企业财务风险成因及其防范范文

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摘要财务风险是现代企业面临市场竞争环境的必然产物，贯穿于企业财务管理的全过程之中，关乎企业的生存和发展。所以说，财务风险已经成为企业财务管理的核心内容，企业必须要在正确认识和分析财务风险的基础上，制定有效措施来规避和防范财务风险，以此提高企业财务管理水平。基于此点，本文对企业财务风险成因及其防范措施进行初步研究。

关键词企业财务风险财务管理成因防范措施

财务风险是指企业在各项经济业务活动中，受无法控制或难以预料的因素影响而对财务状况造成的不确定性，从而极有可能为企业带来财务损失。简言之，企业财务结果和财务收益若达不到预定目标，即认定存在财务风险。企业形成财务风险的原因既包括外部环境的作用，又包括自身经营管理的不足，如何有效地防范财务风险，确保企业稳定健康发展，已经成为企业强化财务管理急需解决的首要问题。

一、企业财务风险的成因

（一）外部环境的作用

企业经营管理所处于的宏观环境较为复杂多变，如法律环境、经济环境、资源环境、市场环境、人文环境等均会在不同程度上对企业财务管理产生影响。宏观环境的变化是企业形成财务风险的客观原因，企业难以预料，也无法改变，只能依靠完善的财务管理体系提高对财务风险的应变能力和适应能力。随着通货膨胀、汇率、利率、油价等因素对企业财务管理影响的加大，使企业不得不面临无法实现预期财务收益的风险，甚至既有可能造成企业存亡危机。现阶段，企业在面对外部环境变化时，通常表现为反应滞后、应对措施不力等现状。

（二）财务决策不科学

我国企业在投资决策上存在主管决策、盲目决策、经验决策的问题，这主要源于企业管理者经常在没有深入进行市场调研和科学论证的情况下进行投资决策，没有按照科学、严肃的决策机制作出决策，导致决策随意性、主观臆断性的出现。在这种决策环境下，极易导致企业决策失误，形成巨额不良资产，甚至是出现严重经济损失，从而增大企业财务风险的危害程度。

（三）资本结构不合理

当前，企业为了扩大生产规模，谋求进一步发展而倾向于负债经营策略，导致大部分企业均出现了负债融资过高的现象。虽然负债经营可能为企业带来更大的发展空间，提高企业所有者的收益水平，但是基于收益与风险并存的关系，负债也会导致企业筹资成本的加大，削弱偿债能力，极易使企业面临由于资金链断裂而引发的巨大财务风险。

（四）财务管理制度不健全

由于部分企业尚未建立健全和切实落实财务管理制度，致使企业内部面临财务关系混乱的局面，这也是产生财务风险的重要原因之一。如，在资金管理方面，企业没有建立起完善的资金管理制度，没有将管理权限、管理责任等事项进行详细划分，导致企业资金流失严重，资金使用效率无法提高；在应收账款管理方面，企业缺乏对欠账单位的管理和控制，导致资金难以及时回笼，严重降低了资金的安全性和流动性，易形成呆账坏账引发企业财务危机。

（五）风险管理系统不完善

我国大分部企业尚未建立起完善的财务风险管理系统和财务风险预警机制，致使企业的财务风险处于管理真空的状态，无法依据财务风险预警信息快速、及时、提前做好应对措施。此外，由于风险管理系统的缺失，使企业财务风险无法得到预测、衡量、监测，致使企业融资决策、投资决策、经营决策等活动缺少科学依据，从而导致企业抵抗和化解财务风险的能力较低。

二、企业财务风险的防范措施

（一）对财务管理外部环境实施动态审视

外部环境是造成企业存在财务风险的客观因素，既能为企业提供生存和发展的机会，又能够使企业面临巨大的财务风险。为了有效防范和减低外部宏观环境对企业正常经营造成的影响，企业应当树立主观能动意识，建立对外部环境的动态审视机制。强化对环境变化的研究、分析工作，使其能够大致掌握环境变化的趋势和对企业的影响，同时制定出与此相适应的应变措施，通过及时完善财务管理方法，调整财务管理手段，提高财务人员综合素质等方式以降低宏观环境变化对企业经营造成的不利影响。

（二）确保财务决策科学化

为了防范由于财务决策失误而导致的财务风险，企业应建立健全决策程序，运用科学的决策方法。在决策前期，充分考虑市场因素、经济因素、环境因素等各种因素对决策产生的影响，在决策过程中对应用定量计算的方式建立科学的决策模型。此外，企业经营者还应树立风险防范意识，提高自身业务素质和决策能力，避免由于主管臆断影响决策的正确性。

（三）选择最佳资本结构

作为能够为企业带来最佳经济效益的最佳资本结构，企业应将其视为筹资管理、投资管理、生产经营管理以及利润分配管理的重要依据。企业要在充分考虑当前行业现状的基础上，结合自身战略发展目标，充分发挥财务杠杆作用，力求实现企业价值最大化。通过实施资本积累约束机制，合理确定负债规模，准确把握借款时间，科学预测负债经营成效等一系列措施来确定最佳资本结构，缓解企业偿债压力，减低融资成本，确保资金正常运转。

（四）建立健全企业财务管理机制

首先，企业应明确财务管理的地位、作用以及各部门在财务管理中应承担的职责和权利，使各部门可以各司其职、各负其责，提高财务管理效率；其次，企业应正确认清财务管理内外部环境的变化，设置完善的财务管理组织机构，配备具有较高业务素质、较强业务能力的财务管理人才；再次，企业应切实执行各项财务管理规章制度，建立财务预警机制，做好财务管理各项基础工作，确保企业财务管理步入制度化、规范化、科学化的管理轨道，以防范由于财务管理混乱而引发的财务风险。

（五）建立风险预警机制

首先，通过编制现金流预算，构建短期财务风险预警机制。企业应当以短期生产经营目标为根本依据，将预期未来收益、财务状况、投资计划以及现金流量予以量化表达，以合理、科学预测未来企业现金收支情况，编制以年、季、月、周为期间的滚动式现金流量预算，为企业提供准确的风险预警信息，以利于管理者尽快制定防范措施；其次，通过建立财务分析指标体系，构建长期财务风险预警机制。企业应当根据自身战略发展目标，建立以偿债能力、获利能力、发展潜力、经济效率等典型性指标为主的财务分析指标体系，一旦企业实际财务指标不能够满足预期财务分析指标要求，就意味着企业存在风险，必须及时制定应对措施；再次，建立完善的财务风险控制系统，通过对企业财务状况进行实时监测与信息反馈，做好财务风险预测工作，以利于企业能够提前做好融资、投资计划，确保企业资金周转效率，有效规避融资风险、投资风险对企业发展造成的不利影响。

结论：总而言之，财务风险是影响企业正常运营的重要因素，严重时会为企业带来巨大的经济损失。所以，企业应当在财务管理工作中高度重视对财务风险的防范，提高财务风险危机意识，通过分析财务风险形成原因，制定与之相适应的防范措施，力求将财务风险的危害降至最低，确保企业健康持续发展。

参考文献：

[1]孙运珍.企业财务风险成因及防范浅析.中国农业会计.2010(1).

[2]徐玉秀.我国民营企业财务风险成因及其控制.中国科技纵横.2011(20).

[3]田茂礼.金融危机背景下中小企业财务风险成因及对策分析.企业导报.2009(11).

