住房公积金利率政策范文

导语：如何才能写好一篇住房公积金利率政策，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】住房公积金 利率市场化 政策

利率市场化是金融业发展到某种程度的必然结果和客观需要，也是国家改革经济体制的重点问题。随着利率化市场发展的深入和推进，我国银行面临着挑战和冲击。住房公积金贷款联系着房地产市场和金融市场，建立符合目前经济和社会环境的利率管理机制，将商业银行自营性贷款利率和公积金贷款、存款利率等进行科学关联，体现出利率市场背景下住房公积金制度的积极性和优越性，展示出住房公积金政策具有的保障性特征。

一、 利率市场化背景下我国住房公积金政策的特点

《住房公积金条例》中明确规定：由中国人民银行制定出住房公积金存款和贷款的基本利率，提交国务院建设行政主管单位，其提出意见经国务院批准后方可实施。现在我国住房公积金具有的利率分为三个部分：个人住房进行公积金贷款需支付的利率、受托银行专门为管理中心设置的公积金资金结算的利率、管理中心提供 给公积金缴存人结算资金的利率。

住房公积金利率具的鲜明的特点：其一、具有低贷低存的利率政策。住房公积金体系是以储贷为基础的住房金融制度，“低贷低存”政策是其制度的核心和灵魂。其二、住房公积金利率特别是贷款利率会随着政策的调整而进行调整。从人民银行对公积金贷款利率进行的几番调整来看，为发挥出住房公积金机制具有的政策性，公积金利率要保持在低于商业性房贷的利率水平上。其三、住房公积金贷款的调整和房地产市场的关系特别密切。有数据显示，2007年因为房地产市场处于低迷状态，住房公积金贷款数量就相对较低，而房地产市场重新恢复活力后，公积金贷款的数量就有所上升。

二、 利率市场化背景下我国住房公积金政策存在的问题

（一） “低存低贷”利率存在的弊端

因为住房公积金制度具有强制缴存的性质，这就要求职工不论有没有贷款意愿和贷款能力，都需要缴存一定比例的住房公积金。在开放贷款时，出于资金安全的考虑，要对借款人的还款能力进行周密调查。一方面，缴存职工要面对公积金利息不断被压低的现状。另一方面，低利息带来的优惠被分配、转移到收入高的职工那里，变成没有房子的职工反而帮助有房子的职工提高住房条件。就长远而言，对于短时间内缺乏贷款能力的职工来说，不但减少利息收入，还因为没有足够的住房抵押贷款资金，出现公积金贷款难以按时交纳以及公积金贬值而带来的风险。

（二） 归集总量较少致使资金来源渠道不畅

现在我国各地对迟缴和不缴住房公积金的企业和单位没有制约的方法，导致公积金归集率一直处于低迷的状态。现在我国大多数省市的住房公积金归集率不高，而公积金管理机构还没有拓展另外的融资方式，让资金来源受到比较大的制约。另外随着逐步深入的房改，使资金需求量不断提高。当个人购房和住房货币化分配成为房地产购买的主基调，发放个人公积金贷款以及购房和支取住房公积金的数量和幅度会逐渐提高。

（三） 住房公积金利率缺少完善的管理体系

《住房公积金管理条例》中明确规定，住房公积金的贷款和存款利率一定要实施中国人民银行制定的利率政策，不许上下浮动，没有体现出住房公积金利率的便民、惠民特点。因为利率风险对贷款银行和贷款人的分布具有不确定性，只有在浮动利率和固定利率同时有贷款品种供双方进行自由选择时，才会让风险规避具有自由选择权。由于公积金政策和机制的不完善性，导致公积金没有体现出优惠性和利率调整的独立性，暴露出住房公积金利率管理体系的不完善。

三、 利率市场化背景下我国住房公积金政策的改革措施

（一）住房公积金利率的相关政策要具有保障性

低存低贷政策是发挥公积金作用的根本，应该按照使用情况、使用对象业制定利率水平。例如借款人各方面条件能够满足当地保障对象的基本要求，所购买的住房的面积可以适应国家政策导向，就应该对此人发放的贷款给予低利率;对于部分收入比较高的缴存人，可以运用保障性住房房贷款利率和商业住房个人房贷利率间的利率水平。确保存贷方面具有一定利率差，增强住房公积金收益的能力，这样做有助于为社会和低收入人群提供住房保障资金，确保收入较低的职工能够具备改善住房条件的能力。建议对存贷款的利率根据不同档次进行归并，如将今年的住房公积金利率和去年结转的公积金利率进行合并计算;同时也将贷款期限相同的利率进行合并，由于从实际情况来看，数量较少的人申请贷款的期限是五年以内的。对不同档次的利率进行合并，可以减少管理成本、简化管理程序。随着管理费用的降低，廉租资金就会相应提高。

（二）利率政策要偏重于住房公积金

住房公积金利率的相关政策要具有公平性和保障性，就要遵循统一、简便、公平的原则和考虑缴存人缴存总额、收入情况、缴存期限、月缴存额、购买住房的数量、贷款期限、贷款金额、信用状况等因素，对住房公积金进行科学管理。

利率政策要逐渐向着住房公积金的方向倾斜。此利率主要指沉淀资金具有的利率。住房公积金管理机构提高收益的方式是利差。管理机构的利差基本是逆利差，（即“倒挂”），就是增值收入为零，需要把贷款利息得到的收入补贴给住房公积金的缴存人，这种模式对于贷款总量较少的管理机构来说，能够导致亏损。管理机构不是以营利为最终目的，这不代表经营过程中不需要营利，其得到的利润基本用于建设政府廉租房。适当增强沉淀资金的利率，既能够提高住房公积金具有的赢利能力，也能够提高其抵抗风险的能力，提高缴存人资金所具有的安全性。不论利率出现什么样的变化，都要保证沉淀资金应有的利率顺差。此外应该允许管理机构办理固定的利率贷款，也要允许其按照自身能力和特点开展贴息贷款。

（三）建立健全住房公积金利率的管理机制和体系

现在住房公积金具有的利率政策是和商业银行利率政策紧密联系在一起的，国家调整商业银行利率，就会相应的调整住房公积金利率，会造成住房公积金出现弊病。但是住房公积金属于政策性资金，它具有较强的目的性。利率是资金的一种价格，具有较强的市场变化信息并根据信息做出及时的调整。在现在体制下，不应该运用利率杠杆对公积金管理进行调整，也不应该运用优惠利率对住房需求的初衷予以保护。所以需要给住房公积金提供弹性更大的空间，例如根据资金供求关系、住房价格水平、住房面积等政策因素、经济因素和市场因素对利率水平进行调整，让其有效、充分的运行。建议区别对待商业银行利率和住房公积金利率，让各自的利率保持独立性，住房公积金利率管理中心要按照自身的运作规律，对利率水平进行调整。

四、结束语

总而言之，建立健全住房公积金的相关利率政策，住房公积金的利率要实施市场化，其利率机制一定会在住房公积金体系中发挥出主导的作用，并可以展现出住房公积金利率政策所具有的保障性。健全公积金利率政策，既能够让管理住房公积金的体系更加科学、灵活，也让缴存职工获得公积金的收益，支持职工改善居住条件、提高居住环境，让住房公积金发挥出更大的作用。

参考文献：

[1]缪长松.住房公积金利率规则探讨[J].财会学习，2012，（08）.

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为了进一步完善住房公积金管理体制，健全监督机制，切实保障广大职工的合法权益，根据国务院《住房公积金管理条例》（以下简称《条例》）的有关规定和《国务院关于进一步加强住房公积金管理的通知》国发[20*]12号文件精神，现就进一步加强住房公积金归集和管理的有关问题通知如下：

一、加大住房公积金归集力度

(一)适当提高住房公积金的缴存比例。按照潜房委发[20*]3号文件规定，目前，我市单位和职工执行的住房公积金缴存比例为职工个人工资总额的6%—10%，为了进一步深化我市城镇住房制度改革。从20*年1月1日起，有条件的单位（含中央和省直管单位），可以由原来单位和职工个人各缴存职工工资总额的6%—10%提高到6%—15%。

(二)按时足额缴存住房公积金。住房公积金是职工个人用于住房消费的工资性收入，各单位必须按时足额缴存，凡过去未建立住房公积金制度的单位，自本通知下发之日起应迅速到*住房公积金管理中心办理本单位公积金缴存登记和帐户设立手续；新设立的单位及合并、分立、撤销、解散、破产的，应于30日内分别办理公积金的缴存、变更或注销登记，并自登记之日起20日内分别办理帐户设立、转移或封存手续。单位录用职工的，从录用之日起30日内办理公积金缴存登记、帐户设立或转移手续；新参加工作的职工从参加工作的第二个月开始缴存；新调入的职工从调入单位发放工资之日起开始缴存。

(三)目前我市住房公积金的缴存已逐渐步入正规化、规范化、法制化轨道，各单位的住房公积金可以在就近指定的银行网点办理缴存手续，在市财政局会计核算中心开设帐户的，可在会计核算中心直接办理转帐手续后到住房公积金管理中心换取收据。

二、切实加强对住房公积金的管理

（一）住房公积金实行专款专户专用，职工个人确需提取和使用住房公积金的，应按《条例》规定并提供相应的证件和证明材料，经住房公积金管理中心严格审批后方可提取。严禁违反《条例》规定提取公积金挪作他用。

（二）积极开展职工个人住房公积金贷款业务。凡按时足额缴交住房公积金的单位，其职工可根据《条例》和《*市职工个人贷款暂行办法》的有关规定，享受住房公积金政策性贷款。贷款实施以下两种方式：

