如何进行市值管理范文

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关键词:房建施工；质量管理；控制措施

Abstract: the housing construction project quality the weakness, take effective measures to strengthen supervision, advance control work, strengthen the process of supervision and management, promote the construction project quality and stability will ensure the project overall benefit goal. This paper discussed the specific construction projects quality supervision and control measures.

Key words: building construction; quality management; control measures

中图分类号TV523：文献标识码： A 文章编号：2095-2104（2012）07-0020-02

1加强建筑工程质量监督管理所应遵循的原则

1.1质量第一、预防为主。房建工程施工质量是国家经济发展和人民生命财产保证的重要组成部分，因此施工中必须坚持质量第一的原则。

1.2服务至上的原则。保证建筑 施工质量即为了提高用户满意度，而进行质量管理是则需将为用户服务的原则做为管理的根本出发点，并将其贯穿于整个施工管理过程。

1.3施工前的监督管理，规范参建各方质量行为，在建筑工程施工前，我们就要做好准备，要注重加强工程监督的法制化，规范化。如果在这一关上都做不到完全法制化的管理，那么建筑工程质量监督管理工作将无法进行。对工程施工质量监督的各个阶段，严把监督验收程序关，使工程质量得到可靠的保障。

2影响建筑工程质量的因素

2.1影响建筑工程质量首要因素就是施工企业和队伍的质量，包括领导者的素质、操作人员的理论知识、技术水平以及操作人员的不合理行为。高级工程师素质高，决策能力就强，就有较强的质量规划、目标管理、施工组织和技术指导、质量检查的能力，管理制度完善，技术措施得力，工程质量就高。反之，工程质量就低。

2.2影响工程项目质量的环境因素是工程技术环境，例如工程地质、水文、气象等。

2.3是工程管理环境，例如质量保证体系、质量管理制度等；最后是劳动环境，如劳动组合、劳动工具、工作面等。环境因素对工程质量的影响是具有复杂多变的特点。我们要根据工程特点和具体条件，应对影响质量的环境因素，采取有效的措施严加控制。

3 建筑施工质量监理工作的具体措施

3.1 成立项目质量管理领导班子，建立健全质量保证体系是施工质量管理与控制的前提条件。

施工单位在与项目业主签订房屋建筑工程施工承包合同后，按合同工期及业主要求进驻施工现场后，首先要成立以项目经理、项目总工为首，质检员、试验员、材料员及施工技术人员为组成人员的质量管理领导班子。由质量管理领导班子编制项目管理质量目标、项目质量管理方针、项目施工质量控制点及项目质量管理办法等，由项目总工审核，经施工企业技术负责人审批后，项目经理组织实施。实例证明，施工质量品质优良的房建工程都是与施工项目强有力的质量管理领导班子和健全的质量保证体系是分不开的。

3.2加强施工前的监理工作

监理工作是一项多元化的系统工作，它必须对所承担的项目有系统的深入了解，才能做到掌握全局，及时发现、解决问题。熟悉工程项目的基本情况对工程项目所在位置、地理状况、气象条件、道路、管网线路、标高、工程地质等均要有一个概括的了解.审查施工组织设计，提出审查意见。质保体系是直接影响施工期间质量控制的重要环节，核查承包商自身的质保体系。是保证质量控制的重要措施。设置建筑工程施工工序活动质量控制点，进行预控。建筑工程施工工序就是生产和检验、材料、零部件、各分部、分项工程的具体阶段，控制点设置原则，主要视其对质量特征影响大小、危害程度以及质量保证的难度大小而定。

3.3施工人员的控制

施工项目管理人员由项目经理统一指挥，各自按照岗位标准进行工作，公司随时对项目管理人员的工作状态进行考查，并如实记录考查结果存入工程档案之中。各岗位依据其性质，量化为若干小的考评项目。考评结果将是公司对管理人员进行评定的依据，评定结果与奖罚挂钩。

3.4施工材料的控制

建筑材料品种繁杂，质量及档次相差悬殊，建筑房建工程所用材料尤其是装饰材料又受到业主的客观影响，因此，装饰施工材料控制比较麻烦。在材料进场前必须先报验，将业主同意的材料样品一式两份封样保存，一份留项目，一份留业主，在材料进场后，依样品及相关检测报告进行报验，报验合格的材料方能使用。

3.5 工程施工过程中的质量监督工作

施工阶段中的质量监督管理应围绕四个部分的现场监督，进行施工前、施工中和施工后巡回监督管理，这四个部分即地基基础、主体结构工程质量、环境质量和材料质量。在对工程质量的核心环节进行监督检查中，重点部位是地基基础、主体结构等影响结构安全的地方。现场实体质量的检查方案应采用科学的监测仪器和设备，提供准确可靠、有说服力的数据，增强工程质量监督检查的科学性和权威性。通过不定期监督抽查，保证强制性标准的贯彻执行，保证建筑法律、法规和规范的贯彻落实，从整体上把握建设工程质量结构使用安全。此外，在加强程序管理的同时，还必须加强技术控制。

3.6核对设计施工图，提出施工图疑问，参加设计施工图交底

项目部要组织施工技术人员，分建筑、结构、给排水、电气工程、安装工程等专业进行施工图纸审核，图纸审核要注意专业之间的交叉和结合现场施工条件，征对各专业提出的施工图疑问进行整理，并将疑问递交项目业主及设计院。由项目业主召集设计院、监理单位、施工单位相关人员参加设计施工图交底会议，在会上由设计人员介绍设计意图，讨论各方提出的施工图疑问，由设计人员进行答复，形成会议纪要，作为施工的依据之一，这样可以解决施工图中各专业设计之间的矛盾、错误和遗漏，为房建施工扫清障碍，有利于控制房建施工质量。

3.7 隐蔽工程验收质量检查控制

由于房建工程施工工序复杂，隐蔽工程质量控制点较多，在施工过程中，要求对班组施工的每项隐蔽工程先由项目部施工技术员和班组进行互检，符合要求后，由项目部的质检员进行自检，自检合格后再由质检员报监理进行专检，并按质量监督程序报上级部门进行抽查检验。

4结语

建筑施工管理，其既要注重自身的管理，也要注重与外界发生的关系而产生的管理。建设工程质量不仅要重视某个“点”或“几个点”的管理，更要注意“面”的管理，“全过程”的管理，要知道对工程质量的管理不能仅仅是静态的管理，还要注重动态的管理。只有认真把住每个环节按质量要求严格控制它，才能建造出高质量、高水准的工程。

参考文献：

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一、 现阶段刑释解教人员安置帮教工作存在的主要问题

（一）部分地区没有按照中央四部委《关于进一步做好服刑、在教人员刑满释放、解除劳教时衔接工作的意见》的要求，及时、准确的对刑释解教人员进行登记，脱漏登记现象严重，导致对本辖区内刑释解教人员底数不清，情况不明。

