分红型商业保险的收益范文

导语：如何才能写好一篇分红型商业保险的收益，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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年投入需与家庭收入匹配

一个健康的养老保险体系应该由基本养老保险、企业年金、商业保险共同组成。这其中，社会保险提供最基本保障，企业年金、商业保险也是保障“老有所养”的主要力量。以美国为例，养老保险体系中，40%由社会保险负担，40%依靠企业年金，20%依靠个人购买商业保险。

保险专家表示，商业养老保险兼具寿险保障和养老规划的双重功能，从某种意义上来说类似强制储蓄，适合缺乏投资经验的稳健型投资者。一般来说，大多是在职人群从当年收入中提取部分资金购买，因此，要妥善斟酌投入的金额，既不能过度，影响到家庭生活，也不能太少，形成不了规模。保险专家建议，从保险费率角度考虑，一般年龄在35岁以下时投保保费相对便宜，商业保险的费用占家庭年收入的15%～20%较为适宜。同时，建议选择退休后领取，领取时间的跨度越长越好，一旦购买，中途不要轻易退保，以免遭受损失。

据悉，养老险的交费方式有趸交和期交两种方式。趸交是指一次完保费。这种方式比较便捷，所交保费少于期交保费总和，退保时所造成的损失也会相对小些。而期交是指分期交付保费的方式，它能减轻投保人的现金流压力，并且具有一定的强制储蓄功能，比较适合年轻人和月光族。投保人需要注意的是，在相同的保额水平下，交费年限越短，总的支付金额越少。

分红型养老险特色

目前市场上可以作为养老金积累的险种大致分为四类：传统型养老险、分红型养老险、投资连结保险和万能型寿险。个人购买商业养老保险，主要还是传统型和年金分红型。

传统型养老险通过订立合同，约定养老保险的交纳年限、交纳金额和领取养老金的时间和额度。该类养老产品利率一般都是固定的，与银行利率保持基本相当水平。虽然回报相对比较固定，风险较低，但很难抵御通胀的影响。因此该险种适用于月光族、卡族等在投资上比较保守，以及希望通过强制储蓄来实现养老计划的人群。

分红型养老险则是一种较传统养老险有所改进的新品种，领取方式相同，但具有分红的功能。分红型养老金避免了传统型的弊端，有保底收益率，此外还有约定回报，可根据经济形势的好坏分红，理论上抗击了通胀。其弱点也很明显，就是分红收益的不稳定性，保险公司每年的分配盈余是变动的，并不保证都有分红。该险种适用于既想要保障养老金的最低收益，又想获得更多红利的投资者。

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首先商业保险能分担政府社会保障职能，减轻财政的压力。现代商业保险，尤其是人身保险如新型人寿保险和各种健康保险，可以实现社会保障功能，社会成员购买商业保险的行为在很大程度上减少了政府的社会保障压力，通过其实现社会保障职能比政府财政行为更具有经济优势，并且使政府受益。其次商业保险能满足各种社会保障需要。一方面，人口老龄化的趋势以及医疗费用的逐年上涨更是激发了社会公众对保险的强烈需求。另一方面，由于社会保险险种少，可供选择的余地小，无法满足人们对未来经济保障不同需求，商业保险的特点是保险险种多，保障范围广，能满足各类人群对保险的特殊需求。最后商业保险能发挥社会稳定器的功能，对促进社会和谐与公正、维护社会稳定起到了较好作用，有助于全体社会成员规避社会风险，获得生活保障。

二、湖湘地区社会保险与商业保险融合问题的制度管理

我省对社会保障体系问题出台了一系列政策措施，也制定了很多相关的规定和办法。如，为确保企业职工的切身利益，制定了《湖南省人民政府关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》;为推进我省城镇居民医疗保险参保工作而制定的《医疗费用结算暂行规定》、《门诊大病医疗管理暂行规定》、《参保缴费暂行规定》等规定。但是在不扣除价格指数的情况下，2008～2013年的5年中，湖南省人均居民消费支出仍然低于全国平均水平，在全国31个省市中排位也较为落后。因此，需要建立覆盖城乡居民的社会保障体系，提高社会保障水平。所以结合我省现状，探讨我省社会保险与商业保险融合情况下的制度安排与治理对策尤为重要。

(一)社会保险方面的制度管理

首先，推进养老保险制度的改革。根据发展多层次社会保险制度的宏观要求，在完善社会保险制度的同时，要尽快完善对企业年金的扶持政策，尤其是税收政策。国际上发达国家企业年金发展非常迅速，已成为社会保障体系的重要支柱，一个重要原因在于政府给予很大的税收政策优惠与支持。就企业年金而言，在企业年金的缴费阶段，国外发达国家一般规定15%左右的保险缴费享受税收优惠，而我国仅为4%，湖南作为中部地区，结合近几年企业职工平均工资增长加快的实际，有必要提高此优惠比例，以加快统一全国城乡养老保险制度建设的步伐。其次，推进医疗保险制度的改革。目前的新医保制度与传统医保相比，确实改革的力度加大了，但是仍存在个人比例负担还是过高、医患矛盾突出、监管与运营模糊等问题。今后的医保改革方向应做到医药分离、监管与运营分离、建立合理的分配机制和责任追究机制。

(二)商业保险方面的制度管理

应加大商业保险企业与政府有关部门的沟通力度。目前，商业保险公司经营补充养老保险、补充医疗保险都面临一些政策性的困难，在部分地区还存在与社会保障局等有关政府部门在保障类别上有一定冲突，商业保险需要与政府有关部门进行充分的合作与沟通，各司其职，共同发挥作用。在社会保障体系建设中，尽可能地将商业保险的市场机制引入到社会保障体系中来，降低社会保险的营运成本与相关费用，提高社会保险的经办效率，从而使投保人成为真正的受益者。

三、湖湘地区社会保险与商业保险融合问题的体系建设

西方推行社会保险的共同特点是利用行政手段，建立多层次的保险体系。以此为参照系，根据我省实际情况，参考湛江模式，可将商业保险引入社会保障体系，通过保险公司提供大额补充养老和医疗等保险险种，让群众得到更大的经济利益保障。首先，商业保险企业应做好社会保险缺陷的弥补工作，搞好险种开发和服务。根据我省地区区域、不同层次、不同人群对养老保险、健康保险产品的需求情况，设计出科学合理的保险险种，弥补社会保险的险种不足和金额不足之处，拟定切实可行的实施细则，使养老保险，健康保险等各类保障型的产品能够被市场所接受，实现商业保险与社会保险的“双赢”。其次，参考湛江模式，实现二者保险在技术上和方法上的互相渗透。2009年湛江市新农合与城镇居民医疗保险并轨运行，为了进一步改善“并轨”后医保报销手续烦琐、医疗资源配置不均、政府管理成本居高不下等状况，湛江市决定引入商业手段，为城乡居民基本医疗保险和补充医疗保险提供一体化管理和服务。保险公司向全市居民提供包括基本医疗、补充医疗、健康管理、商业健康保险等政策咨询服务。“湛江模式”在转变政府职能、借助第三方的专业优势、效率优势、创新公共服务提供方式等方面起到了示范作用，无疑将引导我省更加注重从制度、机制层面研究保险业在服务新医改中的积极作用，为推广“湛江模式”争取更大的政策支持。在我省，社会保险应该借鉴运用商业保险的某些原理和技术手段来改变目前局面。如在养老保险方面，商业保险拥有经验丰富的精算师，可准确厘定缴费标准和给付水平，根据精算原理保证养老金的稳健运用和给付安全，这些都可供社会保险借鉴。最后，建立多层次多元化的社会保险体系，加强相关市场主体的建设。一是整合我省城乡居民养老保险制度。将现有分散的城镇职工养老保险、城乡居民养老保险、机关事业单位养老保险进行整合，凡达到退休年龄的，人人都应享有基础养老保险金。二是做好医疗保险制度的设计。对有固定职业的人群，其部分资金可用作家庭中小孩的参保费用;对城乡没有职业的群体家庭，采取政府补助为主、个人适当缴费的办法;对家庭条件特别困难的，纳入城乡医疗救助范围;支持健康教育和预防保健工作，推动医疗保险制度向健康保障制度方向转化。三是鼓励多元化多层次的社会保险。采取措施引导企业建立补充社会保险;鼓励个人购买商业保险;建立“养老社会保险+企业年金+商业保险+个人储蓄”等多层次的养老保障制度以及“医疗社会保险+企业补充医疗保险+商业健康保险”等多层次的医疗保障制度。四是加强社会保障管理和信息化平台建设。尽快出台社会保险基金投资运行管理办法，理顺资本市场机制。开发全省统一的城乡社会保障信息服务软件，加快建设项目齐全、功能完备、全省联网的社会保障信息管理系统。社会保险和商业保险都遵循风险共担的目标，会更加重视风险控制，有效提高社会保险的管理水平，同时加强社会保险与商业保险各险种之间的协调和平衡，减少财政支付的风险。

