企业财务风险及其防范研究范文

导语：如何才能写好一篇企业财务风险及其防范研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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摘要财务风险是现代企业面临市场竞争环境的必然产物，贯穿于企业财务管理的全过程之中，关乎企业的生存和发展。所以说，财务风险已经成为企业财务管理的核心内容，企业必须要在正确认识和分析财务风险的基础上，制定有效措施来规避和防范财务风险，以此提高企业财务管理水平。基于此点，本文对企业财务风险成因及其防范措施进行初步研究。

关键词企业财务风险财务管理成因防范措施

财务风险是指企业在各项经济业务活动中，受无法控制或难以预料的因素影响而对财务状况造成的不确定性，从而极有可能为企业带来财务损失。简言之，企业财务结果和财务收益若达不到预定目标，即认定存在财务风险。企业形成财务风险的原因既包括外部环境的作用，又包括自身经营管理的不足，如何有效地防范财务风险，确保企业稳定健康发展，已经成为企业强化财务管理急需解决的首要问题。

一、企业财务风险的成因

（一）外部环境的作用

企业经营管理所处于的宏观环境较为复杂多变，如法律环境、经济环境、资源环境、市场环境、人文环境等均会在不同程度上对企业财务管理产生影响。宏观环境的变化是企业形成财务风险的客观原因，企业难以预料，也无法改变，只能依靠完善的财务管理体系提高对财务风险的应变能力和适应能力。随着通货膨胀、汇率、利率、油价等因素对企业财务管理影响的加大，使企业不得不面临无法实现预期财务收益的风险，甚至既有可能造成企业存亡危机。现阶段，企业在面对外部环境变化时，通常表现为反应滞后、应对措施不力等现状。

（二）财务决策不科学

我国企业在投资决策上存在主管决策、盲目决策、经验决策的问题，这主要源于企业管理者经常在没有深入进行市场调研和科学论证的情况下进行投资决策，没有按照科学、严肃的决策机制作出决策，导致决策随意性、主观臆断性的出现。在这种决策环境下，极易导致企业决策失误，形成巨额不良资产，甚至是出现严重经济损失，从而增大企业财务风险的危害程度。

（三）资本结构不合理

当前，企业为了扩大生产规模，谋求进一步发展而倾向于负债经营策略，导致大部分企业均出现了负债融资过高的现象。虽然负债经营可能为企业带来更大的发展空间，提高企业所有者的收益水平，但是基于收益与风险并存的关系，负债也会导致企业筹资成本的加大，削弱偿债能力，极易使企业面临由于资金链断裂而引发的巨大财务风险。

（四）财务管理制度不健全

由于部分企业尚未建立健全和切实落实财务管理制度，致使企业内部面临财务关系混乱的局面，这也是产生财务风险的重要原因之一。如，在资金管理方面，企业没有建立起完善的资金管理制度，没有将管理权限、管理责任等事项进行详细划分，导致企业资金流失严重，资金使用效率无法提高；在应收账款管理方面，企业缺乏对欠账单位的管理和控制，导致资金难以及时回笼，严重降低了资金的安全性和流动性，易形成呆账坏账引发企业财务危机。

（五）风险管理系统不完善

我国大分部企业尚未建立起完善的财务风险管理系统和财务风险预警机制，致使企业的财务风险处于管理真空的状态，无法依据财务风险预警信息快速、及时、提前做好应对措施。此外，由于风险管理系统的缺失，使企业财务风险无法得到预测、衡量、监测，致使企业融资决策、投资决策、经营决策等活动缺少科学依据，从而导致企业抵抗和化解财务风险的能力较低。

二、企业财务风险的防范措施

（一）对财务管理外部环境实施动态审视

外部环境是造成企业存在财务风险的客观因素，既能为企业提供生存和发展的机会，又能够使企业面临巨大的财务风险。为了有效防范和减低外部宏观环境对企业正常经营造成的影响，企业应当树立主观能动意识，建立对外部环境的动态审视机制。强化对环境变化的研究、分析工作，使其能够大致掌握环境变化的趋势和对企业的影响，同时制定出与此相适应的应变措施，通过及时完善财务管理方法，调整财务管理手段，提高财务人员综合素质等方式以降低宏观环境变化对企业经营造成的不利影响。

（二）确保财务决策科学化

为了防范由于财务决策失误而导致的财务风险，企业应建立健全决策程序，运用科学的决策方法。在决策前期，充分考虑市场因素、经济因素、环境因素等各种因素对决策产生的影响，在决策过程中对应用定量计算的方式建立科学的决策模型。此外，企业经营者还应树立风险防范意识，提高自身业务素质和决策能力，避免由于主管臆断影响决策的正确性。

（三）选择最佳资本结构

作为能够为企业带来最佳经济效益的最佳资本结构，企业应将其视为筹资管理、投资管理、生产经营管理以及利润分配管理的重要依据。企业要在充分考虑当前行业现状的基础上，结合自身战略发展目标，充分发挥财务杠杆作用，力求实现企业价值最大化。通过实施资本积累约束机制，合理确定负债规模，准确把握借款时间，科学预测负债经营成效等一系列措施来确定最佳资本结构，缓解企业偿债压力，减低融资成本，确保资金正常运转。

（四）建立健全企业财务管理机制

首先，企业应明确财务管理的地位、作用以及各部门在财务管理中应承担的职责和权利，使各部门可以各司其职、各负其责，提高财务管理效率；其次，企业应正确认清财务管理内外部环境的变化，设置完善的财务管理组织机构，配备具有较高业务素质、较强业务能力的财务管理人才；再次，企业应切实执行各项财务管理规章制度，建立财务预警机制，做好财务管理各项基础工作，确保企业财务管理步入制度化、规范化、科学化的管理轨道，以防范由于财务管理混乱而引发的财务风险。

（五）建立风险预警机制

首先，通过编制现金流预算，构建短期财务风险预警机制。企业应当以短期生产经营目标为根本依据，将预期未来收益、财务状况、投资计划以及现金流量予以量化表达，以合理、科学预测未来企业现金收支情况，编制以年、季、月、周为期间的滚动式现金流量预算，为企业提供准确的风险预警信息，以利于管理者尽快制定防范措施；其次，通过建立财务分析指标体系，构建长期财务风险预警机制。企业应当根据自身战略发展目标，建立以偿债能力、获利能力、发展潜力、经济效率等典型性指标为主的财务分析指标体系，一旦企业实际财务指标不能够满足预期财务分析指标要求，就意味着企业存在风险，必须及时制定应对措施；再次，建立完善的财务风险控制系统，通过对企业财务状况进行实时监测与信息反馈，做好财务风险预测工作，以利于企业能够提前做好融资、投资计划，确保企业资金周转效率，有效规避融资风险、投资风险对企业发展造成的不利影响。

结论：总而言之，财务风险是影响企业正常运营的重要因素，严重时会为企业带来巨大的经济损失。所以，企业应当在财务管理工作中高度重视对财务风险的防范，提高财务风险危机意识，通过分析财务风险形成原因，制定与之相适应的防范措施，力求将财务风险的危害降至最低，确保企业健康持续发展。

参考文献：

[1]孙运珍.企业财务风险成因及防范浅析.中国农业会计.2010(1).

[2]徐玉秀.我国民营企业财务风险成因及其控制.中国科技纵横.2011(20).

[3]田茂礼.金融危机背景下中小企业财务风险成因及对策分析.企业导报.2009(11).

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关键词：大型；施工企业；财务风险；防范

一、引言

随着近年来国内外工程项目建设市场规模的扩大，工程项目施工企业迅速发展，行业的市场竞争日益激烈，对于企业经营管理工作也提出了新的要求。由于大型施工企业一般项目投资规模大，项目建设周期较长，资金占用量大，合同管理复杂。因此，企业的财务风险隐患也较多，很容易由于管理或者是市场及企业内部不确定因素的影响，造成大型施工企业出现严重的财务风险问题，甚至导致企业承受严重的经济损失。所以，企业若想实现自身的长远稳健发展，必须强化企业的财务风险分析与管控，有效的规避企业的财务风险问题，确保实现企业项目收益的目标。

二、大型工程施工企业财务风险类型分析

对于大型施工企业而言，经营发展过程中的财务风险主要包括以下几种类型：

（一）企业财务结构恶化风险

工程项目施工建设是大型施工企业经营的主要业务，在项目建设过程中，如果管理不善、项目建设成本支出过高，会造成企业由于财务结构的恶化出现经营运转困难的问题，最突出的表现就是出现了资产负债比例过高以及资金周转困难的问题。

（二）企业的资金回笼困难

在企业的工程项目建设过程中，如果由于外部宏观经济环境的问题，造成项目建设拨付资金不能及时到位，会造成施工企业由于资金回收时间的延长，出现现金流量缺失的问题，很容易造成大型施工企业经营运转的困难。

