保险公司的盈利模式范文

导语：如何才能写好一篇保险公司的盈利模式，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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近年来部分保险公司在过分求大求快的急功近利思想指导下，不仅不重视是、赢利模式的研究，而且同时在盈利上及偿付能力上出现了问题。对此，中国保监会吴定富主席在2008年7月15日保险监管工作会议上明确指出：“产品定价风险、投资风险、偿付能力不足风险，以及公司治理不完善和内控不严等风险需要引起高度重视。

这里，重点要强调的问题是，部分公司偿付能力不足的风险。据初步测算，截至6月底偿付能力不足的保险公司为12家，比年初增加2家，其中个别公司偿付能力严重不足。行业偿付能力总体水平下降。除了受股票市场不断走低的影响外，关键原因在于部分公司发展模式粗放，产品结构不合理，公司盈利能力不强甚至长期亏损，主要依赖股东增资或发行次级债维持偿付能力。

对于现阶段中国保险业来说，如何把握和选择赢利模式无疑是一个重大课题，也是在未来竞争条件下企业生存、发展及成熟的挑战。同时，保险公司应转变经营观念，根据保险需求不断变化，及保险经营环境等因素不断变化，抓住市场机遇，确定其特有的赖以盈利的商务结构及其对应的业务结构，即赢利模式。

对保险业来说，正确处理以下关系很有意义：一是要正确处理好保费收入与利润的关系。收入可以带来现金流和资产规模，但不一定带来利润，获取收入的成本过高自然没有利润。

二是正确处理好承保与投资的关系，投资收益可以增加利润也可以弥补承保业务的亏损，但为增加投资资金来源而选择承保业务的亏损则是不可取的。因为这种选择企业将为此冒太大的风险。

三是正确处理好产品结构关系。企业利润源的核心是保险产品。但在市场上并不是每个产品都能为本企业带来利润。此外保险产品与保险消费群体是有关系的。差异化的消费群体及相应的服务是选择赢利模式的基础。

四是正确处理好管理和营销渠道上继承与创新的关系。好的继承或模仿同样能带来市场机会和企业发展。但当市场主体增多竞争愈加激励时则必须创新。

五是正确处理好集团化与专业化的关系。目前中资企业的未来发展目标几乎同是国际化金融集团公司。综合经营是国际上的一个趋势，对于某个公司可以有不同的选择。从国际金控公司实践看，无论是银行办保险还是保险办银行成功的家数并不多，尤其是银行办保险的，所以“综合经营不是万能的”。

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一、保险人(机构)

保险人是保险中介市场一个重要的组成部分,保险中介市场还包括保险经纪人和保险公估人。保险人是根据保险人的委托,向保险人收取手续费,并在保险人授权的范围内代为办理保险业务的单位或个人。在现代保险市场中,保险人为保险供求双方“牵线搭桥”,对保证保险经济关系的形成和实现起到越来越重要的作用。

二、中国专业保险机构的现状

(一)基本情况

截至2008年9月30日,全国共有保险机构1802家,占保险中介机构总数的74.68%。截至9月30日,保险专业中介机构注册资本达到65.25亿元,同比增长3.20%;总资产达到84.80亿元,比上季度增长1.21%,同比增长12.60%。

(二)业务情况

2008年3季度,全国经代渠道[保险专业机构和专业经纪机构渠道]实现保费收入349.87亿元,同比增长42.46%;占全国保费4.41%。

(三)经营情况

2008年3季度,保险公司实现手续费收入23.88亿元,同比增长60.48%,全国保险公司前三季度共实现盈利1221.25万元。

三、专业保险机构的盈利模式

在探讨保险机构的盈利模式之前,我们必须先来看看目前市场上存在的机构的形态。中国专业保险主要分成两个阵地,一个主要是由一些大型企业集团开办,为本集团企业保险业务。另一个是由近2000余家不同定位的分散中小构成的。后者又很清楚地区分为了民营资本的专做保险业务的公司和吸引风投资本以综合金融为主的保险公司,对于这两类保险机构,业务模式和利润来源就相差甚远,后者为争取快速上市“套现”,往往采取以规模冲利润的综合金融模式。

据不完全统计,目前已吸收海外资金的保险中介已达到5家,它们分别是:华康投资咨询有限公司、中国众合有限公司、泛华联合金融服务集团、搜保网和车盟保险经纪公司。以中国众合为例,该公司开始采取“A+B+C”的模式推动业务发展,这分别代表依靠专属人销售、利用会员制营销体系开展对会员的直接销售和依靠强势的市场动作进行整合营销。该公司董事长郑磊介绍,通过自建和兼并收购,目前中国众合旗下还拥有多家GPS卫星定位公司、金融担保公司,并以他们的名义在青岛、安徽、福建等地展开汽车担保贷款业务,在GPS试点省份将保险业务合并其中,“这两项业务可以变被动为主动,拉动车险业务的发展。”郑磊说。但实际上,即使保险业务冲规模,目前也只能为金融综合服务贡献微薄利润。郑磊介绍,2008年上半年众合已经实现盈利300万美元,并有望全年盈利800万,“但其中只有一小部分盈利是来自保单销售。”其他的利润,来自“综合金融”。

对于那些民营资本的保险公司,其业务模式也极具中国特色,业务范围既有寿险还包括财产保险(尤以车险为主)。两者的业务量占比在各家公司也不一而足,但就其利润贡献来看,因车险的市场竞争异常激烈,还是内涵价值较高的寿险业务能保持较好的利润率。当然在这些公司中也不乏一些专精于寿险营销的公司,例如北京寿险机构排名第一的瑞安鸿泰保险公司,据该公司负责人透露他们目前在北京有5家分公司,在册人400余人,2008年度寿险新单标保业务收入达到2000多万元,以他们的测算,各家分公司只要达成年度寿险新单标保200万元基本就能达到收支平衡的状态。

我们在此不妨来算笔账,假设一年200万的寿险新单标保,参照目前市场的平均水平保险公司给公司的佣金率假设为70%,公司发放给业务人员的佣金和奖金合计50%,那么公司留存利润率为20%,以200万为基础的话,毛利润为40万,合每月3万余元毛利,也就刚够支付办公场租、人员工资和水电、办公用品等各项的开支。“其实,如果保险公司能坚定对专业机构的长期支持与合作,加大对公司的投入力度,保险业才能迎来真正的春天。”该公司负责人说。

在我国保险业高速发展的背景下,我们必须清醒地认识到一个很不协调的现实,由于激烈无序的市场竞争、行业规管法规的缺位、从业人员诚信缺失等问题,专业保险中介公司的盈利之路走得很艰难。现阶段只有解决了专业保险中介公司的生存问题,才能谈得上专业保险中介进一步发展壮大的前景。而在WTO之后,中国保险市场与国际保险市场联系越来越紧密,我们必须尽决建立规范化的保险中介人体系,改善国内的保险市场体系,只有这样才能迎接国际保险市场的挑战,才能更好应对加入“世贸”后更多外国保险企业的进人和竞争,而且随着我国保险业的发展和壮大,保险中介的发展和壮大将会和保险业相辅相成,共同发展,迎接我国保险业的春天。

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近日，在互联网医疗大会和中国移动医疗一季度市场研究报告的会上，保险为移动医疗买单成为热议话题。

进入2016年，始终无法实现平稳盈利的移动医疗纷纷与保险公司合作，如平安好医生与平安保险、春雨医生与中国人保财险、寻医问药与泰康人寿等。今年4月在新三板上市的芯联达董事长杨宏桥认为，互联网医疗将保险作为盈利点，但真正能实现的可能不到一成，这些企业大都以“院中”服务为主，主要存在两种变现途径：基于SaaS（软件即服务）服务的个性化定制;TPA（第三方保险中介机构）模式嵌入，扩充资金链条上的支付者。

对于上述观点，去年底同在新三板上市的就医160CEO罗宁政也表示认同。据了解，就医160与保险公司合作，根据不同病种推出的保险商城将正式推出，在就医160看来，互联网医疗与保险公司的深度合作，有助于保险公司控费，预计未来就医保险业务营收会到达千万元级别。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣指出，目前，可供移动医疗合作的商业保险少之又少，即使有些地方政府强制推动也收效见微，移动医疗需要找到一条适合自己的路径。 移动医疗纷纷瞄准保险

2011时，移动医疗是资本市场的宠儿，到2015初，资本开始趋于冷静，四年多时间，始终未找到合理盈利点。

进入2016年，移动医疗都尝试以商业保险作为支付方来串联诊所、患者甚至医院和药店。据悉，春雨医生近期将会宣布与国内一家大型保险公司合作，丁香园也在与国内几家中端商业保险公司谈合作。而平安健康更是有着平安保险的天然优势支持。

2015年10月份，《论春雨医生的倒掉》一文在业界广泛流传，该文便认为，由于迟迟没有找到商业模式，春雨医生历时3年，耗资4亿元人民币的美丽故事已经讲完了，结局已经注定。当时，春雨医生创始人张锐对此进行回应称，未来春雨医生的盈利模式在保险。

张锐认为，所有移动医疗公司的盈利模式就是保险或者保险类产品，体量大的就是保险公司;体量小的跟保险公司合作。

在张锐看来，时下的私人医生就是保险的雏形，“我们在和保险公司做春雨健康险的核心是私人医生，你买我们的春雨健康险，我给你配一个私人医生，同时配春雨诊所线下检查和治疗的用药费用，这是最核心的两个东西，还包括体检等服务，这就是保险产品的雏形。”