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关键词：企业财务；财务风险；成因；防范措施

财务风险作为一种经济上的风险现象，已经成为现代财务理论的核心内容。对财务风险的理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业由于举债而给企业财务成果（企业利润或股东收益）带来的不确定性。因此，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。如何客观地分析和认识财务风险，采取各种措施来控制和避免财务风险的发生，是事关企业生存和发展的重要课题。

一、 企业财务风险形成的原因

1.客观原因

企业财务活动所处的环境复杂多变。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。

资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系，资金结构的核心问题是负债资金在企业全部资金中所占的比重。合理的债务安排和运作有利于降低企业资金成本，能给股东带来超额利益。反之，当息税前资金利润率低于利息率时，企业负债越多，借入资金与自有资金比例越高，企业自有资金利润率就越低，严重时企业会发生亏损甚至破产。这时，负债规模越大，财务风险也越大。

利率、汇率变动的影响。由于企业负债的利息率一般是固定的，如果未来利率呈下降趋势，企业仍然要按原合同约定的利率水平支付较高的利息，从而加大了企业的财务风险；如果未来利率呈现上升趋势，企业尽管只需按原合同约定的利率水平支付较低的利息，但随着利率的持续上升，货币升值压力增大，一旦货币升值，则企业还本负担加重，从而加大了企业财务风险。企业如果采用外币融资，汇率的不断变化也必然会产生财务风险。

2.主观原因

企业内部财务关系不合理、经营状况不佳、资金运用不当等导致财务风险。

风险意识淡薄。企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足，控制偏差和处理突发危机事件的经验缺乏，企业风险控制和防范能力就弱，导致财务风险发生时束手无策。

财务决策缺乏严肃性、科学性。我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。在进行投资决策时不进行深入市场调研和科学论证，盲目投资，形成不良资产或巨额损失，从而加大了企业的财务风险。

二、财务风险的防范技术和措施

1.财务风险的防范技术

分散法。由于市场信息的不对称及市场需求的不确定性，企业可以通过企业之间联营、多种经营以及对外投资多元化等方式分散财务风险。

回避法。企业在进行项目策划时，应综合评价各种方案的财务风险，在保证预计目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。

转移法。企业可根据不同的风险，采用不同的风险转移方式，将部分或全部财务风险转移给他人承担的一种风险预防和控制方法。

降低法。风险事件的发生既有其客观必然性，也有偶然性。有时尽管采取了很多预防控制措施，但风险损失还是发生。因此，企业有必要合理安排资源，即便某一风险事件发生，也不至于对企业整体产生重大损失。

2.财务风险的防范措施

认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。企业的外部环境是影响企业财务风险的外部因素，这些都是无法改变的，但对企业财务风险却有重大影响，所以说环境的变化是一把双刃剑，既带来机会也隐藏了危险。

加强企业财务风险控制。企业财务风险控制包括：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四种。要加强对企业财务风险的控制与管理就应对企业财务活动的全过程进行有效的管理。在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。针对筹资风险的不同成因，防范与控制筹资风险的措施主要有：一是提高资金使用效益，增强企业的盈利能力和偿债能力，降低投资风险。二是注重筹资杠杆，适度举债，优化资金结构，获得财务杠杆利益。三是合理调度资金，维护资产的流动性。四是建立偿债基金，增强风险自担能力。偿债基金是企业为了按计划偿还债务而事先提取的一种准备金。偿债基金的强制性设立，增强了企业的偿债能力，但它减少了企业可自由支配的资金，导致现金枯竭，也变相增加了企业的资金成本。

企业财务活动的第三个环节是资金回收。预防和控制资金回收风险的措施有：一是根据客户按约付款的可能性，选择不同销售方式。应收账款是造成资金回收风险的重要方面。为控制资金回收风险，企业只能对信用状况好、偿债能力强，达到企业信用标准的客户采取赊销方式，并将累计赊销金额控制在信用限额范围之内。二是选择合适的结算方式。对于盈利能力大、偿债能力强、信用状况好的客户，可以选择风险比较大的结算方式，这样有利于购销双方建立起一种相互信任的伙伴关系，扩大销售网络，同时发生坏帐损失的可能性也较少；反之，则应选择风险比较小，约束能力强的结算方式，这样有利于减少坏帐损失。三是制定合理的收帐政策，及时催收货款。应收货款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，减少企业损失。

掌握风险防范方法，建立有效的风险防范处理机制，正确理解经营风险与财务风险的关系。风险防范是企业在识别风险、估量风险和研究风险的基础上，用最有效的方法把风险导致的不 利后果降低到最低限度的行为。企业各部门、各人员，特别是企业的决策管理部门必须增强风险防范意思，不 论是对外投资还是对内融资，也不论是研制产品还是销售产品，都应预测估计可能产生的风险以及企业的承受能力，加强企业管理的基础设施建设，加强对企业管理人员的业务培训，增强他们在认识风险、分析风险和防范风险的能力，提高管理决策水平，以降低经营的盲目性和决策的随意性。

不断提高财务管理人员的风险意思，理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，规范各项规章制度，强化各项基础工作，使财务管理人员的风险意思不断提高。与此同时企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部各种财务关系清晰明了。

引进科学的风险管理程序，加强制度建设，建立健全财务风险管理机制，用活财务风险管理方法。财务风险管理是一个识别和评估风险、分析风险成因、预防和控制风险、处理风险损失的有机过程，在风险识别、评估和分析的基础上，确定应付风险的方案和措施，制定企业财务战略和计划，优化财务决策和控制方法，健全财务信息的控制系统，出现风险及时处理减少损失。加强制度建设首先建立客户管理制度，加强对客户信用的调整，形成一套适合本企业的风险预防制度，把财务风险降至最低。其次建立统计分析制度，应通过完善的统计分析，及时发现问题，采取相应措施加以控制。再次建立科学的内部决策制度。对风险较大的经营决策和财务活动，要在企业内部的各职能部门中进行严格的审查、评估、论证，通过集思广益，尽量避免因个人决策失误而造成的风险。

总之，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。企业应对财务风险管理有足够的重视，对财务风险的成因及其防范进行研究，有效开展对财务风险的控制与管理、监测与预警，有效的降低财务风险，提高企业的效益。

作者单位：武汉商业服务学院

参考文献：

[1] 苏淑欢.企业财务管理[M].北京：清华大学出版社，2005.326―328 .

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【关键词】财务风险 财务管理 风险防范

一、企业财务风险概述

财务风险是指在企业的财务活动中，由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离的可能性。企业财务风险具备如下特征：①客观性，不以人的意志为转移而客观存在。②全面性，存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。③不确定性。在一定条件下，财务风险随着影响财务活动的各种因素变化而变化。④共存性。风险与收益成正比，风险越大收益越高，风险越小收益越低。⑤激励性。一旦出现财务风险，企业如果能够及时采取有效措施加以防范，将财务风险降低到最小程度，可获取经济效益的最大化。

二、企业财务风险的成因

（一）财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境

财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。

（二）企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

市场经济条件下，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。许多企业的财务管理人员及企业经营者对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识不强，不能从根本上把握风险的本质，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。由于风险意识淡薄，我国大部分企业还未建立财务风险预测、预警、防范和控制系统，致使财务风险时有发生。

（三）财务决策缺乏科学性导致决策失误

目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如在固定资产投资决策中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。

（四）企业内部关系混乱

企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。

三、企业财务风险防范的具体对策

（一）提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力

面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理基础工作，使财务管理系统有效运行，防范财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）不断提高财务管理人员的风险意识和素质水平

随着市场经济建设的不断深入和市场体系的不断完善，企业财务管理对财务人员的素质提出了更高的要求。这些要求包括：要树立较强的风险防范意识，加强风险教育，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环节;要掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集，整理和分析能力，提高自身风险意识;要具有对财务风险的敏感的、准确地职业判断能力，及时、准确的估计和发现潜在的财务风险，并能对具体环境下的风险做出判断和提出解决方案;要求掌握相关的金融、证券、投资等方面的知识，在企业决策中发挥参谋作用，同时要与生产、销售、人力资源等部门广泛联系，把企业的资金合理配置到最需要的地方，从而使资金得到有效利用， 减少风险。

