互联网金融行业前景分析范文

导语：如何才能写好一篇互联网金融行业前景分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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（江西财经大学 工商管理学院，江西 南昌330013）

[摘要]2013年6月13日，余额宝的上线，开创了我国互联网金融的先河，给移动电子商务开辟了一个新的入口——移动金融，凭借其惊人的年化收益率在不足一个月内资金规模已超过百亿引起了金融业与公众的广泛关注。本文基于余额宝的发展环境，分析其未来的发展前景。

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关键词 ]互联网金融；余额宝；发展环境；发展前景

1余额宝简介

余额宝是由国内领先的第三方支付平台支付宝打造的一项全新的余额增值服务。用户通过把钱转入余额宝来获得一定的收益，实际上是通过购买一款由天弘基金提供的名为增利宝的货币基金。余额宝内的资金不仅能随时用于网购消费，还支持支付宝账户余额支付、储蓄卡快捷支付的资金转入。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额开始计算收益。主体架构如下图所示[周君怡.余额宝的发展环境及前景分析[J].东方企业文化，2014（9）：P340。]。通过汇总社会闲散资金，丰富了理财市场与投资领域，促进了互联网金融的发展。

2 余额宝当前的发展环境

2.1余额宝与监管体系的关系

目前，余额宝并非处于政府监管真空，而是一直处于政府相关部门积极有效的监管中。据阿里巴巴小微金服集团品牌与公众沟通部资深总监陈亮透露，余额宝诞生后的264天里，共计得到各种监管43次，平均每6天一次。监管包含文件备案汇报、现场调研、现场检查等多种形式。2014年初两个月的时间，央行、证监会、国家审计署等对余额宝累计监管了19次。

监管机构对互联网金融做两手准备：一是鼓励创新，正如此次对余额宝点明提醒中说，余额宝顺应网络消费大趋势，监管部门支持创新；二是对互联网金融的监管，和传统金融一样，互联网金融也要符合相关规定，需要报备、符合程序。

2.1.1余额宝与证监会

余额宝属于第三方支付业务与货币市场基金产品的组合创新，而互联网金融存在法律定位不明、属性定位不明以及资金的第三方存管制度不健全引发经营风险等三大风险，因此有必要对互联网金融进行恰当的监管。而证监会作为基金销售业务的主要监管部门，应当对余额宝等新兴金融理财产品的各个业务环节制定有效监管。

证监会新闻发言人张晓军表示，余额宝等互联网理财产品的快速发展具有多重积极意义。证监会支持互联网金融创新，但由于和互联网接触少，目前与支付宝沟通不如传统金融机构沟通顺畅。证监会也将通过进一步的研究，制定加强货币市场基金风险管理和互联网销售基金监管的有关规则，实现促进余额宝等互联网基金的健康稳定发展。

2.1.2余额宝与银监会

银监会开始调研银行储蓄与互联网理财情况，尤其是针对“两率一致”问题。可见，银行或将取消余额宝这类互联网理财产品提前支取不罚息的特权。如此一来，这类互联网理财产品的流动性管理将面临大考，其势必将降低部分资金的投资周期，来减少提前支取，从而使得收益有所下调，最终导致规模增速放缓。

在中国银行业协会的意见中，包括了将互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款，如果银监会调研并采纳了这则意见，那么余额宝就需要计算贷存比、上缴人民银行备付金、一般性存款利率最高只能上浮10%，上述举措降低余额宝的收益率，大大遏制余额宝等互联网理财产品的发展。

2.1.3余额宝与央行

一方面，央行表示对互联网金融要予以适度监管，不宜管得过多过死，要为创新和发展留有余地和空间。另一方面，央行却一改此前支持互联网金融的承诺，出台一系列政策限制相关业务，

中国人民银行行长周小川3月5日明确表态：“对于余额宝等金融产品肯定不会取缔。”但是，周小川也传达了监管之意，表示过去没有严格的监管政策，未来有些政策会更完善一些。

2.2余额宝与理财产品的关系

各种基金的年化收益率与每万份收益实时在变化，单纯对比某一时间的数据并不能反映出真实的收益情况。分析各理财产品3月24日至3月31日一周的万份收益之和以及3月份的收益率趋势，可看出余额宝的收益水平居中，并且各项互联网理财产品收益率整体均呈下降趋势。

然而，余额宝一直以来主打的都是收益率，吸引大批收入并不高的人群进行购买，但这些人群的忠诚度也是相对较低的，随着其他互联网理财产品的收益反超余额宝，如果余额宝未能在在其他方面有所创新突破，或许会出现集体转移现象。

2.3余额宝与用户的关系

余额宝的客户定位于大量普通的个人客户，客单量小，行为比较分散。余额宝不仅依附于支付宝平台，还与淘宝网相联系。支付宝用户可以在淘宝通过余额宝购物，享受收益的同时满足了消费需求。可以看到，阿里巴巴将自身

产品相互联系，形成一张网，满足用户的多方需求，提供最便捷的服务，从而增强了余额宝用户的忠诚度。

3余额宝的发展前景

3.1余额宝面临的威胁

各大银行与网络平台相继推出类似的理财产品，竞争愈发激烈。与此同时，银行制定了快捷支付的限额，或将取消提前支取不罚息，政府监管部门也欲把余额宝列入一般性存款，这将印象余额宝的流动性与收益性。

3.2余额宝的竞争优势

首先，与传统银行业相比，余额宝有低门槛，流动性高，收益率高三大特点。其次，余额宝基于支付宝的平台，拥有庞大的用户基数与较高的用户忠诚度。更重要的是，支付宝的盗损率在十万分之一以下，在进行高额交易时，余额宝用户还可使用支付盾进一步保证资金的安全性。

3.3余额宝的竞争劣势

证监会指出余额宝以“方便”之名打政策的擦边球，其运营模式未完全合法化。同时，余额宝收益率呈下滑趋势，且合作的基金公司和投资渠道也单一。此外，余额宝还应进一步扩展中年人市场。