春雨医生负责人表示，目前春雨已与中英人寿、中国人保财险，中国人保寿险等先后达成保险合作协议，并推出以春雨私人医生为核心的保险产品。

“春雨医生现阶段还不能靠健康保险实现盈利，这需要医保支付环境、居民就医习惯以及保险产品设计等多方面合力，才可能形成完善的商业模式。目前春雨医生接入保险的方式，主要还是以私人医生健康管理为主，即春雨医生为保险客户提供包含健康咨询、健康档案、健康提醒等线上的全科医生服务，以及线下的一站式专科就诊服务。”上述负责人表示。而微医集团董事长兼CEO廖杰远表示，“羊毛出在猪身上。”

在1月20日举办的“移动医疗+保险高端论坛”上，廖杰远阐释了微医集团“中国式ACO平台”的健康保险战略。他表示，建立ACO平台至少需要具备“数据通道”、“可控医疗服务体系”和“规模用户群”三个基础条件。微医ACO平台要通过互联网重组医疗资源，为保险机构提供真正“有效率的医疗服务、透明的医疗数据和规模化的用户”。

另据阿里健康、支付宝医疗相关负责人表示，目前都在与保险接触，但具体形式还在探索中。

与上述不同的是，就医160、趣医网等目前都已经实现了保险方面的营收。

如就医160首创移动医疗保险创新个性化险种――停诊险。保险期间内，被保险人即患者，通过就医160平台预约挂号深圳、东莞两地公立医院号源成功后，若预约的医生因非可控因素临时停诊，患者将获得单次50元的赔偿金，保费仅需1元。据了解，每日该平台可投保数千单。

而其正在试营业的保险商城亦将正式推出。据了解，就医160的健康保障“保险商城”是特别为少儿、成人、老人定制的特色险种，例如少儿重疾险。少儿重疾险，精选儿童最常见的25种重疾（恶性肿瘤、器官移植、心脏手术、脑肿瘤等），99元参保即可获得30万元的保额赔付。此外，还有针对成人的65种重大疾病保险，针对老人的不老翁老年骨折险、针对女性乳腺疾病的爱胸险等。 争议保险介入盈利模式

杨宏桥指出，现在很多移动医疗虽存在盈利模式，但却无法变现。

如流量广告模式毫无门槛可言，也并非是可以打动投资者的利润来源;流量分享，移动医疗的一个重要盈利思维就是流量变现，和多数移动互联网服务本同末离。

“流量分享的形式有很多种，广告只是其中一个，在大数据时代，很多移动医疗试图通过大数据把流量导给上下游的医疗服务。但医疗涉及用户隐私，本身就缺少医疗服务资质的移动医疗，很可能遭致用户的反感甚至。另外，如果用户体量上不去，所谓的流量变现仍是无稽之谈，也就注定了医疗行业会淘汰不少参与者。”杨宏桥表示。

而对于O2O模式，杨宏桥认为，目前发展也很困难。他认为，O2O是一个很宽泛的概念，包括上门送药、医疗O2O。一些掌握了挂号等入口资源的移动医疗玩家还在考虑导诊、支付、诊断信息推送等一系列流程，从而打通服务医院、患者、医生的三段。这类服务的大规模普及仍未出现，特别是在国内的医疗体制下，医药O2O的前景值得期待但困难重重。

而医疗保险方面，目前移动医疗都将其看作是变现的重要方式之一，其中平安集团和泰康保险算是其中的领头羊。

不过，在史立臣看来，可供移动医疗合作的商业保险少之又少，即使有些地方政府强制推动也收效见微。

一位业内资深人士指出，移动医疗嫁接保险有几大痛点：如产品周期难设计。保险产品是一种保障权益设计，设计周期长，保险公司的理赔概率就高，其处理医疗平台事务的各项成本也高;而设计时间短，患者的服务权益就得不到保障，二者的平衡点难以把握。

另外，移动医疗平台发挥的价值更多在于提供优质的患者诊疗服务，通过组织医院、医生为患者提供在线咨询、在线交流、私人医生等服务体现商业价值。而此种联合服务移动医疗平台无法掌控，通过保险来约束不太可行。

再次，目前移动医疗平台的主营业务仍集中在医生患者在线咨询、在线交流等方面，线下诊断、检查及诊后服务其还未深度介入。

最后，目前在中国医疗领域起到主导作用的是“政府基本医疗保障体系”，商业保险缴费优惠等政策刚刚出台，政策发挥作用需要时间，商业保险被广泛接受亦需要时间。 TPA模式能否成变现途径？谁将为移动医疗付费？

中国人民健康保险股份有限公司安徽分公司总经理蔡皖伶指出，移动医疗要想盈利，一定要有付费方，保险业是移动医疗重要的付费方式之一，让保险来买单的重要理由之一，便是移动医疗将服务便捷化，将其掌握的资源真正盘活。

趣医网董事长李志认为，保险及保险类产品将为互联网医疗买单。互联网医疗给保险带来的好处是简化流程，省去人工核对等几个较繁琐的步骤。

经过多年实践，杨宏桥认为，目前可以有两种变现途径：一是基于SaaS服务的个性化定制;一是TPA模式嵌入，扩充资金链条上的支付者。

SaaS服务模式方兴未艾。数据显示，在美国，以企业级移动服务为主要业务的上市公司，市值超过百亿美元的超过10家，市值10亿美元以上的已超过百家。在国内，SaaS服务直到2015年才迎来快速上涨势头。易观数据显示，2015年，中国企业级SaaS市场规模达到200亿元，年增长率接近70%。

TPA（Third Party Administrator）起源于美国，是以健康管理公司、咨询公司等形式开展业务的独立的第三方保险中介机构，业务包括提供新契约与保全服务、处理理赔、提供客户服务、开发医疗服务网络等。

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关键词：养老金；盈利模式；太平养老，。

自2004年颁布《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》以来，我国企业年金市场迅速发展。截止2010底[1]，全国有3.71万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，年末企业年金基金累计结存2809亿元。以标准企业年金为代表，伴随近年来社会基本养老保障体制改革的不断深化。新型的养老金产品层出不穷，对养老金业务新领域的探索也愈加深入。从2010年开始，各养老金机构开始转变发展方式，重点在养老金产业链延伸、业务范围选择、产品和服务能力建设、运营效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的经验和良好的发展趋势。只要中国经济发展和老龄化的趋势不变，商业化运作的加快推进、市场机构的纵深参与将是我国养保障体制改革破题的必然途径，建立正确且有效的养老金企业盈利模式，养老金行业才能在未来成为最具成长性和盈利性的行业之一。

一、国内养老金管理机构的经营环境和现状。

自2006年第一批企业年金管理机构走向市场，五年多来我国企业年金预期的“井喷”局面受政策限制和金融危机影响等因素并没有出现。2010年修订的《企业年金基金管理办法》（人社部第11号令）颁布后，对企业年金集合计划作了原则规定，托管机构管理的企业年金基金已达2809亿元，其中，由投资机构投资运作的基金为2452亿元，投资组合数1504个[2]。

从年金的供给来看，截止2011年底[3]，我国年金领域共有各类金融保险机构39家。其中，专业养老保险公司5家，保险资产管理公司4家，寿险公司2家，基金公司12家，证券公司2家，信托公司4家，银行10家，累计发放各类资格61个。平均每个资格对应的年金资产管理规模约在25亿元左右，其规模仅相当于一只中型公募基金的首发规模，对机构的生存状况形成了较大压力。通过表1可以看出，参加企业年金的人数与参加养老保险人员的占比普遍较低，五年中的比例均未超过6%。 

 

造成当下国内养老金业务发展不足的主要原因有以下几个方面：

1.大型行业或垄断行业客户占据了市场90%以上的企业年金规模。这部分客户对管理机构的综合实力和服务要求较高，但是受政策、市场不完善等因素影响，当前的盈利贡献不大；2.作为利基市场的中小企业，其本身的生存和发展并不稳定，缴费能力和市场容量整体有限；3.在市场容量有限的情况下，竞争方式粗放，“僧多粥少”，各家养老金机构竞相逐价，客户和企业获取承办高，当期收入通常较低；4.计划管理中个人选择权普遍未放开、投资品种有限，企业客户对投资短期收益要求迫切，投资管理人面临巨大的绝对收益和相对排名压力，而投资收益好坏很大程度上决定了管理费获取的能力。

有限的客户群、业务范围和严酷的市场竞争环境，造成我国年金单一业务线盈利周期长得现实情况，也迫使部分养老金管理机构逐渐淡出年金领域，集中精力在传统业务和其他新业务。

专业养老保险公司自2004年以来受托管管理企业年金基金710亿元，投资管理企业年金基金660亿元，投资管理的企业年金已经占投资管理业务总量的45%。专业养老保险公司在市场份额方面占有优势，但同样也面临着巨大的盈利考验和长期发展模式的选择问题；即在实现核心能力的建设和运营效率优化的同时，在基础发展方向上是选择横向多元化、还是纵向多元化。两种方式的共同出发点是通过企业年金业务获取客户资源并建立核心能力，但横向多元化更强调以客户和销售队伍为基础，向团体保险等对公金融领域扩展；纵向多元化则强调以养老金业务为基础，以向养老金业务的目标客户、业务范围、产品、服务等方面的深入延伸为路径。目前，各家专业养老保险公司仍处于对可持续盈利模式的探索之中。