（三）投资决策失误的风险

多元化的项目投资建设是现在大型施工企业经营发展的主要渠道，在进行项目建设投资过程中，如果对于投资项目缺乏全面准确的可行性分析，则有可能造成投资收益较低甚至是出现巨额亏损，引发施工企业的风险问题。

（四）汇率风险问题

对于一些有大量海外国际工程承包建设业务的施工企业，如果汇率在短时间内出现大幅的波动，同样也会造成施工企业承受相应的经济损失，出现财务风险问题。

三、大型施工企业财务风险的成因分析

造成大型施工企业的财务风险问题，既有外部原因也有内部因素的影响，从这两方面分析造成大型施工企业财务风险的成因，主要影响因素如下：

（一）外部环境因素分析

可能造成大型施工企业财务风险的外部环境因素，主要包括自然环境、经济环境以及行业环境三方面。自然环境主要是在工程项目建设中由于不可预测或者不可抗力因素。例如，气候水文、地质条件突变以及地震、海啸、台风等自然因素造成工期延长、成本增加所造成的财务风险。外部宏观因素则主要是指由于政治法律环境、经济环境、科技环境等变化对施工企业生产经营活动造成的影响。行业环境则主要是行业市场结构的调整、竞争因素等所造成的财务风险隐患。

（二）内部影响因素分析

内部因素造成企业的风险问题主要集中在企业的经营管理方面，如果大型施工企业的治理结构不合理、内部控制力度不足、成本费用管理不当、预算控制不科学、财务风险防范机制缺失等等，都会由于企业内部管理方面存在的漏洞造成企业出现财务风险问题。

四、大型施工企业的财务风险应对策略分析

（1）对企业的财务风险控制环境进行全面的优化。对于大中型施工企业而言，防范财务风险问题必须具有良好的财务风险控制环境，这也是提高企业财务风险控制效果的关键措施。首先，在财务风险控制外部环境的优化上，重点应该准确地把握工程建设市场行业的发展方向，并注重合同风险管理，采取适当的风险转移措施，强化新技术以及新材料与新工艺的引进来增加项目收益等措施，避免由于外部环境干扰造成大型施工企业的严重风险问题。在财务风险内部环境的建设上，应该对企业的法人管理组织结构进行优化，特别是通过构建扁平化的项目管理组织体系，减少信息决策的执行层次，不断提高企业对财务风险的反应和控制能力。

（2）提高大型施工企业的财务风险识别评估能力。对于大型施工企业的财务风险识别，可以综合采取单变量预警模型分析、多变量预警模型分析等方式，通过对资产利润率、资产周转率、资产负债率、流动比率、速动比率、利润增长率以及净利润先进比率等指标对企业的财务风险问题进行识别。对于企业财务风险的评估，则可以通过主管评分、层次分析等定性评估以及概率的分析、杠杆系数分析、资本资产定价模型等进行定量分析，对企业财务风险发生的概率进行准确的评估预测，进而指导财务风险控制活动的实施开展。

（3）科学合理地组织大型施工企业的财务风险控制活动。对于大型施工企业而言，不同的业务环节财务风险产生的原因也各有不同。因此，应该根据不同的业务活动有针对性地开展财务风险防范。对于企业的筹资风险控制，需要准确地分析资金需求量，初步确定筹资成本与投资收益，进而确定筹资方式，优化融资资本结构，降低筹资风险。对于投资风险，需要严格、科学地对投资项目进行技术经济论证，确保投资决策的科学，同时建立完善的投资管理机制，确保投资回报安全。对于企业业务的营运管理，控制财务风险问题，则重点需要强化资金集中管理、落实全面预算管理、加强应收账款控制以及完善财务预警等措施来全面的防范财务风险问题。

五、结语

随着工程项目建设市场环境的日益复杂，大型工程施工企业经营管理所面临的风险也越来越大，大型工程施工企业在项目建设管理中，应该深刻地分析可能造成财务风险问题的各项因素，并通过提高自身的财务风险识别分析、预警控制等管理工作，以防范规避大型施工企业的财务风险问题，确保施工企业的长远稳定发展。

参考文献：

[1] 陈丰收.浅谈建设项目投资控制[J].城市建设理论研究，2012（37）.

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企业并购包括两方面的经济活动，一方面是兼并，另一方面是收购，国际上把这两项工作统一为M&A，即“Mergers and Acquisitions”的简称，我国一般称之为并购，并购行为的基础为企业法人处于自愿平等，在进行有偿等价的形式上，通过经济方式来获取其他法人的产权，在企业运作资本以及进行正常的生产经营的时候经常会出现的一种情况，并购的对象主要包括公司、资产、股份三个部分。我们国家的经济学者认为企业并购是一种重组资产的方式，但是在进行这项经济活动时，对于企业的财务管理是具有一定的风险的，有时甚至会造成严重的金额损失，因此必须找出切实解决企业并购的风险的有效防治措施。

一、财务风险在并购中的概述

企业并购中的财务风险主要包括：在进行企业之间的并购活动中，在制定融资、定价、支付这些重要的财务决策时，有时进展得并不如计划之中那样顺利，有时甚至会出现是企业的财务状况与以前相比更加糟糕，甚至造成财务漏洞，这些并购中的危险因素都是不确定的，有时甚至是不能提前通过分析来预知的，因此有些企业在进行并购的时候，会发生一些超出预期估算的状况，使企业深陷更严重的财务困境。

企业并购中的风险虽然不是可以确定的，但是也是有规律可循的，主要有以下几方面的经济特征，企业并购最主要的特征就是不确定性，因为企业所处的环境并不是固定不变的，现在的经济环境变化是非常快的，甚至每天都会有新的经济变化，这就使得企业在进行经济活动时所确立的可观条件在发生持续性变化，企业的管理者不能清楚充分地认识到未来环境的发展状况，管理者也不能对于还没有发生的事情进行准确地判断，风险也就随之而生。另外并购产生的财务风险还具有系统性的特征，同时也导致了它的动态性特征，因此这种风险产生的时间与阶段都是不一定的，无论是哪一个经济环节或者阶段都有可能产生。虽然财务风险是不可避免的，但是这并不意味着，管理者可以对这些风险视而不见，有运气来赌企业的发展，人在风险面前是具有能动性的，只要保证企业获得的信息是具有对称性的，再经过合理的调试手段，就能够有效规避风险。

二、造成并购活动中财务风险的主要原因

造成企业并购风险的原因是多方面的，排除一些由于特殊情况而造成的个别性质的风险，常规性原因主要有以下几方面：

企业在进行并购时，没有准确估价。在对并购进行定价的时候，要依据两方企业的实际价值进行评估，但是由于对于对方企业的了解不够详尽，或者处于其他因素，使得在进行企业的盈利情况，以及公司资产的价值评估有不准确的地方时，就会产生估价问题，有时并购方给出的价位过于高，导致并购需要的成本也被抬高，超出了其实际的承受能力，最终造成了企业的资产负债率居高不下，两方并购企业没有实现预期中的盈利效果，最终导致企业深陷财务危机。

并购的方式不恰当。一些企业并购时，选择用现金进行交易，并购这种大型活动，必然会导致企业资金大量流动，一些企业的协调能力比较差，就会产生周转不开的风险；有些企业并购选择交换企业的股票，使用这种方式，可能会造成每股收益和股权被稀释，一般新的股票的发行成本更高、运行手续复杂，被投机者套利后会使并购企业受损；通过杠杆支付的手段进行并购活动，在没有稳定的资产投入与投资回报偏高的情况时使用这种方法，会导致企业因无力偿还贷款而面临倒闭的危机。

三、有效防范并购财务风险的措施

在对企业间进行并购活动时产生的财务风险的状况有一定的了解后，我们认识到了造成这种财务风险的主要原因，针对这两方面的原因，我们可以从以下两个角度进行改变，来降低风险发生的可能性。

1.选择合理的评估方法

评估方法选择得合适是规避财务风险最主要的对策，根据并购的实际情况来选择价值估算方法有利于提高估算结果的准确度，只有估算结果准确，企业的并购活动才有可能成功。

现金流量折现法。现金流量法是用未来时期内目标企业的一系列预期现金流量以某一折现率的现值与该企业的初期现金投资 （并购支出） 相比较， 这种方法的准确与否取决于对未来估计的准确度。

账面价值法。账面价值就是指资产负债表上总资产减去负债的剩余部分，也被称为股东收益、净值或净资产。

相对价值模型法。价格收益比表明市场对企业盈利能力的评价， 将目标企业的税后净利润与经同行业可比公司的价格收益比相乘， 即可得到目标企业的价值。

2.选择灵活的并购方式

并购方式是规避财务风险的工具，针对我国现如今的经济状况，可以确定在选择并购方式时必须要规避支出现金这种方式，以及避免借贷后还不上的困境，使并购时的支付方式打破现金支付的单一性，开发更多的支付方式，可以选择以下并购方式。

