企业财务报表分析范文

导语：如何才能写好一篇企业财务报表分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】企业；财务报表；分析

文章编号：ISSN1006―656X（2014）05-0027-01

一、财务报表分析概述

（一）财务报表分析的含义

财务会计是确认、计量、记录和报告企业经济活动的相关、可靠信息的系统，财务报表就是对该系统所反映信息的报告和描述。财务报表分析是以企业基本活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法来系统认识企业的过程，其目的是帮助报表使用者了解过去、评价现在和预测未来，从而改善决策。

（二）财务报表分析的主体

财务报表分析的内容依据分析主体不同而不同。财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析，财务报表的使用者有多种，如投资人、债权人、经理人员、政府机构及其他人士（如企业职工、审计师）等。投资人关注的是资产的保值增值和投资回报；债权人关注的是资金能否安全偿还并取得一定收益；经理人员关注企业经营状况及如何改善业绩；政府机构关注的是税收情况，以及通过财务报表分析评价政策的合理性，揭示企业遵纪守法的情况等；其他人士如企业职工主要关心工资福利以及与社会平均水平的差距等。本文着重从经理人员的角度进行财务报表分析。

（三）财务报表分析内容

（1）长期偿债能力分析。 （2）短期偿债能力分析。 （3）资产运用效率分析。 （4）获利能力分析。 （5）现金流动分析。

主体不同，报表分析的内容也不相同，不是每个报表使用者每次分析都要包括上述全部内容。但以上各项指标也是相互联系，息息相关的。

（四）财务报表分析的主要方法

1.比较分析法

财务报表分析的主要方法是比较分析法。俗话说：“不怕不识货，就怕货比货”，有比较才有鉴别，才更有可能发现存在的问题和矛盾。当然，比较要有比较对象，财务报表分析中的比较分析法也要选一个比较的对象作为参照标准。比较的结果随比较对象不同而不同。

（1）比较的对象。对于比较的对象，比较标准按其比较结果的不同意义而分为3种：①历史标准。即对企业自身的一种纵向分析，从中可以看出企业发展的趋势。②同业标准。每个企业都处在资本经济的大环境下，与同行企业比较更能发现企业自身的不足和存在的潜力，从而为企业决策提供更为可靠的评价依据。③预算标准。该标准主要也是针对企业内部的比较标准，它与历史标准不同在于，它更注重实际经营效果与预期的差距并查找其原因。

（2）比较的指标。在财务报表分析中主要比较以下几种指标。①总量指标。即财务报表某个项目的金额总量如净利润、应收账款、存货等。②财务比率。用倍数或比值表示的分数来反映各会计要素的相互关系和内在联系。如流动比率、速动比率等。③结构百分比。是用百分率表示某一报表项目的内部结构，实际是一种特殊形式的财务比率。

2.因素分析法

财务报表分析另一种常用的方法是因素分析法，是从各因素对某一财务指标的影响程度来分析、判断影响该指标的主要因素，从而找出主要矛盾的方法。

那么财务系统提供的资料哪些可用来作为分析资料呢？对财务报表分析而言，主要依据资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等。

二、现行的财务报表分析存在问题

通过以上分析，我们可以看到利用现行的财务分析方法就企业的财务状况进行的分析，提示了企业经营中存在的问题，同时也反映了财务报表本身的局限性和财务信息记录的局限性。这方面的局限性具体举例说明 ：

（一）人力资源的影响因素

在对某企业的调查中发现、该企业研发人员缺乏，造成研发工作进展缓慢，对成熟产品的拓展研究也因缺少人力资源而无法进行。在企业的销售人员中没有一名是熟习油田工艺或化学助剂或以前从事过此项工作的， 这种情况直接导致产品的售后服务跟不上。由于缺乏相关知识和经验，销售人员不能通过现场服务掌握各种产品的需求动态反馈公司从而促进产品的销售；同时也不能及时了解现场具体情况反馈企业技术部门，从而根据现场使用状况适当调整产品的配方。目前由于这方面人力资源的缺乏，产品销量不断下降，产品成本直线上升，部分客户流失。由于人才缺乏引起的连锁反应在财务信息和财务报表系统方面是难以确认和计量的。

（二）财务报告信息的滞后

现行财务报告主要是提供以历史数据为主的财务信息，这使得财务报表只反映已实现的收入和已发生的费用等历史性信息，而在当今的信息社会中，不确定因素比以前更多、更突出，而报表却无法及时跟踪披露。自20世纪80年代以来，国际金融市场出现了大规模的金融创新浪潮，大量新型的金融创新工具不断出现，对传统会计体系带来了较大的影响，目前尚没有一种恰当的方法对其计量，这导致相关信息在财务报表中披露不充分或不能披露。而企业一旦参与交易就会承受很大风险，从而对企业的财务状况产生极大影响。至今，对衍生金融工具制定何种有效的会计规则尚无定论。

（三）缺乏前瞻信息和预测信息

财务报告主要提供以历史数据为主的财务信息，无法反映企业未来的经营成果及财务状况，故普遍缺乏前瞻信息和预测信息，而这些方面也恰恰是报表信息使用者最需要的。

三、改进现行财务报表分析的措施

显然，现有的财务报表系统短期内不可能被更好的系统取代，如何在内容体系方面做相应改进是我们的最好选择。本文提出以下几种改进措施：

（一）针对不同行业，调整财务报表系统的侧重点

比如传统企业，如工业、农业、商业，主要在保持原有模式的基础上增加对相关不确定信息的披露。针对新型企业如风险投资企业、网络企业等，应更侧重于行业特性的风险披露，在财务信息系统方面加强披露有助于评价这些企业管理者的管理能力与绩效的信息。

（二）更多增加分部信息及建立适时财务报告系统

分部报告的目标是：就企业面临的机遇和风险提供多种标准的补充信息，因此分部信息是全面分析企业所面临的机遇和风险的重要依据。适时财务报告系统随时反映企业所发生的各项生产经营活动和事项，从而大大提高企业财务报告信息的相关性、及时性和可靠性。

（三）财务分析新方法的引进

本文认为，企业的外部分析者要全面、综合分析企业的财务状况。企业的内部经营管理者，应该运用更加科学的综合分析方法，并加强与其他同类企业对比。为此应引入多元分析方法，对企业的财务状况进行综合分析。

加入WTO十多年后，我国在财务制度方面面临的问题是与国际财务会计制度的同步接轨不够完全，近年来，我国经济稳步发展，因财务会计制度不完善而导致的种种问题也日益凸显。相信随着我国经济制度的不断完善，财务会计制度也将逐步完善，财务分析系统将会为其各种使用者提供更好的服务。

参考文献：

[1]中华人民共和国财政部.中华人民共和国会计法[S].2008.

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财务报表分析的内容依据分析主体不同而不同。财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析，财务报表的使用者有多种。财务报表分析的方法主要是比较分析法。本文分析了现行财务报表分析中存在的问题，提出改进现行财务报表分析的措施。

关键词： 企业；财务报表；分析

一、财务报表分析概述

（一）财务报表分析的含义

财务会计是确认、计量、记录和报告企业经济活动的相关、可靠信息的系统，财务报表就是对该系统所反映信息的报告和描述。财务报表分析是以企业基本活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法来系统认识企业的过程，其目的是帮助报表使用者了解过去、评价现在和预测未来，从而改善决策。

（二）财务报表分析的主体

财务报表分析的内容依据分析主体不同而不同。财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析，财务报表的使用者有多种，如投资人、债权人、经理人员、政府机构及其他人士（如企业职工、审计师）等。投资人关注的是资产的保值增值和投资回报；债权人关注的是资金能否安全偿还并取得一定收益；经理人员关注企业经营状况及如何改善业绩；政府机构关注的是税收情况，以及通过财务报表分析评价政策的合理性，揭示企业遵纪守法的情况等；其他人士如企业职工主要关心工资福利以及与社会平均水平的差距等。本文着重从经理人员的角度进行财务报表分析。

