中小微企业并购范文

导语：如何才能写好一篇中小微企业并购，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

论文关键词：海外并购，财务绩效，EVA分析，杜邦分析

一、引言

自上世纪80年代末起，逐渐发展壮大的中国企业踏上了海外并购之路。而以加入世贸组织为契机我国掀起了一股海外并购的热潮，一批实力雄厚的企业纷纷在海外寻求并购目标。中石油中海油的频繁出手，联想拿下IBM的PC业务，工商银行巨额收购南非标准银行股份等案例成了国际金融界被经常谈起的话题[2]。

金融危机以来，鼓励中国企业出海抄底的声音一直不绝于耳，中国企业海外并购的步伐也在不断加快。IT是技术进步最快的行业，企业的并购和重组成为发展的重要途径，跨国并购更是频频发生。本文以京东方并购韩国现代TFT-LCD业务为例[3]进行分析，通过EVA分析对并购绩效进行评价并辅之以杜邦分析方法深入挖掘其原因，从实证角度论证中国企业海外并购是否真正创造价值，对我国IT企业海外扩张战略提供借鉴。

二、相关文献综述

Anand和Delios(2002)结合OIL的分析范式指出投资者自身的核心优势资源和东道国的目标资源性质，决定了跨国并购创造价值的可行性。Aulakh和Kotabe(1997)认为，企业在国外市场经营和整合资源的能力受其组织结构、历史经验及目标资源的技术特征等因素制约，这些内生因素对于以跨国并购方式进入海外市场后对本国母公司及海外子公司的绩效有重要影响。Kim和Hwang(1992)；Hennart和Reddy(1997)从文化差异论角度进行分析指出，在跨国并购整合过程中，并购双方要合理应对民族文化差异所带来的机遇和挑战，双重文化差异增大了并购整合的难度，并购双方很容易出现彼此不信任、缺乏合作的情况，这将制约资源转移的效果和效率，限制目标公司财务绩效的提升。

国内外很多学者从实证角度考察并购绩效。Mueller(1980)对1962年至1972年不同国家的兼并研究表明，法国、荷兰及瑞士企业兼并后盈利能力下降企业管理论文，而英国企业的样本则优于对照组。Peer(1950)，Ryden和Edberg(1980)等人认为并购后企业的利润减少，而Baldwin(1995)，Ikeda和Doi(1983)和Gugler等人(2003)的研究表明企业并购后利润增加。李东富(2005)、李祥艳(2006)认为并购后中期企业财务绩效下降，长期利润增加。王燕锋(2007)则对TCL的海外并购进行了实证研究，分角度剖析了TCL海外并购失败的原因。王海(2007)对联想并购IBM的PC业务前后的研究发现，双方博弈的结果是联想明显处于劣势。

由于上述研究存在着诸多不足，如对中国当前背景分析缺乏代表性和EVA分析方法的缺失，本文主要针对个体案例进行EVA和杜邦分析来评价并购对股东价值产生的影响。

三、本文方法设计

研究公司财务绩效的方法主要有平均股价研究法、积累平均收益率分析法、事件研究法、会计研究法及个案研究法。考虑到中国企业跨国并购尚处于起步阶段，案例个数及其并购前后的财务经营绩效数据都很有限，我们采用个案分析法，配以会计研究法下的EVA分析和杜邦分析法进行有针对性的客观深入地研究。个案研究法是指对某一个体、某一群体或某一组织在较长时间里连续进行调查，从而研究其行为发展变化的全过程。其突出优点是客观具体深入。通过对单个公司并购行为引起的财务绩效变化的分析，深入挖掘并购给公司经营带来的变化及可能的原因，排除多个样本研究中成功与失败案例互相影响引致并购的结果被夸大或缩小的情况，从而得出对于单个公司比较准确的并购绩效判断(李东富2005)。且对于企业决策者和股东，借鉴其他相似公司并购前后业绩变化状况及具体原因，从而完善自身的并购战略显得非常重要。

(一)经济增加值

经济增加值(Economic Value Added， EVA)也称经济利润，与基于会计指标的传统业绩评价指标相比，EVA是衡量企业价值和财富创造更加有效的度量标准。从数量角度说，EVA等于税后净营业利润减去债务和股本成本，是所有成本扣除后的剩余收入，反映了一个公司在经济意义上而非会计意义上是否盈利；营运的真实情况及股东价值的创造和毁损程度论文参考文献格式。EVA的具体应用公式如下：

EVA=NOPAT-WACC×A

=EBIT×(1-t)-WACC×A

WACC=D×Rd×(1-t)/A+E×Re/A

其中：EVA为经济增加值；NOPAT为税后净营业利润；WACC为加权平均资本成本；A为总资产；EBIT为息税前收益；t为所得税率； Rd为债务资本成本；E为权益资本；D为负债。权益资本成本Re可进一步通过资本资产定价(CAPM)模型计算得出，即Re = Rf +β ×(Rm - Rf )，其中Rf 为无风险收益率，Rm 为市场平均回报率，Rm - Rf 即为市场平均风险溢价，β系数反映该公司股票相对于整个市场的系统风险。

(二)杜邦分析法

杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，有助于深入分析比较企业经营业绩。其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。

权益净利率=(净利润&pide;销售收入)×(销售收入&pide;总资产)

×(总资产&pide;股东权益)

=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

下面我们主要通过因素分析法——连环替代法来进行分析[4]。连环替代法是指确定因素影响，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程序的一种计算方法。利用因素替换找出影响分析对象变动的因素及程度，是对传统静态杜邦分析的进一步发展。方法如下：

设F=A×B×C

基数(本分析中设2000年为基数)F0=A0×B0×C0

实际F1=A1×B1×C1

基数： F0=A0×B0×C0………………(1)

置换因素A:A1×B0×C0…………………(2)

置换因素B:A1×B1×C0…………………(3)

置换因素C:A1×B1×C1…………………(4)

其中：(2)-(1)为A因素变动对F指标的影响；(3)-(2)为B因素变动对F指标的影响；(4)-(3)为C因素变动对F指标的影响。F表示净资产收益率；A表示主营业务利润率；B表示总资产周转率；C表示权益乘数。

四、案例实证研究

2003年2 月12日，京东方科技集团股份有限公司正式宣布公司以3.8亿美元成功收购韩国现代显示技术株式会社(HYDIS)TFT-LCD(薄膜晶体管液晶显示器件)业务。京东方成为中国第一家拥有TFT-LCD核心技术与业务的企业。液晶行业是一个资金和技术密集型产业，市场风险较大，且国内的TFT-LCD产业在当时刚刚起步，技术尚不成熟，因此京东方希望通过并购韩国现代显示技术株式会社(后者因深陷财务困境，急于出售其资产)的TFT-LCD业务达到技术和产品升级的目的。

为了剔除行业经营周期性因素可能对结果产生系统性偏差，更准确地反映京东方并购案对其绩效的影响，本文选择并购当年总资产规模与京东方接近的同方股份和行业均值作为参照。[5]

(一)EVA分析：

由于京东方于2001年1月上市，EVA分析法选择并购前2年至并购后5年进行分析，即t∈[-2，5]。本文选择可比企业同方股份及行业EVA值(依据行业中值的各项指标计算得出的)进行比较分析。两企业的利润表和资产负债表及行业均值的各项指标均来源于Wind资讯。Re计算模型中的Rf采用国家当年发行的5年期凭证式国债年平均收益率，Rm - Rf根据美国标准普尔500家股票的回报率相对于1926—1992年长期政府债券收益率的长期集合平均溢价在5%—6%之间企业管理论文，我们取其平均值5.5%为市场平均风险溢价， β可通过Wind数据库计算得出，Rd采用中国人民银行3-5期贷款基本利率[6]。

在此基础上，为了更深入揭示企业的竞争优势，对EVA进一步分解，分为生产经营活动产生的EVA、投资活动产生的EVA、运用债务杠杆产生的EVA、其他活动产生的EVA。四部分的计算公式如下：

生产经营活动产生的EVA =营业利润+财务费用 - 生产经营资金×权益资本成本率；投资活动产生的EVA ， 即投资收益- (短期投资+ 长期投资)×权益资本成本率；运用债务杠杆产生的EVA ， 即(短期债务+长期债务) × (权益资本成本率- 债务资本成本率)；其它活动产生的EVA ， 即补贴收入+ 营业外收支净额- 所得税费用。

图一显示，在分析期内，全体EVA均呈现负值，电子元件行业利润空间较小，行业风险较大。并购前京东方的EVA略低于行业均值和同方股份的EVA，并购当年位于二者之间，但是并购后第一年开始京东方的EVA值大幅下降，下降速度远超过同方股份和行业均值的降幅，仅仅在2007年有所反弹[7]，2008年又下降，说明并购并没有增加京东方企业的整体价值，却损害了投资者的价值，并且并购使其风险加大，具有不确定性。