3.4余额宝的战略计划

3.4.1突破困境

通过对余额宝的发展环境分析发现，其存在着非常严重的问题，面临着巨大的威胁。要想进一步发展余额宝市场，首先要就现有的问题进行分析，例如安全问题，理财产品的竞争问题等。要通过逐个突破，将余额宝自身进行完善，从而建立起余额宝在用户心中的良好品牌形象，为余额宝以后的发展打下坚实的基础。

3.4.2拓展市场

针对余额宝这一金融产品的市场来看，从组织架构分析得出两个方面的市场，客户市场和基金公司市场。在客户市场方面，要尽可能的拓宽客户来源，通过增强用户体验来提高用户粘性例如建立APP，打造个性化客户服务。而从基金公司角度看，余额宝要与多方建立合作伙伴关系，不断地改良技术，创新发展旗下的理财产品。

3.4.3终极目标

通过各个方面的努力，最终达到将余额宝打造成一个在线金融产品聚合的平台，并能为用户提供全面且个性化的理财投资服务。

4结 论

随着金融机构、互联网企业、银行业等通过不同方式逐渐涉足互联网金融业，使得行业竞争越来越激烈。尤其是理财产品不断的推陈出新，各种宝宝让人眼花缭乱，同质化竞争严重。这对余额宝来说既是机遇，又是挑战。机遇源自人们理财观念的改变，带给余额宝无限的市场空间；挑战是余额宝如果抓住自身优势，并且根据用户需求不断创新，从而在众多互联网理财产品中脱颖而出，成为人们信赖的首选产品或品牌。

参考文献：

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【关键词】第三方支付 模式 发展

第三方支付行业在经历了风驰电掣般的发展后，正在减速。第三方支付业内人士分析，归根结底还是行业竞争太过于激烈，使得不少公司的盈利和生存空间被挤压。据最新的调研数据显示，2015年第一季度第三方互联网支付市场规模约为2.4万亿元，同比增长29.8%，环比增长3.4%。第三方移动支付市场规模约为2万亿元，同比增长39.2%，环比增长11.7%。预计到2018年，我国第三方互联网支付市场规模可达22万亿元。

一、互联网金融与第三方支付简介

互联网金融存在广义和狭义之分，广义上来讲，互联网金融是互联网“开放、平等、协作、共享”的精神，与传统金融行业相互渗透形成的新领域，在广义的互联网金融里，包括传统金融产品的线上营销、金融中介、第三方支付平台等，但并不仅限于此。从狭义的金融角度来看，互联网金融应该界定在与货币的信息化流通相关的层面，即资金的融通无论是通过直接或是间接的方式，只要运用了互联网的技术来实现，就是互联网金融。

所谓第三方支付，就是一些和产品所在国家以及国内外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。在通过第三方支付平台的交易中，买方选购商品后，使用第三方平台提供的账户进行货款支付，由第三方通知卖家货款到达、进行发货；买方检验物品后，就可以通知付款给卖家，第三方再将款项转至卖家账户。第三方支付的支付方式包括线上支付方式和线下支付方式。

线上支付是指通过互联网实现的用户和商户、商户和商户之间在线货币支付、资金清算、查询统计等过程。网上支付完成了使用者信息传递和资金转移的过程。广义的线上支付包括直接使用网上银行进行的支付和通过第三方支付平台间接使用网上银行进行的支付。狭义的线上支付仅指通过第三方支付平台实现的互联网在线支付，包括网上支付和移动支付中的远程支付。本报告中所指的线上支付，除特殊的说明外，均使用狭义的定义。

2、线下支付方式

线下支付区别于网上银行等线上支付，是指通过非互联网线上的方式进行所购商品或服务所产生的费用的资金支付行为。其中，订单的产生可能通过互联网线上完成。新兴线下支付的具体表现形式，包括POS机刷卡支付、拉卡拉等自助终端支付、电话支付、手机近端支付、电视支付等。但由于本报告聚焦第三方支付市场，因此线下支付特指除POS机刷卡支付以外的线下支付方式。

二、第三方支付发展环境分析

（一）互联网金融监管模式

第三方支付是典型的互联网金融运作模式，了解第三方支付的监管，了解对互联网金融的监管模式即可。

1.审慎监管

审慎监管分为针对单个金融机构安全和文件的监管即微观审慎监管、针对金融系统安全和稳健以及金融系统和实体经济相互作用的监管即宏观审慎监管。目前，审慎监管主要包括资本充足率监管、流动性监管、杠杆率监管、贷款集中度监管、交易对手信用风险监管、保险公司偿付能力监管等。审慎监管的出发点是：金融机构破产或遭受流动性危机会产生负外部性，进而危及交易对手、存款人等利益相关者甚至实体经济。

2.金融市场和行为监管

金融市场和行为监管包括金融产品、市场机制（比如支付清算系统和交易所等）和市场参与者行为的监管，尽管也能提高单个金融机构或金融系统的安全和稳健，但主要目的是使金融交易更安全、公平和有效。金融危机之后，金融市场和行为监管方面的改造主要针对信用证券化、场外衍生品、信用评级机构和金融高管薪酬。

3.金融消费者保护

金融消费者保护主要是保障金融消费者在金融交易中的权益，主要背景是消费者理论以及信息不对称下金融机构对消费者权益的侵害。

在互联网金融模式下，因为金融市场运行完全互联网化，金融机构的中介作用弱化，金融机构破产或遭受流动性危机而产生的负外部性自然也变小，针对现有金融机构（比如商业银行、证券公司和保险公司）的审慎监管也将随之淡化。互联网金融模式下的监管形态将以行为监管、金融消费者保护为主。

（二）第三方支付相关法律法规

截至2015年5月30日，央行共发放了九批270家第三方支付牌照，但是，从2011年起，年度牌照发放数呈现下滑的趋势，一方面重点地区的获牌企业接近饱和，区域性的企业发展较慢，另一方面伴随2014年来行业接连爆发POS刷卡套现、央行处罚8家支付机构、上海畅购资金链断裂等事件，这种下滑的趋势更加明显，第三方支付牌照暂停发放等传言四起，己获牌照的公司，其牌照价值将愈发明显。

