企业财务风险及防范研究范文

导语：如何才能写好一篇企业财务风险及防范研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】 房地产企业； 财务风险； 财务风险防范

一、房地产企业财务风险的成因分析

房地产运营是一种高投入、高回报，同时也是高风险的投资活动。由于我国房地产企业起步晚、基础差、规模小，其企业行为远未实现规范化，与国外房地产企业差距较大。不少房地产企业的资产负债率都在70%以上，有的甚至高达90%，企业承受着巨大的财务风险，房地产企业的财务风险主要来源于内在因素以及外在因素两大部分。

（一）内在因素

1.行业自身特点

房地产业作为资金密集型行业，其开发投入具有投资规模大、产品开发周期长、资产周转慢、资产风险高的特征。房地产一旦投入，很难在短期内收回资金，通常要用3年时间才能完成投资回收，房地产企业所具备的这些特征决定了其本身较高的财务风险水平。

2.资金结构

房地产企业的资金一般是由自有资金、银行贷款、预售款、经营性欠款等四部分组成，其中自有资金往往只占较小的比例，负债资金则占企业全部资金来源的60%以上，有的甚至高达90%。企业一般是先用自有资金征地，再将土地作为抵押品从而向银行借入大量资金用于房地产的开发，债务资本占资本结构的比例越高，财务杠杆发挥作用产生的利益就会越大，伴随其产生的财务风险也会越大。

3.财务管理水平

我国的房地产企业,特别是大型房地产企业大都由国有资本控制或者本身就是国有企业转化而来，国有企业所具有的诸如效率较低、管理水平欠缺、内部激励与约束机制不健全等缺陷时有体现。而对于中小型房地产企业的财务风险管理水平不高则主要体现在财务预算分析能力欠缺、缺乏现金流量管理观念、成本费用控制不严等几个具体的方面。

（二）外在因素

1.法律、政策环境

房地产业是基础建设行业，属于固定资产投资领域，因而在其开发和经营中，受国家宏观经济政策的影响较大。首先，政府对未来土地的开发和使用状况所做出的规划，会直接影响到土地的供应，进而波及房地产业的开发状况；其次，政府所征收的各项税费，最终都将进入房地产的价格之中，从而对房地产的销售状况产生影响；再次，政府在房地产交易上所制定的政策，还会影响到房地产的流通状况。另外，政府还可以通过货币政策的调控，例如提高贷款利率水平、实行差别化利率条件、提高房贷首付款比例等均会在一定程度上增大房地产企业所面临的财务风险。

2.当地经济发展水平

由于房地产是不动产，当一个地区的房地产市场供求关系失去平衡，或者不同地区之间房地产的价格出现差异时，它不可能如同其他商品那样，能够通过在这些地区之间的流动来缩小价格差异。房地产市场的供求状况主要受制于当地的经济发展水平，如果一个地区的经济发展状况良好，相应地，该地区的居民收入水平也就会比较高，该地区的房地产市场需求也会因此而增大，从而使该地区的房地产业呈现出良好发展的态势。

3.市场环境

由市场环境引发的市场风险一般包括价格风险、再投资风险和购买力风险。从销售方面看,随着我国房改制度的推进,个人购买者逐渐成为购房的主力军,客户的个性化需求对产品细分和客户群体细分的要求越来越高。如果开发的产品在项目定位、规划设计、销售策略等方面不具备前瞻性,就会存在产品滞销的风险。此外产品的差异性越来越小,开发商面临产品同类、同质竞争的局面,行业竞争日趋激烈,将在很大程度上增加企业的开发难度和销售费用。

二、房地产企业财务风险的产生环节

财务风险的形成、积聚、转移等过程是以资本循环运动过程为载体的，资本运动在投资、筹资、资金回收、利益分配四个基本环节上相应地积累着四种表现形式的财务风险。

（一）投资风险

投资风险是指由于不确定因素的影响，导致投资项目不能达到预期投资报酬水平，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。主要表现为投资项目在初期市场调研、技术可行性分析以及项目投资回报率分析上有误造成企业项目规划不合理、投资项目的实际收益与预期收益出现偏差所产生的风险。

（二）筹资风险

筹资风险是指企业为了取得财务杠杆利益而举债，增加了到期还本付息的负担，潜伏着不能还本付息或资不抵债的可能。主要表现在筹资规模过大、利率过高而导致的筹资成本费用过高；债务期限结构安排不合理即长短期负债的相对比重不合理，造成债务到期过分集中而导致财务危机；资金来源结构不当、筹资方式及时机选择不当等都会增加企业额外费用，加大企业的财务风险。

（三）资金回收风险

资金回收风险是指企业无法卖出产品并收回垫支本金的可能性。包括销售风险和收款的信用风险。主要表现在企业在房屋销出后，从成品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金过程中由于时间和金额上的不确定性所产生的风险。

（四）收益分配风险

收益分配风险是指由于利润分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。主要表现在因留存收益和股息分配的结构处理不当使得企业再生产能力规模和偿债能力受到影响或是挫伤投资者积极性，从而导致企业股价大幅下挫，这些都会对企业今后的发展埋下隐患。

三、房地产企业财务风险的防范措施

（一）加强项目可行性分析，实施全面预算管理

由于房地产投资受到诸多不确定性风险因素的影响，为了降低这些风险因素可能会给企业带来的潜在损失，企业应事先对各种投资方案进行可行性分析和综合评估。通过科学的研究与预测，从土地的成本、资金的运作、经济效益的回报率等对拟建项目作细致的财务预算分析，对项目进行准确定位，减少开发的盲目性。同时在项目上马后，房地产企业应当及时建立起以现金流预算为核心，以项目预算、财务预算、筹资预算为重点的全面预算管理体系。

（二）拓宽筹资渠道，改善筹资结构

房地产行业自身的特点决定了其对金融始终有着极强的依赖性，而自有资金以及银行贷款也一直是我国房地产企业筹资的主要模式。然而，此种单一的筹资渠道势必会使企业在国家宏观金融政策收紧时倍感压力，陷入极大的被动之中。因此，房地产企业应积极探索由单一式筹资模式向多元组合式的筹资模式转变，从而降低因国家宏观政策发生变化而对企业带来的风险。

（三）提高资金管理水平，增强资金利用效率

房地产开发的资金需求量大，如果不对资金进行合理的统筹管理，极有可能造成企业的资金链断裂或是资金的闲置，后者则又会导致企业资金利用的低效率。

因此，企业应注重资金管理，制定资金使用计划，确保日常营运资金的需求；加强应收账款的管理，制订合理的信用政策，加快资金的回收和周转。

（四）实行全过程成本管理，强化成本费用控制

全过程的成本管理，就是要在房地产的立项、施工、竣工等各个阶段实施成本费用控制。企业应根据管理控制的要求，在开发产品科目中尽可能细化核算对象，在开发成本和销售科目中，根据产品设置相关成本费用的上下级明细科目，细化成本对象。在策划监督上，企业应对开发设计阶段、产品建设阶段发生的成本进行预先规划，使计划成本更加接近于实际成本；并且建立一个强有力的监督机构，在各个重要环节，按既定的制度和目标定期进行检查和考核，实行监督管理。

（五）确立长期财务指标体系，构建企业财务风险预警系统

企业财务风险预警系统是为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统，它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。房地产企业可以对诸如流动比率、营业毛利率、总资产增长率、总资产周转率等财务指标进行分析，并利用其进行财务风险的识别，在此基础上构建房地产企业的财务风险预警模型，以预防和控制财务风险。

（六）健全企业财务风险管理制度，提高风险防范意识

企业财务风险管理制度包括企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权利和职责、企业财务风险管理的基本程序等方面。健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。因此，健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。此外，房地产企业的风险防范意识也在一定程度上决定了企业应对风险能力的高低，特别是企业的财务人员，应当善于发现问题，抓住非正常的经济现象，深入分析原因并提出积极的建议和处理方案。

【参考文献】

［1］ 朱荣.企业财务风险评价与控制研究［M］.大连:东北财经大学出版社，2008.

［2］ 关涛.国内房地产企业财务风险及防范措施［J］.经济研究导刊，2008（18）.

