保险理财的利弊范文

导语：如何才能写好一篇保险理财的利弊，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

保险行业是一个特殊的行业，是典型的负债经营的行业，而且其负债中70%左右都是各种准备金。而且，限于目前在《中国保险年鉴》中公开的资产负债表和损益表中各会计科目的限制，前面各位学者研究中所采用的一些指标对于保险行业而言不太可行。而另一些指标则需要根据保险行业的财务报表中的会计科目进行调整。根据保险行业的特征和数据的可获得性，借鉴其他学者的做法，本文所采用的指标如下:反映内部融资能力的指标为盈利性指标和留存收益指标。其中，盈利性指标为净利润与资产之比，表现了公司盈利的能力，以及通过盈利来获取融资的能力，其是融资能力的正向指标。留存收益指标为盈余公积与未分配利润之和与资产的比值，其反映了公司从利润中转增资本的能力，其是融资能力的正向指标。反映债务融资能力的指标是偿债能力和资本性负债。其中，偿债能力为现金与可市场化证券之和与资产之比，表现了公司偿还债务的能力，其是融资能力的正向指标。由于保险公司中70%左右的负债都是准备金，因此直接采用财务杠杆不太合理，而且，一些短期负债项目仅仅是为了满足公司流动资金的需求，不属于融资的范畴。因此本文主要考虑具有资本性的长期负债，其是融资能力的正向指标。反映股权融资的指标是股权比率和资本变化率。其中，股权比率是指实收资本与资本公积金之和与资产的比重，其表现了在资产中股权的比重，其是融资能力的正向指标。资本变化率则是各年度实收资本的变化程度，其是融资能力的正向指标。各指标及其含义如表1所示。数据来源于历年的《中国保险年鉴》。由于从2006开始，中国保监会要求各保险公司按照《新会计准则》的会计科目统计和报告数据，因此2007年之后的数据与之前的数据不一致。为了保证数据及指标的一致性和可比性，本文选择了中国34家财产保险公司2007年～2010年的数据作为研究样本，对这34家产险公司的融资能力进行动态综合评价。

研究模型与方法

目前，在进行多指标综合评价时，有多种有效的方法，比如模糊综合评判法、层次分析法等。这些方法在实践中都得到了广泛应用，例如，王仁祥、石丹(2006)采用模糊综合评判法对区域中心的经济发展、金融发展、城市发展和信用环境四方面的25个指标进行综合评价;钱璐、郑少智(2005)采用层次分析法分别从传统优势、创新能力、偿付能力等五个方面评价了我国保险公司的核心竞争力等。然而，这些综合评价方法都主要集中在对某一时点的评价，缺乏对某一时间段的动态综合评价分析。而动态综合评价能够在一定程度上规避评价对象的经营状况所发生的日常波动的影响，更能反映评价对象的真实状况及其动态特征(糜仲春、黄召明，2008)。基于此目的，本文将运用动态综合评价的原理和模型，对中国产险公司的融资能力进行动态综合评价。所谓动态综合评价，是综合评价基于时间维度的扩展，其实质是在静态评价问题的基础上引入时间因素，从而构成一个具有方案、指标及时间三维结构的评价体系。假设被评价对象集为S={s1，s2，…，sm};评价的指标集为H={h1，h2，…，hn};评价的时间点为Tt={t=1，2，…，q}，原始数据集为{xijk}，其为一个时序立体数据表，其中xijk表示第i个被评价对象的第j个指标在第k时刻的数值。与其他的统计综合评价的方法一样，动态综合评价也遵循一个基本模式，即:根据综合评价的目的建立评价指标体系;对评价指标进行同向化和同度量化(无量纲化);确定各个评价指标的权重;求出综合评价值(将单项指标评价值综合而成);最后对综合评价结果进行分析(邱东，1991)。(一)指标权重的确定动态综合评价的核心问题是评价指标在不同时间样本点权重的确定，权重的确定对评价结果有着重要的影响(糜仲春、黄召明，2008)。确定指标权重的方法包括主观赋权法和客观赋权法，其中主观赋权法一般由专家主观判断确定，因此具有很大的主观性特征。而客观赋权法依赖于样本数据，能有效地避免主观因素的影响，但是当评价样本发生变化时，指标权重就需要重新计算(胡永宏，2012)。本文采用熵值法进行客观赋权。熵值法主要是利用信息论中的信息熵，即根据各指标包含信息量的大小来确定指标权重。某项指标的信息量越大，不确定性就越小，信息熵值就越小，差异系数也就越大，该指标的权重也应该越大;反之，信息量越小，不确定性就越大，信息熵值也就大，差异系数也就越小，权重也就越小。1．指标标准化处理。假设评价系统数据集的初始矩阵为Xt=(xtij)m×n，其中:t=1，2，…，q，i=1，2，…，m，j=1，2，…，n。由于本文的指标均是正向指标，同时存在着负值的情况，所以需要对初始矩阵进行标准化处理，处理后的评价系统矩阵设为Yt=(ytij)m×n，使得0≤ytij≤1，Σmi=1ytij=1，标准化过程为:ytij=(atj+xtij)/［maxi(xtij)－mini(xtij)］Σmi=1{(atj+xtij)/［maxi(xtij)－mini(xtij)］}。其中atj待定系数是通过atj+mini(xtij)［maxi(xtij)－mini(xtij)］而求出的。2．指标的熵值及差异系数计算。根据信息熵理论，在第t时期的第j项指标的熵值可以表示为:etj=－kΣmi=1ytijlnytij。假设在第t时期的第j项指标在各个评价样本中相等，那么ytij=1m，此时熵值取极大值。即etj=1，则emaxtj=－kΣmi=11mln1m=klnm=1，计算得出k=1lnm，于是可以得到熵值etj。对于给定的第t时期的第j项指标，xtij的差异性越小，则eij越大。所以定义差异系数Ptj为Ptj=1－etj。而且Ptj越大，指标越重要。3．指标权重的确定。第j项指标值在各个评价样本中的不确定性越小，则指标的熵值越大，差异系数越小，该指标在比较方案时所起的作用就越小;反之亦反。则第t时期的第j项指标的权重为:ωtj=1－etjΣnj=1(1－etj)=PtjΣnj=1Ptj(二)动态综合评价模型设评价时间样本点为Tt(t=1，2，…，q)，对应的时间权向量λ=(λ1，λ2，…，λq)T，其中0≤λt≤1，如果各年的重要性都相等，则λ1=λ2=…=λq=1q。设评价指标集为H={h1，h2，…，hn}，对应的指标权重向量ωt=(ωt1，ωt2，…，ωtn)T(t=1，2，…，q);设被评价对象集为S={s1，s2，…，sm}，所以时间点Tt被评价对象si(i=1，2，…，m)的评价指标hj的属性值为xtij，则时间点Tt的评价系数矩阵记为:At=s1s2…smh1h2…hnxt11xt12…xt1nxt21xt22…xt2n…………xtm1xtm1…xtm1=(xtij)m×n，t=1，2，…，q在本文的综合融资能力评价中，评价指标为效益型指标，但不同的指标具有不同的量纲，指标之间存在着不可公度性。因此，为了消除量纲不同所带来的影响，需要对所有的指标进行规范化处理。但是，相当多的动态评价方法在进行时序立体数据规范化处理时都选用了静态评价方法中的无量纲化方法，而静态问题中的无量纲化处理方式会忽略掉原始数据中隐含的增量信息(易平涛等，2009)，不太合理，故本文采用全序列功效系数法①对动态指标进行规范化处理。全序列功效系数法的思路是将同一指标在各个时点的数据集中到一块，统一进行无量纲化处理。不失一般性，全序列功效系数法的形式为:x*tij=φ+xtij－mini，t{xtij}maxi，t{xtij}－mini，t{xtij}×γ，t=1，2，…，q式中:x*tij为在t时刻第j个对象第项指标的无量纲化数据;maxi，t{xtij}、mini，t{xtij}分别为第j项指标在q个时序数据中的最大值和最小值。和γ是根据规范化处理之后的数据范围来确定的。如果规范化处理之后的数据为0～100，则为0，γ为100。规范化处理后得到的评价矩阵为:Bt:Bt=bt11bt12…bt1nbt21bt22…bt2n…………btm1btm2…btmn=(btij)m×n，t=1，2，…，q动态综合评价中不仅要考虑指标，还要考虑指标本身的增长情况。令Ctij=(ctij)m×n=Btij－B(t－1)ij(t=2，3，…，q)，为时间样本点从Tt－1到T时间段上指标的变化程度。然后将矩阵B和矩阵C进行集成，即对指标的好坏程度和增长程度进行集成，得到新的综合评价系数矩阵Gtij=(gtij)m×n(t=2，3，…，q)，，其中gtij=αbtij+βctij。式中的α和β分别表示指标好坏和指标增长的相对重要程度，并且0≤αβ≤1α+β=1。特别地，当α=1，β=0时，表示动态综合评价过程只是考虑了各指标的好坏程度，不考虑增长情况，而当α=0，β=1时，则表明动态综合评价过程仅仅考虑各指标的增长情况。为了进一步地分析和计算方便，将评价系数矩阵转化为基于被评价对象的评价系数矩阵Gi，即:Gi=T2T3…Tqh1h2…hng2i1g2i2…g2img3i1g3i2…g3in…………gqi1gqi2…gqin=(gtij)(q－1)×n，i=1，2，…，m对于矩阵Gi(i=1，2，…，m)，构造理想矩阵G+和负理想矩阵G－分别为G+=(g+tj)(q－1)×n和G－=(g－tj)(q－1)×n，式中g+tj=maxi{gtij}，g－tj=mini{gtij}，t=2，3，…，q，j=1，2，…，n。求解评价系数矩阵G0i与矩阵G+、矩阵G－之间的距离，其距离可以通过下式求得:d+i=d(G0i，G+)=Σqt=2λt［Σnj=1ωtj(gtij－g+tj)2槡］，i=1，2，…，md－i=d(G0i，G－)=Σqt=2λt［Σnj=1ωtj(gtij－g－tj)2槡］，i=1，2，…，m所以，第i个被评价对象对理想解的相对贴近度为fi=d－i/(d+i+d－i)。显然，0≤fi≤1，Gi越靠近G+而远离G－，Gi则fi越大，相应被评价对象的目标相对优属度越大，评价对象的排序就越靠前，反之亦然，也就是根据fi值的大小对评价对象进行排序。