（三）财务报表分析内容

（1）长期偿债能力分析。

（2）短期偿债能力分析。

（3）资产运用效率分析。

（4）获利能力分析。

（5）投资报酬分析。

（6）现金流动分析。

主体不同，报表分析的内容也不相同，不是每个报表使用者每次分析都要包括上述全部6项内容。但以上各项指标也是相互联系，息息相关的。

（四）财务报表分析的主要方法

1．比较分析法

财务报表分析的主要方法是比较分析法。俗话说：“不怕不识货，就怕货比货”，有比较才有鉴别，才更有可能发现存在的问题和矛盾。当然，比较要有比较对象，财务报表分析中的比较分析法也要选一个比较的对象作为参照标准。比较的结果随比较对象不同而不同。

（1）比较的对象。对于比较的对象，比较标准按其比较结果的不同意义而分为3种：①历史标准。即对企业自身的一种纵向分析，从中可以看出企业发展的趋势。②同业标准。每个企业都处在资本经济的大环境下，与同行企业比较更能发现企业自身的不足和存在的潜力，从而为企业的决策提供更为可靠的评价依据。③预算标准。该标准主要也是针对企业内部的比较标准，它与历史标准的不同在于，它更注重实际经营效果与预期的差距并查找其原因。

（2）比较的指标。在财务报表分析中主要比较以下几种指标。①总量指标。即财务报表某个项目的金额总量如净利润、应收账款、存货等。②财务比率。用倍数或比值表示的分数来反映各会计要素的相互关系和内在联系。如流动比率、速动比率等。③结构百分比。是用百分率表示某一报表项目的内部结构，实际是一种特殊形式的财务比率。

对比较分析法进行归纳，如表1所示。

2.因素分析法

财务报表分析另一种常用的方法是因素分析法，是从各因素对某一财务指标的影响程度来分析、判断影响该指标的主要因素，从而找出主要矛盾的方法。

那么财务系统提供的资料哪些可用来作为分析资料呢？对财务报表分析而言，主要依据资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等。

二、现行的财务报表分析存在问题

通过以上分析，我们可以看到利用现行的财务分析方法就企业的财务状况进行的分析，提示了企业经营中存在的问题，同时也反映了财务报表本身的局限性和财务信息记录的局限性。这方面的局限性具体举例说明如下：

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[关键词] 财务报表分析；会计指标；问题研究

[中图分类号] F230 [文献标识码] B

企业财务报表分析是指根据会计的基本原理和数学分析方法，对记录、确认、计量的财务会计信息进行分析加工，从而对企业的经济活动和运营情况进行描述。通过对财务报表的分析解读可以使相关方了解企业的过去、现在或未来的经营情况，为决策提供依据。

一、财务报表分析概述

（一）财务报表分析的主要内容

目前对企业财务分析的内容尚无统一的定论，但绝大多数的财务分析包括如下几个方面：

1.企业偿债能力

通过财务报表上的数据可以判断一个企业的偿债能力。流动比率（流动比率=流动资产/流动负债）可以反映出企业的短期偿债能力；速动比率（速动比率=（流动资产-存货）/.流动负债）与流动比率相比剔除了变现能力相对较差的存货，其反应出的企业短期偿债能力则更加有说服力；现金比率（现金比例=货币资金/流动负债）则是直观的反映了企业偿还短期债务的能力；应收账款周转率（应收账款周转率=销售收入/平均应收账款）则似乎反映年度内应收账款变现的平均次数，若周转率过低则说明企业的短期偿债能力较差。除此之外，还有很多衡量企业偿债能力的指数如超速动比率、应收账款周转天数等。

2.资本结构分析

通过对企业资本结构的分析即是对企业偿债能力的分析，而这一分析旨在确定在牧髂去年的权益负债结构下，企业是否有能力通过经营获获取足够的利润以偿还长期负债。在财务分析中常用的指标有：资产负债率=负债平均总额/资产平均总额，这一比率应保持在70%一下，若搞出这一范围，说明企业存在资不抵债的风险；股东权益比率=股东权益/总资产，该指标可以同时反映出企业的偿债风险和资金利用水平；利息保障倍数=息税前利润/当期利息费用。这一指标是衡量企业偿还到期利息能力的指标，若该指标低于1则说明该企业很可能出现了债务危机。除此之外，还有负债权益比率、有形资产债务率等指标也可以反映资本结构。

3.盈利能力分析

企业是以盈利为目的组织，盈利能力是企业进行债务清偿和业务发展的基础和动力的源泉，具有良性的盈利增长是企业健康发展的标志之一，衡量盈利能力的我们通常使用如下指标：总资产收益率=净利润/平均总资产，该指标可以反映资产的盈利能力，直接反应资产的利用效果；主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入，该指标可以直观的反映企业目前正在开展的主营业务是否能为企业带来预期的利润；成本费用利润率=利润总额/成本费用总额（其中成本费用总额=主营业务成本+主营业务税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用）表明的是每付出一元成本可获多少利润，该指标体现了经营消耗所带来的经营成果用越少的成本撬动越多的利润就说明企业的获利能力越强，反之则表示其获利能力越弱。另外还有毛利率、净资产收益率、每股收益等常用指标也可用来从某个侧面衡量企业的盈利能力。

除了以上维度外我们还可以用应收账款周转率、应付账款周转率等考核企业的经营管理水平，可以用净利润增长率、每股收益增长率等指标描述企业的成长状况，还可以用销售增长率、总资产增长率衡量其他关键因素在企业的经营中是否保持其应有的水平，财务指标不仅限于以上文中提到的，在实际的财务报表分析中还可能用到更多维的财务指标，反映不同的问题。

（二）财务报表分析的基本步骤

1.确认收集到的财务信息的有效性

作为财务分析的基础资料，财务报表是否通过会计师事务所审计，会计师对审计报告的意见如何，报表编制是否选取和适合的编制基础以及财务报表的时效性都是在确认财务信息有效性阶段所必须落实的工作

2.结合多种报表分析方法比较分析

在对企业进行初步了解后，报表分析人员应当形成对企业的基本认识，明确企业所在的行业特征及发展趋势，并通过上文所述的财务指标对企业进行综合分析，判断潜在的风险特征。另外值得注意的是，报表分析人员应保持职业敏感，分析报表编制者的动机，这对报表分析工作是十分重要的。

3.对非财务信息的充分利用。非财务信息包括的范围非常广泛，宏观上经济政策和经济周期的运行都可以作为企业的非财务信息，微观上，企业所在的行业情况及企业自身的相关情况如公司管理层变动、股东变动、公司的内控管理乃至与企业主营业务相关的产业联动信息都可以归类为企业的非财务信息，而这些信息往往对分析结果有重要的影响。

二、企业财务报表分析中存在的问题

（一）财务报表本身存在问题

财务报表是以企业日常的经济业务为基础，阶段性核算的结果，因此其自身存在相对的滞后性，这种滞后性直接导致了报表数据无法及时的反映企业目前的发展状况，依据这样的数据基础描绘出的企业发展状况是“失真”的，以“失真”的数据作为判断的基础在合理性上就会遭到质疑。另外，随着市场的日益成熟，企业的发展情况不仅仅反映在货币上，越来越多无法通过货币计量的信息被遗漏，比如知识产权等，在高科技企业知识产权是其最核心的财富，但因为计量方式的缺陷，导致其并未在无形资产中体现其核心价值，这也会导致报表分析的结果与现实情况出现偏差。

（二）财务报表分析方法存在问题

目前我们在财务报表分析中主要采取的是比率分析方法，这种方法相对简捷易行，且直观便于使用，因此它的使用范围非常广泛，但是比率分析方法往往无法完成对对问题的质性分析，导致分析结果片面。常用的分析方法还有比较法、趋势分析法、因素分析法等，这些方法虽有各自的优越性，同时也存在着相当程度的局限性，这样的局限性导致了分析结果往往无法反映企业的真实情况甚至是大相径庭。