四、构建湖湘地区社会保险与商业保险融合的具体运行模式

(一)社会养老保险与商业生存保险、分红保险的互动模式

由于社会养老保险基金缺乏保值、增值的机制，而商业保险公司的投资渠道日益完善，可以将社会养老保险基金委托商业保险公司投资运营，因为商业保险可以利用其自身优势管理法定养老基金，与基金公司一同管理养老保险金。人口老龄化趋势日益增加，随着退休队伍的逐渐庞大和生活水平的逐渐提高，商业生存保险和分红保险为退休金提供了除社会保险以外的重要资金来源。另外，社会养老保险费分担机制不合理，主要表现是用人单位缴纳比例过高，如果大力发展商业生存保险和分红保险，既会减轻企业的缴费负担，也会减轻国家财政的负担。因为商业养老保险补充优势在于:在养老保险的层面上，商业保险的生存保险和分红保险完全可以实现养老金的保障功能，在一定经济能力前提下，个人投保分红保险，除了定期收益外，还可以获得保险公司的分红收益，具有增值保值功能，在年老后按合同约定每月领取养老金。商业保险在缴纳与领取上比社会保险灵活很多，不受地域限制。作为年老有详细规划的人而言，社会养老保险只是一种基本保障，而商业保险则可以提供全面的保障。但是商业养老保险缴费比例高，不是每人都能承受的，所以社会保险和商业保险两者相互协调、相互补充是完全有必要的。

(二)社会医疗保险与商业健康保险、意外伤害保险的互动模式

由于社会公共医疗费用高涨导致看病难、看病贵，需要商业保险开发并推广短期健康保险和意外伤害保险，以补偿居民的医疗费用支出。随着物质条件的改善，消费者更加注重日常的健康护理，因此，商业保险公司提供的健康保险和意外伤害保险等险种成为社会基本医疗保险的重要补充。另外，农民工异地医疗报销难，商业保险公司也可以据此推广出适合这一群体的保险品种。目前湖南新农合虽然参保人数众多，但是人均筹资标准还是比较低，不能满足广大群众所有医疗费用报销的要求，特别是对高收入阶层和特别需要保障的人员来说，可能杯水车薪。因此，购买商业健康保险和商业人身意外伤害保险就是他们明智的选择，可以弥补社会医疗保险不足的缺陷。商业保险公司可以大力推广短期健康保险和团体人身意外伤害保险。

(三)社会工伤保险与意外伤害保险、雇主责任保险等的互动模式

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关键词：农村 人身保险 发展 思考

本文的农村人身保险包括以赢利为目的的商业人身保险和以稳定农村、解决劳动力再循环为目的的社会保障性人身保险。其中商业人身保险按照保障范围分类，可分为农村人寿保险、农村人身意外险、农村年金和农村健康保险；社会保障性人身保险则包括新型农村养老保险（以下简称“新农保”） 、新型农村合作医疗（以下简称“新农合”）等，属于社会保险的一部分。

一、我国农村人身保险发展现状

（一）新农保和新农合的快速扩张形势喜人，但需要商业人身保险给予有效补充。

截至今年3月底，纳入国家新农保试点及各地方自行试点的总参保人数为3.76亿人，并将于2020年前实现全覆盖。新农合则已基本完成全面覆盖，实现了农民医疗互助共济。但作为基础保障，基础养老金为每人每月55元，新农合报销比例、起付线也有较高控制。有效解决农村养老、医疗等保障问题，还有赖于农村商业人身保险市场的发展与完善。

（二）小额保险业务试点推广有成效，但因规模和覆盖面不够，保险保障功能发挥不足。

小额人身保险是一类面向低收入人群提供的商业人身保险产品的总称，具有保费低廉、保障适度、保单通俗、核保理赔简单等特点。它得到了党和政府的高度重视，保监会不断总结试点经验并分批推进，2009年底扩大至19个省(区)，并逐步向着广覆盖、深拓展的目标迈进。这对集中了绝大部分中低收入人群的我国农村极为有利，但在我国农村商业人身险市场尚不成熟的情况下，小额保险的发展空间及覆盖面较为有限。

（三）分红险获长足发展，传统寿险及其他人身险也得到表现机会，但后劲不足，成效喜忧参半。

由于缺乏农村保险市场统计数据，在此借助县域保险发展情况，来反映农村保险市场的状况。据悉，2010年，全国实现县域人身险保费收入3000亿元左右，特别是分红险通过银代渠道发展异常迅速，涌现了一批年售分红险保费超亿元的“亿元县”，其他险种也获得了较好启动。各家保险公司在农村市场展开了激烈竞争，往往一家银行机构就几家公司的同质保险产品。

2010年11月，银监会单方面下发《关于进一步加强银行保险业务合规销售与风险管理的通知》，限定一家银行网点只能三家保险公司的保险产品，并撤销保险公司驻银行销售人员，银保业务即遭遇急刹车，加之保险投资收益率偏低影响，占农村人身险保费规模主导地位的银行（邮政）分红保险业务出现调整态势。同时，2011年寿险业退保率攀升至3.96%，严重影响了保险公司的声誉和利润。所有这些，使得寿险公司对农村市场的开发忧心忡忡。

二、农村商业人身险市场存在的主要问题及原因

（一）保险监管部门及地方政府重视不够，农村市场可持续发展恐受影响。

“十一五”时期国内保险市场，准确的说是大中城市保险业的快速发展，使我国成为了全球最重要的新兴保险大国，市场主体和环境发生了深刻变化，监管部门适时将工作重心转向强化监管、防范风险和维护市场秩序。这本无可厚非，但我要指出的是，此时的农村市场“主体少、整体规模小、自身发展动力不足”，尚处在“不发展就是最大风险”的行业发展初期，监管部门工作重心的转移恐不利于农村市场的发展与建设。地方政府则因存在“发展保险就是抽走地方资金”、“新农保、新农合的保障标准会逐步大幅提高”等错误认识，从而较少关注。

（二）保险公司将城市模式简易复制至农村，不适合农村特点，发展前景堪忧。

在我国，真正的农村商业人身保险发展得益于各大中城市保险竞争的日益激烈，中资公司按照城市成功模式转战农村这块处女地，中国人寿2007年县域保费收入达到221.5亿元，其中分红保险占半壁江山，甚至是2011年分红险发展成寿险业的“一险独大”。分红险其实在国外属传统保险，产生于英国18世纪中后期，在我国之所以取得辉煌业绩，是因为它适合了中国老百姓“好储蓄”的国情。

但是，农村却还有其自身“个性”，理性需要回归，扭曲的市场迟早会进行矫正，在广大农民对保险还没有真正理解和接受的情况下，这种误读误导会引发退保率、投诉率上升及的发生，而一旦理财型保险的投资收益率不如同期储蓄存款收益率，还将面临更大风险。加之，我国农村面广线长导致机构铺设经营成本极高，广大农民收入较低导致缴费低单份保单成本高企，强行嫁接的城市模式在农村岌岌可危！

（三）广大农民保险认识、认知和忠诚度的培养，将是一个长期而艰巨的过程。

首先，绝大部分农村居民的观念仍以发展经济生产、改善生存现状为主，对生、老、病、死等风险保障意识仍比较淡薄。其次，人身保险本身具有一定抽象性，不像车辆保险那么容易理解，这种财务转嫁安排对广大农民自身关系的重要性尚需辅助进行足够的正确的商业保险投保引导。再次，农民对保险及保险公司信任度的提高，更需要能长期扎根农村市场持续经营的商业保险机构去印证。

（四）极不成熟农村市场的几种折射现象，更反映出农村商业人身险发展之任重而道远。

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关键词：洗钱风险；保险业；反洗钱

文章编号：1003－4625(2011)04－0118－03

中图分类号：F840

文献标识码：A

一、保险洗钱手法分析

洗钱行为通常由三个步骤构成：入账阶段，通过向合法账户注入非法资金进入金融系统；分账阶段，通过频繁地购买金融产品和与金融机构交易在全球各地划拨资金，抹去这笔资金从进入金融系统之后可能被审计出的痕迹以便掩盖其真实来源；融合阶段，资金被漂白成合法财富，为下一步行动做好准备。通常认为犯罪分子多通过保险业对黑钱进行初步漂白。

对于保险洗钱的理解，通常为“通过商业保险交易活动所实施的洗钱行为”或“发生在商业保险领域的洗钱行为”。虽然这符合一般人对保险洗钱从字面上的通常理解，但是“保险部门的洗钱风险表现出与其他金融部门不同的性质”，“进一步理解和明确所有保险部门的脆弱性是当务之急”，因此，仅仅对保险洗钱作以上程度的理解还不够，不足以应对日益复杂多变的保险洗钱形势。

有鉴于此，国内有学者将保险洗钱的内涵深入的进行了剖析，并在区分狭义与广义、直接与间接的保险洗钱的前提下，对保险洗钱给出了如下的定义：

从狭义上讲，直接的保险洗钱是违法犯罪分子及其同伙出于逃避法律制裁的动机，为隐瞒、掩饰其非法所得财产的来源和性质，而将这些财产通过商业保险交易进行特殊处理的一切过程。

从广义上讲，直接的保险洗钱是任何经济主体出于获利的直接动机，为达到腐败、逃税或避税等目的，而将本来合法的财产通过看似合法的商业保险交易转化为其他的表面合法的财产。而“保险机构及其工作人员违法应尽之反洗钱义务而忽视、默许或便利上述两种洗钱行为，就是间接的保险洗钱。

