台湾的汇丰银行（HSBC），担任零售银行资深副总裁，负责台湾汇丰零售银行分行的运营管理，同时兼任汇丰银行信托部、汇丰投资顾问公司和汇丰保险经纪人公司总经理。任职3年期间，我亲自开发了金融理财课程，培训银行客户经理从全方位理财的角度来为客户选择适当的产品，同时也培养了一批驻点的投资顾问和保险顾问，配合客户经理为客户提供更专业的服务。2002年离开汇丰银行后，我担任台湾金融研训院的顾问，为其编写台湾理财规划人员考试专用的教材，同时在该院讲授金融理财课程。

2003年，我开始了创业生涯，成立鸿钧理财规划顾问公司，从事一对一的理财咨询与开设金融理财培训课程。此外，我还在台湾金融研训院讲授CFP认证课程，其中有十几位学生后来成为在大陆讲授CFP认证课程的讲师，这些经历奠定了我后来到祖国大陆编写与讲授案例课程的基础。

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关键词：金融理财 理财市场 第三方

众所周知，金融理财事业在我国开始发展的比较晚。由于我国经济发展速度较快，人们的工资收入有很大的提高，很多市民选择把多余的钱存入银行以便取得定期收入，或者把闲置的钱进行金融理财。金融理财市场发展的比较快，近几年来我国的金融理财总体数额在不断上升。这样看来，我国的金融理财发展前景还是比较好的。但是，现阶段，我国的金融理财市场也面临着一定的挑战。

一、我国金融理财的发展趋势

2008年，全球发生金融危机，我国人民对于金融理财的一些观念有所变化，对于金融理财的选择不再愿意承担那么大的风险，一些收入比较高的人员对金钱管理的要求开始增加。因此，我国金融理财市场发展变得更加不同。

（一）追求多种金融理财方式

现代社会金融市场的竞争十分激烈，收入高端人群对于金融理财不再选择比较单一的理财方式。人们对现阶段的生活、养老、子女等方面的花费都要进行计算，子女的教育问题、自己未来的养老问题都在人们的考虑范围内。对于这几个方面的金融理财，人们开始投入很大的精力。收入高端人群在进行人身保险安置时选择保险公司，也可以把一部分钱用来买基金，证券交易也是一个方面。多种理财方式的出现，将会使金融理财市场的竞争变得更加激烈。

（二）私人银行业务前景广阔

现阶段，房地产等行业发展比较好，这一行业的人收入相对较高。这些行业的人员与其他行业的人员会产生收入分化的现象，两者之间的财富差距比较大。对于收入较高的人群，他们由于现有资金较多，会选择对专人进行理财的机构。相比较而言，专人理财对象比较明确，私人银行激发出新的活力，和其他理财机构相比，它有较大的成长空间，发展前景较为广阔。近几年，各大银行成立专门的私人银行部就是一个很好的例子。

（三）金融理财更加专业

收入处在中高端的人群，他们的理财观念比较先进，选择投资方式比较理性，风险一般比较小，追求专业的金融理财。2008年爆发的那场金融危机，很多企业倒闭，金融市场很不景气，这给收入中高端的人群也敲响了警钟。他们意识到金融市场是多变的，风险到处都有，不能只想着收益高，也要考虑其中的风险。对他们而言，不会把全部的资本都用于项目的投入，而是会留出一部分资金，让专门的金融理财机构帮他们去管理资金。越来越多的投资者在进行金融理财时，优先选择具有信息、人才、投资工具、渠道等优势的银行。高端收入人群选择风险性比较小的投资，委托金融机构选择专家帮他们理财，听从专家的建议，降低理财的风险。因此，对于金融理财专业，我们国家要不断创新现在的金融管理方式，满足客户的需求。