（三）第三方支付的主流业务模式

第三方支付的主流业务模式是网络支付、预付卡发行与受理、银行卡收单等。网络支付主要包括互联网支付、移动电话支付、固定电话支付、数字电视支付。互联网支付的主要平台有支付宝、paypal、财付通、快钱等。移动电话支付包括移动互联网支付、近端支付、短息支付等。支付宝、财付通等也属于移动互联网支付。固定电话支付包括环迅支付、网银在线、汇付天下。银行卡收单包括银联商务、通联支付等。

（四）第三方支付产业链

第三方支付平台主要办理网上支付、预付卡以及银行卡收单等业务。个人或公司等终端用户向第三方支付平台发起交易。线上和线下的商户为第三方支付平台提供商品。内容服务提供商负责第三方支付平台的运营，银联、清算中心为第三方支付平台提供支付清算服务。电信运营商为第三方支付平台提供通信网络、储值服务商、银行和网银为第三方支付平台提供银行账户。

三、第三方支付问题分析

随着我国第三方支付的发展，第三方支付在迅猛发展的同时也存在着一些问题，大约有以下几个方面：

（1）第三方支付存在安全隐患

第三方支付的安全隐患是困扰第三方支付发展的难题。在在第三方支付那里保存着大量的用户支付信息，如果第三方支付服务器数据库被攻破，将导致用户账号信息泄露。2003年由于第三方处理器泄漏了数据，全美多达500万Visa和万事达（MasterCard）信用卡信息被盗。2014年6月份，由于一家第三方支付数据处理公司的安全缺陷，使得约4000万张各种品牌信用卡的资料被泄露，有人甚至在网上公开出售信用卡信息。这些案例提醒我们，第三方支付平台的安全性是网上支付中首要的安全性问题，只有第三方支付平台的安全性提高了，整个网上支付才有了真正意义上的安全可言。

（2）第三方支付不适宜在B2B中的进行

现今第三方支付在B2C、C2C中已经得到了成功的运用，这也是第三方支付得以快速发展的主要原因，但在B2B中，第三方支付的推广遇到了阻力。在B2B模式下采用第三方支付方式，供应商将会有大量的资金沉淀在第三方支付服务商处，等到采购商获得商品并确认后，资金才可流入企业。一般企业在B2B中不会使用第三方支付方式，财务人员更重视资金占用的时间成本，调节资金的流动和资金的收益。而第三方支付的资金的时滞性将阻碍其在B2B中的发展。

（3）第三方支付平台缺乏独立性

我国的第三方支付平台大多是与网络经销商或网络商务平台捆绑在一起，用户在一个网络商务平台购物时，必须要使用该网络商务平台提供的第三方支付平台，而在另一个网络经销商或网络商务平台处购买商品时又必须要使用指定的第三方支付平台。这样对于用户来讲，需要在众多的第三方支付平台上频繁注册，才可能顺利的实现支付，这给用户带来了不必要的麻烦，用户需要记住大量的第三方支付平台注册信息。解决这一问题的方法有两种：一是统一标准，实现第三方支付平台真正的互联互通；二是建立一个独立的第三方支付平台。在这方面已经有第三方支付服务公司进行着尝试。相信不久的将来，用户不用再这么辛苦的在几个账户间来回试了。

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关键词：第三方支付；云闪付；支付宝

2016年2月25日，工、农、中、建、交五大行联合宣布，将对客户通过手机银行办理的境内人民币转账汇款，无论异地跨行，均免收手续费。此举说明传统银行在逐渐迎合客户的需求，这与互联网金融的不断冲击，以及支付宝、财付通、易付宝等第三方支付平台的迅猛发展密切相关。

一、第三方支付对我国商业银行的冲击

（一）减少银行客户数量

第三方支付具有个性化、快捷和方便等特点，吸引了众多网络消费者。因为客户具有黏性，一旦建立关系便会形成依赖。以快钱、支付宝、微信、财付通为代表，这些支付平台均可以使用自己的虚拟网关。财付通支付平台依托于众多QQ用户，微信支付依托于微信用户，支付宝依托阿里巴巴电子商务平台。如果没有第三方支付，那么这些潜在的客户均归于商业银行，而此时第三方支付在客户争夺战中逐渐处于被动地位。可以说第三方支付最银行的潜在客户进行分流，直接瓜分了商业银行的客户资源。此外，第三方支付的出现，人们在支付方式上有了更多的选择，直接减少了人们选择使用银行卡交易的频数。

（二）信息流的丢失

第三方支付通常与很多商家合作，能够掌握很多信息流和物流，而传统商业银行则以资金流为主。商业银行本来可以直接获得客户资源相关信息，可如一些客户与商业银行需通过第三方支付平台连接，银行得到大多是和支付宝交易类似的单子，导致信息流丢失。而当今是数字信息化时代，是大数据分析的时代，由此可见，信息流的丢失对银行来说是一笔惨重的损失。

（三）减少银行存款

传统商业银行最典型的模式：吸收存款，发放贷款。随着第三方支付的迅猛发展和新型业务的不断拓展，我国商业银行掌握的信息减少，对银行存款业务也形成巨大冲击，金库的作用在削减，部分银行存款流向第三方支付。以国内市场占有量最大的第三方支付――支付宝为例。2013年6月13日余额宝开始上线，月底之前取得累计用户数251.56万，累计转入资金规模66.01亿。截至2012年12月，支付宝注册账户突破8亿，日交易额峰值超过200亿元人民币，日交易笔数峰值达到1亿零580万笔。此外，至2013年11月14日，余额宝用了不到一年的时间，余额宝规模突破1000亿元，用户数近3000万户，从而天弘增利宝成为了国内基金史上第一只规模突破千亿的基金。由此可见，第三方支付业务的发展对银行存款的冲击力不小。

（四）挤占支付业务的份额

商业银行盈利的重要来源之一是中间业务收入。第三方支付平台通过不断拓展其业务领域的，同时以较低的价格甚至免费提供与银行相同或相似的服务。此外第三方支付企业通过多方合作开展业务，挤占了商业银行线下支付业务。

