非遗项目的盈利模式范文

导语：如何才能写好一篇非遗项目的盈利模式，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

虽然还没有权威统计数据可查，但整体上，2013年杂志行业的经营表现并不好。据梅花网2013年上半年一项针对广告媒体的数据分析，客户对杂志的广告投放已经排在户外广告和视频广告之后，广告投放量与去年同期相比，下降超过10%。未经确认的业内传闻是，体制内杂志2013年广告收入普遍比去年同期下降20%以上。当然，整体形势不乐观的大背景下，依然存在少许逆生长的个案。这些个案在内容整合、媒介融合、渠道整合及盈利模式重塑方面的成功之道，有一定的示范意义，存在被其他杂志借鉴甚至复制的可能。上述情况构成了梳理2013年杂志创新与遗憾的宏观行业背景。

创 新

1.媒介融合程度加深，并有了被市场及用户一致认可的案例。移动互联网颠覆了传统杂志的内容生产方式及传播方式，更便捷的媒介工具已改变了年轻读者的阅读习惯。绝大多数杂志作为媒介的社会参与价值及衍生的商业价值正迅速下降，下降速度远超读者流失的速度。这种趋势的不可逆转几乎成为行业共识。此消彼长的是，移动互联网平台为内容产业提供了更多机会，有竞争力的内容产品会借助开放的互联网平台高效传播并实现价值转化。所以传统杂志应该顺势而为：在战略层面要更主动积极地向新媒体转型，充分利用移动互联网平台，但应该发挥比较优势，扬长避短，选择与以技术或资本见长的公司不同的发展路径，致力于成为新媒体的内容生产商，专注地为移动互联网提供有竞争力的内容产品。

2013年，杂志主管、主办方及实际运营者对移动互联网的重视度普遍加强，媒介融合意识及行动逐渐提高与加快，并逐步形成上述共识。近两年来，大多数传统杂志操盘者在探索新媒体业务方面流于形式。这一方面是因为传统媒体向新媒体转型任重道远，目前全世界范围内都鲜有成功案例可借鉴。2010年，新闻集团投资3000万美元做专门针对iPad平台的《The Daily》，但最终试水失败。另一方面，体制内杂志社整体收入下降导致他们对新项目试错失败的容忍度明显变小，对新媒体项目的投入信心明显不足。此外，越是组织架构、业务流程、团队思维相对稳定的体制内杂志，改革越难。所以，绝大多数传统杂志除了开通官方微博和微信公共账号、做APP外，并没有重新定义基于移动互联网及新媒介平台的内容价值，只是将传统内容生硬地移植到新媒介通道中去。

难能可贵的是，创刊于2012年8月的《壹读》杂志，在内容创新与媒介融合方面表现出色。《壹读》的微信公共号、视频开发，印刷版内容的二维码设置等，建立了不同形态媒介之间的渠道关联，融合的媒介组合给用户新的阅读体验：既不同于阅读传统杂志，又不同于浏览网页，《壹读》出现在不同媒介上的内容兼具较强的流动性与有序互补性。《壹读》创造的融合模式逐渐被业界、用户及广告客户认可。《壹读》能够这么做与资方立场、团队实力关系紧密，但至少在模式上为传统杂志向新媒体转型提供了一个方向。

2.杂志可以有新的盈利模式。杂志长期以来根据内容被定位为媒体或文化产品。作为媒体，杂志公认的盈利模式是发行和广告。作为文化产品，杂志的盈利模式主要靠发行。除了发行与广告外，杂志是否还存在其他盈利模式？众多杂志操盘者在市场实践中不断探索。但活动策划还是属于广告盈利模式的变型，是延伸而非新的模式。2013年，《创业家》杂志打造的“黑马”获得了空前成功，据该杂志主编牛文文介绍，“黑马”已经成为一个聚集中国风投、创业者、项目的创新型综合服务平台，该平台上至今已经有超过百亿元的资金与项目成功对接。《创业家》杂志本身已经成了“黑马”的媒介，主要起聚合资源、传播“黑马”活动的媒介作用。从媒介或文化产品向聚合资源的工具平台及媒介符号转变。除了《创业家》外，不少行业性杂志也在积极探索，广东出版集团下属的《葡萄酒》杂志，每年举办的“金樽奖”主题晚会，已经在葡萄酒行业内取得了较为广泛的影响力。当然，至少目前这还是传统广告盈利模式的延伸或行业影响力的变现，但有形成葡萄酒行业大资讯平台的潜质。

3.杂志的内容采集思路发生新的转变。传统杂志的内容采编总体思路，更多体现杂志立场或满足读者需求，现在越来越多杂志开始主动考虑将商业资讯有机融合在内容中，如图：

区域1，杂志认可，但不顾及读者与客户；区域2，读者与杂志都认可；区域3，杂志与客户认可；区域4，三方都认可；区域5，仅读者认可；区域6，读者与客户认可；区域7，仅客户认可。

对于杂志运营而言，最理想区域为4，三方利益最大化。目前，大多数传统杂志由区域2向区域3甚至区域7偏离。2013年，广州《万家生活画报》与2013年新创刊的人文旅游杂志《度假》在平衡杂志立场、读者利益、客户信息植入方面，做得比较成功。他们首先充分研究目标读者的潜在需求，围绕这个需求，去组织商业或产品信息。按这个思路去组织内容后，读者找到了他们期待看到的商业资讯，客户更精准地找到了目标用户，杂志也坚持了自己的理念和风格。《万家生活画报》虽然在杂志行业内不显山露水，但无论在读者还是在商业客户中都积累了很好的口碑，2013年经营业绩逆势上升。其实，绝大多数杂志应该淡化其媒体功能，以更专业的角度为读者及客户架桥铺路。