（二）刑释解教人员“回归”后，在落实报到、登记、建档立卡、签定帮教协议、定期走访制度没有按规定做到位，流于形式的比较普遍；

（三）刑释解教人员的思想动态、流动情况掌握不细，把握不住，存在着档案外的脱漏现象，长期见不到人的现象；

（四）安置难度大，经费紧张，管理人员紧缺，同时缺乏相应的管理专业知识；

（五）缺少解除安置帮教的环节，人性化管理工作没有做到位。由于以上问题的存在导致安置帮教工作未能按程序进行系统化管理。纠其原因归纳起来有以下几方面：

1、认识不到位是工作中提升水平的最大障碍。当前，一些基层领导和群众主要存在着“无关大局”、“无足轻重”的思想，认为这仅是司法行政部门和调解组织的专门工作，而部分司法行政干部又认为此项工作面广量大，单靠小小司法所的一两个人兼职无法把工作落到实处，感到“无能为力”和“无所适从”。

2、安置难度大是帮教工作落实不到位的关键。随着市场经济的发展，安置帮教工作的市场化运作已是社会发展的一种趋势，如果将安置工作仍然停留在原有的安置框架内，即由政府直接组织指令式安置，客观上条件已不存在，而要走市场化运作，就目前而言，条件不太成熟。一方面是刑释解教人员一是没有专长，即使有专长，因有过劣迹，能补被社会上招工录用者少。另一方面，全社会目前缺少矫正应有的氛围，特别是类似于挽救失足青少年结对帮教的自愿组织少，同时，现在的个体私营企业义务为社会作贡献，自愿接纳安置的还缺少大的政策、舆论等环境给予支持，比如：政策上的奖励，以及舆论上的正面宣传、引导等。由于上述原因，导致刑释解教人员回归后外出打工、自谋生计的普遍增多，增加了帮教工作的难度。

3、经费紧张是困绕着安置帮教工作开展的主要难点。目前，在外地一些好的做法上有专门回归人员的再就业培训基地，用资金买就业岗位，出台优惠政策鼓励回归人员新办实体(个体经营)，解决回归人员的生活困难等，同时还设置了从回归到择业过渡的生活费用、家庭困难的社会救助基金等，体现党和政府对他们的关心和照顾。而这些政策、措施的落实到位虽然是少数，但也说明了安置工作的未来走向，而这些经费除了社会捐助和募捐外，财政的拔款应该是主渠道，而目前能按照有关规定把安置帮教经费列入年度财政预算的地方还不多，拔款也很少落实，致使安置帮教工作系统化管理没有足够的物质和财力支持。

4、专业警力不足是影响实施程序化系统化管理的关键。刑释解教人员的日常管理必须由懂业务的专人去抓，这是实施程序化系统化管理的关键，但各基层司所由于干警有限，工作任务较多，而一个镇每年刑释解教人员少则20人左右，多则60余人，这些人员回归后，从生活、安置帮教都要一项一项的落实，仅靠一个兼职干警去抓，确实力不从心。

5、安置帮教工作环节有缺失是影响工作质量提升的潜在因素。缺少应有的解除帮教环节外和相应的考察、评估、鉴定、表彰等程序性环节，刑释解教人员改造的再好，如果不能及时给其公证、公开的恢复声誉，他可能要长进时间的背负着刑释解教人员的名声，对其家庭和本人心理上会造成很大的压力。

6、档案不全是实施系统化管理的最棘手的难题。虽然近年来各级安置帮教组织都为本辖区的刑释解教人员建立了档案，但基层的摸排掌握的人数和监狱、看守所、劳教所、少管所转到司法行政部门的人数相比出入较大，脱漏管现象时有发生。不但上下级人头数不同外，司法所与派出所人头数也不相符合。此外，有的地方掌握的刑释解教人员的相关资料不详，平时的跟踪走访、托管、帮教记录不全，绝大多数敷衍了事。有依程序进行评估考察并建立台帐的则更少，有的地方甚至对本地刑释解教人员表现好坏都说不清楚。

二、 对刑释解教人员实施系统化管理的对策及建议

一是切实解决思想认识问题，夯实刑释解教人员安置帮教工作的思想基础。各级领导特别是政法综治部门的领导要从贯彻落实“三个代表”重要思想，为建设小康社会提供稳定的社会环境的高度，充分认识强化刑释解教人员安置帮教工作的重要性和紧迫性，要采取组织学习文件、举办讲座、召开会议、印发宣传资料等形式，营造良好氛围，不断统一各级基层群众的思想认识，形成齐抓共管的思想基础。

二是加强和改进刑释解教人员安置帮教衔接工作，构造系统化管理模式。首先，监狱、劳教所、看守所、拘役所在服刑、劳教人员刑满释放、解教前及时准确地填写、寄发通知书及相关资料给公安和司

法行政机关。监狱劳教部门对可能不报到的对象要及时反馈信息和跟踪落实，把好系统化管理的第一个环节。其次，县级安置帮教部门要组织基层落实报到登记，摸清情况，建档立卡，签定帮教协议，定期走访谈话制度，尤其要掌握刑释解教人员的思想动态，特别是外出人员的思想动态。 第三，各级安置帮教部门要及时筹建解困、培训、安置基金，启动安置程序，稳定刑释解教人员的思想，立足财政拔款和社会捐助，重点解决“三无”(无家可回、无亲可投、无业可就)人员的生活困难金、年关刑释解教人员的安置费、过渡时期的安置费(一个月)、职业技术、技能培训费、创办过渡性帮教实体和依托个体私营企业安置的经费，依据劳动部门或以职业介绍所的方式，走市场化的道路，最大限度地就地安置，力求解决脱漏管现象，减少回归人员的重新犯罪。

第四，建立外出刑释解教人员的信息向暂住地安置帮教部门反馈的网络体系。在基层帮教组织摸排外出打工人员去向的基础上，由县级帮教组织同务工所在地的安置帮教组织签订委托帮教协议。在有组织流动的外出人员中建立帮教组织或明确专人帮教，做到流出地和流入地形成合力，保证不脱管、不漏管。

第五，要实行每年两次的居住地和暂住地安置帮教组织的情况通报制度。积极为外出务工的刑释解教人员的健康发展创造良好的社会环境，对他们不仅做到政治上一视同仁，更要在生产生活上给予关心，对素质低、无一技之长的人员则尽可能地列为帮教重点，把扶知与扶技结合起来，使他们顺利地重返社会，最大限度地减少重新犯罪。

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【关键词】工商管理;实践教学;校企合作;合作机制

由于中职工商管理专业学生实践经验与专业感性认识的匮乏，学生在学习时往往难以较好理解和掌握所学课程理论知识，给教学带来一定困难并影响到教学效果。鉴于管理类课程知识体系自身的特殊性，因而只有通过各种形式的课程实践教学活动，教学双方共同互动努力，强化学生专业和课程感性认识，才能为学生很好理解并掌握相关管理理论知识奠定必要基础，取得良好的课程教学效果。但经到企业调查，发现中职学生而外出实习，到企业去出现的普遍现象是因为企业担心正常的生产管理受到干扰，不愿甚至拒绝接待学生实习，致使校外实习只能走马观花，学生得不到相应的专业技能训练;或者不指派专门的实习指导老师，实习学生往往沦为勤杂工，从而使实习工作流于形式，极大地影响学生的实习积极性，可能也因工商管理专业实习往往会涉及到企业的商业秘密，为担心商业秘密泄露，企业往往不愿分配实习学生参与重要或者实质性的经营管理工作，从而无法实现培养学生运用所学理论知识分析、解决实际管理类问题的教学目的。所以，中职工商管理专业的学生的实践教学如何实施才能更有效，就涉及到校企合作机制的研究。