（三）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险

（1）在筹资决策过程中，企业应利用筹资渠道多元化的客观优势，正确选择筹资方案，合理安排借入资金比例，要合理安排资本结构，合理安排筹资期限组合，确定适当的筹资渠道。由于从不同的筹资渠道借入资本的成本不同，所承担的风险也不相同，因此在进行负债筹资时必须结合自身情况综合分析，选择适当的筹资渠道。

（2）在投资决策过程中，企业应深入细致地进行调查并做好可行性研究。按照如下步骤作出决策：估计投资方案的预期现金流量;估计预期现金流量的风险;确定资金成本的一般水平;确定投资方案的现金流量现值;将投资方案的现金流入量现值和现金流出量现值进行比较，如果现金流入量现值大于现金流出量现值，可以接受该投资方案，否则应拒绝该投资方案。

（3）在资金回收决策过程中，企业要减少资金回收风险。首先，要加强现金管理，确定最佳现金持有量。要严格控制现金的量，既要避免现金过多而使企业失去其他获利的机会，也要避免现金过少影响流动性。其次，要加强应收账款的风险管理，加快应收帐款的回收。

（4）在收益分配决策过程中，制定合理的分配政策，既能使投资者受益，又顾及企业的长远利益，保证企业扩大再生产经营的资金需要。既要控制资金成本，又要充分调动投资者的积极性。

（四）建立完善的公司治理结构，有效防范财务风险

要推动企业公司治理结构不断趋于完善，首先建立激励约束主体。在两权分离条件下，内部治理结构的股东大会和监事会就是行使激励约束权的主体。其次，形成公司内部的制衡关系，建立内部决策结构。建立内部治理结构，一是为了防止经营者违背股东的利益，二是为了确保经营者决策的正确。没有前者，经营者很可能将出资者的利益转化为自己的利益;没有后者，出资者不可能得到利益，甚至遭受资本损失。

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关键词：财务风险 成因 防范

0 引言

财务风险是在企业整个资金运动的过程中存在的不确定性。财务风险防范就是企业在识别面临的财务风险的基础上，采取各种有效手段对风险进行控制、处理，以保证企业资金运动的连续性和稳定性。对施工企业财务风险的成因及防范进行分析，有利于为企业创造一个安全、稳定的生产经营环境，实现资金的安全、完整和企业的盈利性。

1 企业财务风险管理理论

1.1 财务风险的含义及特征 财务风险是贯穿于现代财务理论的一个重要范畴。在组织和管理企业的财务活动过程中，任何一个环节出现问题都可能带来企业的财务活动成果偏离预期收益，这种偏离一般是指财务活动成果的减少，即企业蒙受损失、降低偿债能力及盈利能力。也就是说，财务风险涵盖了人类生产经营过程中的价值运动及处理生产关系所带来的风险。

1.2 财务风险的特征 财务风险具有客观性、不确定性、复杂性、相对性、无意性等特征。财务风险的客观性是指财务风险是市场经济条件下企业资金运动的必然产物，是不以人类主观意识为转移的，其是价值规律运行的客观存在；财务风险的不确定性是指财务风险的可能性和潜在性，财务风险发生与否、发生时间、空间、形式是偶然的，带有一定的不确定性；财务风险的复杂性说明财务风险发生的原因、形式、作用、影响是复杂的，也就是财务风险的成因及过程、后果是复杂的；财务风险的相对性是指财务风险不是一成不变的，不是一个常数，它会随着条件的改变而发生变化，是相对于不同的企业经营者及抗衡风险的能力而言的；财务风险的无意性是指财务风险存在于经营主体的无意识行为中，经营主体在未意识到的环境下发生失误，而后在无意识的情况下承担失误及其造成的后果。

2 施工企业财务风险成因分析

2.1 企业外部影响因素 企业的理财环境是影响企业财务活动的外部条件，是难以改变的外部不确定性，这些外部环境即企业所处的宏观环境，包括自然环境、经济环境、政治环境、社会文化环境等。企业的外部理财环境不仅能为企业的顺利发展提供机遇及条件，为企业发展铺展道路，也会对企业的经营发展提出挑战，阻碍企业持续、健康发展。这些因素都是在企业之外客观存在着的，是企业自身无法所无法左右的，且由于这些因素的复杂多变性，给企业财务风险的产生带来了更大的可能性，对企业财务管理工作提出了更高的要求。

2.2 企业内部影响因素 企业的财务风险产生很多时候与其所处的宏观环境、政策变化等因素紧密相连，然而更多时候是由于企业内部管理不佳，这是财务风险产生的内部影响因素。比如资本结构不合理给企业带来的财务负担是不可估量的，若企业达不到足够的偿还能力，就可能因此产生财务风险；比如在财务管理方面忽略了资产流动性的管理，造成企业资产流动性较弱，可能会引起财务风险；或者由于财务管理人员对财务风险的客观认识不足，缺少基础的财务风险意识；内部财务关系混乱是产生财务风险的又一重要原因，企业内部各个部门之间、不同层级之间，存在的权责不明、管理混乱，造成资金的安全性、完整性无法得到保证；企业财务决策失误，没有对财务决策进行客观地、科学地系统论证，导致财务风险不可避免的发生了。

3 提高施工企业财务风险防范能力的措施

3.1 提高财务风险意识 财务风险随时存在，并且可能存在于财务管理工作的任何一个流程的细节之中，因此在工作中应当提高企业财务风险意识，防止因为某个环节出现错误导致企业陷入到财务风险的漩涡当中，不仅要让企业的高层管理人员知道，更要让企业的财务管理人员认识到。一方面，企业财务人员在工作的过程中，应当在财务管理工作中的每一个环节运用风险防范。另一方面，财务管理人员需要不断的提高自身的专业素质水平，最好定期或不定期的参加一些财务管理、财会专业知识、职业道德等方面的培训，提高自身的专业水平、道德意识和业务素质。

3.2 加强制度建设 作为一个企业基础性的组织机构，企业法人治理结构不仅决定着企业的经营风险和组织效率，并且还决定了企业财务风险的总体水平。因此，防范企业财务风险，应当在良好的企业法人治理机制下，同时满足相关的管理要求，对其进行科学有效的制度建设。

企业通过制定内部财务制度来规范企业内部的财务行为、协调企业同相关利益主体财务的关系、处理企业内部财务关系等。防范财务风险需要企业拥有一个良好的内部控制制度。因此健全企业内部财务制度及其重要，可以有效的保护企业财产安全，保证财务活动的合法性和会计信息的可靠性。

3.3 不断的完善管理系统 所谓财务风险系统是指企业财务在管理过程中形成的互相制约、互相联系的功能体系。企业面对一直不断变化的外部和内部财务管理环境，需要设置高效的财务管理机构，对财务管理的各项工作进行强化，对财务管理制度进行完善，对财务管理人员进行培训，让企业的财务管理体系高速有效运行，使得财务不会因为周围环境的突变造成风险的增加。于此同时，因为企业财务管理的宏观环境处于不断变化之中，因此企业应当对其进行详细认真的分析和研究，按照其规律和趋势制定出相应的应对措施，适时对财务管理方法进行改变，对财务管理政策进行调整，提高企业的应变能力和对财务管理环境变化的适应能力，从而达到降低因环境变化给企业带来的财务风险。

3.4 在企业内部实施全员风险管理 建立健全控制严密的企业业务流程和组织架构，以及运行高效的风险控制业务运行机制等风险控制体系，应当始终贯彻企业全员全过程管理的理念，在企业业务流程的每个环节进行风险控制，使得每一个企业员工在工作岗位上都在评估和排除风险，让企业的所有员工和企业一起承担起风险责任。与此同时，应当加强对员工的风险教育意识，实施岗位风险责任管理，发挥企业的团队防范意识。