4.杂志在内容采集、渠道建设、品牌管理及资本运作方面，都有了较为明显的优势资源聚合趋势。与报纸相比，杂志的体量小，区域色彩弱，市场化的空间相对大。虽然整体上我国绝大多数体制内杂志的活跃程度、市场化程度都很低，经营举步维艰，对主管部门的资源依附度高，但资本进入杂志领域的门槛相对低，资本与市场化运作经验丰富的媒体人携手打造的杂志逐步形成新的势力。例如，财新传媒、博雅天下、现代传播、南航传媒等，他们通过灵活的资本运作及市场策略，已经掌控了大多数优质展销渠道、客户资源、内容资源。这类杂志大多不涉及意识形态领域，偏消费、生活方式及商业，政治风险相对较小。他们目前已经成为或将会成为我国杂志的主流及主体。

遗 憾

1.优胜劣汰的市场化生态还没有真正形成。一批品质不错的杂志猝死，更多体制内杂志虽在形态与内容方面都远远落后于同类杂志，却因关联产业利润的转移输送而衣食无忧。今年倒下的杂志有《好运Money》、《环球财经》、《普知》、《家庭》（月末版）等，这些杂志的读者定位及内容质量本身都不错，但由于淘汰机制不灵敏及运营管理存在问题，这些本身具有较高市场竞争力的杂志遗憾死亡。大多数体制内杂志却因存量资产收益、上级主管主办部门的利益调配或因其他垄断性资源获益，而缺乏求新求变的内在动力，市场压力的传导机制失灵、劣币驱逐良币。

2.以提供泛阅读内容、以发行驱动的传统大众生活类杂志尾大不掉，在管理、人才、理念、客户储备等方面都没有存量优势，在新项目培育方面普遍存在效率低、缺乏延续性等问题。2013年，市场化程度相对较好的《读者》、《家庭》、《知音》等杂志，根据公开广告刊例价及见刊广告版面数分析，与去年相比广告总收入明显下降。

3.在媒介融合及基于移动互联网的内容价值重建方面，绝大多数体制内杂志还在摸索，市场洞察力普遍不足。

4.对杂志内容的知识产权保护力度很小。传统杂志被新媒体侵权现象时有发生，但由于体量普遍较小，没有形成有力的知识产权保护体系。

5.杂志行业中，缺乏专门从事市场研究的人才队伍及部门。整体研究能力不足，无法为市场决策提供系统的行业调查与研究报告。

篇2

[关键词]民间石刻 民间文化艺术 政府调控 可持续发展

doi:10.3969/j.issn.1002-6916.2011.11.040

引言

由于社会经济文化全球化进程加快，人们开始意识到，传统文化艺术在民族文化历史传承发展中的重要性。目前全世界各民族，都在申遗热潮下力争使本民族传统文化艺术成为“非物质文化遗产”。在这种大环境下， 2010年5月16日，继2008年底先后公布的两批共1028项非物质文化遗产保护项目，我国向社会公示了第三批国家级非物质文化遗产名录，推荐项目共349项（其中新入项目190项，扩展项目159项）。这对我国民族文化艺术的传承发展是一种前所未有的重视和契机，也加深了广大民众对传统文化艺术的认识和了解，很大程度上促进、加强了民间艺人创作的积极性，为民间文化艺术的发展提供了广阔的生存空间，但在保护的同r我们是不是也应该认识到，由于民间艺术的“自发性”和“分散性”以及艺术创造团体的身份等特点，民间艺术形式一旦与社会、人、自然的发展产生矛盾，且这种矛盾是民间艺术无法自身调整r，这r政府的“调控”将变得尤为重要。下面以山东嘉祥县的石刻艺术为例谈谈笔者对民间艺术可持续发展的看法。

一、嘉祥地区民间石刻艺术发展中的几个问题

嘉祥民间石刻艺术历史悠久技艺精湛，现在，该地区以民间石刻为基础，不断发展周边相关产业，如石材建材、水泥厂、石灰厂等消耗石材的产业，并且占据的市场份额、原材料消耗度迅速超越石刻产业。与此同r，现代电动工具的应用不断给民间石刻艺术注入新的活力，促进民间石刻艺术的发展，加强其社会适应力。在民间石刻艺术不断适应社会需求、生产力的同r，我们也应该看到这种变化所带来的一些新问题。

2010年末，嘉祥县政府为了解决石材相关行业所带来的问题，制定了2011年封山政策，而这次封山面积所占原开采量面积的3／4以上，这项政策对解决现存的一些问题确实可以起到良好的作用，却使今后民间石刻的发展在一定程度上陷入困境，民间艺人将面临的是原材料供给的问题，制作规模将迅速减小，大型的民间石刻艺术作品将更难获得生存空间。

（一）粉尘噪音污染

现代电动工具在民间石刻艺术行业中的普遍应用，在提高生产力的同r,也急剧加重了粉尘噪音污染。同r由于社会需求加大，工具日益易操作化，工序日益简单化，很多地区的民间石刻已经形成了产业化链锁式的发展模式。一旦这种产业化发展模式成为某一区域绝大多数家庭赖以生存的收入来源，这种“电子元件式”布局的生产模式，对这个区域造成的粉尘含量噪音污染对人体的危害和环境的压力将是难以想象的。山东嘉祥县自县城东侧起向南形成了一条长达近20公里的石材、石刻产业带，几乎全部是在民住宅区不远处或者干脆就在居民区内部，并呈点状或片状分布，也正因如此，粉尘、噪音问题变得尤为严重。