二、太平养老对盈利模式的探索及经营情况。

作为第一批获得企业年金管理资格的专业养老保险公司，太平养老经历了中国企业年金发展初期的跌宕与变革，探索盈利的脚步也从未停止。从“中国最具专业和创新精神的养老金综合服务供应商”到“中国最专业和最具创新精神的养老金和员工福利保障计划综合服务提供商”，均体现着太平养老深远的战略定位调整。在中国太平保险集团的支持下，太平养老在盈利模式的探索中经历了几个阶段：一是以企业年金专业化为起步高调切入和抢占新市场；二是结合自身能力和资源横向多元化；三是在多支柱业务支撑下逐步形成可预期的盈利模式。2006年至2010年，尽管企业年金市场并未如业界预期产生爆炸式的增长，太平梯养老凭借先发优势和持续的专业创新，在专业养老金公司中始终保持行业前三甲的位置。实现新增保费按年约40%的复合增长率，累计管理资产实现100倍的增长，管理费收入实现200倍的增长，年金业务2010年的边际贡献率较2009年将近翻上一番。

三、太平养老持续改善盈利模式的主要措施。

太平养老在“十二五”规划中提出，2011年年金业务新增缴费保持市场平均发展水平，管理费收入增长50%；2012-2013年，财务目标持续优化，在2012年实现打平盈利，年金业务增长高于市场平均增幅，管理费收入保持明显增长态势，实现1.5-2亿元的管理费收入；2014-2015年，要稳定盈利能力，年金市场保持15%-20%市场份额和市场同期增速，管理费收入随资产增速稳定增长，年金条线基本实现盈利。太平养老在快速发展中调整节奏，在业务发展的同时，对影响盈利模式的因素进行了分析、调整和坚持，在不同时期兼顾横向和纵向多元化的重点，力争持续改善盈利模式和盈利趋势。

1.推动养老金制度完善，争取改善经营环境。

在推动企业年金管理法规和税收优惠政策的同时，太平养老应继续在职业年金制度、信托型补充养老保障制度等方面，积极参与国家制度层面的建设工作和试点推动工作，为养老金业务条线的纵向深入发展创造良好的政策环境。

2.明晰客户群定位，实现客户价值最大化。

太平养老大力应开展集团内部综合开拓业务员，并推进以目标客户细分为基础的销售渠道改革，通过多渠道有效获取和维护有价值的客户，实现多业务、多产品的匹配。在未来五年的发展中争取实现70%以上客户的跨业务条线多次开发和综合渗透，持续提升客户综合经营的价值贡献，真正建立立体多元化的综合经营管理体系。

3.优化流程，提升运营效率，降低运营成本。

太平养老在未来几年中，应根据统一战略目标、不同专业特色协调高效运作的思想进行体系化建设，大幅度提升运营服务和基础管理效率。进一步推动渠道专业化管理、机构差异化管理、销售有效性、固化销售费用、非核心业务外包或实现信息的集中与共享。

太平养老置身于国家社会经济持续高速发展和人口结构日趋老龄化的时代，成熟市场养老金管理机构的发展经验和历程表明，通过制定合理的战略并在市场经营过程中根据市场状况进行微调来实现盈利，为消费者提供更多和高质量的保障型产品与服务，发挥专业养老保险公司在构建社会养老保障体系中的作用，实现企业和社会的共赢。

参考文献：

[1]李连友。企业年金基金运行论[m].湖南大学出版社，2006.

[2]孙建勇。企业年金管理指引[m].中国财政经济出版社，2004.

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金融业的对外开放和快速发展，推动了社会的进步，在国民经济运行

中发挥越来越重要的作用。保险业作为金融业的重要组成部分，在稳定社会、保障民众、资金融通等方面发挥了积极作用。保险业目前实行超常规发展，困扰其发展的瓶颈即投资问题.在保险资金投资渠道放宽后引起的效益问题、风险问题、资源有效配置等问题，对保险业的长期运营和社会稳定将产生深刻影响，应引起关注和重视。

一、我国保险资金运用现状

按我国《保险法》规定，保险资金的运用，限于在银行存款、政府债券、金融债券、企业债券、投资基金和国务院规定的其他资金运用形式。目前，我国保险资金运用有以下特点：

1.投资渠道狭窄，满足不了保费快速增长的需求

据有关资料显示，截止2003年底，各保险公司保险资金运用余额为8739亿元，其中：银行存款为4550亿元，占52.06%；购买国债1400亿元，占16.1%；购买金融债券占9.48%；购买投资基金占5.23%；其他投资占17.13%。保险公司持有的企业债券已占债券总量的一半，持有的证券投资基金占封闭式基金的26.3%，保险公司正逐步成为资本市场主要的机构投资者。

2.投资收益降低，形成较大的利差损

保险资金投资收益逐年下降，2001年度为4.3%，2002年度为3.14%，与以前年度保单预定分红率5%、6%相比，出现了较大的利差损。保守估计，保险公司以前年度累计利差损高达数百亿元，已成为企业经营的历史包袱，制约企业的长期、稳定发展。

3.经营方式粗放

目前，保险投资还处在粗放经营阶段，面对庞大的经营资产，没有形成成熟的管理思想，凭经验投资，靠天吃饭的情况比较普遍。国外比较普遍运用的资产负债管理、投资组合理论在国内保险投资领域还处在探讨、摸索阶段，金融衍生工具的使用为空白，没有避险工具，在股票市场对保险投资开放后可能出现的风险因素应引起足够的关注。

粗放经营的结果是投资收益呈现大幅波动，不断走低。首先是保险公司收益下降，有些公司甚至出现亏损，引起股东不满，股东信心下降，对公司长期经营会产生不利影响；其次，客户也不满意，因为投资收益下降，造成投资连结保险客户账面价值降低，甚至出现较大亏损，购买分红产品的客户分不到预期红利，出现部分客户投诉保险公司误导的情况；第三，由于保险公司效益下降，出于成本考虑，将会减少为客户提供附加价值服务，对客户服务的深度、广度和质量也会降低等等。这些情况在社会上将造成不好的结果，既影响保险公司的信誉，对保险行业也是一种伤害，甚至还会影响社会的稳定，使保险失去保障民众、造福社会的作用。

二、国外投资趋势

1.发展趋势

国外保险企业发展的趋势之一是规模大型化、经营集团化，充分发挥资本并购、投资的积极作用，走上快速成长之路。1998年，美国花旗银行和大型保险公司旅行者集团合并，成立新花旗集团，服务范围涉及商业银行、保险、投资银行、资产管理、基金等金融业务；1999年，德意志银行收购美国银行家信托公司，形成了超大型金融集团；1999年，日本富士银行、兴业银行和第一劝业银行合并，成立了全球最大的金融集团—瑞穗金融集团；2000年，大通曼哈顿公司收购J．P摩根，成立摩根—大通公司等。欧洲发达国家的金融企业购并潮此起彼伏，特别是美国《1999年金融服务现代化法》的实施，促进了金融的混业经营，形成了全球金融系统中具有重大影响的超大型跨国金融集团。保险业在这种繁荣的大背景下，迎来了良好的发展机遇。

2.盈利模式

国外保险业经营、承保利润越来越低，而资金运用投资收益稳定，已成为保险企业弥补承保亏损、产生利润的主要来源。例如在1975年-1992年间，美国、英国和瑞士三国的承保盈利率在—8%左右，而综合盈利率还分别达到5.8%、4.5%和3%。在1996年-1999年间，美国、加拿大、英国，法国、意大利的承保亏损率分别为6.5%、5.7%、7.9%、8.3%、14.1%，而由于投资收益率分别为7%、8.3%、9%、5.8%、7.8%，从而保证了保险公司的稳健经营。

从传统的承保盈利模式向投资盈利模式的转变，标志着保险业的发展进入了一个新的发展阶段。金融工具的不断创新，大量金融衍生产品的涌现，使金融投资具有广阔的选择范围。新经济浪潮的出现，特别是IT技术快速发展，突破了地域限制，使各种金融工具之间的转换更加便利。保险业顺应世界经济发展潮流，实行管理创新的技术创新，改变了保险投资的作业方式，呈现出良好的发展态势。国外保险业的发展趋势对国内保险业的发展方向将产生深刻的影响。

三、我国保险投资方式的创新

国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台，为我国资本市场的发展注入了强大活力，促进了金融业的改革开放，对保险投资将产生长期而深刻的影响。支持保险资金直接投资资本市场、提高人市比例，以机构投资者的身份成为资本市场的主导力量，明确了保险资金运用主渠道、经营方式和市场地位。

资本市场以其高流动、高收益、高风险的特性吸引了大量资金参与，融通大量资金支持了社会各产业的发展，同时为市场流通资金提供了盈利机会。保险投资深度参与资本市场，与其产生交互相关性，国外成熟的资本市场如此，国内新兴的资本市场亦然。保险资金投资渠道放宽后，经营方式将发生重大改变，以下几方面将成为重点选择：

1.股票投资

截至2003年末，国内上海交易所、深圳交易所上市公司1285家，数量逐年增加。目前，香港部分银行开通了人民币业务，在内地资金投资香港股市的政策明确后，保险资金还可以投资香港股市。股票市场容量扩大，投资品种增多，保险公司作为机构投资者，对股票选择有了更大的空间。

在国外，股票是保险资金重要的选择。在日本、欧洲等国家，股票投资占保险公司总资产的20%-30%，在美国甚止占保险公司总资产的50%，由此可见，股票市场是保险资金重要的投资场所，保险资金促进了股票市场的繁荣，同时，也提高了自身的经济效益，不断创造社会财富。