二、中国建设银行应对第三方支付的策略

相关数据显示，2015年中国建设银行互联网化在众银行中是领先者。2016年1月移动金融领域APP月均活跃用户第一是支付宝，达13582万人，位居第二的中国建设银行用户达1830万人。中国建设银行是想采用一种符合银行业标准的支付方式。此外，与大三方支付相比，建行移动支付更加注重安全性。

（一）技术创新，运用NFC核心技术

人们习惯采用移动支付，大家出门可能忘记带钱，忘记带银行卡，但一般不会忘记带手机，手机黏度很高。目前流行的方式是客户端二维码扫码支付，而建行不采用这种方式的原因主要是存在信息暴露和账户不统一的问题。建行运用一种技术，隐藏信息，统一账户――NFC。与互联网公司不同的就是：将二维码表现的可见的信息通过近场通讯实现交互，并附带计算验证。在移动支付激烈的市场竞争下，总行已联合中国银联在去年12月推出了“随芯用”，APPLE PAY今年2月18日推出、SAMSUNG PAY今年三月底推出。此外更多产品也将陆续推出。

随芯用是总行与中国银联合作研发，采用最新的支付令牌、动态密钥、云端验证三大核心技术，实现安全支付的新型支付工具。其核心是：将虚拟卡通过手机开在互联网云端，消费支付时通过支持非接功能的pos机，验证云端发送到手机的令牌后完成交易。持卡人手机须为具备NFC功能，系统版本在Andriod4.4.2及以上的安卓手机（市场上已有171款）。APPLE PAY与SAMSUNG PAY均属于“云闪付”。对于消费者在支付体验上最关心的问题：安全、简捷及使用范围等各个方面，云闪付全面优于第三方支付，云闪付支付仅需1至2步，便捷体验优于第三方扫码支付。此外建行在搭建更多的移动支付场景。

（二）开展系列促销活动

建行借助营销活动促进客户持续使用。总、分行以及银联将在2016年持续开展系列移动支付的促销活动。通过引导客户主动参与各项移动支付营销活动，促进客户持续使用。比如：德克士1元吃炸鸡餐，满减活动。

（三）搭建生态圈

建行以客户为中心，用心为客户搭建互联网金融生态圈，将银行、客户、第三方服务商融为一体，互惠互利，共存共荣。相关数据显示，移动支付相关性最强的领域为：团购、火车票预订、综合电商、出行预订，微商，这说明移动支付和电商和零售产业链环节中的应用具有高度相关性，且涉及到出行和用餐的领域。用户通过移动支付的消费行为已经覆盖了衣食住行等多个领域，可见移动支付已经成为人们日常生活中付款的主要方式。

三、中国建设银行移动支付前景分析

（一）消费安全

第三方支付不安全众所周知，常年可见第三方账户资金被盗的新闻，因为第三方支付使用的是“线下扫码支付”的技术，无密钥认证，安全级别较低。而云闪付支付时需要验证云端下发的临时密钥，安全有保障。

（二）建设银行信用背景要强于第三方支付

此外，多年来传统银行积累很多优质客户、拥有更丰富的管理经验和更多的金融专业人才，以上都是第三方支付平台所不具备的。

（三）使用范围广

目前各家银行POS设备已大面积支持云闪付，以我行POS设备为例，除个别银医特殊设备，所有POS设备在硬件方面均全面支持云闪付功能，只需将系统升级到20150901DCC优化版即可。更关键在于，云闪付依托的NFC技术，将在未来可以丰富更多应用场景，如地铁、公交、小区门禁、签到打卡、身份识别等，都是支付宝和微信二维码不能实现的。

此外，建行移动支付目前仍面临一些挑战。有的手机无NFC，阻碍了云闪付的使用无线充电技术还未广泛使用，技术水平跟不上。用户对于电池容量的要求越来越高。

四、结束语

传统商业银行在思维上应考虑如何转换到移动互联网上，在业务上如何融入到移动互联网，这些都是传统银行值得思考的问题。（作者单位：四川师范大学）

参考文献：

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关键词 第三方支付 微信 支付宝

第三方支付，即和产品所在国以及国内外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台，在“成本”、“竞争”、“创新”三方面具有优势。自问世以来，它掀起了一次又一次的互联网金融改革浪潮。

然而，第三方支付也面临着空前的考验。2015年7月31日，央行拟立的“行规”――《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》：从第三方支付账户的开立到交易限额的分类管理，从交易资金的“原路返回”到多种要素的组合验证，几乎覆盖了非银行支付机构网络支付业务的方方面面。中央财经大学金融法学院教授黄震认为，《征求意见稿》是想让非银行支付机构回归当初发牌照时的初衷，服务于电商，做小额、快捷的支付业务，不希望非银行支付机构的业务边界无限扩张。

面对央行的新一轮管控，以微信支付为代表的第三方支付能否与银行机构和谐相处？未来如何健康稳定发展？第三方支付未来会如何趋利避害，扩大线上线下市场份额？这些都值得我们去思考的问题。

一、微信支付现状分析

（一）宏观层面分析

1.第三方支付平台现状分析

（1）发展迅速，发展空间大，市场面不断扩大。据艾瑞咨询的数据显示， 我国在网上支付的金额在逐年增加。中国个人网上支付的市场规模发展迅速。根据艾瑞咨询对第三方网上支付市场的监测，2011交易规模达到了3650亿元，同比涨幅达到了102.6%。支付宝和财付通的份额分别达到50%和21%，成为第三方支付领域的领头羊。目前，第三方支付已占据电子支付领域的主导地位（64.9%），第三方支付的飞速发展促进了电子支付的日臻成熟。2015年春节期间，微信支付与支付宝为了争取市场份额进行了一场“红包大战”，微信红包比支付宝红包口令更加快捷，易于理解，支付宝在这场红包大战中略处于下风。近三年来，除了上述两家企业，其他企业市场占有率相对较小且变化不大，说明目前的整个第三方互联网支付市场处于相对稳定的状态。

（2）问题突出。目前所有第三方支付服务商，都称自己在网络交易中是中介方，在用户协议中也尽量避免称自己为银行或金融机构，试图确立仅仅为用户提供网络代收代付的中介地位。根据我国《商业银行法》的规定，属于商业银行的中间业务，必须经过银监会的批准才能从事。