（二）道路拥堵

由于石刻艺术加工需要大量的原材料，因此，在沿住宅区而建的生产区域，堆积大量石材，严重影响了周边人们的出行。有这样一句话较形象地形容了当地人们的生活环境：“雨天水泥路，晴天扬灰路”。这种分散的生产模式，随着市场竞争加大和传统工艺复兴步伐加快，会更加严重影响人们生活的环境质量，如长此以往，生存环境将陷入不可控制的脏乱差局面。

（三）市场混乱

由于现代电动工具的大量应用，几乎完全代替了传统生产工具，生产效率的提高，可以说是前所未有。但民间艺术传承方面存在的局限性――多是师傅带徒弟的传授方式，而非集中式的。这样的方式，所教授的人数有限。为了争取利润最大化，绝大多数艺人的作品逐渐公式化，模式化而缺乏创新精神，使得传统工艺不断向求量不求质的方向发展。这种以盈利为主要目的的惯性思维不断的扩大化，将严重影响传统艺人的社会存在力，r间越长这种赋有本区域特色的传统石刻艺术便将会越来越少，最终随着传统老艺人的相继离世而失去该区对外界的艺术影响力。从这种角度看，该区域的石刻艺术品当下看似昌盛，实则在不断地丧失创新能力、生存能力，而这种局面的形成不是由于民间石刻艺术不被认可，更多是由于市场的混乱、制度的不完善和对非物质文化遗产保护的片面性理解所致，当然经济社会化进程加快也是造成这种现象产生的重要因素。

（四）对原材料无节制高速开采

由于生产模式的改变，一味地追求数量，从业人员不断增加，石材、石板加工等大投入、粗加工、低效益企业数量的不断增加（据不完全统计，该区域石板石材生产企业是15年前的至少10倍以上，至少有50家，对原材料的消耗占到总额的70G以上），这样的发展模式使得周围矿山的开采速度急剧加大。15年前该区域青石矿山开采量仅是冰山一角，而15年后的今天，除几座政府明令禁止开采的几座矿山得以幸存外，绝大多数几乎不剩二分之一，有的索性被夷为平地。照这种态势，本区域的民间传统石刻艺术生产将很快失去原材料的供给。而民间石刻艺人、尤其是以家庭为单位的民间艺人是最富有民间本土气息的创作成员，他们的经济购买力是难以承受过多附加经济支出的，有能力的当是大型石刻公司，而这类大型石刻公司完全商业化、不断融合各地石刻艺术特点的操作模式，已经使其生产的石刻产品逐渐的失去本区域的艺术特色，如果长此发展下去，将会导致该区域民间石刻艺术逐渐淡出历史舞台的境地。

二、民间石刻艺术可持续发展的策略

从上面分析可以看出该区域民间文化艺术发展过程中存在环境污染、市场混乱、资源浪费等现象，要改变这些现状则需要政府的强力“调控”，同r，对传统文化艺术的保护必须在尊重“本源性”的前提下，对每一种民间文化艺术形式加以具体分析，以制定切实可行的方案。

（一）统一规划生产区域

民间艺术行业，虽大多数都源于自发，但对于已经形成产业的民间艺术行业进行生产区域规划还是有必要的，尤其是对靠近生活区并具有较强污染性的行业。2010年国庆期间笔者去兰州，看到该地区已经实施了生产区域的统一规划，这种做法不仅提高了民间艺人的生活质量、扩大了民间艺术的影响力，而且拉动了旅游业等第三产业的发展。兰州的这种做法，具有一定的启示意义。

笔者认为，对于民间石刻生产区域的选址应该把与人和自然的和谐发展和不影响该行业的正常发展为重要的参照系，以更好地促进本区域艺术与人及环境的和谐可持续发展。

（二）加强交流，增强发展

定期组织民间新老艺人之间进行交流，加强对新成员的技能培训，以加强创作能力和技术水平，减少对资源无意义的浪费，为具有市场的民间艺术形态提供良好的发展空间，加强区域影响力，达到保护与发展共存。

（三）调节产业单一化造成的环境压力

调整靠单一产业吃饭的问题，加强招商引资工作，尽量使该区域经济的多样性发展，减轻从业人员过渡拥挤、恶性竞争造成的环境压力问题。

（四）原材料的合理开发利用

加强对原材料输出的管理，严格控制用于建材生产等对原材料大投入、粗加工、低效益的杀鸡取卵的生产盈利模式；对于水泥厂、石灰厂等可以让其消耗石刻产业剩余的残料，既减少原材料的消耗从而控制生产成本的同r，又可以解决道路拥堵的问题，进而形成原材料石刻艺术残料水泥厂、石灰厂建筑材料充分利用的良性发展模式。

结语

民间文化艺术有着悠久的历史文化积淀，是民族文化的重要组成部分，我们要做的不仅仅是对民间文化艺术一味的保护，更应该让其回到生活，焕发新的光彩，弘扬民间文化艺术更重要的是要做到人与自然、社会的和谐，唯有如此才可能保持民间文化艺术的可持续发展。

参考文献

⒈王子云．中国雕塑艺术史〔M〕.长沙：岳麓书社．2006年

2.王平．中国民间美术通论〔M〕.合肥：中国科学技术大学出版社．2007年

3.刘锡诚．非遗：一个认识的误区〔J〕．2010中国艺术人类学学术会议论文集

4.罗伯特．莱顿．少数民族与民间艺术的非物质与物质遗产〔J〕．2010中国艺术人类学学术会议论文集

5．唐家路．民间艺术对自然生态的开发与利用．设计艺术〔J〕． 2003年03期

作者简介

篇3

关键词：互联网金融;内在机理;经济逻辑;演进安排

中图分类号：F831.5 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2014）11-0037-07