二、我国金融理财面临的挑战

现阶段的金融市场情况蕴藏着很大的发展机遇，同时也面临着巨大的挑战。收入中高端人群受08年金融危机的影响，理财观念变得更加专业，在追求高收益的同时也会考虑到需要承担的风险。他们选择把闲置的资金交给专门的机构去管理，银行等都会成为他们的选择，这为金融理财提供了发展的机会。当然，在提供巨大发展机会的同时，也会有很大的挑战。金融理财市场在不断发展，它的管理机制也会变得更加成熟。对客户来说，他们的理财需要增多，提出的要求也会增多。对银行而言，满足客户的要求，增加客户量，增加流动资金是主要目的。为此，银行需要把各种业务连接在一起，方便用户对对各种理财产品的选择。各大银行等金融管理机构要不断加强创新管理体制，使金融理财产品更加多样，不断增加理财的客户量，促进金融市场的良性发展。要进行金融体制的创新，必须明白现在国内金融市场的总体情况，根据具体情况制定相应的体制创新方案。只有不断加强体制的创新，才能不断满足客户的需要，促进金融理财的发展。

首先，要尊重客户的理财选择，满足客户的需求。对于金融理财机构而言，顾客永远是上帝，一切工作要以为客户服务为宗旨，逐步完善服务质量，对理财产品、质量管理等诸多方面需要建立全方位的服务，对资源进行优化配置，例如几家银行联手信托等金融机构推出直接投资股票的理财产品，建立完备的金融理财服务体系，为客户提供专业的金融服务。

其次，要按照专业化的发展要求，强化团队的合作意识，加强理财师队伍的建设，提高核心竞争能力。

再次，转变营销理念和营销策略。对于客户提出的关于管理方面的问题服务要到位，与客户建立良好的关系，提高服务的质量，以便能够留住固定客户并不断吸引新的客户。

最后，要根据客户的财富管理需求，不断创新理财产品，制定科学有效的营销策略。对于一般的客户来说，理财产品和服务要做到位；对于有潜力的客户，要根据其特点以及要管理的数额，进行特定的服务；对于收入处于中高端的客户，要对客户进行跟踪管理，向客户介绍一些专业性的理财产品。通过对客户服务不断进行改进、完善，以便客户和银行能够建立更深层次的合作。

三、结语

金融理财市场反映了金融行业综合业务的竞争能力，它作为新兴的行业，发展前景广阔。对银行而言，开发多种理财工具，银行可以委托信托公司成立资金信托计划，吸引投资者，为我国的金融理财市场注入新的活力。

参考文献：

[1]李国锋.简论我国金融理财的发展趋势与挑战[J]. 中国农业银行武汉培训学院学报，2011；9

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关键词：城市商业银行；金融理财；中小企业客户理财；理财产品

一、中国银行业理财冲击波

金融理财是通过储蓄、贷款、保险、证券、基金、信托等渠道，对个人（家庭）的资金和负债资产的科学管理和运作，以提高财产的效能，实现个人（家庭）的人生目标的经济活动。银行理财则是指银行利用自己掌握的客户信息与金融产品通过分析客户自身财务状况，以了解和发掘客户需求，制订客户财务管理目标和计划，并帮助选择金融产品的实现客户理财目标的一系列服务过程。

近年来，我国经济高速发展，个人理财业务增加迅速。客户对银行理财业务的需求随之增加。国家经济景气监测中心公布的一项调查结果表明，就全国而言，约有70%的居民希望得到理财顾问的指导和咨询。国际的一项调查也表明，几乎百分之百的人们在没有得到专业人员的指导和咨询时，一生中损失的个人财产从20%到100%之间。目前200多家外资银行已经介入中国金融市场，各家银行特别是四大国有商业银行及新兴股份制银行都正在不断开发和推出自己独具特色的银行理财产品。在过去6年的时间里，中国理财业务每年的市场增长率达到了18%.未来10年，我国个人理财市场将以年30%的速度增长，大约40%的“私人客户”持有4种或更多的金融理财产品。据我国有关部门预测，2005年全国理财的市场规模就达到了2000亿元左右，有着广泛的发展前景和创造利润的空间。理财业务将像银行存取款、汇款一样成为银行的一项标准服务项目。像招商银行的“金葵花”理财、光大银行的“阳光理财”、广发银行的“真情理财”、民生银行的“非凡理财”等，正以各自的特色和超时空服务吸引着各个高端客户的眼球，丰富着银行理财市场。他们正在尽可能全面的、科学的、多元互补和动态跟进的理财服务，使客户实现终身快乐的理财目标；获取家庭和个人财务的最大自由。总之，这些银行正通过自己的理财智慧为客户进行着美好的人生财富规划。