利用保险产品洗钱其操作手法主要有：利用跨境交易洗钱；通过犯罪收益购买普通险保单洗钱；利用提前退保方式洗钱；预付大额年金保费方式洗钱；客户与保险中介、保险公司雇员合谋洗钱；由第三方支付保费方式洗钱；利用趸交人寿保险洗钱；利用现金购买保单洗钱；客户、保险公司和再保险公司欺诈方式洗钱等九种方式。本文着重介绍利用提前退保方式洗钱、由第三方支付保费方式洗钱和利用趸交人寿保险洗钱。

(一)利用提前退保方式洗钱

由于人寿保险期限一般很长，各国保险相关法律都赋予了投保人一定的解约退保权。其过程主要是投保人在正常缔约以后，按照自己的意愿撤销或提前终止保险合同，扣除一定的手续费，领回所交保费的一部分或保单现金价值，实现资金在保险机构内部的离析和归并。很明显，凡是采用退保洗钱，也会经过退费程序，退保与退费密不可分。但是我们知道，退费未必权在退保时发生，它是投保、退保等保险交易过程都可能涉及的附属行为，属于保险洗钱的重要环节。此外，与退保相关的可疑洗钱交易行为还有：1.对保险公司的审计、核保、理赔、给付、退保规定异常关注，而不关注保险产品的保障功能和投资收益。2.犹豫期退保时称大额发票丢失的，或者同一投保人短期内多次退保遗失发票总额达到大额的。3.不关注退保可能带来的较大金钱损失，而坚决要求退保，且不能合理解释退保原因的。

(二)由第三方支付保费方式洗钱

投保本来是保险双方缔结保险法律关系的第一步，是订立商业保险合同的必要环节，但是洗钱者为了将黑钱洗白，在投保时会出现一些较为异常的投保举动。比较典型的是利用第三方缴费。第三方缴费中，缴纳保费的人不是投保人本人，而是与投保人没有明显关联的另一人或多人，甚至是境外账户。洗钱者可以利用他人去充当投保人，然后将“黑钱”通过交纳保费的方式放置进保险领域，将来再借助退保等保单权利行使，实现资金归并。如果这种做法经过第三方账户进行，保险公司能够发现问题，但如果洗钱者操纵投保人采用现金交易，则属于隐秘的洗钱手法，不容易发现其背后真实情况。

(三)利用趸交人寿保险方式洗钱

本种洗钱方式为客户一次性付款方式交付大额保费，与其财务状况明显不符。举例来说：2010年7月林某大学毕业并到一家民营企业参加工作，同年9月在某保险公司购买了保费金额为200万元人民币的大额保单，付款方式为一次性付清。本案可疑之处在于：林某是一个刚刚参加工作不久的民营企业职员，收入不高，但却一次性付清金额为200万元人民币的保费，与其经济状况不符。再例如，2010年5月张某在某人寿保险公司购买了保费金额为50万元人民币的分红保险的保单，付款方式为一次性趸交。此案可疑点在于，张某是一位高中未毕业的16岁的学生，经查本人没有生活来源，但却趸交如此大额保单，一方面是身份与其经济状况不符合，另一方面分红保险是属于投资型产品，保单现金价值高，退保损失小，洗钱风险较高。

二、保险业发展中的反洗钱问题分析

(一)新型保险产品洗钱风险分析

随着经济的发展，资本市场化程度的日益提高，近几年在国内投资市场上出现了将保障和投资融于一体的新型投资型险种，主要包括分红型、万能型、投资联结型等三种类型。

分红型保险，是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一定比例向保单持有人进行分配的人寿保险。与普通型产品相比，分红型产品增加了分红功能。但需要注意的是，其分红是不固定，也是不保证的，分红水平与保险公司的经营状况有着直接关系。通常来说，在保险公司经营状况良好的年份，客户可能分到较多的红利，但如果保险公司的经营状况不佳，客户能分到的红利就可能比较少甚至没有。

万能型保险，指包含保险保障功能并设立有保底投资账户的人寿保险，它具有以下特点：一是兼具投资和保障功能。保费的一部分用于提供身故等风险保障，扣除风险保险费以及相关费用后，剩余保费在投资账户中进行储蓄增值。二是交费灵活、收费透明。通常来说，投保人交纳首期保费后，可不定期不定额地交纳保费。同时，与普通型又称传统型人身保险产品及分红保险不同，保险公司向投保人明示所收取的各项费用。三是灵活性高，保额可调整。账户资金可在一定条件下灵活支取。投保人可以按合同约定提高或降低保险金额。四是通常设定最低保证利率，定期结算投资收益。此类产品为投资账户提供最低收益保证，并且可以与保险公司分享最低保证收益以上的投资回报。

投资联结型保险，是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人寿保险，

其具备万能险第一、第二项的特点，但两者之间也有不同。投连险灵活性高，账户资金可自由转换。由于投资联结保险通常具有多个投资账户，不同投资账户具有不同的投资策略和投资方向，投保人可以根据自身偏好将用于投资的保费分配到不同投资账户，按合同约定调整不同账户间的资金分配比例，并可以随时支取投资账户的资金。另外，投连险通常不设定最低保证利率。投资收益可以在账户价格波动中反映出来，目前我国保险公司通常不少于一周公布一次账户价格，因此，若具体投资账户运作不佳或随股市波动，投入该投资账户的投资收益可能会出现负数。

投资分红险和投资联结险本质上属于变额保险，保险金额随保险公司的经营状况和业绩而变，也就是合同内容的保险金条款可以自动变更。洗钱者通过保单红利或投资盈余的领取，不断完成着资金归并，其中还有可观的数额增殖，边赚边洗，相当于所谓的“黑钱”再投资。万能保险只要保险上的现金价值或储蓄保费金额允许，投保人可自由决定缴费金额和时间，是保费交纳方式自动变更的典型。另外，个别公司还推出了灵活交费与保额浮动相结合的“变额万能寿险”品种，则集成了资金放置、离析和归并的几大优势，属于需要引起高度关注的产品。

(二)新型业务模式中的反洗钱问题分析

1　保险中介的洗钱风险

借助于市场中介服务，是现代保险业推广业务，扩大经营的重要手段。市场中介人的促进信息平衡、加强社会分工、节约交易成本的作用有利于市场中介发展自己的专长。就我国目前的反洗钱情况，保险经纪公司等保险中介机构刚刚纳入到反洗钱监管中来，反洗钱防控相对比较薄弱。与此相对应的却是，在保险洗钱的诸多方式中，很多都和保险中介机构有关。

以银保业务为例，商业银行“是独立于保险公司的金融机构，现有法规中并没有规定它们必须履行客户身份识别义务，只是要求在委托协议中明确双方在识别客户身份方面的职责”。但是由于银保关系中，银行处于强势地位，其是否同意写入反洗钱约定的内容或者委托协议中具体如何约定反洗钱都由其决定，保险公司只能被动接受。事实上这种跨金融系列的业务本身就存在着较高的洗钱风险，在银保业务出现之初“银行保险业务就曾被怀疑具有洗钱嫌疑”。鉴于银行处于银保产品销售的第一线，对客户情况最易掌握，本着了解客户的原则，建议完善法规和监管规定，明确银行方的洗钱责任，有效防范风险。

2　网络营销中的洗钱风险

网络营销的业务特点决定了在展业中不直接接触客户，识别客户身份主要通过核对客户在购买网站上填写的基本信息是否与网银账户信息一致来完成。这种方式是否符合反洗钱要求，目前尚无定论。

三、监管对策

(一)加强保险业反洗钱制度建设

按照新制度经济学家的归纳，制度的重要功能有减少不确定性，抑制人的机会主义行为，促使外部效应内在化。保险洗钱本身就是典型的机会主义行为。一方面，保险洗钱背后具有明显的利益驱动，是为了实现其不正当的利益诉求。只要保险市场存在洗钱牟利的可能，数量众多的洗钱分子就会不断地趋之若鹜。另一方面，反洗钱主体难以全面知晓洗钱者的私人信息，信息之间处于不对称的状态，而信息的多寡对于保险业反洗钱的成败特别重要。因此，只有建设保险业的反洗钱制度体系，制定必要的处罚规则，加大洗钱者的违法成本，才能降低其从事洗钱活动的经济动机，从根据上约束和限制保险洗钱的滋生。

保险交易创新在不断进行，保险洗钱技术在随之发展。“魔高一尺，道高一丈”似的反洗钱过程必定是长期而艰巨的持久战。加强对保险交易规则漏洞的弥补，建立完善的打击和预防保险洗钱的长效机制，在保有必要的处罚措施的同时，突出对保险洗钱的预防功能。

(二)推动银行等保险中介履行产品反洗钱职责

如何对中介人进行合理规制，一直是保险业反洗钱的一个难点问题。而在责任的承担上，中介人不直接承担反洗钱责任，只是需要配合保险人实施客户尽职调查等。在这种环境下，中介人逐利动机难以被压制，洗钱者通过收买中介人而进入保险行业司空见惯。所以建议加强对中介人的合理规制，以银行保险为例，将反洗钱条款列入保险中介合同模板，明确保险公司和保险中介在业务中的反洗钱职责，实现“了解客户”的目的，才能真正防范洗钱风险。