财险公司融资能力分析

(一)综合动态融资能力排序根据从历年《中国保险年鉴》中各公司财务报表中的数据计算整理得出原始数据，并对原始数据标准化后，利用熵值法求出各指标在各年的客观权重:ω2008=(0．0451，0．1453，0．1998，0．2180，0．2307，0．1620)Tω2009=(0．0450，0．1283，0．2358，0．2432，0．1559，0．1919)Tω2010=(0．0558，0．767，0．2163，0．2631，0．1313，0．2567)T然后，对所有的指标进行标准化，都调整为0～100(%)之间。根据规范化后的评价系数矩阵Bt，求出“增长”评价系数矩阵Ct，取α=0．5，β=0．5，求出综合评价系数矩阵Gt，并将转化为基于被评价对象(即保险公司)的评价系数矩阵Gi。最后，计算被评价对象与理想方案的“距离”，取时间权向量λ=(1/3，1/3，1/3)T，则可以求出矩阵Gi与矩阵G+和G－之间的距离d+i、d－i，从而得到被评价对象对理想解的相对贴近度fi①，再进行排序(见表2)。从表2中各年综合融资能力动态排序可以看出:其一，从公司规模进行分析，规模较大的财险公司在综合融资能力方面没有明显的优势。在表2中，市场规模为前三位的中国人保、平安保险和太平洋保险公司，只有中国人保的排名比较靠前。整体上而言，规模比较大的财险公司综合融资能力只能说处在中等偏前的位置，而一些规模不大的小财险公司具有较强的综合融资能力。其二，从资本属性来进行分析，中资财险公司的综合融资能力略强于外资财险公司，在排名前17家财产保险公司中仅有3家是外资保险公司;而排名为后17名的财产保险公司中有12家外资保险公司。所以从整体上看，资本属性对公司的综合融资能力有一定的影响。而且，从外资保险公司军团内部比较，一些在华经营历史比较长的老牌外资财险公司，例如美亚、丰泰、丘博、安联的综合融资能力相对更弱。其三，从公司的开业历史进行分析，新小财险公司的综合融资能力比较靠前。排名靠前的几家公司都是经营历史最多为10年的新小公司，排名前十的财险公司中经营历史较长的仅有太阳联合、民安、人保。(二)2007年～2010各年静态融资能力排序为了分析各财产保险公司在综合融资能力方面的发展趋势，我们分年度进行了静态融资能力的分析。由于在分析中需要考虑各指标的增长率，因此只有3年的排序结果。(见表3～表5)。从表3～表5中可以看到，尽管综合4年的时间来看，中国3家规模较大的主要财险公司的综合融资能力在所有财产保险公司中的地位不是非常靠前，但是在这4年间，3家主要财险公司综合融资能力的排名在逐年向前稳步前进，综合融资能力稳步提升。从2008年的20、21、28名上升为2009年9、10、19名，到2010年的4、15、17名。所以，与中资财险公司相比较而言，外资财险军团的整体融资能力则在逐年下降。除此之外，根据这4年间的数据，具体到每一家公司，太平、天安、安邦、华泰、大地、中银、苏黎世等保险公司综合融资能力也都在相对稳步上升，丰泰、丘博、安联、都邦、大众、三井海上、美亚、安城保险公司历年的综合融资能力都比较弱，而且没有明显上升的势头。永安、民安、利宝、爱和谊、三星、中意、日本财产保险公司的综合融资能力则在逐年下降，而国寿、阳光、渤海、永城、东京海上、太阳联合、安盟、华农、现代的综合融资能力则不是非常稳定，忽上忽下。(三)分渠道的融资能力排序前面的理论分析表示，综合融资能力由内部融资能力、债务融资能力和权益融资综合构成。为了分别分析各公司在各种融资能力方面的细微差别，我们根据不同的融资渠道，重新利用上述的动态综合评价方法分别进行计算，排序结果如表6～表8。内部融资能力两个指标在各年的权重分别为:ω内2008=(0．2370，0．7630)T，ω内2009=(0．2597，0．7403)T，ω内2010=(0．4213，0．5787)T。盈利性指标的权重平均而言小于留存收益指标，其对内部融资能力的影响相对较弱。而留存收益指标则更能够表现财险公司的内部融资能力。从表6的分析结果可以看出，规模比较大的保险公司，其内部融资能力相对还是比较强大的，三家主要财险公司的排序均比较靠前。而且，几家韩资和日资公司的内部融资能力也非常突出。综合比较，中资财险公司和外资财险公司的内部融资能力旗鼓相当。债务融资能力两个指标在各年的权重分别为:ω债2008=(0．4769，0．5231)T，ω债2009=(0．4923，0．5077)T，ω债2010=(0．4512，0．5488)T。表现债务融资能力的两个指标偿债能力和资本性负债的权重基本相等，说明这两个指标反映债务融资能力的重要程度相当。从排序的结果上看，债务融资能力排名前三的公司与综合融资能力排名前三吻合。就其深层次的原因来进行分析，由于所得到的综合融资能力各年权重中，债务融资的权重最大，其次是权益融资，而内部融资的权重最小。这说明债务融资对综合融资能力的影响最大。因此，国寿财险、阳光产险和太平产险之所以能够具有比较高的综合融资能力，是因为其表现债务融资的几个指标相对比较高。而就债务融资能力的排序结果分析，三家主要的财险公司中，债务融资能力良莠不齐，中国人保的债务融资能力很强，而太平洋的债务融资能力则较弱。另外，外资保险公司整体上的债务融资能力偏弱，大多数外资保险的债务融资能力排名靠后。权益融资能力两个指标在各年的权重分别为:ω权2008=(0．5874，0．4126)T，ω权2009=(0．4482，0．5518)T，ω权2010=(0．3385，0．6615)T。表现权益融资能力的两个指标股权比率和资本变化率的权重基本上也是相等，说明这两个指标反映权益融资能力的重要程度相当。从表8的排序结果分析，规模比较大的三家公司，其权益融资能力普遍较低其中，中国人保的权益融资能力为最后一名。而外资保险公司的权益融资能力相对比较强，其权益融资能力的排名都比较靠前。而且，相对而言，经营历史比较长的公司，其权益融资能力也是普遍比较低的。而一些新公司和经营方面曾经有困难的公司，其增资扩股的速度和规模比较可观。

篇2

人教版普通高中课程标准实验教科书《思想政治》必修1“经济生活”第六课第二课时。

二、教学目标

（一）知识目标：

掌握股票的基本含义、特点；债券与商业保险的基本含义、种类和特点。

（二）能力目标：

通过本框学习，提高学生合理理财的能力。

（三）情感、态度与价值观目标：

帮助学生树立积极、合理的理财观念，形成正确的财富观。

三、教学重、难点

重点：股票、债券和保险的特点。

难点：在生活中恰当地运用股票、债券和保险三种理财产品。

四、教学方法

情境教学法、问题探究法、分组讨论法。

五、设计理念和教学构想

通过创设教学情境“阿牛理财记”，以阿牛的理财经历为主线逐步推进教学，要求学生运用所学知识帮助阿牛解决问题，最后完成知识构建。

六、教学过程

【创设情境 导入新课】

播放Flash“物价之上”教师引入：在物价居高不下的情况下，大家感觉口袋里最缺少什么？学生：“钱。”的确，老师也有同感，中国有句古话：“吃不穷，穿不穷，算计不到就受穷。”这句话简明扼要地说明了人要懂得理财的道理。怎样使有限的资金保值升值，抵御通货膨胀？今天老师带来阿牛哥的故事和大家一起分享，通过这个故事和同学们一起学习“股票、债券和保险”。先来说说阿牛哥的基本情况，阿牛哥家在广西农村，去年下半年，儿子呱呱坠地，这可乐坏了阿牛一家人，可紧接着，烦恼也接踵而至。孩子出生后，阿牛嫂被迫辞掉了在南宁的工作，一心一意回福建娘家带儿子，如此一来，家庭的经济来源全都压在阿牛一人身上，阿牛哥直呼“小儿难养，鸭梨山大”。烦恼之下，阿牛赋诗一首：辛苦打工赚十万，存款实在不划算。一年利息共两千，恐怕不够奶粉钱。眼下养儿成本高，另辟蹊径出新招。股票债券和保险，实在不知如何选。今天请你来帮忙，建言献策说高见。（设计意图：创设情境，以阿牛哥的理财规划为导入，在生活化的情境中提出问题，激发学生探究的兴趣。）

【师生互动 探究新知】

一、股票――高风险、高收益并存

情境一：阿牛哥来到银河证券公司，理财顾问小赵向他详细地介绍了股票的相关知识，请你模仿理财顾问，回答阿牛哥的问题。结合学案，学生自主学习，回答问题：1.股票的发行者是谁？企业为何发行股票？2.购买股票后我的身份会发生怎样的变化？3.我有哪些权利？4.购买股票后我可获得什么样的收益？5.购买股票一定能赚钱吗？6.如果我不想继续持股，可以退股吗？如不行的话，我该怎么办？（师生在一问一答中，共同完成了知识的梳理。）出示两张对比图片，（让学生感知股票价格的波动性和投资股票的风险性）问题：为什么股票的价格不是固定的？股票的特点是什么？教师总结：股市有风险，投资需谨慎。股民合理投资股票，推动了股市的健康发展，那么股市的健康发展有什么意义？（引导学生从企业、社会、个人角度分析股市健康发展的作用）过渡：股市的高收益深深打动了阿牛，但阿牛哥的心理素质最终无法HOLD住疯狂的股市，对阿牛哥来说，稳中求升才是硬道理，有没有相对稳健的投资呢？

二、保险――规避风险的投资

显示天灾人祸图片播放背景音乐The Glorious Death俗话说：“天有不测风云，人有旦夕祸福。”现实生活中，我们会面临各种各样的风险。例如，生病、车祸、财产失窃、房子着火。中国有句古话：“晴带雨伞，饱带饥粮。”保险就是为你遮挡人生风雨的伞，不可不备。让我们进入今天第三件理财产品的学习――保险。

篇3

陈军和爱人郑灵结婚5年，终于在一年半以前有了自己的小宝宝。随着孩子一天天长大，4 5平米的温馨小窝渐渐显得局促了起来，二人便生出了换房的打算。

二人结婚时，事业都属于起步阶段，于是贷款买了一套总价27万元的房子。贷款15万元，月还贷16 0 0元左右，还剩4年零5个月还清。现在这套位于市区的房子，市值43万元。如果提前还贷，需一次性支付银行9万元左右，这样二人手中还剩下3 4万元左右。如果将该精装修的房子出租，每月可得19 0 0元房租，足够支付其剩余的贷款。新房采取还贷的方式购买，二人也可以接受。只是小两口一时没了主意，不知道应该将小一居卖掉买新房，还是将小一居留着作为资产。

二人看上了一套位于学区的6 5平米两居，价值72万元。两人东拼西凑，看了看自己的存款，一共有17万元，不足以支付30%的购房首付。如果跟父母借，又有点张不开嘴，小两口犯了难。