表一：EVA细分情况

生产经营活动产生的EVA

投资活动产生的EVA

运用债务杠杆产生的EVA

其他活动产生的EVA

年份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

京东方

同方股份

2001年

-15618.7

-5278.1

-10254.7

-2261.8

4754.9

2776.5

-192.0

-4131.5

2002年

-26974.1

-21083.0

-845.8

-2896.3

11288.2

3770.9

-4151.1

-1214.3

2003年

-21942.3

-38182.7

-12639.8

-2803.6

31107.1

7797.6

-3336.0

-3318.8

2004年

-150577.7

-45726.5

6455.9

-9239.3

46443.7

13230.1

381.2

-3212.6

2005年

-292988.0

-60163.5

-14684.2

-4453.6

77942.5

13246.5

-1301.9

-1009.8

2006年

-391415.8

-71395.3

106277.9

-7163.7

44626.2

15771.8

11524.8

2221.7

2007年

-1650.2

-72552.5

-19660.3

2271.2

19618.8

15267.9

30258.8

-1876.1

2008年

-215708.4

-135690.9

-25284.3

-6054.7

23522.9

23550.8

6353.2

-2223.0

如上表所示，经过对EVA进行细分寻找EVA下降的原因，我们发现，京东方生产经营活动产生的EVA在分析期内均小于零；投资活动产生的EVA值2004年和2006年大于零，其他年份小于零；运用债务杠杆产生的EVA值均大于零。与同方股份的比较中得出，京东方在生产经营活动与投资活动中并没有优势可言，并购后京东方经营管理能力进一步恶化且呈现不稳定状态，风险加剧，与同方股份相差甚远。但在财务杠杆的运用和其他活动方面京东方显著高于同方股份，不过这并不能改变企业整体EVA下降的趋势。

(二)杜邦分析：

下面我们再通过杜邦分析方法进一步剖析京东方并购后EVA下降的深层原因。

表二：各项指标对比结果

净资产收益率

销售净利率%

总资产周转次数

权益乘数

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

京东方

同方股份

行业均值

2001年

2.88

11.1

0.2

3.88

7.5

5.6

0.67

0.88

0.4

1.93

2.17

3.31

2002年

3.88

6.77

2.5

3.53

4.08

6.46

0.88

0.88

0.3

2.53

2.27

3.25

2003年

15.24

4.01

2.8

3.93

2.43

6.55

1.17

0.97

0.4

4.02

2.44

3.23

2004年

5.49

3.95

2.8

2.31

2.24

6.19

0.82

0.98

0.5

4.02

2.83

3.21

2005年

-38.1

3.49

3.7

-11.1

1.83

-3.03

0.69

0.98

0.3

4.66

3.31

3.09

2006年

-48.7

4.94

-1.3

-20.2

2.56

-1.07

0.47

1.03

0.3

5.16

3.7

2.36

2007年

16.34

9.87

-1.3

8.03

4.36

5.9

0.75

0.96

0.3

3.54

3.4

2.36

2008年

-15.4

3.99

-1.1

-12

2.85

-0.14

0.61

0.78

0.3

2.6

2.82

2.37

表三：杜邦分析——因素分析连环替代法分析表

2001年

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

净资产收益率F

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

销售净利率A

3.88%

3.53%

3.93%

2.31%

-11.11%

-20.22%

8.03%

-11.96%

总资产周转率B

0.67

0.88

1.17

0.82

0.69

0.47

0.75

0.61

权益乘数C

1.93

2.53

4.02

4.02

4.66

5.16

3.54

2.6

替换A

5.56%

4.56%

8.75%

10.86%

-36.62%

-65.02%

19.47%

-31.75%

替换B

5.17%

6.00%

11.63%

7.61%

-30.82%

-44.29%

31.08%

-25.83%

替换C

2.88%

3.88%

15.24%

5.49%

-38.09%

-48.74%

16.34%

-15.37%

A因素变动对F指标的影响

-1.42%

1.68%

4.87%

-4.38%

-42.11%

-26.93%

68.21%

-48.09%

B因素变动对F指标的影响

-0.39%

1.43%

2.88%

-3.25%

5.81%

20.73%

11.60%

5.93%

C因素变动对F指标的影响

-2.29%

-2.12%

3.61%

-2.12%

-7.27%

-4.45%

-14.74%

10.46%

如上表所示，并购后的京东方的净资产收益率在绝大多数年份均低于行业均值和同方股份。进一步说明了并购使企业的经营出现了恶化的风险。并购前后京东方净资产收益率发生了较大变化，由并购前的正值转变成并购后的负值，虽然在并购当年净资产收益率有大幅提升，但是在并购后逐渐下降，其中2005年、2006年、2008年均出现较大幅度的负值，并购前净资产收益率的变化区间为[2.88%，6.98%]，而并购后净资产收益率的变化区间变为[-48.74%，16.34%]，净资产收益率离散区间加大，市场拓展的风险逐渐显现。

并购前后销售净利率对净资产利润率的影响最大，其次为权益乘数，影响最小的是总资产收益率。销售净利率在并购后第二年出现了由正直转向负值的质的变化，总资产周转率在并购后第二年也出现了下降，权益乘数并购后均高于并购前，尤其是并购后第3年达到案例分析期的高位5.16，可见并购后公司的各方面指标均受到了负面的影响。

京东方的销售利润率在整个分析期均低于行业平均值，在并购当年及并购后的2004年和2007年高于同方股份企业管理论文，其他年份均低于可比企业。说明并购在短期内给京东方带来了一定的经营效益的改善，但是长期反而加速了企业经营效益的恶化。京东方的总资产周转率在整个分析期均高于行业均值，但除并购当年外均低于可比企业同方股份，说明京东方作为大型企业在控制库存及应收账款的周转方面具有一定优势，京东方的权益乘数在并购前均低于可比企业和行业均值，并购后权益乘数迅速提高超过行业均值和可比企业，说明京东方在并购前后的财务风险发生了巨大变化，并购交易过程及其后对后期资金投入需求的增加，使企业的财务风险显著提高。

总之，京东方并购韩国现代后，在本文的考察期内EVA值均小于零，但并购后进一步恶化；净资产利润率出现不同程度的下降，甚至出现了负值，说明企业的运营损害了全体投资者的利益。综合EVA分析和杜邦综合财务指标分析可知，并购后京东方的经营能力进一步恶化，财务运用能力有所加强，然后财务杠杆本身就是一把双刃剑，财务杠杆的放大也会放大企业的财务风险，如果处理不妥，企业将会陷入财务困境。

(三)结果评价

TFT-LCD是一个典型的“大者恒大”和“产能决定竞争力”的资本密集型产业。厂商只有迅速将产能扩大，成本才能摊薄，采购原材料的议价能力才会提升，产品也才具备竞争能力。随着产业环境的迅速变化，海外和海内的双线扩张成为了京东方不能承受之重。京东方甚至曾作出决定将第五代TFT-LCD液晶生产线剥离出上市公司。以下对京东方并购的经验进行总结以期对后来者提供借鉴。

第一，技术整合困难重重，生产无法实现规模经济。

京东方想借收购摆脱核心技术受制于人的局面，然而3.8亿美元得来的技术仍未为其换来竞争优势。在京东方搭建TFT-LCD第五代生产线的同时，主要日韩液晶面板厂的八代生产线，便已经开始量产。夏普公司甚至已经投入液晶面板第十代生产线建设。 另一方面，对并购来的技术进行消化吸收也不尽如人意。液晶面板的生产类似于手工艺品制作，流程控制、投料比例等关键环节，都依照湿度、温度的变化而改变，完全靠生产线工人长期的经验来把握。京东方计划收购后将技术转移到国内，然后却受到了韩国工会的阻挠论文参考文献格式。最终导致国内外的液晶生产线完全由韩国员工全面掌控，韩国方面在原材料、设备的采购上具有决定性话语权。京东方面对强势的韩国工会一再退让，韩国员工在享受高工资、高福利的同时，大大推高了本就已经偏高的运营成本。

第二，行业整体低迷，并购后连年亏损。

京东方贸然上马第五代TFT-LCD，是典型的“波峰投建，波谷产出”的举措。在京东方搭建第五代生产线的同时，全球液晶面板产能扩张也进入一个高峰。从2004年四季度到2005年四季度，全球共有11条4.5代以上的TFT-LCD液晶面板生产线投产，这些生产线形成的新增产能在2005年开始显现。从2005年11月开始，主要尺寸的显示器液晶面板价格都出现了较大幅度的下跌企业管理论文，京东方面临极大的压力。

由于没有足够的资金投入以扩充产能，导致对上游配套厂商的话语权缺失，成本居高不下。京东方TFT-LCD液晶面板的综合成本与国际一流厂商相比，至少存在10%左右的劣势。

从原材料成本到最终的销售价格，京东方都并无优势可言，直接导致了其连年亏损，销售利润率大幅缩水，最终EVA维持负值，投资者价值遭到毁损。

第三，资本结构不当，面临巨大的偿债和后续资金融通压力。

收购之时，高达3.8亿美元的收购金额给净资产只有20亿元的京东方带来巨大的财务压力。2003年京东方资产负债率最高达到70%。公司B股增发完成后，负债率回落到50%以下。但是在2005年巨额贷款以及巨额亏损的压力下，资产负债率又回到75%以上。

运用财务杠杆筹集收购资金使京东方背上了沉重的债务包袱。又恰逢全球液晶面板价格仍处在低谷，京东方亏损持续扩大。在此情形下，政府的救助和银团的贷款有如杯水车薪，京东方面临巨大的偿债和后续融资的压力。

五、结论启示

在国内外企业并购史上不乏“蛇吞象”成功的案例，但其成功是以特殊条件和纯熟的并购技巧为基础的。而我国的IT企业在海外并购活动中显然并不具备这些优势。京东方为我们提供了一个鲜活的例子。尽管最终凭借出色策划完成了并购，可京东方缺乏并购国际一流企业的实力和经验，并购后陷入了财务费用高昂和后续资金投入乏力等危机。如若不是地方政府强有力的支持和国内银行的协助，京东方可能早已因“蛇吞象”一举而不复存在。然而政府的支持只能解燃眉之急，从长远看，这些考虑不周的海外并购会使企业在很长时期内背负沉重的经济负担。在复杂的海外并购实践中，企业应遵循一般性的并购规则，不要寄希望于出“奇制胜”或追求“蛇吞象”的宣传效应，经验寥寥的我们要更加审慎。

参考文献

[1]Buckley， Peter J.， Mark C. Casson. Models of the Multinational Enterprise. Journal ofInternational Business Studies， 1998，29(1):21~44.