(三)加强培训宣传和交流研讨

1.目前，洗钱分子越来越专业化、技术化，他们常聘请专业的会计、法律人员为他们洗钱，而我国的反洗钱工作才刚刚起步，人才的培养至关重要，金融部门只有培养和吸纳一批专业的反洗钱人才，并不断加强培训，才能提高可疑交易的识别能力，切实履行可疑交易报告义务。2.搭建行业内经验交流的平台，全面提升反洗钱履职水平。3.加大反洗钱宣传，为保险公司顺利开展反洗钱工作提供有利的外部环境。

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当然，还有很多人至今仍在通往财务自由的道路上努力。可是，你又是如何对待你的投资收益的呢？大部分人的选择是花掉，因为这是投资赚来的钱，而且收益整体上说是小钱，用来犒赏自己自然是天经地义。这个答案当然没有错，不过如果我们善于对投资收益再投资的话，会对我们完善财务规划发挥出意想不到的作用。

事实上，再投资成本也是我们在选择投资产品时必须考虑的一个因素。典型的例子来自于债券，债券采用的是按期派息、到期一次还本的方式，在进行债券投资时，债息的再投资，还能够进一步提高这笔投资的收益率。

我们就通过几个具体的例子来看看，如何发挥出投资收益小资金的大力量。

以房养教育实现资金规划

【案例】老王在市中心拥有一套小户型的投资房，虽然面积不大，但是由于位置优越、装修精良，每个月的租金可以达到5000元。而这套房产的价值也从前些年买入时的100多万元上升到现在的250万元。

去年，老王的儿子进入了小学，老王觉得必须认真考虑一下儿子未来的教育问题了，如果要送儿子出国留学的话，肯定是一笔庞大的支出。老王的打算是，以房养教育，目前这套房产的出租收益还比较理想，等到儿子需要留学资金时，可以将房产出售，估计完全能够满足他的教育金需求。

【方案】房产的一大优势在于，它是一项比较可靠的资产，资产增值的幅度能够有效地战胜通胀的侵蚀。事实是，在过去的10年间，房产的增值幅度相当惊人。

不过，对于老王来说，为子女积累教育基金，不一定要通过出售资产实现，利用投资房产的持续现金流也可以实现教育基金的积累。

如老王可以将租金收益用于再投资，对于教育基金积累这样的长期计划而言，基金定投是较为普遍的原则，在收益与再投资的时间上也能够实现配合。

如将每个月收到的5000元资金用于参与长期定投计划，以6%的年化平均投资收益率来计算的话，连续投资10年，在10年后可积累的资金将达到82万元左右，这笔资金有望为儿子的留学计划提供有力的支持。

值得一提的是，很多出租房的租金支付方式为三个月一付，老王也可以相应地调整定投计划的扣款周期，使得投资收益的现金流入与教育金计划的现金流出达到匹配。

利用债息完善保障计划

【案例】秦女士是一位稳健型的投资者，她的主要投资是债券，目前秦女士投资的债券面值30万元左右，每年能够获得1.5万元的债息收入，如何为这笔投资收益再投资找到合适的途径呢？

【方案】在研究秦女士的资产配置状况后可以发现，虽然她的投资较为稳健，但是保障意识并不强，除了基本的社会保险保障外，秦女士没有购买过任何商业保险，缺乏最基础的保障投入。如果利用这笔债息收入来投保的话，就能够起到完善财务规划的作用。

比如，对于秦女士这样没有基本商业保险保障配置的人来说，不妨从增加基本的保障险种入手。如寿险、重大疾病险是需要优先考虑的产品，这也是系统财务规划中的必要环节。而且，寿险、重大疾病险都支持保费的期缴，与秦女士的投资收益的节奏也能够吻合。

像秦女士和先生共同投保一款保障至70岁的定期寿险，保额为50万元，分20年缴费的话，每年需要缴纳的保费是7200元；再增加一份重大疾病险的投保，保障期为30年，保额均为30万元，两人都投保的话，分20年缴费，每年需要的保费支出为9100元。

因此，如果秦女士使用债券的派息收入来缴纳两种保险的保费，两者的金额差距不大，只需要补充少部分资金，就可以为自己和家人建立起基本的保险保障。

基金分红再投资降成本

【案例】赵先生的主要投资是基金，不少基金都有不定期的分红，对于基金的分红收益如何进行打理？

【方案】继去年基金分红的沉寂后，今年以来基金分红热情明显回升。统计显示，1月份上半月宣布分红的基金就高达66只（A/B/C分开算），分红金额累计将近35亿元，远高于去年同期水平。

对于基金分红如何进行再投资，最为近水楼台的方案无疑就是选择红利再投资，也就是说，用你所获得的现金红利再次申购该只基金。值得一提的是，在红利再投资的环节中，基金公司一般采用的是免收申购费用的优惠政策。因此，使用红利再投资的方式，相比起通常的基金投资来说，可以节省出0.6%～1.5%的申购费用，能够有效地降低投资成本。

选择红利再投资的方法也非常简单，在基金的账户设置中，将分红方式改为红利再投资（通常基金公司默认的是分红方式为派发现金红利）。

另外，针对不同的投资需求，投资者在进行基金选择时也可以关注一下基金的分红条款。一般来说，如果投资者投资基金主要是为了获取较长期的增值，那么可选择把尽可能多的资产保留在基金的收益性资产中，选择的基金可以为少分红或不分红；而如果投资者购买基金既希望获取长期增值，也可能产生短期的现金需要，那么定期分红的基金就是一种好的选择。投资者可以无费用地从定期分红的基金抽取投资回报。

主要投资的收益分配方式

银行储蓄——到期一次性还本付息。

债券——大部分债券的派息周期为半年或是一年，在指定的派息日，将按照投票面投资额和票息来计算债息收益。一些QDII债券基金采用的是按月派息的方式，每个月投资者都可获得一定金额的配息。

银行理财产品——到期一次性还本付息。

年金型保险——一般都是按年来分派红利，红利的金额在保险合同上已经有所约定。

篇6

会议明确提出，把商业保险建成社会保障体系的重要支柱。支持有条件的企业建立商业养老健康保障计划。支持符合资质的保险机构投资养老产业、参与健康服务业整合，鼓励开发多样化的医疗、疾病保险等产品。商业保险公司在养老产业和健康产业领域大有可为，亦是保险公司未来新的利润增长点。除主动提供多种医疗、重疾保险、长期护理产品外，保险公司还可以投资养老产业和医院等医疗机构，如近年来保险公司大规模投资养老社区建设等，此外，保险公司还可承接企业个性化商业养老健康保障计划。

将保险业这一金融子行业单独拿出来在国务院层面进行讨论和决定，这种规格实不多见，意义不言自明，可谓近期保险业的重大利好。未来，我们仍期待政策层面有所突破，制定税收等相关优惠政策，鼓励企业个人参加商业养老保险和健康保险。

与银行业一样，2013年以来，保险行业也经历着互联网金融和货币利率市场化的双重考验，在银行业存款急剧减少的同时，保费增长也呈现增速放缓之势，保险股估值也在底部徘徊，这为2014年保险股的估值修复提供了可能性。

总体而言，互联网推动的保单碎片化趋势不减，银行费率市场化包括个人大额存单快速推进等，都会对普通寿险业务的持续增长产生不利影响，但医疗健康险和年金险市场的开启将提高市场对未来保费新单增速的预期。

从国际经验看，医疗健康险、年金保险都是在人口年龄结构发生变化叠加经济转型过程中得到政策支持发展壮大起来的，目前来看，未来1-2年内是医疗健康和养老市场的政策窗口期。成熟市场上健康险、年金和寿险基本上三分天下，未来新增保费市场重点来自于健康险和年金险市场。

这并非空穴来风，新单增速预期的改善在3月中下旬已逐渐体现出来，二季度保险板块上涨7.7%，超越沪深300，主要原因在于1-3月新单销售情况改变了市场对于后期新单保费增长的预期。后期市场会持续改善新单增速预期，并且会迎来新单增速预期提高的过程。新单增速改善和提高的主要动力在于产品创新、渠道整合以及外部销售环境的改变。

另一个积极的因素则是，在新单增速改善的同时，新单利润率并不像市场原先预期中那么悲观，新单利润率预期会出现一个由负转正的过程。一季度新单利润率预期难以提升，但是二季度之后产品利润率有充足的改善预期，产品利润率改善的核心来自于新单保费结构的改善、费率市场化改革和保险监管部门对于渠道和产品的监管。

而新单增速预期的提高和新单利润率预期由负转平甚至转正将是保险股估值修复的动力。虽然目前市场估值的反映依然停留在新单保费增速预期改善阶段，但最终未来新单利润率的改善将会进一步推升估值。