他们找到了我们《投资与理财》杂志，希望我们的规划师能帮他们出出主意。小两口问理财规划师：不知道能不能通过投资的方式，选择合适的理财产品，赚取收益，将房子首付的资金缺口尽快补上。但同时，他们又害怕如果再不买房子，房价又继续上涨。如果投资的收益不能大过房价的上涨速度，他们的换房之梦就越来越渺茫。

二人月收入合计约7500元，陈军已经升迁为国企中层，每月的福利很好，月支出约为2000元。除了换房子，二人还希望给老人和孩子的未来多一份保障，希望理财师连这个需求也一起规划进去。陈军对记者说，虽然知道自己的能力有限，但是即使现在做不到，也希望理财师帮自己做一个长期的规划，最终在5年之内，孩子上小学之前，把房子换了，将老人和孩子的保障都准备齐整了就好。

利用财务杠杆花今天钱圆明天换房梦

资产分析

资产负债

陈先生家庭资产分布主要是自住性房产和银行存款，其中房产市值43万元，占家庭总资产72%，投资性金融资产暂时没有。现有 按揭贷款余额9万元，资产负债比率为15%，处于合理区间，暂时没有财务风险。

收支情况

二人收入合计7500元/月，月支出约3600元。储蓄比率是现金流量表中盈余和收入的比率，是个人用作储蓄的那部分收入在总收入中所占的份额。陈先生家庭储蓄比率为52%，储蓄意识和节约意识强烈，家庭财富积累效应明显。

保障情况

作为家庭经济支柱的夫妻二人，应该加大保险的投保力度，降低家庭风险敞口；小孩及老人也要做好保险的补充。

理财建议

充分利用财务杠杆

陈先生的换房，具有改善居住条件与孩子上学双重功能，属于改善性刚性需求，并且未来较长时期内的房价尚处于上升通道之中，因此早买比晚买好。建议在家庭可承担的前提下，充分利用财务杠杆，择机尽早实现换房需求。

旧房留作资产并出租，实现“以租养贷”。小房位于市区，优势明显，无论出租还是出售，均不愁。如果用于出租，租金与月供足以抵消，还稍有富余，正好实现“以租养贷”，随着未来房价走高后，将来还可以卖一个更好的价钱。

利用财务杠杆花今天钱圆明天换房梦李先生家庭资产负债表（万元）资产负债活期存款17.0流动性资产17.0 消费性负债0股票型基金0.0定期存款0.0投资性资产0.0 投资性负债0自用房产43.0 房贷余额9.00自用轿车0.0自用性资产43.0 自用性负债9.00资产总计60.0 负债总计9.00保障情况作为家庭经济支柱的夫妻二人，应该加大保险的投保力度，降低家庭风险敞口；小孩及老人也要做好保险的补充。资产分析利用财务杠杆，满足购房需求。拟购学区房65平米，总价72万元，首付30%即21.6万元。目前家庭有现金及活期存款17万元，首付缺口为4 . 6万元。由于陈先生是国企中层，资质较好，建议陈先生可以采取个人无抵押综合授信、住房抵押授信（旧房）、个人信用贷款、大额信用卡（授信5万元左右）等形式，融资4.6万元，凑够首付款，轻松实现购房梦。该笔授信可以3年内分期还清，有效减轻压力。利率上浮10%，按7. 04%计算，月供约1421元；按揭贷款50.4万元，30年期，贷款利率按6. 8%计算，月供款约3285元。二者合计月供款4706元。

经过上述规划，家庭现金总流入为93600元，总流出为80472元，净现金流入为13128元，储蓄比率为14%；家庭总资产为115万元，总负债为5 9 . 4万元，资产负债率为52%。各项指标均在可控范围之内，因此，陈先生的小房换大房梦是完全可以提前实现的。

短期与中长期投资规划

短期而言，重点要留足可供3至6月家庭使用的紧急备用金，以应对不时之需。经规划后，陈先生家庭月总支出约6000多元，考虑到小孩与老人的需要，建议留2万元作为紧急备用金，存在形式可以是货币基金、债券基金等。

中长期而言，要建立孩子教育金及养老金。目前家庭现金流尚不宽裕，距离养老时日还长，因此建议先建立教育金。具体可以采取基金定投形式，分散投资，积少成多，有效平滑投资风险。

重点关注家庭经济支柱

陈先生夫妻二人工作稳定，均有基本的社保。建议陈先生和太太重点关注定期寿险、重疾险和健康险。定期寿险具有保费低、保障高的特点；重疾险和健康险是基本医疗保障范围外需补充的险种，可减轻高额医疗费用给家庭经济带来的影响。同时建议为孩子补充意外险，为老人补充住院医疗保险，进一步提高家庭的保障水平。根据科学理财的“双十原则”，一般用年收入的10%左右购买保障类保险是较合宜的。

权衡利弊舍小换大减轻现金压力

资产分析

流动性健康诊断

陈先生家庭的流动性资产和自用性资产比例过高，而可以产生理财收入的投资性资产为零，导致陈先生家庭工作收入即是全部收入来源，一旦工作出现问题，就相当于切断了全部收入来源。建议陈先生学会使用适合的理财工具，逐步提高理财收入。

家庭保障能力指标诊断

目前陈先生家庭保障指标低于合理区间，说明家庭未获得足够的保险保障。

盈余状况诊断

盈余状况指标反映控制家庭开支和能够增加净资产的能力。陈先生家庭的盈余能力指标是正常的，这意味着陈先生家庭有较强的控制开支和增加净资产的能力。对于节余资金，可通过合理的投资，实现未来家庭各项财务目标。

理财建议

现金规划

陈先生家庭由于准备买房，集中了过多的流动资金。建议留出0.6万元作为家庭的紧急预备金即可，其余资金可以先暂时购买货币基金。由于陈先生家庭因为买房，可能会遇到随时的大额支出，建议采用申请信用卡的方式来补充紧急预备金。信用卡也是一种理财方式，可以得到银行给你的一定期限的免息贷款，不仅能在急需资金的时候应急使用，还可以提高资金的使用效率。

购房规划

陈先生和爱人看上了一套位于学区的65平米两居，价值72万元的房产，是选择攒钱来购买新房，还是出售房产来购买新房，确实是个两难的选择。两种情况各有利弊，陈先生可以根据自己的实际情况选择。

假设一：陈先生选择不出售现有房产。按照国家购买第二套房产的相关政策，购买家庭第二套房产需要首付50%，即36万元左右。目前积累36万元，还有19万元的缺口，每月以货币基金定投积累，以投资收益率5%和房价一年上涨5%为例计算，每月积累3000元，积累19万的现值（终值24.25万），还需要5年零10个月才能实现购房梦想。考虑到房价的上涨速度是有波动的，如果当地房产年上涨幅度过大，则陈先生实现购房梦想可能还要延后。

假设二：陈先生选择出售现有房产，还清贷款后，还剩34万元。由于出售了自己家庭唯一一套房产，且所购买的新房面积小于90平米，首付比例最低可以降到20%，即14.4万元左右，这样还有20万元可以投资。这20万元可以建立一个保障老人医疗和孩子教育的长期储备，可以选择一半投资国债、银行理财产品等，一半投资信托理财，整体年平均收益率在8%左右。

综上所述，如果陈先生不能在短时间内凑够购买第二套房产的首付款的话，不建议以第一种假设方式来买新房。

保险规划

篇4

4种渠道各有利弊

每个渠道都有自己的特色，可以根据需要来选择。

人是主流

他们隶属于各自的保险公司，只一个保险公司的产品，提供一对一的上门服务。而且队伍规模是各个渠道中最大的，也是目前最主要的购买渠道。除了销售保险，还可为投保人提供售后服务，目前有从保险推销员向综合理财顾问转向的趋势。

兼业销售重投资

以银行为主，近年来邮政、理财顾问公司也在逐渐发展。产品设计简单，而且多具理财投资功能，保障功能弱于人渠道的产品，投保很多产品时不需要健康告知环节，可当场签单，但趸缴保费压力大。销售员是具备人资格的机构工作人员，一般只提供销售，不提供售后服务，需要投保人自己联系保险公司。

经代中介像超市

在国外，经代中介是保险销售的重要渠道，但在国内还没有发展起来，规模较小，而且每年退市的公司数量与新成立公司的数量相仿，留存率不高。从性质来说，公司是与保险公司签订协议后，代售几家公司产品，向保险公司收取佣金；经纪公司站在投保人角度，为投保人推荐最适合的产品，并帮投保人与保险公司议价，提供其他服务，向投保人收取咨询费。但实际上，目前二者并无太大区别。

多元行销待发展

方式有电话营销、电视营销、网络销售，由于购买方式便捷，销售成本低而受到欢迎，目前正在培育阶段。电话营销，是通过保险公司设立call center，电话销售员通过打电话与投保人联系，在电话中介绍产品、形成购买。电视营销则多了在电视上做广告、介绍产品的步骤。网络营销是保险公司在网上介绍产品，投保人通过网络下单、利用电子支付或单到付款的方式支付。

渠道选择考量多

选渠道的时候，要对比一下。

保险超市未必最好

银行、保险公司、保险经纪公司等，因为可代销多家保险公司的产品，被称为保险超市。在这些地方买保险，可选择的类型也更多。但是，不管是兼业还是经代渠道，销售的都是保险公司的产品，都不可能销售所有保险产品。比如，在银行，产品主要以储蓄型，投资型产品为主，如投连险、万能险、分红险等。缴费方式大多也只能趸缴。在经代渠道，销售的产品虽然不拘泥于简单的储蓄型，投资型产品，但也仅限于经代公司与保险公司签订代销协议的产品，最多的也只能达到几百款。

说到专业程度，与渠道、可选择产品的数量没有太大关系。比如，有人说在银行买保险，可以借助银行理财顾问的专业才智。得到更好的服务。但是，对一般投保人来说，不进入银行贵宾客户的行列，就没办法享受一对一的体贴服务。保险公司产品丰富，但具体操作时，可能会出现人以佣金高低为导向，推荐提佣高的产品，或者只推荐自己比较熟悉的产品。保险经纪公司虽然从理论上讲，是站在投保人角度与保险公司协商，为投保人争取最大利益的机构。但从国内目前的发展情况来看，保险经纪公司仍以从保险公司收取佣金为经济来源，与公司实际无差别。

渠道不同险种异

每个渠道的特点决定了销售产品的性质是不同的。

销售产品时，如果销售人员可以与投保人多次、面对面比较深入地沟通，才可销售复杂的产品。比如，重大疾病保险，涉及到多种重大疾病的定义，为了准确起见，台同都以医学术语表述，有些保单还有保费豁免、提前给付功能，销售员阐述起来比较麻烦，投保人接受时也会有比较多的问题。因此，投保人在选择这类产品时，最好选择人、经纪人渠道。