二、城市商业银行的理财现状

中国城市商业银行自1995年开始组建以来，目前已经达到了118家，虽然经过了近十年的发展，仍存在着规模较小、人才不足、科技手段滞后、资本充足率低下、不良贷款多、风险管理手段落后、金融产品单一等一系列问题。绝大多数城市商业银行对金融理财业务还处于朦胧状态，银行理财产品几乎空白。部分城市商业银行在银监的要求下，为扩大中间业务收入仅仅做一些保险、基金、信托业务等初级理财产品。城市商行的理财观念有待灌输，理财市场有待定位，理财产品有待研发，理财渠道有待拓展，理财原则有待确立，理财人才有待培养。总之，城市商业银行要想在开放的金融市场中找到自己的生存和发展空间，必须做出自己准确的理财市场定位。

三、城市商业银行的理财定位

城市商业银行是中小银行。在金融市场开放和金融自由化以后，绝大多数的城市商业银行将属于地地道道的小银行。“立足地方，服务市民，支持地方经济发展”的市场定位的思维模式在未来的十年内不会有大的突破。这就决定了城市商业银行的市场定位。

城市商业银行的理财业务必须服务并服从于自己的市场定位。即在巩固现有客户关系的同时，发现和挖掘潜在客户。通过市场细分，找准目标市场，进行目标营销，实现差异化和个性化服务，“一个人一个尺寸”。懂得谁最有可能成为我们的服务主顾，然后由专业理财人员对其进行信息搜集、整理与评估，分析客户的生活、财务现状，依据客户理财目标，帮助其制定出可行的理财方案。总之，为中小客户和城市居民理财是城市商业银行的基本理财定位。

四、当前城市商业银行的理财策略

（一）理财对象：为中小客户理财

首先，这是由城市商业银行的综合实力决定的。目前，全国现有城市商业银行118家，其中大多数城市商业银行的总资产规模多在500亿元以下，它们还都属小银行之列。从当前情况看，其经济实力，人才资源，科技支持，研发能力，理财工具等都不具备同工、建、中、交、农、招等大中型银行竞争的能力，更不具备同花旗、汇丰、渣打等外资银行竞争的实力。不能为高端客户进行理财，是城市商业银行的硬伤。

其次，这是城市商业银行的市场定位决定的。中小客户是城市商业银行的基本客户群，中小客户需要理财。据有关资料显示，自从1978年改革开放以来，我国国民经济持续快速地增长了26年。这种势头还在继续，GDP、人均收入、存款余额等这些对人民生活水平、生活质量和个人家庭财富积累产生重大影响的指标都大幅度地增长。前25年，国民收入就提高了22倍以上（名义增长）。同时，国家社会保障制度、医疗制度、教育体制等改革也使人们不得不更多地关注自己的财务状况。通过综合安排，确保自己日后生活在理财方面达到独立、安全和自主，更好地享受生活已经成为人们追求的基本目标。富裕起来的中产阶层及广大的城市居民为城市商业银行提供了广阔的理财市场。以年均30%高速增长的理财需求，也要求城商行必须把握机遇，细分目标市场，为中小客户理财。

（二）理财产品：理财产品应以理财业务和联合运用开发为主

从目前全球银行理财产品的现状看，品种极为丰富。各种理财产品相互组合，分散风险，依照客户理财目标，“可控风险，追求最大利润”是银行理财专家理财的基本原则。

从城市商业银行的现状看，理财队伍的理财艺术刚刚处于“萌芽阶段”或“幼稚园阶段”（夏保罗语）的起步时期，“稳健经营”是首要原则。理财产品的选择可分步进行。

首先，低风险，低收益产品。如目前部分城商行正在营销的产品：保险，债券、基金均属初级理财产品。

其次，逐步介入自己相对熟悉收益较大的产品。如股票、信托和房产投资业务。随着理财人员经验的丰富，不断介入高风险，高收益理财产品。银行理财业务本身就是智慧（知识）、判断，经验和胆识（眼光）结合的结晶。准确的产品选择是理财客户取得稳定收益的保障，而收益的增长又是取得客户信任，增强客户忠诚度的基础。理财产品应及时推出。