［3］ 林立伟.房地产企业财务风险评价研究［D］.厦门：厦门大学，2008.

［4］ 周俊峰.我国房地产企业财务风险及其防范研究［D］.长沙:湖南大学，2008.

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随着市场经济深入发展，我国企业面临着各类风险，财务风险贯穿于企业生产经营全过程。特别是随着经济环境日益复杂，企业财务风险不断增加。面对复杂多变的内外部环境，我国企业更应发挥主动性，加强财务风险的分析，优化资本结构，针对财务风险的各种成因，努力防范财务风险，提高企业效益。因此，分析了我国企业财务风险成因，就相关防范财务风险的策略进行研究，并提出相关建议和措施。

关键词：

企业；财务风险；成因；防范策略

中图分类号：

F23

文献标识码：A

文章编号：16723198（2015）08012202

1引言

随着我国市场经济迅猛发展，企业作为市场经济的主体，从创业、成长到成熟阶段，均面临着复杂的内外部环境，市场风险、政策风险、管理风险等都可能给企业造成财务风险，对企业发展产生影响。从企业发展实践来看，外部环境、市场竞争、技术发展等因素不确定性导致的财务风险往往是影响企业发展，甚至导致企业失败的原因。同时，为了正常生产经营、确保可持续发展，企业往往采用股权融资方式和债务融资方式筹集资金，融资方式的选择，又往往产生财务风险。因此，如何强化财务风险预测和分析，实施有效的财务风险防范策略，已成为我国现代企业亟待解决的重要课题。

2企业财务风险形成原因分析

2.1资本结构不合理

资本结构不合理主要体现为股权融资方式和负债融资方式结构不合理，现代企业经营的首要目标是企业价值最大化，因此，在筹资时，谋求合理的资本结构，促进企业生产经营正常进行，并带来较好的盈利，是确定合理资本结构的前提。部分企业在进行资金筹集前，未结合企业未来开展的业务进行合理的资金需求预测，导致筹资规模不合理。部分企业未充分利用财务杠杆，股权融资方式和负债融资方式未有效加以利用，导致部分企业在未来生产经营业务处于快速发展期时，不敢大量采用负债融资方式，筹资数量不足，对企业正常生产经营产生影响，部分企业又筹资金额过大，负债过多，为企业带来资金支出压力，带来额外的利息负担。

2.2负债融资方式不恰当

企业负债融资方式多种多样，均具有不同的特性。我国企业选择负债融资方式不当、造成财务风险的情况也屡见不鲜。如，部分企业错误的估计自身的实力和生产经营状况，采用发行企业债券的方式进行融资，一旦企业生产经营出现问题，则难以按期偿还债券，由于债券方式的局限，无法参考银行贷款方式进行债务重组，因此影响企业声誉，甚至导致严重后果。而部分企业在选择融资方式时，盲目的采用银行借款方式，而由于限制较多，因此取得资金数额有限，对企业生产经营又造成影响，企业难以进一步发展壮大。

2.3市场环境变化导致财务风险

企业外部环境变化，影响企业生产经营，同样导致企业财务风险。如：企业受外部市场需求和其他同行业企业竞争影响，产品出口受国际金融危机影响，均对企业财务数据直接产生影响。从企业财务指标来看，产品销量降低、市场占有率下降，企业存货增加，资金使用率下降，资金周转效率降低，直接影响企业速动比率和流动比率，从而企业短期偿债能力受到影响。从企业长期发展角度来看，当企业外部环境恶化，企业无法有效收回资金，从而难以进行产品改造、优化和升级，又影响企业规模扩张和可持续发展，影响企业中长期偿债能力，进一步加剧财务风险，严重的甚至导致企业陷入财务危机。

2.4经营决策不够科学

投资方面，部分企业在进行投资时未进行有效的可行性分析，未预测投资可能带来的效益回报，对于投资可能的风险未充分认识，导致盲目投资，使得企业投资难以获得效益，甚至形成损失。如：部分企业在进行固定资产投资时，对投资项目没有细致、系统、周密的调查，进行决策的依据不真实准确，甚至信息失真，导致在进行投资时失误，为企业带来风险和损失。在产品销售方面，部分企业为增加销量，有效提高市场占有率，对于客户信用情况未进行严格分析和判断，盲目采用赊销的方式进行促销。虽然在账面上增加了营业收入和利润，但是由于债务人长期占用企业资金，使得企业流动资金缺乏，难以进行扩大再生产，甚至影响企业正常生产经营，导致企业无法偿还外部债务。另外，大量应收账款难以收回，可能形成呆账，甚至形成坏账损失。

3企业财务风险防范策略建议

3.1充分利用财务杠杆，优化资本结构

现代企业应充分利用财务杠杆，综合利用股权融资方式和负债融资方式，促进企业生产经营顺利进行，提高企业效益。在进行资金筹集时，应充分预测企业未来可能的生产经营规模、企业经营目标，确定企业资金需求量。同时，在进行资金筹集方式选择时，考虑企业财务杠杆平衡点，当企业处于快速发展期时，可以考虑采用负债比例较大的筹资方式，增加企业筹资规模，同时，由于利息支出在税前列支，有效降低企业税负。应充分考虑负债结构的合理性，在长短期负债确定和负债取得和归还时间安排方面保持合理性。应结合企业生产经营波动周期情况，考虑负债融资方式，避免造成某一时间段的偿债压力或者形成资金闲置现象。短期资金和长期资金，应与短期负债和长期负债分别融通，流动资产与短期负债结合，确保短期偿债能力，长期资产应由长期负债来进行融通。结合企业投资计划，对企业未来盈利情况进行预测，考虑现金流量充足，避免企业由于资金断裂形成财务风险。

3.2结合企业长远利益，选择合理负债融资方式

选择融资方式，必须结合企业发展情况，特别是综合考虑企业当前利益和未来利益，从而监督和控制风险，在选择负债融资资方式时应强调合理性，以促进企业长期可持续发展。在融资前，除首先考虑当前的资金需求量外，应同时考虑企业未来的长期利益，强调可持续发展过程中的财务风险管理。应对企业发展目标和生产经营发展情况进行预测，采用符合企业发展的融资方式。当企业未来发展状况稳定，发展规模稳步扩大时，可以考虑发行企业债券方式，以降低贷款周期，同时降低融资成本。反之可以采用银行贷款的方式进行融资，即使企业在经营过程中发生财务危机，也可以采用谈判、企业债务重组等方式，将负债融资难以偿还的财务风险降到最低。

3.3降低市场风险，实现风险分担机制

针对企业外部环境变化，企业应采取相应手段降低市场风险。例如将市场不确定性加以化解，预测市场的不确定性，建立风险分担机制，采取多项举措，多途径实现风险分散，化解财务风险。面对外部市场压力，企业可以采用信用保险等方式，就企业某项可能存在的潜在风险实施保险，防范企业风险，也可采取非保险机制，例如申请高附加值产品金融支持，从而获得银行贷款融资，又如，将产品以打折的方式出售给相关销售机构，提升企业业绩。企业应建立风险防范和控制机制，设立财务风险预警和管理机构，配备财务风险管理人员，采取常规性的措施，对企业可能的财务风险进行分析、预测，并采取相应的措施防范和化解财务风险。

3.4加强投资可行性分析，优化经营决策

应强化企业生产经营管理，建立企业资金管理监控制度，防止资金异常，提高资金周转速度。在企业投资过程中，应加强项目可行性分析，在决策时，考虑企业实际运营情况，又充分对投资对象进行调查，为投资决策提供准确、可靠的信息进行参考，防范信息收集不全导致投资失误。一方面，可以指派对业务熟悉、管理能力强的专业人员对被投资项目进行分析，另一方面，加强投资过程中的资金监控，实施风险分析和防范。资金监控过程中，应重点对企业流动资金使用情况加以掌握。特别是对于企业应收账款实施动态管理，加强客户的信用评价，防止为了提高销售量而盲目采用信用销售的方式，从而防范坏账损失。在存货决策过程中，应加强存货管理，采用存货经济批量模型，确定最优方式采购存货，实施ABC存货管理方式，按照重要性、价值大小等对资金占用情况进行分类，从而提高资金使用效率。

参考文献

[1]乔洪奎.企业风险财务管理研究[J].经济研究导刊，2014，（36）.