而为了迎合兼业、多元营销渠道的特点，保险公司一般会专门设计条款简明易懂、不容易引起歧义、缴费方式简单的产品，投保人可以比较购买。比如，某保险公司推出的万能险产品就分为A、B两款，A款专供银保渠道，缴费方式为趸缴-B款在人渠道销售，用分期缴费的方式，允许投保人根据需要增加、减少保费。另外，在费率上，由于保险公司管理，销售成本的降低，也会相对优惠一些，比如在有些保险公司网站上投保意外险会给出8折优惠。

篇5

目前两人存款大概10万元，每月开销4000元左右，其他房租2000元，柴米油盐酱醋茶的生活开销也要2000元左右。腊八节，她和男朋友订完婚，计划在年中入手一套总房款在80万左右的房子作为她和未婚夫的婚房。双方父母各答应支持帮忙10万元，这样，他们就有30万元的首付。

可他们连续跑了几处楼盘，均发现离工作地较近的市区新房源特别少，都是一些年代比较久远的二手房（房龄已经10多年），而且单价不低，均价在11000元/平米左右，中介手续费再加上契税，大概需要总房款的3个点。

至于北三环、南三环外的房子，虽然均价低些，在9000元/平米左右，但离工作地较远，以后上下班不方便，而且新房的交房日期，最早都要在2017年9月，加上装修，起码得2年后才能入住。

周敏

凯石财富管理中心理财经理。

理财是一个终身的职业，伴随着每个人的生活和工作，随着中国金融市场的发展，理财会越来越贴近每个人的生活。

90后小家庭买房其实是个压力蛮大的计划。买二手房还是新房，是根据小两口的实际需求来考量的。

鱼和熊掌是不可兼得的，做最终选择的时候建议做个表格，按如下列举优势和劣势各若干，最后经过细分筛选，就是最适合的。

我们先来看看买房前必要考虑的几大因素：

成本：同一地区就价格来说，普遍都是二手房价格略低于新房。

配套设施：二手房的配套设施普遍优于新房，当然新房周边经过若干年发展也是会相对便利的，但需要至少2～5年的时间。

升值空间：需要参考房龄、地域、地段等因素。

育儿和教育计划：市区建议选择周边完善的学区二手房，市郊则建议选择学区新房。

一步到位还是逐步升级：一步到位肯定建议新房;逐步升级的话建议以小换大、以旧换新和以新换新都可以。

郑州公积金贷款额度

在市区贷款的，单方符合贷款条件：单笔最高贷款金额≤40万元;

夫妻双方同时符合贷款条件：单笔最高贷款金额≤60万元;

在上街分中心、各县（市）管理部贷款的，最高贷款限额统一为40万元。

2015年郑州公积金贷款利率

贷款期限5年期以下（含5年）的贷款年利率为：2.75%;

5年期以上的贷款年利率为：3.25%。

贷款期限：

贷款期限最长为30年;

购买15年以上二手房时，贷款年限+房龄≤30年;

借款人年龄与贷款期限之和不超过其法定退休年龄（有高级职称的可在最长贷款期限内延长5年）。

所以选择二手房还是新房，没有绝对完美的建议，根据以上的需求来做筛选，周冬小两口就可以找到最适合自己的答案了。

接下来看看周冬的家庭理财规划，小两口的月收入合计是9000元，账面合计支出是4000元，平均掉额外的如旅行、购物、人情、过年过节等开销，且暂时没有育儿计划的话，我们假设每月的存款可以达到4000元来考量。对于每月结余4000元的家庭来看，虽然因为买房，又回归到了最初的原始积累，但万事开头难，大财有大财的理法，小财有小财的理法。

目前适合周冬来做的理财标的有以下几个品种供参考：

1. 短期理财

推荐市场上各类的“宝宝”理财工具，优点是灵活度高，收益比活期及银行3个月定期利率高。比如支付宝旗下的“余额宝”目前年化收益率在2.6730%;国金证券的“佣金宝”目前年化收益率在3.46%;腾讯的“理财通”目前年化收益率在3.666%……

推荐合法、合规且靠谱的P2P公司的滚动项目，目前的年化利率在5%～6%。

2. 中长期理财：基金定投

基金定投是非常适合冬冬家庭的理财方式，具有长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码、逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，就可以获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。而且对于资金的要求起点非常低，每月100～300元即可单个起投，可以根据自己的资金量选择混合型、股票型的基金若干作为中长期投资配置，零存整取获得稳健收益，遇到急用钱也可以快速赎回应急哦。

3. 长期投资：意外险和养老金保险&信托资管类产品

家庭理财配置中，保险一定是重中之重，小两口人均50万～100万的意外险是必备的。除去五险一金，从年度结余中提取10%的资金配置额外的商业养老险也是非常必需的。特别是90后，相对年缴保费比较低，为养老做预算要趁早。

虽然周冬家庭理财配置受制于资金金额，但是所有的原始资金都是慢慢积累而来的，从长远看，家庭资产理财配置讲究统筹，所以当手上的原始资金达到二三十万时，就可以考虑和双方父母的资金拼凑起来一起理财，100万以上就可以选择标的明确、抵押物清晰的信托或资管类的产品投资了。一般来说，金额起点高的产品年化收益率就会相对高，比如目前市场上信托、资管类的产品年化收益率在8%～10%左右。

综上所述，在祝愿周冬圆满获得购房理财双丰收的同时，也建议冬冬多多关注理财，多多学习理财。理财是一个终身的职业，伴随着每个人的生活和工作，随着中国金融市场的发展，理财会越来越贴近每个人的生活。

【财务分析】

根据周冬家目前的财务状况，嘉丰瑞德理财师从家庭的收入支出、家庭资产负债等方面进行了分析：

孙威龄

嘉丰瑞德的高级理财师。

建议根据自己的实际情况，并结合家庭买房的资金、房产位置以及房产周围配套设施等进行综合考量，不管是买二手房还是新房，量力而行，适合才是最重要。

从周冬家的家庭收入支出及家庭资产负债情况来看，90后的小夫妻已订婚，目前两人工作收入较稳定，每年收入共计108000元，扣除日常生活支出及房租费用每年是48000元，每年还有60000元的结余。另外夫妻俩还有10万元存款，可看出两人有一定的理财经验，有结余，有存款，生活打理得井井有条。

当前家庭的短期理财目标是尽快买套市值80万元左右的婚房，首付30万元已准备好，但是至于是选择购买二手房还是新房，比较纠结，嘉丰瑞德理财师的建议是各有利弊，量力而行，适合自己的最重要。另外，对于每月结余资金的理财计划，建议暂时不要选择存银行，银行利率低，长期来看不利于资产保值增值，建议重新进行合理配置。

【理财建议】

1. 家庭首套房，买二手房还是新房？

其实有很多像周冬这样的刚需购房者都面临着这样的买房困惑，首套房，是购买二手房，还是新房呢？长期来看，哪个才更划算呢？嘉丰瑞德高级理财师表示，二手房和新房各有利弊，从入住方面分析，新房一般是期房，周冬购新房后需要在2年后才能入住，交房后还需要经历装修等繁琐的事;至于二手房，通常都是现房，由于房主都装修好，买到手后就可以入住，或是买后就可以直接装修，省时省力。

从价格分析，北三环、南三环外的新房，均价在9000元/平米左右会低一些，但是离公司也较远，以后上下班不方便;而离市区和公司近的新房比较少，都是一些房龄已10多年的二手房，而且单价也不低，均价在11000元/平米左右，如果再加上中介手续费和契税，买房的资金压力也很大。

为此，建议要根据自己的实际情况，并结合家庭买房的资金、房产位置以及房产周围配套设施等进行综合考量，不管是买二手房还是新房，量力而行，适合才是最重要。买房方案有两种：

一种方案：直接买新房。新房均价在9000元/平米左右，家庭买房压力小些;而且一套总房款在80万左右的房子，住房面积能达到约90平米，购买个二室一厅，住得也舒坦;另外，交完首付2年后才交房，但这期间可以多赚些钱，一年存10万，2年就20万元，如果再适当做些投资，比如配置一些像稳利精选基金这类稳健型理财产品，1年就有2万元左右的额外收入，可以帮助积累更多的买房资金。当然，为了交通便利，提高生活品质，未来在经济宽裕的情况下，考虑买辆经济型汽车，为上下班提供方便，另外还可以用于旅游，释放工作压力，增加夫妻沟通，也利于家庭更加和睦。

第二种方案：购买二手房。周冬看中的市区二手房，均价在11000元/平米左右，房价有些高，如果遇到需要一次性支付买房资金，压力就更大;其次如果按照80万的买房资金来规划，住房面积仅在70平米左右;最重要的是二手房交易的手续也很麻烦，找中介公司帮办理，又会收取一部分服务费用。如果想购买二手房，建议最好采取“以旧换新”的做法，周冬可以先购买一套一室一厅的装修好的二手房，未来再卖掉旧房换购大房，如此一来，买房压力就会小些，就是换购时麻烦些。

2. 每月结余资金的理财计划

周冬和未婚夫目前每月的税后收入大概在9000元，再扣除每月4000元左右的生活开销，每个月都有5000元左右的结余，而且未来随着工资的上升，月结余也会增多。建议将这部分资金分散开，可以从两个方向进行管理，一是部分资金存放在余额宝中，不仅资金流动强，较安全，而且能获得高于活期的利息，这部分资金可以作为家庭应急资金的储备工具;二是剩余部分资金可以进行基金定投，每月强制储蓄，积少成多，长期定投能享受复利带来的惊人财富。

REVIEWS

篇6

从投资的角度来看，我们不提倡把鸡蛋放到一个篮子里，要多角度、多方面利用资源，这样才不会全部落空，对于铜仁市的农村居民来说，当然也不能仅靠一种手段来保障自己的养老资源。结合铜仁市的自身情况，铜仁市也按照国家的要求颁发了《关于印发铜仁市新型农村社会养老保险试点实施办法的通知》，结合国家政策和当地的特点对农村居民的养老保险进行完善，给农民的养老问题吃下了定心丸。但是因为政策尚不健全，我国的农村人口所占比例还比较大，所以对农民的养老保险的支持力度还比较薄弱，因此单独依靠政府的养老保险还不能完全满足农村居民的养老需求。在当前情况下，铜仁地区的养老资源包涵养老保险、农村合作医疗、土地资源、当地补贴以及个人的收入存款等几项，这些资源虽不是完全足够保障居民的养老问题，但在一定程度上能够给农村居民提供多一项选择。所以在此情况下，建议铜仁市的农村居民从全面上把握养老资源，重点突出个别的养老资源利用，这样才能够让自己安享晚年。所谓全面把握，即是首先要在年轻时通过自己的劳动尽量赚取财富，在保障日常生活的情况下将其存入银行之中，保障在出现意外时能有钱补助。其次，自己的耕地是固定财产，要根据耕地条件让其发挥最大的价值，切实保障家庭的粮食安全。再次，响应国家的养老保险政策，根据自身能力选择较多的种类，到老了能够获得更多额养老补助。最后就是要将自己的子女也纳入到自己养老的行列之中，无论是经济上还是情感上，子女都是老人能安度晚年的重要支撑。