以余额宝为代表的互联网金融悄然而迅速改变着寡头金融竞争版图。2014年政府工作报告首度提出“促进互联网金融健康发展”。互联网金融作为基层推动的金融创新，需要未雨绸缪、趋利避害，做出前瞻性、富有逻辑性的演进安排。

一、互联网金融概念及基本模式

众所周知，互联网金融（Internet of Finance，简称IOF）实质是搜索引擎、大数据、移动支付、社交网络和云计算等新一代互联网信息技术在金融领域的渗透应用。近年来，层出不穷的互联网金融模式不断刷新公众视野，不同模式之间没有清晰界限、呈现动态融合的特点。

（一）支付清算渠道

第三方支付是指采用与商业银行签约、在商户和消费者之间设立过渡账户，充当结算资金托管中介、解决电子商务梗阻的支付结算方案。具体运营模式分为2类：一是依托自营 C2C、B2C电子商务网站提供资金托管、支付结算、信用担保等多项功能，以支付宝、财付通等为代表。二是独立电子商务网站仅提供支付产品或支付解决方案，其中以易宝支付、汇付天下等为代表。央行2010年6月颁布《非金融机构支付服务管理办法》，将第三方支付纳入牌照管理。目前，获得央行颁发《支付业务许可证》的第三方支付公司共有250家，其中直接从事支付企业97家、预付卡公司150多家，业务量约占传统支付体系的2%。

（二）理财产品渠道

表现为货币基金等理财产品实现互联网络销售，其中以阿里巴巴的余额宝为代表。2013年6月17日正式上线的余额宝，将天弘基金直销系统创造性内嵌到淘宝网支付宝，首期发行增利宝货币基金。众多淘宝用户将由于购买时间差而沉淀在支付宝账户的余额转移到余额宝，一站式、零费用完成开户、购买货币基金过程;反之，余额宝内资金可以随时赎回到支付宝，用于购买支付。余额宝同步实现支付结算、流通、余额增值等多项功能。

（三）网络融资渠道

众多小微企业资金需求旺盛与闲散民间资金投资渠道匮乏并存，为网络融资提供了广阔的蓝海市场。目前，网络融资渠道主要分为三种模式：

1. P2P网贷（peer to peer lending）模式。借贷双方通过社交网络平台筛选融资信息、识别评估资信状况，竞拍自动形成彼此接受利率，直接形成债权债务关系。其运营模式有两类：（1）提供担保交易模式。网贷平台仅仅作为金融信息中介，不从事吸储、放贷行为，参与合作的担保机构、小贷公司提供双重偿还担保，一笔借款需求可对接多个贷款人，即“一对多”交易模式，其中以“人人贷”为典型代表。（2）直接债权转让模式。国内普遍采用的模式，借贷双方不直接签订债权债务合同，由第三方（专业放贷人）先行放款给资金需求者，然后将债权按照金额、期限拆分并转售投资者，即“多对多”模式，其中以“宜信”为典型代表。国外成熟P2P模式有Zopa、Prosper、Lending Club等。据iResearch数据显示，截至2014年1月，国内活跃的P2P网贷平台超过350家，交易规模约1000亿元。

2. 电商金融模式。凭借电商平台拥有用户交易行为数据天然优势，通过数据挖掘、云计算分析等信息技术支撑的小额贷款信用评级系统进行评价，通过标准批量筛选，实现动态风险定价，形成自动贷款机制。运营模式有两类：（1）平台自营模式。依托电商平台积累的交易信息、第三方支付形成的行为记录等外部数据，审核评估电商用户信用状况，据此发放小额“订单贷款”或“信用贷款”，运用大数定律控制贷款违约风险。其中以阿里小贷为典型代表。（2）供应链金融模式。凭借电商核心企业在物流、支付等供应链环节的数据凭证，化解上下游小额融资信用凭证缺失难题。其中，以京东、苏宁为典型代表。

3. 众筹融资（Crowd funding）模式。初创小型企业借助众筹平台面向公众融资项目创意或计划，众筹平台提供项目推荐、撮合交易的信息中介功能，构建“多数人资助少数人”融资模式，具有“大量、小额”募集特点，拓展低门槛融资渠道。众筹融资投资回报一般分为股权、债权、奖励和捐赠等类型。2012年4月美国通过《JOBS法案》，建立众筹融资小额豁免制度，允许小企业通过众筹融资募集股权资本，目前Kickstarter是全球最大的众筹融资平台。目前国内尚未提供众筹融资的法律保障，但众筹模式雏形已经出现，例如2011年上线的点名时间、追梦网等是国内最早的众筹平台，仅仅为一些创意小店、小发明等提供项目融资。

（四）网络虚拟货币

互联网金融顶级层次，处于严格控制期。网络虚拟货币是网络社区成员普遍使用、实现网络经济数字化的一般等价物，以补充与替代现实货币。2009年出现的比特币，采用遍布P2P网络节点分布式数据库记录货币交易、使用密码学设计确保货币流通环节安全（贾丽平，2013），比特币支付开始被线上电商用户使用，后来一些线下实体商户相继接纳，只在特定网络社区的适用范围被打破。但2013年12月央行禁止第三方支付机构和商业银行接受比特币，拒绝给比特币背书，不承认比特币货币地位。目前，国外知名网络虚拟货币包括Litecoin、Ripple、Freicoin、Amazon Coins等，国内网络虚拟货币主要包括Q币、百度币、新浪U币等数种，仅限特定网络社区使用，对现实货币体系影响有限。