3.5 建立财务风险预警机制 企业财务风险预警机制是财务管理制度创新的产物。目前，随着市场经济体制的不断发展和完善，企业经营面临着巨大的不确定性和风险性，在此过程中经常会有企业不慎落入财务风险的漩涡中，甚至有的导致最终的破产。无数的事实证明，企业财务风险并不是一朝一夕就形成的，而是需要很长一段时间的潜伏，因此非常有必要建立企业财务风险预警机制，借此对财务的状况进行检测和反馈，在风险发生的萌芽时期发出警报，可以促使企业及时采取有效的应对措施，从而可以改善企业管理，保护相关的利益主体。

4 结论

施工企业要想在激烈的市场竞争中立于不败之地，就必须实时采取科学有效的防范风险的对策。在实现企业价值最大化的过程中，防范财务风险是一项重要的工作。在机遇和挑战同在，风险和效益并存的市场竞争环境下，我们需要对企业财务风险进行客观的认识和分析，对财务风险管理工作进行不断的完善，才能实现企业顺利、健康、可持续的发展。

参考文献：

[1]李媛.企业财务风险形成的原因及预防对策之我见[J].商业文化.2011(12).

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[关键词] 财务风险 内部财务控制

财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。其是企业一切风险的财务表现，其是内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，导致企业财务和经营状况具有不确定性。财务风险包括筹资风险、投资风险、资本运营风险,以及利益分配风险。

一、企业财务风险的成因

1.企业资本结构不合理。目前,我国企业资本结构的不合理现象比较严重,显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策,违背了风险报酬原理,歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为,高风险伴随着高收益，如果企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬，导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率，这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高，进而企业将靠负债支撑，易爆发严重的财务风险。

2.缺乏较完善的财务管理制度。企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管理，更具随意性，不按《现金管理暂行条例》规定的范围和标准使用现金，白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时，不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已制定的规章制度及管理手册内容不细，未包括业务流程及工作流程的具体内容，造成实际执行中的困难，产生财务风险。

二、防范和控制企业财务风险的措施

1.提高企业管理水平，提高资本的运作效率。根据外部环境变化，改变管理层的经营理念和经营风格，提高决策层的监管和指导力度，健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制度的建设，也要重视对内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的任何一个组织，组织中的每一个人都有关系，每一个人都对内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是“人”建立企业的目标并将控制机制赋予实施，因此内部财务控制环境有待进行全面建设。

2.优化企业的资本结构。资本结构理论与企业理财目标、财务风险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析，我国企业现有资本结构不合理，应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整，使其趋于合理化。从资本结构理论入手，实现资本结构的优化，财务风险的抑减之间相互制约的关系，既要实现企业价值最大化，就必须使综合资本成本达到最低点；要抑减财务风险，就必须确定合理的负债额度或比率。

3.加强制度建设，建立和完善企业的财务管理体系。

内控环境是推动企业发展的关键动力，在完善企业财务管理制度之前，首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理，认真分析目前的生产经营活动都包括哪些具体内容，以及这些工作流程中都存在怎样的风险，这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响，针对这些风险是否采取了有效的控制措施，现有的规章制度是否涵盖了规避该业务流程所有风险的控制措施，在此基础上对现有的内部财务控制制度进行补充和完善，即查缺补漏，使健全后的内部财务控制制度成为一个系统性、包容性、完整性、实用性和操作性都很强的内部控制制度。

4.实行全员风险管理。建立控制严密的内控组织架构和业务流程、运行高效的风控业务运行机制等配套完善的风险控制体系，必须要始终贯彻全程全员风险管理的理念，把风险控制贯穿业务流程的每一个环节，使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险。使企业各层管理者和企业共同承担风险责任，做到责、权、利三位一体。同时，对企业的全体员工进行风险意识教育，实行岗位风险责任管理，让全体员工了解其在整个财务体系中的重要地位，发挥团队防范效应。

5.建立风险预警机制，加强财务风险控制。企业财务风险预警机制，是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖，相互制约的预警职能体系，是降低财务风险的关键所在，也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成，同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。同时高效的风险分析机制是关键，通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究，分析出风险的原因，评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后，也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性，并不带任何偏见，从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。由此，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性，为企业提供一个相对安全稳定的生产经营环境，以实现企业效益最大化，防范财务风险的产生。

总之，对财务风险的防范和控制的措施要作为企业管理的一个重要方面切实实行，不仅在管理制度上要有保障，而且在组织机构，激励约束,以及监督检查和预警机制方面也要配套，形成贯穿企业经营、管理全过程的管理体系，这样才能切实加强财务风险管理，提高企业经济运行质量，增强企业的竞争能力。

参考文献：

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    关键词:民营企业;财务风险;原因;防范

    一、民营企业财务风险的成因分析

    (一)从宏观环境来看

    1、缺乏有效的法律保护。尽管1999年和2004年的宪法修正案,以国家最高法律的形式明确了非公有制经济在我国的法律地位、权利和作用。但是由于尚未颁布《私营企业法》,民营企业合法财产和其他的合法权益无法得到有效保护,特别是在现实生活中,出现了许多问题和矛盾,在现有的法律框架内,公有制产权和非公有制产权的实际地位不完全相等,保护个人财产的法律规定不够明确,非公有制企业财产权的保护水平比较低,市场主体法律框架基本形成以后,缺乏完善的民法规则支持,特别是缺乏对物权、债权的完整规定。

    2、不公平的国民待遇。由于目前我国正处于经济转型时期,长久以来国人看重企业“出身”的观念还未完全转变,喜欢把企业分等级来对待,在政治和理论上解决了民营经济的地位问题,但由于政策和观念上的惯性,至今还有不少人歧视民营经济,这就使得民营企业在很多方面享受不到本应享受的“国民待遇”,甚至在很多方面还不如外资企业。

    3、金融市场不完善。民营企业的发展离不开资金的支持,金融机构贷款是民营企业融资的主要渠道,而目前我国国有商业银行仍处于转轨过程中,为民营企业服务的地方金融体系尚不完备,民营企业的融资投资环境不佳,融资渠道、融资规模和投资领域都受到限制。

    4、信用环境比较差。目前我国民营企业的财务信用缺失最为严重,已成为民营企业发展的瓶颈,主要表现在民营企业缺少科学的信用管理制度。很多民营企业随意编造经营业绩,制造良好的企业数据,上市圈钱、欺骗民众、失信赖账、逃避悬空银行债务的现象比比皆是,以短期信用套取银行巨额贷款的现象时有发生,故意违约、不交货、不付款、三角债层出不穷,这些又进一步恶化了信用环境。

    (二)从民营企业自身来看

    1、筹资风险没有得到应有的重视。筹资风险是指由负债筹资引起、且仅由主权资本承担的附加风险。企业承担风险程度由于负债方式、期限及资金使用方式等不同其面临的偿债压力也有所不同。因此,筹资决策除规划资金需要数量,并以合适的方式筹措到所需资金以外,还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度,并提出回避和防范风险的措施,一些企业在进行生产时候没有足够的认识到筹资风险的危害。

    2、企业财务管理制度不健全。由于缺乏有效的外部监督和管理机制,我国民营企业财务制度普遍不健全,报表不统一,有的民营企业甚至不编制财务报表,财务上存在严重不实问题,对外提供虚假的财务报告,隐瞒企业的财务状况,财会人员的职责不分明,经常听命于经理、老板的个人意志做账。账簿的设置、记账、核算、调账、销账等会计行为随意性较大,会计信息失真等等,这些状况加剧了信用环境的恶化,破坏了市场经济运行基础,动摇了投资人的信心,也使得银行不敢贷款给民营企业,这些都直接制约了民营企业的发展,特别是民营企业的融资和贷款。