由于第三方支付平台在很大程度上对银行的基础支付功能、传统中间业务领域、潜在客户和存贷款、系统安全运行和未来创新发展构成威胁和挑战。因此，各大商业银行也纷纷开始出招应对第三方支付，二者呈现竞争关系。

2.中央银行的政策变化对于第三方支付的影响

从宏观上看，央行的政策对第三方支付的兴衰和安全起着至关重要的作用。

政策的影响一直以来对互联网金融以及三方支付都是相当大的。去年八月初，央行了《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。根据新的政策意见。可以明显看出央行的这一政策如果发行将会给第三方支付带来相当大的影响。央行的政策如果采用严格的实名制管理，将可能缩小用户群体。

3.银行业对第三方支付的影响分析

第三方支付在发展前期借助银行获得强大信用保障能力，也将自己的大部分收益来源寄托于银行体系之中。随着央行公布《非金融机构支付服务管理办法》（以下简称《办法》），持续了很长时间的第三方支付平台银行备付金账户沉淀资本金孳息归属权的争论告一段落。《办法》规定：“支付机构的实缴货币资本与客户备付金日均余额的比例，不得低于10%”。此举规定第三方必须缴纳的货币资本金下限将随备付金账户的膨胀而上涨。如此一来，第三方支付进行资本扩充时需要付出的代价便成倍增加。对于银行的依赖性大大影响了其发展。

（二）微观层面分析

1.消费者市场分析

（1）第三方支付安全性。中国银联的《2015移动互联网支付安全调查报告》显示，有10%的被访者曾遭遇过网上交易诈骗，比2014年提高了4个百分点。根据调研发现，安全性、便利性和到账速度是用户选择该平台时主要关注的部分，其中，安全性能保障需求迫切。

通过两次数据分析，我们发现消费者对于支付安全有隐患的高达54.3%，系统安全漏洞以23.6%居于第二，可见，虽然新的密保方式层出不穷，消费者的安全感仍旧欠缺，这可能表明第三方支付平台可以打造一个用户友好型、资产交易可视化的界面，利用动态密码和密保安全、多个密码（区分登录密码、解锁密码、支付密码）来进行基础保障，再通过较准确的个人信息识别实现便捷支付。

网络安全在互联网时代至关重要，无论是技术上的安全还是法律规范上的保障，都缺一不可。消费者的信任，将是网络安全的重要一环。

（2）第三方支付便利性。在人群分布上，微店统计数据显示，80后、90后的微商数量占比达88%。人群的年轻化和行业的多样化，使得第三方支付增加了更多的选择性和差异性。

在这个迅速发展的移动互联时代，拥有用户就是拥有财富；2015年初，微信红包的大规模普及使得第三方支付平台探索到了新的思路。年轻用户是微信支付的主力军，而微信红包基于它社交平台的广泛性和普及度备受青睐。

（3）支付宝使用习惯性。根据调研，18～35岁的消费者更多的使用支付宝，淘宝将支付宝根植在他们的支付方式中。35～50岁的消费者可能是银联支付的青睐者，他们习惯于传统的现金支付和刷卡支付方式。而微信支付的使用者很可能是更小的在读学生，也可能是混迹商场的企业白领，这取决于校园文化和公司文化的影响。不同时代的社交软件会改变一个人的支付习惯和选择。

2.线下商户市场分析

（1）第三方支付打入线下商户市场。2014年9月15日晚间，微信低调上线了“刷卡”功能，有了这项功能今后购物付款时，微信用户只要向商户出示微信“钱包”中的条码或二维码，商户扫微该条码或者二维码后就能收款，以代替刷银行卡的过程。时至今日，微信支付的布局涵盖越来越广，从昔日的“微信支付日”推广到未来全面实现线上线下的微信“智慧生活”。

（2）支持还是反对。根据调研，基本上所有大中型超市和小规模的餐饮店都表示已经接入了支付宝钱包或者微信支付。我们同时发现绝大多数被调研商户都与第三方支付合作，并且存在同时与支付宝和微信支付同时合作的商户在36%左右，但超过一半的商户对第三方支付持看好态度。

据接受采访的一位超市收银领班透露，她非常看好和欢迎第三方支付，其使顾客的钱款立即到账，不会出现任何的损失，同时它的手续费也远远低于银联。她的意见让我看到了第三方支付未来在大中型综合性商铺发展的可能性。

（3）第三方支付未来在线下商户的发展未来，一片大好还是壁垒重重。就在支付宝和微信支付等第三方支付平台线下商户市场拓展处于方兴未艾之际，央行自2015年8月了《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》。通过调研采访，我们进一步得知，仅有17%的商家认为会受到较为巨大的影响，分别分布在单笔交易额较为巨大的行业，影响较小和基本没有影响的商户共占54%的比例。这一方面与这些店面的经营业务为中小额的项目有关，但另一方面也体现出了第三方支付还未在消费者市场线下大量使用的现象。

二、微信支付未来前景分析

（一）微信支付发展的潜力/优势

1.庞大的用户量

微信是走先社交后金融的App，无论是国内外，微信都占据社交网络的极大份额，已经发展成为亚洲的最大的社交软件。

2.高频用户多

微信拥有庞大的高频用户，可以做到在聊天的就可以向对方转账支付。

3.独有的线上场景

微信除了具有其他第三方支付平台所具备的第三方商城的功能，还包括在阅读订阅号购买心仪商品、参与投票、爱心捐助、理财投资等功能。

4.庞大的线下场景

微信推出“智慧生活”：衣食住行、生活服务、扫码支付。

（二）微信支付未来的发展方向

1.线上消费者

（1）支付安全。①借鉴Moneybookers，对大额金额收付进行限管，要求用户实名激活认证自己的注册账号后才能开始使用其服务，遏制网络支付诈骗；②除了区分登录密码以及支付密码，利用短信提示防止用户信息泄露以外，可开启指纹解锁作为第四道防线；③开启自己的设备锁，自带账户杀毒界面，投入更多的资金，独立运行；④学习Applepay设置专门的设备账户码，通过与手机开发商合作，制造出专有芯片。购物时通过指纹或者声波发送“令牌”，完成支付命令；⑤携人保财险推出全额赔付，可在微信支付开放理赔界面，并对赔付条款明示，完善盗刷处理及赔付标准，打消公众的疑虑；⑥学习PayPal 使用最先进的商用加密技术保护用户数据。