（三）报表分析人员存在的问题

财务报表分析工作看似简单实则是需要报表分析人员对财务、统计甚至企业所在行业都有比较深刻的认识，而目前多数企业从事财务报表分析的人员职业素质良莠不齐，因此导致在分析过程中由于自身条件所限，不同水平的报表分析人员给出的分析结果无法整合成一份完整的分析结果。还有些时由于报表分析人员的专业背景不尽相同，其对数据的观察角度也不同，这也将导致在对报表的进一步理解分析造成影响。一些企业还会出于各种目的粉饰财务信息，使得财务报表传达的信息发生偏差那么报表分析的结果也一定是有偏差甚至是与实际情况相反的，因此结合企业各种指标及报表综合分析并在分析过程中找出问题数据不断的以专业知识修正分析结果的准确性是对报表分析人员的要求，遗憾的是目前能够做到的分析人员并不多见。

三、解决财务报表分析问的办法

（一）完善财务报表相关制度

随着我国会计准则和制度不断的完善，应通过规章制度不断的缩减报表与现实经营情况的差距，同时各企业也应该对附表、附注、财务情况说明书等也要引起足够重视，毕竟财务报表不能囊括企业经营与财务状况的全貌，对企业的描述途径和角度越多，分析修正后的结果才能更加准确。

（二）报表分析方法的融合

企业的经营是十分复杂的过程，因此对经营成果的分析也不应采用单一的方法，坚持全面分析、坚持多维度分析是财务报表分析的核心原则，在进行财务报表分析时要从各个项财务分析指标的变化中把握企业的经济活动规律，全面评价企业的财务状况和经营成果

（三）健全财务分析人员的素质

对从事报表分析人员进行专门的培训与考核，提高相关工作人员的业务、工作方式、职业道德等相关素质，才能够保证在未来的分析工作中保持对问题的判断能力。此外，报表分析人员也应着意在未来的分析工作中更多的引入电子化的数据分析工具，一方面可以提高数据分析的精确性，同时也能够提高工作效率，这将是未来报表分析发展的必然趋势。

[参 考 文 献]

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（中国石油化工股份有限公司胜利油田分公司，山东 东营 257000）

摘　要：在两权分离的背景下，企业外部利益集团要想更加深入的了解财务报表背后蕴含的信息，就需要对财务报表予以科学化的分析。文章将从目前企业财务报表分析所面临的困境入手，有针对性就如何完善企业财务报表分析策略提出相应建议。

关键词 ：企业；财务报表分析；分析理念；报表局限性；分析方法

中图分类号：F230文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）07-0146-02

收稿日期：2015-02-12

作者简介：许继胜（1982-），男，汉族，山东成武人，会计师，主要研究方向为企业财务成本管理与内部控制。

一、引言

在经济飞速发展的今天，所有权与经营权相分离已经成为企业生存与发展的常态。企业股东以及债权人等利益相关者要想更加深入的了解企业的运营状况，就需要科学的分析企业所披露的财务报表，挖掘其背后蕴含的多元化的信息。随着财务报表体系的不断发展，财务报表分析策略在广度和深度上也得到了不断地创新和完善。但是，受到分析理念单一化、财务报表自身局限性以及分析方法不灵活等各方面的影响，企业财务报表分析策略的科学性还有待进一步提高。

二、企业财务报表分析所面临的困境

（一）分析理念整体呈现单一化趋势

分析理念指导着整个财务报表分析的过程，是财务报表分析的基调。从微观角度来看，不同分析人员的分析思路与分析风格也大有不同，即使是针对同一指标高低看法也存在着差异，这种微观上的理念差异是财务报表分析策略中可接受的。但是，从宏观角度来看当下财务报表的分析理念，往往存在着重“量”不重“质”的问题，即多数分析人员为了满足管理层的要求，在分析财务报表时往往更加注重的是各种财务分析指标。通过利用诸如用友财务软件、金蝶财务软件等的优越性，快速、便捷的将所需要的指标分析出来，但是却忽视了相关因素的定性分析。这种只看重数据不看重报表实质性分析的理念，直接影响着财务报表的分析效果以及决策者的决策效果。

（二）财务报表自身的局限性较多

财务报表分析策略的制定必须以财务报表为对象，因此就有必要分析财务报表自身的局限性，为策略制定提供思路与参考方向。实务中，由于受到企业会计环境以及战略的影响，财务报表数据被粉饰的现象屡见不鲜，报表数据的真实客观性往往受到众多投资者的质疑。即使在不存在粉饰财务报表的情况下，不同的会计政策选择、会计估计的误差以及管理层的经营意愿等因素也影响着财务报表数据的真实性和客观性。同时，传统会计核算所采用的历史成本计量属性影响着会计信息的时效性，尤其是在经济环境发生重大变化的情况下，会导致报表使用者产生严重的错误理解。此外，一些诸如企业管理者能力、会计主体的工作环境、知识产权状况等重要的非货币化的决策信息不能完全被包含在财务报表之中，然而这些因素对于投资者做出相关决策同样有着非常重要的影响。

（三）分析方法运用缺乏灵活性

财务报表分析方法的选择与搭配是制定财务报表分析策略时非常重要的环节。每种财务报表分析方法都有着自身的优点与局限性，分析人员只有充分了解了各种分析方法的优缺点才能灵活运用各种分析方法。在众多分析方法中，常用的财务报表分析方法有比较分析法、比率分析法以及趋势分析法。横向和纵向的比较分析可以为企业的行业位置以及历年经营效果提供一定的参考数据，但是一旦比较标准选择不恰当或者过于多元化将会给分析结果带来很大的影响。比率分析法是目前较为常用的方法，但是其所使用的各种数据都是过去的资料，很多数据都是估计和判断出来的，各种比率计算公式等都处于不断地变化中，使得实际分析操作变得复杂化。趋势分析法虽然可以全面的对企业近几年的经营效果做出一个分析，预测未来发展趋势，但是受到不同会计期间的影响，会计数据之间的可比性往往较差。

三、完善企业财务报表分析策略

（一）转变分析理念，重视“量”与“质”的结合

美国微软公司的市值之所以大大高于其账面价值是因为公司的财务报表上几乎没有报告其所拥有的巨大的无形资产以及人力资产价值，正是这一点奠定了其以投资者身份分析其他企业财务报表时的分析理念，为其更准确的把握被投资者的经营效果、做出决策提供了更加全面的参考。企业在制定财务报表分析策略时，应当转变以往的分析理念，重视“量”与“质”的结合，即将财务因素与非财务因素进行综合分析。一方面，要充分收集被投资者经营过程中的非财务因素。以海尔集团为例，该企业分析人员在对财务报表进行“质”的分析时，从三个角度来收集相关非财务因素：一是基于企业所处经济环境以及行业状况的非财务因素；二是基于整个企业价值链的上游、下游企业信息；三是企业内部人力资源、知识产权等无法在财务报表以及附注中呈现的信息。另一方面，灵活结合定量分析与定性分析方法。比如，将对诸如知识产权等无形资产的非财务因素分析与用友、金蝶等财务软件所提供的财务数据相结合，综合把握财务报表提供无形资产数据的真实性（下转149页）（上接146页）与可靠性；将上游企业的供应情况与下游企业的需求情况与财务报表相关存货、主营业务收入等数据相结合，考量相关会计信息的真实性与可靠性。