    3、人才机制不灵活,财务管理人员业务素质低下。大多数民营企业家都非常重视人力资源,但现实条件下大多数民营企业却面临着严重的人才危机和信任危机,其根本原因在于企业家落后的“资本雇佣劳动力”观念。他们认为员工和企业的关系只是劳动力的雇佣关系,缺乏人才关怀,企业员工没有归宿感,缺乏安全感、进取心和献身精神。很多民营企业家认为只要有高薪,市场上多的是优秀人才,而没有从思想意识上真正重视过人才及其人格尊严,更没有考虑过这些优秀人才的职业生涯问题。民营企业大多是家族式企业,任人唯亲的用人方式根深蒂固,使优秀人才难以真正融入民营企业。民营企业还普遍存在财务管理混乱、信息披露不规范、会计工作不完善等现象。由于民营企业任人唯亲的观念严重,认为企业的财务状况只有“自己人”做才可靠,而这些“自己人”的财务知识欠缺,对财务风险的客观认识意识不强,这也是造成企业财务风险的另一大原因。

    二、民营企业财务风险的防范对策

    (一)宏观方面来说

    1、法律上,要积极完善法律规章制度,加强对民营企业的保护。不仅要从法律上为民营企业提供合法的地位,建立公平的财产保护制度,还要完善司法环境,加强执法力度,坚决打击侵犯民营企业财产的行为,逐步完善促进民营经济发展和保障其合法权益的地方性法规,使民营企业真正享受国民待遇,排除市场准入歧视,进一步放开产业限制率;改革企业注册方式,简化前置审批和登记手续,降低市场准入门槛,坚决取消各种不合理收费,凡必不可少的收费项目都要制度化、规范化和公开化。同时通过法律法规来规范民营企业的经营行为,对民营企业的生产经营活动进行引导和约束,使其有序化、法制化,达到让民营企业有法可依,违法必究。

    2、政策上,国家应平衡政策差距,为民营企业的发展创造一个公平的环境。首先要放宽市场准入条件,对国有企业、外资企业、民营企业一视同仁,凡是外资企业可以进入的行业,民营企业也可以进入;其次要变革财税政策,规范各种费用的收取,民营企业筹资比较困难,因此,必须出台一系列政策和措施,杜绝乱收费、乱摊派的现象,减轻民营企业的税负。

    3、完善金融市场,改善金融机构服务体系。首先商业银行要解放思想,更新观念,要用发展的观点来对待民营企业。民营企业从无到有,从小到大,从不规范到逐步规范,从受歧视到得到重视,都充分证明了民营企业是最具活力和发展前景的市场经济组成部分。商业银行想在市场经济中抢占先机,必须扩大客户群,有针对性地与民营企业建立稳定的银企关系。其次商业银行要切实做到对各种所有制的经济实体平等对待,在统一的市场环境下,遵循市场经济规则平等竞争,消除对民营企业的偏见和歧视,为民营的发展创造良好的环境和氛围。最后要建立地方金融机构服务体系,加强对民营企业的支持。

    4、改善信用环境。国家有关方面要制定相应的措施,建立信用体系,完善信用制度,建立企业信用保管档案,提高失信成本,使守信者受益无穷,失信者无利可图,甚至付出惨重代价。加强民营企业诚实守信的道德教育,同时政府要加强信用方面的立法和执法建设,发挥其在信用管理方面的宏观指导、调控、监督的作用和职能,从严执法,加大打击力度,将各种失信问题解决在萌芽状态,使失信违法者没有藏身之地,创建一个讲信用的大环境。同时也要加快企业信用中介机构的发展,减少或消除企业交易信息的不对称,提高交易主体的信用程度。

    (二)对于民营企业来说

    1、树立正确的风险观念,理性融资,保持合理的资本结构。许多民营企业忽视长远安排,没有清晰的发展规划,多以利润最大化为目标,以会计利润(即绝对数额)的多少判断经营业绩,风险意识薄弱,未能将长短期目标的有机衔接;由亲属担任的会计和管理人员平时只是进行经营活动事后的会计核算即簿记工作,疏于会计资料分析及其运用,主动的事前资金管理少,缺乏预算管理,资金调控余地小,风险防范意识差,不注意企业融资与再融资能力的培育与维益资金成本低,考虑不同来源资金所占比重的加权平均资金成本低,则会给企业带来较大盈利空间。民营企业在追求企业价值最大化的过程中,以合理方式、适度数额筹措资金满足相应需求、并保持合理的负债比率是规避融资活动中的财务风险的基本原则。

    2、及时认识财务风险。财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险,财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化,提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。同时,企业应设置高效的财务管理机构,加强队伍建设,引进高素质的财务管理人员,并对其进行持续的专业培训,使企业财务管理系统能有效运行,以适应不断变化的财务管理环境,从而防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

    3、建立健全民营企业内部稽核制度。民营企业要依法建立账目,并严格地按照国家统一的会计制度规定进行会计核算,不设账外账,保证会计资料的真实完整;严格执行国家财务管理制度,按时如数偿还银行贷款,在金融机构保持联合好的信用;加强应收应付账款的管理,按时如数支付客户货款,提高在客户中的信用。民营企业也要依法纳税,及时足额地缴纳税款,更要进行税务筹划。

    4、成立专门的财务风险管理班子,切实树立财务管理是企业管理核心的理念。企业管理的核心是财务管理,财务管理的核心是资金管理。为防范财务风险,企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责,并赋予相应的权力,真正做到权责分明,各负其责。企业经营者应转变观念,要把强化财务管理作为推行现代企业制度的重要内容,贯彻落实到企业内部各个职能部门,共同为企业财务管理做出贡献。

    5、提高财务人员的素质。首先要改善财务用人机制,财会人员的任用应任人唯贤,而不是任人唯亲。民营企业的老板要将财务职位放开,敢于引进专业人员,广纳贤才。同时应有目的地组织财务会计人员学习社会道德知识,培养其高尚的道德情操,引导其正确认识会计这一职业,树立正确的价值观和人生观,纠正其“国企财务须对政府和社会负责私企财务只需对老板负责”的错误思想。此外,还要加强对企业财会人员的培训。从业人员不仅要熟知国际会计准则及各国相关政策法规,还要熟悉相关专业知识。充分利用其机制的灵活性,加强对财务管理人员的培训,提高财务人员专业技能,鼓励财务人员自己参加继续教育。另外,需加强对财务人员的激励与考核。

    6、加强日常资金管理保证资金合理匹配。首先要使资金的来源和动用得到有效配合,其次准确预测资金收回和支付的时间,最后合理地进行资金分配,流动资金和固定资金的占用应做到合理组合。加强财产控制,民营企业向来重视货币资金的管理而忽视实物资产的管理,企业应建立健全财产物资管理的内部控制制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵住漏洞,维护安全,对财产的管理与记录必须分开,以形成有力的内部牵制。

    参考文献:

    1、鲁爱雪等.企业财务风险监测预警系统构建[J].现代管理科学,2003(9).