一、中职工商管理专业实践教学定位

实践教学是培养学生职业素养的有效途径，是实现工商管理专业培养目标的重要保证。通过实践教学使学生在具备基础管理能力的基础上，获得终生受益的学习能力、形成开放的思维方式和勇于探索、敢于挑战的精神。例如：我校工商管理专业以为北部经济发展服务为宗旨，以培养“招进来能教，走出去能做”的技能能手为目标，要求每一位中职学生都应具备扎实的基础知识，有一定的经济管理、法律知识，有较熟练的计算机信息技术应用水平。而实践教学定位是要求每一位学生达到“三能”即能上岗，能吃苦，能创新。只有具备了“三能”能力才能适应社会发展需要的应用型工商管理专门人才。

二、搭建实践教学平台，培养师生意识，提高教学水平

教学平台是指为学生搭建起由“教授、专家、企业家、职业经理人”共享知识的学习平台，使其不仅成为学生实习的场所，也成为教学案例编写的基地和教师开展科研活动的基地。从而也使学生在实践教学中形成规则意识和创新意识。要求教师要积极申报各级各类教学专项，不断更新和完善实验环境，整合实验教学体系;多到企业进行实践，收集企业典型案例作为教学题材。可通过参加研讨会、培训等形式更新观念，提高实践教学水平;精心准备，每年出版2-3本实验教材，并大胆尝试，开发场景式实验项目。走出去和请进来相结合。在鼓励教师参加实践教学论坛、赴实地考察学习取经、参加培训的同时，适当将实际从事管理工作的职业经理人、企业家请进来通过座谈、演讲甚至开课等形式，打造一支兼职的师资队伍，充实实践教学。

三、引入多种课堂形式，进行教材改革，开发实用教具，培养学生的综合能力

由“管理游戏、情境体验、沙盘演练、软件模拟、案例研讨、顶岗实习、参加竞赛、自主学习和第二课堂” 等多种形式组成的系统的实践教学。以达到培养学生得到管理者通用能力、特定能力、信息技术应用能力和技术支撑能力的训练。

调动一切力量逐步建立相对稳定的校内实习基地，由自主实习向相对集中的实习转变;从基础课到专业课，都应编写与培养目标相吻合的特色实验教材，如：应用文教学改为《企业管理文案写作指南》》，计算机应用改为《企业办公室人员培训》等。

教具开发：通过定制必要的教具，在场景式模拟实训方面开发新型实验项目，力求有所突破，形成特色。如在沙盘演练项目中，用EXCEL开发原材料采购分析表，开发现金控制流量表等实用的辅助教学工具。

四、校企合作形式更新，真正实现教学内容职业化，实践教学资源共享化

采用学校附属企业、教师融资自建企业和指导学生创建企业的形式来进行校外实践教学，这对外充分利用我校人才的优势，借助商务教研室的专业师资，利用工商管理专业的学生优势，创建企业，让学生能真正达到在对外开放的企业环境进行学习和提高，真正意义实现企业管理，市场营销等专业知识的学习。从而使课上与课下;校内与校外;现实与虚拟;理论与实践密切配合，相互促进。把实践教学内容职业化、实践教学资源共享化，带动了学风建设，致使学生学习热情和兴趣提高，而且由被动学习转向主动学习。

参考文献：

[1]《科学教育论 》;李太平等著;人民出版社;2010.09.1;

[2]《教育科学研究方法》;陈伙平等著;福建教育出版社;2008.09.01;

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从终身教育的理念来看，任何职业水平的发展都有“高原现象”。研究表明，教师在从教五、六年后便会出现“高原现象”，如不进行强有力的继续教育，实现观念的转变、知识的更新、能力的提高，其职业水平就将停滞在原有的水平上。“后生可畏”、“不进者退”的结局，很有可能就是明天的事了。随着新一轮课程改革的推进和教师专业化程度的加快以及教师职业大门对社会的敞开，有人预言未来十年内将会有20%的加速被淘汰出局。因此，新一轮课程改革对教师是一场全新的挑战，为了使自己不被淘汰，唯一的办法就是不断的加强学习。通过不断“洗脑”、“充电”，使自己在这场变革面前实现新的“蜕变”、新的跨越。教育家富尔说：教育的定律，就是一旦你今日停止成长，明日你就将停止教学。他在《学会生存——教育世界的今天和明天》中指出：“唯有全面的终身教育才能够培养完善的人”。随着社会的不断进步，新科学、新观念的不断涌现，学生素质的不断提高，在客观上对教师素质不断提出新的要求。因此，作为现代教师，必须对自己已有的综合素质作不断的调整，赋予它新的内涵，以适应现代教育发展的新趋势。

那么在新课改的新形势下如何建立一个有效的激励机制以促进教师的发展呢？

人力资源管理的目的是激发人的潜能，最大限度地发挥人的主观能动性和创造力，促进组织目标和个人目标的实现，推动社会进步。而开发、利用好人才资源，就必须坚持以人为本，建立良好的人才激励机制。激励是指管理者以认识和理解员工、下属的内在心理动力系统的内容和特性为基础，采取积极的、有针对性的措施激发其潜能和工作热情，并将其行为目标与组织目标进行协调的过程。建立良好的人才激励机制，必须遵循组织目标和个人目标相结合、物质激励与精神激励相结合、正激励与负激励相结合、激励与约束相结合，以及按需适时激励等基本原则，必须想方设法了解并满足教师多元化的个人心理需求，采取多种形式的激励手段，充分激发教师潜能，确保激励机制的合理性和实效性。人才激励机制的方式多种多样，物质激励和精神激励是人才激励机制中最为常用的两种激励手段。

建立良好的教育激励机制，满足教师多样化的需求，是学校发展的动力。

一要加大物质激励力度，形成良好的动力，激发教师的潜能和创造力。要打破薪酬分配和奖励中的平均主义，建立以绩效为依据的分配制度，教师凭能力竞争上岗，靠贡献领取报酬，形成一个向能力倾斜、向贡献倾斜的分配机制，提高奖励占员工收入的比重，更好地体现“收入靠贡献”和“多劳多得”的原则，调教师工作的主动性和创造性。

二要注重长期激励机制和短期激励机制的结合。在教师超额完成目标的前提下，既要考虑给予提高基本薪金和年度奖金的短期激励，有条件的学校同时也可考虑给予完善教师保障机制的长期激励，可以增强教师的责任感和荣誉感，树立与学校荣辱与共的意识。

三要注重精神激励机制作用，以精神因素鼓励教师。建立精神激励机制要尊重教师的人格、尊重教师的意见、尊重教师的个人利益和发展需要，为教师营造良好的事业发展机会，创造舒心的工作氛围、平等竞争的工作环境、良好沟通的工作风气，并善于发现和激发员工的创新热情，使教师随着学校的成长而成长，增强教师实现自身价值的自豪感、贡献社会的成就感、得到社会承认和尊重的荣誉感。