（二）多维度克服财务报表自身局限性

财务报表策略的完善需要考虑如何克服财务报表自身的局限性，否则无法保证分析基础的客观性。首先，不能忽视审计报告的意见。虽然审计报告的客观性也一度受到质疑，但是其依旧有很强的可参考价值，在进行财务报表分析时不能忽视注册会计师所出具的审计报告的意见。审计报告是对被审计单位财务报表是否按照财务会计法律法规规定编制，是否公允体现其财务状况、经营成果以及资金变动等情况的具体反映，它可以为分析人员排除报表粉饰可能性提供多方面的参考，因此分析人员要重视对审计报告措词的分析。其次，要重视对现金流量表的分析。相对于资产负债表、利润表等其他财务报表来说，现金流量表是以“收付实现制”为基础的，不涉及估计或者分配，除了现金流量表中有关项目的分类以外，也较少涉及到判断，因此其纵的可能性较小。通过对现金流量的分析，不仅可以避免粉饰财务报表带来的决策不利，还可以对企业的融资能力、偿债能力等进行精确掌握。最后，分析人员要充分利用会计电算化软件以及相关通讯工具及时将有关会计信息传递给报表使用者，弥补财务报表的时效性问题。目前，很多大型集团企业的报表分析已经不再局限于年度报表的分析，而是将注意力同时集中于中期财务报表，甚至是季度或者月度，避免滞后的信息给企业决策带来的损害。

（三）灵活运用各种分析方法

分析人员在选择财务报表分析方法时，要充分衡量各种分析方法的优点以及局限性，按照不同的分析对象、分析目的选择和搭配不同的分析方法。比如，根据上文所分析的几种常用分析方式的优缺点来看，可以将比率分析法与趋势分析法结合起来，运用因子分析与回归分析等统计方式进行分析，寻找各个指标的相关性，将各相关比率系统地联系起来。即，运用趋势分析的方式现将企业所处的行业背景、近几年的发展状况以及未来发展趋势进行一个大致的了解，为运用比率分析奠定基础，减少并且控制比率分析中的错误判断。此外，分析人员要结合财务报表分析的具体情况，在各种基本方式运用的基础上予以创新。比如，综合评分法就是在结合了比较分析法、比率分析法以及定性分析的方式的基础上所创新出来的一种分析方式。通过定性分析选出需要评价的指标，然后制定出各个评价等级、分值范围以及权重，再根据行业内的标准或者相关标准对指标进行评价，核算出企业的综合评分。此种方式将财务报表中的数据与附注中的信息予以结合，避免了过于数字化的分析。

四、结论

企业财务报表分析策略决定着财务报表分析方向与质量，直接影响着决策者的决策行为。分析人员需要不断转变分析理念，重视非财务因素与财务因素的结合，在灵活运用各种分析方式的同时，通过多元化的思路来规避财务报表本身的局限性，不断更新分析思路，完善分析策略。

参考文献：

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[关键词]财务报表 分析方法 因素分析法 比较分析法

财务报表分析是指以企业的财务报告等会计资料为依据和起点,采用专门方法,系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动,目的是了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益关系集团改善决策。

由于需求者的利益出发点不同,对于财务报表分析的要求也不同。首先,就企业所有者而言,作为投资人,主要关注的是企业投资的回报率。其次,以企业债权人来看,债权人最为关注的是其债权的安全性,因此他们需求的是企业的偿债能力方面的信息。第三,就企业经营决策者而言,他们则必须对企业经营理财的各个方面,包括企业的运营能力、偿债能力、盈利能力等多方面的信息予以详尽的了解和掌握。不同利益主体需要在财务报表分析时根据自身的需求,来确定不同的侧重点,选择不同的财务报表分析方法。

一、因素分析法

因素分析,是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度。因素分析法又称为因素替换法,或连环替代法,它是用来确定几个相互关联的因素对分析对象影响程度的一种分析方法。采用这种分析方法的前提是当有若干个因素对分析对象发生影响时,若分析其中某一个因素则假定其他各因素都不变化,从而确定需分析的这个因素单独发生变化所产生的影响。

因素分析法的经典就是杜邦财务分析体系,又称为杜邦系统(The Du Pont System)。它将权益净利率(净资产收益率)分解为三个财务指标因素,即权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。从公式中看,决定权益净利率高低的因素有三个方面:销售净利率、资产周转率和权益乘数。这样分解之后,可以把权益净利率升降变化的原因具体化。从资产负债表和利润表中可以取得上述三个因素的指标数值,假设某公司第二年权益净利率下降了,有关数据如下:

通过分解可以看出,权益净利率的下降不在于资本结构(权益乘数没变),而是资产利润率下降。进一步分解资产利润率:

通过分解可以看出,资产的使用效率提高了,而销售净利率下降了,资产使用效率的提高不能够弥补销售净利率下降造成的损失。

因素分析法是一种分解因素的方法,它可以用于各种财务比率的分解。因素分析法既可以全面分析若干因素对某一经济指标的共同影响,又可以单独分析其中某个因素对某一经济指标的影响,在财务报表分析中应用十分广泛。但在应用这一方法时必须注意以下几方面的问题。

1.因素分解的关联性。即确定构成经济指标的因素,必须是客观上存在着的因果关系,要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因,否则就失去了其存在价值。

2.因素替代的顺序性。替代因素时,必须按照各因素的依存关系,排列成一定的顺序并依次替代,不可随意加以颠倒,否则就会得出不同的计算结果。一般而言,确定正确排列因素替代程序的原则是,按分析对象的性质,从诸因素相互依存关系出发,并使分析结果有助于分清责任。

3.顺序替代的连环性。连环替代法在计算每一个因素变动的影响时,都是在前一次计算的基础上进行,并采用连环比较的方法确定因素变化影响结果。因为只有保持计算程序上的连环性,才能使各个因素影响之和,等于分析指标变动的差异,以全面说明分析指标变动的原因。

4.计算结果的假定性。连环替代法计算的各因素变动的影响数,会因替代计算顺序的不同而有差别,因而计算结果不免带有假定性,即它不可能使每个因素计算的结果,都达到绝对地准确。它只是在某种假定前提下的影响结果,离开了这种假定前提条件,也就不会是这种影响结果。为此,分析时财务人员应力求使这种假定是合乎逻辑的假定,是具有实际经济意义的假定。这样,计算结果的假定性,才不至于妨碍分析的有效性。

二、比较分析法

比较分析的具体方法种类繁多。按比较对象(和谁比)可分为与本企业历史比、与同类企业比、与计划预算比;按比较内容(比什么)可分为比较会计要素总量、比较结构百分比、比较财务比率。笔者在此主要探讨财务比率分析方法。

财务比率是各会计要素的相互关系,反映其内在联系。财务比率分析是把某些彼此存在关联的项目加以对比,计算出比率,据以确定经济活动变动程度的比较方法。比率比较是最重要的分析,他们是相对数,采用这种方法,能够把某些条件下的不可比指标变为可以比较的指标,以利于进行分析。

1.反映变现能力的分析方法

变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。一般来说,企业应该以流动资产偿还流动负债,而不应依靠变卖长期资产,所以分析变现能力可以通过分析流动比率和速动比率来进行。

(1)流动比率=流动资产/流动负债×100%

一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度,也就是流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。但在流动资产中往往有些项目在实际情况下不能很快转变为现金,例如从会计处理方面来看,坏账是通过其他应收款、应收账款等科目反映的,从稳健原则出发,应在计算流动比率指标时予以扣除。

(2)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债×100%

由于该种方法的计算使速动资产中包含了数额多的预付账款和其他流动资产等,在流动资产中占有相当大的比重,却又难以随时变现以偿还债务的资产,致使计算结果缺乏谨慎性。为此,可采用保守速动资产=货币资金+短期证券+应收票据+应收账款净值的方法进行计算。保守速动比率=(货币资金+短期证券+应收票据+应收账款净值)/流动负债×100%

2.反映债务和资产、净资产的关系及偿债能力的分析方法通过财务报表中的有关数据来分析负债、权益与资产之间的关系,分析不同权益之间的内在关系,分析权益与收益之间的关系,计算出一系列比率,从而分析企业的资本结构是否健全合理。一般有资产负债率、产权比率、已获利息倍数三个指标。