[2]李子威.论企业财务风险的管理与控制[J].现代经济信息，2013，（12）.

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引言

在企业财务管理中，企业财务风险是其中重要的内容。做好企业财务风险工作对企业的长期发展具有重要的影响，尤其是对中小企业而言。中小企业在财务管理的过程中应当客观认识并分析自身存在的一些财务风险。针对产生财务风险的原因，采取有效的解决措施防范风险的发生。秦皇岛在其发展的过程中具有其一定的特殊性。市内的中小企业在发展的过程中总会面临各种各样的问题。其中财务风险是秦皇岛市内中小企业常见的问题。为保证秦皇岛是中小企业更长远的发展，应当对采取风险进行有效的分析。

一、秦皇岛市中小企业财务风险的存在因素

在企业长期发展的过程中，总会由于多种原因导致财务风险的产生。针对秦皇岛财务风险存在的现状，分析其存在原因居有其必要性。

1.中小企业财务管理机制不健全

秦皇岛中小企业对财务管理及机制的认识普遍存在认识不清的现象，其内部控制、监管体系不健全导致了中小企业财务风险[1]。现如今，秦皇岛内的大部分中小企业存在内部控制体系不够健全，缺乏必要的监督机制，财务管理部门的约束性不够高，甚至有的中小企业出现了内部控制体系与制度职责不明，管理混乱的情况。无法保证企业内的资金使用安全，资金的使用率低下。

2.中小企业财务管理的环境易变

秦皇岛中小企业财务风险的存在有部分是外部原因造成，财务管理面临着环境复杂多变的情况。财务管理环境对中小企业财务管理产生较为严重影响。这些环境原因主要包括了市场环境、法律环境、文化环境以及经济环境等。这些环境原因将会对财务管理造成最为直接的影响。外部环境虽然有可能个中小企业带来发展的机会，但其同时也可能会给中小企业的生存带来威胁。在中小企业发展的过程中，应当密切注意外部环境。但是，秦皇岛市中小企业在其发展中并未过多关注外部环境的影响。在其不能掌握环境的变化前提下，就会带来较为严重的财务风险。

3.缺乏科学的财务决策

避免财务风险给企业带来冲击的重要措施就是做出正确的、科学的财务决策。但是，秦皇岛市中小企业在其发展的过程中往往做出错误的财务决策。财务决策时引发财务风险的一个重要原因。当前，中小企业常常发生财务决策失误，进而增加了财务风险的产生。正确的财务决策以来与经验决策与主观决策。受到多方面因素的影响，秦皇岛市中下企业决策者由于都受到多方面因素的影响，对投资风险的认识不够，影响中小企业的投资效益与长期发展。决策失误将会给中小企业带来较大的财务风险。

二、秦皇岛市中小企业财务风险防范措施

在面对市场净竞争力不断增强的过程中，秦皇岛内的中小企业要想获得长期的发展就应当采取有效的措施防范财务风险的产生。笔者认为，秦皇岛市中小企业防范财务风险应从以下几方面着手。

1.建立健全的财务管理机制

中小企业防范财务风险的有效措施就是建立健全的财务管理机制[2]。在企业内部建立监督机制与审计控制制度，检查企业内部的经济活动与管理制度是否科学合理。对企业的财务管理的各项活动进行评价。中小企业的内部审计应当保持相对独立的状态。独立于其他经营管理部门，能够确保审计部门及时发现财务活动的相关问题。对于不具备聘请外部审计机构和人员的中小企业，可以建立相应的内部控制制度与会计制度。制度的实施主要是保证中小企业的各项财务活动能够按照一定的规范实施，使得中小企业有限的资金用在刀刃上，减少财务风险的产生。

2.提高环境分析能力

在中小企业长期发展的过程中，企业应当提高环境分析能力，进而增强应变能力。通过对生存环境的充分认识，企业在对财务管理的过程中可以提出有效的应对环境变化的措施。环境虽然独立存在于中小企业的财务管理中，但是其对中小企业的影响是非常重大的。中小企业通过对环境的认真分析，掌握环境变化的规律与趋势，降低因环境变化给企业带来的财务风险。在此环节中可以制定多种应变措施，适时调整财务管理的政策与方法。这样能够有效防范财务风险。

3.提高财务决策水平

财务决策的正确与否将直接关系财务管理工作。依据中小企业财务决策人员的经验与主观认识，做出正确的财务决策能够有效的降低财务风险的发生概率。因此，秦皇岛市中小企业的财务决策人员应当提高财务决策的水平，减少财务风险的发生[3]。

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【关键词】财务风险；原因；防范

一、概述

按照财务管理过程及内容，企业的财务风险可以分为筹资风险、投资风险、收益分配风险以及现金流量风险。筹资风险是指企业因借人资金而增加的丧失偿债能力的可能性和企业利润的可变性。投资风险是指企业投人一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。收益分配风险是指由于收益分配而企业今后的生产经营活动带来的不利影响。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。现金流量风险是指企业在收益不错的情况下，因销售实现原则不同而产生的财务困难。如果一个企业现金缺乏流动性，就意味存在无力履行己到期的付款义务的可能。企业在经营过程中，必须了解企业财务风险产生的原因并应积极采取应对和防范措施，确保企业的健康发展。

二、企业财务风险产生的原因

1、应对外部经济条件变化的能力不足

在公司进行财务管理过程中，公司面临的外部经济条件的变化会对其财务活动产生重要影响。公司做出的财务决策受到其财务管理经济环境的外部约束，只能被动的适应它们的变化和要求。财务管理所处的经济环境包括经济走势、产品供求、物价水平以及汇率波动等，它们的复杂多变是产生财务风险的主要外部原因。公司的财务风险往往源自于宏观经济环境的不利变化，这些公司无法掌控的外部因素严重影响了公司的财务管理活动。

2、公司经营不善、投资决策失误

公司财务决策失误集中表现在投资决策过程中，在新产品投资项目决策中，财务决策部门忽视了进行可行性研究的重要性，没有认真的去搜集全面真实的成本信息，没有去周密系统的分析和研究产品需求，导致做出错误的投资决策。在项目实际运营中，由于对收益的错误预期，使得难以按期收回固定投资，公司面临巨大的损失。同时，决策失误及盲目投资减少了公司的投资效益，降低了企业长期偿债能力，使公司处于更大的财务困境之中。

3、公司资本结构不合理

公司为了实现企业价值最大化的财务管理日标，盲目扩大财务杠杆比率，歪曲了企业的资金成本，导致资本结构严重不合理。公司过度追求获取财务杠杆的利益，便会加大负债筹资比率，高收益往往伴随着高风险，过高的负债比率使得公司借款的风险溢价不断提高，大大增加了公司通过发行债券和借款筹资的筹资成本，导致公司定期支出的利息等固定费用增加，当公司用自有资金所创造的正常利润难以弥补借款利息时，公司财务状况就会恶化。

4、公司财务风险管理制度存在缺陷

公司没有建立成熟有效的内部控制制度和完善的成本控制制度，使得资金管理混乱无序，财务信息传输滞后和缺乏准确性。公司的财务管理系统存在机构设置不合理、财务管理规章制度不健全等缺陷，导致当面对外部环境的不利变化时，公司财务管理系统缺乏适应能力和应变能力，无法科学的预见财务风险。同时，公司内部各部门之间的财务关系混乱，在管理和使用资金时权责不明，利益分配等方面缺乏有效监管，从而造成资金使用缺乏效率，极易发生资金流失，无法保证资金的安全和完整，使公司面临较大的财务风险。

三、企业财务风险的防范

1、健全风险防范机制

企业要根据实际情况，建立健全风险回避、风险转移、风险分散及风险降低机制。企业对理财的各种方案可能产生的财务风险进行综合评价，在保证实现财务管理目标的情况下，选择风险较小的方案，以达到回避风险的目的。通过制定有关的管理制度和办法减少损失出现的可能性。对于风险较大的项目投资，企业可以寻找投资伙伴，共担风险、共享利益，从而投资风险损失分散了，降低了企业独家承担投资风险而产生的财务风险。