先破产后并购方式。这是指某企业宣布破产后，收购方与破产企业的清算组订立接收破产企业的协议，并按照协议承担法院裁定的破产企业的债务，并购破产企业。

先进行搬迁再进行并购，对于一些地处优势地段的收购方可以采取这种方式，先将企业整体搬移过去，再搬移到关联产品位置或者空闲的工厂中，对于造成环境污染严重的企业也适用这种方法。

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摘 要 企业的财务风险贯穿于企业经营活动的始终，对企业的生产经营会产生十分重要的影响，有的甚至可能使企业蒙受难以弥补的损失。本文分析了企业的财务风险产生的原因，并给出了几点防范措施，希望对企业的财务风险管理有一定的作用。

关键词 财务风险 成因 对策

一、 企业财务风险概述

企业财务风险是指在企业各项财务活动的过程之中，由于各种无法控制、难以预料的因素影响，使企业的财务状况出现诸多的不确定性，这种不确定性可能会使企业蒙受损失，严重的甚至导致企业破产，是一种客观存在的风险。

二、企业财务风险成因

1.对外部环境变化应对能力不足

企业在进行财务管理过程中，外部环境的变化会对企业的财务活动产生重要的影响。企业的生产经营活动会受外部经济环境的约束，因此企业在作财务决策时只能被动的适应外部环境的变化与要求。企业所处的外部环境变化主要包括国家各项政策的变化、法律法规条文的变化、市场总体经济走势的变化、消费者对产品需求的变化、市场利率的波动以及市场总体物价水平的波动等等，这些变动都有可能会给企业带来新的不可预计的发展机遇，同时也可能给企业带来财务风险，使企业蒙受难以预料的损失。

2.企业的资本结构不合理

许多企业的经营者认为如果一个企业可利用的资金越多，那么这个企业的盈利水平就会越强，由此导致许多企业盲目的扩大企业的财务杠杆比率，过分扩大企业的资金规模，极度的放松甚至是忽略了对企业资本结构的控制，导致资本结构严重不合理。如果过度追求获取财务杠杆的利益，就会加大负债筹资的比率，而过高的负债比率会使企业借款的风险溢价不断加大。如果企业面临的市场不景气，企业的利润锐减，再加上企业应收账款增多，那么在这个时候如果企业的资产负债率过高，此时企业的息税前利润就很有可能不足以支付企业的利息，导致企业面临财务危机；若情况更严重，就可能使企业侵蚀自有资本，造成资不抵债，最后宣告破产。

3.企业资产的流动性弱

许多企业在进行赊销过程中，往往并没有对企业客户的信用等级进行详细的了解，对客户的资金状况等方面也知之甚少，赊销过程显得过于盲目，因此会造成企业应收账款的严重失控，使企业的坏账大幅度增加。设想如果一个企业的大量应收账款长期被企业客户所占用，那么这个企业资产的流动性与安全性势必不够理想，企业的财务风险也较大。另外有一些企业的超储积压存货，使企业的存货占流动资产的比重过大，这种情形同样会影响企业资产的流动性与安全性。企业资产的流动性过弱容易造成资金链的断裂，可能会导致企业破产。比如在今年楼市调控的背景下，多家房地产企业由于高库存、高负债，造成企业资金链出现问题而申请破产。目前我国还有许多企业的资金供应链十分紧张，企业的现金流处于“亚健康”状态。

4.风险管理系统与风险管理制度不完善

许多企业并没有建立起成熟有效的内部控制制度与完善的成本控制制度，使企业的资金管理十分混乱，财务信息传送滞后、缺乏准确性。另外，有些企业的财务管理系统以及财务管理规章制度存在设置不够健全合理等现象，致使企业的外部环境发生不利变化时，企业财务管理系统无法科学的预测财务风险，缺乏应有的适应性与应变性。企业各部门间的财务关系不够明确，管理与使用资金时权责不够明确，容易造成企业资金使用缺乏效率，容易发生资金流失，使企业面临较大的财务风险。

二、企业防范财务风险的对策

1.针对国家政策制定战略规划

由于企业的外部环境变化有其自身的规律与趋势，因此企业通过对外部环境进行认真的分析与研究，建立风险预测机制，有效地预测企业将要面临的风险。首先，企业应注意随时收集有关企业外部环境的信息，通过搜集的有关信息，进而准确把握外部环境的变化将会给企业的发展带来哪些机遇与威胁。比如说如果人民银行在一段时间内一再的提高市场利息率、银行准备金率，这时候企业的财务人员就应当仔细的分析这些宏观政策的变化是否会为企业的发展带来机遇。另外，如果会给企业带来机遇，那么企业要善于把握机遇，在机遇中寻求发展。对于这些发展机遇，企业的财务人员可以运用一些技术手段来进行分析，比如可以用投资报酬率、回收期与内涵报酬率等财务指标进行分析；对于威胁，企业可采用风险转移法以及会计上的提取损失准备法等措施进行规避，努力将损失降到最低。

2.优化企业资本结构

企业的资本结构与其财务风险密切相关，因此，合理的资本结构有助于企业规避财务风险。企业在筹集资金时应当结合自身的实际情况，对有关的影响因素进行综合的考虑，为企业确定最佳的资本结构。企业在做筹资决策时，应当权衡成本与收益，选择适当的筹资方式、筹资对象、筹资的额度与筹资的期限，使企业降低偿债的压力，保证企业正常的资金运转。

3.加强企业的资金管理

企业应根据自身资金运动的规模与其生产特点，合理安排货币资金的收支活动以保证日常的生产经营需要，避免出现无力支付的情形。应收账款是企业日常经营管理的重点，在赊销商品前确立合适的信用政策，在日常管理中加强对应收账款的追踪，确保信用政策的全面落实。另外，企业还应做好资金的筹划工作，合理运用企业的现金流，做到资金的合理配置，在资金运作上要实行集中管理，统一调配，高效归集和调剂内部资金，在保证企业正常生产经营的同时，还要避免资金的浪费，提高资金使用效率。

4.建立财务风险预警体系，完善企业的风险管理制度

企业可以通过建立短期的财务预警信号和长期的财务预警指标系统来形成一套完整的财务风险预警体系，使企业通过各种微小的迹象来预测并防范财务风险。

参考文献：

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关键词：建筑施工企业 财务风险及成因 相关措施

一、建筑施工企业财务风险及成因

企业在各种管理活动上，因为外界因素而出现的不能控制，以及难以控制的因素，统称为企业财务风险。这就使得企业在大部分时期内，所获得的财务结果低于预期的目标值的状况，为企业带来经济损失。在这个大背景下，依据企业的优势，学习防范财务风险就很有必要了。如下：

（一）投标存在的风险

现在企业要想取得工程项目，主要的手段就是公开企业招标。在这里有很多的风险存在，例如错误的估计、不到位的标书研究、整个投标信息的不完整，进而导致投标价有很大的可能存在偏差。倘若标价低了，就会有扰乱市场的风险，还会把施工管理的难度提升；标价高了，则中不到标。

（二）合同带来的风险

整个火爆的建筑市场，有的施工企业为了中标，便与业主签订一系列不合理的合同；又或者业主逼企业签订合同偷偷让施工方面自己垫付资金。如果这样的合同签订下来，那么施工企业会有很大的财务压力，也大大提升了财务风险。建筑工程一般施工周期较长，而且施工的时候也会存在其他的难以确定因素，尤其在变更上，没有明确的条款规定，责任无法认定，这样的风险也是难以避免的。

（三）资金所带来的风险

在建筑领域里，通常出现的情况是，建筑施工方在还没有拿到预付款的条件下，便以自己的资金垫资，强行动工。殊不知，这样会很有可能造成流动资金不足，而难以继续施工，如果企业资金不充足，就不得不向银行贷款了，这样才能使得施工继续进行下去。还有个特点就是，施工周期很长，难以周转的资金，会在企业经营上导致财务风险的出现。

（四）风险在成本控制中的体现

在中标的企业中，往往都是以低价中标，这就给施工企业所留下的利润空间不是那么大，随着市场上物价的逐渐增高，上涨的人工费用，就使得施工成本也增加。对于施工企业来说，如果项目预算存在误差，成本控制不是很好，这也会带来一定的财务风险。

（五）风险在安全中的表现

建筑施工里，尤其是高空作业上，因为安全意识的薄弱，特别容易引发安全事故，带来不必要的支出费用，也有风险。

（六）竣工结算时的各种风险

业主突然间对于设计方案进行一些修改，甚至把工程量增加，这些情况时有出现，但由于只是口头的协定，没有纸质文件，在完工时没有有效的证据。还有一部分企业，因为本身就存在的问题，尚且没有解决，当竣工时间到期之后，根本无法办理有效的竣工验收手续，甚至，根本没有竣工，扔在施工。以上这些，都有增加应收账款回收超时的可能，资金断裂以后，又把工期给加长，相应的，也把财务所带来的风险给提升到一定程度。