[2]Buckley， Peter J.， Mark C. Casson. Analyzing Foreign Market Entry Strategies: Extendingthe Internalization Approach. Journal of International Business Studies， 1998， 29(3): 539~562.

[3]Makadok K. Toward a synthesis of the resource-based and dynamiccapability views of rent creation. Strategic Management Journal， 2001， 22:387~401.

[4]Anand J， Delios A. Absolute and Relative Resources as Determinants ofInternational Acquisitions. Strategy Manage.2002， 23:119~134.

[5]Preet S Aulakh， Masaaki Kotabe. Antecedents and performance implication of channelintegration in foreign markets. Journal of International Business Studies，1997， (1):145.

[6]何硕.中国上市公司并购绩效EVA回报率评价[J].南京财经大学学报，2009，1:54－57.

[7]Stephen A.Ross，Randolph W.Westerfield，Jeffrey F.Jaffe.公司理财[M].机械工业出版社，2003.

[8]国务院发展研究中心企业研究所.中国大企业集团年度发展报告[M].中国发展出版社，2009.

[9]廖运凤.中国企业海外并购案例分析[M].企业管理出版社，2007.

[10]鲁桐.中国企业跨国经营战略[M].经济管理出版社，2003.

篇2

（一）小微企业的分类标准。（1）国际视角。世界银行对于企业的分类为大中型企业、小型企业和微型企业，其分类基础为根据企业的员工人数、销售额和资产情况。美国选取员工人数和销售额两个指标，将销售额低于200万、员工人数小于10人的企业定义为微型企业。规模略大，销售额达到200万到500万、员工人数在10人以上50人以下则为小型企业。美国小微企业众多，遍布各行各业，尤其是第三产业中的零售业、事务所等，且小微企业在美国金融市场发展迅速。日本根据企业的不同产业类别界定微型企业，充分考虑产业特点，制造业、商业服务业等均有不同的标准。欧洲对于小微企业亦有不同的界定，同样是9人以下的企业，法国称其为特小企业，而欧盟则认定其为非常小企业，参考西班牙的标准，则为微型企业。（2）国内视角。2001年国内颁布《中小企业划型标准规定》，由国家统计局、国家发改委、工业和信息化部、财政部共同将中小企业划分为中型、小型以及微型，其中，小型企业和微型企业合称为小微企业。

（二）我国小微企业分析。我国企业就成以上为小微企业，2011年已经达到企业总数的95%。小微企业凝聚了我国基层经济体系中最充满活力和影响力的力量，为我国经济发展做出巨大贡献。小微企业贡献我国税收量一半以上，对GDP的贡献更是达到六成之多。

（三）小微企业对社会经济发展的作用。随着经济多元化发展，我国小微企业迅速成长，逐渐成为我国社会经济结构中的重要组成部分，成为可以与大型企业相较的力量，构成我国企业体的两极。通过企业并购的手段，我国企业规模围绕制造业、商贸业不断扩大，向着更大型的企业格局方向发展。小微企业具有鲜活的生命力和灵活性，其在环境适应方面具有很强的生命力。加之小微企业运行所需资源需求较少，其弹性大、灵活性强的优势在解决就业方面更是优于大中型企业。大规模的小微企业贡献巨大的GDP，对家庭发展、区域发展、我国经济发展均有显著作用和贡献。

二、小微企业市场群体特征

（一）经营管理相对不规范。管理方面，小微企业组织形式缺乏规范性，管理缺乏具体性；薪资方面，小微企业以熟人员工为主，大多数就近就简就业，在薪资上缺乏完善和规范的制度；财务上，小微企业大多缺乏专业的财务工作者，管理不科学，对财务理解表面化；资产方面，小微企业资产管理较为模糊，企业主就个人资产、企业资产普遍没有明确区分，企业资产缺乏独立性；规章制度方面，小微企业的管理不完善，治理方式较为单一；生产方面，小微大多企业店厂一体化，总之，小微企业在资产管理、财务经营等方面还有待改进。

（二）集群化发展。发展趋势上，小微企业趋向于集群化发展，商业圈是小微企业的重要发展场所。借助于商业圈人口密集、小微企业较多的优势，企业在此建立渠道，实现高效销售，有效降低成本，促进企业的生存和发展。总之，集群化可以提高小微企业的生存能力和竞争力，降低企业生存成本，应对发展中的不确定因素。

（三）行业难以选择。小微企业数量庞大，通过多年发展，迈出服装制造业、加工服务业等传统产业，开始大量涉及高新技术、信息资讯、新兴产业，基本上涵盖了我国经济体系的所有行业。小微企业的壮大和发展，进一步优化了我国的实体经济结构。

（四）政策支持难以落实到位。我国为扶持小微企业发展，出台了一系列相关政策文件，成立以许多专门机构，以知道地方小微企业或中小企业的发展。但是小微企业发展迅速，许多政策制度相对滞后，有时甚至会限制小微企业的发展。不仅企业在快速发展，企业的生存环境也在不断变化，陈旧的政策难以起到实际支持的作用。

篇3

关键词：商业银行；投行；现状

1.国有银行“大投行”业务发展强劲

随着国有银行投行业务产品创新步伐加快和品牌类业务市场竞争力的持续增强，投行业务收入结构取得显著改善。投行业务已经由传统的单一发债转变为应对客户多元化融资的多业务模式、多产品体系、多通道拓展的“大投行”策略。

以中国银行为例：中国银行近年来，持续加强投资银行产品研发创新，并构建成了“结构化投融资、财务顾问、资产管理及投行一体化服务”为核心的产品体系，适应客户多元化金融需求。推出“投融通”“私募通”等产品，为客户提供直接融资及结构化融资服务。大力推广债券融资、并购顾问、融智顾问、上市培育顾问、资产管理顾问等业务。2013年末，该行以财务顾问、股票经纪、债券承销、银团贷款安排和资产管理等内部投行业务总收入为94.83亿元，比2012年增长103.15%。

从农业银行投行业务来说：2012年共发行债务融资工具166期，募集资金2347.79亿元；积极牵头和参与大型银团项目，全年共牵头和参与各类银团项目185 笔，银团贷款余额3851.15亿元；积极支持大中型企业并购重组活动，全年审批通过并购贷款17笔，新增并购贷款143.36亿元；稳步推进信贷资产证券化业务，积极参与信贷资产证券化的进一步扩大试点工作。积极响应国家节能减排和绿色发展政策，继续保持并提升本行绿色金融领域的创新优势。该行提供全程顾问服务的两笔清洁发展机制（CDM）项目在联合国成功注册，实现了国内大型商业银行在该领域的突破。在同业中率先推出并成功办理了“已注册减排量（CER）转卖顾问”、“合同能源管理（EMC）顾问及融资”等一批创新产品。

2.股份制银行架构升级拓宽业务范围

随着国内商业银行竞争的加剧以及利率市场化进程的加快，各家银行都在想办法进行业务扩展及创新，不少股份制银行率先行动起来，通过结构调整、设置新型平台的方式发力投资银行业务。

比如：平安银行设立第四条业务线―投行业务线，主要为企业提供再融资承销、收购兼并、资产重组等；浦发银行在上交所公告称，该公司董事会一致通过总行部分业务板块组织架构优化调整的方案。该行此次调整将在投行业务、资金市场和金融同业业务、中小微企业业务、财富管理、移动金融这五大战略选项上发力。

华夏银行、招商银行等股份制银行也在投行业务方面加大了推广力度。同时，投资银行业务包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售和交易、资产管理、投资研究和风险投资业务。之所以投资银行业务越来越受商业银行欢迎，最直接的原因就是创收。一方面投行业务本身的资本消耗低；更重要的是，通过为企业提供财务顾问、融资顾问、结构性融资安排、上市服务等，可以扩大中间业务收入。

现阶段，在市场间接融资与直接融资比例调整的大趋势下，股份制银行反应最快，其主动创新，在多业务领域中有很多产品模式中脱颖而出，值得其他银行借鉴。

3.城商行积极探索利用自身优势对接客户需求

2001年以来，中国人民银行、中国银监会相继出台了《商业银行中间业务暂行规定》《信贷资产证券化试点管理办法》《短期融资券管理办法》《银团贷款业务指引》《商业银行并购贷款风险管理指引》等制度，为商业银行开展投行业务提供了政策空间。

现阶段，基于城商行投行业务发展的现状与挑战，商业银行利用自身优势，主要在特色投行和循序渐进两个方面加强投行发展。

具体来说，城商行在投行业务经营上虽然劣势明显，但也有相对优势。比如说大多数城商行有地方资源的优势、与中小企业的紧密度比较高、有些城商行在资金市场上已经具有了一定的知名度等。因此，城商行要注重发挥自身优势，选择适合城商行实际的投行业务经营模式，有序地加以推进，不断地累积投行业务经验和优势。其中，比较关键的两点是：

坚持特色与差异化发展。城商行发展投行业务不可能像大型银行一样在各个领域上都有突破、成效，必须要从自身具有比较优势的领域出发，围绕提高为企业提供综合金融服务的能力，通过做多投行业务，逐步培养运营重大项目的能力。