2、增强风险防范意识

只有在文化层面上加强企业员工的财务风险意识，打破传统的风险自我无关和自我分割管理的思想，建立起全面整体的风险观，在工作中处处时时评估和发现风险，自发的协调和实现团队化风险控制，把风险管理的观念和行动落实到每个人的身上。同时，管理层应致力于调查和规划本企业的风险制度文化建设，制度控制和文化引导双管齐下，努力提升企业的风险管理水平。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

3、确定合理的资本结构

公司财务风险与其资本结构与理财目标密切相关，因此，合理的资本结构有利于公司规避财务风险。公司资本结构是否合理取决于筹资决策，公司在筹资时应结合自身实际，对有关影响因素综合考虑，以确定最佳资本结构，并在长期筹资决策中保持该最佳比例。公司筹资决策需要选择适当的筹资方式、筹资对象、筹资金额以及筹资期限。管理者应权衡成本与收益，比较分析股权融资与债权融资，选择合适的筹资方式与筹资对象，恰当的筹资金额和筹资期限有利于公司降低偿债压力，保证正常的资金运转。

4、增强企业应对经济环境变化的能力

虽然外部经济环境的不利变化必然给企业带来财务风险，但公司难以预见和无法改变这种外部变化，无法对其施加直接影响。但是，面对经济环境的变化，公司并非无所作为。外部环境的变化有其自身的规律和趋势，通过对其进行认真分析和研究，建立相应的风险预警机制，公司可以把握环境可能将要发生的变化，预测公司将要面临的风险。针对环境变化的预测，公司应制定多种应变措施，对财务管理政策和管理办法适当调整，从而增强公司应对财务管理环境变化能力，减少环境不利变化对财务管理活动的冲击，以此降低企业面临的外部财务风险。

5、加强财务风险事前、事中、事后控制

企业在实施某一方案进行决策时，既要考虑可能获得的利益，又要兼顾风险，通过对财务风险的存在及其原因分析，运用概率分析法、风险决策法、弹性预算法等，制定留有余地的管理办法，保证发生意外时企业能有效应对。在生产经营活动中，运用定量分析和定性分析法，计算、监控企业财务风险状况，及时采取相应措施，控制出现的偏差，有效遏制不良事态的发展，将风险降到可以控制的程度，减少经济损失，保证企业生产经营活动正常进行。对于已经发生的财务风险，要建立风险档案，从中吸取教训，以避免同类风险的再次发生；对于已经发生的损失，应及时消化处理，若长期挂账，势必给企业今后的发展留下隐患。要盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。

6、加强日常资金管理

防范财务风险，需要财务人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生产特点，妥善安排货币资金收支活动，使企业能保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息期到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策。加强对应收账款的追踪分析，控制好日常管理，有利于确保信用政策的全面落实。建立信用限额管理制度，信用额度是指企业给予某客户赊购商品的最高额度；做好账龄分析；加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，防止各种弊端的发生，积极参与客户破产善后事宜，尽量减少损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。

四、结语

财务风险是不可避免的，企业的各项决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的。财务风险涉及到企业的很多方面，而其防范的方法也会因为企业的具体情况不同而不同，正确分析和防范财务风险，对企业的生存发展具有重要意义。在现代市场经济条件下，风险在给企业经营活动造成威胁的同时，又给企业发展创造了新的机遇。企业要树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，加强资产管理，实现企业效益最大化。

参考文献

[1]邓长才.浅谈企业财物风险与防范[J].工业审计与会计,2008(6):31-33.

[2]胡姝婕,刘浩.浅谈企业财务风险与防范[J].辽宁工业大学学报(社会科学版),2009(4):15-16.

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一、后金融危机的时代特征

（一）国际贸易已经出现一定程度的萎缩

金融危机的爆发导致世界各国贸易保护主义重现，这种情形阻碍了中国企业特别是服务外包企业的健康发展。外包业应顺应时代潮流，及时调整方案，规避风险，实现可持续发展。

（二）经济增长方式有待调整

后金融危机时代全球经济进入结构调整期。一方面，服务外包企业应主动进行战略性调整，解决对外部需求过度依赖所产生的经济问题；另一方面，危机过后，一些发包大国市场结构也出现变化，中国服务外包企业应顺应形势变化调整发展战略，积极开拓市场。

（三）企业各项风险加大

在后金融危机时代，经济减速，使服务外包企业的发展受阻，一些企业业务骤减，浪费了大量资源；一些企业盲目多元化，背上包袱负债累累。但是在金融危机中，由于国内外公司的倒闭，一些优质资产和投资机会将会出现，又会带给外包企业良好的机遇。我国外包企业应抓住时机，在充分考虑财务风险情况下，利用金融工具获得更高效率、更优质量、更大规模的发展机会。

二、服务外包企业财务风险种类

（一）外包业务中汇率风险

自2005年7月国家汇率改革以来，人民币对美元汇率由8.26元升值到6.48元，近6年来约升值21.55%，每年平均升值3.59%。虽然人民币升值趋势已被公认，但是在汇率改革的过程中，调整趋势有时不明朗，导致服务外包企业业务人员对汇率风险估计不足，或者有预计但是无法说服客户接受涨价，汇率风险无法转嫁，使外包企业利润率降低。在外包企业的业务活动中，随时有发生汇率变化，从而引发汇率风险。由于汇率的变化改变了商品在国际贸易中的价格, 削弱了我国外包企业在国际市场的竞争力。同时，汇率的上升还会使外包企业的应收外汇账款在未来结汇时产生较多的汇率变动损失。对承包方而言，货币安全也就是所选择的结算货币价值的稳定性问题。

（二）外包业务中的资金风险

服务外包企业资金在循环过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业资金的实际收益小于预计收益而发生资金损失，进而造成企业运转不畅，甚至破产倒闭。外包企业在开展业务过程中，由于客户资金状况不佳，导致不能及时回款，影响企业资金周转，增加资金占用额；或者客户倒闭，导致应收款和预付款成为坏账，为企业带来直接的资金损失。

中国人民银行、商务部、银监会、证监会、保监会、外汇局6部门2009年联合《关于金融支持服务外包产业发展的若干意见》，鼓励离岸外包业务用人民币计价结算，并支持符合条件的服务外包企业境内外上市。但是在我国，大多数外包企业受经营规模与管理能力制约，尚难达到上市要求，无法筹集到更多的资金。

（三）外包业务中的利率风险

政府会在不同时期根据国家经济状况做出不同的货币政策。人民银行则会不定期利用利率作为货币政策调整的手段。如果业务人员按照企业的内部资金成本率来洽谈订单，当面临贷款利率提高、央行存款准备金率提高等货币紧缩政策时，有可能来不及考虑提高业务占用资金率，使财务成本相对提高，降低了盈利空间。利率的变化会时刻影响外包企业的业务活动，进而影响经济效益。企业往往出于经营活动的需要，付出昂贵的资金成本用以维持企业的运转，而资金问题严重影响了企业信誉和经济效益的提高。

同时，金融机构对于风险较高的借款者，往往收取比较高的利率，从而防范风险产生。和大企业比较起来，服务外包企业所拥有的固定资产比例较低，且抵押品不足，内部的财务制度尚不健全，无法通过信用审核一关。若贷款给他们，则要收取部分资金作为风险补偿金。

三、利用金融工具防范服务外包企业财务风险方法

新经济形势下，银行与外包企业之间应形成一个有效的合作平台，实现银企共赢的发展前景。通过合作，外包企业防范了财务风险，节约了财务成本，增加收益，银行也通过不同产品的运用得到利润。

（一）锁定远期结汇汇率

外包企业可以通过远期择期结售汇的方式锁定汇率。将较长贸易期限内的汇率与银行协定下来，使企业能够锁定汇率，不用担心大的汇率波动给其主营业务造成风险。比如，某企业预计3个月后将收到一笔美元货款，为锁定结汇汇率，企业可与银行提前签订远期结汇合同。3个月后企业可按照约定的汇率将美元货款结成人民币，从而降低了汇率风险；而择期结售汇则是可选择交割日的结售汇方式。如果企业既有进口业务也有出口业务，还可通过人民币与外币掉期业务规避汇率风险。