1、住房公积金余额担保贷款，贷款额度5—8万元，贷款时限1—8年，每月定时等额偿还本息，贷款利率1—5年为3.6%，6—8年为4.05%。今后贷款利率随着人民银行利率政策调整而调整。

2、房屋抵押工资卡质押担保贷款，即将贷款人（指实行工资卡发放工资单位的职工）的住房进行具有法律效力评估的，由住房公积金管理中心与贷款人签订房屋抵押合同和工资卡质押合同。同时，贷款人依法办理房屋抵押登记，并将其工资卡和存折移交住房公积金管理中心保管。然后由住房公积金管理中心委托银行与贷款人签订贷款协议，发放贷款。贷款额按房屋评估价值的50%发放，但最高不得超过5万元，贷款最长时限不得超过10年，贷款利率1—5年为3.6%，6—10年为4.05%，今后贷款利率随着人民银行利率政策调整而调整。受委托银行按照贷款协议的规定，每月定期定额从贷款人工资卡上划转资金偿还贷款本息，至其贷款全部偿还完后，住房公积金管理中心将工资卡及存折归还贷款人。住房公积金贷款实行法人及分管负责人责任制，谁审批，谁终身负责，确保住房公积金贷款的零风险。

（三）规范住房公积金归集营运管理。住房公积金管理中心要严格按照《条例》的有关规定，建立健全内部管理制度、做到手续完备、帐目清楚、数据准确，切实保障住房公积金储存安全、正常营运和有效增值，并接受财政、审计等部门及缴交单位与职工的监督。

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【关键词】 住房公积金 使用覆盖率 天津市 利率贷款政策

当前住房公积金制度被质疑的问题之一就是保障性不突出、公平性不足、资金利用率低等，主要体现在住房公积金的贷款和提取政策上。而扩大使用覆盖率，从政策的角度来讲就是针对这一现象积极发挥公积金的资金调节功能，来体现在保障性和平衡收入方面的作用，以免造成新的社会分配不公，违背了公平性原则。我们可以因地制宜，兼顾百姓需求和管理中心的资金运营压力，逐步对政策加以调整，积极防止政策补贴倒置（即高收入者受益率高，低收入者受益率低），从而体现公积金政策的公平性。

天津已经在通过政策的调节功能来平衡公平性上迈出了我们的步伐，我们可以就已取得的经验成果为基础秉承这一宗旨，继续加大加快天津公积金资金调节功能的发挥。下面针对采集的一些百姓需求，浅显地谈一下个人几点不成熟的想法。

一、通过丰富贷款业务种类扩大使用覆盖率

天津公积金管理目前来讲应是走在全国前列的，使用率超过了80%，要从贷款和提取甚至更多方面同时扩大使用覆盖率，会在运作中面临资金不足的问题，至使产生资金风险。因此在资金有限的情况下，丰富贷款业务种类加快资金流动效率是逐步扩大使用覆盖率的先行手段。

（一）施行差别化利率贷款政策

有调查数据显示天津市民中，43.6%的人是没有房产的，33.8%的人群只拥有一套住房，12%的人拥有两套房产，而10.6%的人拥有着三套及三套以上的房产。就是说天津市民中，每10位调查者中就会有一个人拥有三套房及三套以上的房产，而超过4成人都是无房者，自有住房率比例严重失调，没房的人还是占据着相当大的比例。而对购房需求的调查显示47.2%的人是具有刚性需求的，年龄主要集中在35岁以下；38.1%的人有改善性需求，年龄主要集中在35-45岁。刚性和改善型购房的市场的需求量依然旺盛。从年龄段分析这部分人群绝大多数应是公积金制度的参与者，因此天津的公积金在满足刚性需求和改善型住房的融资过程中，还有很大的发挥资金调节作用的空间。下面做以简单阐述。

从现行《条例》规定看，住房公积金贷款政策没有体现出对不同收入人群的区别对待，特别是减轻中低收入家庭的购房支出负担上没有发挥作用，而高收入者同样享受低利率优惠。在人民银行制定的相关利率政策中，对于住房公积金贷款利率使用固定利率，与商业银行同等期限个人房贷利率差别不大，没有拉开差距，使住房公积金贷款利率的优势不明显，失去了吸引力。

建议施行公积金差别化还贷利率：对于购买首套或仅一套（将原住房卖掉重新购置后夫妻双方名下仅有一套房产）自住、小户型住房，用于解决基本住房需求的低收入家庭，下浮一定百分比，执行更加优惠的贷款利率，发挥政策性住房金融的作用，切实扶持弱势群体解决住房困难，提高保障水平；对于购首套，但大于面积标准的施行公积金基准利率；对购买改善型二套房，但仍属小户型住房的维持公积金基准贷款利率1.1倍；对于购买改善型二套房，但属于复式或面积超标房屋的，应再上浮一定百分比（仍低于商业贷款利率），用利率上浮取得的收益弥补利率下浮付出的成本，管理中心利息收益不会出现很大波动。同时按所购房的面积、成交额、套数等因素将贷款年限也同时划分档次，刚性贷款年限最长，改善型年限贷适中，超标型贷款要适当缩短贷款年限。

（二）开办住房公积金装修贷款业务

住房公积金中心不同于商业银行，应注意维护住房公积金的社会保障性与职工受益的广泛性，维护广大缴存人的利益。因此，开展住房装修贷款应与天津的住房公积金的资金规模与资金使用率相结合，应在先保证资金安全运转的前提下，视资金情况研究开展。装修贷款的需求，目前与装修提取公积金需求相比相对弱一些。职工装修还是想使用自己的公积金余额，这样成本低，沉淀余额使用效率高。但由于天津的住房公积金贷款使用率已超80%，资金流动空间小，因此可考虑优先开办住房公积金装修贷款业务以满足职工融资需要，待资金流动性增强后再开办装修提取公积金业务。在制定住房装修贷款的政策上，应向中低收入家庭倾斜且贷款时间不宜过长（五年以内），以加快资金回笼。比如，可尝试放开第一套、小户型住房的3-5年期装修贷款。而对于第二套或二套以上的住房，面积超标的住房则不能装修贷款。与此同时由于装修市场管理相对职工购房来说较松散，手续及资料也不够统一规范，容易产生审核风险或假的装修套贷，因此制定贷款政策时更要加强对流程资料准确性的控制。

（三）支持商业贷款转成中短期公积金贷款

商业贷款转成公积金贷款多年来一直是天津贷款职工所想往的事情，但一直没能出台相关的政策。尽管商业贷款和公积金贷款之间在互换过程中存在着多种阻碍因素，但是也有少数地区已经实现了二者之间转换。据不完全统计，目前可以实现二者之间转换的城市有上海、南京、长沙、沈阳、大连、郑州、重庆、武汉、温州、廊坊、石家庄、绍兴、杭州、宣城、贵阳以及芜湖等。这些城市转贷的主要形式是：首先贷款人向公积金中心申请并征得商业贷款行同意，向公积金中心提交资料审查通过后由贷款人先行筹资还清商业贷款，再向公积金中心贷款，同时重新办理抵押。

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一、利率调升与住房公积金增值收益之间呈此涨彼落趋势

面对通胀压力和CPI指数的居高不下，从2010年10月20日以来，央行连续五次提高了人民币存贷款利率，住房公积金存贷款利率也随之进行了调整，频频加息已经严重影响到住房公积金增值收益。

根据现行政策，公积金管理中心的定期存款利息收入按起存日利率计算，当前的加息不会造成定期存款利息收入的增加。委托贷款利息收入按当年放贷的贷款利率计算，遇到利率调整，也只能等到次年的元月一日才能按新利率标准计算。即使遇到利率上调，贷款利息收入的增加也有一个滞后问题。这就意味着公积金管理中心的利息收入被锁定。但是，公积金利息支出却没有被锁定，会随着利率的上调而增加。因为每年的6月30日是全国大部分管理中心公积金年度结算日，上年结转的公积金余额按调高后的3个月定期存款利率标准计算支付职工利息。2011年1月1日后遇到加息（利率调升），在住房公积金定期存款利息收入和贷款利息收入已经被锁定的情况下，2011年6月30日的3个月定期存款利率就决定了住房公积金增值收益的多少。这里就存在一个利率执行上的不对称问题。定期存款利息收入和贷款利息收入按调高前的低利率计算，公积金利息支出却按调高后的较高利率执行，意味着增值收益的减少。本轮央行加息采用的是不对称方式，即存款利率上调幅度大于贷款利率上调幅度。经过5次加息后，活期存款利率提高了0. 14%，3个月定期存款利率提高了1. 39%，5年以下个人贷款利率提高了1. 12%，5年以上个人贷款利率提高了1. 03%。尤其是3个月定期存款利率的提高，使每亿元上年结转的公积金每年多支付利息139万元。以住房公积金缴存余额按全国4000亿元的资金沉淀计算，则每年多支出利息55. 6亿元，造成住房公积金管理中心的资金成本大幅提高。

由表1可知，经过本轮加息后，住房公积金管理中心的利差空间在减少，其中作为最重要利差来源的5年以上个人贷款利率与3个月定期存款利率的利差由加息前的2. 16%降至1. 8%，下降17%。利差减少直接缩小了管理中心的增值收益空间。

据统计，CPI指数仍然在5%以上，通胀持续依然不容乐观。为抑制通货膨胀、削弱投资过热、调控宏观经济，央行下一步很可能还有加息的打算，这将进一步加剧住房公积金增值收益下降趋势，管理中心全年增值收益出现负值的可能性极 大，利率风险更加凸显，利率一旦处于调升加息通道，管理中心当年支付职工的利息就会大幅增加，不利于住房公积金事业的发展。