四是要注重激励机制与约束机制相结合。约束与激励是有机结合、缺一不可的，约束机制包括系统、科学的规章制度、完善的责任制度和严格规范的业绩考核制度等。要通过合理的激励与约束机制，实行优胜劣汰，提倡竞争上岗，建立能进能出、能上能下的人事管理制度，促进人才的有序流动，做到人尽其才，才尽其用，形成职业竞争压力。

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关键词：桥梁工程工程施工 现场管理与控制

一、桥梁施工过程控制

桥梁建设工程项目中的桥梁施工过程是一个集技术、管理、经济、法律、组织等各方面于一体的综合性活动，存在众多的风险因素。质量控制已成为工程监理的重要组成部分，也是建设工程安全控制的一种方式，其目的主要为防止和降低质量安全风险。我国公路桥梁施工质量监督及其控制由于起步较晚，与发达国家相比，仍然处于逐步完善的阶段。目前的质量控制工作还基本局限在项目的开工阶段、施工阶段、交竣工阶段的质量监督。施工阶段的质量控制工作是项目监理总工程师的领导下，由现场监理工程师或质量控制工程师来具体实行的。由于质量检查人员的主要工作是检查工程质量并填写质量检查表，所以质检表中的数据是最基本最重要的信息。质量检查人员不但需要收集和整理这些数据，而且需要对这些数据进行分析，判断工程的质量，分析影响施工质量的原因及其所产生的风险。

二、桥梁施工过程质量控制的实现

桥梁项目施工过程质量控制作为一个系统过程，根据系统工程的原理，可以将现场施工质量的评价分两个方面来评价，即工程项目实体评价和过程管理体系的评价。并对两方面的相关因素分析，逐步建立多因素并逐层分级、逐层量化，并附以各级权重加以分配，最终形成工程项目过程质量的评价模型。以桥梁实体质量评价为例，由五级子项，根据相关评价标准进行打分评价，并乘以赋以的权重系数，统计到四级子项之中，四级子项再乘以四级权重系数，统计到三级子项中，依次计算，最后计算出最终评价得分。公路桥梁工程项目的质量好坏，是从决策、计划、勘察、设计到施工等各方面、各个环节的工作质量的综合反映，而不是仅仅通过质量检验查出的。工作质量涉及到项目各部门的所有人员，要保证工程项目的质量就必然要求项目所有参与人员具有良好的素质，精心的工作，对决定和影响工程质量的所有因素严加控制，通过不断提高和持续改进工作质量来达到满意的工程项目质量。

三、现场安全管理

1、安全第一，预防为主

坚持“安全第一,预防为主”的思想观念,能不断增强施工过程全方位、全员的防范意识。这是抓好施工现场安全管理的核心。企业各级管理工作者、项目经理、作业人员要认真学习关于“隐患险于明火”、“防范胜于救灾”、“责任重于泰山”的重要指示,以高度的责任感,充分认识施工安全对企业、项目、个人的重要性。只有坚持“安全第一,预防为主“”安全生产、人人有责”的思想观念,以项目经理责任制为基础,现场标准化管理为重点,提高施工现场安全的防范意识,才能从根本上确保施工安全生产。

2、加强员工的安全教育

项目经理要定期、不定期地对全体员工进行现场安全教育,把安全防范工作前移、深化施工现场安全管理。这是抓好施工现场安全管理的基础。由于施工项目的特殊性,决定了施工现场员工进出的动态性和频繁性。坚持经常性的施工安全教育、班前教育、跟踪教育手段,普及安全知识,增强防范意识,敲响安全警钟。还要通过突击教育、强化教育。版画教育等灵活多样的方式,把安全管理工作渗透到每个区域、每个角落、每个岗位,提高全员对施工安全管理重要性的认识。

3、要有针对性和预见性的制定有效防范措施

针对性就是把施工现场能滋生事故的隐患,多发性部位经过加工整理抽象出来,有对策、有措施的进行防范。这是施工现场安全管理的重点。由于建筑现场是伤亡事故的多发性场所,在编制实施性施工组织设计时, 就要把施工安全方案的重点表达明确,有的放矢,加以防范。在施工中,对高空作业、交叉施工、施工用电、机械吊装、洞口临边等空间部位要进行重点防护。对高空坠落、触电伤害、物体打击、机械伤害等多发性事故,要有预见性地进行专项治理。还要通过定期可不定期安全检查,发现隐患及时整改,不断完善施工技术方案,有效地把安全生产事故消灭在萌芽状态。

四、施工现场管理问题分析

1、技术问题

桥梁工程项目点多线长，施工工序往往较多，施工工艺也较为复杂，现场需要投人大量的人员、机械设备，各类施工工种班组多且工作面交叉作业，管理难度大，这要求现场施工管理人员必须做好以下各项技术准备工作：

（1）必须熟悉施工图纸，优化施工工序。针对具体的施工合同要求，尽最大限度去优化每一道工序，每一个分部分项工程，同时考虑自身的资源（施工队伍、材料供应、资金、设备等）及气候等自然条件，认真、合理地做好施工组织计划，并以横道图或网络图表示出来，从大到小，由线及点，确保每一分项工程能纳入受控范围之中。

（2）做好技术储备。技术储备包括技术管理人员，技术工长及工人，新技术及新工艺的培训，施工规范，技术交底等工作。只有拥有高素质的技术管理人员，洞悉具体的施工现场、施工工艺，才能确保施工过程的每一道工序步骤尽在掌握之中，只有做到心中有数，才能对各方面突况准备好处理方案，以按时保质地完成每道工序。通过有计划有目的的培训和技术交底工作，可以使施工技术工人、工长熟悉新的施工工艺、新的材料特性，共同提高技术操作、施工水平，进而保证施工质量。

（3）建立健全质检制度。从技术角度出发，施工质量是否满足设计和有关规范标准要求，仅仅从施工过程中的每一道工序做出严格的要求还是不够的，必须建立完善的质检制度、确定科学的质检手段，定期进行质量检查，及时发现每一道工序、每一个施工工艺是否达到相应的质量验收标准，从而确保工程质量。

2、材料问题

（1）材料供应。必须根据设计图纸及施工方案确定所需材料的型号、规格，数量，在拿到设计图纸及制定施工方案后，应及时组织相关人员做好工料分析，精确测算所需各类材料的数量及进货时间，以便根据现场情况及时组织材料进场，确保现场材料供应。

（2）材料采购。面对材料采购单，必须尽早进行市场调查，按工料分析提供的材料数量（含损耗）、型号、规格、产地等一一进行，尽早定货，并避免材料订购不符，进而影响工程进度。工程项目在进场后，应及时组织对施工主要材料进行市场调查、摸底，择优选定供货方并签定意向性合同，确保材料的及时供应，并防止工程大规模开展时材料价格上涨现象。

（3）材料发放。为了做好成本控制，对进场材料，均应清验造册登记，严格按照施工进度凭材料出库单发放使用，并且对已发放材料进行追踪，避免材料丢失或者浪费。对于材料的库存量，库管员务必及时整理盘点，并注意对各材料分类堆放。对于易燃、易爆品的采购、保管及发放应按相关法规采取相应的安全保护及防范措施。

总结：

要想更好的进行现场管理与控制，就必须从各方面做好准备工作及相应措施，同心协力，团结协作，才能按时保质保量地完成好施工生产任务。

参考文献：

[1]郭良忠.公路桥梁建筑项目现场施工管理的探讨[J].建材与装饰.2007,12:168-170.