二、依据条件，巧妙选择

任何选择都不是盲目的，尤其对于农村居民的养老保障资源选择更不能随波逐流，要依据自己的条件。从投资与理财的角度看，自己所选择的投资方式要与自己的实际生活情况相符合，所谓的实际情况包括自己的收入、年龄、身体状况、家庭情况等等，投资是为了获得最大的利益，在养老保障上的投资是为了能更好的安度晚年，所以对于农村居民来说，日常收入较少，对于每一分钱都精打细算，自然要权衡好所有方式的利弊，客观分析自己的条件来选择适合滋生的养老资源，从而使自己能够不愁养老。所以要从年龄、家庭收入、土地情况、政府政策等多方面来综合考虑。首先要考虑自身年龄，45岁以下的农村居民还处于青壮年时期，整体条件以及精神情况都比较旺盛，因此在养老问题上不必想得太多，经济条件允许的话可以适当购买适合自己的养老保险，在日常的生活中只需缴纳农村合作医疗便可以了，对于国家的新型养老保险可以根据家庭情况以及自身的意愿适当缴纳。但是一定要坚守住土地这一坚定性的养老保障，任何时候不能丢了土地这一基本资源。对于45岁以上的居民要适当加大对自己养老资源的倾斜力度，根据情况酌情多增些养老资源的保障。此外，家庭条件是一个重要的影响因素，家中子女多少以及家庭收入等等都应考虑在内。农村中养儿防老的观念虽有待改进，但是毕竟子女的照顾会让老人的身心感到愉悦，所以在选择养老资源的时候要把子女考虑到其中。此外，最重要的要考虑家庭的收入情况也就是经济情况，经济状况好的家庭不愁养老，状况不好得家庭要坚持多方面的选择。

三、未雨绸缪，加强规划

从理财的角度来讲，农村居民的自身养老资源应得到最大化的利用和回报，农村居民对养老要有未雨绸缪的忧患意识，成功任何角度对自己的养老都不能松懈，任何资源都要得到有效的利用，做好提前的规划。所谓农村养老资源的规划就如前面所说的现有养老自愿的利用，有些人愿意将钱存在银行中，有些人愿意将其购买股票、养老保险等，这些依据个人的心理防线而异，但是我们不得不考虑的是，银行利率也好，个人养老保险也好，国家政策也好都会随着国家的发展变化而发生改变，我们相信自己手里有了钱就可以对养老十分放心，但是我们不知道未来几年甚至等到自己变时，自己积攒的那些钱会不会贬值成一盒药都买不起呢，那个时候的保险公司还会像现在这样盈利吗？国家政策还会一如既往的支持农村居民养老吗？所有的这些问题都应考虑在内。铜仁市的养老资源较为丰厚，居民的生活条件也在逐步改善，但是人们的这种未雨绸缪的忧患意识也还有待加强，对于养老资源的选择一定要做好合理的规划。

四、结语

篇7

［关键词］　货币基金；　理财产品；　消费者市场。

1　前言。

2013　年6　月，从余额宝推出相应产品后，全国各大理财机构都相应推出了类似的投资方式，极大地充实了货币基金型产品在中国市场的比例，改变了许多年轻人甚至部分中老年人的理财观念。有权威数据显示，截止到2014　年2　月15　日，余额宝用户已超过4900　万，余额宝背后的天弘基金规模已突破2500　亿元，那么这种全新的理财方式以其高收益、低风险的特点被网络用户所津津乐道，但凡事都具备两面性，那么客观辩证地分析，余额宝等理财产品给百姓带来高于银行利息的同时，对中国的市场乃至经济是否产生了一定程度上消极的影响呢？　这里我将从不同角度出发，分析探讨这种新产品在中国市场上发挥的利与弊的作用都有哪些。

支付宝本身已构成网络金融时代重要的组成部分，全方位跨越多个领域，在各行各业都有极其广泛的应用，余额宝与支付宝绑定，号称“会赚钱的支付宝”横空出世，让百姓极大地享受了方便快捷。相比传统银行的活期储蓄和定期储蓄，余额宝没有最低理财限额，即使投入一元钱也可以享受收益，而且随时支出存取，不受门槛时间等限制，在两个工作日内即可看到收益，最重要的是它活期的收益要远远高出传统银行定期的收益，对于很多手里资金中等水平的百姓来说，是一款非常好的理财产品，也绝对值得我们广泛关注。

余额宝从2013　年6　月13　日上线，便席卷了中国市场特别是年轻人的网络金融市场，对于绝大部分人来说，特点应该在其高收益，收益和风险始终是焦点问题所在，以中国银行为例，如果存取定期5　年，收益率在4。　75％，如果用户提前支配存款，利率便由定期转为活期，相比之下，余额宝等理财产品则不存在利益的损失情况，而且余额宝是按照每天来计算收益，每天都可以获得前一天的收益，虽然每天的收益率不同，但收益浮动并不大，在2014　年年初，收益率在6。　4％　到6。　7％，因此有人这样形容“余额宝存的是活期，利率是高于定期的”。

支付宝作为网络金融的第三方交易平台，其金额是不允许产生收益的，但与天弘基金合作，相当于购买了天弘基金，天弘基金使用其每天产生的效益，再给大家分配，单单用利息一词形容是不准确的，应该是购买货币基金得到的合理收益。基金实际是一项风险较大的理财产品，甚至一度让人“谈基金色变”的程度，但余额宝属于货币基金，又着实让基金行业又风风火火了一把，货币基金不同于股票型基金，它是聚集社会上的闲散资金，再由相关基金管理人员运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，如短期货币工具等，包括国债、中央银行票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券，以及同业存款等其他短期货币工具的基金产品。而余额宝仅仅是一个通道，用户投入的钱都交给了天弘基金，天弘基金又将这些钱应用于只有银行企业可以进入而个人不得涉足的银行间市场，同时货币基金必须保留有一定的余额，用以保证用户可以随时赎回资金。

余额宝的操作过程极其灵活，只要在有网络的情况下就可以完成这项操作，传统模式无论是去银行存款，或是去购买其他方式的理财产品，都有一些繁杂的手续，需要填写表单、身份认证、获取存折等步骤，余额宝则完全免除了这些烦琐的步骤，只需用电脑或手机在网络状态下轻轻一点，就可以立刻实现由支付宝到余额宝的转账。尤其是年轻的朋友，每天打开自己的智能手机，很大的乐趣来源就是看到自己投入余额宝的钱又增值了，从收益的可视化，到心里的踏实，而且不管是否赎回，用户的利息都不受损害，而且可以实现2　小时到银行转账手续费零收取，可以转出到银行再去银行把现金提取出来。

综上，除了高收益和门槛低以外，重要的可观之处仍在于收集闲散资金，我们平时做了一笔消费后，可能手里的余额不够购买设有最低下限的理财产品，小额存入银行又嫌费事，放在余额宝里无疑是一个不错的选择，但这无疑造成了对银行产业的冲击，多数银行也在叫停余额宝，并请求证监会出台相关的金融政策来管限余额宝，那么余额宝又是怎样抢了银行的奶酪呢？　背后的赢家又是谁？

2　余额宝等货币基金式理财产品的影响。

截止到2013　年年底，天弘基金的盘子规模几近突破3000　亿元，也就是说支付宝创造余额宝不到半年的时间里，整个余额宝的整体资金实现了极大规模的扩展，这里面与余额宝相关的就达到2500　亿元，有支付宝的用户很多已经将全部支付宝的资产转入其中，没有支付宝的用户开通支付宝，只为得到其中收益。银行间市场目前是中国市场中重要的组分，是散户无法进入的，不同银行之间通过借贷的方式合作，这种利息比我们一般想象的利息要高一些，进入货币基金的银行间市场，来获取更高额的回报。第三方支付平台结合互联网的这种创新模式，再加上传统银行理财产品的业务，糅合到一块，组成了余额宝。

樊路远，来自阿里小微金融服务集团国内事业群，曾表示创业的初衷主要是针对年轻的消费者进行碎片化的理财，同时天弘基金副总经理周晓明也曾解释，余额宝的作用就是“把自己的钱拿出来一部分去生钱，再用生出来的钱去购物”。

我们再来看看其他机构的声音，中消协在最新一次调查表示，在购买其他理财产品时，有超过三成的消费者有过被误导的经历，被销售误导、夸大收益，出现巨额亏损，资金被占用，与信息不透明以及网络不安全以及密码泄露等问题，是近年来金融消费者对理财产品集中投诉的问题，现在银行推出的各类理财产品，其投资和收益的计算方式，都很烦琐复杂，加上各种晦涩难懂的专业术语，一般的理财者，根本就看不明白，更别提精于理财只能听从工作人员的建议，而部分工作人员可能会故意夸大理财产品的收益，对其中存在的风险往往避重就轻，甚至避而不谈，给理财者带来一种只要买了就稳赚不赔、甚至能发大财的错觉。这种信息上的不对称，导致很多消费者出现错误投资，成了甜蜜的陷阱。

尽管大量的用户从传统银行业撤资，但其作用还不至于达到抢了银行饭碗的程度，其收益相比普通的储蓄存款是要高些，但仍有一些其他的理财产品虽然有更高的风险，但也能带来更高的收益，余额宝无法满足这类用户的需求，尽管他不能冲击传统的银行业，但绝对冲击了大部分银行的储蓄业务，毕竟储蓄业务才是广大百姓理财的主体，如果有低风险高回报的简单方式，百姓又何必让闲散的零钱躺在银行存折里，按照市场化的利率去收益，为什么不追求更高的呢？　这样一来大量碎片化的资金就涌入到余额宝中。各大银行在2014　年1　月发现，已经有几千亿的存款被转入了余额宝中，享受更高的收益和更快捷简便的服务，银行业已经感受到了威胁。另外，在天弘基金借助余额宝业务站上公募业龙头之际，各大互联网纷纷拉上基金公司，模仿余额宝进行产品设计，推出“类余额宝产品”，2014　年1　月15　日，苏宁云商旗下的南京苏宁易付宝网络科技有限公司，推出的余额理财产品“零钱宝”