(1)资产负债率=负债总额/资产总额×100%

资产负债率又称为举债经营比率。从债权人的立场看,最关心的是贷款的安全,也就是能否收到本金和利息。如果资产负债率很高,债权人所受的保障就越低。但这并不是说资产负债率越低越好,因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金,帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营,所以资产负债率过低,说明企业没有很好地利用其资金。所以,从股东的立场看,借债是“双刃剑”,既可以增加企业的盈利,也增加企业的风险。

(2)产权比率=(负债总额/股东权益)×100%

产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说,股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论。从股东角度看,在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以把经济损失和风险转嫁给债权人;在经济繁荣时期,多借债可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。

(3)已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+所得税+利息费用)/利息费用

已获利息倍数考察企业的息税前利润是否足以支付当年的利息费用,它从企业经营活动的获利能力方面分析其长期偿债能力,一般说来,利息收入倍数越大,长期偿债能力越强。如何合理确定企业的已获利息倍数?可以将本企业的这一指标与其他企业,特别是本行业平均水平进行比较,来决定分析本企业的指标水平。同时从稳健的角度出发,最好比较本企业连续几年的该项指标,并选择最低年度指标的数据作为标准。采用指标最低年度的数据,可保证最低的偿债能力。一般情况下应采纳这一原则,如遇有特殊情况,需结合实际来确定。

3.反映盈利能力的分析方法

盈利能力是与企业相关的各方关注的焦点,同时也是企业成败的关键,只有保持企业的长期盈利性,才能真正做到持续稳定经营。反映企业盈利能力的比率可由资产负债表和利润表相结合取得,有两种指标。

(1)资产净利率=净利润/总资产平均值×100%

(2)净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

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【关键词】财务报表；分析；财务管理；因素分析

一、财务报表分析在企业财务管理中的作用

财务报表分析在财务管理当中有着不可替代的作用，能清楚企业的各个运营环节的效益，对企业的决策有着至关重要的作用。目前人们所说的财务报表分析主要指三个报表即资产负债表、利润表、现金流量表。

（一）资产负债表的作用

资产负债表涉及了企业的资产、发债、所有者权益的情况，对企业的融资、投资有着极为特殊的意义。若是企业要向银行贷款，则必须向银行出示资产负债表，否则就不会轻易融到资金。因此，资产负债表能体现出企业的实力，间接增加了企业的竞争力。

（二）利润表的作用

利润是企业所关心的一个问题，直接对企业的生产有着决定性作用。一个企业生产的产品没有市场利润，则企业就会根据市场的需求调节生产规模，甚至转变生产的产品。企业财务报表的利润表将直接展示企业的经营现状，对经营模式的调整有着深刻的影响。借助利润表展示的利润情况，企业可以加大对利润点多的地方进行扩张，缩减利润比较少，甚至亏损的投资进一步扩大优势。

（三）现金流量表的作用

现金流量表就是指企业在生产环节的各项现金流动方向，表明企业的资金周转能力。企业若是做出一项决策，则具体的实施必须要有现金的支撑，否则项目根本无法展开，从而无法实现新的发展。因此，现金流量表是财务管理当中的关键之处，为财务管理提供决策支持。

二、财务报表分析方法研究

（一）比较分析法

比较分析法是指对多个数据指标进行比对，通过对差异和矛盾的分析，比较分析法按照比较对象分为趋势分析法、比率分析法和预算分析法；按比较内容分，分为比较会计要素总量法、比较结构百分比法和比较财务比率法。

1.绝对数比较。

绝对数指的是反映客观事物或现象总体在一段的时间、一定的地点条件下的总规模或总水平的指标。绝对数比较指的是通过绝对数进行比较，通过寻找绝对数之间的差异来发现问题的一种方法。

2.相对数比较。

相对数指的是两个互有联系和关联的统计指标之间的比值。相对数比较指的是以静态形式对两个同类指标作对比而得出的指标，表明不同的假设条件下，同类现象的对比。出于许多研究目的和对比依据的不同的考虑，相对数又可以进一步细分为以下几类 ：比例相对数、结构相对数、比较相对数、计划完成程度相对数、动态相对数和强度相对数。

（二）因素分析法

因素分析法是指利用统计方法分析现象总的变动中，各个子因素对总变动的贡献程度的统计分析方法，具体包括连环替代法、差额分析法、指标分解法等。因素分析法是统计学领域中重要的方法之一。这种方法能够使得反映事物性质、状态、特点等的变量分解为一系列能够反映事物内在联系的、固有的、决定事物本质特征的因素。

连环替代法指的是依据各因素的相互因果关系，依次逐个测定各因素变动对总指标影响的一种分析方法。其应用前提是各因素与总指标存在能够量化的因果关系。差额分析法指的是利用各因素与实际的差异额计算总指标变动，从而确定各因素变动对所分析对象的影响程度。它建立在连环替代法的原理上。指标分解法指的是将复杂的指标分解为若干子指标，分别对各个子指标进行研究分析。指标分解法可以再分为总分法和渐进法。

（三）平衡分析法

平衡分析法指的是对事物或现象之间的因果关系进行分析和研究的一种方法。它分析事物之间的平衡性，揭示事物的不平衡现象及其原因，从而有助于人们寻求积极有效的措施来达到平衡。平衡分析法可以进一步的细分为编制平衡表和建立平衡关系式两种方法。

平衡表指的是应用表格形式模拟经济活动平衡关系数量模型的一种工具。它与一般的统计表的区别在于，平衡表都有两个相互对应的方面，并且这两个方面在总量上相互对应且相等。如现金流入和现金流出。平衡表又可进一步划分为收付式平衡表、并列式平衡表和棋盘式平衡表。平衡关系式指的表示各指标间平衡关系的式子。比如，资产=负债+所有者权益。

（四）综合分析法

综合分析法指的是利用各类综合统计指标研究特定对象的特征与数量关系的方法。常见的综合分析法有综合指标法、时间数列分析法和相关分析等。

综合指标法是指通过应用多种综合性的数据指标，量化特定对象的规模及特征。由于综合指标法是建立在大量的数据上，因此其基本排除了个别因素对统计的干扰，其数据具有一定普遍性和概括性。综合分析法又可分为总量指标、相对指标和平均指标。时间序列分析法是指基于随机过程理论和梳理统计学方法，以时间序列为自变量，动态的研究因变量变动的统计规律，从而发现客观规律。时间序列通常由四要素组成，它们分别为趋势、季节变动、循环波动和不规则波动。相关分析指的是研究现象之间的依存关系，对具有依存关系的现象探讨其相关方向以及相关程度。相关关系是一种确定性的关系。例如，每名工人的平均零件产出。工人数量和零件产出量具有对应关系，但是却没有绝对精确的对应关系。

三、企业财务报表分析应用在企业财务管理中应注意的问题

（一）财务报表分析的各项数据不可做虚弄假

当今社会里不乏有会计报假账的行为给企业的运营带来极大的隐患。财务报表分析的数据要为决策者提供决策依据，若是数据虚假，明明收益情况不客观但是报表分析显示利好，则会导致企业决策的失误，给企业带来无法估量的损失。因此财务报表分析数据必须真实可靠，不可做假账。

（二）运用综合评分法

综合评分法指的是同时对多个对象进行考察，取得多个数据的分析方法。其基本流程是：

首先，从盈利质量、资产质量和现金质量三个纬度出发，每一个纬度又继续细化为若干个指标，例如，选用净利润、净经营资产净利率、权益净利率等衡量盈利质量。选用速动比率、现金比率、存货周转率和应收账款周转率等指标衡量资产周转情况。其次，对这些指标都赋予相应权重。再次，根据一定的标准对每一指标进行打分。最后，统计出综合得分。当然，这种方法应用的前提是能够获取企业所在行业的各项指标标准。

（三）注意财务报表的各个信息，不可只看单一的财务报表信息

财务报表的内容包含范围极广，单一的报表信息根本无法反映出企业实际的运营情况，需要结合多种报表一起分析，得出正确、可观的数据。若是专注某一个报表，就可能做出错误的判断，给企业的发展带来负面影响。因此，决策者需要综合了解财务报表的各项信息，充分了解信息与财务状况和经营业绩之间的关系，掌握各个报表的重点，为正确发展做出正确的决策。

四、结语

综上，财务报表分析是对财务报表的进一步解释说明，是对财务报表的深层次挖掘，财务报表分析能够使财务报表变得简单、直观，使报表使用者能够一目了然，对企业的各种财务状况显而易见。正确及时的财务报表分析能够给企业管理者带来英明的决策，能够是企业走上正确的发展道路。

参考文献：

[1]孟英娟. 论企业财务报表分析的重要性[J]. 科技视界. 2016（05）.