2.直接投资

按《保险法》规定，保险资金不能设立证券经营机构、不得用于设立保险业以外的其他企业。全球金融混业经营的大趋势，国外保险集团迅速进入我国保险市场，对我国保险业单一经营的模式提出了巨大挑战。我国保险公司目前正在经营转型，保险资金的直接投资有了很快的发展。保险公司转型方向有两个方面：一种是建立保险、证券、银行、信托等功能齐全的金融控股公司，发挥全能金融集团的规模优势、范围优势，占领市场份额，以规模求效益、保数量促质量，如中国人寿、平安保险等建立了集团公司，部分发展迅速的保险公司也正在积极申请组建保险集团，拓展经营范围，促进了企业效益的提高；另一种是建立专业化的保险公司，利用专业优势，在行业细分市场上深耕细作，扩大其局部优势，如中国再保险集团等。保险公司在集团化经营时，要着重解决两方面的问题。一是练好内功，在集团内部建立产险、寿险、健康险等门类齐全的保险子公司，并迅速扩充市场广度、充分挖掘市场深度，把保险根基打牢，这是与其他金融企业、国外保险集团竞争的基础。在保险业务没做好的情况下，盲目建立综合性集团，有舍本逐末之忧，根基不牢，难成大事，正所谓“皮之不存、毛将焉附”。二是要充分利用其他竞争企业的资源和优势，在共同发展中求得保险业更快的发展。如各保险公司都在建立自己的资产管理公司，思路是对的，但要注意充分发挥基金、证券公司、银行的委托理财作用。特别是基金公司，有长期经营的理念，有专业的市场、行业研究人员，有素质较高的基金经理，在2004年一季度的股市行情中，部分基金获得了10%，甚至是20%以上的收益率。保险公司可以充分利用基金公司的专业优势，委托经营良好的基金公司进行理财。

四、我国保险资金运用应关注的问题

保险公司经营目标、经营方式的转变，给保险资金运用带来了很大的挑战。保险资金运用范围的扩大，在提高效益的同时，也会出现相关问题。比较突出的问题表现在以下三个方面：

1.经营创新

经营创新表现在经营思路、投资工具创新。在保险集团内部，资金运用要制订长期的经营目标，避免短期行为。一是保险是我国重点发展的金融服务业，国家支持其长期稳定发展，有利于人民生活质量的提高和国家改革开放政策的顺利实施；二是保险资金以10年期、20年期的长期资金居多，从资金的性质来看，也要求保险公司资金以长期投资为主。

要树立长期经营的思想，保险公司内部要调整相应的政策，如考核、评价政策等。目前，多数保险公司的考核、评价以短期考核为主，以一时一事的成败论英雄，严重束缚了保险投资人员的经营思想，使他们不敢也不愿意去长期经营。从保险涉及的社会公众来说，也应有长期经营思想，不要看到投资账户盈利就眉飞色舞，亏损了就不肯善罢甘休。其实保险投资也存在经营风险，但从长期来看，会有比较好的盈利机会与前景。保险资金长期经营对保险公司、社会公众和其他利益相关者都有利。

投资工具创新是指针对新型的投资品种，选择合理的证券、资产组合，完成获取收益与控制风险的过程。由于保险公司不能直接投资保险业以外的企业，研究项目投资信托化就显得很有必要，如电力、高速公路、城市供水、供气等基础设施项目，收益稳定、风险较小，非常适合保险资金投资。保险资金不能进行这些项目的股权投资，但如将资产证券化，变成一个个信托产品，保险资金就可购买。诸如此类的金融创新不仅可以解决项目建设资金不足的问题，而且也开辟了保险资金的投资渠道。

2.资本经营

行业的发展过程就是业内公司不断设立、消亡、兼并与资产重组的历程。我国保险业发展至今，各保险公司发展不平衡，在业务规模、资产质量、经济效益等方面存在巨大差异，本身存在兼并冲动。国外金融集团的进入，加快了兼并与重组的步法。20世纪90年代以来，保险业的兼并风起云涌，造成了德国安联、荷兰ING等大型保险集团的出现。我国保险业做大做强有两个标准，一是保险市场规模足够大，有很大的容量，在金融领域甚至在国民经济体系中有较大的影响；二是保险集团公司的规模足够大，造就具有国际竞争力的保险“巨无霸”，积极参与国际保险市场竞争，融人全球金融一体化发展进程。从发展的眼光看，规模是特别重要的，如果要保证竞争优势，规模也是必须的。可以说保险业的兼并与重组是大势所趋，是发展的必然。

保险业的兼并与重组的过程，也是锤炼保险投资能力的过程。保险投资除了有短期获利能力外，出色的资本经营能力也是一个很重要的方面。资本市场的风风雨雨，更多的是股权的争夺与丧失，资本在流通中变化，在变化中寻求增值机会。保险资本同样具有逐利性以及与之相伴随的风险性，这是保险资金投资时需面对的客观现实。

3.风险控制

保险行业本来就是集聚风险、分散风险的，转移风险、控制风险是保险公司的责任。保险投资作为风险高发区，对风险的控制就显得尤其重要。保险投资风险控制程序分为风险预防、风险识别、风险发生、风险消除等。风险预防首先要建立风险预警系统，对投资品种进行指标评价，如设置证券购买的最大数量、最高价格等，进行诸如威廉指数、乘离率、AR指标等相关的技术指标分析，对风险进行跟踪监控，预防风险发生。尽管监管部门对保险公司投资品种有数量监督、金额管制，那是监管性约束，是不能违反的，但企业应结合自己的实际情况，确定风险控制金额，一旦超过，便是高风险区，必须降低仓位，作减压处理。其他指标的控制也应做类似处置。

债券在保险投资中占有的比例较高，到2003年末，国内保险公司对国债和金融债的投资金额已达到2230亿元，占保险资金运用总额的25.43%。2003年，交易所市场22只国债现券中，只有12只的年回报率为正数。2003年最后4个月内，绝大多数参与国债交易的机构都难逃赔钱的厄运。从票面上粗略计算，全行业的损失金额应在400亿元—500亿元之间。

保险资金参与国债交易，也遭受了巨大损失，因此，保险公司应进行利率风险管理研究，回避风险。2004年2月，中国银监会颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，为金融产品创新和利率风险管理提供了政策依据。保险公司具有高超的利率风险管理水平，不仅能减少损失，还能为保险赚取可观的收益。

篇6

【关键词】保险资金 养老社区 问题研究 策略选择

一、保险公司将保险资金投资养老社区背景与意义

就目前我国的形势来看，我国保险公司投资养老社区还是有一定的背景的。首先，我国人口老龄化越来越严重，直接促进了我国养老产业的发展。在计划生育的背景下，越来越多的老人需要更多的子女和国家去赡养，但是由于年轻人数量较少，无法顾及双方父母以此来满足更多老人需要赡养的这种需求。也就是说这种传统的居家养老模式已经不能适应人们的养老需求。基于以上这些情况，为了达到供需平衡，许多企业和政府纷纷出台相关政策，例如建立一些养老社区来满足广大老龄化人口的需求不失为一种好的政策。

养老社区是一种集体化管理的不动产模式，不动产因其自身具有稳定性和长期性，保险资金投入养老社区可以改善保险公司的投资模式，降低投资风险。而且不动产具有稳定的收益性，保险公司将资金投资养老社区可以稳定自己的资金链，在风险较低的情况下稳定收入，这对于保险公司来说是双赢的。

二、保险公司将保险资金投Y养老社区存在的问题

（一）政府在支持盈利性养老地产的政策上不明确

保险公司将保险资金投资养老社区最终的目的是为了盈利，这必定会给传统的养老模式带来负面影响，而且在监管政策上也没有出台相应的管理政策，监管是不具体的。而且在投资的同时要考虑成本问题，这也制约了保险公司的投资方向，这也就给保险公司带来开发上的困难。在开发的同时还需要政府出台一些相关政策来支持开发，但很多政策只停留在原则层面，并没有从根本上解决保险公司开发养老地产的困难问题。

（二）接受养老社区这种养老意识需要较长时间

众所周知，国外的这种养老社区养老模式还是比较流行的，而这种养老模式在我国是筹建阶段，想让中国老人的社区养老的意识快速转变过来是需要一段时间的，许多老年人还是愿意和自己的子女呆在一起，想让老人们接受这种养老模式需要从意识上进行渗透，并且得到老人们的认可，最终要让老人们感觉到这种模式是让他们能够幸福的。同时，在土地管理、税收上与一些养老院还是有一些差距的，这种养老社区在建设和服务上是优于普通的养老院的，进而带来的消费收入也是高于普通养老院的，很多老人碍于消费水平的提高不愿意接受这样的养老模式，所以要想让众多老人接受这样养老意识还是需要很长一段时间。

（三）制定的相关政策约束增加了保险公司的投资风险

按照规定，保监会是不允许保险公司使用“建房卖房”的模式，所以保险公司投资养老社区只能使用 “租赁”的方式经营养老社区，这大大延长了资金回笼的时间，时间的延长带来的风险是无限的，保险公司投资养老社区会出现大量的资金积压，对于保险公司自身的财务也是一个巨大的挑战。因此保险公司投资养老社区的前提是要拥有雄厚的闲置资金才可以，本来是一个朝阳产业却受到风险的制约。

（四）保险公司在管理上存在难题

我国目前养老社区这种养老模式还处在初级阶段，在管理上缺少专业的从业人员。况且我国的人口老龄化情况越来越严重，年轻人更多的是从事自己的专业工作，毕竟会在养老护理上缺乏更多的人才，在我国开设养老护理专业的高校并不多，教学上是存在漏洞的。人才奇缺与日益壮大的需求之间的矛盾，是保险公司不得不面临并且解决的巨大困难。