费率市场化双刃剑

中报将至，目前各保险公司上半年的业绩表现已尘埃落定，截至4月份，保险行业保费收入同比大增29%。根据保监会的统计数据，在费率市场化改革后，2014年1月，普通型人身险业务保费收入1291亿元，较2013年全年增长78.78亿元。一季度，保险公司凭借保险产品创新，基本上实现了保费规模的大幅度高增长。一季度保险公司新单增速超预期，二季度产品利润率改善将超预期，截至中报前，市场将会持续反映保单增速和利润率改善的预期。

如同利率市场化给银行的冲击一样，费率市场化改革对保险业而言，也是一把双刃剑。

虽然费率市场化改革会侵蚀单件保险产品的利润率，但只要保障型险种利润率持续高于分红险，费率市场化加大保障型险种吸引力，通过保费结构调整就依然能够达到提高利润率的效果。

2014年以来，在银保渠道和高现价产品受到规范的背景下，保险公司都加大了个险渠道的投入，这为个险保费增长提供了保障，同时也提高了对个险渠道产品价值创造的要求，高投入促使个险重价值的良性循环逐渐形成。

费率市场化改革给保险产品创新带来新的空间，加上销售环境向好，新单增速有望持续稳中趋升。保费大幅增长主要是通过产品创新分流了银行活期存款，而一季度的新产品主要包括以下形态：1.高收益产品组合：主险产品（分红型）+附加险产品（万能型）；2.高现价保障型产品；3.高现价万能险。

数据显示，一季度分红险产品+万能险产品以及高现价产品成为驱动保费高增长的重要原因，此类产品利润率基本上不高；从3月份开始，保险公司主动加大销售高保障产品力度，以中国平安为典范，在3月初就开始大力推进公司平安福产品的销售，保障组合类产品利润率依然高于此前的分红产品。而从二季度开始，市场总结一季度产品策略并加以调整，开始力推分红+万能+保障，其中重点突出重疾、医疗、养老等保障功能的组合产品增加，这既保证了保险产品有足够的吸引力，同时，增加的保障功能为提高保单利润率奠定了基础。

1-3月，各保险公司通过重推分红+万能组合以及高现价产品赢得保费规模大幅度增长，这一类产品创新后期还将持续成为推动保费增长的动力；在4月份之后高现价产品和银保渠道受到一定的约束，保险公司均加大对个险渠道的投入，也敦促个险渠道重视销售高价值产品，个险渠道逐渐形成高价值、高投入、优质保费增长的循环；在行业自身产品创新和渠道重塑的过程之中，2014年外部环境已不像2013年下半年那般严峻，包括理财产品、各类货币基金产品的销售规模和收益率都开始下滑，在宽货币紧信贷格局之下，短期资金收益率下滑成为持续性趋势，在这种背景下，保险产品的吸引力开始上升。

其中，一季度银保渠道销售高现价普通人寿保险产品成为特色，这一类产品提供3.5%-4%左右的收益率，同时保证一年后退保现金价值高于银行定期存款，产品在市场上的吸引力较好。

个险渠道也开始大力销售主险为分红险、附加险为万能险的保障型险种，其中主险返还的生存金、期满给付金以及分红收入都可以转为万能险保费收入，创造了保费的“余额宝”。产品兼具收益率、流动性和保障的功能，自然能够吸引客户。

很明显，在与银行、货币基金争夺资金的较量中，以前总处于劣势的保险产品灵活性大幅提升，这里的原因很多，其中费率市场化是重要的催化因素。2013年已经能够看到保险公司新单保费有稳中向上的趋势，但是费率市场化改革政策的出台却使这一趋势增加了部分不确定性。

新单增速和利润率预期改善

市场对费率市场化改革的预期是：影响不大，同时关注利润率的下滑。这表明市场对费率市场化改革的谨慎态度，很少有机构明确指出，费率市场化将给保险公司带来产品创新的利益。

目前来看，一季度保费的高增长表明此前市场发展明显超过了费率市场化改革初期的预期。1月份普通险保费收入超过2013年全年，费改带来高现价产品的扩容以及重疾意外险的热销，是保险公司产品创新灵活性的体现。同时，在无风险利率持续向下的背景下，保单吸引力明显提升，新单保费稳中上升的趋势短期内不会改变。

“开门红”是保险业追求的惯例，在“开门红”完成规模要求之后，二季度产品创新重点转向保障重疾类产品的开发和销售。二季度以来，组合新增搭售产品基本上是常态，搭售产品主要为重疾险、定期寿险以及意外险产品。在主险的选择上，保险公司似乎更青睐于少儿险教育险等形态。

近两个月，中国人寿新产品的推动力度较快，主要围绕重疾险丰富保障线条，公司新推专项癌症险、康复险、定期寿险等，组合重推四个产品组合“鑫康保、放鑫保、喜庆祥和和幸福双康”；平安升级平安福，力推守护星少儿险，同时销售系列医疗保障险；新华人寿力推锦绣前程少儿险，同时配合开门红产品搭售旅途无忧险；太保险种相对稳定，鸿发年年和东方红系列产品依然是主打。

整体来看，保险公司紧握分红+万能提供的收益率优势，同时通过搭售保障重疾类产品来创造价值，组合一揽子计划基本上是大公司的共同选择。

上市险企手握产品利器，开拓主险分红+附加万能账户+附加重疾保障保险组合拳，保单规模和价值都迎来双丰收。二季度的产品组合通过主险提供身故、生存金返还和分红责任，万能账户提供吸纳返还金提供高收益率和高流动性责任，重疾保障提供保障责任销售噱头，同时为保险公司创造价值，兼具收益率和高保障功能。搭售重疾险种大幅提升产品利润率，有助于保险公司适当激励人，创造销售规模。

最近几年，保险公司保单利润率都有比较明显的提升，保单利润率的提升主要是受益于个险渠道保费占比的上升以及个险渠道保费结构的优化。销售高保障产品为公司创造高价值基本上是大公司主要的产品倡导方向。在目前产品创新的引导下，新单利润率还将有持续提升的过程和阶段。

在新单增速和产品创新的带动下，市场对保险估值修复预期开始转为积极。从3月中下旬，保险股开始持续超越大盘，估值开始有所修复。目前阶段的估值修复主要是反应了市场对于保费新单增速预期的改善。

3月份中下旬至6月份，保险指数持续上涨，动力源自于市场对新业务乘数预期的改变。新业务乘数主要由新单利润率和新单保费增速带动，在经历了1-3月保费尤其是新单较快增长之后，市场对新单增速的预期基本上由前期的负增长缓慢调整为正增长。

尽管一季度保险行业实现“开门红”，但市场对保险股估值预期仍比较悲观，因为新单和新业务价值都处于负增长预期，在经历一季度“开门红”较高增长之后，新单业务价值逐渐显现，市场开始修复预期，目前正处于第一个阶段，主要是新单增速预期开始由负修平。预计后期还将有一个新单增速预期由平修正，同时新单利润率修正的过程。

改革提升新业务乘数

对保险股新单增长给予谨慎预期是比较符合实际的，未分化的乘数假设和非常中性的增长预期和中国现在保险市场的结构相关。中国寿险市场险种结构单一，产品过重依赖于分红险，分红险将持续面临银行存款利率市场化、货币基金等理财产品的竞争，增长平稳难有爆发；市场单一也导致公司同质化严重难以产生预期分化。

从各国的经验来看，保费收入基本上囊括了寿险、健康险和年金这三个部分，因此，市场分化需要从医疗健康险和年金险市场着手。2012年全球保险市场寿险平均保险深度约为3.69%，中国人身险保险深度为1.7%，虽然保险深度差异较大，但是中国的保险深度主要由寿险贡献，如果按照寿险、医疗健康险和年金三分天下的格局来计算，中国寿险保险深度已经超过国际寿险平均水平。

这从另一个侧面也发映出中国目前单纯寿险保费发展空间已经比较有限，医疗健康和年金将是未来保险市场真正的增量所在。医疗健康险和年金领域的发展也是真正改善新单增速预期的市场所在。

城镇化第一阶段带来房地产及相关产业链条膨胀，第二阶段将带来健康医疗和教育领域发展。随着城市居民保险和新农合整合、完善医保控费和推动异地就医即时结算服务，这都将为商业保险机构进入基础医疗保险领域打开空间。

GDP下台阶伴随着老龄化，抚养比的变动带来储蓄率拐点出现，居民在银行储蓄、保险资金和社会基本养老几类资产中将开始重新配置养老资产，综合利率市场化格局和收益率环境，保险产品作为养老储备资产的吸引力在不断提升。老龄化带来养老保险需求，城镇化带来医疗健康险需求。随着城镇化和老龄化的继续，保险行业将进入养老险和医疗健康险发展的春天。

保险业率先推动费率市场化，这一下子将保险产品定价利率提升至3.5%及以上，保险产品相较于银行储蓄存款吸引力明显提升。从费率市场化改革趋势来看，年金险产品是其中仅次于医疗健康险产品的重要险种，目前税延政策依然在探讨中，但是从大趋势来看，税延政策必然会推进，以年金为主要形态的保险产品将进一步分流银行储蓄成为居民养老资产的重要组成部分。