[2]伏正兵.桥梁施工现场安全管理措施[J].施工技术.2010,06:303-305.

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上市公司必须重视市值管理

《亚洲财富论坛》：市值管理自从被管理层强调以来，其理念已经开始在上市公司中传播。您认为上市公司为什么要重视市值管理?

金岩石：市值管理的重要性就体现在一个证券市场是否存在，没有市值管理就根本没有证券市场。过去国有上市公司不会考虑市值概念，激励都是以当年利润为基准做激励，国有上市公司与非上市公司都一视同仁，现在有了差别对待，这是国资体制的一个变革，这种差别对待会进一步驱动国资当中非上市公司的上市步伐。

由于股改后，市场本身有了控制权交易的概念，这些因素使得上市公司本身变成商品。上市公司本身的商品化，实际上就是现代企业制度，现代企业制度与传统企业制度本质的差别就是公司是不是商品，对于商品化的企业而言就是市值。所以从经营商品的管理角度，其开始把市值作为唯一的衡量其价值的标准，于是企业从经营企业变成了经营商品，这是企业制度的变革，这种变革会进一步加剧市场的商品化，从而导致市场估值标准的改变，企业的管理者把企业当成商品去经营。

商品的价格不单纯由企业卖方决定，因此不单纯地由企业本身决定，而更主要是由买方决定，特别是股改后，控制权交易进入了市场、机构投资者进入市场，这就大大强化了买方的话语权，于是企业就被动地从原来服从于上级领导，变成了服从于市场，也就是服从于投资人、投资人的价值取向，由此引发了价值取向上本身的一个改变。

朱武祥：市值对企业而言是个长期的可持续概念，市值管理就是衡量一个企业到底能给投资者创造多少价值，是一个评价指标。上市公司的整个投资价值，是资本市场对企业的未来预期盈利能力的评价。企业上市仅完成了一个预期概念，企业的发展必然是长期概念，评价上市公司重点考察其可持续能力。

市值本身是个中性、基于一个相互信任的概念，有投机市值和投资市值，关键不是市值本身，关键在于企业能够选择一些适合自己企业风格的投资者。一些已在国外上市的企业为何不能在国内上市?主要原因不在于国内的发行审核问题，关键是国内投资者的评价水平不行，在中国是要提高投资者自己的评价能力。

《亚洲财富论坛》：上市公司如何建立与自身相符的市值管理模式?

朱武祥：企业家当然希望企业在行业内变得越来越强大，上市公司首先要明确自己的投资哲学和经营理念，要把自己的想法传递给投资者，让投资者知道企业的风格，要亮明自己的观点，让投资者选择你。上市公司可以通过年度发展战略和年度发展计划展示。

另外，企业也可以自己去找一些投资者。美国有专门的机构帮助上市公司寻找投资者，会帮助上市公司分析投资者结构。按上市公司的经营情况，可以劝进或者劝退一些投资者，优化和调整投资者结构。财经顾问公司可以做，投行也可以做，这会形成一个新的行业。

金岩石：不是要建立市值管理模式，而是必须服从，必须按照商品市场的规范来规范上市公司自身行为。尽管投资人并不直接参与管理，但投资人的选择决定着企业的价值，这就要求企业有严格的公司治理架构，严格的、完整的信息披露。

市值管理开始给企业的生产经营引入一个新的周期，就是市场的心理周期，心理周期往往是非理性的，当一个市场走牛时企业的价值会高估，市场走熊的时候市场会低估，于是市值与企业本身价值永远是背离的。由于其必须服从于投资人，而投资人又是非理性的，在非理性的状态下做的非理性的决策，所以市场上永远是在非理性的情况下来确定各种交易的，于是一个企业的价值和本身的价值就处于一个经常背离的状态。

《亚洲财富论坛》：在财务管理过程中如何与市值管理相结合?

金岩石：不需要结合，企业本身就是一堆财务数据，企业的财务最关键的一点就是通过财务来反映企业的本身健康状况。财务人员的财务数据能否真实地反映企业的财务状况是其本身的职责。其所提供的财务数据，到底能否决定一个企业的真实价值，市场会做出选择。

两个管理相结合的地方就是现代企业制度和现代会计制度，现代企业制度要求企业要公开透明，而现代财务制度就不能够完全做到公开透明，于是上市公司的会计制度存在着很多灰色地带，这种灰色地带对财会人员提出更高要求。

《亚洲财富论坛》：对上市公司而言，是市值越大越好，还是需要控制一个相应的度?

朱武祥：如果投资者投资行为评价合理，当然是越大越好，市值越大表示公司的投资价值越大。而如果投资者是投机也会有市值，怎么把握住?关键看其是迎合投资者还是迎合投机者。对于投机性的高市值，美国、欧美市场就会利用市值，高了就增发、配股、分拆，或者换股收购(原来一比一换购，现在可能就是二比一)。

股票市场对公司的市值会有两种结果，一是会高估和低估的情况，当市值畸高时，上市公司应明确亮明自己的观点，或者直接告诉投资者自己的市值被高估了，提醒投资者。面对这一问题时，也恰恰考验上市公司是否明确自己的企业是持续经营还是短期的投机。

金岩石：市场永远没有一个好与坏的问题，什么样的投资者都会有。没有人来控制这个度，一个公司值多少钱是由市场来决定的。如果投资人能够控制商品价格，那么市场就不存在。生产商品的人如果能够永远控制商品的价格他也就永远不需要市场，市值的商品价格永远是在双方的博弈当中进行的。

如何利用市值创造价值

《亚洲财富论坛》：上市公司如俐空制其市值的适度规模?如何通过市值管理工作达到反并购、防止恶意并购的目的?

金岩石：上市公司不是一个被动的商品，市值的高低是博弈而形成的。所以，当上市公司不愿意把自己卖给一个特定的对象，特别是由于这种交易会带来不利于企业的发展，或者不利于企业管理能力实现的时候，上市公司可以有办法拒绝这种交易。常用的就是并购当中的毒丸计划，反收购计划。

上市企业要注意的问题就是始终保持对自身内在价值的理解，当市场非理性地出现某种不利于自己的价格时，企业要能够利用某种方式抗拒对自身价值的低估，当某种交易必须导致一个公司未来价值丧失的时候，上市公司要能够采取某种方式阻碍或者抵抗这样的破坏，证券市场交易的是预期，不要把所有的市场行为都界定为合理的行业。这种抗拒有很多方式，毒丸计划、黄金降落伞、白马骑士等。用得比较多的就是毒丸，但这却是最不管用的方式，任何毒丸方式都可能在交易完成后用新的方式来解除毒丸，都有可能在交易完成后通过其他的方式来规避。

具体没有固定的标准，有的公司可以使用，有的不可以使用，关键看这些上市公司的董事会章程中是否排除某些些方式的可能性，所以交易过程各异。

《亚洲财富论坛》：如何利用股价和市值来展开收购兼并、对抗恶意股东扰乱和敌意收购袭击?