再次，联合开发和创新新的理财产品。目前，从综合竞争力来看，城市商业银行没有必要也不大可能有精力和实力创造出高端的理财产品组合。据有关资料表明，发行100万张银行理财卡才能达到盈亏平衡点。而从中小城市商业银行所处的地域环境看，绝大多数城市的人口在100万人左右。每个城市人均持有一张同一银行的银行卡是不现实的。因此，自行发卡不是明智选择。而同大中型银行联合推出理财产品，既能节约成本，又能提高效率，满足客户需求。联合开发有三个渠道：一是与新兴的股份制银行联合。他们的理财卡已形成品牌，具有较强的市场竞争力。二是区域内城市商业银行联合。如唐山、秦皇岛、张家口、廊坊等商行同石家庄商行共同运用石家庄商行的“如意卡”的小范围的联合，初步形成了合力，利于市场发行和竞争。三是在银监会或中国银行业协会的协调下，共同研发“中国城市商行业理财卡”，实现互惠共赢。

（三）营销渠道：发散式营销为主要模式

发散式营销是指在银行现有客户的基础上，通过客户经理或理财专家的指导和努力，使现有客户带动潜在客户，从而达到客户倍数增长的营销模式。城市商业银行经过近10年的发展，都培育了众多的基本客户群。许多客户正是在城商行的业务支持下由小到大迅速发展，获得了较为丰厚的收益。他们也以城市商业银行偏平化的管理模式，方便快捷的决策等灵活的机制，成了“赶不走的客户”，培育了相互的信任感和忠诚度，客户关系十分融洽。因此，在划分目标市场时必须首先熟悉市场所在的物理环境、情感环境、文化环境与智力环境。在此基础上，市场细分，选准目标客户。这样，理财的基础市场才会尽在掌握之中。如果营销方式得当，他们的上下游客户，乃至上下游客户的客户，就会从潜在的客户迅速转变为现时客户。

（四）理财目标：客户满意，保本微利为原则

2007年1月份，我国金融市场将全面开放，竞争将更加激烈。中资银行、外资银行间的相互参股和并购日益显现，实力强大银行的金融服务品种会越来越丰富，城市商业银行的边缘化地位更加严重。为了自己的生存和发展，城市商业银行就必须有明确的市场定位，有自己的目标客户，有自己的经营特色，有自己的强势产品，而理财成为了各家银行竞争的主要手段。但是，城市商业银行在理财方面是最为薄弱的环节之一。虽然城市商业银行理财的终极目标是增加业务收入，提高盈利水平，但是近期目标应以“客户满意、保本微利”为理财的基本原则。一是稳定现有客户，使其财富在城商行的管理下照样能不断增值，以加强客户关系，提高客户满意度和忠诚度；二是通过理财，增加客户资产的额外价值，提高城商行超值服务水平，激发客户对金融理财产品的需求，培养成长型客户；三是树立理财服务典型，扩大潜在客户，从而提高城商行在中小客户中的市场占有份额；四是在优质的客户稳步增加或减少流失的基础上，加快特色金融理财产品的创新，使城商行逐步走向精品小银行之路。

（五）理财关键：打造精英的理财团队

银行理财对城商行来说是一个既陌生又可怕的概念，可怕之处在于缺少理财的主体———人才。打造精英的理财团队已是当务之急。

首先，培训人才。中国国民财富的持续增长正呼唤着我国金融理财师的出现和发展。为了迅速培养合格的理财专家，2003年，国家劳动和社会保障部公布的第五批53项职业标准中，理财师正式被纳入了国家职业大典中。2004年12月11日，中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会通过了《金融理财师考试认证暂行办法》。2006年，中国注册理财规划师协会又正式成立。这为我国理财师快速培训成长奠定了基础。城商行必须赶上这班车，加快理财人才的培养。