三、保险公司投资养老社区的策略选择

（一）政府出台相应政策来支持养老产业的发展

国家的政策支持是所有行业发展的先决条件，养老社区这种新型行业也不例外，需要国家的土地政策的支持和税收优惠政策等支持。在土地支持方面国家应该制定相应的管理办法，鼓励企业尤其是保险公司来进行投资，在土地使用和建设方面给予财政补贴政策、并制定相应的优惠政策。养老社区这种服务产业本身是为了服务日益增加的人口老龄化人群，在税收上应该采取税收优惠，这样也能直接的加大针对养老社区及相关服务机构以及从业人员的优惠税收力度。

（二）借鉴西方国家的高端需求模式，提高服务创新

在我国可以采取阶梯式的服务创新模式，在一些经济水平发展较高的地区，实行最高的优质服务模式，因为这些地区高端养老需求比较旺盛，这样可以避免高端需求不足的情况。在一些经济水平发展较低的地区采取适应当地发展养老服务模式，这样能促进当地的供需平衡。保险公司可从中高端需求入手，待其盈利模式明朗时再逐步拓展客户人群。在高端服务上要注重配套建设，以老年人为本，可以提供一些个性化服务。

（三）创新保险产品，提高管理服务水平

保险公司将资金投资养老社区不一定要等到房屋建设成功，所有相关配套设施都齐全时再开始运营，可以在建设前期就开始产品创造，通过保险产品来吸引更多的客户，这样还能间接说服老人接受养老社区这种模式。保险公司可以雇佣专业的管理机构经营管理养老社区，减少社区管理上的风险。制定详细的养老社区服务规范以及各项规章制度，向专业化发展。

参考文献：

[1]吴玉韶.老年产业发展需求与高素质人才培养[J].观察与思考，2010，（8）.

[2]赵婧.浅析保险公司投资养老实体的可行性[J].上海保险，2014，（2）.

[3]杨福彬.“居家养老”模式升华“六化”战略清除发展障碍[J].银发世界，2008，（6）.

篇7

关键词：老年护理服务体系；长期护理保险；发展模式

中图分类号：F2

文献标识码：A

文章编号：16723198（2013）17003702

1发展长期护理保险以完善我国老年护理服务体系

1.1我国亟需构建老年服务体系以迎接银潮的到来

银潮几乎席卷全球绝大多数国家，未来十年甚至更长时间里财政偿付能力面临的主要威胁将来自老龄化趋势。问题也有积极的一面，许多国家顺应老年人口的需要发展老年产业刺激银发经济创造出长寿红利。“未富先老”的人口大国，中国拥有在世界上绝对数量对多的老年人口。巨大老年市场是摆在我国政府、老年及相关产业、专家学者和每个人面前的重要议题。无论盈利模式还是福利模式，我国亟需构建老年服务体系以解决老年人的问题，这已经不仅仅是个人问题，也是影响制定公共政策的重要因素，例如制定养老金、医疗、和长期护理保险。这既是关系到国计民生和国家长治久安的重大问题同时是老年人与家人，老年人与所有社会人的社会关系问题，关系到和谐社会的构建和中国梦的伟大实现。

老年服务体系包括护理服务的提供者、护理服务的层次、护理服务的提供方式、护理服务的接受者和护理服务内容五个方面内容。

1.2通过长期护理保险协调老年护理服务供需矛盾

老年人主要通过个人支付、政府支付的方式享受老年护理服务。目前国内的养老保险和医疗保险的给付条件和方式都不包括长期护理服务，而商业长期护理保险在我国属于起步阶段也没有成为老年人获取长期护理服务的重要财源。于是随着我国逐步进入深度人口老龄化阶段，对老年护理服务的需求呈刚性增长的态势，而有支付能力的有效需求受制于个人支付能力和政府财政压力迟迟无法提高。使得老年护理服务产业的发展得不到需求的支撑。通过推广商业长期护理保险会行之有效的解决老年人的养老护理资金缺乏的问题，协调老年护理服务供需矛盾。保险公司可以将筹集的护理费用用于老年护理产业的投资，通过与资本市场联动保值增值解决护理资金缺乏的问题。进而推动老年护理服务供需的良性循环。

1.3长期护理保险的风险基础和给付条件

美国健康保险协会（Health Insurance Association of America 简称 HIAA）对长期护理（Long term care）的界定是在一个较长的时期内，持续地为患有慢性疾病（Chronic Illness），譬如早老性痴呆等认知障碍（Cognitive Impairment）或处于伤残状态下，即功能性损伤（Functional Impairment）的人提供的护理。在日本长期护理是指为 65岁及以上因身体虚弱或卧床不起，痴呆症等需要援助和护理的老年人提供护理服务。荆涛（2006）认为长期护理是指个体由于意外、疾病或者衰弱导致身体或者精神受损，日常生活不能自理，在一个较长时间内，需要他人在医疗、日常生活或社会活动中给予广泛帮助。长期护理保险作为风险管理方法，把因长期护理需求而产生的经济收入的减少和经济支出的增加作为保障对象，主要承保导致产生护理需求的风险事故发生时，被保险人无法承担高昂的护理费用从而无法获得长期护理的风险。因为长期护理需求的发生具有不确定性，具有可保风险的基本特征，所以可以通过长期护理保险的建立构建一个互助分摊的机制，满足老年人在因保险责任范围内的风险事故产生护理需求的时候能够得到保险公司的给付。

日本对长期护理的界定主要是针对老年人群体提供护理服务，所以日本的长期护理保险的给付条件区分40周岁到64周岁和65周岁以上两种。美国健康保险协会和我国相关学者在长期护理的问题上，给出的产生长期护理需求的原因就更加的宽泛，其中包括个体由于意外、疾病或者衰弱导致身体或者精神受损，日常生活不能自理。这里的个体不单纯指老年人，还包括所有可能因意外和健康原因需要护理的其他人。所以在我国对于长期护理保险设计就应该区别被保险人群体及长期护理的给付条件。长期护理保险应该分成两大类，第一类是面向65周岁以上老年人的长期护理需求的老年护理保险，考虑老年人老年痴呆等损伤智力的疾病发病率的增高，保险公司可将智力损伤所引起的老年人对长期护理的需求引入到给付条件之内，保险公司要与专业机构制定一个合理标准化的认定机制。可以通过智力的检测和行动能力的测试进行评定。第二类是面向60周岁到64周岁的健康人群体的健康护理保险。被保险人是否能独立完成日常生活中的活动，这些活动的内容通常包括穿衣、进食、沐浴、如厕、行动等等。如果当事人不能完成上述事例中的一项或者是几项，那么被保险人就需要专业护理人员的长期护理。以此作为保险公司的给付条件。区别于目前国内的商业长期护理保险产品如“全无忧”长期护理保险、国泰康顺长期护理保险、瑞福德长期护理保险把长期护理保险责任和老年护理保险责任放在一起考虑。对于长期护理和老年护理分别独立设计保险产品，理由是长期护理保险的保险责任和老年护理保险的保险责任就其风险基础来看具有不同的规律，所以对于保险精算产生了重大的影响，如果两个风险责任捆绑在一起考虑不利于保险公司经营的稳定，而对于投保人而言也增加了缴费负担。

1.4长期护理保险与老年护理服务产业的协调发展

保险业可以充分发挥它的社会管理作用，缓解人口老龄化带来的巨大的社会压力。保险公司进行投资养老实体是一种新的尝试和探索。保险公司拥有足够的资本和专业的业务能力，由它来引领这个市场能够更好解决中国人口老龄化的问题，同时也能创造巨大的经济效益。在实施的过程中，因为收益和风险并存，所以保险公司在依靠自身资源发展的同时，也要注重政府的扶持。保险公司目前仍仅局限于一个封闭的保险系统中，并未与养老实体的投资建立有效连接。那么，建立或收购养老机构无疑是使得保险产业和老年护理服务产业得以协调发展的双赢选择。根据新实施的《保险法》，保险公司可以投资不动产。那么保险公司可以投资养老院甚至建立养老社区都不再会是纸上谈兵。无疑这样可以更好的帮助解决我国人口老龄化难题，同时促进保险经济的发展。这样一来，保险公司一方面通过经营长期护理保险使老年人可以拥有享受护理服务的经济来源，另一方面通过投资老年护理服务产业，甚至培训专业的护理人员，兴办老年大学，建设老年社区等等提高和增加老年护理产业的供给能力和服务质量，协调发展以解决人口老龄化的难题同时利用人口老龄化获得长寿红利。

2立足国情分析长期护理保险发展的现实基础

2.1政策法律基础

日本于1997年末通过了《护理保险法》，于2000年正式实施。在2005年和2012年进行两次修订。德国2008年通过了《护理保险结构性继续发展法》，在法律层面上强制实施全民护理保险，对各护理保险服务机构形成强有力的监督。护理院中，由住户选举产生代表自身利益的咨询委员会，该机构共同决定或参与协作护理机构的管理工作。相比较之下，我国在政策法律基础方面关于长期护理保险体系的建立仍是一片空白。

2.1.1我国缺少一部关于长期护理保险体系的成文法

经验告诉我们，必须以法律的形式把解决问题的方案落实下来，才能够得到有效的执行。法律是任何制度得以实施的根本，我国应该以老年护理服务、老年医疗和老年福利为主要内容规范相关法律法规，从而形成一个完善的法律体系，以解决老龄化问题。同时法律的出台也可以加强对服务部门的管理，监督相关部门的服务。在出台全国性的相关法律法规的同时，地区政府也应该根据自身情况在全国性法规的前提下提出细则要求。例如细化申请标准，明确护理等级，护理费用等。