由表2、表3、表4可知，在现有利率下，增值在4. 31亿元左右（不含2011年当年新贷增量），如果按最乐观估计将减少0. 849亿元，中等估计将减少1. 58亿元，悲观估计将减少3. 61亿元（几乎是白干一年）。

可以说，在利率年度调升期，对公积金缴存者有利，其利息收入在增加；对管理中心讲，其利息支出在增加，增值收益在减少。

二、利率下调与住房公积金增值收益之间呈此落彼涨趋势

为了直观分析利率下调（降息）的影响，首先以表格形式看一下公积金管理中心在银行沉淀资金的增值收益变化情况。

从表5看出，以1亿元沉淀资金计算，1996年平均可获的423万元增值收益，到2000年已降为9万元，相差47倍。

再从公积金管理中心对职工个人住房公积金贷款获得的增值收益变化看，1996年8月，35号文明确，职工个人住房贷款利率，在上年结转的职工个人住房公积金存款利率的基础上加规定利差，共分为4档，其中5年以内加1. 8个百分点，5年以上至10年加2. 34个百分 点。1999年9月21日起，个人住房公积金贷款又调整为5年以下和5年以上两档，利率分别为4. 14%、4. 59%。

从表6看出，1996年至1999年中心发放亿元贷款年平均利息收益为207万元。1999年9月21日以后则发生了变化，2000年从亿元公积金贷款年平均利息收益提高到239万元，增加了32万元。

再将表5中沉淀资金与表6中的个人住房公积金贷款的年平均收益相比较，可以看出， 1996年，1亿元中心可获得的423万元增值收益，是贷款收益的2. 04倍，而且省力省事，没有风险。而发放1亿元个人住房贷款仅能获得207万元的增值收益，不仅远远低于沉淀资金，而且投入一定的人力物力进行贷款的评估、审查，需要承担的风险，还要付给承办银行贷款手续费。在这种情况下，要扩大对个人的住房公积金贷款规模，提高住房公积金使用率显然缺失政策的、经济的内在动力。随着住房货币化的深入和存贷利率的下调，1亿元住房公积金贷款的增值收益 比1998年沉淀资金增加30万元，到了2000年就增加到130万元。2008年，人民银行对存贷款利率进行了5次调整，皆为利率下调。经过5次利率下调，住房公积金增值收益屡次增加。

可以说，在利率下调期，对公积金缴存者不利，其利息收入减少；对管理中心讲，其利息支出在减少，增值收益在增加。

三、克服利率变动因素，提高住房公积金增值收益的对策

综上所述，住房公积金增值收益增加还是减少，并非由业务收入或其他指标下降造成，而是因为支付给缴存职工的利息支出上升或下降所致。减少的增值收益转化为住房公积金缴存人的利息增加，个人账户资金积累速度明显加快。增加的增值收益转化为住房公积金贷款风险准备金、城市廉租住房建设补充资金等，反映公积金管理中心的社会价值和责任。可以说，在加息过程中住房公积金缴存人是最终得益者，在减息过程中，住房公积金管理中心是最终得益者。

为此提出三点建议：

1.关于结息。现行公积金结息的方法是每年6月30日结息，以结息当日挂牌的3个月定期存款利率作为年利率计结过去1个公积金年度的利息。公积金年度从上年7月1日起，至本年6月30日止；而公积金会计核算年度是一个完整的公历年。公积金年度与会计核算的年度不匹配，影响最终收益的准确性，也给年度之间的收益调整留下了巨大的空间。这种结息方法在加息周期会使收益向前一年度倾斜，而在降息周期则会显著增加当年收益。

目前来看，较为合理的方法应该是确定一个合理的利率水平和利率政策，如将年结改为季结或月结，或者计算计息天数，按日计结利息，而不应“以结息当日挂牌的3个月定期存款利率”作为年利率计结过去一个公积金年度的利息。

2.关于利率调整。当年新发放的贷款按照新利率执行，而上年发放的贷款遇利率调整，则需到下一年才执行新利率，在加息周期将会显著影响中心收益。

3.关于公积金中心在银行存款利率。目前公积金中心向职工提供的是低息贷款，而公积金中心在银行的存款却被视同单位存款，建议将公积金管理中心在银行的存款区别对待，给予高于普通单位存款的利率。

表1：住房公积金存贷款利率调整表

表2：分段计息

表3：不分段计息

表4：按上述假设计算200亿元归集余额产生的增值收益

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（一）公积金定位模糊

这一问题包括两方面：其一，住房公积金目标群体的确定。对于这一问题，现有政策法规没有给出一个明确的答案。在1994年《建立住房公积金制度的暂行规定》中提到实施住房公积金是为了提高职工解决自住住房能力。1999年《住房公积金管理条例》提出的是提高城镇居民的居住水平。从最初的让职工买得起房，到现在要满足城镇居民提高住房条件的要求，自始至终也没有明确公积金服务的目标群体到底是高收入职工还是广大中、低收入职工。究其根本原因在于住房公积金政策的核心定位是住房金融还是住房保障？

其二，公积金管理中心定位模糊。按照《住房公积金管理条例》，公积金管理中心被定位为“不以营利为目的的独立的事业单位”，隶属于地方政府。但在实践中，公积金管理中心却并不是一个“不营利”的单位，在保值增值的名义下，许多地方的公积金管理中心正扮演着“准金融机构”的角色。事实上，公积金管理中心的定位使其无法按照现代金融机构的监管规则进行控制，缺乏有效监管，只能靠其自我约束。正是现行制度的缺陷，造成公积金管理的低效与腐败现象的出现。

（二）公积金归集存在的问题

1.缴存对象界定

《住房公积金管理条例》规定各类单位及其在职职工都应该缴存住房公积金。这一规定将公积金强制缴交的对象确定为各单位的在职职工，将单位在职但不在编、内退职工及下岗职工排除在外。这一规定至少将四部分人排除在体制外：一是个体工商户；二是困难企业中相当一部分下岗职工；三是“没有单位”的城市居民；四是在城市工作的农民工。虽然，现在有些城市已经开始了公积金个人汇缴业务，但由于上述职工中后三类大部分属于低收入群体，自身收入本来不高，这使他们比较看重既得利益，在没有法律强制规定的情况下，基本上不会主动考虑个人汇缴。这部分低收入群体将不能享受住房公积金制度“低贷低存”原则和“低息加免税”的优惠措施。

2.缴存额确定

职工住房公积金的缴存额是用工资基数乘以缴存比例。将缴存额与职工工资挂钩，势必导致收入高的人群住房公积金汇缴也高，享受的优惠政策也多；相反,收入低的人群住房公积金汇缴低、享受的优惠政策也少。当然，公积金缴存差异和不公平还表现在地区之间、单位之间、个人之间。

(三)公积金贷款存在的问题

1.贷款利益享受不均

在公积金使用时，由于我国职工收入水平和住房需求状况差距较大，公积金存款人和贷款人往往不能很好地匹配。很多公积金存款人可能一直都不会提出公积金借款申请，没有申请公积金贷款的公积金存款人或申请比重较小的阶层，常常是中低收入家庭和贫困阶层；将公积金低存低贷用足的人和阶层，却是社会中的高收入者。如果公积金的储户参加低息存款并相应地取得低息贷款，或按市场利率参加住宅储蓄并相应获得利息收入，就不会存在不公平和非互利的原则。然而在目前公积金使用情况下，非但互助互惠不能成立，反而形成大多数中低收入者用自己的低息住房储蓄补贴少数高收入者获得低息购房贷款的扭曲局面。造成现实中收入越高、越有能力购房的人，越能享受到住房公积金的好处；越买不起房的人，越是无法享受到住房公积金之福利，这显然不合理。住房公积金“助富”而不“济贫”，这不仅对于低收入者不公平，也与住房公积金制度设计初衷相悖。

2.各地公积金使用率不均衡

直至2007年末，全国大多数地方的住房公积金中心由于对贷款的诸多限制条件，住房公积金的使用率较低。全国2007年末个贷率只有52. 83% ,沉淀资金占缴存余额的比例为22. 76%，造成大部分地区住房公积金的资金过多闲置，这主要出现在我国中西部地区。住房公积金贷款作为地方政府拉动居民住房需求的重要措施之一，若地方政府调整其使用规则，放宽公积金贷款的限制，将导致公积金使用率过高。这在我国不少地区尤其是沿海发达地区比较突出，截至2007年末杭州的个贷率为78. 4% ,天津2007年末的个贷率为81. 3% ,同期南京为83% ,苏州为84. 26% ,上海为86. 3%，而常州的个贷率更高达97. 73%。这么高的住房公积金贷款率，意味着资金流向很可能入不敷出，将使得当地住房公积金面临着较大的支付风险即流动性风险。在这种形势下，若贷款需求仍呈现刚性，不断上升，而资金供给来源却不足，就很容易发生支付危机。满足贷款要求的却贷不到款，符合提取条件的却拿不出，一旦发生这样的情况，将对住房公积金的信誉度构成实质性伤害。

（四）公积金的增值及监管

1.公积金增值积累

根据《住房公积金管理条例》，住房公积金沉淀资金只能用于购买国债或成为受托银行的巨额存款。虽然从公积金管理中心的角度，这些资金表现为银行专户存储，但从银行资金管理角度，这些沉淀的公积金存款在一定程度上必然统一纳入银行信贷资金调度范围。如何尽量使公积金留在住房领域内发挥其功能效用，成为我们亟待解决的问题。