朱武祥：市值高了别人不敢收购你，但你却可以收购别人。如果市值偏低你可以回购，以此防止被别人并购去。管理层认为被低估可以回购，以此证明这是家有价值的企业，其次还也可以完全退市，这些以后都是正常的市场操作策略，未来会变成企业正常的经营方式。

金岩石：一个上市公司就像任何商品一样，当企业把自己的商品放到市场上，就必须要管理，这种管理不是你在管理市值，而是根据市场的变动来管理。最重要的差别在于普通商品在一次交易完成就退出市场，上市公司是一个连续性的交易，不会因为一次交易而退出市场，反而是一次交易后就永久地在市场上呆着，直到其退出市场，所以这就使得上市公司出现了一个制度性的问题。当商品在市场上时，就要不断地维护商品的信誉，维护商品内在的价值，来管理市值的波动与内在价值之间的差别。

《亚洲财富论坛》：对于市值已经跌破净资产的公司而言，市值管理怎样操作才有可行性?如何进行市值管理?

朱武祥：这要看企业的情况，看企业是怎么跌破的。如果这家企业确实没有前景，在走下坡路，企业已经承担不了投资者的厚望了，这样的企业退市都有可能。但也有可能是企业的价值被市场低估了，企业可以选择回购的方式。

如果企业认为自己被低估了，既不想回购，又不想退市，想把自己的市值拉起来，可以在证监会允许的范围内，多披露正面信息，或者动用一些公关手段。企业也可以动用上下游供应商关系、投资者关系，找个“白马骑士”来自救。但也可能存在有的企业故意一些信息，故意炒作一把，要看企业是不是恶意低估，未来这种问题会越来越多。

金岩石：其实这就是净资产实与不实的问题。如果净资产不实，说明市场比企业聪明，如果净资产是实的，说明市场不理性。在两种情况下，只要在这个市场上卖，就必须服从于市场上理性的或者非理性的投资者，当企业不能接受市场上的非理性决策和非理性估值时，选择退出。如果不选择退出就管理不到市值，只能选择退出，或者限制性的交易。

限制易就是自己出钱回购股票，让真正流通的股票只占一小部分，或者通过和机构协商，让机构能够接受某个价格。这都是经营商品的特点，或者退出，或者找好的买家，让好的买家承认你的价值，或者自己当买家。坦率地讲，当时的股改就是一种限制易，不管投资人怎么买，国资依然不动。

市值管理和净值管理的两个核心概念，一个是商品化企业，一个是非商品化企业，是现代企业制度的特征，非商品化的企业是传统化的特征。这是两个不同的制度上的变化。

与机构投资者的博弈

《亚洲财富论坛》：机构投资者的力量越来越不容漠视，上市公司有没有必要设立一个专门的市值管理部门，如何进行投资者关系管理?

朱武祥：企业家希望自己的企业可持续经营下去，然而市场投资者很多。如果找到志同者，双方就容易和谐，不容易产生争议，双方都基于长期就更容易沟通。如果是长期增值找到个短期的投资者，容易在在公司战略、投资策略上受到牵扯，企业希望长期增值的若找短期的投资者，则双方容易产生分歧，冲突。比如说，发展目标不一致，基于长期竞争所考虑的投资方向投资项目。可能会一些机构投资者反对，冲突大，会有怨言，但总体上会两败巨伤的。

如果企业是不分红的公司，投资者需要分红，则要告诉投资者我的公司不适合你。在国内，木土机构投资者影响力还不够，短期行为较多短视，投资者的范围应该更宽。要想达成和谐就必须增加选择面，让投资者类型多一点。类型太少了，如果机构一联手，那容易让上市公司陷入尴尬。解决这一问题要进一步拓展机构投资者的风格和类型，类型越多，有更多的选择空间。国内应该进一步增加机构投资者的类型，以后一定会出现更多风格的基金。

金岩石：必须要建立，就像董事会设立了董秘制度，要求上市公司必须出季报，及其他的信息批露制度都是制度设计，这都是制度设计，不管是成立单独的部门，还是多个部门共同实现这一功能，要求能够有一个部门或者好多部门同时实现这一功能。市场要求的是这一功能，区别在于是以部门的形式还是以流程的形式实现而已。

篇7

关键词：创业板；盈利能力；财务指标

中图分类号：F832.5 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.07.22 文章编号：1672-3309（2013）07-51-03

在经过了长达十年的准备之后，于 2009年10月30日，首批28 家创业板公司集中在深交所挂牌交易，这代表着我国的创业板市场正式面向市场。从行业上看，创业板公司涉及多个行业，信息技术、高端设备制造、电子、石化塑胶、生物医药等行业成为创业板的主要行业，占创业板公司60%以上。

一、我国首批创业板上市公司状况介绍

（一）创业板上市公司上市状况介绍

我国创业板市场自推出后在短短时间内就取得了快速的发展，其总体呈现出三高特点：市盈率高，发行价高，融资规模高。28 家首批在创业板上市的企业平均发行市盈率就高达56 倍。针对现在所上市的一百多家创业板企业，其中市盈率最高的时候超过了100多倍，所有企业平均也超过了60多倍，同时盈利率超过50倍的企业占了一大半。这些创业板上市企业的平均发行价已经远远超出了中小板市场的平均发行价。创业板公司的区域分布充分体现了我国区域经济发展特征，经济发达地区的公司占据创业板市场。

（二）28家上市公司经营状况介绍

三年后创业板上市公司扩大到了355家之多，市值也已经达到了接近2000亿的规模，刚上市时，28家上市公司市盈率只有82.36，而在2010年创业板上市公司归属于母公司的利润增长了31%，由此可看，在上市一年后的2010年创业板的上市公司发展还是顺风顺水的。2011年，创业板上市公司的净利润增长率降低了11个百分点，但是仍然达到了26.3%，仍然为上市公司和股东持续创造利润。

二、首批创业板上市公司盈利能力分析

（一）全面分析

28家上市公司的2009年、2010年和2011三年的数据统计如上，可以简单看出主营业务收入呈现不断增加的趋势，而主营业务成本呈现稳定减少或者平衡的状态，而净利润大多数公司也是处于不断增加的状态，可见企业运行良好，盈利能力逐渐增加。

国家规定的最近一年的主营业务收入不少于5000万，而28家上市公司都大大超过了这个数值，最多者为吉峰农机为512606万，达到了最低要求的100倍之多，而其营业成本也较大，造成净利润并不突出，但也达到了最低要求的20倍还多，因此盈利能力有目共睹。

（二）具体指标分析

以上为首批28家创业板上市公司的财务数据，选取的财务指标为每股净资产、每股收益和主营业务利润率等三项指标，数据选取了2009年、2010年和2011年三年的数据，从数据来看，每股净资产28家上市公司中基本处于稳定下降的趋势，随着公司上市，分配给股民的资产呈逐渐减少的状态。每股净资产这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。最高的是鼎汉技术7.49和神州泰岳7.48，最低的是大禹节水1.53，由此可看出股东拥有的上市公司资产情况。

三、影响创业板上市公司盈利能力的市场问题分析

（一）上市公司发展不均衡

首先，在创业板市场中存在着寄生公司。这类创业板公司的业务绝大部分依附于其他家公司，一旦其他公司中止该项业务就会影响这类创业板公司的业绩，如神州泰岳、恒信移动等都是属于此类。