二、互联网金融兴起的内在机理

我国长期处于金融抑制的宏观背景，银行信用作为唯一信用创造机制，城乡居民投资渠道、实体经济融资渠道单一。互联网金融凭借迅速普及的互联网技术和目不暇接的智能移动终端，突破传统金融束缚环节，淋漓尽致地体现了“客户体验至上”理念，开辟支付汇兑、融通资金和信息处理的全新渠道。

（一）大幅提高市场透明度，有效缓解信息不对称

传统银行授信模式依赖借款人完整的财务报表、详尽的信用记录等作为信用风险识别评估机制，而小微企业、个人创业者等则缺少信用记录和不动产抵押等信用风险缓释机制，自然形成贷款“垒大户”的潜在逻辑。互联网金融模式下，社交网络记录交易轨迹、获取丰富信用数据，搜索引擎和金融App内嵌智能大数据分析工具，动态、直观反映信用主体履约能力，信用甄别技术优于信用评级机构（谢平，2012），为缓解信息不对称导致的“信贷配给”经济学难题提供了前提条件，覆盖了传统金融服务放弃的弱势组织和草根阶层。例如阿里金融引入在线资信审查模式和自动信用评级系统，目前不良贷款率仅为0.87%。

（二）有效减少运营交易成本，拓展客户边际成本趋近零

商业银行发放信贷业务需要履行烦琐的审报流程和严格的审批手续，不同规模客户的风险评审程序类似、交易成本相差无几，自然排斥小企业、青睐大客户。互联网金融借助云计算技术处理客户大数据，大幅降低信息搜寻成本、信用评级成本、签约成本和风险管理成本，单笔小额信贷发放成本成倍下降;通过在线批量审批、集中处理业务，拓展客户边际成本趋近零;互联网金融采用网络与终端设备实现虚拟运作，无须购置豪华办公场所、设立大量物理网点和雇佣众多员工，大幅减少固定成本、运营成本和维护费用。据Lending Club估测，P2P网贷运营成本仅有2%，而商业银行则需7%。

（三）提高信息搜集处理效率，操作流程畅快便捷

传统信贷流程通常包括借款申请、资信调查、信用评级、逐层审批、签订合同等多项环节，贷款周期较长，且多采用人工审核、效率低下。互联网金融通过社交网络记录海量数据、搜索引擎检索所需信息，自动实施信息甄别、期限匹配、风险定价和交易磋商，提高交易效率;依赖大数据和云计算等信息技术处理能力，由纵向多层决策链条演变成横向扁平功能制衡，简化业务流程;互联网金融依赖参数设置标准化放贷模型，弱化专业化分工，批量发放“小金额、短期限、随借随还”小额贷款，大幅提高贷款审批效率。例如阿里小贷流程仅需网上申请（约3分钟），1秒钟即可放贷。

（四）降低金融服务门槛，集聚零散资金形成规模效应

传统金融秉持客户“二八定律”，碎片化且庞大的理财融资需求被选择性放弃。互联网金融具有“长尾效应”基础，瞄准传统银行忽视的客户群体。金融服务准入门槛大为降低，财富管理实现自助化，例如余额宝购买金额下限为1元，满足普通大众碎片化理财需求，具有“小微单笔金额、海量交易笔数”特征，达到聚沙成塔效应。互联网金融具有平台经济（Platform Economy）基础，表现出边际成本递减、边际效应递增的经济学特征，有效拓展潜在小微客户群体，集聚小额、零散的存量资金，达到规模经济效应。

（五）跨越时间地域限制，拓展金融交易可能性边界

传统金融机构的物理网点、自助设备等受时空约束限制，无法适应移动化金融服务需求。搜索引擎有效检索整合交易信息流等大数据，云存储技术使得大数据保存与传递不受任何限制，具备突破传统金融服务地域、时间约束限制的基础条件，有效整合交易、支付和理财等业务，覆盖被传统金融忽视的弱势客户群体，大大拓展金融交易可能性边界。

三、互联网金融发展的经济逻辑

金融制度变迁实质是通过金融资源趋于均衡优化配置、提高经济体运行效率的过程。毋庸置疑，互联网金融通过“鲶鱼效应”和“倒逼机制”，对撼动垄断压抑金融体制起到催化作用。无疑，互联网金融对于形成富有弹性的金融市场体系、推动普惠金融帕累托改进具有重要作用。

（一）具备“草根金融”典型特征，大幅增加微型金融供给

一方面，互联网金融使得晦涩生僻的金融术语变得通俗易懂，普通大众也被赋予信息知情权和金融选择权，传统金融排斥的弱势群体同样可以享受简单便捷、费用低廉的金融产品和服务，从而进入“自金融”时代。另一方面，互联网金融提供“拾遗补缺”的微型金融功能，弥补了传统金融忽视草根群体金融服务的空白。例如，余额宝类互联网货币基金专注于“草根理财”、“零钱理财”，惠及大量中低收入群体，人均投资只有数千元也可获得真实市场收益率，享受“人人理财”的增值魅力，引发聚集小额闲散资金的“蝴蝶效应”。