2.公积金监管体系不完善

《住房公积金管理条例》规定，住房公积金的管理实行“管委会决策、中心运作、银行专户、财政监督”的运作机制。实践证明，这种同级多头监管实际效果并不好。因为住房公积金管理委员会不是常设机构，管委会决策常常流于形式；管理中心是一个隶属于当地政府的行政化机构，同级财政部门只对管理中心提供的财务报表进行审查，监督非常脆弱；银行与管理中心的关系就像银行与储户的关系一样，公积金管理中心是银行的大客户，完全掌握着资金调度的主动权，作为托管银行对资金的流动起不到实质的监督作用。

二、完善我国住房公积金制度的几点思考

（一）将住房公积金中心定位为专业政策性住房金融机构

住房公积金目标群体模糊的根本原因在于住房公积金政策的核心定位是住房金融还是住房保障。如果住房公积金的核心定位是住房金融，那么其目标群体主要应是中等和中高收入群体；如果住房公积金的核心定位是住房保障，那么其目标群体主要应是中低收入群体。住房公积金政策的目的之一是住房保障，但其核心定位应该是住房金融。公积金中心应定位在将扶持中低收入群体解决住房问题为首要任务的基础上兼顾高收入群体，即政策性与效益性兼顾。住房公积金管理中心是住房公积金制度具体实施的职能机构、办事机构，它是“不以营利为目的的独立的事业单位”，但并非表明它不能“营利”，资金通过银行储蓄有其自我增值的能力，住房公积金缴纳归集的资金必然有自然兹息，这部分形成住房公积金的增值收益。同时住房公积金管理中心也是社会金融体系的一部分，具有一定的金融特点，但其金融作用事实上很多都是被禁止的。

综合上述两点考虑，可将住房公积金管理中心的行政化管理框架变成真正服务于政府住房政策目标的政策性住房金融机构―――成立国家住房储蓄银行总行。国家住房储蓄银行应实行标准的金融机构运作准则，逐步形成全国集中决策、分散管理、资金统一调拨的特殊住房金融体系，纳入国家统一的金融监管体系。

（二）扩大政策覆盖面，合理确定缴存额

对现有制度中公积金缴存对象的界定进行延伸，将排除在体制之外的四部分人纳入强制缴存对象。从长远看，住房公积金要从职工的长期住房储金转变为每个城市就业者都能享有的住房保障资金，继续力推公积金制度向非公有制经济领域延伸，要把公积金制度的覆盖面扩大到外资、民营、私营企业和个体工商户，把进城务工农民和其他外来人员等各类城市就业者全面覆盖进公积金制度框架内，维护职工的住房公积金合法权益，支持职工住房消费。

现行规定职工住房公积金以职工工资为缴存基数，为防止部分高收入职工过高缴存公积金的福利腐败问题，可在以工资为基数的基础上实行超额递减比例和高额限制的政策。此外，可以通过改变现行住房公积金缴存与工资收入挂钩的办法解决。通过合理确定住房公积金的缴存额、严格限定最低缴存基数的下限、控制过高的缴纳基数和比例、对超过控制数的住房公积金计入个人所得税的纳税基数等措施，调整住房公积金缴存制度，使住房公积金的缴存更加公平、合理。

（三）统一管理模式，均衡公积金利益

在资金的使用上更好地体现向中低收入职工倾斜的目标。可以适当放宽对中低收入家庭的贷款条件，允许公积金用于支付购房首付款，使这部分家庭能切实利用住房公积金制度来改善居住条件。对中低收入家庭购房实行优惠贷款政策，通过采用增加贷款品种、提高贷款额度、灵活还款方式、降低贷款成本等方法，加大支持力度。对不同收入阶层实行差别利率政策或者财政贴息保护，向购买自住、小户型、低总房款的低收入职工提供更加优惠的低息贷款，以增加对中低收入职工住房保障的支持力度。对低收入者账户中资金从未提取、使用过公积金的缴存人，可以在其退休时给予不低于同期存款利率的利息补助。

统一住房公积金管理模式，增强住房公积金流动性。沿海经济发达地区由于公积金的使用率高，资金的使用出现缺口；而西部欠发达地区住房公积金使用率低，存在大量的缴存沉淀资金，面临较大的流动性风险。地区割裂的管理体制导致即使一些地方确实有富余和闲置的住房公积金沉淀资金也很难被急需的其他地方利用起来。另一方面，我国劳动力资源流动频繁，公积金政策的不统一影响了公积金管理部门的公信力，不利于住房公积金事业的长远发展。近年来，不少业内人士均为住房公积金制度的进一步发展和完善献计献策，普遍的共识就是要统一住房公积金管理模式，统一操作流程，进一步提高住房公积金的管理及运作水平，努力缩小地区发展的不平衡，使住房公积金管理更规范、更高效。

（四）加强监管，促进住房公积金的保值增值

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关健词：住房公积金 社会排斥 表现和对策

随着我国住房公积金的执行力度不断加大，也相应地产生了一些问题，所以我国政府应该对此项措施做出一些决策性改革，使住房公积金能够更加规范化和合理化。

住房公积金运行中的社会排斥探讨

到2011年为止，中国住房公积金的金额可达到2万多亿元。在中国过去的十几年的时间里，我国住房公积金的构建得到了很大程度地发展，同时，在解决城市的住房问题上也有了很大的提升。可是，有关调查研究表明，中国大多数的公民对住房公积金的问题处理不满意，我们来看一些数据：中国青年报的社会调查中心对这一问题展开调查，其中有80%的人认为当前的住房公积金制度不“济贫”，而有19%的认为住房公积金对于公民购房没有什么作用，只有1%的人认为住房公积金有其优势性。从上面的数据，我可以看出，当前我国公民对现行的住房公积金制度是不满意的，很显然，住房公积金在群众满意度上还有很大的距离。

从现行的住房公积金上看，住房问题表达了一种社会排斥问题，这并不是住房本身所造成了，只一种现象的表达。所以说，住房公积金制度可以作为表达社会排斥的重要表现之一。住房公积金的一系列缺陷和不足，是由于我国的经济体制、社会环境以及生活文化和国家的政策法规等共同作用的结果。

1．我国住房公积金覆盖范围中所体现的社会排斥

国家建设部门明确提出：“城镇单位聘用的进城务工人员、城镇个体工商户、自由职业人员均可申请缴存住房公积金”。但在我国从1991年上海建立了住房公积金制度之后，住房公积金所覆盖的的范围主要是面向一些企事业单位的城镇职工群体，根本没有涉及到其他人的住房公积金。所以，国家住房公积金制度存在着严重的群体歧视问题。在一般情况下，能为职工缴住房公积金的大多是政府企业事业单位，同时，他们也是住房公积金制度最为受益的群体，而对于一些私营单位和企业来讲，可以说根本上没有享受到住房公积金的利益和权益。对于住房公积金制度的弱势群体主要有以下几种：

首先是收入较低的非正规企业职工。我国住房公积金制度是建立在正规就业群体基础之上的。所以，大部分没有工作的人和非正规单位的员工是不能够享受国家住房公积金的利益的。导致了住房公积金制度是一项只向城镇正规企事业单位职工的提供利益的制度 。在一定程度上失去了的社会效益性。被排除在外的收入较低的非正规企业职工，因为单位的效益要本就无力承担职工的住房公积金，还有就是失业人员也不具备住房公积金受益条件。

其次是非国家单位的职工。虽然我国实行了有前关住房公积金的各种法令、法规并且已经运行很多年，可是仍然没有建立正规就业群体中的住房公积金账户，所以对于绝大部分公民来讲，仍然无法享受住房公积金的利益，导致那些编制外聘用员工和非国家单位的职工要本无法享用住房公积金

还有就是，对于我国那长期游离在外的城市农民据有关数据统计，当前生活在我国城市里的农民，大约有3亿之多，他们生活在城市，工作在城市，可是他们却徘徊在住房公积金制度之外，使得他们不能与城市一样，比如养老保险、失业这些无法与城市人一样平等地福利和保障，这些都不能享受。而且政府对如何处理城市农民的住房公积金制度基本上没有进行实施，属于一片空白，所以要实现城市农民的住房公积金保障制还需要漫长的时间。

2．我国住房公积金存贷关系所体现的社会排斥

存贷利率实施的政策是低进低出的利率政策，住房公积金制度政策中使得住房公积金对存款人的利益与贷款人的利益方向完全相反，具体表现出来的是：如果贷款人从住房公积金中获益，那么存款人住房公积金中获得的利益则受损。根据有关调查显示，中国2011年住房公积金的个人贷款的45．1％发放，基本上都给在高收入人员，而低收入人员基本上无法获取利益。所以从某种意义上说，我国的住房公积金在面向的主要是一些高收入的社会群体，所在在操作中有一定的偏差性。

有关健全和完善我国住房公积金制度的相应策略

根据我国公民的住房公积金体制，可以看出，我国现行住房公积金制度存着着严重的社会问题，表现出来的明显特征是对一些弱势群体的忽略和排斥，再加上一些其它的社会原因，使得这他们在住房排挤的同时，还根本无法享受住房公积金的利益．因此，我国政府要积极响应群众民声，大力加强我国住房公积金制度的完善和健全，重点要放在城市农民和城市中低收入群体，从而体现住房公积金的价值，可以促进保护中国不层阶层的公民利益，让我国公民看到住房公积金的公正性、利益性和互相性。具体措施我们可以从以下方面进行改善和实施：

首先，及时处理住房公积金的覆盖面，扩大住房公积金的保障范围。我国政府要加强对住房公积金的执法力度，组织专业的机构完善我国的住房公积金制度，实现住房公积金的公平性，调整好住房公积金覆盖比例，从而有效保证了我国低收入公民的佥权益。将城市农民列入住房公积金利益的受惠群体之内，保证社会弱势群体的利益。