循序渐进地开展业务。在投行业务发展路径上，一是可考虑优先发展与商业银行业务关联性较强的各项投行业务，如咨询顾问类、资产转让、重组并购、银行间市场直接融资类业务等，从而更好地利用城商行现有资源优势，积累经验，实现规模经济和管理协同效应。二是业务范围可以从简单到复杂。投行业务产品设计在逐步复杂的同时也带来了一定的风险，城商行在业务开展前期，应该从简单、传统的业务入手，注重积累经验、控制风险。三是推进自营与平台合作相结合的经营模式。投行业务是综合性业务大类，具有不断扩展的内涵，很强的专业性及与其他业务广泛的关联性。因此，城商行开展投行业务要建立与行内外机构的有效合作机制，发挥合力的作用。通过合作平台，城商行可将受业务资质、客户资源、专业性等方面限制无法自营的投行业务交给专业外部机构或以合作的方式操作，借助其他机构的渠道和交易资格使客户能够间接参与各类金融市场的交易，以满足客户对综合性投行业务的需求。

4.外资投行竞相加快在我国的布局

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关键词：产权交易市场 问题 必要性 措施

一、中小产权交易市场存在的主要问题

1、在交易中缺乏宏观的指导和系统的规划

在我国，现在有着数目众多的各种类型的产权交易市场，但其中相当多的部分面临着市场混乱的尴尬局面。就目前的产权交易进程来看，迄今为止所进行的企业产权交易、资产重组活动基本上还限于微观层面，即仅仅从企业自身的发展来展开，极少有宏观层面的规范性举措。由于国家和各省市尚未制动明晰的产权交易和可操作性的资产重组的产业政策。这就导致了中小企业指导性产业政策和区域政策的缺失，从而使得整个的产权交易市场缺乏宏观的指导和系统的规划。

2、要素重组困难重重

在发达国家中，参与流动和转让的是一组产权，这组产权在产权转让和企业并购过程中，就形成了一个完整的产权流动体系。实务全力转让就是指产权转让的对象是企业的部分或全部实物资产。另一种是持股权利的交易。这是产权交易中流动量最大、成本最低的一种交易方式。还有一种是债权的流动和重组。但是就目前而言，这几种产权方式的流动和重组受到种种的限制，这种限制不仅有体制、制度的限制，还有来自技术的限制。有些企业因为产权结构不明晰，导致产权的归属性难以判断，这都是目前产权交易纠纷的重要原因，这样就使得中小企业就必须加强制度的完善。

3、技术性的障碍比较大

我国的产权交易市场发展还不是很健全，其本身就存在较大的局限性和抑制性。而技术更是对产权交易活动产生了明显的不利影响，这样就会使得进入市场的产权、股权本身的价值评判合理与否难以保证，从而引起产权交易的纠纷。这些技术需要中介机构所承担责任的加重、中介服务人员公正素质的提高和参与交易活动的人员自身素养的完善来保障和克服，以避免市场上价格与价值严重偏离，产生过多市场泡沫，导致投资者利益受损和全社会经济效益的降低。

二、建立中小企业产权交易市场的必要性

1、经济改革和发展需要多层次的资本市场

由于我过经济的严重不平衡性，完善的资本市场体系是满足经济建设过程中不同类型的需求。由于在中国经济建设中，不同发展阶段企业会导致融资需求不同，区域性的小型资产市场是不可或缺的，所以地方政府就需要承担起其重要的职责，这写职责包括：发展地方经济、扩大就业、稳定社会。研究表明，区域性的产权交易市场可以在一定程度上满足地方的经济发展，并为经济发展提供资金支持和不同层次的投资需求。

2、产权交易市场是市场发展的必然需要

由于企业国有产权转让必须进入产权交易机构公开进行，这给产权市场的发展带来了前所未有的机遇。目前虽然大多数的省市建立了产权交易市场，但是由于缺乏法律的支持和创新业务受到限制，再加上缺乏行业自律和风险防范机制等因素的制约，所以未来的发展也存在不确定性。因此这就需要完善的产权交易市场来解决这些问题。产权交易市场有助于提高市场经济，是市场发展的必然需要。

三、提高中小企业产权交易市场的有效措施

1、培育高素质的经纪人中介机构是十分必要的

依法建立法人组织是中小企业产权市场中介机构必须具有的保证，只有这样才能为为企业产权交易提供信息、法律、财会多种服务的机构。在诸多的中介组织中，经纪人是重点培育的对象。提高中小企业产权交易市场效率的条件是经纪人之间的竞争，所以这就要求经纪人市场不能形成独家的垄断。经纪人要以一定的盈利为目的，从而为产权交易带来收益和服务。

2、与产权交易对应的系统配套工程的建立

首先，要建立社会保障配套。就目前的经济而言，多层次、健全的失业保障制度一时一刻无法建立起来。但是现阶段提出的“职工就业基金”或“中小企业扶持基金”计划，这样一方面可以使企业职工在离开企业时可以得到一笔就业补偿。另外，还使企业收购方减轻了负担，使其可以放手改造企业，注入新的活力。其次，是法律配套。只有通过对中小企业产权交易活动进行立法，才能使企业一方面可以避免来自政府部门的干扰和束缚，另一方面还可以使政府有法可依。最后是国企产权改革配套。

3、 网络信息的配套是中小企业产权交易市场的基础

网络信息可以使地区间市场的壁垒打破、实现区域性的信息资源共享。政府的工作就是提供完整的产权信息网络，而各中小企业应积极将自己的材料上网，中介机构则将这些材料汇集、整理，形成一个个产权信息交流中心。完整的大型数据信息库的建设是一个漫长的过程，但是除了加强企业自身的意识之外，还应存在长期维护与扩充产权信息网的专门机构。

四、结语

产权市场具有信息集聚辐射、市场价格表现、资源优化配置、市场中介服务和市场监管理五大功能。但是实践中非证券化的中小企业产权交易存在一系列难以克服的困难。虽然我国的中小型产权交易市场还存在很多问题，但是只要参与方做好国家宏观指导和统筹规划的优化配置，加强现有的法律约束，施行重要的要素重组，提高产权交易当中的技术质量。此外，还更应加强现有的产权交易市场的规模化管理，为我国的中小型企业交易市场的推动和重组做出重要的贡献。

参考文献：

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这里的“战略性”是针对经济结构调整而言的，“新兴”主要表现为技术的创新和商业模式的创新。从国家战略性新兴产业提出的背景和初衷来分析，不仅仅为了培育接替性的主导产业，更为关键的是全球金融危机后发达国家新经济发展模式的改变给中国新的启发和竞争压力。因此，“战略性”实际上就是国家层面的战略性产业，是着眼长远布局、能够占领全球制高点和对经济社会全局具有重大引领带动作用的产业。

战略性新兴产业发展有其自身规律，不仅具有战略性、成长性、创新性、带动性和风险性等5大特征，还有复杂性、长期性的特点。

总体而言，目前我国的战略性新兴产业尚处于培育和起步阶段，存在的主要问题包括：一是技术瓶颈（关键核心技术有待突破），二是市场障碍（基本处于产业化初期，需要进行市场培育），三是制度制约（体制机制没有理顺，对产业发展制度制约因素太多等），四是人才问题（原有的教育模式培养的人才无法适应新的产业发展要求）。

一般来说，根据政府与市场的分工，政府应积极通过引导、激励、服务和规范等方面进行准确的角色定位，以推动战略性新兴产业更好更快地健康稳定发展。针对当前我国战略性新兴产业发展过程中存在的瓶颈和问题，特提出如下政策建议：

首先要发挥政策的引导作用。政府的引导作用主要通过规划和一定量的引导资金来体现。建议各地根据实际，设立战略性新兴产业或者高新技术产业化投资基金。但要避免“投资驱动”的传统思维，一定要走创新驱动的新道路。另外，在市场培育方面，政府的引导作用还体现在支持和加强示范应用上来。政府可以以重大应用示范工程为抓手，以大规模的示范应用为牵引，促进相关产业基础设施的建设和完善，探索出能大规模推广的新型商业模式。

比如，上海市就设立了集成电路、生物医药、新材料、软件和信息服务5只高新技术产业化创业投资基金，专门投向战略性新兴产业。通过国家出资2.5亿元、上海市创业引导基金出资2.5亿元，共吸引各类社会资金17亿元。

其次，要发挥政策的激励作用。政策的激励作用就是要通过营造良好的外部市场环境，间接影响企业的行为，这是处理好政府和市场关系的关键所在。主要内容包括：实行税收、信贷优惠政策；制定政府采购政策和关键装备首台（套）补贴政策。比如，上海市推出一系列税收优惠政策支持战略性新兴产业的发展，对符合条件的技术先进型服务企业，减按15%的税率征收企业所得税；技术先进型服务企业职工教育经费按不超过企业总额8%的比例在企业所得税税前据实扣除。同时，上海市也制定了关键装备首台（套）补贴政策。对经认首台（套）风力发电、核电、IGCC、薄膜太阳能电智能电网等关键装备，给予一定的资金支持。

再次，要发挥政府的服务作用。政府的服务职能包括：支持基础研究和共性技术研发，着力突破战略性新兴产业的核心技术和关键技术，完善中介服务体系。战略性新兴产业都是技术依托型的产业，只有关键技术和核心技术实现突破，才能催生新产业的发展。当前，首先，要以国家重大科技专项为抓手，发挥引领和示范作用，加快科技成果的转化，催生和培育新兴产业；其次，必须统筹协调各方力量集中攻关行业的产业共性技术，突破技术瓶颈；再者，就是在推进原始创新的同时，要积极利用国内外已有的先进成果，注重引进消化吸收再创新和集成创新，尤其要注重成果的工程化、产业化和市场化，通过示范应用和市场培育来推动战略性新兴产业的发展。