2.1.2我国缺乏关于长期护理保险的常设机构

一个有效率且低消耗的部门能促进长期护理保险体系朝健康的方向发展。我国应该在人力资源与社会保障部下设一个常设机构，专门分管护理保险业务。同时该部门负责：（1）监督商业护理保险的运行。（2）规范老年护理保险产业的发展。（3）监督护理行业医护人员的职业操守与准入。（4）负责护理保险资金的运作。

2.2财政经济基础

我国是个人口大国，单纯依靠财政补贴和老年人个人的支付能力是无法满足老年人的护理问题的，导致需要护理的老年人越来越难以承担高额费用的支出。更完善的老年护理服务体系由于财政经济原因很难得以有效的实施。

2.2.1财政支付压力

欧债危机是全球金融危机爆发后欧洲国家普遍爆发的债务危机。欧债危机爆发的原因很复杂，但是其中一个主要问题是欧洲的政府普遍通过举债的方式为国民提供高福利，包括高福利养老。但是长寿时代的来临使这些国家无法支付高昂的费用。对于债务危机推波助澜。对于未富先老的中国政府而言，面对全世界绝对值最高的老年人口，为了防止出现财务负担过重，现阶段只能针对贫困老人提供免费老年护理服务，并且经费的支出主要来源于民政部门，资金十分有限。

2.2.2个人支付能力有限

老年人随着身体机能的下降，导致劳动收入能力也随之降低，部分老年人的消费支出靠养老金的收入，而养老金只够维持最基本的生活需要；大部分没有养老金收入的老年人的生活来源主要是靠子女和亲戚朋友的接济。由于老年人可支配收入较少，缺乏对护理服务的购买能力，严重限制了有护理需求的老年人对社会化护理服务的利用。老年护理费用会伴随着老年人口数量的迅速增加而迅速增长，只依靠个人力量不足以应对日益增长的护理费用。

2.3市场供求基础

截止2011年底我国每千名老人占有床位不足20张，如果为每名老年人都准备一张床位的话我国老年护理服务机构所安置的床位可以绕地球三圈半。然而我国有98%的老年人，出于无奈都在家养老。很多老年人由于丧失劳动能力以致经济承受能力有限，负担不起高昂的机构养老费用，虽然潜在需求巨大，但是对养老机构的护理服务的有效需求严重不足。导致养老机构在供给不足的情况下出现供给的“过剩”，即养老机构的供给无法形成能为需求群体购买的有效供给。

3适合我国国情的长期护理保险发展模式

3.1长期护理保险发展模式综述

长期护理保险发展模式主要有三种，以美国为代表的市场主导模式、以德国为代表的政府主导模式和以荷兰和日本为代表的政府引导并委托专业机构运营模式。

市场主导模式的优点在于减轻公共财政负担，提高制度运行效率并且可以较好地满足居民多样化的长期护理保障需求，但由于价格偏高、无强制措施等原因导致其对中低收入老龄人口的覆盖能力不足。政府主导模式的优点在于实现对老年人的全覆盖，同时以政府充足的财政经费支持

和完善的公共服务体系为基础，但是政府主导模式对于国家的财政状况是一个艰巨的挑战。而且对于市场需求的反应也不够灵敏。政府引导并委托专业机构运营的方式，可更充分发挥各参与主体优势，降低制度推进成本，满足居民多样化的长期护理保障需求。

3.2我国长期护理保险发展模式建议

不同于美、德、日等发达国家，我国经济发展尚处于起步阶段，想要照搬高福利国家的模式来建立像医保一样的全民强制护理保险是不符合实际的。而完全市场主导模式的市场需求主体有限，必须具备充分的支付能力。结合我国国情分析，政府引导并委托专业机构运营的模式更符合我国经济发展水平不高、老龄居民消费能力有限的实际国情。

3.2.1小范围的商业长期护理保险试水阶段

按照当前的发展，可以先从完全市场主导模式入手。因为商业保险具有很多的优势，第一，风险控制能力强，商业保险公司具有专业风险管理技术，能为护理保险提供科学合理的方案设计。第二，具有良好机制，作为中介职能提供服务，能够保障护理保险体系的正常运行，减轻财政压力。第三，个性化专业服务，能够整合养老社区、养老保险、健康管理、健康保险等老年产业，为老年人提供更加个性化的高质量服务。第四，保险资金雄厚，规模大、运转周期长是保险公司资金的特点，因此保险公司有实力投资养老社区、护理机构等，促进护理产业的稳定发展。商业保险公司作为建立长期护理保险体系的初期探索者，可以为我们积累大量的原始数据与经验。

3.2.2大规模的政府引导并委托商业保险公司运营的全面铺开阶段

经历一个时期的完全市场主导模式之后，商业保险公司已掌握了护理保险发展所的大量数据如生命表、重疾发生率、丧失生活能力发生率、生存时间分布等，这是一个基础。这时我们可以适当让政府参与进来，好处是有了财政资金的支持，护理保险覆盖面能进一步的扩大，我们可以让商业护理保险继续经营的同时，让政府在几个养老服务设施相对较好的城市进行试点，建立政府主导并委托专门机构运营的盈利模式。为将来施行福利模式积累经验。

3.2.3严格审核条件的政府主导模式打好基础

盈利模式发展到一定程度，积累了大量经验后，就可以过渡到福利模式和盈利模式共存的阶段。但是按照我国的国情分析，现阶段的福利模式主要针对贫困老人直接提供无偿服务。通过严格的审核条件，对于那些贫困老人、空巢老人提供基本护理包括日常生活照顾、医疗保健、精神慰藉、文化娱乐等在内的老年生活辅助。

参考文献

[1]刘晓梅，曹煜玲.中国老年护理服务体系构建研究[J].吉林大学社会科学学报，2011，（51）.

[2]盛和泰.我国长期护理保险体系建设的运营模式选择[J].保险研究，2012，（9）.

[3]仝利民，王西民.日本护理保险的制度效应分析[J].人口学刊，2010，（1）

[4]冉永兰，荣幸.我国长期护理保险发展探讨[J].卫生经济研究，2010，（2）.

篇8

关键词：汽车销售企业；服务；盈利

一、汽车消费市场现状

从2000年到2010年，我国汽车的每年的产量由206.82万辆直线上升到1826.99万辆，年均增长幅为24.3%，面对如此热门的销售行情，汽车销售行业炙手可热，创造了丰厚的利润。2011年间，汽车销售市场增速缓慢，汽车销量为1850.51万辆，仅同比增长2.45%。2012年间，汽车销量小幅度上涨为1930.64万辆，同比分别增长4.33%。销售量的大幅度降低使得汽车销售市场面对着前所未有的挑战。如何在激励竞争中独辟蹊径，获得更多的利润成了汽车销售企业务必解决的首要问题。

二、汽车销售企业开展的服务

1.服务营销

服务营销是指依靠服务质量来获得顾客的良好评价，以口碑的方式吸引及维护和增进与顾客的关系，从而达到营销的目的。这里所说的顾客是“潜在顾客”、“顾客”、“长期顾客”和“支持者”的统称。服务营销的理念是要树立关系营销、顾客满意、超值服务等。

2.4S店的售后服务

汽车4S店的售后服务是指汽车4S店把产品销售给消费者以后为消费者提供的一系列的服务，包括产品的介绍、检测、调试、维修等。售后服务是对消费者负责的一项重要措施，也是增强产品竞争力，提高销售额，创造利润的一个方法。

3.会员管理

会员管理是一种通过提供差别化服务和精准营销，获取忠诚客户、长期持续增加企业利润的商业模式。大部分的会员管理，会提供对客户账户的管理、余额管理、积分管理、会员储值、会员关怀、组织会员活动、数据分析等具体功能。

4.金融服务

汽车金融机构通过综合运用汽车信贷、租赁 、保险等金融产品，以汽车销售为中心，并提供相应的服务。这是汽车金融发展过程中的基本模式。其中包括车贷服务、租赁服务、汽车保险等内容。

三、服务对汽车销售企业的影响重大

1.销售环节离不开服务营销

在汽车销售市场，如何满足顾客的利益起着决定性的作用。购买的汽车本身虽然给消费者提供着一种效用，而消费者在购买的过程中伴随着的服务更起着举足轻重的作用。这可以作为购买汽车的一种附加价值从而使汽车提高身价，同时消费者在消费的过程中很大程度上是根据汽车经销商给他们提供的售后服务来做购买决策。只有汽车经销商为顾客提供更为细致的服务，其满意程度越高，最终才能赢得消费者的信赖，巩固自身的市场地位，获得更多的利润。

如何提高汽车的附加价值，更好的做好服务，长远考虑汽车销售企业必须将重点从“销售”到“服务”上来，由单纯的“市场营销”转变为“服务营销”成了汽车销售企业应考虑的重要问题。

2.建立优质的售后服务刻不容缓

目前我国4S店的主要盈利来源放在了整车销售上，对于维修服务以及配件供应没有投入过多的财力以及精力，这就让原本竞争激烈的汽车销售市场的竞争更为惨烈。发达国家汽车销售行业90%的利润都源于“服务”由此可见售后服务具备强大的市场潜力，而我国4S店的主要利润来源却是占据发达国家仅10%的整车销售，足以见得我国4S店还有很多利润没有得到挖掘，用服务盈利是我国4S店长远发展的趋势，面对激烈的市场竞争，销售商的经营眼光不仅仅要放在整车销售上，更是要放在如何才能为客户提供良好的服务上，以服务制胜。