其次，长留人才。人才是现代社会组织的核心竞争力。“承认人的需求，满足之；尊重人的个性，容纳之；重视人的价值，实现之；开发人的潜能，利用之；鼓励人的创造，奖励之。”这是招商银行的人本理念，也是他们的致胜之本。花旗银行前总裁史蒂尔曼。洛克菲勒在1965年就指出：“如果我们把最近这几年里所做的事情全部放倒，然后再把它们重新拼在一起，那么就可以看到，这么多年以来，我们所倾注最多的精力，花了最多的时间，并且今后也将继续这样做的事情是———人的问题，对这一点应该是毫无疑问。在花旗银行人员的招聘、录用、培训、岗位安排和发展，总是排在第一位的。”比人才更重要的是能人，而在人才的使用上，花旗银行前亚洲区资产融资部总裁，现任美国国际教育基金会会长夏保罗说：建立激励制度最重要，花旗银行为此实行了“九方格图”绩效考核制度。“重用人才、重奖人才、尊重人才、长留人才”是花旗银行的选择人才观，与招商银行同工异曲。这也是现代银行的成功之道。

中国城市商业银行要使自己的团队成为精英团队，在金融市场中有优势兵力，强打猛攻，最大限度地提高理财市场占有率，培养人才，长留人才是致胜的关键。

参考文献：

[1]田文锦。金融理财[M].北京：机械工业出版社，2006.

篇10

[关键词]银行 金融资产管理 理财业务

随着改革开放的不断深入和市场经济体制的日益完善,资本市场日益活跃,银行业进行产品创新和服务创新的速度也在加快,理财业务已逐渐成为国内外商业银行争夺市场的重要阵地。与此同时,随着居民收入水平的总体提高,居民对于理财的意识也在不断增强,这种良好的经济环境也为银行发展理财业务提供了很好的外部环境。但是,我们银行的理财业务目前尚处在初级水平,跟外资银行相比在理财业务方面还存在着很大的差距。因此,如何根据相关的理论和实际经验,加强对金融资产的管理,进而发展我国银行的理财业务已成为一项重要的研究课题。

现代银行理财业务是将客户的关系管理、资金管理与投资组合管理等融合在一起的综合化的一种服务方式。银行发展理财业务,是提高其经管水平与国际竞争力的必然趋势。但是,由于受到金融法律制度、金融管理体制以及金融市场发育程度等多方面的限制,发展理财业务不免会存在许多阻力,遇到许多问题。妥善处理好理财业务发展中所遇到的问题,提高银行对理财业务风险的管理水平,加强对理财业务的监管,是保障银行理财业务健康、规范发展的基础。

一.金融资产管理的内容

以经营业务内容的角度来看,国际上主要的金融机构其资产管理的业务内容主要包括以下两个方面:一是,针对单一客户的资产管理业务,此类客户包括个人投资者和机构投资者。二是,通过发起和管理各类型的投资基金的方式,或者是信托单位向个人和机构投资者提供标准化的资产管理产品的方式。此类业务的主要收入来源都是依据其资产管理的规模而收取相应的管理费用。

以经营定位的角度来看,目前国际上主要的金融机构已形成了大资产管理概念,不管是否将金融资产管理业务纳入一个专门的经营实体,它都已作为一个整合的业务品牌在市场上进行营销。

以风险控制的角度来看,所以的投资活动都会伴随着风险,加强其风险控制能力是金融资产管理业务健康发展的根本保障,因此,金融机构必须重视其对风险的控制。

此外,金融机构的资产管理业务涉及到世界有关金融市场的各种投资工具 的应用,需要专业人员与各类投资者进行良好的沟通与关心维护,所以这对专业人员的专业素质与经验都有着非常高的要求。

二.发展银行理财类资产管理业务的必要性

金融竞争的压力促进了我国理财市场的发展,各类理财产品层出不穷,我国银行理财业务起步较晚,但其发展势头日益猛进。由于现财业务是既包含了金融机构的资产管理,又包含了投资组合管理的银行特性化服务方式,其理财业务也必然是银行提高经管水平和国际竞争力的趋势。

2.1市场的需要

作为个人通常都缺乏相应的金融投资知识,不能像专业投资者一样整合各类金融工具,因此对自己资产和负债都不能做出最优化的配置,所以居民对理财类资产管理业务的需求日益强烈。在其需求量扩大的同时,居民对需求的层次也在不断提高,从而银行需要制定出更加个性化的方案,以满足市场的需求。

目前,我国银行的理财业务还分散在各部门,并没有形成整体营销客户的合力。只有将客户营销与投资运作统一纳入资产管理业务的品牌,才能真正的将理财业务做大做强,才能尽快的融入金融资产管理业务全球化的发展趋势。我国银行业现阶段的资产管理业务主要是人民币的代客投资或是交易外汇投资产品等,其风险分散效果差,而且收益率较低。因此发展富有银行特色的理财业务已是加强金融资产管理的当务之急。