与此同时还要发挥政府的规范职能。这里包括：建立和完善相应的法律法规体系（既要约束企业行为，更要约束政府行为，避免过多地影响和干预企业的经营和管理）；完善和加强知识产权保护战略和措施；推动建立技术标准体系。政府和有关部门要从技术质量、能耗、物耗、环保等方面加快相关标准的制定和完善，强化标准的引导和规范作用。

此外，也要更加注重改善市场环境。政府通过引导、激励、服务和规范等举措的目的还是要理清和界定政府与市场的关系，最终目标是建立完善的市场环境。战略性新兴产业在市场导入期，都面临着市场化瓶颈。这是由战略性新兴产业的特点所决定的：一是产品成本高，像风电和太阳能的发电成本是火电的2～3倍，新能源汽车的销售价格相当于同类型内燃机汽车的2～5倍；二是对服务设施要求高，比如新能源汽车如果没有相应的充电设施，有了车也跑不起来；三是市场信任瓶颈，即国产的新东西出来后，消费者往往不信任。因此，在产业化初期，战略性新兴产业的产品和服务的成本往往很高，也没有成熟稳定的销售渠道和商业模式，这就需要大力发展生产业来支撑，努力构筑战略性新兴产业发展的服务平台，积极发展现代物流体系，扩大信息技术的深度应用。同时，要积极完善企业并购重组和服务外包等制度，发挥多层次资本市场尤其是创业板的融资功能。

我们还要要高度重视科技型中小微企业。科技型中小微企业是名副其实的创新源。美国有一个统计，70%左右的技术创新来自中小微企业，大企业多采取“拥抱战略”，整体收购那些有创新技术、产品的小企业，或者将业务外包给这些小企业。目前我国许多地方政府在战略性新兴产业发展中以“控”为主的准入机制，十分不利于中小微企业的发展，也不符合战略性新兴产业发展规律和要求。建议各地根据实际推出专门有利于科技型中小微企业成长和发展的政策措施。

另外，建立与战略性新兴产业发展相适应的教育与培训体系，提供创新所需人才也非常重要。创新人才和创业团队是战略性新兴产业发展的关键支撑要素，世界各国在培育和发展战略性新兴产业中，都高度重视创新型人才的培养，并通过设立各种制度和措施争夺各种创新人才。例如，为培养具备新的知识和技能的新一代人才，建设世界一流的劳动力大军，美国政府设立了40亿美元的基金，鼓励学生学习科技、工程和数学（STEM），并从事相关职业。我国的基础教育和普通高等教育成绩斐然，但职业教育、继续教育与培训体系尚无法满足当前和今后战略性新兴产业的发展，尤其是难以适应第三次工业革命带来的挑战和影响。

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中国大数据产业的提速期，或已到来。

2016年，大数据行业经历了“概念风口”到“应用风口”的转变。从一个人人谈论大数据的时代逐渐转换到大数据改变生活、改善管理、提高效率的高频渗透时期。

2017年，供给侧结构性改革的深化之年。转变经济增长结构，支持实体经济发展，大数据的应用价值尤为突出。这个“应用风口”或许会持续更长时间，更会带来许多机遇。

面对新机遇，深耕大数据行业近十年的范晓忻反而更显从容。2007年，范晓忻带领金电联行（北京）信息技术有限公司从汽车供应链入手开始涉足大数据领域，如今业务已覆盖金融大数据、政务大数据和产业大数据三大板块。

作为多年实践者，范晓忻密切地感受到了这几年中国大数据行业从鲜有人知到人人有谈资的火爆，也体会到从主动布道到被动受邀的角色转换。而如今当大数据行业逐渐褪去浮华、回归理性时，范晓忻意识到大数据行业理性、加速发展的时代刚刚开始。

只是，经历了近几年的发展，中国大数据产业面临的行业难题和政策支持并未得以解决，包括数据开放、数据保护以及行业准入等许多问题仍困扰着大数据企业。在范晓忻看来，这才是未来制约行业快速发展的关键。

十年实践

2017年，于范晓忻而言，是个关键年。这是他深耕大数据行业的第十年，金电联行也正逐渐成长为大数据行业的知名企业。

回顾十年前，大数据还是个很陌生的概念，国内中小企业面临着缺乏抵押而融资难的窘境。彼时的美国，企业却可以以一张订单和交易数据获得信用贷款。

于是，从汽车供应链起家的范晓忻开始尝试从海量原始数据中挖掘背后的关联关系，给企业进行基于原始数据的信用评分。

2010年，金电联行帮助第一家中小企业获得总额1500万元的纯信用无抵押贷款，实现了中国中小企业融资史上第一笔不看报表、没有抵质押物的纯信用融资。

随着这笔依托数据分析形成的信贷发放成功，金电联行在大数据金融领域的探索取得实质进展，大数据概念也逐渐兴起。直到2014年，大数据才开始成为各行业竞相追逐的热点。2016年，金电联行开始陆续收获十年沉淀带来的硕果，大数据热潮也逐渐回归理性，各类应用逐渐落到实处。

如今，金电联行成为首批获得中国人民银行颁发的企业征信牌照的第三方机构，取得了国家发改委、工信部主管的信用服务平台认定的信用体系建设和中小微企业信用融资评价机构，是多家全国性商业银行的非抵质押信贷管理服务提供商。

2016年底，金电联行联合清华大学成立了“清华大学-金电联行金融大数据联合研究中心”，从产学研相结合的角度进一步促进大数据产业的发展。

这是金电联行在大数据产业广度与深度的探索。“我们会在擅长的大数据信用领域进一步拓展，更要向其它领域延伸，比如农业大数据、旅游大数据以及精准扶贫。这些都是市场有需求，我们的技术能力也能达到。”范晓忻说道。

应用深化

随着《促进大数据发展行动纲要》于2015年印发，中国大数据产业在2016年迎来了质的变化。

“中国已经从以信息传递为核心的IT时代进入了以数据分析为核心的DT时代。”范晓忻认为，大数据爆发将是一个持续性的过程。

“大数据在精准营销、个人消费信贷等C端互联网的应用大家比较熟悉，但是B端的大数据应用方兴未艾。包括在中小企业融资、金融风险管控、传统产业升级转型、政府管理乃至供给侧结构性改革等国家战略布局的应用场景中，大数据都能起到提升效能、降低成本、助推变革的颠覆性作用。”

投融资成本高、难度大、监管难一直困扰着整个金融行业，大数据在实现对企业进行信用评级的同时，更可以帮助金融机构进行贷后风险管理。金电联行的实践表明，贷后监管系统能提前3-6个月进行预警。

通过大数据、人工智能、深度学习等技术，可实现传统产业精益化管理和预测分析，还能帮助传统产业实现转型升级。范晓忻表示，金电联行最近在帮一家大型核心化纤企业做数据分析，包括通过分析生产经营数据，建立定价模式；然后通过分析上下游企业的数据，形成经营和风险预判，帮助企业制定经营目标以及找准上下游企业并购重组的机会。

整体看，大数据应用在各个行业的发展呈现“阶梯式”格局：互联网行业是大数据应用的领跑者，政府、金融、电信、交通、医疗等领域正在积极尝试大数据，未来随着越来越多场景的扩展，“大数据+”的趋势会更加明显。

行业忧思

前景虽乐观，困难亦不少。

大数据产业建设要挖掘这巨大的市场潜力、把握难得的发展机遇，始终绕不过数据来源、数据共享和数据安全三大问题。

范晓忻在实践中发现，由于各个部门在数据记录的过程中，同一数据统计单位相差较大，名称更是形形，这使得大数据应用在初级采集阶段就受到了很大困扰。

于是，在真正感受到大数据魅力之前，各家大数据企业不得将各类玲琅满目的数据进行人工清洗、归集，才能进一步的建模、分析。

“这就造成一个问题，中国大数据行业的蓝领工人相对较少。比起那些数学系、计算机系的高级研究人员而言，基层的统计、录入人员培养一样应该受到重视。”范晓忻说。

其次，“银行之间愿意数据共享吗？BAT之间的数据又如何打通？”在范晓忻看来，企业正在营造一个又一个的数据“孤岛”。而且，与政府数据的公有属性不同，商业数据属于私有属性，商业数据的获取也对政府管理提出了新的挑战。数据“孤岛”是大数据产业未来发展的瓶颈，也是亟待解决的难题。

数据共享难背后的另一个原因是数据安全的保护问题。包括一些企业数据、政府数据都是敏感数据，尽管一些大数据企业在业务开展过程中尽可能的做到“数据不离楼”或者“数据不离行”，但是忌惮依然大于做事的需求。

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关键词：综合商社走出去民营企业

在我国“一带一路”和自由贸易区等新一轮开放战略加快实施的背景下，企业“走出去”成为外经贸发展中的亮点和各城市参与全球经济合作与竞争的焦点。随着民营企业成长为海外投资的主力军，“抱团走出去”的理念和模式越来越为政府与企业所接受。目前，青岛企业“抱团走出去”仍然处于初级阶段，主要模式是大企业先行，带动上下游企业共同投资于某一园区或地区，并没有实现以资本为纽带的高效整合。通过对国内外“走出去”经验的对比研究，日本综合商社模式和我国“中民投”模式值得学习借鉴。

一、综合商社是日本资本输出的“超级航母”

“财团体制+商社模式”是日本经济发展的核心。财团是以资本为纽带形成的企业集团，是成员企业的松散联合体，其本身不具有独立法人地位，主要依靠综合商社将贸易、金融、投资、物流、信息、咨询等资源和功能集于一体，实现产业资本和金融资本的高效整合。综合商社作为产业发展的组织者和海外拓展的战略平台，是财团发展的指挥中心。