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关键词 企业并购 财务风险

中图分类号：F275 文献标志码：A

一、企业并购的财务风险识别

首先从风险来源来看，最容易想到的是筹资决策，但它并不是引起财务风险和收益风险的唯一原因。其次，从公司理财的角度看，企业并购的财务风险包含更广 泛的内涵，它是一个由于并购而涉及的各项财务活动引起的企业财务状况恶化或财务成果的不确定性的广泛范畴。根据财务风险的引起源头， 大致可将企业并购财务风险分为三类： 并购的外部环境给企业带来的财务风险，评估定价带来的风险、融资带来的风险和财务整合带来的风险。

二、企业并购财务风险成因的多方位分析（一）外部环境带来的风险。

目前，我国的资本市场有自己的发展方式和进展方向，每个上市公司也有其自身依赖的体制，因此企业并购行为并不是完全独立的市场行为， 而是制度变迁和市场规律双重路径共同演进的一个结果。因而可能会在并购活动中出现了零资产并购这样的情况， 这自然给并购后的企业财务活动带来了极大的不确定性。此外， 市场机制发展的并不完善，这无疑也给并购企业带来了财务风险。

（二）评估定价风险。

并购企业对未来收益的大小和时间的预期在目标企业的估价中起着决定性作用， 若对目标企业的价值估价预测不当，使得预测过高，就形成了并购公司的定价风险， 一方面由于并购企业难以掌握目标企业全面具体的信息，以至做出盲目的估价决策； 另一方面评估方式落后，不能迎合当前市场发展的估价需求，使得最终估价和公司实际价值又偏差。

（三）融资风险。

并购中的融资风险主要是指能否及时筹集到足额资金，以用来支撑并购顺利的进行。并购过程的确需要大量的资金。但我国国内企业融资渠道比较单一，多数以债务性筹资为主，其它筹资是比较困难的，而支付方式也多现金支付和以承担债务为代价， 短期内企业难以合理利用内部和外部资金筹集到所需资金，融资风险由此产生。

（四）企业并购后财务整合风险。

许多企业在对目标企业成功并购后， 忽视了并购后的财务整合工作，造成企业并购未能产生最初的预期效果。因为并购企业和目标企业在财务相关制度、财务的运作流程及财务操作规则方面都存在着差异，因此并购后的整合工作若未能正常进行，会使得并购企业方陷入财政的泥潭而不能自拔。

三、科学管理企业并购中的财务风险管理企业并购中财务的风险要从并购开始一直贯穿到并购后的整合。

（一）积极防范企业并购中财务风险。

根据不同的财务风险及其成因可以对企业并购中财务风险的防范制定相应的措施。

1、外部环境导致的企业并购财务风险的防范。

影响企业并购财务风险的外部环境因素有很多方面， 其中最重要的是国家法律制度和政府行为。因此除了要了解国家各种资源的使用状况， 完备民族习惯共有信念等信息外， 更关键的在于要了解当前政府的运作方式，活动趋势， 还要收集相关法律法规。

2、估价定价导致的企业并购财务风险的防范。

在企业并购过程中，由于未能全面了解并购目标企业， 导致并购方对并购目标企业的财务风险估计不足。针对这种情况，并购之前就一定要全方位的了解被并购企业的财务状况、资产质量及其盈利的能力， 重点分析目标企业财务报表及财务报告附注，尤其要关注重大事项。

3、融资导致的企业并购财务风险的防范。

首先确定融资规模，并购企业融资规模是指企业并购所需要资金的数量。科学合理地分析和预测并购资金需要量是合理并购企业筹集资金的前提。另外合理安排融资方式，并购企业首先应考虑内部积累，因为这种方法具有融资阻力小、保密性好、不必支付发行费用等诸多优点，但这部分资金数量比较有限，无法满足并购所需的资金量，必须选择合适的外部融资方式。首选是银行等金融机构的贷款，最后考虑的是利用证券市场，发行有价证券获取融资。

（二）协调企业并购后整合过程中的财务风险。

企业合并后财务整合过程主要包括整合资产负债，整合财务人员和财务制度， 整合资金的统一管理等。并购后要对合并方和被合并方的资产进行分拆、整合、再优化组合。一般包括调整偿债期限结构、优化资本结构等。并购后并购企业需要委派新的财务主管去接管被并购企业的财务机构， 同时需要赋予财务主管权利，去调整被合并企业的所有财务人员，优化财务人员分配层次。除了人员整合外，对资金流的管理制度、内部资金的审计制度、内部财务预算管理制度等都要进行整合。并购企业在并购完成时， 应及时锁定被并购公司的账户， 及时让货款回笼， 并清理内外来往账款， 严格控制中长期融资。实行预算管理制度，严格审批手续。

四、结论

由于并购的快速有效，目前企业并购成为市场上企业扩大规模、迅速占领市场的重要战略手段， 有着调整社会经济结构和优化资源的较佳方式的独特优势， 随之而带来的企业并购风险也是以后一个值得更加深入探讨的领域。

（作者单位：武汉科技大学城市学院）

参考文献：

[1]胡玄能.企业并购分析.经济管理出版社，2002.

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关键词：中小企业 财务风险 产生原因 防范措施

财务风险是指企业财务结构不合理、融资不当使企业可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险是中小企业在财务管理过程中必须正视的问题之一，因为它是客观存在的，企业管理者如果不能对财务风险采取有效措施防范和化解，将对企业带来不可估量的损失。

根据中小企业资金在资金链上运转的顺序，可将财务风险分为以下几类：投资风险、经营风险、筹资风险、流动性风险等。以下首先对中小企业的财务风险产生原因进行分析。

一、中小企业财务风险的产生原因

经过分析相关文献发现企业财务风险的原因大致可以分为两大类，一是企业外部客观环境的不确定性，二是企业内部主观管理决策的不确定性。外部因素主要来自国家宏观的经济政策、产品市场及资本市场的变化等；内部因素主要源自较低的企业财务管理水平与技术创新能力。

（一）中小企业外部原因

1.中小企业会受国家政策的影响，国家政策的改变往往会给中小企业带来一定程度的财务风险。随着经济的发展，我国对宏观经济的调控越来越有力度，中国人民银行采用提高存款准备金率的方式间接收紧直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷，导致中小企业融资受阻，从而使中小企业不得不缩小经营规模。

2.中小企业会受到融资风险的影响，融资风险的增加会加大中小企业的财务风险。银行信贷是一种非常重要的融资方式。然而，为了降低坏账风险，银行对中小企业贷款积极性远远低于大中型企业，从而增加了贷款的难度，也使中小企业的财务风险进一步加大。

（二）中小企业内部原因

1.财务管理基础工作相对薄弱，其中包括财会机构尚不健全，财会人员素质较低，财务管理内容不太规范，财务成本管理不够科学，内部财务管理信息化建设比较落后等。

2.中小企业由于管理方法和管理技术落后导致其财务数据比较缺乏。中小企业的形式、规模、人才等方面的原因使得其管理机构相对简单，很多中小企业基本不设置专门的财务机构，更没有专职的财务人员管理账目，有的中小企业甚至没有必要的财务账目，从而无法对其财务风险进行及时有效的控制。

3.多元化盲目投资造成投资失误。投资多样化对企业管理能力与规模强度具有很高的要求，而中小企业通常无法满足这一要求，很多中小企业为了分散投资风险利用多样化的投资手段，并且热衷于开发新的项目与新的产品，同时分红数量太多速度太快，从而导致资金周转困难。

4.中小企业的内控意识相对薄弱。由于中小企业的“家长制”问题比较严重，对内部控制系统缺乏足够的认识，同时内控制度也不完善，资金管理账目极为混乱，许多金融管理人员不懂成本核算，更不懂财务风险的控制。另外，财务管理不太规范，人为增加了财务风险发生的可能性。

二、中小企业财务风险的防范措施

（一）积极争取企业外部环境支持

1.关注国家宏观政策变化适时调整经营策略。中小企业应时刻关注我国宏观政策、产业政策、金融政策等的变化，管理人员应对中小企业筹措资金、经营项目等方面可能发生的负面影响进行提前预测，以便及时采取措施。