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关键词：财务报表 局限性策

财务报表分析以企业的财务报表为主要研究对象，并以得到有关企业的财务状况、经营成果、现金流量等方面的信息为目的，并为相关利益主体做决策提供信息支持。

一、财务报表分析的本身的局限性

1.财务报表资料本身的局限性

会计核算的基本前提是“能以货币计量”，因而财务报表并没有披露公司的全部信息， 在企业现实中“企业有许多预期能给企业带来经济利益的资源"或者是因为客观条件限制或者是由于会计惯例制约并未在企业财务报表中体现。因而，报表仅仅反映了企业能以货币计量的经济资源的一部分，而且我们所看到的财务报表所披露的信息是企业非强制性的给相关利相关利益主体看到的，因此，资料本身是有限的，并带来有一定目的性的。

2.由历史成本带来的滞后性

在我国，会计核算实行的是历史成本原则， 财务报表所反映的数据都是在以历史成本为基础上核算出来的，并未考虑通货膨胀对数额的影响。因此， 如果存在物价的变动，企业财务报表所提供的财务信息就不能反映现在真实的财务状况和经营成果，从而导致财务信息缺乏准确性。另外，由于通货膨胀的存在， 使企业在对比不同年份有关数据进行分析时，缺乏可比性，例如对企业财务报表进行趋势分析时，就会影响分析的结果。

3.财务报表数据的不确定性和主观性

按照现有的企业会计制度和会计准则要求，企业会计核算的会计政策和会计估计是可以选择的，受它的影响， 会计报表中的某些数据并不是十分精确的。有些项目数据是会计人员根据个人经验和企业实际情况加以选择和估计计量的，例如发出存货成本的计量方法、固定资产的初始计量、坏账准备的计提、固定资产的净残值率等，都与企业会计人员的专业能力和职业判断有关，这种数据失准的局限性是无法避免的，并且在本身方法的选择上，也会带有一定的目的性。

4.企业无形资产价值难以确认

在科技时代的条件下，无形资产占企业资产的比重越来越大，同时也表明了企业未来发展的一种潜力。而我国目前对无形资产尤其是自主研发的无形资产的确认要求比较严格，企业的无形资产价值不能得到客观的反映，这也就低估了企业的价值，使企业的账面价值与实际价值不相符，进而影响财务报表数据的客观性和真实性。

5.财务报表提供信息的暂时性

会计核算的基本前提之一是“会计分期”，所以财务报表是根据分期核算的会计资料编制的，一般反映某一特定时期的财务状况、经营成果和现金流量等信息，而伴随企业经营环境的改变，不能固定说明企业今后一直所处得状态。

二、财务报表分析方法的局限性

财务分析方法主要有比较分析法、比率分析法、趋势分析法等，这些方法各有优缺点，因此各种财务报表分析方法有其各自不同的局限性：

1.比较分析法：在实际操作时，比较对象之间必须具有可比性才有实际意义，然而数据是否可比受到很多条件的限制，如计算方法、计算时间、时间跨度等；在百分比比较中，由于基数的一些变异，可能会出现一些特别情况，例如基数为负数、为零等情况，则会扭曲指标变动的经济意义；在进行同行业比较时，至少要满足同行业性质相同或相似、经营规模接近、经营方式相同或相近等条件，这些条件限制了比较分析法的应用范围。

2.比率分析法：所分析的项目要具有相关性、可比性，将不相关的项目进行对比构建出来的指标是没有意义的；比率分析法的分子项与分母项必须在时间、范围等方面保持口径一致，而有些指标在这方面存在差异，如总资产的周转率等营运能力指标，两者口径并不相同；另外，该类指标还容易被人为控制。

3.趋势分析法：一般是用连续几年的财务报表数据进行分析，这种方法比单一进行两个期间的比较分析能了解更多的信息，特别是在企业发展趋势方面。但由于用来分析的财务报表数据所属年份、期间不同，并且数据并没有进行任何处理，来调整这种差异，所以一旦会计处理方法变更或受通货膨胀等因素的影响，必然会影响数据的可比性，进而影响分析结论。

4.因素分析法：计算结果的假定性，连环替代的各种因素变动的影响数会因替代计算的顺序不同而有差别，即计算结果只是在某种假定前提下的结果。

三、财务报表分析者自身的局限性

首先，财务报表分析人员自身的素质是有差别的，由于他们的专业知识与职业技能不同，因此不同的分析人员对财务报表分析的理论、方法掌握不尽相同，导致对财务报表分析时对分析的过程和结果出现偏差，进而产生不同的结论；另一方面，在分析财务报表时，常出现人为操纵现象，出于维护企业的目的，进而通过不同的计算方法得出不同的分析指标，达到粉饰报表的目的。

四、财务报表分析指标的局限性

一方面，财务指标分析的主观局限性：财务分析指标是分析人员在对企业财务报表进行分析时所采用的一种分析方法，由于报表本身的局限性和分析人员的主观性，不可避免地会导致计算出来的指标也带有这种倾向，甚至从企业利益出发，恶意隐瞒，直接影响着分析的结果。

另一方面，财务指标分析的客观局限性：在实际的财务分析工作中，一直以来都比较注重企业盈利情况的计算和分析，而忽略了对企业资产配置、资本结构等财务头部以及各种资产使用效率的分析，缺乏财务管理的高度。同时有些财务指标出于一定的目的，容易被粉饰，从而影响信息使用者的决策。

参考文献：

[1]李岚.财务报表分析的局限性研究.2008，01

[2]沈春雨.财务报表分析方法及局限性浅谈[J].商场现代化，2010，4

[3]夏菱.财务报表分析的局限性[J].中国乡镇企业会计，2010，1

[4]李宝茹.浅谈企业财务报表分析方法[J].云南农业大学学报，2013，2

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【关键词】哈佛分析框架 青岛海尔 财务分析

财务报表分析是企业运行管理过程中必不可少的工作，其目的主要是判断企业当下的运营状态是否良好，财务状况是否正常，发现企业运营中的不足，为企业未来发展作出相应的规划和预测。

尽管以往的分析方法很多，但是很少有学者采用财务报表分析法中的“哈佛分析框架”来对家电行业的财务报表进行分析。鉴于此，本文以青岛海尔为例，通过对青岛海尔2015年的财务报表数据进行分析，为家电行业潜在的投资者亦或是家电爱好者提供一些有用的参考信息。

一、战略分析

（一）公司简介

青岛海尔成立于1984年，目前是世界上大型家电第一品牌。自从企业创立以后，尔持续稳健发展，从一家资不抵债、濒临倒闭的集体小厂壮大成长为全球大型家电第一品牌。通过应用互联网模式，青岛海尔实现稳步增长。2015年全球营业额达到惊人的1887亿元。

（二）发展战略

青岛海尔自1984年成立以来，经历了名牌战略发展阶段、多元化战略发展阶段、国际化战略发展阶段、全球化品牌战略发展阶段，目前正处于网络化战略阶段。互联网时代的来临极大地改变了企业发展的模式，青岛海尔紧紧抓住这一战略机遇，加快技术创新和产业升级，更是在2015年电视模块化战略，并与阿里巴巴联合推出阿里海尔Ⅱ代电视，极大增强了企业的竞争力。