综合商社是日本海外投资之源。依靠财团雄厚的资本和完备的金融服务体系，综合商社成为日本对外投资的主角。从基础性的矿产资源到战略性的新兴产业，从项目投资到企业并购，综合商社一方面集聚财团成员企业的资本成为共同投资公司，不断开拓高风险高收益的新领域，另一方面发挥融资租赁、信用担保、海外资金筹措等“商社金融”作用，支持中小企业拓展海外市场，实现全球化生产。根据对三菱、三井、住友、伊藤忠、丸红、双日、丰田通商七家大型综合商社的调查统计，2011财年七大商社对外投资总额达318万亿日元，占日本海外投资额的40%[1]。

综合商社是日本海外收益之源。依靠对产业链上下游强大的整合能力，综合商社有效降低了国际市场的价格波动风险，保持了收益的稳定增长。如三井物产与新日铁是利益共同体，在海外购买铁矿石的过程中，通过投资矿山，又与巴西淡水河谷等矿山企业形成利益共同体。当铁矿石价格上涨，三井物产凭借持有的矿山企业股权获得更多盈利，在进行铁矿石贸易时让利给新日铁；当铁矿石价格下降，新日铁成本降低，三井物产通过负责钢铁产品销售也可以更多获利。2013财年七大综合商社销售额总计达到81万亿日元，占日本生产总值的比重高达17%[2]。

综合商社是日本信息情报之源。七大综合商社在世界187个城市设有4000家子公司，从业人数超过40万人，构成了巨大的贸易情报网络，成为日本的“国际天线”[3]。综合商社建立一套依靠计算机和通讯网络支撑的反应快速灵活的情报传递网络，如三井物产的综合情报系统“三井全球通讯网”，是综合商社海外信息网中最有代表性的。三井物产依靠通讯网，昼夜不停地收集国际经济、政治、军事、科技、社会等各类信息，进行综合性、战略性研究。日本政府也经常利用其信息，日本的外务省国际情报局与商社驻外办事处经常互通情报，并为商社的情报活动提供指导与帮助[4]。

综合商社作为日本海外投资和产业培育的主力军，通过对资金流、商品流、信息流的高效整合，实现资源链、产业链、价值链的完美融合，为日本经济的国际拓展和D型升级搭建平台，成为推动日本资本输出的“航空母舰”。

二、资本抱团成为我国企业“走出去”发力点

国有大型外贸企业转型综合商社困难重重。日本综合商社模式的成功吸引了韩国三星、美国GE等大型企业集团效仿，自上世纪90年代我国也开展了综合商社试点，如1994年国务院批准中国化工进出口总公司、1995年上海市批准上海东方集团公司、1996年福建省批准福建九州集团公司等开展试点，探索将国有大型外贸企业转型为综合商社。然而在传统“条块”分割体制没有被打破的外部条件下，这些企业很难比照综合商社形成复合化的功能，也就难以实现资源的有效整合。2009年重庆市成立对外经贸（集团）有限公司，作为实施“走出去”战略的综合平台，虽然其发展也借鉴了综合商社模式，但作为一家国有大型外经贸企业，主要是在国资系统内进行资源对接，成为重庆市政府对外经济援助项目的实施主体，但和真正意义上的综合商社模式还有差距。

“中民投”探索中国版综合商社新路径。“中民投”即中国民生投资股份有限公司，是一家由全国工商联牵头、59家知名民营企业联合设立的大型民营投资集团，经营范围涉及股权投资与管理，商务、财务与投资咨询，实业投资和资产管理等领域。自2014年成立以来，“中民投”积极布局“一带一路”，引领民资抱团出海，联合三一集团、特变电工、宗申集团等国内10家龙头民营企业投资50亿美元，建设中民印尼产业园，在基础设施建设、能源资源、高端制造等领域开展合作，推动国内优势产能与国际优质资源共赢发展。探索“产业+金融”的资本全球布局模式，收购卢森堡国际通航集团全球公务机产业链，取得东南国际集团有限公司控股权，收购斯诺国际保险集团100%股权，在伦敦、新加坡设立海外投资平台，为民营企业“出海”提供国际融资支持[5][6]。

“中民投”的成功实践，为国内民营资本抱团“出海”提供了样板。效仿“中民投”，各省市“民投”类企业如雨后春笋般出现，2014年“厦民投”“贵民投”成立，2015年“浙民投”创立，2016年“苏民投”正式运营[7]。

三、青岛市企业具备打造综合商社的实力和需求

据调研，目前青岛市“走出去”龙头民企正抓紧海外拓展机遇，通过上下游产业链、商会协会等形式聚集和组织起来，着力实现从制造企业向功能复合型集团企业转型，在很多领域展开探索。

金融投资控股成为“走出去”龙头民企转型方向。恒顺众N原是专业电力设备供应商，自2013年以来通过在境外投资矿产、建设园区等，实现了矿产资源获取、产能转移合作、对外工程承接三种“走出去”模式的结合，2015年实现利润增长2092%，营业收入增长735%，其中，海外收入1102亿元，占比95%。为解决基础设施投资资金需求大、海外融资难的困扰，企业引入青岛城投金控作为战略投资者，开展融资、城建等方面合作，并探索融资租赁等新领域，由产业资本单峰发展向产业资本与金融资本相融合的双峰发展转变。随着海外园区招商工作的快速推进，企业带动中小民营企业“抱团出海”，提供贸易、金融、投资、物流、信息、咨询等综合服务的能力亟待提升，综合商社、“中民投”成为企业转型发展中可资借鉴的模式，该企业高层管理人员表示对组建“民投”类企业也有初步考虑。

民营经济国际合作商会有效聚集“走出去”民企。2014年10月，青建集团、新华锦、汉缆、特锐德等单位发起成立了民营企业“走出去”发展联盟，注册市民营经济国际合作商会。至2015年底，商会已有会员企业203家。自成立以来，商会与荷兰贸促会、新西兰贸促会、南澳国际总商会等开展交流，组织会员企业赴亚、非、欧多国考察寻找商机，开展“走进企业”、“商道论坛”等系列活动，成立法律专家委员会为企业“走出去”提供咨询服务，在引领和推动企业海外拓展方面发挥了积极作用。目前，商会正积极推动柬埔寨贡布省经济特区青岛工业园项目建设，拟组建“青岛民商国际投资有限公司”，公司名称已通过工商查询，进入股东招募阶段。虽然该公司最初是以项目为纽带而组建的，但是已经迈出了青岛市民营企业资本合作的可喜步伐，是民营经济联合抵御“走出去”风险、抱团发展壮大的有益尝试。

四、培育综合商社助推企业“走出去”的建议

（一）推动成立“青民投”，培育青岛市综合商社

一是支持恒顺众N等“走出去”的龙头民营企业继续引入上下游企业和有金融服务牌照的企业作为战略投资者，逐步向综合商社转型，鼓励龙头民企联合上下游企业、非银行金融机构等共同发起成立“民投”类企业，形成资本抱团，打造具有战略平台性质的金融控股集团，利用龙头企业海外资源，带动中小企业共同出海。二是积极支持“青岛民商国际投资有限公司”的组建和发展，争取形成示范效应，发挥市工商联、市民营经济国际合作商会的作用，引导民企发起设立“民投”类企业，实现以资本为纽带的抱团发展，支持商会和“民投”类企业共同走出去，更好地发挥商会的协调组织和服务功能，形成有青岛特色的“综合商社”模式。三是积极吸引省内其他城市的大型民营企业参与组建“民投”类企业，争取“青民投”升级为“鲁民投”，集聚整合省内资源，更好地发挥青岛市在山东省对外投资中的龙头带动作用。

（二）探路“混合所有制”，不断放开投资领域

一是推动政府投融资平台、市属国有企业作为战略投资者参股“民投”类企业，探索“混合所有制”民投企业，实现政府资源、产业资本和金融资本的聚合发展，提高“民投”类企业在项目开发、园区建设、融资支持等方面的竞争力。二是争取民营银行试点，由市金融办指导，“民投”类企业等合发起，成立服务小微企业的普惠金融银行，缓解企业“走出去”面临的融资难、融资贵问题。三是积极为“民投”类企业争取融资租赁、第三方支付、小额贷款、融资担保等金融牌照，增强企业服务功能，拓展融资渠道，采取多样化融资手段，构筑融资成本优势。四是将“民投”类企业认定为青岛市总部企业，在房屋租赁、配套服务、人才引进、争取政策试点等方面享受总部企业的优惠待遇，同时为“民投”类企业开辟“引回来”绿色通道，鼓励其在海外布局的同时将高端优质项目再引回青岛市。

（三）积极争取试点政策，推动体制机制创新

一是探索建立多元融资联动机制。创新“投、基、贷、保”一体化融资模式，对“民投”类企业选择的重点投资项目，综合运用基金、银行贷款、保险、担保等金融工具进行融资支持，实现各资金支持渠道的联动。二是用好财富管理金融综合改革试点政策。鼓励商业银行创新金融产品，开展“内保外贷”、“外保外贷”、保险融资、跨境双向人民币资金池等业务，支持“民投”类企业用好境外人民币贷款。三是探索信息开放共享机制。搭建青岛市境外投资综合信息服务平台，加强向“走出去”企业提供政策法规、商请民情、风险预警等信息服务，鼓励商会、企业等将掌握了解的各类海外信息与市外办、市商务局进行交流共享，服务更多中小企业。四是争取海外投资亏损风险准备金制度等税收试点。准许“走出去”企业在一定年限内每年从应税收入中提取准备金，专项用于弥补风险损失，期满后进行纳税。