其次，有些创业板公司不属于成长型公司。我国推出创业板本意是为处于发展期的创新型企业提供发展资金，但现在上市的公司并非都符合这一条件。嘉寓股份公司早在1987 年就已成立，这些公司早就过了成长期，其业绩基本上难有高成长性。还有些创业板公司在成长性不够的情况下，利用各种“专利”进行包装以期实现上市，但真正能够给公司带来效益的含金专利并不多。所以在完成上市后，这些企业的发展并不是很理想，逐渐出现了亏损的现象。

（二）不合理的经营管理结构

因为我国创业板市场针对的都是一些中小型企业，并且这些企业大部分是属于家族式经营和民营。很多创业板上市公司都存在一股独大或具有姻亲关系持股人占据很大比例的股权。这样的股权结构导致治理结构的不完善，形成特定人或特定家族对上市公司的经营管理权的控制。

（三）创业板上市企业对财务管理的忽视

因为我国创业板市场主要是针对那些经营高新技术的产业，所以相应的企业的管理者也都是技术科班出身，由此他们在企业的经营过程中往往更重视企业技术的发展，忽视了财务管理的作用。导致上市后仍然重融资、重技术开发、重企业形象推广，而轻财务管理的问题，从而顾此失彼。较多反映为现金流状况紧张、财务管理失控、企业投资失误、企业负债率急速升高等现象。而且上市公司原有财务人员达不到应有的专业胜任能力，缺乏财务管理决策能力。所以企业因为自身对财务管理的不重视，进而导致在上市的时候出现财务信息不清晰，不符合企业实际发展情况的现象。

四、对策

（一）优化管理结构

企业的管理水平关系到企业的生存发展，所以企业要想提升自身的经济利益，首先就需要对其管理结构进行优化改革，使得企业的经营权和所有权能够实现分离。股东能对董事会进行有力的控制，同时公司经理层的行为得到有效的制约和监督。在此基础上，还要完善监事会的职责，引入职业经理人制度，并建立职业经理人的考核、激励制度，使经营层能站在所有者的角度来经营企业。所以企业需要积极完善其内部的管理结构，健全相关的制度，保证企业的管理有法可依，从而加快现代企业制度的建立健全，为企业效益的提升奠定坚实基础。

（二）加强财务管理

创业板上市公司的盈利分析关系到企业财务的管理水平，由此企业需要加强对财务的管理，改善其存在的问题，促进其管理水平的提升。尤其是风险管理，加强对投资项目的可行性调查评估，做到科学化、专业化。其次，要用有效手段控制费用及开支，严格对企业费用进行预算管理，分清不变费用和可变费用，预算制定后要保证其严肃性，而且在费用上实现一支笔审批。第三，要加强收入管理，主要是防止利用虚假手段进行利润包装。第四，需要将融资和再融资的关系进行正确地处理。第五，积极改善企业财务的管理制度，优化其结构，加强财务人员的技能和素质培训。

（三）提升竞争优势

面对日益激烈的市场竞争，企业要想得到生存和发展，需要不断明确自身的定位，制定符合自身实际情况的战略化目标。这样，才能保证公司的经营精力、人力资源、企业资金都投入到发展核心产品和夯实核心技术中去。其次，要不断推出新的核心产品，不断地满足客户持续的需求，进而拓展更大的市场。

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[11] 杨丽.上市公司盈利能力分析[J].时代金融，2011，（15）.

篇8

    [关键词] b股市场 并轨 相关问题

    我国b股市场建立的初衷,是在当时外汇紧张的情况下,开辟一条让企业利用外资的通道。从十多年来的发展历程看,b股市场曾较好地发挥了吸引外资的功能,并在特定历史条件下促进了我国资本市场的国际化进程。然而,随着我国经济环境的变化及资本市场的发展,b股市场“招商引资”的历史使命基本结束,市场功能逐步萎缩,逐渐边缘化,b股市场的未来发展方向成为困扰我国资本市场的一个重要问题。

    笔者认为,与a股市场并轨是解决b股问题的现实的最佳选择。但是,目前要实现a、b股市场的最终并轨,我们还必须处理好制度层面和市场层面的一系列问题。

    一、与a股市场并轨是b股市场的现实选择

    从我国资本市场总体布局及资本市场国际化的角度考察,目前,以a股市场为核心的多层次资本市场体系逐渐形成,通过实施qfii制度进行渐进式开放的战略基本明确,b股市场作为特殊时期的开放通道,其历史使命基本结束。在资本市场国际化布局中,离岸市场是一个重要构成部分,b股市场目前基本本土化,在制度构建上存在诸多缺陷,要想改造成离岸市场的难度极大;而香港资本市场作为我国的离岸市场已然发挥着重要的功能,内地资本市场和香港资本市场互为补充、相得益彰,因而也没有必要再花大力气把b股市场打造成离岸金融市场。由此,取消b股市场,把b股市场并入a股市场,纳入我国资本市场总体布局才是b股市场的合理归宿。通过研究,笔者认为,此方案实施的条件已经比较成熟了。

    首先,a股与b股上市公司均是国内企业,a股与b股的上市地相同,a股与b股市场均受到国内法律的制约,因此在法律管辖权上没有障碍;而且根据现行法律框架,通过创新性的制度设计,实现a、b股市场并轨己无实质性障碍。

    其次,2001年b股市场对境内个人投资者开放后,境外投资者全身而退,b股市场已然本土化。目前,境内个人投资者投资b股已完全没有政策障碍,境内机构虽然还不能投资b股,但管理层允许境内机构投资b股应是必然趋势。从投资者的融合程度上看,b股市场己经基本成为了国内居民进行投资的股票市场,再加上b股上市公司本身就是国内企业,因此,从上市公司性质和投资者构成来看,b股市场实质上也已经a股化了,这也为a、b股市场并轨创造了市场基础。

    第三,a、b股市场的最终并轨,将形成一种“多赢格局”。对于b股投资者而言,可以摆脱长期低迷、缺乏流动性的b股市场,燃起解套并获利的希望,坚守阵地的境外投资者还可能藉此进入参与中国a股市场的通道。由于b股市场本身的流通市值规模相对a股市场而言是非常小的,将b股合并到a股市场中对a股的冲击非常有限,同时我们还可以通过有效的制度设计保护a股投资者的利益。a、b股市场的最终并轨,对于上市公司而言,其股权结构将有所简化,可以摆脱诸如信息披露要求不一、财务规则不一、审计条例不一及a、b股股东股利分配目标不一等令人头疼的问题,更重要的是,它们又重新踏上了梦寐以求的融资之路。而监管部门则可以避免再度付出双重制度建设成本,从而提高管理效率。

    可见,a、b股市场并轨符合多方面的共同利益,制度条件与市场条件基本成熟,具备了非常强的可操作性,与a股市场并轨成为b股市场改革的现实选择。

    二、a、b股市场并轨相关问题分析

    a、b股市场并轨,具体操作上可以有多种不同方式。对于纯b股上市公司而言,不存在a、b股的转换问题,我们可以考虑直接转入a股市场进行交易;上市公司回购注销b股是一个很好的选择,但是尚不具备普遍的适用性;更多的a+b股公司则适用于将b股转换为a股后进入a股市场交易。这些方式各有特点,我们的总体思路应该是具体方式由市场来决定。但是我们要注意到这些方式均面临着一些个性或共性的问题。