2.建立良好的银企合作关系，拓宽中小企业的融资渠道。银行等金融机构是中小企业债务资金的主要渠道，其借款利息相对比较低，中小企业应该努力优化财务状况，树立良好的信用形象。

（二）中小企业内部应采取的对策

1.树立正确的财务风险意识。中小企业的财务风险往往表现为企业资产流动性下降、流动资金不足、资产负债率升高及盈利能力下降等，这些问题无不与中小企业的财务会计管理直接相关。

2.优化中小企业资本结构。资本结构理论与中小企业财务风险息息相关。以资本结构理论为切入点，全面降低综合资金成本实现中小企业价值最大化。

3.加强会计人员培训，培养高素质的财务管理人才。随着全球经济一体化，我国中小企业面临着各种可能出现的财务风险。

综上所述，财务风险对中小企业的发展有着直接的影响，只有找到其成因，并采取相应的措施才能强化中小企业的财务管理，使其稳健而快速的发展。随着经济的全球一体化，市场竞争愈加激烈，中小企业面临的财务风险日益彰显。因此，中小企业应对财务管理工作予以高度重视，尽量将企业的财务风险降到最低，从而为其实现企业价值最大化铺平道路。中小企业应努力克服自身困境，开拓创新，不断做大做强，从而使我国的国民经济得到更加均衡更为健康的发展，使我国的综合国力得到提高。

参考文献：

[1]孟凡平.中小企业如何防范财务风险.中小企业管理与科技，2009

[2]杜秀娟.企业财务风险的防范与管理.冶金财会，2006（2）

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摘要：财务安全与成功是企业生存与发展的基础。但在市场经济条件下，财务风险是客观存在的。分析财务风险的形成因素，不断调整自身的经营战略，对财务风险进行适当的控制和防范，预防和避免各种不应有的损失是企业在激烈竞争中不断发展与壮大的必由之路。

关键词：财务风险；概念及特点；成因；防范措施

一、企业财务风险的概念及特点

财务风险是指由于多种因素的作用，企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。在现代企业的生存发展中，时刻存在着融资、投资、赊购、赊销这些都会使企业的财务风险加大，对企业的经营管理产生影响。其具有以下几个方面的基本特征：首先具有客观性。企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失，必须对财务风险加以控制；同时企业完全消除财务风险是不现实的。其次具有不确定性，风险作为一种现象，其存在是客观的、确定的，然而具体到某一事件，风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。再次具有全面性。即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。最后具有收益性或损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。

二、企业财务风险的成因

（一）企业财务风险产生的外部因素

影响企业财务风险的外部因素主要包括国民经济整体的形势及行业景气度，国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。具体讲，持续的通货膨胀，必然会使企业的资金供给发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高；利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险；市场风险也会对财务风险有很大的影响。财务管理外部环境的变化有可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，因此财务管理系统必须适应复杂而多变的外部环境，否则就有可能给企业带来困难。

（二）企业财务风险产生的内部因素

1.资本结构不合理。根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。

2.财务决策失误。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险，使企业承担着到期付款的威胁，在一定程度上使企业风险加剧。

3.内部财务控制不合理。在资金管理及使用、利益分配等方面，由于企业内部各部门之间以及企业与上级之间存在权责不明、职责不清的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。

三、防范企业财务风险的措施

（一）树立正确的财务风险观念

企业财务风险作用于企业，通常表现为企业资产流动性下降、经营资金不足、资产负债率过高、债务负担沉重及盈利能力下降等，这些问题都与企业财务会计的管理直接相关。企业在日常活动中应居安思危，树立风险观念，强化风险意识。具体来说，应加强动态分析，认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力。提高风险价值观念，设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理的规章制度，强化财务管理的各项工作，理顺企业内部的财务关系。

（二）转变企业经营策略，分散财务风险

在对风险的预测和分析的基础上，坚持尽可能减少和降低风险费用损失的原则，针对不同的情况采取相应的措施：1.风险接受策略。企业可以依据稳健原则建立起“坏账准备金”制度，可以依据需要设立专项储备或提取风险基金。为应对市场变化，企业还应有一定数量的保险库存。2.风险回避策略。对于超过企业承受能力的风险和风险较明显且影响因素很难控制的生产经营项目，企业的决策者应根据自身的经营特点和财力，正确权衡收益和风险的得失，或采取回避政策，或制定出正确的判断标准，求得风险取舍的最佳选择。3.风险分散策略。多元化经营是现代企业分散风险的重要方法。其理论依据在于，不同行业或产品的利润率、更新换代周期是独立的、不完全相关的，所以经营多种产业、多种产品在时间、空间和损益上是相互补充和抵消的。一般财力雄厚、技术和管理水平较高的大型企业更愿意采用这种方法。

（三）优化企业的资本结构

资本结构理论与企业理财目标、财务风险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析，我国企业现有资本结构不合理，应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整，使其趋于合理化。从资本结构理论入手，实现资本结构的优化，财务风险的抑减之间相互制约的关系，既要实现企业价值最大化，就必须使综合资本成本达到最低点；要抑减财务风险，就必须确定合理的负债额度或比率。

（四）建立财务风险预警系统

财务管理者应当对企业财务运营过程进行跟踪、监控、建立财务风险预警系统。财务风险预警系统的核心是预警指标体系，预警指标一般应包括：流动比率、速动比率、现金流动负债比率、资产负债率、产权比率、已获利息倍数、长期资产适合率、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、主营业务利润率、成本利润率、总资产报酬率、净资产收益率、营业收入增长率、总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率、三年资本平均增长率等指标。根据以上指标定期计算分析企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等方面的风险状态，及时识别财务风险，并采取相应的防范与控制措施降低财务风险。

(五)构建起健全有效的财务风险控制机制

财务风险控制机制是指在财务风险管理中所形成的互相联系、互相制约的功能体系。构建完善的财务风险控制机制是降低财务风险的关键所在。要建立财务风险的全过程控制机制，应该包括事前控制、事中控制、事后控制。

（六）完善会计控制制度，强化审计监督

完善会计控制是防范企业财务风险的重要措施，有效的会计控制可以保护企业财产的安全、保证会计信息的可靠性和财务活动的合法性。会计控制的要点是：①科学确定会计工作的组织结构，按相互牵制的原则将会计业务划分为若干具体的工作岗位，赋予各个岗位以相应的权限和责任，使之相互制约，减少错弊发生的风险。②将企业财产的价值管理与实物管理有机结合起来，会计部门在将工作重心放在企业经营价值循环的反映和监督的同时，要紧密结合其他业务部门的实物管理，及时发现差异、分析差异，避免不利差异的扩大和差错的产生。企业的审计监督可分为内部审计和外部审计。外部审计对企业的财务风险有两方面的作用：一方面，通过外部审计可以减少企业内部可能发生的会计差错和舞弊行为。另一方面，外部审计可以对企业的财务状况起到公证作用。内部审计是企业内部对会计控制的再控制，它通过评价会计控制来督促会计部门不断地改进和完善会计控制，从而力求将对企业财务状况的反映差错减少到最低限度。

“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方有风险，给自己留有出路和活路”。思想重视，客观分析，措施得当，切实加强财务风险管理，必会提高企业经济运行质量，增强企业的竞争能力。

参考文献：

[1] 张先治，财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2003

篇10

随着市场经济深入发展，我国企业面临着各类风险，财务风险贯穿于企业生产经营全过程。特别是随着经济环境日益复杂，企业财务风险不断增加。面对复杂多变的内外部环境，我国企业更应发挥主动性，加强财务风险的分析，优化资本结构，针对财务风险的各种成因，努力防范财务风险，提高企业效益。因此，分析了我国企业财务风险成因，就相关防范财务风险的策略进行研究，并提出相关建议和措施。