二、建筑施工企业财务风险防范及相关措施

（一）构建财务预警机制，以此来有效的控制财务

财务管理体制的构建，就首先需要对全体员工的风险意识进行提升，可以借助更专业的技术分析，以此来进行降低风险出现的概率，例如财务比例分析法，资产负债表分析法。进行科学的分析，这在很大程度上降低了风险，也会对可能出现的财务风险提前预警，进而使得企业采取有效的措施来应对即将出现的风险。

（二）投标管理的加强

在投标展开之前，就要对业主的资金信用就行全面的调查，可以成立专业的评估委员会，彻底的分析他们最真实的信用，对于那些投标项目的准确性，也要进行合理的评估。对于评估信用为优良的业主，可以让他们参与投标；但对于那些评估信用不合格的，施工企业本身就存在问题的，拒绝让他们参与投标，一旦中标，必然会出现亏损情况。在投标发放后，要全方位的考虑中标的可能性，从其报价上，最新技术要求上，需要认真的思考，对于标书中一些不清楚的条款，必须本着实事求是的态度，来做到款款清晰。

（三）合同管理的加强

施工合同在签订时候，施工企业必须做到看完每个合同条款，这样就能很大的降低不必要的纠纷出现，尤其在那些验工计价、付款方式、结算时间、条款违约上必须清晰。这里值得注意下，在变更索赔的条款上，需要加以详细考虑，因为，一旦出现纠纷，施工企业在没有获得足够的证据下，所造成的被动局面，只能自己吃掉。签订施工合同时候，可能会存在着风险转移到其他上人的条款。例如，在合同中，由于人工费用的上涨而带来的不必要支出，会造成合同的变更，追算一定的补偿款来规避风险。倘若出现了一些“霸王条款”，就需要以一种积极的态度与业主商定，把相应的工作处理好，进而把合同带来的一定风险，降低到最小，同时也会让财务损失减小。

（四）加强成本管理

成本管理的加强，就成本管理而言，在整个施工企业环节中尤为重要，优良的成本管理，无疑会大大提升企业的利润。

对于预算成本的有效管理。在尚且没有动工之前，需要从工程的自身出发，切合实际，从各方面条件来进行有效的评估，可以以专业的人员来进行评定，对于可能使用到人力，财力。安排一定的监管人员进行有效的监督。加强施工生产过程中实际成本发生的控制。施工企业的特点决定了成本的发生主要集中在项目，因此加强项目的成本控制是重中之中。施工企业全面实行责任成本制，按预算的成本划分责任，分层次，采取谁承担谁负责，配合节约奖励、超支罚款的办法，使每个部门把节约成本当已任，以达到利润最大化的目的。如项目经理对工程整体负全责；机料部门负责采购和供应，对材料成本和保管费用支出承担责任；工程技术部门负责施工生产，施工方案的逐级优化及工程变更，对工程成本承担责任；财务部门对于发生的实际成本、拔付款项等如实登记台账，及时反映分析成本的节超和拔付款情况，与预算成本做比较，定期分析，防止成本超支。

（五）施工安全管理的加强

就施工安全来说，它不仅仅是一个部门的事情，还是所有职工的需要注意的事，可以通过定期的安全教育培训，把那些已经发生的安全教训吸收下，并把施工生产过程中的监督做到位，在保证安全的前提下，就节约了一定的费用。也可以购买保险，把风险转移。

（六）风险在竣工结算中的表现

以首先签订的合同为蓝本，结合实际需要的施工情况，尽可能的以条款为主，业主临时调整设计方案，甚至把工程量增加，这些情况时有出现，由于只是口头的协定，没有纸质文件，在完工时没有有效的证据。还有一部分企业，因为自身的问题，在规定的时间内没有办理竣工验收手续。除此之外，有的业主自己也有资金困难，这就拖延了竣工验收手续的结算。以上这些，都有增加应收账款回收超时的可能，资金断裂以后，又把工期给加长，相应的，也把财务风险加大了。

（七）降低财务风险，把资金管理好，至关重要

企业想要获得盈利，预算是其不可缺少的工作，优秀的预算极其有利于实现企业对于资金的控制。同时，企业也是通过预算，进而实现资金合理支出，从一定程度上也有利于企业规避风险。除此之外，企业在签订采购合同时也要格外注意，有意识的规避其中所存在的风险。尤其是需要大量资金的采购工作，所面临的风险就不仅仅是企业所承担，而是需要企业和业主共同承担，这样的话，企业就能降低因负担过重而造成经济压力。企业资金的收回工作，应当视企业资金的紧急情况而定，在企业资金短缺的情况下，必须保证业主能够及时还款。在企业资金足够充足的情况下，可以允许业主以合理的方式延长还款时间。最后，关于企业的融资问题，更要慎重抉择，不可盲目融资，尽可能的将企业分散的资金整合起来，以提高企业资金的利用率。

总而言之，只要有财务管理就必然存在风险，对于财务风险必须严加防范，这主要依赖于建筑企业内部全体成员以及部门的配合和管理，防止财务风险的发生。同时企业在管理措施的应用中应当尽量采用能够最大程度规避财务风险的措施，以防止意外的发生实现企业的健康可持续发展。

参考文献：

[1]戴建人.施工企业经营财务风险防范探析[J].财政监督，2010

[2]杨海霞.建筑施工企业财务风险管控研究[J].行政事业资产与财务，2011

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文章编号：1004-4914（2015）06-093-03

中国作为重要新兴经济体，综合国力跃居世界第二，中国政府持续深化经济体制改革，特别是利率市场化、汇率市场化作为金融体制改革重点，未来人民币可自由兑换及资本可自由流动，中国资本市场和货币市场紧密对接，国内金融市场与国际金融市场融为一体，必将加速中资企业国际化进程，广泛参与世界经济。本文旨在通过研究利率市场化、汇率市场化趋势对企业集团发展的影响，通过对利率、汇率宏观政策分析，为企业集团本外币管理、生产经营、发展战略筹划，创新资金运营模式，促进企业集团优化资源配置，抢抓机遇，加快国际化进程，提高国际市场竞争力。

一、利率市场化趋势及对企业集团影响

利率市场化是金融自由化进程中的主要组成部分，即由资金的市场供求关系来决定利率，或由资金供求关系、经济活动中的风险程度、通货膨胀等市场因素共同决定利率走势，政府不再对利率进行管制。

（一）国外利率市场化及利率水平

1.利率市场化国家的演变历程。在20世纪超过一半的时间里，多数国家都曾经存在过严厉的利率管制，其利率长期保持在较低的水平，在70～80年代时期，由于经济发展阶段的转变、通货膨胀、经济金融开放以及受金融自由化理论的影响，经济发达国家纷纷推动利率市场化。

2.利率市场化国家利率水平。利率市场化国家基准利率主要以同业拆借利率和回购利率为主。其中，以同业拆借利率为基准利率的国家有英国（Libor）、美国（FFR）、日本（Tibor）、欧盟（Euribor）等；以回购利率为基准利率的国家有德国（1W和2W回购利率）、法国（1W回购利率）、西班牙（10D回购利率）。

（二）人民币利率市场化趋势及利率水平

中国在1993年提出了利率市场化改革的基本设想，各项利率逐渐放开，由市场决定利率走势，但存款利率放开下限仍管制上限（上浮10%），这也是人民币利率市场化的关键所在。

2014年3月份，央行行长周小川表示存款利率市场化将在1-2年内完成。存款利率市场化进程中，涉及基准利率体系建设、货币和债券市场完善、资金供求主体财务约束硬化等领域改革，首先需推出利率市场化配套机制存款保险制度和存款类金融机构破产机制；其次存款利率按照“先长期、后短期，先大额、后小额”的原则逐步放开；第三，要形成反映资金市场供需关系的价格形成机制，适时推出以Shibor或回购利率为基础的利率定价和报价机制。