（三）品牌优势

品牌荣誉方面，2016年10月11日，青岛海尔入选《财富》“最受赞赏的中国企业”榜单，在电子电器类中排名第一；品牌价值方面，在2016年第22届中国品牌价值100强榜单中，海尔以1516元的品牌价值，连续15年蝉联榜首。

二、财务分析

（一）偿债能力分析

主要进行流动比率分析。2015年青岛海尔的流动比率为1.38，同期格力电器为1.07，美的电器为1.30，海信科龙为0.90，九阳股份为1.75，苏泊尔为2.55。一般来说，流动比率越大，表明企业的短期偿债能力越强。通常情况下，该指标在2左右比较合适，既可以保证短期偿债能力，又不会占用过多流动资产而导致持有成本增加。所以，青岛海尔的流动比率还是有提升空间的。

（二）营运能力分析

主要进行存货周转率分析。2015年青岛海尔的存货周转率为7.36，同期格力电器为7.31，美的电器为8.06，海信科龙为7.11，九阳股份为9.44，苏泊尔为11.63。一般来说，存货周转率越高，表明存货周转速度越快，转换为现金、应收账款的能力越强。海尔的存货周转率跟格力和海信科龙相近，但与九阳股份和苏泊尔差距较大。海尔应采取措施加快存货周转率，从而增强其变现能力。

（三）盈利能力分析

主要进行净利润率分析。2015年青岛海尔的净利润率为4.79%，同期格力电器为12.82%，美的电器为9.18%，海信科龙为2.47%，九阳股份为8.78%，苏泊尔为8.15%。一般来说，净利润率越高，表明企业的盈利能力越强。2015年青岛海尔的净利润率只有4.79%，仅高于海信科龙，远远低于格力电器、美的电器、九阳股份和苏泊尔，这种巨大的差距应该引起企业管理层的重视，毕竟海尔作为我国家电行业的龙头企业，引领家电行业发展的潮流与方向。

（四）发展能力分析

主要进行资本积累率分析。2015年青岛海尔的资本积累率为5.77%，同期格力电器为-15.49%，美的电器为24.05%，海信科龙为15.34%，九阳股份为-0.82%，苏泊尔为10.2%。一般来说，资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，从而保证其应对风险、持续增长的能力越强。2015年青岛海尔的资本积累率为正，说明资本积累的绝对数是正值，高于同期的格力电器和九阳股份，但低于美的电器、海信科龙和苏泊尔。

三、前景分析

（一）青岛海尔发展前景

青岛海尔作为中国实力最强劲的家电企业之一，其优势是十分显著的。自推出可定制的模块化电视业务以来，成为其拓展家电市场的优势项目，未来的发展时间里，青岛海尔保持持续增长的可能还是比较大的。同时，我们也应当看到，以格力、美的等为代表的家电企业异军突起，很多指标并不弱于青岛海尔，某些指标甚至强于海尔，对青岛海尔造成巨大的冲击。所以，青岛海尔应当正确认识自己的优势和不足，扬长避短，积极学习格力、美的等家电企业的优势和长处，克服自己的劣势不足，加大对创新的投入力度，继续引领中国家电行业的发展，推动家电行业的繁荣与进步。

（二）家电行业发展前景

家电行业具有大批量专业化生产、技术密集、产品更新换代速度快等特点，这使得家电行业的发展前景是十分广阔的。2015年是“十二五”规划的最后一年，中国经济“新常态”使得家电业面临比以往更大的挑战，全球经济依然面临诸多不确定因素。中国家用电器协会对于2015年中国家电业的基本判断是：在“新常态”的形势下，“高、大、上”将继续成为家电市场的消费趋势，创新性的产品将继续为小家电开辟更为广阔的市场。产业面临国际市场消费升级的挑战，家电业应及早做好应对准备，数字化、智能化的科技革命在更深层次影响家电业的产业变革。

但我们也应当看到我国家电行业的不足，最显著的是核心技术缺乏，产品创新能力较差。以彩色电视机为例，我国彩色电视机产品的技术含量尽管一直在提高，但遗憾的是核心技术至今没有完全掌握。大规模集成电路机芯等彩电的核心技术都在美国、日本和韩国等发达国家。以等离子彩色电视机技术为例，迄今为止，掌握等离子彩色电视机核心技术的企业只有日本的松下电器和韩国的LG、三星等企业。中国企业还没有掌握等离子的关键技术，也没有进行生产，只是套装整机，更不具备大规模降低成本与价格的可能。

参考文献

[1]马广奇.哈佛分析框架下汽车企业财务报表分析――以吉利集团为例[J].会计之友，2012年第12期（上）.

[2]单丹.哈佛分析框架在医药企业财务分析中的应用研究――以YNBY公司为例[D].云南大学硕士研究生论文，2014（5）.

[3]侯晋萍.哈佛框架下的财务报表分析：以A公司为例[J].经济师，2012年第1期.

[4]李强.万华化学公司财务分析报告――基于哈佛分析法[D].西南财经大学硕士学位论文，2013年（10）.

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关键词 互联网行业 上市公司 财务报表

一、引言

乐视网成立于2004年11月，2010年8月

12日在中国创业板上市。长期以来，乐视网致力于打造垂直整合的“平台+内容+终端+应用”的生态模式，业务领域涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务等。本文x择乐视网自公开上市以来的财务报表为研究对象，在研究其现状的同时，也在其蓬勃发展过程中发现了一些问题，并就此提出了一些对策与建议。

二、乐视网财务指标分析

（一）偿债能力分析

由表1可以看出2010～2015年，乐视网的流动比率呈现出先迅速下降，后逐渐稳定的趋势。其短期偿债能力较弱，财务风险较大，债权人保障不足，速动比率与流动比率的数值相近。本文选取资产负债率作为衡量企业的长期偿债能力的指标。我国公司法规定上市公司的资产负债率不得高于70%。自2010年至2015年，乐视网的资产负债率呈现出不断上升的趋势，由2010年的不到10%到2015年的77.53%，说明该公司的长期偿债能力不断下降，应引起足够的重视。

（二）资产运用效率分析

由表2可以看出近6年来，乐视网的流动资产周转率、固定资产周转率均呈现出上升的趋势。尽管流动资产和固定资产周转率均不断上升，但总资产周转率却在不断下降，这是由于公司的无形资产所占的比例较大，公司应当重点加强对无形资产的管理。

（三）盈利能力分析

由表3可以看出，自2010年至2015年，乐视网的销售净利率呈现出不断下降的趋势，销售毛利率也呈现出不断下降的趋势，说明成本占收入的比重越来越大。然而，销售费用占营业总收入的比重却呈现出不断下降的趋势，说明销售费用并不是引起营业总成本增加的主要原因。公司现阶段应该注意控制成本，逐步提高销售净利率。

三、乐视网财务状况综合分析

杜邦分析销售净利率、资产周转率和权益乘数共同决定了净资产报酬率。净资产收益率与这三个指标均成正向变动关系。从表4可以看出，自2010年以来，乐视网的净资产报酬率呈现出不断下降的趋势，2015年稍有回转，但远不及前几年。由前面的分析可知，销售净利率下降的原因主要是成本的提高，因此公司应重点加强成本管理。与此同时，权益乘数不断上升，财务杠杆的提高虽然能够帮助乐视网获取财务杠杆收益，但与此同时发生财务风险的几率也大大提高，很有可能面临债务风险，因此乐视网应加强公司的财务风险管理。

四、结论与建议

（一）加强成本管理，提高盈利能力

通过上文的分析，我们可以得知，自2010年以来，乐视网的销售毛利率呈现出不断下降的趋势，说明营业成本占营业收入的比重不断上升。要想提高盈利能力，公司现阶段的主要任务是控制成本。

（二）改善资本结构，控制财务风险

在2015年的时候，乐视网的资产负债率已高达77.5%，已经超过了公司法规定的70%。虽然较高的财务杠杆会给企业带来一定的财务杠杆利益，但是过高的负债比率会使企业面临巨大的财务风险。对此，首先，公司要适当减少流动负债以减轻公司的偿债压力。其次，公司应扩大融资渠道，比如采取股权融资的方式。