关键词：

企业；财务风险；成因；防范策略

中图分类号：

F23

文献标识码：A

文章编号：16723198（2015）08012202

1引言

随着我国市场经济迅猛发展，企业作为市场经济的主体，从创业、成长到成熟阶段，均面临着复杂的内外部环境，市场风险、政策风险、管理风险等都可能给企业造成财务风险，对企业发展产生影响。从企业发展实践来看，外部环境、市场竞争、技术发展等因素不确定性导致的财务风险往往是影响企业发展，甚至导致企业失败的原因。同时，为了正常生产经营、确保可持续发展，企业往往采用股权融资方式和债务融资方式筹集资金，融资方式的选择，又往往产生财务风险。因此，如何强化财务风险预测和分析，实施有效的财务风险防范策略，已成为我国现代企业亟待解决的重要课题。

2企业财务风险形成原因分析

2.1资本结构不合理

资本结构不合理主要体现为股权融资方式和负债融资方式结构不合理，现代企业经营的首要目标是企业价值最大化，因此，在筹资时，谋求合理的资本结构，促进企业生产经营正常进行，并带来较好的盈利，是确定合理资本结构的前提。部分企业在进行资金筹集前，未结合企业未来开展的业务进行合理的资金需求预测，导致筹资规模不合理。部分企业未充分利用财务杠杆，股权融资方式和负债融资方式未有效加以利用，导致部分企业在未来生产经营业务处于快速发展期时，不敢大量采用负债融资方式，筹资数量不足，对企业正常生产经营产生影响，部分企业又筹资金额过大，负债过多，为企业带来资金支出压力，带来额外的利息负担。

2.2负债融资方式不恰当

企业负债融资方式多种多样，均具有不同的特性。我国企业选择负债融资方式不当、造成财务风险的情况也屡见不鲜。如，部分企业错误的估计自身的实力和生产经营状况，采用发行企业债券的方式进行融资，一旦企业生产经营出现问题，则难以按期偿还债券，由于债券方式的局限，无法参考银行贷款方式进行债务重组，因此影响企业声誉，甚至导致严重后果。而部分企业在选择融资方式时，盲目的采用银行借款方式，而由于限制较多，因此取得资金数额有限，对企业生产经营又造成影响，企业难以进一步发展壮大。

2.3市场环境变化导致财务风险

企业外部环境变化，影响企业生产经营，同样导致企业财务风险。如：企业受外部市场需求和其他同行业企业竞争影响，产品出口受国际金融危机影响，均对企业财务数据直接产生影响。从企业财务指标来看，产品销量降低、市场占有率下降，企业存货增加，资金使用率下降，资金周转效率降低，直接影响企业速动比率和流动比率，从而企业短期偿债能力受到影响。从企业长期发展角度来看，当企业外部环境恶化，企业无法有效收回资金，从而难以进行产品改造、优化和升级，又影响企业规模扩张和可持续发展，影响企业中长期偿债能力，进一步加剧财务风险，严重的甚至导致企业陷入财务危机。

2.4经营决策不够科学

投资方面，部分企业在进行投资时未进行有效的可行性分析，未预测投资可能带来的效益回报，对于投资可能的风险未充分认识，导致盲目投资，使得企业投资难以获得效益，甚至形成损失。如：部分企业在进行固定资产投资时，对投资项目没有细致、系统、周密的调查，进行决策的依据不真实准确，甚至信息失真，导致在进行投资时失误，为企业带来风险和损失。在产品销售方面，部分企业为增加销量，有效提高市场占有率，对于客户信用情况未进行严格分析和判断，盲目采用赊销的方式进行促销。虽然在账面上增加了营业收入和利润，但是由于债务人长期占用企业资金，使得企业流动资金缺乏，难以进行扩大再生产，甚至影响企业正常生产经营，导致企业无法偿还外部债务。另外，大量应收账款难以收回，可能形成呆账，甚至形成坏账损失。

3企业财务风险防范策略建议

3.1充分利用财务杠杆，优化资本结构

现代企业应充分利用财务杠杆，综合利用股权融资方式和负债融资方式，促进企业生产经营顺利进行，提高企业效益。在进行资金筹集时，应充分预测企业未来可能的生产经营规模、企业经营目标，确定企业资金需求量。同时，在进行资金筹集方式选择时，考虑企业财务杠杆平衡点，当企业处于快速发展期时，可以考虑采用负债比例较大的筹资方式，增加企业筹资规模，同时，由于利息支出在税前列支，有效降低企业税负。应充分考虑负债结构的合理性，在长短期负债确定和负债取得和归还时间安排方面保持合理性。应结合企业生产经营波动周期情况，考虑负债融资方式，避免造成某一时间段的偿债压力或者形成资金闲置现象。短期资金和长期资金，应与短期负债和长期负债分别融通，流动资产与短期负债结合，确保短期偿债能力，长期资产应由长期负债来进行融通。结合企业投资计划，对企业未来盈利情况进行预测，考虑现金流量充足，避免企业由于资金断裂形成财务风险。

3.2结合企业长远利益，选择合理负债融资方式

选择融资方式，必须结合企业发展情况，特别是综合考虑企业当前利益和未来利益，从而监督和控制风险，在选择负债融资资方式时应强调合理性，以促进企业长期可持续发展。在融资前，除首先考虑当前的资金需求量外，应同时考虑企业未来的长期利益，强调可持续发展过程中的财务风险管理。应对企业发展目标和生产经营发展情况进行预测，采用符合企业发展的融资方式。当企业未来发展状况稳定，发展规模稳步扩大时，可以考虑发行企业债券方式，以降低贷款周期，同时降低融资成本。反之可以采用银行贷款的方式进行融资，即使企业在经营过程中发生财务危机，也可以采用谈判、企业债务重组等方式，将负债融资难以偿还的财务风险降到最低。

3.3降低市场风险，实现风险分担机制

针对企业外部环境变化，企业应采取相应手段降低市场风险。例如将市场不确定性加以化解，预测市场的不确定性，建立风险分担机制，采取多项举措，多途径实现风险分散，化解财务风险。面对外部市场压力，企业可以采用信用保险等方式，就企业某项可能存在的潜在风险实施保险，防范企业风险，也可采取非保险机制，例如申请高附加值产品金融支持，从而获得银行贷款融资，又如，将产品以打折的方式出售给相关销售机构，提升企业业绩。企业应建立风险防范和控制机制，设立财务风险预警和管理机构，配备财务风险管理人员，采取常规性的措施，对企业可能的财务风险进行分析、预测，并采取相应的措施防范和化解财务风险。

3.4加强投资可行性分析，优化经营决策

应强化企业生产经营管理，建立企业资金管理监控制度，防止资金异常，提高资金周转速度。在企业投资过程中，应加强项目可行性分析，在决策时，考虑企业实际运营情况，又充分对投资对象进行调查，为投资决策提供准确、可靠的信息进行参考，防范信息收集不全导致投资失误。一方面，可以指派对业务熟悉、管理能力强的专业人员对被投资项目进行分析，另一方面，加强投资过程中的资金监控，实施风险分析和防范。资金监控过程中，应重点对企业流动资金使用情况加以掌握。特别是对于企业应收账款实施动态管理，加强客户的信用评价，防止为了提高销售量而盲目采用信用销售的方式，从而防范坏账损失。在存货决策过程中，应加强存货管理，采用存货经济批量模型，确定最优方式采购存货，实施ABC存货管理方式，按照重要性、价值大小等对资金占用情况进行分类，从而提高资金使用效率。

参考文献

[1]乔洪奎.企业风险财务管理研究[J].经济研究导刊，2014，（36）.

[2]李子威.论企业财务风险的管理与控制[J].现代经济信息，2013，（12）.