其次，有关政府人员要根据实际情况，有效地拓展住房公积金的使用范围，达到住房公积金的灵活性应用。对于经济收人低的家庭和城市农民可以适当地用住房公积金缓解这种压力，政府可以考虑将这个纳入住房公积金的使用范围，解决一些民生问题，也可以在一定程度上体现出国家对公民民生生活的关心。具体实施办法如下：对于一些有收入较低但是有能力还款的城市公民可以采取分期付款的方式，而对于那些生活相当困难或者是根本无法执行还款的公民可以适应地调整一下住房公积金制度，做到因情况而定切实缓解中低收人家庭生活中的经济压力。

最后，就是要适当增加贷款政策额度，放宽个人购房贷款的政策条件。我国目前公民住房公积金住房贷款的条件明显过高，对一些低收入的家庭而言，更是无法适应，所以建议有关部门将首付款达到总房价的30％可以降低到10％一20％。这样可能使一些低收的社会群体受益，能够让更多的人享受住房公积金的福利，改善他们的生活环境，促进社会的长期稳定发展。

总结：

我国在结合住房公积金运行中出现的一些问题，对其进行改善，加快有关机制调整，建立有效的管理体制，完善住房公积金的结构及其使用范围，从而确保住房公积金的高效益。同时，还要注意提高住房公积金的缴存比率，做到优先发放给收入较低的城市公民，另外还要加大宣传力度，使我国更多公民能够享受住房公积金的福利。

参考文献：

[1]张墨. 住房公积金运行中的社会排斥研究 [J].经济文化研究，2010(2)

[2]张彬. 住房公积金的应用浅析[J].经济论从，2011(5)

[3]张唐少.住房公积金应用探析[J].中国经济文化讨论，2010（12）

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第一条为了加强住房公积金的财务管理，维护住房公积金所有者的合法权益，规范住房公积金管理中心的财务行为，根据《住房公积金管理条例》，制定本办法。

第二条本办法适用于中华人民共和国境内住房公积金管理中心。

第三条住房公积金管理中心（以下简称公积金中心）是不以营利为目的的独立的事业单位，具体负责住房公积金的归集、运作、保值、归还和核算。

第四条住房公积金财务管理的基本原则是：执行国家有关法律、法规、规章和财政、财务制度；建立健全内部财务制度，做好财务管理基础工作；降低运作风险，保证住房公积金保值增值，确保住房公积金所有者的合法权益不受侵犯；厉行节约，制止奢侈浪费。

第五条住房公积金财务管理的主要任务是：编制住房公积金和公积金中心管理费用年度预决算；建立职工住房公积金明细账，记载职工个人住房公积金的缴存、提取等情况；依法办理住房公积金委托贷款业务，防范风险；严格执行住房委员会批准的住房公积金归集、使用计划；核算住房公积金的增值收益；严格执行财政部门批准的管理费用预算，控制管理费用支出，努力降低住房公积金运作成本。

第六条各级财政部门是本级公积金中心的财务主管部门；公积金中心的全部财务活动应在单位负责人的领导下，由财务部门统一管理。住房公积金、住房公积金增值收益和公积金中心管理费用应严格实行分立账户，单独核算。

第二章预算管理

第七条住房公积金预算是指经住房委员会批准的年度住房公积金归集使用的财务收支计划。

第八条公积金中心应于年度终了前，根据本年度预算执行情况和下年度住房公积金收支预测，编制下一年度住房公积金收支预算。

第九条住房公积金年度预算，应按照财政部门规定的表式、时间和要求编制。

第十条公积金中心编制住房公积金年度预算建议，上报本级财政部门审核；由财政部门提出住房公积金年度预算草案，经住房委员会审议通过后，向公积金中心批复住房公积金年度预算，并报上级财政部门备案。

第十一条公积金中心应严格按财政部门批复的预算执行，并定期向财政部门报送预算执行情况。预算一经批准，一般不予调整，如遇特殊情况需要调整时，由公积金中心编制预算调整方案，并说明情况，报本级财政部门批准后执行。

第三章资产和负债

第十二条资产是指公积金中心在住房公积金运作过程中形成的委托存款、委托贷款和国家债券。

第十三条公积金中心应建立健全住房公积金缴存、运作、保值、归还和核算管理制度，保证住房公积金专款专用和安全、完整。

第十四条公积金中心应按国家政策规定在受委托银行办理职工住房公积金委托存、贷款业务，建立健全委托贷款监控制度，严格执行国家的利率政策，按期回收贷款本金和利息。

第十五条用住房公积金购买的国家债券按实际支付的金额计价入账。购买的国家债券应视同货币资金妥善保管，确保账实相符。

第十六条负债是指公积金中心委托受托银行归集的住房公积金。公积金中心应及时为单位办理住房公积金缴存登记，建立职工住房公积金明细账，记载职工个人住房公积金的缴存、提取等情况。

第十七条公积金中心应在受委托银行设立住房公积金委托存款账户、委托贷款账户，加强住房公积金的核算与管理。

第十八条公积金中心应建立住房公积金职工个人明细账、单位明细账和总账，定期与银行对账，保证账帐相符。

第十九条公积金中心应及时提供单位住房公积金的存储余额，按期与单位核对职工住房公积金账户内的余额。

第四章业务收入和支出

第二十条住房公积金的业务收入包括委托存款利息收入、委托贷款利息收入、国家债券利息收入和其他收入。（一）委托存款利息收入是指公积金中心将住房公积金存入受委托银行取得的利息收入。（二）委托贷款利息收入是指公积金中心委托银行向职工发放住房公积金贷款取得的利息收入。委托存贷款利息按国家规定的利率和期限计算。（三）国家债券利息收入是指公积金中心经住房委员会批准，用住房公积金购买国家债券取得的利息收入。（四）其他收入是指住房公积金运作过程中产生的除上述收入外的收入，如：住房公积金逾期贷款的罚息收入、逾期不办理住房公积金的罚款收入等。

第二十一条住房公积金的业务支出包括住房公积金利息支出和手续费支出。（一）住房公积金利息支出是指按国家规定应支付职工个人的住房公积金利息。（二）手续费支出是指公积金中心按照规定支付给受委托银行的住房公积金归集手续费和委托贷款手续费。

第五章增值收益及其分配

第二十二条住房公积金的增值收益是指住房公积金业务收入与业务支出的差额。住房公积金增值收益全额存入公积金中心在受委托银行开设的住房公积金增值收益专户。住房公积金增值收益专户产生的利息收入全额计入住房公积金增值收益。死亡或者被宣告死亡的职工，无继承人也无受遗赠人的，职工住房公积金账户内的存储余额纳入住房公积金增值收益。

第二十三条住房公积金增值收益除国家另有规定外，应按下列顺序进行分配：（一）住房公积金贷款风险准备金；（二）上交财政的公积金中心管理费用；（三）城市廉租住房建设补充资金。

第二十四条住房公积金增值收益用于建立住房公积金贷款风险准备金的比例不得低于60%，具体比例由各省、自治区、直辖市财政厅（局）确定。

第二十五条住房公积金呆账贷款，由公积金中心提供详实资料，经本级财政部门审核，报省、自治区、直辖市财政厅（局）批准核销。具体核销办法按财政部规定执行。核销后又收回的住房公积金委托贷款本金和利息收入，应增加住房公积金贷款风险准备金。

第二十六条上交财政的公积金中心管理费用，由公积金中心按规定测定提出年度管理费用上缴额度，报本级财政部门批准后，从住房公积金增值收益中上交本级财政部门。

第二十七条住房公积金增值收益在建立住房公积金贷款风险准备金和上交财政管理费用后的余额，作为城市廉租住房建设的补充资金。城市廉租住房建设的补充资金，经住房委员会批准后，上缴本级财政部门，由财政部门拨给廉租住房建设主管部门，专项用于城市廉租住房建设。

第六章管理费用

第二十八条公积金中心应在本级财政部门指定的银行开设管理费用支出专户，专门用于接收本级财政拨付的管理费用，反映管理费用的财务收支。

第二十九条管理费用收入包括本级财政拨款和管理费用支出专户产生的利息收入。

第三十条管理费用支出包括基本工资、补助工资、职工福利费、社会保障费、助学金、公务费、业务费、设备购置费、修缮费、其他费用和专项资金。专项资金是指公积金中心从财政部门取得的有指定项目和用途并且要求单独核算的资金。公积金中心的理费用财务收支，应执行《事业单位财务规则》的有关规定。

第三十一条公积金中心当年结余的管理费用，应按国家规定结转下年继续使用。

第三十二条公积金中心应按国家有关规定，加强固定资产的管理，做好固定资产的核算。

第三十三条公积金中心应建立健全内部管理制度，加强现金和存款的管理，并按规定及时清理往来款项。

第三十四条公积金中心管理费用应严格按照财政部门批准的支出预算执行。管理费用用年度预算一经批准，一般不予调整，如遇特殊情况需要调整时，由公积金中心编制预算调整方案，并说明情况，报本级财政部门批准后执行。公积金中心不得办理无预算、超预算支出。

第七章财务报告和财务分析

第三十五条财务报告是反映住房公积金财务状况的总结性书面文件。公积金中心应于年度终了后30日内，向本级财政部门报送住房公积金财务收支报告和管理费用财务收支报告，经财政部门审核，提交住房委员会审议后，于3月底以前向社会公布。财务报告包括财务报表和财务情况说明书。

第三十六条住房公积金财务收支报表包括资产负债表、住房公积金收支情况表、收益分配表以及财务情况说明书。财务情况说明书主要说明住房公积金归集、运用情况，收益分配情况，对本期或下期财务状况发生重大影响的事项以及需要说明的其他财务事项。财务分析的主要指标包括住房公积金归集率、住房公积金收益率、住房公积金管理费用率、住房公积金委托存贷款比率等。