3.金融服务

汽车4S店的金融服务是通过与银行等金融机构合作，其中包括车贷业务、租赁业务、汽车保险业务等内容。汽车贷款使得消费者在没有凑足购买资金的情况下，提前满足了消费者对车辆的需求，刺激了消费，提高了销售量。汽车租赁不仅可以有效地缓解汽车长期积压库存，而且对汽车消费市场的开拓也具有不可低估的功效。汽车保险基本职能就是组织经济补偿和实现保险金的给付，在汽车金融服务业务中，融资机构或经销商通过保险公司的车险业务，可以赢得较大的利润。保险公司也由此取得了巨大的利润，最终成为国外整个汽车金融利润链中的重要一环。

4.建立会员制度

建立完善的会员制度对于汽车4S店意义重大。汽车4S店通过发放会员卡的形式，将顾客变成自己的会员，享有一些列会员权益。通过会员俱乐部给会员特权、积分换购、组织会员活动等。

汽车4S店建立会员制度更能够为其建立长期稳定的客户群，会员制要求企业着眼于提升会员与4S之间的关系，经常与会员保持良好的沟通，并促使会员之间相互的交流与体验，使会员对4S店产生参与感与归属感，进而发展成长期稳定的消费群体。同时汽车4S店通过与会员互动式的沟通与交流，可以发掘顾客的意见和建议，根据客户的要求改进服务，具有很强的针对性和实效性，可以极大地满足客户需求。同时当客户成为会员后，享有更高一层的服务待遇，这个强烈对比无形中刺激了其他顾客的加入，由此促进了销售的实际增长，成为会员的这部分顾客群也产生了优越感，从而获得忠实的客户群。

四、基于服务的汽车销售的盈利模式分析

汽车销售企业的盈利模式，简单的说就是其赚钱的渠道，也就是说通过怎样的方式获得盈利。人们习惯性的将汽车销售企业的盈利停留在进销差价上，但是随着汽车行业的发展成熟，汽车销售企业的盈利模式更需要创新。

汽车的盈利模式是伴随着汽车的销量螺旋上升的过程，随着汽车销售增加，伴随着发生的汽车贷款、租赁、保险业务随之增加、会员数量随之增加、日后汽车的售后服务随之增加；同时消费者感受到合理的金融服务、有凝聚力的会员服务以及良好的售后服务后，对4S店的忠诚度大幅提高，同样会促进汽车的销售以及保险业务、售后业务。良好的服务可以带来稳定的顾客群，这样可以形成一个持续上升的螺旋结构，为企业带来丰厚的利润。如图所示

图 螺旋上升盈利模式

总之，汽车销售企业为了获取更多的利润，在激烈的市场竞争中占据更为有利的地位，必须提供良好的服务。做好服务营销保证产品销量，同时良好的销量带来了售后服务、金融服务以及会员服务等各项业务的盈利增长，同时顾客对享受到服务的肯定又可以刺激顾客继续消费，形成一个良好的螺旋上升的循环，为汽车销售企业开辟了一个良好的盈利模式。

参考文献：

篇9

【摘要】随着中国保险业的迅速发展和保险业总资产的快速增长，保险资金的运用成为保险公司稳定发展的关键性因素。文章研究了保险资金在直接进入资本市场后资产配置时应特别注意的问题、为保证资金的运作安全，应有效安排组织结构、内控制度、管理系统与和风险预警体系以及加强保险资金运行的监管建议。

一、引言

保险公司资金运用的问题是我国保险理论界近几年来一直都在研究的重要课题，但是从现有的文献和论着的研究成果来看，对保险资金运用的分析主要集中于保险公司资金运用现状和存在的问题以及扩大我国投资渠道等方面，而对于保险公司资金运用从风险管理的视角进行分析研究的还比较少。当前，我国保险公司资金运用面临着多方面的压力，譬如保费收入递增的压力、产品创新的压力、行业竞争的压力以及适当财务结构的压力等，这些压力都迫使保险公司越来越重视资金的运用，期望通过保险资产业务取得良好的投资收益，来缓解这些压力。但是，我们还应该看到在保险资金的运用中，面临着各种各样的风险，这些风险不仅包括有一般性资金运用的风险，还包括有基于保险资金自身特殊属性而产生的区别于其他资金运用的风险。面对这些风险，保险资金的运用如何实现预期的目标，如何分散风险、选择投资工具、如何进行投资组合、投资策略如何制定，采取什么样的内部和外部风险控制方法就显得更为重要了。增强保险公司的风险管理能力，完善保险公司资金运用风险管理体系，提高资金收益率并有效地防范风险，是目前中国保险业面临的紧迫任务。

二、保险资金的资产配置

保险资金在直接进入资本市场后可以在更多的投资品种间进行资金配置，但在具体配置资产时，保险公司既要充分考虑保险资金的负债性质和期限结构因素、各类投资品种是否符合保险资金流动性、安全性和盈利性管理的要求，还要考虑监管层对最低偿付能力的要求。因此在分析保险资金的资产配置时应特别注意如下方面的问题。

第一，寿险和非寿险资金期限的差异将导致不同的投资选择。财险公司的资金来源主要由未决赔款准备金和未到期责任准备金构成，期限大都在1-2年；而寿险公司的资金来源主要由人身险责任准备金构成，期限可以长达20-30年。由于各类保险准备金均为保险公司的负债，因此在将这类资金进行投资时风险控制相当重要，而资金期限结构上的差别将导致财险公司更注重投资品种的流动性，寿险公司更注重投资品种的安全性和盈利性，由此产生不同的投资选择。

第二，国内保险市场快速增长产生的新增保费足以解决保险公司流动性需求。从保险公司现金流量角度看，基于对我国保险市场正处于一个快速增长时期的判断，每年不断增长的保费收入将能够满足当年保险赔付和给付的资金需求以及营运费用的支出需要，而以各类准备金形式存在的保险资金需要寻找安全的增值空间，以应对保险金未来集中给付的高峰。

第三，保险资金对风险的承受能力和对收益的要求从理论上分析，与社保基金和QFII基金相比，保险资金对风险的承受能力和对盈利的要求处于它们两者之间，在进行资产配置的过程中会综合考虑银行存款、企业债券、基金、流通股股票、可转债等不同投资品种间的平衡。随着投连险、分红险和万能保险等新型寿险产品销售份额的不断增长，保险资金直接进入股票市场的规模将在很大程度上取决于广大投保人和保险人对股票市场运行周期的判断，保险资金的风险承受能力也将相应提高。

第四，保险资金的盈利模式将呈现多元化趋势。在投资品种的选择上，保险资金可介入的品种除了常规的流通A股、可转债之外，还将介入非流通股的投资，随着国内资本市场的不断发展和投资品种的不断丰富，可供保险资金选择的余地仍将不断扩大。目前有关保险资产管理公司管理规定的相继出台，有关保险资产管理公司业务范围的规定将成为这部法规的核心要点。

三、保险公司对资金运用风险的管理控制

目前，我国保险资金运用主要有三种模式：一是成立独立的资产管理公司；二是委托专业机构运作；三是在保险公司内设资金运用部门。不论是采用哪种模式，保险公司都是资金运用的决策者和风险承担者，也是进行风险防范的第一道防线。为保证资金的运作安全，应有效的安排组织结构、内控制度、管理系统与和风险预警体系。

1、建立健全分工明确的组织架构

保险公司资金运用涉及的机构和部门包括董事会、总经理室、风险管理、内部审计、风险监督等诸多机构和部门。这些机构和部门职责分工不一样，其协调运作是做出科学投资决策的机制保障。如董事会的职责有负责制定资金运用的总体政策，设定投资策略和投资目标，选择投资模式，决定重大的投资交易，审查投资的组合，审定投资效益评估办法等，总经理室的职责是根据董事会决定的总体政策，负责研究制定具体的经营规定和操作程序，包括多种投资组合的数量和质量比例、制定风险管理人员守则和职责、风险管理评估办法等，内部审计的职责是直接向董事会负责，独立对所有的投资活动进行审计，及时发现并纠正公司内部控制和运营制度存在的问题，风险管理部门的职责是分析市场情况和风险要素变化，对存在的风险进行评估和控制，研究化解风险的措施，风险监督部门的职责是通过现场和非现场检查，及时、全面、详细地了解资金运用单位和部门对董事会的投资策略、目标达成与实施过程，投资人员的从业资格和整体素质以及胜任工作情况等。

2、制定严密的内控制度

资金运用的决策、管理、监督和操作程序复杂，环节多，涉及面广，人员多，风险大。所以有必要沿着控制风险这条主线，制定严密的内部控制制度。一方面，这些制度必须涵盖所有的投资领域、投资品种、投资工具及运作的每个环节和岗位；另一方面，使每个人能清楚自己的职责权限和工作流程，做到令行禁止，确保所有的投资活动都得到有效的监督、符合既定的程序，保证公司董事会制定的投资策略和目标顺利实现。

3、建立资金运用信息管理系统

信息管理是一种重要的风险管理工具。公司要有发达的信息网络，对外要与国内外各个资本、债券、货币市场连接，让有关人员随时了解市场变化情况；对内要与董事、总经理室成员、风险管理、审计、监督、财务、业务部门联接，在系统中及时录入各种业务发生情况。这些信息要足以为决策者提供第一手决策依据，为管理者提供及时详实的分析数据，为监督者提供全面的全科目资料，为投资操作者提供信息平台，同时真实记录交易情况，使准确信息在公司各个机构和部门之间充分交流。