从目前来看，费率市场化改革驱动产品正朝健康险和年金险方向拓展，同时医疗卫生体制改革以及养老体制改革在提速，商业保险作为基础医疗和基础养老重要补充的地位再次被阐述并佐以政策支持。医疗健康和年金险市场的发展是提升未来保费新单增速预期的重要动力，并且将能够产生差异化新单增速预期。随着医疗健康和养老险市场的逐步开启，未来公司新业务乘数将有较大提升。

费率市场化改革带来健康险的热销，其中缘由主要是因为健康险利润率比较高，在利差损益受到影响的同时，保险公司会主动寻求死差损益和费差损益较好的产品。从目前情形来看，意外和健康险保费收入占比快速提升。

保险公司新业务乘数在估测过程中固然存在较多的假设差异，但由于中国当前保险业的严重同质化，使得目前行业估值乘数差异不大，市场以行业平均增速和平均利润率情况形成对未来新单增速和新单利润率的合理预期，形成行业性的溢价空间。这也导致公司之间溢价水平差异不大。

而造成新业务乘数无差异的重要原因也反映了当前保费结构过于集中、险种较为单一的现状，由于险种结构较为单一，各公司业务结构相似度非常高，未来增速和新单利润率都难以摆脱行业属性，最终导致保险股估值溢价水平难以出现明显分化。

随着医疗健康险和医疗险市场的开启，保险公司之间新业务乘数分化将会产生并加大。保费结构的多元化会带来新单增速预期以及新单利润率高低的不同组合，从而形成差异化的新业务乘数。

互联网新渠道的价值

保险业的发展始终离不开内外两个因素的影响。从内部产品来看，分红险吸引力在下降，费率市场化改革产品能够提供超过分红险收益率的内在收益，这也是新产品都有分红险影子的原因。从外部销售环境看，规范非标和同业，银行理财产品和信托产品对保险业的竞争压力明显减小。同时规范银保渠道和高现价产品，明显利好大保险公司。

更重要的是，在互联网金融的浪潮中，保险业也不能脱离干系，互联网渠道为保险所用已是大势所趋。

从2011-2013年间，互联网保险保费年复合增速达到201%，在个险渠道保持个位数增长、银保渠道负增长的格局之下，互联网渠道无疑成为一个重要的看点。而从各家公司的战略部署来看，互联网保险业务领域都将成为近两年重点挖掘的市场。

在经历前期的跑马圈地的竞争后，互联网保险市场格局正面临着重塑。从2013年统计的互联网保险业务收入排序来看，与传统保费收入规模排序完全不同，人身险市场更加是颠覆性质的，国华、泰康、阳光、光大永明和弘康人寿跃居前五位；而财险市场中前三排序差异不大，阳光和美亚财险居于第四位和第五位。而从收入占比贡献来看，基本上小公司更加超前，小公司在运用互联网渠道方面的态度更加积极和开放。

虽然分红寿险增长缓慢恢复，但通过产品创新，主险选择分红险依然是当前阶段的主要产品特征，主险搭售传统险、保障型险种是主要产品组合形态。在无风险利率下移的过程中，分红险收益率优势逐步显现出来。

一季度，部分保险公司凭借银保渠道和互联网渠道销售万能险，成功冲刺“开门红”。万能险成为策略型产品，主要是为了满足公司期满现金流压力、与其他公司竞争、维护渠道以及对接项目。从公司自身价值来看，万能险更多是策略性的产品，上述情况会持续存在，保险公司会持续保留这种产品。

而高返还、高现价和高保单抵押率产品是本阶段普通寿险产品快速崛起的重要原因，其中高现价产品更是一季度部分公司实现“开门红”胜出的利器。

保单的保证利率通过两个部分体现出来：产品定价利率，产品的返还给付。产品的返还给付是指保单条款约定在一定条件之下，保险公司提供保额的一定比例作为返还金。2010年保监会规定两全险种禁止设置在3年之内返还条款，现在公司多采用年金的形式规避这一约束。

篇7

家庭现有一套104平方米的住房，房屋贷款已经偿还，还有一套80平方米的住房用于出租，每年收取4万元房租。两套房市值分别约220万元和180万元。在老家投资有一商铺，市值140万元，每年收取租金10万元。

另有银行存款30万元，30万元购买1年期银行理财产品，收益为5.7%。基金账户市值23万元，股票账户市值14万元。钟立夫妇都购买了20万元的健康保险，还购买了各20万元保额的养老年金保险，但年金保险领取年龄为50岁，每年领2万元，明年将缴完最后一年保费。

钟立属于企业的创业元老，拥有一些企业股份，大约值30万元，每年股份收入约4万元。3年前以参股的形式在一家手机元配件生产企业投资了100万元，今年开始有赢利，分红收入约为20万元。

孩子今年读大学，就读国内某名校，大学期间的学费已存在孩子名下，有20万元，都是孩子的压岁钱和每年帮孩子追加投资积攒的，基本可满足大学阶段的费用需求。

家庭生活、交通费用等支出约2万元/月，娱乐休闲、兴趣等的支出每年约10万元，赡养父母年支出4万元。考虑到早退后闲暇时间多，花费会增加，因此希望有50万元的年现金流入。

希望达到以下理财目标：

（1）45岁早退，每年期望有50万元的现金流收入，满足家庭支出的需要；

（2）为孩子大学毕业后准备一笔创业婚嫁金；

（3）寻找一些可投资收藏的领域，希望5年左右能够获得较好的收益。

家庭财务诊断分析

钟立家庭的收入支出表见表1，资产负债表见表2、3，家庭财务诊断结果见表4。

收支情况分析：目前家庭收入较好，工作收入48万元/年，支付消费支出38万元，还有10万元的结余。家庭现阶段的现金流良好，但企业股权分红存在一定的不确定性。

资产负债情况分析：家庭负债收入比率为0，家庭资产906万元，自住房220万元，股票、房产等投资性资产686万元，净资产投资率占其家庭资产的75.72%，生息资产包括企业股权、存款、房产、理财产品、基金、股票等种类，净资产流动性风险好。做好早退的现金流入规划，应适当调整投资渠道和品种，平衡配置高低中风险产品。

储蓄能力分析：自由储蓄率为20.83%，储蓄结余额比率较低，主要是家庭年支出比较高，年结余额为10万元/年。金融资产放在股票、基金账户，收益波动大，风险较高。应做好家庭资产配置，根据市场和收益状况调整产品配置；股权投资可进行必要的调整，保障财务资源的安全性和收益能够更好地利用。

资产流动性分析：家庭流动性比率为9.46%，显示出资产流动性充足，能满足家庭紧急备用的需求。需要关注的是银行存款利率调低对收益率的影响。

投资资产配置分析：目前家庭净资产中，可投资资产占比75.72%。可投资资产比例良好。家庭投资品种单一，投资金融性等生息资产收益低，风险高。家庭财务做了较好的规划，但应积极按家庭中长期需求进行理财投资，获得稳健、具有成长性的理财收入。

家庭风险保障情况分析：虽然提早退休，且身体状况良好，但应该注意保健和健康。

家庭财务自由情况分析：财务自由度为0，45岁的家庭成熟期早退家庭，有获得更多的财产性收入的可能。

理财建议

钟立家庭属于家庭成熟期，孩子今年上大学，钟立本人打算今年退休。退休后15年期间的财产性现金流入主要有房屋租金收入14万元，股权收益24万元（不确定），近百万元的金融资产所带来的收益，还有太太的工资收入8万元，合计大约在50万元。从资产配置看，50岁开始有4万元的商业保险现金流入，还有较为稳定的房租收入14万元，以及太太的工资收入8万元/年，这部分稳定的现金流入有26万元，并且会随着房租的增长而增加现金流入。现阶段的家庭年支出为38万元，考虑到退休后希望生活更丰富些的需求和通胀因素，打算能有50万元的年现金流入。

针对钟立家庭的情况，有以下理财建议。

增强投资收益的确定性

钟立家庭存在的风险主要在投资企业股权收益的不确定性，可考虑在今年从企业退休时卖出30万元股权，购买银行固定收益类理财产品，加上原有30万元银行理财产品，合计60万元。起点高的固定收益类理财产品现阶段收益一般为7%左右。

一些短期流动性强的理财产品也可适当配置，现阶段收益在3%～4%。3年前投资的手机元配件生产企业，有20万元的年分红收入，在未来可能获得更高的分红收入，但需要注意企业风险的存在，由于对企业承担有限责任，需对保全家庭财富做好应对。金融资产和企业股权的收益达到25万元。

房租、银行理财产品、存款、企业股权分红等年收益大约40万元，另外还有37万元存在一定收益不确定性的基金、股票收益，5年后保险年领4万元，并且每年有红利。太太有8万元年工资收入，13年后有退休工资，而钟立15年后也有退休工资，但现阶段每年需自己交社保、医保等，建议按企业原有社保交纳标准交费，可用商业保险每年的分红交纳。

定投组合筹备孩子的创业婚嫁金

孩子今年读大学，4年后大学毕业或继续读研究生，3～5年可为孩子准备一笔创业婚嫁金。每年用5万元定投一个基金组合，由2只平衡型基金和2只债券形基金组成，按10%的收益率，可达到30万元，到时可拿出20万元合计50万元作为孩子的创业婚嫁金。