（二）通过押汇提前结汇

在人民币升值趋势明显的时候，以出运后的相关单据向银行申请押汇，取得一笔美元贷款，当即结汇成人民币，比未来升值后结汇金额相对提高。例如：某外包企业2011年承包一笔100万美元的项目并已完成服务，发包方要3个月后才能把货款发过来，可是企业在这3个月里资金急需周转。此时，承包方就可以向银行提出融资申请，将远期收汇的权利先“转卖”给银行，银行按照当时的汇率支付给企业80%-90%的货款。

具体计算：假设即期人民币对美元汇率6.5元，押汇比例90%，押汇利率5.5%，3个月后远期汇率6.46元

1、押汇方式

100万美元即期押汇取得人民币（100-100*90%*5.5%/12*3）*6.5=641.95万元，支付押汇利息100*90%*5.5%/12*3*6.5=8.04万元

到期收回尾款人民币100*10%*6.46=64.6万元

扣除利息后合计收到人民币641.95+64.6-8.04=698.51万元；

2、不押汇方式

三个月后到期收汇人民币100*6.46=646万元

从以上对比计算可以看出，押汇后企业不但提前使用了资金，还规避了汇率风险，提前结汇取得了收益。

（三）利用信保政策，大力开展金融业务

中国出口信用保险公司是全面服务于企业的政策性保险公司，企业可以充分利用信保公司的政策开展业务，通过对国内外客户的资信调查，在信保额度之内开展业务，投保后不需额外担保即可向银行申请贷款。服务外包企业以中小企业为主，商业银行应建立适用于中小企业的信贷评估系统，并根据服务外包企业的资产特点，加快开发和拓展专利权、商标权等无形资产的质押信贷品种，及基于外包产业链的订单和应收账款等质押信贷品种，多渠道解决服务外包企业融资难题。

四、利用金融工具防范服务外包企业财务风险的几点建议

（一）外包企业应宽渠道融资，获取生存资本

多数服务外包企业融资依赖于银行贷款，随着金融危机的爆发，金融机构限制条款明显增多，谨慎性加强。所以外包企业应根据自身具体的经营情况和资金运行状况，经过科学预测和合理决策，分析各种融资方式的优缺点，采取宽渠道融资方式，合理运用票据、债券、信托、融资租赁、售后回租等方式筹措资金，以保证企业经营的需要。

（二）外包企业应灵活选择金融工具

随着金融市场的成熟和发展，可供选择的金融工具越来越多。不同的金融工具都有其各自的适用条件和风险配制，只有对金融工具的特性进行充分的了解，才能进行准确的判断和评价。外包企业追求经济效益，就是力争以最省的投入取得最大的有效产出，能够合理有效的运用金融工具能为企业带来额外收益。企业应随时密切关注利率和汇率的变化，如市场贴现率、存贷款利率、远期结售汇价格等。

（三）外包企业应随时关注国内外经济形势

服务外包企业应及时了解有关政策变化，分析出贷款利率的走势，以成本最低为原则，根据走势决定企业的贷款政策。要关注税收政策的变化，根据税收政策的调整改变财务策略和业务方式。

企业内部的财务人员在精通财会知识、税务知识的同时，也要了解金融常识，加强与各银行之间的沟通，随时了解不同银行的金融产品，掌握不同产品的特点、适用范围，以及涉及的费用、利率等情况，在相同或相近的产品中比较选择成本最低或收益最大的产品。

（四）外包企业应合理运用政府出台的金融政策

为降低服务外包企业的汇率风险，政府鼓励服务外包企业发展离岸外包业务时采用人民币计价结算。积极培育外汇市场，在现有外汇远期、掉期等汇率风险管理工具的基础上，大力推动人民币汇率避险产品的发展。

同时，应出台政策支持更多的外包企业上市，解决企业发展所需要的资金，为公司的持续发展获得长期稳定的融资渠道，并借此可以形成良性的资金循环。外包企业通过上市可以筹集充足资本，在市场情况不景气或突况时进行业务调整或转型而不至于出现经营困难。

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文章编号：1004-4914（2015）06-093-03

中国作为重要新兴经济体，综合国力跃居世界第二，中国政府持续深化经济体制改革，特别是利率市场化、汇率市场化作为金融体制改革重点，未来人民币可自由兑换及资本可自由流动，中国资本市场和货币市场紧密对接，国内金融市场与国际金融市场融为一体，必将加速中资企业国际化进程，广泛参与世界经济。本文旨在通过研究利率市场化、汇率市场化趋势对企业集团发展的影响，通过对利率、汇率宏观政策分析，为企业集团本外币管理、生产经营、发展战略筹划，创新资金运营模式，促进企业集团优化资源配置，抢抓机遇，加快国际化进程，提高国际市场竞争力。

一、利率市场化趋势及对企业集团影响

利率市场化是金融自由化进程中的主要组成部分，即由资金的市场供求关系来决定利率，或由资金供求关系、经济活动中的风险程度、通货膨胀等市场因素共同决定利率走势，政府不再对利率进行管制。

（一）国外利率市场化及利率水平

1.利率市场化国家的演变历程。在20世纪超过一半的时间里，多数国家都曾经存在过严厉的利率管制，其利率长期保持在较低的水平，在70～80年代时期，由于经济发展阶段的转变、通货膨胀、经济金融开放以及受金融自由化理论的影响，经济发达国家纷纷推动利率市场化。

2.利率市场化国家利率水平。利率市场化国家基准利率主要以同业拆借利率和回购利率为主。其中，以同业拆借利率为基准利率的国家有英国（Libor）、美国（FFR）、日本（Tibor）、欧盟（Euribor）等；以回购利率为基准利率的国家有德国（1W和2W回购利率）、法国（1W回购利率）、西班牙（10D回购利率）。

（二）人民币利率市场化趋势及利率水平

中国在1993年提出了利率市场化改革的基本设想，各项利率逐渐放开，由市场决定利率走势，但存款利率放开下限仍管制上限（上浮10%），这也是人民币利率市场化的关键所在。

2014年3月份，央行行长周小川表示存款利率市场化将在1-2年内完成。存款利率市场化进程中，涉及基准利率体系建设、货币和债券市场完善、资金供求主体财务约束硬化等领域改革，首先需推出利率市场化配套机制存款保险制度和存款类金融机构破产机制；其次存款利率按照“先长期、后短期，先大额、后小额”的原则逐步放开；第三，要形成反映资金市场供需关系的价格形成机制，适时推出以Shibor或回购利率为基础的利率定价和报价机制。

（三）利率市场化对企业集团影响

利率市场化是一把双刃剑，给企业集团带来机遇的同时，也面临着严峻的挑战，需积极应对，提前消除不利因素，扩大有利影响，充分享受国家金融体制改革的红利。

1.利率市场化有利因素。（1）间接融资成本可能降低。利率市场化后，商业银行固有存贷差受到巨大影响和冲击，降低贷款利率、提高存款利率成为其争夺优质客户重要竞争手段，企业集团继续保持实力强劲、资产优良、资信程度高，则较其他企业更容易获得优惠的银行贷款。若资产负债率节节攀升、盈利能力持续下降，则融资成本不降反升，筹融资可能遭遇困境。（2）融资渠道多样化。利率市场化后，市场起决定性作用，金融工具不断创新，业务品种愈加丰富，直接融资特别是债务融资得到了极大的发展，企业集团若遇间接融资利率攀升时会更加倾向于市场直接融资，尤以债券市场融资为主，融资渠道更加多样化和便利化，取得融资规模和融资成本双重优势。（3）中小企业融资环境得到优化。金融机构由于存贷利差的缩小，将通过细分市场和客户，更偏好向中小企业提供高利率的融资支持，企业集团中小企业的融资环境可能得到优化。（4）获取更多更优质的服务。利率市场化促进商业银行在金融产品、营销策略等方面持续创新，由单纯的价格竞争逐渐转为服务质量的竞争。企业集团成员单位较多，涉及多个产业板块，是银行争夺的高品质客户，除享受利率、贷款额度等实惠外，对商业银行不断推出的金融工具、产品和服务有着更多的选择，甚至根据本单位的特殊需要，要求提供量体打造的个性化金融服务方案。