（三）利率市场化对企业集团影响

利率市场化是一把双刃剑，给企业集团带来机遇的同时，也面临着严峻的挑战，需积极应对，提前消除不利因素，扩大有利影响，充分享受国家金融体制改革的红利。

1.利率市场化有利因素。（1）间接融资成本可能降低。利率市场化后，商业银行固有存贷差受到巨大影响和冲击，降低贷款利率、提高存款利率成为其争夺优质客户重要竞争手段，企业集团继续保持实力强劲、资产优良、资信程度高，则较其他企业更容易获得优惠的银行贷款。若资产负债率节节攀升、盈利能力持续下降，则融资成本不降反升，筹融资可能遭遇困境。（2）融资渠道多样化。利率市场化后，市场起决定性作用，金融工具不断创新，业务品种愈加丰富，直接融资特别是债务融资得到了极大的发展，企业集团若遇间接融资利率攀升时会更加倾向于市场直接融资，尤以债券市场融资为主，融资渠道更加多样化和便利化，取得融资规模和融资成本双重优势。（3）中小企业融资环境得到优化。金融机构由于存贷利差的缩小，将通过细分市场和客户，更偏好向中小企业提供高利率的融资支持，企业集团中小企业的融资环境可能得到优化。（4）获取更多更优质的服务。利率市场化促进商业银行在金融产品、营销策略等方面持续创新，由单纯的价格竞争逐渐转为服务质量的竞争。企业集团成员单位较多，涉及多个产业板块，是银行争夺的高品质客户，除享受利率、贷款额度等实惠外，对商业银行不断推出的金融工具、产品和服务有着更多的选择，甚至根据本单位的特殊需要，要求提供量体打造的个性化金融服务方案。

2.利率市场化不利影响。（1）加大集团利率风险。利率市场化后，利率决定权完全由市场决定，利率波动频率和幅度会显著提高，利率期限结构也更为复杂，企业集团作为信贷资金直接使用者，无法准确把握市场利率走向，筹融资利率风险更加突出，长期合同固定利率和浮动利率风险难以抉择。（2）中小企业融资成本上升。利率市场化后，实际利率水平将有一定幅度上升，银行以此来弥补低利率放贷给大型企业的利润损失，多增加一笔不菲的费用支出，加剧其财务成本。（3）增加财务公司经营风险。利率市场化后，在资金供求力量推动下，利率水平上升、息差缩小通常是大概率事件。

二、汇率市场化趋势及对企业集团影响

汇率市场化是指以市场供求为基础，在利率市场化的前提下，将汇率浮动权交给市场，由市场自行决定汇率走势，但央行有一定的浮动汇率管理制度。

（一）国外汇率市场化及汇率水平

1.汇率市场化国家的演变历程。自布雷顿森林体系瓦解以后，以美元为中心的固定汇率制度为浮动汇率制度所代替，世界主要工业国如美国、巴西、俄罗斯、日本等均实行浮动汇率制度，其余国家和地区多数实行钉住汇率制度，其货币主要钉住美元、日元等。

2.汇率市场化国家汇率水平。

（二）人民币汇率市场化趋势及汇率水平

2005年汇改以来，人民币汇率形成机制一直在完善中，人民币基本呈现单边升值，至2013年末人民币兑美元汇率累计升值35.75%。目前，人民币汇率市场化改革正在着力推进人民币汇率弹性和实现汇率双向波动基础上，逐步推进资本项目可兑换，最终实现人民币可自由兑换及资本可自由流动。

（三）汇率市场化对企业集团影响

2014年1季度，多年人民币单边升值转为双向波动，最高贬幅达3.6%，单日波幅最高约350BP。汇率市场化后，容易因投机或谣言引发汇率的暴涨暴跌，造成汇率波动频繁和波幅较大的局面，对企业集团进出口业务、海外投资和本外币管理产生较大影响。

中国鼓励境内企业“走出去”，实施国际化的经营战略，人民币升值使集团能够以较低的成本获得海外资源，显著降低海外投资或收购境外资产成本，增强国际购买力和对外投资能力。人民币贬值将降低集团对外投资积极性，增加海外投资成本。

汇率市场化有助于拓展境内外参与主体，汇率的多变性促进外汇期权、外汇期货、远期合同等汇率风险防范业务的创新与发展，丰富外汇金融产品，增加集团管理汇率风险工具，可选择主动承担汇率风险或规避汇率风险。

三、企业集团财务风险及应对措施

（一）企业集团财务风险分析

人民币利率市场化、汇率市场化、人民币国际化均依托一体化的金融市场和完善发达的金融体系，是互为条件、协同推进的关系。根据资本逐利和投机需要，作为人民币内外价格的利率与汇率，虽有一个均衡区间，但波动频率和波动幅度带来利率风险、汇率风险仍然是企业集团面临的主要财务风险。

1.利率风险。企业集团正处在快速扩张期，自有资金严重不足，主要依赖外部融资，若不能扩大资本融资比例，随着债务融资规模增加和资产负债率提高，融资成本可能不降反升。

2.汇率风险。人民币国际化不断推进，企业集团综合实力和谈判能力，决定能否采用人民币进行跨境结算和境外投资，规避汇率风险。随着人民币利率汇率市场化推进，本外币融资成本逐渐趋同，集团适时调整本外币融资结构，减少汇率风险。

（二）企业集团应对策略与防范措施

在中国金融体制深化改革进程中，企业集团结合本外币管理、国际贸易量、生产经营、发展战略需要，未雨绸缪、积极应对，切实防范和化解财务风险。

1.优化资本结构。企业集团应加大资本市场再融资力度，充分发挥上市公司平台作用，积极推进整体上市或分块上市，积极寻求战略投资者，加快推进混合所有制，提高集团净资产规模，发挥存量资产效率和效益，不断增加经营积累，优化资本结构，降低集团资产负债率，提升集团在金融市场的话语权和影响力。

2.调整产业结构。企业集团建立海外产业基地是最好的避险工具，到新兴的发展更快的国家建设铜加工企业，到南美洲、非洲国家建设冶炼厂，实现集团产业向外转移、延长产品的生命周期、扩大海外市场，实现投资区域多元化，逐步从原材料等低附加值的劳动力密集型产业，向技术密集型、高新技术产业转移。

3.调整融资结构。企业集团巩固提升行业地位，拥有更多的市场份额和更强的话语权，才能拓宽直接融资和间接融资渠道，改善筹融资期限结构，力争融资合同采用浮动利率而非固定利率，减少利率风险。适时调整本外币融资结构，对保留外币融资规模汇率风险采取三分法：即1/3敞口锁定、1/3观察、1/3不锁定。年初制定一个目标汇率，当汇率超过设定值时进行锁定，不再留风险敞口。

4.统一筹融资平台。企业集团筹融资相对独立分散，融资强势与弱势单位资金不能有效协同、划转，资金富裕单位通过理财等手段寻求高收益，资金缺口单位银行授信紧张、融资成本居高不下。企业集团设立资金管理委员会，统一集团筹融资管理，发挥强势融资主体优势筹集低成本资金，借助财（下转第98页）（上接第94页）务公司平台重点解决集团年初审批额度内中小企业融资需求，减少集团担保风险，降低集团财务费用，同时为集团战略扩张提供资金保证。

5.创新运用金融工具。企业集团综合运用各种金融衍生工具，如利率期货、利率期权、利率互换、远期利率协议和利率上下限等业务，规避利率风险。开展远期结售汇、外汇远期交易、掉期交易、回购交易和外币期货期权等业务，规避汇率风险。

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关键词：财务风险；风险管理；控制措施

一、财务风险的概念

财务风险与风险的含义相近，即是一种遭受损失的可能性，所不同的是它强调风险的主体是市场经济的参与者和竞争者，其损失是违背市场经济规律或由于自身决策失误所遭受的惩罚。财务风险更强调与经营主体有关，与其资金运动有关，与市场经济规律有关。它一般分为狭义的财务风险和广义的财务风险，狭义的财务风险，即财务杠杆风险的简称，是指由于企业不合适的财务负债比率所带来的财务上的不利后果，或者指企业由于举债而引起的企业利润变化的一种风险。广义的财务风险则是指由于企业的外部环境或其内部因素所导致的企业财务成果发生重大损失的一种可能性。除了狭义的财务风险之外，还包括那些对于企业财务核算有重大影响的其他一切风险，主要包括企业的融资风险、投资风险、信用风险、股利决策分配风险等。本文所讨论的财务风险主要是指广义的财务风险。

二、控制财务风险的重要性及其意义

1.有利于为企业创造一个相对安全稳定的生产经营环境

企业对财务风险不重视、防范意识差、高负债将给企业带来严重的财务危机，因此只有加强财务风险防范，建立相应管理机制，才能为企业创造安全的生存环境。

2.有利于企业全面、经济和有效防范风险

企业进入市场，如若对市场风险认识不足，无法把握市场变化，必然使财务风险加大。例如，片面追求盈利性强的产品，而不考虑市场变化，往往造成该产品前期畅销，后期产品积压、资金过分沉淀，使资金周转困难，财务风险上升。

3.有利于稳定企业财务活动，加速资金周转，实现资金的安全性、完整性和盈利性

资金沉淀对企业而言是一种正常现象，因为资金的使用表现为各种资产，但是作为一个高效运转的企业，加速资金周转，缩短资金沉淀时间；防范资金沉淀过程中的不良财务风险，无疑有利于保证资金的安全、完整和获利能力。