（2）使用惯性。①由小及大，打开缺口。将微信支付场景布置到消费者的日常生活“衣食住行”，让消费者习惯使用微信支付，之后再推进高端场景；②紧跟市场趋势，及时了解消费者需求动态，市场的发展方向，采取相应的措施及时跟进，直夺竞争对手地盘；③适时对新老用户推出不同的优惠政策，稳固老的用户，抓住新的用户；④重视反馈，虚心听取消费者的反馈意见，及时处理投诉抱怨等情况。

2.线下商户

（1）手续费。①降低门槛，为订阅号开放高级接口、支付接口；②明确各种服务所收手续费率，降低手续费率、推出优惠包量套餐；③提高起征点，采用阶梯式收费，可对交易额不足10万的小商户，采取免手续费；④对于公共事业等社会福利类的可以采取免手续费的优惠政策。

（2）奖励政策。①对于交易额大的商户，采取将低手续费或者送一定流量包的奖励机制；②针对不同类商户开设电商培训网络课程；③加快pos机的审批流程和下机速度。

三、结论

依据分析，微信支付的创立与发展是顺应改革步伐的，其发展空间也较大，加上其自身的差异化经营，微信支付的发展前景还是相对乐观的。

第三方支付，尤其是微信支付的出现和发展会在社会各个消费环节引起连环效应，促进各行各业的销售创新，推进金融改革的步伐。仅从已有的信息来看，未来中国金融业的开放程度将会越来越大，规范程度也将越来越强。这将使得未来资金周转效率更高，交易安全性能大大增强，便利性和全面性得到很大提升，支付市场可以更好地为人民服务，也将会给国家的经济发展注入新的活力。

微信支付是互联网金融的必然产物，其未来的发展态势还需要进一步观察。但以微信支付为代表的第三方支付的引入，无疑会使整个支付行业的未来趋于一个良性发展，整个国家经济也会趋于良性发展。

（作者单位为南京大学金陵学院）

参考文献

[1] 央行就非银行网络支付管理征求意见[DB/OL].中国证券网，2015.

篇5

关键词：P2P；网贷平台；民间借贷

一、P2P概述

P2P，是peer-to-peer lending的缩写，即个人与个人之间的借贷，又称点对点网络借贷，是一种将非常小额度的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种商业模式。P2P直接将人们联系起来，让人们通过互联网直接交互，使得网络上的沟通变得容易、更直接共享和交互，真正地消除中间商，为企业与个人提供更大的方便。而P2P信贷公司是民间借贷的“市场版”，它指的是有资金并且有理财想法的个人，通过信贷服务中介机构牵线搭桥，使得信用贷款的方式，将资金贷给有其他借款需求的人，借款人除了支付利息外，还需要向公司支付一定的中介费用。

P2P网贷平台的贷款者一般是个体商与工薪阶层，短期周转需求占据很大部分，它的性质归属于民间抵押贷款，而中介一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是赚取一定息差为盈利目的的新型理财模式。

P2P网络贷款及其主要特征：首先，借贷双方非常的广泛。P2P网络贷款借贷的形式提出了两个scatter-many网络，和非特异性的参与者非常分散，广泛。只要借款人有良好的信用，即使缺乏抵押品，仍然可以获得贷款，甚至是一个相对少量的基金投资者，在时间限制内，有严格的要求，我们也可以找到一个匹配的借款人。和每一笔贷款可以有多个投资者；每一个投资者可以投资更多的贷款。第二，灵活高效的交易方式。P2P网络贷款业务海水淡化繁琐的审批模式。在信贷资格的情况下，程序简单而直接，高效满足借款人的财务需求。第三，风险和收益率的两倍高。P2P网络贷款平台借款人缺乏有效的担保和抵押，愿意接受更高的利率获得贷款。和P2P网络贷款平台和投资者面临的高成本下一行的尽职调查或不够详细的问题。第四，网上银行的使用技术。在P2P网络贷款，贷款关系密集，复杂，集成和审查这些信息，这极大地依赖于网络银行技术。

二、我国P2P网贷行业发展现状

（一）P2P网贷行业发展水平与现状

1、P2P网贷平台数量迅速增长。这几年来，P2P网贷平台的数量越来越多，呈现出快速增长的趋势，每年增长幅度将近达到200%。造成这种增长趋势的原因：一是目前的惠普金融得到了政策层面的大力支持，二是相关机构还没有对P2P网贷行业设立其有效的准入门槛。

2、注册资金没有明确的法律要求。截至2015年12月底，全国P2P网贷平台的平均注册资本达到1380万元。但是仅仅从单个网贷平台的注册资本金来看，则差异会很明显：有些网贷平台的单位注册资本仅仅只有100万元，比如拍拍贷；有些的单位注册资本则达到4亿元，如陆金所。

3、成交额地域分布集中。从成交额地区分布看，浙江省、广东省和北京市，这三个地方的成交总额占全国总比重超过了三分之二，达到了66.75%；而上海市、山东省和江苏省这些地区的成交额集中度也很明显，这种现状的原因主要与该地区经济的发展水平有关。

4、贷款的平均期限短。2015年的2月份全国P2P网贷的平均期限为3.99个月，较1月份缩短了1.74个月；2014年2月份，辽宁省的27.26个月的贷款期限成为最长，其次是上海市，其贷款期限为18.99个月，相比于其他形式的贷款而言，网络借贷的平均期限短。

5、无法对接征信系统，惩罚措施乏力。由于我国没有像西方一样的个人征信体系，又难以纳入人形的征信系统，所以个人违约成本较低，同时国内P2P的惩罚措施也缺乏约束力，坏账率不仅影响平台信誉，致使个人小额借贷平台一直存在着隐患。