参考文献：

[1]杨晓D日本综合商社在沪投资的成功经验对上海企业海外战略的启示[D].上海交通大学，2012

[2][3]张玉来日本综合商社再转型[J]董事会，2015（11）：74―77

[4]王晔日本综合商社系统对我国企业发展的启示[J].湖南商学院学报，2013（12）：27―30

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一是工业经济总量首超万亿。建立“旬分析、月讲评、两月办公、季度调度”机制，强化激励措施，实行月度通报，加强督导考核，逐月超前预测分析，开展重点企业帮扶，着力缓解企业流动资金短缺、重点项目竣工投产率低、电力供应紧张等制约，全省工业经济总量迈上新台阶，质量和效益同步改善。预计全部工业完成增加值12000亿元左右，其中规模以上工业完成增加值10509.4亿元，增长16.1%，首次双超万亿；实现利润突破2000亿元，增长30%左右。

二是结构调整取得突破。技术改造成效斐然。在省政府的支持下，大力实施工业企业技术改造，成立领导小组，印发《实施意见》，设立专项资金，召开现场会，出台具体办法，在全省掀起了企业技改新热潮。千项技改工程进展顺利，实施省级重点技改项目1339项，安排省级专项资金7.5亿元，拉动社会投资692亿元，撬动银行贷款231亿元。145个项目获国家技改资金3.99亿元。预计完成工业固定资产投资7400亿元，同比增长29%，占全省固定资产投资的47%；完成技改投资4300亿元，同比增长42%，占全省工业固定资产投资的58%。邯郸、石家庄、张家口按照省政府要求，及时安排落实了专项资金。产业结构不断优化。装备制造业、高新技术产业增速均保持在25%左右，高于全省工业约9个百分点；高耗能行业增加值增速低于全省工业约4个百分点。创建了2个国家级、10个省级新型工业化产业示范基地。开发省级新产品1003项，8个项目列入国家重大科技成果转化项目，晶龙集团列为国家第一批技术创新示范企业。预计全省军工经济实现总产出550亿元，增长17.8%；完成增加值81亿元，增长9.5%。兼并重组稳步推进。研究提出促进企业兼并重组实施意见，培育整合13家大型国有企业集团，煤炭、乳制品等行业及部分产业集群整合重组取得实质进展，比如辛集市300多家皮革企业整合形成9家大型企业。

三是转型发展进程加快。节能减排和淘汰落后卓有成效。争取国家补贴资金6.02亿元、省财政补贴资金5000万元，淘汰落后炼铁860万吨、炼钢1550万吨、水泥2500万吨、平板玻璃1100万重量箱等，全部完成国家任务。关闭不符合国家产业政策的小企业123家，争取国家资金1.15亿元。12个企业能源中心和清洁生产项目列入国家示范项目，争取中央财政专项资金9330万元。承德市被列为国家级首批工业固体废物综合利用示范基地。预计能超额完成工业节能4.4%的目标。对外合作成果丰硕。组织企业参加工博会等一系列经贸洽谈会，举办新兴产业投资洽谈会，创办“冀展网”，签约工业利用外资项目162项，总投资60.2亿美元，协议利用外资30.4亿美元。产业援疆工作取得新进展，达成一批合作意向。对标行动持续深入。制定《考核办法》，建立督导考核机制，完善对标指标数据库，对标指标扩展到1000项以上，全省工业企业创建行业“第一”或“唯一”883项，省市县企四级累计培训14万余人次。中央创先争优活动简报专题刊登了我省开展对标行动的做法。

四是中小企业、民营经济活力增强。推动落实了促进中小企业健康发展的具体措施和责任分工。争取国家资金1.7亿元、省财政安排专项资金1亿元。组织政银企保对接，规范担保行为，全省融资性担保机构达到565家，担保资本金329亿元。重点支持了15个省级示范产业集群、120个省级产业集群、40个省级公共技术示范平台建设，全年新建创业辅导基地50个、公共技术服务平台20个。完成各类培训200万人次，创建民营企业人才培训基地29家。预计民营经济完成增加值15150亿元，增长23%，占全省生产总值的63.5%；上缴税金2020亿元，增长30%，占全省财政收入的66%。

五是信息化水平稳步提高。两化融合步伐加快。培育了15家示范企业、112家重点企业，组织千家企业开展信息化培训。全省大中型制造企业90%建设了管理信息系统，85%设立了门户网站，70%实现了生产过程关键环节自动化，62%实现了研发设计数字化，48%不同程度应用了电子商务。工信部在安平召开经验交流会，推广产业集群信息化的经验做法。唐山暨曹妃甸国家级两化融合试验区通过国家验收。社会信息化深入推进。省政府印发了推进三网融合的实施意见，石家庄市成为第二批国家三网融合试点城市。《河北省信息化条例》顺利完成省政府阶段立法程序。组织实施政府部门互联网安全接入试点，积极推进工程建设领域信息公开，建成人口信息共享等一批重点应用系统。圆满完成建党90周年等重要时期网络信息安全保障工作。

六是行业管理逐步规范。“十二五”规划编制全面完成。制定了乳制品、焦化等11个行业准入流程，开展铸造企业认定，推进质量品牌建设，参与食品药品安全整顿，加强行业安全生产管理，全年未发生重特大安全生产事故。无线电管理主动服务经济社会发展，有效保障无线通信安全畅通。加强盐业生产调度，及时应对抢盐风潮，保障了市场稳定供应。省工经联和行业协会的桥梁纽带作用得到充分发挥。

王昌厅长要求，要抓住工业强省机遇，全面提升工业发展水平。他说，张庆黎书记在省第八次党代会上指出，坚定不移地走新型工业化道路，大力实施工业强省战略，全面推进工业提升计划。张庆伟省长在政府工作报告中指出，以实施“十百千”工程为抓手，以质量和效益为核心，精心组织实施工业提升计划，促进工业加快发展、加速转型，努力建设工业强省。这充分体现了省委省政府对工业发展高度重视，我们深感使命光荣、责任重大，必须深刻领会，狠抓落实。

一是牢牢把握建设工业强省的历史机遇。省第八次党代会审时度势，在我省历史上第一次提出“工业强省战略”，为解决我省工业发展不够、结构不优、质量不高问题，指明了前进方向、提供了难得机遇，必将统一全省上下的思想认识，使各方力量向工业聚集，各种资源向工业配置，各项政策向工业倾斜，在全省形成重视工业、支持工业、发展工业的良好氛围。我们必须抢抓机遇，以只争朝夕、时不我待的精神状态，扎扎实实做好各项工作，力争经过5到10年的努力，实现建设工业强省的宏伟目标。

二是全面推进工业提升计划。工业提升计划是建设工业强省的具体行动计划，具有前瞻性、完整性、指导性和可行性，主要目标是实现工业经济总量进位、结构向好、效益提升、能耗排放下降；主要任务是促进传统产业焕发生机活力，战略性新兴产业形成优势，生产业加快发展；工作重点是大力推进技术改造、对标行动、兼并重组、技术创新、产业聚集、节能减排、民营经济发展、两化融合等；主要抓手和载体是实施“十百千”工程；保障措施是加强组织领导，优化发展环境，建立考核体系等。

三是着力实施“十百千工程”。“十百千工程”是工业提升计划的载体和抓手。“十”，就是培育壮大曹妃甸精品钢、保定汽车及零部件等十大工业基地，推动产业聚集，提升产业水平。“百”，就是扶持发展百家优势企业，打造产业龙头，增强辐射能力。“千”，就是实施名牌战略，培育千项省级以上名牌产品，支持企业育名牌、创名牌、争名牌。据测算，目前营业收入占全省工业的比重，10个大型工业基地为13%，100强工业企业为33%，拥有省级以上名牌产品的企业为28.7%，这是我省工业发展的基础和优势。“十百千工程”以抓基地、抓企业、抓产品为核心，具有很强的引领和带动作用，是做大产业、做强企业、做优产品的具体举措。通过实施“十百千工程”，力争2015年主营收入占全省工业的比重，十大基地提高到25%，百家优势企业提高到40%，省级以上名牌产品企业提高到34%。当前，我们正在研究制定“十百千工程”阶段性目标和推进措施，确保取得预期效果。

王昌厅长在工作报告中明确了明年的工作思路和主要目标。

2012年全省工业和信息化工作的主要目标是：

――工业经济稳定增长。全省规模以上工业增加值同比增长13%左右；民营经济增加值增长15%，上缴税金增长17%；军民结合产业总收入增长18%。

――结构调整取得进展。工业投资增长21%，技改投资增长25%，工业投资占固定资产投资、技改投资占工业投资的比重继续提高。装备制造、高新技术产业增加值增速高于规模以上工业增速9个百分点。

――节能减排扎实推进。规模以上工业单位增加值能耗比同比下降5%以上；完成国家淘汰落后产能计划。

――信息化水平进一步提高。主要行业大中型企业关键工序数控化率达到72%，全省电子商务交易额达到5000亿元；政务部门核心业务信息化覆盖率达到50%；社会领域信息化应用水平明显提高。

王昌厅长强调，明年要着力抓好以下八个方面工作，开创建设工业强省新局面。

一是以“十百千工程”为抓手，在工作推动上有新突破。确定培育主体。筛选十家发展基础好、带动作用大、辐射能力强的工业基地予以重点培育。从传统产业、战略性新兴产业和生产业中选择百家优势企业和高成长性企业，予以重点扶持。选择千项实物质量好、市场占有率高、用户满意度高的产品予以积极培育。落实扶持措施。对列入“十百千工程”的重点基地、企业、产品，逐一明确目标任务和推进措施，在项目和资金安排、投融资、技术研发、淘汰落后、兼并重组、土地、环评等方面给予重点支持。指导基地、企业做好发展规划，指导产品所在企业做好推广计划。建立扶持平台，加强部门协调配合，形成帮扶合力。推广新奥集团等一批典型企业的成功经验，引导企业把调结构、转方式作为永恒主题，找准方向、自我加压，不断攻克关键技术，提升核心竞争力。加强督导考核。制定实施方案，指导各级各部门有计划有针对性地开展工作。加强工作调度，实行季度调度、半年通报、年终考核，及时掌握每个基地、企业、产品的目标任务、当前进度、存在问题和下步措施等。研究制定评价办法和实施细则，严格进行考核奖惩。实行动态管理，对完不成目标任务、达不到规定标准的，取消支持措施。