适当配置金银币等藏品

篇8

对此，分析人士指出，中国养老产业面临综合性、结构性问题，基本养老金保值增值、转变传统养老观念、缺乏符合中国国情的新型养老方式已经成为阻挡养老产业前进发展的“三重门”。而过去一段时间所出台的种种政策迹象表明，国家相关部门已经认识到这些问题，并已开始着手养老产业的“破冰之旅”。

养老金入市打碎“死水之门”

基本养老金作为目前国内最普遍也是最重要的养老保障。在CPI一路飙升的情况下，躺在银行里的养老金收益率过低，乃至缩水已经是不争的事实。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文去年曾表示，中国养老保险基金获得的年均收益率不到2%，但过去11年间，中国年均通货膨胀率高达2.47%，以此推算，养老保险基金的损失高达约6000亿元。

总额高达2.37万亿的养老金如何有效保值增值，把“死水化活水”，一直是各界热议的话题。而投资入市，成为盘活资金的解决途径之一。证监会主席郭树清履新后，曾多次提到养老金入市问题。

近期有消息称，全国社保基金已经基本完成了针对社保管理人的投资方案招标，并拨付资金进入新设立的投资组合。与此同时，被视为养老金入市重大突破的广东千亿元养老金委托投资情况也备受关注。1月28日，广东省人力资源和社会保障厅厅长欧真志表示，“具体运营情况全国社保基金理事会还没有向我们通报，细节我们还没有掌握，但总体上是良好的”。

业内人士指出，广东养老金委托投资收益情况直接关系到地方养老金委托投资方式的全面铺开，更影响着各省市的积极性。面对人口老龄化进程加快和养老金贬值的加速，养老金入市投资运营已成为当务之急。

虽然社会各界关于养老金入市有着“安全”担忧。但养老金因CPI的增长而贬值，与其坐以待毙，不如在风险中寻找机遇，中国基本养老金的保值增值之路探索已经悄然展开。

税延型保险政策打开“机遇之门”

事实证明，基本养老金并不能完全解决中国所存在的养老问题。据测算，目前退休人员平均养老金水平只能达到在职职工平均工资收入的58.5%。要想保证老年人生活的质量和尊严，必须从行业市场以及消费习惯方面做出引导，个人税延型保险试点的出台无疑正是为了解决这一问题而来。

保监会主席项俊波在今年年初的保险监管工作会议上透露，上海个人税收递延型养老保险试点方案已经与财政部、国家税务总局以及上海市政府在主要内容上达成了一致意见。意味着孕育了八年之久的个人税收递延型养老保险终于破壳而出。

业内人士认为，个税递延型养老保险在上海落地，很有可能推动这一新险种在全国范围内发酵。据了解，深圳也已于2012年向保监会提出书面申请，要求试点个人税收递延型养老保险，目前正在进一步沟通中。另有媒体报道，有近10家保险企业有望成为首批试点参与者，其此前已经在产品、网络、技术等方面做出筹备多时，只待政策正式实施。

上海财经大学保险系教授许谨良指出，个人税延型养老保险如果实行，对于改变目前养老产业格局具有积极意义，对全国养老保险市场的发展起到导向作用，它有利于居民转变固有退休后依赖政府的思路，使居民更周密地考虑自己未来退休后的收入和生活问题。

百年人寿董事长何勇生就此表示，利用税收政策进行杠杆调控，一方面可以激发企业和个人的参保热情，唤醒个人对于养老保险的主动意识，改变传统养老观念。另一方面也可以充分发挥保险在金融体系中的保障功能，进而避免社会居民对于基本养老金的单一依赖，减轻国家和企业的养老负担，最终实现国家、企业与个人三方之间的“三赢”局面。

险企与消费者合力打破“隔阂之门”

中国商业养老保险市场其实已经发展多年，但由于传统养老观念以及养老保险产品功能定位等种种限制，始终未能走上快车道。一系列国家政策层面的“破冰”措施，已经为中国保险市场扫清了这些阻碍。但如何把机遇变为果实，仍然需要保险公司和消费者的共同努力。

“保险公司与消费者之间形成对个人商业养老保险的共识需要一个过程。”具备监管和经营双重经验的何勇生对此认识颇深，“商业养老保险是一门技术性很强的专业产品，消费者很难去提出具体要求，但同时市场上又是买方市场，因此这就要求保险公司必须设计出真正贴合消费者养老权益的产品。这是推动个人养老商业保险市场发展的关键所在。”

可喜的是，很多保险公司已经认识到了这一点，不仅加快养老产品的推出速度，在产品设计和特色方面也积极向消费者靠拢，功能更趋向个性化和多样化。

如百年人寿新近推出的分红型养老产品“全家福”颇具创新意义。该款产品具有养老金领取受益人自由和分红收益高两大优势。首次提出“一张保单，全家受益”的产品理念，突破了传统保险生存金受益人的投保限制，可指定一人或多人领取生存金。此外，第一次明确了身故受益金和满期金可以转换年金，无形中又延长了保单寿命，提高了收益，真正的解决居家养老的“后顾之忧”。

篇9

养老金有这样的特点：必须是一笔稳定增长的现金；必须保证这笔钱专款、专管、专用；应该是持续的、取之不尽、用之不竭，与我们的生命长度一样长的现金。

针对养老金的这种特点，该如何为自己挑选合适的养老保险呢?

4种养老保险供你选

目前，市场上可覆盖养老需求的保险产品主要有以下几种。

传统型养老险

预定利率是确定的，一般在2.0％～2.4％，从什么时间开始领养老金，领多少钱，都是投保时就可以明确选择和预知的。但寿险产品预订利率市场化迈出第一步后，未来养老险的利率渐渐更具吸引力。

优势：回报固定。在出现零利率或者负利率的情况下，也不会影响养老金的回报利率。比如在20世纪90年代末期出售的一些养老产品，按照当时的利率设计的回报，回报率达到10％。

劣势：很难抵御通胀的影响．因为购买的产品是固定利率的，如果通胀率比较高，从长期来看，就存在贬值的风险。

适合人群：比较保守，年龄偏大的投资人。

分红型养老险

通常有保底的预定利率，但这个利率比传统养老险稍低，一般只有1.5％～2.0％。分红险除固定生存利益之外，每年还有不确定的红利获得。

优势：收益与保险公司经营业绩挂钩，理论上可以回避或者部分回避通货膨胀对养老金的威胁，使养老金相对保值甚至增值。

劣势：分红具有不确定性，也有可能因该公司的经营业绩不好而使自己受到损失。要挑选一家实力强，信誉好的保险公司来购买该类产品。

适合人群：理财比较保守，不愿意承担风险，容易冲动消费，比较感性的投资人。

万能型寿险

这一类型的产品在扣除部分初始费用和保障成本后，保费进入个人投资账户，有保证最低收益，目前一般在1.75％～2.5％，有的与银行一年期定期税后利率挂钩。除了必须满足约定的最低收益外，还有不确定的“额外收益”。

优势：万能险的特点是下有保底利率，上不封顶，每月公布结算利率，目前大部分为5％～6％，按月结算，复利增长，可有效抵御银行利率波动和通货膨胀的影响。账户比较透明，存取相对比较灵活，追加投资方便，寿险保障可以根据不同年龄阶段提高或降低。万能型寿险可以灵活应对收入和理财目标的变化。

劣势：存取灵活是优势也是劣势，对储蓄习惯不太好、自制能力不够强的投资人来说，可能最后存不够所需的养老金。

适合人群：比较理性，坚持长期投资，自制能力强的投资人。

投连险

也叫“基金的基金”，是一种长期投资的手段，设有不同风险类型的账户，与不同投资品种的收益挂钩。不设保底收益，保险公司只是收取账户管理费，盈亏由客户全部自负。

优势：以投资为主，兼顾保障，由专家理财选择投资品种，不同账户之间可自行灵活转换，以适应资本市场不同的形势。只要坚持长线投资，有可能收益很高。

劣势：是保险产品中投资风险最高的一类，如果受不了短期波动而盲目调整，有可能损失较大。

适合人群：比较年轻，能承受一定的风险，坚持长期投资理念的投资人。

交费方式需思量

养老险属于强制存款的保险，如果想要让老年生活比较宽裕的话，存得太少起不到效果。相对于健康险来讲，养老险的保费较高，选择不当，容易成为经济负担。所以，选择养老险的要点之一就是量入为出。如果经济条件转好，可以逐渐增加。

对大多数工薪族而言，最好选择10年、15年或20年期缴方式来存保费。每年(每月)拿出一定量的钱作为保险费，既能满足储蓄养老的需求，又不会造成太大经济压力。缴费期限不同，保费差别会很大。养老险缴纳期限越短，缴纳的保费总额越少。在经济条件允许的情况下，适当缩短缴费期限是较为经济的方式。

有一定经济实力的中年人，可以选择一次趸缴，或3年缴、5年缴等短期缴费方式。尤其是万能型产品，因为是月复利结算，越早存入，本金越高，收益越高。投资人可以根据自身具体情况做出选择。