    1.b股回购面临的问题分析

    比较而言,回购注销b股作为一种完全的市场行为,相对简单可行,因为它既不涉及不同制度的衔接,也不涉及股价硬性接轨的难题。同时,对于上市公司或大股东而言,由于目前b股价格比较低,采用回购注销方式成本较低,还可以提升公司的每股收益与净资产或增强大股东控股能力。但是,我们要注意到,回购注销b股这一手段面临着如下一些问题,须引起重视。

    (1)回购的积极性不足。对于b股公司而言,解决b股问题没有紧迫性,国家对此的政策也还不明朗。同时,部分b股公司发行的b股数量较少,在总股本中的比例很低,是否进行b股回购,对大股东的控制权并无实质性影响,因此,大股东出于加强控股权而回购b股的动机可能并不强。另外,对于部分b股在总股本中的比例较高的公司及纯b股公司,如果回购后剩余的流通股数量未达到有关规定的下限,就可能面临退市。以上这些都在一定程度上损害了上市公司回购的积极性。

    (2)回购的能力问题。进行b股回购,要求具备很强的支付能力,并非是所有的b股上市公司都有回购能力,能够满足这一条件的公司并不多。有些现金充沛的上市公司是有可能采取回购b股的方式,可有些现金不多的公司就未必能够进行b股回购,甚至有些绩差公司连经营都成问题,根本不可能拿出钱来回购。

    (3)b股市场严重缺乏流动性,如果回购的消息传出,将造成股价飞涨,操作难度很大,如果b股股价上涨过高,那么上市公司可能会失去回购的动力。

    (4)b股回购涉及到换汇问题,还面临着外汇管理政策的制约。

    从上述分析中,我们可以看出,回购注销b股方式不具备普遍适用性,只能由具备条件的b股公司适时展开。

    2.a、b股市场并轨面临着境外投资者资本项目兑换问题

    目前b股投资者中仍然有一部分是境外投资者,他们所受的外汇管制非常宽松,他们可以在卖掉股票后,立即把资金汇出国外。a、b股市场并轨后,必然是以人民币交易,在这种情况下,这些投资者当初以外汇购得的股票,在出售时得到的却是人民币。在人民币资本项目下不能自由兑换的条件下,这些投资者存在强烈的货币偏好,很难接受转换币种的做法。因此,不少人认为人民币在资本项目下可自由兑换是实施a、b股合并的必备前提,而要实现这一点还有很长的路要走。

    事实上,实现人民币在资本项目下可自由兑换并不是a、b股市场并轨所必须的,在人民币完全自由兑换之前,也可以进行市场合并。当然,在现行的外汇管理制度下,需要进行创新性的制度安排才能解决这一问题。

    至于许多人考虑的对外汇市场及汇率的冲击问题,以今日中国外汇盘子之大,b股股改涉及到的外汇兑换量应该微不足道。

    3.a、b股市场并轨面临着境外投资者持股的流通问题

    目前,我国a股市场对于境外投资者是通过实施qfii制度进行有限的开放的。根据这一制度,在b 股市场和a股市场并轨过程中,除了那些获得了qfii资格、可以投资a股的境外投资者以外,其他境外投资者的b股账户并不能转为普通a股账户到a股市场上交易,因为目前a股市场并没有向所有境外法人和自然人开放。

    在我国资本市场的渐进式开放战略既定、资本市场全面开放尚需时日的情况下,这一部分境外投资者的股份流通问题成为需要我们重点考虑的关键问题之一。

    4.如何进行股份转换的问题

    由于目前a、b股之间存在着较大的价格差异,b股如何转换为a股成为a、b股市场并轨面临的最大的难题。

    这里首先涉及到是否存在补偿问题。所谓的“补偿”问题是指,由于目前a、b股之间存在着较大的价格差异,将b股并入a股,是否应像股权分置改革中由非流通股股东向流通股股东支付对价那样,由b股股东向a股股东支付对价作为利益补偿。笔者认为,从理论上,a、b股是同股同权,享受同样的各种权利,因此其理论价值是一致的,之所以出现不同价的现象,究其根本原因是市场的分割或隔离,因此,a、b股市场并轨不应该存在支付对价的问题。

    既然不存在支付对价的问题,则a、b股市场并轨,最大的问题还在于股价的接轨。由于目前b股市场非常低迷,价格几乎扭曲,而a股市场效率更高,价格发现机制更为健全,更能形成公允的价格,因此a、b股价格接轨应该以a股股价为价值中枢,b股股价向a股股价靠拢。这对于b股投资者来说是喜上眉梢的事情,然而,将b股转换成a股,将直接扩大a股流通股盘子,影响a股的市场价格,造成a股投资者的利益损失。

    由此可见,股价的接轨问题,直接影响着a、b股投资者的利益,关系到并轨的成败。

    三、对策建议

    1.鼓励b股上市公司进行b股的回购业务

    如前所述,回购b股是解决b股市场问题上最为体现市场化原则的方式,从目前来看已经基本没有制度障碍。回购b股虽然很难成为全面解决b股市场问题的方案,但是可以有效减轻b股股改的压力。因此,我们有必要在政策上予以支持和配套,鼓励上市公司和大股东进行b股回购。首先,可以提供再融资便利,激励公司开展回购行动。监管部门可以适当开辟再融资特别通道,或是允许企业增发a股回购b股,或是在公司回购b股后,再视条件提供a股发行便利,还可以直接对b股回购提供信贷支持。其次,在外汇管理方面可以采取一些临时的特殊政策,给回购提供换汇便利。

    2.通过制度创新,解决b股境外投资者的持股问题

    b股境外投资者的持股问题受到外汇管制和资本市场开放制度的制约。通过研究,我们发现,在现行的法律框架内,通过创新性的制度设计,完全可以有效的解决这一问题。

    在境外投资者持股的流通问题上,我们可以采用分类解决的方式来加以处理。对于具备qfii资格或条件的,完全可以通过qfii通道来解决。而对于其他境外投资者,应允许他们自由选择是否继续持股,我们可以为其提供一个特种a股账户,规定其只能卖出股票而不能买入股票,股票卖完后,该账户即被注销。对那些不愿抛出股票的境外投资者,则可以允许其长期保留该特种a股账户,直至该投资者获准投资a股时,再自动转为普通a股账户。

    在外汇管理方面,我们可以开辟一条特别通道,对原b股境外投资者在换汇和外汇汇出方面给与特别的便利,允许这些境外投资者将合法的本金、资本利得、股息等转为外汇汇出,确保其退出渠道畅通。

    3.合理处理a、b股股价接轨问题

    首先,我们可以采取必要的政策措施,如允许机构投资者介入、设立b股基金等,以增强b股市场的活跃度,激活b股市场。在此基础上把a、b股股价接轨的问题交由市场去解决。这样,既可以避免对股市产生较大冲击,也可以减轻对投资者利益的影响。