2.2拓展经营范围、提高核心竞争力的需要

传统的存贷业务,利润空间狭小,而且该业务的发展已经步入了成熟阶段,其发展空间小,难度大。行业间的竞争也直接导致了银行存贷利差收入的缩小,进一步缩小了盈利空间。因此,必须要拓展新的经营范围,创造新的发展机遇,提高银行的核心竞争力。个人理财业务便能很好的满足客户需求,而且能够带来丰厚的投资收益,银行应提供相应的个性化和人性化理财业务,从而为银行打造出优质的品牌形象与独特的企业文化。

三.完善理财业务的风险管理体系

银行发展理财业务必须根据金融资产管理业务的特点建立起一套完善的风险管理体系,务必做好市场风险、流动性风险、法律风险、声誉风险等的管理与控制工作。根据其业务的组合特点,把具体的资产管理产品所可能涉及的银行业务风险,按照风险控制的整体要求将其综合管理,把相关的业务风险都一并归入资产管理业务风险管理的范畴。与此同时,还要根据市场的分析预测,对所涉及的投资组合,进行合理的规划,并计算出各种投资组合的风险价值以及投资收益成效。

商业银行在针对个人开展理财业务时,必须要有很好的风险管理能力,因为个人理财业务的风险管理与以往不同,必须建立起适应个人理财业务的风险管理体系。银行必须意识懂啊个人理财业务所面临的各种风险,从而确定风险管理体系所覆盖的风险范围,并在做好具体而全面的风险评估。银行还要根据自身的资本实力与发展策略来确定所能承受的风险程度,将风险程度的指标量化,针对不同的风险要有不同的限额管理。此外,银行还应建立相应的内部审核机制,以确保相关交易及操作的规范性,因此,建立完善的风险管理体系是有效防范理财业务风险的必要保障。

四.加强理财业务的监管

目前,我国银行的经管水平与创新能力都还比较低,积极发展银行理财业务是符合我国社会主义市场经济金融发展要求的,同时它也有利于我国银行发展高端客户与改善客户结构,有助于为消费者提供更好的金融投资工具,也有助于提高银行的国际综合竞争力。从长远来看,发展理财业务改善了商业银行传统的较为单一的存贷款业务结构,更有利于银行业对其风险的管理。

加强理财业务的监管工作,必须严格按照“规范与发展并重、培育与完善并举”的原则,通过分类规范、严控风险以及完善内部控制制度等办法,整体提高银行的风险管理与监管水平。银行发展理财业务必须遵循公平竞争原则,严格遵守国家的法律法规,不能把储蓄业务和资金信托业务等同为理财业务,不能变相的开展信托活动,甚至进行变相的高息揽储、躲避财务与税收管理等违返国家法律法规的活动。

银行为客户所提供的理财产品,应当是基于委托的关系,由相关银行设计向特定的目标客户销售,并由客户承担部分或全部投资风险的组合型银行产品。理财产品的销售所汇集的资金必须按照合同的约定有明确的投资方向,而且要保证产品的收益率与银行投资收益挂钩。银行在开展相应的理财业务时,必须经过严格的法律审查,准确界定理财业务所包含的各种法律关系,明确可能会遇到的法律与政策问题,并制定出相应的解决对策,切实有效的规避法律风险。

五.总结

综上所述,银行理财业务的发展归根结底是其服务方式的演进,是顺应市场发展需求的,针对不同的客户而进行的银行产品与服务的有机结合。现财业务已不局限于提供某种单一化、模式化的产品,而是根据不同客户的需要以及不同的风险偏好,把不同的银行业务与产品有机地组合起来,并加以改造,使其具有较为明显的个性化特征。因此,必须推进我国的金融体制改革,加强金融资产的管理,打破分业经营的现有局面,为银行的理财业务创造出更大的发展空间。

参考文献:

[1]刘嵘.我国商业银行个人理财业务发展探析[J].福建金融,2005(3)

[2]刘旭光.商业银行个人理财业务的风险管理[J].中国金融,2005(24)