（二）发挥价格发现功能

当前，央行出于审慎考虑对存款利率仍实行上限管理，管制下银行存款低利率与市场化同业存款高收益形成“双轨制”。2014年春节前夕，适逢货币资金市场“钱荒”特定时期，根据货币市场资金供求关系，参照SHIBOR协商决定存款利率，银行间市场短期拆借利率大幅走高。支付宝衍生的余额宝借助天弘基金牌照，便捷打通管制活期储蓄低利率和非管制货币基金高利率的壁垒，7日年化收益率屡创新高（一度高达7%），数千亿活期储蓄被余额宝“虹吸”，引发存款理财市场“鲶鱼效应”。不少商业银行竞相上浮存款利率，纷纷推出“银行宝”类理财产品，自下而上倒逼存款利率放松管制。

在此需要强调，余额宝“虹吸”活期存款、“回流”协议存款的盈利模式，只是货币市场利率的追随者，增加银行存款成本，但不一定推高贷款利率（贷款利率主要取决于资金需求者的风险偏好），原本轻松坐享管制优势的利差将会收窄。

（三）改变商业银行传统盈利模式，倒逼业务转型升级

商业银行依赖利率管制坐收巨额垄断利差的盈利模式遭受强劲挑战。目前，商业银行在优化自身网上银行系统的同时，纷纷进入电商运营领域。一是采用自建电商平台模式。目前，大部分全国性商业银行采用自建电商平台模式，纷纷效仿淘宝、阿里巴巴等电商模式（李博，2013）。例如，交通银行2012年底推出了自有电商平台“交博汇”，提供账户结算、在线融资、资信认证、行业资讯等差异化服务;建设银行2013年初正式推出旗下电商平台“善融商务”，免费吸引商户入驻提高平台活跃度，提供支付结算、担保、托管、融资等创新服务。二是加强与电商合作模式。目前，商业银行既联合中国银联推出网银支付业务、提供线上线下一体化服务，又加强与支付宝、财付通等第三方支付机构合作，借此进入移动支付、银行卡收单、预付卡发行等支付领域。例如，平安银行凭借eBay商户交易信用数据资源，推出以无抵押担保、小额信用循环贷款为核心的“贷贷平安商务卡”;广发银行“智能金账户”和交通银行“快溢通”业务，具备自动偿还信用卡、余额理财、申购赎回货币基金等功能。

（四）弱化金融中介功能，呈现金融脱媒趋势

金融中介存在的前提是运用专门技术缓解融资双方信息不对称、运用规模经济降低资金融通交易成本。而互联网金融突破传统金融中介（信用中介），较好实现资金融通与实体经济的有机链接。一是在融资领域，互联网络平台资金数量、利率价格、时间安排等信息，双方直接进行甄别信息、匹配交易，无须经过银行、券商或交易所等中介机构撮合，例如余额宝、P2P网贷、众筹融资等呈现去中介化特征，部分替代银行信用中介功能。二是在支付领域，第三方支付平台（例如支付宝、财付通、易宝支付等）提供收付款、自动分账、转账汇款以及代购代缴等支付结算业务，部分替代传统支付结算功能。三是在货币领域，网络虚拟货币典型代表比特币暂未获得货币当局承认，但其通过特定算法产生、受到严格控制，尤其不依赖货币发行当局，政府难以施加干预。当前，商业银行面临着影子银行“资本性”脱媒和互联网金融“技术性”脱媒的双重冲击（廖岷，2014）。当然，互联网金融并非消除交易成本、信息不对称等问题，无法达到经典一般均衡理论描述的无金融中介状态。

四、互联网金融隐含的潜在风险

互联网金融具有虚拟性、跨界性等特点，增加构建宏观审慎政策框架的复杂程度。

（一）游走于法律灰色地带，缺乏法律保障依据

当前，互联网金融超常规发展很大程度上得益于政策默许与监管边界。虽然我国相继颁布《电子签名法》、《电子银行安全评估指引》、《电子银行业务管理办法》、《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》、《保险、经纪公司互联网保险业务监管办法》和《非金融机构支付服务管理办法》等法律法规，但法律定位、市场准入、资金监管、身份认证、电子合同有效性、隐私信息保护等存在立法空白。

（二）信息技术存在缺陷，突破传统实名制规定

一是信息技术存在漏洞。移动支付普遍采用短信认证、预留信息验证、预约码验证等技术，不法分子诱骗客户登陆钓鱼WiFi网站、假冒短信提示密码器升级等手段，套取或篡改客户资料、证件号码、账户密码等敏感信息;海量数据集中存储互联网云服务端，存在客户资料泄露或交易记录截获等风险;二维码技术尚无统一检测认证标准，扫描二维码存在泄露个人信息、盗取账户资金等隐患。二是突破传统实名制规定。互联网金融无法现场验证客户真实身份，没有采用传统签字盖章、“个人同意原则”，突破银行开户面签、存款实名制、理财产品协议面签等限制规定。例如， “虚拟信用卡”突破现有发卡面签审核等基本要求，开立第三方支付结算账户无须签订跨行身份识别协议，从源头省略风险控制关键环节。

（三）资产负债期限结构错配，蕴含流动性风险

“余额宝”、“理财通”等产品账户是“实时期限”、承诺“T+0”赎回，而所投资的货币市场基金却有相对“固定期限”、同业存款久期化，存在资产与负债之间期限结构性错配问题，余额宝对接货币市场基金超过90%配置依赖银行协议存款。目前余额宝涉及8100万散户，数量庞大的投资者是一把“双刃剑”：一方面，大数定律意味着日常较难发生流动性波动概率;另一方面，众多散户一旦受恐慌情绪影响，引发非理性的流动性“挤兑”效应。一旦放弃“T+0”赎回机制和提前支取不罚息承诺，或者出现极端“小概率、大损失”黑天鹅事件，将面临大规模集中赎回的流动性风险。