领取方式有讲究

万能型寿险和投连险的领取方式比较灵活，可根据自己的需要随时提出申请，传统型养老保险和分红型养老保险通常有保证领取、终身领取或一次性趸领3种方式。保证领取的方式即在一定期限内确定领取额度，如果没到期限被保险人不幸离开人世，可由受益人继续领取到约定期限。终身领取的方式即在约定的年龄开始领取，直至终身，身故还有一定的身故保障。趸领的方式即是在约定的年龄把所有的养老金一次性全部提走。

保证领取型适合对自己的预期寿命不乐观的投保人；终身领取型适合家族有长寿史的投保人；趸领适合没有准备足够的医疗基金的投保人。

如果没有任何商业保险，原则上应做好全家人的意外和重大疾病医疗基金的准备之后，再量入为出规划养老保障，且每个人需要根据自己的情况选择不同的产品或组合方案。年轻人前期在养老方面的投入可以适当降低，待收入逐步提高后再增加，保险不是一步到位的．需要根据经济状况、家庭状况定期进行调整。要想选择得明明白白．搭配得合情合理，建议咨询专业的经纪人或理财师。

案例1

王小姐，28岁，未婚，目前在一家私营企业任职，月薪4000元。有基本的社保，她打算在50岁退休，退休后希望能达到中等水平的生活。

如果目前中等生活水平按每月3000元，即每年36000元计算，假设通货膨胀率每年为5％，22年后的105309元相当于现在的36000元，如果她准备退休金到80岁，即50岁起每年领取10万元，连续领取30年。根据王小姐目前的收入状况，建议以投资连结保险加万能保险的组合来准备养老，适当博取高收益。

投资连结保险可选择瑞泰人寿的安裕之选，每月存800元，万能保险可选择中英人寿的财智人生终身寿险(B款)每年存15000元，都连续存20年。以投连险预期10％年收益计算，20年后安裕之选的账户资金约为60万元，取出后追加到万能账户，如果万能账户以6％的平均年收益计算，那么到50岁开始每年领取10万元，一直领取30年到80岁，80岁后账户还有49万元左右可以继续增值。

案例2

刘先生，40岁，已婚，某企业的高管，年收入约15万元，目前房、车都有，且无负债。刘先生打算60岁退休，希望能过上高质量的退休生活。

篇10

年轻人往往觉得退休养老是遥不可及的事情。事实上，中年已经是进行退休规划的最后时机。真成了“准退休族”才想到退休规划，到时恐怕就有心无力了。

35岁的张玲在一家外企担任部门经理。在承受巨大工作压力的同时，她也享受着年薪30万元带来的品质生活。

尽管每月有不菲的收入，但上有老人需要赡养，下有子女需要抚养，名牌服饰、演出门票、出国旅行，加之心急地希望尽快偿还房贷，张玲也成了“月光族”。不但没有大额的存款，更无法顾及自己的养老计划了。

邻居是一位48岁的私立医院医生。一次聊天，邻居向她透露了他最近的财务担忧。因为女儿要去美国留学，动用了家里几乎所有的存款，他开始为自己的养老犯愁了。邻居还提醒张玲，养老计划一定要及早着手。

通胀让养老金高达百万?

张玲来这家单位已经5年了，此前她是财政全额拨款的事业单位的在编人员，不参加企业或者事业养老保险，账户上累积的社会养老保险金为零。入职时，她就和人力资源总监探讨过养老保险的问题，总监告诉她，她的薪酬体系中只有3000元是基本工资，其余按照奖金形式发放。养老保险的缴纳基数也是按照3000元计算的。

听了邻居的建议，张玲上网计算了自己未来的养老金。即便考虑个人工资增长率为3％，55岁退休后能拿到的退休金每月也只有2212.89元。丈夫在事业单位工作，退休金不可能太高。这样的保障让张玲不敢想像退休后会过上怎样窘迫的生活。

人无远虑必有近忧，理财养老是一个漫长的系统。通货膨胀也会让日后的养老费用听来犹如天文数字，一二百万并不是无稽之谈。举个例子，如今一年的生活费用如果是5万元，通货膨胀率3％，那么30年后如要保持现在的生活品质，一年的生活费用就会变成12.14万元。如果退休后生活25年，总共就需要300万元。

理财养老涉及的金额如此庞大，绝不是一朝一夕的事情，它需要细水长流。在投资理财中，一个重要因素往往被忽视，即“时间的复利”。

如果对比两个目标一致的理财方案，就不难发现其中的奥妙。一种是从20岁开始，每年存款1万元，共存10年；一种是从30岁开始，每年存款l万元，共存30年；分别在60岁时取出作为养老金。在年理财收益率为7％的情况下，前者可以拿到70多万元，而后者最后能拿到的只有60多万元。不难发现，越早开始规划养老，未来会越轻松。

筹措养老金的时间应该是使用养老金的时间的1.5倍以上。以60岁退休，75岁身故为例，40岁左右就必须开始为自己的退休生活“储蓄”了。如果考虑到女性的退休年龄是55岁，再考虑到支出不菲的医疗费，35岁的中青年就该考虑自己的养老问题了。

挤出来的退休保障

张玲是典型的“夹心层”。上有老，下有小，孩子的养育和教育、长辈的养老和医疗、清偿房贷，“三座大山”已经将张玲和丈夫压得喘不过气来，到哪里去节省出养老的投资呢?

虽说子女、父母、房子和养老这四项支出都是刚性需求，但仔细分析，在正常情况下其中还是有轻重缓急的。

最重最急的自然是房贷。虽说欠下的房贷必须每月足额返还，但是也并非没有调节余地，完全可以通过多次置业来降低负债收入比，减轻自己的财务风险和压力。还好，张玲的房贷还有两年就还清了。但原先计划在还完房贷后立即“换房”的计划就只有推迟几年了。

其次是赡养父母。虽然自己的养老同样重要，但父母的养老问题更加迫切。每月向父母支付赡养费并不会对财务状况产生多大的压力，但医疗费确是时刻需要动用的。张玲和丈夫的存折里一直有5万元作为“父母医疗费”，不敢随便动用。为了节省出自己的养老保险，他们用3万元分别为自己两位健在的父母购买了重大疾病险，剩余的2万元投资到自己的养老中。好在双方都不是独生子女，赡养父母的压力还可以与兄弟姐妹们分担。

接下来需要考虑的就是子女教育和自己的养老问题。孩子刚读小学二年级，教育花销将会逐年上涨。张玲觉得不能再像原来那样，把所有支出混在一起了，哪里需要就往哪里投。否则一旦家庭财务状况出现混乱，往往就只顾眼前不顾将来，牺牲的总是看似最遥远的自己的退休金。尽管同绝大多数父母一样，张玲也会为子女教育倾尽全力，但是不考虑承受能力地在孩子教育上花钱，而放弃自己的养老保障计划，看来大可不必了。

定制个人养老计划书

经过对家庭重大开支的重新布局，再加上平时对日常消费的压缩，张玲夫妇近期每个月可以拿出2000元进行养老投资。

市场上的商业养老保险险种五花八门，越是觉得样样都好，张玲越是觉得不踏实。如何才能选定一份适合自己的商业养老保险呢?

定额，即确定自己大概需要投保多少的商业养老保险。

张玲设定自己55岁退休，每月的生活费需求为9000元，扣除丈夫每月3500元退休金，缺口为5500元。不计算利息与通货膨胀因素，活到80岁时，至少需要165万元(5500×12个月×25年)的养老金。

按照国际通行惯例，商业养老保险提供的养老额度，占全部养老保障需求的25％-50％为宜，所以张女士投保42万至83万元的商业养老保险是合适的。其他缺口资金可再通过银行储蓄、固定资产投资(如房租)等实现。

根据另外一种口径计算，张玲的社会基本养老金为每月3000元，则还有75万元(165万-3000×12个月×25年)的缺口。两种口径分别计算，张玲决定投保退休后25年回报80万元左右的商业保险。

定型，即选择适合自己的养老产品。

目前，个人商业养老保险主要有两种，一种是固定利率的传统型养老保险，目前预定利率最高为2.5％；另一种是分红型的养老保险，即养老险金额的多少和保险公司的投资收益有一定关系。分红型的养老保险让投保人可以自主选择红利分配方式，分享公司的经营成果，这是在传统养老险中享受不到的利益。当利率上调时，保险公司投资收益增加，红利自然也随着水涨船高。所以说，分红型养老保险是购买个人养老保险的首选。

定式，即确定领取年龄、领取方式以及领取年限。

领取年龄在投保时可与保险公司约定，一般限定50岁、55岁、60岁、65岁几个年龄段；领取方式分一次性领、年领和月领，有的保险公司要求在投保时就确定且不能更改，有的则可以在领取年龄时确定，投保时应该予以关注。领取年限，有的规定20年，有的规定领到100岁，有的规定领至身故，年金领取一般都会保证客户领满10年或20年。

张玲最后为自己制定的养老计划是，从今年开始购买分红型个人养老保险，20年期交，每年交纳保费2万元，20年共交纳40万元，约定55周岁开始以年金方式领取养老金。

55岁后，张玲每年从保险公司领取37400元，加上每月3000元的退休金，共计6000元。这种保险保证领取10年，若10年内身亡，则受益人可以继续领取直至10年期满；若10年后仍健在，则可以继续以每年37400元的金额领取养老年金，直至身故。