正式上市，而微信平台的理财业务也于当晚悄然上线试运行，平台名为“理财通”，华夏基金成为首家接入的基金公司，据不完全统计，市面上仅取名为某某宝的理财产品已达20　余只，他们联合作用，对传统银行业的冲击就会越来越大，逼着他们改造，对老百姓进行更多的让利和服务，这也不会不说是个好的促进，让银行企业感受到竞争压力，真正的拿出更多的精力和产品来惠及百姓，陆续已经有多家银行开启了“T　＋　0”的基金投入，当天买入的证券或者期货在当天就可以卖出，同理T　＋　1　就是在买入后隔一天才能卖出，当然，这些带来了一个宏观的效益，那就是利率的市场化，利率市场化让社会将更多的闲散资金利用起来，很多嗷嗷待哺的企业等着用钱，不得已向银行去贷款，如果这些闲散资金利用起来一定会在利率市场化上产生更大的作用，利率市场化仍伴随着一个“边际递减效应”，本质就是参与的人越多，成本就越低，每天有大量的用户在使用余额宝，如果这些用户退出余额宝平台而选择集体到银行网点办理理财业务，银行一定不能承受如此繁多的接待业务，无法承受人力物力的成本，所以在一定程度下，互联网的这种创新的金融模式可谓利弊参半，不但冲击了传统银行业，也可以弥补传统银行业效率的不足，也能使金融行业进一步活跃起来，对社会主义市场经济，以及货币流通等方面，起到了非常积极的作用。

同时，余额宝也是有风险的，毕竟它不是银行存款，“理财有风险，投资需谨慎”这句话在这里同样适用，享受得到收益的快乐时，同样也要面临安全的考验，网络支付，手机操作也一定程度上产生了安全隐患，所以如何降低风险，建立一种出现不可预知损失后的弥补机制才是至关重要的。银行的损失自有银行承担，公安部可以正式立案，银行系统也可以查到资金的具体来源去向，就算找不到损失的钱，也可以起诉银行使之赔偿，支付宝用户不经过柜面，人人可以注册，这样的管理也就带来了一定困难，如果电脑中毒资金丢失，会有保险赔付，若因为个人原因使密码泄露，可能就要自行承担这个损失了，余额宝与支付宝绑定，更在一定程度上刺激了网民网购的欲望，逢年过节总有铺天盖地的打折促销活动，在一定程度上也增加了一部分经济负担吧。

所以，还是“理财有风险，投资需谨慎”，希望消费者与中国市场都能扬长避短，谨慎操作，获得彼此的双赢！

参考文献：

［1］　王崇志。　余额宝的经济学思考［J］　.　经济研究导刊，2013（　32）　.

［2］　王春丽，王森坚。　互联网金融理财的法律规制———以阿里余额宝为视角［J］　.　上海政法学院学报（　法治论丛）　，2013　（　5）　.

［3］　王天宇。　浅析余额宝对我国金融行业的影响［J］　.　中国商贸，2014　（　1）　.

篇8

关键词:投资比较收益前景

一、调查背景

随着现代生活水平的提高,城镇居民收入逐渐的增多,手中的闲余资金也相应增加。如何利用好这些闲余资金,使其保值增值,成为一个不可忽视的问题。并且随着过去一段时期物价上涨,通货膨胀的到来,以及证券投资市场的高低起伏,市场经济发展不稳定,居民面临着正确确定投资方向的巨大挑战。为此,我们针对菏泽市区和郓城城镇居民做了一个相关的问卷调查,希望大家对于正确投资理财有所了解。

二、数据的展示及基本分析

(一)、居民在投资方向上偏爱储蓄和基金

调查数据显示储蓄、基金是保险、股票所占比例的五倍左右,而作为一种传统稳妥的投资方式储蓄占有不可比拟的优势,同时基金这种新型的证券投资工具也获得了居民的青睐。相反一向被看好的国债却处于未被开发的阶段。另外房地产和保险业以一定的比例位居其中。

对于以上统计数据,分析其出现的原因不难发现绝大多数的居民还是把投资收益和风险放在首位考虑,41.791%的居民在问及选择投资方式是最关注的方面时表示风险和收益优先考虑,而投资机构的信誉和品牌也受到了37.313%的关注,因此当地居民对储蓄和基金的信任是无可非议的,而股票却因其剧烈的价值波动和不完全的市场信息不透明的交易过程稍逊一筹。这时更需要关注的是国债,风险程度仅次于储蓄,但却在居民投资方式中位居中游,究其原因是国债发行量有限。

年龄差异在投资方式选择方面有较为明显的体现,通常50岁以上的居民选择股票和房地产的相对较少,而选择了价值波动很小和精力花费更少的储蓄,中青年人就更看重收益和风险并存的高风险的投资。另外和这方面很相似的一个因素差异是居民的家庭收入,只有那些月收入水平在4000元以上的家庭才会选择高风险的投资,这其中也并不排除例外。

(二)、投资信息的获得途径是各有利弊

诸多途径也从侧面反映出人们对于信息不完全这一问题有了更多的应对措施,从而减小了其影响力。在所有的投资工具中,由于网络的便捷性实时性以及普遍性使其在所有投资工具中所占比例略高为27.586%。而亲戚朋友由于自己平时比较信任而且交往较多是大部分人参考的对象。

媒体这一最受居民喜爱的信息传播媒介自然也是投资信息获取过程中不可替代的途径。银行、专家的介绍讲座也日渐渗入人们的生活。文化水平,年龄的差异以及工作岗位的不同都涉及到投资途径的选择,调查显示高水平,低年龄,收入水平高的居民选择网络,媒体的比例较大。

(三)、近五年来居民在投资工具上以获利为主流

根据统计的居民近五年来的投资收益率表明五分之一的居民表示有所亏损,更多的居民是在随着快速增长的GDP而获得不菲的利润。

超过一半的人都承认亏损是由自己的投资知识和经验不足所致,另外仍有30%的亏损者把原因归结为国家政策的变化和幕后者的操纵,从自身方面来说这也是及需解决的一个难题,他需要社会各方面的共同努力,即自身求知――社会供给有效的结合。并且高低收入的差异再次体现了出来,低收入家庭一般获利较少,投资和获利成正相关。

(四)、居民投资在总收入中的比例令人欣喜

为了实现资产的增值提高生活质量,也是为了更合理的安排资金,有30%的人把总收入的1/3以上用于投资工具上。而36.538%的人群比例中把收入的10%购买了养老保险和投资基金,其中以45岁以上的人群为主。因为按照理财的观点来讲,最遥远的退休后的生活是理财的第一要务,其次是家庭的保险安排和置业计划、孩子上大学的教育费用,再次是日常的基本生活安排和教育进修安排,最后才是非必要性开支。

值得一提的是在调查的居民中竟高达一般比例以上的居民依靠现在缴纳的社会保险和人寿保险金养老,部分居民把希望寄托在储蓄上,仍有少部分居民投资股票和房地产。投资比例的多少基本上受各类相关的因素的影响,例如生活态度,人生观价值观等。

(五)、对居民未来投资意向的分析

调查显示58%的菏泽居民对于当前收益感到一般,算是能接受,并对自己未来投资充满信心和希望。而只有1/5左右的人对自己当前的收益不满,希望未来可以有所突破。

对于今后投资基本策略考虑,1/3的居民只是要保持存款的稳定,同时有将近同比例的居民在保证存款稳定增长的同时加大对保险的购买力度。减少银行存款买住房和投资股票债券的比例相差无几,都在17%左右。

对于投资工具的预期收益与存在风险成正比的观点,30.882%的人可以接受收益可能会小于储蓄,但必须保本。同时相同比例的居民则可以接受收益高些,如果因此有少量损失也可以接受。

对于投资价值波动的承受能力直接影响到居民对于投资工具的使用情况,现实调查数据还是令人感到对生活充满信心,占到调查总数的63.333%的居民都表示说能接受轻微波动,关心资产保值多于增值。因此可以归纳出,未来十年间本地居民转向高风险高回报的投资工具的可能性比较大,但同时对于储蓄等保本投资的方式也不会抛弃。

(六)、了解少,经历消耗大,风险高制约证券投资工具的选择

我们专门对于没有选择除储蓄保险外的投资方式的居民进行了一个统计,他们没有选择证券投资工具的主要原因是自己对此不了解,再一个就是自己没时间管理,投资风险太大不安全。在这部分人中女性和老年人居多,这部分人更依赖于稳定平静的生活。

然而除了这方面的原因外还与菏泽当地的经济发展有关。菏泽位于山东的西南部,然而经济发展还是以农业为主,居民生活水平在全省内偏低,对于经济产业结构的调整还需要长时间的努力,因此居民的投资方向的选择仍是保守型的,尽管股票,房地产收益丰厚,但未能吸引投资者的目光。

三、调查总结

(一)、投资方式地选择引人关注

保险业作为居民心中根深蒂固的一种投资观念,已经在经济发展的潮流中占去了不可替代的位置,也说明了我国的保险行业发展空间仍待伸张。在调查中,面临七个选项的未来养老依靠,单单保险一项就占到33.3%,位居首位。现如今我国的保民只占到全国总人口的1/6左右,结合近一年来保险业和其他投资行业的收益比较,随着股市大盘的震荡,保险业却稳占市场阵脚在市场竞争中体现出具有挑战性的优势。

但我们也不能不考虑到收益率的问题,保险行业索赔的程序的复杂化以及近年来热钱问题我们都不得不进行深深的思考,投机取巧,牟取暴利,时刻在威胁着居民的财产安全。

作为新兴的投资方式基金,你出钱我理财的观念已经深入到一部分人的头脑中,在债券外汇等投资方式由于概念模糊操作困难还未能成为菏泽居民投资主流的形势下,基金已是崭露头角,收益和风险的适中是其赢得人们信任的最大资本。对于其在未来投资环境下的发展我们应给与高度关注,伴着我国资金运作机制的进一步完善和规范,基金的向居民投资的王座发起猛烈的进攻。

本次调查中对于一度狂热的股票和地产业,由于这次的牛熊市的巨大转换,市场信息的不完全充分地显现出来,也给许许多多的投资者带来巨大的经济损失,一夜暴富的经济观念逐渐在居民的头脑中模糊,理性的投资,国家宏观政策倾向的引导,是越来越多的居民把筹码压在稳固的投资方式上,高风险的投资运作方式已不再是最理想的去向。

(二)、打造多种信息途径,提高自身能力水平

基于居民实现资产增值提高生活质量的投资理财目的,投资者面临的最基本的问题就是真实投资信息的获得增加了风险性,网络、报纸电视这些接触最多的信息获得途径对于信息的及时性安全性准确性切实影响到居民的根本利益。加强媒体的管理引导成为不可忽视的问题。最关键的一点是各个信息站点的管理人员的监督和倡导,政府的支持是他们坚强的后盾。

对于投资者因为自身投资知识的不足而致使投资收益亏损这一现象,我们也不得不替他们深深惋惜。及时地为自己补充能量总结经验教训,吸取他人的意见,在投资决策中体现得越来越突出,关注行情时仅凭自己观点的投资者占到16%的比例,这一数字也是我们认识到主观臆断的失误率之大。用理性的头脑代替主观的想象也是必不可少的。

最后投资机构的完备和服务的优化是吸引更多投资者进入这一行业的不可或缺的影响因素,高质量的服务,创新意识的推广,投资理财种类的扩展将成为一个机构最具吸引力的工具。

参考文献

[1] 迈克尔・埃德尔森,价值平均策略[M]上海财经大学出版社,2008.