二是以稳增长为总基调，在工业经济运行上有新举措。保持工业稳定增长。一是运行调节保增长。开展制造业采购经理指数（PMI）和钢铁行业采购经理指数调查，提高预测预警预控水平。以工业强县、强企和最具成长性企业为重点，建立银企对接、产需衔接长效机制，保障煤电油运气等生产要素供应，优化生产要素需求侧、供应侧管理。二是项目拉动促增长。加强与世界500强、央企、知名民企的对接合作，进一步推进央企进河北，继续开展小团组招商，引进更多的项目、资金和技术。抓好904项省重点技改续建项目，突出抓好76项投资超10亿元的大项目，力争早日投产达效。加快北汽黄骅40万辆整车、沧州大化30万吨MDI等一批重点项目前期工作力度，继续推进重点项目投产达效。三是市场拓展稳增长。鼓励引导消费者使用本地产品，推动保障性住房、重大基础设施建设和政府采购同质同价优先选用本地产品。探索和落实钢铁、建材、光伏等产业推广应用政策，培育和提升十大工业展会，进一步办好“冀展网”。强化工业行业管理。一是落实产业政策。逐步推进36个行业准入管理，在水泥、玻璃、葡萄酒、浓缩果蔬汁4个行业实行全面准入，加强对公告企业的监督检查，促进行业有序发展。指导工业行业加强安全生产管理，促进企业安全发展。二是强化行业服务。支持重大项目建设用频需求，强化台站规范管理，加强行政执法，保障无线电安全。加强盐业生产和食盐计划管理，规范盐业市场秩序，力争原盐产量保持在400万吨左右。进一步发挥好工经联和行业协会联系政府、服务企业、促进行业自律的重要作用。优化企业发展环境。一是优化法律政策环境。争取将《工业企业技术进步条例》、《无线电管理条例》列入省立法计划，引导企业用足用好扶持政策，特别是国家今年推出的减税政策。二是切实减轻企业负担。充分发挥各级减负办作用，会同省监察厅建立服务企业直通车体系，开展减轻企业负担专项行动，抓典型、促改进，对典型案件在新闻媒体予以曝光。三是开展服务企业活动。动员全系统干部职工深入基层和企业，开展“一送三服务”（即送政策，服务基层、服务企业、服务项目）活动。四是启动人才兴企行动。制定《关于开展人才兴企行动的指导意见》，开展“专家学者企业行”活动，强化企业人才支撑。

三是以传统产业改造升级为首要任务，在存量调强上有新成效。加强企业技术改造。一是进一步突出技改重点。以装备制造、钢铁、石化等产业为重点，继续实施1000项技改项目。重点延伸与完善汽车、轨道交通、能源装备、优特钢等8个产业链。二是健全工作机制。完善技术改造项目用地、税收等激励政策，加强技术改造项目管理、调度和监督检查。积极争取国家资金支持，修订完善省级专项资金管理办法，拓宽资金支持方式。三是充分发挥专项资金引导作用。今年省级财政安排专项资金10亿元，各设区市也要按要求不折不扣地安排专项资金，做好项目谋划、筛选，及时把资金落实到项目，拨付到企业。深化拓展对标行动。建立“主体主动、政策驱动、典型引动、环境促动、协调联动”的工作机制，力争规模以上工业企业100%开展对标行动。拓展网上对标、培训交流平台，健全对标指标数据库，实现在线对标、实时对标；把普及培训和专题培训相结合，突出培训实效。完善政策驱动、对标评估和督导考核机制，定期开展企业内外部评估，将对标工作纳入地方政府和领导干部综合考核评价体系、企业员工绩效考核体系。实施对标示范、重点突破、产业集群对标和能效对标工程，创建一批行业“第一”或“唯一”项目，激励企业从“对标、达标”向“超标、制标”迈进；确定钢铁、装备制造两个行业和60家示范企业、11个重点产业集群予以重点支持。引导企业积极开展能效对标。促进集约集聚发展。支持现有22家省级以上新型工业化产业示范基地健全机制、提升功能，加强研发、设计、营销等公共服务平台建设。创建10家省级、争创2家国家级新型工业化产业示范基地。加强工业聚集区内重点企业、重点项目和公共技术服务平台建设。积极推进兼并重组。以水泥、玻璃、医药、食品等行业和特色产业集群为重点，推进兼并重组工作。探索建立兼并重组项目备案制度，争取设立并购资金或基金，支持企业并购国外、省外科技型企业和研发机构。继续大力推动河北钢铁、冀中能源、开滦集团、冀东发展集团等大型国企整合企业板块，完善内部机制，深化重组成效。以资本为纽带，以准入为推手，推动食品企业联合重组。有选择地引进国内外优势企业，整合沙河玻璃产业。加快昌黎葡萄酒、盐山管道、永年标准件等10个特色产业集群企业重组步伐。

四是以培育发展战略性新兴产业和生产业为主攻方向，在增量调优上有新进展。培育壮大新兴产业。新能源领域，重点发展太阳能光伏和风电装备，培育1至2家光伏大型储能装置企业，支持晶龙、英利等龙头企业做大做强。电子信息领域，重点发展半导体照明、平板显示等产业，新建2至3家半导体照明芯片封装和4家终端照明企业，推进旭新玻璃基板、乐凯膜材料等项目建设。生物医药领域，加快以岭药业胶囊剂GMP扩能改造等项目建设，积极培育自主创新药、重大仿制药、生化和生物技术药、高端医疗器械，加快产业化步伐。新材料领域，支持天赫钛业、中航上大等重点企业发展，支持河北硅谷化工芳纶Ⅱ纤维技术等项目建设。海洋经济领域，依托山海关、曹妃甸、渤海新区修造船基地，鼓励船舶企业加大资金投入、引进关键技术，研发生产海洋移动钻井平台等系列海工装备。高端装备制造领域，推动石家庄通用航空等基地建设，加快中铁山桥大跨径桥梁钢结构等项目建设，发展数字化智能成套装备。军民结合领域，安排好省财政5000万元专项资金，大力发展军民两用技术和高新技术产业。加快发展生产业。推动重点行业、重点企业向产业链两端延伸，支持大型装备企业开展总集成承包服务，支持建设钢铁、汽车、医药、玻璃等4个行业物流信息化公共服务平台，扶持10家生产业企业发展。加快石家庄物联网产业基地、秦皇岛数据产业基地、廊坊综合信息服务基地、保定智能电网产业基地、涿州京南智慧科技产业园建设。大力发展软件服务外包，推进电力电子、医疗电子、安防电子等一批具有领先优势的应用软件开发应用。

五是以改善中小企业和民营经济发展环境为重点，在发展活力上有新增强。加强政策扶持。贯彻工信部“中小企业服务年”工作部署，开展“强服务、解难题、帮企业、保增长”主题活动，抓好政策宣传解读、检查督导和政策跟踪评估，促进扶持措施有效落实，深入开展“五了解、五帮扶”活动，高标准抓好中小企业公共服务信息网络建设，争取列入国家试点。督促市县足额落实中小企业发展专项资金；省级专项资金安排5000万元，专项用于中小微企业技术改造、产业升级和成果转化。完善服务体系。开展多渠道融资，深化政银企保对接，加大融资性担保机构监管力度，探索建立中小企业信用再担保机构，全年解决企业贷款2000亿元以上。实行“一列入三进入”，对符合条件的企业争取列入省级重点，鼓励引导企业进入工业聚集区、工业园区、创业辅导基地，新建创业辅导基地40个。深入实施民营经济组织人才队伍建设提高工程，加大培训力度，举办多种形式的企业家培训活动，力争两年轮训一遍。推动协调发展。培育一批营业收入超百亿元企业。积极培育科技含量高、成长性好的中小微型企业，努力打造具有行业代表性和市场话语权的“小巨人”。抓好重点产业集群规划论证，培育10个省级示范产业集群，建设200个公共技术服务平台，促进120个产业集群发展壮大。培育扶持200个中小企业名牌产品。

六是以提高企业技术创新能力为突破口，在质量和品牌建设上有新形象。加强企业技术创新。研究制定加强企业技术创新指导意见，出台《河北省重大技术装备首台（套）产品认定扶持办法》。建立企业技术创新体系，加强涿州等工业设计中心建设，开展省级技术创新示范企业认定工作，鼓励企业争创国家示范企业。开展省级工业新产品认定工作，开发1000项工业新产品。倡导建立行业技术创新产学研联盟，适时组织成果对接会。筹划启动河北省工业设计奖评选，并积极参加首届中国工业设计奖评选。强化质量品牌工作。组织开展品牌培育活动，省级重点做好石家庄阀门一厂、廊坊华日家具、唐山亚特专用汽车等企业的品牌培育试点工作。以唐钢、石药、三友、长城汽车、唐山轨道客车等企业为重点，推广卓越绩效管理模式，做好华北铝业、沧州大化等企业推行六西格玛管理试点工作。修订完善工业技术和产品标准体系，鼓励工业企业积极参与国标、行标制修订工作。

七是以建设资源节约型、环境友好型工业体系为目标，在节能减排工作上有新作为。