三、企业财务风险的形成原因

财务风险是客观存在的，在市场经济条件下，不管是筹资活动、投资活动还是经营活动、利益分配活动都存在的风险。企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点：

1.企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

2.企业财务管理人员对财务风险的意识淡薄，客观性认识不足。

3.企业构建的财务风险管理系统不够健全、有效。构建完善的财务风险管理体系是降低财务风险的关键所在。

4.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。

四、加强企业财务风险的控制

1.建立财务预警分析指标体系

产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。

（1）建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润。

对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

（2）确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号监测，如出现产品积压，质量下降，应收账款增大，成本上升，要根据其形成原因及过程，制定相应切实可行的风险管理策略，降低危害程度。

（3）建立财务风险防范措施。企业资金周转总是周而复始地进行的，因此，流动性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，以保持良好的资产流动性。因此，企业应找准产品在市场的切入点，选择市场需求稳定且增长的产品，保持价格平稳，避免上下剧烈波动，努力降低成本，尤其是降低固定成本所占的比重，以谋求利润最大化，降低财务风险。另外还应选择最佳的资本结构，在选择资本的筹措途径时，应根据企业发展的不同时期，充分考虑销售额及其增长、经营杠杆、财务杠杆、赢利状况和金融市场状况，选择使综合资金成本最低的融资组合，实现企业价值的最大化，使财务风险降到最低水平。

2.加强内部财务风险管理

（1）必须全员树立重视风险的意识。首先企业的管理层应该重视财务风险的重要性，然后教育企业的员工树立较强的风险防范意识，并将这种意识贯穿到员工的各项工作中，从上到下形成高度重视风险的意识，做到全民动员，人人防范风险。

（2）设计合理的激励和约束机制。企业必须健全激励和约束机制，使经理人、员工的努力目标与企业的利益目标尽可能一致。通过对不同层次的经理人采用不同的激励措施，针对不同情况采用多样的评判标准，形成合理有效的竞争机制，从而约束经理人的逆向选择行为，减少风险的发生。

（3）强化内部审计监督。内部审计是企业内部对会计控制的再控制，它通过评价会计控制来监督会计部门不断地改进和完善会计控制，从而力求将对企业财务状况的反映差错减少到最低限度。

（4）科学的运作投资项目。企业的投资是企业在发展壮大的过程中必不可少的，如何科学投资对企业来说是相当重要的，科学的投资就意味风险的规避，既要高收益又要低风险这就得讲科学，首先合理选择投资项目，然后由各方面的专家组成调研组对项目的可行性进行周密的调研和系统论证，并进行实地考察，最后由企业的决策层作出决策。如果决定投资，就应该对资金的流向进行全程跟踪，负责到底。而现实中，好多投资项目都是虎头蛇尾，搞形象工程，资金的真正流向无人过问，更别提投资回收了，这种方式的投资给企业造成损失是不言而喻的。因此，企业运作任何项目都应该规范操作，合理筹划为企业回避风险，避免造成不必要的损失，维护国有资产的安全。

3.采取合理的财务风险管理策略

（1）风险回避策略。即在可能发生财务风险的方案策略上，正确权衡收益与风险的得失，对于那些超过企业承受能力的风险和风险因素难以控制的生产经营项目上采取回避，放弃终止或选择一个风险比较小的方案，以达到规避财务风险减少财务风险损失的目的。

（2）风险转移策略。将风险损失通过一定的方式有意识地转移给与其有经济利益关系的另一方承担。例如，企业可以通过购买财产保险，将风险转移给保险公司承担。

（3）风险接受策略。有些风险由于可能带来的损失规模较小，对企业的影响不大。

因此，企业可以采取直接承担风险的办法加以处理，但企业需要建立一套正式的实施计划和一笔特别处理损失的储备或基金。

（4）风险分散策略。企业可以通过相互之间联营，多种筹资策略，以及对外投资多元化，多种经营等方式分散财务风险。

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关键词：中小企业 财务风险 风险意识

一、财务风险

企业经营的财务成果与其财务目标相偏离的状况是企业的财务风险，财务风险有广义和狭义之分。广义的财务风险是指中小企业在进行财务活动过程中获得预期财务成果的不确定性；根据中小企业财务活动的过程，财务风险主要包括融资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险等。狭义的财务风险，中小企业由于融资方式不同所形成的风险，特别是指中小企业举债融资时所产生的风险，称为融资风险，即中小企业负债经营时面临的到期无法还本付息的财务危机，及资不抵债的破产危机等。财务风险的存在，会对企业生产经营产生重大影响。

二、中小企业财务风险的原因

（1）外部原因。企业财务管理的外部环境的复杂性，外部环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的，中小企业如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然面临财务风险。一是自然成因。自然环境的各种变化作用于企业资金运动，是引发财务风险的直接原因之一。二是国家政策的影响。国家持续的通货膨胀，使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。利率变动会产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。三是法律环境的影响。企业应该在合法的范围内运行，一旦超出其规定的范围就有可能受到法律的干预和制裁，甚至给企业造成灭顶之灾。四是市场环境的影响。国内经济环境和国际经济环境给企业带来的风险。世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了运营成本，减少利润，无法实现预期的财务收益。

（2）内部原因。一是风险意识淡薄。我国许多中小企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要保证资金链的顺畅流通就不会产生财务风险，缺乏财务管理的能力及责任心、不能为管理高层决策提供及时有效的财务信息。二是资本结构不合理。资本结构主要是指企业全部资金来源中权益资金和负债资金的比例关系。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，其直接表现就是资金的变现能力降低，资金的流动性降低。三是企业财务活动的复杂性。企业财务活动的复杂性是我国中小企业产生财务风险的重要内因。企业进行财务预测、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都只能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实，管理依据的不可靠决定了财务风险的存在。四是企业财务管理内部控制制度不健全。财政部在 2008年6月颁布的《企业内部会计控制――基本规范》中，将内部控制的目标归为五个方面，包含的确保经营目标的实现、防止发现纠正错误于舞弊、保证财产安全、保证会计资料的真实完整、确保各项法规及内部控制制度的执行外，强调了建立风险控制系统，强化风险管理，确保单位各项业务活动的健康运行。我国中小企业的内部控制制度形同虚设，不能起到防范财务风险的作用。

三、中小企业财务风险的防范对策

（1）分析宏观环境规避风险。认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。认真分析财务管理的制度环境及其变化情况对超过企业风险承受能力、难以掌控的财务活动予以回避；为了防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，改变管理方法，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（2）提高风险意识预防风险。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员应当将风险防范和控制意识贯穿于财务管理工作的始终。企业管理人员，财务管理人员必须经常主动进行预测分析，预先制定一套自保风险计划，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。当财务风险客观存在、无法规避时，企业可以事先从制度、决策、组织和控制等方面提高自身抵御风险的能力。

（3）提高财务人员的素质及应对外部环境变化的能力。社会环境不断变化，对财务人员的素质要求也越来越高。提高财务人员素质可以从提高职业道德水平、提高实践经验等方面采取的措施，培养和提升财务人员的分析和决策能力，使其发现问题、解决问题时能站在一个新的高度。

（4）提高企业整体素质，增强防风险能力。中小企业财务风险，究其原因，除受外部环境影响外，还因为自身素质不高。例如，我国许多中小企业存在管理不规范，财务制度不健全，财务信息不真实等问题。这些问题主要是由企业治理结构不健全造成的。企业应当通过完善治理结构，健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合理性等措施，从而增强防风险能力。

（5）确定最佳资本结构。资本结构是指企业长期资本的构成及其比例关系，是企业财务状况的一项重要指标。建立合理的资本结构，既是企业积极使用负债、实现负债的杠杆利益的重要手段，也是企业防范财务风险、保证企业运营的前提。建立最有利的资本结构。利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展途径，主要从选择正确的筹资方式、保持盈利能力、保持资产的高度流动性、合理安排资金方面考虑建立有利的资本结构，根据当时自身情况，不断调整自身的资金结构，把企业的风险降至最底。

四、结语

综上所述，中小企业作为一个财务主体，在企业的财务管理中存在许多不确定性，这些不确定性导致了企业财务风险的产生。本文针对中小企业财务风险的现状，结合财务管理分析了中小企业财务风险产生的内部和外部原因，提出了中小企业财务风险防范的原则和对策。

参考文献：

[1]周红英.企业财务风险的成因及对策[J].经济视角（上）.2009（05）

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摘 要 随着全球经济一体化的发展，我国企业面临的财务风险更加多样化和复杂化，财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深。本文阐述财务风险管理的含义和特征的基础上，对企业财务风险管理的基本要求进行探讨，论述建立企业风险管理框架存在问题及其构建方法，并提出企业财务风险防范的三大有效对策，以期为企业财务管理都提供参考。