（三）加强无形资产管理，提高利用率

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财务报表通常是会计为了直观地表达企业的经营状况，包括企业的现金去向和货物流动等数据，通过对会计报告进行整理和分析而得出的一种书面报告，财务报表能够为企业提供合理有效的信息，帮助企业进行决策。

1.目的及作用

目前，人们一般认为财务报表这个概念是产生在20世纪初期，最开始的作用只是单纯地对企业账务进行核算。但是在企业和会计行业的不断发展过程中逐渐演变成企业经营情况的反映。而对财务报表的分析主要是通过对报表数据的分析和研究，了解企业的偿债能力、获利能力、财务状况、资金来源和使用状况，提示了企业近一段时间的经营情况，进而为企业的决策者提供第一手的企业运营状况，为企业决策提供准确直观的资料，为企业的进一步发展提供更大的空间。

2.基本方法

在实际运用中我们可以利用以下几个方法来分析财务报表：

（1）财务比率分析法。这种思路主要是把同一期财务报表中相关的重要数据进行比较，求出比率，这个比率主要的用途就是反映一段时间内企业的财务状况、经营成果和现金流量。

（2）财务报表比较分析法。这种思路主要是将两个不同侧重的财务报表放在一起进行比较。包括两个不同时间段的财务报表相比较、实际完成情况与计划或预算相比较、本企业与同行企业相比较，这种比较方式能够充分反映建筑施工企业在一段时间内运营态势的变化，是企业发展方向和发展走势的反映，通过这种分析方法可以对企业的持续经营能力、盈利环境和财务现状有一个比较宏观的把握，有助于企业未来发展方向的决策。

（3）财务报表趋势分析法。这种思路主要是利用财务报表中的数据和资料等，根据企业连续几年或几个时期的分析资料进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向，数额和幅度，主要可以反映企业未来一段时间内的发展方向。

二、施工企业财务报表分析中存在的问题

相对于其他企业，施工企业有属于自身的特点，比如施工工程量较大、垫支金额较大、施工周期较长、资金回收较慢等，再加上近年来专业化的高要求，施工企业对报表分析的要求也呈现出了自身企业特有的性质。然而就现在的情况来说，我国施工企业的报表分析发展历史短，体制并不完善，仅仅有一个大致的方向，而不能因地制宜，根据施工企业的特殊性来制定财务报表的分析原则，这就一定程度上制约了企业对财务报表分析能力的提高。

1.财务报表分析指标体系不科学

就我们都知道的而言，每个行业都有一个属于本行业的行业现状，施工行业也是如此，由于对施工企业财务报表的分析发展不成熟、不完善，很多企业的分析模式都是从其他行业原封不动地复制过来，并没有一个适合本行业本企业的财务报表分析模式，这就导致复制引进的分析模式和企业现状不兼容甚至发生冲突情况的发生，不但不能完善企业决策信息，更有甚者还会对企业的决策产生一些误导。而另外一个比较尴尬的现实就是，对财务报表的分析很多都是运用了对比、比较的方法，施工企业与其他行业确定收入（完工百分比法）的准确性、收款时间都存在着很大差异，用一般行业的财务指标很难分析与解决施工企业面临的问题、缺乏合理性和科学性。特别是与行业内规则的比较，而施工企业财务报表这个行业内部因为发展历史较短，尚没有一个合理、完善、科学的行业标准，混乱的标准带来的就是比较大的偏差，这对企业的决策能力和报表分析能力高是一个极大的挑战。

2.财务报表分析的“量”与“质”不统一

因为财务报表是对一个企业运营情况的分析和表述，因此企业的财务报表无所不包，对企业的整体数据都有反映，这也对财务报表的准确性提出了挑战，一旦某些数据的分析不到位，财务报表分析的“量”与“质”不能有机的统一，很可能就导致决策者对企业的经营状况有了一个不到位的评价，凭空给企业的进一步发展带来了危机和挑战。特别是对于施工企业来说，因为主要的服务内容是进行施工，所以施工企业财务报表的重点就在于产值的收益额，往往忽略了其他指标，忽略了长期发展的眼光，很容易就导致对企业的分析出现了偏差，影响施工企业管理者的决策。

3.理解财务报表分析的内容不完整

我们在对施工企业进行报表分析的时候应该综合各个影响因素进行分析，正如前文所说的，因为财务报表反映信息的全面性和涵盖性，如果按照现有的仅仅针对数据进行分析的分析模式，就很难对现有信息进行全面合理的分析，只能简单地将财务报表期末余额数据进行分析，并不能很好地突出施工企业其他方面的运营情况。因此在实际操作过程中，大部分的施工企业都更倾向于避免使用过于单一的分析模式，通过对报表更深刻的分析能够更好地看出企业目前的发展态势，并且作出决策。笔者建议，施工企业避免在分析报表的时候不能简单地把报表看作企业资金运算表，而是从更多方面来对手中的报表进行分析。

4.报表分析人员素质偏低

对企业财务报表的分析应该是一个制定战略和纠正错误最重要、最值得我们重视的一个工作，这决定了企业的发展方向和管理结构，是对企业上层建筑的研究，分析质量的好坏直接影响了企业决策水平的高低，因此施工企业对企业财务报表的分析绝不能马马虎虎。但是就目前笔者所了解到的，我国大部分施工企业没有安排专业人士对财务报表进行分析，单靠财务人员编制财务报表并对财务报表进行分析，而财务人员基本不了解整个工程的进度和质量，部分施工企业财务人员都不是专业的，甚至有的连会计上岗证都没有，没有经过专业培训，因此我们可以说现在很多施工企业的财务报表分析人员的素质不能满足企业的需求，而过低的分析水平会降低财务报表的质量和作用，对施工企业的发展带来不利影响。

三、解决建筑施工企业财务报表分析问题的对策

1.完善财务报表分析方法，体现实用性

针对前文提到过的目前施工企业财务报表分析工作出现的方法方面的问题，笔者认为，企业应该针对自身特性，研究出一套适合本企业发展模式的财务报表分析法，来把企业运营的各种数据和因素都考虑进去，通过财务报表分析最后得出一个比较适合当前企业情况的结论，来指导企业发展。我们在对报表的实际分析操作工作中可以运用综合比率分析法和比较分析法，或者其他各种方法，从不同的侧重方向来分析得到的财务报告。但无论用什么样的方法，我们都应该遵循全面、统一的原则，再结合企业当前的经营特点来分析财务报表，得出想要的数据。

2. 准确无误地提供财务报表数据，体现真实性

数据的真实性是每一个企业财务报表不可缺少的要素，只有保证了数据的准确性，才能为财务报表后期的分析和探讨提供必要的数据支持。因为财务报表是用很多数据搭建出来的，因此各种数据的整理和分析就必须建立在真实有效的数据上，会计在制定和分析报表的时候一定要反复核对，来确保财务报表中数据的准确度，不准确的数据一律不能存在报表之中，以免造成不可挽回的损失。

3.运用建筑企业财务评价指标体系，体现科学性

（1）采用财务比率分析法对公司的偿债能力、运营能力、盈利能力进行分析。根据施工企业特性，由于施工资金量需求大、使用周期长，偿债能力的分析应分为短期与长期偿债能力分析，特别是流动比率、现金比率；运营能力分析注重应收帐款周转率；盈利能力分析注重净资产收益率、营业净利润率等指标的分析，并在此基础上对企业的经营情况进行探讨。

（2）采用比较分析法与同行业相同规模的企业比较，判断企业在同行业所处的位置，并从中找出差距。

（3）采用趋势分析法比较企业连续几年的财务指标，反应企业的财务状况、经营状况的变动趋势，从而预测出企业未来发展的变动情况。

4.综合分析建筑施工企业财务报表，体现全面性