6、P2P行业处于监管真空期。我国有关P2P网贷平台的法律法规也在逐渐的增多，比如《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》：新36条出台，鼓励民间资本进入金融领域，发起设立金融中介服务机构；《合同法》第历史而条规定：“履行期限不明确的，债务人可以随时履行，债权人也可以随时要求履行，但应当给对方必要的准备时间”；《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的有关规定：“民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高别的超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数）”；《合同法》第二十三章“居间合同”中明确规定，居间人提供贷款合同订立的媒介服务，可依法向委托方收取相应的报酬；有央行起草的《放贷人条例》草案已经提交国务院法制办，“民间借贷”正在国家立法层面得到确认。虽然我国通过各种立法使得P2P贷款平台逐渐合法化，网络借贷这种民间借贷模式逐渐被接受，但是这个市场仍处于监管真空期，靠中介费盈利的方式不属于人行、银监会监管范围，未来走向需政策、监管来共同引导。

（二）P2P网贷行业发展模式现状

1、传统模式。这种模式下，P2P网络贷款平台仅仅是一个中介，搭建网络，撮合，投资者和融资为人们通过P2P网络进行通信。其主要优势是招标，借款人和贷款人有很大的自由，但也需要借款人每月还本付息，还款压力小，风险小。缺点是如果没有用户群，很难实现盈利，尽管黑名单曝光率，但不补偿贷款人的经济损失，而且对迟到的情况下，只退还银行费用，所以恢复的潜在风险的资金只能由银行承担。

“帕特贷款”这样的操作方式，很多人把借款人的形式对应于一个多元化的形式一个投资者。使用竞争性投标程序在线贷款，借款人和利率是由市场供求决定的投标人，该网站只作为一个交易平台。根据逾期天数，采取不同的措施，如逾期90天，所有的信息，包括借款人接触信息，贷款人可能法律诉讼或找到收集公司收集，自信贷评估体系不能完全正确大额贷款项目的评估，再加上不能保证工作的平台，这个平台不显示所有的细节，所以pat-prime模式平台目前年产量一般较高，一般12%―16%。

2、债权转让模式。这种模式下，借款人需要把自己的贷款申请发送到P2P网络贷款平台，这个平台充分控制借款人，贷款人不参与审计，并与借款人没有合同。在基于模型的信用转帐交易中，银行获得债务分割组合，打包成一个类固定收益产品，卖给超过金融客户。保证：一是经济复苏的一个共同的平台，享受贷款人收回本金和利息和滞纳金和罚款利息；第二，风险资本偿还本金和利息的部分补偿。

典型代表“宜信”。优势：在审判和实地调查方法，利用贷款和偿还月供色散系统保证有效，采取措施保证还款风险资本。缺陷：信贷传输模式在某种程度上，这小银行不了解项目的实际情况，贷款，生成信息不透明的情况。自信贷评估体系更加复杂，只有从互联网上给一定的保证。由于信用评估系统更加复杂，同时，平台只给特定的担保，从风险控制的角度来看，这样的无担保担保模式年回报率较低，一般为10%左右。

3、担保模式。这种模式下，通过区域性银行严格的阈值限制和线下现场审计，结合房地产抵押物为安全风险，利率是由市场供求决定的。互联网即时赎回的有效组合金融产品和P2P网络借贷平台的优势。审核通过，线检查以下两种方法联合审计。借款人将自己的名字在房地产抵押贷款投资者的名字，作为抵押品，并由公证人公证，这个方法是无法执行的有效性。

“互贷”就是这样的模式，优点是从现阶段来看，不动产抵押模式具有不错的风险保障。一方面是因为中国房产市场一直颇具热度，在一、二线城市尤为显著，所以房产质押相对于其他抵押物更具潜力价值且更具可偿性。其次就是，房产作为不动产不仅因其具有不可移动性还因其资产价值较高，所以比较适合实地考察。缺点是由于需要线下审核与线下面签，审核操作较为繁琐，理财产品多为大额债权转让项目。由于不动产抵押保障模式采取以房产作为抵押物的代偿机制，对于借款人的选择有较大的局限性，因此整体收益水平相较无抵押模式也要低一些，但是又因为部分新兴细分领域的资金供需情况受外部影响不大，所以尽管整体收益已开始呈现下行趋势，但暂时依然处于高位，一般可达14%-16%，随时可赎型债权的年化收益也普遍可以达到14%左右。

“互贷”就是这样的模式，优点是现阶段来看，该模型具有良好的房地产抵押贷款风险担保。部分原因是中国房地产市场一直相当大的热度，在一、二线城市尤其重要，所以相对于其他房地产抵押承诺更多的潜在价值可补偿。第二个是，不仅因为它的不动产，不动产也因为更高价值的资产，它更适合实地考察。缺点是需要缺点是由于需要线下审核与线下面签审计操作更复杂，更多的金融产品转移项目的巨额债务。自房地产抵押贷款安全模式把房地产作为借款人担保代偿机制的选择有很大的局限性，所以整体的收入水平相比无担保模式应该更低，还因为一些新兴领域的资金供应和需求不受外部影响，所以即使总体收入已经开始显示出下降的趋势，但暂时仍然很高，一般14%―16%，年度收益率可以在任何类型的救赎索赔通常高达14%

三、P2P网贷平台存在的主要问题

（一）担保及其关联问题

目前许多网贷公司为了获得投资人信任，都引入第三方担保公司。但这并非就能“高枕无忧”。多数业界人士指出P2P网贷不良借款的风险，正在由网贷行业本身，向担保公司传导。

首先，互联网和净贷款担保公司为“一家人”。P2P网络贷款平台和担保公司投资同一个人或附属公司，第三方相反的目的。平台有问题或关闭后，该公司保证将不是一个安全角色，没用第三方担保。

第二，安全公司高杠杆。即使安全公司保证真正的第三方，如果现金还款问题的平台或失败，超出了支付能力的保证，安全公司可能无法显示全部细节，投资者也将违约风险。根据有关规定，公司获得杠杆比率不得超过10倍目前的安全公司担保金额不知道外面的世界，但业界普遍猜测，远远超过其实际保证10倍杠杆。