（四）第三方托管制度缺失，资金安全存在隐患

一是普遍未建立资金第三方托管机制。P2P网贷平台自有资金与贷款人账户资金没有完全隔离，沉淀大量在途资金，若没有相应条款控制时间差，极易发生“挪用资金、携款潜逃”的道德风险，例如2011年贝尔创投、2012年淘金贷等先后曝出“卷款跑路”事件。相关统计数据显示，2013年4月至2014年2月，80多家P2P平台发生倒闭、跑路或兑付危机。二是涉嫌非法集资风险。P2P网贷平台原本承担居间交易“信息中介”功能，但部分P2P网贷平台涉及担保、债项分拆和资金池业务，逐渐演变成“信用中介”，极易引发“羊群效应”。

（五）信用信息交换困难，缺乏信用评级标准

互联网金融独立采集客户历史行为及交易记录等信用信息，完全依赖自身技术甄别评估借款人信用水平（李博，2013），有效控制信用违约仍有难以逾越的障碍。互联网金融作为非金融机构无法加入央行征信系统、解决信用信息缺失问题，根据《个人信用信息基础数据库暂行管理办法》，目前个人信用报告仅限于商业银行办理信贷业务时查询使用。互联网金融对实现与央行征信系统信用信息共享有着迫切需求，但存在一些障碍：没有相应法律地位，缺乏统一征信标准，存在交互技术困难，数据规范性、客户隐私保护存在差距。

（六）日常反洗钱机制无法落实，预留洗钱犯罪漏洞

互联网金融没有建立客户身份识别、交易记录保存和大额可疑交易报告机制，客户身份的审查识别、资金流向的跟踪监测等缺少有效验证手段，日常反洗钱机制无法有效落实，第三方支付机构内部账户之间藏匿大额转账、套现、洗钱等潜在风险。例如，央行勒令8家第三方支付机构2014年4月1日起停止收单，主要由于部分收单机构未落实特约商户实名制、交易监测不到位等问题。

（七）货币政策中介指标失真，影响货币政策调控效果

中央银行通过调节基础货币供应量、法定存款准备金率达到控制货币供给的目的。互联网金融不受法定存款准备金约束，一定程度上改变了基础货币、M1增速以及社会融资规模，货币供应量的可测性、可控性下降，削弱货币当局通过传统数量工具调控基础货币供应量的效果。在货币供给方面：第三方支付提高资金支付结算效率，一定程度上替代M2中的现金和活期存款，减少现金漏损，创造、派生货币供应。在货币需求方面：第三方支付和网络虚拟货币降低货币、非货币资产转换成本，减少交易性、预防性货币需求;余额宝类“T+0”货币基金增加货币需求对利率的敏感性，减少投机性货币需求。

五、互联网金融演进的路径安排

当前，既要包容和鼓励互联网金融的创新机制、发挥市场在资源配置中的决定性作用，又要防范和避免自由放任的潜在风险、做出理性而适度的监管安排，在普惠金融的金融创新与规避风险的适度监管之间寻找均衡点，实现提高金融效率与维护金融稳定之间的辩证统一。

（一）理性认识层面

1. 辩证看待互联网金融的功能定位。互联网金融和传统金融各具比较优势、并非相互排斥，无法在对方绝对优势领域颠覆扩张。互联网金融优势在于大众化、标准化的金融长尾市场，专注于小额支付、零售业务等弱势群体;商业银行优势在于个性化、定制式、专业性的金融服务领域，集中在大额支付、批发贷款、财富管理、顾问咨询等高端客户。互联网金融和传统金融难以相互替代，可以起到相互补充的作用，共同构成兼顾“私人定制”与“大众服务”的多层次金融体系。

2. 客观看待互联网金融的发展特征。标准互联网金融是依托互联网平台构建的具有独立生存空间的完整金融功能链（吴晓求，2014）。“支付宝”只具有支付清算功能，自身没有独立资金来源，上游资金源自客户银行卡存款;“余额宝”集聚闲散小额资金团购银行协议存款，只是基于金融垄断和利率管制引发的渠道创新;“P2P网贷”在信用评级、风险对冲机制上没有突破，评估信用风险技术与商业银行并无显著区别;“阿里小贷”具有互联网金融基因，但受制度规则和信用瓶颈制约，只是特定范围、片段式互联网金融。

（二）宏观调控层面

1. 扎实推进存款利率市场化改革。毋庸置疑，余额宝对存款利率市场化起到基础推动作用。作为利率市场化改革的最后攻坚环节，央行已经列出时间表，预期两年内逐步放开存款利率上限管制。随着存款利率管制放开，商业银行具有资金价格制定权，金融要素价格彻底市场化，届时资金价格“双轨制”得以扭转，形成完整的无风险收益率曲线，普通存款利率水平与货币基金投资收益最终达到市场均衡状态，银行同业异化的制度缺陷得以弥补，“余额宝”类超高收益率的特殊因素将不复存在。

2. 有效推进互联网金融统计监测工作。明确互联网金融相关指标定义、统计范围、监测时机等技术标准，加强支付、融资、理财等交易规模、资金流向的动态监测、统计分析，加强数据信息共享形成全覆盖统计体系。一方面为互联网金融风险的识别、监测、计量和反洗钱等提供技术手段，另一方面为数量型货币政策（调节货币供应量）转化为价格型货币政策（调节利率）提供政策依据。