第三十七条管理费用财务收支报表包括资产负债表、管理费用支出明细表、有关附表以及财务情况说明书。财务情况说明书主要说明管理费用收支结余及分配情况，各项财产物资的变动情况，财务分析情况，对本期或下期财务状况发生重大影响的事项以及需要说明的其他财务事项。财务分析的指标主要包括资产负债比率、人员经费支出与公用经费支出分别占管理费用的比率。

第八章财务监督

第三十八条公积金中心应接受财政部门的财务监督检查。

第三十九条公积金中心下列行为属违纪或违法行为：（一）集中使用和运作住房公积金以外的住房资金；（二）在指定委托银行以外的其他金融机构开户，并办理住房公积金存贷款等金融业务；（三）直接办理住房公积金贷款或借款业务；（四）直接或委托银行办理职工购买、建造、翻建、大修自用住房贷款以外的其他贷款或借款业务；（五）不执行国家规定的住房公积金存贷款利率；（六）转移、挪用住房公积金本金、职工住房公积金存款利息、住房公积金贷款风险准备金、城市廉租住房建设补充资金；（七）截留、坐支业务收入或增值收益；（八）在业务收入或住房公积金增值收益中坐支管理费用；（九）列支公积金中心业务范围以外的其他费用，擅自扩大开支标准和范围；（十）擅自设立项目乱收费；（十一）超越规定标准和范围支付手续费；（十二）向他人提供担保或抵押贷款；（十三）不按规定与受托银行签定委托合同；（十四）不按规定办理住房公积金账户的设立、缴存、归还等手续；（十五）不按规定为职工建立住房公积金明细账，记载职工个人住房公积金的缴存、提取情况；（十六）其他违反国家法律、法规和财政、财务制度的行为。

第四十条有第三十九条所列行为的，除限期纠正外，应区别情况进行处理：（一）有（一）至（六）条行为的，必须限期追回违纪资金；有违法所得的，要没收违法所得。（二）有（七）至（十一）条行为的，按照《国务院关于违反财政法规处罚的暂行规定》进行处罚。对第三十九条所列违纪违法行为，构成犯罪的，应依法追究刑事责任；尚不构成犯罪的，对直接负责的主管人员和其他责任人员依法给予行政处分。

第四十一条对公积金中心以及直接负责的主管人员和其他责任人员处以的罚款和没收的非法所得，上缴本级财政。

第四十二条公积金中心应当依法接受审计部门的审计监督。

第九章附则

第四十三条公积金中心发生划转撤并时，应按有关规定进行清算，做好债权债务的处理。

第四十四条各省、自治区、直辖市财政厅（局）可根据本办法制定实施细则，并报财政部备案。

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[关键词] 住宅消费融资模式；市场化抵押贷款模式；强制储蓄模式；合同储蓄模式

[中图分类号] F830.39［文献标识码］ A

[文章编号] 1673-0461(2008)07-0080-04

基金项目：国家社科基金课题《城市弱势群体住宅消费问题研究》（04CJL006）的阶段性成果之一，同时得到湖南省社会科学基金项目（07YBB232）与上海财经大学博士创新基金项目《中国房地产市场非有效性问题研究》的资助。

住宅消费融资是房地产金融的重要组成部分，其业务量占房地产金融业务量的一半以上，住宅的特殊性使住宅消费融资模式成为房地产金融模式选择的重要特征和标志。世界上不同的国家通过金融手段来解决住宅消费融资问题所选择的模式，主要有合同储蓄模式、强制储蓄模式和一、二级市场联动的住宅抵押贷款模式，三种模式都有其特殊的运行特征、运行条件和发展趋势，也有许多共性和经验。[1]在世界经济金融一体化的背景下，在中国向市场经济体制加速转轨的框架下，很有必要探讨和研究当今各国住宅消费融资模式发展的状况并借鉴其经验，以加快构建具有中国特色的住宅消费融资模式。

一、国外住宅消费融资的模式

目前，国际住宅消费融资模式分为三种类型：第一，以一、二级市场联动的市场化住宅抵押贷款模式，这主要是欧美国家依靠其发达的资本市场，运用金融手段来筹集住宅消费资金，这主要以美国①，加拿大等国家为代表。第二、以合同储蓄为来源的住宅消费融资模式。即借贷双方通过契约筹措住宅消费资金，这种模式以英国、德国、日本为代表。第三、以强制储蓄为来源的住宅消费融资模式，这是一些国家在资金短缺的情况下，通过建立各类基金以保证住宅消费资金的供应，主要以新加坡、巴西为代表。

（一）一、二级市场联动的市场化住宅抵押贷款模式

住宅抵押贷款模式是以住宅抵押为基础，各种住宅信用方式交织成网络的，受到政府有效的间接调控，以私有金融机构为主体的住宅消费融资模式。其主要特点为：[2]（1）住宅抵押贷款市场由相互衔接的一级市场和二级市场构成，一级市场和二级市场相互促进。一级市场的参与者，在借款一方是居民；贷款一方是金融机构。二级市场是金融机构对住宅抵押贷款进行担保和发行抵押支持证券的市场。住宅抵押贷款在二级市场证券化，能够有效的控制金融风险。（2）私人信用占住宅抵押贷款市场的主导地位。住宅信贷活动基本上是由各种私人金融机构按市场原则自主地组织经营。获得贷款的条件是以所购房产作抵押。住宅信贷的风险均由私人金融机构承担，贷款的利率完全由市场决定。（3）政府对住宅抵押贷款市场进行全面的间接调控。这种调控主要集中在二级市场，采取的干预形式由三种：一是立法。如美国在30年代起就对住宅市场进行干预，制定了联邦住宅法，1980年的《存款金融机构放松管制和货币控制法》，1980年的《银行法》，1984年的《二级抵押市场增补法案》等。二是建立以政府为主体或政府为最终支持者的抵押贷款机构，为规范整个融资活动设立了担保体系。如70年代，美国先后建立了联邦国民抵押贷款协会（FNMA）,政府国民抵押贷款协会（GNMA）与联邦住宅抵押贷款公司（FHKMC）等三家政府信用公司通过购买金融机构的抵押贷款，为抵押贷款的流动性提供担保。（3）通过资本市场控制资产负债的期限匹配风险，住宅抵押贷款金融机构发行住宅抵押贷款债券，债券的利率约低于住宅抵押贷款利率，期限通常与抵押贷款的期限相同，债券和贷款的利率与资本市场利率挂钩，可以较好的控制资产负债期限匹配问题。（4）税收优惠。如美国国会通过的“税收改革法案”，增加了住宅抵押投资渠道条款，为各种住宅抵押贷款证券提供了一个合理的税收结构体系，使证券的发行者免于纳税，并实行购房者核减税收的优惠制度；对使用抵押贷款购买社会住宅的中等收入者，按照每月归还贷款的数额，核减一定比例的税款，并免缴财产增值税，以鼓励私人购房。

该模式的运行需要以下的支撑条件，首先必须有发育良好的资本市场，能为抵押贷款债券提供充足的市场空间容量，解决抵押贷款的资金来源问题。其次，住宅抵押贷款工具要标准化，包括贷款的期限，利率首付款，偿还条件，偿还方式，转售条件等，抵押贷款债券化才可操作实施。再者，要有足够数量的机构投资者。该模式当前在二级市场的市场化程度、交易工具的种类上都有了进一步发展。现在这种模式在发展中国家也成为一种趋势。

（二）合同储蓄模式

合同储蓄模式是借贷双方通过契约筹措住宅消费资金。具体讲，即潜在购房者与指定机构（通常是住宅合作社）订立资金存贷合同，按合同的约定定期到指定机构储蓄，当储蓄额达到一定时间和数额后便自动取得从指定机构获得与储蓄利率和数额挂钩的住宅抵押贷款的权利。[3][4]合同储蓄的基本特征有三：（1）互助合作。合同储蓄实质上是一种无力一次购房者之间互助合作融资体系，住宅合作社是一种由居民自愿组织起来得不以盈利为目的的互助合作性的公益团体，体现了“互助合作”这一合同储蓄的本质特征。（2）“存贷结合”。所谓存贷结合是指存贷的数额挂钩和利率挂钩。数额挂钩指借款人要得到一定数额的贷款，必须按契约先存入一定数额的存款。利率挂钩是指一种合同储蓄的存款利率和相应的贷款利率都低于市场利率的成本运行。（3）封闭运行。即住宅合同储蓄的存贷款利率由存贷双方共同商定，不与市场发生联系，亦不受资本市场的影响，利率的稳定性较强。

低而稳定的市场利率和通货膨胀，政府财力的直接或间接支持，金融自由化程度相对较低是合同储蓄模式实际运行需要的一系列条件，这些条件没有满足，合同储蓄模式难以支撑。

近年来，随着经济和金融环境的变化，合同储蓄制度也有了发展，如建立可变利率机制，大幅度重组资产负债机构（拓展筹资渠道、增加资产的品种以及流动性），打破封闭运行，政府资源渐渐退出，资本市场渐渐进入。

（三）强制储蓄模式

强制储蓄模式，即公积金模式，是政府用强制性手段筹集住宅消费资金的一种住宅消费融资模式[5]。它的运行机制是：政府凭借国家权威和信用，通过国家法律和行政规定等强制性手段强制要求雇主和雇员将雇员工资收入的一定比例定期存入指定机构，该指定机构以优惠方式支持雇员住宅消费。强制储蓄模式的基本特征是：（1）资金稳定性较强。强制储蓄按雇员工资收入的一定比例缴存，雇员缴存部分直接从雇员工资中扣除，雇主缴存部分由雇主直接缴存，从而形成一个较稳定的资金流入，住房公积金是一种专项用于雇员住宅消费的资金，作用方向明确。（2）资金存款期限长，筹资数额较大。雇员在就业年龄期只要参加工作就必须连续不断地缴存公积金，强制储蓄在全社会范围的广泛性强制储蓄能归集起巨额资金。（3）筹资成本低。强制储蓄按月将雇员缴存部分和雇主缴存部分一并送缴到指定机构，或同指定机构从雇主的银行存款账户中直接划账，节约商业银行交易费用，降低了筹资成本。