2.利率市场化不利影响。（1）加大集团利率风险。利率市场化后，利率决定权完全由市场决定，利率波动频率和幅度会显著提高，利率期限结构也更为复杂，企业集团作为信贷资金直接使用者，无法准确把握市场利率走向，筹融资利率风险更加突出，长期合同固定利率和浮动利率风险难以抉择。（2）中小企业融资成本上升。利率市场化后，实际利率水平将有一定幅度上升，银行以此来弥补低利率放贷给大型企业的利润损失，多增加一笔不菲的费用支出，加剧其财务成本。（3）增加财务公司经营风险。利率市场化后，在资金供求力量推动下，利率水平上升、息差缩小通常是大概率事件。

二、汇率市场化趋势及对企业集团影响

汇率市场化是指以市场供求为基础，在利率市场化的前提下，将汇率浮动权交给市场，由市场自行决定汇率走势，但央行有一定的浮动汇率管理制度。

（一）国外汇率市场化及汇率水平

1.汇率市场化国家的演变历程。自布雷顿森林体系瓦解以后，以美元为中心的固定汇率制度为浮动汇率制度所代替，世界主要工业国如美国、巴西、俄罗斯、日本等均实行浮动汇率制度，其余国家和地区多数实行钉住汇率制度，其货币主要钉住美元、日元等。

2.汇率市场化国家汇率水平。

（二）人民币汇率市场化趋势及汇率水平

2005年汇改以来，人民币汇率形成机制一直在完善中，人民币基本呈现单边升值，至2013年末人民币兑美元汇率累计升值35.75%。目前，人民币汇率市场化改革正在着力推进人民币汇率弹性和实现汇率双向波动基础上，逐步推进资本项目可兑换，最终实现人民币可自由兑换及资本可自由流动。

（三）汇率市场化对企业集团影响

2014年1季度，多年人民币单边升值转为双向波动，最高贬幅达3.6%，单日波幅最高约350BP。汇率市场化后，容易因投机或谣言引发汇率的暴涨暴跌，造成汇率波动频繁和波幅较大的局面，对企业集团进出口业务、海外投资和本外币管理产生较大影响。

中国鼓励境内企业“走出去”，实施国际化的经营战略，人民币升值使集团能够以较低的成本获得海外资源，显著降低海外投资或收购境外资产成本，增强国际购买力和对外投资能力。人民币贬值将降低集团对外投资积极性，增加海外投资成本。

汇率市场化有助于拓展境内外参与主体，汇率的多变性促进外汇期权、外汇期货、远期合同等汇率风险防范业务的创新与发展，丰富外汇金融产品，增加集团管理汇率风险工具，可选择主动承担汇率风险或规避汇率风险。

三、企业集团财务风险及应对措施

（一）企业集团财务风险分析

人民币利率市场化、汇率市场化、人民币国际化均依托一体化的金融市场和完善发达的金融体系，是互为条件、协同推进的关系。根据资本逐利和投机需要，作为人民币内外价格的利率与汇率，虽有一个均衡区间，但波动频率和波动幅度带来利率风险、汇率风险仍然是企业集团面临的主要财务风险。

1.利率风险。企业集团正处在快速扩张期，自有资金严重不足，主要依赖外部融资，若不能扩大资本融资比例，随着债务融资规模增加和资产负债率提高，融资成本可能不降反升。

2.汇率风险。人民币国际化不断推进，企业集团综合实力和谈判能力，决定能否采用人民币进行跨境结算和境外投资，规避汇率风险。随着人民币利率汇率市场化推进，本外币融资成本逐渐趋同，集团适时调整本外币融资结构，减少汇率风险。

（二）企业集团应对策略与防范措施

在中国金融体制深化改革进程中，企业集团结合本外币管理、国际贸易量、生产经营、发展战略需要，未雨绸缪、积极应对，切实防范和化解财务风险。

1.优化资本结构。企业集团应加大资本市场再融资力度，充分发挥上市公司平台作用，积极推进整体上市或分块上市，积极寻求战略投资者，加快推进混合所有制，提高集团净资产规模，发挥存量资产效率和效益，不断增加经营积累，优化资本结构，降低集团资产负债率，提升集团在金融市场的话语权和影响力。

2.调整产业结构。企业集团建立海外产业基地是最好的避险工具，到新兴的发展更快的国家建设铜加工企业，到南美洲、非洲国家建设冶炼厂，实现集团产业向外转移、延长产品的生命周期、扩大海外市场，实现投资区域多元化，逐步从原材料等低附加值的劳动力密集型产业，向技术密集型、高新技术产业转移。

3.调整融资结构。企业集团巩固提升行业地位，拥有更多的市场份额和更强的话语权，才能拓宽直接融资和间接融资渠道，改善筹融资期限结构，力争融资合同采用浮动利率而非固定利率，减少利率风险。适时调整本外币融资结构，对保留外币融资规模汇率风险采取三分法：即1/3敞口锁定、1/3观察、1/3不锁定。年初制定一个目标汇率，当汇率超过设定值时进行锁定，不再留风险敞口。

4.统一筹融资平台。企业集团筹融资相对独立分散，融资强势与弱势单位资金不能有效协同、划转，资金富裕单位通过理财等手段寻求高收益，资金缺口单位银行授信紧张、融资成本居高不下。企业集团设立资金管理委员会，统一集团筹融资管理，发挥强势融资主体优势筹集低成本资金，借助财（下转第98页）（上接第94页）务公司平台重点解决集团年初审批额度内中小企业融资需求，减少集团担保风险，降低集团财务费用，同时为集团战略扩张提供资金保证。

5.创新运用金融工具。企业集团综合运用各种金融衍生工具，如利率期货、利率期权、利率互换、远期利率协议和利率上下限等业务，规避利率风险。开展远期结售汇、外汇远期交易、掉期交易、回购交易和外币期货期权等业务，规避汇率风险。

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关键词：企业财务风险；财务风险形成原因；防范措施

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。因此，对中国企业财务风险的成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险、提高效益就显得尤为重要。

一、企业财务风险形成的原因

1. 客观原因

（1）企业财务活动所处的环境复杂多变。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。

（2）资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，资金结构的核心问题是负债资金在企业全部资金中所占的比重。合理的债务安排和运作有利于降低企业资金成本，给股东带来超额利益。反之，当息税前资金利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业自有资金利润率就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。

（3）利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险；如果未来利率呈现上升趋势，企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，则企业还本负担加重，从而加大了企业财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。

2. 主观原因

（1）财务决策缺乏严肃性、科学性。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失，从而加大了企业的财务风险。（2）企业内部财务关系不合理、经营状况不佳、资金运用不当等导致财务风险。（3）风险意识淡薄。企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，控制偏差和处理突发危机事件的经验缺乏，企业风险控制和防范能力就弱，导致发生财务风险时束手无策。

二、企业财务风险的防范措施

1. 认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

2. 加强企业财务风险控制

企业财务风险控制包括：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四种。要加强对企业财务风险的控制与管理就应对企业财务活动的全过程进行有效的管理。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。针对筹资风险的不同成因，防范与控制筹资风险的措施主要有：一是提高资金使用效益，增强企业的盈利能力和偿债能力，降低投资风险。二是注重筹资杠杆，适度举债，优化资金结构，获得财务杠杆利益。三是合理调度资金，维护资产的流动性。四是建立偿债基金，增强风险自担能力。

3. 提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，在决策过程中，企业应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量 分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。例如，对固定资产投资，应采用科学方法计算各种投资方案的投资回收期、投资报酬率、净现值及内含报酬率等指标，并对计算结果进行综合评价，在考虑其他因素的基础上选择最佳的投资方案。

4. 理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一

首先，要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

5. 不断提高财务管理人员的风险意识

要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，规范各项规章制度，强化各项基础工作，使财务管理人员的风险意识不断提高。

6. 加强制度建设，建立健全财务风险管理机制，用活财务风险管理方法

财务风险管理是一个识别和评估风险、分析风险成因、预防和控制风险、处理风险损失的有机过程，在风险识别、评估和分析的基础上，确定应付风险的方案和措施，制定企业财务战略和计划，优化财务决策和控制方法，健全财务信息的控制系统，出现风险及时处理减少损失。