4、建立公司评估考核和风险预警体系

在资金运用的全过程中，有几组指标评估办法是保险公司必须关注和建立的，比如风险评估和监控，资金流动性考核评估、资产负债匹配评估、风险要素评估、资金运用效益评估等。此外，还要健全投资风险预警体系，包括总体及各个投资领域、品种和工具的风险预警，使投资活动都纳入风险管控制度框架内，使公司经营审慎和稳健。

四、加强保险资金运行的监管建议

1、为保险资金运用营造好的法制环境

一是修改《保险法》，进一步拓宽资金运用渠道，并留有一定空间。二是对业已批准办理的业务，抓紧补充制定各项规章，如《保险资产管理公司管理规定》等。三是对保险投资高管人员、具体操作人员规定资格条件；对银行、证券、基金、信托等交易对象限定基本信用等级标准；确定资产委托人、受托人和托管人的职责和标准。四是在拓展投资模式，开放投资领域，增加投资品种和工具之前，要有较长时间的酝酿期，根据我国国情，借鉴外国经验，反复讨论、论证，必要时还可听证，听取多方面意见，制定监管法规规章。

2、对保险资金运用范围的划定

拓宽保险资金运用渠道，并不意味着不限制范围，全方位地放开。应该根据国际国内经济金融运行环境，结合保险业经营风险的特殊性，按照保险资金运用的安全性、流动性、盈利性要求，借鉴国外的成功经验，逐步放开保险资金运用领域和范围。可考虑放宽以下限制：一是放宽现有投资品种的比例控制，可考虑进一步放宽购买企业债券的限制和提高投资股市的比例。二是可在国家重点基础建设和实业投资方面有所突破，特别是对水、电、交通、通讯、能源等的投资。三是在适当的时候允许办理贷款业务。四是放开与金融机构相互持股的限制，进行股权投资。五是适度允许投资金融衍生产品，使保险公司通过套期保值有效规避风险等。放开保险投资渠道要循序渐进，要综合考虑各种因素，成熟一点放开一点，避免以往那种一放就乱，一抓就死的状况出现。注意防范保险风险，坚决杜绝因投资不当对保险公司偿付能力造成严重影响，切实维护被保险人利益。除此之外，对流动性差、风险较高的非上市股票和非质押贷款应予禁止，同时还应禁止对衍生金融产品的投机性投资。

3、按投资比例监管

近年来，随着社会和公众对保险的需求加大，我国保险业迅猛发展，保险险种和产品急剧增多。这些产品因其性质、特点、责任周期、成本效益不一样，具体体现在承担责任的时间有先有后，规模有大有小，效益有好有差。相应地，用各种产品所形成的保费收入进行投资，其投资渠道、方式、期限等也应有所区别。我国保险业还处于发展的初级阶段，市场机制不健全，营运欠规范，资本市场不成熟，资金运用渠道不畅。借鉴国外的监管经验与运营惯例，应选择谨慎经营和监管，在保险资金的运用上进行具体的严格的比例限制。一方面，应对一些投资类别规定最高比例限制，如对企业债券现行规定不高于20%的投资；投资次级债不超过总资产的8%；直接投资流通股的资金不超过总资产（不含万能和投连产品）的5%等。将来保险资金投资渠道进一步放开后，对项目投资、质押借款、投资金融衍生产品、境外投资等同样也要进行比例监管。另一方面，对单项的投资也要有严格的比例限制。如投资一家银行发行的次级债比例不超过总资产的1%；投资一期次级债的比例不得超过该期发行量的20%；投资单一股流通股票按成本价格计算不超过保险资金可投资股票的资产的10%；购买同一公司的债券，投资单个项目的比例，以及对个人贷款等要控制在一定比例范围内；资金存放在单家银行的比例也要受比例限制，等等。总之通过投资比例限制，可以调整高风险和低风险投资结构，选择盈利性大、流动性强和安全性高的不同投资方式进行组合，使投资组合更趋优化。当然，投资比例限制不是一成不变的，可根据市场变化及需求对公司的运营情况进行调整。

【参考文献】

史锦华、贾香萍：保险资金入市的效应分析及其风险管理[J].保险世界，2006（1）.

刘新立：我国保险资金运用渠道的拓宽及风险管理[J].财经研究，2004（9）.

篇10

【关键词】证劵 盈利 稳定

经济往往是在稳定增长与金融危机之间周而复始，不可能一帆风顺。在宏观经济稳定时全行业稳健有序发展，企业以追求利润最大化或实现股东权益最大作为经营目标，并往往容易忽视风险的管理及稳定的重要性；一旦出现金融萧条，前期的盲目扩张和最大限度追求利润的盈利模式往往会成为企业发展的羁绊，导致企业亏损以至于破产，那么这个时候盈利模式的稳定性对于企业来讲就是极为重要的。

一、稳定性对于证券公司盈利模式必要性分析

（一）经济繁荣时稳定的盈利模式有助居安思危，防患于未然

自从20个世纪80 年代以来，美国关于房屋贷款的法律法规逐步完善， 美联储实行低利率房贷政策，房产市场的供求关系开始出现供不应求的局面，大量资金涌入房地产市场使得房价持续走高。放贷机构的投资热情不断膨胀，并降低了信用等级的评估要求，开始向次级抵押贷款申请者放贷，将次级抵押贷款予以证券化在二级市场上出售，评级机构也为了获得收益虚假提高证券的评级，这些次级的贷款通过美国发达的金融衍生品市场不断包装被销往整个全球市场，但是复杂的金融衍生工具和漫长的销售链条，导致投资者看不到贷款质量的高低，投资的风险加大。美联储其后两年内的屡次加息使得房贷成本大大提高，贷款者的利率明显上升，无力偿还高额利率的次级贷款者最终放弃了房产发生了很多违约情况，房地产市场泡沫终于破裂。继而使得美国房地产市场出现了长时间的低迷，最终使得多家金融机构倒闭：美国最大保险公司被国有化，美国财政部托管了房利美和房地美，美国的第三大证券公司美林、第五大证券公司贝尔斯登分别被低价收购，最大的储蓄银行华盛顿互惠银行和第四大投资银行雷曼兄弟分别宣布破产。

（二）经济萧条时稳定的盈利模式有助于控制风险，均衡收入

证券市场是社会经济的晴雨表，经济繁荣时证券市场的走势常常平稳而乐观。2006 年我国证券市场结束了4年的熊市迎来了波澜壮阔的上涨行情。上证综合指数从2005 年底的1161 点， 上升到2007年10月的6124点，这是一个毫无疑问的大牛市。但是证券市场常常有牛熊市的交替变换，经济繁荣与经济萧条也是在周而复始的发生，美国金融危机爆发后，股票指数从2007年10月16日的历史最高6124点至1800点，短短一年多的时间就跌了70%，至2009年12月仍在3000点徘徊，大多市场投资者亏损过半，有的甚至达到三分之二，不管是散户还是机构都无法幸免，这给依靠传统经纪业务获取主要收入的我国证券行业以沉重打击，不少证券企业面临倒闭风险。通过分析我们可以知道，中国A 股的暴跌与国际金融危机是有很大联系的。

当漫长的经济萧条时期到来时，如何在全行业低迷危机的时刻实现平稳过度，为下一轮的经济高涨作好准备是我们此刻所要研究的重点。

二、盈利模式稳定性的分析

通过一系列的分析我们明确，在现代金融环境和经济危机不断发生的大背景下，对证券公司盈利模式的稳定性应作如下理解：

（一） 证券公司盈利模式的稳定性是一种相对的稳定

相对稳定是建立在经济发展的基础上，在盈利能力受到外来因素干扰时，能通过自我调节，恢复到最初稳定状态或跃迁到一个新的稳定的有序状态，即使出现大的偏离，所产生的损失也会限定在预先设定的可容忍幅度内。

（二）证券公司盈利模式的稳定性是着眼于动态的过程，包含着积极进取的内容

金融市场的经营环境是不断变化的，稳定的盈利模式强调的是盈利模式要适应市场环境和经济金融形势的变化，根据客户需求的变化不断地调整其经营策略，改善服务方式和技术，改善业务流程，提供新的金融产品和服务，而不是一成不变。如果证券公司消极保守，不能及时调整经营策略，不敢于创新，就会导致市场份额不断收缩，竞争能力不断削弱，甚至破产倒闭，盈利的稳定性就得不到保证。

（三）盈利模式的稳定性强调安全与效率兼顾

安全与效率是对立统一的关系，二者相互协调可以增强盈利的稳定性；如果不能使二者统一，那么盈利的稳定就无法真正实现。

（四）证券公司稳定的盈利模式强调在稳定的基础上求发展，并且发展不是一味无节制的扩张，而更应是在注重成本控制与收益基础上的战略发展

券商的做大做强是建立在发展的基础之上的，一味地求稳不可能培育出较强的竞争力。不求发展的证券公司是不可能长期保持稳而有力的盈利，但证券公司的发展不能以忽略成本与收益配比为代价。即证券公司的成本控制应当贯穿于基于稳定性发展的始终。

参考文献

[1] 徐丽梅.我国券商盈利模式构建[J].经济理论与经济管理，2005（01）.

[2] 黎水龙，丙学飞.多元化业务构建券商新盈利模式[N].国际金融报，2005-03-30（05）.

[3] 杨彩林.我国券商传统盈利模式面临的挑战及其重构[J].江苏商论，2006（04）.