关键词 企业财务 风险管理 风险防范 对策

随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深，企业的这种理财环境的急剧变化导致现代企业的财务活动在各个环节都面临更多的不确定性。现代企业不仅投资、资金营运、资金回收、收益分配等财务活动可能会产生财务风险，在筹资过程中面临财务风险。可以说，现代企业面临的财务风险日益多样化和复杂化，其危害性程度也日益加深。因此，对企业进行全面的财务风险管理是提升企业内在价值，促进企业健康、稳定发展，并赢得竞争优势的重要所在，这一问题具有重要的现实意义。

一、财务风险管理的含义及其特征

（一）财务风险管理的含义

目前理论界对风险概念尚无一种公认的权威性的定义。美国学者威雷特则强调了风险的客观性特征，他把风险定义为“关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现”。我国有的学者认为“风险是特定客观情况下，特定期间内，某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度，变动程度越大，风险越大；反之，则越小。”这个定义也强调了风险与不确定相关。一般来说，人们在日常生活中讲的“风险”是主要指危险，意味着损失与失败，是不好的事情。事实上，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。风险理论把同时包括了损失和收益的可能性称为投机风险，把只导致损失不产生收益的可能性称为纯粹风险并着重研究纯粹风险。本文使用的风险概念都是指纯粹风险，即着重考虑与损失相关的风险。财务风险管理，就是要求企业能够从自身的实际情况出发，根据内外部环境的要求和变化，建立一个全面有效的财务风险防范与控制体系，以最小的财务风险成本实现企业价值的最大化。

（二）财务风险管理的特征

财务风险管理具有系统性、动态性、持续性、开放性、自我调节性等特征。系统性主要体现在企业是通过系统的方法构建财务风险的预警体系、防范与控制体系和反馈体系，并形成一个相互衔接、紧凑有效的整体。动态性要求企业的财务风险管理系统能够适用内外环境的变化，动态的防范与控制企业的财务风险。在财务风险管理计划的实施过程中，根据风险状态的变化及时调险管理方案。持续性是对财务风险的防范与控制是一个持续的过程，从企业自成立的开始到企业的最终消亡，每时每刻都面临着财务风险。开放性主要表现在企业的领导层和财务风险管理部门始终用一种开放的心态来对待企业的财务风险。自我调节性是通过不断完善全面财务风险管理的反馈系统，全面财务风险管理系统能够根据内外环境变化，自动做出相关调整，使财务风险的防范与控制措施能够跟上实际情况的变化。

二、企业财务风险管理的基本要求

（一）改进企业的财务风险防范系统

企业的内外环境是不断变化的，任何好的财务风险防范与控制体系都会随着时间的变化而变得不再适应企业的实际情况，面对不断变化的内外环境，企业除了要设置高效的理财机构，配备高素质的财务管理人员之外，还要不断的改进和完善企业财务风险防范与控制系统，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务风险管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）适应外部环境的要求和变化，积极应对与防范财务风险

企业的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，它是企业财务决策难以改变的外部约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境。外部环境的要求和变化会给企业的经营管理造成风险，使企业的财务目标难以实现。因此企业应该关注这些要求和变化，在构建财务风险防范与控制体系时考虑各种外部环境变化可能对企业造成的影响。全面财务风险管理系统应对不断变化的外部环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务风险管理政策和改变财务风险管理方法。积极主动提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

三、建立企业风险管理框架

（一）建立企业风险管理框架存在问题

财务风险管理是应用特定方法为企业内部管理服务的，有必要也有可能按其工作的特点和规律性概括总结出基本框架，以便工作时遵循，这也有利于建立丰富和发展我国的风险管理理论。建立基本框架要考虑财务风险管理的特点。如企业内部管理服务、财务风险管理的人员素质等等。另外，还要充分考虑中国的国情。我国存在多种所有制形式，企业所有制形式不同，管理人员处理对外关系方面的方式方法不同，因此需要风险管理提供的方式和内容也不尽相同。坚持改革开放企业的经济情况将随着改革开放发生相应的变化并需要不断的调整，而且这种调整还是多方面的，因此企业财务风险管理框架也处于动态的不断更新完善的变化过程之中等等。

（二）建立企业风险管理框架具体方法

建立企业财务风险管理基本框，要通过财务风险的识别、测试、预警、对策实施等四个环节。财务风险的识别就是财务风险定性，是指对财务风险的有无进行鉴别，判断的重点是回答以下问题：财务风险源是否存在？财务风险是否已经形成，其发生的基础是什么？财务风险的种类属于什么？针对本企业在攻击前是否会发生变异？财务风险是否已逼近企业，是否要发出警报以引起管理者的重视等等。财务风险的测试就是财务风险定量，即对财务风险进行数量界定。针对某一具体的财务风险种类的形成发展作用对象及其发生概率强度可能造成的损失等进行预测。企业应从短期和长期两方面来建立一个完整的防范系统以避免财务失败。财务风险的对策实施有完全避免预防和抑制分散中和转移集中等，建立风险防范基金利用经济或法律手段规避财务风险。

四、企业财务风险防范的有效对策

（一）构建财务风险管理防范系统

构建财务风险管理防范系统首先识别筹资风险，借入资金严格规定了借款人的还款方式、还款期限和利息率，其特点之一是定期支付固定利息，当企业资金收益率高于负债利率时，企业通过负债筹资经营获得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部归投资者所有，使投资者实际收益率高于企业资金收益率，负债筹资的这个作用称为财务杠杆作用。此外，资金投放、使用、收回、分配环节的合理安排与否会影响企业的筹资风险。在资金投放环节：只有当企业的投资收益率大于负债的利息率时，企业的投资才能获得回报。其次，要衡量筹资风险。一般情况下，若资金成本率大于投资报酬率，则该投资方案不适采用。如果资金运用中出现这种情况，则说明筹资风险己给企业带来损失。企业应尽量选择投资收益率较高、资金成本率较低的方案。最后，要正确选择筹资方式，选择标准是方案的可行性、经济性和安全性。方案的可行性研究是指筹资方案选择的安全渠道有无问题。方案的经济性研究是指综合资金成本率越低越好。方案的安全性研究是指筹资风险对筹资目标和项目建设影响的程度。重点是分析风险潜在的危险，确定其可能带来的经济损失和导致项目延期、停建或失败的可能性。

（二）企业要在经营中规避财务风险

这里的生产经营主要是指企业的生产和营销。在企业的生产和营销方面，由于市场条件的变化和企业管理方面的问题会在企业财务方面造成风险。在生产方面，在通过市场采购生产资料的条件下，机器设备和原材料的供应数量和价格都存在着不确定因素。如果他们的供给中断而企业又无充分的储备，企业不得不停工待料遭受损失。如果这些生产资料价格上升产品成本也会上升。如果产品因为竞争原因不能提价就可能因为成本过高而使利润减少，甚至发生亏损。在营销方面，消费者数量的变化、销售渠道的变化，或者是其他代用品市场供求变化竞争者情况的变化，都会企业产品在销售上出现的风险。在企业管理方面企业战略决策的失误甚至一项具体措施的失当，例如成本控制不成功都可能导致财务上的风险。

（三）规避会计责任风险

从我国现阶段会计信息失真的原因看，既有人为的因素，也有会计技术因素的影响；既有单位负责人的因素，也有会计人员自身因素的影响。但在很大程度上是单位负责人为自己的业绩或企业自身的利益而指使会计机构弄虚作假而致虚假的会计信息，给企业带来的只是短期利益。不仅不利于企业的长期发展，也给单位负责人带来了会计责任风险。因此，加强单位负责人自身的法律意识，提高其综合素质。单位负责人有必要加强对诸如会计法、会计准则、财务通则、会计制度等法规的学习。通过学习真正认识到会计资料失真的严重性，明确其在单位会计核算中的责任和义务，并在工作中带头执法，防止在财务报告中盲目签字而带来的会计责任风险。还要提高财会人员的业务素质和职业道德水平，单位负责人必须配备有资格且高素质的财会人员，拒绝任何法制观念淡薄职业道德水平低技术不过硬的人员。此外，单位负责人还应加强本单位财会队伍的建设，让财会人员继续接受教育，不仅要提高他们的技术水平，还要提高他们的责任感，明确其权利和义务以及增强法律意识。只有这样，才能保证会计资料的真实性，从而避免单位负责人的会计责任风险。

五、结语

对企业财务进行风险管理既是财务风险管理发展的必然趋势，又是企业经营管理的必然要求。我国虽然在近几年的学习与实践中获得了一定的成绩，但目前绝大多数企业对财务风险仍然没有引起足够重视，它们之中仍将会有许多企业像巨人集团一样在短暂的辉煌过后因为漠视企业的财务风险而轰然倒下，但这并不会妨碍全面财务风险管理的向前发展。因此，研究企业财务风险管理不管在过去还是今天，或者是明天，都具有相当大的实践意义。

参考文献：

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[5]戴勇,余博.关于并购高科技企业的风险及其防范.高科技与产业化.2009(8):19-21.