3. 构建覆盖互联网金融的征信系统。构建包括互联网金融征信子系统的发达社会信用体系，弥补互联网金融大数据不足。一是开放央行征信系统，允许互联网金融接入客户身份识别系统，查询、使用现有小微企业、个人信用记录。二是扩充央行征信系统信息来源，统一互联网金融采集信用数据口径，纳入央行征信系统个人和企业信用信息数据库，例如直接并入2013年6月上线的“网络金融征信系统（NFCS）”。三是注重客户隐私权保护，互联网金融信用数据采集范围限于识别信息主体、判断信用状况，使用私人信息须经本人同意。

4. 保障互联网金融消费者合法权益。将互联网金融消费者权益纳入《金融消费者权益保护条例》，并作出相应详尽制度安排。普及互联网金融消费知识，维护金融消费者知情权，增强风险防范意识;建立互联网金融私人信息保护制度;要有相应的审慎信息披露和业务风险揭示，杜绝以任何方式承诺无风险、高收益的误导性宣传;畅通互联网金融消费者纠纷投诉受理机制，保障互联网金融消费者合法权益。

5. 加强日常流动性管理。一是建立科学量化流动性动态评估模型，准确预测流动性是控制流动性风险的首要因素。二是做好资产负债期限结构匹配，“余额宝”类货币基金要配备相当数量的国债、金融债、信用债券等高流动性债券，一旦发生超预期赎回事件，即时卖出债券或质押式回购等向银行间市场融资。三是建立风险准备金制度，对货币基金投资的协议存款实施足额缴纳存款准备金管理，参照存款保险制度设立互联网金融投资者保障基金，为抵御大规模赎回提供流动性保障机制。

（三）金融监管层面

根据互联网金融特点，采用前瞻性、动态调整的监管思维，监管制度设计要有效平衡硬监管、软约束，实现监管成本最小化、监管效益最大化，构筑起外部金融监管、行业自律约束和内部风险控制的多层次、差异化、有弹性的防控体系。

1. 加强法律框架顶层设计。研究出台互联网金融框架性、原则性的法律，制定涉及网站认证、身份认证、数字签名、个人信息保护等项技术标准;加紧修订《票据法》、《合同法》、《商业银行法》、《证券法》、《保险法》、《征信管理条例》等法律法规，适应互联网金融特征;尽快出台《放贷人条例》、《电子商务管理条例》、《网络支付管理条例》、《网络融资行为规范》等配套法规规章。

2. 建立市场准入退出机制。一是制定市场准入标准，互联网金融企业颁发特许经营牌照制度，从源头防范系统性风险，对互联网金融从业资格执行审批，包括具体业务范围、内控机制是否完善、是否掌握关键技术等等。二是完善市场退出机制，建立必要的预警监测、风险处置机制，一旦发生较大风险损失或涉及挪用资金、非法集资、变相吸收存款等违规行为，应实施强制性市场退出处置机制。

3. 强化金融功能监管机制。应从传统的“分业监管”、“机构监管”逐步转向“功能监管”、“行为监管”，避免监管不规范领域与灰色地带。首先，加强金融监管协调。在监管职责分工（涉及支付类归央行负责、信贷类归银监会负责、证券类归证监会负责）基础上，对跨市场、跨行业的交叉性金融创新产品，明确牵头监管主体、加强分业监管协调，避免监管重叠和监管真空。其次，统一金融监管标准。无论“线上”金融业务还是“线下”金融业务，必须遵循“一致性”原则，统一制定“负面清单”，既要纳入统一监管范畴、避免监管制度套利，又要制订统一技术标准、降低技术选择风险。再次，实施分类动态监管。定期量化评估不同类型互联网金融产品的动态进展、复杂程度及风险特征（张晓朴，2014），合理把握“适度监管”界限：对于风险低、影响小的互联网金融产品，可以采取自行注册、市场自律;对于风险高、影响大的互联网金融产品，必须纳入登记备案、审慎监管。

4. 培育行业自律组织。2014年3月26日，筹备多时的中国支付清算协会互联网金融专业委员会正式成立;2014年4月3日，国务院正式批复成立中国互联网金融协会。要构建行业自律与行政他律相互补充、协同的行业秩序，发挥行业沟通协调机制，强化行业自律约束，推动互联网企业标准上升为行业惯例、行业公约、行业标准，实现自下而上的良性互动，最终提炼成为法律。

5. 完善内部控制机制。一是加强数据信息安全管理，加紧研发具有自主知识产权的安全防范软件，构筑交易平台和信息传输的防火墙。二是推行实名登记认证制度，强化借款者的身份审核、信用审核、风险防控等执行力度，推广网站认证、数字签名、身份认证等关键技术，审慎推出二维码支付、虚拟信用卡等创新业务。三是构建第三方托管机制，可以建立商业银行第三方账户资金托管机制，规避网贷平台挪用资金风险。

参考文献：

[1]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

[2]李博，董亮.互联网金融的模式与发展[J].中国金融，2013，（10）.

[3]贾丽平.比特币的理论、实践与影响[J].国际金融研究，2013，（12）.

[4]廖岷.对中国互联网金融发展与监管的思考[J].新金融评论，2014，（2）.

[5]四川银监局课题组.互联网金融对商业银行传统业务的影响研究[J].西南金融，2013，（12）.

[6]张晓朴.互联网金融监管的原则：探索新金融监管范式[J].金融监管研究，2014，（2）.

[7]吴晓求.互联网金融的逻辑[J].中国金融，2014，（3）.

Economic Logic and Evolution Arrangement of the Internet Finance

Chen Hongxiang

（PBC Yancheng Sub-branch，Jiangsu Yancheng 224001）