强制储蓄模式的运行也需要一系列的条件：如人均收入水平相对较低；住宅问题主要依靠政府而不是市场解决；资本市场相对不发达，投资渠道较单一；制度的设计有较高的透明度等等。

这种公积金制度的发展随着经济的发展而变化，如变政府补贴性法定利率为与市场利率挂钩的可变动的利率。又如闲置资金的投资结构突破传统的国债范围（主要指新加坡）而参与了金融市场特别是资本市场，并在广度和深度上不断增加。

二、国外住宅消费融资的经验

上述三种模式在实践中取得了极大的成功，它们各有特点，又有共性。它们在应用上的差异主要来自：（1）资本市场的结构和金融环境的差异。储蓄制（无论是合同储蓄还是强制储蓄）对资本市场的依赖程度相对较弱，而市场型融资制度的建立需要一个发达的资本市场和一个合适的金融环境。这就表现在美国实行一、二级市场化的抵押贷款模式，而新加坡实行强制储蓄的住房公积金制度等等。（2）政府对住宅消费融资的价值取向以及支持住宅消费融资的方式。如德国是多元化的合同储蓄模式，而日本是以住宅为主导的间接性合同储蓄模式。（3）人口、经济水平以及收入分配状况也决定了其模式选择的差异。（4）住宅制度的差异。

三种模式在实践中的经验主要表现在以下几个方面：(1)三种模式的复合并存。单一的住宅融资模式的国家几乎没有，我们这里讲的美国抵押贷款融资模式，新加坡的公积金融资模式和德国的合同储蓄模式，是指这个国家以某种住宅融资模式为主，而不是全部。（2）离不开政府的参与和干预。三种模式的运行中，都离不开政府的参与。(3)政策性和经营性住宅融资结合。不论是发达国家还是发展中国家，其住宅融资既要受到政府的干预，又要有高度灵活的市场调节，都有政策性和经营性的双重特点。[6]（4）利率的市场化趋势。随着经济和金融的发展，合同储蓄和强制储蓄模式的固定利率很难适应变化，都改固定利率为可变利率。当然市场化抵押贷款融资模式本身是可变利率。

三、我国住宅消费融资现行模式分析

相对于国外住宅消费融资的发展，我国的住宅消费融资起步较晚但发展较快，至今已初步建立起颇具中国特色的住宅消费融资模式，即以“住房公积金”为核心的政策性融资，以各大银行房地产消费信贷为主体的经营性融资相结合的住宅消费融资模式，对我国解决住宅问题起到了很大的作用。但是从整个住宅消费融资的发展规模和运行效率来看，还远远没有赶上世界各国水平，没有达到对国内消费市场应起到的拉动作用。我们觉得，这主要由于我国住宅消费融资模式和制度的设计存在着许多不完善的地方：

（一）公积金的设计尚存缺陷

首先，公积金经营风险承担者缺位。我国的公积金的管理实行住宅委员会决策，住房公积金管理中心运行，银行专户存储，财政监督的原则。这一运行方式有其内存的弊端：住房公积金管理中心是行政单位，没有自有资本，不具备承担风险的能力，缺乏有效的利益约束机制，不是独立的金融机构，这种运行机制有可能引发潜在的信用危机和社会危机。[7]

其次，当前的利率规定是低存低贷，封闭经营。其结果是：（1）造成了运行的低效率和不合理。低存低贷的方式实际上是有房的一部分人牺牲一定存款利息来帮助无房的人贷款购房（这本来是政府的转移支出范围）。它造成了一种利率歧视，压抑了参与公积金的积极性，直接导致了当前公积金的归集总量的不够，归集率的提高较慢。[7]（2）它割断了与资本市场的联系，限制了住宅消费的融资来源，制约了市场机制在住宅资金配置中的作用，不利于统一自由的金融资本市场的形成。尽管住宅问题的解决需要政府的支持，但是政府的支持不能代替市场。住宅消费融资的发展应该建立在市场机制的基础上。

（二）个人住宅抵押贷款模式不完善

个人住宅抵押贷款一级市场的问题表现为这样几个方面：（1）住宅消费信贷服务不规范。主要集中在收费项目多、标准高、如手续复杂、贷款时间长、强制公证和保险、重复或垄断评估、收取回扣、担保收费标准高等，挫伤了群众贷款的积极性。（2）住宅贷款结构也不合理，这主要表现在金融机构在贷款上重增量贷款，轻存量贷款。住宅消费信贷绝大多数支持增量房买卖，金融机构几乎不给存量住宅买卖提供住宅消费贷款。

此外，一级市场融资方式缺乏创新。融资以传统的储蓄为主，缺乏高收益的复合式品种。许多直接投资方法，如发行住宅金融债券、住宅抵押债券等有价证券的方式尚未大量采用，当然这与我国二级市场尚未建立有关。

四、构建我国特色住宅消费融资模式的思考

借鉴三种住宅消费融资在实践中的经验，结合我国当前的经济发展水平和现行模式的缺陷，我们认为，我国住宅消费融资模式的构建应该分阶段进行：短期内，坚持以公积金制度和商业银行房地产消费信贷相结合的住宅消费融资混合模式为主体，进一步使之完善，并引入合同储蓄模式作为补充。中期，放弃公积金制度的主体地位，进一步发展住宅储蓄银行，以合同储蓄模式为主体，逐步实行住宅一、二级市场联动的抵押贷款模式。长期应以一、二级市场联动的市场性住宅抵押贷款模式为主体，以合同储蓄为补充。

（一）短期内：完善现行模式，引入合同储蓄

公积金制度作为一项比较成功的政策性住宅消费融资模式，在现阶段应进一步完善和发展。这主要基于以下几点考虑：（1）住宅产业当前具有深厚的增长潜力和极强的产业关联度，是带动我国经济增长的主导产业和支柱产业，现阶段住宅需求庞大，公积金的强制性特点有利于解决这一问题。（2）我国城镇现在有300万住宅特困户和3300万户危房户，他们主要属于低收入阶层。为解决这部分家庭的住宅困难，需要政策性住宅金融支持。（3）我国城镇居民的生活正在向小康性迈进。住宅消费成为居民的消费热点。住宅消费的兴起需要政策性住宅金融的支持。（4）现阶段商业性住宅储蓄和资本市场还很薄弱。在这种情况下，住房公积金制度通过强制性储蓄能够集聚大量、稳定、低成本的专项资金，这对解决城镇居民住宅建设和居民购房信贷资金供求矛盾具有不可替代的作用。故而，国家应该出台相关实施细则，加强银行之间以及银行和住房公积金管理机构之间的协调与合作，提高交易效率，降低交易费用。公积金的征集力度也要加大，要对公积金的现行利率政策进行改进，要保证公积金的圆满到位并且规范公积金的管理，确立公积金的管理主体地位，严禁公积金的挪用。合理确定住房公积金的贷款额度和期限，提高住房公积金贷款额度，延长贷款期。

住宅储蓄作为一项市场化的个人住宅融资行为，不但不会影响住房公积金制度的发展，相反，还可以配合住房公积金业务，扩大住宅融资体系的服务范围和服务能力，是对我国住宅消费融资市场的一个有益的补充。这也是对住宅组合贷款这一最具社会影响力和代表性的需求的零售业务品种的必要及时补充，从而有利于住宅消费市场的培育和发展，有利于住宅商品化进程的加快。更有利于扩大内需，推动经济增长。

（二）中期：放弃公积金的主体地位，进一步发展住宅储蓄制度，推动住宅抵押贷款证券化，并以合同储蓄为主体

公积金制度是现阶段的合理选择，但在中长期看，不应是我国住宅消费融资发展的主体模式。（1）公积金制度是强制性储蓄，不适合市场经济体制下自愿、竞争的原则，各地区，各单位，各居民经济条件不一样，对住宅消费融资的要求不一样，难以建立一个统一的共同的公积金管理规则。（2）公积金储蓄仅限于有城镇户口的国家机关人员、群众团体、全民和集体企事业单位的固定职工和劳动合同制职工，带有歧视性。这一人为的政策限定不能适应我国经济体制、人事制度、户籍制度以及住宅制度改革等方面的要求。（3）增加了政府的管理负担和费用开支。（4）实行封闭式的运营，割断了与市场的联系，限制了住宅消费资金的来源。故而，当住宅融资市场发展到一定程度，就可以逐步减少对住宅融资市场的直接干预，让市场发挥作用，建立起与市场机制相适应的住宅融资体系。

从国外合同储蓄模式中，我们可以看到它有以下优点：（1）自愿的原则。居民可以根据自己的意愿和要求来决定住宅储蓄的时间、数额和期限等，没有统一的超市场的规则要求，因而实施更加灵活。（2）均等的原则。对参加住宅储蓄的人没有资格限制，扩大了融资的范围，体现了社会公平。（3）降低了政府对住宅融资的干预程度和管理费用。在住宅储蓄制度下，存贷业务是由现有的金融机构按市场原则的要求来完成，无需政府的直接干预。因此，住宅储蓄制克服了公积金制度的缺点，更能体现市场机制的原则和要求。因此更能适应社会经济的发展，故而在中期，我们认为要以合同储蓄为主体。

（三）长期：以一、二级市场联动的市场抵押贷款模式为主体，以合同储蓄与公积金模式为补充

随着我国经济的发展，人们收入水平的提高，以及包括资本市场的各种市场的完善，政府就可以进一步减少对住宅消费融资市场的直接干预，让市场在消费融资过程中发挥基础性作用，即采用一、二级市场联动的市场抵押贷款模式，并以此为主体模式。这时候，我们应该完善一级住宅抵押贷款市场，发展规范的二级抵押贷款市场（即住宅抵押贷款证券化）。这主要基于以下几点考虑：（1）在经济得到充分发展，资本市场已经完善，一级市场的贷款规模很大，能为抵押贷款证券化提供充足的市场空间容量，而且贷款工具更加标准，真正的机构投资者也多，这就符合了抵押贷款证券化的条件。（2）我们的市场经济已经完善，住宅产权进一步清晰，法律体系更加规范，个人信用制度也充分建立。这个时候，以一、二级市场联动的市场抵押贷款模式作为我们的主体模式，是非常可行的，也是必须的。

同时，考虑到我国幅员辽阔，地区之间的经济差异比较大，因而以合同储蓄与住房公积金为补充可以解决少数地区的住宅消费融资问题。

[参考文献]

[1]王洪卫.中国住宅金融：资金筹措与风险防范机制[M].上海：上海财经大学出版社，2001.