第三是增加担保费用过高的融资成本。无论什么类型的安全公司，净贷款担保利率约为10%，银熊合作担保率只有2%―4%，也最高的净贷款担保率仅为百分之四。如此高的速度，安全公司非常诱人，但最终通过，最终提高整个P2P网络贷款融资的成本。

第四，小担保公司更大的风险。虽然很多的担保费用，但风险是伟大的，只要借款人是一个问题，它相当于一个安全风险放大了10倍。高收益往往意味着高风险，这是一个小保安公司不能逃避。目前的情况是一个主要的担保公司，以避免风险往往不愿这样做，一个小保安公司由于缺乏商业和冒险。对于这样一个小公司，业务如果有一个问题，该公司可能会崩溃。

（二）流动性及准备金问题

从统计的数据来看，过去一年76家发生过问题的网贷公司，有60余家的问题都集中发生在了第四季度，并且问题的绝大部分是因为流动性。流动性风险已经变成了网贷公司的一个重大风险。

为了防范流动性风险的发生，现有网贷公司采取的措施主要是提取风险准备金，但是它们提取准备金的金额数量和比例相对较低。除此以外，大部分的网贷公司对于准备金的来源、用途没有详细的进行披露，导致风险准备金缺乏有效的内外部监管。

（三）中间账户监管缺失问题

加强对中间账户资本金的监督和管理，是防止P2P网贷平台发生金融诈骗和捐款跑路的主要措施。现有的网贷平台，只是负责开户，大部分采取的方式都是在银行和第三方支付平台开设了中间资本金账户，并不对资金托管，致使网贷平台的实质变成了可以独立对中间账户资本金进行支配，容易发生道德风险。

（四）信息披露及信息安全问题

现在大部分的网贷平台对于自身的财务状况并不进行披露，虽然有一些平台公布了它们逾期贷款的状况，但是仅仅根据它们的这些数据，并不能有效的帮助投资者判断公司的坏账情况、平台流动性这些关键的决策指标；还有些P2P网贷公司故意隐藏了相关借款者的信息，虚假披露，来吸引风投资金；也有些P2P网贷公司美化自己公司的实力，夸大风投资金量。

P2P网贷平台是在信用的基础上达成的交易，投资双方有权获悉相关的信息，然而现实状况是投融双方由于平台的相关财务信息太少，在选择何种平台的时候不够精准。此外，投融双方的信息安全也存在着一些隐患，某些平台有泄露客户个人信息的现象发生，甚至人为的出售投融双方的个人信息。这些问题给P2P网贷平台的健康发展带来了不好的影响。

四、对我国P2P行业健康发展的建议

（一）引入风险准备金制度

引入风险准备金制度，由P2P平台拿出自有资金，并根据交易金额的增长而持续计提。这种风险准备金，有点类似银行的不良贷款拨备，旨在出现投资项目违约后对投资者进行救济。

（二）尝试与保险公司合作

试着与保险公司进行合作，创新产品，为借贷资金安全提供保险服务。如保险公司与小贷公司合作的小额贷款履约保证保险业务模式，经过改良后可以移植到P2P行业，相对于融资性担保机构，保险公司具有良好的风险定价机制，偿付能力也更强。

（三）引入商业银行等机构

将商业银行这些机构引入进来，对P2P平台的风险准备资金乃至全部借贷资金进行托管。托管之后，P2P平台不得直接经手归集客户资金，也无权擅自动动用在第三方托管的资金，从而减少平台创办人卷钱跑路的可能。这些措施的引入，都将可能增加P2P网贷的成本，降低投资者收益，但这是必须付出的学费。

（四）加大投资者教育

P2P平台还要大力加强投资者教育，切实做好信息披露工作，说明白、讲清楚项目的情况和可能的风险，提高投资者风险识别能力，增强投资者风险防范意识。

（五）加大对中间账户资本金的监督与管理

监管部门可以对P2P网贷平台建立独立账户，这种措施可以通过以下途径达到：中间资本金需要第三方独立机构来进行监督与管理，而网贷平台不能随便的获得和调动资金，只是能查看该账户的明细。从而防止网贷公司进行非法的融资以及金融诈骗。

五、我国P2P网贷行业发展前景分析

（一）金融创新

P2P网络贷款平台是互联网思维下金融创新加快国内金融改革，金融改革和政府寻求稳步推进，为互联网的发展机会；网络银行的快速发展和增长，但也迫使金融机构的改革，可以表示，互联网是一个金融跨时代的征兆。

（二）补充传统金融机构的先天不足

P2P网络贷款平台大量资金不能通过传统的金融机构、中小企业和微型企业方便、快速和融资渠道，虽然资本成本高于传统的净贷款平台的金融机构，但对银行贷款和高阈值的话说，P2P网络贷款平台为企业解决紧急的财务需求，民用市场广泛认可的，补充传统的金融机构不希望和掩盖不了市场。此外，debt-traditional金融机构不明确，导致投资者和借贷者之间的信息不对称，导致风险资本供给和需求不匹配，并通过P2P网络贷款平台，投资者可以获得信息对借款人在某种程度上，是自由选择贸易伙伴，贷款方和借款方比较对称的信息，可以有效地降低投资者的风险。

（三）盘活民间流动性

P2P网贷平台能够吸引大量民间闲散资金，通过平台聚集从而为市场提供流动性，盘活了民间闲散资金。

（四）利率市场化

P2P网络贷款平台大量资金不能通过传统金融传统金融机构利率市场监管当局的严格控制，偏离理论的供给和需求决定市场，通过P2P网络和互联网贷款借款人的自由不同的利率，投资者出价或自愿匹配或不限于相对固定利率的传统金融机构、金融市场、利率的市场。

（五）普惠金融

P2P网贷平台投资门槛较低，拥有闲散资金的普通民众都可以进行投资，形成了人人可参与的市场，真正做到了普惠金融。而且通过P2P网贷平台投资收益一般高于传统理财产品，为广大民众提供了房地产、股市之外的又一大投资理财方式。

（六）促进征信系统的建设