综上所述，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。企业应高度重视财务风险管理，对财务风险的成因及其防范进行研究，有效开展对财务风险的控制与管理、监测与预警，预先防范并进行避免可能发生的财务风险，以实现企业效益最大化。

参考文献：

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关键词：财务风险；形成原因；防范策略

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）03-0-01

随着世界经济全球化的不断进步，我国与世界各国之间的经济贸易往来不断增多，尤其是加入世界贸易组织之后，各企业之间的竞争变得日趋激烈，要想在竞争激烈的市场环境中赢得自己的一席之地，企业就必须要加强企业财务的风险防范，严格控制财务风险，不断提高自身的企业竞争力，这就需要财务管理人员要对财务风险形成的原因进行深入的研究，及时找出能够严格控制企业财务风险的具体措施，不断提高企业在应对财务风险时的应变能力和适应能力，加强财务管理人员的风险防范意识，加强企业财务内部控制制度的建立和完善。

一、企业财务风险的形成原因

1.复杂多变的宏观环境对企业的财务管理工作造成一定的影响。企业在竞争激烈的市场经济活动当中，不可能不存在一定的财务风险，这些财务风险的存在会使企业增加产生损失的可能性，对企业的经济效益产生一定的影响，企业在生存发展中所面临的主要的外部原因就是宏观环境的影响，而宏观环境也是企业在财务管理方面所无法改变的客观限制因素，主要包括资源环境、社会文化环境、市场环境、法律环境、金融环境、经济环境等对企业所能产生的一系列影响，而这些具体的环境因素又具有很强的多变性和复杂性，在企业生存发展的过程当中可能会为企业带来良好的发展机会，但也有可能对企业的发展带来不利的影响，因此我们必须要确保财务管理系统能够适应复杂的宏观环境，有效获取企业财务管理预期的财务收益。

2.企业的财务决策缺乏科学性。实践证明，我国的企业财务决策明显存在着主观决策和经验决策的不良现象，这种现象的存在，使得我国的企业在财务管理方面经常会出现决策性的失误，并且形成一定的财务风险，主要表现在企业的负债过高，举债规模过大，这就造成了企业的利息支付过多，相对来说经济收益就会减少，这种现象长期发展下去，就会极大地削弱企业的债务偿还能力，甚至会最终导致企业的破产。

3.企业财务管理人员对财务风险的认识不足，缺乏必要的风险意识。在现代企业的财务管理工作当中，很多财务管理人员缺乏必要的财务管理的风险意识，对财务风险的认识不足，重视不够，对于财务风险的本质不能很好地把握住，在进行财务风险的管理活动中缺乏系统性、积极性和主动性，在财务风险出现之前没有提前做好预警和防范工作，在财务风险出现的过程中，处理器来又带有很强的随意性，对于企业运行中所出现的财务风险问题缺乏定期的审核和复核工作，未能建立健全企业财务风险的预警系统、预测系统、防范系统和控制系统，很多企业的财务管理人员不具备财务管理过程当中的抗风险的能力，缺乏必要的专业技能，造成企业财务风险工作中出现严重的障碍。

二、企业财务风险的防范策略

1.企业财务管理人员应当树立财务管理的风险防范意识。随着社会主义市场经济的快速发展，企业所面临的市场竞争已经越来越激烈，在市场竞争的过程当中，企业不可避免地会遇到很多财务风险问题，企业在生存发展的过程当中能够用于承担风险和化解风险，是企业能够立于不败之地的根本，从企业财务管理的经验来看，一般企业的收益和其所存在的企业财务风险是成正比的，也就是说企业具有的财务风险系数越大，就说明其在经营管理过程中的收益率就越高，与此同时，企业所具备的风险系数越大，也就说明企业在经营发展的过程中失败的可能性也就越大，因此，企业在发展中不能仅仅追求自己的经济效益，而不去考虑企业发生损失甚至是失败的可能性，在进行财务管理工作的过程当中，必须要对每一项工作都做好全面的安全性和收益性的分析，按照自己所分析出的具体结果来制定相应的决策方案。

2.优化企业的财务投资决策。能否具备科学的投资决策，对于企业的财务管理工作的进展能够产生非常重要的影响，甚至会直接影响到企业的经济效益，在进行对一个投资项目的研究时，财务管理人员必须严格地做好项目的财务风险分析，将各个环节考虑清楚，充分考虑到市场的供求变化以及国家的投资政策等，积极组织一些高技能的专业人才，根据项目的主要内容制定相应的投资方案，以科学的方法来尽量减少企业在发展当中因为投资决策的不足而引发的一些财务风险，选择最优的决策方案，促进企业财务管理工作的顺利开展。

3.完善企业的内部控制制度。企业的内部控制制度作为企业的一项常规管理制度在企业的发展过程中具有极为重要的意义，在企业的财务管理工作中，企业也必须要建立健全企业内部的约束机制和激励机制，理顺企业内部的财务关系脉络，不断强化企业内部的审计监督机制的建设，保障企业财务管理工作的顺利发展。

三、结语

企业财务风险在企业的发展过程中是必然存在的，如果没有财务风险，那么企业就不能称之为企业，但是我们应当对企业财务风险的形成原因进行深刻的研究，根据其形成的原因找出解决企业财务风险的策略和途径，在社会主义市场经济发展的大环境下，企业所面临的财务风险是巨大的，这就要求企业必须对财务风险的危机有一个明确的认识，从而使自己在激烈的市场环境中立于不败之地。

参考文献：

[1]刘瑰.企业财务风险的成因及防范对策[J].山东经济,2008(01).

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关键词：现代企业；财务管理；风险管理；问题；对策

企业发展的最终目标就是获取更大的经济效益，在进行经营管理的过程中风险存在于经营活动的每一个环节当中，稍有不慎就很可能给企业的发展带来不可挽回的损失。因此，现代企业要想实现长期稳定发展，必须更新观念，做好财务风险管理工作，优化企业财务管理工作环境，实现企业风险财务管理的系统化和科学化。然而，从目前的情况来看，由于受多方面因素的影响现代企业在财务风险管理方面还存在着一些问题，需要企业管理者和财务工作人员采取积极有效的措施，优化财务风险管理模式和工作方法，不断提升企业风险财务管理的水平，为企业的健康持续发展提供一个稳定和谐的环境，为企业获取更大的经济效益提供保障。

一、现代企业财务风险管理现状及存在的问题

1.企业财务风险管理意识薄弱。现代企业在财务管理工作方面普遍存在的一个问题就是财务风险管理意识薄弱，主要表现在企业领导对财务风险管理工作缺乏足够的重视，一味的注重经济效益的提升，忽视了内部管理工作，企业财务风险防范工作落实不到位，导致了企业在经营管理活动当中不可避免的要面对财务风险；另外，由于领导的不重视，企业内部财务管理人员以及其他部门工作人员更是缺乏对财务风险的正确认识，财务管理相关人员专业素养不高，面对专业性、复杂性比较突出的财务风险管理工作无从下手，其他部门人员也不能积极配合财务风险管理工作的开展，导致企业风险管理流于形式，不能切实发挥作用。

2.企业财务风险管理制度不完善。面对日益激烈的市场竞争，现代企业将几乎全部精力都放在了经济效益的提升方面，而忽视了内部管理制度的建立和完善，对于财务风险防范工作也没有制定一个科学的管理流程和标准。企业对自身的实际情况缺乏全面的了解，在开展各项经济管理活动的过程当中对于各个环节可能存在的风险不能进行科学的判断，也没有一套切实可行的财务风险预警和评估机制，导致企业在面对突发的财务风险时没有详细的应对预案，不能准确的评估风险的大小、影响等，也不能根据实际情况和经验采取积极有效的应对措施，最终影响企业的稳定发展和经济效益的提升。