[2] 弗雷德里克・S・米什金、郑艳文,货币金融学[M],中国人民大学出版社,2006.

篇9

每个人活在这个世界上都是需要财富的，因为我们每天都要面临各种各样的消费，这些消费可以满足我们生存的需求、进步的需求、享受的需求以及虚荣的需求，等等。没错，这些需求就是《愤怒的小鸟》游戏里那些凶恶的绿皮猪，需求的满足都是以消耗一只只财富小鸟为代价的。你必须依靠财富的小鸟才能应付铺天盖地的绿皮猪们。

你的每一笔收入来源都是一颗被绿皮猪偷走的鸟蛋，大部分人只有一个蛋――工资收入，小部分人还有其他的蛋，诸如兼职收入、理财收入、租金收入等其他收入。总而言之，你手中拥有的蛋越多，你拥有的财富来源也就越多。

这些珍贵的蛋会孵化出无数的财富小鸟，这些小鸟就是你的显性财富，是你钱包里的现金、银行里的存款、手里的固定资产……不用说你也知道，这些财富小鸟非常重要，小鸟家族的兴衰决定了你的财富健康指数。可以这么说，你的收入来源越多，你拥有的资金流越稳定，你的财富健康指数也就越高。

别以为我在说游戏里的事情。看看身边，你会惊异地发现，原来自己，或者说我们大部分人，都是正在被绿皮猪偷去鸟蛋的人！绿皮猪可不止一头两头，他们总喜欢成群结队地出现，贪婪而且狡诈。要想消灭绿皮猪，夺回那些本该属于你的财富金蛋，没人帮得了你，你只能靠自己。

面对不同的财务难题，我们必须用不同的理财手段

你是否感到工资收入明明在不断上涨，但未来的生活开支却像一块厚厚的黑幕挡住了通往幸福的道路，使人烦躁、焦虑、无所适从？

其实这一块块黑幕就像绿皮猪的城堡，并非铁板一块，而是由不同特性的材料建成的。比如一些较为零散的支出就像玻璃一样，看起来庞杂且无序，而实际上只要通过简单的复利理财就能轻松地解决。对于日常理财而言，最好的武器就是记账，加强对资金的控制力度。同样的，对于生活中一些重大的花销（如购房），一种理财方式的效果是有限的，这时就要多多考虑通过组合式的理财思路解决这个难题。

股票，储蓄，基金……投资前我们先要了解各种理财项目

大多数人手上都没有百万元、千万元的现金可供无所顾忌地投入到理财市场，我们只能将有限的资金投入到利益最大、成功概率最高的理财项目中去。

大多数人的职业可能是教师、广告人、工程师、销售员、服务人员等，而不是理财师或者股票、基金的操盘手，我们不可能将所有的资金孤注一掷地放在同一个理财项目上；并且由于缺乏专业能力，我们不可能通过一个理财项目达到完美理财预期的效果，这正如小鸟的团队一样，大多数小鸟都不具备泰坦那样一网打尽的能力。

我们在有意识地进行理财活动之前，先要了解各种理财项目。不管是股票、储蓄，还是基金，它们都是我们的亲密战友。只有深入地了解它们的运作机制和特点，我们才能与它们并肩战斗，并为达成最终目标奠定坚实的基础。

随时调整理财的角度和力度

理财是一个绝对动态的过程，根据自己的生命周期适时地调整理财角度是一件很有必要的事情。虽然这可能让你不舒服，因为你不愿意管几十年后的事情，你只想快速地在账户余额后面加零，但我还是要提醒你一声。

具体来说，有两个攻击角度能达到这样的效果，一是最大限度地提高自身的能力，为将来事业成长奠定必要的基础；二是培养良好的理财意识，有能力的人在什么时代都不会吃亏，拥有良好理财意识的人在任何时代都能过上舒适的生活。

人们爱问：有没有一种风险非常小而收益特别高的理财方法？不能说绝对没有，但这一定是有条件限制的。你要风险小，收益就多半受限，比如储蓄；你要收益高，风险就相对比较高，比如股票、基金；要求风险小，又希望收益高，那么投资门槛一定不低，比如PE（私募股权）。收益高、风险小、门槛低三个条件同时满足，至少目前我还没发现有这样的理财产品和方法。

世上没有包赚大钱的理财产品和方法，我们不能指望一劳永逸地解决所有理财难题，储蓄、基金或保险各有利弊，这就需要我们掌握好方向，并且保持持续不断的调控力。

在正确的时间做正确的事

在正确的时间做正确的事是造物主赋予所有生命的一笔宝贵财富，而人类又把这种生存智慧投射到《愤怒的小鸟》游戏中一个个鲜活的游戏角色中去，令这个游戏既容易上手，又具有挑战性，促使人玩下去。

每个人都知道要理财，但对于具体怎么利用时间理财却没有清晰的概念。我们的目标是利用货币的时间价值减少支出，同时增加收益。这就像黑炮放弃已经送到嘴边的小个绿皮猪，在最合适的时间引爆自身一样，最后达到了既消灭绿皮猪又减少队友伤亡的最佳效果。

实际上，我们要想尽可能多地获得投资收入，改善家庭的财务状况，那么越早开始投资收益就越大。因为货币的时间价值是复利的一个重要的延伸，它所具有的增值潜力足以让任何人震惊。尽可能地延长这条利益线条是普通人实现财务进阶的重要手段。我们赚钱不容易，投资寄托了我们太多的感情，谁都想尽可能多地获取收益。既然不能在收入上实现大幅攀升，与其东一榔头西一棒槌地追逐各种快速致富方式，不如沉下心来，在货币的市场价值方面做些文章，选定一个收益稳定的理财产品，长期持有个二三十年 ，也会有不错的收成。

对于股票投资的时机选择问题，首先，我们可以用基本的时间逻辑来审核上市公司，比如有些上市公司，一看就华而不实，根本没有靠谱的主营业务收入，概念又特别的多，我们就可以直接将它们过滤掉。如果上市公司符合时间逻辑，而且我们只有这一种选择目标，那就可以直接下手了。如果我们可选的目标有好几种，可以采取由高到低的排序方法，衡量时机成熟的可能性有多大。

通过借势的方法，变钱生钱为人生钱

让钱直接生钱的过程固然美妙，但对于我们大多数普通人而言，本金、收益率、市盈率、风险系数等枯燥的数字十分无趣，我们只是出于现实的巨大压力才被动地和它们打交道。理财真的只能是以这样一种枯燥的方式呈现在我们面前吗？

答案显然是否定的。当我们停下匆忙的脚步，会发现还有一些方法也能达到理财的效果，它们遵循的是另外的一种理财思维――变钱生钱为人生钱。

钱生钱就像小鸟对绿皮猪的直接杀伤，简单明确。这种形式必须有，也会收到一些不错的效果。而人生钱则像砸死大量绿皮猪的次级伤害，依靠的是环境资源，是人脉，四两拨千斤。在人生钱的理财思维中，我们要记住最重要的一点：任何依赖的工具和方法都有不小的风险，只有投资自己才是稳赚不赔的。

沉着应对变化，接受新鲜事物

你是否觉得，自己已经对各种理财项目的特点有了充分的了解，但总是感到一股隐隐的忧虑环绕在身边，挥之不去？你是否通过各种努力累积了一定的财富，但还是感到有些头疼和焦躁，不知道怎么应对已经发生重大变化的财务状况，无所适从？

要想从容地应对生活中的财务变化，首先要做到合理调节现金流。不管你面前摆着多少种理财选择，也不管它们带给你的诱惑有多么强烈，你首先要做的都是抓住一个关键性的支点，这个支点就是现金流――永不断档的现金流。

我们对于现金流量必须有一个调节意识，当有大块开支的时候，调高流量水平，以备不时之需；而当没有大块开支的时候，就应该相应调低流量水平，以冲抵调高时带来的损失。做到高低相济。

其次，我们还要学会富人的财富思维。穷人和富人的区别在于：穷人总在苦苦寻觅本不存在的温床，幻想一夜暴富、一劳永逸；而富人却在不断地自我放逐过程中变得越来越强大。

富人虽然也想拥有一张温床，但他们明白根本就没有绝对的温床存在，因此他们会从别人艳羡不已的岗位上毅然决然地离开，对大家一致追捧的理财产品保持绝对的克制。总之，他们会和自身的惰性展开永不停歇的战斗，将自我不断地放逐到那些暂时还少有人关注的领域和项目上面。

篇10

[关键词]互联网金融；直接金融；间接金融；网络信贷

互联网金融在中国萌芽于20世纪90年代，真正实现飞速发展是在2013年以后。经过长期的发展，互联网金融已经形成了相对稳定的模式，深刻改变着传统金融服务与交易方式。给社会经济发展带来巨大的活力，也深刻影响着人们的生活。但是在信息技术、互联网科技飞速发展的背景下，互联网金融模式也出现了改革与淘汰。

一、互联网金融的提出

2012年4月7日谢平在“中国金融四十人年会”上最先提出了互联网金融的概念，他认为互联网金融将对传统金融造成巨大影响，在支付方式、信息处理及资源配置效率方面，是传统金融模式无法取代的。如今互联网金融模式出现了多元化发展的趋势，并且在提供金融服务过程中，创新与传统金融机构合作的方式，展现出无限潜力。笔者认为凡是可以利用互联网技术为客户提供金融产品与服务的模式，都可以纳入到互联网金融的范畴。为了更好地理解互联网金融的范畴，就要分析互联网金融与金融互联网的本质区别。前者的落脚点是金融业务，是通过互联网技术与创新平台开展金融业务。其包括互联网金融发展过程中的众多模式，是互联网与金融融合以后形成的全新的领域。后者的落脚点在于互联网技术的应用，是传统金融业务在网络领域的拓展，依然以传统金融机构与金融模式为基础。

二、金融模式对比

互联网金融是不同于传统直接金融与间接金融模式的全新的金融模式，是人类信息技术发展对金融领域的重要贡献，三种模式在资金融通方面的关系如图:

(一)直接金融模式

直接金融是指资金供给方与资金需求方通过资本市场金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系，从而实现资金融通的金融模式。常用的金融工具如股票与债券，这些金融工具对应的资金往往使用期限较长，有利于资金需求者长期占用资金，提高资金使用效率。但是金融工具的流动性依赖于完善的金融市场，并且资金在期限、数量与利率等方面的匹配存在困难。

(二)间接金融模式

间接金融是指主要通过商业银行等金融机构完成资金借贷，实现资金融通的金融模式。商业银行通过与资金供给方形成债权债务关系筹集资金，通过与资金需求方形成债权债务关系来满足后者对资金的需求，在双重债权债务关系中实现利润。商业银行等金融机构信用较好，在充当间接金融模式的金融中介时垄断了大量的信贷业务。但是对于资金需求而言，间接金融模式融资成本更高，尤其中小企业与个人的资金需求很难通过该模式得到满足。并且在该模式中，资金供给方与需求方没有直接的关系，资金供给方也并不关心资金的使用情况。直接金融与间接金融各有利弊，二者对社会资源及成本的占用都比较高，在我国金融体系长期的发展过程中，由于金融市场发展起步较晚，形成了以间接金融为主体的金融模式。

(三)互联网金融模式

互联网金融相比与直接金融及间接金融有巨大的优势。首先，利用大数据与云计算等数据处理技术，在信息处理方面成本较低。其次，互联网金融在开展相关业务过程中，主要面对广大中小企业及个人，以目标市场的需求为导向提供金融服务，资源配置效率较高。最后，互联网金融充分利用信息革命成果，是金融模式发展的必然选择。在金融主要的业务资金融通方面，互联网金融既展现出直接金融的活力，又规避了间接金融成本较高的缺陷，具有普惠、高效等特点，是全新的金融模式。其中网络信贷具有直接融资的性质，在平台积累大量数据的基础上，审核流程简单，比较高效；通过网上银行开展的信贷业务具有间接金融的性质，是传统商业银行业务在线上的延伸。

三、互联网金融主要模式

借助互联网技术的发展，互联网金融业务模式实现了多元化，既包括对原有传统金融业务的网络化延伸，又包括众多全新的金融业务模式。

(一)网上银行

网上银行又称在线银行，是利用互联网开设虚拟银行界面，完成信贷业务、信用卡业务、投资理财业务及生活服务等全方位业务的银行形式。它主要通过两类方式建立：一类是传统商业银行建立官网或移动终端APP，将传统业务延伸到线上开展。通过和客户进行界面交互，完成绝大部分商业银行业务。这种形式在世界范围内比较普遍，也是互联网与金融产业结合的主要形式。另一类直接通过互联网建设网上银行，所有的业务在线上完成，没有实体商业银行，比如美国安全第一网络银行。这类商业银行没有客户基础，前期需要大量的技术研发与投入，整体业务系统对于互联网技术的依赖性较强。总体而言，网上银行的优势比较明显，交易费用较低，大部分业务可实现实时开展，在后疫情时代这种非接触式的业务模式，大大缓解了安全卫生压力。

(二)第三方支付

根据2010年中国人民银行在《非金融机构支付服务管理办法》中的界定，第三方支付是指非金融机构提供的支付中介服务。从最初的线上支付发展到今天线上＋线下支付形式，如今第三方支付应用的场景已经越来越多。第三方支付运营模式主要有两大类：第一类是依托于电子商务平台的第三方支付，主要在提供担保的基础上，完成互联网支付与收款。比较典型的是支付宝，支付宝作为淘宝的第三方支付平台，其连接了买卖双方。买方先将货款支付到支付宝平台账户，支付宝通知卖方发货，待买方收到货物确认支付之后，支付宝将货款支付给卖方。支付宝平台的建立，大大地提高了线上交易的安全性与效率，为大力发展电子商务奠定了坚实的基础。第二类是独立第三方支付平台，与电子商务平台无关，不承担相应的担保义务，只是提供收付款服务的独立结算工具。例如云闪付，它是由中国银联与相关商业银行及支付机构共同开发的，主要功能是独立地完成非现金收付款业务。一般和消费类APP合作，客户享有大量的支付优惠，目前用户已经超过3亿。

(三)网络信贷

网络信贷主要是指基于互联网网站、移动APP及电商平台，开展的信贷义务，主要服务于中小企业及消费者，额度相对较低。目前网络信贷模式主要有三类：第一类依托于电子商务平台，为电子商务平台买卖双方提供小额贷款。主要包括阿里巴巴集团淘宝平台花呗分期与支付宝平台借呗；北京世纪贸易有限公司京东平台白条，京东金融平台金条借款等。第二类依托于互联网业务，由于互联网业务积累了大量的客户群体与相关数据，为开展网络信贷业务奠定基础。主要包括新浪借、百度有钱人及360借条等产品。第三类依托于实体经济发展，主要包括万达普惠与小米贷款等产品。网络信贷平台一般客户基础较好，拥有大量的客户交易与消费习惯等数据，对于客户信用评级快捷方便，可以更好地满足客户的个性化需求，是商业银行传统信贷业务的重要补充。其中P2P互联网金融点对点平台曾经是重要的网络借贷模式，2007年网络借贷平台模式被引入中国，民营P2P平台开始快速发展，商业银行背景、上市公司背景与国资企业等背景的P2P平台发展紧随其后。发展最火爆的时候，民营P2P平台的平均投资收益率能够达到15%－20%。到2020年年底国家引导P2P平台全部良性退出，从出现到如火如荼到清零时间较短，这种互联网金融模式值得我们深刻反思。P2P平台清零的原因主要有以下几个方面：首先，P2P平台为了吸引资金，往往给投资者较高的利率，因此发放贷款时利率也较高，容易出现逆向选择的问题，有很多借款者并没有还款能力。其次，出现借款者信用无法保障。一旦不能按时还款，会出现恶性催债的现象，给整个社会的安定造成危害。最后，P2P平台提供的网路借贷具有高利贷的性质，缺乏法律法规监管，容易出现违规经营，2019年大量平台被曝出跑路，给人民群众的财产造成大量的损失。因此P2P平台退出历史舞台是必然的，它与互联网金融本身的普惠性质是矛盾的。

(四)网上理财

网上理财主要是指通过第三方支付平台、互联网网站及网上银行等途径进行投资理财的形式。目前网上理财基本上已经涉及基金投资、保险产品购买及资产管理等多个方面。网上理财一般操作简单，门槛较低，较大地调动了全民理财的积极性。以微信APP为例，用户可以在我的钱包中绑定银行卡，通过腾讯理财通购买货币类、债券类、保险类及券商类理财产品，根据投资期限及风险偏好，进行短期、中期与长期理财产品投资。网上理财的形式简单易操作，当微信用户将钱转入零钱通时，相当于购买了华夏现金增利货币A/E。该理财产品属于货币基金，风险较低，1分起购，运作方式为契约型开放式基金，2021年10月6日显示基金规模约为434.21亿人民币。该产品同时可以满足理财与交易的需求，并且7日年化收益率一般高于商业银行一年定期利率。

(五)众筹融资

众筹融资主要是指面向大众筹集资金，投资的回报可以是具体的产品，也可以是某个项目企业的所有权，以及出于公益的目的等。众筹融资具有门槛低、拓宽中小企业及个人融资渠道及提供多元化的投资平台等优势。为支持“大众创新、万众创业”注入了巨大的活力。众筹融资主要通过互联网平台开展，我国主要众筹平台信息如下表:从2011年比较早的众筹网站“点名时间”出现到如今，经过10多年的发展，众筹平台与网站的一些弊端也显现出来：首先，法律法规缺失，造成监管的不足，众筹投资主体的权益得不到有效地保护。其次，众筹项目与模式繁多，缺乏统一的平台进行分类监管，众筹项目是否成功没有标准。再次，众筹融资与我国对非法集资的概念界定较为相似，容易发生违法违规事件。最后，在众筹项目进行披露的过程中，容易造成关键技术信息泄漏，不利于知识产权保护。

四、促进互联网金融发展对策分析

中国互联网金融从萌芽发展到今天，已经渗透到传统金融业务的方方面面，通过改变资金融通与支付结算的方式，提高了资金配置的效率。同时像网络借贷与众筹融资等模式，为社会创新创业与消费金融发展带来了巨大的福利。未来中国互联网金融要实现可持续发展需要注意以下几个方面：

(一)积极开展立法工作

互联网金融发展迅速，涉及用户较广。我们应该吸收西方国家在立法方面的经验，结合中国国情，落实互联网金融立法工作。针对主要互联网金融模式及互联网金融业务开展流程，细化法律法规，重视互联网金融领域法律人才的培养，充分保护相关主体的利益。

(二)坚持普惠性质

20世纪90年代以美国安全第一网络银行的出现为标志，互联网金融诞生了。互联网金融从诞生之日起就与互联网技术紧密相关，互联网技术具有共享与高效等特点，因此互联网金融模式的创新要广泛依赖互联网用户，广大群众是其发展的基础。如果出现暴利及损害群众利益的情况，会被时代淘汰，例如我国P2P平台的清零是对互联网金融模式的一次重要修正。

(三)引导金融模式良性融合

互联网金融模式与直接金融模式和间接金融模式不是完全孤立的，资本市场与商业银行的长期发展离不开互联网金融的支持。如今网上银行、网络借贷及第三方支付平台已经成为多元化的金融平台，广泛涉及传统银行、证券及保险业务。我国应该创建开放、共享的金融大环境，为三种金融模式的良性融合创造条件。

(四)加强风险监管

互联网金融模式信息传播速度较快，不同主体间信息不对称程度较高。我国应该在传统金融监管“一行三会”的模式下，加强对互联网金融领域的监管。将不同互联网金融模式与传统金融业务对接，加强数据监测与分析，及时披露潜在风险，引导互联网平台整顿。对于创新的互联网金融模式要重点关注，细化其业务流程监管，广泛吸收各国经验，为互联网金融模式健康发展保驾护航。互联网金融健康长效发展离不开国家的正确引导，我们应该将互联网金融看作整个金融体系的有机组成部分，充分发挥其自身优势。为互联网金融发展创造良好的政策与行业环境，促进互联网金融与传统金融模式深入融合，提高整个金融体系的服务效率。

[参考文献]

[1]胡金焱，韩坤.创业者竞争、投资人关注与众筹融资绩效研究———基于双边市场网络外部性理论[J].经济学家,2021(1):91-99.

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[3]李巍.互联网金融企业商业模式创新的驱动机制研究[J].科研管理,2020(7):130-137.

[4]吴晓求.互联网金融:成长的逻辑[J].财贸经济,2015(2):5-15.