[6]郭复初.财务新论.北京:立信会计出版社.2007.

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关键词：财务风险；成因；对策

一、财务风险的涵义

目前，目前理论界对财务风险还没有形成统一的认识，一般认为财务风险是指企业在各种财务活动中，由于各种难以预料和控制的因素存在，使企业的财务收益与预期收益有所差异的不确定性。财务风险可以分为狭义的财务风险和广义的财务风险。狭义的财务风险通常被称为举债风险，是指由于企业举债而给企业带来的财务不确定性，广义的财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于环境及其他难以预料的因素的影响，使企业的预期财务收益与实际的收益有所差异。财务风险包括了企业财务活动本身各方面所具有的风险，企业财务活动的主要环节包括资金分配、供给、使用、调整、回收与偿还，以及对资本成本与经济效益的测试等。此外，资金回收活动也是企业的一项重要财务活动。因此，财务风险主要表现为企业筹资、投资、资金回收、收益分配等财务活动的未来实际结果偏离预期结果的可能性。所以财务风险可按财务活动的主要环节划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等具体形式。

二、企业财务风险的特点

（一）客观性

企业财务风险是一种客观存在，它是不以人的主观意识而存在的客观环境或客观条件变化的产物。财务风险的这一特性，有助于人们主动去揭示引起财务风险产生的客观原因，从而对财务风险进行识别和控制。

（二）不确定性

风险发生就是因为有不确定性因素的存在，在一定时期一定的环境的影响下可能发生也可能不发生。可能和概率事件有联系，也可能是随机发生。风险发生的后果可能是确定的也可能不确定。尽管风险有其不确定性，但企业也要谨防风险，在不影响预期收益的情况下尽量降低或者规避风险。

（三）双重性

企业财务风险的双重性是指财务风险既有损失的一面，又有收益的一面。财务风险的这一特性有助于我们全面把握财务风险，既要看到财务风险的危害性，提高风险的控制能力，避免风险损失，同时也要加强对财务风险规律的探索和研究，准确把握时机，进行科学决策，谋取风险报酬。

（四）复杂性

企业财务风险存在于企业财务活动的全过程，并体现在多种财务关系上。企业财务风险的这一特性，有助于企业从全局出发，既要探寻各种财务活动中企业财务风险形成的原因、表征及度量和控制方法，又要对企业财务风险整体进行全面管理，同时正确地权衡企业各种财务关系。

三、企业内部财务风险的成因

（一）复杂的外部环境

企业财务活动的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的各种外部条件的总和。财务活动外部环境是企业难以改变的财务决策外部约束条件，涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素都存在于企业之外，但对企业内部财务活动却会产生重大的影响。企业财务活动外部环境的变化对企业来说是难以准确预见和把握的，这势必会给企业带来财务风险，企业财务决策更多地是适应它们的要求和变化。

（二）公司治理因素的影响

公司治理结构是规范不同权利主体彼此之间责、权、利关系的制度安排，进而解决公司内部的监督、激励和风险分配等问题。公司治理也是相关利益主体之间的权力、责任和利益的一种制度安排，通过财权安排机制来实现内部财务激励和约束机制。公司治理的核心是以财权配置为中心，安排权利的分布和激励约束问题，而这又与财务风险密不可分。

（三）筹资决策失误

企业筹资规模的选择不当会引发财务风险，企业应当根据自身生产经营的规模大小来确定需要筹集资金的数额。投资规模大则筹资就要多，投资规模小则筹资就要少，如果置企业的投资规模与不顾，就会引发财务风险，有时可能会导致财务危机；另外，资金来源结构不当也会引发财务风险，资金的来源结构是指企业筹资总额中自有资金和借入资金比例不恰当对企业收益产生负面影响而形成的财务风险。借入资金比例越大，资产负债率越高，财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。

（四）资产的流动性差

资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明财务风险与资产的流动息相关，资金匮乏、存货积压、“三角债”严重等这些问题是资产流动性不强的表现，也是引发企业流动性风险的主要原因。企业资产的流动性源于两个方面，一是企业所持资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力；二是企业能否以较低的成本随时获取所需资金。如果企业不能以适当的价格变现资产或不能以低于收益率的成本筹得期限匹配的资金，必然会引发流动性风险。

四、控制企业内部财务风险的对策

（一）提高财务风险意识

企业财务风险意识，是企业在进行财务活动时对市场可能出现的消极情况的一种自我防范意识。高素质的财务管理人员必须对财务风险有敏感的职业判断能力，能及时、准确发现潜在的风险，能熟练运用现代企业财务管理知识进行财务风险分析，要做到这一点，企业需要提供有利于培养员工财务风险管理意识的环境，加强财会队伍建设，对财会人员进行专业培训和政治思想教育，增强财会人员的监督意识，不断提高全员法律意识，增强法制观念。只有依靠企业全体员工的共同努力，提高全体员工的财务风险意识，才有可能改善企业管理状况，搞好财务管理，提高企业的竞争实力。

（二）完善法人治理结构

完善法人治理结构必须建立明晰的产权制度，企业作为社会经济组织，其产生的动因和维系的纽带就是产权关系，产权明晰是责权明确的基础。责权明晰，企业的生产经营才能正常进行，否则企业就失去了存在和发展的基础，也就谈不上财务风险的防范了。目前我国众多企业仍然存在产权不明晰，或产权形式上明晰，实质上不明晰等问题。这些问题不仅国有企业存在，民营企业也不乏其在。这是诸多企业财务风险显现，进而导致财务危机的重要原因。只有按照现代企业制度“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，完善法人治理结构，才能更大程度的控制企业的财务风险。

（三）健全企业财务决策机制

企业财务决策包括筹资决策、投资决策、经营决策和利润分配决策等，财务风险是财务决策的结果。企业的决策者应本着“成本一效益”原则进行科学的决策，尽可能将风险控制在一个合理的可以接受的范围内。因而在财务决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，借助于定量计算方法并运用科学的财务决策模型进行决策，对各种可行方案要认真分析评价，从中选择最优的决策方案。如对固定资产投资应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑各种因素的基础上选择最佳投资方案。

（四）建立财务风险预警系统

财务风险预警系统，是指为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统。它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。并根据该系统事先发现的迹象或征兆，以警示决策者，提醒其采取防范与调整措施，以实现可持续性发展。企业财务风险预警系统作为一个行之有效的财务风险控制工具，其灵敏度越高，就能越早的发现问题并告知企业经营者，就能越有效地防范与解决问题，规避财务风险。

（五）健全企业财务风险管理制度

企业财务风险管理制度是企业关于财务风险管理的具体规定，内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权利和职责、企业财务风险管理的基本程序等方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求，健全的企业财务风险管理制度本身就己经消除了一部分财务风险发生的可能性。很难想象在一个企业，如果体制不清，组织机构重复，权责不明，该企业的财务状况会健康、良好。所以健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。

（六）建立企业对外担保管理制度

企业对外担保也是引发企业财务风险的重要因素。因此，企业应依据我国《担保法》的有关规定，制订严格的内部管理制度和责任追究制度，严格审查被担保单位的偿债能力和信用程度。如企业的子公司及其下属企业的对外担保，必须报母公司批准后，才能对外担保。企业应严格控制对外担保，最大限度地减少对外担保的或有负债风险，从而最大限度的控制企业的财务风险。

（七）建立良好的企业文化

随着我国企业的发展，面临的经营风险和竞争也日益激烈，当前我国绝大多数企业的风险意识薄弱，因此培育企业的风险文化具有是十分重要的。企业要建立自己的风险管理哲学，使员工逐步认识到风险管理是他们自己的“必修课”，从而使他们明确自己在风险管理中的职责和作用。另外，企业人力资源部门应该在企业风险文化培育方面发挥作用，通过沟通、培训，建立企业共享的企业风险管理语言，让每个员工了解企业的风险偏好与风险容忍度，使员工认识到企业风险管理是企业的核心流程，使他们能够积极沟通他们所面临的风险，这对企业的风险控制是非常重要的。

五、结论

企业财务风险的控制是一项复杂的系统工程，从我国目前的经济情况看，认真研究我国的风险管理现状，完善现有的财务风险管理制度是非常必要的。提高我国企业财务风险的管理水平，是促进企业健康、稳定发展，赢得竞争优势的关键，也是国民经济跟快更好发展的重要条件。我国企业应根据企业的生命周期所处的阶段及其所在行业的情况，因地制宜，确定一个合理的风险水平，在维护企业的财务信誉的前提下，实现企业的可持续发展。

参考文献：

[1]刘向海.公司治理中的财务风险管理.会计师，2008年第8期.

[2]李悦.企业财务风险管理与控制.国际商务财会，2008第年4期.