3.企业资本结构不合理。随着社会主义市场经济体质改革的进一步深化，企业在面对日益增大的竞争压力的同时，还面对着巨大的发展机遇和挑战，然而很多现代企业内部资本结构的发展速度不能跟上社会经济和市场改革的发展速度，资本结构存在很大的不合理性，不能很好地适应现代社会经济发展的需要。主要表现在，第一，在财务风险管理的过程中企业过于追求财务杠杆所带来的经济收益，持续攀升的负债率导致资金与负债失衡；第二，以短期经济利益为导向的管理目标，难以支撑企业可持续发展的推进。因而企业容易因资本结构不合理而面临财务风险，导致企业战略发展受阻。

二、加强企业财务管理工作的对策

1.提高企业财务风险意识。要想从根本上提高企业财务风险管理水平，需要企业领导及工作人员提高财务风险意识。首先，企业领导要树立现代化的管理理念，提高对财务风险管理的重视，充分认识到财务风险管理对于企业稳定健康发展的重要性。其次，企业管理者要加强对工作人员的教育培训，尤其是对于财务工作人员，要帮助其树立现代化的财务风险管理和防范意识，加强对财务管理人员的培训，增强其专业知识和业务技能，从而帮助企业有效的防范和应对财务风险，提高财务风险管理水平。

2.规范企业财务风险管理制度。高效的企业财务风险管理工作离不开一套科学完善的制度作为指导和支撑，因此为了切实提高企业财务风险管理水平，企业必须完善和规范财务风险管理制度建设。首先，明确责任制，企业要严格按照各项经营管理活动的工作流程制定相关的工作制度，明确各岗位工作人员的职责和权限，保证企业在面对财务风险时可以很快的找出责任的根源，快速的处理风险，解决问题。其次，企业要强化财务部门风险管理职能，梳理和规范企业各部门之间的关系，明确各部门在财务管理工作中的责任和义务，为企业财务管理部门的工作提供必要的人力、物力等方面的支持和配合，提高财务风险管理的质量和科学性。另外，企业还要完善财务风险管理相关的内部控制制度和审计制度，建立完善的财务风险预警、防范、控制和评估体系，从而为企业财务风险管理工作提供充足的制度保障。

3.优化企业资本结构，降低企业财务风险。针对目前现代企业由于资本结构不合理而面对的财务风险问题，企业有必要采取有效的措施优化资本结构，这也是企业在市场经济环境下实现现代化经营发展的必然要求。企业在进行资本结构优化的过程中要以降低财务风险为前提，以企业价值最大化为导向，充分结合企业发展的实际情况以及市场的变化发展，对企业现有融资、投资结构进行改革优化，调整和控制企业资本与负债的失衡问题，将资本结构优化同企业的战略发展相结合，最终达到降低企业财务风险的目的。

三、结语

财务风险管理是一项复杂的系统性工作，需要企业领导和工作人员提高重视，更新观念，强化财务风险防范和管理意识；企业要加强财务风险管理制度建设，完善企业内部控制、财务风险预警、防范及评估机制，优化企业内部资本结构，进而帮助企业有效降低财务风险，提高财务管理工作的有效性，最终实现企业的稳定健康发展。

参考文献：

[1]周鹏燕.企业风险财务管理研究[D].长江大学,2013.

[2]梁俊华.新时期企业财务风险管理工作探析[J].现代商业,2012,09:198-199.

[3]王丽萍.新时期企业财务风险管理及控制策略分析[J].北方经贸,2015,06:150+158.

篇10

关键词：企业财务风险；原因；防范对策

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）15-0162-02

财务风险是一柄双刃剑，使用得当，它可以提高企业利润，增加股东财富；反之，安排欠妥，它会加速企业亏损甚至破产。因此，如何客观地认识和分析企业财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。

一、企业财务风险与产生的原因

企业财务风险是指在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。企业财务风险按财务活动的主要环节，可以分为流动性风险、信用风险、筹资风险、投资风险。按可控程度分类，可分为可控风险和不可控风险。

1.企业财务风险特征。（1）客观性。即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。企业财务活动存在着两种可能的结果，即实现预期目标和无法实现预期目标。这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。（2）全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。（3）不确定性。即财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此事前不能准确地确定财务风险的大小。（4）共存性。即风险与收益并存且成正比关系，财务活动的风险越大，收益也就越高。如风险投资存在较大的风险，同时也会因投资而取得风险报酬。（5）激励性。即财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

2.企业财务风险产生的原因。（1）企业内部财务控制和监控存在不健全现象。内部财务监控是企业财务风险管理系统中一个非常独特而且相当重要的系统，对于现今企业而言，企业不仅应该根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行，而且能使其更充分发挥职能作用。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制。即使有，有的企业的财务监控制度执行力度严重不够，特别是一些企业管理与监控关系混乱，严重缺乏责任对应追究制度，难以进行有效的约束和控制，财务风险极易发生。（2）企业的理财活动与宏观经济环境之间的矛盾。企业财务活动是处于受国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等的外部宏观经济环境的影响和制约的。企业产生财务风险的外部原因主要是企业理财环境的变化莫测，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动，比如股市的波动引起的企业投资效益的变化，国家利率政策的上下波动风险，包括实体投资发生亏损的风险和债务危机风险；油价波动风险，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。目前，中国许多企业大多财务风险务管理基础薄弱，缺乏对外部环境变化的适应及应变能力以及对市场经济的充分认识，无法科学预见宏观环境的不利变化，反应迟钝，措施不及时，财务风险不可避免。（3）企业内部财务关系混乱。在中国，企业内部各部门，也包括关联企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、关系混乱的现象，使得资金流失严重，使用效率也比较低下。在物资筹备、产品生产、成品销售、财务管理等各环节之间缺乏良好的协调，造成企业之间三角债现象严重、存货管理混乱。另外，在企业的投资决策环节，没有作好投资的可行性分析，市场调研力度不够，投资盲目性比较大，最后形成投资失败，不良资产大量产生，最后有可能引起企业的倒闭风险，这也是财务风险的产生根源之一。

二、企业财务风险防范的技术方法

1.分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。

2.回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。

3.转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险的方式很多，企业应根据不同的风险采用不同的风险转移方式。例如，企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。

4.降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，企业也可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。例如建立风险控制系统，配备专门人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险。

5.多角化风险控制法。即多投资一些不相关的项目，多生产、经营一些利润率独立或不完全相关的商品，使高利和低利项目、旺季和淡季、畅销商品和滞销商品在时间上、数量上互相补充或抵消，以弥补因某一方面的损失给公司带来的风险。

三、企业财务风险防范对策

1.加强风险意识，建立有效的风险防范处理机制。提高管理层人员的财务风险意识，是企业应对财务风险的思想保证。凡事预则立，不预则废。只有管理层重视，并建立完善有效的风险防范处理机制，控制财务风险才有保障。（1）建立风险责任制。企业主管领导对单位经营风险要负总责，注重风险管理，重点把握重大财务收支决策。（2）发挥总会计师的监控作用，防范财务风险。总会计师作为第一管理者的参谋和助手，财务管理是总会计师的重要职责。（3）发挥财务部门的监控作用。规范企业财务管理，制定切实可行的内部财务管理办法，完善资金管理，控制贷款和担保规模。（4）建立健全内部财务监察约束机制，认真审查签证制度，经济合同须经合同管理部门和法律咨询单位审查签证后，才能加盖合同章。

2.建立和不断完善财务管理系统，提高财务决策的科学化水平。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

3.建立高效的风险预警系统和财务风险预警分析指标体系，规避或延缓危机发生。财务风险预警机制的核心是预警指标体系，预警指标是多方面的。企业应根据自身需要建立健全本企业的财务风险控制指标体系。在具体的实施过程中，结合本行业特点、市场情况、金融环境等宏观因素，制定出本企业的财务风险预警区间。通过对预警指标的分析与研究，对处于预警区和危险区的业务实施重点监控。并采取有效的风险防范方法将风险转化，降低损失出现的概率，将风险可能造成的损失降到最小。任何企业从产生财务风险，进而发展成为财务危机，最后导致企业破产，都有一个渐进和积累的过程。财务风险的发生具有一定的先兆性，因此它是可预测的。财务危机预警系统是现代企业预测和防范风险的重要工具。它能预先告诉企业管理当局有关企业内部财务营运体系所隐藏的问题，使企业在财务危机发生之前采取调整和应对措施，减少损失。这在现代企业管理中已得到越来越广泛的运用。