[2]宾 融.住宅抵押贷款证券化[M].北京:中国金融出版社，2002.

[3] 吴晓求.中国资本市场：未来10年[M].北京:中国财政经济出版社，2000.

[4]李 杨.中国金融理论前沿[M].北京:社会科学出版社，2002.

[5] 谢家瑾.中国房地产市场的发展与预测[J].中国房地产金融，2003,(7).

[6].成立住宅储蓄银行，发展住宅储蓄业务[J].中国房地产金融，2003,(2).

[7]常丹红.解读房地产金融[J].中国房地产金融，2003,(1).

A Comparison of the Experience of Foreign-Housing-Consumption Financing and Its Enlightenment

Liao Xiangyue，Pan Aimin

(Business School of Hunan University of Science and Technology, Xiangtan 411201, China)

篇9

2011年北京市商品住宅成交均价比2010年增长了6.98%，成交套数比2010年下降了28.30%，限购政策有效遏制了房价的过快上涨，但对于房价回归合理区间仍需时日。2011年商品住宅成交均价为21761元/平方米，比2010年上涨了6.98%，与2010年相比房价涨幅被有效遏制。2011年对房价调控成效比较显著的两个政策：一个是限购，一个是保障房建设。限购政策有效抑制了投资投机性购房需求，遏制商品住宅价格过快上涨；保障房建设分流了一部分商品住宅市场刚需人群，拉低了住宅市场整体成交均价，根据北京市住房和建设委员会数据，2011年北京市全年竣工各类政策性住房10万套，全年新建普通住房（含各类政策性住房）成交均价13173元/平方米，比2010年全年住宅成交均价降低了11.3%，实现了北京市全年房价“稳中有降”的目标。从2011年商品住宅月度成交均价变化情况看，房价在两个时间段出现了较大的调整：一个时间段是2月中旬北京市住建委的京版“限购令”导致的3月份商品住宅成交均价骤降21.65%；另一个时间段是10、11月份，传统的“金九银十”以及开发商年终冲业绩等原因导致房价再次出现回落。2011年各月商品住宅成交均价仍在博弈中前行，2012年初北京市多次表态今年将坚持调控政策不放松不动摇，可以预见在目前持续的政策压力下2013年或迎来商品住宅价格的合理回归。

北京市调控商品住宅价格的政策分析

商品住宅市场本身的供求结构决定了房价的涨幅增长迅速，为了满足广大需求者的购房需求，政府要发挥“市场调节者”的作用，通过货币政策、财政政策、住房保障政策等手段，调控商品住宅价格，使得房地产市场能够稳定发展。（一）货币政策利率政策作为一种重要的货币政策，从两个方面影响着住宅价格。第一，利率的直接作用。当利率降低时，实际购房成本就降低，消费者的需求就有所增加；对于开发商来说，开发的实际所用资金成本减少，因此就有更多的资金参与有限土地的竞争，使住宅供给的最大预期收益约束增加；这两种因素都会引起房价的上涨。相反，当利率提高时，实际购房成本增加，消费需求就会降低；用于房地产开发的资金成本增加，导致关于房地产的投资减少，使得住宅供给的最大预期收益约束减少，这两方面有可能导致房价下跌。第二，利率的间接作用。在市场经济不景气的情况下，政府采取扩张性的货币政策进行宏观调控。货币供给量增加，引起利率的降低从而吸引资本投入，社会的总收入就有所增加，引起经济环境的好转，商品住宅的需求就有所增加；相反，经济过热时，政府会采取紧缩性的货币政策减少货币供给量，引起投资较少，社会总收入减少，能有效缓解经济过热的情况，减少商品住宅的需求。综上所述，利率提高对住宅价格上涨是利空消息；利率降低对住宅价格上涨是利好消息。（二）财政政策税收政策作为财政政策的重要内容，在进行市场调控方面发挥着不可忽视的作用。政府有关部门可以通过税收种类和税率的调整有效地调整市场的供求关系，使财政政策的作用得到充分的发挥，对于有关房地产市场的调控方面发挥着重要的作用。首先，在房地产交易时采取优惠的税收政策鼓励人们进行合理的住房消费。财政部和国家税务总局在2008年10月22日下发的《关于调整房地产交易环节税收政策的通知》对交易环节的契税、印花税以及土地增值税进行了有效的调节。此通知规定个人首次购买住房的契税降至1%，个人买卖住房暂免印花税和土地增值税。这一规定的出台有效地缓解了居民的购房压力，刺激了人们有关住房的消费需求，有利于商品房交易活动的发展，实现房地产业的企稳回升。其次，要能够对购房居民的住房类型进行明确地区分，对于一般居民的普通性住房在税收方面给予一定的优惠政策。但各地有关普通住房的界定略有不同，根据[2005]26号文件规定，享受优惠政策的住房原则上应同时满足以下条件：住宅小区建筑容积率在1.0以上、单套建筑面积在120平方米以下、实际成交价格低于同级别土地上住房平均交易价格1.2倍以下。此外国家有关部门规定从2010年1月1日起，将对个人购买年限低于5年的非普通性住房征收全额的营业税；个人将购买超过5年（含5年）的非普通住房或者不足5年的普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买超过5年（含5年）的普通住房对外销售的免征营业税。此规定充分发挥了营业税的调节作用，一方面满足了居民住房的合理消费需求，另一方面也通过营业税的差别征收合理地调整了消费结构，有利于房地产市场的平稳发展。（三）住房保障性政策我国目前的住房保障性政策主要有以下三种方式：第一，经济适用住房。所谓经济适用住房，是政府对城市里低收入的困难家庭提供的具有保障性质的政策性住房。经济适用住房是限制了住房面积和销售价格的，供应对象也只能是家庭特别困难的特殊人群，特别是在当今社会中处于弱势地位的中低收入家庭，没有能力自行购买住宅的家庭。政府的经济适用住房政策的最终目的是抑制房价的恶性增长，维护社会的稳定、健康的发展，保证老百姓特别是家庭困难的老百姓都能住上自己的房子。第二，城镇廉租住房。城镇廉租住房是政府在经济适用住房政策外又一条住房保障性政策。其供应对象也是城镇中低收入的家庭，为了满足他们的住房需求，政府特别建造了部分住宅以低于市场出租的价格出租给他们，其出租价格有的城市甚至每月只需缴纳几十元即可。第三，住房公积金。享受住房公积金福利的对象相比前两种政策有所不同。因为住房公积金是一种强制性的社会福利，其缴存对象多数为国家、行政事业单位的在职人员，所以真正能享受到这项福利的人数是十分有限的。

北京市商品住宅价格未来发展趋势预测

篇10

人民币汇率形成机制改革进程回顾与展望

低可得性环境下的金融消费者保护监管——发展负责任金融的契机(一)

小额信贷和有效银行监管的核心原则(三)

公司治理与金融危机——得出的结论及《OECD公司治理原则》执行过程中的好做法(四)

《社区再投资法》:过去的成功及未来的机遇(中)

信用评级市场培育、监管实践与思考

企业资信评估体系研究——基于评估基础和评估环境变化的考量

三季度银行间市场走势分析

新加坡金融业争议调解机制

陕西信贷市场运行的金融排斥问题研究

非诉讼方式解决金融纠纷问题研究

完善境外投资外汇管理的对策

欠发达地区房地产市场“繁荣”现象简析

辽宁装备制造业发展与金融支持

农村互助资金组织和资金互助社可持续发展问题研究——基于中国西部地区12个省的分析

有效防范基层央行货币金银业务风险的思考

优化人民银行分支机构行员绩效考核机制的研究——基于对陕西省辖区干部职工的问卷调查

对金昌市普惠金融政策执行绩效的调查

金融支持中小企业发展的对策建议

预定利率市场化必将促成寿险市场多赢局面

充分发挥金融在科技自主创新中的促进作用

新型农村金融组织的可持续性发展研究——以宁夏为例

关于加强陕西省金融消费者保护工作的意见

以原则为基础重新设计《住房抵押贷款披露法》和《社区再投资法》数据(上)

建议采用“综合调控法”摆脱住房困境

对清理规范地方政府融资平台的思考与建议

金融促进陕西经济增长的比较分析与实证研究

资产价格波动对我国宏观经济影响综述

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国外房地产信托投资基金的成功经验及其借鉴

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新型农村社会养老保险试点情况调查——以陕西省铜川市耀州区为例

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